某公司項(xiàng)目投資管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識(shí)分析要素_第1頁(yè)
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1、PAGE PAGE 84第一章緒論第一節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)透視:從歷歷史到現(xiàn)實(shí))二、單項(xiàng)選擇題題1在以下哪個(gè)個(gè)財(cái)務(wù)管理的的發(fā)展階段,人人們強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)務(wù)管理決策程程序的科學(xué)化化。( C ) A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運(yùn)作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段2以下哪個(gè)財(cái)財(cái)務(wù)管理發(fā)展展階段,人們們建立了系統(tǒng)統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資資理論和方法法 。( C )A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運(yùn)作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段3在以下哪個(gè)個(gè)財(cái)務(wù)管理的的發(fā)展階段,計(jì)計(jì)算模型的運(yùn)運(yùn)用變得越來(lái)來(lái)越普遍。

2、( B )A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運(yùn)作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段4關(guān)于通貨膨膨脹的財(cái)務(wù)問(wèn)問(wèn)題是在哪個(gè)個(gè)財(cái)務(wù)管理的的發(fā)展階段出出現(xiàn)的。( D )A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運(yùn)作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段三、多項(xiàng)選擇題題1. 財(cái)務(wù)管理理的發(fā)展主要要經(jīng)歷了( ABCD )A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以資本運(yùn)作作為重心的綜綜合管理階段段五、簡(jiǎn)答題1.試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)務(wù)管理朝著綜綜合性管

3、理方方向發(fā)展的主主要表現(xiàn)。答:主要表現(xiàn)在在以下幾個(gè)方方面:(1)財(cái)務(wù)管理理別看為是企企業(yè)管理的中中心,資本運(yùn)運(yùn)作被看為財(cái)財(cái)務(wù)管理的中中心。財(cái)務(wù)管管理是通過(guò)價(jià)價(jià)值管理這個(gè)個(gè)紐帶,將企企業(yè)管理的各各項(xiàng)工作有機(jī)機(jī)的結(jié)合起來(lái)來(lái),綜合反映映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的的情況。(2)財(cái)務(wù)管理理要廣泛關(guān)注注以資本運(yùn)作作為重心的資資本籌集,資資本運(yùn)用和資資本收益分配配,追求資本本收益的最大大化。(3)財(cái)務(wù)管理理的視野不斷斷拓展,新的的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)領(lǐng)域不斷出現(xiàn)現(xiàn)。(4)計(jì)量模型型在財(cái)務(wù)管理理中的運(yùn)用變變得越來(lái)越普普遍(5) 電子計(jì)計(jì)算機(jī)的應(yīng)用用促進(jìn)了財(cái)務(wù)務(wù)管理手段的的重大改革,大大大提高了財(cái)財(cái)務(wù)管理的效效率。第二節(jié) 財(cái)

4、務(wù)務(wù)基本要素:資本二、 單項(xiàng)選擇擇題1.財(cái)務(wù)的基本本要素是( C )A、籌資 B、投投資 C、資資本 D、現(xiàn)現(xiàn)金流量2.資本的內(nèi)在在屬性是( C )A、稀缺性 BB、增值性 C、控制性性 D、消耗耗性3.資本的外在在屬性( A )A、稀缺性 BB、增值性 C、控制性性 D、消耗性4.資本的對(duì)應(yīng)應(yīng)物( DD )A、債務(wù)資本 B、權(quán)益資資本 C、實(shí)實(shí)收資本 DD、資產(chǎn)5.資產(chǎn)所有權(quán)權(quán),即企業(yè)的的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬于( CC )A、所有者 BB、債權(quán)人 C、企業(yè)法法人 D、經(jīng)經(jīng)營(yíng)者三、 多項(xiàng)選擇擇題1.資本具有以以下哪些特征征( ABC )A、稀缺性 B、增增值性 C、控控制性 D、排他他性2.現(xiàn)代企業(yè)

5、的的資本來(lái)源于于哪些方面( AB )A、債務(wù)資本 B、權(quán)權(quán)益資本 C、債債權(quán)資本 D、財(cái)務(wù)務(wù)資本3.所有權(quán)通常常指的是所有有者對(duì)自己的的財(cái)產(chǎn)享有的的( ABCDD )權(quán)利。A、占有 B、使使用 C、收益 D、處分4.以下項(xiàng)目中中屬于產(chǎn)權(quán)的的范疇的有( ACD )A、代理人的選選舉權(quán) B、企業(yè)業(yè)破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先先分配剩余財(cái)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利 C、盈利分配權(quán)權(quán) D、剩剩余財(cái)產(chǎn)求索索權(quán)第三節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)管理:對(duì)資資本的運(yùn)作二、 單項(xiàng)選擇擇題1.以資本利潤(rùn)潤(rùn)率最大化作作為財(cái)務(wù)管理理目標(biāo),存在在的缺陷是( D )A、不能反映資資本的水平 B、不能用于于不同資本規(guī)規(guī)模的比較C、不能用于同同一企業(yè)的不不同期間比較較 DD、沒(méi)

6、有考慮慮風(fēng)險(xiǎn)因素和和時(shí)間價(jià)值2.獨(dú)資和合伙伙企業(yè)的所有有者用于承擔(dān)擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是是( C )A、注冊(cè)資本 B、法法定資本 C、個(gè)個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)產(chǎn) D、實(shí)實(shí)際投入資本本3.作為企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)標(biāo),每股利潤(rùn)潤(rùn)最大化較之之利潤(rùn)最大化化的優(yōu)點(diǎn)在于于( B )A、考慮了資金金的時(shí)間價(jià)值值因素 B、反映了創(chuàng)創(chuàng)造利潤(rùn)與投投入資本的關(guān)關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素 D、能夠避免免企業(yè)的短期期行為4.通常被認(rèn)為為較為合理的的財(cái)務(wù)管理目目標(biāo)為( D )A、利潤(rùn)最大化化 B、每每股利潤(rùn)最大大化 C、產(chǎn)產(chǎn)量最大化 D、企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化5.財(cái)務(wù)管理目目標(biāo),按教材材的觀點(diǎn)是( B )A、利潤(rùn)最大化化 BB、資本收益益

7、最大化 C、每每股利潤(rùn)最大大化 D、企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化三、 多項(xiàng)選擇擇題1.行政配置方方式存在著的的弊端有( ABC )A、它割斷了企企業(yè)與市場(chǎng)的的關(guān)系 B、對(duì)企業(yè)的的積極性有抑抑制作用C、資本的配置置往往是一次次性的 D、以資資本收益最大大化為目標(biāo)2.市場(chǎng)配置方方式具有的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)有( ABCD )A、它能夠反映映市場(chǎng)供求關(guān)關(guān)系 BB、以資本收收益最大化為為目標(biāo)C、資本配置是是經(jīng)過(guò)多次交交易完成的 D、它它是一種高效效率的配置方方式3.資本利用效效率衡量尺度度有( AABC )A、資本的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度 B、資本本的保值程度度C、資本投資的的效益 D、資本本的利用程度度4.權(quán)人與所有有者的矛盾表表現(xiàn)在未

8、經(jīng)債債權(quán)人同意,所所有者要求經(jīng)經(jīng)營(yíng)者( AB )A、投資于比債債權(quán)人預(yù)期風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)項(xiàng)目 BB、發(fā)行新債債券而使舊債債券價(jià)值下降降C、改變資產(chǎn)與與負(fù)債及所有有者權(quán)益的對(duì)對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu) D、擴(kuò)擴(kuò)大賒銷比重重 5.企業(yè)財(cái)務(wù)活活動(dòng)包括( ABCDD )A、籌資活動(dòng) B、投投資活動(dòng) C、資資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)動(dòng) D、分分配活動(dòng)四、關(guān)鍵名詞第四節(jié) 管理理工具:計(jì)劃劃、控制、分分析二、單項(xiàng)選擇題題1財(cái)務(wù)管理的的基本環(huán)節(jié)是是指( C )A、籌資、投資資與用資 BB、資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債與所有者者權(quán)益C、籌資活動(dòng)、投投資活動(dòng)、資資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)動(dòng)和分配活動(dòng)動(dòng)D、預(yù)測(cè)、決策策、計(jì)劃、控控制與分析2從各種備選選方案中選擇擇最佳方案的的過(guò)

9、程是( B )A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) BB、財(cái)務(wù)決策策 CC、財(cái)務(wù)控制制 D、財(cái)務(wù)分分析三、多項(xiàng)選擇題題1進(jìn)行財(cái)務(wù)分分析的內(nèi)容主主要有( ABCD )A、償債能力分分析 B、營(yíng)運(yùn)能能力分析 C、盈盈利能力分析析 D、綜綜合能力分析析2財(cái)務(wù)分析結(jié)結(jié)果的使用者者主要有( ABC )A、投資者 B、債債權(quán)人 C、管理理者 D、債務(wù)人人3.屬于財(cái)務(wù)管管理工具的是是( CD )A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B、財(cái)財(cái)務(wù)決策 C、財(cái)務(wù)務(wù)計(jì)劃 D、財(cái)務(wù)務(wù)控制4.財(cái)務(wù)控制按按控制的依據(jù)據(jù)不同分為( AB )A、預(yù)算控制 B、制制度控制 C、收支支控制 D、現(xiàn)金金控制第五節(jié) 公司司治理與財(cái)務(wù)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)責(zé)三、多項(xiàng)選擇題題1.以下屬于財(cái)財(cái)務(wù)

10、經(jīng)理職責(zé)責(zé)范圍的財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)有( ABCD )A、籌集資本 B、資資本運(yùn)用 C、股股利分配 D、信用用和收款2.以下屬于會(huì)會(huì)計(jì)經(jīng)理職責(zé)責(zé)范圍的活動(dòng)動(dòng)有( ABC )A、外部報(bào)告 B、內(nèi)內(nèi)部報(bào)告 C、稅稅務(wù)管理 D、銀行行和保管3.財(cái)務(wù)經(jīng)理的的職責(zé)( AB )A、組織財(cái)務(wù)活活動(dòng) B、處理財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系 C、對(duì)對(duì)外報(bào)告 D、對(duì)對(duì)內(nèi)報(bào)告第六節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)經(jīng)理與相關(guān)關(guān)領(lǐng)域二、單項(xiàng)選擇題題1. 現(xiàn)金短期期循環(huán)中的資資產(chǎn)是(B )A現(xiàn)金 BB. 流動(dòng)資資產(chǎn) C. 固固定資產(chǎn) D. 長(zhǎng)期期資產(chǎn)2. 企業(yè)終止止不能生存的的內(nèi)在原因是是(A )A長(zhǎng)期虧損 B 不能償還還到期債務(wù)C決策者決策策失誤 D 開發(fā)發(fā)新產(chǎn)品失敗敗第

11、二章 財(cái)務(wù)務(wù)管理與環(huán)境境第一節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)管理環(huán)境概概述三、多項(xiàng)選擇題題1.財(cái)務(wù)管理的的宏觀環(huán)境主主要包括( ABC )A、政治因素 B、經(jīng)經(jīng)濟(jì)因素 C、法法律因素 DD、企業(yè)組織織形式2.財(cái)務(wù)管理的的微觀環(huán)境主主要包括( ACD )A、企業(yè)素質(zhì) B、金金融市場(chǎng) C、管管理者水平 D、生生產(chǎn)狀況經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、多項(xiàng)選擇題題1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境一一般包括( ABCD )A、經(jīng)濟(jì)體制 B、經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期 C、通貨膨脹 D、經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策和市市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程程度2.企業(yè)所處的的市場(chǎng)環(huán)境通通常包括以下下( ABBCD )A、完全壟斷市市場(chǎng) B、完全全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) C、不完全競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)市場(chǎng) D、寡頭壟壟斷市場(chǎng)第三節(jié) 法律律環(huán)境二、多項(xiàng)選擇

12、題題1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境一一般包括( ABCDD )A、經(jīng)濟(jì)體制 B、經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期 C、通貨膨脹 D、經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策和市市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程程度2.企業(yè)所處的的市場(chǎng)環(huán)境通通常包括以下下( CDD )A、完全壟斷市市場(chǎng) B、完全全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) C、不完全競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)市場(chǎng) D、寡頭壟壟斷市場(chǎng)3.承擔(dān)有限責(zé)責(zé)任的有( ABCD )A、獨(dú)資企業(yè) B、合合伙企業(yè) C、股份有限公公司 D、有限責(zé)責(zé)任公司4.以下稅種屬屬于流轉(zhuǎn)稅的的有( ACC )A、增值稅 B、印印花稅 C、消費(fèi)費(fèi)稅 D、關(guān)稅稅5.稅收會(huì)對(duì)以以下哪些項(xiàng)目目產(chǎn)生影響( ABCD )A、企業(yè)融資決決策 B、企業(yè)投投資決策 C、企業(yè)現(xiàn)金流流量 D、企業(yè)利利潤(rùn)分配第四節(jié) 金融融

13、環(huán)境三、多項(xiàng)選擇題題1金融市場(chǎng)的的構(gòu)成要素主主要包括( ABCD )A、參與者 B、金金融工具 C、組組織形式和管管理方式 D、內(nèi)在在機(jī)制2長(zhǎng)期資本市市場(chǎng)的主要特特點(diǎn)有( BBCD )A、融資期限至至少在3個(gè)月月以上 B、融資資目的是解決決長(zhǎng)期投資性性資本C、資本借貸量量大 D、收收益較高但風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)也較大。3長(zhǎng)期資本市市場(chǎng)上的交易易方式一般包包括(ABCD)A、現(xiàn)貨交易 B、期期貨交易 C、期期權(quán)交易 D、信信用交易4金融市場(chǎng)對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的的影響有( ABCD )A、為企業(yè)籌資資和投資提供供場(chǎng)所 BB、促進(jìn)企業(yè)業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換C、引導(dǎo)資本流流向和流量,提提高資本效率率 DD、為企業(yè)樹樹立財(cái)務(wù)形象

14、象第三章 價(jià)值值、收益與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié) 時(shí)間間價(jià)值二、單項(xiàng)選擇題題1每年年末將將1000元元存入銀行,利利息率為8%,計(jì)算5年年后的終值應(yīng)應(yīng)( A )來(lái)計(jì)算算。 A、年金終值系系數(shù) B、年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù) C、償債基金系系數(shù) D、資本回回收系數(shù)2在給定年利利率且要求一一年內(nèi)復(fù)利mm次(m11)情況下,則則名義利率和和實(shí)際利率的的關(guān)系為,( A )。 A、前者小于后后者 B、前前者大于后者者 C、前者等于后后者 D、不不確定3資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的真正來(lái)來(lái)源是( B )。 A、推遲消費(fèi)的的結(jié)果 B、勞動(dòng)動(dòng)者創(chuàng)造的剩剩余價(jià)值 C、資金自身的的增值 D、時(shí)間間創(chuàng)造的價(jià)值值4甲方案在三三年中每年年年初付款100

15、0元,乙方方案在三年中中每年年末付付款100元元,若年利率率為10%,則則二者之間在在第三年末時(shí)時(shí)的終值之差差為( DD ) A、31.3元元 B、1131.3元元 C、133.11元 D、333.1元5在下列各項(xiàng)項(xiàng)年金中,只只有現(xiàn)值沒(méi)有有終值的年金金是( CC ) A、普通年金 B、即即付年金 C、永續(xù)年金 D、先付年年金6以下不屬于于年金收付方方式的有( C )。 A、等額分期付付款 B、發(fā)放養(yǎng)養(yǎng)老金 C、用支票支付付購(gòu)入的設(shè)備備款 D、每年年的銷售收入入水平相同7.一定時(shí)期內(nèi)內(nèi)每期期末等等額收付的年年金是( AA )A、 普通年金金 B、 預(yù)付年金C、 遞延年金金 D、永永續(xù)年金8.某公

16、司向銀銀行借款1000萬(wàn)元,借借款期限2年年,借款利率率6%,每半半年付息1次次,該筆借款款的實(shí)際利率率為( A )A、 6.099% B、6%C、 6.211% D、5.8%9.下列說(shuō)法不不正確的是( B )A、復(fù)利終值是是復(fù)利現(xiàn)值的的倒數(shù)。B、年金終值系系數(shù)是年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的倒倒數(shù)。C、償債基金系系數(shù)是年金終終值系數(shù)的倒倒數(shù)。D、資本回收系系數(shù)是年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的倒倒數(shù)。10.一項(xiàng)投資資的利率為110%,期限限7年,其投投資回收系數(shù)數(shù)為( C )A、0.5133 B、4.8868C、0.21 D、1.661三、多項(xiàng)選擇題題1.遞延年金具具有下列特點(diǎn)點(diǎn)( AC )A、第一期沒(méi)有有收支額 B、其

17、其終值大小與與遞延期長(zhǎng)短短有關(guān)C、其現(xiàn)值大小小與遞延期長(zhǎng)長(zhǎng)短有關(guān) D、計(jì)計(jì)算現(xiàn)值的方方法與普通年年金相同2.在( ACC )情況下,實(shí)實(shí)際利率等于于名義利率。A、單利 BB、復(fù)利C、每年復(fù)利計(jì)計(jì)息次數(shù)為一一次 D、每年復(fù)復(fù)利計(jì)息次數(shù)數(shù)大于一次3.永續(xù)年金的的特點(diǎn)( AABCD )A、沒(méi)有終值 B、沒(méi)有到到期日C、每期等額收收付 D、現(xiàn)現(xiàn)值等于年金金除以貼現(xiàn)率率2.遞延年金具具有的特點(diǎn)( AD )A、終值的計(jì)算算與普年金相相同 B、現(xiàn)值的計(jì)算算與普通年金金相同C、終值的大小小與遞延期長(zhǎng)長(zhǎng)短有關(guān) DD、現(xiàn)值的大小小與遞延期長(zhǎng)長(zhǎng)短有關(guān)六、計(jì)算題1 某企業(yè)有有一筆5年后后到期的借款款,金額5000萬(wàn)元

18、,為為此設(shè)立償債債基金。如果果年利率為112%,問(wèn)從從現(xiàn)在起每年年年末應(yīng)存入入銀行多少元元,才能到期期用本利和還還清借款? 答案: 從現(xiàn)在在起每年年末末應(yīng)存入銀行行7870554.53元元。2 某企業(yè)向向銀行借入一一筆款項(xiàng),銀銀行貸款利率率為8%,每年復(fù)復(fù)利一次。銀銀行規(guī)定前55年不用還本本付息,但從從第6年第10年每每年年末償還還本息500000元,求求這筆借款的的現(xiàn)值。答案: 這筆借借款的現(xiàn)值為為1358771.58元元。3 某公司需需要一臺(tái)設(shè)備備,買價(jià)為11600元,使使用壽命為110年。如果果租用,則每每年初需付租租金200元元。除此之外外買與租的其其他情況完全全相同。假設(shè)設(shè)利率為6%

19、,問(wèn)買和租租何者為優(yōu)。答案: 因?yàn)樽庾饨鸬默F(xiàn)值為為1560.34,小于于設(shè)備的買價(jià)價(jià)為16000元,所以租租用方案優(yōu)于于購(gòu)買方案。4.以10000元存入銀行行,年利率112%,1年年復(fù)利1次,110年的復(fù)利利終值是多少少?答案:F=10000*(FF/P,122%,10)=1000*3.10558=31005.8(元元)5.以10000元存入銀行行,年利率112%,3個(gè)個(gè)月復(fù)利1次次,10年的的復(fù)利終值是多少?答案:F=10000*(FF/P,3%,40)=1000*3.26220=32662(元)6.年利率122%,1年復(fù)利1次,110年后的11000元,其其復(fù)利現(xiàn)值是是多少?答案:P=10

20、000*(PP/F,122%,10)=1000*0.3222=322(元元)7.年利率為88%,每半年年復(fù)利1次,10年后的1000元,其復(fù)利現(xiàn)值為多少?答案:P=10000*(PP/F,4%,20)=1000*0.45664=4566.4(元)8.年利率122%,每半年年復(fù)利1次,其其實(shí)際利率是是多少?答案:I=(11+r/m)m-1=(11+12%/2)2-1=(11+6%)22-1=122.36%9.要使復(fù)利終終值經(jīng)過(guò)100年為本金的的2倍,每季季復(fù)利1次,其其年利率為多多少?答案:(F/PP,i,400)=2,查查表可得:(FF/P,1%,40)=1.48889;(F/P,2%,40)

21、=22.20800根據(jù)插值法原理理:(I-1%)/(2%-11%)=(22-1.48889)/(2.20880-1.44889)I=1.71%10.年利率88%,每年復(fù)復(fù)利1次,有有項(xiàng)租金每年年年初支付11000元,共共付10年,其現(xiàn)現(xiàn)值和終值各各為多少?答案:P=10000(P/A,8%,10)(11+8%)=1000*6.71001*1.008=7244.69(元元)F= P=10000(F/A,8%,10)(11+8%)=1000*14.4887*1.008=156645. 996 (元)11.年利率110%,每年年復(fù)利1次,一一項(xiàng)投資1000萬(wàn)元,從從第7年開始始有收益,共共8 年,其

22、其現(xiàn)值為多少少?答案:P=1000(P/AA,10%,8)(P/F,10%,6)=1100*5.3349*0.56445=3011.15511(萬(wàn)元)12.要設(shè)置一一項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金金,年利率88%,每年復(fù)復(fù)利1次,以以利息作獎(jiǎng)金金,每年或每每4年發(fā)一次次獎(jiǎng)金,每次次4萬(wàn)元,現(xiàn)現(xiàn)在各需存入入多少錢設(shè)立立基金?答案:(1)每每年發(fā)放一次次:X =44 /8%=50(萬(wàn)元元) (22)每4年發(fā)發(fā)放一次:44=X(F/P,10%,4),XX=4/1.4641=2.73221(萬(wàn)元)第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值二、 單項(xiàng)選擇擇題1.投資某一項(xiàng)項(xiàng)目的各種可可能報(bào)酬率之之間差別越小小,說(shuō)明獲得得期望報(bào)酬率率的可能性就就(

23、A)A、越大 B、越小小 C、為零 D、不確確定2.風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬酬的基本關(guān)系系是( B )A、風(fēng)險(xiǎn)越小,要要求的報(bào)酬越越高 B、風(fēng)險(xiǎn)越越大,要求的的報(bào)酬越高C、風(fēng)險(xiǎn)越大,要要求的報(bào)酬越越低 D、報(bào)酬的的高低與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)無(wú)顯著關(guān)系系3、在( A )情況下,“標(biāo)準(zhǔn)離差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大”這句話是對(duì)的。A、兩方案的預(yù)預(yù)期收益相同同 B、兩兩方案的投資資規(guī)模相同C、兩方案的概概率分布相同同 D、兩兩方案的獲利利期間相同4甲投資方案案的期望報(bào)酬酬率為70,標(biāo)準(zhǔn)離差差為15;乙投資方案案的期望報(bào)酬酬率為50,標(biāo)準(zhǔn)離差差為10;則下面說(shuō)法法中正確的是是( B )A、甲方案比乙乙方案風(fēng)險(xiǎn)小小 B、 甲甲方案比乙方方案風(fēng)

24、險(xiǎn)大C、甲方案和乙乙方案風(fēng)險(xiǎn)相相同 D、不宜做做判斷5投資者冒險(xiǎn)險(xiǎn)投資,其期期望報(bào)酬率應(yīng)應(yīng)等于( CC )A、時(shí)間價(jià)值 B、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值C、時(shí)間價(jià)值和和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值之之和 DD、時(shí)間價(jià)值值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值值及額外報(bào)酬酬三、多項(xiàng)選擇題題1.下列可以用用于比較兩個(gè)個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大小的指指標(biāo)有( BC )。 A、期望報(bào)酬率率 B、標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差 C、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率 D、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)酬率 E、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)酬額2.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬,下列表表述正確的有有( ABCE )。 A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬率兩種表示示方法 B、風(fēng)險(xiǎn)越大,獲獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬應(yīng)該越高高 C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額額是投資者因因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行行投資所獲得得的超過(guò)時(shí)

25、間間價(jià)值的額外外收益 D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率率與時(shí)間價(jià)值值率之和等于于投資報(bào)酬率率 E、在財(cái)務(wù)管理理中,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬通常用相相對(duì)數(shù)即風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)加加以計(jì)量3.貨幣時(shí)間價(jià)價(jià)值是扣除( BD )后的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。A、利息率 B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬率 C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)酬率D、通貨膨脹率率 E、期期望投資報(bào)酬酬率4.風(fēng)險(xiǎn)存在的的客觀性( AB )A、缺乏信息 B、決決策者不能控控制事務(wù)的未未來(lái)狀況C、概率難以估估計(jì) D、行動(dòng)動(dòng)結(jié)果不確定定5.與籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)密切相關(guān)的的是( ABBC )A、籌資的時(shí)間間 B、籌籌資的數(shù)量C、籌資的方式式 D、籌籌資的用途6.投資風(fēng)險(xiǎn)取取決于( AAB )A、投資的行業(yè)業(yè) B、投投資的

26、時(shí)間長(zhǎng)長(zhǎng)短C、投資的金額額 D、投投資資金的來(lái)來(lái)源7.在財(cái)務(wù)管理理中,衡量風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的大小的的指標(biāo)有( ABC )A、方差 B、標(biāo)準(zhǔn)差差C、標(biāo)準(zhǔn)離差率率 D、預(yù)預(yù)期報(bào)酬率六、計(jì)算題1.以下是投資資A公司和BB公司的可能能報(bào)酬率及概概率分布資料料: 經(jīng)濟(jì)情況況 發(fā)生概率 預(yù)預(yù)期報(bào)酬率 A公司 B公司繁榮 0.3 1100% 220% 正常 0.44 15% 15% 衰退 0.33 70% 110%要求:(1)比較兩個(gè)個(gè)公司投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的大??;(2)若已知AA公司和B公公司的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值系數(shù)分別別為7%和88%,求投資資A、B兩公公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬率各為多多少;(3)若投資額額為50000萬(wàn)元,求投投資A、

27、B兩兩公司的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)酬額各為為多少。 答:(1)比較較兩個(gè)公司投投資風(fēng)險(xiǎn)的大大小 A、B公司司的期望報(bào)酬酬率均為155%; A、B公司司的標(biāo)準(zhǔn)差分分別為65.84%和33.87%; A、B公司司的標(biāo)準(zhǔn)離差差率分別為4438.933%和25.8%; 計(jì)算結(jié)結(jié)果表明投資資A公司的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大于投資資B公司。 (2)AA、B 兩公公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬率各為多多少 A公司的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為為30.733%; B公司的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為為2.06%。 (3)AA、B兩公司司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬額 A公司的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額為為1536.5萬(wàn)元; B公司的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額為為103萬(wàn)元元。2.A項(xiàng)目投資資100萬(wàn)元元,收益額220萬(wàn)元、

28、330萬(wàn)元、440萬(wàn)元的概概率分別為11/3。B項(xiàng)項(xiàng)目投資10000萬(wàn)元,收收益額2000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、4400萬(wàn)元的的概率分別為為1/3。要求:(1)分分別用收益額額和收益率計(jì)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差和和標(biāo)準(zhǔn)離差率率。 (2)理解標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率的的含義。解:(1)按收收益額計(jì)算A項(xiàng)目期望報(bào)酬酬率=(200+30+440)*1/3=30(萬(wàn)元) A項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*(220-30)2+1/3*(30-30)2+1/3*(40-30)21/2=8.16 A項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)離差率率=8.166/30=227.2% 按收益率率計(jì)算A項(xiàng)目期望報(bào)酬酬率=(200%+30%+40%)*1/3=330%(萬(wàn)元元) A項(xiàng)

29、目目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*(220%-300%)2+1/3*(30%-30%)22+1/3*(40%-30%)221/2=8.16% A項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)離差率率=8.166%/30%=27.22%按收益額計(jì)算B項(xiàng)目期望報(bào)酬酬率=(2000+3000+400)*1/3=3300(萬(wàn)元元) B項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*(2200-3000)2+1/3*(300-300)22+1/3*(400-300)221/2=811.65 B項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)離差率率=81.665/3000=27.222% 按收益率率計(jì)算B項(xiàng)目期望報(bào)酬酬率=(200%+30%+40%)*1/3=330%(萬(wàn)元元) B項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*(220%-

30、300%)2+1/3*(30%-30%)22+1/3*(40%-30%)221/2=8.16% B項(xiàng)目目標(biāo)準(zhǔn)離差率率=8.166%/30%=27.22%(2)對(duì)于兩個(gè)個(gè)期望報(bào)酬率率相同的項(xiàng)目目,標(biāo)準(zhǔn)離差差越大,風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越大,標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差越小,風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小。但但對(duì)于兩個(gè)期期望報(bào)酬率不不同的項(xiàng)目,其其風(fēng)險(xiǎn)大小就就要用標(biāo)準(zhǔn)離離差率來(lái)衡量量。第三節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)估價(jià)二、 單項(xiàng)選擇擇題1與決策通常常是不相關(guān)的的價(jià)值有( A )A、歷史價(jià)值 B、內(nèi)在在價(jià)值C、公司價(jià)值 D、現(xiàn)時(shí)時(shí)價(jià)值2財(cái)務(wù)經(jīng)理在在投資決策中中最注重的是是資產(chǎn)的( D )。A、市場(chǎng)價(jià)值 B、續(xù)營(yíng)營(yíng)價(jià)值C、清算價(jià)值 D、內(nèi)在在價(jià)值三、多項(xiàng)選擇題題1內(nèi)在價(jià)

31、值是是資產(chǎn)價(jià)值最最好的表達(dá),決決定內(nèi)在價(jià)值值的三個(gè)關(guān)鍵鍵因素是( ACD )。A、資產(chǎn)的收益益額B、現(xiàn)行行市價(jià)C、收收益期限D(zhuǎn)、貼貼現(xiàn)率E、重重置價(jià)值第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與收益均衡衡第四章 所有有權(quán)融資第一節(jié) 吸收收直接投資二、單項(xiàng)選擇題題1.采用吸收直直接投資籌集集方式籌集自自有資本的企企業(yè)不應(yīng)該是是( A)A.股份制企業(yè)業(yè)B國(guó)有有企業(yè)C合資或合營(yíng)營(yíng)企業(yè)D集體企業(yè)三、多項(xiàng)選擇題題1.下列出資方方式中,可用用于吸收直接接投資的是( ABCD )A、實(shí)物投資 B、土土地使用權(quán)投投資 C、現(xiàn)金投資 D、工工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資資2吸收直接投投資籌資方式式的缺點(diǎn)( ACD )A資本成本高高 B財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大C不便于產(chǎn)

32、權(quán)權(quán)交易D籌資規(guī)模有有限3吸收直接投投資籌資方式式的優(yōu)點(diǎn)(ABCD)A、提高資信能能力 B、提提高借款能力力 C、快速形成生生產(chǎn)能力 D、財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)低第二節(jié) 普通通股與優(yōu)先股股融資二、單選題、相對(duì)于普通通股股東而言言,優(yōu)先股股股東所擁有的的優(yōu)先權(quán)是( C )。A優(yōu)先表決權(quán)權(quán) B優(yōu)先先購(gòu)股權(quán) C優(yōu)先分分配股利權(quán) D優(yōu)先先查賬權(quán)、股東對(duì)公司司享有的權(quán)利利和承擔(dān)的義義務(wù)大小,以以其所持有的的股票占公司司發(fā)行在外股股票的比例而而定,因此,可可以確定該股股東持有的股股票為( AA )。A面值股票 B無(wú)面值股票票 C記名名股票 D不記記名股票3、我國(guó)公司法法規(guī)定,股份份有限公司申申請(qǐng)上市的,公公司股本總額

33、額不少于人民民幣( D )A1000萬(wàn)萬(wàn)元 B33000萬(wàn)元元 C4000萬(wàn)萬(wàn)元 D55000萬(wàn)元元4、國(guó)際上,不不經(jīng)常使用的的股票推銷方方式是( B )A承銷 B自銷銷 C包銷 DD代銷5、下列哪一項(xiàng)項(xiàng)不是普通股股籌資的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)( B )A沒(méi)有固定股股利負(fù)擔(dān) B資本本成本低 C風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)小 D增強(qiáng)強(qiáng)公司信譽(yù)6、以下籌資方方式中,資本本成本最高的的是( C )。A收益留用籌籌資 B優(yōu)優(yōu)先股籌資 C普普通股籌資 D吸吸收直接投資資7、下列哪一項(xiàng)項(xiàng)不屬于保留留盈余的具體體方式。( C )A當(dāng)期利潤(rùn)不不分配 B向向股東送紅股股C向股東配股股 DD將盈利的的一部分發(fā)放放現(xiàn)金股利4.募集設(shè)立的的股份公司,發(fā)發(fā)

34、起人認(rèn)購(gòu)的的股份不得少少于公司注冊(cè)冊(cè)資本的( B )A、50% B、35% C、300% D、225%5.股份公司的的發(fā)起人應(yīng)有有( A )人以上上,但原國(guó)有有企業(yè)改制的的公司可以除除外。A、2 B、3 C、5 D、110三、多項(xiàng)選擇題題1.股份公司在在申請(qǐng)股票上上市前,必須須向有關(guān)部門門提交下列文文件( ABCD )。A、最近一次的的招股說(shuō)明書書 BB、股份公司司章程 C、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)告 D、上上市報(bào)告書 2.普通股籌資資的缺點(diǎn)有( AD )。A、資本成本高高 B、風(fēng)險(xiǎn)高高 CC、降低公司司的信譽(yù) D、股價(jià)下下跌3.收益留用籌籌資方式的缺缺點(diǎn)有( CD )。A、不發(fā)生取得得成本 B、不不便于

35、產(chǎn)權(quán)交交易 C、會(huì)受到某些些股東的限制制 DD、不利于以以后的外部資資本籌集4.普通股股東東所擁有的權(quán)權(quán)利包括( ABC )。A、分享盈利權(quán)權(quán) B、優(yōu)先認(rèn)認(rèn)股權(quán) C、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)權(quán) D、優(yōu)先分分配剩余資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)5.普通股與優(yōu)優(yōu)先股的共同同特征主要有有( AC )。 A、同屬公司股股本 BB、需支付固固定股息 C、股息從稅后后利潤(rùn)中支付付 D、可參與與公司重大決決策6.優(yōu)先股的優(yōu)優(yōu)先權(quán)主要表表現(xiàn)在( BC )。A、優(yōu)先認(rèn)股 B、優(yōu)先先取得股息 C、優(yōu)先分配剩剩余財(cái)產(chǎn) D、優(yōu)優(yōu)先行使投票票權(quán)7.股票上市對(duì)對(duì)公司的益處處( AD )。A、提高公司知知名度 BB、增加經(jīng)理理人員操作自自由度 C、保障公司的

36、的商業(yè)秘密 D、利利用股票可收收購(gòu)其他公司司8.按照現(xiàn)行法法規(guī)的規(guī)定,公公司制企業(yè)必必須經(jīng)過(guò)股東東大會(huì)作出決決議才能( ABC )。A、增發(fā)新股 B、發(fā)發(fā)行長(zhǎng)期債券券 C、提高留存收收益比率,擴(kuò)擴(kuò)大內(nèi)部融資資 D、舉舉借短期銀行行借款9.股票上市公公司的下列情情形中,可由由證券管理部部門決定終止止其股票上市市的是(ABBCD)A、公司股本總總額,股權(quán)分分布等發(fā)生變變化不再具備備上市條件B、公司不按規(guī)規(guī)定公開其財(cái)財(cái)務(wù)狀況,或或者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告做虛假記記載C、公司有重大大違法行為,后后果嚴(yán)重 D、公司最近三三年連續(xù)虧損損的3.股票的特點(diǎn)點(diǎn)有( ABBCD )A、永久性 B、流通性性C、參與性 D、風(fēng)

37、險(xiǎn)性性4.股票發(fā)行的的方式( AABD )A、有償增資發(fā)發(fā)行 B、無(wú)無(wú)償增資發(fā)行行C、公募私募相相結(jié)合 D、有償償無(wú)償并行5.普通股股東東的義務(wù)( ACD )A、遵守公司章章程 B、可可以退股C、繳納所認(rèn)購(gòu)購(gòu)的股本 D、承擔(dān)有有限責(zé)任6.股票應(yīng)當(dāng)載載明的主要項(xiàng)項(xiàng)目有( AABC )A、公司名稱 BB、股票種類類C、票面金額 DD、發(fā)行價(jià)格格第三節(jié) 優(yōu)先先認(rèn)股權(quán)與認(rèn)認(rèn)股權(quán)證融資資三、多項(xiàng)選擇題題1.下列關(guān)于認(rèn)認(rèn)股權(quán)證籌資資表述正確的的有( ABCDD )。A、認(rèn)購(gòu)價(jià)格與與認(rèn)股權(quán)證理理論價(jià)值成反反方向變化B、普通股市價(jià)價(jià)與認(rèn)股權(quán)證證理論價(jià)值成成同方向變化化C、剩余有效期期限與認(rèn)股權(quán)權(quán)證理論價(jià)值值成

38、同方向變變化D、轉(zhuǎn)換比率與與認(rèn)股權(quán)證理理論價(jià)值成同同方向變化2.下列關(guān)于優(yōu)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)籌籌資表述正確確的有( ABCD )。A、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)權(quán)可以使原股股東在一定期期限內(nèi)以低于于市價(jià)的認(rèn)購(gòu)購(gòu)價(jià)格購(gòu)買新新股B、無(wú)論在附權(quán)權(quán)期還是在除除權(quán)期,根據(jù)據(jù)公式計(jì)算的的每股所含認(rèn)認(rèn)股權(quán)價(jià)值相相同C、比公開發(fā)行行股票的成本本低D、能起到股票票分割的作用用六、計(jì)算題1.某公司擬實(shí)實(shí)施10股配配3股的增資資方案,每股股配股價(jià)8 元,股權(quán)登登記日收盤價(jià)價(jià)16元。請(qǐng)請(qǐng)計(jì)算除權(quán)后后的理論價(jià)值值,以及每股股所含認(rèn)股權(quán)權(quán)的價(jià)值。第五章 長(zhǎng)期期負(fù)債融資第一節(jié) 長(zhǎng)期期借款融資二、單項(xiàng)選擇題題1中國(guó)進(jìn)出口口銀行給某企企業(yè)提供的主主要

39、用于滿足足擴(kuò)大機(jī)電產(chǎn)產(chǎn)品出口資金金需求的貸款款性質(zhì)屬于:( C )A、商業(yè)銀行貸貸款 B、其其他金融機(jī)構(gòu)構(gòu)貸款 C、政策性銀行行貸款 D、更新新改造貸款2企業(yè)要取得得銀行貸款,必必須履行的程程序不包括:( C )A、銀行審批 B、簽定合合同 C、定定期對(duì)外公布布財(cái)務(wù)報(bào)表 D、提出申申請(qǐng)3關(guān)于長(zhǎng)期借借款,不正確確的敘述是:( B )A、成本較低 B、可可籌集大量資資金 C、靈靈活性較強(qiáng) D、籌資速速度快 三、多項(xiàng)選擇題題1長(zhǎng)期借款按按用途劃分,可可分為:( ACD )A、固定資產(chǎn)投投資貸款 B、政策性性銀行貸款 C、科技開發(fā)和和新產(chǎn)品試制制貸款 D、更新改改造貸款2長(zhǎng)期借款的的缺點(diǎn)在于:( BC

40、DD )A、不利于利用用財(cái)務(wù)杠桿效效應(yīng) B、財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)高 C、限制條款多多 D、籌集資資金數(shù)額有限限多選題3.我國(guó)金融部部門對(duì)貸款規(guī)規(guī)定的原則是是( ABCCD )A、按計(jì)劃發(fā)放放 B、擇擇優(yōu)扶持C、有物資保障障 D、按按期歸還4.企業(yè)還貸的的方式有( ABCDD )A、到期一次還還本付息 B、平時(shí)付付息,到期還還本C、貼現(xiàn)付息,到到期還本 D、定定期等額償還還本息5.下面屬于一一般性保護(hù)條條款的有( AB )A、限制企業(yè)支支付現(xiàn)金股利利 B、限制制資本支出的的規(guī)模C、定期向銀行行提交財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告 D、不準(zhǔn)以以任何資產(chǎn)作作為其他承諾諾的擔(dān)?;虻值盅?.長(zhǎng)期借款的的利率分為( CD )A、浮動(dòng)利率

41、 B、期期貨利率C、固定利率 D、變變動(dòng)利率六、計(jì)算題1.用例51的資料料:(1)計(jì)算比較較定期等額償償還、單利到到期還本付息息、每年付息息到期還本、每每半年付息到到期還本四種種方式的到期期值,何者為為優(yōu)?(2)果采用貼貼息方式,比比照1年復(fù)利利1次的情況況,計(jì)算扣息息額和貸款額額。第二節(jié) 長(zhǎng)期期債券融資二、單項(xiàng)選擇題題1.債券持有者者可以根據(jù)規(guī)規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為企業(yè)股股票的債券叫叫做( B ) A、有擔(dān)保債券券 B、可轉(zhuǎn)換換債券 C、固定利利率債券 D、一次次到期債券2.不屬于企業(yè)業(yè)利用債券融融資的動(dòng)機(jī)是是:( D )A、作為銀行信信貸資金的替替代物 B、利用用債券籌資的的特殊機(jī)制C、增強(qiáng)企

42、業(yè)在在社會(huì)上的知知名度 D、擴(kuò)大大企業(yè)股票流流通的范圍3.下列各項(xiàng)內(nèi)內(nèi)容不屬于債債券籌資優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)的是:( C )A、資金成本較較低 B、 可利用財(cái)務(wù)務(wù)杠桿 C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較較低 D、 保障公司控控制權(quán)4.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換比率時(shí)( A )A、債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格 B、債券市價(jià)價(jià)/轉(zhuǎn)換價(jià)格格C、股票市價(jià)/轉(zhuǎn)換價(jià)格 D、債券面值值/股票市價(jià)價(jià)三、多項(xiàng)選擇題題1根據(jù)我國(guó)公公司法的規(guī)定定,發(fā)行公司司債券的具體體條件如下(AACD)A、股份有限公公司的凈資產(chǎn)產(chǎn)額不低于人人民幣30000萬(wàn)元, 有限責(zé)任公公司的凈資產(chǎn)產(chǎn)額不低于人人民幣60000萬(wàn)元;B、累計(jì)債券總總額不超過(guò)公公司凈資產(chǎn)的的50%;C、最近三年平平均

43、可分配利利潤(rùn)足以支付付公司債券一一年的利息;D、籌集的資金金投向符合國(guó)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策策;2上市公司發(fā)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債債券必須具備備的條件有:(ABCDD)A、財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師審計(jì)無(wú)保保留意見(jiàn);B、最近三年連連續(xù)盈利,C、從事一般行行業(yè)其凈資產(chǎn)產(chǎn)利潤(rùn)率在110%以上,從從事能源、原原材料、基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施的公司司要求在7%以上;D、發(fā)行本次債債券后資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率必須小小于70%;3.公司發(fā)行債債券,在債券券上載明( ABCD )A、公司名稱 B、債券面面額 C、票面利率 DD、償還期限限4.債券的發(fā)行行價(jià)格有( ABC )A、平價(jià) BB、溢價(jià)C、折價(jià) DD、競(jìng)價(jià)5.屬于可轉(zhuǎn)債債基本要素的的有( AB

44、BD )A、標(biāo)的股票 B、票面利利率 C、市市場(chǎng)利率 DD、轉(zhuǎn)換價(jià)格格第三節(jié) 期權(quán)權(quán)融資二、單項(xiàng)選擇題題1.某人每股支支付期權(quán)費(fèi)55元,約定在在1年期內(nèi),可可以按每股220元的價(jià)格格買入某股票票,在有效期期內(nèi),該股票票漲至25元元,該投資人人取得的期權(quán)權(quán)投資的每股股收益是( )A、5 BB、 0 C、20 D、252. 某人每股股支付期權(quán)費(fèi)費(fèi)5元,約定定在1年期內(nèi)內(nèi),可以按每每股20元的的價(jià)格賣出某某股票,在有有效期內(nèi),該該股票跌至112元,該投投資人取得的的期權(quán)投資的的每股收益是是( )A、15 B、 8 C、20 D、 33三、多項(xiàng)選擇題題1.影響期權(quán)費(fèi)費(fèi)的因素主要要有:(ABBC)A、期

45、權(quán)合同的的有效期 B、履履約價(jià)格 C、期權(quán)買賣對(duì)對(duì)象價(jià)格的波波動(dòng)性 D、市市場(chǎng)利率 8.期權(quán)分為( AB )A、看漲期權(quán) B、看跌期期權(quán) C、買買權(quán) D、賣賣權(quán)9.下面說(shuō)法正正確的是( ABC )A、期權(quán)合同的的有效期越長(zhǎng)長(zhǎng),期權(quán)費(fèi)越越高B、履約價(jià)格越越低,期權(quán)費(fèi)費(fèi)越高C、期權(quán)買賣對(duì)對(duì)象的價(jià)格波波動(dòng)幅度越大大,期權(quán)費(fèi)越越高D、期權(quán)買賣對(duì)對(duì)象的價(jià)格波波動(dòng)幅度越大大,期權(quán)費(fèi)越越低第四節(jié) 租賃賃融資二、單項(xiàng)選擇題題1某企業(yè)為滿滿足季節(jié)性需需求,租用庫(kù)庫(kù)房一個(gè),租租期3個(gè)月,該該租賃行為屬屬于:(B)A、融資租賃 B、經(jīng)營(yíng)租租賃 C、售后回回租 D、杠杠桿租賃三、多項(xiàng)選擇題題1與信用相比比,融資租賃賃

46、的獨(dú)特特征征表現(xiàn)為:(AABC)A、所有權(quán)和使使用權(quán)相分離離 BB、融資和融融物相結(jié)合 C、租金的分期期歸流 D、期期限一般較短短六、計(jì)算題第六章 資本本結(jié)構(gòu)決策資本成本二、單項(xiàng)選擇題題1一般而言,企企業(yè)資金成本本最高的籌資資方式是( D )A.發(fā)行債券 B.長(zhǎng)期期借款 C.發(fā)行優(yōu)先股股 D.發(fā)發(fā)行普通股2在其它因素素不變的條件件下,債券溢溢價(jià)發(fā)行與折折價(jià)發(fā)行的資資金成本( C )A.相等 B.前前者大于后者者 C.后者者大于前者 D.說(shuō)不定定三、多項(xiàng)選擇題題1.計(jì)算資金成成本時(shí)占用費(fèi)費(fèi)可以在稅前前扣除的( AC )A.借款利息 B.股票票利息 C.債券利息 D.留存存收益六、計(jì)算題1.某企業(yè)

47、發(fā)行行期限為100年的一千萬(wàn)萬(wàn)債券,票面面利率12%,每年支付付利息,發(fā)行行費(fèi)用率3%,所得稅440%。求(1)債券按按面值發(fā)行的的資金成本率率(2)債券按11:1.1的的溢價(jià)發(fā)行的的資金成本率率(3)債券按11:0.9的的折價(jià)發(fā)行的的資金成本率率(4)若半年復(fù)復(fù)利一次,按按票面發(fā)行的的資金成本率率解: (1)【12%(140%)】(13%)=7.42%(2)【1000012%(140%)】【1100(13%)】=66.75%(3)【1000012%(140%)】【900(13%)】=88.25%(4)i =(1+12%/2)21=12.36%k=【12.336%(1-400%)】【(1-33

48、%)】=77.65%2某普通股發(fā)發(fā)行價(jià)為1000元,籌資資費(fèi)為5%,預(yù)預(yù)計(jì)第一年末末發(fā)放股利112元,以后后每年增長(zhǎng)44%。問(wèn)該普普通股資金成成本。解:K=12%100(15%)+4%=16.633%3.某企業(yè)取得得5年期的長(zhǎng)長(zhǎng)期借款5000萬(wàn)元,年年利率為100%,每年付付息一次,到到期一次還本本,籌資費(fèi)用用率0.5%,所得稅率率40%,則則其資本成本本是多少?解:KL=I*(1T)L*(11R) =5500*10%*(11-40%)/500*(10.5%)=6.32%4.某公司負(fù)債債和權(quán)益資本本的比例為11比3,當(dāng)公公司的負(fù)債達(dá)達(dá)到25萬(wàn)元元時(shí),負(fù)債資資本成本就會(huì)會(huì)變化,計(jì)算算總籌資的突突

49、破點(diǎn)是多少少?解:(1)債務(wù)務(wù)資本占總資資本比重為225% (2)籌籌資突破點(diǎn)=可用某一特定定成本率籌集集到某中資本本最大數(shù)額/該種資本在在資本結(jié)構(gòu)中中所占的比重重=25/25%=100(萬(wàn)萬(wàn)元)5.某企業(yè)擬新新建一條生產(chǎn)產(chǎn)線,預(yù)計(jì)總總投資10000萬(wàn)元,準(zhǔn)準(zhǔn)備通過(guò)發(fā)行行債券、股票票和動(dòng)用留存存收益籌資,籌籌資結(jié)構(gòu)為債債券、股票和和留存收益分分別是50%、30%、220%。假定定債券利率為為5.85%,發(fā)行手續(xù)續(xù)費(fèi)2%。股股票發(fā)行價(jià)110元,第一一年股利每股股0.5元,每每年增長(zhǎng)率33%,假定沒(méi)沒(méi)有發(fā)行手續(xù)續(xù)費(fèi)。公司所所得稅率為333%。要求求:(1)計(jì)算各個(gè)個(gè)別資本成本本(2)計(jì)算綜合合資本

50、成本解:(1)計(jì)算算各個(gè)別資本本成本債券資本成本本KB= I*(11T)B*(1R) =500*55.85%*(1-333%)/5000*(122%)=44%股票資本成本本KC=DCC*(1RR)+G =30*0.5/300*10*(110)+3%=8%留存收益成本本=8%(2)計(jì)算綜合合資本成本KKW=4%*50%+8%*30%+8%*20%=6%第二節(jié) 杠桿桿效應(yīng)二、單項(xiàng)選擇題題1財(cái)務(wù)杠桿影影響企業(yè)的( B )A、稅前利潤(rùn) BB、稅后利潤(rùn)潤(rùn) C、息稅前前利潤(rùn) D、財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用2在銷售額處處于盈虧平衡衡點(diǎn)后階段,DDOL系數(shù)隨隨銷售額的增增加而( C )A、增加 B、無(wú)窮窮大 CC、遞減 D、

51、無(wú)無(wú)窮小3固定成本不不變的情況下下,銷售額越越大( C )A、DOL系數(shù)數(shù)越小,經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大 B、DDOL系數(shù)越越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越大C、DOL系數(shù)數(shù)越小,經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小 D、DDOL系數(shù)越越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小三、多項(xiàng)選擇題題1融資決策中中的總杠桿具具有如下性質(zhì)質(zhì)( ABC )A、總杠桿能夠夠起到財(cái)務(wù)杠杠桿和經(jīng)營(yíng)杠杠桿的綜合作作用B、總杠桿能夠夠表達(dá)企業(yè)邊邊際貢獻(xiàn)與稅稅前盈余的比比率C、總杠桿能夠夠估計(jì)出銷售售額變動(dòng)對(duì)每每股收益的影影響D、總杠桿系數(shù)數(shù)越大,企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越越大E、總杠桿系數(shù)數(shù)越大,企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越越大2.同時(shí)具有抵抵稅作用和財(cái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)應(yīng)的籌資方式式時(shí)( CDD )A、留存

52、收益 B、普通股股 C、企業(yè)業(yè)債券 D、借借款3.留存收益的的資本成本,其其特性有( ABC )A、是一種機(jī)會(huì)會(huì)成本B、相當(dāng)于股東東投資于普通通股所要求的的必要報(bào)酬率率C、不必考慮取取得成本D、不必考慮占占用成本4.在計(jì)算綜合合資本成本時(shí)時(shí),個(gè)別資本本成本占全部部資本成本的的比重可按( ABCD )計(jì)算。A、賬面價(jià)值 B、市場(chǎng)價(jià)價(jià)值C、目標(biāo)價(jià)值 D、修正的的賬面價(jià)值5.資本成本包包括( ABB )A、取得成本 B、占用成成本C、機(jī)會(huì)成本 D、邊際成成本6.資本成本按按用途可分為為( ABCC )A、個(gè)別資本成成本 B、綜綜合資本成本本六、計(jì)算題1某企業(yè)只生生產(chǎn)和銷售AA產(chǎn)品,其總總成本習(xí)性模模

53、型為y=110000+3x,假定定該企業(yè)19998年A 產(chǎn)品銷售量量為100000件,每件件售價(jià)5元,按按時(shí)常預(yù)測(cè)11999年AA產(chǎn)品的銷售售量將增長(zhǎng)110%。要求求:假定企業(yè)業(yè)1998年年發(fā)生負(fù)債利利息50000元,且無(wú)優(yōu)優(yōu)先股股息,計(jì)計(jì)算復(fù)合杠桿桿系數(shù)。解:X=(53)100000=200000EBIT=200000110000=100000DOL=200000(10000050000)=42某公司銷售售額100萬(wàn)萬(wàn)元,變動(dòng)成成本率70%。全部固定定成本和費(fèi)用用20萬(wàn),總總資產(chǎn)50萬(wàn)萬(wàn),資產(chǎn)負(fù)債債率40%。計(jì)計(jì)算DOL,DDFL,DCCL。 解:I=5040%88%=1.66F=201.6

54、=18.4M=100(170%)=30EBIT=MF=11.6DOL=3011.6=2.59DFL=11.6(11.61.6)=1.16DCL=DOLLDFL=33某公司DFFL=1.55,每股收益益目前為2元元,如果其它它條件不變,企企業(yè)EBITT增長(zhǎng)50%,那下年預(yù)預(yù)計(jì)的每股收收益為多少?解:下年預(yù)計(jì)的的每股收益=2(111.550%)=3.5 (元元) 4.某企業(yè)發(fā)行行在外的股份份總額為50000萬(wàn)股,今今年的凈利潤(rùn)潤(rùn)為40000萬(wàn)元。企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿桿系數(shù)為2,財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)為3,如果果明年的銷量量比今年增長(zhǎng)長(zhǎng)10%,每每股盈余將為為多少?解:(1)EPPS=40000/50000=

55、0.88(元/股)(2)DCL=DOLDDFL= (EPS/EEPS)(Q/Q) =2*3=6所以:當(dāng)銷量增增長(zhǎng)10%時(shí)時(shí),每股盈余余增長(zhǎng)6*110%=600%即每股盈余為:0.8*(11+60%)=1.28(元元/股)5.某公司年銷銷售額1000萬(wàn)元,變動(dòng)動(dòng)成本率為770%,固定定成本為200萬(wàn)元,總資資產(chǎn)50萬(wàn)元元,資產(chǎn)負(fù)債債率40%,負(fù)負(fù)債平均成本本8%,所得得稅率40%。要求:計(jì)計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿桿、財(cái)務(wù)杠桿桿、復(fù)合杠桿桿。解:(1)DOL=(EBITT+F)/EEBIT=(100-1100*700%-20+20)/ (100-100*770%-200)=3(2)DFL=EBIT/(EBII

56、T-I-PP/(1TT)= (100-100*770%-200)/((100-1100*700%-20)-50*440%*8%)=1.199 (3)DCL= DOL*DDFL=3*1.19=3.57第三節(jié) 資本本結(jié)構(gòu)決策二、單項(xiàng)選擇題題1.下列能夠引引起公司資本本結(jié)構(gòu)發(fā)生改改變的是( C )A、發(fā)放10%的股票股利利 B、按2:1的比例進(jìn)進(jìn)行股票反分分割C、以50元的的市價(jià)購(gòu)回全全部股票的11/3 D、調(diào)整股股東權(quán)益總額額的內(nèi)部構(gòu)成成2.最佳資本結(jié)結(jié)構(gòu)是指( D )A、每股盈余最最高時(shí)的資本本結(jié)構(gòu) B、財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)C、利潤(rùn)最大化化時(shí)的資本結(jié)結(jié)構(gòu) D、資資金成本最低低,企業(yè)價(jià)值

57、值最大時(shí)的資資金成本結(jié)構(gòu)構(gòu)3.用投資者對(duì)對(duì)發(fā)行企業(yè)的的風(fēng)險(xiǎn)程度與與股票投資承承擔(dān)的平均風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平來(lái)評(píng)評(píng)價(jià)普通股的的資本成本的的方法是( B )A、紅利固定增增長(zhǎng)模型 B、貝貝他系數(shù)法C、債務(wù)收益加加風(fēng)險(xiǎn)溢酬法法 D、市盈盈率法4.在個(gè)別資本本成本的計(jì)算算種,不必考考慮籌資費(fèi)用用影響因素的的是( D )A、優(yōu)先股成本本 B、普通通股成本 CC、債券成本本 D、留存存收益成本5.再籌資突破破點(diǎn)以內(nèi)籌資資,原來(lái)的資資本成本不會(huì)會(huì)改變,超過(guò)過(guò)籌資突破點(diǎn)點(diǎn)籌集資金,即即使維持現(xiàn)有有的資本結(jié)構(gòu)構(gòu),其資本成成本也會(huì)( A )A、增加 B、不不增加 C、保保持不變 DD、可能降低低6.企業(yè)財(cái)務(wù)人人員在進(jìn)行追追

58、加籌資的決決策時(shí)所使用用的資本成本本是( C )A、個(gè)別資本成成本 B、綜合資資本成本C、邊際資本成成本 D、所有者者權(quán)益資本成成本7.當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿桿系數(shù)為2,財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)為3時(shí),總總杠桿系數(shù)為為( D )A、1 B、2 C、3 D、66三、多項(xiàng)選擇題題1.企業(yè)的資本本結(jié)構(gòu)達(dá)到最最佳時(shí),應(yīng)滿滿足( CDD )A、每股盈余最最大 B、債務(wù)務(wù)比例最低 CC、資本成本本最低 D、企企業(yè)價(jià)值最大大六、計(jì)算題1.某公司資金金結(jié)構(gòu)如下:長(zhǎng)期債券44000萬(wàn),每每年利息4880萬(wàn),普通通股500萬(wàn)萬(wàn)股,每股發(fā)發(fā)行6元,預(yù)預(yù)計(jì)每股股利利30%,以以后每年增長(zhǎng)長(zhǎng)2%,優(yōu)先先股30000萬(wàn),年息115%,求該該

59、公司加權(quán)平平均資金結(jié)構(gòu)構(gòu)。解:K債=4880(133%)4000=8%K普=【500030%】3000+2%=7%K優(yōu)=15%K=【8%(4410)】+【7%(310)】+【15%(310)】=9.8%2.某公司普通通股100萬(wàn)萬(wàn)(每股1元元)已發(fā)行110%利率債債券400萬(wàn)萬(wàn)元。打算融融資500萬(wàn)萬(wàn)。新項(xiàng)目投投產(chǎn)后每年EEBIT增加加到200萬(wàn)萬(wàn)。融資方案案(1)發(fā)行行年利率122%的債券(22)按每股220元發(fā)行新新股。(T=40%)。計(jì)計(jì)算兩放案每每股收益 。解:EPS1=(2004406040)100=00.6EPS2=(220040064)125=00.7683. E公司原原有資本1

60、0000萬(wàn)元,債債務(wù)資本和普普通股各占550%,年利利率10%,普普通股每股面面值50元,由由于投資需要要,需追加籌籌資500萬(wàn)萬(wàn)元,有兩個(gè)個(gè)籌資方案,一一是全部發(fā)行行普通股,增增發(fā)10萬(wàn)股股,每股面值值50元,二二是全部發(fā)行行債券,年利利率仍為100%,所得稅稅率30%,變變動(dòng)成本率770%,固定定成本3000萬(wàn)元。要求求:(1)計(jì)算每股股收益無(wú)差別別點(diǎn)的息稅前前利潤(rùn)及銷售售收入。(2)如果企業(yè)業(yè)的銷售收入入達(dá)到18000萬(wàn)元,是是否應(yīng)采用普普通股籌資,為為什么?第七章項(xiàng)目投資資項(xiàng)目投資概述二、單項(xiàng)選擇題題1.企業(yè)在分析析投資方案時(shí)時(shí),有關(guān)所得得稅的數(shù)據(jù)應(yīng)應(yīng)根據(jù)( CC)來(lái)確定A、過(guò)去的平均

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