我國(guó)鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)狀況講解分析

1、一、盈利利能力分分析從銷(xiāo)售利利潤(rùn)率、資本收收益率兩兩個(gè)指標(biāo)標(biāo)來(lái)考察察20000年到到20003年三三年間鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的盈利利狀況。銷(xiāo)售利利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)率（利潤(rùn)總總額/產(chǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售售凈收入入）1100，銷(xiāo)售售是利潤(rùn)潤(rùn)的源泉泉。銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)（毛利利）就是是基本的的或初始始的利潤(rùn)潤(rùn)。如果果沒(méi)有銷(xiāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)，這個(gè)個(gè)企業(yè)就就意味著著處于極極端危機(jī)機(jī)之中。因此，毛利是是高是低低，左右右著企業(yè)業(yè)的命運(yùn)運(yùn)。一般般地說(shuō)，需要大大量投資資、資金金周轉(zhuǎn)慢慢的企業(yè)業(yè)，傾向向于毛利利率高；反之，所需投投資少，資金周周轉(zhuǎn)快的的企業(yè)，傾向于于毛利率率低。如如果某企企業(yè)該指指標(biāo)在待待業(yè)平均均數(shù)之上上，就說(shuō)說(shuō)明企業(yè)業(yè)的盈利利能力

2、優(yōu)優(yōu)于他人人。從毛毛利及毛毛利率，還不能能判斷企企業(yè)的業(yè)業(yè)績(jī)是否否優(yōu)秀。而必須須與銷(xiāo)售售利潤(rùn)率率等指標(biāo)標(biāo)結(jié)合起起來(lái)分析析。圖11 20000220033鋼鐵行行業(yè)銷(xiāo)售售利潤(rùn)率率 從上上圖逐步步上升趨趨勢(shì)線可可以看出出，2000020003年間間，整個(gè)個(gè)鋼鐵行行業(yè)的銷(xiāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)率呈現(xiàn)現(xiàn)不斷上上升的趨趨勢(shì)，整整個(gè)行業(yè)業(yè)的盈利利狀況良良好。資本收收益率 圖圖2 22000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)資本收收益率資本收益益率（凈利潤(rùn)潤(rùn)/實(shí)收收資本）1000，資本利利潤(rùn)率是是反映企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果的的重要比比率，它它表示投投入資金金產(chǎn)生利利潤(rùn)的能能力。資資本利潤(rùn)潤(rùn)率越高高，表示示企業(yè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益越高；反之則則

3、越低。一般認(rèn)為為，資本本經(jīng)常利利潤(rùn)率顯顯示了企企業(yè)的盈盈利能力力；而資資本本期期利潤(rùn)率率顯示了了企業(yè)的的分配能能力，它它表明企企業(yè)在一一定資本本條件下下可能處處理的利利潤(rùn)。若若資金經(jīng)經(jīng)常利潤(rùn)潤(rùn)率小于于50，則認(rèn)認(rèn)為企業(yè)業(yè)盈利能能力不足足。從上圖逐逐步上升升去折線線可以看看出，22000020003年年間，整整個(gè)鋼鐵鐵行業(yè)的的資本收收益率呈呈現(xiàn)不斷斷上升的的趨勢(shì)，整個(gè)行行業(yè)的盈盈利狀況況良好。二、營(yíng)運(yùn)運(yùn)能力分分析從貨存周周轉(zhuǎn)率、固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、總總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率三三個(gè)指標(biāo)標(biāo)來(lái)考察察過(guò)去四四年間鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的營(yíng)運(yùn)運(yùn)能力。存貨周周轉(zhuǎn)率 圖3 20000220033鋼鐵行行業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率率存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)

4、率是反反映企業(yè)業(yè)產(chǎn)品周周轉(zhuǎn)效率率的指標(biāo)標(biāo)，計(jì)算算公式為為：貨存存周轉(zhuǎn)率率銷(xiāo)售售成本/平均貨貨存成本本。從22000020003年年的數(shù)據(jù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的貨存存周轉(zhuǎn)狀狀況良好好。固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率反映企企業(yè)固定定資產(chǎn)的的運(yùn)營(yíng)效效率。計(jì)計(jì)算公式式為：固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收收入/平平均固定定資產(chǎn)。在一定定時(shí)期內(nèi)內(nèi)，固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)越少，表明以以相同的的流動(dòng)資資產(chǎn)在一一定時(shí)期期內(nèi)產(chǎn)生生的收入入越多，固定資資產(chǎn)的利利用效果果越好。過(guò)去44年間，整個(gè)鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率都都比較高高，這是是從趨勢(shì)勢(shì)上看220011年比220000年稍有有回落。 圖4

5、2000020003鋼鐵鐵行業(yè)固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 圖圖520000220033鋼鐵行行業(yè)總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率這一比率率用來(lái)分分析企業(yè)業(yè)全部資資產(chǎn)的運(yùn)運(yùn)用效率率，資產(chǎn)產(chǎn)管理的的任何一一個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)都會(huì)影影響指標(biāo)標(biāo)值的高高低。計(jì)計(jì)算公式式為：總總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入凈額/平均資資產(chǎn)總額額。通常常來(lái)說(shuō)，這一指指標(biāo)也是是越高越越好。44年來(lái)，鋼鐵行行業(yè)總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率逐步步上升，而且保保持著00.4左左右較高高速度。三、資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)分分析下面從資資產(chǎn)負(fù)債債比率和和流動(dòng)資資產(chǎn)比率率兩個(gè)指指標(biāo)來(lái)考考察過(guò)去去4年間間鋼鐵行行業(yè)的資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率側(cè)重于于分析債債務(wù)償付付安全性性的

6、物質(zhì)質(zhì)保障程程度，流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比率側(cè)側(cè)重于揭揭示財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)健程程度以及及自有資資金對(duì)償償債風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的承受受能力。資產(chǎn)負(fù)負(fù)債比率率 圖圖6 22000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)比比率 圖圖7 20000220033鋼鐵行行業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)率率從4年的的數(shù)據(jù)可可以看出出，鋼鐵鐵行業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)的穩(wěn)健健，自有有資金對(duì)對(duì)償債風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的承承受能力力較強(qiáng)，物質(zhì)保保障程度度充足。四、發(fā)展展能力分分析從主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入增長(zhǎng)率率、稅后后利潤(rùn)增增長(zhǎng)率和和總資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率三個(gè)指指標(biāo)來(lái)考考察鋼鐵鐵行業(yè)44年來(lái)的的發(fā)展能能力。主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入增長(zhǎng)率率 圖圖8 20000220022鋼鐵行行業(yè)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)

7、增增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)增長(zhǎng)率率指標(biāo)反反映行業(yè)業(yè)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入規(guī)模的的擴(kuò)張情情況。一一個(gè)成長(zhǎng)長(zhǎng)性的行行業(yè)，這這個(gè)指標(biāo)標(biāo)的數(shù)值值通常較較大。處處于成熟熟期的行行業(yè)，這這個(gè)指標(biāo)標(biāo)可能較較低，但但是憑借借其已經(jīng)經(jīng)占領(lǐng)的的強(qiáng)大的的市場(chǎng)份份額，也也能夠保保持穩(wěn)定定而豐厚厚的利潤(rùn)潤(rùn)。處于于衰退階階段的行行業(yè)，這這個(gè)指標(biāo)標(biāo)甚至可可能為負(fù)負(fù)數(shù)。這這種情況況下通常常是危險(xiǎn)險(xiǎn)信號(hào)的的紅旗。該指標(biāo)標(biāo)能反映映行業(yè)未未來(lái)的發(fā)發(fā)展前景景。從上圖中中，可以以看到鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的發(fā)展展還不太太穩(wěn)定，可能受受非經(jīng)濟(jì)濟(jì)規(guī)律影影響較大大。稅后利利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率行業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)價(jià)值最最大化的的擴(kuò)張速速度，是是綜合衡衡量行業(yè)業(yè)成長(zhǎng)狀狀況和發(fā)發(fā)展能力力

8、的重要要指標(biāo)。行業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)價(jià)值最最大化的的擴(kuò)張速速度，是是綜合衡衡量行業(yè)業(yè)成長(zhǎng)狀狀況和發(fā)發(fā)展能力力的重要要指標(biāo)。鋼鐵行行業(yè)在過(guò)過(guò)去4年年間，擴(kuò)擴(kuò)張的速速度比較較快。 圖9 1999920002鋼鐵鐵行業(yè)稅稅后利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)率率總資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率 圖110 11999920002鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率總資產(chǎn)增增長(zhǎng)率衡衡量行業(yè)業(yè)本期資資產(chǎn)規(guī)模模的增長(zhǎng)長(zhǎng)情況，評(píng)價(jià)行行業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)規(guī)?？偪偭可系牡臄U(kuò)張程程度。從從上圖可可以看出出鋼鐵行行業(yè)總資資本的擴(kuò)擴(kuò)張速度度是驚人人的，而而且這種種規(guī)模上上擴(kuò)張的的同時(shí)，也伴隨隨著質(zhì)量量上的提提升。220000年，數(shù)數(shù)據(jù)的回回落就是是國(guó)家采采取宏觀觀政策調(diào)調(diào)控的結(jié)結(jié)果。附：

9、2000020003年年整個(gè)鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的基本本財(cái)務(wù)狀狀況：20000200112002220033產(chǎn)品銷(xiāo)售售收入3743344771379226899047077086625520086002產(chǎn)品銷(xiāo)售售成本3102202110315553599838688942204759978440產(chǎn)品銷(xiāo)售售費(fèi)用7616614711111381044466598859產(chǎn)品銷(xiāo)售售稅金及及附加2679957284112333822332555518產(chǎn)品銷(xiāo)售售利潤(rùn)535779366555991399724882555669553855管理費(fèi)用用3343367113280087663862234882465543

10、77財(cái)務(wù)費(fèi)用用11377229984988311094441338144465利潤(rùn)總額額114443211163880500239662977333229966資產(chǎn)合計(jì)計(jì)8329917884794449311588100367706124450552流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì)3196613667298333811832177561112251199227固定資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì)4557724006441662700046555590023872251225 表1 2000020003年整整個(gè)鋼鐵鐵行業(yè)的的基本財(cái)財(cái)務(wù)狀況況20000200112002220033盈利能力力銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)率（%）3.0664.356.0資本收益益率（）2.4772.5222.75.4營(yíng)運(yùn)能力力貨存周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（次次）580.96741.47628.21723.45固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率（次）349.89331.53318.63328.20總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（次）0.4449433770.4777377210.46680.4551資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債債比率（%）57.00150.7752.6657.335流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比率（