財(cái)務(wù)分析課件

1、財(cái)務(wù)分析學(xué)主講：張水英湖 南 財(cái) 政 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 院 會(huì) 計(jì) 系學(xué)習(xí)意義作為財(cái)會(huì)工作人員與企業(yè)管理人員作為信貸工作人員作為投資者（燒餅的故事、中石油、巴菲特）第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生與發(fā)展1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義、作用、目的與原則1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容本章重點(diǎn)：分析目的、分析原則、內(nèi)容體系1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生與發(fā)展1900年美國的湯姆斯發(fā)表了鐵路報(bào)告分解一書，用于分析鐵路經(jīng)營狀況銀行進(jìn)行信用分析非銀行貸款人和股權(quán)投資者社會(huì)公眾經(jīng)營管理者產(chǎn)生發(fā)展1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義、作用、目的與原則以企業(yè)基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為對(duì)象，以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源，采用科學(xué)的評(píng)

2、價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，遵循?guī)范的分析程序，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)進(jìn)行分析、綜合、判斷、推理，進(jìn)而系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來，幫助報(bào)表使用者進(jìn)行決策的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷；通過分析利潤表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷；通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來現(xiàn)金流量；通過所有者權(quán)益變動(dòng)表可以搭建資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表之間的鉤稽關(guān)系，使財(cái)務(wù)報(bào)告體

3、系中各要素之間能夠繼續(xù)保持著緊密的聯(lián)系。含義作用股東：進(jìn)行權(quán)益性投資決策債權(quán)人：進(jìn)行貸款及債券投資決策客戶：了解供應(yīng)商的持續(xù)經(jīng)營能力和發(fā)展趨勢(shì)供應(yīng)商：了解客戶的付款能力競爭對(duì)手：了解競爭對(duì)手的市場份額、盈利水平、成本費(fèi)用等情況，有利于產(chǎn)品定價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場規(guī)劃等方面的決策。經(jīng)營管理者：了解企業(yè)的償債能力、盈利能力，提高企業(yè)的管理效率。目的實(shí)事求是全面：有利與不利；主觀與客觀；內(nèi)部與外部系統(tǒng)：相互聯(lián)系發(fā)展：過去、現(xiàn)在、將來定量為主，定性與定量結(jié)合原則 目的與原則1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容概論：總論財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的、方法、資料、環(huán)境會(huì)計(jì)分析：明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)表面提

4、示其實(shí)際含義。報(bào)表分析在會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用專門的分析技術(shù)與方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對(duì)企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，從而得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。 ：美國財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系 一1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容概論：總論財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的、環(huán)境分析工具：分析的程序（經(jīng)營環(huán)境分析、基礎(chǔ)資料分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、前景分析）和技術(shù)分析方法分析應(yīng)用：上述分析工具在實(shí)踐領(lǐng)域的應(yīng)用。通常包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營分析評(píng)價(jià)在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應(yīng)用。美國財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系二1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容概

5、論：分析目的、資料、內(nèi)容經(jīng)營分析投資分析美國財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系三籌資分析價(jià)值評(píng)估分析1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容基礎(chǔ)理論：概述、信息基礎(chǔ)、程序與方法報(bào)表分析：四張綜合分析本書能力分析：四項(xiàng)價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)分析報(bào)告重點(diǎn)本章重點(diǎn)回顧分析目的：債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者、供應(yīng)商、客戶.分析原則：實(shí)事求是、全面（有利與不利；主觀與客觀；內(nèi)部與外部）、系統(tǒng)（相互聯(lián)系）、發(fā)展（過去、現(xiàn)在、將來）、定性與定量結(jié)合內(nèi)容體系：理論基礎(chǔ)（概述、信息基礎(chǔ)、分析程序與方法）、報(bào)表、能力、綜合、價(jià)值評(píng)估、財(cái)務(wù)分析報(bào)告本章重點(diǎn)第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息基礎(chǔ)2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息概述2.1 財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可信度分析2.3 常見操

6、縱財(cái)務(wù)報(bào)告信息的方法及影響消除重點(diǎn)2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息的作用財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的根本依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息的數(shù)量和質(zhì)量，決定著財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量與效果。財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息的種類內(nèi)部信息與外部信息 定期信息與不定期信息 實(shí)際信息與標(biāo)準(zhǔn)信息2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息的要求1. 完整性。2. 系統(tǒng)性。 3. 準(zhǔn)確性。 4. 及時(shí)性。5. 相關(guān)性。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)信息經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 2.2 財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可性度分析審計(jì)意見技術(shù)性錯(cuò)誤： 報(bào)表之間的勾稽關(guān)系（貨幣資金、未分配利潤） 主表和明細(xì)表之間的關(guān)系（明細(xì)與總額，發(fā)生額與余額

7、） 附注說明（會(huì)計(jì)政策變化） 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2.3常見的財(cái)務(wù)信息操縱方法及其影響的消除財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)上市、發(fā)新股、貸款、業(yè)績考評(píng)：提高業(yè)績節(jié)稅：減少利潤 2.3常見的財(cái)務(wù)信息操縱方法及其影響的消除財(cái)務(wù)造假常見手段虛增收入、提前確認(rèn)收入；隱匿收入、推遲確認(rèn)收入，多計(jì)或少計(jì)費(fèi)用、提前或推遲確認(rèn)費(fèi)用、利息的費(fèi)用化與資本化調(diào)節(jié)將不屬于本企業(yè)的資產(chǎn)作為本企業(yè)的資產(chǎn)，少提或多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，調(diào)整折舊與攤銷，調(diào)整存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，公允價(jià)值濫用隱匿負(fù)債、虛增負(fù)債利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤：購銷、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組 2.3常見的財(cái)務(wù)信息操縱方法及其影響的消除財(cái)務(wù)造假識(shí)別方法之一：財(cái)務(wù)比率法 營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入。

8、應(yīng)收賬款/營業(yè)收入。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入其他應(yīng)收款/流動(dòng)資產(chǎn)營業(yè)利潤/利潤總額支付的所得稅/利潤總額 2.3常見的財(cái)務(wù)信息操縱方法及其影響的消除財(cái)務(wù)造假識(shí)別方法之二：剔除法不良資產(chǎn)剔除法：長期待攤費(fèi)用、超齡應(yīng)收賬款、積壓存貨，不良資產(chǎn)多，利潤的水分多關(guān)聯(lián)交易剔除法：多大程度依賴關(guān)聯(lián)交易？定價(jià)？合并利潤是否小于上市公司的利潤？異常利潤剔除法：其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入等非經(jīng)營性收入從企業(yè)的利潤總額中剔除 2.3常見的財(cái)務(wù)信息操縱方法及其影響的消除財(cái)務(wù)造假識(shí)別的其他分析方法分析三大報(bào)表之間的關(guān)系現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)異常波動(dòng)分析審計(jì)報(bào)告意見類型、審計(jì)事務(wù)所變

9、更 本章重點(diǎn)回顧財(cái)務(wù)造假的常見手段： 收入 、費(fèi)用 、 資產(chǎn)、 負(fù)債財(cái)務(wù)造假的主要識(shí)別方法：1.財(cái)務(wù)比率法：2.剔除法：不良資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、異常利潤3.財(cái)務(wù)造假識(shí)別的其他分析方法： 分析三大報(bào)表之間的關(guān)系 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 財(cái)務(wù)指標(biāo)異常波動(dòng)分析 審計(jì)報(bào)告意見類型、審計(jì)事務(wù)所變更本章重點(diǎn)第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序與方法 3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序3.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法重點(diǎn)3.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序確定分析目標(biāo)分析主體：信用分析、投資分析、經(jīng)營決策分析、稅務(wù)分析分析形式：日常分析、總結(jié)分析、預(yù)測(cè)分析、檢查分析制定分析方案分析內(nèi)容、時(shí)間安排、分工、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)收集整理數(shù)據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、內(nèi)部生產(chǎn)銷售與財(cái)務(wù)信

10、息分析與結(jié)論3.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法比較分析法比率分析法因素分析法杜邦分析法沃爾評(píng)分法綜合分析法（12章再講）一 、比較分析法概念：將若干相關(guān)、可比的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，分析其差異可比：計(jì)算口徑；自然、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件比較標(biāo)準(zhǔn)： （1）歷史數(shù)據(jù)：變動(dòng)分析或趨勢(shì)分析（定基、環(huán)基） （2）行業(yè)數(shù)據(jù)：競爭對(duì)手、行業(yè)平均、行業(yè)先進(jìn) （3）預(yù)算或計(jì)劃：分析差異，揭示問題，改進(jìn)工作比較內(nèi)容： （1）報(bào)表項(xiàng)目金額 （2）比率二 、比率分析法概念：通過計(jì)算比率進(jìn)行分析比率種類 （1）結(jié)構(gòu)比率：部分/總體， （2）效率比率：反映投入產(chǎn)出，如資產(chǎn)凈利率 （3）相關(guān)比率：相關(guān)指標(biāo)相比，如流動(dòng)比率 動(dòng)態(tài)比率、相對(duì)比率三 、因

11、素分析法（連環(huán)替代法）分解指標(biāo)，確定分析對(duì)象（總差異）計(jì)算各因素的影響 連環(huán)替代（順序：先數(shù)量后質(zhì)量，先重要后次要） 計(jì)算差額合計(jì)各因素的影響（應(yīng)等于分析對(duì)象）【例題】某企業(yè)某產(chǎn)品的有關(guān)資料如下: 產(chǎn)量 （件） 單耗（公斤/件） 單價(jià)（元/公斤） 產(chǎn)品總成本 （元） 去年30004672000本年40003.5570000（1）確定分析對(duì)象：70000-72000=-2000（2）確定各因素的影響 去年：300046=72000 替換產(chǎn)量： 400046=96000 替換單耗： 40003.56=84000 替換單價(jià)：40003.55=70000 產(chǎn)量的影響 :96000-72000=2400

12、0 單耗的影響:84000-96000=-12000 單價(jià)的影響:70000-84000=-14000 （3）各因素的影響之和：24000+（-12000）+（-14000）=-2000第四章 資產(chǎn)負(fù)債表分析4.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容4.2 資產(chǎn)負(fù)債表一般項(xiàng)目分析重點(diǎn)4.3 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析4.3 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 4.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表概述1、格式報(bào)告式、賬戶式2、內(nèi)容企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)的資金來源和構(gòu)成:左方反映企業(yè)的資產(chǎn)（資源分布、資金使用）；右方反映企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益（資金的來源）。二、分析目的1.了解財(cái)務(wù)狀況及變動(dòng)2.了解資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與

13、權(quán)益結(jié)構(gòu) 4.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容三、資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（橫向分析） 1. 與年初數(shù)（即上年年末數(shù)）比較； 2. 多個(gè)年度比較（趨勢(shì)分析：重要項(xiàng)目）（二）資產(chǎn)負(fù)債表縱向分析 1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：資源配置的變動(dòng)及合理性 2.資本結(jié)構(gòu)分析：資金來源的渠道及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。 （三）資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目的分析 對(duì)重要項(xiàng)目進(jìn)一步分析 4.2 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是指對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益規(guī)模及其變動(dòng)情況進(jìn)行分析。 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，應(yīng)當(dāng)注意觀察各項(xiàng)目異常的變化，并對(duì)這些變化作進(jìn)一步分析，找出變化的原因，確定這種變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的影響程度

14、。 分析思路：總體類別項(xiàng)目 4.3 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析，重點(diǎn)關(guān)注： 1.結(jié)構(gòu)是否合理（與同類企業(yè)比較）； 2.結(jié)構(gòu)變動(dòng)（與前期比較） 分析思路：1.大類占總體的結(jié)構(gòu)比例2.項(xiàng)目占總體的比例（項(xiàng)目占大類的比例） 4.3 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析二、資本結(jié)構(gòu)分析（一）影響因素：籌資環(huán)境、籌資成本與風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)因素、生命周期（發(fā)展與成熟期：高負(fù)債）、獲利能力與投資機(jī)會(huì)（獲利能力強(qiáng)、投資機(jī)會(huì)多負(fù)債率高）保守：主權(quán)資本多、流動(dòng)負(fù)債少（流動(dòng)資產(chǎn)多）風(fēng)險(xiǎn)：負(fù)債多，流動(dòng)負(fù)債多（二）分析思路與內(nèi)容 1.大類占總體的結(jié)構(gòu)比例 2.項(xiàng)目占總體的比例（項(xiàng)目占大類的比例） 4.3 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)

15、結(jié)構(gòu)分析（一）影響因素：管理能力、企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、行業(yè)、生命周期（二）分析思路與內(nèi)容 1.大類占總體的結(jié)構(gòu)比例 特別關(guān)注固流結(jié)構(gòu)：與行業(yè)、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有關(guān) 2.項(xiàng)目占總體的比例（項(xiàng)目占大類的比例） 4.3 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析二、資本結(jié)構(gòu)分析（一）影響因素（二）分析思路與內(nèi)容 1、總體 負(fù)債占多大比例，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何。 負(fù)債所占比例如何變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何變化。 2、負(fù)債內(nèi)部 流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債 如何？變化如何？ 短期償債風(fēng)險(xiǎn)如何？變化如何 3、重要項(xiàng)目占類別的比重如何？變化如何？ 4.4 資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目分析性質(zhì)重要、金額大、變動(dòng)異常的項(xiàng)目 一、資產(chǎn)具體項(xiàng)目分析（一）貨幣資金 由于是時(shí)點(diǎn)

16、指標(biāo)，注意偶然因素影響 1.規(guī)模是否恰當(dāng) 過少，影響正常經(jīng)營；過多，影響盈利。 一般等于或略高于日常經(jīng)營需要，具體應(yīng)結(jié)合一下因素分析: 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量、籌資能力、資金運(yùn)用能力、行業(yè)特點(diǎn)2.增減變動(dòng)是否正常，原因是什么？ 銷售規(guī)模的變動(dòng)；信用政策； 期末交易3.內(nèi)部構(gòu)成是否合理 4.4 資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目分析（二）應(yīng)收票據(jù) 1.規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其變動(dòng) 2.壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否合理 3.關(guān)聯(lián)單位的往來情況（三）應(yīng)收賬款 1.規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其變動(dòng) 銷售規(guī)模、信用政策、收賬、質(zhì)量（客戶結(jié)構(gòu)與賬齡結(jié)構(gòu)）、壞賬準(zhǔn)備的核算 2.壞賬損失的核算是否合理 計(jì)提范圍、計(jì)提比例、壞賬損失的確認(rèn) 3.關(guān)聯(lián)單位的往來情況注意：

17、是否有利用壞賬準(zhǔn)備和關(guān)聯(lián)交易操縱資產(chǎn)和利潤的嫌疑。 4.4 資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目分析（四）存貨1.規(guī)模及其變動(dòng)（結(jié)合生產(chǎn)規(guī)模的變得分析）2.結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)（內(nèi)部結(jié)構(gòu)、占流動(dòng)資產(chǎn)的比重）3.發(fā)出計(jì)價(jià)和期末計(jì)價(jià) 注意有無變化，有無故意操縱利潤的嫌疑4.存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的核算是否合理5.存貨的明細(xì)情況 4.4 資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目分析二、負(fù)債具體項(xiàng)目分析（一）短期借款 1.規(guī)模、結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析 2.相互擔(dān)保 （二）應(yīng)付賬款/應(yīng)付票據(jù) 1.生產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)（存貨的變動(dòng)） 2.關(guān)聯(lián)交易 4.4 資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目分析三、所有者權(quán)益項(xiàng)目1、股本（實(shí)收資本） 資本是否真正到位 股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)（大股東）2.盈余公積 提取

18、、使用是否合理合法； 增減變動(dòng)如何3.未分配利潤 本年增長的未分配利潤（凈利潤、盈余公積金、股利支付率）第六章 利潤表分析6.1 利潤表分析的目的與內(nèi)容6.2 利潤表一般分析重點(diǎn)6.3 利潤表分部分析6.4 利潤表分項(xiàng)分析6.5 利潤質(zhì)量分析 6.1利潤表概述 利潤表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果的報(bào)表。常見的利潤表格式主要有單步式和多步式。財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用多步式列報(bào)利潤表。 利潤表分析的內(nèi)容： 利潤表一般分析（水平分析、垂直分析） 利潤表分部分析 利潤表分項(xiàng)分析 利潤質(zhì)量分析 6.2利潤表的一般分析一、利潤表水平分析 利潤表的水平分析是將不同時(shí)期的利潤表進(jìn)行對(duì)比分析,

19、如將本年度的利潤表與上年度的利潤表進(jìn)行對(duì)比分析, 將本月的利潤表與上月的利潤表進(jìn)行對(duì)比分析, 以便了解收入、 成本費(fèi)用及利潤的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因。 分析要點(diǎn): 一是將營業(yè)成本的變化與營業(yè)收入的變化進(jìn)行對(duì)比分析, 看企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)企業(yè)營業(yè)利潤的影響, 看企業(yè)的成控制如何; 二是將銷售費(fèi)用、 管理費(fèi)用的變化與營業(yè)收入的變化進(jìn)行對(duì)比分析, 看企業(yè)的費(fèi)用控制如何; 三是將財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化結(jié)合企業(yè)的負(fù)債規(guī)模變化進(jìn)行分析, 了解企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)如何; 四是關(guān)注企業(yè)投資收益對(duì)企業(yè)營業(yè)利潤的影響; 五是關(guān)注公允價(jià)值變動(dòng)收益和資產(chǎn)減值損失對(duì)企業(yè)營業(yè)利潤的影響。 6.2利潤表的一般分析二、利潤表垂直分析 利潤表的

20、垂直分析也稱結(jié)構(gòu)分析, 是通過計(jì)算利潤表中各項(xiàng)目占營業(yè)收入的比重即結(jié)構(gòu)比率來分析財(cái)務(wù)成果的結(jié)構(gòu), 通過不同時(shí)期結(jié)構(gòu)比率的對(duì)比分析來了解企業(yè)利潤表結(jié)構(gòu)比率的變動(dòng)情況, 通過與同類企業(yè)結(jié)構(gòu)比率的對(duì)比分析來了解本企業(yè)結(jié)構(gòu)比率的高低情況。 垂直分析要點(diǎn)： 1、 與同類企業(yè) (一般為績優(yōu)企業(yè)) 比較, 了解該企業(yè)結(jié)構(gòu)比率的高低情況。 將凈利潤、 利潤總額、 營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重; 營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重；各項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重2、 與上期進(jìn)行比較, 了解企業(yè)結(jié)構(gòu)比率的變化情況。 6.3利潤表分部分析 分部報(bào)告包括業(yè)務(wù)分部報(bào)告和地區(qū)分部報(bào)告。 分部分析, 可以了解各行業(yè)、業(yè)務(wù)分部的收入、 成本費(fèi)用

21、和利潤情況。 有助于分析者了解企業(yè)的不同組成部分的運(yùn)轉(zhuǎn)效率, 有助于分析者了解企業(yè)的主要業(yè)績貢獻(xiàn)點(diǎn)及薄弱環(huán)節(jié)。 業(yè)務(wù)分部水平分析包括: 一是將各業(yè)務(wù)分部不同時(shí)期的營業(yè)收入、 營業(yè)費(fèi)用、 營業(yè)利潤等進(jìn)行比較分析, 揭示各業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入、 營業(yè)費(fèi)用、 營業(yè)利潤等的變動(dòng)情況;二是將本期各業(yè)務(wù)分部的營業(yè)收入、 營業(yè)費(fèi)用、 營業(yè)利潤進(jìn)行比較分析, 揭示各業(yè)務(wù)分部的差異。 業(yè)務(wù)分部垂直分析包括: 一是將各業(yè)務(wù)分部不同時(shí)期的結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行比較分析, 揭示各業(yè)務(wù)分部結(jié)構(gòu)比率的變動(dòng)情況; 二是將本期的各業(yè)務(wù)分部的結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行比較分析, 揭示各業(yè)務(wù)分部的差異。 6.4利潤表分項(xiàng)分析一、營業(yè)收入、營業(yè)成本與營業(yè)稅金

22、及附加(一) 營業(yè)收入分析1、 營業(yè)收入的可靠性分析營業(yè)收入的現(xiàn)金含量分析(2) 營業(yè)收入的真實(shí)性與確認(rèn)時(shí)間合理性分析(3) 關(guān)聯(lián)交易分析2、營業(yè)收入規(guī)模分析3、 營業(yè)收入的結(jié)構(gòu)分析穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)分析 (2) 品種結(jié)構(gòu)分析 (3) 收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)4、營業(yè)收入的變動(dòng)分析營業(yè)收入的變動(dòng)趨勢(shì)分析 (2) 營業(yè)收入變動(dòng)的因素分析 6.4利潤表分項(xiàng)分析（二）營業(yè)成本分析 營業(yè)成本要結(jié)合營業(yè)收入分析，營業(yè)收入減營業(yè)成本即毛利。分析毛利應(yīng)注意：行業(yè)類型、競爭程度、競爭策略等。對(duì)毛利率 的變化應(yīng)分清客觀因素和主觀因素。 客觀：政策、供求、通脹 主觀：采購渠道、批量、成本控制、成本核算方式（三）營業(yè)稅金及附加 6.

23、4利潤表分項(xiàng)分析二、主營業(yè)務(wù)利潤影響因素分析主營業(yè)務(wù)利潤 =主營收入 -主營成本 -主營稅金及附加= (銷量 單位主營業(yè)務(wù)利潤)= 銷量 （單價(jià) - 單位成本 - 單價(jià) 稅率或附加比率） 6.4利潤表分項(xiàng)分析三、期間費(fèi)用(一) 銷售費(fèi)用企業(yè)的銷售費(fèi)用可分為三類: 一類是與企業(yè)的銷售規(guī)模有關(guān), 如運(yùn)輸費(fèi)、 裝卸費(fèi)、 保險(xiǎn)費(fèi)、 差旅費(fèi)、 展覽費(fèi)等; 一類是與企業(yè)從事銷售活動(dòng)的人員待遇有關(guān), 如營銷人員的工資、獎(jiǎng)金及福利等; 還有一類是與企業(yè)未來的發(fā)展有關(guān), 如廣告、 宣傳等市場開拓費(fèi)以及品牌的提升費(fèi)等等。 6.4利潤表分項(xiàng)分析三、期間費(fèi)用 (二) 管理費(fèi)用 管理費(fèi)用可分為兩類: 一類是屬于前期已支

24、出按權(quán)責(zé)發(fā)生制歸屬于本期的管理費(fèi)用, 如固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用、 無形資產(chǎn)的攤銷費(fèi)等等; 另一類是歸屬于當(dāng)期需要在當(dāng)期支付或日后支付的管理費(fèi), 如管理人員的工資福利、 業(yè)務(wù)招待費(fèi)、 差旅費(fèi)、 技術(shù)開發(fā)費(fèi)等等。 第一類管理費(fèi)用, 屬于前期已支出費(fèi)用, 不存在控制問題, 但受會(huì)計(jì)政策的影響。 所以應(yīng)關(guān)注企業(yè)會(huì)計(jì)政策有無變化, 有無通過會(huì)計(jì)政策變化調(diào)節(jié)利潤的可能性。 第二類管理費(fèi)可以控制。 一般, 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模未明顯變動(dòng)的情況下, 企業(yè)管理費(fèi)用不應(yīng)該大幅度上升, 若管理費(fèi)用大幅上升, 應(yīng)進(jìn)一步分析原因, 尋找管理費(fèi)用控制的有效途徑。 6.4利潤表分項(xiàng)分析三、期間費(fèi)用 (三) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 通過對(duì)

25、企業(yè)不同期間的財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析比較, 我們可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出變動(dòng)情況。 從而來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)情況。 財(cái)務(wù)費(fèi)用的內(nèi)容主要是利息收支、 匯兌損益和手續(xù)費(fèi)支出。 財(cái)務(wù)費(fèi)用的多少與企業(yè)的負(fù)債規(guī)模有重要關(guān)系, 因此可結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目和現(xiàn)金流量表的籌資活動(dòng)進(jìn)行綜合分析。 6.4利潤表分項(xiàng)分析四、資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失是指計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失, 利潤表中資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目的明細(xì), 通常在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中以編制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表的形式加以說明。 具體包括壞賬準(zhǔn)備、 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、 可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、 持有至到期投資減值準(zhǔn)備、 長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、 在

26、建工程減值準(zhǔn)備、 工程物資減值準(zhǔn)備、 無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、 商譽(yù)減值準(zhǔn)備等。 分析資產(chǎn)減值損失時(shí)應(yīng)注意對(duì)應(yīng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提金額是否恰當(dāng)。有無通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回, 多提與少提人為調(diào)節(jié)企業(yè)利潤。 6.4利潤表分項(xiàng)分析五、公允價(jià)值變動(dòng)收益公允價(jià)值變動(dòng)收益是企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、 交易性金融負(fù)債以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、 衍生工具、 套期保值業(yè)務(wù)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。 如為凈損失, 以 “ - 冶 號(hào)填列, 該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù) “公允價(jià)值變動(dòng)損益冶 科目的發(fā)生額分析填列。 分析公允價(jià)值變動(dòng)收益時(shí)應(yīng)注意公允價(jià)計(jì)量是否符合規(guī)范, 有無利用公允價(jià)值人為調(diào)節(jié)利潤和資產(chǎn)

27、的可能性存在。 6.4利潤表分項(xiàng)分析六、投資收益投資收益是企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所取得的收益或發(fā)生的損失。 投資收益包括對(duì)外投資所分得的股利和收到的債券利息、 投資到期收回或到期前轉(zhuǎn)讓所得款項(xiàng)高于賬面價(jià)值的差額, 以及按權(quán)益法核算的股權(quán)投資在被投資單位所享有的凈利潤等。 投資也可能遭受損失,投資收益減去投資損失則為投資凈收益。 如為凈損失, 以 “ - 冶 號(hào)填列。 分析投資收益時(shí)應(yīng)注意投資收益對(duì)企業(yè)利潤的影響程度、 投資收益的明細(xì)內(nèi)容以及對(duì)投資所采用的會(huì)計(jì)核算方法等。 6.4利潤表分項(xiàng)分析七、 營業(yè)外收支 營業(yè)外收入反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)凈收入, 主要包括處置非流動(dòng)資產(chǎn)利

28、得、 非貨幣性資產(chǎn)交換利得、 債務(wù)重組利得、 罰沒利得、 政府補(bǔ)助利得、 確實(shí)無法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入的應(yīng)付款項(xiàng)、 捐贈(zèng)利得、 盤盈利得等。 營業(yè)外支出項(xiàng)目反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)凈支出, 包括處置非流動(dòng)資產(chǎn)損失、 非貨幣性資產(chǎn)交換損失、 債務(wù)重組損失、 罰款支出、 捐贈(zèng)支出、 非常損失等。 6.5利潤質(zhì)量分析一、利潤的質(zhì)量特征(一) 合規(guī)性程度高利潤核算過程規(guī)范, 嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等的要求進(jìn)行。(二) 具有較高的現(xiàn)金含量利潤是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的, 有利潤并不代表一定有現(xiàn)金的凈流入, 只有能帶來現(xiàn)金流入的利潤才是真正實(shí)現(xiàn)的利潤。 高質(zhì)量的利潤應(yīng)該有相應(yīng)

29、的現(xiàn)金支撐, 如果有大額的利潤, 卻沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入, 則認(rèn)為利潤質(zhì)量不高。(三) 具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性利潤具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性, 則認(rèn)為利潤質(zhì)量較高。 一般, 來自日常活動(dòng)的利潤所占比例越高, 說明利潤的穩(wěn)定性越強(qiáng); 反之, 若利潤主要來源于營業(yè)外活動(dòng)則認(rèn)為利潤的穩(wěn)定性很差。 6.5利潤質(zhì)量分析二、利潤質(zhì)量的影響因素(一) 會(huì)計(jì)政策的制定與運(yùn)用企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)會(huì)計(jì)政策有一個(gè)可選擇的范圍可以采取穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策, 也可以采取激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策。 穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策使得企業(yè)少計(jì)資產(chǎn)和利潤, 由此核算出的利潤質(zhì)量相對(duì)較高; 反之, 企業(yè)利潤質(zhì)量則會(huì)相對(duì)較低。制定會(huì)計(jì)政策之后, 對(duì)如何運(yùn)用該會(huì)計(jì)政策, 企業(yè)管理當(dāng)

30、局有一定自由決定權(quán)。 如壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法與計(jì)提比例, 長期股權(quán)投資的核算方法, 固定資產(chǎn)的折舊計(jì)算方法及折舊年限確定等等。 這些都會(huì)直接影響企業(yè)的收益。 6.5利潤質(zhì)量分析(二) 信用政策的制定寬松的信用政策會(huì)產(chǎn)生較高水平的應(yīng)收賬款, 潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加, 造成賬面資產(chǎn)和利潤虛增。 同時(shí), 由于銷售收入有較大部分沒有形成現(xiàn)金流入, 從而進(jìn)一步加大了賬面利潤與凈現(xiàn)金流量的差距, 降低了利潤的現(xiàn)金含量。 因此, 關(guān)注利潤的同時(shí), 還應(yīng)關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量。 6.5利潤質(zhì)量分析(三) 非日常交易和關(guān)聯(lián)交易非日常交易產(chǎn)生的損益通常記 “營業(yè)外收入冶 或 “營業(yè)外支出冶, 這種損益是不穩(wěn)定的。 因此,

31、營業(yè)外收支占企業(yè)利潤的比重過大, 會(huì)影響利潤的穩(wěn)定性。 關(guān)聯(lián)交易是指發(fā)生在企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的交易。 一般認(rèn)為, 企業(yè)利潤對(duì)關(guān)聯(lián)交易的依賴性越大, 說明企業(yè)的利潤質(zhì)量越低。 6.5利潤質(zhì)量分析三、利潤質(zhì)量的分析與評(píng)價(jià)(一) 合規(guī)性分析與評(píng)價(jià)利潤的合規(guī)性可通過會(huì)計(jì)資料的檢查來進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。 對(duì)已經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表, 可以參照注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見進(jìn)行分析判斷。 注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見可分為四種: 無保留意見、 保留意見、 否定意見和拒絕表示意見。 一般認(rèn)為無保留意見下的報(bào)表利潤質(zhì)量最高, 保留意見次之。 6.5利潤質(zhì)量分析(二) 利潤的現(xiàn)金含量分析與評(píng)價(jià)經(jīng)營利潤現(xiàn)金保障指數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金凈

32、流量/（經(jīng)營利潤 +非付現(xiàn)費(fèi)用 ）經(jīng)營利潤 =營業(yè)利潤 -投資收益 -公允價(jià)值變動(dòng)收益 +資產(chǎn)減值損失 +財(cái)務(wù)費(fèi)用一般, 經(jīng)營利潤現(xiàn)金保障指數(shù)大于等于100%, 說明日常經(jīng)營活動(dòng)的利潤有足夠的現(xiàn)金作保障, 利潤質(zhì)量較好; 反之, 如果經(jīng)營利潤現(xiàn)金保障指數(shù)大大低于100%, 說明現(xiàn)有的利潤沒有相應(yīng)的現(xiàn)金支撐, 利潤質(zhì)量較低。 其常見的原因是信用政策過于寬松, 導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款產(chǎn)生。 6.5利潤質(zhì)量分析(三) 利潤的穩(wěn)定性分析一般經(jīng)營利潤具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性與可持續(xù)性, 因此利潤的穩(wěn)定性可通過經(jīng)營利潤占利潤總額的比重來進(jìn)行分析與評(píng)價(jià), 其計(jì)算公式如下:經(jīng)濟(jì)利潤占利潤總額的比重 =經(jīng)營利潤/利潤總額一般

33、, 該比率應(yīng)在100%上下, 低于100%很多意味著非經(jīng)營收益的比重過大, 利潤的穩(wěn)定性和可持續(xù)性較差, 利潤的質(zhì)量較低。 盈利能力分析本章重點(diǎn)：盈利能力指標(biāo)計(jì)算與分析本章內(nèi)容：商品經(jīng)營盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析資本經(jīng)營盈利能力分析上市公司盈利能力分析8.1盈利能力分析的目的盈利能力：相對(duì)企業(yè)管理者：了解經(jīng)營業(yè)績及管理中存在的問題投資者：了解投資獲利債權(quán)人：了解債權(quán)的保障程度政府機(jī)構(gòu)：了解納稅多少8.2 商品經(jīng)營盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力：收入創(chuàng)造利潤的能力，或投入成本產(chǎn)生利潤的能力。可從收入利潤率和成本利潤率兩個(gè)方面進(jìn)行分析根據(jù)經(jīng)營活動(dòng)的范圍可劃分為三個(gè)層次: 主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的盈利能力分析 日常經(jīng)營活動(dòng)的盈利能力分析 全部經(jīng)營活動(dòng)的盈利能力分析。一、主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的盈利能力分析(一) 銷售毛利率（營業(yè)毛利率）（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的毛利空間大小。導(dǎo)致毛利率變化的原因主要有: 一是售價(jià)變動(dòng); 二是購貨成本或生產(chǎn)成本變動(dòng); 三是商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)。分析時(shí)應(yīng)注意毛利率的高低與企業(yè)所處行業(yè)、產(chǎn)品的競爭程度、經(jīng)營方式及存貨周轉(zhuǎn)率等有關(guān)?！景咐治? 1】一、主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的盈利能力分析(二) 主營業(yè)務(wù)利潤率（主營收入-主營成本-主營稅金及附加）/主營收入