國(guó)際金融（第五版）項(xiàng)目一外匯與匯率

1、項(xiàng)目一 外匯與匯率本章重點(diǎn)外匯與匯率的概念、種類;買賣價(jià)格的運(yùn)用;匯率的決定與變動(dòng);人民幣匯率制度1.1外匯與匯率概述1.1.1外匯的概念動(dòng)態(tài)與靜態(tài):本課程中的外匯是靜態(tài)外匯廣義與狹義:重點(diǎn)在狹義外匯,注意區(qū)分廣義外匯與狹義外匯的區(qū)別.貨幣的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)代碼:認(rèn)識(shí)外幣認(rèn) 識(shí) 外 幣 外匯市場(chǎng)交易的主要幣種 美元是外匯市場(chǎng)最主要的交易貨幣，其他主要交易貨幣還有歐元、日元和英鎊。中國(guó)外匯交易中心交易的主要貨幣USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CN

2、Y/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、 CNY/THB、CNY/KZT、CNY/MNT、CNY/KHR。國(guó)際貨幣的更迭歷史發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，任何一個(gè)國(guó)際貨幣在世界范圍內(nèi)的流通都具有其內(nèi)在規(guī)律。人類自進(jìn)入大航海時(shí)代以來，大國(guó)崛起過程中的相關(guān)主權(quán)國(guó)家貨幣先后充當(dāng)國(guó)際貨幣角色。比如，葡萄牙的埃斯庫(kù)多、西班牙比索、荷蘭盾、法國(guó)法郎、英鎊。這些貨幣隨著國(guó)家實(shí)力的消長(zhǎng)各領(lǐng)風(fēng)騷80-100年。在信用貨幣出現(xiàn)之前，貨幣的國(guó)際發(fā)行和流通需要相關(guān)國(guó)家強(qiáng)大的生產(chǎn)和貿(mào)易組織能力為支撐。早期

3、殖民國(guó)家的貨幣國(guó)際化主要依靠海外掠奪的黃金和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)和支撐。美元貨幣符號(hào)：US$通用符號(hào)：USD輔幣進(jìn)位：1美元=100分貨幣名稱：美元（UNITED STATES DOLLAR）匯管情況：本、外幣出入境自由，但超過10000美元須向有關(guān)當(dāng)局申報(bào)。貨幣面額：1、2、5、10、20、50、100。收兌情況：現(xiàn)收兌1928年后各版美元現(xiàn)鈔。現(xiàn)行流通的美元美元紙幣的發(fā)行權(quán)屬于美國(guó)財(cái)政部，主管部門是國(guó)庫(kù)，辦理具體發(fā)行業(yè)務(wù)是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。美元票面上印有：國(guó)名（美利堅(jiān)合眾國(guó)）、券類名稱、面額與圖案、國(guó)庫(kù)長(zhǎng)（左）與財(cái)政部長(zhǎng)（右）的簽字、庫(kù)印、行印、連號(hào)、銀行代號(hào)數(shù)字及字母、檢查字母、四開號(hào)、版號(hào)等內(nèi)容

4、。支撐美元的國(guó)家信用可概括為四個(gè)方面：美國(guó)既有的生產(chǎn)能力；居民消費(fèi)能力；國(guó)際公共產(chǎn)品供給能力；美元化的國(guó)際交易網(wǎng)絡(luò)。喬治華盛頓（17321799）美國(guó)第一任總統(tǒng)美國(guó)國(guó)璽正（右）背（左）面1934年版托馬斯杰斐遜（17431826）美國(guó)第三任總統(tǒng)托馬斯杰斐遜的住宅蒙蒂塞洛托馬斯杰斐遜（17431826）美國(guó)第三任總統(tǒng)油畫獨(dú)立宣言亞伯拉罕林肯（18091865）美國(guó)第十六任總統(tǒng)林肯紀(jì)念堂亞歷山大漢密爾頓（17551804）美國(guó)第一任財(cái)政部長(zhǎng)美國(guó)財(cái)政部安德魯杰克遜（17671845）美國(guó)第七任總統(tǒng)白宮尤利塞斯格蘭特（18221885）美國(guó)第十八任總統(tǒng)國(guó)會(huì)大廈本杰明富蘭克林（17061790）美國(guó)著名

5、政治家、科學(xué)家、社會(huì)活動(dòng)家、獨(dú)立宣言起草人之一美國(guó)獨(dú)立堂亞伯拉罕林肯（18091865）美國(guó)第十六任總統(tǒng)林肯紀(jì)念堂1928年后停止收兌的美元幣種現(xiàn)行收兌的美元是自1928年后發(fā)行的各券種美元鈔票。根據(jù)美國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，1861年后美國(guó)政府發(fā)行的合法貨幣，可在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行按照面值全額無限期兌換。 1928年后聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行發(fā)行的大于100面額美元，500、1000、5000、10000美元在1945年停止發(fā)行，于1969年開始停止流通使用，可無限期兌換。美國(guó)第25屆總統(tǒng)威廉麥金利（18431901）1934A美國(guó)第22、24屆總統(tǒng)格羅弗克利夫蘭（18271908） 1934美國(guó)第4屆總統(tǒng)詹母士 麥

6、迪遜（17511836）1934薩爾蒙 P 蔡斯，18611864年任林肯的財(cái)政部長(zhǎng)，18641873年任美最高法院首席大法官1918美國(guó)第28屆總統(tǒng)伍德羅 威爾遜（18561924）該貨幣僅作為銀行之間結(jié)算轉(zhuǎn)帳使用從未流出聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（1934）日元【漢文】日?qǐng)A【日文】?jī)遥ǎ居⑽摹縅apanese Yen【代碼】JPY【符號(hào)】【發(fā)行】日本銀行(NIPPON GINKO)【印鈔局】國(guó)立印刷局【鑄幣局】獨(dú)立行政法人造幣局 日?qǐng)A是日本的官方貨幣，于1871年制定。其紙幣稱為日本銀行券，有1000、2000、5000、10000円四種面額，鑄幣有1、5、10、50、100、500円等。日?qǐng)A也經(jīng)常在

7、美元和歐元之后被當(dāng)作儲(chǔ)備貨幣?，F(xiàn)在使用的日本貨幣單位“円”是在1871年6月27日（明治4年5月10日）制定的。當(dāng)年明治政府將一日?qǐng)A的幣值訂定為與純金1500毫克等值，并設(shè)有次一級(jí)的幣值單位錢，相等於0.01日?qǐng)A。 英鎊 英鎊是英國(guó)國(guó)家貨幣和貨幣單位名稱。英國(guó)雖然是歐盟的成員國(guó)，但尚未加入歐元區(qū)，故仍然使用英鎊。英鎊主要由英格蘭銀行發(fā)行，但亦有其他發(fā)行機(jī)構(gòu)。最常用于表示英鎊的符號(hào)是；£。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織為英鎊取的ISO 4217貨幣代碼為GBP (Great Britain Pound)。除了英國(guó)，英國(guó)海外領(lǐng)地的貨幣也以鎊作為單位，與英鎊的匯率固定為1:1。 法幣地位由于歷史因素，英國(guó)

8、的貨幣法并不統(tǒng)一而且極為復(fù)雜。在英格蘭和威爾士，英格蘭銀行券為無限法償之法定貨幣，而海峽群島和馬恩島等各地方政府亦印行與英格蘭銀行券等值之紙幣，亦為當(dāng)?shù)刂ǘㄘ泿拧Ｈ欢谔K格蘭和北愛爾蘭法例中并無法定貨幣之說，因此所有該兩地紙幣實(shí)為英國(guó)鑄幣的兌換券。 英國(guó)紙幣分為1鎊(于1988年停止流通)，5鎊，10鎊，20鎊和50鎊，所有幣值的紙幣正面皆印有英國(guó)君主像,編號(hào)及幣值，不同幣值的紙幣，背面則印有不同的英國(guó)名人像。在英國(guó)，女王是最尊貴的象征，所以所有英鎊的正面都是英國(guó)女王伊麗莎白二世，反面的圖案則根據(jù)錢幣的面值各有不同。5鎊背面是英國(guó)19世紀(jì)慈善家伊麗莎白.弗雷的肖像，左側(cè)是她參加慈善活動(dòng)的圖案

9、；10鎊背面是英國(guó)19世紀(jì)生物學(xué)家查爾斯達(dá)爾文肖像，左側(cè)是1836年舉行的一場(chǎng)板球賽；20鎊背面是英國(guó)19世紀(jì)物理學(xué)家、化學(xué)家麥克爾法拉第肖像，左側(cè)則是他在皇家學(xué)會(huì)演講時(shí)的場(chǎng)景；新版英鎊20鎊背面是亞當(dāng)斯密；50鎊背面是英格蘭銀行第一任總裁約翰霍布倫肖像，左側(cè)是銀行的看門人，后面是他的住所。 歐元?dú)W元（euro），是歐元區(qū)（即歐盟19個(gè)國(guó)家：奧地利、比利時(shí)、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞、西班牙、馬耳他、塞浦路斯、斯洛伐克、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛）的貨幣合稱。歐元由歐洲中央銀行和各歐元區(qū)國(guó)家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)負(fù)責(zé)管理。1歐元（euro

10、）等于100歐分（cent）。目前共有3.3億人使用歐元，如果加上與歐元固定匯率制的貨幣，歐元影響到全球4.8億人口。歐元紙幣共分為5、10、20、50、100、200、500歐元7種面值，尺寸和顏色各不相同。每種面值的紙幣都顯示一個(gè)歐洲建筑時(shí)期、一張歐洲地圖和歐洲旗幟。對(duì)于這七種面值的紙幣，都無一例外的采用了正面為門窗，背面是橋的設(shè)計(jì)方式，分別表現(xiàn)出了歐洲不同時(shí)期的不同建筑風(fēng)格，代表了七個(gè)不同時(shí)期的歐洲文化歷史。零歐元紀(jì)念紙幣零歐元的概念是由原巴黎造幣廠股東理查德費(fèi)提出。經(jīng)歷了多次與歐洲央行和歐貝特印鈔公司的探討和審議，以歐元紙幣為參考，進(jìn)行了創(chuàng)新的設(shè)計(jì)和防偽性能的測(cè)試，終獲得央行的認(rèn)可與推

11、行。 零歐元紙幣的題材十分廣泛，不同國(guó)家的自然景觀、歷史文化、人文藝術(shù)都可見到。2017年年末，一枚印有狗首圖案的零歐元紀(jì)念紙幣發(fā)行問世（用于2018年狗年）。2019年發(fā)行的是豬圖案的紙幣。2018年4月，為紀(jì)念馬克思誕辰200周年，在其故鄉(xiāng)特里爾市，政府出資發(fā)行了印有馬克思肖像的零歐元紀(jì)念紙幣。中國(guó)為多國(guó)印鈔香港南華早報(bào) 中國(guó)最大的鈔票紙廠河北保定604廠一度生產(chǎn)中斷，今年卻突然接到“大單”。另一家位于江蘇昆山的鈔票紙廠也發(fā)生類似變化，但生產(chǎn)的大部分鈔票并非人民幣。南華早報(bào)報(bào)道說，根據(jù)中國(guó)印鈔造幣總公司高層人士所言，在“一帶一路”倡議提出兩年后，中國(guó)于2015年開始為尼泊爾印制100尼泊爾

12、盧比的鈔票。此后該公司成功中標(biāo)泰國(guó)、孟加拉國(guó)、斯里蘭卡、馬來西亞、印度、巴西、波蘭等多個(gè)國(guó)家的貨幣生產(chǎn)項(xiàng)目。該報(bào)稱，這些項(xiàng)目或許只是“冰山一角”。美國(guó)“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站評(píng)論說，中國(guó)正試圖擴(kuò)大其對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)影響力，“全力以赴”地為波蘭、巴西等國(guó)印鈔票。這種論調(diào)是“中國(guó)威脅論”的翻版，一些外媒曾炒作所謂“中國(guó)掠奪論”“中國(guó)殖民論”，只不過這次又延伸到了貨幣領(lǐng)域。實(shí)際上，現(xiàn)代印鈔設(shè)施極其復(fù)雜且運(yùn)營(yíng)成本昂貴，并使用普通企業(yè)無法企及的技術(shù)以降低被仿造的風(fēng)險(xiǎn)。一些安全特性還需代價(jià)不菲的專利費(fèi)，許多國(guó)家無力承擔(dān)印制其所需鈔票的成本。有印媒13日?qǐng)?bào)道稱，考慮到成本問題，丹麥等許多國(guó)家更傾向于將貨幣印刷業(yè)務(wù)外包出

13、去，而印度為印刷紙幣，需要從德國(guó)和英國(guó)進(jìn)口帶水印的紙張。南美“歐元夢(mèng)”南方共同市場(chǎng)的四個(gè)成員國(guó)巴西、阿根廷、巴拉圭、烏拉圭在南美統(tǒng)一貨幣邁出嶄新一步之前，拉美和加勒比地區(qū)曾誕生過統(tǒng)一的虛擬貨幣“蘇克雷”。2010年，拉美9國(guó)組成的美洲玻利瓦爾聯(lián)盟創(chuàng)立“蘇克雷”，以非紙鈔形式推出，成員國(guó)間貿(mào)易以蘇克雷計(jì)價(jià)代替美元。蘇克雷貨幣體系初始發(fā)行1.52億蘇克雷，在成員國(guó)間進(jìn)行分配。截至2014年5月，該體系結(jié)算的貿(mào)易金額達(dá)16億蘇克雷，約合22億美元。然而，隨著金融危機(jī)、油價(jià)下跌以及拉美政治版圖變化，“蘇克雷”的地位逐漸衰落。委內(nèi)瑞拉環(huán)球報(bào)稱，有批評(píng)人士認(rèn)為，“蘇克雷”已經(jīng)淪為洗錢、貪污、非法換匯、販毒

14、等犯罪行為的作案工具。1.1.2、外匯的分類1）按外匯兌換時(shí)受限制的程度劃分2）按外匯的來源和用途劃分3）按外匯買賣交割期限劃分1.1.3外匯的作用請(qǐng)同學(xué)們結(jié)合實(shí)際回答1.1.4匯率及其標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法(結(jié)合中國(guó)銀行外匯牌價(jià))間接標(biāo)價(jià)法 二者互為倒數(shù)美元標(biāo)價(jià)法: 布雷頓森林體系的“雙掛鉤”1.1.5匯率的種類重點(diǎn): 買入?yún)R率 賣出匯率 中間價(jià) 現(xiàn)鈔價(jià)結(jié)合中行外匯牌價(jià)匯率的種類從匯率的測(cè)算方法看，分為名義匯率、實(shí)際匯率、有效匯率與實(shí)際有效匯率按外匯交易中支付方式的不同電匯匯率信匯匯率票匯匯率匯率的種類按外匯交易的交割時(shí)間來劃分即期匯率、遠(yuǎn)期匯率按外匯營(yíng)業(yè)時(shí)間劃分開盤價(jià)和收盤價(jià)按照匯率制度的不同

15、固定匯率和浮動(dòng)匯率小知識(shí):美元指數(shù)美元指數(shù)（US Dollar Index，即USDX），是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對(duì)選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。幣別指數(shù)權(quán)重（%）歐元57.6日元13.6英鎊11.9加拿大元9.1瑞典克朗4.2瑞士法郎3.61.2 匯率的決定與變動(dòng)1.2.1金本位制度下的外匯匯率典型金本位制度 鑄幣平價(jià):兩種貨幣含金量之比 波動(dòng)幅度:黃金輸送點(diǎn)1.2.2紙幣制度下的外匯匯率固定匯率制度下的紙幣流通: 布雷頓森林體系:”雙掛鉤

16、體系”浮動(dòng)匯率制度下的紙幣流通: 購(gòu)買力平價(jià)說 外匯供求理論以時(shí)間為線，匯率的決定1914年之前的30 年191419181922192919331936193919451944，布雷頓森林體系確定美元的國(guó)際地位及美元主導(dǎo)的國(guó)際支付體系1973年春，布雷頓森林體系崩潰，牙買加體系，浮動(dòng)匯率制度，結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣多元化1.2.3影響匯率變化的主要因素國(guó)際收支通貨膨脹利率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率政府的干預(yù)重大的國(guó)際政治因素對(duì)匯價(jià)變動(dòng)的影響國(guó)際收支當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)較大順差時(shí),該國(guó)外匯收入大于支出,即外匯的供給大于需求,在外匯市場(chǎng)上引起外匯匯率下跌,本幣匯率上升;當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí),外匯支出大于收入,即外匯需求大

17、于供給,在外匯市場(chǎng)上引起外匯匯率上升,本幣匯率下跌。國(guó)際收支是影響匯率變動(dòng)的長(zhǎng)期因素。通貨膨脹貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值CPI，通貨膨脹貨幣的對(duì)外價(jià)值匯率一國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)貶值（惡性通貨膨脹）必然引起貨幣的對(duì)外貶值（本幣匯率下跌）委內(nèi)瑞拉的通貨膨脹加油幾乎免費(fèi)，給的小費(fèi)多于汽油費(fèi)。一箱50升的汽油價(jià)格為300玻利瓦爾，不到人民幣0.15元。但畢竟汽油不能喝，而食品和日用品貴得離譜。一罐可樂12400玻利瓦爾，相當(dāng)于42箱汽油的價(jià)格。民眾每月最低工資6萬玻利瓦爾，相當(dāng)于4罐可樂。在極高的通貨膨脹下，市面幾乎不使用現(xiàn)金，購(gòu)買商品都用銀行卡。據(jù)稱因?yàn)槿藗兂鲩T已基本不帶現(xiàn)金，搶劫案件比過去少了許多。但如果你到委內(nèi)瑞拉，

18、可千萬別露出名牌手機(jī)，普通民眾都用老式手機(jī)。隨著美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁措施趨嚴(yán)，委國(guó)內(nèi)供應(yīng)狀況惡化，普遍民眾根本無力購(gòu)買基本生活日用品和食品，不少人靠政府發(fā)放的食品補(bǔ)貼生活。離開委內(nèi)瑞拉的人越來越多，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2017年至今，去國(guó)外尋求生機(jī)的委內(nèi)瑞拉人達(dá)到300萬。 2019,8,16 環(huán)球網(wǎng)津巴布韋的通貨膨脹津巴布韋面積約39萬平方公里，人口僅1700萬。津巴布韋土地肥沃，自然資源豐富。1890年，津巴布韋淪為英國(guó)殖民地，直到1980年獨(dú)立。為縮小白人和黑人的土地失衡問題，2000年穆加貝啟動(dòng)土改計(jì)劃，決定強(qiáng)行征用白人農(nóng)場(chǎng)，安置無地農(nóng)民和獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)的老戰(zhàn)士。但土地改革引起西方國(guó)家的制裁、援

19、助中止，隨后又導(dǎo)致通貨膨脹、貨幣政策失效、經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)等一系列連鎖反應(yīng)。2008年3月津大選后，美不承認(rèn)選舉結(jié)果，要求穆加貝總統(tǒng)下臺(tái)。加上當(dāng)年的金融危機(jī)，內(nèi)外交困下，津很快發(fā)行了面額100萬億津元的鈔票。2009年后，津巴布韋積極借助外援，經(jīng)濟(jì)境況有所改善，海外投資者信心開始恢復(fù)。然而，據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，津仍有1/5的人口處于極度貧困，一半人無法正常用電。受缺糧、醫(yī)療條件落后等因素影響，津巴布韋人的平均壽命僅40多歲。當(dāng)前，津最大困難仍是國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)不穩(wěn)定。人們一有錢，通常會(huì)第一時(shí)間去購(gòu)買商品或換成外幣，以抵御隨時(shí)可能發(fā)生的貶值風(fēng)險(xiǎn)。津大孔子學(xué)院外方院長(zhǎng)赫伯特穆薩維說：“上午賣1美元的東西，可能下

20、午就變成兩美元。在津華僑華人非常關(guān)注中津關(guān)系的發(fā)展，特別是中國(guó)對(duì)津巴布韋的幫助，如近年來使用中方提供優(yōu)惠性質(zhì)貸款興建的維多利亞瀑布城機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建項(xiàng)目、哈拉雷國(guó)際機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建項(xiàng)目等。據(jù)中國(guó)電建東南非副總經(jīng)理吳一馮介紹，中國(guó)承建了韋卡里巴南岸水電站改擴(kuò)建項(xiàng)目、萬吉火電站擴(kuò)容項(xiàng)目等，一旦項(xiàng)目完工并正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將會(huì)解決1/3的津電力短缺問題，直接改善津國(guó)計(jì)民生。目前，中國(guó)在津投資存量已超過20億美元，是投資最大的國(guó)家之一。從2019年6月起“準(zhǔn)津元(RTGS Dollar)” 已是津唯一合法貨幣。在津的中資機(jī)構(gòu)人員多算高薪階層，“普通中國(guó)人在這里很輕易地就能拿到合每月8000多元人民幣的薪水”，比當(dāng)?shù)亟淌凇?/p>

21、中層公務(wù)員的工資都要高?？紤]到收入和在當(dāng)?shù)亻_銷少，不少中國(guó)員工都愿意申請(qǐng)多駐津幾年。 2019,10,15環(huán)球時(shí)報(bào)利率是近些年各國(guó)央行頻繁采取的措施2019年9月中旬，美國(guó)國(guó)內(nèi)短期融資市場(chǎng)隔夜回購(gòu)利率突然大幅飆升，吸引大量美元資金回流美國(guó)，被大量“抽血”的新興經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇，土耳其、阿根廷首當(dāng)其沖，貨幣出現(xiàn)大幅貶值，阿根廷不得不實(shí)施資本管制。印度、巴基斯坦、烏克蘭等國(guó)也深受其害，自8月以來，國(guó)際投資者在印度股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上拋售了54.9億美元和93.4億美元資產(chǎn)，大量資本外流讓使出洪荒之力、接連五次降息的印度央行依然難阻經(jīng)濟(jì)下行的頹勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率一般地說,高增長(zhǎng)率會(huì)引起更多的進(jìn)口,從而造成本國(guó)貨幣匯率下跌的壓力。但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化也反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快、實(shí)力強(qiáng)的國(guó)家可以加強(qiáng)外匯市場(chǎng)上各交易商對(duì)其貨幣的信心,因而貨幣匯率也有上升的可能。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基本面的反映，經(jīng)濟(jì)基本面是維持匯率穩(wěn)定的根本保障。如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)問