2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》模擬卷三

1、2022年期貨從業(yè)資格考試基礎知識模擬卷三1 單選題（江南博哥）期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，該交易編碼()。A.由12位數(shù)字構(gòu)成B.前4位為客戶號C.后8位為會員號D.客戶在不同的會員處開戶的，其交易編碼中會員號相同正確答案：A 參考解析：期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，該交易編碼是客戶和從事自營業(yè)務的交易會員進行期貨交易的專用代碼。它由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會員號，后8位為客戶號?？蛻粼诓煌臅T處開戶的，其交易編碼中客戶號相同。2 單選題 單根K線是由（）、收盤價、最高價和最低價畫出。A.開盤價B.持倉量C.交易量D.結(jié)算價正確答案：A 參考解析：K線是將一段時間（如

2、1分鐘、3分鐘、日、周、月等）的開盤價（第一筆成交價）、收盤價（最后一筆成交價）、最高價、最低價，用圖形的方式表示出來。3 單選題 某豆油經(jīng)銷商利用大連商品交易所豆油期貨進行賣出套期保值，建倉時豆油的基差為-30元/噸，平倉時基差為-10元/噸，則該套期保值的效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）A.有凈虧損40元/噸B.有凈盈利40元/噸C.有凈盈利20元/噸D.有凈虧損20元/噸正確答案：C 參考解析：根據(jù)基差變動與套期保值效果的關(guān)系，賣出套期保值，基差走強，此時為不完全套期保值，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈盈利。題中基差由-30元/噸變?yōu)?10元/噸，屬于基差走強，其產(chǎn)生的凈盈利為-10

3、-（-30）=20元/噸。4 單選題 持倉費的高低與（）有關(guān)。A.距期貨合約到期時間長短B.漲跌停板幅度C.持倉限額大小D.期貨保證金比率大小正確答案：A 參考解析：持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距交割時間越近，持倉費越低。理論上，當期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變?yōu)榱恪? 單選題 以下關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利的說法，正確的是（）。A.股指期貨的理論價格加上交易成本后，成為無套利區(qū)間的下界B.股指期貨的理論價格減去交易成本后，成為無套利區(qū)間的上界C.當實際期貨價格高于無套利區(qū)間的上界

4、時，正向套利才能獲利D.當實際期貨價格低于無套利區(qū)間的下界時，正向套利才能獲利正確答案：C 參考解析：將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界。只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。6 單選題 在股指期貨期現(xiàn)套利交易中，當存在期價高估時，交易者可以通過（）進行套利。A.同時買進股票現(xiàn)貨和股指期貨B.同時賣出股票現(xiàn)貨和股指期貨C.賣出股指期貨，同時買進股票現(xiàn)貨D.買進股指期貨，同時賣出股票現(xiàn)貨正確答案：C 參考解析：當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指

5、期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。7 單選題 根據(jù)我國股指期貨投資者適當性制度，自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A.30B.50C.80D.100正確答案：B 參考解析：根據(jù)金融期貨投資者適當性制度實施辦法，個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會員對投資者的基礎知識、財務狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進行綜合評估。具體條件如下：申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；具備金融期貨基礎知識，通過相

6、關(guān)測試；具有累計10個交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。8 單選題 某投資者在6月份以600點的權(quán)利金賣出一張10月到期、執(zhí)行價格為9800點的恒指期貨的看漲期權(quán)。若該交易者在恒指期貨為()點被行權(quán)，其可獲得300點盈利。(不考慮交易費用)A.10100B.9500C.10400D.10700正確答案：A 參考解析：該交易者為看漲期權(quán)賣方，因而其盈利=權(quán)利金+(執(zhí)行價格-標的物價格)=600+(9800-行權(quán)價格)=300

7、，則行權(quán)價格=9800+600-300=10100(點)。9 單選題 買入套期保值是為了（）。A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風險B.回避期貨價格下跌的風險C.獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益D.獲得期貨價格下跌的收益正確答案：A 參考解析：買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風險；賣出套期保值的目的是回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風險。10 單選題 以下優(yōu)先原則中，（）是計算機撮合競價遵守的第一原則。A.期貨經(jīng)紀會員優(yōu)先B.數(shù)量優(yōu)先C.價格優(yōu)先D.時間優(yōu)先正確答案：C 參考解析：國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自

8、動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。11 單選題 通常情況下，我國期貨交易所規(guī)定的商品期貨合約的交易保證金比例一般為（）。A.1%5%B.5%15%C.15%20%D.20%25%正確答案：B 參考解析：期貨交易實行保證金制度。在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為515）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。12 單選題 上證50股指期貨合約的最后交易日一般是（）。A.到期日之前的那個交易日B.到期月份的第4個星期三C.到期月份的第3個星期五D.到期月份的第3個星期五之后的那個星期六正確答案：C 參考解析：上證50股指期貨合約

9、的最后交易日為到期月份的第3個星期五，遇法定節(jié)假日順延。13 單選題 2010年7月份，大豆市場上基差為-50元/噸。某生產(chǎn)商由于擔心9月份收獲后出售時價格下跌，在期貨市場上進行了賣出套期保值操作。8月份，有一經(jīng)銷商愿意購買大豆現(xiàn)貨。雙方協(xié)定以低于9月份大豆期貨合約價格10元/噸的價格作為雙方買賣的現(xiàn)貨價格，并由經(jīng)銷商確定9月份任何一天的大連商品交易所的大豆期貨合約價格為基準期貨價格。則下列說法不正確的是（）。A.生產(chǎn)商賣出大豆時，基差一定為-10元/噸B.生產(chǎn)商在期貨市場上可能盈利也可能虧損C.不論經(jīng)銷商選擇的基準期貨價格為多少，生產(chǎn)商的盈虧狀況都相同D.若大豆價格不跌反漲，則生產(chǎn)商將蒙受凈

10、虧損正確答案：D 參考解析：D項，在賣出套期保值情況下，基差走強，無論期貨價格和現(xiàn)貨價格上漲或下跌，均會使保值者實現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。本題正是正向市場的賣出套期保值，基差由-50元/噸變?yōu)?10元/噸，基差走強，有凈盈利。14 單選題 跨市套利一般是指（）。A.在同一交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約B.在不同交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約C.在同一交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約D.在不同交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約正確答案：B 參考解析：跨市套利也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份

11、的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。15 單選題 以下不屬于期貨交易基本特征的是（）。A.對沖了結(jié)B.實物交割C.當日無負債結(jié)算D.合約標準化正確答案：B 參考解析：衍生品交易的主要特征表現(xiàn)在期貨上，主要可以歸納為以下幾個方面。 1.合約標準化2. 場內(nèi)集中競價交易3. 保證金交易4. 雙向交易與對沖了結(jié)5. 當日無負債結(jié)算16 單選題 當芝加哥期貨交易所（CBOT）10年期國債期貨合約報價為97125時，表示該合約的價值為（）美元。A.97125B.97039.625C.97390.625D.

12、102609.36正確答案：C 參考解析：在美國中長期國債期貨報價中，97125報價由3部分組成，即“97125”?！啊辈糠值膬r格變動的“1點”代表100000美元100=1000美元?！啊辈糠謹?shù)值為“00到31”，價格變動“132點”代表1000132=31.25（美元）。“”部分用“0”、“2”、“5”、“7”4個數(shù)字標示。其中：“0”代表0；“2”代表132點的14，即0.2532點；“5”代表132點的12，即0.532點；“7”代表132點的34，即0.7532點。則97125代表的合約價值為：100097+31.2512+31.251/2=97390.625（美元）。17 單選題

13、下列關(guān)于逐日盯市結(jié)算和逐筆對沖結(jié)算公式的描述中，正確的是()。A.逐日盯市當日盈虧=平倉盈虧+持倉盯市盈虧B.當日結(jié)存=上日結(jié)存(逐日盯市)+當日盈虧+入金+出金-手續(xù)費C.客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐日盯市)+浮動盈虧D.客戶權(quán)益=當日結(jié)存(逐筆對沖)-浮動盈虧正確答案：A 參考解析：逐日盯市當日盈虧=平倉盈虧+持倉盯市盈虧；當日結(jié)存=上日結(jié)存(逐日盯市)+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費；客戶權(quán)益=當日結(jié)存(逐日盯市)；客戶權(quán)益=當日結(jié)存(逐筆對沖)+浮動盈虧。18 單選題 期權(quán)合約中約定買方有權(quán)買入或賣出標的資產(chǎn)的價格成為（）。A.成本價格B.交易價格C.權(quán)利金D.執(zhí)行價格正確答案：D 參考解析：

14、行權(quán)價格也稱為執(zhí)行價格(Exercise Price)、履約價格，是期權(quán)合約中 約定的買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格。期權(quán)價格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費、保險費（Premium），是期權(quán)買方（賣方）買進（出售）權(quán)利的價格，即期權(quán)買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。19 單選題 首席風險官是負責對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性和風險管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員，向期貨公司（）報告。A.總經(jīng)理B.部門經(jīng)理C.董事會D.監(jiān)事會正確答案：C 參考解析：期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。首席風險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占

15、用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風險的，應當立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司董事會報告。20 單選題 在需求曲線不變的情況下，供給曲線左移會導致（）。A.均衡價格下降，均衡數(shù)量減少B.均衡價格上升，均衡數(shù)量減少C.均衡價格下降，均衡數(shù)量增加D.均衡價格上升，均衡數(shù)量增加正確答案：B 參考解析：在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會使均衡價格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會使均衡價格上升，均衡數(shù)量減少。21 單選題 中長期國債期貨交割中，賣方會選擇的交割券種是（ ）。A.息票利率最高的國債B.剩余年限最短的國債C.最便宜可交割債券D.可以免稅的國債正確答案：C 參考解析：在

16、一籃子可交割國債的交割制度下，發(fā)行期限和剩余期限在一定范圍內(nèi)的國債都可以參與交割。即便使用轉(zhuǎn)換因子進行折算，各種可交割國債在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差別。由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、交割成本最低、對己方最有利的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割國債，通常稱為最便宜可交割券。22 單選題 在K線圖中，縱軸和橫軸說法正確的是（）。A.縱軸代表交易量，橫軸代表價格B.縱軸代表價格，橫軸代表時間C.縱軸代表時間，橫軸代表交易量D.縱軸代表交易量，橫軸代表時間正確答案：B 參考解析：在K線圖中，縱軸代表價格，橫軸代表時間 。23 單選題 4月18日，

17、大連玉米現(xiàn)貨價格為1600元/噸，玉米期貨價格為1750元/噸，該市場為（）。（假設不考慮品質(zhì)價差和地區(qū)價差）A.熊市B.牛市C.反向市場D.正向市場正確答案：D 參考解析：當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負值。當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價，此時基差為正值。24 單選題 交易雙方約定在前后兩個不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換，這種交易是（）交易。A.貨幣互換B.外匯掉期C.外匯遠期D.外匯期貨正

18、確答案：B 參考解析：A項，貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易；C項，外匯遠期指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易；D項，外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標準化合約。25 單選題 下列屬于上海期貨交易所上市交易的期貨品種的是（）。A.玻璃B.焦炭C.甲醇D.白銀正確答案：D 參考解析：上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、鐮、紙漿、不銹鋼、低硫燃料油、20號膠、國際銅、原油期貨。26 單選題 采取“

19、期貨價格+升貼水+運費”的方式確定現(xiàn)貨價格，主要體現(xiàn)了期貨價格的（）。A.預測性B.權(quán)威性C.連續(xù)性D.公開性正確答案：B 參考解析：期貨價格被視為一種權(quán)威價格。期貨價格不僅能夠指導實際生產(chǎn)和經(jīng)營活動，還被作為現(xiàn)貨交易的定價基準。采取“期貨價格+升貼水+運費”的方式確定現(xiàn)貨價格，就體現(xiàn)了期貨價格的權(quán)威性。27 單選題 在反向市場上，某交易者下達買入5月菜籽油期貨合約同時賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價指令，限價價差為40元/噸，該指令一旦成交，則成交的價差應（）元/噸。A.小于或等于40B.大于或等于40C.等于40D.大于40正確答案：A 參考解析：套利限價指令是指當價差達到指定價差時，指令

20、將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。該交易者進行的是反向市場牛市套利，價差擴大才可盈利，所以建倉時價差越小越有利，本題限價指令價差為40元/噸，應以小于等于40元/噸的價差成交。28 單選題 芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月歐洲美元期貨合約的交割方式為（）。A.實物交割B.現(xiàn)金交割C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割D.實物和現(xiàn)金混合交割正確答案：B 參考解析：一般來說，商品期貨以實物交割方式為主；股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月歐洲美元期貨合約為短期利率期貨合約。29 單選題 利率的差異通常會引起資金在國際間流動，資金一般是（）。A.從浮動利率制的國家流向固定利率制的國

21、家B.從利率低的國家流向利率高的國家C.從利率高的國家流向利率低的國家D.從固定利率制的國家流向浮動利率制的國家正確答案：B 參考解析：在沒有外匯管制的情況下，如果一國的利率低于他國，則該國的資金就會流向他國以謀求高息。30 單選題 期貨市場與現(xiàn)貨市場相比，具有風險放大的特征，其原因主要是期貨交易（）。A.采用雙向交易機制B.參與者眾多C.實行保證金制度D.具有風險轉(zhuǎn)移功能正確答案：C 參考解析：期貨交易實行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為515）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。 期貨交易的這一特

22、征使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。31 單選題 在我國，實物交割要求以（）的名義進行。A.交易所B.客戶C.會員D.交割倉庫正確答案：C 參考解析：實物交割，是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程。實物交割要求以會員名義進行?？蛻舻膶嵨锝桓畋仨氂蓵T代理，并以會員名義在交易所進行。32 單選題 艾略特波浪理論認為，一個完整的價格周期要經(jīng)過_個過程，上升周期由_個上升浪和_個調(diào)整浪組成。（）A.8；5；3B.8；3；5C.8；4；4D.6；3；3正確答案：A

23、參考解析：艾略特波浪理論認為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期由5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。33 單選題 在最新的一筆期貨交易中，如果買方為開倉交易，賣方為平倉交易，則市場總持倉量（）。A.不變B.減少C.不確定D.增加正確答案：A 參考解析：交易行為與持倉量的關(guān)系如表1所示。34 單選題 在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務時，提供的業(yè)務有（）等。A.為客戶提供結(jié)算與交割服務B.代期貨公司收付客戶期貨保證金C.代理客戶進行期貨交易D.提供期貨

24、行情信息和交易設施正確答案：D 參考解析：根據(jù)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務，應當提供下列服務：協(xié)助辦理開戶手續(xù)；提供期貨行情信息和交易設施；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。35 單選題 為了防止豆粕價格上漲造成生產(chǎn)成本上升，某飼料企業(yè)利用國內(nèi)豆粕期貨進行多頭套期保值，在5月份豆粕期貨合約上建倉300手，基差為-60元/噸，平倉時的基差為-60元/噸，若不計交易成本等費用，該企業(yè)（）。A.實現(xiàn)完全套期保值B.未完全實現(xiàn)套

25、期保值，有凈虧損30000元C.未完全實現(xiàn)套期保值，有凈盈利30000元D.未完全實現(xiàn)套期保值，有凈虧損60000元正確答案：A 參考解析：買入套期保值（多頭套期保值）中，基差變動與套期保值效果的關(guān)系有三種情況：基差不變，實現(xiàn)完全套期保值，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧剛好完全相抵；基差走強，為不完全套期保值，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈虧損；基差走弱，為不完全套期保值，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈盈利。36 單選題 期貨公司在完善其風險管理制度時，應當設立風險管理部門或者崗位，主要是管理和控制期貨公司的()。A.操作風險B.經(jīng)營風險C.財務風險D.技術(shù)風險正確答案：B 參考解析：期貨公司

26、應當設立風險管理部門或者崗位，管理和控制期貨公司的經(jīng)營風險。37 單選題 牛市套利、熊市套利和蝶式套利實質(zhì)屬于（ ）。A.期現(xiàn)套利B.跨期套利C.跨市場套利D.跨品種套利正確答案：B 參考解析：跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利?？缡刑桌?，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出） 某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣岀（或買入） 同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時

27、機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。38 單選題 ()是以供求分析為基礎，并結(jié)合對宏觀經(jīng)濟因素、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟政策等進行分析，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預測價格變動的中長期趨勢。A.基本面分析B.技術(shù)分析C.量價分析D.技術(shù)指標分析正確答案：A 參考解析：基本面分析主要研究商品或金融衍生品標的物的供求變化及相關(guān)的政治、經(jīng)濟狀況、經(jīng)濟政策等變量對該標的物價格的影響，對價格走勢作出預測。 基

28、本面分析方法以供求分析為基礎，并結(jié)合對宏觀經(jīng)濟因素、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟政策等進行分析，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預測價格變動的中長期趨勢。39 單選題 會員制期貨交易所會員大會的常設機構(gòu)是（）。A.理事會B.董事會C.監(jiān)事會D.股東大會正確答案：A 參考解析：會員制期貨交易所一般設有會員大會、理事會、專業(yè)委員會、經(jīng)營管理層和業(yè)務管理部門。會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，它是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。理事會是會員大會的常設機構(gòu)，對會員大會負責，執(zhí)行會員大會決議。B項，董事會是公司制期貨交易所的常設機構(gòu)。40 單選題 下列屬于英國期貨交易所的是（）。A.IPEB.C

29、MEC.KCBTD.CBOT正確答案：A 參考解析：IPE為倫敦國際石油交易所；CME為美國芝加哥商業(yè)交易所；KCBT為美國堪薩斯期貨交易所；CBOT為美國芝加哥期貨交易所。41 單選題 計劃發(fā)行債券的公司，擔心未來融資成本上升，通常會采用（）來規(guī)避風險。A.買進套利B.賣出套利C.賣出套期保值D.買入套期保值正確答案：C 參考解析：利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升，會采用賣出套期保值來規(guī)避風險。42 單選題 最早推出外匯期貨的交易所是（）。A.紐約期貨交易所（NYBOT）B.紐約商業(yè)交易所（NTMEX）C.芝加哥期貨交易所（CBOT）D.芝加哥商業(yè)交易所（CME）正確答案

30、：D 參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。43 單選題 期貨合約的主要條款不包括()。A.交割地點B.交割方式C.最初交易日D.最后交易日正確答案：C 參考解析：期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位合約價值、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份(或合約月份)、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續(xù)費、交割方式、交易代碼。44 單選題 理論上，通貨膨脹率大幅上升時，將導致（）。A.國債價格和國債期貨價格均上漲B.國債價格

31、和國債期貨價格均下跌C.國債價格上漲，國債期貨價格下跌D.國債價格下跌，國債期貨價格上漲正確答案：B 參考解析：通貨膨脹率上升，市場利率也上升，通貨膨脹率下降，市場利率也下降，市場利率與國債的價格呈反向變動，因此，通貨膨脹率上升，市場利率也上升，國債價格和國債期貨價格均下降。45 單選題 在期貨投資者中，()由于具有較強的資金實力、風險承受能力和專業(yè)投資能力，成為市場的主要力量。A.機構(gòu)投資者B.個人投資者C.套期保值者D.投機者正確答案：A 參考解析：機構(gòu)投資者因為具有較強的資金實力、風險承受能力和專業(yè)投資能力，成為市場的主要力量。46 單選題 對于個股來說，當系數(shù)大于1時，說明股票的市場風

32、險（）平均市場風險。A.無關(guān)于B.高于C.等于D.低于正確答案：B 參考解析：系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小，也稱為股票的相對波動率。系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。47 單選題 以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。A.賣出看漲期權(quán)比買進相同標的物、合約月份及執(zhí)行價格的看漲期權(quán)的風險相對較小B.交易者預期標的物市場價格下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利C.賣出看漲期權(quán)比賣出期貨可獲得更高的收益D.交易者預期標的物市場價格上漲，可通過賣出看漲期權(quán)獲利正確答案：B 參考解

33、析：A項，看漲期權(quán)買方的最大風險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費，而當標的資產(chǎn)價格上漲到損益平衡點以上時，看漲期權(quán)賣方損失可能無限大；C項，看漲期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金，收益有限；D項，交易者預期標的資產(chǎn)價格上漲，可通過買進看漲期權(quán)獲利。48 單選題 下列關(guān)于外匯市場的表述，不正確的是（）。A.是一個全球市場B.每個交易所開盤和收盤的時間不同C.套利者考慮在不同交易所間進行套利的時候，應該考慮到時差帶來的影響D.跨市套利在同一品種間進行，交易者應將不同交易所合約的價格直接進行價格比較正確答案：D 參考解析：D項，跨市套利雖然是在同一品種間進行的，但是由于合約交易大小和報價體系不同

34、的原因，交易者應將不同交易所合約的價格按相同計量單位進行折算，才能進行價格比較。49 單選題 反向市場產(chǎn)生的原因是（）。A.套利交易增加B.交割月的臨近C.近期需求迫切或遠期供給充足D.持倉費的存在正確答案：C 參考解析：反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；預計將來該商品的供給會大幅度增加，導致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。50 單選題 看漲期權(quán)的賣方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應（）。A.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)B.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)C.買入相同期限

35、、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)D.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)正確答案：D 參考解析：交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任?？礉q期權(quán)的空頭通過對沖平倉了結(jié)頭寸，應買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)。51 單選題 （）是指立即履行期權(quán)合約可獲取的收益。A.期權(quán)的執(zhí)行價格B.期權(quán)的內(nèi)涵價值C.期權(quán)的價格D.期權(quán)的時間價值正確答案：B 參考解析：A項，執(zhí)行價格又稱為履約價格、行權(quán)價格，是期權(quán)合約中約定的、

36、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格；C項，期權(quán)價格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費、保險費，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價格購買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用；D項，期權(quán)的時間價值又稱外涵價值，指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。52 單選題 套期保值本質(zhì)上是（）。A.清除風險B.轉(zhuǎn)移風險C.預防風險D.分散風險正確答案：B 參考解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風險的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風險轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。53 單選題 期貨交易通過（），使絕大部分合約可以免除履約責任。A.每日無負債結(jié)算制度B.保

37、證金制度C.對沖平倉D.實物交割正確答案：C 參考解析：在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責任的，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小。54 單選題 在我國，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，交易保證金比率一般（）。A.不隨交割臨近而調(diào)整B.隨著交割臨近而適時調(diào)高或調(diào)低C.隨著交割臨近而降低D.隨著交割臨近而提高正確答案：D 參考解析：一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。55 單選題 當某商品的期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者通

38、常會（），從而使兩者價差趨于正常。A.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進商品B.在期貨市場上買進期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品C.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品D.在期貨市場上買進期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進商品正確答案：B 參考解析：當期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品。這樣，期貨需求增多，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。56 單選題 每手期貨合約代表的標的物數(shù)量稱為（）。A.報價單位B.交易單位C.最小變動價位D.合約價值正確答案：B 參考解析：交易單位，是指在期貨交易所交易的

39、每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。如大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為“10噸手”。合約價值，是指每手期貨合約代表的標的物的價值。如滬深300指數(shù)期貨的合約價值為“300元x滬深300指數(shù)期貨的點數(shù)”（其中 “300”元為滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)）。報價單位，是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位,即每計量單位的貨幣價格。例如，國內(nèi)陰極銅、鋁、小麥、大豆等期貨合約的報價單位以“元（人民幣）/噸”表示。最小變動價位，是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。例如，上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動價位是5元/噸。57 單選題 以下關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法，

40、正確的是（）。A.賣出看跌期權(quán)比賣出標的期貨合約可獲得更高的收益B.如果已持有期貨多頭頭寸，可賣出看跌期權(quán)加以保護C.交易者預期標的物價格上漲，可賣出看跌期權(quán)D.如果對標的資產(chǎn)后市謹慎看空，可買入看跌期權(quán)對沖風險正確答案：C 參考解析：A項，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金，收益有限； B項，如果已持有期貨多頭頭寸，可買進看跌期權(quán)加以保護；D項，如果對標的資產(chǎn)后市謹慎看空，可賣出看跌期權(quán)履約將所持標的資產(chǎn)空頭以更優(yōu)的價格平倉。58 單選題 以下關(guān)于我國期貨交易所的表述不正確的是（）。A.交易所自身并不參與期貨交易B.會員制交易所是非營利性機構(gòu)C.交易所參與期貨價格的形成D.

41、交易所負責設計合約、安排合約上市正確答案：C 參考解析：C項，期貨交易所自身并不參與期貨交易，不參與期貨價格的形成。59 單選題 某公司于3月10日投資證券市場450萬美元，如下表：因擔心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值。已知合約乘數(shù)為300美元，則公司需要賣出()張合約才能達到保值效果。A.(2230010000)(1460450)B.(1530010000)(1460450)C.(1545010000)(1460300)D.(0845010000)(1460300)正確答案：C 參考解析：A、B、C股票各花了150萬美元，所以占總資金的比例都是13，=08(13)+15(13)+22(

42、13)=15，買賣期貨合約數(shù)=系數(shù)現(xiàn)貨總價值(期貨指數(shù)點每點乘數(shù))。本題中應該賣出的合約數(shù)=(1545010000)(1460300)。60 單選題 某套利者買入5月份鋅期貨合約同時賣出7月份鋅期貨合約，價格分別為20800元/噸和20850元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?1200元/噸和21100元/噸，則這位套利者平倉時的價差為（）元/噸。A.-100B.-250C.100D.400正確答案：A 參考解析：期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。計算建倉時的價差，應用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。在計算平倉時的價差時，為了保持計算上的一致性，

43、也要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。平倉時的價差=21100-21200=-100（元/噸）。61 多選題 某交易者以2450元/噸買入1手玉米期貨合約，成交后市價上漲到2470元/噸。因預測價格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風險。該止損指令設定的價格可能為（）元/噸。A.2470B.2460C.2450D.2490正確答案：B,C 參考解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風險建立新的頭寸。就賣出

44、指令而言，賣出止損指令的止損價應當?shù)陀诋斍笆袌鰞r格，這樣才能更好地起到控制風險的作用。62 多選題 商品投資基金行業(yè)中的參與者包括（）等。A.交易經(jīng)理（TM）B.商品交易顧問（CTA）C.商品基金經(jīng)理（CPO）D.期貨傭金商（FCM）正確答案：A,B,C,D 參考解析：商品投資基金組織結(jié)構(gòu)包括：商品基金經(jīng)理（CPO）；商品交易顧問（CTA）；交易經(jīng)理（TM）；期貨傭金商（FCM）；托管人。63 多選題 某交易者以6500元/噸賣出10手5月豆油期貨合約后，符合金字塔式增倉原則的是（）。A.該合約價格跌至6480元/噸時，再賣出6手B.該合約價格跌至6460元/噸時，再賣出4手C.該合約價格漲至

45、6540元/噸時，再賣出6手D.該合約價格跌至6460元/噸時，再賣出10手正確答案：A,B 參考解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應遵循以下兩個原則：只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；持倉的增加應漸次遞減。金字塔式建倉的特點是將不斷買入（賣出）的期貨合約的平均價格保持在較低（高）水平。64 多選題 價差期權(quán)策略主要的類型包括（）。A.牛市價差組合B.熊市價差組合C.蝶式價差組合D.跨式期權(quán)組合正確答案：A,B,C 參考解析：價差期權(quán)策略非常豐富，包括牛市價差、熊市價差、蝶式價差、日歷價差、對角價差、比率價差、

46、飛鷹式價差和鐵禿鷹式價差等策略。65 多選題 下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格和標的資產(chǎn)價格的說法，正確的是（）。A.通常情況下，看跌期權(quán)價格隨標的資產(chǎn)價格下跌而下跌B.通常情況下，看漲期權(quán)價格隨標的資產(chǎn)價格上漲而上漲C.對于看漲期權(quán)，執(zhí)行價格是期權(quán)多頭行權(quán)時購買標的資產(chǎn)的價格，執(zhí)行價格越低越好D.對于看跌期權(quán)，執(zhí)行價格是期權(quán)多頭行權(quán)時賣出標的資產(chǎn)的價格，執(zhí)行價格越高越好正確答案：B,C,D 參考解析：通常情況下，看漲期權(quán)價格隨標的資產(chǎn)價格上漲而上漲。通常情況下，看跌期權(quán)價格隨標的資產(chǎn)價格上漲而下跌。對于看漲期權(quán)，執(zhí)行價格是期權(quán)多頭行權(quán)時購買標的資產(chǎn)的價格，所以，執(zhí)行價格越低越好。對于看跌期權(quán)，執(zhí)行價格是

47、期權(quán)多頭行權(quán)時賣出標的資產(chǎn)的價格，執(zhí)行價格越高越好。66 多選題 下列屬于基差走弱情形的有()。A.基差從-5美分蒲式耳變?yōu)?10美分蒲式耳B.基差從+10美分蒲式耳變?yōu)?5美分蒲式耳C.基差從+5美分蒲式耳變?yōu)?10美分蒲式耳D.基差從+4美分蒲式耳變?yōu)?2美分蒲式耳正確答案：A,B,D 參考解析：基差變小時，稱為“走弱”。選項A、B、D屬于基差走弱的情形。C項為基差走強。67 多選題 以下關(guān)于期貨投機與套期保值交易的正確描述有（）。A.期貨投機交易以期貨和現(xiàn)貨兩個市場為對象B.期貨投機交易主要利用期貨價格波動買空賣空、獲得價格收益C.套期保值交易在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同時操作D.套期保值交

48、易均以實物交割結(jié)束交易正確答案：B,C 參考解析：期貨投機與套期保值的區(qū)別主要有：從交易目的來看，期貨投機交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險。從交易方式來看，期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空，從而獲得價差收益；套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時操作，以期達到對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風險。從交易風險來看，期貨投機者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔相應的價格風險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風險。68 多選題 以下關(guān)于大豆提油套利的說法，正確的有（ ）。A.買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時買

49、入豆油和豆粕期貨合約C.在大豆期貨價格偏低，豆油和豆粕期貨價格偏高時使用D.在大豆期貨價格偏高，豆油和豆粕期貨價格偏低時使用正確答案：A,C 參考解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，是為了防止大豆價格突然上漲，或者豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉。69 多選題 下列關(guān)于期貨價格和現(xiàn)貨價格的說法，正確的有（）。A.在特定情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，這種市場狀態(tài)為正向市場B.由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價

50、格通常要高于現(xiàn)貨價格，基差為負值C.期貨價格和現(xiàn)貨價格變化趨勢是不一致的，當臨近交割時間，二者最終趨向一致D.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費的大小有關(guān)，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值正確答案：A,B,D 參考解析：C項，由由于受到相近的供求因素的影響，期貨價格和現(xiàn)貨價格表現(xiàn)出相同趨勢。70 多選題 利用股指期貨進行套期保值，需要買賣的期貨合約數(shù)量由（）決定。A.現(xiàn)貨股票總價值B.股指期貨價格C.期貨合約規(guī)定的乘數(shù)D.現(xiàn)貨股票的 系數(shù)正確答案：A,B,C,D 參考解析：買賣期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價值（期貨指數(shù)點每點乘數(shù)）系數(shù)。從公式中可以看出，買賣期貨合約數(shù)量由現(xiàn)貨總價值

51、、股指期貨價格、合約乘數(shù)和系數(shù)決定。71 多選題 當出現(xiàn)（）等情形時，投機者最有可能開倉買入白糖期貨合約。A.意外的霜凍導致甘蔗大幅減產(chǎn)B.氣候適宜導致甘蔗大幅增產(chǎn)C.居民偏好含糖食品導致需求增加D.居民調(diào)整飲食結(jié)構(gòu)導致白糖需求下降正確答案：A,C 參考解析：自然因素對農(nóng)產(chǎn)品的影響大、制約性強。當自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲；反之，如氣候適宜，會使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場供給，促使期貨價格下跌。BD兩項會使白糖期貨價格下跌，應賣出白糖期貨合約。72 多選題 以下說法正確的是（）。A.生產(chǎn)經(jīng)營者可通過期貨套期保值對沖價格風險B.在市場經(jīng)濟條件下生產(chǎn)經(jīng)營者

52、客觀上存在規(guī)避價格風險的需求C.期貨投機者的加入能夠清除生產(chǎn)經(jīng)營者面臨的價格風險D.期貨價格已逐漸成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)正確答案：A,B,D 參考解析：C項，生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風險，但套期保值并不是消滅風險，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。73 多選題 某套利者以4100元/噸買入5月大豆期貨合約，同時以4200元/噸賣出7月大豆合約，當價差變?yōu)椋ǎ┰?噸時，該套利者獲利。（不計交易費用）A.50B.150C.-100D.20正確答案：A,C,D 參考解析：在正向市場上，牛市套利是買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，只有在價差

53、縮小時才能夠盈利。建倉時的價差為：4200-4100=100（元/噸），當價差小于100元/噸時，該套利者獲利。74 多選題 關(guān)于賣出套期保值的說法正確的是（）。A.要在期貨市場增倉買入合約B.要在期貨市場增倉賣出合約C.是為了回避現(xiàn)貨價格下跌風險D.是為了回避現(xiàn)貨價格上漲風險正確答案：B,C 參考解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。75 多選題 期貨買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。A.在期貨市場上，同一品種相同交割月份同向持倉雙方B.在期貨市場上，持有同一品種不同月份的會員C

54、.在期貨市場上，同一品種相同交割月份反向持倉雙方D.買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向正確答案：C,D 參考解析：買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標準倉單或標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)；買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。76 多選題 以下關(guān)于場外期權(quán)的說法，正確的是（）。A.場外交易較場內(nèi)交易形式靈活B.場外期權(quán)的標的物是實物資產(chǎn)C.場外交易較場內(nèi)期權(quán)參與者信用風險大D.場外期權(quán)合約可以是非標準化合約正確答案：A,C,D 參考解析：在交易所以外交易的期權(quán)稱為場外期權(quán)。與場內(nèi)期權(quán)相比，場外期權(quán)具有如下特點：合約非標準化；交

55、易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大；交易對手機構(gòu)化；流動性風險和信用風險大。77 多選題 下列關(guān)于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.接受期貨公司委托進行居間介紹B.獨立承擔基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責任C.獨立于期貨公司和客戶之外D.是期貨公司所簽訂期貨經(jīng)紀合同的當事人正確答案：A,B,C 參考解析：期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責任的自然人或組織。需要注意的是，居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀合同的當事人。78 多選題 價格形態(tài)可劃分為（ ）。A.下降形態(tài)B.持續(xù)形態(tài)C.反轉(zhuǎn)形態(tài)D.上升形態(tài)正確

56、答案：B,C 參考解析：價格運動主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價格分析中常常把價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。79 多選題 關(guān)于賣出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費用），以下說法正確的是（）。A.賣方需要繳納保證金B(yǎng).賣方的履約部位為多頭C.賣方的最大損失是權(quán)利金D.賣方的最高收益是期權(quán)的權(quán)利金正確答案：A,B,D 參考解析：A項，由于賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保；而買方的最大風險限于已經(jīng)支付的權(quán)利金，所以無需繳納保證金。B項，看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。CD兩項，在期權(quán)交易中，買方的最大損失

57、為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。80 多選題 中國金融期貨交易所會員分為（）。A.商業(yè)會員B.普通會員C.非結(jié)算會員D.結(jié)算會員正確答案：C,D 參考解析：在中國金融期貨交易所，按照業(yè)務范圍，會員分為交易會員、交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員四種類型。其中，交易會員不具有與交易所進行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會員。交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員均屬于結(jié)算會員。81 多選題 技術(shù)分析法主要是對（）進行分析。A.交易量B.持倉量C.成交價格D.供求關(guān)系正確答案：A,B,C 參考解析：期貨市場技術(shù)分析方法是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向，即

58、主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析，預測期貨價格未來走勢。供求關(guān)系屬于基本面分析。82 多選題 下列屬于期貨公司主要功能的有()。A.降低期貨市場交易成本B.降低期貨交易中的信息不對稱C.組織和監(jiān)督期貨交易D.高效率轉(zhuǎn)移風險正確答案：A,B,D 參考解析：期貨公司的主要功能主要體現(xiàn)在：一是作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本；二是可以降低期貨交易中的信息不對稱程度；三是可以高效率地實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移；四是可以通過專業(yè)服務實現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。組織

59、和監(jiān)督期貨交易是期貨交易所的職能。83 多選題 在國內(nèi)期貨市場，以下關(guān)于價格的正確描述有（）。A.收盤價是某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格B.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價C.最新價是某一期貨合約在當日交易期間的即時成交價格D.當日結(jié)算價的計算無需考慮成交量正確答案：A,B,C 參考解析：ABC三項正確。收盤價是指某一期貨合約當日最后一筆成交價格。開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。如集合競價未產(chǎn)生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。D項錯誤，鄭州商品交易所、大連商品交

60、易所和上海期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價；當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。84 多選題 關(guān)于期貨價差套利的描述，正確的是（）。A.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進行方向相反的交易B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價格差是否在合理區(qū)間內(nèi)C.價差是用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”計算出來的D.利用期貨市場不同合約之間的價差進行的套利正確答案：B,C,D 參考解析：期貨價差，是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。與投機交易不