財務(wù)發(fā)展能力分析

1、第四節(jié) 發(fā)展能力分析 1 經(jīng)營發(fā)展能力分析2 財務(wù)發(fā)展能力分析 本章學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點與難點主要內(nèi)容第11章發(fā)展能力分析第一頁，共二十二頁。一、增長率量化分析（一）銷售收入增長率。1）營業(yè)收入增長率的含義。本年營業(yè)收入增長額本年營業(yè)收入上年營業(yè)收入 第四節(jié) 發(fā)展能力分析 第二頁，共二十二頁。項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31營業(yè)收入980237.251089613.16970150.11275093.1第三頁，共二十二頁。 2）營業(yè)收入增長率分析。 營業(yè)收入增長率反映了企業(yè)本期營業(yè)收入的相對變化，主要用于評價企業(yè)短期經(jīng)營狀況、市場占有能力和企業(yè)銷售業(yè)務(wù)的拓展能力。

2、 營業(yè)收入增長率越大，說明營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好；該比率若小于零，說明本企業(yè)銷售萎縮，市場份額削弱，或是產(chǎn)品不適銷對路，或是售后服務(wù)欠佳，或已被競爭產(chǎn)品替代。3）運用營業(yè)收入增長率應(yīng)注意的問題 營業(yè)收入增長率僅僅反映近期營業(yè)收入的實際變動，無法確定未來變動趨勢。營業(yè)收入增長率將本年營業(yè)收入與上年營業(yè)收入比較，會受到基數(shù)的影響。 第四頁，共二十二頁。 （2）三年銷售平均增長率 計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。 2）營業(yè)收入均增率分析。 營業(yè)收入均增率反映了企業(yè)營業(yè)收入增長的長期趨勢和穩(wěn)定程度，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力。該指標(biāo)反映企業(yè)營業(yè)收入連續(xù)三年的增長情況，避免了

3、某些年份受偶然因素影響而使?fàn)I業(yè)收入異常，導(dǎo)致對企業(yè)發(fā)展能力的錯誤判斷。第五頁，共二十二頁。 （四）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率。 第六頁，共二十二頁。項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31資產(chǎn)總額1528321.251660500.981763751.171867036.73第七頁，共二十二頁。 2）總資產(chǎn)增長率的分析?？傎Y產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。總資產(chǎn)增長率指標(biāo)大于零，說明企業(yè)本年度資產(chǎn)增加了，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大了。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模

4、擴張的速度越快，獲得規(guī)模效益的能力越強。3）運用總資產(chǎn)增長率指標(biāo)應(yīng)注意的問題。分析企業(yè)資產(chǎn)增長現(xiàn)狀和增長趨勢時，應(yīng)注意比較標(biāo)準(zhǔn)的可比性。 不同企業(yè)的發(fā)展策略也會影響總資產(chǎn)增長率。一般來說，快速擴張性的企業(yè)資產(chǎn)增長率會比較高，而穩(wěn)健發(fā)展性的企業(yè)資產(chǎn)增長率較低。 第八頁，共二十二頁。 （五）固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)較新,技術(shù)性能較好，可以繼續(xù)為企業(yè)服務(wù)的時間較長，可以為企業(yè)的進一步發(fā)展提供較充分的資源準(zhǔn)備；反之，該指標(biāo)值越低，表明企業(yè)設(shè)備陳舊，技術(shù)性能落后，將制約企業(yè)的進一步發(fā)展。（3）影響固定資產(chǎn)成新率的因素。1）固定資產(chǎn)折舊方法2）企業(yè)的發(fā)展周期。 第九頁，共二十二頁

5、。（六）技術(shù)投入比率 技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入主營業(yè)務(wù)收入凈額第十頁，共二十二頁。（二）企業(yè)內(nèi)部因素分析1、管理層素質(zhì)2、員工素質(zhì)3、企業(yè)戰(zhàn)略4、企業(yè)的市場地位第十一頁，共二十二頁。11.2.1 財務(wù)發(fā)展能力的含義 11.2.2 財務(wù)發(fā)展能力的分析11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十二頁，共二十二頁。 11.2.1 財務(wù)發(fā)展能力的含義財務(wù)發(fā)展能力是指企業(yè)財務(wù)狀況的改善能力。企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析是對企業(yè)所具有財務(wù)的成長性進行的分析和評價。企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價值的增長，企業(yè)價值增長分析是企業(yè)發(fā)展能力分析的核心。企業(yè)價值增長的表現(xiàn)是給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流量的能力，對財務(wù)發(fā)展能力分析雖然是

6、財務(wù)意義上的成長性，但卻是企業(yè)整體發(fā)展的綜合反映。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十三頁，共二十二頁。 11.2.2 財務(wù)發(fā)展能力的分析企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析主要指標(biāo)有：企業(yè)的凈收益增長率資本積累率三年資本平均增長率資本保值增值率股利增長率等指標(biāo)的分析。 11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十四頁，共二十二頁。1. 凈收益增長率 （1）凈收益增長率的含義。凈收益增長率是企業(yè)當(dāng)年留存收益增長額與年初凈資產(chǎn)的比率。 公式中，當(dāng)年留存收益的增長額是年末留存收益減去年初留存收益的差額。留存收益是盈余公積和未分配利潤之和。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十五頁，共二十二頁。 （2）凈收益增長率分析。凈收益增長率是企業(yè)發(fā)展

7、能力分析的一個重要方面，凈收益增長率與凈資產(chǎn)收益率、留存比率等各種因素有著直接的關(guān)系，是綜合反映企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)。影響凈收益增長率的因素主要有：1）營業(yè)收入。 2）凈資產(chǎn)規(guī)模。 3）凈收益。 4）股利分配。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十六頁，共二十二頁。 2.資本積累率（1）資本積累率的含義。是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的差額。 本年所有者權(quán)益增長額所有者權(quán)益年末數(shù)所有者權(quán)益年初數(shù)（2）資本積累率分析。資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變化水平。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本保全性越強，其應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展能力也越大。該指標(biāo)若為負(fù)數(shù)，則表明企業(yè)的

8、資本受到侵蝕，所有者權(quán)益受到損害。 11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十七頁，共二十二頁。 3.三年資本平均增長率 。 （1）三年資本平均增長率的含義。 三年資本平均增長指標(biāo)反映企業(yè)權(quán)益資本連續(xù)三年的增長情況，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。（2）三年資本平均增長率分析 。 能夠反映企業(yè)資本保全增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)所有者權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充裕，抗風(fēng)險和保持持續(xù)發(fā)展的能力越強。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十八頁，共二十二頁。 4.資本保值增值率（1）資本保值增值率的含義。資本保值增長率是指

9、企業(yè)本年末所有者權(quán)益與年初所有者權(quán)益的比率，是反映資本的完整性和運營效益的指標(biāo)。 （2）資本保值增值率分析。該指標(biāo)等于100%時，為企業(yè)的資本保值；大于100%時，為企業(yè)的資本增值；小于100%，為企業(yè)的資本減值。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。如果該指標(biāo)為負(fù)數(shù)，則表明企業(yè)資本受到了侵蝕，沒有實現(xiàn)資本保全，損害了所有者權(quán)益，也妨礙了企業(yè)的進一步發(fā)展。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第十九頁，共二十二頁。 5.股利增長率（1）股利增長率的含義。股利增長率是本年發(fā)放股利增長額與上年發(fā)放現(xiàn)金股利的比率，反映了企業(yè)現(xiàn)金股利的增長情況 。 （2

10、） 股利增長率分析。股利增長率影響企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的留存收益是企業(yè)發(fā)展的資金保障，而現(xiàn)金股利與留存收益呈反比關(guān)系，企業(yè)發(fā)放的現(xiàn)金股利越多，留存收益越少，企業(yè)資本擴張速度越慢。同時，股利的增長，可以向市場傳遞企業(yè)發(fā)展向好的信息，會得到更多的資金支持，促進企業(yè)的進一步發(fā)展。因此，股利并是不越多越好，也不是越少越好。11.2 財務(wù)發(fā)展能力分析第二十頁，共二十二頁。 發(fā)展能力分析包括經(jīng)營能力發(fā)展分析和財務(wù)能力發(fā)展分析。經(jīng)營發(fā)展能力是企業(yè)在正常經(jīng)營活動中所具有的發(fā)展能力。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展能力分析是對企業(yè)正常生產(chǎn)活動所具有的成長性等進行的分析和評價。主要采用營業(yè)收入增長指標(biāo)、資產(chǎn)增長指標(biāo)和資產(chǎn)更新指標(biāo)。財務(wù)發(fā)展能力是企業(yè)財務(wù)狀況的改善能力。企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析是對企業(yè)財務(wù)所具有財務(wù)的成長性進行的分析和評價。主要采用凈收益增長率、資本積累率、資本保值增值率、股利增長率等指標(biāo)進行分析和評價。本 章 小 結(jié)第二十一頁，共二十二頁。內(nèi)容總結(jié)第四節(jié) 發(fā)展能力分析。第四節(jié) 發(fā)展能力分析。1 經(jīng)營發(fā)展能力分析。總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率。分析企業(yè)資產(chǎn)增長現(xiàn)狀和增長趨勢時，應(yīng)注意比較標(biāo)準(zhǔn)的可比性。技