中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)總結(jié)

1、2017中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值公式:FP（1i）n即F=P(F/P,i,n)復(fù)利終值此中，（1i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（F/P，i，n）表示復(fù)利現(xiàn)值公式：PF1/（1i）n即P=F（P/F，i，n）復(fù)利現(xiàn)值此中1/（1i）n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P/F，i，n）表示（1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；結(jié)論（2）復(fù)利終值系數(shù)（1i）n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/（1i）n互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：1.一般年金（自第一期期末開始）項(xiàng)目公式一般年金終值FA(1i)n1(1i)nii年償債基金AFiii)n(1i)n(11一般年金現(xiàn)值PA1(1i)n1(1ii系數(shù)符

2、號(hào)1(F/A，i，n)與(1i)n1互為倒數(shù)1ini)(P/A,i，n）最后公式F=A(F/A,i,n)A=F/(F/A,i,n)與一般年金終值互為逆運(yùn)算P=A(P/A,i,n)A=P/(P/A,i,n)一般年金現(xiàn)年資本回收額APii與1(1i)n1(1i)n1(1i)ni互為倒數(shù)值互為逆運(yùn)算2.預(yù)支年金（自第一期期初開始）1）預(yù)支年金終值詳細(xì)有兩種方法：方法一：預(yù)支年金終值一般年金終值（1i）即F=A(F/A,i,n)（1i）方法二：FA（F/A，i，n1）1（期數(shù)+1，系數(shù)-1）（2）預(yù)支年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)支年金現(xiàn)值一般年金現(xiàn)值（1i）即P=A(P/A,i,n)（1i）方法二：PA

3、（P/A，i，n1）1（期數(shù)-1，系數(shù)+1）3.遞延年金（間隔若干期，假定題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，因?yàn)槟軌驈牡诙昴杲K開始發(fā)生，那么遞緩期=2）1）遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與一般年金的終值計(jì)算同樣，計(jì)算公式以下：FAA（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞緩期沒關(guān)。（2）遞延年金現(xiàn)值（m=遞緩期，n=連續(xù)進(jìn)出期數(shù)，即年金期）【方法1】?jī)纱握郜F(xiàn)計(jì)算公式以下：PA（P/A，i，n）（P/F，i，m）【方法2】A（P/A，i，mn）（P/A，i，m）【方法3】先求終值再折現(xiàn)PAA（F/A，i，n）（P/F，i，m+n）4.永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值【總結(jié)】

4、系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年金終值系數(shù)償債基金系數(shù)1年金現(xiàn)值系數(shù)資本回收系數(shù)1.利率：=1.插值法即2.永續(xù)年金利率：i=A/P3.名義利率與實(shí)質(zhì)利率1）一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)質(zhì)利率實(shí)質(zhì)利率（i）：1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”名義利率（r）：1年計(jì)息多次的“年利息/本金”mi=（1+r/m）-1(2)通貨膨脹下的名義利率和實(shí)質(zhì)利率（1+名義利率）=（1+實(shí)質(zhì)利率）（1+通貨膨脹率）=(1+r)=(1+i)（1+通貨膨脹率）即.風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的計(jì)算公式財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)的含義與計(jì)算單期財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率財(cái)產(chǎn)價(jià)值（價(jià)錢）的增值期初財(cái)產(chǎn)價(jià)值（價(jià)錢）利息（股息）利潤(rùn)資本利得期初財(cái)產(chǎn)

5、價(jià)值（價(jià)錢）利息（股息）利潤(rùn)率資本利得利潤(rùn)率預(yù)期利潤(rùn)率預(yù)期利潤(rùn)率E（R）E（R）為預(yù)期利潤(rùn)率；Pi表示狀況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示狀況i出現(xiàn)時(shí)的利潤(rùn)率。必需利潤(rùn)率必需利潤(rùn)率無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率=（純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)助）+風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率4.風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡Xi種結(jié)果，=預(yù)期利潤(rùn)率，i=隨機(jī)事件的第方差方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只合用于希望標(biāo)準(zhǔn)差值同樣的決議方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大關(guān)于希望值不一樣的決議方案，評(píng)論和比較其標(biāo)準(zhǔn)離差率各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只好借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值財(cái)產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)1)投資組合的希望利潤(rùn)率E（Rp)WiE(Ri)2)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含（投資比重=W個(gè)

6、別財(cái)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=有關(guān)系數(shù)=）投資組合的方差222222w1w21，212pw11w22原理:(a+b)2=a2+b2+2aba2+b2+2ab=()2+（）2+2系數(shù)定義公式COV(Ri,Rm)i，mimii22i，mmmm證券財(cái)產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)7.資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型R=Rf+（RmRf）表示某財(cái)產(chǎn)的必需利潤(rùn)率；表示該財(cái)產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率，往常以短期國(guó)債的利率來近似代替；Rm表示市場(chǎng)組合利潤(rùn)率四、總成本模型總成本固定成本總數(shù)改動(dòng)成本總數(shù)固定成本總數(shù)（單位改動(dòng)成本業(yè)務(wù)量）1).高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本yb=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量=xa=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b

7、最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2).回歸剖析法x2yxxya=nx2（x）2xynxy（2nx2）b=x第三章估量管理.現(xiàn)金估量可供使用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌備現(xiàn)金運(yùn)用期末現(xiàn)金余額二.生產(chǎn)估量估計(jì)生產(chǎn)量估計(jì)銷售量估計(jì)期末存貨估計(jì)期初存貨（備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)）三.直接資料估量1.某種直接資料估計(jì)生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該資料的耗費(fèi)定額該產(chǎn)品估計(jì)產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟資料耗費(fèi)定額和產(chǎn)量有關(guān)）2.某種直接資料估計(jì)采買量=某種直接資料估計(jì)生產(chǎn)需要量+該資料估計(jì)的期末庫(kù)存量-該資料估計(jì)的期初庫(kù)存量（采買量跟生產(chǎn)量有關(guān)）3.購(gòu)置資料支付的現(xiàn)金

8、=本期含稅采買金額本期付現(xiàn)率+先期含稅采買金額本期付現(xiàn)率4.期末對(duì)付賬款余額=期初對(duì)付賬款余額+本期估計(jì)含稅采買金額-本期所有采買現(xiàn)金支出（包含支付先期的采買支出）.直接人工估量1.某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)單位產(chǎn)品定額工時(shí)該產(chǎn)品估計(jì)生產(chǎn)量2.某種產(chǎn)品直接人工總成本單位工時(shí)薪資率該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)五.制造花費(fèi)估量1.改動(dòng)制造花費(fèi)估量改動(dòng)制造花費(fèi)分派率業(yè)務(wù)量估量總數(shù)2.制造花費(fèi)估計(jì)現(xiàn)金支出制造花費(fèi)估量總數(shù)折舊花費(fèi)六、單位生產(chǎn)成本估量1單位產(chǎn)品估計(jì)生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品估計(jì)直接資料成本單位產(chǎn)品估計(jì)直接人工成本單位產(chǎn)品估計(jì)制造花費(fèi)2期末結(jié)存產(chǎn)品成本期初結(jié)存產(chǎn)品成本本期生產(chǎn)成本本期銷售成本.銷售及管理花費(fèi)估

9、量銷售及管理花費(fèi)估計(jì)現(xiàn)金支出銷售及管理花費(fèi)估量總數(shù)折舊及攤銷花費(fèi)第四章籌資管理（上）融資租借租金的計(jì)算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付租金=【設(shè)施原價(jià)-殘值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)施原價(jià)-殘值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個(gè)公式都是在假定估計(jì)殘值歸出租人所有的狀況下得出的。假如估計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租借設(shè)施*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)第五章籌資管理（下）一.可變換公司債券的變換比率的計(jì)算債券面值變換比率變換價(jià)錢二要素剖析法的計(jì)算資本需要量（基期資本均勻占用額不合理

10、資本占用額）（1展望期銷售增減率）（1展望期資本周轉(zhuǎn)速度改動(dòng)率）【提示】假如展望期銷售增添，則用（1展望期銷售增添率）；反之用“減”。假如展望期資本周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1展望期資本周轉(zhuǎn)速度加快率）；反之用“加”。三.銷售百分比法外面融資需求量=增添的財(cái)產(chǎn)-增添的經(jīng)營(yíng)欠債-增添的保存利潤(rùn)增添的財(cái)產(chǎn)=增量收入*基期敏感財(cái)產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感財(cái)產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感財(cái)產(chǎn)*估計(jì)銷售收入增添率+非敏感財(cái)產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增添的欠債=增量收入*基期敏感欠債占基期銷售額的百分比或=基期敏感欠債*估計(jì)銷售收入增添率增添的保存利潤(rùn)=估計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤(rùn)保存率（備注：估計(jì)銷售收入（總收入）

11、*銷售凈利率=凈利潤(rùn)利潤(rùn)保存率=保存/利潤(rùn)）四.資本習(xí)慣展望法1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資本占用量-最低收入期的資本占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資本占用量-b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以，得y=na+bx方程兩邊同時(shí)乘以x，得xy=xa+bx2解聯(lián)立方程即可五、資本成本計(jì)算總公式：1、銀行借錢資本成本一般模式折現(xiàn)模式依據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率2公司債券資本成本一般模式折現(xiàn)模式依據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率3.融資租借資本成本融資租借資本成本的計(jì)算（不考慮所得稅）1）殘值歸出租人設(shè)施價(jià)值年

12、租金年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值2）殘值歸承租人設(shè)施價(jià)值年租金年金現(xiàn)值系數(shù)4.一般股資本成本股利增添模型法假定：某股票本期支付股利為D0，將來各期股利按g速度增添，股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)錢為P0，則一般股資本成本為：【提示】一般股資本成本計(jì)算采納的是折現(xiàn)模式。資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型法KsRf+（RmRf）5.保存利潤(rùn)資本成本參照一般股成本公式，但不考慮籌資花費(fèi)。6均勻資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)1）DOL的定義公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)改動(dòng)率/產(chǎn)銷改動(dòng)率2）簡(jiǎn)化公式：報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)基期邊沿貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)DOLM/EBITM/（MF）基期邊沿貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)【提示】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)假

13、定基期的息稅前利潤(rùn)EBITPQVcQF，產(chǎn)銷量改動(dòng)Q，致使息稅前利潤(rùn)改動(dòng)，EBIT（PVc）Q，代入經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)公式：2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1）定義公式：2）簡(jiǎn)化公式：3.總杠桿系數(shù)（1）定義公式【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTLDOLDFL（2）簡(jiǎn)化公式DTLM0M0F0I0七.資本構(gòu)造優(yōu)化1.每股利潤(rùn)剖析法(EBITI1)(1T)(EBITI2)(1T)N1=N2結(jié)論：假如預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用欠債籌資方式；假如預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。2.公司價(jià)值剖析法（1）公司價(jià)值計(jì)算（2）加權(quán)均勻資本成本

14、的計(jì)算第六章投資管理.項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期在長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)上的投資墊支的運(yùn)營(yíng)資本（二）營(yíng)業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本（1稅率）稅后收入稅后收入收入金額（1稅率）非付現(xiàn)成本能夠起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：非付現(xiàn)成本抵稅稅負(fù)減少額非付現(xiàn)成本稅率估量方法直接法：（NCF）營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非付現(xiàn)成本分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量收入（1所得稅率）付現(xiàn)成本（1所得稅率）非付現(xiàn)成本所得稅率（三）終結(jié)期特色主假如現(xiàn)金流入量固定財(cái)產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定財(cái)產(chǎn)銷售或報(bào)廢時(shí)的銷售價(jià)款或殘值收入扣除清理花費(fèi)后的凈額。內(nèi)容墊支運(yùn)營(yíng)資本的回收：項(xiàng)目開始?jí)|支的運(yùn)營(yíng)資本在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)獲得回收

15、。二.凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值（NPV）將來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值.年金凈流量（ANCF）年金凈流量現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI將來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五.內(nèi)含酬勞率（IRR）1.將來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）2.將來每年現(xiàn)金凈流量年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額現(xiàn)值03.2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)假如投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的散布就不是年金形式，不可以采納直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含酬勞率，而需采納逐次測(cè)試法。.回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期1.將來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期原始投資額/每年現(xiàn)

16、金凈流量3.2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這類狀況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，依據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確立回收期。5.（二）動(dòng)向回收期6.1.將來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)7.在這類年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所獲得的將來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，i,n），則：8.9.計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，經(jīng)過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可計(jì)算出回收期n。10.2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)11.在這類狀況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐個(gè)貼現(xiàn)并加總，依據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確立回收期。計(jì)算其動(dòng)向回收期。.固定財(cái)產(chǎn)更新決議營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1.直接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2.間接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本3.分算法4.壽命期不一樣的設(shè)施重置決議八.債券價(jià)值的計(jì)算債券價(jià)值=將來利息的現(xiàn)值+送還本金的現(xiàn)值=PVI（P/A，i，n）M（P/F，i，n）債券的內(nèi)含酬勞率逐次測(cè)試法，與