財(cái)務(wù)管理最后重點(diǎn)

1、內(nèi)容不用多說(shuō)你懂的，GOvip考前財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容（1）第一章總論論第一節(jié)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)一、企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)標(biāo)理論（一一）利潤(rùn)最大大化的缺點(diǎn)：P1最后一一段【例題多選題題】利潤(rùn)最大大化目標(biāo)的缺缺點(diǎn)是（ ）。A.不能反映企企業(yè)創(chuàng)造剩余余產(chǎn)品的能力力B.不能反映企企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)潤(rùn)與投入資本本的關(guān)系C.不能反映企企業(yè)所承受的的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能反映企企業(yè)取得收益益的時(shí)間價(jià)值值因素【答案】BCDD【解析】本題的的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)務(wù)管理目標(biāo)的的優(yōu)缺點(diǎn)。選選項(xiàng)B、C、DD是利潤(rùn)最大大化目標(biāo)不具具有的優(yōu)點(diǎn)。（二）企業(yè)價(jià)值值最大化的優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)：P22【例題】某公司司董事會(huì)召開(kāi)開(kāi)公司戰(zhàn)略發(fā)發(fā)展討論會(huì)，擬擬將企業(yè)價(jià)值

2、值最大化作為為財(cái)務(wù)管理目目標(biāo)，下列理理由中，難以以成立的是（ ）。A.有利于規(guī)避避企業(yè)短期行行為B.有利于量化化考核和評(píng)價(jià)價(jià)C.有利于持續(xù)續(xù)提升企業(yè)獲獲利能力D.有利于均衡衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬酬的關(guān)系【答案】B【解析】本題主主要考核的是是財(cái)務(wù)管理目目標(biāo)的基本知知識(shí)。以企業(yè)業(yè)價(jià)值最大化化作為財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)：（1）考考慮了取得報(bào)報(bào)酬的時(shí)間。（22）考慮了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的的關(guān)系。（33）將企業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的的發(fā)展和持續(xù)續(xù)的獲利能力力放在首位，能能克服企業(yè)在在追求利潤(rùn)上上的短期行為為。（4）用用價(jià)值代替價(jià)價(jià)格，有效地地規(guī)避了企業(yè)業(yè)的短期行為為。所以，選選項(xiàng)A、C、DD都是企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化目目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。但

3、但是企業(yè)價(jià)值值最大化目標(biāo)標(biāo)也存在缺點(diǎn)點(diǎn)：（1）過(guò)過(guò)于理論化，不不易操作；（22）對(duì)于非上上市公司，只只有對(duì)企業(yè)進(jìn)進(jìn)行專門的評(píng)評(píng)估才能確定定其價(jià)值。因因此將企業(yè)價(jià)價(jià)值最大化作作為財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)存在的的問(wèn)題是不利利于量化考核核和評(píng)價(jià)。所所以選項(xiàng)B難難以成立。（三）相關(guān)者利利益最大化具具體內(nèi)容（PP3前3點(diǎn)）和和優(yōu)點(diǎn)（P33-4）【多選題1】下下列有關(guān)相關(guān)關(guān)者利益最大大化目標(biāo)的具具體內(nèi)容中不不正確的有（）。A.強(qiáng)調(diào)盡可能能降低風(fēng)險(xiǎn)，將將風(fēng)險(xiǎn)限制在在最低范圍內(nèi)內(nèi)B.強(qiáng)調(diào)相關(guān)者者的利益協(xié)調(diào)調(diào)的首要地位位，并強(qiáng)調(diào)企企業(yè)與股東、債債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)營(yíng)者之間的協(xié)協(xié)調(diào)關(guān)系C. 強(qiáng)調(diào)對(duì)代代理人即企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)監(jiān)督和控

4、制，建建立有效的激激勵(lì)機(jī)制以便便企業(yè)戰(zhàn)略目目標(biāo)的順利實(shí)實(shí)施。D. 不斷加強(qiáng)強(qiáng)與債權(quán)人的的關(guān)系，培養(yǎng)養(yǎng)可靠的資金金供應(yīng)者【答案】AB【解析】相關(guān)者者利益最大化化目標(biāo)：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與報(bào)酬的均均衡，將風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)限制在企業(yè)業(yè)可以承受的的范圍內(nèi)。（2）強(qiáng)調(diào)股東東的首要地位位，并強(qiáng)調(diào)企企業(yè)與股東之之間的協(xié)調(diào)關(guān)關(guān)系。（3）強(qiáng)調(diào)對(duì)代代理人即企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)監(jiān)督和控制，建建立有效的激激勵(lì)機(jī)制以便便企業(yè)戰(zhàn)略目目標(biāo)的順利實(shí)實(shí)施。（4）關(guān)心本企企業(yè)一般職工工的利益，創(chuàng)創(chuàng)造優(yōu)美和諧諧的工作環(huán)境境和合理恰當(dāng)當(dāng)?shù)母＠鲇?，培養(yǎng)職工工長(zhǎng)期努力地地為企業(yè)工作作。（5）不斷加強(qiáng)強(qiáng)與債權(quán)人的的關(guān)系，培養(yǎng)養(yǎng)可靠的資金金供應(yīng)者。（6

5、）關(guān)心客戶戶的長(zhǎng)期利益益，以便保持持銷售收入的的長(zhǎng)期穩(wěn)定增增長(zhǎng)。（7）加強(qiáng)與供供應(yīng)商的協(xié)作作，共同面對(duì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并并注重企業(yè)形形象的宣傳，遵遵守承諾，講講究信譽(yù)。（8）保持與政政府部門的良良好關(guān)系【多選題2】下下列屬于相關(guān)關(guān)者利益最大大化目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)的有（）A. 是一個(gè)多多元化、多層層次的目標(biāo)體體系B. 避免企業(yè)業(yè)追求短期行行為C. 體現(xiàn)了合合作共贏的價(jià)價(jià)值理念D. 體現(xiàn)了前前瞻性和可操操作性的統(tǒng)一一【答案】ABCCD【解析】相關(guān)者者利益最大化化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)是：（1）有利于企企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合合作共贏的價(jià)價(jià)值理念，有有利于實(shí)現(xiàn)企企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益益和社會(huì)效益益的統(tǒng)一；（3）這一目標(biāo)標(biāo)

6、本身是一個(gè)個(gè)多元化、多多層次的目標(biāo)標(biāo)體系，較好好地兼顧了各各利益主體的的利益；（44）體現(xiàn)了前前瞻性和可操操作性的統(tǒng)一一。二、利益沖突的的協(xié)調(diào) P44-5【例題1】為確確保企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)，下列各項(xiàng)項(xiàng)中，可用于于協(xié)調(diào)所有者者與經(jīng)營(yíng)者矛矛盾的措施有有（ ）A.所有者解聘聘經(jīng)營(yíng)者B.所有者向向企業(yè)派遣財(cái)財(cái)務(wù)總監(jiān)C.公司被其他他公司接收或或吞并D.所有者給給經(jīng)營(yíng)者以“股票期權(quán)”【答案】ABCCD【解析】經(jīng)營(yíng)者者和所有者的的主要矛盾是是經(jīng)營(yíng)者希望望在提高企業(yè)業(yè)價(jià)值和股東東財(cái)富的同時(shí)時(shí)，能更多地地增加享受成成本；而所有有者和股東則則希望以較小小的享受成本本支出帶來(lái)更更高的企業(yè)價(jià)價(jià)值或股東財(cái)財(cái)富。可

7、用于于協(xié)調(diào)所有者者與經(jīng)營(yíng)者矛矛盾的措施包包括解聘、接接收和激勵(lì)。激激勵(lì)有兩種基基本方式：（11）“股票期權(quán)”方式；（22）“績(jī)效股”形式?！纠}2】在協(xié)協(xié)調(diào)所有者與與經(jīng)營(yíng)者矛盾盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。() (2001年)【答案】【解析】在協(xié)調(diào)調(diào)所有者與經(jīng)經(jīng)營(yíng)者矛盾的的方法中，“解聘”是一種通過(guò)過(guò)所有者來(lái)約約束經(jīng)營(yíng)者的的方法；“接收”是通過(guò)市場(chǎng)場(chǎng)來(lái)約束經(jīng)營(yíng)營(yíng)者的方法?！纠}3】下列列各項(xiàng)中，可可用來(lái)協(xié)調(diào)公公司債權(quán)人與與所有者矛盾盾的方法有()。 A規(guī)規(guī)定借款用途途 B規(guī)規(guī)定借款的信信用條件 C要要求提供借款款擔(dān)保 D提提供績(jī)效股【答案】ABCC【解析】本題的的考點(diǎn)

8、是財(cái)務(wù)務(wù)管理目標(biāo)的的協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)調(diào)公司債權(quán)人人與所有者矛矛盾的方法有有限制性借債債（即A、BB、C）和收收回借款或停停止借款。第三節(jié)財(cái)務(wù)管管理體制一、企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理體制制的一般模式式P7集集權(quán)型財(cái)務(wù)管管理體制的優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)、分權(quán)權(quán)型財(cái)務(wù)管理理體制的優(yōu)缺缺點(diǎn) 【例題2】某企企業(yè)采取的是是分權(quán)型財(cái)務(wù)務(wù)管理體制，其其優(yōu)點(diǎn)主要有有（）。有利于因地地制宜地搞好好各項(xiàng)業(yè)務(wù)B.有利于分分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。有利于采取取避稅措施及及防范匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)有利于降低低資金成本和和風(fēng)險(xiǎn)損失答案：AB【解析】集權(quán)型型財(cái)務(wù)管理體體制的優(yōu)點(diǎn)包包括：可充分分展現(xiàn)其一體體化管理的優(yōu)優(yōu)勢(shì)，有利于于降低資金成成本和風(fēng)險(xiǎn)損損失，使決策策的統(tǒng)一化、制

9、制度化得到有有力的保障；有利于在整整個(gè)企業(yè)內(nèi)部部?jī)?yōu)化配置資資源。缺點(diǎn)包包括：集權(quán)過(guò)過(guò)度會(huì)使各所所屬單位缺乏乏主動(dòng)性、積積極性，喪失失活力；集權(quán)權(quán)過(guò)度會(huì)因?yàn)闉闆Q策程序相相對(duì)復(fù)雜而失失去適應(yīng)市場(chǎng)場(chǎng)的彈性，喪喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)會(huì)。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理理體制的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)包括：有利利于因地制宜宜地搞好各項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)；有利利于分散經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)包括：缺乏乏全局觀念和和整體意識(shí)，從從而可能導(dǎo)致致資金管理分分散、資金成成本增大、費(fèi)費(fèi)用失控、利利潤(rùn)分配無(wú)序序。二、集權(quán)與分權(quán)權(quán)的選擇P8：從聚合資資源優(yōu)勢(shì)，貫貫徹實(shí)施企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的的角度，集權(quán)權(quán)型財(cái)務(wù)管理理體制顯然是是最具保障力力的。企業(yè)意意欲采用集權(quán)權(quán)型財(cái)務(wù)管理理體

10、制，除了了企業(yè)管理高高層必須具備備高度的素質(zhì)質(zhì)能力外，在在企業(yè)內(nèi)部還還必須有一個(gè)個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)準(zhǔn)確傳遞信息息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)統(tǒng)。P9應(yīng)考慮的因因素：資本關(guān)關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)關(guān)系、集中與與分散的成本本和利益差異異以及環(huán)境、規(guī)規(guī)模和管理水水平（要注意意什么前提下下適合集權(quán)或或分權(quán)）。P9集權(quán)與分權(quán)權(quán)的成本和利利益【例題1多選選題】下列適適合利于采用用相對(duì)集中的的財(cái)務(wù)管理體體制的企業(yè)有有（）。A.企業(yè)各所屬屬單位之間的的業(yè)務(wù)聯(lián)系密密切B.企業(yè)的管理理水平較低C.企業(yè)內(nèi)部缺缺乏一個(gè)能及及時(shí)、準(zhǔn)確傳傳遞信息的網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)D.企業(yè)掌握了了各所屬單位位一定比例有有表決權(quán)的股股份【答案】AD【解析】各所屬屬單位之間的的業(yè)務(wù)聯(lián)

11、系越越密切，特別別是那些實(shí)施施縱向一體化化戰(zhàn)略的企業(yè)業(yè)，要求各所所屬單位保持持密切的業(yè)務(wù)務(wù)聯(lián)系，就越越有必要采用用相對(duì)集中的的財(cái)務(wù)管理體體制，反之則則相反；當(dāng)企企業(yè)掌握了各各所屬單位一一定比例有表表決權(quán)的股份份（如50%以上）之后后，企業(yè)才有有可能通過(guò)指指派較多董事事去有效地影影響各所屬單單位的財(cái)務(wù)決決策，也只有有這樣，各所所屬單位的財(cái)財(cái)務(wù)決策才有有可能相對(duì)“集中”于企業(yè)總部部；較高的管管理水平，有有助于企業(yè)更更多地集中財(cái)財(cái)權(quán)。否則，財(cái)財(cái)權(quán)過(guò)于集中中只會(huì)導(dǎo)致決決策效率的低低下。【例題2。多選選題】采用過(guò)過(guò)度集權(quán)和過(guò)過(guò)度分散都會(huì)會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的的成本，下列列屬于集中所所產(chǎn)生的成本本有（ ）。A.各所

12、屬單位位積極性的損損失B.各所屬單位位資源利用效效率的下降C.各所屬單位位財(cái)務(wù)決策效效率的下降D.各所屬單位位財(cái)務(wù)決策目目標(biāo)及財(cái)務(wù)行行為與企業(yè)整整體財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)的背離【答案】AC【解析】集中的的“成本”主要是各所所屬單位積極極性的損失和和財(cái)務(wù)決策效效率的下降；分散的“成本”主要是可能能發(fā)生的各所所屬單位財(cái)務(wù)務(wù)決策目標(biāo)及及財(cái)務(wù)行為與與企業(yè)整體財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)的背背離以及財(cái)務(wù)務(wù)資源利用效效率的下降。集集中的“利益”主要是容易易使企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和和提高財(cái)務(wù)資資源的利用效效率；分散的的“利益”主要是提高高財(cái)務(wù)決策效效率和調(diào)動(dòng)各各所屬單位的的積極性。三、集權(quán)與分權(quán)權(quán)相結(jié)合型財(cái)財(cái)務(wù)管理體制制的一般內(nèi)容容P11

13、集權(quán)與分分權(quán)相結(jié)合型型財(cái)務(wù)管理體體制的核心內(nèi)內(nèi)容是企業(yè)總總部應(yīng)做到制制度統(tǒng)一、資資金集中、信信息集成和人人員委派。具具體應(yīng)集中制制度制定權(quán)，籌籌資、融資權(quán)權(quán)，投資權(quán)，用用資、擔(dān)保權(quán)權(quán)，固定資產(chǎn)產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置置權(quán)，收益分分配權(quán)；分散散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)權(quán)、人員管理理權(quán)、業(yè)務(wù)定定價(jià)權(quán)、費(fèi)用用開(kāi)支審批權(quán)權(quán)。【單選題】某企企業(yè)集團(tuán)選擇擇集權(quán)與分權(quán)權(quán)相結(jié)合的財(cái)財(cái)務(wù)管理體制制，下列各項(xiàng)項(xiàng)中，通常應(yīng)應(yīng)當(dāng)分權(quán)的是是（ ）。A.收益分配權(quán)權(quán) B.財(cái)務(wù)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)權(quán) C.對(duì)對(duì)外擔(dān)保權(quán) D.子子公司費(fèi)用開(kāi)開(kāi)支審批權(quán)【答案】D【解析】集權(quán)與與分權(quán)相結(jié)合合型財(cái)務(wù)管理理體制具體應(yīng)應(yīng)集中制度制制定權(quán)，籌資資、融資權(quán)，投投

14、資權(quán)，用資資、擔(dān)保權(quán)，固固定資產(chǎn)購(gòu)置置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自自主權(quán)，人員員管理權(quán)，業(yè)業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)費(fèi)用開(kāi)支審批批權(quán)。第四節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)管理環(huán)境一、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的的內(nèi)容P133倒數(shù)第二段段【例題】在下列列各項(xiàng)中，屬屬于財(cái)務(wù)管理理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)構(gòu)成要素的有有（）。A.經(jīng)濟(jì)周期 B.經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平平 C.宏宏觀經(jīng)濟(jì)政策策 D. 通貨膨脹答案：ABCDD解析：經(jīng)濟(jì)環(huán)境境內(nèi)容十分廣廣泛，包括經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平平、宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策、社會(huì)會(huì)總供給和總總需求的平衡衡狀況以及由由此決定的社社會(huì)通貨水平平通貨膨脹脹等。二、 經(jīng)濟(jì)周期中中的財(cái)務(wù)管理理戰(zhàn)略P144表1-1【例題】在經(jīng)濟(jì)

15、濟(jì)衰退初期，公公司一般應(yīng)當(dāng)當(dāng)削減存貨、停停止擴(kuò)招雇員員。 （） 【答案】【解解析】此題主主要考核知識(shí)識(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)周期期中的財(cái)務(wù)管管理戰(zhàn)略。在在經(jīng)濟(jì)衰退期期，公司一般般應(yīng)當(dāng)停止擴(kuò)擴(kuò)張、出售多多余設(shè)備、停停產(chǎn)不利產(chǎn)品品、停止長(zhǎng)期期采購(gòu)、削減減存貨、停止止擴(kuò)招雇員。因因此本題的說(shuō)說(shuō)法是正確的的?！纠}】在經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期，公公司一般應(yīng)增增加廠房設(shè)備備、增加勞動(dòng)動(dòng)力。（ ）【答案】【解解析】此題主主要考核知識(shí)識(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)周期期中的財(cái)務(wù)管管理戰(zhàn)略。在在經(jīng)濟(jì)衰退復(fù)復(fù)蘇期，公司司一般應(yīng)當(dāng)增增加廠房設(shè)備備、實(shí)行長(zhǎng)期期租賃、建立立存貨、開(kāi)發(fā)發(fā)新產(chǎn)品、增增加勞動(dòng)力。三、 通貨膨脹對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的的影響及應(yīng)采采取的防范措措施P

16、15第第一、二段【例題。單選題題】下列關(guān)于于通貨膨脹對(duì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活活動(dòng)的影響的的敘述，不正正確的是（）。AA.引起利潤(rùn)潤(rùn)上升，加大大企業(yè)權(quán)益成成本B.引起資金占占用量的增加加，增加企業(yè)業(yè)資金需求C.引起企業(yè)利利潤(rùn)虛增，造造成企業(yè)資金金由于利潤(rùn)分分配而流失D.引起有價(jià)證證券價(jià)格上升升，增加企業(yè)業(yè)籌資難度【答案】D【解析】通貨膨膨脹會(huì)引起有有價(jià)證券價(jià)格格下降，增加加企業(yè)籌資的的難度，因此此選項(xiàng)D不正正確。四、 金融市場(chǎng)的的分類【例題】下列屬屬于資本市場(chǎng)場(chǎng)的有（）A.同業(yè)拆借市市場(chǎng) B.股股票市場(chǎng) C.債債券市場(chǎng) D融融資租賃市場(chǎng)場(chǎng) 答案：BCD第二章預(yù)算管管理第一節(jié)預(yù)算管管理概述一、預(yù)算的的分類與

17、體系系P200圖2-1：區(qū)分總預(yù)算算與全面預(yù)算算?！纠}】在下列列各項(xiàng)中，屬屬于日常業(yè)務(wù)務(wù)預(yù)算的是（）。 A.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表表預(yù)算 B.現(xiàn)現(xiàn)金預(yù)算 C.資本本支出預(yù)算 D.銷銷售費(fèi)用預(yù)算算【答案】 D【解析】日常業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算包括括銷售預(yù)算，生生產(chǎn)預(yù)算，直直接材料耗用用量及采購(gòu)預(yù)預(yù)算，應(yīng)交增增值稅、銷售售稅金及附加加預(yù)算，直接接人工預(yù)算，制制造費(fèi)用預(yù)算算，產(chǎn)品成本本預(yù)算，期末末存貨預(yù)算，銷銷售費(fèi)用預(yù)算算，管理費(fèi)用用預(yù)算。ABB屬于財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)算的內(nèi)容，CC屬于專門決決策預(yù)算。第二節(jié)預(yù)算的的編制方法與與程序一、預(yù)算編制方方法相對(duì)比的的特點(diǎn)（P21彈性預(yù)預(yù)算的業(yè)務(wù)量量的可能是，PP23倒數(shù)33段增量預(yù)算算缺點(diǎn)

18、、P224第3段零零基預(yù)算優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)）【例題】運(yùn)用公公式“y=a+bbx”編制彈性預(yù)預(yù)算，字母xx所代表的業(yè)業(yè)務(wù)量可能有有（ ）。A.生產(chǎn)量 B.銷銷售量 C.庫(kù)存存量 D.材料消耗量量【答案】ABDD【解析】編制彈彈性預(yù)算依據(jù)據(jù)的業(yè)務(wù)量可可能是生產(chǎn)量量、銷售量、機(jī)機(jī)器工時(shí)、材材料消耗量和和直接人工工工時(shí)等?！纠}】不受現(xiàn)現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目目和開(kāi)支水平平限制，并能能夠克服增量量預(yù)算方法缺缺點(diǎn)的預(yù)算方方法是 ( )。A.彈性預(yù)算方方法B固定預(yù)算方方法C.零基預(yù)算方方法 DD滾動(dòng)預(yù)算算方法 答案：C解析：零基預(yù)算方方法的優(yōu)點(diǎn)是是：（1）不不受已有費(fèi)用用開(kāi)支水平的的限制；（22）能夠調(diào)動(dòng)動(dòng)各方面降低低費(fèi)用的積

19、極極性；（3）有有助于企業(yè)未未來(lái)發(fā)展。零零基預(yù)算方法法的優(yōu)點(diǎn)正好好是增量預(yù)算算方法的缺點(diǎn)點(diǎn)?！纠}】滾動(dòng)預(yù)預(yù)算能夠使預(yù)預(yù)算期間與會(huì)會(huì)計(jì)年度相配配合，便于考考核預(yù)算的執(zhí)執(zhí)行結(jié)果。（）（22003年）答案：解析：滾動(dòng)預(yù)算算，又稱連續(xù)續(xù)預(yù)算或永續(xù)續(xù)預(yù)算，是指指在編制預(yù)算算時(shí)，將預(yù)算算期與會(huì)計(jì)年年度脫離。而而定期預(yù)算能能夠使預(yù)算期期間與會(huì)計(jì)年年度相配合，便便于考核預(yù)算算的執(zhí)行結(jié)果果。第三節(jié)預(yù)算編編制一、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)預(yù)算方法1.量本利分析析法P262.比例預(yù)算法法P273.上加法：【例255】【例題1】某產(chǎn)產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位位售價(jià)12元元，單位變動(dòng)動(dòng)成本8元，固固定成本總額額120萬(wàn)元元，適用的企企業(yè)所得稅稅稅

20、率為25%。要實(shí)現(xiàn)7750萬(wàn)元的的凈利潤(rùn)，企企業(yè)完成的銷銷售量至少應(yīng)應(yīng)為（ ）萬(wàn)件。A.105 B.1577.5C.217.55 D.2800【答案】D【解析】銷量量(單價(jià)-單單位變動(dòng)成本本)-固定成成本(1-所得得稅稅率)=凈利潤(rùn)，所所以，Q(12-88)-1200(1-255%)=7550，解得QQ=280（萬(wàn)萬(wàn)件）。應(yīng)選選擇選項(xiàng)D?！纠}2】某公公司預(yù)算年度度計(jì)劃新增留留存收益為1150萬(wàn)元，目目標(biāo)股利分配配額為6000萬(wàn)元，適用用的所得稅率率為25%，則則目標(biāo)利潤(rùn)總總額是（ ）。A.337.55萬(wàn)元 B.5562.5萬(wàn)萬(wàn)元C.750萬(wàn)元元 D.10000萬(wàn)元【答案】D【解析】目標(biāo)利利潤(rùn)

21、總額=（1150+6000）/（11-25%）=1000（萬(wàn)萬(wàn)元）【例題3】采用用比例預(yù)算法法測(cè)算目標(biāo)利利潤(rùn)時(shí)，常用用的方法有（ ）。A.本量利分析析法B.銷售收入利利潤(rùn)率法C.利潤(rùn)增長(zhǎng)百百分比法D.投資資本回回報(bào)率法【答案】BCDD【解析】比例預(yù)預(yù)算法預(yù)測(cè)目目標(biāo)利潤(rùn)所用用的財(cái)務(wù)比率率是利潤(rùn)與某某項(xiàng)指標(biāo)相對(duì)對(duì)比的指標(biāo)。無(wú)無(wú)法直接用本本量利分析法法來(lái)預(yù)測(cè)利潤(rùn)潤(rùn)。采用比例例預(yù)算法測(cè)算算目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)時(shí)，常用的方方法有：（11）銷售收入入利潤(rùn)率法；（2）成本本利潤(rùn)率法；（3）投資資資本回報(bào)率率法；（4）利利潤(rùn)增長(zhǎng)百分分比法。因此此選項(xiàng)B、CC、D是正確確的。二、生產(chǎn)、材料料采購(gòu)預(yù)算、直直接人工預(yù)算算、制

22、造費(fèi)用用預(yù)算、單位位產(chǎn)品成本預(yù)預(yù)算三、現(xiàn)金預(yù)算PP35現(xiàn)金預(yù)算由期初初現(xiàn)金余額、現(xiàn)現(xiàn)金收入、現(xiàn)現(xiàn)金支出、現(xiàn)現(xiàn)金余缺、現(xiàn)現(xiàn)金投放與籌籌措五部分構(gòu)構(gòu)成。其關(guān)系系等式為：期初現(xiàn)金金余額現(xiàn)金金收入現(xiàn)金金支出現(xiàn)金金余缺現(xiàn)現(xiàn)金余缺現(xiàn)現(xiàn)金籌措（現(xiàn)現(xiàn)金不足時(shí)）期末現(xiàn)金余余額現(xiàn)金金余缺現(xiàn)金金投放（現(xiàn)金金多余時(shí)）期末現(xiàn)金余余額【例題】在在編制現(xiàn)金預(yù)預(yù)算時(shí)，計(jì)算算某期現(xiàn)金余余缺不須考慮慮的因素是（）。A.期初現(xiàn)金余余額B.期末現(xiàn)金余余額C.當(dāng)期現(xiàn)金支支出D.當(dāng)期現(xiàn)金收收入【答案】B【解析】某期現(xiàn)現(xiàn)金余缺=該該期可運(yùn)用現(xiàn)現(xiàn)金合計(jì)-該該期現(xiàn)金支出出，而當(dāng)期可可運(yùn)用現(xiàn)金合合計(jì)=期初現(xiàn)現(xiàn)金余額+當(dāng)當(dāng)期現(xiàn)金收入入，即現(xiàn)金余余

23、缺=期初現(xiàn)現(xiàn)金余額+當(dāng)當(dāng)期現(xiàn)金收入入-該期現(xiàn)金金支出，而選選項(xiàng)B期末現(xiàn)現(xiàn)金余額則是是在計(jì)算確定定現(xiàn)金余缺的的基礎(chǔ)上進(jìn)一一步運(yùn)用或籌籌集現(xiàn)金后的的結(jié)果，所以以本題的答案案是B。第四節(jié) 預(yù)算的的執(zhí)行與考核核一、 預(yù)算算的執(zhí)行P338第一段二、預(yù)算的調(diào)整整企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)執(zhí)行的預(yù)算一一般不予調(diào)整整。企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)執(zhí)行單位逐級(jí)級(jí)向企業(yè)預(yù)算算委員會(huì)提出出書(shū)面報(bào)告。預(yù)算調(diào)整應(yīng)遵循循的原則：PP39參考練習(xí)題1、ABC公司司的有關(guān)資料料如下：（1）公司司發(fā)行在外股股數(shù)為200000萬(wàn)股，每每股面值1元元，其中400%為個(gè)人股股，董事會(huì)計(jì)計(jì)劃采用固定定股利支付率率政策支付現(xiàn)現(xiàn)金股利，股股利支付率為

24、為30%,本本年新增留存存收益35443.75萬(wàn)萬(wàn)元。（2）預(yù)計(jì)20011年稅前前銷售利潤(rùn)率率為15%。（4）該企業(yè)所所得稅稅率為為25%。要求：（11）按照上加加法測(cè)算公司司預(yù)計(jì)達(dá)到的的目標(biāo)利潤(rùn)水水平；（22）測(cè)算20011年的銷銷售收入；（3）測(cè)測(cè)算20111年企業(yè)代股股東支付的個(gè)個(gè)人所得稅為為多少?！敬鸢浮浚?）目標(biāo)凈利利潤(rùn)本年新新增留存收益益/(1-股股利分配比率率)=3543.775/(1-30%)5062.5（萬(wàn)元） 目標(biāo)利潤(rùn)5062.5/（125%）6750（萬(wàn)元）（2）2011年銷售收入6750/15%45000（萬(wàn)元）（3）支付給個(gè)人股東的現(xiàn)金股利額=5062.530%40%

25、=607.5（萬(wàn)元）企業(yè)代股東支支付的個(gè)人所所得稅=6007.520%50%=660.75（萬(wàn)萬(wàn)元）2、某公司只生生產(chǎn)一種產(chǎn)品品，每個(gè)季度度的產(chǎn)品期末末結(jié)存量，應(yīng)應(yīng)為下一季度度預(yù)計(jì)銷售量量的10%，為為生產(chǎn)該產(chǎn)品品公司需要采采購(gòu)甲材料，材材料款當(dāng)季付付70%，余余款下季度再再付，期初應(yīng)應(yīng)付賬款為440000元元。該公司22011年初初已經(jīng)編制的的生產(chǎn)預(yù)算、直直接人工預(yù)算算和材料采購(gòu)購(gòu)預(yù)算如下表表所示。A公司20111年度生產(chǎn)預(yù)預(yù)算單位：件項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量500060008000700026000預(yù)計(jì)期末結(jié)存A*E600預(yù)計(jì)需要量B68008700*F預(yù)計(jì)期初結(jié)存7

26、50D*G預(yù)計(jì)生產(chǎn)量C*7900690025850A公司20111年度直接人人工預(yù)算項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件件）*7900690025850單位工時(shí)（小時(shí)時(shí)）55555直接人工小時(shí)數(shù)數(shù)24250310003950034500I單位工時(shí)的工資資率（元）*H*0.6預(yù)計(jì)直接人工成成本（元）14550186002370020700JA公司20111年度材料采采購(gòu)預(yù)算 單位：元元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件件）*7900690025850材料定額單耗（千千克）22222預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量量（千克）*K期末結(jié)存量（千千克）1240158013801000L期初

27、結(jié)存量（千千克）900*MN預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量量（千克）10040127401560013420P材料計(jì)劃單價(jià)1010101010預(yù)計(jì)購(gòu)料金額100400127400*Q應(yīng)付賬款期初余余額4000040000一季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)R*100400二季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)T38220127400三季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)10920046800U四季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)*93940現(xiàn)金支出合計(jì)S*147420140740517740該公司變動(dòng)制造造費(fèi)用的預(yù)算算額為2588500元，固固定制造費(fèi)用用預(yù)算額為33877500元，20111年企業(yè)實(shí)實(shí)際生產(chǎn)量為為250000件，實(shí)際耗耗用材料600000千克克，材料實(shí)際際價(jià)格為9元元/千克

28、，實(shí)實(shí)際耗用工時(shí)時(shí)1300000小時(shí)，實(shí)實(shí)際人工成本本910000元，實(shí)際發(fā)發(fā)生變動(dòng)制造造費(fèi)用2866000元，實(shí)實(shí)際發(fā)生固定定制造費(fèi)用33250000元。要求：（1）填寫(xiě)生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)算、直接接人工預(yù)算和和材料采購(gòu)預(yù)預(yù)算表中用字字母表示的數(shù)數(shù)字。（2）填寫(xiě)單位位生產(chǎn)成本預(yù)預(yù)算表成本項(xiàng)目單位用量單位價(jià)格單位成本直接材料直接人工變動(dòng)制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用單位生產(chǎn)成本-期末存貨預(yù)算期末存貨數(shù)量單位生產(chǎn)成本期末存貨成本（3）確定直接接材料價(jià)差、直直接材料耗用用量差異。（4）計(jì)算直接接人工工資率率差異、直接接人工效率差差異。（5）計(jì)算變動(dòng)動(dòng)制造費(fèi)用耗耗費(fèi)差異、變變動(dòng)制造費(fèi)用用效率差異。（6）計(jì)算固定定制造費(fèi)用

29、耗耗費(fèi)差異、固固定制造費(fèi)用用產(chǎn)量差異、固固定制造費(fèi)用用效率差異?！敬鸢浮浚?） AA公司20111年度生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)算和材料料消耗預(yù)算 單位：件件項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量500060008000700026000預(yù)計(jì)期末結(jié)存A=600*E=600600預(yù)計(jì)需要量B=560068008700*F=266000預(yù)計(jì)期初結(jié)存750D=600*G=750預(yù)計(jì)生產(chǎn)量C=4850*7900690025850A公司20111年度直接人人工預(yù)算項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件件）*7900690025850單位工時(shí)（小時(shí)時(shí)）55555直接人工小時(shí)數(shù)數(shù)2425031000395

30、0034500I=1292550單位工時(shí)的工資資率（元）*H=0.6*0.6預(yù)計(jì)直接人工成成本（元）14550186002370020700J=775500 A公司司2011年年度材料采購(gòu)購(gòu)預(yù)算 單位位：元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件件）*7900690025850材料定額單耗（千千克）22222預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量量（千克）*K=517000期末結(jié)存量（千千克）1240158013801000L=1000期初結(jié)存量（千千克）900*M=1380N=900預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量量（千克）10040127401560013420P=518000材料計(jì)劃單價(jià)1010101010預(yù)計(jì)購(gòu)料金額

31、100400127400*Q=5180000應(yīng)付賬款期初余余額4000040000一季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)R=702800*100400二季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)T=89180038220127400三季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)10920046800U=1560000四季度購(gòu)料付現(xiàn)現(xiàn)*93940現(xiàn)金支出合計(jì)S=1102880*147420140740517740（2）單位生產(chǎn)成本預(yù)預(yù)算成本項(xiàng)目單位用量單位價(jià)格單位成本直接材料21020直接人工50.63變動(dòng)制造費(fèi)用5258500/1292550=210固定制造費(fèi)用5387750/1292550=315單位生產(chǎn)成本-48期末存貨預(yù)算期末存貨數(shù)量600單位生產(chǎn)成本48期末存貨成

32、本28800（3）直接材料料價(jià)格差異=（9-100）600000=-600000（元）直接材料耗用量量差異=（660000-2250000）10=1000000（元元）（4）直接人工工工資率差異異=（910000/1330000-0.6）1300000=130000（元）直接人工效率差差異=(1330000-5250000) 0.6=33000（元元）（5）變動(dòng)制造造費(fèi)用耗費(fèi)差差異=(2886000/1300000-2) 1300000=260000（元）變動(dòng)制造費(fèi)用效效率差異=(1300000-5250000) 2=100000（元）（6）固定制造造費(fèi)用耗費(fèi)差差異=3255000-33877

33、500=-627750（元）固定制造費(fèi)用產(chǎn)產(chǎn)量差異=33877500-13000003=-22250（元）固定制造費(fèi)用效效率差異=113000003-52500003=150000（元）3、已知：某公公司20122年第133月實(shí)際銷售售額分別為338000萬(wàn)萬(wàn)元、360000萬(wàn)元和和410000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)計(jì)4月份銷售售額為400000萬(wàn)元。每每月銷售收入入中有70%能于當(dāng)月收收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)現(xiàn)，10%于于第三個(gè)月收收訖，不存在在壞賬。假定定該公司銷售售的產(chǎn)品在流流通環(huán)節(jié)只需需繳納消費(fèi)稅稅，稅率為110%，并于于當(dāng)月以現(xiàn)金金繳納。該公公司3月末現(xiàn)現(xiàn)金余額為880萬(wàn)元，應(yīng)應(yīng)付賬款余額額為50

34、000萬(wàn)元（需在在4月份付清清），不存在在其他應(yīng)收應(yīng)應(yīng)付款項(xiàng)。4月份有關(guān)項(xiàng)目目預(yù)計(jì)資料如如下：采購(gòu)材材料80000萬(wàn)元（當(dāng)月月付款70%）；工資及及其他支出88400萬(wàn)元元（用現(xiàn)金支支付）；制造造費(fèi)用80000萬(wàn)元（其其中折舊費(fèi)等等非付現(xiàn)費(fèi)用用為40000萬(wàn)元）；營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管管理費(fèi)用10000萬(wàn)元（用用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅稅1900萬(wàn)萬(wàn)元；購(gòu)買設(shè)設(shè)備120000萬(wàn)元（用用現(xiàn)金支付）。現(xiàn)現(xiàn)金不足時(shí)，通通過(guò)向銀行借借款解決。44月末現(xiàn)金余余額要求不低低于100萬(wàn)萬(wàn)元。要求：根據(jù)上述述資料，計(jì)算算該公司4月月份的下列預(yù)預(yù)算指標(biāo)：（1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)現(xiàn)金流入；（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)現(xiàn)金流出；（3）現(xiàn)金余缺缺；（

35、4）應(yīng)向銀行行借款的最低低金額；（5）4月末應(yīng)應(yīng)收賬款余額額。【答案】（1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)現(xiàn)金流入33600010%44100020%44000070%=339800（萬(wàn)萬(wàn)元）（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)現(xiàn)金流出（8800070%55000）8400（8000040000）1000040000010%11900229900（萬(wàn)萬(wàn)元）（3）現(xiàn)金余缺缺8033980029900012000020020（萬(wàn)元元）（4）應(yīng)向銀行行借款的最低低金額20020100021220（萬(wàn)元）（5）4月末應(yīng)應(yīng)收賬款余額額41000010%44000030%=116100（萬(wàn)萬(wàn)元）考前財(cái)務(wù)管理重重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)內(nèi)容（2）第三章籌資管管理主

36、觀題的考點(diǎn)1.資金需要量量的預(yù)測(cè)方法：銷售售百分比法和和資金習(xí)性預(yù)預(yù)測(cè)法（高低低點(diǎn)法）2.平均資資本成本確定定最優(yōu)資本結(jié)結(jié)構(gòu)3.杠桿系數(shù)的的定義公式和和計(jì)算公式第一節(jié) 籌資管管理概述一、籌資的的分類PP40-411：分類標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)及類型 (P40第一一種分類、PP41第二種種分類、P442第四種分分類)例題1下下列屬于直接接籌資方式的的有（）A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.吸收直接投投資D.融資租賃【答案】ABCC【解析】按是否否借助于銀行行或非銀行金金融機(jī)構(gòu)等中中介可將籌資資方式分為直直接籌資和間間接籌資，直直接籌資方式式主要有發(fā)行行股票、發(fā)行行債券、吸收收直接投資等等，間接籌資資方式主要有有銀行借

37、款、融融資租賃等?！纠}2】衍生生工具籌資包包括兼具股權(quán)權(quán)與債務(wù)特性性的混合融資資和其他衍生生工具融資，下下列屬于混合合融資的衍生生金融工具籌籌資方式的為為（）A.可轉(zhuǎn)換債券券融資 B.認(rèn)認(rèn)股權(quán)證融資資C.融資租賃 D.商業(yè)信用融融資【答案】A【解析】認(rèn)股權(quán)權(quán)證融資屬于于其他衍生工工具融資。融融資租賃和商商業(yè)信用不是是衍生工具。【例題3】短期期籌資可以利利用下列哪些些籌資方式（ ）A.吸收直接投投資 BB.商業(yè)信用用 C.短期借款DD.保理業(yè)務(wù)務(wù)【答案】BCDD二、籌資管理的的原則 P422-43大標(biāo)標(biāo)題【例題】下列屬屬于籌資管理理應(yīng)遵循的原原則的有（）A.合法籌措資資金 B.合理理預(yù)測(cè)資金需

38、需要量C.適時(shí)取得資資金 C.優(yōu)化化資本結(jié)構(gòu)【答案】ABCCD【解析】籌資管管理的原則包包括：（一）遵遵循國(guó)家法律律法規(guī)，合法法籌措資金；（二）分析析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情情況，預(yù)測(cè)資資金需要量；（三）合理理安排籌資時(shí)時(shí)間，適時(shí)取取得資金；（四四）了解各種種籌資渠道，選選擇資金來(lái)源源；（五）研研究各種籌資資成本，優(yōu)化化資本結(jié)構(gòu)。三、資本金的籌籌集【例題】某股份份有限公司注注冊(cè)資本為5500萬(wàn)元，則則其全體出資資者的貨幣出出資金額不得得低于1500萬(wàn)元。（）【答案】【解析】P433有關(guān)法規(guī)制制度規(guī)定了各各類企業(yè)資本本金的最低限限額，股份有有限公司注冊(cè)冊(cè)資本的最低低限額為人民民幣500萬(wàn)萬(wàn)元，上市的的股份有限

39、公公司股本總額額不少于人民民幣30000萬(wàn)元。全體體出資者貨幣幣出資金額不不得低于公司司注冊(cè)資本的的30%。四、資本金的管管理原則P44倒數(shù)第33段：企業(yè)資資本金的管理理，應(yīng)當(dāng)遵循循資本保全這這一基本原則則。實(shí)現(xiàn)資本本保全的具體體要求，可分分為資本確定定、資本充實(shí)實(shí)和資本維持持三部分內(nèi)容容。P44-45全全看【例題】為實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資本保全的的具體要求，可可分為資本確確定、資本充充實(shí)和資本維維持三大部分分內(nèi)容。其中中，資本確定定原則是保護(hù)護(hù)債權(quán)人利益益，明確企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)的根本本需要。（）【答案】【例題】投資者者在出資中有有違約責(zé)任，則則由工商行政政管理部門懲懲罰。（）【答案】【解析】投資者者在出資中的的

40、違約責(zé)任有有兩種情況，一一是個(gè)別投資資者單方違約約，企業(yè)和其其他投資者可可以按企業(yè)章章程的規(guī)定，要要求違約方支支付延遲出資資的利息、賠賠償經(jīng)濟(jì)損失失；二是投資資各方均違約約或外資企業(yè)業(yè)不按規(guī)定出出資，則由工工商行政管理理部門進(jìn)行處處罰?！締芜x題】下列列有關(guān)股份回回購(gòu)表述不正正確的是（ ）。A.為了將股份份獎(jiǎng)勵(lì)給本公公司職工，股股份公司可以以回購(gòu)本公司司股份B.用于將股份份獎(jiǎng)勵(lì)給本公公司職工而回回購(gòu)本公司股股份的，不得得超過(guò)本公司司已發(fā)行股份份總額的5%C.用于收購(gòu)的的資金應(yīng)當(dāng)從從公司的稅后后利潤(rùn)中支出出D.所收購(gòu)的股股份應(yīng)當(dāng)在半半年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給給職工【答案】D【解析】所收購(gòu)購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)

41、轉(zhuǎn)讓給職工。第二節(jié)股權(quán)籌籌資一、吸吸收直接投資資（一）出資方方式P46-47【例題】下列屬屬于吸收直接接投資的籌資資方式的有（ ）。A.吸收貨幣資資產(chǎn) B.吸收實(shí)實(shí)物資產(chǎn)C.吸收專有技技術(shù) D.吸收土土地使用權(quán)【答案】ABCCD（二）優(yōu)缺點(diǎn)點(diǎn)P48【例題1】下列列各項(xiàng)中，屬屬于“吸收直接投投資”與“發(fā)行普通股股”籌資方式相相比的缺點(diǎn)的的有（）。.限制條件多多.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大.控制權(quán)分散散.資本成本高高【答案】D【解析】本題考考點(diǎn)是各種籌籌資方式優(yōu)缺缺點(diǎn)的比較。選選項(xiàng)AB是債債務(wù)籌資的特特點(diǎn)。吸收直直接投資相比比股票籌資是是有利于集中中控制權(quán)，所所以C不對(duì)。（三）引入戰(zhàn)略略投資者應(yīng)滿滿足的基本要要

42、求。P533【例題判斷題題】按證監(jiān)會(huì)會(huì)規(guī)則解釋，作作為戰(zhàn)略投資資者應(yīng)該是與與發(fā)行人具有有合作關(guān)系或或有合作意向向和潛力，與與發(fā)行公司業(yè)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密密且欲長(zhǎng)期持持有發(fā)行公司司股票的法人人或非法人機(jī)機(jī)構(gòu)。（）【答案】【解析】按證監(jiān)監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋釋，戰(zhàn)略投資資者是指與發(fā)發(fā)行人具有合合作關(guān)系或有有合作意向和和潛力，與發(fā)發(fā)行公司業(yè)務(wù)務(wù)聯(lián)系緊密且且欲長(zhǎng)期持有有發(fā)行公司股股票的法人二、發(fā)行普通股股的籌資的特特點(diǎn)：P533-54三、留存收益的的籌資特點(diǎn)PP54四、股權(quán)籌資的的優(yōu)缺點(diǎn)P555【例題】與負(fù)債債籌資相比，股股票籌資的特特點(diǎn)有（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大B.資本成本高高C.信息溝通與與披露成本較較大D.分散控

43、制權(quán)權(quán)【答案】BCDD【解析】股票籌籌資沒(méi)有還本本付息的壓力力，而債券籌籌資有還本付付息的壓力，所所以債券籌資資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大，選項(xiàng)AA不正確。第三節(jié)債務(wù)籌籌資一、銀行借款籌籌資的特點(diǎn)PP58二、融資租賃1、租賃的基本本特征P611【例題】下列屬屬于租賃基本本特征的有（）。A.所有權(quán)與使使用權(quán)相分離離 B.融資與融物物相結(jié)合C.租金的分期期歸流 D.免遭遭設(shè)備陳舊過(guò)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABCC【解析】D是優(yōu)優(yōu)點(diǎn)不是基本本特征。2、融資租賃與與經(jīng)營(yíng)租賃的的區(qū)別P6223、租金的構(gòu)成成P63 【例題多選題題】影響融資資租賃每期租租金的因素是是（）。A.設(shè)備買價(jià) B.利利息C.租賃手手續(xù)費(fèi) D.租租賃支

44、付方式式【答案】ABCCD【解析】融資租租賃每期租金金的多少取決決于設(shè)備原價(jià)價(jià)及預(yù)計(jì)殘值值、利息和租租賃手續(xù)費(fèi)。租租賃支付方式式也會(huì)影響每每期租金的大大小。第四節(jié)衍衍生工具籌資資一、可可轉(zhuǎn)換公司債債券（一一）可轉(zhuǎn)換債債券的基本性性質(zhì)：P666【例題】下列不不屬于可轉(zhuǎn)換換債券基本性性質(zhì)的是（）。A.證券期權(quán)性性 B.資本轉(zhuǎn)換性性C.贖回與回售售 D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換換【答案】D（二）優(yōu)缺點(diǎn)PP68【例題1多選選題】可轉(zhuǎn)換換債券籌資的的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.可節(jié)約利息息支出B.籌資效率高高C.增強(qiáng)籌資靈靈活性D.股價(jià)大幅度度上揚(yáng)時(shí),可可增加籌資規(guī)規(guī)?！敬鸢浮緼BCC【解析】如果債債券轉(zhuǎn)換時(shí)公公司股票價(jià)格格大幅

45、度上揚(yáng)揚(yáng)，公司只能能以較低的固固定轉(zhuǎn)換價(jià)格格換出股票，便便會(huì)降低公司司的股權(quán)籌資資額。二、認(rèn)股權(quán)證1、基本性質(zhì)PP69【例題】下列關(guān)關(guān)于認(rèn)股權(quán)證證表述正確的的有（）。具有實(shí)現(xiàn)融資和和股票期權(quán)激激勵(lì)的雙重功功能屬于衍生金融工工具C.具有投票權(quán)權(quán)D.持有人可以以分得紅利收收入答案：AB解析：認(rèn)股權(quán)證證本質(zhì)上是一一種股票期權(quán)權(quán)，屬于衍生生金融工具，具具有實(shí)現(xiàn)融資資和股票期權(quán)權(quán)激勵(lì)的雙重重功能。但認(rèn)認(rèn)股權(quán)證本身身是一種認(rèn)購(gòu)購(gòu)普通股的期期權(quán)，它沒(méi)有有普通股的紅紅利收入，也也沒(méi)有普通股股相應(yīng)的投票票權(quán)。2、認(rèn)股權(quán)證的的種類P699-70【例題】權(quán)證持持有人在到期期日前，可以以隨時(shí)提出履履約要求，買買進(jìn)約定

46、數(shù)量量的標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)的權(quán)證為（）A. 美式認(rèn)股股證B. 歐式認(rèn)股股證C. 認(rèn)沽認(rèn)股股證D. 認(rèn)購(gòu)認(rèn)股股證答案：A解析：美式認(rèn)股股證，指權(quán)證證持有人在到到期日前，可可以隨時(shí)提出出履約要求，買買進(jìn)約定數(shù)量量的標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)。而歐式認(rèn)認(rèn)股證，則是是指權(quán)證持有有人只能于到到期日當(dāng)天，才才可提出買進(jìn)進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的的履約要求。認(rèn)認(rèn)購(gòu)權(quán)證，是是一種買進(jìn)權(quán)權(quán)利。該權(quán)證證持有人有權(quán)權(quán)于約定期間間或期日，以以約定價(jià)格買買進(jìn)約定數(shù)量量的標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)。認(rèn)沽權(quán)證證，則屬一種種賣出權(quán)利。該該權(quán)證持有人人有權(quán)于約定定期間或期日日，以約定價(jià)價(jià)格賣出約定定數(shù)量的標(biāo)的的資產(chǎn)。3、認(rèn)股權(quán)證的的籌資特點(diǎn)PP70【例題多選題題】關(guān)于認(rèn)股股權(quán)證下

47、述表表述正確的有有（）。A.認(rèn)股權(quán)證是是一種融資促促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證有有助于改善上上市公司的治治理結(jié)構(gòu)C.作為激勵(lì)機(jī)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)權(quán)證有利于推推進(jìn)上市公司司的股權(quán)激勵(lì)勵(lì)機(jī)制D.認(rèn)認(rèn)股權(quán)證是一一種擁有股權(quán)權(quán)的證券【答案】ABCC【解析】認(rèn)股權(quán)權(quán)證本質(zhì)上是是一種股票期期權(quán)，屬于衍衍生金融工具具，具有實(shí)現(xiàn)現(xiàn)融資和股票票期權(quán)激勵(lì)的雙重功功能。但認(rèn)股股權(quán)證本身是是一種認(rèn)購(gòu)普普通股的期權(quán)權(quán)，它沒(méi)有普普通股的紅利利收入，也沒(méi)沒(méi)有普通股相相應(yīng)的投票權(quán)權(quán)。第五節(jié)資金需需要量預(yù)測(cè)一、銷售百分比比法1.預(yù)測(cè)目標(biāo)外部融資資需求量2.外部融融資需求量=資產(chǎn)的增加加負(fù)債（經(jīng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債）的的增加留存存收益的增加加二、資金習(xí)性

48、預(yù)預(yù)測(cè)法（高低低點(diǎn)分析）Y=a+Bx第六節(jié)資資本成本與資資本結(jié)構(gòu)一、P766-77影響響資本成本的的因素：（注注意如何影響響）二、資本成本的的計(jì)算1、債務(wù)個(gè)別成成本：一般模模式2、股權(quán)成本：股利模型及及資本資產(chǎn)定定價(jià)模型3、平均資本成成本的計(jì)算三、杠桿桿效應(yīng)（3個(gè)個(gè)杠桿的定義義公式、計(jì)算算公式及影響響因素的結(jié)論論）P81-86四、P88第22段：行業(yè)特特征與企業(yè)發(fā)發(fā)展周期五、每股收益分分析法【例題題319】參考練習(xí)題1. F公司為為一上市公司司，有關(guān)資料料如下：（1）20111年度的銷售售收入為100000萬(wàn)元元，銷售凈利利率為15%，股利支付付率為1/33。20122年的目標(biāo)銷銷售收入增長(zhǎng)長(zhǎng)

49、率為1000，且銷售售凈利率和股股利支付率保保持不變。適適用的企業(yè)所所得稅稅率為為25。（2）20111年12月331日的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)簡(jiǎn)表）如下表表所示：資產(chǎn)2011年年末末數(shù)負(fù)債和股東權(quán)益益2011年年末末數(shù)現(xiàn)金1000短期借款1500應(yīng)收賬款1500應(yīng)付賬款2000存貨2000長(zhǎng)期借款1500長(zhǎng)期股權(quán)投資1000股本250固定資產(chǎn)4000資本公積2750無(wú)形資產(chǎn)500留存收益2000合計(jì)10000合計(jì)10000（3）假設(shè)企業(yè)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和和經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)負(fù)債占銷售收收入的比不變變，20122年預(yù)計(jì)需要要新增一臺(tái)設(shè)設(shè)備價(jià)值5000萬(wàn)元。要求：計(jì)算或確確定以下指標(biāo)標(biāo)：計(jì)算20111年的凈利潤(rùn)潤(rùn)；

50、計(jì)算20122年預(yù)計(jì)留存存收益；預(yù)測(cè)該公司22012年需需要增加的營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金按銷售百分比比法預(yù)測(cè)該公公司20122年需要增加加的資金數(shù)額額（不考慮折折舊的影響）；計(jì)算該公司22012年需需要增加的外外部籌資數(shù)據(jù)據(jù)?！敬鸢浮?011年的的凈利潤(rùn)=11000015=11500（萬(wàn)萬(wàn)元）2012年預(yù)預(yù)計(jì)留存收益益=10000（11000）15（11/3）=20000（萬(wàn)元元）流動(dòng)資產(chǎn)占收收入的比=（11000+11500+22000）/100000100%=45%經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債占占收入的比=2000/100000100%=20%2012年需要要增加的營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金=100000100%（4520）=250

51、0（萬(wàn)萬(wàn)元）2012年需需要增加的資資金數(shù)額=5500+25500=30000（萬(wàn)元元）2012年需需要增加的外外部籌資數(shù)據(jù)據(jù)=3000020000 =10000（萬(wàn)元）2.某企業(yè)200082011年年銷售收入與與現(xiàn)金情況如如下： 單位：萬(wàn)元 時(shí)間銷售收入現(xiàn)金2008 600 1400 2009 500 1200 2010 680 1620 2011 700 1600 其他與銷售收入入變化有關(guān)的的資產(chǎn)負(fù)債表表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)數(shù)據(jù)如下表所所示：項(xiàng)目年度不變資金（aa）（萬(wàn)元）每元銷售收入所所需變動(dòng)資金金（b）（元元）應(yīng)收賬款400 3 存貨600 5 固定資產(chǎn)凈值6500 0 應(yīng)付票據(jù)80 0.5 應(yīng)

52、付賬款100 1 企業(yè)2011年年12月311日資產(chǎn)負(fù)債債表（簡(jiǎn)表）如如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)權(quán)益現(xiàn)金1600應(yīng)付票據(jù)230應(yīng)收賬款2500應(yīng)付賬款1000存貨4100短期借款3570固定資產(chǎn)凈值6500公司債券1300實(shí)收資本6300留存收益2300資產(chǎn)合計(jì)14700負(fù)債和所有者權(quán)權(quán)益合計(jì)14700要求：（1）采用高低低點(diǎn)法計(jì)算每每元銷售收入入所需變動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金及不變現(xiàn)現(xiàn)金總額。（2）建立總資資金預(yù)測(cè)模型型。 （3）預(yù)測(cè)當(dāng)22012年銷銷售收入為11000萬(wàn)元元時(shí)： 企業(yè)的資金需需要總量；2012年需需要增加的資資金；預(yù)測(cè)若20112年銷售凈凈利率為100%，股利支支付率為400

53、%時(shí)，20012年對(duì)外外籌資數(shù)額?！敬鸢浮浚?）b現(xiàn)Y/X=(16600-12200)/（7700-5000）=2a現(xiàn)YbXX=16000-2700=2200（2）b2+3+5-00.5-1=8.5 a200+4400+6000+65000-80-100=77520 y=a+bx=7520+8.5x （3）預(yù)計(jì)需要的資資金總額=77520+88.51000=160200（萬(wàn)元）2011年的的資金總額=1600+2500+4100+6500-（10000+230）=134700（萬(wàn)元）2012年需要要增加的資金金=160220-134470=25550（萬(wàn)元元） 2012年對(duì)對(duì)外籌資數(shù)額額=25

54、5001000010（1-400） =22490（萬(wàn)萬(wàn)元）3、ABC公司司正在著手編編制明年的財(cái)財(cái)務(wù)計(jì)劃，公公司財(cái)務(wù)主管管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)計(jì)算其平均資資本成本。有有關(guān)信息如下下：（1）公司銀行行借款利率當(dāng)當(dāng)前是9，明明年將下降為為8.93；（2）公司債券券面值為1元元，票面利率率為8，期期限為10年年，分期付息息，當(dāng)前市價(jià)價(jià)為0.855元；如果按按公司債券當(dāng)當(dāng)前市價(jià)發(fā)行行新的債券，發(fā)發(fā)行成本為市市價(jià)的4；（3）公司普通通股面值為11元，當(dāng)前每每股市價(jià)為55.5元，本本年派發(fā)現(xiàn)金金股利0.335元，預(yù)計(jì)計(jì)股利增長(zhǎng)率率維持7；（4）公司當(dāng)前前（本年）的的資本結(jié)構(gòu)為為：銀行借款1500萬(wàn)元長(zhǎng)期債券6500

55、萬(wàn)元普通股400萬(wàn)萬(wàn)元留存收益8699.4萬(wàn)元（5）公司所得得稅稅率為225；（6）公司普通通股的值為1.11；（7）當(dāng)前國(guó)債債的收益率為為5.5，市市場(chǎng)平均報(bào)酬酬率為13.5。要求：（1）按照一般般模式計(jì)算銀銀行借款資本本成本。（2）按照一般般模式計(jì)算債債券的資本成成本。（3）分別使用用股利增長(zhǎng)模模型法和資本本資產(chǎn)定價(jià)模模型法計(jì)算股股票資本成本本，并將兩種種結(jié)果的平均均值作為股票票資本成本。（4）如果明年年不改變資本本結(jié)構(gòu)，計(jì)算算其平均資本本成本。（計(jì)計(jì)算時(shí)個(gè)別資資本成本百分分?jǐn)?shù)保留2位位小數(shù)）【答案】（1）銀行借款款資本成本=8.93%（1-255%）=6.70%說(shuō)明：資本成本本用于未來(lái)的

56、的決策，與過(guò)過(guò)去的舉債利利率無(wú)關(guān)。（2）債券資本本成本=118%（1-255%）/0.85（1-4%）=6%/0.8116=7.335%。（3）股利增長(zhǎng)長(zhǎng)模型：股票資本成本=（D1/PP0）+g=0.355（1+7%）/5.55+7%=6.81%+7%=113.81%資本資產(chǎn)定價(jià)模模型：股票的資本成本本=5.5%+1.1（13.55%-5.55）=5.5%+8.8%=144.3%普通股平均成本本=（13.81%+114.3%）/2=14.06%。（4）項(xiàng)目金額占百分比個(gè)別資本成本平均資本成本銀行借款1507.25%6.70%0.49%長(zhǎng)期債券65031.41%7.35%2.31%普通股4001

57、9.33%14.06%2.72%留存收益869.442.01%14.06%5.91%合計(jì)2069.4100%11.43%4、已知某公司司當(dāng)前資本結(jié)結(jié)構(gòu)如表所示示：籌資方式金額（萬(wàn)元）長(zhǎng)期債券（年利利率6）普通股（100000萬(wàn)股）留存收益20000100005000合 計(jì)35000因生產(chǎn)發(fā)展需要要，公司年初初準(zhǔn)備增加資資金50000萬(wàn)元，現(xiàn)有有兩個(gè)籌資方方案可供選擇擇：甲方案為為增加發(fā)行11000萬(wàn)股股普通股，每每股市價(jià)5元元；乙方案為為按面值發(fā)行行每年年末付付息、票面利利率為8的的公司債券55000萬(wàn)元元。假定股票票與債券的發(fā)發(fā)行費(fèi)用均可可忽略不計(jì)；適用的企業(yè)業(yè)所得稅稅率率為25。要求：（1

58、）計(jì)算兩種種籌資方案下下每股收益無(wú)無(wú)差別點(diǎn)的息息稅前利潤(rùn)。（2）如果公司司的固定性經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本為11400萬(wàn)元元，計(jì)算處于于每股收益無(wú)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)乙乙方案的總杠杠桿系數(shù)。（3）如果公司司預(yù)計(jì)息稅前前利潤(rùn)為44400萬(wàn)元，指指出該公司應(yīng)應(yīng)采用的籌資資方案。（4）如果公司司預(yù)計(jì)息稅前前利潤(rùn)為62200萬(wàn)元，指指出該公司應(yīng)應(yīng)采用的籌資資方案。（5）若公司預(yù)預(yù)計(jì)息稅前利利潤(rùn)在每股收收益無(wú)差別點(diǎn)點(diǎn)增長(zhǎng)15，計(jì)算采用用乙方案時(shí)該該公司每股收收益的增長(zhǎng)幅幅度?！敬鸢浮浚?）計(jì)計(jì)算兩種籌資資方案下每股股收益無(wú)差別別點(diǎn)的息稅前前利潤(rùn)：（EBIT2200006%）（1255%）/（1100001000）EBITT（2

59、000006%500008%）（1255%）/10000011000（2000006%500008%）-1100002000006%/(110000-100000）解得：EBITT56000(萬(wàn)元)（22）乙方案財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)56000/56000（2000006%500008%）1.4乙方案經(jīng)營(yíng)杠桿桿系數(shù)（5560011400）/56001.25乙方案總杠桿系系數(shù)1.2251.411.75（3）因?yàn)椋侯A(yù)預(yù)計(jì)息稅前利利潤(rùn)44000萬(wàn)元55600萬(wàn)元元所以：應(yīng)采用乙乙方案（或發(fā)發(fā)行公司債券券）。（5）每股收益益增長(zhǎng)率11.415%221%第四章投資管管理主觀題考點(diǎn)1.凈現(xiàn)金流量量的計(jì)算（公公式

60、法和列表表法）；2.評(píng)價(jià)指標(biāo)的的計(jì)算；（投投資收益率、靜靜態(tài)回收期、凈凈現(xiàn)值）3.投資決策方方法。（年等等額凈回收額額法）4.固定資產(chǎn)更更新決策教材復(fù)習(xí)內(nèi)容第一節(jié)投資管管理的主要內(nèi)內(nèi)容 一一、項(xiàng)目計(jì)算算期、建設(shè)期期和運(yùn)營(yíng)期之之間的關(guān)系。教材例41（P95） 二、原始投資的內(nèi)容、項(xiàng)目總投資的內(nèi)容P95-96三、P97第44段、第7段段第二節(jié)財(cái)務(wù)可可行性要素的的估算一一、建設(shè)投資資的內(nèi)容P999形成固定定資產(chǎn)的內(nèi)容容P99設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的內(nèi)內(nèi)容P1000形成其他資產(chǎn)費(fèi)費(fèi)用的內(nèi)容PP103預(yù)備費(fèi)的估算PP103二、流動(dòng)資金投投資的估算（PP104）:例4-100三、經(jīng)營(yíng)成本的的估算（P1106）四、產(chǎn)出