會計報表分析

1、PAGE PAGE 17 談如何分析析三張會計報表表會計報表表是企業(yè)財務(wù)務(wù)會計報告的的重要組成部部分，也是企企業(yè)對外提供供的反映企業(yè)業(yè)某一特定日日期財務(wù)狀況況和某一會計計期間經(jīng)營成成果、現(xiàn)金流流量的文件。具具體包括資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表、利利潤表、現(xiàn)金金流量表及相相關(guān)附表。目目前大多數(shù)企企業(yè)都能按時時編制會計報報表，但對于于會計報表的的分析卻重視視不夠，導(dǎo)致致報表的分析析質(zhì)量不高，不不僅分析內(nèi)容容不透徹，而而且分析方法法混亂；能夠夠結(jié)合實際情情況對財務(wù)指指標(biāo)進(jìn)行深層層次的分析更更少，簡單套套用分析公式式的多，有時時會導(dǎo)致信息使使用者做出錯錯誤判斷。一一份有價值的的會計報表分分析能夠幫助助企業(yè)經(jīng)營者者在錯

2、綜復(fù)雜雜的企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動中發(fā)現(xiàn)現(xiàn)問題，從而而對做出正確確的財務(wù)政策策和經(jīng)營決策策起到重要作作用。通過報報表分析，使使企業(yè)財務(wù)工工作真正融合合進(jìn)企業(yè)管理理之中，而不不僅僅局限于于記賬核算。下下面就資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利潤潤表、現(xiàn)金流流量表三大主主要會計報表表進(jìn)行簡要分分析。一、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表的分析析資產(chǎn)負(fù)債表表是反映企業(yè)業(yè)在某一特定定日期財務(wù)狀狀況的報表。分分析會計報表表之前必須對對企業(yè)報表的的真實性進(jìn)行行分析，因為為虛假的會計計信息即使分分析得再好，也也是無意義的的，如果企業(yè)業(yè)對會計報表表進(jìn)行包裝，在在分析前就應(yīng)應(yīng)仔細(xì)閱讀一一些特殊項目目，例如一些些企業(yè)內(nèi)部管管理不嚴(yán)、其他應(yīng)收款款不能得到清清理，致使

3、該該科目金額巨巨大，有的甚甚至比存貨的的金額還大，會會計報表中的的“其他應(yīng)收款款”是企業(yè)在未未來一年內(nèi)將將變成費用的的支出或可以以收回的借款款，也有的企企業(yè)為了種種種目的，常把把其他應(yīng)收款款作為企業(yè)調(diào)調(diào)整成本費用用和利潤的“防空洞”，把一些本本應(yīng)該計入當(dāng)當(dāng)期費用的支支出放在其他他應(yīng)收款，這這是不符合會會計制度的；又如長期待待攤費用（遞遞延資產(chǎn)）與待攤費用用都是以后要要攤銷的費用用，只是攤銷銷的時間不同同，但在一些些企業(yè)把此類類虛擬資產(chǎn)作作為人為調(diào)節(jié)節(jié)利潤的“蓄水池”，多列入、少少轉(zhuǎn)出或不轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出則可增加加利潤，導(dǎo)致致企業(yè)虛盈實實虧，股東投投資被當(dāng)作經(jīng)經(jīng)營利潤堂而而皇之地超前前分配，資產(chǎn)產(chǎn)得不到保

4、值值，更談不上上增值；反之，少列列入或不列、多多轉(zhuǎn)出則可減減少利潤。上上面的分析完完成后，再通通過一定的會會計報表分析析方法，從資資產(chǎn)負(fù)債表中中得出許多有有用的數(shù)據(jù)。首首先可以了解解企業(yè)所掌握握的經(jīng)濟(jì)資源源及這些資源源的分布與結(jié)結(jié)構(gòu)，其次可可以了解企業(yè)業(yè)資金的來源源構(gòu)成、資金金結(jié)構(gòu)及其所所面臨的財務(wù)務(wù)風(fēng)險，還可可以了解企業(yè)業(yè)的財務(wù)實力力、短期償債債能力和支付付能力。（一）償債債能力指標(biāo)分分析反映償債能能力的指標(biāo)主主要有流動比比率、速動比比率和負(fù)債比比率等，企業(yè)業(yè)的償債能力力也就是企業(yè)業(yè)承擔(dān)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的能力，因因此，償債能能力分析也稱稱風(fēng)險分析，企企業(yè)的債務(wù)是是要用資產(chǎn)來來償還的，特特別是要用流

5、流動資產(chǎn)來償償還，而且，企企業(yè)經(jīng)常要用用流動資產(chǎn)償償還的債務(wù)都都是流動負(fù)債債，所以，判判斷企業(yè)償債債能力首先比比較流動資產(chǎn)產(chǎn)和流動負(fù)債債，確定一個個合理界限。1.流動比比率。指流動動資產(chǎn)與流動動負(fù)債的比率率關(guān)系，表示示每元的流動動負(fù)債有幾元元的流動資產(chǎn)產(chǎn)來抵償，它它是評價企業(yè)業(yè)償還短期債債務(wù)能力的一一個重要指標(biāo)標(biāo)。一般來說說，一個企業(yè)業(yè)的流動比率率越高，其短短期償債能力力越強。如果果流動比率小小于1，說明明企業(yè)流動資資產(chǎn)根本就不不能保證流動動負(fù)債的及時時償還，這對對于短期債權(quán)權(quán)人來說是一一個危險的信信號，還將直直接影響潛在在的短期債權(quán)權(quán)人對企業(yè)注注入資金的信信心，企業(yè)的的短期融資將將陷入困境，

6、即即使企業(yè)有良良好的信譽條條件，可以獲獲得部分新債債來償還舊債債，但也不會會持續(xù)太長的的時間，應(yīng)引引起經(jīng)營者的的高度警惕。如如果流動比率率等于1，從從物資保證性性來說，只要要流動資產(chǎn)不不發(fā)生任何損損失，流動負(fù)負(fù)債的償還都都有相應(yīng)的物物質(zhì)基礎(chǔ)，從從償還性來說說，只要流動動資產(chǎn)能夠及及時、足額實實現(xiàn)其價值，流流動負(fù)債就有有足額清償?shù)牡目赡?。但是是，如果流動動資產(chǎn)在其價價值實現(xiàn)或變變現(xiàn)過程中遇遇到困難，不不能或者難以以及時實現(xiàn)其其價值，那么么企業(yè)就可能能面臨到期不不能償還債務(wù)務(wù)的風(fēng)險，這這時，債權(quán)人人或經(jīng)營者應(yīng)應(yīng)對資產(chǎn)構(gòu)成成的各要素進(jìn)進(jìn)行進(jìn)一步的的分析，以便便更準(zhǔn)確地確確定企業(yè)的償償債風(fēng)險程度度。如

7、果流動動比率大于11，表示企業(yè)業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)無論從物資資保證性還是是價值償還性性方面，都能能保證流動負(fù)負(fù)債的及時償償還，即使企企業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)遇到困困難，也有一一定的資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)作為緩沖沖，來抵減資資產(chǎn)變現(xiàn)的損損失，以確保保流動負(fù)債的的及時、足額額償還。在這這種情況下，不不僅短期債權(quán)權(quán)人對企業(yè)持持有樂觀的信信念，而且潛潛在的債權(quán)人人也樂于向企企業(yè)注入資金金，經(jīng)營者可可以有效地利利用債務(wù)杠桿桿促進(jìn)企業(yè)的的進(jìn)一步發(fā)展展。西方發(fā)達(dá)達(dá)國家一般認(rèn)認(rèn)為流動比率率維持在2是是較為合理或或令人滿意的的。而我國卻卻不能簡單地地以比率高低低來分析企業(yè)業(yè)短期償債能能力，還應(yīng)詳詳細(xì)分析存貨貨積壓、應(yīng)收收賬款和票據(jù)據(jù)的

8、具體情況況，所以，流流動比率，雖雖然是評價企企業(yè)短期償債債能力的一個個重要指標(biāo)，但但它也受到企企業(yè)的經(jīng)營政政策、流動資資產(chǎn)構(gòu)成的質(zhì)質(zhì)量等諸多因因素的影響，所所以，報表使使用者在采用用流動比率對對企業(yè)進(jìn)行償償債能力分析析時，必須配配合其他分析析工具較全面面地了解分析析企業(yè)的有關(guān)關(guān)情況，才可可作出最后的的判斷，從而而最大限度地地避免發(fā)生偏偏差，對決策策形成誤導(dǎo)。2.速動比比率。指反映映企業(yè)速動資資產(chǎn)同流動負(fù)負(fù)債的比率。速速動資產(chǎn)是流流動資產(chǎn)扣除除存貨后的差差額。流動比比率能夠反映映企業(yè)的償債債能力，但有有一個假定的的前提，就是是全部流動資資產(chǎn)都能在一一年內(nèi)轉(zhuǎn)變成成現(xiàn)金，如果果變現(xiàn)過程出出現(xiàn)障礙，這

9、這一比率就不不能充分體現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)的償債債能力。在流流動資產(chǎn)中，存存貨是變現(xiàn)最最慢的，如果果在流動資產(chǎn)產(chǎn)中扣除存貨貨，那就更能能體現(xiàn)企業(yè)的的償債能力。一一般認(rèn)為，速速動比率為11，企業(yè)就具具有良好的償償債能力，與與流動比率一一樣，速動比比率不一定越越高越好。我我國企業(yè)在應(yīng)應(yīng)用這一指標(biāo)標(biāo)時，同樣也也要注意應(yīng)收收賬款的收賬賬期。3.負(fù)債比比率。指反映映企業(yè)負(fù)債與與資產(chǎn)的比率率。一般認(rèn)為為負(fù)債比率為為12為宜，過高高說明企業(yè)負(fù)負(fù)債過多，或或所有者投入入的資金較少少，企業(yè)償債債能力較差；過低則說明明企業(yè)經(jīng)營者者不善舉債經(jīng)經(jīng)營，經(jīng)濟(jì)效效益不會處于于最佳狀態(tài)。企企業(yè)一般期望望負(fù)債比率高高一些，而債債權(quán)人則希望

10、望負(fù)債比率低低一些，通過過負(fù)債比率的的分析，就可可判斷企業(yè)的的負(fù)債程度，若若負(fù)債過高則則易陷入財務(wù)困困難，應(yīng)特別別引起注意。所所謂負(fù)債能力力是指：企業(yè)業(yè)負(fù)擔(dān)長期債債務(wù)的能力，所所體現(xiàn)企業(yè)的的資本結(jié)構(gòu)及及長期債務(wù)人人所承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險，它與償償債能力是不不同的，償債債能力與流動動資產(chǎn)相關(guān)，而而負(fù)債能力則則與企業(yè)的凈凈資產(chǎn)或資產(chǎn)產(chǎn)相關(guān)。償債債能力強，不不一定有負(fù)債債能力；反過過來，負(fù)債能能力強的，也也有一定償債債能力。比如如，一個企業(yè)業(yè)的速動比率率為1.5，償償債能力沒有有問題，但如如果凈資產(chǎn)只只有20000萬，要承擔(dān)擔(dān)1億的借款款就會顯得力力不從心。負(fù)負(fù)債比率反映映了企業(yè)全部部資產(chǎn)中由債債權(quán)人提供的

11、的部分，如果果比率為400%，就說明明在全部資產(chǎn)產(chǎn)中，有400%是由債權(quán)權(quán)人提供的，660%是屬于于所有者的。債債權(quán)人提供的的越多，企業(yè)業(yè)的負(fù)債包袱袱越重，債務(wù)務(wù)人面臨的風(fēng)風(fēng)險就越大。負(fù)負(fù)債比率的高高低應(yīng)當(dāng)根據(jù)據(jù)企業(yè)具體情情況來確定，過過高會使企業(yè)業(yè)包袱太重，債債權(quán)人也會因因為風(fēng)險太大大而拒絕繼續(xù)續(xù)貸款，過低低會失去財務(wù)務(wù)杠桿的作用用，所有者收收益不能達(dá)到到最大化。（二）資產(chǎn)產(chǎn)管理能力指指標(biāo)分析資產(chǎn)管理能能力指標(biāo)是衡衡量企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)管理方面效效率高低的財財務(wù)指標(biāo)，主主要包括存貨貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.存貨周周轉(zhuǎn)率是銷售售成本與存貨貨平均余額的的比率，它是是反映企業(yè)存存貨

12、的周轉(zhuǎn)速速度和企業(yè)存存貨變現(xiàn)速度度的指標(biāo)。存存貨的一次周周轉(zhuǎn)標(biāo)志著企企業(yè)的一次“現(xiàn)金存貨銷售現(xiàn)金”經(jīng)營循環(huán)，存存貨周轉(zhuǎn)率低低表示企業(yè)銷銷售不好，存存貨積壓。存存貨周轉(zhuǎn)率高高預(yù)示著企業(yè)業(yè)：（1）有有良好的現(xiàn)金金流量；（22）經(jīng)營效率率高；（3）存存貨占用資金金少。但是，過過高的存貨周周轉(zhuǎn)率表示企企業(yè)將可能因因存貨不足而而喪失銷售收收入。所以，存存貨周轉(zhuǎn)率并并不是越高越越好，而應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的的實際情況具具體分析。2.應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率是是銷售凈額與與應(yīng)收賬款平平均余額的比比率，它是反反映企業(yè)應(yīng)收收賬款的收款款期，也是企企業(yè)應(yīng)收賬款款變現(xiàn)速度的的指標(biāo)。應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率高，說明企企業(yè)占用在應(yīng)應(yīng)收賬款

13、上的的資金少，收收款時間短，可可以說，應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率越高越好。3.總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷銷售收入與資資產(chǎn)平均余額額的比率。它它是反映企業(yè)業(yè)資產(chǎn)總額的的周轉(zhuǎn)速度，周周轉(zhuǎn)越快，反反映銷售能力力越強，企業(yè)業(yè)可以通過薄薄利多銷的方方法，加速生生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶帶來利潤絕對對額增加。分分析總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率可以從從各單項資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率入手手，如存貨周周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率、固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。二、利潤表表的分析利潤表是反反映企業(yè)一定定會計期間經(jīng)經(jīng)營成果的報報表，是一張張時期報表，時時期報表中每每一個數(shù)字都都是歷史匯總總數(shù)，代表過過去的業(yè)績；利潤表是以以配比性原則則為基礎(chǔ)的多多步式結(jié)構(gòu)，通通過閱讀分析析利潤計算

14、過過程，可以利利用表中提供供的各項損益益指標(biāo)與相同同企業(yè)進(jìn)行比比較，也可分分析企業(yè)經(jīng)營營成果在若干干年內(nèi)的增長長比例和增長長情況，據(jù)以以推測未來的的贏利能力，還還可以對經(jīng)濟(jì)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)預(yù)測、分析，做做出判斷，最最后進(jìn)行決策策。企業(yè)的贏利利能力是企業(yè)業(yè)效率的終極極表現(xiàn)，也是是企業(yè)在市場場競爭中立于于不敗之地的的根本保證，贏贏利能力強的的企業(yè)才能獲獲取現(xiàn)金和利利潤，從而有有好的償債能能力，利潤是是會計各要素素共同作用的的結(jié)果，是企企業(yè)經(jīng)營理財財?shù)暮诵模蛞虼?，按會計計基本要素設(shè)設(shè)置銷售利潤潤率、資產(chǎn)凈凈利率、資本本收益率等各各項指標(biāo)，以以評價企業(yè)的的贏利能力，反反映企業(yè)贏利利能力的指標(biāo)標(biāo)一般是越高

15、高越好。（一）銷售售利潤率分析析是反映企業(yè)業(yè)銷售收入的的獲利能力，銷銷售利潤率等等于利潤總額額/銷售凈額額。銷售凈額是是指銷售收入入扣除銷售折折讓、銷售折折扣和銷售退退回之后的余余額，按照這這個指標(biāo)的含含義，利潤總總額只應(yīng)包括括銷售利潤，不不含投資收益益和營業(yè)外收收支凈額等項項內(nèi)容。實際際上，它是一一個毛利率的的概念。這個個指標(biāo)反映一一定期間單位位營業(yè)收入實實現(xiàn)的利潤，比比率越高，獲獲利能力越強強。（二）資產(chǎn)產(chǎn)凈利率分析析反映每一元元資產(chǎn)所取得得的收益，是是反映企業(yè)資資產(chǎn)贏利能力力的一個十分分有效的指標(biāo)標(biāo)。資產(chǎn)凈利利率等于凈利利潤/資產(chǎn)平平均占用額。資產(chǎn)凈利率率還有一種計計算方法，認(rèn)認(rèn)為利息是

16、為為取得資產(chǎn)的的成本，也是是企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)把利息費費用加回來，這這是一種常見見的、更有道道理的計算方方法。資產(chǎn)凈凈利率是評價價企業(yè)贏利能能力的的一個個綜合性很強強的指標(biāo)，通通過“資產(chǎn)報酬率率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷售利潤率率”這個等式，可可以分解出與與企業(yè)贏利能能力相關(guān)的各各種指標(biāo)。（三）資本本收益率分析析是指企業(yè)運運用投資者投投入資本獲得得收益的能力力，是企業(yè)凈凈利潤與實收收資本的比率率，以實收資資本作為計算算投資報酬率率是基于投資資者的立場。就就企業(yè)債權(quán)人人來說，他們們可定期從企企業(yè)獲取固定定的利息收入入，因此不像像企業(yè)投資者者那樣關(guān)心企企業(yè)的投資報報酬率，所以以此項指標(biāo)是是投資者最為

17、為關(guān)注的。三、現(xiàn)金金流量表的分分析現(xiàn)金流量是是指現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金等價物的的流入和流出出。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)利用這張表表，可以掌握握企業(yè)經(jīng)營活活動、投資活活動和籌資活活動的現(xiàn)金流流量，了解企企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)效率和效果果，了解企業(yè)業(yè)現(xiàn)金的來源源和用途是否否合理，了解解企業(yè)現(xiàn)金能能否償還到期期債務(wù)，支付付股利和必要要的固定資產(chǎn)產(chǎn)投資，了解解企業(yè)從經(jīng)營營活動中獲得得了多少現(xiàn)金金，企業(yè)在多多大程度上依依賴于外部資資金。（一）投資資者和債權(quán)人人對現(xiàn)金流量量表的分析投資者和債債權(quán)人投資或或信貸的目的的是增加未來來現(xiàn)金資源，他他們關(guān)心的是是企業(yè)有無足足夠的現(xiàn)金支支付股利和利利息，借以評評價投資風(fēng)險險，并作出合合理決策。在在

18、根據(jù)現(xiàn)金流流量表分析企企業(yè)財務(wù)狀況況時，不能簡簡單地以現(xiàn)金金流量的多少少來判斷好壞壞，而需要綜綜合考慮其他他因素。1.分析凈凈收益和凈現(xiàn)現(xiàn)金流量的關(guān)關(guān)系。凈收益益一直被作為為反映企業(yè)贏贏利能力的重重要指標(biāo)，也也被認(rèn)為是企企業(yè)有無能力力支付投資利利潤的指示器器，但由于受受多種因素影影響，凈收益益逐漸暴露出出其局限性。凈凈收益是按權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制原原則，是在幣值不變變和配比原則則以及歷史成成本原則的基基礎(chǔ)上確認(rèn)的的，包含了大大量的估計和和判斷成分，并并且受通貨膨膨脹因素影響響，無法反映映實際的資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)能力和和支付能力。凈凈收益的多少少并不能真正正代表企業(yè)某某一會計期間間資本性支出出、存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)以及商

19、業(yè)信信用等情況的的存在，凈收收益和現(xiàn)金流流量之間產(chǎn)生生了差異。一一般而言，若若凈收益很高高，而凈現(xiàn)金金流量少，企企業(yè)會因現(xiàn)金金不足而面臨臨困境；若凈凈現(xiàn)金流量很很高，而凈收收益很低，說說明企業(yè)經(jīng)營營保守，沒有有很好把握投投資機會。只只有當(dāng)凈收益益與凈現(xiàn)金流流量都較高時時，才能說明明企業(yè)凈收現(xiàn)現(xiàn)能力、企業(yè)業(yè)的流動性和和財務(wù)適應(yīng)性性強。此外，凈凈收益有助于于未來現(xiàn)金流流量的預(yù)測。關(guān)于凈收益益和凈現(xiàn)金流流量之間的最最佳比例關(guān)系系，需視行業(yè)業(yè)、企業(yè)而定定，可采用比比較法，即與與企業(yè)歷史同同時期相對比比，與同行業(yè)業(yè)其他企業(yè)的的平均水平和和先進(jìn)水平相相對比。2.對企業(yè)業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流流量的主要來來源和現(xiàn)金流流

20、量的主要用用途及其風(fēng)險險性、償還債債務(wù)和支付股股利占凈現(xiàn)金金流量的比重重進(jìn)行分析，可可以從以下五五個指標(biāo)來考考慮：（1）計算算反映企業(yè)自自身創(chuàng)造現(xiàn)金金能力的比率率。計算公式式為：經(jīng)營活活動的凈現(xiàn)金金流量/現(xiàn)金金流量總額。這這個比率越高高，表明企業(yè)業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)金能力越強強，財務(wù)基礎(chǔ)礎(chǔ)越穩(wěn)固，償償債能力和對對外籌資能力力越強。經(jīng)營營活動的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量從本本質(zhì)上代表了了企業(yè)自身創(chuàng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能能力，盡管企企業(yè)可以通過過對外籌資的的途徑取得現(xiàn)現(xiàn)金，但企業(yè)業(yè)債務(wù)本息的的償還有賴于于經(jīng)營活動的的凈現(xiàn)金流量量。（2）計算算反映企業(yè)短短期償債能力力的比率。計計算公式為：經(jīng)營活動的的凈現(xiàn)金流量量/流動負(fù)債債。這

21、個比率率越大，說明明企業(yè)短期償償債能力越強強。（3）計算算反映企業(yè)償償付全部債務(wù)務(wù)能力的比率率。計算公式式為：經(jīng)營活活動的凈現(xiàn)金金流量/債務(wù)務(wù)總額。這個個比率越大，說說明企業(yè)承擔(dān)擔(dān)全部債務(wù)能能力越強。（4）計算算反映每股普普通股的現(xiàn)金金流量的比率率。計算公式式為：經(jīng)營活活動的凈現(xiàn)金金流量/普通通股數(shù)。比率率越大，說明明企業(yè)進(jìn)行資資本支出和支支付股利能力力越強。但是是，每股現(xiàn)金金流量絕不能能用以代替每每股盈余作為為顯示贏利能能力的主要信信號。（5）計算算反映支付現(xiàn)現(xiàn)金股利的比比率。計算公公式為：經(jīng)營營活動的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量/現(xiàn)現(xiàn)金股利。比比率越大，說說明企業(yè)支付付現(xiàn)金股利能能力越強。股股利發(fā)放與管管

22、理當(dāng)局的股股利政策有關(guān)關(guān)。如果管理理當(dāng)局無意于于發(fā)放股利，而而是青睞于用用這些現(xiàn)金流流量進(jìn)行投資資，以期獲得得較高的投資資效益，從而而提高本企業(yè)業(yè)股票市價，那那么，上述這這項比率指標(biāo)標(biāo)的效用就不不是很大，因因此對財務(wù)分分析只起參考考的作用。（二）政府府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)調(diào)控對現(xiàn)金流流量表的分析析證券監(jiān)管部部門可以通過過對上市公司司現(xiàn)金流量的的分析，判斷斷其是否需要要配股，判斷斷配股募集資資金產(chǎn)生現(xiàn)金金流量的能力力，避免了以以凈資產(chǎn)收益益率為唯一判判斷標(biāo)準(zhǔn)，而而導(dǎo)致上市公公司通過利潤潤操縱凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的弊弊端。當(dāng)上市市公司在操縱縱利潤虛增的的同時，也必必然顧忌利潤潤與現(xiàn)金資源源差距過大而而產(chǎn)生的負(fù)面面

23、影響。從而而有效地抑制制了上市公司司利潤操縱過過度的行為。（三）企業(yè)業(yè)管理當(dāng)局對對現(xiàn)金流量表表的分析與投資者和和債權(quán)人分析析現(xiàn)金流量表表一樣，企業(yè)業(yè)管理當(dāng)局需需要分析凈現(xiàn)現(xiàn)金流量與凈凈收益的關(guān)系系，分析現(xiàn)金金流量的來源源和用途，分分析償債能力力，以提高財財務(wù)決策的準(zhǔn)準(zhǔn)確性。與前前者不同的是是，作為管理理當(dāng)局，不僅僅要深入分析析形成原因，而而且要不斷根根據(jù)企業(yè)發(fā)展展趨勢，確定定理想的現(xiàn)金金流量，進(jìn)行行動態(tài)的管理理。這就要求求企業(yè)在理財財中，從各個個方面管理現(xiàn)現(xiàn)金流量，控控制現(xiàn)金流量量?，F(xiàn)金流量表表中，現(xiàn)金流流量分三種類類型：經(jīng)營活活動凈現(xiàn)金流流量、投資活活動凈現(xiàn)金流流量和籌資活活動凈現(xiàn)金流流量。

24、這三種種類型的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量互相相聯(lián)系、互相相影響，其中中經(jīng)營活動凈凈現(xiàn)金流量是是基礎(chǔ)。企業(yè)業(yè)必須對經(jīng)營營活動凈現(xiàn)金金流量以及投投資需求進(jìn)行行分析，在此此基礎(chǔ)上，合合理確定籌資資需要量。一一般而言，經(jīng)經(jīng)營活動凈現(xiàn)現(xiàn)金流量越多多，所需籌集集資金越少；反之，企業(yè)業(yè)必須進(jìn)行外外部籌資或者者變現(xiàn)資產(chǎn)，以以滿足對資金金的需求。在在投資機會較較多時，可以以在關(guān)注流動動性的同時，最最大限度使用用資金，創(chuàng)造造較高的收益益水平。在實際中，進(jìn)進(jìn)行現(xiàn)金流量量管理分析要要做好以下兩兩方面的工作作：一是要編編制現(xiàn)金預(yù)算算。現(xiàn)金預(yù)算算可以看成是是顧客的付款款行為、供應(yīng)應(yīng)商的信用政政策以及企業(yè)業(yè)管理政策下下的綜合結(jié)果果?，F(xiàn)金

25、預(yù)算算要解決兩個個關(guān)鍵問題：第一，有關(guān)關(guān)現(xiàn)金流量的的時間安排問問題：為了維維持企業(yè)的流流動性，企業(yè)業(yè)必須規(guī)劃現(xiàn)現(xiàn)金流入的時時間以滿足預(yù)預(yù)算期間的現(xiàn)現(xiàn)金需求。第第二，有關(guān)維維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)現(xiàn)金余額問題題?，F(xiàn)金預(yù)算算應(yīng)該確認(rèn)何何時有現(xiàn)金流流入，并允許許做短期的投投資、借款、資資本性支出以以及其他派發(fā)發(fā)股利等自愿愿性支出，以以期望能夠保保持最有利的的現(xiàn)金余額。二二是要運用現(xiàn)現(xiàn)金管理策略略。主要有：力求現(xiàn)金流流量同步，使使企業(yè)所持有有的交易性現(xiàn)現(xiàn)金余額降到到最低水平；控制現(xiàn)金使使用時間，利利用好現(xiàn)金浮浮游量；實施施有效的收賬賬策略，加速速應(yīng)收賬款的的收回；在不不影響企業(yè)信信譽的前提下下，盡可能推推遲應(yīng)付款

26、的的支付期，充充分享用供貨貨方提供的信信用優(yōu)惠。通過對以上上三大會計報報表的分析，不不僅對企業(yè)的的財務(wù)狀況、經(jīng)經(jīng)營成果及現(xiàn)現(xiàn)金流量都有有了全面了解解，而且也能能發(fā)現(xiàn)企業(yè)存存在的問題，改改善企業(yè)的財財務(wù)、經(jīng)營政政策。當(dāng)然，對對于會計報表表分析也有其其局限性，比比如，在進(jìn)行行分析時，常常要與同行業(yè)業(yè)平均水平和和同行業(yè)先進(jìn)進(jìn)水平相比。同同行業(yè)先進(jìn)水水平的資料取取得較為容易易，而平均水水平則不易取取得。因而，企企業(yè)往往很難難確定其在同同行業(yè)中的地地位，并采取取相應(yīng)的戰(zhàn)略略方針。再比比如：從會計計報表本身而而言，其所提提供的數(shù)據(jù)有有局限性，一一方面，不同同的企業(yè)采用用的會計方法法可能導(dǎo)致差差異；另一方方

27、面，受通貨貨膨脹的影響響，會計報表表中的數(shù)據(jù)實實際上已被嚴(yán)嚴(yán)重扭曲。這這樣，企業(yè)不不同時期的比比率比較及橫橫向間的比較較就缺乏可靠靠性等。另外外有些信息只只在會計報告告附注、財務(wù)務(wù)情況說明書書中加以補充充說明?？傊?，企業(yè)業(yè)的財務(wù)人員員只有熟練閱閱讀會計報表表，運用報表表分析深入發(fā)發(fā)現(xiàn)企業(yè)新信信息、新問題題，才能在市市場競爭中當(dāng)當(dāng)機立斷，穩(wěn)穩(wěn)操勝券。作者：張敏 作者單位位：山東省菏菏澤市會計中中心通訊地址：山東東省菏澤市中中華西路477號桑盾大廈廈306室郵政編碼：2774000三、會計報表表之間的關(guān)系系分析我們對會計計報表進(jìn)行分分析時，有時時不僅僅分析析單個報表，財財務(wù)比率分析析是揭示報表表各

28、項目之間間的關(guān)系，并并進(jìn)一步反映映企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)業(yè)務(wù)的實質(zhì)，而而通過報表之之間的勾稽關(guān)關(guān)系同樣分析析報表的合理理性，因為會會計報表之間間許多項目是是相互聯(lián)系的的，只有將各各會計報表項項目聯(lián)系起來來看，才會正正確地判斷企企業(yè)真正的財財務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營成果。企企業(yè)占有資產(chǎn)產(chǎn)是為了取得得收入，那么么要了解企業(yè)業(yè)贏利能力，光光看利潤表中中最后一欄肯肯定不行，還還要把利潤同同資產(chǎn)聯(lián)系起起來分析，像像這樣的問題題還有很多，假假設(shè)某企業(yè)的的當(dāng)年利潤表表中凈利潤為為1億元，如如果孤立地看看，我們只知知道企業(yè)當(dāng)年年的凈利潤是是1億元，既既不知該企業(yè)業(yè)贏利能力，也也不了解企業(yè)業(yè)利潤的變化化情況，再如如，甲乙兩家家企業(yè)利潤分分別是10000萬元與33000萬元元，顯然我們們不能據(jù)此就就說30000萬元就一定定比10000萬元好，如如甲企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)總額是1億億而乙企業(yè)資資產(chǎn)總額為66億，結(jié)論就就正好相反。分分析報表項目目之間的勾稽稽關(guān)系的主要要項目有：（一）銷售售收入和銷售售成本銷售收入與與銷售成本的的差額稱為毛毛利，通常情情況下，處于于成熟期的產(chǎn)產(chǎn)品