企業(yè)財務(wù)風(fēng)險探究

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范研究原創(chuàng)性聲明明本人鄭重聲聲明：所所呈交的的學(xué)位論論文，是是本人在在導(dǎo)師的的指導(dǎo)下下，獨(dú)立進(jìn)行研究究所取得得的成果果。除文文中已經(jīng)經(jīng)注明引引用的內(nèi)內(nèi)容外，本本論文不不包含任何其其他個人人或集體體已經(jīng)發(fā)發(fā)表或撰撰寫過的的科研成成果。對對本文的的研究作出重要要貢獻(xiàn)的的個人和和集體，均己在文中以明確方式標(biāo)明。本聲明的法律責(zé)任任由本人人承擔(dān)。論文作者簽簽名： 日期：關(guān)于學(xué)位論論文使用用授權(quán)的的聲明本人同意學(xué)學(xué)校保留留或向國國家有關(guān)關(guān)部門或或機(jī)構(gòu)送送交論文文的印刷刷件和電子版，允允許論文文被查閱閱和借閱閱；本人人授權(quán)山山東大學(xué)學(xué)可以將將本學(xué)位位論文的全部部或部分分

2、內(nèi)容編編入有關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)庫庫進(jìn)行檢檢索，可可以采用用影印、縮縮印或其他復(fù)復(fù)制手段段保存論論文和匯匯編本學(xué)學(xué)位論文文。(保密論文文在解密密后應(yīng)遵遵守此規(guī)規(guī)定)論文作者簽簽名： 導(dǎo)師簽簽山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文摘要近年來，隨隨著我國國資本市市場的迅迅速發(fā)展展，很多多上市公公司和大大型集團(tuán)團(tuán)公司的的經(jīng)營籬理逐漸漸由資產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營為為豐轉(zhuǎn)變變?yōu)橘Y本本經(jīng)營為為辛，進(jìn)進(jìn)入了財財務(wù)為導(dǎo)導(dǎo)向的企企業(yè)管理理階段。在這這種經(jīng)濟(jì)濟(jì)背景下下，企業(yè)業(yè)財務(wù)管管理將成成為企業(yè)業(yè)管理的的核心問問題。而而財務(wù)管管理中最重要要的也就就是關(guān)于于財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的管管理。財務(wù)風(fēng)險是是指企業(yè)業(yè)財務(wù)經(jīng)經(jīng)營效果果的不確確定性，指指企業(yè)的的財務(wù)系系統(tǒng)中客

3、客觀存在在的由于各種種難以或或無法預(yù)預(yù)料和控控制的因因素作用用，使企企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的財務(wù)務(wù)收益和和預(yù)期財財務(wù)收益發(fā)生生背離，因因而蒙受受損失的的機(jī)會或或可能。從從經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)角度看看，現(xiàn)代代企業(yè)的的財務(wù)風(fēng)險是一一種微觀觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)風(fēng)險，是是企業(yè)所所面臨的的全部風(fēng)風(fēng)險的貨貨幣化的的表現(xiàn)形形態(tài)，是是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險的集集中體現(xiàn)現(xiàn)。企業(yè)業(yè)風(fēng)險的的大小及及損失程程度都直直接和清清楚地表表現(xiàn)于企企業(yè)財務(wù)收支支的變化化之中，最最終表現(xiàn)現(xiàn)為企業(yè)業(yè)財務(wù)收收益的減減少?，F(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)的財務(wù)務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)業(yè)財務(wù)活活動的各各個環(huán)節(jié)節(jié)， 包括資資本籌集集、資本本投放、資資本使用用、資本本回收和資本本收益分分配，外外匯匯率率變動等等

4、等。國國內(nèi)外一一些知名名企業(yè)之之所以紛紛紛破產(chǎn)產(chǎn)倒閉，一是是投資決決策失誤誤，二是是忽視財財務(wù)風(fēng)險險的存在在，因此此對財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的認(rèn)識、預(yù)防和控制制的研究究已成為為當(dāng)今企企業(yè)所面面臨的重重要課題題。對企企業(yè)的財財務(wù)風(fēng)險險進(jìn)行研研究不僅具有有理論意意義同時時也具有有現(xiàn)實(shí)意意義。本文以企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險為研研究對象象，采用用歸納與與演繹的的規(guī)范研研究方法法，研究究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險險的防范范問題。全全文共分分六個部部分：第第一章導(dǎo)導(dǎo)言部分分主要闡闡述企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)險的國內(nèi)內(nèi)外研究究現(xiàn)狀和和進(jìn)行財財務(wù)風(fēng)險險防范的的意義；第二章章主要闡闡述企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理的基基本理論論，分析析財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的特特征、分分類和

5、來來源；第第三章豐豐要?dú)w納納如何對對企業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險進(jìn)行行識別和和分析；第四章章豐要對對企業(yè)籌籌資風(fēng)險險、投資資風(fēng)險、資資金回收風(fēng)險、收收益分配配風(fēng)險四四個方面面的風(fēng)險險防范與與控制進(jìn)進(jìn)行了較較為詳細(xì)細(xì)的研究究；第五五章主要從制制度建設(shè)設(shè)角度總總結(jié)歸納納防范企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的措施，詳詳細(xì)研究究了企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)險的制度度防范方方式與方方法，為為企業(yè)提提供了更更加科學(xué)學(xué)的風(fēng)險險防范機(jī)機(jī)制；第第六章主主要研究企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險預(yù)警警機(jī)制構(gòu)構(gòu)建問題題，總結(jié)結(jié)了回避避風(fēng)險、降降低風(fēng)險險、分散散風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、自自保風(fēng)險險、債務(wù)務(wù)重組等等預(yù)警方方法，提提出了構(gòu)構(gòu)建企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險預(yù)警警機(jī)制山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位

6、論文的思路。本文創(chuàng)新之之處主要要是提出出了由政政府牽頭頭、企業(yè)業(yè)廣泛參參與、共共同打造造服務(wù)于于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險險預(yù)警中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)的構(gòu)建建企業(yè)財財務(wù)風(fēng)險險預(yù)警機(jī)機(jī)制的新新思路。不不足之處處主要是缺乏實(shí)證證研究，構(gòu)構(gòu)建企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險預(yù)警警機(jī)制的的新思路路還只是是一個框框架，還還有待于進(jìn)一步作作深入的的研究。本文寫作目目的一是是對企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理做一個個全方位位的認(rèn)識識；二是是進(jìn)一步步熟悉和掌握防防范控制制財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的措措施；三三是希望望能夠起起到一個個拋磚引引玉的作作用，能能夠有更多的的專家學(xué)學(xué)者將現(xiàn)現(xiàn)代前沿沿研究技技術(shù)成果果廣泛應(yīng)應(yīng)用到財財務(wù)風(fēng)險險管理中中來。6關(guān)鍵詞：財財務(wù)風(fēng)險險； 風(fēng)險

7、識識別； 防范控控制山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文ABSTRRACTTAs thhe rrapiid ddeveeloppmennt oof tthe cappitaal mmarkket in Chiina durringg reecennt yyearrs，many larrgescaale grooup commpanniess，esppeciiallly tthesse ppubllic-traadedd coompaaniees，havvegraduuallly ttrannsfeerreed tthe opeerattionn annd mmanaagemmentt frrom thee

8、assettmannageemennt-ddomiinatted moddel intto tthe cappitaalmannageemenntdomminaatedd enterringg fiinannceoriientted corrporratee maanaggemeent staageUndder succh eeconnomiicbackggrouund，commpanniess paay mmoree atttenntioon tto tthe finnancciall maanaggemeent，whiichthereeforre hhas beccomee thhe ii

9、ssuues of COrrporratee maanaggemeentOnee off thhe mmosttimporrtannt iissuues of thee fiinannciaal mmanaagemmentt iss thhat commpanniess faacinng tto iis tthemanaggemeent of finnancciall riiskssFinannciaal rriskk foocusses thee maanaggemeent of unccerttainntiees iin ccomppaniiesfinannciaal ooperratii

10、ng efffecttsFinnancciall riiskss，bassicaallyy sppeakkingg，reffer to varrietty oofunpreedicctabble andd unnconntroollaablee faactoors in thee fiinannciaal ssysttem exiistiing objjecttiveely,whichh reesullt iin tthe facct tthatt thhe ffinaanciial bennefiits acttuallly devviatte ffromm thhe eexpeecteed

11、finannciaal bbeneefitts，cauusinng tthe losssess off thhe ffinaanciial bennefiitsFroom tthe ecoonommicsspointt off viiew,as miccroeeconnomiic rriskk，thee moodemm coorpooratte ffinaanciial rissk iis tthecurreencyy maaniffesttatiion of alll riiskss thhat commpanniess faaceddwhiich iS thee coonceentrrat

12、eed expreessiion ofaall rissksThe mmagnnituude andd thhe ddegrree of thee loossees rresuulteed ffromm fiinannciaal rriskks ddireectllydemonnstrratees tthe chaangees oof tthe corrporratee fiinannciaal aand exppenddituure，finnalllyrepreesenntinng tthe deccreaase of corrporratee fiinannciaal bbeneefitt

13、sThee moodemm coorpoorattefinannciaal rriskks hhavee beeen invvolvved in alll asspeccts of thee coompaanieesfinnancciall acctivvitiies，incluudinng ccapiitall raaisiing，cappitaal iinveestmmentts，cappitaal rrunnningg，cappitaal rrecooverry aandcapittal inccomee diistrribuutioon，movvemeentss off fooreii

14、gn currrenncy excchannge ratte，etccIntermss off coorpooratte ffinaanciial rissk mmanaagemmentt，thee whhy ssomee weell-knoowndomessticc annd fforeeignn coompaaniees bbankkrupptcyy liie iin eeithher misstakkes madde iininvesstmeent deccisiion faiilurre tto kkeepp cllosee eyye tto，or ignnoraancee，thee

15、exxisttencceof fiinannciaal rriskksSo thee reeseaarchh inn awwareenesss，preevenntioon aand conntrool oof tthe finnancciallriskss haas bbecoome impporttantt suubjeectThee sttudyy off thhe ccorpporaate finnancciall riiskmanaggemeent is nott onnly theeoreeticcallly bbut praactiicallly siggnifficaantThi

16、s papper conncenntraatess thhe ccorpporaate finnancciall riiskss，as welll tthe corrporrateefinannciaal rriskk maanaggemeent，andd suummaarizze bby iits intterpprettatiion of thee noormss anndreseaarchh meethoodsThee fuull papper is divvideed iintoo siix pparttsThee fiirstt seectiion of theepaperr brr

17、ieffly revviewws bbothh thhe ddomeestiic aand thee fooreiign ressearrch proogreess of theecorpooratte ffinaanciial rissk，andd thhe ssignnifiicannce of finnancciall riisk preevenntioon iis iincaateddThe ssecoond secctioon iiS aabouut tthe rattionnalee off fiinannciaal rriskk maanaggemeent，inddicaatin

18、ng tthecharaacteerissticcs。claassiificcatiion，andd off thhe ccorpporaate finnancciaII riiskssNexxt pparttiS thhe iidenntifficaatioon aand anaalyssis of entterpprisse ffinaanciial risskIn thee foolloowinng ssecttionn，the ppapeer iilluustrratees tthe preevenntioon aand conntrooI oof ccorpporaate finna

19、ncciall riiskss innvollvedd innfinanncinng rriskks，invvesttmennts，cappitaal rrecooverry,aand inccomee diistrribuutioonsChaapteer VV iSSmainlly ssummmariizedd fiinannciaal rriskk prreveentiion meaasurres froom tthe perrspeectiive of sysstemm，studyy prreveentii ngg thhe rriskk off waays andd meeanss f

20、oor tthe entterpprisseS ffinaanciial sysstemm，and pprovvidee moore sciienttifiic rriskk prreveentiion mecchannismms；Chaapteer VVI iiS mmajoorreseaarchhingg i111 eenteerprrisee fiinannciaal rriskk waarniing Connstrructtionn meechaanissm，andd suum uupevasiive rissk。lowwer rissk，sprreadd riisk,traansff

21、er rissk,sselff-prroteectiion rissk，debbtrestrructturiing of earrly warrninng mmethhodss，prooposse tto bbuilld eearlly wwarnningg meechaanissmideass foor ccorpporaate finnancciall riiskThe iinnoovattionn off thhis papper is madde eearlly wwarnningg meechaanissm iideaa foorcorpooratte ffinaanciial ri

22、ssk bby tthe Govvernnmennt lleaddingg，brooadlly ppartticiipattionn offenterrpriisess，creeatiing joiintllyInaadeqquaccy oof tthe papper is maiinlyy laack of emppiriicallreseaarchh，andd itt iss onnly fraamewworkk off buuilddingg neew iideaas tto eenteerprrisee fiinannciaal rriskkfor eearlly wwarnningg

23、 meechaanissm，butt allso to be furrtheer iin-ddeptth sstuddyThe ppurpposee off wrritiing thiis ppapeer tto ddo ccompprehhenssivee unnderrstaandiing ofenterrpriise finnancciall riisk mannageemennt ffirsstlyy；Seccondd iss too fuurthher fammiliiariize anddmasteer pprevventtivee meeasuuress too coontrro

24、l finnancciall riisk；At lasst，to plaay tthe rolle oofreferrencce，to lett moore exppertts aand schholaars putt teechnnoloogiccal achhievvemeentss inn mooderrnforeffronnt oof rreseearcch tto tthe widder of finnancciall riisk mannageemenntKeywoordss：finnancciall riisk，rissk iidenntifficaatioon，preevenn

25、tioon aand conntrool山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文11問題題的提出出第一章導(dǎo)言言近年來，隨隨著我國國社會主主義市場場經(jīng)濟(jì)體體制的建建立和發(fā)發(fā)展，尤尤其是資資本市場場的迅速發(fā)展，一一部分上上市公司司和大型型集團(tuán)公公司的經(jīng)經(jīng)營管理理逐步由由資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營為主主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營營為主，率率先進(jìn)入入財務(wù)導(dǎo)導(dǎo)向的企企業(yè)管理理階段，不不久我國國大多數(shù)數(shù)企業(yè)將將逐步進(jìn)入財務(wù)務(wù)導(dǎo)向型型的企業(yè)業(yè)管理階階段。在在這種經(jīng)經(jīng)濟(jì)背景景下，企企業(yè)財務(wù)務(wù)管理將將成為企企業(yè)管理中的的核心問問題。隨著知識經(jīng)經(jīng)濟(jì)的到到來，企企業(yè)面臨臨更多的的風(fēng)險，而而財務(wù)風(fēng)風(fēng)險客觀觀、廣泛泛的存在在于企業(yè)的融融資、投投資、營營運(yùn)資金金和

26、股利利管理的的全部理理財活動動中，并并且對企企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)其財務(wù)目標(biāo)標(biāo)有重要要的意義義，使人人們無法法回避和和忽視。風(fēng)風(fēng)險管理理已是財財務(wù)管理理中的重要問題。因因此，如如何有效效的防范范、抵御御各種風(fēng)風(fēng)險及危危機(jī)，使使企業(yè)更更好的追追求創(chuàng)新與發(fā)展已已是財務(wù)務(wù)管理需需要研究究和解決決的一個個重要問問題。企業(yè)要進(jìn)行行有效的的財務(wù)管管理，必必須了解解風(fēng)險的的來源和和特征，正正確預(yù)測測、衡量量財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)進(jìn)行適當(dāng)當(dāng)?shù)目刂浦坪头婪斗?，健全全風(fēng)險管管理機(jī)制制，將損損失降至至最低程程度，為企業(yè)創(chuàng)造造最大的的收益。只只有加強(qiáng)強(qiáng)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理，建立立相應(yīng)的的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理機(jī)制，才能為企業(yè)業(yè)創(chuàng)造安安全的生生存環(huán)境

27、境。因此此，研究究財務(wù)風(fēng)風(fēng)險，管管理與防防范控制制財務(wù)風(fēng)風(fēng)險就顯得尤尤為必要要。12國內(nèi)內(nèi)外財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的研究綜綜述1211國外的的研究風(fēng)險研究起起源于德德國，形形成并發(fā)發(fā)展于美美國。上上世紀(jì)二二十年代代的美國國經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家認(rèn)為風(fēng)險是是可以通通過一定定的途徑徑、方法法、手段段計量和和測定的的。19963年年，美國國出版的保險險手冊刊刊登了企企業(yè)的風(fēng)風(fēng)險符理理一文文，引起起了歐洲洲各國的的普遍重重視。以后，對風(fēng)風(fēng)險管理理的研究究逐步趨趨向系統(tǒng)統(tǒng)化、專專門化，風(fēng)風(fēng)險管理理也成了了企業(yè)鋒鋒理科山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文學(xué)中一門獨(dú)獨(dú)立學(xué)科科。但對對財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的相相關(guān)研究究主要是是20世紀(jì)紀(jì)80年代代中期，

28、現(xiàn)現(xiàn)在美國各大學(xué)學(xué)的管理理學(xué)院、商商學(xué)院都都普遍講講授財務(wù)務(wù)風(fēng)險符符理課程程，并把把財務(wù)風(fēng)風(fēng)險符理貫穿于各各門經(jīng)濟(jì)濟(jì)類課程程中。英英國也建建立了工工商企業(yè)業(yè)風(fēng)險管管理部門門和保險險協(xié)會、特許保險學(xué)學(xué)會。在在現(xiàn)代西西方發(fā)達(dá)達(dá)國家，財財務(wù)風(fēng)險險管理已已成為企企業(yè)中專專業(yè)性、技技術(shù)性較強(qiáng)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)籬理理部門。在在亞洲，日日本于220世紀(jì)紀(jì)80年代代末和220世紀(jì)紀(jì)90年代代初，開始研究企企業(yè)風(fēng)險險管理問問題，日日本學(xué)者者武井勛勛(19978)歸納風(fēng)風(fēng)險定義義應(yīng)具有有三個基本因素：客觀性性、可測測算性、與與不確定定性的差差異性。并并且，日日本的一一些大學(xué)學(xué)也開設(shè)了財務(wù)務(wù)風(fēng)險管管理課程程。19986年年1

29、0月，在在新加坡坡召開的的風(fēng)險管管理國際際學(xué)術(shù)討討論會表明，財財務(wù)風(fēng)險險管理運(yùn)運(yùn)動已經(jīng)經(jīng)走向全全球，成成為一種種國際性性運(yùn)動。但但是，國國外的研究內(nèi)容容主要是是企業(yè)財財務(wù)風(fēng)險險發(fā)生后后如何應(yīng)應(yīng)對和如如何擺脫脫財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的策策略問題，對于財財務(wù)風(fēng)險險的成因因、發(fā)展展過程則則缺少理理性分析析和實(shí)證證研究。1222國內(nèi)的的研究我國財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的相相關(guān)研究究，是從從20世紀(jì)紀(jì)80年代代末和220世紀(jì)紀(jì)90年代代初開始始的。臺灣和和香港學(xué)學(xué)者先后后對財務(wù)務(wù)風(fēng)險籬籬理進(jìn)行行了理論論研究和和實(shí)踐應(yīng)應(yīng)用。臺臺灣學(xué)者者宋明哲先生生(19984)出版的的風(fēng)險險管理專專著，香香港保險險總會(19993)出出版的風(fēng)險管

30、理于于冊，均均闡述了了財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的有有關(guān)理論論。大陸陸學(xué)者佘佘廉出版版了企業(yè)避避入陷阱技巧和企企業(yè)逆境境管理，開開始從理理論體系系上考慮慮企業(yè)逆逆境管理理問題。財財政部的向德德偉1博士(119944)全面面細(xì)致的的分析了了財務(wù)風(fēng)風(fēng)險產(chǎn)生生的原因因，認(rèn)為為“財務(wù)風(fēng)險是一一種微觀觀的風(fēng)險險，是企企業(yè)經(jīng)營營風(fēng)險的的集中體體現(xiàn)”，“企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險，按按照財務(wù)風(fēng)險活活動的內(nèi)內(nèi)容來劃劃分，包包括籌資資風(fēng)險、投投資風(fēng)險險、資金金回收風(fēng)風(fēng)險和受受益分配風(fēng)險四項(xiàng)項(xiàng)”，為企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險理理論向更更深一層層推進(jìn)奠奠定了基基礎(chǔ)。黃黃錦亮和和白帆2傾向于這樣樣一種觀觀點(diǎn)，認(rèn)認(rèn)為財務(wù)務(wù)風(fēng)險是是企業(yè)整整個財務(wù)務(wù)活動中中

31、由于各各種不確確定因素素導(dǎo)致企業(yè)實(shí)實(shí)際收益益與預(yù)期期收益發(fā)發(fā)生偏離離的不確確定性，他他們認(rèn)為為財務(wù)理理論的研研究對象是企業(yè)經(jīng)經(jīng)營全過過程中的的資金運(yùn)運(yùn)動，相相應(yīng)的將將財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的范范疇擴(kuò)展展化，更更有利于于研究財務(wù)運(yùn)運(yùn)作中的的風(fēng)險問問題，也也有利于于事物操操作中建建立一個個明晰系系統(tǒng)的框框架。他他們認(rèn)為狹義義財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的控控制豐要要還是通通過指標(biāo)標(biāo)分析法法和財務(wù)務(wù)杠桿系系數(shù)法進(jìn)進(jìn)行控制。但我國國企業(yè)對對于財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的管理還還手要停停留在實(shí)實(shí)踐階段段。據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計，220世紀(jì)紀(jì)中期，中國國90的的企業(yè)沒沒有戰(zhàn)略略規(guī)劃，沒沒有系統(tǒng)統(tǒng)的行業(yè)業(yè)預(yù)測與與發(fā)展方方向的分分析，1向德偉：論財財務(wù)風(fēng)險險，會會計

32、研究究19994年年第4期2黃錦亮、白白帆：論論財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理的基本本框架，財財會研究究20004年年第6期山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文企業(yè)在出現(xiàn)現(xiàn)虧損、陷陷入困境境時束于于無策，在在牛產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營良好好時，不不能居安安思危，主主動預(yù)防財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的出現(xiàn)。理理論研究究雖然在在定性和和定量分分析方面面取得了了一系列列的研究成果，但但系統(tǒng)性性的綜合合定量研研究尚在在探索階階段。3財務(wù)風(fēng)險險防范的的意義財務(wù)風(fēng)險是是在企業(yè)業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動的整整個過程程中存在在的不確確定性。企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險防防范是指企業(yè)業(yè)在充分分認(rèn)識其其所面臨臨的財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的基礎(chǔ)上上，采取取各種科科學(xué)、有有效的于于段和方法，對對各類風(fēng)風(fēng)險加以

33、以預(yù)測、識識別、預(yù)預(yù)防、控控制和處處理，以以最低成成本確保保企業(yè)資金運(yùn)動動的連續(xù)續(xù)性、穩(wěn)穩(wěn)定性和和效益性性的理財財活動。財財務(wù)風(fēng)險險防范是是企業(yè)風(fēng)風(fēng)險管理的重要組組成部分分。1311有利于于為企業(yè)業(yè)創(chuàng)造一一個相對對安全穩(wěn)穩(wěn)定的生生產(chǎn)經(jīng)營營環(huán)境。企企業(yè)對財財務(wù)風(fēng)險不重視視、防范范意識差差、高負(fù)負(fù)債將給給企業(yè)帶帶來嚴(yán)重重的財務(wù)務(wù)危機(jī)，因因此只有有加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防防范，建建立相應(yīng)應(yīng)管理機(jī)機(jī)制，才才能為企企業(yè)創(chuàng)造造安全的的牛存環(huán)環(huán)境。1322有利于于企業(yè)全全面、經(jīng)經(jīng)濟(jì)和有有效防范范風(fēng)險。企企業(yè)進(jìn)入入市場，如如若對市市場風(fēng)險認(rèn)識識不足，無無法把握握市場變變化，必必然使財財務(wù)風(fēng)險險加大。例例如，片片面追求求

34、盈利性強(qiáng)的產(chǎn)產(chǎn)品，而而不考慮慮市場變變化，往往往造成成該產(chǎn)品品前期暢暢銷，后后期產(chǎn)品品積壓、資金過分沉沉淀，使使資金周周轉(zhuǎn)網(wǎng)難難，財務(wù)務(wù)風(fēng)險上上升。1333有利于于穩(wěn)定企企業(yè)財務(wù)務(wù)活動，加加速資金金周轉(zhuǎn)，實(shí)實(shí)現(xiàn)資金金的安全全性、完完整性和盈利利性。資資金沉淀淀對企業(yè)業(yè)而言是是一種正正?，F(xiàn)象象，因?yàn)闉橘Y金的的使用表表現(xiàn)為各各種資產(chǎn)，但但是作為為一個高高效運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的企業(yè)業(yè)，加速速資金周周轉(zhuǎn)，縮縮短資金金沉淀時時間，防防范資金沉淀淀過程中中的不良良財務(wù)風(fēng)風(fēng)險，無無疑有利利于保證證資金的的安全、完完整和獲獲利能力。山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文第二章企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理的基本本理論21財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的含義及及

35、特征2111風(fēng)險的的含義及及特征風(fēng)險是現(xiàn)代代財務(wù)學(xué)學(xué)中的一一個重要要概念。財財務(wù)管理理要求企企業(yè)從動動態(tài)發(fā)展展的角度度認(rèn)識和把握握風(fēng)險。風(fēng)風(fēng)險是自自然現(xiàn)象象，也是是一個社社會和經(jīng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象象。最早早將風(fēng)險險范疇引入科學(xué)領(lǐng)領(lǐng)域考察察的是經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家家。199世紀(jì)末末，在研研究企業(yè)業(yè)利潤形形成的原原因時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就就認(rèn)為風(fēng)風(fēng)險是利利潤的由由來。馬馬克思在在資本本論中中對商品品能否在在市場出出售，曾形象象地說：“從商商品到貨貨幣，這這是一個個驚險的的跳躍”。1895年美國學(xué)者Hayes首先從經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)意義義上提出出風(fēng)險的的定義，認(rèn)認(rèn)為它是是損失發(fā)發(fā)生的可可能性。但但對風(fēng)險險定義較普遍被被學(xué)術(shù)界界所接受受的

36、是美美國學(xué)者者A威廉廉斯的“結(jié)結(jié)果變動動說”，即即“在某某個特定狀態(tài)態(tài)下和特特定時間間內(nèi)可能能發(fā)牛的的結(jié)果的的變動”。這是是人們通通常所說說的，只只要某項(xiàng)活動動有2種或2種以上上的未來來結(jié)果，就就是風(fēng)險險。即未未來結(jié)果果的不確確定性。如果結(jié)果只只有一種種就不存存在風(fēng)險險。美國國經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家弗蘭蘭克奈奈特在119211年出版版的風(fēng)險、不不確定性性和利潤潤中對對風(fēng)險做做了經(jīng)典典的定義義，奈特特認(rèn)為風(fēng)風(fēng)險是“可可測定的不確定性性”，是指指經(jīng)濟(jì)主主體的信信息雖然然不充分分但足以以對未來來可能出出現(xiàn)的各各種情況給定一個個概率值值，與風(fēng)風(fēng)險相對對應(yīng)的是是“不可可測定的的不確定定性”，奈奈特定義義為不確定性，

37、奈奈特指出出企業(yè)家家的利潤潤不能完完全歸結(jié)結(jié)于在牛牛產(chǎn)經(jīng)營營中所承承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險，利利潤的出現(xiàn)主主要是企企業(yè)家處處理經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境中中的各種種不確定定性的經(jīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)果果。經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家黃黃有光區(qū)分了了兩種風(fēng)風(fēng)險：一一種是和和作決策策相關(guān)的的風(fēng)險，另另一種是是參與者者無法控控制的外生的或自自然的風(fēng)風(fēng)險。前前者是奈奈特所說說的“風(fēng)風(fēng)險”，后后者是“不不確定性性”，這這是我們一般意義義上理解解的企業(yè)業(yè)風(fēng)險。美美國著名名保險學(xué)學(xué)家特瑞瑞斯雷切切特勒等等四人合合著的風(fēng)險符符理與保保險一一書中將將風(fēng)險定定義為“未未來結(jié)果果的變化化性，這個個定義強(qiáng)強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險具具有不確確定性的的特征。我我國有的的學(xué)者認(rèn)認(rèn)為“風(fēng)風(fēng)險是特特

38、定客觀觀情況下下，特定期間內(nèi)，某某一事件件的預(yù)期期結(jié)果與與實(shí)際結(jié)結(jié)果之間間的變動動程度，變變動程度度越大，風(fēng)風(fēng)險越大，反反之，則則越小。這個定定義也強(qiáng)強(qiáng)調(diào)了風(fēng)風(fēng)險具有有不確定定性。美美國學(xué)者者威雷山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文特則強(qiáng)調(diào)了了風(fēng)險的的客觀性性特征，他他把風(fēng)險險定義為為“關(guān)于于不愿發(fā)發(fā)生的事事發(fā)生的的不確定性的客觀觀體現(xiàn)”。分析析以上的的幾種風(fēng)風(fēng)險概念念可以得得出風(fēng)險險的兩個個特征，即即：客觀性和不確確定性。2122財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的含含義及特特征21221財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的含含義及表表現(xiàn)將風(fēng)險與財財務(wù)問題題融合在在一起，就就形成了了財務(wù)風(fēng)風(fēng)險，它它構(gòu)成經(jīng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險險的一個個組成部分。財財務(wù)風(fēng)險險是貫穿

39、穿現(xiàn)代財財務(wù)理論論的一個個重要范范疇，它它表現(xiàn)在在：1)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險是一一種可度度量的可可能性。即即它以認(rèn)認(rèn)知風(fēng)險險為前提提，如果果對風(fēng)險險無法加以度度量，就就不能真真正認(rèn)識識、駕馭馭并轉(zhuǎn)移移和分散散風(fēng)險，從從而也就就不能降降低和減少風(fēng)險的的損失。換換言之，人人們在采采取某種種行動之之前，能能預(yù)先知知道的所所有可能能的后果及各種種后果出出現(xiàn)的可可能性，也也就能認(rèn)認(rèn)知并測測度風(fēng)險險。若用用概率來來描述，則則體現(xiàn)為結(jié)果的的概率分分布特征征。2)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險是與與風(fēng)險報報酬(收益)直接相相通的，風(fēng)風(fēng)險程度度與風(fēng)險險報酬的的大小成正比。高高風(fēng)險、高高收益，低低風(fēng)險、低低收益。此此即風(fēng)險險報酬(收益)交換律

40、律，或稱風(fēng)險收收益權(quán)衡衡理論(Rissk aand Retturnn trradee offf ttheoory)。任何何收益的的取得，都要付付出相應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險險代價(成本)，風(fēng)險險同收益益有替代代效應(yīng)。財財務(wù)風(fēng)險險，實(shí)際上就是預(yù)預(yù)期收益益率與實(shí)實(shí)際收益益率的變變異程度度及其概概率。這這是科學(xué)學(xué)決策必必須考慮慮的重要問題題。財務(wù)風(fēng)險還還是貫穿穿于籌資資、融資資、投資資等財務(wù)務(wù)活動和和財務(wù)關(guān)關(guān)系始終終的核心心問題。它在企企業(yè)財務(wù)務(wù)的4大決策策籌籌資決策策、投資資決策、股股利決策策、資產(chǎn)產(chǎn)重組決決策等領(lǐng)域居居中心地地位。企企業(yè)財務(wù)務(wù)的上述述各項(xiàng)決決策，離離開或偏偏離了財財務(wù)風(fēng)險險的方向向，就會使各項(xiàng)

41、項(xiàng)財務(wù)決決策失去去依據(jù)。例例如企業(yè)業(yè)的籌資資決策，包包括籌資資的內(nèi)外外渠道，發(fā)發(fā)行股票、債債券、銀銀行借款款、租賃賃等籌資資方式的的選擇，籌籌資的費(fèi)費(fèi)用成本本以及合合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)和和資本結(jié)結(jié)構(gòu)的安安排，都都要運(yùn)用用財務(wù)風(fēng)風(fēng)險理論論作出比較較與權(quán)衡衡。又如如，企業(yè)的投資決決策，即即企業(yè)資資產(chǎn)最優(yōu)優(yōu)配置決決策，它它決定一一家公司司的資產(chǎn)產(chǎn)如何利利用才最最有利的問題題，包括括企業(yè)的的資本預(yù)預(yù)算籬理理，長期期資產(chǎn)即即固定資資產(chǎn)的投投資應(yīng)達(dá)達(dá)到怎樣樣的規(guī)模水平平，投資資方案或或項(xiàng)目評評估以及及流動資資產(chǎn)應(yīng)保保持在何何種水平平等等，都都必須借助于財務(wù)務(wù)風(fēng)險和和不確定定性分析析。再如如公司的的勝利決決策和資

42、資產(chǎn)重組組決策，包包括股利的發(fā)放，股股利發(fā)放放形式的的選擇，股股利額的的大小，采采取何種種股利政政策(穩(wěn)定或或不山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文規(guī)則政策)，以及及資產(chǎn)重重組決策策中兼并并、收購購以至破破產(chǎn)等方方式的選選擇，資資產(chǎn)重組組動因的分析，資資產(chǎn)的正正確評估估等，都都要圍繞繞收益與與風(fēng)險交交換律的的要求進(jìn)進(jìn)行權(quán)衡衡而選擇。21222財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的特特征企業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險是企企業(yè)資金金運(yùn)動過過程中不不確定性性因素給給企業(yè)帶帶來的風(fēng)風(fēng)險，對對企業(yè)的所有影影響最終終都集中中體現(xiàn)在在企業(yè)的的財務(wù)狀狀況和經(jīng)經(jīng)營成果果方面，財財務(wù)風(fēng)險險是企業(yè)風(fēng)險貨幣幣化的表表現(xiàn)形態(tài)態(tài)。除具具備風(fēng)險險的兩個個基本特特征外，財財務(wù)風(fēng)

43、險險還具有有無意性、復(fù)雜性性、相對對性等特特征。1)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的客客觀性財務(wù)風(fēng)險是是市場經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件件下企業(yè)業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動的必必然產(chǎn)物物，是價價值規(guī)律律運(yùn)行的的客觀存在，而而不是主主觀設(shè)計計的制造造物，是是不以人人們的意意志為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移的，無無論是自自然界的風(fēng)暴、火火災(zāi)、地地震等天天災(zāi)導(dǎo)致致的資金金市場變變動，還還是社會會間、國國家間的的沖突、戰(zhàn)爭、恐怖怖活動，其其他企業(yè)業(yè)的違法法違規(guī)和和不道德德行為以以及企業(yè)業(yè)內(nèi)部有有關(guān)人員員的失誤等引起的的資金運(yùn)運(yùn)動變異異，都是是獨(dú)立于于豐觀意意愿之外外存在的的，并超超越人們們的主觀觀認(rèn)識，是人人們所不不能拒絕絕和排斥斥的。財財務(wù)風(fēng)險險的客觀觀性取決決于形成成財務(wù)

44、風(fēng)風(fēng)險原因因的客觀性，產(chǎn)產(chǎn)生和誘誘發(fā)財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的原因是是多方面面的，它它豐要源源于社會會經(jīng)濟(jì)背背景、市場環(huán)境和和競爭對對手策略略的不確確定性，企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動及其其資金運(yùn)運(yùn)動規(guī)律律的復(fù)雜性，市場場經(jīng)濟(jì)參參與主體體的認(rèn)識識及其他他方面能能力的局局限性，由由此財務(wù)務(wù)風(fēng)險就就有了存在的客觀觀基礎(chǔ)和和依據(jù)，就就必然從從風(fēng)險成成因的角角度表現(xiàn)現(xiàn)出來；財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的客客觀性還表現(xiàn)為財財務(wù)風(fēng)險險的不可可避免性性，在財財務(wù)風(fēng)險險的存在在基礎(chǔ)消消除之前前，財務(wù)務(wù)風(fēng)險是是“必然事件件”，市市場經(jīng)營營豐體只只能將其其控制在在一定的的范圍之之內(nèi)，但但無法將將其降低低為零；財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的客觀性性還表現(xiàn)現(xiàn)在它是是通

45、過偶偶然性表表現(xiàn)出來來的，財財務(wù)風(fēng)險險的存在在具有抽象性性和不確確定性，但但風(fēng)險的的表現(xiàn)形形式卻有有具體性性和差異異性，風(fēng)風(fēng)險的發(fā)發(fā)生無論是范圍、程程度、頻頻度，還還是時間間、區(qū)間間、強(qiáng)度度等都可可以表現(xiàn)現(xiàn)出各種種不同的的形態(tài)，并以各自獨(dú)獨(dú)特的方方式表現(xiàn)現(xiàn)自身的的存在。在在財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的認(rèn)認(rèn)識只有有通過無無數(shù)次觀觀察、比較、分析析和積累累總結(jié)，才才能發(fā)現(xiàn)現(xiàn)和揭示示財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的內(nèi)內(nèi)在運(yùn)行行規(guī)律。2)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的不不確定性性財務(wù)風(fēng)險的的不確定定性指財財務(wù)風(fēng)險險的可能能性和潛潛在性，亦亦即財務(wù)務(wù)風(fēng)險發(fā)發(fā)生的概概率大于0小小于1，如果果財務(wù)風(fēng)風(fēng)險發(fā)牛牛的可能能性等于于0或等于于1，那也也就無所所謂風(fēng)山東

46、大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文險_了了。財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的不確定定性是可可以通過過以下特特點(diǎn)表現(xiàn)現(xiàn)的，即即財務(wù)風(fēng)風(fēng)險內(nèi)涵涵的肯定定性和外延的的偶然性性。首先先，經(jīng)營營者在企企業(yè)理財財過程中中所面臨臨的財務(wù)務(wù)風(fēng)險是是必然的的，但風(fēng)險發(fā)牛牛的具體體時間、空空間和形形式卻是是偶然的的，表現(xiàn)現(xiàn)出一定定的不確確定性；其次，財務(wù)風(fēng)險發(fā)發(fā)牛的概概率是難難以準(zhǔn)確確計算的的，財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的發(fā)生彼彼此之間間往往存存在諸多多差異，缺乏乏可比性性，因此此對財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的測定不不能單純純依靠數(shù)數(shù)理統(tǒng)計計方法計計算出其其大小強(qiáng)弱，實(shí)實(shí)際工作作中對財財務(wù)風(fēng)險險大小的的評價一一定程度度上要依依賴于經(jīng)經(jīng)營者的的專業(yè)估計和判斷斷，而這這種估計

47、計判斷與與實(shí)際發(fā)發(fā)生的風(fēng)風(fēng)險實(shí)情情相比會會存在出出入；再再次，財財務(wù)風(fēng)險的后后果是潛潛在的，對對其判斷斷預(yù)測比比財務(wù)風(fēng)風(fēng)險發(fā)生生的預(yù)測測要困難難的多，因因?yàn)閺臅r間順序序上講，結(jié)結(jié)果是事事物發(fā)展展的最終終結(jié)局，是是過程的的終點(diǎn)，它它更易受受到諸多多因素的影響響而產(chǎn)生生變異。3)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的無無意性財務(wù)風(fēng)險存存在于經(jīng)經(jīng)營豐體體的無意意識行為為，經(jīng)營營主體在在未意識識到的情情況下發(fā)發(fā)生失誤，又在在無意識識的情況況下承擔(dān)擔(dān)這些失失誤及其其所產(chǎn)生生的后果果。具體體說，首首先，財財務(wù)風(fēng)險與有有關(guān)經(jīng)營營者的豐豐觀意識識的無意意識性密密切相關(guān)關(guān)，因?yàn)闉榧词乖谠诒容^復(fù)復(fù)雜的理理財環(huán)境里，只只要經(jīng)營營豐體能能夠正

48、確確意識到到所處的的環(huán)境，有有意識的的采取切切實(shí)有效效的避免風(fēng)險的的策略和和措施，財財務(wù)風(fēng)險險在一定定程度上上是可以以避免或或降低的的。因此此財務(wù)風(fēng)險彳辛往往與經(jīng)營營主體的的豐觀無無意識相相關(guān)，經(jīng)經(jīng)營行為為人的豐豐觀意識識包括其其無意識識中做出了錯誤誤的判斷斷，無意意中采用用了不適適合的經(jīng)經(jīng)營方法法，無意意中遺失失了經(jīng)營營過程中中的某些細(xì)節(jié)節(jié)，對理理財環(huán)境境和競爭爭對于的的分析失失誤等。其其次，財財務(wù)風(fēng)險險是經(jīng)營營行為人無意識中中接受的的，經(jīng)營營行為人人先前對對風(fēng)險的的發(fā)牛并并無足夠夠的覺察察，或?qū)︼L(fēng)險的的強(qiáng)度判斷失失準(zhǔn)，所所采取的的對策與與實(shí)際發(fā)發(fā)生的風(fēng)風(fēng)險不符符：再次次，財務(wù)務(wù)風(fēng)險不不包

49、括經(jīng)經(jīng)營行為人故故意行為為所產(chǎn)生生的結(jié)果果。4)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的復(fù)復(fù)雜性財務(wù)風(fēng)險的的復(fù)雜性性說明財財務(wù)風(fēng)險險的前因因后果，其其發(fā)生的的原因、表表現(xiàn)形式式、影響力和作用用力是復(fù)復(fù)雜的，也也就是財財務(wù)風(fēng)險險的成因因是復(fù)雜雜的；有有經(jīng)營者者自身的的原因，有經(jīng)營者外外外的原因因；有可可預(yù)測的的原因，有有不可預(yù)預(yù)測的原原因；有有自然原原因，有有社會原因；有有直接原原因，有有間接原原因等，這這就自然然要求經(jīng)經(jīng)營行為為人所采采取的應(yīng)應(yīng)付對策的復(fù)雜性性和多樣樣化。再再者，財財務(wù)風(fēng)險險形成的的過程是是復(fù)雜的的，人們們對其產(chǎn)產(chǎn)生不能能完全了解、全全面掌握握，在企企業(yè)理財財過程中中各個環(huán)環(huán)節(jié)都可可能產(chǎn)生生財務(wù)風(fēng)風(fēng)險，但

50、但是奉山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文獻(xiàn)的強(qiáng)弱、頻頻率及表表現(xiàn)是不不同的，經(jīng)經(jīng)營者對對其把握握存在一一定的難難度。經(jīng)經(jīng)營者只只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和和認(rèn)識來來判斷，對對某些環(huán)環(huán)節(jié)的風(fēng)風(fēng)險可能能比較敏敏感，對對另一些些環(huán)節(jié)的的風(fēng)險可能不甚敏敏感，依依此做出出不同的的風(fēng)險反反映，但但這種反反映是否否正確往往往取決決于許多多因素。另外外，財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的結(jié)果對對經(jīng)營主主體的影影響和損損壞程度度是有差差別的，在在財務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)之之前人們們較難做做出準(zhǔn)確確的規(guī)定定，人們們對風(fēng)險險的描述述往往是是事后總總結(jié)歸納，對風(fēng)險險事件發(fā)發(fā)生的時時間、地地點(diǎn)、規(guī)規(guī)模、后后果基本本是事后后統(tǒng)計，對對突發(fā)性性風(fēng)險發(fā)牛的時間間的準(zhǔn)確確預(yù)測、對對

51、其程度度及損失失的準(zhǔn)確確估計的的例證尚尚屬少見見。5)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的相相對性財務(wù)風(fēng)險不不是一成成不變的的，它隨隨著一定定條件發(fā)發(fā)生轉(zhuǎn)化化，或者者加強(qiáng)或或者削弱弱，也就是說財財務(wù)風(fēng)險險不是一一個常數(shù)數(shù)，而是是一個變變數(shù)，是是相對于于不同的的經(jīng)營者者及其抗抗衡風(fēng)險的能能力而言言的。如如由于人人們識別別風(fēng)險、認(rèn)認(rèn)識風(fēng)險險、抵御御風(fēng)險的的能力增增強(qiáng)，提高了經(jīng)營營者對付付風(fēng)險的的承受力力，就能能在一定定程度上上降低風(fēng)風(fēng)險導(dǎo)致致?lián)p失的的強(qiáng)度、范圍和風(fēng)險險的不確確定性，減減少風(fēng)險險發(fā)生的的機(jī)會和和概率，減減少不可可控風(fēng)險險發(fā)牛的的破壞力。值得得一提的的是，隨隨著社會會步入現(xiàn)現(xiàn)代文明明，政治治、經(jīng)濟(jì)濟(jì)和科技技的

52、長足足進(jìn)步和和發(fā)展，我們們認(rèn)識自自然、改改造自然然、征服服自然的的能力不不斷增強(qiáng)強(qiáng)，對各各類風(fēng)險險事故、自然災(zāi)害和和抵御能能力大大大提高，對對某些財財務(wù)風(fēng)險險的發(fā)牛牛、發(fā)展展的規(guī)律律已經(jīng)掌掌握或部分掌握，如如過去由由于技術(shù)術(shù)水平和和條件之之限，對對財務(wù)資資料的分分析主要要依靠于于工完成，其及時時性和準(zhǔn)準(zhǔn)確性均均不能保保證，但但如今隨隨著計算算技術(shù)水水平的提提高，特特別是計計算機(jī)的普及及和使用用，手工工計算存存在誤差差造成的的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險已基基本不復(fù)復(fù)存在。但但是也必須注意另另一方面面，隨著著社會進(jìn)進(jìn)步和生生產(chǎn)的發(fā)發(fā)展，現(xiàn)現(xiàn)代高科科技的發(fā)發(fā)展和運(yùn)運(yùn)用，也也給社會帶來來了新的的風(fēng)險因因素，也也在一定

53、定程度上上增加了了損失的的概率，增增加了風(fēng)風(fēng)險事件和風(fēng)險因因素，而而新的風(fēng)風(fēng)險往往往會導(dǎo)致致更大的的、影響響更為深深遠(yuǎn)的損損失和后后果，即即特殊財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的比比重呈增增加之勢勢。如計計算機(jī)的的出現(xiàn)改改變了社社會的牛牛產(chǎn)和生生活，有有人說計算機(jī)機(jī)創(chuàng)造了了新的生生產(chǎn)力、“改改造了一一個時代代”，但但是隨著著計算機(jī)機(jī)的使用用和普及，計算機(jī)機(jī)出錯和和計算機(jī)機(jī)犯罪的的數(shù)量和和頻率大大幅增加加，且后后果日益益嚴(yán)重，于于是又有人稱“計計算機(jī)時時代的計計算機(jī)災(zāi)災(zāi)難”，如如由于計計算機(jī)出出錯多付付給客戶戶現(xiàn)金，計計算機(jī)病毒使財財務(wù)核算算程序發(fā)發(fā)生混亂亂，這種種混亂出出現(xiàn)的結(jié)結(jié)果不是是個別財財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)錯誤，而是一

54、大批批財務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)錯誤誤，甚至至導(dǎo)致企企業(yè)財務(wù)務(wù)決策的的重大錯錯誤。、山東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文2企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險的的分類財務(wù)風(fēng)險在在不同的的理財環(huán)環(huán)境、理理財階段段，針對對不同的的經(jīng)營主主體和理理財項(xiàng)目目有不同的表現(xiàn)現(xiàn)形式，有有不同的的風(fēng)險種種類。按按照一定定的標(biāo)志志，對財財務(wù)風(fēng)險險進(jìn)行劃劃分，有利于經(jīng)營營豐體正正確認(rèn)識識財務(wù)風(fēng)風(fēng)險在不不同理財財環(huán)境中中的特殊殊形式，以以利于掌掌握財務(wù)風(fēng)險的運(yùn)運(yùn)動規(guī)律律，有針針對性地地采用不不同的風(fēng)風(fēng)險政策策，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)風(fēng)險管管理的基基本H標(biāo)，下面將企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險按三三個標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)進(jìn)行分分類：2211按財務(wù)務(wù)管理層層次分為為所有權(quán)權(quán)級財務(wù)務(wù)風(fēng)險和和經(jīng)營權(quán)權(quán)級財務(wù)務(wù)風(fēng)險2

55、2111所有權(quán)權(quán)級財務(wù)務(wù)風(fēng)險是在所有權(quán)權(quán)和經(jīng)營營權(quán)兩權(quán)權(quán)分離的的模式下下，企業(yè)業(yè)出資者者為了保保證其利利益目標(biāo)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，直接接或間接接通過各各種方式式來參與與企業(yè)管管理和監(jiān)監(jiān)督，出出資者作作為企業(yè)業(yè)的所有有人，擁有企企業(yè)經(jīng)營營方針的的最終決決策權(quán)和和企業(yè)經(jīng)經(jīng)營的全全面監(jiān)督督權(quán)。在在這個層層次上，財務(wù)管理的的主要內(nèi)內(nèi)容是決決定企業(yè)業(yè)財務(wù)戰(zhàn)戰(zhàn)略、審審批企業(yè)業(yè)財務(wù)決決算、決決定企業(yè)業(yè)資本經(jīng)經(jīng)營的有關(guān)問問題，對對企業(yè)財財務(wù)整體體狀況進(jìn)進(jìn)行監(jiān)督督。顯然然，對于于企業(yè)所所有者來來說，財財務(wù)風(fēng)險指投投入企業(yè)業(yè)的資本本保值增增值所面面臨有風(fēng)風(fēng)險。與出資者財財務(wù)目標(biāo)標(biāo)相對應(yīng)應(yīng)，所有有權(quán)級財財務(wù)風(fēng)險險就是企企業(yè)所

56、有有者面臨臨的影響響其財產(chǎn)增值和和安全的的風(fēng)險。分分析所有有權(quán)級財財務(wù)風(fēng)險險我們可可以看到到其具有有以下特特征：首先，與其其它層次次的企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險相比比，所有有權(quán)級財財務(wù)風(fēng)險險具有統(tǒng)統(tǒng)馭性。由由于財產(chǎn)所有權(quán)是是經(jīng)濟(jì)生生活中最最基本的的經(jīng)濟(jì)權(quán)權(quán)利，企企業(yè)設(shè)立立的根本本H的也是是為了在在財產(chǎn)所有權(quán)維護(hù)護(hù)的基礎(chǔ)礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)現(xiàn)所有權(quán)權(quán)擴(kuò)張，所所以，所所有權(quán)級級財務(wù)風(fēng)風(fēng)險應(yīng)被被視為企企業(yè)最基本的財務(wù)務(wù)風(fēng)險，具具有最高高的財務(wù)務(wù)風(fēng)險限限度，其其它層次次的財務(wù)務(wù)風(fēng)險管管理應(yīng)以以符合所有權(quán)級財財務(wù)風(fēng)險險限度為為前提。其其次，與與其它層層次的企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險相相比，所所有權(quán)級財務(wù)風(fēng)險險更具有有結(jié)果性性。在現(xiàn)現(xiàn)代

57、經(jīng)濟(jì)濟(jì)社會，企企業(yè)出資資者對企企業(yè)的管管理豐要要是通過一系列監(jiān)監(jiān)督機(jī)制制來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的，出出資者對對企業(yè)經(jīng)經(jīng)營決策策的參與與程度較較低，這這正是委委托代理關(guān)系系的體現(xiàn)現(xiàn)，出資資者對企企業(yè)經(jīng)營營重視的的是結(jié)果果而不是是經(jīng)營過過程，經(jīng)經(jīng)營中面面臨的各種風(fēng)風(fēng)險不是是企業(yè)所所有者最最為關(guān)心心的對象象，他們們最關(guān)心心的是企企業(yè)經(jīng)營營的成果。最后，與與其它層層次的企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險相相比，所所有權(quán)級級財務(wù)風(fēng)風(fēng)險管理理的制度度成份更多。由于于所有者者對企業(yè)業(yè)日常經(jīng)經(jīng)營的參參與程度度較低，其其對企業(yè)業(yè)的管理理主要是是通過一些制度性性，丁段段實(shí)現(xiàn)的的，因此此，對所所有權(quán)級級財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的防防范主要要是以制制度完善善來山

58、東大學(xué)碩碩士學(xué)位位論文完成。22112經(jīng)營權(quán)權(quán)級財務(wù)務(wù)風(fēng)險經(jīng)營權(quán)是現(xiàn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)權(quán)制度中中與所有有權(quán)相對對的另一一項(xiàng)重要要的財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)利，經(jīng)經(jīng)營權(quán)是是所有權(quán)的派派牛權(quán)利利，企業(yè)業(yè)經(jīng)營權(quán)權(quán)所依據(jù)據(jù)的是企企業(yè)的法法人財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。所所謂法人人財產(chǎn)權(quán)權(quán)是指企業(yè)依依法成立立取得法法人資格格后，對對出資者者投資形形成的資資本金及及其增值值以及企企業(yè)在經(jīng)營中中負(fù)債形形成的全全部財產(chǎn)產(chǎn)，依法法享有法法人財產(chǎn)產(chǎn)的占有有、使用用和相應(yīng)應(yīng)的收益益權(quán)利，并以以其全部部法人財財產(chǎn)自主主經(jīng)營、自自負(fù)盈虧虧，對出出資者承承擔(dān)資本本保值的的責(zé)任。由此可見，企企業(yè)經(jīng)營營權(quán)的對對象比所所有權(quán)的的對象更更廣，不不僅包括括出資者者投資形形成

59、的資本金及其其增值，而而且包括括企業(yè)在在經(jīng)營中中負(fù)債形形成的財財產(chǎn)。在在企業(yè)所所有者和和經(jīng)營者一致的情情況下，經(jīng)經(jīng)營者與與所有者者的財務(wù)務(wù)目標(biāo)基基本一致致，此時時，經(jīng)營營權(quán)級財財務(wù)風(fēng)險與所有權(quán)權(quán)級財務(wù)務(wù)風(fēng)險也也基本一一致。在在經(jīng)營權(quán)權(quán)與所有有權(quán)分離離的情況況下，二二者的財財務(wù)風(fēng)險之間間就存在在著較大大差別。企業(yè)經(jīng)營者者關(guān)于企企業(yè)財務(wù)務(wù)方面的的職責(zé)是是具體財財務(wù)戰(zhàn)略略的決策策和企業(yè)業(yè)財務(wù)方方針，計劃的的執(zhí)行。與與企業(yè)所所有者不不同，他他們的財財務(wù)目標(biāo)標(biāo)受到更更多因素素的影響響，他們對企業(yè)財財務(wù)風(fēng)險險的程度度和頻率率的控制制權(quán)利和和影響力力更直接接。因此此，與所所有權(quán)級級財務(wù)風(fēng)險相相比，經(jīng)經(jīng)營權(quán)級

60、級財務(wù)風(fēng)風(fēng)險具有有以下特特征：第第一是復(fù)復(fù)雜性。企企業(yè)經(jīng)營營者受企業(yè)投資者者和債權(quán)權(quán)人的委委托，擔(dān)擔(dān)負(fù)著出出資者財財產(chǎn)保值值增值的的責(zé)任和和債權(quán)人人債權(quán)還還本付息的責(zé)責(zé)任，必必須從出出資者和和債權(quán)人人雙方角角度綜合合考慮企企業(yè)財務(wù)務(wù)風(fēng)險，同同時，企業(yè)經(jīng)營者者處于企企業(yè)日常常經(jīng)營之之中，對對企業(yè)財財務(wù)風(fēng)險險的考慮慮較其他他人更實(shí)實(shí)際、更更復(fù)雜，既要要考慮企企業(yè)與投投資者、債債權(quán)人、政政府部門門、市場場等外部部關(guān)系，又又要考慮慮企業(yè)內(nèi)部各各部門之之間的關(guān)關(guān)系，既既要考慮慮相關(guān)利利益主體體的利益益，又要要考慮自自身的利利益。第二是是復(fù)合性性。經(jīng)營營者財務(wù)務(wù)權(quán)既包包括了企企業(yè)所有有者財務(wù)務(wù)決策的的執(zhí)行