Alxsik財務(wù)報表分析

1、生活需要游戲，但但不能游戲人人生；生活需需要歌舞，但但不需醉生夢夢死；生活需需要藝術(shù)，但但不能投機取取巧；生活需需要勇氣，但但不能魯莽蠻蠻干；生活需需要重復(fù)，但但不能重蹈覆覆轍。 -無名信息、物質(zhì)、能能源構(gòu)成客觀觀世界的三個個基本因素。財務(wù)信息是是可以對財務(wù)務(wù)活動規(guī)律進進行直接描述述的，可在人人們相互之間間進行交流、傳傳播和利用的的知識。財務(wù)信息的的用戶：投資資人（關(guān)心投投資的安全和和收益，具體體說是投資收收益率、總資資產(chǎn)收益率、銷銷售利潤率、資資產(chǎn)保值、增增值率，需了了解自己持有有股票的市場場價值）、債債權(quán)人（貸款款債權(quán)人關(guān)心心債權(quán)的安全全，包括貸款款到期的收回回和利息的償償付，需了解解企業(yè)

2、的獲利利能力和現(xiàn)金金流量及有無無其他需要到到期償還的貸貸款；商業(yè)債債權(quán)人關(guān)心的的企業(yè)準(zhǔn)時償償還貸款的能能力，需了解解企業(yè)短期償償還債務(wù)的能能力，即流動動比率、速動動比率、現(xiàn)金金比率）、政政府和企業(yè)本本身。財務(wù)報告是是反映企業(yè)財財務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營成果的總總結(jié)性書面文文件，包括資資產(chǎn)負債表、損損益表、財務(wù)務(wù)狀況變動表表（現(xiàn)金流量量表）、有關(guān)關(guān)附表以及財財務(wù)情況說明明書。年度、半年年度財務(wù)會計計報告包括：會計報表、會會計報表附注注、財務(wù)情況況說明書。2000年年6月21日日，國務(wù)院公公布企業(yè)財財務(wù)會計報告告條例規(guī)定定財務(wù)情況說說明書應(yīng)對下下面情況作出出說明：企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營營的基本情況況；利潤實現(xiàn)現(xiàn)和

3、利潤分配配情況；資金金增減和利潤潤分配情況；資金增減和和周轉(zhuǎn)情況；對企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況、經(jīng)營營成果和現(xiàn)金金流量有重大大影響的其他他事項。財務(wù)報表主主表：資產(chǎn)負負債表、損益益表、現(xiàn)金流流量表、成本本報表（內(nèi)部部報表）資產(chǎn)負債表表是反映某一一會計主體在在某一特定日日財務(wù)狀況的的財務(wù)報表，包包括三方面內(nèi)內(nèi)容：企業(yè)所所擁有或者控控制、并可帶帶來經(jīng)濟利益益的資源即資資產(chǎn)；企業(yè)因因過去的交易易、事項形成成、并預(yù)期會會導(dǎo)致經(jīng)濟利利益流出的現(xiàn)現(xiàn)時義務(wù)即負負債；企業(yè)擁擁有者在企業(yè)業(yè)資產(chǎn)中享有有的經(jīng)濟利益益即所有者權(quán)權(quán)益。資產(chǎn)負債表所所揭示的財務(wù)務(wù)信息內(nèi)容：企業(yè)所擁有有并可利用的的經(jīng)濟資源；資產(chǎn)的資金金來源；資產(chǎn)產(chǎn)和

4、負債的對對照關(guān)系。損益表是反映映某一會計主主體一定會計計期間的經(jīng)營營成果的財務(wù)務(wù)報表，反映映了一定期間間的收入和相相應(yīng)的費用、成成本以及最終終形成的損益益。 我國多采采用多步式。現(xiàn)金流量表是以以現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物為編編制基礎(chǔ)，反反映某一會計計主體一定會會計期間的現(xiàn)現(xiàn)金流入和流流出狀況的財財務(wù)報表。成本報表是是反映企業(yè)一一定期間的產(chǎn)產(chǎn)品成本和其其他費用的水水平及構(gòu)成情情況的報表，包包括商品產(chǎn)品品成本表、主主要產(chǎn)品單位位成本表和各各種費用明細細表。需定期期編制和分析析。損益表的附附表：利潤分分配表和主營營業(yè)務(wù)收支明明細表；資產(chǎn)產(chǎn)負債表附表表：應(yīng)交增值值稅明細表。報表附注內(nèi)內(nèi)容：不符合合基本會計假假

5、設(shè)的說明；重要會計政政策和會計估估計及其變更更情況、變更更原因及其對對財務(wù)狀況和和經(jīng)營成果的的影響；或有有事項和資產(chǎn)產(chǎn)負債表日后后事項的說明明；關(guān)聯(lián)方關(guān)關(guān)系及其交易易的說明；重重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓讓及其出售情情況；企業(yè)合合并、分立；重大投資、融融資活動；會會計報表中重重要項目的明明細資料；有有助于理解和和分析會計報報表需要說明明的其他事項項。僅有百分比比而不表示金金額的財務(wù)報報表稱為共同同比財務(wù)報表表，是縱向分分析的一種重重要形式。資資產(chǎn)負債表的的共同比報表表通常以資產(chǎn)產(chǎn)總額為基數(shù)數(shù)，而損益表表以產(chǎn)品銷售售收入總額為為基數(shù)。共同比財務(wù)務(wù)報表分析的的優(yōu)點：便于于對不同時期期報表的相同同項目進行比比較，如

6、果能能對數(shù)期報表表的相同項目目作比較，可可觀察到相同同項目變動的的一般趨勢，有有助于評價和和預(yù)測。運用比較分分析法應(yīng)注意意：指標(biāo)內(nèi)容容、范圍和計計算方法的一一致性；會計計計量標(biāo)準(zhǔn)、會會計政策和會會計處理方法法的一致性；時間單位和和長度的一致致性；企業(yè)類類型、經(jīng)營規(guī)規(guī)模和財務(wù)規(guī)規(guī)模以及目標(biāo)標(biāo)大體一致。比率分析法法指利用財務(wù)務(wù)比率，包括括一個單獨的的比率或者一一組比率，以以表明一個方方面的業(yè)績、狀狀況或能力的的分析。財務(wù)比率分分類：獲利能能力比率、償償債能力比率率、營運能力力比率。因素分析法指指確定影響因因素，測量其其影響程度，查查明指標(biāo)變動動原因的一種種分析方法。 有連環(huán)替代代法和差額計計算法。

7、因素分析法法特征：要按按照影響因素素同綜合性經(jīng)經(jīng)濟指標(biāo)之間間的因果關(guān)系系，確定影響響因素；計算算過程的假設(shè)設(shè)性；因素替替代的順序性性。連環(huán)替代法法指確定影響響因素，并按按照一定的替替換順序逐個個因素替換，計計算出各個因因素對綜合性性經(jīng)濟指標(biāo)變變動程度的一一種計算方法法。財務(wù)報表分分析應(yīng)注意的的問題：1.要彌補財務(wù)務(wù)報表提供信信息的局限性性，盡可能地地擴大信息來來源；2.使使用比較分析析法或比率分分析法必須和和實際情況相相結(jié)合；3.經(jīng)營業(yè)績的的評價要恰當(dāng)當(dāng)。在作出判判斷評價時，應(yīng)應(yīng)盡可能將潛潛在的業(yè)績估估計在內(nèi)。財務(wù)報表分析析的依據(jù)：真真實、系統(tǒng)和和完整的數(shù)據(jù)據(jù)資料；客觀觀、可靠的實實際情況；法

8、法律、法規(guī)、制制度以及政府府的方針和政政策。財務(wù)報表分分析的程序：明確分析的的目的、內(nèi)容容、范圍和重重點，并據(jù)以以制定分析工工作方案；搜搜集、整理和和核實資料；選用適宜的的分析方法，進進行分析工作作；編寫分析析報告。財務(wù)報表分分析資料：作作為分析對象象的財務(wù)報告告和財務(wù)報表表全套資料，如如是年度財務(wù)務(wù)報表必須經(jīng)經(jīng)過注冊會計計師審計并具具有審計報告告的財務(wù)報表表；與作為分分析對象的財財務(wù)報告和財財務(wù)報表相應(yīng)應(yīng)的以前年度度的財務(wù)報告告、財務(wù)報表表以及其他歷歷史資料；與與財務(wù)分析有有關(guān)的定額、計計劃、統(tǒng)計和和業(yè)務(wù)等方面面的資料；同同行業(yè)或同類類型企業(yè)的有有關(guān)資料，國國內(nèi)外先進企企業(yè)或先進水水平的資料

9、；國家統(tǒng)一規(guī)規(guī)范的評價標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值資料；其他資料信息分類：按內(nèi)內(nèi)容范疇分為為自然信息和和社會信息；按社會屬性性分為政治信信息、軍事信信息、經(jīng)濟信信息、科技信信息；按處理理、加工程度度分為一次信信息、二次信信息和三次信信息；按傳遞遞范圍分為公公開信息、半半公開信息和和非公開信息息；按信息的的貯存方式分分為內(nèi)存信息息和外存信息息。收益指企業(yè)業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營營活動中的經(jīng)經(jīng)濟流入，包包括總收益和和凈收益。資產(chǎn)收益是是一種潛在收收益，也即企企業(yè)資產(chǎn)中孕孕育著的未來來收益，需通通過資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的完成才能能實現(xiàn)，并最最終轉(zhuǎn)化為經(jīng)經(jīng)營收益。經(jīng)營收益是是一種現(xiàn)實存存在的收益，是是資產(chǎn)中潛在在收益的實現(xiàn)現(xiàn)，也就是企企業(yè)在生

10、產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動中獲獲得的利潤。收益性分析析指對企業(yè)通通過資產(chǎn)經(jīng)營營能夠取得多多大收益的能能力所進行的的分析、評價價和預(yù)測。是是財務(wù)報表分分析的核心。以總投資收收益率和主權(quán)權(quán)資本收益率率的分析為中中心。分析析的意義：促促進企業(yè)提高高資產(chǎn)管理水水平；促進企企業(yè)改善資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高高資金運用效效果；促進企企業(yè)擴大經(jīng)營營規(guī)模、促進進企業(yè)增強是是市場競爭能能力。企業(yè)的收益益結(jié)構(gòu)：收益益的收支結(jié)構(gòu)構(gòu)（是按照總總收入和總支支出與收益的的關(guān)系以及各各類收入與總總收入和各類類總支出的關(guān)關(guān)系建立起來來）、收益的的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)（是是直接按照各各種性質(zhì)的業(yè)業(yè)務(wù)對收益構(gòu)構(gòu)成項目進行行搭配，從而而提供各種業(yè)業(yè)務(wù)的收益）、收收益

11、的主要項項目結(jié)構(gòu)（收收益的主要項項目是指為企企業(yè)總收益做做主要貢獻的的各種類商品品、產(chǎn)品或服服務(wù)項目，企企業(yè)可根據(jù)行行業(yè)特征和自自身實際情況況確定本企業(yè)業(yè)收益的主要要項目。收益益的主要項目目結(jié)構(gòu)就是指指上列主要項項目獲取的收收益占總收益益的比重）。企業(yè)經(jīng)營與與收益結(jié)構(gòu)的的關(guān)系：兩者者有密切的關(guān)關(guān)系。企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動目標(biāo)標(biāo)、范圍和內(nèi)內(nèi)容的調(diào)整變變化會引起收收益結(jié)構(gòu)發(fā)生生變化，反之之，通過收益益結(jié)構(gòu)的分析析，又可以了了解企業(yè)的市市場營銷戰(zhàn)略略、發(fā)展戰(zhàn)略略和技術(shù)創(chuàng)新新等是否合理理，有無創(chuàng)新新。企業(yè)經(jīng)營對對獲利的影響響：首先，對對獲利水平的的影響。通過過調(diào)整收益結(jié)結(jié)構(gòu)及各類業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，當(dāng)當(dāng)期獲利水平平就

12、會改變；其次，對獲獲利穩(wěn)定、持持久性的影響響。企業(yè)準(zhǔn)備備長久經(jīng)營的的業(yè)務(wù)和商品品的獲利能力力強項，是影影響企業(yè)今后后能否穩(wěn)定持持久獲利的主主要因素；第第三，對財務(wù)務(wù)安全性的影影響。共同比結(jié)構(gòu)構(gòu)損益表也叫叫總體機構(gòu)損損益表，簡稱稱共同比損益益表。該表是是用百分比數(shù)數(shù)字編制的，用用以提供損益益表各項目與與主營業(yè)務(wù)收收入之間的對對比關(guān)系。共同比損益益表的作用：首先，可將將原本不宜比比較的絕對數(shù)數(shù)，轉(zhuǎn)換為同同一基礎(chǔ)上的的數(shù)據(jù)，以便便于比較；第第二，將報告告期與前一期期或前幾期的的共同比損益益表加以比較較，從中可以以看出各項目目共同比數(shù)字字（也即百分分比）的變化化，據(jù)此找出出導(dǎo)致報告期期利潤構(gòu)成較較前期

13、發(fā)生變變動的主要項項目是哪些。企業(yè)利潤增增減變動的分分析是就報告告期實現(xiàn)的利利潤與計劃利利潤、前期利利潤或其他利利潤指標(biāo)進行行比較，查明明它們是否一一致、變化如如何的分析過過程。比比較標(biāo)準(zhǔn)：企企業(yè)前期實現(xiàn)現(xiàn)的利潤、本本期制定的目目標(biāo)利潤或計計劃利潤、同同行業(yè)先進企企業(yè)同期利潤潤。某項目增減減差異=某項項目報告期數(shù)數(shù)值-前期數(shù)數(shù)值某項目增減差異異項目百分比比=某項目增增減差異/前前期數(shù)值X1100%對比和趨勢分析析的區(qū)別：對對比分析一般般是指與某個個比較標(biāo)準(zhǔn)進進行對比并分分析對比結(jié)果果；趨勢分析析離不開對比比，但一般要要將連續(xù)幾期期的數(shù)據(jù)資料料一起對比。利潤增減變變動的原因分分為表層原因因和深層

14、原因因。表層原因因?qū)嶋H上就是是指利潤的構(gòu)構(gòu)成項目，也也即損益表中中所列項目。深深層原因：內(nèi)內(nèi)部管理問題題和外部環(huán)境境問題（國際際經(jīng)濟環(huán)境的的變化及對國國內(nèi)經(jīng)濟和市市場的影響；國家宏觀政政策的調(diào)整；有關(guān)法律法法規(guī)的頒布執(zhí)執(zhí)行；市場機機制不健全，存存在行業(yè)壟斷斷和不正當(dāng)競競爭；市場需需求和價格發(fā)發(fā)生較大變異異；商品自身身的周期性）。對比和趨勢分分析的區(qū)別：對比分析一一般是指與某某個比較標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)進行對比并并分析對比結(jié)結(jié)果；趨勢分分析離不開對對比，但一般般要將連續(xù)幾幾期的數(shù)據(jù)資資料一起對比比。各因素對產(chǎn)品銷銷售利潤影響響程度的定：銷售數(shù)量變變動對利潤的的影響額=基基期產(chǎn)品銷售售利潤X（銷銷售數(shù)量完成成率

15、-1）銷售數(shù)量完完成率=匯總總（報告期產(chǎn)產(chǎn)品銷售數(shù)量量X基期單價價）/匯總（基基期產(chǎn)品銷售售數(shù)量X基期期單價）X1100% （用于檢檢查銷售數(shù)量量的完成情況況）銷售成本本變動對利潤潤的影響額=匯總報告告期產(chǎn)品銷售售數(shù)量X（基基期產(chǎn)品單位位生產(chǎn)成本-報告期產(chǎn)品品單位生產(chǎn)成成本）銷售費用變變動對利潤的的影響額=基基期銷售費用用-報告期銷銷售費用價格變動動對利潤的影影響額=匯總總報告期產(chǎn)產(chǎn)品銷售數(shù)量量X（報告期期產(chǎn)品單位售售價-基期產(chǎn)產(chǎn)品單位售價價）若屬于等級級品價格調(diào)整整：價格變動對對利潤的影響響額=等級品品銷售數(shù)量XX（實際等級級的實際平均均單價-實際際等級的基期期平均單價）實際等級的的實際平均

16、單單價=匯總（各各等級銷售數(shù)數(shù)量X該等級級實際單價）/各等級銷售售數(shù)量之和實際等級的的基期平均單單價=匯總（各各等級銷售數(shù)數(shù)量X該等級級基期單價）/各等級銷售售數(shù)量之和產(chǎn)品等級級構(gòu)成變動對對利潤的影響響額=報告期期等級品銷售售數(shù)量X（實實際等級構(gòu)成成的基期平均均單價-基期期等級構(gòu)成的的基期平均單單價）基期等級構(gòu)構(gòu)成的基期平平均單價=匯匯總（各等級級基期銷售數(shù)數(shù)量X該等級級基期單價）/各等級基期期銷售數(shù)量之之和銷售結(jié)構(gòu)構(gòu)變動對利潤潤的影響額=匯總（報告告期產(chǎn)品銷售售數(shù)量X基期期產(chǎn)品單位利利潤）-基期期產(chǎn)品銷售利利潤X銷售數(shù)數(shù)量完成率如企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)銷售的是煙煙酒、化妝品品、貴重首飾飾等，通過以以下公

17、式計算算：消費稅率變變動對利潤的的影響額=匯匯總報告期期產(chǎn)品銷售收收入X（基期期消費稅率-實際消費稅稅率）（適適用實行從價價定率辦法計計算消費稅）單位消費稅稅額變動對利利潤的影響額額=匯總報報告期產(chǎn)品銷銷售數(shù)量X（基基期單位消費費稅額-實際際單位消費稅稅額）（適適用實行定額額辦法計算消消費稅）獲利能力指指企業(yè)運用其其所支配的經(jīng)經(jīng)濟資源，開開展某種經(jīng)營營活動，從中中賺取利潤的的能力。評價企業(yè)獲獲利能力的財財務(wù)比率：有有限責(zé)任公司司投資回報比比率（長期資資本報酬率、資資本金收益率率）、股份有有限公司投資資回報比率（股股東權(quán)益報酬酬率、普通股股每股收益、市市盈率、普通通股每股股利利、普通股每每股賬面

18、價值值）、企業(yè)經(jīng)經(jīng)營與利潤比比率（總資產(chǎn)產(chǎn)利潤率、毛毛利率、營業(yè)業(yè)利潤率、銷銷售凈利率、成成本費用利潤潤率）長期資本報報酬率=（利利潤總額+利利息費用）/（長期負債債平均值+所所有者權(quán)益平平均值）X1100%（指指利潤總額與與公司長期資資本之間的對對比關(guān)系，說說明企業(yè)運用用長期資金賺賺取利潤的能能力。比率越越高說明投入入企業(yè)資金的的匯報水平越越高，獲利能能力越強。其其中，一利息息只包含長期期負債負擔(dān)的的部分，二長長期負債中不不包含住房周周轉(zhuǎn)金等與經(jīng)經(jīng)營活動無關(guān)關(guān)的內(nèi)容。）資本金收益益率=凈利潤潤/資本金總總額X1000%（也稱為為資本金利潤潤率，指利潤潤與企業(yè)所有有者投入資本本的對比關(guān)系系，表

19、明企業(yè)業(yè)所有者投入入資本賺取利利潤的能力。比比率越高說明明投入企業(yè)資資金的匯報水水平越高，獲獲利能力越強強），其中資資本金數(shù)據(jù)取取自于實收資資本項目，如如實收資本發(fā)發(fā)生變化較大大，應(yīng)取期初初期末平均值值，否則可直直接以期末數(shù)數(shù)計算。約當(dāng)普通股股指可轉(zhuǎn)換為為普通股的優(yōu)優(yōu)先股、公司司債、認股權(quán)權(quán)證等。股東權(quán)益報報酬率=凈利利潤/股東權(quán)權(quán)益平均值XX100%（也也稱股東權(quán)益益收益率或凈凈值報酬率，指指股東權(quán)益與與利潤的對比比關(guān)系。衡量量股東權(quán)益的的收益水平，比比率越高說明明股東投資的的收益水平越越高）普通股股東東權(quán)益報酬率率=（凈利潤潤-優(yōu)先股股股利）/（股股東權(quán)益平均均值-優(yōu)先股股股東權(quán)益平平均值

20、）X1100% （比率越越高說明股東東投資的收益益水平越高）普通股每股股收益=（凈凈利潤-優(yōu)先先股股利）/流通在外普普通股股數(shù)（也也稱普通股每每股利潤或每每股盈余，指指公司凈利潤潤與流通在外外普通股的比比值。反映普普通股的獲利利水平）市盈率=普通股股每股市價/普通股每股股收益（表明明市場對公司司的共同期望望，比率越高高，說明市場場對公司的未未來越看好）。分析市盈率率應(yīng)注意：該該指標(biāo)不宜用用不同行業(yè)之之間的比較，因因為資本對于于不同產(chǎn)業(yè)的的青睞程度是是不同的；每每股收益值很很小時，可能能會導(dǎo)致一個個沒有多少實實際意義的高高市盈率；由由于某些異常常原因引起的的股票市價變變動會造成市市盈率發(fā)生不不正

21、常變動。普通股每股股股利=普通通股股利總額額/流通在外外普通股股數(shù)數(shù)（表明在某某一時期內(nèi)每每股普通股能能夠分享多少少股利收益）普通股每股股賬面價值=（股東權(quán)益益總額-優(yōu)先先股股東權(quán)益益）/流通在在外普通股股股數(shù)（表明每每股普通股所所代表的賬面面凈資產(chǎn)有多多少。比率越越高，說明企企業(yè)發(fā)展?jié)摿α凸善蓖顿Y資的價值越大大，間接地表表明了企業(yè)獲獲利能力的大大?。┛傎Y產(chǎn)利潤潤率=（利潤潤總額+利息息支出凈額）/平均資產(chǎn)總總值X1000%（也稱總總資產(chǎn)報酬率率或總資產(chǎn)收收益率，指利利潤與資產(chǎn)總總額的對比關(guān)關(guān)系，從整體體上反映了企企業(yè)資產(chǎn)的利利用效果，用用來說明企業(yè)業(yè)運用其全部部資產(chǎn)獲取利利潤的能力。運運用

22、每百元資資產(chǎn)能夠獲取取多少利潤）毛利率=毛毛利潤/銷售售收入X1000%（每百百元銷售收入入能為企業(yè)帶帶來多少毛利利潤，比率越越高，預(yù)示企企業(yè)獲取較多多利潤的把握握性比較大）銷售成本率率=銷售成本本/銷售收入入X100%銷售毛利率率+銷售成本本率=1營業(yè)利潤率率=（營業(yè)利利潤+利息支支出凈額）/銷售收入XX100%（也也稱銷售利潤潤率，指企業(yè)業(yè)經(jīng)營利潤與與銷售收入的的對比關(guān)系，可可用來衡量包包括管理和銷銷售活動在內(nèi)內(nèi)的整個經(jīng)營營活動所形成成的獲利能力力有多大。每每實現(xiàn)百元銷銷售收入可帶帶來多少營業(yè)業(yè)利潤，比率率越高，說明明企業(yè)獲利能能力越強）成本費用利潤潤率=營業(yè)利利潤/（銷售售成本+銷售售費

23、用+管理理費用+財務(wù)務(wù)費用）X1100%（比比率越高說明明企業(yè)為取得得收益而付出出的代價越小小，企業(yè)獲利利能力越強。銷售凈利率=凈凈利潤/銷售售收入X1000%（指企企業(yè)實現(xiàn)的凈凈利潤與銷售售收入的對比比關(guān)系，用以以衡量企業(yè)在在一定時期內(nèi)內(nèi)的銷貨收入入獲取利潤的的能力。比率率低，說明企企業(yè)經(jīng)營管理理者未能創(chuàng)造造出足夠多的的銷售收入業(yè)業(yè)績或未能控控制好成本費費用，或者兩兩者兼有）成本指生產(chǎn)產(chǎn)某種產(chǎn)品、完完成某個項目目或者說做成成某件事情的的代價，即發(fā)發(fā)生的耗費總總和。費用指指在一定時期期內(nèi)為進行生生產(chǎn)經(jīng)營活動動而發(fā)生的各各項耗費。二二者關(guān)系：費費用是成本的的基礎(chǔ)，沒有有發(fā)生費用就就不會形成成成本

24、；按對象象歸集的費用用構(gòu)成成本，其其發(fā)生期和補補償期并非完完全以至；不不予對象化的的費用則按發(fā)發(fā)生期間歸集集，由同期收收入補償。成本構(gòu)成指指成本由哪些些項目所組成成。明確成本本構(gòu)成是對成成本進行管理理、核算和分分析的前提。成本特性又又稱成本習(xí)性性，是成本管管理理論中的的一個基本概概念，是成本本與產(chǎn)量依存存關(guān)系的屬性性特征。按照照成本特性，成成本可分為固固定成本、變變動成本和半半變動成本。固定成本指指業(yè)務(wù)量在一一定限度內(nèi)發(fā)發(fā)生增減變動動，而總額始始終保持不變變的成本?？煽煞譃榧s束性性固定成本（廠廠房折舊費、保保險費、財產(chǎn)產(chǎn)稅、管理人人員工資）和和酌量性固定定成本（研究究開發(fā)費、廣廣告宣傳費、職職

25、工培訓(xùn)費）變動成本指指隨業(yè)務(wù)量的的增減而相應(yīng)應(yīng)發(fā)生同比例例變動的成本本（直接材料料費、人工費費、產(chǎn)品包裝裝費）半變動成本本指那些既包包含變動成分分也包含固定定成分的成本本（電話費）成本費用的的作用：是取取得收入的前前提條件；是是保證企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)質(zhì)量的必要條條件；是企業(yè)業(yè)持續(xù)經(jīng)營的的必要條件。成本費用分分析的意義：為成本考核核提供依據(jù)；為未來成本本預(yù)測和計劃劃提供依據(jù)；促使企業(yè)改改善經(jīng)營管理理，提高成本本管理水平，增增強市場競爭爭能力?？傊?，通過分析析，目的是要要合理控制、降降低成本費用用，提高企業(yè)業(yè)經(jīng)營管理水水平，增強市市場競爭力，最最終獲取良好好的經(jīng)濟效益益。成本費用分析析能夠為成本

26、本考核提供依依據(jù)表現(xiàn)在：企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的基本本情況；利潤潤實現(xiàn)和利潤潤分配情況；資金增減和和周轉(zhuǎn)情況；對企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況，經(jīng)營營成果和現(xiàn)金金流量有重大大影響的其他他事項。產(chǎn)品成本分分析是對報告告期已完工產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)成成本情況所進進行的分析，其其基本內(nèi)容是是利用成本核核算數(shù)據(jù)以及及其他有關(guān)資資料，與各種種成本標(biāo)準(zhǔn)進進行比較，通通過比較，從從中確定超支支或節(jié)約差異異，分析差異異形成原因，評評價成本計劃劃完成情況，分分清責(zé)任歸屬屬。 包括括對全部產(chǎn)品品成本水平的的分析和主要要產(chǎn)品單位成成本的因素分分析。 分析析方法：比較較分析法、結(jié)結(jié)構(gòu)分析法、因因素分析法。產(chǎn)品生產(chǎn)總總成本分析目目的：考核企企業(yè)各項

27、生產(chǎn)產(chǎn)費用發(fā)生的的升降情況，企企業(yè)產(chǎn)品、各各種主要產(chǎn)品品、可比產(chǎn)品品以及不可比比產(chǎn)品成本計計劃的執(zhí)行情情況。產(chǎn)品生產(chǎn)成成本表分別從從成本項目和和產(chǎn)品種類兩兩個角度提供供成本數(shù)據(jù)。按成本項目目分析：就生生產(chǎn)費用總計計和產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)成本總計的的各專欄數(shù)進進行比較，揭揭示差異；對對成本項目結(jié)結(jié)構(gòu)變動進行行分析；計算算并對比有關(guān)關(guān)成本效益指指標(biāo)，評價報報告期成本獲獲利水平。按產(chǎn)品種類分析析：將本期實實際成本與計計劃成本進行行對比分析；將本期實際際成本與上年年實際成本進進行對比分析析。（前提是是劃清可比產(chǎn)產(chǎn)品與不可比比產(chǎn)品的界限限）影響可比產(chǎn)產(chǎn)品成本降低低率變動的因因素有產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)變動和單單位成本變動動；

28、影響可比比產(chǎn)品成本降降低額變動的的因素有產(chǎn)量量、品種結(jié)構(gòu)構(gòu)和單位成本本的變動。主要產(chǎn)品單單位成本分析析的目的：查查明主要產(chǎn)品品單位成本變變化的具體原原因，落實影影響因素及其其影響程度以以及哪些因素素是積極的，哪哪些因素出了了問題。主要產(chǎn)品單單位成本分析析步驟：一將將本期實際成成本與其他成成本標(biāo)準(zhǔn)進行行對比，查看看升降變化情情況，進行一一般分析；二二是對每個成成本項目的變變化進行具體體分析；三是是分析主要技技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)標(biāo)。分析短期投資的的流動性注意意：有價證券券的性質(zhì)；短短期投資的適適度規(guī)模；短短期投資的期期末計價及其其披露。制造費用是產(chǎn)品品生產(chǎn)企業(yè)為為生產(chǎn)產(chǎn)品或或提供勞務(wù)而而發(fā)生的各項項間接性

29、的生生產(chǎn)耗費。 按照成成本計算的制制造成本法，對對于各期發(fā)生生的制造費用用是按照一定定標(biāo)準(zhǔn)分配計計入產(chǎn)品成本本的。期間費用：產(chǎn)品銷售費費用（企業(yè)為為了銷售產(chǎn)品品所發(fā)生的各各項費用）、管管理費用（企企業(yè)的象征管管理部門為行行使組織管理理職能所發(fā)生生的各項費用用）、財務(wù)費費用（企業(yè)為為籌集生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動所需需資金而發(fā)生生的相關(guān)費用用）。產(chǎn)品銷售費費用的分析建建立在本期銷銷售費用實際際發(fā)生額以及及其他相關(guān)信信息的基礎(chǔ)上上。 步驟驟：首先查看看銷售費用總總額預(yù)算的執(zhí)執(zhí)行情況；其其次繼續(xù)進行行各項目的對對比分析。制造費用、管管理費用屬于于固定性成本本，對其實行行預(yù)算管理顯顯得尤為必要要。管理費用分分析的

30、目的：對本期預(yù)算算（計劃）執(zhí)執(zhí)行情況落實實責(zé)任，進行行評價與考核核；為下期預(yù)預(yù)算（計劃）的的編制提供有有用信息，最最終會促進企企業(yè)增收節(jié)支支，取得更好好的經(jīng)濟效益益。管理費用包括企企業(yè)行政管理理各職能部門門人員的工資資及福利費、差差旅費、辦公公費、折舊費費、技術(shù)開發(fā)發(fā)費、業(yè)務(wù)招招待費等。財務(wù)費用的目目的：為了評評價考核企業(yè)業(yè)在財務(wù)費用用方面的開支支是否與預(yù)算算（計劃）相相符合，超支支或節(jié)約的原原因是什么。財務(wù)費用、管理理費用、銷售售費用的區(qū)別別在于每種費費用包含的內(nèi)內(nèi)容不同。分分析評價銷售售費用要聯(lián)系系當(dāng)期市場需需求變化情況況和企業(yè)銷售售業(yè)務(wù)的開展展、銷售規(guī)模模的大小等業(yè)業(yè)務(wù)背景進行行；財務(wù)費

31、用用考慮的背景景是企業(yè)融資資對生產(chǎn)經(jīng)營營資金需求程程度以及外匯匯市場上匯率率變化風(fēng)險情情況。資產(chǎn)的流動性指指企業(yè)資產(chǎn)變變換為現(xiàn)金的的速度，是資資產(chǎn)的一個重重要特性，與與資產(chǎn)的風(fēng)險險性及其收益益性均具有密密切聯(lián)系。企業(yè)短期償償債能力的強強弱往往表現(xiàn)現(xiàn)為資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)能力的強弱弱。資產(chǎn)流動性性分析指通過過對資產(chǎn)的變變現(xiàn)能力以及及資產(chǎn)與負債債之間的有機機聯(lián)系進行分分析，從而用用以判斷企業(yè)業(yè)的償債能力力及資金質(zhì)量量的一種分析析方法。資產(chǎn)負債表表分為表頭、表表體和補充資資料。它反映映的是企業(yè)在在特定時點的的靜態(tài)數(shù)據(jù)，編編報日期應(yīng)具具體到某一日日期。我國采采用帳戶式。特特征：分為左左右兩方，左左側(cè)為資產(chǎn)，右右

32、側(cè)為負債和和所有者權(quán)益益，資產(chǎn)總額額等于負債加加所有者權(quán)益益合計數(shù)；左左側(cè)資產(chǎn)內(nèi)部部各個項目按按照各項資產(chǎn)產(chǎn)的流動性的的大小或變現(xiàn)現(xiàn)能力的強弱弱進行排列；右側(cè)負債和和所有者權(quán)益益兩項按照權(quán)權(quán)益的順序進進行排列；右右側(cè)負債內(nèi)部部各個項目按按照每個項目目償債的緊迫迫性而依次排排列；所有者者權(quán)益內(nèi)部各各個項目按照照各項目的穩(wěn)穩(wěn)定程度而依依次排列。分析貨幣資資金規(guī)模的適適應(yīng)性和質(zhì)量量注意：1.企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)務(wù)收支規(guī)模。一一般地說，企企業(yè)資產(chǎn)總額額越答，相應(yīng)應(yīng)的貨幣資金金規(guī)模也越大大；業(yè)務(wù)收支支頻繁，處于于貨幣形態(tài)的的資產(chǎn)也會較較多。2.企企業(yè)籌資能力力?；I資能力力強的企業(yè)就就沒有必要持持有大量

33、的貨貨幣資金。33.企業(yè)的行行業(yè)特點。不不同行業(yè)的企企業(yè)，其合理理的貨幣資金金結(jié)構(gòu)也會有有所差異。44.企業(yè)的定定期存款。企企業(yè)的銀行存存款和其他貨貨幣資金中有有些不能隨時時用于支付的的存款，必將將減弱貨幣資資金的流動性性，對此，應(yīng)應(yīng)在報表附注注中加以列示示，以正確評評價企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的流動性及及其短期償債債能力。分析應(yīng)收賬賬款的質(zhì)量和和流動性注意意：應(yīng)收賬款款的規(guī)模；壞壞賬損失風(fēng)險險；潛在虧損損風(fēng)險；應(yīng)收收賬款流動性性的考核指標(biāo)標(biāo)。預(yù)付賬款的的變現(xiàn)性極差差。分析存貨的的質(zhì)量和流動動性注意：11.存貨計價價。計價方法法會影響期末末存貨成本與與當(dāng)期銷售成成本；2.要要注意提取存存貨跌價準(zhǔn)備備；3.潛

34、在在虧損風(fēng)險。應(yīng)應(yīng)特別關(guān)注利利用存貨項目目進行潛在虧虧損掛帳問題題；4.加強強存貨的日常常管理；5. 關(guān)注存貨貨的庫存周期期。存貨計價的的計價方法：先進先出法法、后進先出出法、加權(quán)平平均法、移動動加權(quán)平均法法、個別認定定法?？己舜尕浟髁鲃有缘闹笜?biāo)標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和和營業(yè)周期。待攤費用是是按“權(quán)責(zé)發(fā)生制制”和“劃分收益性性支出和資本本性支出”核算原則而而設(shè)立的，實實質(zhì)是費用的的資本化，沒沒有變現(xiàn)性。待處理流動資資產(chǎn)凈損失流流動性較差。分析短期借借款的規(guī)模注注意：與流動動資產(chǎn)相適應(yīng)應(yīng)；與企業(yè)當(dāng)當(dāng)期收益相適適應(yīng)。分析應(yīng)付賬賬款的規(guī)模注注意：應(yīng)付賬賬款的運營；應(yīng)付賬款的的計價。分析預(yù)

35、收賬賬款的規(guī)模注注意：“良性”債務(wù)；實物物償債；違規(guī)規(guī)掛帳。營運資金指指一定時期內(nèi)內(nèi)企業(yè)的流動動資產(chǎn)超過流流動負債的部部分。它為正正數(shù)表明企業(yè)業(yè)的流動負債債有足夠的流流動資產(chǎn)作為為償付的保證證，反之，意意味不足。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債。分析營運資資金注意：該該指標(biāo)應(yīng)將年年末與年初或或以前年度的的數(shù)額相比較較，以確定其其是否合理，不不需要與不同同行業(yè)、不同同規(guī)模的企業(yè)業(yè)進行比較；營運資金的的規(guī)模多大為為好，沒有一一定標(biāo)準(zhǔn)，對對此，應(yīng)結(jié)合合比率法進行行分析。流動比率指指一定時期內(nèi)內(nèi)企業(yè)的流動動資產(chǎn)除以流流動負債的比比率，是衡量量企業(yè)短期流流動性方面最最常用的比率率之一，說明明企業(yè)用其流流動資

36、產(chǎn)償還還到期債務(wù)的的保障程度。達達到2：1認認為企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況才比較較穩(wěn)妥可靠。流動比率有有局限性，使使用時注意：1.較高的的比率僅說明明企業(yè)有足夠夠的可變現(xiàn)資資產(chǎn)用來還債債，但并不足足以表明有足足夠的現(xiàn)金來來還債；2.從合理利用用資金的角度度而言，各行行各業(yè)、各不不同企業(yè)應(yīng)根根據(jù)自身的情情況和行業(yè)特特點，確定一一個流動比率率的最佳點；3.當(dāng)企業(yè)業(yè)用流動資產(chǎn)產(chǎn)償還流動負負債或通過增增加流動負債債來購買流動動資產(chǎn)時，公公式的分子與與分母將等量量地增加或減減少，并造成成比率本身的的變化。速動比率指指一定時期內(nèi)內(nèi)企業(yè)的速動動資產(chǎn)除以流流動負債的比比率。比率等等于或稍大于于1較合適。速動資產(chǎn)指指現(xiàn)金和

37、易于于變現(xiàn)、幾乎乎可以隨時用用來償還債務(wù)務(wù)的那些流動動資產(chǎn)，一般般由貨幣資金金、短期投資資、應(yīng)收票據(jù)據(jù)、應(yīng)收賬款款等構(gòu)成，不不包括存貨、待待攤費用。為什么存貨貨、待攤費用用不能計入流流動資產(chǎn)？存存貨的流動性性較差，其變變現(xiàn)要經(jīng)過銷銷貨和收款兩兩環(huán)節(jié)，所需需時間較長且且存貨中有可可能存在冷背背殘次商品；待攤費用本本身是費用的的資本化，不不能實現(xiàn)，若若其數(shù)額較大大，只會降低低流動資產(chǎn)的的質(zhì)量。現(xiàn)金比率指指企業(yè)一定時時期內(nèi)企業(yè)的的現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物除以以流動負債的的比率。表明明企業(yè)隨時可可以償債的能能力或?qū)α鲃觿迂搨碾S時時支付程度。是是最穩(wěn)健或者者說保守的方方法衡量企業(yè)業(yè)的短期償債債能力。 現(xiàn)金指

38、企企業(yè)的貨幣資資金，現(xiàn)金等等價物指有價價證券（一般般為短期投資資和短期應(yīng)收收票據(jù)）?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金金+有價證券券）/流動負負債流動比率、速速動比率和現(xiàn)現(xiàn)金比率的相相互關(guān)系：11.以全部流流動資產(chǎn)作為為償付流動負負債的基礎(chǔ)，所所計算的指標(biāo)標(biāo)是流動比率率；2.速動動比率以扣除除變現(xiàn)能力較較差的存貨和和不能變現(xiàn)的的待攤費用作作為償付流動動負債的基礎(chǔ)礎(chǔ)，它彌補了了流動比率的的不足；3.現(xiàn)金比率以以現(xiàn)金類資產(chǎn)產(chǎn)作為償付流流動負債的基基礎(chǔ)，但現(xiàn)金金持有量過大大會對企業(yè)資資產(chǎn)利用效果果產(chǎn)生付作用用，這有指標(biāo)標(biāo)僅在企業(yè)面面臨財務(wù)危機機時使用，相相對于流動比比率和速動比比率來說，其其作用力度較較小。分析企

39、業(yè)短短期償債能力力還應(yīng)注意未未在財務(wù)報表表上充分披露露的其他因素素：準(zhǔn)備變現(xiàn)現(xiàn)的長期資產(chǎn)產(chǎn)；良好的企企業(yè)商業(yè)信用用；承擔(dān)擔(dān)保保責(zé)任和已貼貼現(xiàn)的商業(yè)匯匯票引起的債債務(wù)；未做記記錄的或有負負債。融資結(jié)構(gòu)也也稱資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，指企業(yè)在在籌集資金時時，由不同渠渠道取得的資資金之間的有有機構(gòu)成及其其比重關(guān)系。負債融資和主權(quán)權(quán)資本融資的的不同性質(zhì)決決定了企業(yè)一一定的融資結(jié)結(jié)構(gòu)：即在企企業(yè)融資中保保持一定主權(quán)權(quán)資本是企業(yè)業(yè)經(jīng)濟實力和和承擔(dān)風(fēng)險能能力的基礎(chǔ)，而而保持一定的的借入資本則則是企業(yè)靈活活調(diào)節(jié)資金余余缺和增加所所有者權(quán)益的的前提。不同的融資結(jié)構(gòu)構(gòu)，其資金成成本和財務(wù)風(fēng)風(fēng)險是各不相相同的：一般般而言，負債債

40、融資的資金金成本較低，只只需支付利息息，且利息費費用可以在稅稅前支付，但但財務(wù)風(fēng)險較較高，即不論論企業(yè)經(jīng)營狀狀況如何，到到期必須還本本付息；而主主權(quán)資本融資資的財務(wù)風(fēng)險險較低，企業(yè)業(yè)對投資者的的投資可以在在續(xù)存期間永永久使用，股股利的支付不不是固定的，視視企業(yè)經(jīng)營狀狀況而定，利利潤少就少分分，無利潤可可不分，但其其資金成本較較高，利潤全全歸投資者所所有，且股利利不得從稅前前扣除。資金成本指企業(yè)業(yè)為獲取某類類資本所要付付出的代價；財務(wù)風(fēng)險指指企業(yè)由于籌籌措資本對資資金的供應(yīng)者者承擔(dān)義務(wù)而而可能發(fā)生的的危險融資結(jié)構(gòu)類型：保守型融資資結(jié)構(gòu)（指在在資本結(jié)構(gòu)中中主要采取主主權(quán)資本融資資，且在負債債融資結(jié)

41、構(gòu)中中又以長期負負債融資為主主。低財務(wù)風(fēng)風(fēng)險、高資金金成本）；中中庸型融資結(jié)結(jié)構(gòu)（主權(quán)資資本融資與負負債融資的比比重主要根據(jù)據(jù)資金的使用用用途來確定定，即用于長長期資產(chǎn)的資資金由主權(quán)資資本融資和長長期負債融資資提供，而用用于流動資產(chǎn)產(chǎn)的資金主要要由流動負債債融資提供。中中等財務(wù)風(fēng)險險和資金成本本的融資結(jié)構(gòu)構(gòu)）；風(fēng)險型型融資結(jié)構(gòu)（指指資本結(jié)構(gòu)中中主要采用負負債融資，流流動負債也被被大量長期資資產(chǎn)所占用。高高財務(wù)風(fēng)險、低低資金成本）。融資結(jié)構(gòu)分分析的目的：1.對企業(yè)業(yè)債權(quán)人。目目的是判斷其其自身的債權(quán)權(quán)的償還保證證程度，即確確認企業(yè)能否否按期還本付付息。所有者者權(quán)益在企業(yè)業(yè)資本結(jié)構(gòu)中中所占的比例例

42、越高，對債債權(quán)人的債權(quán)權(quán)保障程度越越高，債權(quán)人人希望融資結(jié)結(jié)構(gòu)中的所有有者權(quán)益比重重越大越好。22.對企業(yè)投投資人。目的的是判斷自身身所承擔(dān)的終終極風(fēng)險與可可能獲得的財財務(wù)杠桿利益益，以確定投投資決策。其其原因是：第第一，企業(yè)所所有者承擔(dān)終終極風(fēng)險，享享有的是剩余余收益，因此此，其十分關(guān)關(guān)心投入資本本能否保全；第二，借款款利息的固定定且稅前支付付的特性使得得企業(yè)資本利利潤率高于利利息成本時，投投資者可以通通過財務(wù)杠桿桿作用獲得杠杠桿收益，反反之，則承擔(dān)擔(dān)風(fēng)險。3.對企業(yè)經(jīng)營營者。目的是是優(yōu)化融資結(jié)結(jié)構(gòu)和降低融融資成本。第第一，優(yōu)化融融資結(jié)構(gòu)，表表現(xiàn)為吸收更更多的主權(quán)資資本，提高企企業(yè)承擔(dān)財務(wù)務(wù)

43、風(fēng)險的能力力；第二，企企業(yè)在提高企企業(yè)承擔(dān)財務(wù)務(wù)風(fēng)險的能力力的同時，還還應(yīng)講求融資資效益，即通通過融資結(jié)構(gòu)構(gòu)分析，盡量量降低企業(yè)融融資成本。44.對政府有有關(guān)經(jīng)濟管理理部門。目的的是判斷企業(yè)業(yè)是否進入有有限制的領(lǐng)域域進行經(jīng)營或或財務(wù)運作。55.對經(jīng)營往往來企業(yè)。目目的是判斷其其業(yè)務(wù)往來企企業(yè)是否有足足夠的支付能能力和供貨能能力，以確定定是否繼續(xù)與與其發(fā)生業(yè)務(wù)務(wù)往來。融資結(jié)構(gòu)項項目的比重分分析是對各類類融資的具體體組成項目的的結(jié)構(gòu)比重所所進行的分析析，具體分為為流動負債項項目、長期負負債項目和所所有者權(quán)益項項目比重分析析。所有者權(quán)益益項目的比重重分析：一般般而言，贏余余公積和未分分配利潤的比比重

44、越大越好好。從股東和和債權(quán)人角度度看，比重大大意味著對股股本的擔(dān)保越越可靠，債權(quán)權(quán)越安全；從從企業(yè)看，盈盈余公積和未未分配利潤的的比重越大，說說明企業(yè)可長長期使用而相相對籌資成本本較低的資金金越多，從而而企業(yè)越有能能力應(yīng)付和承承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險險。資本公積積比重越大，意意味著可長期期使用無需籌籌資成本的資資金越多，企企業(yè)的抗風(fēng)險險能力越強。 股本和資本公積由投資者出資形成，不易變動，相對穩(wěn)定；盈余公積和未分配利潤由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形成，相對活躍，表明企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力。融資結(jié)構(gòu)彈彈性指企業(yè)融融資結(jié)構(gòu)隨著著經(jīng)營和理財財業(yè)務(wù)的變化化，能夠適時時調(diào)整和改變變的可能性。 分類：彈性性融資（可隨隨時清欠、退退還和

45、轉(zhuǎn)換的的融資，如流流動負債融資資、未分配利利潤及長期負負債）、剛性性融資（不能能隨時清欠，退退還和轉(zhuǎn)換的的融資，如主主權(quán)資本融資資）、半彈性性融資（介于于兩種類型之之間的融資，如如長期負債融融資）。利息保障倍數(shù)數(shù)又稱已獲利利息倍數(shù)，是是企業(yè)息稅前前利潤（利息息費用加稅前前利潤）與所所支付的利息息費用的倍數(shù)數(shù)關(guān)系。=（稅稅前利潤+利利息費用）/利息費用。倍倍數(shù)越高，表表明企業(yè)對償償還債務(wù)的保保障程度越強強。如何調(diào)整融資結(jié)結(jié)構(gòu)？企業(yè)融融資結(jié)構(gòu)的合合理性會隨著著企業(yè)環(huán)境的的變化而變化化，所以企業(yè)業(yè)必須經(jīng)常調(diào)調(diào)整以保持其其合理性。一一是存量調(diào)整整。在企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模模下對現(xiàn)存自自有資本和負負債進行結(jié)

46、構(gòu)構(gòu)上的相互轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化，具體表表現(xiàn)為直接調(diào)調(diào)整、間接調(diào)調(diào)整。二是流流量調(diào)整。通通過追加或縮縮小企業(yè)現(xiàn)有有資產(chǎn)數(shù)量，以以實現(xiàn)原有融融資結(jié)構(gòu)的合合理化調(diào)整。這這種調(diào)整適用用于的情況有有：第一，資資產(chǎn)負債比例例過高時，為為改變不佳財財務(wù)形象，提提前償還舊債債，伺機舉借借新債；或增增資擴股，加加大主權(quán)資本本融資；第二二，資產(chǎn)負債債比例過低且且企業(yè)效益較較好時，為充充分發(fā)揮財務(wù)務(wù)杠桿效用，可可追加貸款；若企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模縮小，效效益下滑，可可實施減姿措措施。融資結(jié)構(gòu)彈彈性的總體分分析是整體判判斷企業(yè)在不不同時期的彈彈性融資與融融資總量的變變化情況。 融資結(jié)構(gòu)構(gòu)彈性=彈性性融資/融資資總量X1000%融資結(jié)構(gòu)彈

47、性的的結(jié)構(gòu)分析是是根據(jù)不同彈彈性的融資分分別計算分析析企業(yè)在不同同時期占總彈彈性融資比重重的變化情況況，以此了解解企業(yè)融資結(jié)結(jié)構(gòu)彈性的內(nèi)內(nèi)部機構(gòu)變化化。某類彈性融融資強度=某某類彈性融資資/彈性融資資總額X1000%資產(chǎn)負債比比率又稱負債債比率，是企企業(yè)全部負債債總額與全部部資產(chǎn)總額的的比率，表示示在企業(yè)全部部資金來源中中，從債權(quán)人人方面取得數(shù)數(shù)額的所占比比重。該指標(biāo)標(biāo)用于衡量企企業(yè)利用負債債融資進行財財務(wù)活動的能能力，也是顯顯示企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險的重要要標(biāo)志。企業(yè)業(yè)債權(quán)人要求求比率越低越越好，企業(yè)所所有者要求越越高越好。所有者權(quán)益益比率（股份份有限公司稱稱為股東權(quán)益益）是企業(yè)所所有者權(quán)益總總額與

48、資產(chǎn)總總額之比，表表明主權(quán)資本本在全部資產(chǎn)產(chǎn)中所占的份份額。比率越越大，資產(chǎn)負負債比率越小小，企業(yè)的財財務(wù)風(fēng)險就越越小。 所有有者權(quán)益比率率+資產(chǎn)負債債比率=1權(quán)益乘數(shù)是是所有者權(quán)益益比率的倒數(shù)數(shù)，即企業(yè)的的資產(chǎn)總額是是所有者權(quán)益益的多少倍。該該乘數(shù)越大，說說明投資者投投入的一定量量資本在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營中所運運營的資產(chǎn)越越多。=全部部資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益益總額=1/（1-資產(chǎn)產(chǎn)負債率）產(chǎn)權(quán)比率也也稱負債與所所有者權(quán)益比比率，是企業(yè)業(yè)負債總額與與所有者權(quán)益益總額之比。比比率越低，表表明企業(yè)的長長期償債能力力越強，債權(quán)權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險越小。過過低時，所有有者權(quán)益比重重過大，意味味著企業(yè)可能能失去充分發(fā)

49、發(fā)揮負債的財財務(wù)杠桿作用用的大好時機機。有形凈值債債務(wù)比率是將將無形資產(chǎn)、遞遞延資產(chǎn)從所所有者權(quán)益中中予以扣除，從從而計算企業(yè)業(yè)負債總額與與有形凈值之之間的比率。反映債權(quán)人利益的保障程度，比率越低，程度越高，企業(yè)有效償債能力越強。=負債總額/所有制權(quán)益-（無形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn)）X100%對利息息保障倍數(shù)分分析評價時注注意：1.利利息費用的計計算。借款利利息費用應(yīng)包包括計入當(dāng)期期損益和予以以資本化兩部部分；2.利利息費用的實實際支付能力力；還應(yīng)注意意企業(yè)的現(xiàn)金金流量與利息息費用的數(shù)量量關(guān)系。營運資金與與長期負債比比率指企業(yè)的的營運資金與與長期負債的的比例關(guān)系。比率越高表明企業(yè)的短期償債能力越強，且

50、預(yù)示著企業(yè)未來償還長期債務(wù)的保障程度也較強。長期負債比比率指企業(yè)的的長期負債與與負債總額之之間的比例關(guān)關(guān)系，用以反反映企業(yè)負債債中長期負債債的份額。比比率高低可以以反映企業(yè)借借入資金成本本的高低，也也反映企業(yè)籌籌措長期負債債資金的能力力。影響長期償債能能力的其他因因素：1.資資產(chǎn)價值的影影響。表現(xiàn)在在資產(chǎn)的賬面面價值可能被被高估或低估估，某些入帳帳的資產(chǎn)毫無無變現(xiàn)價值，尚尚未全部入帳帳的資產(chǎn)；22.長期經(jīng)營營性租賃的影影響；3.或或有事項（指指企業(yè)現(xiàn)存的的一種狀態(tài)或或處境，其最最終結(jié)果是否否發(fā)生損失或或收益，依其其未來不確定定事項是否發(fā)發(fā)生而定）和和承諾事項（指指企業(yè)由具有有法律效力的的合同或

51、協(xié)議議的要求而引引起義務(wù)的事事項）的影響響。反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速速度的財務(wù)指指標(biāo)：總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及及主要流動資資產(chǎn)項目的周周轉(zhuǎn)率。 第第六章資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管管理效果分析析 作為資產(chǎn)的的經(jīng)濟資源必必須具備的特特征：必須是是企業(yè)已經(jīng)完完成了的經(jīng)濟濟業(yè)務(wù)所形成成或者取得的的經(jīng)濟資源，企企業(yè)必須對其其擁有所有權(quán)權(quán)或控制權(quán)；必須能為企企業(yè)現(xiàn)在或?qū)韼斫?jīng)濟濟利益；必須須能夠用貨幣幣計量。資產(chǎn)的分類類：1.按照照資產(chǎn)的變現(xiàn)現(xiàn)速度及其價價值轉(zhuǎn)移形式式不同，流動動資產(chǎn)和非流流動資產(chǎn)；22.按資產(chǎn)的的占用形態(tài)不不同，分為有有形資產(chǎn)和無無形資產(chǎn)。有有形資產(chǎn)分為為實物資產(chǎn)（即即各

52、種具有使使用價值的財財產(chǎn)物資）和和金融資產(chǎn)（即即貨幣和各種種有價證券）；無形資產(chǎn)分分為收益性無無形資產(chǎn)（指指企業(yè)長期使使用而沒有實實物形態(tài)，并并能給企業(yè)帶帶來收益的專專利權(quán)、專有有技術(shù)、土地地使用權(quán)、商商標(biāo)權(quán)、商譽譽等）和支出出性無形資產(chǎn)產(chǎn)（是企業(yè)應(yīng)應(yīng)在較長時期期內(nèi)攤銷而沒沒有實物形態(tài)態(tài)，并只能成成為企業(yè)未來來成本費用支支出的遞延資資產(chǎn)，如開辦辦費）；3.按資產(chǎn)的占占用期限不同同，分為短期期資產(chǎn)和長期期資產(chǎn)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和和資產(chǎn)管理效效果分析的意意義：一。對對于企業(yè)管理理者而言，意意義體現(xiàn)在11.優(yōu)化資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)。使之之與企業(yè)經(jīng)營營性質(zhì)、經(jīng)營營時期相適應(yīng)應(yīng)；2.通過過改善財務(wù)狀狀況。保持資資產(chǎn)的流動

53、性性與收益性合合理搭配，從從而改善財務(wù)務(wù)狀況；3.合理調(diào)整商商品資產(chǎn)與其其他資產(chǎn)的比比例關(guān)系，從從而加速資金金周轉(zhuǎn)；4.通過分析摸摸清存量資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量，從而而減少資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險。二二。對于企業(yè)業(yè)所有者或股股東而言，資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)產(chǎn)管理效果分分析有助于判判斷企業(yè)財務(wù)務(wù)的安全性、資資本的保全程程度以及資產(chǎn)產(chǎn)的收益能力力，可用以進進行相應(yīng)的投投資決策。首首先，企業(yè)的的安全性與其其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密密切相關(guān)；其其次，要保全全所有者或股股東的投入資資本；最后，企企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)直接影響響著企業(yè)的收收益。三。對對于企業(yè)的債債權(quán)人而言，資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資資產(chǎn)管理效果果分析有助于于判明其債權(quán)權(quán)的物資保證證程度或其安安全性，

54、可用用以進行相應(yīng)應(yīng)的信用決策策。四、對其其他與企業(yè)具具有密切經(jīng)濟濟利益關(guān)系的的部門和企業(yè)業(yè)而言，意義義：對政府及及有關(guān)管理部部門的意義在在于判明企業(yè)業(yè)經(jīng)營是否穩(wěn)穩(wěn)定，財務(wù)狀狀況是否良好好，將有利于于宏觀管理、控控制和監(jiān)管；對業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)聯(lián)企業(yè)，意義義在于判明企企業(yè)是否有足足量合格的商商品供應(yīng)或有有足夠的支付付能力，亦即即判明企業(yè)的的供銷能力及及其信用狀況況是否可靠，以以確定可否建建立長期穩(wěn)定定的業(yè)務(wù)合作作關(guān)系或者所所能給予的信信用政策的松松緊度等。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即即企業(yè)各類資資產(chǎn)之間的比比例關(guān)系。種種類：資產(chǎn)變變現(xiàn)速度及其其價值轉(zhuǎn)移形形式結(jié)構(gòu)（是是企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)中流動資產(chǎn)產(chǎn)和非流動資資產(chǎn)各占的比比重或比例

55、關(guān)關(guān)系）、資產(chǎn)產(chǎn)占用形態(tài)結(jié)結(jié)構(gòu)（即企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)中有有形資產(chǎn)和無無形資產(chǎn)各占占的比重或比比例關(guān)系）、資資產(chǎn)占用期限限結(jié)構(gòu)（指企企業(yè)總資產(chǎn)中中長、短期資資產(chǎn)各站的比比重或比例關(guān)關(guān)系）。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企企業(yè)經(jīng)營的影影響：1.風(fēng)風(fēng)險的影響。企企業(yè)面臨的風(fēng)風(fēng)險包括財務(wù)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營營風(fēng)險兩類，前前者主要與企企業(yè)資金的籌籌集即資本結(jié)結(jié)構(gòu)相關(guān)，后后者主要與企企業(yè)資金的運運用即資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)有關(guān)。一一般說，流動動資產(chǎn)、短期期資產(chǎn)的經(jīng)營營風(fēng)險相對較較小，有形資資產(chǎn)的也要小小得多，固定定資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險相對較大大，無形資產(chǎn)產(chǎn)尤其是支出出性無形資產(chǎn)產(chǎn)其經(jīng)營風(fēng)險險比實物風(fēng)險險會更大。22.收益的影影響。一是直直接形成企業(yè)業(yè)收益的

56、資產(chǎn)產(chǎn)，包括產(chǎn)品品、商品等存存貨資產(chǎn)、應(yīng)應(yīng)收賬款等結(jié)結(jié)算資產(chǎn)有有有價證券等投投資資產(chǎn)；二二是對企業(yè)一一定時期收益益不產(chǎn)生影響響的資產(chǎn)，如如貨幣資產(chǎn)；三是抵扣企企業(yè)一定時期期收益的資產(chǎn)產(chǎn)，包括非產(chǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)、非非商品資產(chǎn)、固固定資產(chǎn)、支支出性無形資資產(chǎn)等。可見見，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)中直接形成成企業(yè)收益的的資產(chǎn)比重相相對越大，其其余兩類資產(chǎn)產(chǎn)的比重相對對越小，將有有利于企業(yè)收收益的最大化化。但前提是是資產(chǎn)類別之之間、項目之之間的結(jié)構(gòu)必必須協(xié)調(diào)，若若走向某種極極端，結(jié)果適適得其反。33.流動性的的影響。流動動性大的資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險相對較較小，收益相相對較高；反反之，則相反反。4.彈性性的影響。金金融資產(chǎn)比重重越大，

57、企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)彈性也越大大。區(qū)分資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)的重要意意義：1.不不同資產(chǎn)具有有不同的風(fēng)險險影響，不同同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)必然意味著著不同的風(fēng)險險。資產(chǎn)的風(fēng)風(fēng)險結(jié)構(gòu)就是是從風(fēng)險角度度對資產(chǎn)所進進行的分類；2.資產(chǎn)的的風(fēng)險與收益益總是呈同發(fā)發(fā)現(xiàn)變化趨勢勢，風(fēng)險大則則報酬高，反反之，則相反反；3.企業(yè)業(yè)必須在風(fēng)險險和收益之間間進行平衡和和抉擇，努力力尋求資產(chǎn)的的合理結(jié)構(gòu)，使使資產(chǎn)風(fēng)險和和收益保持均均衡，或者在在減少風(fēng)險的的情況下，爭爭取收益最大大化。資產(chǎn)的風(fēng)險結(jié)構(gòu)構(gòu)類型：保守守型、中庸型型、風(fēng)險型。保險型資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)指指企業(yè)在一定定銷售水平上上，盡可能增增加無風(fēng)險或或低風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)的比重，減減少高風(fēng)

58、險資資產(chǎn)的比重，從從而使企業(yè)總總資產(chǎn)構(gòu)成維維持較低的風(fēng)風(fēng)險水平。 優(yōu)點：能能使企業(yè)擁有有足夠的具有有較強流動性性和變現(xiàn)能力力的資產(chǎn)以應(yīng)應(yīng)付其到期債債務(wù)，擁有足足夠的存貨保保證生產(chǎn)和銷銷售的順利竟竟，企業(yè)所面面臨的風(fēng)險較較小。 缺點：企企業(yè)的流動資資產(chǎn)占用大量量資金，還不不利于加速資資金周轉(zhuǎn)，也也使一部分資資金沉淀在流流動資產(chǎn)占用用上，增大了了資金占用的的機會成本，從從而導(dǎo)致企業(yè)業(yè)資金利潤率率相對較低。中庸型資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險機構(gòu)指指企業(yè)在一定定銷售水平上上，盡可能使使無風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)、低風(fēng)險資資產(chǎn)和風(fēng)險資資產(chǎn)的比重達達到均衡，從從而使企業(yè)全全部資產(chǎn)的風(fēng)風(fēng)險和收益得得到中和。 缺點：比比保守型資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)

59、的的風(fēng)險要大。 優(yōu)點：流動資產(chǎn)占用合理，資金周轉(zhuǎn)加快，資金的機會成本相對降低，資金利潤率便相對上升，該資金利潤率的上升與資產(chǎn)風(fēng)險的上升形成互補或?qū)Φ汝P(guān)系，實現(xiàn)風(fēng)險和收益的中和。風(fēng)險型資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)指指企業(yè)在一定定銷售水平上上，盡可能減減少流動資產(chǎn)產(chǎn)的比重，從從而使企業(yè)總總資產(chǎn)維持較較高的收益水水平。即企業(yè)業(yè)將盡可能少少的持有金融融資產(chǎn)和較低低安全性的存存貨，并采取取緊縮的信用用政策盡可能能減少應(yīng)收賬賬款和應(yīng)收票票據(jù)等商業(yè)信信用等。 優(yōu)點：由由于流動資產(chǎn)產(chǎn)占用的減少少，在固定資資產(chǎn)或長期資資產(chǎn)不變的情情況下，企業(yè)業(yè)的資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)必然加快，占占用資金的機機會成本減少少，從而有利利于增加資產(chǎn)產(chǎn)的收益能

60、力力，提高資金金利潤率。 缺點：此此種結(jié)構(gòu)，具具有資產(chǎn)的流流動性和變現(xiàn)現(xiàn)能力較弱的的風(fēng)險，企業(yè)業(yè)面臨的財務(wù)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營營風(fēng)險均較大大。資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)類型的選選擇：資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險和收益總總是呈同向變變動趨勢，風(fēng)風(fēng)險與收益始始終是對等的的。保守型資資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)構(gòu)中風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)的比重最低低，其面臨的的風(fēng)險最小，但但其資產(chǎn)利潤潤率相對也最最低；風(fēng)險型型資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)中風(fēng)險資資產(chǎn)的比重最最高，其面臨臨的風(fēng)險也最最大，其面臨臨的風(fēng)險也最最大，但其資資產(chǎn)利潤率相相對也可能最最高；中庸型型資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)介于兩者者之間，是一一種風(fēng)險中和和、收益也中中和的結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比重分析即運運用比重或比比例的方式，對對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)