（本科）投資學(xué)試卷B

1、（本科）投資學(xué)試卷B（本科）投資學(xué)試卷B線第4頁，共4頁線（本科）投資學(xué)試卷B試卷B題號一二三四五總分得分一、單項選擇題（每小題 2 分，共 30 分）1.在均值-標準差圖中，考慮到風險厭惡投資者的無差異曲線，下列的哪項說法是正確的（ ）。A.它是具有相同的期望收益率和不同的標準差的投資組合的軌跡B.它是具有相同的標準差和不同的投資收益率的投資組合的軌跡C.它是基于收益率和標準差計算的效用相同的資產(chǎn)組合的軌跡D.它是基于收益率和標準差計算的效用增加的資產(chǎn)組合的軌跡2.風險資產(chǎn)組合的方差是指（ ）。A.證券方差的加權(quán)值B.證券方差的總和C.證券方差和協(xié)方差的加權(quán)值D.證券協(xié)方差的總和3.對市場資

2、產(chǎn)組合，（ ）說法錯誤。A.它包括所有證券B.它在有效邊界上C.市場資產(chǎn)組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比D.它是資本市場線和無差異曲線的切點4.在資本資產(chǎn)定價模型中，用（ ）衡量風險。A.特有風險 B.貝塔C.收益的標準差 D.收益的方差5.高度周期性行業(yè)的是( )。A.汽車行業(yè) B.煙草行業(yè) C.食品行業(yè) D.醫(yī)藥行業(yè)6.GDP是（ ）。A.經(jīng)濟中個人可支配收入的數(shù)量 B.政府收入與政府支出之差 C.經(jīng)濟中的制造業(yè)的總產(chǎn)值 D.經(jīng)濟中商品和服務(wù)的總產(chǎn)值7.如果經(jīng)濟將進入衰退期，投資于（ ）行業(yè)仍具有吸引力。A.汽車 B. 醫(yī)療服務(wù) C.建筑 D.旅游8.無風險利率和預(yù)期市場收益率分別

3、是0.06和0.12，按照資本資產(chǎn)定價模型，值等于1.2的證券X的期望收益率等于（ ）。A.0.06 B.0.144 C.0.12 D.0.1329.某證券的期望收益率為0.11，貝塔值為1.5，無風險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09；根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券（ ）。A.被低估 B.被高估 C.定價公平 D.無法判斷10.市場組合的值等于（ ）。A.0 B.1 C.-1 D.0.511.個證券的市場風險等于（ ）。.A.證券收益和市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差B.證券收益和市場收益的協(xié)方差除以市場收益的標準差C.市場收益的方差除以證券收益和市場收益的協(xié)方差 D.證券收益的方

4、差除以市場收益的方差12.利用證券的錯誤定價獲取無風險經(jīng)濟利益，這被稱為（ ）。A.套利 B.資本資產(chǎn)定價C.因子分解 D.基本面分析 13在單因素模型中，特定期間的股票收益率與（ ）相關(guān)。A.公司特有事件 B.宏觀經(jīng)濟因素C.誤差項 D.公司特有事件和宏觀經(jīng)濟因素14.市場異常指（ ）。A.一個強烈的非持續(xù)的外生沖擊B.價格或成交量事件與歷史價格或成交量趨勢不一致C.一個妨礙證券的有效買進或賣出的交易或定價結(jié)構(gòu)D.不同于有效市場假說所預(yù)測的價格行為15.（ ）是運用現(xiàn)有相關(guān)信息和公司未來盈利能力來評估公司公平市場價值。A.信貸分析 B.基本面分析 C.系統(tǒng)分析 D.技術(shù)分析二、填空題（共20

5、分，每空1分）1.普通股是股票的最常見形式。優(yōu)先股是指股東享有優(yōu)先 ，公司破產(chǎn)時優(yōu)先補償?shù)葍?yōu)先權(quán)利的股票。2.資本資產(chǎn)定價模型顯示，市場均衡時風險產(chǎn)品的預(yù)期收益率由 和風險溢價兩部分組成。3.債券 是債券現(xiàn)金流到達時間的加權(quán)平均，是收回債券投資成本的平均時間。4. 模型認為，有多個系統(tǒng)性風險因素影響證券產(chǎn)品收益率。5.債券的合理價格等于債券未來支付的 、收到債券面值現(xiàn)金等現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。6.套利有糾正產(chǎn)品定價錯誤的作用。套利機會轉(zhuǎn)瞬即逝。套利者通過 進行套利。其必須滿足三個條件 、 、 。7.發(fā)行市場又稱一級市場， 又稱為二級市場。三、名詞解釋（共15分，每小題3分）1.效用無差異曲線2.投

6、資3.投資風險4.投資組合CAL四、簡答題(共10分)談?wù)勀銓^度自信、歸因偏差、處置效應(yīng)、羊群效應(yīng)等投資現(xiàn)象的理解。五、計算題（共40分，每小題10分）1國庫券當前的收益率是4.9%。假設(shè)你構(gòu)建的最優(yōu)風險組合（組合O）包括23%的共同基金A和77%的共同基金B(yǎng)。基金A的期望收益率為8%，基金B(yǎng)的期望收益率為19%，（1）投資組合O的期望收益率是多少？（2）假設(shè)你計劃將你所擁有資金的34%投資于無風險資產(chǎn)，剩下的投資于組合O，你所構(gòu)建的投資組合的期望收益率是多少？（3）若投資組合O的標準差是21%，你所構(gòu)建的投資組合的標準差是多少？2.無風險利率為3.5%，市場期望收益率為10.5%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模（CAPM），值等于1.63的證券期望收益是多少？3.某項目每股股份為800元，預(yù)期一年后價格為900元。該項目的收益率標準差為40%。當前無風險收益率為10%，市場組合預(yù)期收益率為17%，收益率的標準差為12%。問：該項目是否值得投資？4.一個投資者預(yù)期股票在第1年和第2年末分別支付股利3元和3.15元