煤炭行業(yè)整合項目商業(yè)計劃書

1、煤炭行業(yè)整合項目商業(yè)計劃書投資要點行業(yè)背景資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄 貴州雙龍實業(yè)集團計劃以旗下龍騰焦化公司為主體，整合貴州省內(nèi)煤炭資源，形成：“甕安+黔西+威寧/赫章”三大煤炭生產(chǎn)基地。 20102012年三年內(nèi)，在集團已控制的逾2億噸原煤儲量基礎(chǔ)上，龍騰焦化公司計劃引入戰(zhàn)略投資者，通過礦山合并、技改、擴產(chǎn)等途徑，將旗下已控制的8個煤礦合并為4個單井規(guī)模在6090萬噸/年的大中型煤礦，集團的煤炭開產(chǎn)總規(guī)模將達到285萬噸/年，達產(chǎn)后實現(xiàn)年利潤3億元。 20102014年五年內(nèi)，在實現(xiàn)上述目標(biāo)的基礎(chǔ)上，雙龍集團繼續(xù)以龍騰焦化公司為平臺，通過并購重組、股權(quán)聯(lián)

2、合、受托經(jīng)營等手段，進一步開展省內(nèi)煤炭資源整合，力爭在將來5年內(nèi)擁有資源儲量5億噸，生產(chǎn)規(guī)模超過500萬噸/年，每年實現(xiàn)凈利潤5億元，成為貴州煤炭行業(yè)最具規(guī)模、最具競爭力的本土民營企業(yè)。 本項目具有良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。在不考慮引入外部投資和開展資源整合的假設(shè)條件下，雙龍集團有能力完全依靠自有資金對旗下雙龍、銀堂、高發(fā)3個煤礦進行技改、擴產(chǎn)，并按既定進度在2010年底完工達產(chǎn)，未來一年（2011年）實現(xiàn)近1億元的稅后利潤是有保障的。 雙龍集團將通過洗選、粉煤成球等深加工方式提升產(chǎn)品附加值，使產(chǎn)品稅后凈利率達到40%； 雙龍集團計劃將全部煤炭業(yè)務(wù)資產(chǎn)（礦業(yè)權(quán)有形資產(chǎn)）打包注入龍騰焦化公司，并將其改組為

3、“龍騰煤業(yè)公司”，龍騰煤業(yè)公司計劃在全部凈資產(chǎn)（擬作價不低于8.5億元）基礎(chǔ)上增資擴股，引入新股東。新進入的戰(zhàn)略投資者擬投入資金約5.5億元。本次增資后，雙龍集團及其關(guān)聯(lián)人占龍騰煤業(yè)公司的股權(quán)比例不低于60%，戰(zhàn)略投資者所占股比約40%。 上述投資完成后，龍騰煤業(yè)公司還將向金融機構(gòu)謀求資金支持，以進一步開展煤炭行業(yè)整合。投資要點投資要點行業(yè)背景項目介紹資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄 行業(yè)背景貴州煤炭資源狀況 貴州是中國南方煤炭資源最豐富的省區(qū)，素以“西南煤?！敝Q。全省86個縣（市）中有74個產(chǎn)煤，含煤面積7萬平方公里，占全省國土面積的40%以上。其中，六盤水

4、煤田與織納煤田分別是全國煉焦用煤與無煙煤的重要產(chǎn)區(qū)。 全省煤炭資源遠景儲量2400多億噸，已探明的資源儲量近600億噸，經(jīng)長年開采消耗后仍保有儲量500億噸。保有資源儲量僅少于山西、內(nèi)蒙、陜西、新疆，排列全國第五，系江南之首，是南方12個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的資源儲量的總和。煤炭開發(fā)與礦山企業(yè)的發(fā)展，已使貴州成為江南最大的煉焦煤生產(chǎn)基地和南方商品煤輸出最多的省區(qū)。 貴州煤炭資源開發(fā)利用程度仍屬較低水平。目前已利用的煤炭資源量為83.68億噸，僅占累計探明儲量的14.25%；尚未利用的資源儲量為503.61億噸，占累計探明儲量的85.75，其中，煉焦用煤106億噸，無煙煤354億噸。 全省保有儲量中

5、，優(yōu)質(zhì)煤炭資源十分豐富，占總量的1/3左右。 當(dāng)前，貴州省煤炭產(chǎn)業(yè)存在著一些突出矛盾和問題，如：1）煤炭勘探程度低，資源情況有待進一步探明；2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，小煤礦數(shù)量多，技術(shù)裝備落后；3）資源利用率低，與煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展相配套的公路、鐵路、雙電源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后；4）增長方式粗放，技術(shù)和管理人才匱乏，產(chǎn)業(yè)工人隊伍建設(shè)滯后，礦山的現(xiàn)代企業(yè)機制尚未完全形成?？傊F州省的煤炭資源亟待整合。行業(yè)背景政策規(guī)劃 根據(jù)國家“十一五”能源規(guī)劃和貴州省“十一五”能源發(fā)展專項規(guī)劃，貴州省政府于2009年發(fā)布了關(guān)于印發(fā)貴州省煤炭產(chǎn)業(yè)振興計劃的通知，對全省2009年至2012年煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展制訂出了一系列詳盡規(guī)劃：

6、 煤炭生產(chǎn)：2009至2012年，全省煤炭產(chǎn)能年均增長1500萬噸左右，到2010年煤炭產(chǎn)能1.8億噸，產(chǎn)量1.5億噸；到2015年煤炭產(chǎn)能2.5億噸，產(chǎn)量2億噸。 煤礦安全。重特大事故得到有效控制，原煤生產(chǎn)百萬噸死亡率逐年下降，到2010年降至3人左右。 生產(chǎn)力水平。加強煤礦技術(shù)改造，大力發(fā)展采掘機械化，到2012年新建的大型煤礦采掘機械化程度達95%以上，生產(chǎn)效率達到人均年產(chǎn)1500噸以上；新建中、小型礦井采掘機械化程度達到30%以上，人均年產(chǎn)1000噸以上；現(xiàn)有生產(chǎn)礦井生產(chǎn)效率達到人均年產(chǎn)600噸。 環(huán)境保護及綜合利用。到2012年，煤矸石、煤泥綜合利用率達到32%以上，礦井水利用率達到

7、60%并實現(xiàn)100%達標(biāo)排放，礦山生態(tài)恢復(fù)治理率達到40%以上，基本實現(xiàn)建設(shè)“和諧礦區(qū)”的目標(biāo)。 結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)。繼續(xù)加大煤炭資源整合，到2012年全省規(guī)模以上(30萬噸/年及以上)煤礦數(shù)量占到30%以上，產(chǎn)量占到60%以上。 回采率。按照設(shè)計可采儲量，爭取到2012年全省大、中型煤礦的資源回收率達到70%以上；小型煤礦的資源回收率達到60%以上。 經(jīng)濟效益。努力實現(xiàn)煤炭工業(yè)效益平穩(wěn)增長，2012年全省煤炭工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價)達到800億元。 近年來國家發(fā)改委對煤炭行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)思想由“新建為主,整合為輔”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢蠟橹?新建為輔”，全國煤炭行業(yè)由此拉開了整合大幕。貴州的煤礦地質(zhì)條件決定了該省煤

8、礦布局和產(chǎn)量是以中小煤礦為主。從貴州煤層深度的多樣性，煤層地質(zhì)構(gòu)造的復(fù)雜性，煤炭儲量的分散性來看，小煤礦井開采是較適合貴州煤炭資源的開采方式，這也決定了貴州省不可能沿用山西等省份“民退國進”的大集團整合模式。因而，在當(dāng)前若干具有優(yōu)勢的中小煤礦基礎(chǔ)上，通過合并、收購、擴產(chǎn)、技改等手段加以整合，打造具有競爭力的煤炭產(chǎn)業(yè)，是符合貴州實際的產(chǎn)業(yè)振興方向。 貴州現(xiàn)在1500多個小煤礦的產(chǎn)量約占全省總產(chǎn)量的80%，根據(jù)全省煤礦整合及調(diào)整布局方案，涉及到整合的小煤礦1436對，要求整合的為461對，獨立保留礦井的530對，擬新設(shè)置礦權(quán)的441對。要完成這項任務(wù)，不僅需要千億元以上的增量資金，而且需要協(xié)同利用

9、省內(nèi)外的各種優(yōu)勢資源。本項目立足“貴州資源優(yōu)勢民企人脈、經(jīng)驗優(yōu)勢新增資本優(yōu)勢”的強強組合，可“抄近路”切入未經(jīng)充分開發(fā)的貴州煤炭產(chǎn)業(yè)，運用并購整合手段迅速做大做強。 貴州省為落實國家“西電東送”、“建設(shè)西部能源大省”的方針，近年來大力引進、新建若干國家級大型發(fā)電項目，而受煤礦規(guī)模限制，上游原煤供應(yīng)不足，導(dǎo)致許多新建的電廠一投產(chǎn)就面臨“無米下鍋”的窘境。這種“小煤保大電”的結(jié)構(gòu)性矛盾在可見的將來還將持續(xù)下去，貴州煤炭將長期供不應(yīng)求，這是對省內(nèi)煤炭行業(yè)整合極為有利的市場條件。行業(yè)背景并購整合機遇投資要點行業(yè)背景項目介紹資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄 貴州雙龍實業(yè)集

10、團于2005在貴陽市成立，是集煤炭開采、磷化工、綠色食品及文化產(chǎn)業(yè)為一體的多元化企業(yè)，擁有職工千余人，其中管理、技術(shù)人員百余人。 集團直屬成員企業(yè)有7家，即甕安縣龍騰焦化有限責(zé)任公司、貴州雙龍實業(yè)集團龍井煤業(yè)有限公司、甕安縣龍騰磷化有限責(zé)任公司、甕安縣中坪化工廠、福泉風(fēng)味食品有限公司、貴州雙龍?zhí)煸淳G色食品有限公司、貴州雙龍?zhí)煸促Q(mào)易有限公司。集團另有控股和參股企業(yè)6家，總資產(chǎn)規(guī)模達40多億元（評估價值）。 集團主營業(yè)務(wù)為原煤開采和磷化工，持有已探明并經(jīng)政府主管部門核定備案的煤炭資源儲量約2億噸，另有探礦權(quán)待建面積32平方公里，年可產(chǎn)原煤60萬噸(不含龍井煤業(yè))，在產(chǎn)在建煤礦（含在辦證）合計規(guī)模3

11、00萬噸/年、黃磷1.35萬噸、普通過磷酸鈣10萬噸、硫酸3萬噸、風(fēng)味食品5000噸，并擁有九仟李特色果木種植園地2萬畝。 項目介紹貴州雙龍集團簡介項目介紹股權(quán)結(jié)構(gòu)自然人A自然人B自然人C自然人D雙龍實業(yè)公司龍騰焦化公司磷化工子公司食品子公司貿(mào)易、文化子公司雙龍煤礦銀堂煤礦興章煤礦大寨坪煤礦玉山煤礦龍井煤礦洪水溝煤礦禹花煤礦80%10%20%80%5%5%100%100%（擬置入）（擬整合）（擬整合） 甕安縣龍騰焦化有限責(zé)任公司是貴州雙龍集團的控股子公司，成立于1998年，主營業(yè)務(wù)為：原煤開采、加工和銷售。公司連續(xù)多年被甕安縣、黔南州、貴州省各級政府和部門評為 “重合同守信用企業(yè)”、“誠信企業(yè)

12、”、“優(yōu)秀民營企業(yè)”、“納稅大戶”和“納稅明星”，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的振興和發(fā)展做出了一定貢獻。 龍騰焦化公司注冊資本2100萬元，員工600多人。其資本構(gòu)成如下： 龍騰焦化公司現(xiàn)擁有5個煤礦，分別是：已取得采礦權(quán)并正在技改中的雙龍、銀堂煤礦（地處甕安縣），準備與集團外其他煤礦置換的高發(fā)煤礦（地處貴陽市花溪區(qū)），以及剛完成礦權(quán)收購尚待進一步勘探的大寨坪、玉山煤礦（地處甕安縣）。根據(jù)本次整合的要求，雙龍集團擬將下屬的其他煤礦全部歸并到龍騰焦化公司名下。項目介紹龍騰焦化公司簡介序號股東名稱出資額出資方式股權(quán)比例1雙龍實業(yè)1680萬元現(xiàn)金80%2自然人B420萬元現(xiàn)金20%合計2100萬元100% 目前雙龍

13、集團旗下?lián)碛?個煤礦，其中，已取得采礦權(quán)證并在實施技改的3個，已探明儲量并完成備案的1個，準備勘探的2個。加上1個擬置換煤礦，2個擬收購煤礦，納入本次整合范圍的煤礦共8個。項目介紹集團下屬煤炭資源煤礦名稱地理位置資源儲量核定產(chǎn)能達產(chǎn)日期礦權(quán)性質(zhì)礦權(quán)所有人雙龍煤礦甕安縣449.65萬噸15萬噸/年2010年底采礦權(quán)龍騰焦化銀堂煤礦甕安縣2365萬噸60萬噸/年（整合后）2011年底采礦權(quán)龍騰焦化大寨坪煤礦甕安縣2500萬噸探礦權(quán)龍騰焦化（辦理中）興章煤礦甕安縣305萬噸60萬噸/年（整合后）2011年底采礦權(quán)龍騰焦化（辦理中）玉山煤礦甕安縣2500萬噸探礦權(quán)龍騰焦化（辦理中）龍井煤礦黔西縣139

14、81萬噸150萬噸/年（整合后）2012年底探礦權(quán)雙龍實業(yè)洪水溝煤礦黔西縣700萬噸采礦權(quán)龍騰焦化（辦理中）禹花煤礦黔西縣700萬噸采礦權(quán)龍騰焦化（辦理中）合計23500.65萬噸285萬噸/年（整合后） 雙龍煤礦位于貴州省甕安縣建中鎮(zhèn)，礦區(qū)面積5.18km2，是在當(dāng)?shù)卣笇?dǎo)下，利用集團公司原有的龍泉煤礦、巖底煤礦整合當(dāng)?shù)亓硪幻旱V白水煤礦而成，經(jīng)評審備案的保有資源量為449.65萬噸。該煤礦于2008年7月取得新的采礦許可證，生產(chǎn)能力為15萬噸/年。由重慶國能探礦權(quán)采礦權(quán)評估有限公司（以下簡稱“重慶國能”）2009年7月出具的評估報告顯示，雙龍煤礦的采礦權(quán)評估價值為9716.78萬元。 雙龍

15、煤礦技改擴界項目于2008年8月10日正式開工建設(shè)。經(jīng)過1年多的建設(shè)，井巷工程共投入1000余萬元，主副井均已完成工程量的90%；煤礦井巷整合投入1500余萬元，向有關(guān)部門繳納的環(huán)境治理保證金、資源價款、水土保持費共計500余萬元；辦理所有項目手續(xù)費用100余萬元；設(shè)備采購?fù)度?00余萬元；以上共計完成投資3600余萬元，累計完成投資總額的62%左右。 雙龍煤礦技改項目計劃在2010年12月完成。項目介紹雙龍煤礦（技改中） 銀堂煤礦位于貴州省甕安縣銀盞鄉(xiāng)，礦區(qū)面積11.44km2，經(jīng)評審備案的保有資源量為2365萬噸。該煤礦于2008年6月取得采礦許可證，生產(chǎn)能力為30萬噸/年。由“重慶國能”

16、2009年7月出具的評估報告顯示，雙龍煤礦的采礦權(quán)評估價值為36309.71萬元。此外，“雙龍實業(yè)”名下還有一處面積為14.42km2的探礦權(quán)與此礦比鄰，集團擬將以上兩處礦權(quán)整合在一起擴建成60萬噸/年的新礦山，屆時銀堂煤礦的資源儲量及評估價值將大幅提升，未來發(fā)展前景更加廣闊。 銀堂煤礦技改擴能項目于2008年5月20日正式開工建設(shè)。經(jīng)過一年多的建設(shè)，井巷工程前期共投入2700余萬元，主副井均已完成700多米；地面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已完成投資700余萬元，已付農(nóng)民及上繳國土局土地征用款730余萬元；前期勘探費用1300余萬元；向有關(guān)部門繳納的環(huán)境治理保證金、資源價款、水土保持費共計1000余萬元；辦

17、理所有項目手續(xù)費用300余萬元；井巷建設(shè)設(shè)備物資已完成大部分采購，占總設(shè)備量的50%，設(shè)備采購?fù)度?00余萬元；以上共計完成投資7630余萬元，累計完成投資總額的80%左右。 銀堂煤礦技改項目計劃在2010年12月完成。 銀堂煤礦計劃與相鄰的大寨坪煤礦進行資源合并，申報技改擴產(chǎn)項目，整合后產(chǎn)能達到60萬噸/年。擴產(chǎn)項目計劃在2011年底前投產(chǎn)。項目介紹銀堂煤礦（技改中） 龍井煤礦位于貴州省黔西縣花溪鄉(xiāng)，礦區(qū)面積19.64km2，經(jīng)評審備案的保有資源量為13981萬噸，該儲量已于2009年4月通過貴州省國土資源廳的評審。由北京中鑫眾和礦業(yè)權(quán)評估咨詢有限公司（以下簡稱“中鑫眾和”）2009年11月

18、出具的評估報告顯示，龍井煤礦的探礦權(quán)評估價值為162526.36萬元。 雙龍實業(yè)于2007年10月經(jīng)過轉(zhuǎn)讓取得龍井煤礦的探礦權(quán)，目前正在申辦采礦權(quán)證，并進行前期開發(fā)設(shè)計。2008年集團委托山東泰山地質(zhì)勘查公司進行詳細勘探，并于2009年4月將勘探結(jié)果報貴州省國土資源廳評審備案。 待本次引資完成后，雙龍集團將及時補交龍井煤礦的采礦權(quán)價款，并將龍井煤礦的采礦權(quán)證辦理到龍騰焦化公司名下。隨后，龍井煤礦將和與之相鄰的洪水溝、禹花煤礦進行資源合并，申報技改擴產(chǎn)項目，在這兩個新收購煤礦的基礎(chǔ)上擴建一對產(chǎn)能分別為60萬噸/年和90萬噸/年的煤礦。擴產(chǎn)項目計劃在2012年底前投產(chǎn)。項目介紹龍井煤礦（探明待建）

19、 集團在職員工1058人，其中大專以上文化程度的201人，占員工總數(shù)19%，大學(xué)本科以上的63人，占員工總數(shù)6%。公司擁有工程師和具有礦長資格證的雇員40多名，其中有多名工程師從事專業(yè)技術(shù)工作超過20年；礦長平均從業(yè)時間在10年以上。 集團管理團隊主要成員簡介如下： 安之忠 集團創(chuàng)始人、主要股東和實際控制人，中國社科院研究生院金融學(xué)碩士，北京航空航天大學(xué)MBA學(xué)位，美國利勃提大學(xué)管理學(xué)博士，中國商業(yè)文化研究會副會長，貴州省煤炭協(xié)會副會長，貴州省中小企業(yè)信用促進會副會長，貴州省化工協(xié)會副秘書長，貴州省工商聯(lián)執(zhí)委，黔南州工商聯(lián)副主席（商會會長），黔南州政協(xié)常委。安之忠先生擁有20余年的民營企業(yè)創(chuàng)辦

20、和經(jīng)營經(jīng)驗，在貴州省擁有廣泛的人脈資源，現(xiàn)任集團董事長和首席執(zhí)行官。 范禎勇 工商管理碩士，具有10多年的企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理經(jīng)驗。在外資企業(yè)、股份制公司、大型民營企業(yè)從事管理工作多年，原任香港鷹連投資有限公司財務(wù)總監(jiān)助理，廣東活力股份有限公司副總經(jīng)理兼銷售總經(jīng)理，貴州雙龍集團公司營銷總監(jiān)等?，F(xiàn)任集團董事、副總經(jīng)理兼首席運營官。項目介紹管理團隊（之一） 鄭雪瓊 工商管理碩士，畢業(yè)于貴州師范大學(xué)中文系，從事辦公室工作多年，在辦公及行政方面有較豐富的工作經(jīng)驗。鄭女士曽在多家大型民營企業(yè)任辦室主任和行政總監(jiān)?，F(xiàn)任集團董事、行政總監(jiān)。 楊小娟 工商管理碩士，1992年7月畢業(yè)于武漢科技大學(xué)勞動人事管理專

21、業(yè)，是我國最早專業(yè)培養(yǎng)的人力資源管理方面的專業(yè)人才，現(xiàn)于貴州大學(xué)攻讀MBA。楊女士曽在貴州省大型國有企業(yè)貴州鐵合金廠從事人力資源管理多年工作，任人事專員、勞資人事處處長，現(xiàn)任集團人力資源總監(jiān)。 李治平 法學(xué)碩士，從事法律實務(wù)多年，在貴州雙龍集團服務(wù)時間超過5年?，F(xiàn)任集團董事兼首席律師。 林驍 經(jīng)濟學(xué)博士/商學(xué)碩士，擁有多年的戰(zhàn)略管理、財務(wù)顧問及資本運作經(jīng)驗。歷任第一環(huán)球資本(First Global Capital)亞太區(qū)副總裁兼中國區(qū)首席代表，曾為多家世界500強企業(yè)提供并購、投融資管理、資產(chǎn)證券化、戰(zhàn)略管理等顧問服務(wù)，具有深厚的國際金融背景。現(xiàn)任集團董事兼財務(wù)總監(jiān)。項目介紹管理團隊（之二）

22、投資要點行業(yè)背景項目介紹資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄 雙龍集團以龍騰焦化公司為主體，整合集團內(nèi)的煤炭產(chǎn)業(yè)。包括以下步驟： 繼續(xù)加緊對雙龍煤礦、銀堂煤礦實施技改，保證2010年底完工投產(chǎn)，使其分別達到15萬噸/年和30萬噸/年的生產(chǎn)規(guī)模； 加緊辦理大寨坪煤礦、玉山煤礦的探礦權(quán)證過戶,并在隨后的35個月內(nèi)完成地質(zhì)勘探、儲量備案和采礦權(quán)證辦理； 將集團擁有的高發(fā)煤礦與集團外的興章煤礦置換； 將興章煤礦和與之相鄰的玉山煤礦的資源合并，申報技改擴產(chǎn)項目，整合后產(chǎn)能達到60萬噸/年。確保擴產(chǎn)項目在2011年底前投產(chǎn)； 將銀堂煤礦和與之相鄰的大寨坪煤礦的資源合并，申報技改

23、擴產(chǎn)項目，整合后產(chǎn)能達到60萬噸/年。確保擴產(chǎn)項目在2011年底前投產(chǎn)； 以龍騰焦化公司為主體對黔西縣洪水溝煤礦、禹花煤礦進行收購，盡快完成股權(quán)過戶； 補交龍井煤礦的采礦權(quán)價款，并將龍井煤礦的采礦權(quán)證辦理到龍騰焦化公司名下； 將龍井煤礦和與之相鄰的洪水溝、禹花煤礦的資源合并，申報技改擴產(chǎn)項目，在兩個新收購煤礦基礎(chǔ)上擴建一對產(chǎn)能分別為60萬噸/年和90萬噸/年的煤礦。確保擴產(chǎn)項目在2012年底前投產(chǎn)。資源整合總體思路 龍騰焦化公司立足上述煤礦資源（整合前8個煤礦，整合后4個煤礦），對外引入戰(zhàn)略投資者，組建貴州省龍騰煤業(yè)有限公司。改組后的龍騰煤業(yè)公司股權(quán)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如下：資源整合交易結(jié)構(gòu)龍騰煤業(yè)公司

24、戰(zhàn)略投資者貴州雙龍集團銀堂煤礦洪水溝煤礦大寨坪煤礦玉山煤礦興章煤礦龍井煤礦雙龍煤礦禹花煤礦60%40%合并擴建合并擴建合并擴建收購礦業(yè)權(quán)收購礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)置換收購股權(quán)收購股權(quán)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)讓 利用粉煤成球技術(shù)，實現(xiàn)深加工 目前公司已掌握在不改變煤的化學(xué)成份前提下使粉煤成球、成塊的技術(shù)，該技術(shù)工藝成熟，投資額小，能大幅提高煤炭附加值，并能使無煙粉煤在化工、冶金行業(yè)等領(lǐng)域替代部分焦炭。該技術(shù)針對集團下屬龍井煤礦所在地畢節(jié)、黔西一帶生產(chǎn)的無煙粉煤效果更加明顯，能使這類無煙粉煤的經(jīng)濟效益提升30%40%。 新建洗煤廠進行精洗分類(篩分) 大中型煤炭企業(yè)建洗煤廠進行分類加工是比較成熟的生產(chǎn)模式，可以大大提高煤炭

25、的質(zhì)量和效益。據(jù)簡單估算，貴州原煤的銷售均價約為500元/噸，凈利潤率為30%左右；而經(jīng)過清洗、篩分的加工后煤炭銷售均價約為800元/噸，預(yù)計凈利潤率達到40%。 向下游煤化工企業(yè)供應(yīng)原料 煤化工是貴州煤炭產(chǎn)業(yè)未來的重點發(fā)展方向。煤化工行業(yè)的技術(shù)進步和產(chǎn)品改良，對上游煤炭行業(yè)影響深遠。龍騰煤業(yè)公司將充分利用甕福地區(qū)的優(yōu)良煤質(zhì)，將所產(chǎn)原煤進行適度加工、處理，使之達到煤化工原料的標(biāo)準。這一做法投資少，見效快，工藝簡便，可將產(chǎn)品附加值提升30%左右。資源整合產(chǎn)業(yè)鏈延伸資源整合市場定位 根據(jù)貴州?。?0052008）煤炭下游行業(yè)的消費統(tǒng)計分析，磷化工行業(yè)、冶金行業(yè)、化肥行業(yè)為煤炭消費大戶，其消費量（塊

26、煤及焦煤）共計5000萬噸，占全省煤炭消費總量的35%左右。 未來公司煤炭產(chǎn)品的銷售將重點向大型化工企業(yè)傾斜。貴州省內(nèi)的化工產(chǎn)業(yè)基地主要分布在甕安、福泉、開陽、息峰四個縣，近來根據(jù)政府部門新制定的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃又增加了畢清基地（畢節(jié)、清鎮(zhèn))、六興基地（六盤水、興義）和黔北基地（桐梓、綏陽）。 針對以上重點區(qū)域，改組后的龍騰煤業(yè)公司將進一步加大對省內(nèi)煤炭資源的整合力度，通過技改、擴產(chǎn)、并購，建設(shè)三大煤炭生產(chǎn)基地：（一）甕安化工用煤基地；（二）畢節(jié)/黔西化工用煤加電煤基地；（三）威寧/赫章焦煤基地。 依托三大生產(chǎn)基地，公司將有針對性地向省內(nèi)大型化工企業(yè)供應(yīng)洗選及成球后的高附加值煤種，如甕福集團、開磷集團

27、、西洋肥業(yè)集團、赤天化集團等。經(jīng)篩分后的次煤主要供應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)電企業(yè)，銷售重點為現(xiàn)款提貨的老客戶。 通過洗選及粉煤成球的深加工處理，公司將實現(xiàn)如下產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)： （一）塊煤、煤烴等高附加值產(chǎn)品銷售比例約為70%，銷售價格為7001000元/噸； （二）電煤的銷售比例約為30%，銷售價格為400500元/噸。 整體銷售均價不低于700元，凈利潤率達到40%。資源整合甕安基地 甕安縣為黔南州煤炭資源大縣，重組后的龍騰煤業(yè)公司將充分利用當(dāng)?shù)氐鼐墐?yōu)勢和資源優(yōu)勢，建設(shè)甕安最大的煤業(yè)基地。立足集團當(dāng)前的資源保有量，于2012年形成135萬噸/年的生產(chǎn)規(guī)模，于2014年達到200萬噸以上生產(chǎn)規(guī)模； 產(chǎn)品定位：

28、煉焦及化工用煤+電煤 目前甕安的煤炭銷售以當(dāng)?shù)氐慕固可a(chǎn)企業(yè)和化工企業(yè)為主，洗選后的次煤才外運銷到就近的發(fā)電企業(yè)，市場表現(xiàn)為供不應(yīng)求狀態(tài)，而且多數(shù)以先付款后收貨的形式排隊購煤。 由于甕安縣毗鄰宏福工業(yè)園及開磷工業(yè)園，煤炭銷售市場一向非常好，加上新建設(shè)的天福公司煤化工項目與即將建成的國電福泉電廠的煤炭需求量，將使該地區(qū)每年新增近1000萬噸的需求，這將使得原本就供不應(yīng)求的市場會更加傾向于賣方市場。因此，甕安煤炭的市場銷售不會存在任何難度和風(fēng)險。 黔西縣為畢節(jié)地區(qū)煤炭資源大縣，重組后的龍騰煤業(yè)公司將立足龍井煤礦當(dāng)前的資源保有量，利用新收購的禹花、洪水溝煤礦的項目基礎(chǔ)，積極整合、擴產(chǎn)，計劃于2012

29、年底以前形成150萬噸/年的生產(chǎn)規(guī)模，并于2014年達到300萬噸以上生產(chǎn)規(guī)模，從而建成黔西最大的煤業(yè)基地。 產(chǎn)品定位： 化工用煤+電煤 龍井煤礦與禹花、洪水溝煤礦一道坐落于國家重點建設(shè)的織金煤電化一體化區(qū)域，當(dāng)?shù)負碛匈F州省政府布局的三個大型煤化工生產(chǎn)基地之一畢(節(jié))清(鎮(zhèn)) 基地，可與公司的煤炭生產(chǎn)緊密配套、銜接。其余兩個煤化工基地六 (盤水)興(義) 基地、黔北(桐梓、綏陽)基地也與公司的煤炭產(chǎn)地相距不遠。隨著當(dāng)?shù)亟煌ɑA(chǔ)設(shè)施的進一步完善，畢節(jié)地區(qū)煤炭市場未來的前景更加廣闊。 資源整合黔西/畢節(jié)基地資源整合黔西/畢節(jié)基地整合示意圖 威寧/赫章基地為龍騰煤業(yè)公司計劃以收購兼并的方式組建的煤炭

30、生產(chǎn)基地。目前赫章、威寧（含水城）的煤炭用戶以煉焦廠和化工廠為主，洗選后的次煤主要供應(yīng)發(fā)電廠，市場供不應(yīng)求。隨著當(dāng)?shù)罔F路即將全面開工建設(shè)，畢節(jié)地區(qū)煤炭市場的前景更加廣闊。公司成熟的煙煤篩分技術(shù)將大大提高當(dāng)?shù)氐膲K煤比例，從而提高煤炭生產(chǎn)的附加值。公司計劃通過并購、整合，在2012年底以前實現(xiàn)產(chǎn)能120萬噸/年，至2014年底實現(xiàn)產(chǎn)能200萬噸/年。 為籌備該基地，雙龍集團在威寧、赫章地區(qū)加大了針對煤炭資源的并購談判力度。目前正在洽談中的煤礦收購項目有： （一）煤礦A：現(xiàn)設(shè)計產(chǎn)能為45萬噸/年，備案儲量2074萬噸，技改正在進行中，可整合為60萬噸/年的礦井。 （二）煤礦B：礦區(qū)面積2.275km

31、，備案儲量1609.36萬噸，設(shè)計產(chǎn)能為15萬噸/年，技改已完成進度的50%。公司計劃將其收購后擴界整合為60萬噸/年的礦井。 以上兩個煤礦整合后產(chǎn)能將達到120萬噸/年。 產(chǎn)品定位： 焦煤+化工煤+電煤 資源整合威寧/赫章基地資源整合產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)煤礦名稱主要質(zhì)量指標(biāo)發(fā)熱量（大卡）含硫量揮發(fā)份銀堂煤礦550070003.54%6%雙龍煤礦650075002.53%6%龍井煤礦5500750012.5%8%說明：為便于理解，發(fā)熱量采用日常所用單位“大卡”而不是“焦耳”。更詳細的技術(shù)指標(biāo)請參閱附件。投資要點行業(yè)背景項目介紹資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄 區(qū)域優(yōu)勢

32、貴州雖是煤炭資源大省，但原煤供應(yīng)缺口很大，而且是長期性的緊缺。近年來，由于政策推動，省內(nèi)大力興建火電廠和煉焦廠，使得上游原煤供不應(yīng)求。而省內(nèi)現(xiàn)有的煤礦大多屬于中小型礦，產(chǎn)能一時難以提高，外省煤炭由于交通運輸?shù)仍虿荒苋肭@些因素導(dǎo)致貴州煤炭價格高于全國平均水平，煤價走勢獨立，且具有較大升值空間。雙龍集團下屬主要煤礦的地理位置十分有利，雙龍煤礦、銀堂煤礦地處黔中腹地，周邊有甕福工業(yè)區(qū)、開磷工業(yè)區(qū)等大型工業(yè)基地，中國國電已上馬建設(shè)的馬場坪電廠距礦區(qū)不超過50km；龍井煤礦被黔西、金沙、遵義等大型火電廠和下游企業(yè)所環(huán)繞，且有公路、鐵路、水路的便利，運距短、費用低，因此集團所產(chǎn)原煤需求旺盛，銷售無憂

33、。 成本控制優(yōu)勢 雙龍集團主產(chǎn)煉焦用煤和發(fā)熱量在7000大卡以上的高熱優(yōu)質(zhì)無煙煤，目前售價在每噸500元左右，毛利率約為60%，純利潤率約為40%。就盈利能力而言，集團所產(chǎn)原煤的單位毛利率相當(dāng)于山西等地同等原煤的每噸售價，這不僅得益于市場供求，而且與集團良好的成本控制能力有關(guān)。構(gòu)成煤炭開采企業(yè)經(jīng)營成本的主要因素是運輸和人工，貴州煤炭銷售地域性強，嚴格受銷售半徑制約，且本地勞動力成本低廉，集團在這兩方面均具有明顯的成本競爭優(yōu)勢。目前正在進行的技改投產(chǎn)后，集團盈利能力還將有很大提升空間。競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范優(yōu)勢分析之一 一體化優(yōu)勢 雙龍集團旗下有煤炭銷售公司，擁有健全的營銷團隊。集團與中國國電、中電

34、投、華電及煤礦附近的發(fā)電廠、煉焦廠等下游企業(yè)保持著長期良好的供貨關(guān)系，產(chǎn)品銷售渠道十分穩(wěn)固。此外，集團與貴州省內(nèi)地質(zhì)勘探、礦產(chǎn)開發(fā)等部門以及同行企業(yè)和業(yè)內(nèi)人士的合作也十分緊密，打通、連接這些上下游資源渠道，為集團在全省范圍內(nèi)開展煤炭行業(yè)整合奠定了堅實基礎(chǔ)。 整合擴張優(yōu)勢 貴州省煤炭行業(yè)民營化、資本化程度低，特別是本土民營煤炭企業(yè)十分弱小，這與貴州建設(shè)西部能源大省的目標(biāo)嚴重脫節(jié)。在政策壓力和競爭壓力下，眾多中小型民營煤礦由于資本投入先天不足，又得不到金融機構(gòu)的支持，無力進行技改和擴張，而不得不出讓礦山股權(quán)或礦業(yè)權(quán)，這給省內(nèi)煤炭資源的整合帶來了絕好機會。雙龍集團董事長安之忠先生以獨到的戰(zhàn)略投資眼光

35、，運用集團已建立的各種渠道資源，加上自身在貴州商界的影響力和號召力，牽頭組合投資機構(gòu)和同行企業(yè)，通過收購兼并、股權(quán)聯(lián)合、戰(zhàn)略合作、私募基金等方式整合省內(nèi)煤礦資源，力圖打造貴州民營煤炭企業(yè)龍頭。目前，集團在貴州省內(nèi)正在洽談收購的煤礦資源儲量達4億噸。競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范優(yōu)勢分析之二 政策環(huán)境因素 目前貴州省煤炭行業(yè)主管部門要求不足9萬噸/年的煤礦必須在三年內(nèi)整合到15萬噸/年以上，否則就將被關(guān)閉。公司根據(jù)這一規(guī)定，確保未來整合后的煤礦必須達到15萬噸/年以上規(guī)模，以符合相關(guān)政策。 生產(chǎn)安全因素 危及煤礦生產(chǎn)安全的最主要因素，是礦井下生產(chǎn)的現(xiàn)場管理不到位而造成安全事故。公司為了加強安全生產(chǎn)，主要采取

36、以下四項措施：一是聘用專業(yè)人士；二是堅持礦長帶班作業(yè)；三是全員培訓(xùn)；四是完善煤礦安全作業(yè)規(guī)程。 市場供求因素 煤炭市場的風(fēng)險，主要體現(xiàn)在大客戶的需求受宏觀經(jīng)濟影響而突然減少，造成供大于求。公司的相應(yīng)對策是：把握大客戶，重視中客戶，培養(yǎng)小客戶，掌握市場主動權(quán)。 公司治理因素 針對公司治理中的可能存在的不規(guī)范環(huán)節(jié)，集團及各關(guān)聯(lián)企業(yè)正在完善內(nèi)部管理制度，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易，強化內(nèi)部控制。同時加強對各部門員工的培訓(xùn)，保障各項制度的連續(xù)性。競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范風(fēng)險及對策投資要點行業(yè)背景項目介紹資源整合競爭優(yōu)勢與風(fēng)險防范財務(wù)分析引資計劃資本增值與投資退出目錄財務(wù)分析當(dāng)前財務(wù)狀況年份2009200820072006

37、銷售收入10,150 20,01315,4954,755毛利潤1,866 3,126 1,525 1,148 凈利潤6811,232623218資產(chǎn)總額37,49632,97929,83727,983負債總額15,30911,4129,8869,110凈資產(chǎn)22,18721,56819,95118,873 貴州雙龍實業(yè)集團近年來財務(wù)狀況 單位：萬元 龍騰煤業(yè)未來三年資金投入計劃表 單位：萬元財務(wù)分析投資概算煤礦名稱用款項目2010年2011年2012年2013年雙龍煤礦技改2630采礦權(quán)價款340170銀堂煤礦大寨坪煤礦技改30007000探礦500700采礦權(quán)價款11901590159015

38、90興章煤礦玉山煤礦探礦500800技改600010000采礦權(quán)價款100010001000置換補價1500龍井煤礦洪水溝煤礦禹花煤礦新建礦井20002000020000采礦權(quán)價款2200220022002200收購價款100004800合計2986048260247904790財務(wù)分析產(chǎn)銷量預(yù)測 龍騰煤業(yè)未來三年產(chǎn)量預(yù)測表 單位：萬噸煤礦名稱生產(chǎn)項目2010年2011年2012年雙龍煤礦原煤生產(chǎn)151515原煤銷售1555洗選消耗1010銀堂煤礦大寨坪煤礦原煤生產(chǎn)306060原煤銷售301818洗選消耗4242興章煤礦玉山煤礦原煤生產(chǎn)106060原煤銷售101818洗選消耗4242龍井煤礦洪水溝煤礦禹花煤礦原煤生產(chǎn)150原煤銷售45篩分、煤球消耗