物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理

1、物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理.txt你不用一 上線看見莪在線，就急著隱身，放心。莪不會(huì)去纏你。說好的不離 不棄現(xiàn)在反而自己卻做不到本文由芷焓1213貢獻(xiàn)pdf文檔可能在WAP端瀏覽體驗(yàn)不佳。建議您優(yōu)先選擇TXT,或 下載源文件到本機(jī)查看。第12期總第289期當(dāng)代財(cái)經(jīng) CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICSNO.12 , Serial NO.289物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理李毅學(xué)1,吳麗華2（江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 統(tǒng)計(jì)學(xué)院，江西 南昌1. 330013;2.江西廣 播電視大學(xué)，江西 南昌330025 ）摘要:銀行經(jīng)過與物流企業(yè)合作創(chuàng)新開展訂單融資業(yè)

2、務(wù)，能夠有 效解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的融資困境.基于價(jià)值鏈過程的訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型，比較全面地描 述了借款企業(yè)實(shí)現(xiàn)訂單融資過程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn).該研究表明：訂 單實(shí)現(xiàn)過程風(fēng)險(xiǎn)是影響訂單融資業(yè)務(wù)貸款償還的最重要因素；環(huán)境 風(fēng)險(xiǎn)，信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下游廠 商違約風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，則 可經(jīng)過影響訂單實(shí)現(xiàn)過程而影響融資業(yè)務(wù)；為確保訂單融資的安全, 融資方 應(yīng)該對(duì)五類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)致分析和管理.關(guān) 鍵 詞：物流金 融;訂單融資業(yè)務(wù);風(fēng)險(xiǎn)類型;過程控制中圖分類號(hào)：F830.5文獻(xiàn) 標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-0892 ( ) 12-0066-05一，訂單融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生和發(fā)展背景訂單融資業(yè)務(wù)是指金融機(jī) 構(gòu)

3、以企業(yè)所簽訂的有效 銷售訂單為依據(jù),實(shí)行一單一貸，回款結(jié) 算的風(fēng)1險(xiǎn)控制辦法，發(fā)放針對(duì)該訂單的全封閉式貸款業(yè)務(wù).采購到收回銷售貨款這段時(shí)間，就需要中小企業(yè)準(zhǔn)備 原材料 貨款，生產(chǎn)資金，人工費(fèi)用等大量流動(dòng)資金；訂單越大，訂單數(shù)量越 多，中小企業(yè)的流動(dòng)資金缺口 就越大.為了填補(bǔ)這一缺口，中小企 業(yè)常常需要外部融資，但它們既沒有足夠的信用評(píng)級(jí)，也沒有足夠 的抵押資產(chǎn)和第三方保證，因而按照傳統(tǒng)的信貸方式將 難以獲得 金融機(jī)構(gòu)的貸款.訂單融資則能夠有效避免 中小企業(yè)的融資困境. 因?yàn)樵诠?yīng)鏈環(huán)境中，中小企 業(yè)獲得的生產(chǎn)或服務(wù)訂單，代表了下 游核心廠商的信 用和支付能力.在下游企業(yè)的信用度高，業(yè)務(wù)良好,

4、具有長期合作歷史的情況下，中小企業(yè)只要能夠完成訂單業(yè)務(wù)，就 能夠保證銷售收入，也就能夠充分保證訂單融資業(yè)務(wù)的貸款安全， 使銀行等金融機(jī)構(gòu)愿意給中小企業(yè)貸款.()在供應(yīng)鏈競爭時(shí)代， 銀行與物流企業(yè)合作二創(chuàng)新能有效降低訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而 使業(yè)務(wù)可行雖然訂單融資業(yè)務(wù)能夠有效地避免傳統(tǒng)銀行信貸方 式的信用風(fēng)險(xiǎn)，可是訂單融資業(yè)務(wù)操作過程本身也 存在很多問題. 在銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行訂單融資中，銀行并不很了解借款企業(yè)和 相關(guān)訂單的信息,對(duì)企業(yè) 主體的風(fēng)險(xiǎn)以及用來擔(dān)保的訂單有效性 和可實(shí)現(xiàn)性缺乏準(zhǔn)確的評(píng)估，對(duì)訂單所涉及的物流和資金流的封 閉式控制也缺乏專業(yè)技能，監(jiān)控成本高.因此，依靠銀 行本身單獨(dú) 進(jìn)行訂

5、單融資業(yè)務(wù)難以對(duì)業(yè)務(wù)流程中遇到的信用風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn) 和操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行有效控制.而若銀行與物流企業(yè)合作進(jìn)行金融 創(chuàng)新，就能夠使這這一業(yè)務(wù)最初主要應(yīng)用在國際貿(mào)易中，也稱為打包貸 款，即銀 行等金融機(jī)構(gòu)以出口商收到的國外訂貨憑證 為依據(jù)，在出口商接 受國外訂貨到裝運(yùn)前，為出口商 提供所需流動(dòng)資金的一種貸款.隨 著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)從企業(yè)與企業(yè)的競爭發(fā)展為供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競 爭，供 應(yīng)鏈的運(yùn)行機(jī)制從推動(dòng)式變?yōu)橐钥蛻粲唵螢轵?qū)動(dòng)的拉 動(dòng)式 機(jī)制，而基于訂單的融資業(yè)務(wù)也逐漸從國際貿(mào)易 領(lǐng)域擴(kuò)展到了供 應(yīng)一生產(chǎn)一銷售的整個(gè)交易鏈條中.歸納而言，發(fā)展訂單融資業(yè)務(wù) 在供應(yīng)鏈競爭的時(shí)代具有以下兩大優(yōu)勢.（）發(fā)展訂單融資業(yè)

6、務(wù) 能夠有效解決供應(yīng)鏈上一中小企業(yè)融資困難一種特定商品的供 應(yīng)鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，到最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把 產(chǎn)品送到消費(fèi)者 手中，將供應(yīng)商，制造商,分銷商，零售商直到最終 用戶連成了一個(gè)整體.在這個(gè)完整的供應(yīng)鏈中，將會(huì) 有大量中小企 業(yè)為核心廠商提供零配件加工或者服務(wù)；它們的業(yè)務(wù)行為緊密配 合核心廠商的生產(chǎn)計(jì)劃，而且 為了盡量避免庫存，降低生產(chǎn)的不確 定性，越來越趨 向于按照訂單實(shí)時(shí)生產(chǎn)和銷售.一般來說，核心廠 商因其強(qiáng)勢地位，不會(huì)提前支付全額的訂單貨款；相反，會(huì)在中小 企業(yè)完成訂單后延期付款.這樣，從依訂單收稿日期：-06-05基金項(xiàng)目：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70472036 )

7、;教育部人文 社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目(07JA790022 );教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支 持計(jì)劃(NCET- 05- 0848 );江西財(cái)經(jīng)大學(xué)校級(jí)青年課題( 0021 ) 作者簡介：李毅學(xué)，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)講師，管理學(xué)博士，中科院數(shù)學(xué)與 系統(tǒng)科學(xué)研究院博士后，主要從事物流金融研究；吳麗華，江西廣 播電視大學(xué)講師，主要從事數(shù)理經(jīng)濟(jì)研究.當(dāng)代財(cái)經(jīng)Contemporary Finance & Economics66物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理些問題消除.特別是在供應(yīng)鏈競爭時(shí)代，物流企業(yè)更 加規(guī)范， 信息化程度更高，實(shí)力更強(qiáng),業(yè)務(wù)涉及的范 圍更廣；它們非常了解 中小企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力和狀況以2戶，

8、并要求合作的物流企業(yè)對(duì)相關(guān)物流和資金流進(jìn)行 監(jiān)控，使 銷售回款作為還款來源實(shí)時(shí)結(jié)算，保證貸款5資金在該賬戶內(nèi)的封閉運(yùn)行.一般來說，訂單融資業(yè)及和下游企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，也很了解訂單融資所涉及 的質(zhì)押 物的規(guī)格，型號(hào)，質(zhì)量，價(jià)值，銷售區(qū)域和承3銷商等.因此，銀行若與具有實(shí)力的物流企業(yè)在訂單務(wù)貸款發(fā)放的對(duì)象為產(chǎn)品有市場，有效益但缺乏生產(chǎn)流動(dòng)資 金的中小企業(yè)；貸款用途是滿足企業(yè)生產(chǎn)銷售 訂單產(chǎn)品的流動(dòng)資 金需要;貸款手續(xù)力求簡便，由金 融機(jī)構(gòu)對(duì)接受訂單企業(yè)實(shí)行規(guī)模 授權(quán),專項(xiàng)用于訂單 業(yè)務(wù)的生產(chǎn).這種貸款業(yè)務(wù)的主要特征有三個(gè) 方面：一是封閉性，即一單一貸，專款專用，從而由額度 風(fēng)險(xiǎn)控 制和長期貸款思維轉(zhuǎn)

9、化為單筆授信和貿(mào)易短流程的風(fēng)險(xiǎn)判斷和控 制；二是靈活性，即業(yè)務(wù)具有及時(shí)，簡便，循環(huán)使用，效率優(yōu)先的特 點(diǎn)，能夠保證生產(chǎn)運(yùn) 營的順利進(jìn)行，非常符合中小企業(yè)貸款；三是 復(fù)雜性，即業(yè)務(wù)由主體準(zhǔn)入為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念轉(zhuǎn)變?yōu)榛?過 程控制，或在把握主體的同時(shí)控制資金流，物流的 風(fēng)險(xiǎn)控制理念， 所涉及的物流和資金流較為復(fù)雜，監(jiān) 控難度高，因此需專業(yè)的物流 企業(yè)有效參與.（）訂單融資業(yè)務(wù)控制過程分析二一般來說，即 便管理和控制最簡單的訂單融資業(yè) 務(wù)都是相當(dāng)復(fù)雜和繁瑣的.這 種復(fù)雜性主要來自于借 款企業(yè)本身.借款企業(yè)要實(shí)現(xiàn)訂單，獲取轉(zhuǎn) 化為現(xiàn)金 形式的利潤，需要經(jīng)歷一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的價(jià)值鏈增值過 程, 需要完成

10、一系列的任務(wù);中途會(huì)遇到各種問題，因此要控制訂單融 資業(yè)務(wù)的過程風(fēng)險(xiǎn)，就必須首先了 ）.解借款企業(yè)實(shí)現(xiàn)訂單的整個(gè) 運(yùn)營流程（見圖1現(xiàn)金訂貨回收期融資業(yè)務(wù)中開展合作創(chuàng)新，顯然能夠有效地降低訂單融資業(yè) 務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，使業(yè)務(wù)開展可行.正是由于訂單融資業(yè)務(wù)相對(duì)于傳統(tǒng)信 貸業(yè)務(wù)的優(yōu) 勢，再加上與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新，訂單融資業(yè)務(wù)獲 得了迅速發(fā)展.近幾年，國外的金融機(jī)構(gòu)，如法國巴 黎銀行，荷蘭萬 貝銀行和美國花旗銀行等等，紛紛與 物流倉儲(chǔ)企業(yè)合作，開展包括 訂單融資的物流金融創(chuàng) 新;還有些金融機(jī)構(gòu)成立了專門的物流銀 行，如1999年美國摩根斯坦利投資3.5億美元給 上市物流公司Redwood Trust，用于開

11、發(fā)包括訂單融資的物流 金融業(yè) 務(wù);而世界物流快遞業(yè)巨頭UPS更是收購了美國第一 國 際銀行，成立了專門的UPS金融公司，為客戶提供 全方位的物流 金融服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)物流,信息流和資金4流的同步化.中國臺(tái)灣省近些年也出現(xiàn)了大量訂單融資業(yè)務(wù)，如臺(tái)塑集團(tuán)的訂單就被稱為鐵單，獲得臺(tái)塑訂單的 供應(yīng)商只要按規(guī)定完成訂單就能夠保證貨款的按時(shí)收回，因此金 融機(jī)構(gòu)很樂意將其作為融資的擔(dān)保品.而隨著物流與金融業(yè)務(wù)的 有效整合，訂單融資 業(yè)務(wù)在內(nèi)地也獲得了較大發(fā)展.在中國珠江三 角洲和 長江三角洲地區(qū)，大量國際知名企業(yè)建立了大型核心 工廠, 而隨著大型核心企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，為數(shù)眾多的中小企業(yè)圍繞核心 企業(yè)成為了制造供應(yīng)

12、鏈上的一環(huán).為解決中小企業(yè)普遍面臨的流 動(dòng)資金缺乏和融資困難 等問題，民生銀行和深圳發(fā)展銀行就與物 流企業(yè)合作，廣泛開展了基于訂單的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù).但相比于 現(xiàn)實(shí)需要，中國的訂單融資業(yè)務(wù)水平還有相當(dāng)?shù)牟罹?因此，充分 識(shí)別和評(píng)估訂單融資業(yè)務(wù)控制過程風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)策略，能夠促 進(jìn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，更有效 地解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的融資困 難.二，訂單融資業(yè)務(wù)控制過程分析（）訂單融資業(yè)務(wù)基本特征 一在銀行和物流企業(yè)合作開展訂單融資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 中，中小企業(yè) 必須持合法有效的，已收取一定比例預(yù) 付款的銷售訂單向銀行申 請(qǐng)銷售訂單封閉貸款，然后由銀行，物流企業(yè)和借款企業(yè)三方簽訂 融資合約;合約簽訂后,銀行會(huì)要求借款人在貸款銀行開立結(jié)算賬應(yīng)收賬款購買的原材料和服務(wù)銷售存貨生產(chǎn)期圖1借款企業(yè)實(shí)現(xiàn)訂單的運(yùn)營流程結(jié)合圖1,可得訂單融資業(yè)務(wù)的控