地板行業(yè)市場調(diào)研報告

1、地板行業(yè)市場調(diào)研報告內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 1、當(dāng)前現(xiàn)狀：地板行業(yè)困難重重，湖州企業(yè)追趕龍頭 3 HYPERLINK l _bookmark1 行業(yè)增長：房產(chǎn)告別黃金時代，地板進(jìn)入存量博弈 3 HYPERLINK l _bookmark6 競爭格局：南潯地板企業(yè)處在哪個位置？ 4 HYPERLINK l _bookmark12 2、未來趨勢：強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者淘汰 7 HYPERLINK l _bookmark13 未來趨勢1：精裝比例大幅提升，龍頭企業(yè)占得先機(jī) 7 HYPERLINK l _bookmark16 未來趨勢2：流量分多元渠道，中小企業(yè)生存艱難 8 H

2、YPERLINK l _bookmark18 未趨勢3：消費(fèi)偏好多元，行業(yè)紅利消退 9 HYPERLINK l _bookmark20 未來趨勢4：廠家從賣單品到解決方案 10 HYPERLINK l _bookmark22 3、中外企業(yè)借資本市場做大做強(qiáng) HYPERLINK l _bookmark23 國內(nèi)地板企業(yè)通過O 擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢 HYPERLINK l _bookmark26 海外經(jīng)驗：莫霍克工并購中成長為世界地面材料巨頭 13 HYPERLINK l _bookmark31 4、南潯地板企業(yè)如何邁向資本市場？ 15 HYPERLINK l _bookmark32 O 審核四輪驅(qū)動南潯

3、企業(yè)滿足部分要求 15 HYPERLINK l _bookmark38 短期緯度，企業(yè)和政府當(dāng)合力推進(jìn)消費(fèi)稅減免 17 HYPERLINK l _bookmark40 長期角度，振興南潯地板產(chǎn)業(yè)是通向資本市必經(jīng)之路 18圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖1：全國木地板行業(yè)銷量及其增速 3 HYPERLINK l _bookmark3 圖2：全國商品房銷售面積及其增速 3 HYPERLINK l _bookmark4 圖3：中國置業(yè)人口和住宅新開工面積的中長期拐點已至 4 HYPERLINK l _bookmark5 圖4：瓷磚對木地板的替代效應(yīng)較強(qiáng) 4 HYPERLIN

4、K l _bookmark7 圖5：中國木地板公司產(chǎn)能占比 5 HYPERLINK l _bookmark8 圖6：各類地占總產(chǎn)量的比例 5 HYPERLINK l _bookmark9 圖7：強(qiáng)化復(fù)合地板競爭格局 5 HYPERLINK l _bookmark10 圖8：南潯地板企業(yè)vs行業(yè)龍頭 6 HYPERLINK l _bookmark11 圖9：四大地板品牌百度搜索指數(shù)對比 6 HYPERLINK l _bookmark14 圖10：我國地產(chǎn)行業(yè)集中度不斷提升 8 HYPERLINK l _bookmark15 圖11：全國精裝房交付比例測算 8 HYPERLINK l _bookm

5、ark17 圖12：銷售渠道多元化趨勢明顯 9 HYPERLINK l _bookmark19 圖13：家居1.0到家居20時代消費(fèi)分層趨勢明顯 9 HYPERLINK l _bookmark21 圖14：2018年四大木地板上市公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 10 HYPERLINK l _bookmark24 圖15：木地板上市公司營業(yè)收入（億元） 11 HYPERLINK l _bookmark25 圖16：部分木地板上市公司融資去向一覽 12 HYPERLINK l _bookmark27 圖17：美國地面材料占比（按銷售金額） 13 HYPERLINK l _bookmark28 圖18：全球瓷磚

6、產(chǎn)能分布相當(dāng)分散 13 HYPERLINK l _bookmark29 圖19：2018年四大木地板上市公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 14 HYPERLINK l _bookmark30 圖20：兼并收購是莫霍克工業(yè)的五大戰(zhàn)略之一 14 HYPERLINK l _bookmark33 圖21：木地板企業(yè)現(xiàn)金流狀況優(yōu)異 15 HYPERLINK l _bookmark34 圖22：木地板企業(yè)有息負(fù)債較少 15 HYPERLINK l _bookmark35 圖23：IPO過會的四輪驅(qū)動 16 HYPERLINK l _bookmark39 圖24：各類地板結(jié)構(gòu)一覽 17 HYPERLINK l _bookm

7、ark36 表1：世友地板從規(guī)模角度超過部分上市企業(yè) 16 HYPERLINK l _bookmark37 表2：上市規(guī)模要求各層資本市場一覽 161、當(dāng)前現(xiàn)狀板行重重湖州企追趕龍頭行業(yè)增長：產(chǎn)告別金時代地板入存量弈木地板屬地產(chǎn)后期行業(yè)氣度滯商品房售51年中國地板量從年的9億平米增到8年的2億平方，年復(fù)合率。數(shù)據(jù)顯，木地板量增滯后品房售速51年左近0年地板一個長高峰在90年，這兩增速到和.，其對地在9年迅猛進(jìn)（8年 1月政府出四萬計）第個高發(fā)生在-7年，應(yīng)6年產(chǎn)大；（銷售谷出在2年和45年應(yīng)1年和4的地不景整看，行業(yè)增的分嶺出在0年前除8年負(fù)增他年保持左右速， 211年起除、216和07年增長

8、左右外，余年皆為增長購房求相對飽和調(diào)控策此彼伏其中因。圖1：全國木地板圖1：全國木地板行業(yè)銷量及其增速圖2：全國商品房銷售面積及其增速50005000500050000木地板銷量（百萬平方米同比（%，右軸）50050506070809000102030405060708008060402000000000000商品房銷售面積（百萬平方同比（%，右軸）010003040506070809000102030405060708數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所存量博弈代木地量增有限兩角度看我們地板業(yè)中期的量增長很難有大期）品房量可到達(dá)峰0年到8年房產(chǎn)銷面積從1億米跨

9、到7億米人住房積從9平到0平米照建生命期折算，0年每年建0億平米對合，總求可已經(jīng)及天板）地在整個地面裝材中占有限瓷磚強(qiáng)勢位很撼動據(jù)顯128年木地板產(chǎn)由0億平方升至2億方同建筑磚產(chǎn)由6億方米至0億平方米地板量占磚產(chǎn)的比甚至有下.至7瓷磚美觀適、價格便宜使用命長我國費(fèi)者青農(nóng)中城市宅的修中一半以上選用然瓷石材飾的在對地板替代效較。圖圖3：中國置業(yè)人口和住新開工面積的中長期拐點已至住宅新開工面（億平方，左軸）20-50歲人口（億人，右軸）7837967553959597999193959799010305070901030507090103050709數(shù)據(jù)來源：房地產(chǎn)周期，Wind，財通證券研究所圖圖

10、4：瓷磚對木地板的替代效應(yīng)較強(qiáng)地板產(chǎn)量/建筑瓷磚產(chǎn)量地板產(chǎn)量建筑瓷磚產(chǎn)地板產(chǎn)量建筑瓷磚產(chǎn).%.%.%.%.%.%.%.%.%01234567數(shù)據(jù)來源：中國知網(wǎng)，財通證券研究所競爭格局：潯地板業(yè)處在個位？行業(yè)集中度低，南潯頭產(chǎn)能位列，但在強(qiáng)化復(fù)排相對靠整體看，地板行集中偏低前五企業(yè)量占比。目國地板業(yè)從企業(yè)量較多產(chǎn)能散據(jù)統(tǒng)計目前國約0家木板生企業(yè)中以上為營企業(yè)大分為小企行業(yè)體供于求少數(shù)業(yè)通提高生自動水平加大產(chǎn)品研主營銷新高市份拉了與他品的差目強(qiáng)化合地板是木板最品類其產(chǎn)占比達(dá)，實木合和木地的占分為和 1，而南潯地板業(yè)多以木或?qū)嵞竞系匕彘L在強(qiáng)復(fù)合領(lǐng)處于下風(fēng)從產(chǎn)能占比度僅世友列強(qiáng)復(fù)合五但占也大落后大亞）

11、以及大自家居1。圖5：中國木地板公司產(chǎn)占比13%大亞圣象 大自然11%德爾未來3%菲林格爾3%63%6%久盛地板1%其他數(shù)據(jù)來源：中國林科院木材工業(yè)研究所，財通證券研究所圖6：各類地圖6：各類地占總產(chǎn)量的比例圖7：強(qiáng)化復(fù)合地板競爭格局0%0%0%0%0%0%0%0%強(qiáng)化復(fù)合地板實木地板板他52%12%圣象 大自世友菲林格爾揚(yáng)子地板0%0%0055%5%4%4%德爾未其他0607080900010206070809000102030405南潯地板頭vs行業(yè)領(lǐng)軍業(yè)品定位仿牌道模方面有差從產(chǎn)品角南地業(yè)定類似亞圣以及自然居以強(qiáng)復(fù)合地為世友地板上價格80元平象和自然別為30元平以及299元平，木地板品同

12、化程較高爭激品方面行業(yè)頭的優(yōu)明顯百度數(shù)顯示近一圣象大自的百搜索數(shù)達(dá)4世和久分為4和。渠道角度世友久盛有線地板賣店0以及0家而和自然超過 30家，全縣級政共54個后從模角，南地板業(yè)較兩大頭仍有一定離8年世友地年產(chǎn)為8億左右圣象大自當(dāng)年收入別達(dá)到73億元和29元。圖8：南潯地板企業(yè)vs行業(yè)龍頭圖8：南潯地板企業(yè)vs行業(yè)龍頭大亞圣象大自然家居世友地板久盛品牌產(chǎn)品線人造板地板木門櫥柜其他家具智能家居產(chǎn)能年530平板年450平板以年260平板以年約00平板林業(yè)基地建安等15萬云811頃秘魯 1310公林地共2138畝）畝營銷渠道線上立上裝2O臺開O2家產(chǎn)體店線下全擁300家板專店70家門全約40家板營店

13、44家門營 15家柜賣店200家賣店全100個市 180專店2018年銷售額（億元）總收入8其中：地板價格（元/平米）實木地板強(qiáng)化復(fù)合地板實木復(fù)合地板數(shù)據(jù)來源：公開資料，調(diào)研信息，財通證券研究所圖9：四大地板品牌百搜索指數(shù)對比數(shù)據(jù)來源：百度指數(shù)，財通證券研究所整理2、未來趨勢：者恒強(qiáng)弱者淘汰根據(jù)產(chǎn)業(yè)，下四可以結(jié)為前地行業(yè)面臨的境。1、國內(nèi)場需求旺，業(yè)產(chǎn)品量總體滑國家觀調(diào)的影年以來房地產(chǎn)持續(xù)迷交額續(xù)走為房產(chǎn)業(yè)下游業(yè)板行整體展面臨嚴(yán)峻驗家居材零市場度下眾人的九銀效應(yīng)明顯弱很，品牌艱難系，部分于虧狀。2、國外術(shù)和貿(mào)壁壘致國內(nèi)地板出受阻我國木板出的主國家美國和歐洲每年地板出量一保持平方左右占木板產(chǎn)美雷

14、斯法案正案盟木法規(guī)強(qiáng)制施以針對國地企業(yè)“反調(diào)查，使國木板出量大下滑負(fù)增率高7。由出口阻，多企轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，致國內(nèi)場競更為烈。3、企業(yè)費(fèi)過高產(chǎn)不出，生經(jīng)營舉維艱2年木板行遭遇前所未有的境際市場軟內(nèi)商房調(diào)導(dǎo)地板業(yè)銷量滑現(xiàn)了部產(chǎn)能過剩低價爭的情相國企業(yè)產(chǎn)成卻大增加地板產(chǎn)材成本同比上漲左右。業(yè)生過程，勞力、電等產(chǎn)成大幅漲，輸物流成本也高不營稅值稅各種費(fèi)也增無致業(yè)內(nèi)現(xiàn)大企業(yè)產(chǎn)、停產(chǎn)。行業(yè)競爭無隨市場過度脹引品牌的無競“格戰(zhàn)隨之而起，使木地品質(zhì)有保嚴(yán)影響潯地的整形象有序康發(fā)同業(yè)間缺乏聯(lián)的合配套品基類同能形有效差異競爭產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)定發(fā)展造成不影響?？偨Y(jié)來看國地板行是建材居行業(yè)爭最激烈細(xì)分品，可以用強(qiáng)者愈，弱者淘來容

15、行的競與整進(jìn)一加劇行業(yè)于低速長下建賣場過剩中，多路銷售模分流客，精裝比例趨勢向上等令中小廠無所適。我們總了木板行未來能發(fā)的四趨勢這變化逐步汰無適應(yīng)中小企業(yè)，行集中有望速提。未來趨勢：裝比例幅提升龍頭企占得機(jī)預(yù)計220年全國裝修例有望達(dá)到。6年開始全各地始出精裝的相關(guān)政策例，18年全發(fā)布裝修策8次，涉及8個省，中河、天規(guī)定 28年起商宅0實施精交付與此時，產(chǎn)商中度升208年前0大開商銷份從提升至龍頭房企提高品競力與牌形紛紛推出精樓盤策驅(qū)發(fā)商中度升我預(yù)到0年精裝修例有達(dá)到 50%左右。20182020E工程渠道起加速業(yè)洗牌好地龍頭份提升工業(yè)務(wù)供應(yīng)的產(chǎn)能物流配套安裝服和售能力求較產(chǎn)商常選地板業(yè)前品牌

16、進(jìn)合優(yōu)質(zhì)供應(yīng)能夠供優(yōu)產(chǎn)品質(zhì)品也能體現(xiàn)品房量由地產(chǎn)發(fā)商強(qiáng)勢主導(dǎo)地位工程務(wù)對款賬要求高地上市司的資能和回實力有保證體來B市有助改善材類品的標(biāo)準(zhǔn)龍頭業(yè)借全方的領(lǐng)先優(yōu)勢有實現(xiàn)裝市的高壟斷地板業(yè)集20182020E圖圖10：我國地產(chǎn)行業(yè)集中不斷提升前10大地產(chǎn)商前2大地產(chǎn)商0%0%0%0%0%0%0%020304050607080900數(shù)據(jù)來源：克爾瑞，財通證券研究所整理圖圖11：全國精裝房交付比例測算TOP10銷售面積占比精裝房銷售占比%精裝銷售面積占全國宅商品房銷售面積比%TOP11-20銷售面積占比%精裝房銷售占比%精裝銷售面積占全國住%宅商品房銷售面積比重合計全國精裝房銷售比例%數(shù)據(jù)來源：克爾瑞

17、，財通證券研究所整理未來趨勢：量分多元道，小企業(yè)存艱難目前木地板業(yè)面臨線賣場流急劇下線平臺獲客本抬升困局行內(nèi)涌現(xiàn)出大新銷平臺商（線上線下合全屋家裝臺設(shè)師工室、精裝修程平異聯(lián)盟層層流傳統(tǒng)賣店呈崖式地板業(yè)已進(jìn)入多通路代龍企業(yè)面對裝公司設(shè)計師展會業(yè)聯(lián)等渠道更有能力形各個路的業(yè)化營并據(jù)為打消費(fèi)的數(shù)鏈進(jìn)行銷創(chuàng)。銷售渠的上變化將極降低統(tǒng)賣自然流拉流量本量轉(zhuǎn)率與客單值偏的中品牌理商廠商存將日益難。圖12：銷售渠多元化趨勢明顯數(shù)據(jù)來源：易觀智庫，財通證券研究所整理未來趨勢：費(fèi)偏好元，行紅利消退消費(fèi)分層家居0時代中小牌或殃及池魚費(fèi)圈正從0時的單峰正態(tài)分布變?yōu)?時的雙峰分0時代家居費(fèi)由大的次剛置成，消費(fèi)檔高中呈正

18、分布檔消比例高居0時代大數(shù)城居民已完成初次房，二次修消費(fèi)潮尚未來，房價高拉低需采購檔高階級理性降導(dǎo)致費(fèi)結(jié)從單峰正分布變塌成了雙峰結(jié)我研究現(xiàn)一線強(qiáng)化合地的價集在00元平，但當(dāng)大量費(fèi)者法承，導(dǎo)頭部品牌的道下效果限近年場集度在55左右徊消費(fèi)層的居時代大眾剛市場少數(shù)部品的慘戰(zhàn)目市場中在異小容量的大眾市場，需消降頭品牌維打，二線品牌乎將殃及。圖圖13：家居.0到家居.0時代消費(fèi)分層趨勢明顯數(shù)據(jù)來源：銷售與管理，財通證券研究所整理未來趨勢：家從賣品到解方案地板消正單純買產(chǎn)向購系統(tǒng)成方生方式變同地從家角，在流量的僅流轉(zhuǎn)化是不的高客值才保證端店的生能，從賣單轉(zhuǎn)向空間體解方了多地板市企業(yè)選前四木地上市 公司已從

19、心品擴(kuò)展地品類成踐而從板到家居轉(zhuǎn)型在進(jìn) 行中8年大亞象大自菲格爾德大家業(yè)櫥衣木等） 分別占營業(yè)入比的2們認(rèn)賣單轉(zhuǎn)向整體決方 案固然未來方向生硬推“家居整裝將有品牌業(yè)性客戶 體驗較正確做法為板行墻地體瓷行“爬墻房門“門墻一體化、制家具“門墻櫥一化、衛(wèi)行業(yè)的整體浴解方案等。圖14：018年四大木地板上市公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理3、中外企本市大做強(qiáng)國內(nèi)地板企通過O擴(kuò)大領(lǐng)優(yōu)勢資本市場升行業(yè)檻加劇業(yè)整合中企業(yè)存越發(fā)難-1年資大量進(jìn)入地板業(yè)升林業(yè)德爾來自居相上市已上市大亞圣象和宜活行業(yè)出現(xiàn)了家上市司大借助資加行洗牌，企凈利降低行業(yè)門提，不少定在中檔品牌地難以抵格戰(zhàn)，以“實木板

20、之都浙江化地之橫受到擊最大集中發(fā)勢頭緩品牌崛起體無力部分由開啟重新位如友地在發(fā)實木板的之余延展牌到層實木強(qiáng)板等香門定學(xué)地板以三實木木為核心精耕上市成區(qū)域強(qiáng)勢牌帝亞持走性價的中端為的策略，推出SP石粉打的創(chuàng)產(chǎn)品進(jìn)軍用、用鋪裝料新。圖圖15：木地板上市公司營業(yè)收入（億元）大亞圣象大自然家居德爾未來5467800102030405060708數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理縱觀數(shù)上市司大圣象和自然居在年逐步開了競爭手之的差距，其成的因可以結(jié)為下四。1、有爆力的明產(chǎn)如圣星、康三層木；自然的醛智、梁天整裝套餐邱德AD木門、昆系地板。2、強(qiáng)勢營銷手：快鋪設(shè)銷網(wǎng)，撬銷售兩者開發(fā)3加以上下門店；大自的萬

21、瘋搶跳繩賽；象的民地節(jié)、免維修。3、順應(yīng)道變革功轉(zhuǎn)：兩都以業(yè)為核調(diào)整，住環(huán)、整、電、新零售、計師牌、務(wù)升等各風(fēng)。4、擁有張所必的資支：括外戰(zhàn)投風(fēng)險資，業(yè)的自造。剝離副業(yè)聚地，大圣象持提升競。亞圣成立1年，并1年成功登主板公司家于裝年更名亞科切入造板業(yè)年收了地板翹楚象實的股年以來續(xù)剝鋁業(yè)草包裝濾嘴丙烯束、輪轂等務(wù)聚地板造板大主營目前擁“圣”地板“大”人造板兩知名牌中人板產(chǎn)亞洲一地板0萬平國排名一，產(chǎn)品種類達(dá)一多種公司極強(qiáng)品牌“中國最具價品牌”圣象價值 416億元，位中國居行榜公司有完的渠道2年擁專賣數(shù)量超3家同時主天貓東蘇三大線分平臺與包萬科地等發(fā)商達(dá)成合幅提公司品銷1年公累計售木板面億平米，用

22、戶規(guī)模計超1萬戶。大自然地板經(jīng)營戰(zhàn)得當(dāng)逐縮小與象差年大自然居在港聯(lián)所主板上市，時大然的入是亞的1，1年大然營2億已是亞圣象的40，兩者差距縮小大自經(jīng)營清：主地板前位置全國鋪設(shè)渠道爆破銷活，進(jìn)拓展板相產(chǎn)業(yè)木門、柜衣、整家裝進(jìn)口地板力重建的明星類道方多銷終是家居材行趨勢大自然有0多家下門按不同區(qū)不同群設(shè)對應(yīng)店業(yè)比大自美學(xué)館大自專賣店大自第一間國進(jìn)口牌門等線方面自年成立運(yùn)營入天出乎料的2年的雙大自然成億拿地與家裝主材一，大自產(chǎn)品營銷當(dāng)，銷商在提也推網(wǎng)店交營銷戰(zhàn)略層，0年大開舉萬人搶”地活動搭、零售促銷、工程四平提出設(shè)工費(fèi)主張建立從料、廠直、客戶定制，到消費(fèi)者務(wù)的產(chǎn)業(yè)服務(wù)。圖圖16：部分木地板上市公融

23、資去向一覽大亞圣象2007年定向增發(fā)募投項目名稱計劃投資額(萬元)已投入募集資金(萬元)實木復(fù)合地板項目72157200仿實木強(qiáng)化地板項目48114800年產(chǎn)21萬M3薄型中（高）密度纖維板項目3822523000補(bǔ)充公司流動資金1004210042德爾未來2011年IPO募投項目名稱計劃投資額(萬元)已投入募集資金(萬元)東北區(qū)域地板擴(kuò)產(chǎn)及配套密度板項目-遼寧德爾地板有限公司年產(chǎn)600萬平方米強(qiáng)化地板項目91067083節(jié)余募集資金永久補(bǔ)充流動資金2852永久性補(bǔ)充流動資金6460東北區(qū)域地板擴(kuò)產(chǎn)及配套密度板項目-遼寧德爾新材料有限公司年產(chǎn)12萬立方米中高密度纖維板項目1955220080西

24、南區(qū)域地板擴(kuò)產(chǎn)及配套密度板項目-四川德爾地板有限公司年產(chǎn)600萬平方米強(qiáng)化地板項目91684332西南區(qū)域地板擴(kuò)產(chǎn)及配套密度板項目-四川德爾新材料有限公司年產(chǎn)12萬立方米中高密度纖維板項目19795使用超募資金7,000萬元用于永久性補(bǔ)充流動資金70007000使用超募資金2,000萬元用于償還銀行貸款20002000尚未使用募集資金余額為23,205.03萬元永久補(bǔ)充流動資金23205使用超募資金13,300萬元參股河南義騰新能源科技有限公司1330013300超募資金永久補(bǔ)充流動資金1319113191數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理海外經(jīng)驗：霍克工并中成為世面材海外地面料市場爭格美

25、較集球相當(dāng)散同于國美國地面材料以地類為（銷額占4木質(zhì)料占2（實木5強(qiáng)化合地板 5瓷磚，材料類美國為成市中度較目所有面材料整體R4，R=，其中霍克業(yè)（hkIndur，M）是地面材料龍頭，占國瓷4銷售額木地2份2地毯額。球來，地面材料市場度分，以磚為R僅為，M在全球場份僅，主MK涉及較少亞洲近0的磚需，而興市的競爭局較國要散許。圖17：美國地面材料占比（按銷售金額）圖18：全球瓷磚產(chǎn)能分布相當(dāng)分散8%12%1%地毯實木地板2%1%1%1%owk1%CGGupro asa4%47%復(fù)合地板akCacs13%VTJCT uarik15%94%數(shù)據(jù)來源：FloorCoveringWeekly，財通證券研

26、究所整理數(shù)據(jù)來源：CeramicWorldReview，財通證券研究所整理莫霍克工業(yè)本市場并。莫克工（H）0年立，9年在紐交所上，此不到年間通過對家地企業(yè)的購與并，為了美地區(qū)最大的地生產(chǎn)。進(jìn)2年后通過并涉足地外的他地材料2年后，M收購著更高端品牌領(lǐng)域伸系列購，霍克業(yè)已不少知名品牌入旗，包美國知品ranl、D-l達(dá)，意利知名品牌ai馬拉齊，俄斯最瓷磚raMa，以及保利亞大瓷磚生產(chǎn)商?？偨Y(jié)看，年莫霍工業(yè)方瘋在世范圍兼并價值的同行公擴(kuò)產(chǎn)品另一瘋地投建廠大產(chǎn)同更新改造生產(chǎn)線設(shè)備，高效降低本。未來H將堅持過并做于地材場極分將繼積極與并購，管理將個標(biāo)評估在的購目）地理位H通收購入具備巨大增潛力國產(chǎn)維度收購

27、專地材料也不除和業(yè)具備協(xié)同應(yīng)的他類如石臺（管理被購公需要一力雄厚，久經(jīng)驗的理團(tuán)）價格理并有可的回報（歷平/I為 9.2倍。圖圖19：018年四大木地板上市公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu)年份大事件1871875年William Shuttleworth當(dāng)年移民美國并創(chuàng)辦一家地毯作坊1920年與另一家地毯工坊合并同時改名為MohawkCarpetMills，成為美國第一家擁有條生產(chǎn)線的地毯企業(yè)1992年MHK在紐交所上市1956年Mohawk Carpet Mills和1992年MHK在紐交所上市1956年Mohawk Carpet Mills和Alexander Smith合并成立Mohasco Corp.,

28、體量能夠進(jìn)入財富500強(qiáng)，60年代面臨佐治亞簇絨地毯（使用合成纖維，而非羊毛）競爭最后遷移至產(chǎn)業(yè)鏈齊全的佐治亞1992-2000年接連收購12家軟地面（地毯類）公司，總花費(fèi)預(yù)計超13億美元2002002年16億美元收購Dal-Tile，確立在瓷磚類領(lǐng)域的領(lǐng)先地位2005年26億美元收購Unilin，復(fù)合地板業(yè)務(wù)在北美和歐洲鋪開2002007年從Columbia Forest Product收購木地板資產(chǎn)2013年1.5億美元收購Pergo，擴(kuò)大北美和歐洲的復(fù)合地板陣 16億美元并購Marazzi，把公司推向瓷磚行業(yè)龍頭2012015年11億美元并購IVC Group，進(jìn)軍PVC類地板行業(yè)1.7

29、億美元收購KAI Group，擴(kuò)大在東歐的版圖2017年2億美元并購Emilceramica，擴(kuò)大瓷磚業(yè)務(wù)在歐洲的影響力數(shù)據(jù)來源：公司年報，財通證券研究所整理圖圖20：兼并收購是莫霍克工業(yè)的五大戰(zhàn)略之一lloorit todiesebsiess（跨品類多品牌）Foort wel（率驅(qū)動）loorit etter新）Foort thoughnewassets（兼并收購）Foort n newpa（全球經(jīng)營）數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理4、南潯地板企如何邁資本市？IPO審四輪驅(qū)，南企業(yè)滿部分要求整體來看地板企財務(wù)狀優(yōu)異品地板憑先打后發(fā)經(jīng)營式具有較好現(xiàn)金年四家市企的經(jīng)現(xiàn)金量凈數(shù)均于凈潤三內(nèi)

30、地上市公銷商品供勞收到現(xiàn)金也大企業(yè)營業(yè)收入業(yè)的營境況較為質(zhì)凈資收益來1年大圣最高大亞象和林格爾凈利最高為大亞的產(chǎn)周和益乘均高從負(fù)情況看，現(xiàn)金流好地板業(yè)有負(fù)債較低除大然家有息負(fù)總資產(chǎn)16%外，內(nèi)地三家上市業(yè)有負(fù)債總資比例低于。圖21：木地板企圖21：木地板企業(yè)現(xiàn)金流狀況優(yōu)異圖22：木地板企業(yè)有息負(fù)債較少凈利潤（億元）經(jīng)營活動凈流量凈額（億元）.0.0.6.2.6.5.1.0 .386420大自然居象來總資產(chǎn)（億元）有息負(fù)債占比（右軸，%）00000806040200象大然居德爾未來數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理數(shù)據(jù)來源：Wind，財通證券研究所整理IPO財務(wù)核是一“四驅(qū)動”，南地板龍滿足

31、規(guī)?！薄俺掷m(xù)要, “增長”和實在”有不這“輪”括：“模，要發(fā)行具備定的凈利潤模；“長，要發(fā)行具備定的成性，少不業(yè)績滑；第三“實要求范財操縱包括務(wù)舞和過度財務(wù)飾，保盈利真實性；第四“持要求免影持續(xù)利的定。從模角，世地板過已上市的德未來菲林世地板0萬平方高于爾的萬平和菲格爾的3萬平盈持性角南地板業(yè)的營模產(chǎn)品構(gòu)業(yè)地僅有較低概會發(fā)重大化故能基滿足發(fā)行定目需要注南企業(yè)否會“增長“實在兩點產(chǎn)過會壓“增長方面房產(chǎn)政1年底開始收緊今未放松象，地板業(yè)年經(jīng)營壓大于往，績成性恐有不足回看德未年和菲林1年的市時都選行業(yè)景氣周期尾聲“在”面于國向?qū)嵠髽I(yè)%消稅，分企的收確認(rèn)和收稅繳納要進(jìn)步完（下重討論。圖圖23：PO過會

32、的四輪驅(qū)動具備一定的凈利潤規(guī)模具備一定的凈利潤規(guī)模業(yè)績體現(xiàn)成長性，至少不能下滑規(guī)模增長實在持續(xù)防范財務(wù)操縱，保證盈利真實減少影響持續(xù)盈利的不確定事項數(shù)據(jù)來源：一本書看透IPO，財通證券研究所整理表1：世友地從規(guī)模角度超過部分上市企業(yè)公司上市時間門店數(shù)量產(chǎn)能大亞圣象年萬大自然家居年萬世友地板未上市萬德爾未來年萬菲林格爾年萬數(shù)據(jù)來源：公司公告，財通證券研究所整理表2：上市規(guī)模要求各層資本市一覽主板，中小板創(chuàng)業(yè)板股本總額發(fā)行前股不少萬元發(fā)行前股不少萬元利潤指標(biāo)最近個會計年度凈潤正數(shù)且累計超過萬元最近個會計年度經(jīng)活動現(xiàn)金流凈額累計超過萬元或最個會計年度收計超億元最近個會計年度凈利潤為正數(shù)且累計超過0萬

33、元個會計年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額累計超過 0萬元或最近個會計年度營收累超過億元凈資產(chǎn)最近一期期末無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比例高于最近一期期末凈資產(chǎn)不少于萬元數(shù)據(jù)來源：公司資料，財通證券研究所短期緯，業(yè)和政當(dāng)合力消減免證監(jiān)會財務(wù)核算規(guī)范要求格，中稅務(wù)險企業(yè)普存在的風(fēng)險。企業(yè)的稅成已經(jīng)為生和經(jīng)中的要支，部分業(yè)為避稅收入、成本、費(fèi)用等方做文。對南潯木類板企財政部國家務(wù)總關(guān)于整和完善消費(fèi)稅策的知（財0號）明規(guī)定，實木板、木復(fù)地板及實木指地板的消費(fèi)稅部分業(yè)會取會手法達(dá)到計或計收入從而達(dá)到少繳費(fèi)稅目通過地調(diào)，該務(wù)風(fēng)可以算南潯板企尋的第一大顧，考到當(dāng)降稅消費(fèi)從生端向批零售轉(zhuǎn)移大背，正逐步失去原作木地消費(fèi)是否在減可能當(dāng)?shù)仄?/p>

34、謀求市的置訴。圖24：各類地板結(jié)構(gòu)一覽數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書，財通證券研究所探討取消木復(fù)合板消費(fèi)的可木板消實行多來保護(hù)危樹、促進(jìn)生循環(huán)揮了定作用但隨經(jīng)濟(jì)展和地板業(yè)結(jié)調(diào)整續(xù)征消費(fèi)稅對行發(fā)生了利影響不同純實地板木復(fù)地板環(huán)?？沙职l(fā)展產(chǎn)品。國木材認(rèn)0的然用為學(xué)合理利用實木就合這一環(huán)保要求實木分類三層和層復(fù)1毫厚的三層合，4毫米為然林種間層底層為速林木層一毫米結(jié)構(gòu)目前普遍利用表層.毫，所比重都小3。因此國際對的環(huán)保綠色學(xué)利的角度講合木板是保產(chǎn)其源使理產(chǎn)過也不污染環(huán)產(chǎn)廢棄還可生利木復(fù)地板材為工速林木同綜合利用產(chǎn)中密度維板享受家退政策實木合地板材亦享受從節(jié)約木材源的度來講實木合地只有層有能天然材大推廣木復(fù)

35、合地板的費(fèi)，利于護(hù)稀木材。當(dāng)前是探減免木板消費(fèi)最時期年減稅費(fèi)規(guī)空小企業(yè)惠性減稅個所得專項附扣除化增稅改革社保率降政策續(xù)出年前三度全稅收入下其中工企業(yè)納增稅下個所得下降 30%，進(jìn)口貨增值、消稅下8。此背下，嘗性探折中案，維持實木地板費(fèi)稅同時免實復(fù)合板具一定行性該案如成行可以南潯木地企業(yè)向上釋放力加快業(yè)結(jié)調(diào)整促進(jìn)經(jīng)發(fā)展式轉(zhuǎn)以更好應(yīng)全球濟(jì)下房產(chǎn)限等一列不因素挑此1年國院印國新型鎮(zhèn)化規(guī)12年善綠建筑準(zhǔn)及認(rèn)體系大力展綠色建材木材木制品唯一再生綠色筑材建對使次生材速生角料等原木原料工而的實復(fù)合板實指接板應(yīng)免消稅或其它稅目中稅這不僅使征稅率征稅象所用的然資相適應(yīng)回歸費(fèi)稅的本意宗旨也可擴(kuò)大地板費(fèi)，少瓷等不可

36、生資消耗對節(jié)能減、保護(hù)環(huán)境有重意義。長期角，興南潯板產(chǎn)業(yè)通向本市經(jīng)之路短期來看部分潯地企業(yè)在上做強(qiáng)的望但盡快手推消費(fèi)減免事宜長期來府力把潯區(qū)地板業(yè)建成為技引性強(qiáng)產(chǎn)業(yè)聚度高市場射面廣國內(nèi)有重影的產(chǎn)集群為全木地制造發(fā)銷售中逐一優(yōu)質(zhì)業(yè)走多層資本場針對上目南應(yīng)重在培育大企大集提品牌值提高主創(chuàng)和研能力方面得新突塑產(chǎn)業(yè)核心競力，現(xiàn)產(chǎn)振興級。（一加快培大企業(yè)集木板企規(guī)模趨勢分明小的構(gòu)模式已無適應(yīng)烈的場競爭因須實培大帶戰(zhàn)略力培一批品知名度大市占高技裝備進(jìn)主創(chuàng)能力強(qiáng)管營銷式先的龍大企業(yè)一是組織元銷收入業(yè)從強(qiáng)企核心爭力發(fā)高點高準(zhǔn)從中確一批大育動劃的業(yè)二要出扶持惠政策對列培育單企業(yè)發(fā)展劃項目稅土金電力人才方面供支科

37、技新、工業(yè)技等專資金排上予優(yōu)先三是落實劃進(jìn)度對列培大強(qiáng)滾計劃的企業(yè)經(jīng)核達(dá)時序度的予享市明企業(yè)政策優(yōu)。（二著力提自主創(chuàng)能地產(chǎn)業(yè)本出在于新南潯地板術(shù)來主要是引進(jìn)模仿對外技術(shù)較強(qiáng)依賴要力實技術(shù)新項每實施木地板技創(chuàng)新項以；開新產(chǎn)、新0項上，中省新產(chǎn)1只以上。要點圍木地對資消耗減量，開木地板構(gòu)、能降、集約環(huán)保、資源綜利用方面技術(shù)關(guān)和術(shù)創(chuàng)新要在材微處理術(shù)木應(yīng)力除技術(shù)地防水理技術(shù)強(qiáng)化板新鎖扣術(shù)等面有突破在以生材針葉材替代闊材，型刨花板基板實木合地板關(guān)鍵術(shù)方取得進(jìn)展，加大功性地等新地板發(fā)力，形具有主知識權(quán)的藝技和核心產(chǎn)品。（三大實施牌戰(zhàn)略潯地板業(yè)經(jīng)多年品牌育雖已“友、 “久方“吉等批重品牌但尚未成具行業(yè)價權(quán)知

38、名牌。要進(jìn)一步勵名產(chǎn)品著名標(biāo)企發(fā)展部經(jīng)或采模式，降低本，快速擴(kuò)展牢固領(lǐng)市場發(fā)揮動作用要加以品為紐的資重組生產(chǎn)素整合步伐持擁名牌號或名商的企建立元化產(chǎn)權(quán)構(gòu)吸國際內(nèi)戰(zhàn)略投資加盟要鼓形成有鮮地域點能提湖州名度優(yōu)質(zhì)品通過市場化社會方式作分利區(qū)域濟(jì)產(chǎn)業(yè)聚效促產(chǎn)品牌與域品牌相互進(jìn)的性互動不斷升產(chǎn)企產(chǎn)和地的知名形具有業(yè)定價權(quán)的產(chǎn)品牌進(jìn)一提升潯木板區(qū)品牌心競爭。（四面提企業(yè)基管理水以全質(zhì)量理為心積極動卓業(yè)績，促使企管理學(xué)化范化程序著培育批管創(chuàng)新示企業(yè)全面升企業(yè)的質(zhì)管理平大實施準(zhǔn)化略積為企實施準(zhǔn)化程提財政政策方面支鼓企業(yè)與國標(biāo)行標(biāo)準(zhǔn)地方準(zhǔn)的訂導(dǎo)和動企采用國際標(biāo)全提升業(yè)標(biāo)化水快木板行聯(lián)盟準(zhǔn)的廣和實力提高科技果的準(zhǔn)

39、轉(zhuǎn)率進(jìn)企專利術(shù)科技新成轉(zhuǎn)化標(biāo)準(zhǔn)深業(yè)質(zhì)量誠信度建不斷善質(zhì)誠信系一步化企質(zhì)量信意識倡重質(zhì)量誠嚴(yán)律服的量理誠信營質(zhì)取市場境，扎實推進(jìn)業(yè)質(zhì)文化設(shè)，使南木地產(chǎn)業(yè)領(lǐng)全國地板業(yè)的展。加快木板產(chǎn)轉(zhuǎn)型實現(xiàn)興升是一長期統(tǒng)的工，保措施制訂和落實，是確保規(guī)有序施、標(biāo)任按期成的鍵。（一）政策持保障加大財政稅收金融持力根國家業(yè)政策貸規(guī)，對地板產(chǎn)業(yè)集群予貸支優(yōu)保射能強(qiáng)的頭企和重項對點培的企，給予地財政持在劃期所得地方得部分高于年度定增率以部分全額獎給企用于業(yè)發(fā)對地板業(yè)開新技新產(chǎn)新藝發(fā)的研發(fā)費(fèi)允許在計應(yīng)納所得時加扣并行事管理審核辦一步簡化手使業(yè)盡享受惠業(yè)銀要進(jìn)舊館木地生產(chǎn)集區(qū)進(jìn)一步加大金投市融擔(dān)機(jī)構(gòu)優(yōu)先木地企業(yè)供擔(dān)服務(wù)企業(yè)資

40、創(chuàng)造條件。極探企業(yè)盟擔(dān)機(jī)制降低貸風(fēng)，切實企業(yè)決融難題。大力扶持小企。積發(fā)揮小企在形產(chǎn)業(yè)集推產(chǎn)業(yè)規(guī)模重要作用鼓勵小企與龍企業(yè)展專化合作對中企業(yè)本地頭企配套實施一體化管，或O營銷式與頭企合作，規(guī)劃內(nèi)所稅地所得分，高于上年法定長率上部全額勵給業(yè)對小企與龍企業(yè)作聯(lián)合互為參股共開發(fā)目的企業(yè)受重企業(yè)策優(yōu)中小業(yè)開的獨創(chuàng)技對區(qū)域行業(yè)展有大影,市、區(qū)府給重獎。鼓勵企業(yè)市融。大培育市后資源擬上市業(yè)，點篩符合市條件的企業(yè)行重培育極推符合件的業(yè)在內(nèi)外本市上市資加推進(jìn)企業(yè)上市資步。支持企業(yè)口木資源出臺持優(yōu)政策積極為地板業(yè)的外資基地建設(shè)提供質(zhì)性持括信資金支建海外資保制度用用好家已出臺的關(guān)優(yōu)政策持企通過取原進(jìn)口等實資源口戰(zhàn)

41、略以彌國內(nèi)木材資源不足。（二）平臺務(wù)保障充分利用潯國建材。利專業(yè)場的散和信中心能，分發(fā)輻射帶動作完善業(yè)集功使真正為國國內(nèi)地板易中和交流臺進(jìn)一步利用“國南木地網(wǎng)立國國內(nèi)材信及交研究心分發(fā)電子商務(wù)的信競爭勢，斷打南潯地板域品。加快建設(shè)業(yè)科服務(wù)心。一步善科創(chuàng)新服平臺能，聚科創(chuàng)新資源，破企業(yè)術(shù)難，積為企提供術(shù)服、檢測驗、技培、信息發(fā)布、產(chǎn)品設(shè)計產(chǎn)學(xué)合作品牌設(shè)等務(wù)。政府年在市技資中劃3萬，專項用于木科創(chuàng)務(wù)中的建，區(qū)政1比例配套。加強(qiáng)木產(chǎn)檢測心建。加標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)爭取設(shè)全國板準(zhǔn)化術(shù)委員會國木材準(zhǔn)化術(shù)委會工組組建級人板標(biāo)化技委員為潯木地板爭標(biāo)準(zhǔn)定話權(quán)強(qiáng)標(biāo)化信服為業(yè)及提供內(nèi)外技法標(biāo)準(zhǔn)合評定序等信以高木板產(chǎn)質(zhì)量改進(jìn)業(yè)

42、生產(chǎn)備范木板交易秩序宗旨極為木構(gòu)產(chǎn)品部件件的證和定提供驗為結(jié)構(gòu)計、施工規(guī)和檢驗實驗法產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)供技支持爭建成為國家木業(yè)品質(zhì)檢中心。進(jìn)一步發(fā)木地行業(yè)會功。充加強(qiáng)業(yè)協(xié)會理順業(yè)協(xié)的歸管理。將一些應(yīng)由府承的移給行協(xié)會充分揮行協(xié)會培養(yǎng)律信、規(guī)范市秩促企業(yè)作中作充發(fā)揮會在業(yè)與府間通的梁作，推動產(chǎn)業(yè)群自管理自我范、我服、自發(fā)展。（三）人才撐保障進(jìn)一步提企業(yè)素質(zhì)實施級企經(jīng)營理人才養(yǎng)計，通多形、分層次多途的培訓(xùn)面提企業(yè)綜合質(zhì)增自主新創(chuàng)業(yè)力戰(zhàn)決策力、資源整合力、范風(fēng)能力參與際競能力。建設(shè)職業(yè)理人伍。索建職業(yè)理人格制度培育展職經(jīng)理市場，建立木職業(yè)理人息庫制定業(yè)經(jīng)人信體職標(biāo)準(zhǔn)職業(yè)規(guī)設(shè)一支在經(jīng)營理、本運(yùn)等方具有強(qiáng)能的職經(jīng)理

43、人伍。培養(yǎng)高素專業(yè)才。動木板產(chǎn)緊缺能人才訓(xùn)項，培一批原木加工地板漆及板處等方緊缺高素高技專門才引高素高學(xué)的專業(yè)專職級科創(chuàng)新品研人才培養(yǎng)批職道德尚技能平一具較強(qiáng)帶教能力木地產(chǎn)業(yè)業(yè)人。全球智能手機(jī)出貨量2017年出貨量為14.6億部，下降了0.5%，這是自智能手機(jī)推出以來首次同比下降。面對越來越飽和的市場，真正的全新應(yīng)用或許就是等待5G的到來。因此下一個風(fēng)口或許已經(jīng)在孕育了，當(dāng)然誰能真正掌控這種風(fēng)口的切換，或許也不僅僅是手機(jī)本身，因為在5G時代，應(yīng)用將更加多元，物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛等等技術(shù)的突圍都在等待5G的基礎(chǔ)應(yīng)用支撐。真正的互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是信息的展示，展示的互聯(lián)網(wǎng)那是傳統(tǒng)型思維。真正互聯(lián)網(wǎng)大潮勢不可

44、擋的核心是互動溝通和有價值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的滿足。目前還沒有很好的互聯(lián)網(wǎng)+機(jī)床的商業(yè)模式，一方面是制造業(yè)決策生產(chǎn)銷售設(shè)計人員年齡偏老齡化，延遲了互聯(lián)網(wǎng)在機(jī)床行業(yè)廣泛使用；另一方面是大眾網(wǎng)絡(luò)或展示性網(wǎng)絡(luò)缺乏專業(yè)性思維和用戶使用中服務(wù)問題的解決。近年來，精準(zhǔn)醫(yī)療概念在醫(yī)療領(lǐng)域備受資本青睞，越來越多資本、企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展。在市場層面，整個精準(zhǔn)醫(yī)療市場規(guī)模正在以不斷提升的速度逐年擴(kuò)大；在技術(shù)、學(xué)術(shù)層面，精準(zhǔn)醫(yī)療也正走在從單基因的個別熱點檢測向多基因、全基因范圍的平臺檢測的路上。精準(zhǔn)醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)鏈條包括上游儀器設(shè)備、耗材、藥物合成材料以及試劑等，中游檢測服務(wù)商以及下游應(yīng)用領(lǐng)域，目前不同

45、環(huán)節(jié)的發(fā)展時間、技術(shù)成熟、壁壘高低等緣故成熟度略有不同，因此也呈現(xiàn)出不同的投資機(jī)會。 國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。到 2020 年，在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實現(xiàn)全覆蓋，市場化運(yùn)行機(jī)制初步建立，先進(jìn)生物液體燃料創(chuàng)新體系初步構(gòu)建，纖維素燃料乙醇 5 萬噸級裝置實現(xiàn)示范運(yùn)行，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體達(dá)到國際先進(jìn)水平；到 2025 年，力爭纖維素乙醇實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制

46、。意味著，我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)已由試點階段正式進(jìn)入面向全面推廣的擴(kuò)大試點階段，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的局面正在形成。2018 年中藥材流通市場價格整體保持平穩(wěn)，略有下滑。從反映全國中藥材整體價格情況的“中藥材綜合 200 價格指數(shù)”（我國 200種主要大宗中藥材市場價格的綜合加權(quán)）來看，價格指數(shù)在年初最高達(dá)到 2700 點，隨后緩慢回落，年底12月31日點位為2350.80點，雖有所下降，但仍高于2016年的年初點位。從價格指數(shù)綜合分析，2018 年價格呈現(xiàn)小幅波動態(tài)勢。隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場需求提高，特別是來自汽車制造、高速鐵路建設(shè)、高速公路建設(shè)、綠色能源建設(shè)、工程機(jī)械、大型飛機(jī)、支線飛機(jī)以及船舶制造

47、等行業(yè)快速發(fā)展的拉動，國內(nèi)機(jī)床消費(fèi)量還會有巨大的上升空間。在“十二五”期間，我國機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展將出現(xiàn)重大的趨勢性變化。國內(nèi)消費(fèi)需求的不斷增長，為機(jī)床制造業(yè)展開了一個廣闊市場。據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心了解到，“第二屆中國-意大利食品安全對話”由中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局和意大利駐華大使館共同主辦，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)、意大利對外貿(mào)易委員會和中國意大利商會共同承辦。去年6月19日，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)與意大利大使館共同舉辦了“首屆中國-意大利食品安全對話”活動?；顒拥玫搅伺c會嘉賓的高度稱贊。去年12月，中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局與意大利衛(wèi)生部簽署了合作諒解備忘錄。從宏觀政策層面而言，密切落實減負(fù)行動及相關(guān)配套政策，進(jìn)

48、一步規(guī)范校外培訓(xùn)市場，利好在線教育發(fā)展。減負(fù)運(yùn)動的持續(xù)加碼為在線教育帶來了發(fā)展新空間。2018年第二季度，教育部赴各地專項督察減負(fù)令執(zhí)行情況，政策落地及監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展得到規(guī)范。多輪整改下，中小學(xué)線下培訓(xùn)行業(yè)將淘汰大量資質(zhì)缺失的小型培訓(xùn)班，行業(yè)整合加強(qiáng)，但社會需求仍再持續(xù)，同時由于線下培訓(xùn)行業(yè)在整合后，價格、地域等因素發(fā)生了變化，一部分家長將轉(zhuǎn)投在線培訓(xùn)，在線教育有望迎來較大量級用戶增長。電商直播，是一種購物方式，在法律上屬于商業(yè)廣告活動，主播根據(jù)具體行為還要承擔(dān)“廣告代言人”“廣告發(fā)布者”或“廣告主”的責(zé)任。如果消費(fèi)者買到假貨，首先應(yīng)聯(lián)系銷售者即賣家承擔(dān)法律責(zé)任，主播和電商直播平臺也

49、要承擔(dān)相應(yīng)的連帶責(zé)任。目前中國布局電商直播行業(yè)的平臺主要分為兩大類，一類是電商平臺，通過開通直播間，引入內(nèi)容創(chuàng)作者，直播電商是“電商+直播” ；一類是內(nèi)容平臺，通過接入第三方電商平臺來布局直播+電商的運(yùn)營模式，直播電商是“直播+電商”。直播電商行業(yè)是指從事直播電商相關(guān)性質(zhì)的生產(chǎn)、服務(wù)的單位或個體的組織結(jié)構(gòu)體系的總稱。深刻認(rèn)知直播電商行業(yè)定義，對預(yù)測并引導(dǎo)直播電商行業(yè)前景，指導(dǎo)行業(yè)投資方向至關(guān)重要?；驒z測行業(yè)市場快速發(fā)展，增長速度遠(yuǎn)超全球水平，未來市場空間巨大，預(yù)計2020年將增長至378.8億元人民幣。我國作為人口大國，基因檢測行業(yè)已成為國家“精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要組成部分，發(fā)展前景廣闊。

50、伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國基因檢測發(fā)展迅速，2013年中國基因檢測行業(yè)規(guī)模約為54.9億，預(yù)測2018年我國基因檢測行業(yè)規(guī)模達(dá)到206.5億元人民幣，預(yù)計到2020年市場規(guī)模有望達(dá)到378.8億元人民幣，2013-2020年期間年均復(fù)合增長率將達(dá)到31.78%。根據(jù)羅蘭貝格提供的燃料電池汽車的數(shù)據(jù)測算，歐洲市場燃料電池小汽車的綜合使用成本達(dá)到 0.24 歐元/km，高于純電動和柴油汽車的綜合使用成本。因為氫氣出售時會考慮氫氣制備、運(yùn)輸以及加氫站建設(shè)、運(yùn)營等成本，所以氫氣價格里面包含了這些相關(guān)配套設(shè)施的成本。因此這一成本就是氫能源以燃料電池形式應(yīng)用到小汽車上的全成本。? 伴隨著因特網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)

51、步網(wǎng)游企業(yè)借助微端化、跨平臺、網(wǎng)絡(luò)化等渠道拓展了網(wǎng)游玩家獲取的渠道和范圍極大地促進(jìn)了游戲玩家的數(shù)量和市場規(guī)模與此同時大量新的開發(fā)工具和技術(shù)的出現(xiàn)降低了游戲的開發(fā)成本提高了游戲的開發(fā)效率擴(kuò)大了游戲邊界同時加速了游戲的傳播速度（4）產(chǎn)業(yè)鼓勵政策大力支持行業(yè)發(fā)展? 隨著國家大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)， 網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)在國內(nèi)市場發(fā)展將獲得更多的政策性支持和更多的資源投入，這將為網(wǎng)絡(luò)游戲市場發(fā)展奠定基礎(chǔ)。文化部發(fā)布的文化部“十三五”時期文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出，培育一批具有較強(qiáng)品牌影響力和國際競爭力的骨干游戲企業(yè)，大力推進(jìn)游戲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動網(wǎng)絡(luò)游戲、電子游戲等游戲門類協(xié)調(diào)發(fā)展，預(yù)計到 2020年，游戲業(yè)市場規(guī)模

52、達(dá)到 3,000 億元左右。網(wǎng)絡(luò)游戲出版作為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，將在企業(yè)布局、資金支持、配套建設(shè)、政策扶持等多方面得到更多的組織保障和政策支持，整個行業(yè)將持續(xù)健康繁榮發(fā)展。直播電商發(fā)展的一個趨勢是智慧與生態(tài)將成為新標(biāo)準(zhǔn)和新亮點。這種趨勢可以從三個層面上來看，一是客戶的要求，從業(yè)人員對直播電商的要求越來越高，對服務(wù)要求越來越精細(xì)化；二是政府的管理目標(biāo)，原來只是為企業(yè)做好行業(yè)鋪墊就行了，現(xiàn)在不行了，除了高品質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施載體，還需要對行業(yè)規(guī)范、行業(yè)前景、行業(yè)趨勢等方面有明確的方向指導(dǎo)，管理要求在不斷提高；三是投資人的期望值，低端技術(shù)的產(chǎn)品價值現(xiàn)在很難提高，所以很多企業(yè)都在進(jìn)行騰籠換鳥，通過產(chǎn)

53、業(yè)升級來提高品質(zhì)，來提高價值。因此直播電商需要不斷的提高自身的創(chuàng)新能力，突破行業(yè)瓶頸，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。隨著我國居民經(jīng)濟(jì)生活水平的提高，其對醫(yī)療保健的意識逐漸加強(qiáng)，因此對醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求也在不斷攀升，因此下游需求空間的快速擴(kuò)容使我國醫(yī)療器械行業(yè)的市場規(guī)模得到快速增長，并且在各類細(xì)分市場中，影像診斷領(lǐng)域的醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售業(yè)績最好。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴(kuò)張速度快，但由于相關(guān)基礎(chǔ)科學(xué)和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進(jìn)口。中國制造2025的提出，預(yù)示著我國醫(yī)療器械行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級正在加快，研發(fā)趨勢也正在向國際靠攏。在過去，雖然醫(yī)療機(jī)構(gòu)也產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)，但

54、缺乏適宜的技術(shù)手段將數(shù)據(jù)進(jìn)行有效提取，更遑論基于大數(shù)據(jù)的分析應(yīng)用。此外，隨著每種疾病可行的單一或組合療法的數(shù)量不斷增加，確?；颊咴谡_的時間得到正確的治療是醫(yī)院和制藥公司在綜合診斷時所面臨的最大挑戰(zhàn)。理想中的診斷技術(shù)需要龐大而全面的數(shù)據(jù)集保證預(yù)測的準(zhǔn)確性和及時性。傳統(tǒng)乙醇在今年產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，累計170多萬噸，且主要集中在東北。國家擁有2億多噸的陳化糧待消化，因此玉米深加工企業(yè)勢在必行，東北玉米酒精得益于產(chǎn)糧基地優(yōu)勢，酒精企業(yè)相對規(guī)?；l(fā)展，原料地域及政策優(yōu)勢多重推動，產(chǎn)能在東北的擴(kuò)張創(chuàng)近幾年整體最高。今年乙醇市場多表現(xiàn)為以原料為基礎(chǔ)的地域性競爭，今年東北在陳糧價格優(yōu)勢及年初幾個月新糧補(bǔ)貼，成本

55、較木薯有很大空間操作，至關(guān)內(nèi)的大量外銷，直接導(dǎo)致華東木薯酒精因虧損壓力裝置近乎全線被逼停，歷史罕見。至年末情況來看，木薯酒精仍在虧損，華東、華南已有個別大型企業(yè)轉(zhuǎn)向玉米法生產(chǎn)，因此后期酒精供應(yīng)格局必將發(fā)生轉(zhuǎn)變。木薯酒精在今年經(jīng)歷了節(jié)節(jié)敗退的局面，甚至蘇南有幾家小型酒精廠直接淘汰。煤質(zhì)及合成氣無水乙醇在今年因甲醇、醋酸價格的暴漲，成本相對較高，生產(chǎn)較生物質(zhì)乙醇無優(yōu)勢，今年全線停機(jī)。設(shè)備、試劑是基因檢測產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)。其中測序儀、數(shù)字PCR檢測儀等設(shè)備是生產(chǎn)商收入平臺，實際創(chuàng)造利潤的是與設(shè)備相配套的試劑。中國市場上約有1000多臺二代測序儀，大多來自Illumina和ThermoFisher這兩家跨國

56、公司。據(jù)悉，2013年兩家公司占有測序儀市場超過90%的份額，處完全壟斷地位。2014年Illumina試劑提價，曾導(dǎo)致華大基因利潤急速下滑，年底其凈利潤增長率為-79.3%，可見上游設(shè)備生廠商對中游服務(wù)提供商的影響力。儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫主要是將氫氣直接儲存在高壓罐中，又細(xì)分為低壓儲存和高壓儲存，低壓儲存使用巨大的水密封儲槽儲存，高壓儲存是通過對氫氣加壓減小體積儲存在容器中；液態(tài)儲氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲存到特定容器中；固態(tài)儲氫是利用金屬合金（一般稱為儲氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過程

57、），同時表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫主要是將氫氣直接儲存在高壓罐中，又細(xì)分為低壓儲存和高壓儲存，低壓儲存使用巨大的水密封儲槽儲存，高壓儲存是通過對氫氣加壓減小體積儲存在容器中；液態(tài)儲氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲存到特定容器中；固態(tài)儲氫是利用金屬合金（一般稱為儲氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過程），同時表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。氫燃料電池汽車市場呈現(xiàn)日韓做乘用車、中國做客車、美國做專用車的格局。日本豐田本田等車企 2000 年前后就開始做燃料電池汽車，至今已經(jīng)有

58、近 20 年的技術(shù)積累，且將燃料電池汽車應(yīng)用于汽車時間較早，產(chǎn)品經(jīng)過市場多年檢驗，技術(shù)成熟。，?但是發(fā)布時間較短，應(yīng)用于汽車經(jīng)驗不足。中國的燃料電池汽車主要是客車，此后日本、中國相繼發(fā)布燃料電池專用車，但性能有較大差距，后來者難以望其項背。從全球醫(yī)療器械行業(yè)投資所涉及的領(lǐng)域來看，主要的投資活躍于給藥系統(tǒng)、體外診斷、骨科矯形、神經(jīng)、心臟等新興技術(shù)滲透和應(yīng)用較多的高值醫(yī)療器械領(lǐng)域。伴隨技術(shù)進(jìn)步，全球不斷研發(fā)高新技術(shù)，使醫(yī)療器械在靈敏度、適用性、早期診斷、微量分析、診斷治療的特異性和有效率等方面得到大大提高，從而滿足醫(yī)療器械市場需求。未來，高值醫(yī)療器械將是行業(yè)投資重點領(lǐng)域。水資源短缺現(xiàn)象非常嚴(yán)重。當(dāng)

59、前，由于用水需求的日益增長，社會水循環(huán)過程中的浪費(fèi)和污水的超量排放， 以及水利工程的建設(shè)與管理滯后等原因?qū)е挛覈Y源短缺。我國水資源短缺存在著資源型短缺、工程型短缺和水質(zhì)型短缺三種形式。資源型缺水主要指當(dāng)?shù)厮Y源總量少，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，形成供水緊張的狀況。工程型缺水主要指區(qū)域水資源總量并不短缺，但特殊的地理和地質(zhì)環(huán)境不易賦存水，同時，水利工程建設(shè)滯后，難以有效的開發(fā)利用水資源，造成供水不足。水質(zhì)型缺水主要指有可以利用的水資源，但這些水資源由于受到各種污染致使水質(zhì)惡化，導(dǎo)致不能使用而缺水。球員們對于游戲的質(zhì)量要求更高但是收下后付款的能力非常強(qiáng)據(jù)報道與世界上其他國家相比中國玩家對游戲質(zhì)量

60、的要求更加苛刻和苛刻在各付費(fèi)轉(zhuǎn)化率的排位中玩家的付費(fèi)轉(zhuǎn)化率均較低而在中值之間的差距則表現(xiàn)為0.77%比5.39%的轉(zhuǎn)化率差距此前在付費(fèi)轉(zhuǎn)化率最高的前10%的游戲中中國玩家的付費(fèi)轉(zhuǎn)化率也只有12.5%但是在接受了游戲的內(nèi)容和經(jīng)驗之后中國的玩家會更愿意買像買最好的設(shè)備這樣的游戲內(nèi)產(chǎn)品隨著醫(yī)療衛(wèi)生信息化建設(shè)進(jìn)程的不斷加快，醫(yī)療數(shù)據(jù)的類型和規(guī)模也在以前所未有的速度迅猛增長，甚至到了在很大程度上無法利用目前主流軟件工具，在合理的時間內(nèi)達(dá)到擷取、管理并整合成為能夠幫助醫(yī)院進(jìn)行更積極目的經(jīng)營決策的有用信息的地步。而且，如此具有特殊性、復(fù)雜性的龐大的醫(yī)療大數(shù)據(jù)，其搜集如果僅靠個人甚至個別機(jī)構(gòu)，那基本是不可能完