第三方支付行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告

1、第三方支付行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告目錄一. 支付公司新業(yè)態(tài)二. 產(chǎn)業(yè)支付的未來(lái)機(jī)遇三. 產(chǎn)業(yè)支付領(lǐng)域的最佳實(shí)四. 產(chǎn)業(yè)支付未來(lái)展望1.支付公司新業(yè)態(tài)1.1 中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型2018年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模高達(dá)31.3萬(wàn)億元，占GDP的比重達(dá)到34.8%。企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程進(jìn)入3.0階段， SaaS, aaS等概念興起?？傮w而言，中小企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程可以分為三個(gè)逐漸上升的階段：信息化、線上化、數(shù)字化。信息化是指單機(jī)版的個(gè)人辦公軟件信息化，比如個(gè)人電腦、紙質(zhì)資料電子化、文字處理等；線上化是指局域網(wǎng)和廣域網(wǎng)連接個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)建立數(shù)據(jù)中心、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管在線化。具體應(yīng)用領(lǐng)域有財(cái)務(wù)管理、庫(kù)存管理、ERP、CRM等。這一階段的軟

2、件應(yīng)用方式為企業(yè)購(gòu)買(mǎi)軟件版權(quán)，本地部署應(yīng)用。而在數(shù)字化階段，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等企業(yè)級(jí)信息技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用，企業(yè)采購(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)和融資等環(huán)節(jié)都逐漸實(shí)現(xiàn)數(shù)字化。國(guó)外中小企業(yè)大部分已經(jīng)進(jìn)入3.0階段。而我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程則較為緩慢，大部分中小企業(yè)剛剛進(jìn)入2.0階段。中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院數(shù)據(jù)顯示，2007年小微企業(yè)只有在財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)管理、宣傳、庫(kù)存管理等領(lǐng)域數(shù)字化滲透率超過(guò)40%，而在支持決策、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域數(shù)字化滲透率都較低。截至2016年，我國(guó)中小企業(yè)只有10%左右實(shí)施了ERP和CRM方案，6%左右實(shí)施了 SCM方案，開(kāi)展在線銷(xiāo)售及采購(gòu)電子商務(wù)的企業(yè)在25%左右。絕大

3、多數(shù)企業(yè)的信息化水平仍停留在文字處理、財(cái)務(wù)管理等辦公自動(dòng)化及勞動(dòng)人事管理階段，局域網(wǎng)的應(yīng)用也主要處在信息共享層面上，生產(chǎn)控制方面的應(yīng)用較少。而從2019年底開(kāi)始肆虐的疫情，在一定程度上加速了中小企業(yè)數(shù)字化升級(jí)進(jìn)程。2020年第一季度以來(lái)，受到疫情沖擊影響，中小企業(yè)營(yíng)收下降壓力加大。清華、北大聯(lián)合調(diào)研995家中小企業(yè)報(bào)告指出，29.6%的中小企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入下降，在疫情的沖擊之下，幅度將超過(guò)50%，58.0%中小企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降20%以上；只有4%的中小企業(yè)認(rèn)為營(yíng)業(yè)收入下降幅度小于10%。這是因?yàn)橹行∥⑵笠话闾幱谛袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，承擔(dān)代工，銷(xiāo)售等單一角色，受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響更大。然而

4、，疫情沖擊對(duì)不同企業(yè)的影響并不相同。餐飲零售業(yè)僅在春節(jié)7天損失高達(dá)5000億，旅游業(yè)損失同樣超過(guò)5000億，全國(guó)近4萬(wàn)家旅行社面臨生存問(wèn)題。反觀數(shù)字化程度高的企業(yè)，例如在線辦公、在線教育、在線游戲、生鮮電商等迎來(lái)更多機(jī)會(huì)。以在線教育行業(yè)為例，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)在線教育用戶(hù)規(guī)模達(dá)4.23億，較2018年底增長(zhǎng)2.22億。因此，中小微企業(yè)亟需加速數(shù)字化升級(jí)進(jìn)程。而中小企業(yè)數(shù)字化升級(jí)帶來(lái)了第三方支付公司業(yè)態(tài)變化。這是因?yàn)榻灰资侵行∑髽I(yè)運(yùn)營(yíng)必不可少的環(huán)節(jié)，而支付是交易的手段，通過(guò)支付可以連接業(yè)內(nèi)部交易，包括內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理和上下游供應(yīng)等流程。本報(bào)告旨在梳理中小企業(yè)數(shù)

5、字化背景下，第三方支付公司業(yè)態(tài)的變革和邏輯，從垂直行業(yè)視角，括行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速，市場(chǎng)集中度，行業(yè)云滲透率增速，探究第三方支付公司如何把握機(jī)會(huì)，進(jìn)行業(yè)布局。并從第三方支付公司自身服務(wù)模式，產(chǎn)業(yè)路徑和資源稟賦角度切入，探究第三方支付司的成功要素。1.2 國(guó)內(nèi)外支付公司業(yè)態(tài)變化支付公司業(yè)態(tài)的變化主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是硬件方面的革新，具體體現(xiàn)為銀行卡收單工具和式的迭代。商戶(hù)收單工具發(fā)展跨越了從傳統(tǒng)的POS機(jī)，掃碼槍?zhuān)S碼到智能POS機(jī)和APP、小程序、公眾號(hào)等移動(dòng)支付終端。這一迭代的主要參與者是銀聯(lián)商務(wù)、拉卡拉、通聯(lián)支付、匯付天下為代表的第三方支付公司，以及掃唄、收錢(qián)吧等四方。在支付發(fā)起方式領(lǐng)域，

6、支付技術(shù)由掃碼支付向無(wú)感支付等新型支付方式轉(zhuǎn)變。在掃碼支付領(lǐng)域，付寶和微信占據(jù)了半壁江山，僅管隨后銀聯(lián)也相繼的推出“云閃付”，搶奪掃碼支付市場(chǎng)份額，但效果并不顯著。新型支付方式，包括生物識(shí)別技術(shù)（例如人臉識(shí)別、指紋識(shí)別、虹膜識(shí)別、聲波識(shí)別等），主要以支付寶為代表的市場(chǎng)主體推動(dòng)應(yīng)用于移動(dòng)支付。例如，螞蟻金服推動(dòng)人臉識(shí)別應(yīng)用于支付寶，上銀行，芝麻信用，花唄等多個(gè)業(yè)務(wù)中。NFC則主要由支付公司和手機(jī)廠商合作推廣，例如華為跟聯(lián)合作推出“碰一碰支付”，主打減少商家的人力、物力、財(cái)力和支付時(shí)間。二是服務(wù)模式的變化。隨著支付終端載體和支付方式的變化，第三方支付公司的服務(wù)模式也發(fā)生改變，即從提供單一的收單服務(wù)

7、，到為商戶(hù)提供線上線下結(jié)合的端到端解決方案，這包括線上線融合收款和商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。硬件的革新與服務(wù)模式的變化相輔相成。傳統(tǒng)POS和掃碼機(jī)負(fù)責(zé)處理交易數(shù)據(jù)，但不能獲得用戶(hù)信和門(mén)店信息。隨著小程序，智能POS機(jī)等新型支付終端的應(yīng)用成熟，商戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)在移動(dòng)端收單，得交易信息，用戶(hù)信息和門(mén)店信息等數(shù)據(jù)。線上小程序和智能終端產(chǎn)品結(jié)合是目前比較新型的支形式，旨在實(shí)現(xiàn)聚合掃碼收款，并對(duì)交易信息，用戶(hù)數(shù)據(jù)和門(mén)店數(shù)據(jù)的追蹤。在此基礎(chǔ)上，第三支付公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額和提高客戶(hù)粘性，向中小微企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助其整合采購(gòu)，運(yùn)營(yíng)，營(yíng)銷(xiāo)和融資流程。目前，國(guó)外頭部支付公司已經(jīng)具備了較為成熟的新型業(yè)態(tài)。例如，Square于

8、2014年收購(gòu)送餐服務(wù)商 Caviar，為線上商戶(hù)提供本地配送服務(wù)。2019年，Square推出賣(mài)家生態(tài)圈的概念，以支付為切入整合商戶(hù)價(jià)值鏈，向商戶(hù)提供營(yíng)銷(xiāo)，金融，和商品管理、位置、訂餐、貸款在內(nèi)的一系列線上解方案。tripe則是另一典型案例。tripe將不同的支付方式打包成一套SDK接口，通過(guò)整體接入降低用戶(hù)的接入成本。同時(shí)，tripe向小企業(yè)提供貸款支持，以及智能賬單等標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。國(guó)內(nèi)以支付寶，微信，拉卡拉，匯付天下等為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)也在商戶(hù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域展開(kāi)布局支付寶為商戶(hù)的數(shù)字化經(jīng)營(yíng)提供開(kāi)店工具和經(jīng)營(yíng)工具，滿(mǎn)足商戶(hù)線上經(jīng)營(yíng)的需求。拉卡拉以支付+模式為商戶(hù)提供分銷(xiāo)云、新零售等增值服務(wù)，進(jìn)

9、一步為中小微商戶(hù)經(jīng)營(yíng)賦能，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加豐富和多元化。手握大量活躍用戶(hù)的支付寶和微信支付，為商戶(hù)提供經(jīng)營(yíng)服務(wù)，構(gòu)建一系列綜合生態(tài)方面有天然優(yōu)勢(shì)。而收單側(cè)的第三方支付機(jī)構(gòu)則具備產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)：支付寶平臺(tái)和微信平臺(tái)互不相通，用基于支付寶的體系建立的經(jīng)營(yíng)能力不能拓展延伸到微信生態(tài)中。收單側(cè)第三方支付公司通過(guò)聚合付，能夠幫助商戶(hù)打通不同平臺(tái)上的數(shù)據(jù)。例如，拉卡拉結(jié)合收款寶小程序，推出收款碼產(chǎn)品，通過(guò)“1個(gè)碼牌+1個(gè)小程序”實(shí)現(xiàn)線上線下融合收款，覆蓋微信支付寶等主流支付渠道，并向商戶(hù)提供會(huì)員管理、數(shù)據(jù)管理、營(yíng)銷(xiāo)工具、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)蹤等增值服務(wù)。1.3 支付即服務(wù)模式在新業(yè)態(tài)之下，“支付即服務(wù)”成為第三方支付公司

10、主要服務(wù)模式。支付公司通過(guò)云平臺(tái)開(kāi)放出一系列支付及其衍生出來(lái)的服務(wù)，例如賬戶(hù)管理、商戶(hù)管理、會(huì)員管理等，商戶(hù)可通過(guò)APIs連接到支付公司的開(kāi)放云平臺(tái)上，選擇符合其需要的應(yīng)用模塊。在這一模式中，支付成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)模塊，與其它經(jīng)營(yíng)、管理類(lèi)SaaS服務(wù)結(jié)合更為緊密。支付公司圍繞著這些支付衍生的相關(guān)服務(wù)，為中小商戶(hù)提供一系列的行業(yè)解決方案。同時(shí)，商戶(hù)經(jīng)營(yíng)中形成數(shù)據(jù)沉淀成為“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”，第三方支付公司能夠整合一系列通用的大數(shù)據(jù)能力（數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，高級(jí)分析服務(wù)等），向前端應(yīng)用輸出，構(gòu)建客戶(hù)畫(huà)像，為中小商戶(hù)提供更符合其需求的業(yè)務(wù)模塊。在支付即服務(wù)模式下，第三方支付公司在產(chǎn)品和服務(wù)的實(shí)踐上主要分為三個(gè)方面：收單

11、服務(wù)，金服務(wù)和商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。收單服務(wù)主要包括線上小程序、APP收款和線下POS機(jī)收單的業(yè)務(wù)。金融服務(wù)主要包括：為小微企業(yè)提供貸款，理財(cái)?shù)热谫Y服務(wù)；商戶(hù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)則主要圍繞結(jié)合企業(yè)的線上線下經(jīng)營(yíng)流程展開(kāi)：例如購(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、進(jìn)銷(xiāo)存管理、和企業(yè)的線上商店運(yùn)營(yíng)等。值得注意的是，支付即服務(wù)模式也帶來(lái)另一個(gè)潛在的待解決問(wèn)題，即數(shù)據(jù)的合規(guī)性使用。對(duì)于第方應(yīng)用而言數(shù)據(jù)隱私相關(guān)問(wèn)題，例如數(shù)據(jù)應(yīng)該如何使用，哪些數(shù)據(jù)能被調(diào)用，哪些數(shù)據(jù)能進(jìn)行儲(chǔ)存，尚未解決。目前，國(guó)內(nèi)在這一領(lǐng)域的監(jiān)管政策尚為空白，而國(guó)外的監(jiān)管則已經(jīng)有了較為成熟的實(shí)踐。歐盟新付服務(wù)指令(PSD2)規(guī)定，銀行應(yīng)通過(guò)專(zhuān)用API，和官方授權(quán)的第三方服務(wù)商分享開(kāi)

12、放用戶(hù)支付賬戶(hù)信息和付款啟動(dòng)兩類(lèi)數(shù)據(jù)。第三方可以調(diào)用特定數(shù)據(jù)，但不能進(jìn)行敏感信息儲(chǔ)存。這一政策旨在加支付系統(tǒng)整合，為所有支付服務(wù)商創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，是國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)借鑒的方向。2.產(chǎn)業(yè)支付的未來(lái)機(jī)遇中小企業(yè)的數(shù)字化升級(jí)帶來(lái)了國(guó)外支付行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的新一輪洗牌。對(duì)于頭部支付公司而言，是強(qiáng)用戶(hù)粘性，提升業(yè)務(wù)毛利率的時(shí)機(jī)。對(duì)其他支付公司而言，則是搶占市場(chǎng)份額，打破既有競(jìng)爭(zhēng)局的機(jī)遇。Square便是典型案例。Square借助美國(guó)支付產(chǎn)業(yè)升級(jí)，技術(shù)更新?lián)Q代的時(shí)機(jī)，成功卡位近場(chǎng)支付，沖破ayal 和tripe 互聯(lián)網(wǎng)支付兩大寡頭的市場(chǎng)壟斷，實(shí)現(xiàn)了三年市值10倍的擴(kuò)張。目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)數(shù)字化升級(jí)進(jìn)程進(jìn)入加速階

13、段，且中小企業(yè)數(shù)字化的過(guò)程呈現(xiàn)明顯的行業(yè)差異。因此，對(duì)于國(guó)內(nèi)支付公司而言，如何利用數(shù)字化升級(jí)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)支付機(jī)遇，進(jìn)行差異化行業(yè)局，對(duì)于支付公司市場(chǎng)份額擴(kuò)張，甚至改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局而言至關(guān)重要。支付清算協(xié)會(huì)年度報(bào)告顯示，截至2018年，國(guó)內(nèi)支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)特約商戶(hù)總量達(dá)到1248.91萬(wàn)戶(hù)，其中，實(shí)物商品類(lèi)占比最高，達(dá)到40%，其次占比較前的有教育考試類(lèi)商戶(hù)占比1.1%，航旅類(lèi)商戶(hù)，占比2%。由此可見(jiàn)，新零售、教育、航旅行業(yè)數(shù)字化程度較高，而其他領(lǐng)域數(shù)字化程度較低。另外，還有些行業(yè)數(shù)字化程度不高，但云滲透率增速快。以汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)為例，根據(jù)德勤預(yù)計(jì)，2018年汽車(chē)維修保養(yǎng)市場(chǎng)電商滲透率僅5%，預(yù)計(jì)20

14、25年可達(dá)到17%?；趷?ài)分析對(duì)各個(gè)行業(yè)情況的了解和判斷。企業(yè)數(shù)字化滲透率較高或者云化進(jìn)程較快的行業(yè)有10個(gè)，包括新零售、餐飲、教育、航旅、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)、酒店/校園、房地產(chǎn)、物流。其中，新零售云化程度較高且增速最快，根據(jù)阿里云研究中心發(fā)布的2019數(shù)字化趨勢(shì)報(bào)告顯示、零售業(yè)等將成為受云計(jì)算、人工智能、IoT等新技術(shù)影響最深的行業(yè)領(lǐng)域，在未來(lái)3-5年內(nèi)，數(shù)化程度有望達(dá)到70%-80%。餐飲、航旅、教育云化程度和增速次之，其余行業(yè)，例如醫(yī)療、汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)、房地產(chǎn)云化程度目前相對(duì)較小。2.1 支付公司行業(yè)圖譜對(duì)于第三方支付公司而言，這10個(gè)行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)不同。通過(guò)案例梳理

15、我們發(fā)現(xiàn)，頭部第三方支付公司選擇布局的行業(yè)，都呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模增速高，市場(chǎng)集中度高或者市場(chǎng)集中趨勢(shì)明顯這兩大特征。具體來(lái)看部分頭部公司的行業(yè)布局：易寶支付在2006年就成立了行政教育線，目前擁有1500多家教育合作伙伴，每年通過(guò)易寶支付交費(fèi)報(bào)名的各類(lèi)考生3000多萬(wàn)；易寶支付布局的教育行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速，并通過(guò)提早布局，在后續(xù)市場(chǎng)集中度提升的情況下占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。德勤分析報(bào)告預(yù)計(jì)，2021年，教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2.68萬(wàn)億。對(duì)于第三方支付公司而言，目前，教育行業(yè)也是競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)。尤其是在行政教育行業(yè)，三方支付正在以每年35%-40%的速度增長(zhǎng)。拉卡拉目前布局的領(lǐng)域集中在快消、母嬰、生鮮，較為接

16、近底層零售商戶(hù)。而新零售領(lǐng)域也是市規(guī)模增速快的行業(yè)，同時(shí)，新零售領(lǐng)域也呈現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)高度分散化特點(diǎn)，第三方支付公司的產(chǎn)品各優(yōu)勢(shì)，例如傳統(tǒng)支付巨頭支付寶構(gòu)建商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，持牌機(jī)構(gòu)例如快錢(qián)也在該領(lǐng)域展開(kāi)布局。匯付天下等機(jī)構(gòu)則著重考慮了航旅行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模。匯付天下通過(guò)打通上下游全鏈路，為航空公司、A、機(jī)票代理等產(chǎn)業(yè)鏈主體提供機(jī)票支付、賬戶(hù)結(jié)算、保理融資等全方位服務(wù)。2019年，中國(guó)航空運(yùn)輸全行業(yè)完成旅客運(yùn)輸量6.6億人次，較2018年增長(zhǎng)7.9%。麥肯錫預(yù)計(jì)，與交通旅游相關(guān)的出行市場(chǎng)將超過(guò)人民幣萬(wàn)億級(jí)別。通聯(lián)支付布局正值行業(yè)洗牌期，競(jìng)爭(zhēng)程度尚未進(jìn)入白熱化階段的汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)。通聯(lián)支付為汽經(jīng)銷(xiāo)商提供支付，

17、清算和賬務(wù)管理、資金管理服務(wù)、以及衍生的增值服務(wù)。在商戶(hù)經(jīng)營(yíng)方面，包支付平臺(tái)為入口，實(shí)現(xiàn)公眾號(hào)關(guān)注，會(huì)員管理，用戶(hù)畫(huà)像等功能，幫助商戶(hù)增強(qiáng)客戶(hù)粘性。在金方面，包括幫助經(jīng)銷(xiāo)商解決融資問(wèn)題，以及為購(gòu)車(chē)客戶(hù)提供車(chē)貸服務(wù)。我國(guó)的汽車(chē)后市場(chǎng)，尤其汽車(chē)維修保養(yǎng)市場(chǎng)經(jīng)歷20年高速發(fā)展后已經(jīng)一越成為全球最大的后市場(chǎng)之一。同時(shí)，隨著汽車(chē)行業(yè)從增量向存量轉(zhuǎn)型，我國(guó)汽車(chē)售后維保市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化玩家格局，并隨著大量互聯(lián)網(wǎng)玩家入局，業(yè)進(jìn)入洗牌期。2.2 行業(yè)分類(lèi)頭部支付公司主要布局的行業(yè)都具備市場(chǎng)規(guī)模增速快這一特征。同時(shí)，支付公司通過(guò)提早布局競(jìng)激烈尚未進(jìn)入白熱化階段的行業(yè)獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)。考慮到第三方支付行業(yè)集中度較高，頭部

18、公司的業(yè)布局考量具備較大的參考價(jià)值。愛(ài)分析用市場(chǎng)規(guī)模增速和市場(chǎng)集中度對(duì)行業(yè)進(jìn)行了分類(lèi)，按照市場(chǎng)趨勢(shì)的不同區(qū)分出了明星市場(chǎng)機(jī)會(huì)市場(chǎng)，儲(chǔ)備市場(chǎng)和穩(wěn)定市場(chǎng)4個(gè)類(lèi)別。同時(shí)，結(jié)合云化程度高低，愛(ài)分析對(duì)篩選出來(lái)的10個(gè)行業(yè)進(jìn)行了分類(lèi)。圓圈大小代表云化滲透高低。愛(ài)分析認(rèn)為，通過(guò)結(jié)合不同市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，和云化滲透率及其增長(zhǎng)速度，能夠更好的研判三方支付公司的行業(yè)機(jī)會(huì)點(diǎn)。不同類(lèi)型市場(chǎng)特征不同。在明星市場(chǎng)中，終端用戶(hù)的需求已經(jīng)被確認(rèn)，商戶(hù)對(duì)線上化運(yùn)營(yíng)模式和務(wù)價(jià)值高度認(rèn)可。同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度高，有較大規(guī)模的支付公司成功實(shí)踐案例。頭部支付公司的布擠占了市場(chǎng)容量。在機(jī)會(huì)市場(chǎng)中，現(xiàn)階段終端用戶(hù)的需求逐漸被挖掘，商戶(hù)對(duì)線上化運(yùn)營(yíng)

19、模式和業(yè)務(wù)價(jià)值認(rèn)可度開(kāi)提高。同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度中等偏低，頭部支付公司開(kāi)始嘗試布局，但尚未有大規(guī)模成功實(shí)踐案例。在儲(chǔ)備市場(chǎng)中，相關(guān)概念已經(jīng)興起，但終端用戶(hù)的需求還未被挖掘和確認(rèn)，商戶(hù)對(duì)線上化運(yùn)營(yíng)模和業(yè)務(wù)價(jià)值認(rèn)可度低，需要花較長(zhǎng)時(shí)間教育客戶(hù)，培養(yǎng)終端用戶(hù)需求?；旧衔从兄Ц豆驹谠撚虿季帧Ｔ诜€(wěn)定市場(chǎng)中，已有的終端用戶(hù)需求和線上化運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)被大規(guī)模實(shí)踐，但其業(yè)務(wù)價(jià)值不太被可，可挖掘的市場(chǎng)容量小。2.3 第三方支付公司行業(yè)布局策略不同行業(yè)市場(chǎng)特征的不同，也意味著第三方支付公司的行業(yè)布局策略也存在差異。愛(ài)分析認(rèn)為，穩(wěn)定市場(chǎng)中，第三方支付公司應(yīng)該持謹(jǐn)慎策略，當(dāng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，或可考慮退出市場(chǎng)。在儲(chǔ)備市場(chǎng)中，例

20、如醫(yī)療和制造業(yè)領(lǐng)域，雖然現(xiàn)階段市場(chǎng)集中度和市場(chǎng)規(guī)模增速較低，但隨著政推進(jìn)，行業(yè)客戶(hù)群體對(duì)云技術(shù)認(rèn)知和認(rèn)可度的提升，市場(chǎng)規(guī)模將迎來(lái)較快增長(zhǎng)。因此，第三方支公司可采取試點(diǎn)+推廣模式。以醫(yī)療行業(yè)為例，可以私立醫(yī)院為切入點(diǎn)，觀測(cè)業(yè)務(wù)效果，再逐步推廣。在明星市場(chǎng)中，長(zhǎng)期贏家將是布局高毛利率業(yè)務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)。并且對(duì)于新進(jìn)入者而言，定頭部客群是快速獲得流量的策略。首先，選擇高毛利率業(yè)務(wù)能夠提高支付公司收益率，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收長(zhǎng)。以新零售為例，與支付業(yè)務(wù)相比，商戶(hù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較高。例如拉卡拉商戶(hù)經(jīng)營(yíng)的毛利率能夠到70.5%。第三方支付業(yè)務(wù)毛利率僅為44.37%。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，第三方支付公司在支付領(lǐng)域的利率持

21、續(xù)走低，商戶(hù)經(jīng)營(yíng)的高毛利率將吸引越來(lái)越多的第三方支付公司。其次，在成熟行業(yè)中，對(duì)于行業(yè)的新進(jìn)入者而言，服務(wù)行業(yè)頭部客群，能夠?yàn)橹Ц稒C(jī)構(gòu)在短時(shí)間帶來(lái)大量C端流量。例如在教育領(lǐng)域，第三方支付機(jī)構(gòu)選擇與頭部教育機(jī)構(gòu)合作，能夠有效獲客，增加其賬戶(hù)數(shù)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期合作。愛(ài)分析認(rèn)為，雖然明星市場(chǎng)的整體規(guī)模和云化程度增速較高，但是對(duì)于支付公司而言，明星市場(chǎng)不一定都是好選擇。明星市場(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、支付服務(wù)同質(zhì)化趨勢(shì)明顯，行業(yè)利潤(rùn)受到擠壓。頭支付公司龐大的用戶(hù)群體和豐富的支付場(chǎng)景，占據(jù)了絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，并且仍在不斷培養(yǎng)用戶(hù)粘性、開(kāi)拓新的支付場(chǎng)景以鞏固行業(yè)地位。因此，相較而言，機(jī)會(huì)市場(chǎng)是當(dāng)下支付公司應(yīng)該重點(diǎn)投入的領(lǐng)域

22、。機(jī)會(huì)市場(chǎng)主要包括汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)，房地產(chǎn)行業(yè)和酒店行業(yè)。這三個(gè)市場(chǎng)都有共同的特征：其一是從增量向存量轉(zhuǎn)型，對(duì)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)提出更高要求。其二，數(shù)字化程度快速提高，行業(yè)天花板較高。以汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)為例，三方面因素導(dǎo)致支付新機(jī)會(huì)出現(xiàn)。第一，是汽車(chē)后市場(chǎng)正在從從增量向量轉(zhuǎn)型，這對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商服務(wù)模式帶來(lái)了挑戰(zhàn)。中國(guó)汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量截止到2019年6月已經(jīng)連續(xù)第12個(gè)月下滑，經(jīng)銷(xiāo)商陷入大面積虧損，2019年新車(chē)毛利率已經(jīng)為負(fù)；第二，是汽車(chē)后市場(chǎng)，尤其是汽車(chē)是售后維保市場(chǎng)成長(zhǎng)性好，競(jìng)爭(zhēng)度不高的紅海領(lǐng)域：數(shù)據(jù)顯示中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)體量將比新車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)更快，到2030年前者復(fù)合增長(zhǎng)率是8%。同時(shí)，汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)正值行業(yè)洗牌期

23、，2016年大量長(zhǎng)期靠燒錢(qián)為繼的上門(mén)保養(yǎng)、洗車(chē)類(lèi)O2O公司相繼因模式具有局限性加之資金鏈斷裂退出市場(chǎng)；第三，市場(chǎng)線上化程度不斷提高。汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)正在形成用戶(hù)電商服務(wù)提供商（修、洗、配、改、美、險(xiǎn)、買(mǎi)賣(mài)）服務(wù)流程用戶(hù)的新體系。在汽車(chē)后市場(chǎng)中，第三方支付公司的機(jī)會(huì)點(diǎn)在中小汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，以及具有地理優(yōu)勢(shì)的社區(qū)美車(chē)點(diǎn)快修廠客群。提供服務(wù)包括在線支付，賬戶(hù)管理，會(huì)員管理等SaaS類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，借貸等金融服務(wù)等。其中，中小汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商將成為最大客戶(hù)群體。房地產(chǎn)行業(yè)和酒店也存在類(lèi)似的情況。房地產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)對(duì)SaaS接受度逐漸提高，其中，SaaS服務(wù)方式已經(jīng)在房地產(chǎn)資管平臺(tái)，物業(yè)運(yùn)營(yíng)管理方面落地。而高端酒店的智

24、能管理系統(tǒng)已經(jīng)落地。在一領(lǐng)域，第三方支付公司服務(wù)對(duì)象和機(jī)會(huì)點(diǎn)包括兩個(gè)方面：其一是在租房，二手房購(gòu)房領(lǐng)域提供金托管服務(wù)，承擔(dān)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司的第三方擔(dān)保平臺(tái)角色，解決買(mǎi)家和賣(mài)家信息不對(duì)稱(chēng)的痛點(diǎn)；二是為大型房企，和酒店提供定制化的資金結(jié)算規(guī)則制定，資金流等賬戶(hù)服務(wù)。3.產(chǎn)業(yè)支付領(lǐng)域的最佳實(shí)踐在支付即服務(wù)的模式下，支付牌照和提供單一的支付服務(wù)已經(jīng)不再構(gòu)成行業(yè)壁壘，第三方支付機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是支付機(jī)構(gòu)提供服務(wù)和軟件能力的競(jìng)爭(zhēng)。為了進(jìn)一步獲得更多市場(chǎng)，第三方支付機(jī)需要為商戶(hù)提供端到端的一系列解決方案，搭建生態(tài)服務(wù)閉環(huán)。3.1 他山之石：國(guó)外支付公司實(shí)踐案例3.1.1 Squae另辟蹊徑，賦能中小商戶(hù)Squa

25、re是國(guó)外支付公司搭建商戶(hù)服務(wù)生態(tài)圈的典型案例。Square成立于2011年，推出的首款信用卡讀卡器（Square Card eader），瞄準(zhǔn)的是長(zhǎng)尾小商戶(hù)缺乏低手續(xù)費(fèi)的銀行卡刷卡收單工具這一空市場(chǎng)。2020年第一季度，Square在眾多科技股中率先從疫情中復(fù)蘇，以每股81美元的價(jià)格，從其全球低點(diǎn)反彈逾150%。作為一家市值355億美元的支付公司，Square近幾年的營(yíng)收高速增長(zhǎng)，在18年實(shí)現(xiàn)接近50%的漲幅。通過(guò)梳理Square在商戶(hù)收單側(cè)的發(fā)展歷程與產(chǎn)品布局，可以發(fā)現(xiàn)Square從自主搭建生態(tài)圈，與第三方合作伙伴合作和開(kāi)放支付平臺(tái)三種路徑賦能中小商戶(hù)，拓展生態(tài)圈規(guī)模。愛(ài)分析認(rèn)為，Squa

26、re的產(chǎn)業(yè)路徑選擇也對(duì)于中國(guó)支付公司有借鑒意義。目前，Square主要采取了三種產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑：其一，以支付為切入，搭建生態(tài)圈（主要集中在餐飲和零售領(lǐng)域）。其二，向商戶(hù)和第三方合作伙伴提供APIs和SDKs工具，幫助其搭建符合自身需求的軟件應(yīng)用，或利用Orders API整合第三方配送平臺(tái)，為Square的在線商戶(hù)提供配送服務(wù)。其三，搭建開(kāi)發(fā)者生態(tài)平臺(tái)。第三方開(kāi)發(fā)者可在Square App Marketplace向商戶(hù)推廣其軟件應(yīng)用與第三方開(kāi)發(fā)者和合作商的伙伴關(guān)系也是一種低成本的間接營(yíng)銷(xiāo)的方式，即通過(guò)合作商，使Square的支付產(chǎn)品能夠觸達(dá)尚未有特定行業(yè)解決方案的商戶(hù)，提升Square品牌知名度

27、。下面，本篇報(bào)告將對(duì)三條路徑逐一進(jìn)行分析。針對(duì)第一種模式，Square提出賣(mài)家生態(tài)系統(tǒng)（Seller Ecosystem）的概念。賣(mài)家生態(tài)圈是Square產(chǎn)品體系里面的重要部分。2019年，在Square的賣(mài)家生態(tài)體系中，約有800萬(wàn)商戶(hù)。2019年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收3.46億美元，增長(zhǎng)率達(dá)27%。占總營(yíng)收比例約三分之二。在賣(mài)家生態(tài)圈中，Square針對(duì)餐飲，零售，專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，美容和個(gè)人醫(yī)療5個(gè)領(lǐng)域，提供支付，以及基于支付衍生的金融服務(wù)和商戶(hù)服務(wù)。目前，Square主要在零售和餐飲領(lǐng)域形成了較為完善的行業(yè)解決方案和應(yīng)用工具。以零售行業(yè)為例。在支付硬件優(yōu)化方面，2017年Square推出新款 egist

28、er。egister由兩臺(tái)iad組成，一臺(tái)由收銀員使用，一臺(tái)客戶(hù)使用?？梢哉f(shuō)，用iad取代傳統(tǒng)POS機(jī)，Square開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)全新的 POS機(jī)形態(tài)。在商戶(hù)流程整合方面，主要分為線上和線下兩個(gè)部分。在線下服務(wù)部分，Square提供了工資單（Square ayroll），POS機(jī)，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，客戶(hù)忠誠(chéng)度服務(wù)，發(fā)票等一系列服務(wù)。Square的線上業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速，在疫情期間甚至帶動(dòng)了Square賣(mài)家生態(tài)系統(tǒng)的整體發(fā)展。2020年第一季度，其線上商店周GPV為5900萬(wàn)美元。2020年3月中旬以來(lái)，線上商店GPV以每周5倍的速度長(zhǎng)，目前線上商店的注冊(cè)數(shù)目已經(jīng)超過(guò)POS機(jī)的注冊(cè)人數(shù)。Square的第二類(lèi)產(chǎn)業(yè)路

29、徑是整合第三方合作伙伴，完善生態(tài)圈服務(wù)。2018年9月，Square 首次向開(kāi)發(fā)商開(kāi)放APIs和SDKs工具包，允許第三方開(kāi)發(fā)者把Square的支付服務(wù)，和他們的APP，網(wǎng)站，現(xiàn)有的線下系統(tǒng)結(jié)合，創(chuàng)立新的應(yīng)用和功能模塊。在推出Square eader SDK的首月，使用Square eader SDK 的商戶(hù)GPV就達(dá)到了約50萬(wàn)美元。這既是Square擴(kuò)大賣(mài)家規(guī)模，向尚未布局的垂直領(lǐng)域（主要是交通運(yùn)輸和醫(yī)療）下沉的方式，也是其面向現(xiàn)有商戶(hù)，完善服務(wù)體系的另一途徑。在APIs和SDKs的應(yīng)用場(chǎng)景中，Shake Shack是一個(gè)典型案例。Shake shack與研發(fā)機(jī)構(gòu)Fuzz合作，用Squar

30、e的reader SDK，建立了一套店內(nèi)自助點(diǎn)餐系統(tǒng)，整合用戶(hù)點(diǎn)餐結(jié)賬等一系列流程，大大縮短了顧客點(diǎn)餐支付等待時(shí)間。和Shake Shack 的合作為Square帶來(lái)了約66萬(wàn)美元的收入。在下一步規(guī)劃中，Square將重點(diǎn)向交通和醫(yī)療領(lǐng)域布局。這兩個(gè)領(lǐng)域有著很大的潛在市場(chǎng)空間。目前，Square整合了部分這兩個(gè)領(lǐng)域的獨(dú)立軟件開(kāi)發(fā)商，多達(dá)一半開(kāi)發(fā)商尚未有支付解決方案。同時(shí)，Square的開(kāi)發(fā)者生態(tài)平臺(tái)允許第三方開(kāi)發(fā)者利用Square的APIs和SDKs工具創(chuàng)建自己的應(yīng)用，并在Square App Marketplace上向Square的商戶(hù)推廣。Square與Brushfire的合作便是典型案例

31、。 Brushfire是售票，注冊(cè)的服務(wù)提供商。通過(guò)和Square的整合，成功實(shí)現(xiàn)在其Event App 內(nèi)完成線上付和注冊(cè)，同步線上線下數(shù)據(jù)。Event App 可在Square App Marketplace 向商戶(hù)推廣。通過(guò)這種方式，Square和第三方開(kāi)發(fā)者實(shí)現(xiàn)了雙贏。一方面，第三方開(kāi)發(fā)者能夠觸達(dá)Square平臺(tái)上的商戶(hù)，融入Square的生態(tài)圈，深度了解商戶(hù)，從而建立自己的客戶(hù)群體，提升自身品牌知名度。另一方面，在第三方App推廣過(guò)程中，Square能夠以較小的成本，進(jìn)一步推廣其服務(wù)。目前， Square有約500個(gè)第三方合作伙伴。2018年，Square有20%的GPV來(lái)自第三方應(yīng)

32、用為商戶(hù)提供的服務(wù)。3.1.2 Squae對(duì)國(guó)內(nèi)支付公司啟示愛(ài)分析認(rèn)為，Square作為美國(guó)支付公司的典型案例，其發(fā)展路徑和產(chǎn)品和服務(wù)體系能作為國(guó)內(nèi)支付機(jī)構(gòu)發(fā)展方向的參考。對(duì)國(guó)內(nèi)支付公司而言，商戶(hù)生態(tài)服務(wù)閉環(huán)的搭建實(shí)現(xiàn)過(guò)程包括三個(gè)步驟：第一，確定公司定位。支付公司應(yīng)明確自身定位是為商戶(hù)提供支付及其配套工具（例如Square的 POS機(jī)、發(fā)票服務(wù)、電子禮品卡等），還是同時(shí)提供行業(yè)解決方案。參考Square的發(fā)展模式，支付公司可通過(guò)先提供通用性服務(wù)（例如支付服務(wù)，CRM,團(tuán)隊(duì)管理等），在積累客戶(hù)量的基礎(chǔ)上，再逐步向特定垂直領(lǐng)域布局，提供行業(yè)解決方案。第二，完善硬件設(shè)備，為商戶(hù)提供可操作性的支付工具

33、。Square的egister利用iad替代傳統(tǒng)POS機(jī)形態(tài)，iad上能夠直接擴(kuò)展服務(wù)應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)收款、記賬、營(yíng)銷(xiāo)流程一體化，功能性遠(yuǎn)強(qiáng)于傳統(tǒng)POS機(jī)。第三，選擇產(chǎn)業(yè)路徑。主要有以下三種路徑：從Square的發(fā)展歷程來(lái)看，前期著重于自身產(chǎn)品的打磨，利用社交軟件、廣告、郵件營(yíng)銷(xiāo)、活動(dòng)等直接營(yíng)銷(xiāo)方式向商戶(hù)群體推廣。后期，從2018年起，開(kāi)始向開(kāi)放APIs和SDKs，與第三方合作的相關(guān)業(yè)務(wù)的模式有所側(cè)重，在一年多內(nèi)發(fā)展了500個(gè)合作伙伴。3.2 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)支付實(shí)踐觀察兩年來(lái)，隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程升級(jí)，愛(ài)分析觀察到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的支付公司在經(jīng)營(yíng)策略上選擇了與 Square相似的路徑從支付切入，為企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)

34、解決方案。這類(lèi)公司具有兩大特征：其一，在收單側(cè)領(lǐng)域積累了大量中小商戶(hù)客群基礎(chǔ)；其二，在單一收單業(yè)務(wù)模式下，營(yíng)收下滑幅度逐漸擴(kuò)大，凈利潤(rùn)增幅收窄，急需尋找支付之外新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，在這里以拉卡拉等典型公司為例，闡釋中國(guó)產(chǎn)業(yè)支付領(lǐng)域的領(lǐng)先實(shí)踐和未來(lái)趨勢(shì)。3.2.1 中小商戶(hù)領(lǐng)域的“支付即服務(wù)”實(shí)踐小微商戶(hù)是支付公司的必爭(zhēng)之地，在這一市場(chǎng)中，拉卡拉從體量和經(jīng)營(yíng)解決方案建設(shè)上都處于領(lǐng)地位。拉卡拉成立于2005年。在20052011年的1.0 時(shí)代，拉卡拉主要服務(wù)為提供信用卡還款、便民繳費(fèi)等服務(wù)為便利店引流。拉卡拉2011年獲得支付牌照，2012年全面步入收單側(cè)市場(chǎng)。這被視為拉卡拉的2.0發(fā)展時(shí)代。

35、拉卡拉在發(fā)展初期也是針對(duì)中長(zhǎng)尾小商戶(hù)開(kāi)展銀行卡收單服務(wù)，解決實(shí)體中小微企業(yè)支付收單問(wèn)題。2015年-2018年是拉卡拉發(fā)展的3.0時(shí)代，陸續(xù)推出智能POS等智能終端，更好的實(shí)現(xiàn)收款，記賬，銷(xiāo)流程一體化。這一階段，拉卡拉的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。拉卡拉的收入從2015年15.9億增長(zhǎng)至2018年的56.8億，凈利潤(rùn)從2015年的1.25億增長(zhǎng)至2018年的5.99億，均實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。自2019年始，拉卡拉推出4.0戰(zhàn)略，以云小店、云收單等產(chǎn)品為代表，從支付，金融，電商和信息科技四個(gè)方面，全維度為中小商戶(hù)賦能。同時(shí)，在支付終端硬件方面，拉卡拉推出MPOS、收錢(qián)寶盒等智能終端產(chǎn)品，支持支付寶、微信、銀聯(lián)閃

36、付等主流支付渠道。2019年，拉卡拉在金融、電商和信息科技領(lǐng)域的商戶(hù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)4.42億元，同比增長(zhǎng)120%。2020年拉卡拉的服務(wù)商戶(hù)數(shù)量達(dá)2200多萬(wàn)?？v觀拉卡拉發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)其在客群布局，產(chǎn)業(yè)路徑選擇和服務(wù)形態(tài)方面與Square有許多相似之處。在客群布局和產(chǎn)業(yè)路徑選擇方面，Square和拉卡拉的前期發(fā)展戰(zhàn)略都以中小商戶(hù)的收單服務(wù)為切入點(diǎn)，迅速積累了大量小微商戶(hù)數(shù)。在這一階段，Square和拉卡拉面臨著相似的業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)：僅依靠擴(kuò)大小微商家收單規(guī)模，從中收取手續(xù)費(fèi)的模式帶來(lái)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)非常有限，這將導(dǎo)致毛利率持續(xù)走低。因此，如何更好的賦能現(xiàn)有客戶(hù)群體，提高用戶(hù)粘性，以及如何有效拓展客戶(hù)規(guī)

37、模，降低營(yíng)銷(xiāo)成本，成為Square和拉卡拉所要解決的兩大難題。為突破這一業(yè)務(wù)瓶頸，Square和拉卡拉由提供單一支付服務(wù)逐漸向商戶(hù)提供增值業(yè)務(wù)，構(gòu)建商戶(hù)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)型。這主要體現(xiàn)在兩方面：其一是服務(wù)形態(tài)的完善。Square和拉卡拉都通過(guò)收單終端硬件產(chǎn)品的革新，為商戶(hù)提供可建議操作的支付工具，以將支付服務(wù)更好的嵌入商戶(hù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中。并且，與Square相比，拉卡拉更側(cè)重于移動(dòng)端收單業(yè)務(wù)的發(fā)展，其推出的手機(jī)收款寶和app小程序，旨在通過(guò)運(yùn)營(yíng)app和小程序，向商戶(hù)疊加推薦增值服務(wù)，由此實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)。其二是構(gòu)建生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)路徑。Square和拉卡拉都利用SaaS標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，向商戶(hù)提供客戶(hù)管理，進(jìn)銷(xiāo)

38、存管理等商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，并通過(guò)與第三方合作，提供金融，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等增值服務(wù)。具體而言，在拉卡拉的4.0戰(zhàn)略里，其主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有兩大方向：其一是支付服務(wù)，其二是商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，包括了電商、金融、科技。這一戰(zhàn)略與Square的賣(mài)家生態(tài)圈概念不謀而合。其中，支付服務(wù)支持銀聯(lián)卡、支付寶和微信等支付賬號(hào)發(fā)起的多渠道支付方式，例如刷卡、閃付掃碼等。同時(shí)，在全面滿(mǎn)足不同業(yè)態(tài)下商戶(hù)收款需求的同時(shí)，拉卡拉通過(guò)支付+的模式為商戶(hù)提供 SaaS產(chǎn)品和解決方案。這其中包括在金融領(lǐng)域，為商戶(hù)提供理財(cái)、保險(xiǎn)等服務(wù)；以及通過(guò)云分銷(xiāo)SaaS產(chǎn)品，針對(duì)整個(gè)電商運(yùn)營(yíng)流程提供商品采購(gòu)、進(jìn)銷(xiāo)存、物流配送等服務(wù)。同時(shí)，拉卡拉為商戶(hù)提供引流和

39、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。如，利用積分營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)將通信運(yùn)營(yíng)商、銀行、航空等上游行業(yè)的頭部積分源與下游打通品牌商超連鎖餐飲，通過(guò)積分運(yùn)營(yíng)，為下游商戶(hù)帶來(lái)客流量。拉卡拉的廣告服務(wù)則幫助商戶(hù)在社交平臺(tái)上行推廣。拉卡拉的云小店業(yè)務(wù)是4.0戰(zhàn)略的典型代表。云小店通過(guò)SaaS標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)，聚焦零售商和母嬰連鎖店，利用“門(mén)店收銀+線上H5商城+小程序商城”線上線下一體化的模式，為小微商戶(hù)提供商品上架、會(huì)員管理、訂單管理、進(jìn)銷(xiāo)存管理等功能，完成商戶(hù)線上線下經(jīng)營(yíng)管理的閉環(huán)。在服務(wù)形態(tài)方面，云小店主要通過(guò)小程序公眾號(hào)，向小微商戶(hù)推送相關(guān)增值服務(wù)。商戶(hù)能夠通過(guò)APP登錄公眾號(hào)小程序，進(jìn)行收單，賬務(wù)查詢(xún)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)這種方式，拉卡

40、拉能夠在商戶(hù)使用APP時(shí)，把廣告，會(huì)員計(jì)劃，積分云等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品向商戶(hù)做疊加和推薦，把支付服務(wù)的客戶(hù)轉(zhuǎn)化為商經(jīng)營(yíng)服務(wù)的客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)。目前，拉卡拉各類(lèi)在運(yùn)營(yíng)APP注冊(cè)用戶(hù)數(shù)和各微信公眾號(hào)粉絲數(shù)合計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)，旗下APP月度活用戶(hù)數(shù)超過(guò)300萬(wàn)。拉卡拉利用云小店進(jìn)行布局的原因，在于標(biāo)準(zhǔn)化SaaS產(chǎn)品和拉卡拉的主要客戶(hù)群體，即小微商戶(hù)需求相匹配。拉卡拉有2200萬(wàn)商戶(hù)客群，年支付交易規(guī)模在50萬(wàn)元以下的商戶(hù)數(shù)量占比可達(dá)95%。小微商戶(hù)有以下特點(diǎn)，第一，日常交易趨向小額高頻。第二，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)周期為一年，甚至短。這兩個(gè)特點(diǎn)也導(dǎo)致小微商戶(hù)在經(jīng)營(yíng)方面?zhèn)€性化要求少，缺乏議價(jià)能力，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品就能

41、夠足其95%以上的訴求。因此，通過(guò)云小店等標(biāo)準(zhǔn)化SaaS產(chǎn)品，拉卡拉能夠更好的把支付及商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)嵌入APP，小程序渠道中，從而使得商戶(hù)能夠以較低成本獲得服務(wù)。第三方支付公司能夠覆蓋商戶(hù)整個(gè)生命周期中提高商戶(hù)粘性。3.2.2 產(chǎn)業(yè)支付的多樣化實(shí)踐在支付即服務(wù)模式下，國(guó)內(nèi)的頭部支付公司采取多元的模式為商戶(hù)提供經(jīng)營(yíng)服務(wù)解決方案。例如，匯付天下在航旅領(lǐng)域，提供了支付和商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。與拉卡拉不同的是，匯付天下側(cè)重于制化部署，為航空公司提供五類(lèi)服務(wù)：資金結(jié)算相關(guān)的支付服務(wù)和賬戶(hù)服務(wù)；細(xì)分領(lǐng)域的增值服務(wù)；KC策略，客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)；封裝分銷(xiāo)服務(wù)和建立風(fēng)控信息平臺(tái)以實(shí)現(xiàn)系別欺詐，輿情分析等。銀聯(lián)商務(wù)是定制化部署的另

42、一典型。以醫(yī)療領(lǐng)域?yàn)槔y聯(lián)商務(wù)沿診前、診中到診后流程提供一列服務(wù)，旨在解決醫(yī)院人手不足，就醫(yī)排隊(duì)耗時(shí)長(zhǎng)，結(jié)算付費(fèi)途徑少的問(wèn)題。另一類(lèi)支付公司則通過(guò)開(kāi)放平臺(tái)的方式，允許合作伙伴能夠以多種方式組裝軟件，運(yùn)用平臺(tái)上服的標(biāo)準(zhǔn)化工具開(kāi)發(fā)特定場(chǎng)景，從而向商戶(hù)提供支付及商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。例如，移卡科技開(kāi)放平臺(tái)的 SaaS產(chǎn)品有餐飲管理系統(tǒng)“智掌柜“，向商戶(hù)提供智能點(diǎn)餐，智能財(cái)務(wù)報(bào)表，智能營(yíng)銷(xiāo)等功能。3.2.3 國(guó)內(nèi)支付公司產(chǎn)業(yè)路徑通過(guò)深入分析國(guó)內(nèi)外第三方支付公司實(shí)踐案例，我們發(fā)現(xiàn)基于“支付即服務(wù)”體系，不同支付公司的實(shí)踐有相同之處：其一，是支付解決方案趨同，第三方支付公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在“支付之外”。不同類(lèi)型的

43、商戶(hù)對(duì)于支付的需求高度一致的，這導(dǎo)致了支付解決方案也趨向一致的。而第三方支付公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于否和商戶(hù)原有系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)良好對(duì)接。如何把支付嵌入到所服務(wù)的行業(yè)中。以保險(xiǎn)為例，不同支付機(jī)構(gòu)為保險(xiǎn)公司提供的支付解決方案，包括支付的終端，支付發(fā)起方式等較為相似。但在和保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)對(duì)接程度，包括訂單流，信息流和保險(xiǎn)公司嵌入的程度方面，同支付公司差異較大。而為了滿(mǎn)足保險(xiǎn)公司見(jiàn)費(fèi)出單的核心訴求，與保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)有良好的對(duì)是支付公司必須解決的問(wèn)題。因此，對(duì)于支付公司而言，提升其競(jìng)爭(zhēng)力的方式在于深度嵌入到整保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，否則，容易在整個(gè)支付的環(huán)節(jié)上被邊緣化。其二，長(zhǎng)期來(lái)看，SaaS業(yè)務(wù)在第三方支付公司整

44、體業(yè)務(wù)占比不斷提高，成為戰(zhàn)略重心。例如，拉卡拉的云小店，和移卡科技的開(kāi)放平臺(tái)。但是，不同支付公司搭建商戶(hù)經(jīng)營(yíng)生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)路徑和服務(wù)形態(tài)差別較大。根據(jù)支付的不同側(cè)重點(diǎn)，不同支付公司的實(shí)踐存在三種模式：第一種是基于開(kāi)放平臺(tái)提供支付能力。這類(lèi)模式側(cè)重通過(guò)向第三方合作伙伴提供APIs和SDKs，允第三方合作伙伴（包括SaaS公司，外部開(kāi)發(fā)者等）直接開(kāi)發(fā)支付服務(wù)，滿(mǎn)足商戶(hù)經(jīng)營(yíng)需求。第三方支付公司通過(guò)這類(lèi)模式可以以較低的成本滿(mǎn)足商戶(hù)定制化需求。第二種是基于支付，提供標(biāo)準(zhǔn)SaaS產(chǎn)品。這類(lèi)模式通過(guò)提供通用性SaaS產(chǎn)品，如線上建店、進(jìn)銷(xiāo)管理，服務(wù)于零售領(lǐng)域的中長(zhǎng)尾商戶(hù)。同時(shí)，利用SaaS幫助支付公司降低營(yíng)銷(xiāo)

45、成本，提高商戶(hù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利，實(shí)現(xiàn)低成本快速布局。第三種是提供定制支付方案與經(jīng)營(yíng)解決方案。這類(lèi)模式側(cè)重針對(duì)特定行業(yè)精耕細(xì)作，為商戶(hù)提供定制化的行業(yè)解決方案，并樹(shù)立行業(yè)案例標(biāo)桿，提高客戶(hù)粘性。該類(lèi)服務(wù)主要面向以大型的用戶(hù)為基礎(chǔ)的行業(yè)比如保險(xiǎn)行業(yè)、4s店、汽車(chē)銷(xiāo)售、物流行業(yè)。在這些行業(yè)中，用戶(hù)規(guī)模大，對(duì)定制化開(kāi)發(fā)部署需求程度高。3.3 支付公司成功要素通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外頭部支付公司實(shí)踐案例，愛(ài)分析認(rèn)為，支付公司延伸商戶(hù)經(jīng)營(yíng)解決方案有三大核成功要素：第一，多種模式結(jié)合，搭建生態(tài)圈。多種模式的結(jié)合，能夠較好的平衡第三方支付公司在某一領(lǐng)深耕細(xì)作和向多領(lǐng)域擴(kuò)展，增大市場(chǎng)規(guī)模。同時(shí)，兼顧中小微商戶(hù)客群和大型商戶(hù)

46、客群的需求。前頭部支付公司采用的皆為混合經(jīng)營(yíng)模式，例如拉卡拉在標(biāo)準(zhǔn)SaaS產(chǎn)品領(lǐng)域和定制化服務(wù)，移卡科技在SaaS產(chǎn)品和開(kāi)放平臺(tái)皆有涉獵。第二，服務(wù)種類(lèi)趨同，解決方案形態(tài)取勝。在第三方支付市場(chǎng)高度碎片化的前提下，支付產(chǎn)品和戶(hù)經(jīng)營(yíng)方面的產(chǎn)品類(lèi)型趨同，第三方支付公司產(chǎn)品差別不大。因此，第三方支付公司提升競(jìng)爭(zhēng)力賴(lài)于服務(wù)形態(tài)的迭代，以此增加客戶(hù)粘性。例如，Square通過(guò)iad取代傳統(tǒng)POS機(jī)形態(tài)，商戶(hù)使用硬件產(chǎn)品時(shí)就能夠植入服務(wù)。拉卡拉則選擇在APP，小程序等移動(dòng)端增設(shè)服務(wù)入口，實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)。第三，結(jié)合自身資源稟賦和發(fā)展階段選擇產(chǎn)業(yè)路徑。目前，有三種較為典型的產(chǎn)業(yè)路徑：由第三支付公司搭建生態(tài)圈；向第

47、三方合作伙伴開(kāi)放APIs和SDKs；和向外部開(kāi)發(fā)者開(kāi)放開(kāi)發(fā)者平臺(tái)。其中，第一種路徑適合已經(jīng)擁有較大規(guī)模布局的支付公司。例如拉卡拉依托其積累的大規(guī)模的小商戶(hù)和代理商數(shù)量，快速推廣SaaS，構(gòu)建商戶(hù)經(jīng)營(yíng)生態(tài)圈。但這類(lèi)路徑需要投入更多的資本和人力，要求支付機(jī)構(gòu)擁有強(qiáng)場(chǎng)景理解。因此，針對(duì)第三方支付公司尚未滲透的領(lǐng)域，難以實(shí)現(xiàn)快速展商戶(hù)群，下沉到新的垂直領(lǐng)域。第二類(lèi)路徑適合第三方支付公司向新垂直領(lǐng)域拓展，能夠有效降低營(yíng)銷(xiāo)成本，也能為商戶(hù)提供更合其需求的產(chǎn)品。但需要考慮后續(xù)產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售問(wèn)題。第三類(lèi)路徑由于國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)者生態(tài)尚未成熟，國(guó)內(nèi)支付公司應(yīng)謹(jǐn)慎采用該路徑。4.產(chǎn)業(yè)支付未來(lái)展望4.1 行業(yè)形態(tài)和格局愛(ài)分析

48、認(rèn)為，支付行業(yè)未來(lái)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：第一，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，未來(lái)支付收單側(cè)集中度將提升，頭部三方和頭部四方將占據(jù)90%以上市場(chǎng)份額。一方面，第三方支付行業(yè)的市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。目前，收單側(cè)第三方支付市場(chǎng)的CR10可達(dá) 70%。艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，頭部收單側(cè)支付公司拉卡拉收單交易規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率CGR約為68%，高于第三方產(chǎn)業(yè)支付年復(fù)合增長(zhǎng)率64.5%。同時(shí)，四方機(jī)構(gòu)，例如收錢(qián)吧，掃唄正在興起。四方聚焦于為商戶(hù)提供聚合支付和商戶(hù)經(jīng)營(yíng)等增服務(wù)，涵蓋商戶(hù)線上線下的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景。以?huà)邌h為例，掃唄綜合了銀聯(lián)、微信和支付寶等20多種主流支付渠道，通過(guò)給線上提供SDK接口，以及在線下提供

49、收銀機(jī)、智能POS在內(nèi)的軟硬件服務(wù)，幫助商戶(hù)查賬入賬。在支付服務(wù)方面，四方第三方支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)同質(zhì)化趨勢(shì)。第二，中尾部支付公司在細(xì)分垂直行業(yè)有潛在機(jī)會(huì)。一方面，中尾部支付公司可對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行進(jìn)一細(xì)分，定位某一具體場(chǎng)景的客群，例如在汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)中，為中小經(jīng)銷(xiāo)商或快修廠提供支付，及貸款等增值服務(wù)。另一方面，中尾部支付公司也可針對(duì)某一區(qū)域的龍頭客群提供服務(wù)，例如為域性頭部教育機(jī)構(gòu)提供靈活用工，代發(fā)工資，門(mén)店銷(xiāo)售人員傭金發(fā)放等服務(wù)。第三，第三方支付行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致支付手續(xù)費(fèi)已降低到盈虧平衡點(diǎn)，未來(lái)支付公司的差異化競(jìng)和利潤(rùn)來(lái)源主要在商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。目前國(guó)內(nèi)頭部支付公司的支付手續(xù)費(fèi)率維持在千分之1.5左右，盡管

50、商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)在支付公司業(yè)務(wù)中占比不大，但考慮到支付手續(xù)費(fèi)率已見(jiàn)底和支付產(chǎn)品同質(zhì)化，來(lái)支付公司的利潤(rùn)將主要來(lái)源于商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。然而，商戶(hù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的利潤(rùn)是否會(huì)被用作支付手續(xù)費(fèi)的補(bǔ)貼，從而導(dǎo)致在新一輪價(jià)格戰(zhàn)，仍需觀望。4.2 支付公司經(jīng)營(yíng)SaaS的路徑選擇目前，支付公司布局商戶(hù)經(jīng)營(yíng)SaaS主要有三種路徑：投資或并購(gòu)SaaS服務(wù)商；與SaaS服務(wù)商達(dá)成戰(zhàn)略合作；成為SaaS。其中，支付公司自己成為SaaS服務(wù)商的壁壘最高。對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，需要投入較多的成本，并不適合絕大多數(shù)情況。因此，投資并購(gòu)或者戰(zhàn)略合作行業(yè)中的SaaS服務(wù)商成為大多數(shù)第三方支付機(jī)構(gòu)的選擇。其中，在戰(zhàn)略合作模式中，又存在兩種方

51、式，一種是以匯付天下和微盟合作為代表的，通過(guò)進(jìn)入SaaS服務(wù)商生態(tài)，雙方共同提供營(yíng)銷(xiāo)，管理，支付的解決方案；另一種是以移卡科技為代表，在開(kāi)放平臺(tái)上向第三方SaaS合作伙伴提供標(biāo)準(zhǔn)化組件工具包，從而商戶(hù)能夠運(yùn)用平臺(tái)上服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化工具開(kāi)發(fā)特定場(chǎng)景。這兩類(lèi)模式對(duì)于第三方支付公司的話(huà)語(yǔ)權(quán)影不同。通過(guò)開(kāi)放平臺(tái)的模式，能夠賦予第三方支付公司更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)，適用于合作廣泛中小SaaS服務(wù)商，通過(guò)雙方在能力、客群的互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)在各行業(yè)快速獲客。4.3 新技術(shù)影響隨著小微企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程的深入，以及與計(jì)算等技術(shù)的大范圍應(yīng)用，支付即服務(wù)的新模式落地。時(shí)，支付和SaaS的融合帶來(lái)了新的行業(yè)機(jī)會(huì)?？v觀國(guó)內(nèi)外實(shí)踐案例，借力S

52、aaS建立自身生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)成為較為成熟的服務(wù)模式，且SaaS業(yè)務(wù)占整體業(yè)務(wù)比重也在快速提升。愛(ài)分析認(rèn)為，開(kāi)放API技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)，和央行數(shù)字貨幣DC/EP將會(huì)對(duì)第三方支付公司服務(wù)體系產(chǎn)生影響。在實(shí)施層面，API是支付+SaaS服務(wù)模式的核心技術(shù)。第三方支付公司一般通過(guò)開(kāi)放API，將自身的服務(wù)進(jìn)行封裝，商戶(hù)或者第三方合作伙伴能夠調(diào)取所需服務(wù)。愛(ài)分析認(rèn)為，第三方支付公司在實(shí)施API相關(guān)技術(shù)的時(shí)候，還應(yīng)建立起配套運(yùn)營(yíng)和治理機(jī)制，尤其針對(duì)API進(jìn)行生命周期管理。根據(jù)麥肯錫調(diào)研顯示，API生命周期有6個(gè)階段，分析單個(gè)API需求，構(gòu)建、復(fù)制或者拓展現(xiàn)有API，發(fā)布、部署API，API運(yùn)營(yíng)（維護(hù)和修改），

53、以及觀測(cè)API的表現(xiàn)，以決定每個(gè)API是繼續(xù)運(yùn)營(yíng)還是停止下線。在API接口的調(diào)用方面，目前國(guó)內(nèi)尚未有較為標(biāo)準(zhǔn)的申請(qǐng)流程，且并未區(qū)分不同程度的隱私數(shù)據(jù)和同數(shù)據(jù)使用者。國(guó)外銀行的案例或可被第三方支付公司所借鑒。例如，花旗銀行針對(duì)API接口的調(diào)制定了簡(jiǎn)潔的申請(qǐng)流程，包括登記注冊(cè)、獲取ID與密鑰、調(diào)用授權(quán)、沙箱測(cè)試和進(jìn)一步授權(quán)投放場(chǎng)5個(gè)步驟。并根據(jù)數(shù)據(jù)的私密程度及數(shù)據(jù)使用者的不同，對(duì)授權(quán)模式的復(fù)雜度進(jìn)行了進(jìn)一步區(qū)分。另一方面，區(qū)塊鏈將會(huì)對(duì)支付領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響。在傳統(tǒng)銀行賬戶(hù)的支付模式下，資金流動(dòng)采記賬清算。資金從付款者到收款者，中間要經(jīng)過(guò)多家機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)。區(qū)塊鏈的記賬方式則不同。區(qū)鏈相當(dāng)于分布式賬本，

54、交易產(chǎn)生后，區(qū)塊鏈的系統(tǒng)里會(huì)形成相應(yīng)的數(shù)據(jù)塊，利用PW等記賬方式對(duì)交易進(jìn)行記錄，并把交易的信息全網(wǎng)廣播，獲得全網(wǎng)所有記賬人認(rèn)可后，這筆交易信息最后才會(huì)入到主鏈路區(qū)塊鏈中。因此，區(qū)塊鏈能夠?qū)崿F(xiàn)一筆交易結(jié)束后，即完成記賬，重構(gòu)現(xiàn)有的支付體系，構(gòu)筑支付機(jī)構(gòu)的異業(yè)合作，上下游鏈接生態(tài)建設(shè)。但是，由于區(qū)塊鏈目前大眾認(rèn)知度不足，同時(shí)對(duì)算法和性能有較高要求，區(qū)塊鏈技術(shù)在大規(guī)模范內(nèi)應(yīng)用前景并不明朗。最后，央行的數(shù)字化貨幣將會(huì)對(duì)第三方支付公司的流量產(chǎn)生沖擊，影響支付行業(yè)格局。2020年4月份，央行發(fā)布數(shù)字貨幣DC/EP。數(shù)字貨幣可被視為對(duì)M0（流動(dòng)中的現(xiàn)金）的替代。愛(ài)分析認(rèn)為 DC/EP對(duì)支付行業(yè)的影響主要體現(xiàn)

55、在兩個(gè)方面：一是DC/EP的發(fā)行渠道尚不明朗。央行數(shù)字貨幣DC/EP以中間的銀行和其他機(jī)構(gòu)作為運(yùn)營(yíng)層，發(fā)行到用戶(hù)手中。目前，在央行數(shù)字貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)中，是否會(huì)包含除了大型國(guó)有銀行之外的商業(yè)機(jī)構(gòu)尚明確。若第三方支付機(jī)構(gòu)被排除在DC/EP發(fā)行渠道之外，將會(huì)對(duì)支付平臺(tái)的流量?jī)?yōu)勢(shì)產(chǎn)生沖擊，從而影響預(yù)付卡發(fā)行側(cè)螞蟻金服，騰訊等依托大量C端流量開(kāi)展的資管產(chǎn)品銷(xiāo)售和貸款業(yè)務(wù)。并且，基于 DC/EP對(duì)匿名性的要求，將影響銀行卡收單側(cè)第三方支付機(jī)構(gòu)基于交易數(shù)據(jù)而衍生的金融服務(wù)。二是央行對(duì)DC/EP清算路徑的制定尚不明朗。若對(duì)DC/EP 交易采取實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式，即個(gè)人、企事業(yè)機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行等之間的 DC/EP交易

56、，都第一時(shí)間在央行 DC/EP 登記中心的更新，那么 將獨(dú)立于銀行卡，“四方模式”清算系統(tǒng)和第三方支付，從而改變支付行業(yè)格局。結(jié)語(yǔ)小微企業(yè)數(shù)字化的發(fā)展深刻改變了第三方支付公司的業(yè)態(tài)，為商戶(hù)提供端到端的“支付即服務(wù)”的模式落地?；谶@一模式，第三方支付公司的服務(wù)體系有相似之處：支付解決方案趨同，支付公司著于將自身體系與商戶(hù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行深度整合，以及大規(guī)模部署、應(yīng)用SaaS標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。第三方支付公司在各個(gè)行業(yè)中的潛在滲透空間差異較大，“支付即服務(wù)”模式在新零售，餐飲等領(lǐng)域已得到大量成功實(shí)踐。而例如汽車(chē)后市場(chǎng)，房地產(chǎn)等領(lǐng)域仍有較大的滲透空間。因此，行業(yè)選擇是三方支付公司發(fā)展中的一大命題。以經(jīng)典的顛覆

57、者優(yōu)步( Uber )為例，該公司利用現(xiàn)有的 GPS 技術(shù)和應(yīng)用程序部署了不需要任何資產(chǎn)配置的商業(yè)模式，擾亂了出租車(chē)的市場(chǎng)秩序并擴(kuò)大到整個(gè)交通行業(yè)。Dollar Shave Club 顛覆了吉列( Gillette )的剃刀/剃刀模式，轉(zhuǎn)而提供訂閱服務(wù)，為其在2016年以10億美元收購(gòu)聯(lián)合利華( Unilever )奠定了基礎(chǔ)。亞馬遜將其現(xiàn)有的亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)存儲(chǔ)和計(jì)算服務(wù)應(yīng)用于自己的在線市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，并將其出售給其他公司，最終成為該公司的關(guān)鍵利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素。儲(chǔ)氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲(chǔ)氫、液態(tài)儲(chǔ)氫、固態(tài)儲(chǔ)氫。氣態(tài)儲(chǔ)氫主要是將氫氣直接儲(chǔ)存在高壓罐中，又細(xì)分為低壓儲(chǔ)存和高壓儲(chǔ)存，低壓儲(chǔ)存使用巨大的水密封

58、儲(chǔ)槽儲(chǔ)存，高壓儲(chǔ)存是通過(guò)對(duì)氫氣加壓減小體積儲(chǔ)存在容器中；液態(tài)儲(chǔ)氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲(chǔ)存到特定容器中；固態(tài)儲(chǔ)氫是利用金屬合金（一般稱(chēng)為儲(chǔ)氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過(guò)程），同時(shí)表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。醫(yī)療器械是指直接或間接用于人體的儀器、設(shè)備、器具、體外診斷試劑及校準(zhǔn)物、材料及其他類(lèi)似或者相關(guān)的物品，包括所需要的軟件，主要用于醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)和治療。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活水平的不斷提高，人們對(duì)醫(yī)療保健的意識(shí)逐漸增強(qiáng)，因此對(duì)于醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求也在不斷地攀升，再加上我國(guó)正逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)和國(guó)家政策層面上對(duì)行業(yè)的支持，使得我國(guó)

59、醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模由2013年的2120億元快速增長(zhǎng)到2018年的5250億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為20%。隨著智能醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)潛力加速釋放，大量企業(yè)加入到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，差異化競(jìng)爭(zhēng)局面逐漸顯現(xiàn)，校企合作日益加強(qiáng)。一是工業(yè)機(jī)器人企業(yè)和醫(yī)療器械企業(yè)憑借其長(zhǎng)期相關(guān)技術(shù)積累，與國(guó)內(nèi)研究院所展開(kāi)多層次技術(shù)合作，逐步向智能醫(yī)療機(jī)器人領(lǐng)域延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局。例如，楚天科技與國(guó)防科技大學(xué)合作，以外骨骼機(jī)器人研究為切入點(diǎn)，重點(diǎn)研發(fā)輔助殘疾人和老年人生活的智能康復(fù)機(jī)器人，又如金明精機(jī)與清華大學(xué)機(jī)械工程系成立聯(lián)合研究中心，開(kāi)展神經(jīng)康復(fù)機(jī)器人的研究。二是科研院所通過(guò)孵化企業(yè)，將科研成果推向市場(chǎng)。專(zhuān)注于骨科手術(shù)機(jī)器人的天智航

60、由清華大學(xué)和北京航空航天大學(xué)提供技術(shù)支撐，哈爾濱工業(yè)大學(xué)已成功孵化羅伯醫(yī)療、思哲睿、哈工大機(jī)器人、邁康信等多家智能手術(shù)與康復(fù)機(jī)器人企業(yè)。益活躍，已構(gòu)建較為完整的產(chǎn)品體系。在智能手術(shù)與康復(fù)機(jī)器人方面，“妙手S”微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人、哈工大微創(chuàng)腹腔外科手術(shù)機(jī)器人系統(tǒng)等腹腔鏡手術(shù)機(jī)器人已進(jìn)入臨床實(shí)驗(yàn)階段，柏惠維康的神經(jīng)外科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)與北京大艾機(jī)器人下肢外骨骼機(jī)器人、布法羅機(jī)器人下肢步行外骨骼于2018年相繼通過(guò)國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局(CFDA)醫(yī)療器械審查。在智能輔助與服務(wù)機(jī)器人方面，膠囊機(jī)器人、智能導(dǎo)診與預(yù)問(wèn)診機(jī)器人成為研發(fā)切入點(diǎn)，一批掌握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新型產(chǎn)品相繼問(wèn)世。安瀚科技、金山科技的膠囊