金暉公司固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)管理制度

1、金融不良資產(chǎn)評(píng)估程鳳朝2005-06-01主要內(nèi)容金融不良資資產(chǎn)現(xiàn)狀狀處置方式評(píng)估的價(jià)值值類型現(xiàn)金流折現(xiàn)現(xiàn)法假設(shè)清算法法交易案例比比較法專家判斷法法信用評(píng)價(jià)法法相關(guān)因素回回歸分析析法金融不良資資產(chǎn)現(xiàn)狀狀金融不良資資產(chǎn)（NNon-Perrforrmannce Loaans）問問題是一一個(gè)世界界性的問問題 由于銀銀行本身身難以克克服的固固有風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和外部部環(huán)境的的影響，商商業(yè)銀行行產(chǎn)生NNPLss是一個(gè)個(gè)普遍存存在的國(guó)國(guó)際性問問題。尤尤其是220世紀(jì)紀(jì)90年代代金融危危機(jī)比較較嚴(yán)重時(shí)時(shí)期，世世界不同同國(guó)家的的NPLLs都比比較嚴(yán)重重。平均均而言，發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家家NPLss比例在在10%左右，發(fā)發(fā)展中國(guó)國(guó)

2、家NPPLs比比例在220%左左右，而而轉(zhuǎn)軌國(guó)國(guó)家中的的NPLLs比例例更是達(dá)達(dá)到了330-550% 。金融不良資資產(chǎn)現(xiàn)狀狀（續(xù)）金融不良資資產(chǎn)現(xiàn)狀狀（續(xù)）中國(guó)的NPPLs現(xiàn)現(xiàn)狀同樣樣非常嚴(yán)嚴(yán)重 截止止20005年3月底不不良貸款款余額及及占銀行行貸款比比重 國(guó)國(guó)有商業(yè)業(yè)銀行 156670.515.0%股份制商商業(yè)銀行行 14557.99 44.9%城市商業(yè)業(yè)銀行 110733.811.5%農(nóng)村商業(yè)業(yè)銀行 36.2 66.1%外資銀行行 336.00 11.2%農(nóng)信社（2003年底） 5000 30%政策性銀銀行（220033年底） 33340018.6%資產(chǎn)管理理公司 1888000合計(jì) 4

3、554144.4 金融不良資資產(chǎn)現(xiàn)狀狀（續(xù)）NPLs的的存在對(duì)對(duì)銀行自自身、國(guó)國(guó)家財(cái)政政和社會(huì)會(huì)穩(wěn)定都都構(gòu)成嚴(yán)嚴(yán)重威脅脅 對(duì)銀行行自身：降低核核心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力，嚴(yán)嚴(yán)重時(shí)導(dǎo)導(dǎo)致破產(chǎn)產(chǎn) 對(duì)對(duì)國(guó)家財(cái)財(cái)政：增增加沉重重負(fù)擔(dān)，嚴(yán)嚴(yán)重時(shí)導(dǎo)導(dǎo)致通漲漲 對(duì)對(duì)社會(huì)穩(wěn)穩(wěn)定：是是引起社社會(huì)不穩(wěn)穩(wěn)定的主主要因素素，嚴(yán) 重時(shí)時(shí)導(dǎo)致政政府危急急。 因因此，各各國(guó)政府府都十分分關(guān)心、高高度重視視、及時(shí)時(shí)采取措措施解決決這一難難題。處置方式國(guó)際NPLLs處置置實(shí)務(wù) 處置模模式 處置方式（續(xù)續(xù)）國(guó)際NPLLs處置置實(shí)務(wù)（續(xù)續(xù)） 處處置方式式- 國(guó)國(guó)內(nèi)外金金融金融融機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)NPLLs的處處置方法法主要有有： 通通過資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估后后直接

4、進(jìn)進(jìn)行資產(chǎn)產(chǎn)出售； 簽簽訂資產(chǎn)產(chǎn)管理合合同委托托民間企企業(yè)管理理和處置置； 實(shí)實(shí)施“好銀行行+壞銀行行”戰(zhàn)略； 資資產(chǎn)證券券化HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/不良良資產(chǎn)處處置與證證券化111.pppt不良資資產(chǎn)處置置與證券券化111.pppt； 債債權(quán)轉(zhuǎn)股股權(quán)； 通通過展期期免息等等措施調(diào)調(diào)整債權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行重組組； 增增加提取取“呆帳準(zhǔn)準(zhǔn)備金”的比率率； 政政府與民民間投資資企業(yè)進(jìn)進(jìn)行股本本合資成成立專門門機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行處置置； 向向銀行注注資或鼓鼓勵(lì)銀行行合并；

5、 通通過拍賣賣或破產(chǎn)產(chǎn)清算進(jìn)進(jìn)行“徹底了了斷”。處置方式（續(xù)續(xù)）我國(guó)NPLLs處置置實(shí)務(wù)（續(xù)續(xù)） 中國(guó)國(guó)政府借借鑒國(guó)際際經(jīng)驗(yàn)，于于19999年先先后組建建了華融融、長(zhǎng)城城、信達(dá)達(dá)、東方方四家資資產(chǎn)管理理公司，剝剝離收購(gòu)購(gòu)1.44萬億元元工商銀銀行、農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行、建設(shè)設(shè)銀行和和中國(guó)銀銀行約11/3的的NPLLs ，20004年6月21日中國(guó)銀銀行、中中國(guó)建設(shè)設(shè)銀行通通過競(jìng)標(biāo)標(biāo)的方式式又向信信達(dá)資產(chǎn)產(chǎn)管理公公司剝離離了27787億億元可疑疑類貸款款。國(guó)務(wù)務(wù)院要求求資產(chǎn)管管理公司司采取債債務(wù)重組組等方式式有效加加快處置置，其中中對(duì)已剝剝離給四四大資產(chǎn)產(chǎn)管理公公司的11.4萬萬億NPPLs要要求在22

6、0066年底前前處置完完畢，對(duì)對(duì)已單獨(dú)獨(dú)剝離給給信達(dá)資資產(chǎn)管理理公司的的27887億要要求在220055年底前前打包批批發(fā)出去去，其他他銀行也也要在盡盡可能短短的時(shí)間間內(nèi)使自自身的NNPLss大幅下下降。 處置方式（續(xù)續(xù)）中國(guó)NPLLs處置置實(shí)務(wù)進(jìn)進(jìn)展 (截至20005.3) 處置方式（續(xù)續(xù)）處置NPLLs風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)很大 ，關(guān)鍵鍵是處置置依據(jù)不不足 NNPLss仍具有有潛在的的投資價(jià)價(jià)值和一一定的回回收價(jià)值值，備受受境內(nèi)外外戰(zhàn)略投投資者所所青睞。因因此，處處置NPPLs存存在著經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和道德德風(fēng)險(xiǎn)。問問題出在在處置就就有損失失 ，但缺缺少度量量損失的的客觀標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。尤尤其是中中國(guó)NPPLs的的特

7、殊性性決定了了處置難難度更大大、處置置風(fēng)險(xiǎn)更更大。迫迫切需要要探索度度量NPPLs內(nèi)內(nèi)在價(jià)值值和出售售價(jià)格的的方法與與技術(shù)，以以期為采采取各種種處置方方式提供供參考依依據(jù)。評(píng)估的價(jià)值值類型對(duì)中國(guó)NPPLs價(jià)價(jià)值類型型的研究究定位 研究究發(fā)現(xiàn)，企企業(yè)或一一項(xiàng)產(chǎn)品品，在不不同的市市場(chǎng)條件件下，其其價(jià)值類類型是不不同的:評(píng)估的價(jià)值值類型(續(xù))對(duì)中國(guó)NPPLs價(jià)價(jià)值類型型的研究究定位（續(xù)續(xù)） 在全全面歸納納國(guó)內(nèi)外外關(guān)于價(jià)價(jià)值類型型方面研研究成果果的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，深深入分析析中國(guó)NNPLss評(píng)估的的特殊性性，對(duì)中中國(guó)NPPLs的的價(jià)值類類型進(jìn)行行恰當(dāng)定定： 市場(chǎng)價(jià)價(jià)值 清算價(jià)價(jià)值 投資價(jià)價(jià)值 殘余價(jià)價(jià)值 評(píng)

8、估的價(jià)值值類型(續(xù))NPLs價(jià)價(jià)值類型型市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值：市場(chǎng)價(jià)值是是指自愿愿買方和和自愿賣賣方在各各自理性性行事且且未受任任何強(qiáng)迫迫壓制的的情況下下，某項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)在在基準(zhǔn)日日進(jìn)行正正常公平平交易的的價(jià)值估估計(jì)數(shù)額額。 市場(chǎng)價(jià)值值反映了了市場(chǎng)整整體而不不是市場(chǎng)場(chǎng)中的某某些主體體對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值的的認(rèn)識(shí)和和判斷。委委托方在在處置不不良資產(chǎn)產(chǎn)過程中中，為了了解相關(guān)關(guān)資產(chǎn)在在通常條條件下能能夠合理理實(shí)現(xiàn)的的價(jià)值并并以此作作為處置置決策的的追求目目標(biāo)，可可以委托托注冊(cè)資資產(chǎn)評(píng)估估師評(píng)估估市場(chǎng)價(jià)價(jià)值。 評(píng)估的價(jià)值值類型(續(xù))NPLs價(jià)價(jià)值類型型清算算價(jià)值：清算價(jià)值也也稱強(qiáng)制制變賣價(jià)價(jià)值，是是指資產(chǎn)產(chǎn)在強(qiáng)制制清算或或

9、強(qiáng)制變變賣的前前提下，變變賣資產(chǎn)產(chǎn)所能合合理獲得得的價(jià)值值。委托方在需需要將持持有的不不良資產(chǎn)產(chǎn)在短時(shí)時(shí)間內(nèi)強(qiáng)強(qiáng)制變賣賣時(shí)，可可以委托托注冊(cè)資資產(chǎn)評(píng)估估師評(píng)估估清算價(jià)價(jià)值。清算價(jià)值包包括快速速清償價(jià)價(jià)值、有有序清償償價(jià)值和和原地復(fù)復(fù)用清償償價(jià)值。 評(píng)估的價(jià)值值類型(續(xù))NPLs價(jià)價(jià)值類型型投資資價(jià)值：投資價(jià)值是是指資產(chǎn)產(chǎn)對(duì)于具具有投資資目標(biāo)的的特定投投資者或或某一類類投資者者所具有有的價(jià)值值。委托方在準(zhǔn)準(zhǔn)備持有有不良資資產(chǎn)或采采取融資資等手段段對(duì)不良良資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行再開開發(fā)時(shí)，可可能委托托注冊(cè)資資產(chǎn)評(píng)估估師評(píng)估估投資價(jià)價(jià)值。 評(píng)估的價(jià)值值類型(續(xù))NPLs價(jià)價(jià)值類型型殘余余價(jià)值：主要評(píng)估方方法探索

10、適于中中國(guó)NPPLs的的評(píng)估方方法 在對(duì)對(duì)現(xiàn)階段段國(guó)內(nèi)外外評(píng)估方方法深入入討論的的基礎(chǔ)上上，提出出并論述述適于中中國(guó)NPPLs的的完整評(píng)評(píng)估方法法體系：主要評(píng)估方方法(續(xù))探索適于中中國(guó)NPPLs的的評(píng)估方方法（續(xù)續(xù)） 對(duì)資資不抵債債、或其其他原因因?qū)е聜鶄鶆?wù)企業(yè)業(yè)不能按按約還債債，但企企業(yè)有增增長(zhǎng)潛質(zhì)質(zhì)、仍在在持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)、能能夠取得得連續(xù)幾幾年的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表的情形形，建議議采用現(xiàn)現(xiàn)金流償償債法 或信用用評(píng)價(jià)法法評(píng)估債債權(quán)價(jià)值值； 對(duì)嚴(yán)重重資不抵抵債、或或關(guān)停倒倒閉的企企業(yè)，但但有證據(jù)據(jù)表明有有有效資資產(chǎn)存在在、且能能夠取得得比較齊齊全的財(cái)財(cái)務(wù)資料料的情形形，建議議采用假假設(shè)清算算法評(píng)估估債權(quán)

11、價(jià)價(jià)值； 對(duì)非持持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)甚至關(guān)關(guān)停倒閉閉、且財(cái)財(cái)務(wù)資料料嚴(yán)重缺缺失，但但仍有潛潛在的 購(gòu)購(gòu)買者的的情形，建建議采用用交易案案例比較較法評(píng)估估債權(quán)價(jià)價(jià)值； 主要評(píng)估方方法(續(xù))探索適于中中國(guó)NPPLs的的評(píng)估方方法（續(xù)續(xù)） 對(duì)資資不抵債債、或其其他原因因?qū)е聜鶄鶆?wù)企業(yè)業(yè)不能按按約還債債，但企企業(yè)有增增長(zhǎng)潛質(zhì)質(zhì)、仍在在持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)或有有證據(jù)表表明有有有效資產(chǎn)產(chǎn)存在，然然而債務(wù)務(wù)企業(yè)不不配合評(píng)評(píng)估的情情 形，建建議采用用Dellphii法（專專家判斷斷法）評(píng)評(píng)估債權(quán)權(quán)價(jià)值； 對(duì)以以一個(gè)區(qū)區(qū)域或一一個(gè)行業(yè)業(yè)為單元元整體打打包出售售不良債債權(quán)的情情形，建建議采用用相 關(guān)因素素回歸分分析法評(píng)評(píng)估債權(quán)權(quán)價(jià)值

12、。主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)金流償債債法的研研究運(yùn)用用 現(xiàn)金金流償債債法（ccashh fllow cooverragee）是指指依據(jù)企企業(yè)近幾幾年的經(jīng)經(jīng)營(yíng)和財(cái)財(cái)務(wù)狀況況，考慮慮行業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)品、市市場(chǎng)、企企業(yè)管理理等因素素的影響響，對(duì)企企業(yè)未來來一定年年限內(nèi)可可償債現(xiàn)現(xiàn)金流和和經(jīng)營(yíng)成成本進(jìn)行行合理預(yù)預(yù)測(cè)分析析，考察察企業(yè)以以未來經(jīng)經(jīng)營(yíng)及資資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)所產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流清償償債務(wù)的的一種方方法。主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)金流償債債法適用用范圍和和條件：現(xiàn)金流償債債法主要要適用于于有持續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)能能力并能能產(chǎn)生穩(wěn)穩(wěn)定可償償債現(xiàn)金金流量的的企業(yè)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)財(cái)務(wù)資料料規(guī)范，注注冊(cè)資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估師師能夠依依據(jù)前三三年財(cái)

13、務(wù)務(wù)報(bào)表對(duì)對(duì)未來經(jīng)經(jīng)營(yíng)情況況進(jìn)行合合理分析析預(yù)測(cè)主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)金流償債債法基本本程序：搜集企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)資料料和經(jīng)營(yíng)營(yíng)情況資資料；分析企業(yè)歷歷史資料料，合理理預(yù)測(cè)企企業(yè)未來來現(xiàn)金流流量；結(jié)合資產(chǎn)處處置方式式和企業(yè)業(yè)實(shí)際情情況，合合理確定定企業(yè)未未來現(xiàn)金金流量中中可用于于償債的的比例（償償債系數(shù)數(shù)）和預(yù)預(yù)期償債債年限；主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)金流償債債法基本本程序（續(xù)續(xù)）：確定折現(xiàn)率率。折現(xiàn)現(xiàn)率為基基準(zhǔn)利率率（國(guó)債債利率）與與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)調(diào)整值之之和。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整整值應(yīng)當(dāng)當(dāng)考慮到到不良貸貸款損失失率、不不良貸款款企業(yè)使使用資金金的成本本、預(yù)期期企業(yè)利利潤(rùn)率及及企業(yè)生生產(chǎn)面臨臨的各類類風(fēng)險(xiǎn)等等因素；將企

14、業(yè)預(yù)期期償債年年限內(nèi)全全部可用用于償債債的現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)，測(cè)測(cè)算償債債能力；將企業(yè)預(yù)期期償債年年限內(nèi)全全部可用用于償債債的現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)，測(cè)測(cè)算償債債能力；對(duì)特別事項(xiàng)項(xiàng)進(jìn)行說說明。主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)金流償債債法注意意事項(xiàng)：企業(yè)未來現(xiàn)現(xiàn)金流量量應(yīng)包括括預(yù)期償償債年限限內(nèi)由經(jīng)經(jīng)營(yíng)帶來來的現(xiàn)金金流量以以及預(yù)期期償債期期末由資資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)帶來的的現(xiàn)金流流量；償債年限、償償債系數(shù)數(shù)、折現(xiàn)現(xiàn)率的確確定應(yīng)當(dāng)當(dāng)具有依依據(jù)或合合理解釋釋；在預(yù)測(cè)中應(yīng)應(yīng)當(dāng)分析析抵押物物對(duì)企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流流的影響響；應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考考慮企業(yè)業(yè)非財(cái)務(wù)務(wù)因素對(duì)對(duì)償債能能力的影影響，或或在特別別事項(xiàng)說說明中予予以披露露。主要評(píng)估方方法(續(xù))現(xiàn)

15、金流償債債法應(yīng)用示例：HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/現(xiàn)金流流償債法法舉例.pptt現(xiàn)金金流償債債法舉例例.pppt主要評(píng)估方方法(續(xù))信用評(píng)價(jià)法法的研究究運(yùn)用 信用評(píng)評(píng)價(jià)法（Credit Valuation Approach）是指通過信用評(píng)價(jià)的方式對(duì)債務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算分析，評(píng)估債務(wù)企業(yè)的信用等級(jí)狀況，根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)狀況求導(dǎo)不良貸款本息的風(fēng)險(xiǎn)損失系數(shù)，在此基礎(chǔ)上計(jì)算不良貸款本息的可變現(xiàn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。 基基本公式式是： NPLLs變現(xiàn)現(xiàn)率（

16、RRC）1企業(yè)業(yè)信用等等級(jí)對(duì)應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系數(shù) （CCRRC ）主要評(píng)估方方法(續(xù))幾種主要的的信用評(píng)評(píng)價(jià)法：沃爾評(píng)評(píng)分法HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/沃沃爾評(píng)價(jià)價(jià)法應(yīng)用用說明應(yīng)用說說明 綜合評(píng)評(píng)價(jià)法HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/綜綜合評(píng)價(jià)價(jià)法應(yīng)用用說明應(yīng)用說說明國(guó)有資資本金效效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià)法HYPERLINK ./././Loca

17、l%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/國(guó)有有資本金金效績(jī)?cè)u(píng)評(píng)價(jià)法應(yīng)應(yīng)用說明明應(yīng)用說說明 主要評(píng)估方方法(續(xù))信用評(píng)價(jià)法法的研究究運(yùn)用（續(xù)續(xù)） 推導(dǎo)導(dǎo)企業(yè)的的信用等等級(jí)并不不難，難難的是如如何求導(dǎo)導(dǎo)不同信信用等級(jí)級(jí)企業(yè)對(duì)對(duì)應(yīng)的貸貸款風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系數(shù) （CCRRC ），提提出并驗(yàn)驗(yàn)證兩種種方法： 區(qū)間估估計(jì)：在在同一區(qū)區(qū)間隨機(jī)機(jī)抽取若若干個(gè)樣樣本，計(jì)計(jì)算均值值和方差差， 確確定置信信度，計(jì)計(jì)算置信信區(qū)間節(jié)節(jié)點(diǎn)HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%2

18、0Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/區(qū)間間估計(jì)數(shù)數(shù)據(jù).xxls區(qū)間估估計(jì)數(shù)據(jù)據(jù).xlls。 一元回回歸建模模 ：yE（y）abx主要評(píng)估方方法(續(xù))假設(shè)清算法法的研究究運(yùn)用 假設(shè)清清算法（Given Liquidation Approach）是指在假設(shè)對(duì)債務(wù)企業(yè)和責(zé)任第三方進(jìn)行清算償債的情況下，基于債務(wù)企業(yè)整體資產(chǎn)，根據(jù)被評(píng)估債權(quán)在債務(wù)企業(yè)中的地位，分析判斷被評(píng)估債權(quán)可能收回的金額或比例。它以成本法為基礎(chǔ)，通過對(duì)債務(wù)人在清算狀況下的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，確定債權(quán)的最低變現(xiàn)價(jià)值 。由于以假設(shè)為前提，因此，具體運(yùn)用時(shí)要選擇三種清算價(jià)格：強(qiáng)制清算價(jià)格 、有序清算價(jià)格 、續(xù)用清算價(jià)格 。主

19、要評(píng)估方方法(續(xù))假設(shè)清算法法基本本程序： 取得債債權(quán)人財(cái)財(cái)務(wù)資料料并對(duì)其其進(jìn)行分分析 結(jié)合審審計(jì)方法法對(duì)債務(wù)務(wù)企業(yè)（和和責(zé)任第第三方）的的全部資資產(chǎn)進(jìn)行行評(píng)估 剔除不不能用于于償債的的無效資資產(chǎn)和無無需支付付的無效效負(fù)債，以以此確定定債務(wù)企企業(yè)的有有效資產(chǎn)產(chǎn)和有效效負(fù)債 扣除優(yōu)優(yōu)先償還還債務(wù) 視同進(jìn)進(jìn)入清算算程序的的企業(yè)可可扣除優(yōu)優(yōu)先償還還費(fèi)用，包包括清算算及中介介費(fèi)、職職工安置置費(fèi)等 主要評(píng)估方方法(續(xù))假設(shè)清算法法基本本程序（續(xù)續(xù)）： 評(píng)估確確認(rèn)一般般債務(wù)總總額 分析計(jì)計(jì)算一般般債權(quán)的的受償比比例 計(jì)算特特定一般般債權(quán)受受償金額額（不含含優(yōu)先受受償債權(quán)權(quán)） 分析影影響受償償?shù)钠渌蛩?

20、分析被被評(píng)估債債權(quán)的受受償金額額及受償償比例 計(jì)算補(bǔ)補(bǔ)充償債債能力 特別事事項(xiàng)說明明主要評(píng)估方方法(續(xù))假設(shè)清算法法應(yīng)用用舉例：HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/假設(shè)清清算法.pptt假設(shè)設(shè)清算法法.pppt主要評(píng)估方方法(續(xù))交易案例比比較法的的研究運(yùn)運(yùn)用 交交易案例例比較法法（Saaless Coompaarisson Appproaach）是是指通過過選擇與與擬處置置的債權(quán)權(quán)在債權(quán)權(quán)形態(tài)、債債務(wù)人性性質(zhì)、行行業(yè)特點(diǎn)點(diǎn)、處置置規(guī)模等等方面類類似的債債權(quán)交易易案

21、例（至至少三個(gè)個(gè)以上，含含三個(gè)）進(jìn)進(jìn)行比較較，綜合合考慮相相應(yīng)的調(diào)調(diào)整因素素，從而而對(duì)處置置債權(quán)價(jià)價(jià)值進(jìn)行行分析。應(yīng)應(yīng)用程序序是： 對(duì)被評(píng)評(píng)估債權(quán)權(quán)進(jìn)行定定量分析析 選取具具有可比比性的三三個(gè)以上上（含三三個(gè)）交交易案例例作為參參照物 對(duì)評(píng)估估對(duì)象和和參照物物之間進(jìn)進(jìn)行比較較因素調(diào)調(diào)整 將參照照物與評(píng)評(píng)估對(duì)象象進(jìn)行比比較、打打分，將將指標(biāo)差差異比較較、量化化 分析估估測(cè)債權(quán)權(quán)價(jià)值主要評(píng)估方方法(續(xù))交易案例比比較法案例例應(yīng)用：HYPERLINK ./././Local%20Settings/Temporary%20Internet%20Files/Content.IE5/CJFJ2CTP/交易案案例比較較法.pppt交易案案例比較較法.pppt主要評(píng)估方方法(續(xù))相關(guān)因素回回歸分析析法的研研究運(yùn)用用 相關(guān)關(guān)因素回回歸分析析法是指指通過搜搜集公開開市場(chǎng)處處置的大大量NPPLs交交易案例例，分析析影響債債權(quán)回收收價(jià)值的的相關(guān)因因素，運(yùn)運(yùn)用數(shù)理理統(tǒng)計(jì)的的方法，對(duì)對(duì)影響債債權(quán)回收收價(jià)值的的相關(guān)因因素變量量進(jìn)行回回歸分析析，確立立經(jīng)驗(yàn)回回歸方程程，求取取經(jīng)驗(yàn)回回歸系數(shù)數(shù)，在此此基礎(chǔ)上上建立待待估債權(quán)權(quán)價(jià)值的的預(yù)測(cè)方方程，并并將待估估債權(quán)因因素變量量代入到到該方程程，得到到待估債債權(quán)估計(jì)計(jì)值。 主要評(píng)估方方法(續(xù))相關(guān)因素回回歸分析析法基本