金融理論與實(shí)踐作業(yè)及答案

1、文檔編碼 : CE6Y10O5B9C10 HC7H8X2F6X9 ZX10C7Q1O5Z7金融理論與實(shí)踐作業(yè) 第一講 金額與貨幣信用 1、金融進(jìn)展全球化趨勢的表現(xiàn)及動(dòng)因 1 金融國際化的動(dòng)因 1金融自由化政策為金融國際化供應(yīng)了有利的制度基礎(chǔ) 2信息革命為金融國際化供應(yīng)了強(qiáng)大的技術(shù)手段3金融創(chuàng)新為金融國際化供應(yīng)了多樣化的運(yùn)作載體 2 金融國際化的表現(xiàn)形式金融國際化主要表現(xiàn)為金融市場國際化、機(jī)構(gòu)國際化和金融監(jiān)管國際化；金融交易國際化、 金融金融市場國際化有兩層含義：相伴著金融管制的取消或放松和國內(nèi)金融市場向國際投資者的開放,本國的居民和非居民享受同等的金融市場準(zhǔn)人和經(jīng)營許可待遇；離岸金融市場, 與

2、國內(nèi)金融市場即 在岸市場相比, 離岸市場直接面對境外投資者的國際金融交易,與市場所在國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)幾乎無關(guān)；金融交易國際化是指交易范疇、交易 對象、交易活動(dòng)、交易規(guī)范、交易技術(shù)的國際化；金融機(jī)構(gòu)國際化包 括兩個(gè)方面： 1參加國際金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)日益增多,國際化范疇擴(kuò) 大；2金融機(jī)構(gòu)實(shí)施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略,國際化程度提高；金融市場和 交易的國際化,使銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)日益擺脫各國政府的監(jiān)管,國際金融市場上的不公正競爭和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日益加劇；2、貨幣流通的規(guī)律是什么？答：貨幣流通規(guī)律, 是指準(zhǔn)備商品流通過程中所需要的貨幣量的 規(guī)律,也稱貨幣必要量規(guī)律；其基本內(nèi)容是：流通中的貨幣數(shù)量與商 品價(jià)格總額成正比, 與

3、貨幣流通速度成反比； 貨幣流通速度是貨幣在 確定暑期內(nèi)轉(zhuǎn)手的次數(shù)；價(jià)格總額是商品數(shù)量和商品平均價(jià)格的乘 積,所以流通中所需要的貨幣數(shù)量準(zhǔn)備于三個(gè)因素：商品總量、商品 平均價(jià)格和貨幣流通速度；用公式表示為：流通中的貨幣需要量 =商品價(jià)格總額（商品總量 單位商品價(jià)格）/ 貨幣流通次數(shù) 公式說明,當(dāng)當(dāng)流通速度不變時(shí),商品價(jià)格總額越大,流通中所 需要的貨幣量越多,反之越少；當(dāng)商品價(jià)格總額不變時(shí),貨幣流通速 度越快,流通中所需要的貨幣量越少反之越多；其次講 金融市場 2、為什么說金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心？答：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下, 金融對社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的影響作用越 來越大；現(xiàn)實(shí)告知我們,金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心；

4、（一）金融是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的介質(zhì)市場經(jīng)濟(jì)是交換經(jīng)濟(jì), 交換離不開貨幣流通； 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中,生產(chǎn)過程的開頭, 靠貨幣來啟動(dòng), 貨幣成為整個(gè)過程的第一推動(dòng)力和連續(xù)的動(dòng)力；交換過程的完成,更離不開貨幣的流通,產(chǎn)品的支配絕大部分也要表現(xiàn)為貨幣的支配和運(yùn)動(dòng)；現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì), 市場經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上講就是一種發(fā)達(dá)的貨幣信用經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì),它的運(yùn)行表 現(xiàn)為價(jià)值流導(dǎo)向?qū)嵨锪? 貨幣資金運(yùn)動(dòng)導(dǎo)向物質(zhì)資源運(yùn)動(dòng)；金融運(yùn)行 得正常有效,就貨幣獎(jiǎng)金的籌集、融通和使用充分而有效,社會(huì)資源 的配置也就合理；因此,全部的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開貨幣,貨幣的流通 把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連接起來,為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順當(dāng)進(jìn)行供應(yīng)保證；（二）金融是經(jīng)濟(jì)一體化的紐

5、帶 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中, 貨幣流通不僅使許多單個(gè)的商品交換在時(shí)間 上相互連接,在空間上縱橫交叉,而且把國民經(jīng)濟(jì)各部門、各單位緊 密聯(lián)結(jié)成一個(gè)有機(jī)整體； 貨幣資金作為重要的經(jīng)濟(jì)資源和財(cái)寶,成為溝通整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的命脈和媒介；現(xiàn)代一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎都離不開貨幣資金運(yùn)動(dòng)；從國內(nèi)看,金融連接著各部門、各行業(yè)、各單位的 生產(chǎn)經(jīng)營,聯(lián)系每個(gè)社會(huì)成員和千家萬戶,成為國家治理、監(jiān)督和調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要杠桿和手段；從國際看, 金融成為國際政治經(jīng)濟(jì)文化交往,實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易、引進(jìn)外資、加強(qiáng)國際間經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的 紐帶；（三）金融是市場經(jīng)濟(jì)體系的中樞系統(tǒng) 經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)備金融, 一國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展水平準(zhǔn)備金融進(jìn)展水平,金融在 服務(wù)

6、于經(jīng)濟(jì)的過程中,又反作用于經(jīng)濟(jì)；市場經(jīng)濟(jì)是一種貨幣經(jīng)濟(jì)、信用經(jīng)濟(jì)；對每個(gè)商品生產(chǎn)者來說,貨幣是財(cái)寶的代表,是從事商品 生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必需條件； 對于國家來說, 貨幣就是調(diào)劑經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過 程的重要工具；從歷史上看,信用貨幣的顯現(xiàn)造成了兩個(gè)后果：一是貨幣的發(fā)行權(quán)高度集中統(tǒng)一在中心銀行手中,從而在微觀金融活動(dòng)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了宏觀金融活動(dòng), 貨幣量不僅成為社會(huì)化大生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)變量,而且成為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策變量；二是社會(huì)生產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)積存和貨幣積存在新的基礎(chǔ)上分別開來,相互對立,相互制約；前者為金融對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的調(diào)劑供應(yīng)了可能性,后者就準(zhǔn)備了金融調(diào)劑的必要性；因此, 金融作為貨幣關(guān)系深化進(jìn)展的產(chǎn)物,自然地

7、成為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的中樞系統(tǒng)；3、如何進(jìn)一步進(jìn)展和完善我國的金融市場？答：（一）提高金融監(jiān)管才能,有序推動(dòng)中國金融對外開放一是在保證國家金融安全的基礎(chǔ)上,把握好金融開放的時(shí)機(jī)、 力度和節(jié)奏, 積極穩(wěn)妥推動(dòng)金融對外開放, 不斷提高金融業(yè)對外開放的 質(zhì)量和水平；二是在履行 WTO承諾的基礎(chǔ)上,為中外資金融企業(yè)制造公正競爭的環(huán)境；在給與外資金融企業(yè)國民待遇的同時(shí),也要逐步取消外資金融機(jī)構(gòu)享受的超國民待遇；要強(qiáng)調(diào)外資金融機(jī)構(gòu)在中國的社會(huì)責(zé)任,鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)外資金融機(jī)構(gòu)面對國內(nèi)弱勢地區(qū)、產(chǎn)業(yè)和客戶開展 金融服務(wù)；三是要以有效性為目標(biāo), 提高監(jiān)管的專業(yè)化水平； 要完善監(jiān)管法 律法規(guī),創(chuàng)新金融監(jiān)管的方式方法

8、, 積極引入巴塞爾新資本協(xié)議等國 際通行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn), 逐步從合規(guī)性監(jiān)管為主轉(zhuǎn)變?yōu)楹弦?guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性 監(jiān)管并重,從審慎監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)榉婪讹L(fēng)險(xiǎn)與鼓勵(lì)創(chuàng)新、提高效率并重,提高金融監(jiān)管的有效性；四是加強(qiáng)國際監(jiān)管合作； 隨著金融對外開放的逐步擴(kuò)大,我國金 融企業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)日益增多,進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)也大大增 加,因此,要加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作,對走出國門的中資金融機(jī)構(gòu)實(shí) 施全球性并表監(jiān)管,對外資金融機(jī)構(gòu)在堅(jiān)持母國監(jiān)管原就的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)與母國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的定期溝通和信息溝通；（二）構(gòu)建多層次金融市場體系,改進(jìn)和完善金融市場運(yùn)行機(jī) 制 一是深化利率匯率改革； 積極穩(wěn)妥地推動(dòng)利率市場化改革,建立 健全由市場供求準(zhǔn)備

9、的、 中心銀行可通過貨幣政策工具調(diào)控的利率形 成機(jī)制；改進(jìn)外匯儲(chǔ)備治理機(jī)制,加快外匯市場進(jìn)展,擴(kuò)大外匯市場產(chǎn)品；穩(wěn)步推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目下可兌換,開放制造必要條件；為金融市場的進(jìn)一步對外二是大力培育和進(jìn)展金融市場；加強(qiáng)金融市場制度性建設(shè), 加快 進(jìn)展直接融資,改善金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu),豐富市場層次與產(chǎn)品種類,培育 和進(jìn)展機(jī)構(gòu)投資者； 當(dāng)前要突出進(jìn)展資本市場和保險(xiǎn)市場,實(shí)現(xiàn)金融 市場的和諧進(jìn)展；要加強(qiáng)市場基礎(chǔ)性建設(shè),完善市場功能,增強(qiáng)行業(yè) 自律,增加市場透亮度,強(qiáng)化市場約束與鼓勵(lì)機(jī)制；加強(qiáng)金融市場監(jiān) 督治理,愛惜金融市場秩序；三是積極推動(dòng)金融市場對外開放； 逐步擴(kuò)大中國金融市場中外資參加范疇, 增加外資可

10、參加交易的市場品種,以人民幣標(biāo)價(jià)產(chǎn)品為主逐步擴(kuò)大中國金融市場的國際影響；支持境外上市公司進(jìn)入內(nèi)地資本市場；（三）深化金融機(jī)構(gòu)改革,提高中國金融企業(yè)競爭力一是連續(xù)深化體制和機(jī)制改革；金融機(jī)構(gòu)要連續(xù)深化改革, 完善產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),建立現(xiàn)代公司治理,強(qiáng)化市場約束,著力轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn), 建設(shè)現(xiàn)代化金融企業(yè)； 發(fā)揮中資金融機(jī)構(gòu)在資 金、網(wǎng)絡(luò)、人員等方面的比較優(yōu)勢,找準(zhǔn)市場定位,增強(qiáng)在核心市場 的競爭力,進(jìn)一步鞏固市場領(lǐng)先位置；要以改制上市為契機(jī),提升中 資金融機(jī)構(gòu)的活力及成長才能, 打造擁有強(qiáng)勁可連續(xù)增長及杰出股東 回報(bào)的國際一流金融機(jī)構(gòu)；二是努力實(shí)現(xiàn)中資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；目前,中資金

11、融機(jī)構(gòu)特殊是中資商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)單一,同質(zhì)化競爭莊重, 必需實(shí)施經(jīng)營轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略, 實(shí)現(xiàn)在業(yè)務(wù)進(jìn)展方式上從外延粗放型增長向內(nèi)涵 集約型增長轉(zhuǎn)變, 在經(jīng)營結(jié)構(gòu)上由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向資本節(jié)約型 的綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變, 從單一利差收入向收入多元化轉(zhuǎn)變,從同質(zhì)化 競爭向培育差異化競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變；當(dāng)前實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn),一 方面要積極推動(dòng)綜合化經(jīng)營, 構(gòu)建金融控股公司或其他形式的綜合經(jīng) 營業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)收入多元化； 另一方面,要鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)在把握風(fēng) 險(xiǎn)的前提下,通過擴(kuò)張海外分支機(jī)構(gòu)、加強(qiáng)中外金融機(jī)構(gòu)合作、參加 境外金融市場等方式,參加國際市場競爭；三是加大中資金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新力度；要以市場為導(dǎo)向、 需

12、求為基礎(chǔ),主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)展的新要求,不斷開發(fā)金融新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)；不斷優(yōu)化和整合業(yè)務(wù)流程, 通過業(yè)務(wù)流程再造和強(qiáng)化治理,提高經(jīng)營 效率；積極接受新的金融工具和技術(shù),大力進(jìn)展電子銀行業(yè)務(wù),建立 電子化網(wǎng)絡(luò),提高電子金融服務(wù)水平, 為廣大客戶供應(yīng)快捷便利服務(wù)；面對金融資源最集中、盈利率最高的高端金融市場,研發(fā)高、精、尖 金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品,創(chuàng)新服務(wù)理念、方式和手段,增強(qiáng)高端業(yè)務(wù)競爭 力；第三講 貨幣政策 1、為什么貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要部分？答：貨幣政策是指中心銀行為實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)治理目標(biāo)所接受的調(diào)控貨幣流通量的各種措施； 它是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組織部分,是國家用以調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的重要手段

13、；第一,貨幣政策第一是一種宏觀經(jīng)濟(jì)政策；貨幣政策的著眼點(diǎn)是宏觀經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu), 而不是金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)的個(gè)別行為；政策指向 是通貨穩(wěn)固、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平穩(wěn)；主要涉及貨幣供 應(yīng)量、信用量、利率、匯率等影響經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行過程的變量；落腳點(diǎn) 是社會(huì)總需求與總供應(yīng)的平穩(wěn)；其次,貨幣政策是以需求調(diào)控為主的政策；社會(huì)總需求的具體體現(xiàn)是貨幣總購買力, 貨幣政策調(diào)控貨幣流通量的過程,實(shí)際上是調(diào)控由貨幣購買力實(shí)現(xiàn)的社會(huì)總需求的過程；我們說貨幣政策是調(diào)劑總需求的政策, 是就其切入點(diǎn)而言的, 這并不否定它通過調(diào)控貨幣量對社 會(huì)總供應(yīng)產(chǎn)生的影響；第三,貨幣政策是以總量調(diào)控為主的政策；貨幣政策通過調(diào)控貨幣供應(yīng)

14、總量, 能對社會(huì)總需求產(chǎn)生顯著的調(diào)劑作用,同時(shí)可以通過改變信貸投放結(jié)構(gòu)、 實(shí)行差別利率等措施來調(diào)劑社會(huì)總需求結(jié)構(gòu)和總供給結(jié)構(gòu),但從政策著力點(diǎn)和政策效用的角度看,方面更為直接、有效；貨幣政策在調(diào)劑總量第四,貨幣政策是目標(biāo)長期性和措施短期性相統(tǒng)一的政策；貨幣 政策的目標(biāo)具有長期性、 穩(wěn)固性,而實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)的具體措施就有短 期性和機(jī)動(dòng)性的特點(diǎn)； 所以,不能籠統(tǒng)地說貨幣政策是一種長期性經(jīng) 濟(jì)政策或短期性經(jīng)濟(jì)政策；第五,貨幣政策是以間接調(diào)控為主的政策；貨幣政策不排除在特定的經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)行某些直接把握的措施,但在一般情形下不接受行 政管制措施,而主要通過調(diào)劑經(jīng)濟(jì)變量和由此千萬的金融環(huán)境來影響 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體

15、的經(jīng)濟(jì)行為,間接地達(dá)到調(diào)控目的；3、存款預(yù)備金率、再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務(wù)是如何發(fā)揮調(diào)劑作用 的？答：（一）存款預(yù)備金率,是商業(yè)銀行必需按規(guī)定把自己吸引的 存款存入中心銀行一部分的比率； 存款預(yù)備金率是調(diào)控信用規(guī)模的強(qiáng) 有力的工具, 具有快速抑制或擴(kuò)大信貸規(guī)模的才能；存款預(yù)備金率提 高時(shí),商業(yè)銀行吸取的存款中交存中心銀行的部分縮小,用于貸款的 部分?jǐn)U大； 即使在商業(yè)銀行持有較多的超額預(yù)備金的情形下,法定存款預(yù)備金率的調(diào)整仍然會(huì)發(fā)生很大的作用；存款預(yù)備金率被認(rèn)為是中央銀行放松或抽緊銀根的最有力的政策工具；（二）再貼現(xiàn),是指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未 到期票據(jù)向中心銀行的轉(zhuǎn)讓； 實(shí)際上就是

16、商業(yè)銀行和中心銀行之間的 票據(jù)買賣和資金讓渡的過程； 再貼現(xiàn)作為一種貨幣政策工具,包括兩 個(gè)方面內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定貼現(xiàn)票據(jù)的資格；前者 主要是影響商業(yè)銀行的預(yù)備金及社會(huì)的資金需求,后者主要是影響商 業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向；（三）公開市場業(yè)務(wù), 是指中心銀行為實(shí)現(xiàn)金融調(diào)控目標(biāo)而在公開市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券的市場操作；公開市場業(yè)務(wù)是中心銀行調(diào)控貨幣供求關(guān)系的重要政策工具；當(dāng)市場上資金缺乏時(shí), 中心銀行通過公開市場業(yè)務(wù)買進(jìn)有價(jià)證券,等于向社會(huì)投放基礎(chǔ)貨幣, 這些基礎(chǔ)貨幣流入社會(huì)大眾手中, 會(huì)直接地增加社會(huì)的貨幣供應(yīng)量；流入商業(yè)銀行,會(huì)引起信用的擴(kuò)張和貨幣供應(yīng)量的多倍增加；相反,當(dāng)

17、金融市場上貨幣過多時(shí),中心銀行可以通過公開市場業(yè)務(wù)賣出有價(jià)證券,形成基礎(chǔ)貨幣回流, 引起信用規(guī)模的收縮和貨幣供應(yīng)量的削減；總之,中心銀行在公開市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券,會(huì)引起貨幣投放或回籠,進(jìn)而引起貨幣供應(yīng)量的增加或削減,運(yùn)行過程產(chǎn)生調(diào)劑作用；對貨幣供求關(guān)系進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)在實(shí)踐中,公開市場業(yè)務(wù)主要通過以下具體路徑發(fā)揮調(diào)控作用：一是影響商業(yè)銀行的預(yù)備金量；中心銀行在公開市場上買進(jìn)有價(jià)證 券,實(shí)際上是向社會(huì)流入基礎(chǔ)貨幣,增加商業(yè)銀行的超額預(yù)備金,增 強(qiáng)它們的制造信用、供應(yīng)貨幣的才能,從而刺激經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；反之,中 央銀行賣出有價(jià)證券, 實(shí)際上是使基礎(chǔ)貨幣流回中心銀行,會(huì)削減商 業(yè)銀行的超額預(yù)備金, 減弱其

18、信用制造才能, 對社會(huì)總需求產(chǎn)生抑制 作用；二是影響利率水平； 中心銀行買賣債券,意味著貨幣投放或回 籠,由此引起市場利率的波動(dòng)；中心銀行購進(jìn)債券,市場利率會(huì)隨之 降低；相反,中心銀行出售債券, 市場利率會(huì)隨之提高； 利率的變化,會(huì)對貨幣供求關(guān)系產(chǎn)生調(diào)劑作用；1、第四講金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新會(huì)產(chǎn)生什么效應(yīng)？答：（一）金融創(chuàng)新的正面效應(yīng)：第一,金融創(chuàng)新擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的資金來源渠道,使金融機(jī)構(gòu)獲 取資金的方式和渠道都發(fā)生了很大變化；金融企業(yè)傳統(tǒng)的資金來源,主要是吸取存款,負(fù)債是其最基本、最主要的業(yè)務(wù)；新型的負(fù)債類金融工具的顯現(xiàn), 使金融特殊是銀行能突破政府分業(yè)制度的限制,直接進(jìn)入貨幣市場,發(fā)行各種有吸引

19、力的金融資產(chǎn)工具,吸取資金；這些創(chuàng)新不僅突破了活期存款賬戶和儲(chǔ)蓄存款賬戶之間的界限,打破了原有金融機(jī)構(gòu)之間分業(yè)經(jīng)營的限制, 而且使西方商業(yè)銀行經(jīng)營治理理論發(fā)生了革命,從傳統(tǒng)的資產(chǎn)治理轉(zhuǎn)向全面的資產(chǎn)負(fù)債治理；其次,金融創(chuàng)新提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率,增加了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效益； 金融創(chuàng)新對金融活動(dòng)才能產(chǎn)生了重要影響,使金融機(jī)構(gòu)在動(dòng)員社會(huì)獎(jiǎng)金方面的功能增強(qiáng),在時(shí)間、空間、數(shù)量、成本等多方面有力地促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化； 金融創(chuàng)新使消費(fèi)者對金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)服務(wù)的便利和中意程度提高,促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營效益的不斷增長；第三,金融創(chuàng)新豐富了金融市場的交易品種,促進(jìn)了金融市場的一體化；金融創(chuàng)新使金融市場的交易品種增

20、加,投資者的選擇余地增大,風(fēng)險(xiǎn)防范才能提高；金融市場交易品種、交易手段和交易技術(shù)的 創(chuàng)新降低了市場交易成本；金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融市場的一體化；第四,金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融自由化的進(jìn)程；大量金融工具的創(chuàng)新以及由此而引起的金融業(yè)務(wù)變化, 使得金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施金融管制的 難度增加, 不得不在確定程度上放松對金融業(yè)的監(jiān)管,這就使得金融中介經(jīng)營活動(dòng)的自由度大大加強(qiáng),競爭加劇, 促進(jìn)了現(xiàn)代金融業(yè)在利率、外匯交易、資本流淌、金融業(yè)務(wù)、金融市場等方面的市場化、自 由化更加進(jìn)展；第五,金融創(chuàng)新加強(qiáng)了金融業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的位置和作用；金融創(chuàng)新使當(dāng)代金融發(fā)生了五大突破：突破了國界限制, 實(shí)現(xiàn)金融資本的跨國擴(kuò)張； 突破了

21、單純?yōu)楣ど坍a(chǎn)業(yè)服務(wù), 開頭供應(yīng)全過程的家庭理財(cái)服務(wù)； 突破了傳統(tǒng)金融觀念與管制的束縛,不斷推出新的金融品種和金融工具；突破了傳統(tǒng)的手工操作,實(shí)現(xiàn)電子化網(wǎng)絡(luò)作業(yè)；突破 了傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)壁壘,走向業(yè)務(wù)交叉與功能多樣化；（二）金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)：第一,金融創(chuàng)新增加了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；金融創(chuàng)新在轉(zhuǎn)移和 分散金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn)；譬如,創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加,如“ 巴林銀行倒閉案”；創(chuàng)新增加了表外風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新增加了傳染風(fēng)險(xiǎn), 如電子轉(zhuǎn)賬清算系統(tǒng), 一旦一家銀行不能準(zhǔn)時(shí) 支付,整個(gè)支付鏈條就會(huì)中斷；創(chuàng)新增加了投機(jī)風(fēng)險(xiǎn),模糊了各金融 機(jī)構(gòu)間傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)界限； 創(chuàng)新使金融市場的波動(dòng)更加頻繁,杠

22、桿投資和衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大為增加；其次,金融創(chuàng)新帶來了新的金融市場交易問題；從國際上看,目前主要包括： 證券市場的證券低檔化問題,顯現(xiàn)了債務(wù)發(fā)行大于股本資本發(fā)行的趨勢,無本兼并問題莊重；新金融工具標(biāo)價(jià)問題；金融資 產(chǎn)價(jià)格和金融市場易變性問題,價(jià)格膨脹與價(jià)格縮水現(xiàn)象日益莊重；資產(chǎn)流淌性和風(fēng)險(xiǎn)過分集中問題,威逼著整個(gè)金融體系的安全； 交易清算系統(tǒng)過度負(fù)荷問題；金融統(tǒng)計(jì)與信息失真問題等；第三,金融創(chuàng)新使金融監(jiān)管的有效性受到減弱；日新月異的金融創(chuàng)新活動(dòng)使得金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管的技術(shù)性、復(fù)雜性要求增高, 難度增大,成本上升；金融衍生工具創(chuàng)新是金融領(lǐng)域中的一個(gè)全新現(xiàn)象,目前在發(fā)達(dá)國家都仍沒有形成一整套有效的

23、治理監(jiān)督機(jī)制；無論是監(jiān) 管的技術(shù)手段、組織體系仍是信息處理,都跟不上時(shí)代的進(jìn)展要求,所應(yīng)具備的風(fēng)險(xiǎn)防范、化解、處置等手段、技術(shù)以及制度支配、人員 配備、信息溝通等等都很不完善；第四,金融創(chuàng)新對貨幣政策產(chǎn)生消極影響； 主要表達(dá)在政策工具、中介目標(biāo)及傳導(dǎo)過程三個(gè)方面；金融創(chuàng)新, 使部分傳統(tǒng)的選擇性政策工具失靈； 弱化了存款預(yù)備金制度的作用力度與廣度；使再貼現(xiàn)政策的作用下降；強(qiáng)化了公開市場業(yè)務(wù)的作用；金融創(chuàng)新,破壞了中介目標(biāo)的可測性； 降低了中介目標(biāo)的可控性； 減弱了貨幣政策中介目標(biāo)的相關(guān)性；金融創(chuàng)新減弱了各國中心銀行對國內(nèi)貨幣的把握才能；金融創(chuàng)新,減弱了中心銀行貨幣政策把握的基礎(chǔ)；央銀行的貨幣把握

24、才能；金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新減弱了中第五,金融創(chuàng)新對貨幣供求的影響； 金融創(chuàng)新使基礎(chǔ)貨幣的可控 程度降低；加大了貨幣乘數(shù)；使銀行超額儲(chǔ)備下降；金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)變了 貨幣需求的構(gòu)成,交易性貨幣需求下降,投資性貨幣需求上升；降低 了貨幣需求的穩(wěn)固性； 使貨幣需求的利率彈性不斷下降；使貨幣流通 速度發(fā)生變化；第六,金融創(chuàng)新使金融體系的穩(wěn)固性下降；金融創(chuàng)新使金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大； 如電子風(fēng)險(xiǎn)、伙伴風(fēng)險(xiǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)、國際風(fēng)險(xiǎn)等；2、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要內(nèi)容是什么？答：金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要集中在負(fù)債、系統(tǒng)等方面；（一）負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新資產(chǎn)以及中間業(yè)務(wù)和清算銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要表現(xiàn)為各種形式的存款業(yè)務(wù)；負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要發(fā)生在 20

25、世紀(jì) 60 歲月以后；負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要形式有大額可 轉(zhuǎn)讓定期存單、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)、貨幣市場存款 賬戶、協(xié)定賬戶、清掃賬戶、股金匯票賬戶、個(gè)人退休金賬戶等；（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新 銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新不如負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新那么活躍；從區(qū)域分布上 看,資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以歐洲貨幣市場最為活躍；主要包括消費(fèi)信用、住宅放款、銀團(tuán)貸款、平行貸款、共享股權(quán)貸款、組合性融資等；（三）中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新 20 世紀(jì) 70 歲月以來,隨著銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間競爭的加 劇,銀行不斷轉(zhuǎn)變其業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu),推出多樣化服務(wù),以增強(qiáng)競爭力；在 這種背景下, 銀行的中間業(yè)務(wù), 主要是信托業(yè)務(wù)和租賃業(yè)務(wù)得到充分 進(jìn)展；（四）清算系

26、統(tǒng)創(chuàng)新 清算系統(tǒng)創(chuàng)新主要表現(xiàn)為支票系統(tǒng)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)創(chuàng)新；信用卡 的產(chǎn)生,標(biāo)志著傳統(tǒng)的以支票為中心的支付和清算系統(tǒng)發(fā)生了質(zhì)的飛 躍；電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的顯現(xiàn), 打破了傳統(tǒng)轉(zhuǎn)賬方式的時(shí)空限制,實(shí)現(xiàn)了 資金劃撥的自動(dòng)化；第五講 金融監(jiān)管 2、銀行監(jiān)管的基本內(nèi)容是什么？答：關(guān)于銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的內(nèi)容包括許多方面,其監(jiān)管形式和 方法也多種多樣； 從目前國際上通行的監(jiān)管實(shí)踐來看,歸納起來主要 包括以下三個(gè)方面, 即為保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的預(yù)防性監(jiān)管；為解決銀 行困難的應(yīng)急性監(jiān)管以及在銀行倒閉時(shí)為愛惜存款人利益的保險(xiǎn)性 監(jiān)管；（一）預(yù)防性監(jiān)管 預(yù)防性監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局通過實(shí)行積極的監(jiān)管策略,在金融機(jī)構(gòu)成 立之時(shí),對其設(shè)

27、立條件、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營項(xiàng)目、營業(yè)區(qū)域、資本要求 和內(nèi)控系統(tǒng)等所進(jìn)行的監(jiān)管； 預(yù)防性監(jiān)管的具體內(nèi)容包括： 注冊登記 治理；資本充分性治理；清償才能治理；銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)治理；貸款集 中程度治理；外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理；貸款的國家風(fēng)險(xiǎn)治理；治理評判；報(bào)表分析；（二）保險(xiǎn)性監(jiān)管 保險(xiǎn)性監(jiān)管是通過建立存款保險(xiǎn)制度而實(shí)施的一種監(jiān)管；所謂存款保險(xiǎn)制度, 就是指為了愛惜存款者的利益,愛惜金融體系的安全和穩(wěn)固,規(guī)定各吸取存款的金融機(jī)構(gòu)將其存款到存款保險(xiǎn)公司投保,以便在特殊情形上, 由存款保險(xiǎn)公司對金融機(jī)構(gòu)支付必要的保險(xiǎn)金的一 種制度；（三）應(yīng)急性監(jiān)管應(yīng)急性監(jiān)管是對發(fā)生清償才能困難的銀行機(jī)構(gòu)供應(yīng)緊急救濟(jì)；主 要措施有：直

28、接貸款；組織大銀行緊急救助； 存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)供應(yīng)資金；購買有問題銀行的資產(chǎn)和由政府擔(dān)保發(fā)放貸款；（四）制裁性監(jiān)管由政府出面救濟(jì)；是當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)生違法違規(guī)或金融犯罪問題時(shí)監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)時(shí)實(shí) 施制裁的監(jiān)管；4、國際金融監(jiān)管的進(jìn)展方向是什么？答：有效的金融監(jiān)管是金融安全的重要保證；90 歲月金融危機(jī) 的頻繁、連續(xù)和不斷加劇與國際金融體系存在一些缺陷不無關(guān)系,暴露顯現(xiàn)行國際金融體系的不健全；在危機(jī)爆發(fā)之時(shí), 現(xiàn)行的國際金融監(jiān)管體制中并不存在最終的防線, 明顯地缺乏全球性金融安全保證機(jī) 制；在危機(jī)爆發(fā)之前, 沒有科學(xué)的預(yù)警系統(tǒng)以及金融體系的有效風(fēng)險(xiǎn) 約束和監(jiān)管機(jī)制；現(xiàn)行的國際金融監(jiān)管制度、體系、方式和手段等,

29、也遠(yuǎn)不足淡定應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)日益提高的金融體系的安全問題；現(xiàn)行國際金融體系正面臨著越來越莊重的挑戰(zhàn),金融監(jiān)管的變革已是國際金融業(yè)進(jìn)展的必定選擇； 展望將來的國際金融監(jiān)管的進(jìn)展方向應(yīng)當(dāng)具有以下 幾個(gè)原就：第一,進(jìn)一步提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的國際一樣性程度；通過簡化金融經(jīng) 營活動(dòng)規(guī)定和促進(jìn)法規(guī)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的國際一樣性,改善跨國經(jīng)營的制度環(huán)境,促進(jìn)國際業(yè)務(wù)與國內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一,改進(jìn)對外國金融機(jī)構(gòu)在本國的業(yè)務(wù)監(jiān)控, 促進(jìn)本國監(jiān)管體制的規(guī)范化, 排除有關(guān)國家和金融機(jī) 構(gòu)競爭性地放松管制和躲避監(jiān)管的動(dòng)機(jī)；其次,進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部把握的國際合作；在國際間加強(qiáng)內(nèi)部治理的重要設(shè)想之一,是廣泛推行最低資本充分率的標(biāo)準(zhǔn)；第三,進(jìn)一步加強(qiáng)市場約

30、束的國際合作；面,目前主要是資料與信息的公開披露要求；在強(qiáng)化國際市場規(guī)章方 國際貨幣基金組織近年來不斷要求各國公布經(jīng)濟(jì)和金融統(tǒng)計(jì)數(shù)字,提高貨幣和其他宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的精確性、 一樣性和準(zhǔn)時(shí)性； 這種完善披露標(biāo)準(zhǔn)和增加披露單一信息的做法, 將有助于市場參加者更好地評估銀行的穩(wěn)健性,為完善市場規(guī)章奠定基礎(chǔ)；第四,進(jìn)一步實(shí)施跨國金融機(jī)構(gòu)的并表監(jiān)管；各國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對其活躍的國際金融組織實(shí)施全球性并表監(jiān)管,的監(jiān)測,并要求其遵守審慎經(jīng)營的各項(xiàng)原就；對其全部業(yè)務(wù)進(jìn)行充分第六講 金融風(fēng)險(xiǎn) 1、金融風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？答：從金融機(jī)構(gòu)特殊是銀行金融機(jī)構(gòu)角度看,金融風(fēng)險(xiǎn)主要有以 下類型：（一）信用風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)是交易對象無

31、力履約的風(fēng)險(xiǎn)；這些風(fēng) 險(xiǎn)不僅存在于貸款中,也存在于其他表內(nèi)與表外業(yè)務(wù),如擔(dān)保、承兌 和證券投資中； 假如把握不當(dāng), 對有關(guān)貸款人信用水平的審查缺乏客 觀性,關(guān)聯(lián)貸款可能造成重要問題, 這是造成金融問題的常見緣由；（二）市場風(fēng)險(xiǎn)；由于市場價(jià)格的變動(dòng),金融機(jī)構(gòu)會(huì)面臨遭受損 失的風(fēng)險(xiǎn),主要是匯率、利率、證券價(jià)格等市場因素的變化所形成的 風(fēng)險(xiǎn),因此,市場風(fēng)險(xiǎn)可以分為匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 等；（三）流淌性風(fēng)險(xiǎn)； 流淌性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)無力為負(fù)債的削減 或資產(chǎn)的增加供應(yīng)融資,從而影響盈利水平；在極端情形下,流淌性 不足會(huì)造成銀行的清償問題；（四）內(nèi)近代風(fēng)險(xiǎn)；由于機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理與風(fēng)險(xiǎn)把握顯現(xiàn)莊重漏

32、洞,或者決策顯現(xiàn)莊重失誤, 導(dǎo)致重大資金缺失的風(fēng)險(xiǎn)； 這一風(fēng)險(xiǎn)往往是 其他重大風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因或主要根源, 它的解決是防范和把握其他風(fēng)險(xiǎn)的 關(guān)鍵；（五）法律風(fēng)險(xiǎn)； 法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約無法履行或草擬條文不足 而引起的風(fēng)險(xiǎn)； 這主要是由于衍生工具的創(chuàng)新日新月異,各國法律難 以準(zhǔn)時(shí)跟上進(jìn)展的需要； 一些衍生工具交易的合法性便不能保證,交 易雙方也無法依據(jù)相應(yīng)的法律來愛惜自己；（六）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于失信于民、違反有關(guān)法規(guī)和其他問題,對金融機(jī)構(gòu)損害極大；（七）國家風(fēng)險(xiǎn)；與借款人所在國家的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治等環(huán)境方面有關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)；（八）操作風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)是指因人為錯(cuò)誤、交易系統(tǒng)或清算系 統(tǒng)故障而造成缺失

33、的風(fēng)險(xiǎn)； 操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在無意狀態(tài)下引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)和 信用風(fēng)險(xiǎn)；在本質(zhì)上,操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)球治理范疇的問題；2、金融風(fēng)險(xiǎn)治理有哪些策略？答：金融風(fēng)險(xiǎn)治理策略是指風(fēng)險(xiǎn)治理人員在識(shí)別和評估金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,對所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)缺失問題尋求切實(shí)可行的措施或者工 具,來進(jìn)行處理的一種方法, 一般分為風(fēng)險(xiǎn)把握策略和風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理 策略兩大類；（一）風(fēng)險(xiǎn)把握策略 風(fēng)險(xiǎn)把握策略, 指在缺失發(fā)生之前實(shí)施各種把握工具,力求排除各種風(fēng)險(xiǎn)隱患, 削減風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素, 將缺失的莊重程度削減到最低程度的種種方法；把握策略包括防止風(fēng)險(xiǎn)和缺失把握兩個(gè)方面的內(nèi) 容；防止風(fēng)險(xiǎn), 指考慮到風(fēng)險(xiǎn)大事的存在和發(fā)生的可能性,主動(dòng)舍棄和拒絕實(shí)施某些可能

34、導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)缺失的方案,是對全部可能顯現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的大事和活動(dòng)盡可能回避,以直接排除風(fēng)險(xiǎn)缺失；缺失把握,指在風(fēng)險(xiǎn)缺失發(fā)生之前全面地排除金融風(fēng)險(xiǎn)缺失可能發(fā)生的根源, 并盡力削減大事發(fā)生的概率,莊重程度；（二）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理策略在缺失發(fā)生后減輕缺失的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理策略, 指在風(fēng)險(xiǎn)大事發(fā)生后已經(jīng)造成缺失時(shí),運(yùn)用 財(cái)務(wù)工具等經(jīng)濟(jì)手段, 對風(fēng)險(xiǎn)缺失的后果進(jìn)行準(zhǔn)時(shí)的補(bǔ)償,排除或者 化解風(fēng)險(xiǎn)缺失的種種方法； 財(cái)務(wù)策略分為金融風(fēng)險(xiǎn)自留與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁兩 個(gè)方面；風(fēng)險(xiǎn)自留, 指經(jīng)濟(jì)實(shí)體自行設(shè)立基金, 自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)缺失發(fā)生后 財(cái)務(wù)后果的處理方法；包括主動(dòng)自留、被動(dòng)自留、全部自留和部分自 留；在風(fēng)險(xiǎn)自留實(shí)施時(shí), 需要具備確定的條件

35、, 如經(jīng)濟(jì)實(shí)體有足夠的 財(cái)務(wù)才能承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)缺失, 缺失額可以直接推測, 即風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的致?lián)p 可能及其后果具有可預(yù)見性；在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)治理中,較為普遍地接受主動(dòng)的部分風(fēng)險(xiǎn)自留策 略；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁,指經(jīng)濟(jì)實(shí)體將其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)有意識(shí)地轉(zhuǎn)移給與其有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的別一方承擔(dān),發(fā)球非保險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移； 其主要方法有存單、貸款合同、交易合同等；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁對具體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體具有積極意義,險(xiǎn)并未削減；第七講 外匯 1、匯率變動(dòng)會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么影響？但對整個(gè)社會(huì)來講風(fēng)答：匯率是聯(lián)結(jié)國內(nèi)外商品市場和金融市場的一條重要紐帶；一方面,匯率的變動(dòng)受一系列經(jīng)濟(jì)因素的制約；另一方面,匯率的變 動(dòng)又會(huì)對其他經(jīng)濟(jì)因素產(chǎn)生廣泛的影響；（一）

36、匯率變動(dòng)對國際收支的影響（1）對進(jìn)出口收支的影響：本幣貶值擴(kuò)大出口,改善貿(mào)易收支,升值限制出口,惡化貿(mào)易收支；（2）對非貿(mào)易收支的影響：在其他條件不變的情形下,一國貨幣的貶值有助于改善本國國際收支中經(jīng)常賬戶（旅行和其他勞務(wù)） 的收支狀況；貨幣貶值對本國的單方面轉(zhuǎn)移收支可能會(huì)產(chǎn)生不利影響,如外國僑民贍家匯款收入會(huì)相應(yīng)削減；（3）對國際資本流淌的影響：本幣升值資本流出,本幣貶值,吸引資本流入；（4）對外匯儲(chǔ)備的影響： 一國匯率變動(dòng)其出口額大于進(jìn)口額時(shí),就其外匯收入增加,儲(chǔ)備狀況也改善,反之,就儲(chǔ)備狀況惡化；（二）匯率變動(dòng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響（1）對國內(nèi)生產(chǎn)的影響：如該國存在閑置生產(chǎn)要素,本幣貶值 其國

37、內(nèi)生產(chǎn)就會(huì)擴(kuò)大,帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長,實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)；如該國經(jīng)濟(jì)已處于充分就業(yè), 本幣貶值就會(huì)推動(dòng)物價(jià)上升, 而不會(huì)促使商品產(chǎn) 量擴(kuò)大；本幣升值就有可能引起國內(nèi)生產(chǎn)的收縮；（2）對國內(nèi)物價(jià)的影響：本幣貶值導(dǎo)致國內(nèi)物價(jià)上漲,本幣升 值國內(nèi)物價(jià)下降；（3）對國內(nèi)資源配置的影響：本幣貶值生產(chǎn)資源從非國際貿(mào)易 品部門轉(zhuǎn)移至國際貿(mào)易品部門,從而提高本國對外開放程度；（三）匯率變動(dòng)對世界經(jīng)濟(jì)的影響：主要發(fā)達(dá)國家的貨幣匯率對世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在（1）主要發(fā)達(dá)國家的貨幣大幅度貶值或升值至少在短期內(nèi)會(huì)不利于其他工業(yè)國和進(jìn)展中國家的貿(mào)易收支,率戰(zhàn),并影響世界經(jīng)濟(jì)的景氣程度；由此可能引起貿(mào)易戰(zhàn)和匯（2）主要發(fā)達(dá)國家的

38、貨幣一般作為國際交易計(jì)價(jià)手段、支付手 段和儲(chǔ)備手段,故其匯率變動(dòng)有可能引起國際金融市場的波動(dòng)；（3）主要發(fā)達(dá)國家貨幣的匯率不穩(wěn)固仍會(huì)給國際儲(chǔ)備和國際金 融體系帶來巨大的負(fù)面影響；2、我國目前實(shí)行的人民幣匯率制度有什么特點(diǎn)？答：（1）人民幣匯率不再由官方行政當(dāng)局直接制定,而是依據(jù)全國銀行間外匯交易市場前一日交易加權(quán)平均價(jià)公布；（2）匯率是以市場供求為基礎(chǔ)的；（3）以市場供求為基礎(chǔ)形成的匯率是統(tǒng)一的；第八講 國際收支與國際儲(chǔ)備1、國際收支靜態(tài)平穩(wěn)與動(dòng)態(tài)平穩(wěn)的含義及區(qū)分是什么？答：靜態(tài)平穩(wěn)是指一國在一年的年末,國際收支不存在順差也不存在逆差,國際收支平穩(wěn)表的收支相抵,差額為零的一種平穩(wěn)模式；它留意強(qiáng)

39、調(diào)期末時(shí)點(diǎn)上的平穩(wěn)；動(dòng)態(tài)平穩(wěn)是指在較長的方案期內(nèi)經(jīng)過努力,實(shí)現(xiàn)期末國際收支的大體平穩(wěn)； 動(dòng)態(tài)平穩(wěn)不強(qiáng)調(diào)一年的國際收支平穩(wěn),而是以經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行可能實(shí)現(xiàn)的方案期為平穩(wěn)周期,保持方案期內(nèi)的國際收支均衡；4、如何確定外匯儲(chǔ)備的合理規(guī)模？答：適度的外匯儲(chǔ)備總量就是能夠中意方案外（預(yù)料外）的國際 收支逆差的支付, 并使該國持有外匯儲(chǔ)備的成本與收益相等；確定適 度外匯儲(chǔ)備規(guī)模的方法有：（一）持有外匯儲(chǔ)備的成本分析 無論是從貿(mào)易收支順差渠道仍是從資本收支順差渠道獲得外匯儲(chǔ)備,一國經(jīng)濟(jì)都要付出確定的代價(jià)；（1）從投資角度看,持有過量的外匯儲(chǔ)備, 降低了資本收益率, 使有限的資源沒有得到充分地 利用；（2）從資產(chǎn)

40、收益角度看,持有外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于持有外幣資 產(chǎn),一國政府也能獲得確定的資產(chǎn)收益；（3）從我國外匯儲(chǔ)備來源看,資本凈流入是外匯儲(chǔ)備增加的主要渠道,而我國利用外資的40%實(shí)行舉債形式,外債中很大部分是商業(yè)銀行貸款, 其利率比留意安全性的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)利率高得多,這二 者之間的利差也是持有外匯儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本；（4）從貨幣角度看,外匯儲(chǔ)備增長過快,簡潔引發(fā)通貨膨脹,擾亂正常經(jīng)濟(jì)增長秩序造成經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的過度波動(dòng)；（二）持有外匯儲(chǔ)備的收益分析衡量外匯儲(chǔ)備的收益也是特殊困難的,包括兩個(gè)部分：由于外匯儲(chǔ)備的收益主要（1）外匯儲(chǔ)備作為金融資產(chǎn)本身的收益；外匯儲(chǔ)備通常以特定 貨幣的貨幣市場工具以及資本市場工具形式存在,如以美國國債形式存在；不同的金融資產(chǎn)有不同的收益,以美國國債形式存在的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)將獲得美國國債的票面利息收益；（2）外匯儲(chǔ)備的功能收益；外匯儲(chǔ)備可以阻擋預(yù)料之外的國際 收支逆差、 匯率波動(dòng)以及其他外部沖擊對本國國民經(jīng)濟(jì)的干擾,從而使國民經(jīng)濟(jì)不受缺失或者削減缺失；一國貨幣當(dāng)局通常依據(jù)國情,定期進(jìn)行利益與成本定量分析,以確定適當(dāng)?shù)膬?chǔ)備規(guī)模； 從不少國家的政策實(shí)踐看, 最適度的外匯儲(chǔ)備水平不是一個(gè)具體的數(shù)字, 而是一個(gè)區(qū)域值； 一國貨幣當(dāng)局只要設(shè)法將外匯儲(chǔ)備保持在預(yù)期的幅度之內(nèi),就可認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到適度水平； 如果儲(chǔ)備超過這一區(qū)域的高限, 就表示儲(chǔ)