2022年中級會計職稱考試財務管理試題及答案

1、2007年中級會計職稱考試財務管理試題及答案一、單選題（每題1分，共25分）1.已知某種證券收益率的標準差為0.2，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00參考答案：A答案解析：協(xié)方差相關系數(shù)一項資產的標準差另一項資產的標準差0.50.20.40.04。2.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數(shù)是（）。A.復利終值數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)參考答案：C答案解析：因為本題中

2、是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，所以符合普通年金的形式，所以計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。3.已知某完整工業(yè)投資項目預計投產第一年的流動資產需用數(shù)100萬元，流動負債可用數(shù)為40萬元；投產第二年的流動資產需用數(shù)為190萬元，流動負債可用數(shù)為100萬元。則投產第二年新增的流動資金額應為（）萬元。A.150B.90C.60D.30參考答案：D答案解析：第一年流動資金投資額第一年的流動資產需用數(shù)第一年流動負債可用數(shù)1004060（萬元）第二年流動資金需用數(shù)第二年的流動資產需用數(shù)第二年流動負債可用數(shù)19010090（萬元）第二年流

3、動資金投資額第二年流動資金需用數(shù)第一年流動資金投資額906030（萬元）4.在下列各項中，屬于項目資本金現(xiàn)金流量表的流出內容，不屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內容的是（）。A.營業(yè)稅金及附加B.借款利息支付C.維持運營投資D.經營成本參考答案：B答案解析：與全部投資現(xiàn)金流量表相比項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目相同，但是現(xiàn)金流出項目不同，在項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項目中包括借款歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項。5.相對于股票投資而言，下列項目中能夠揭示債券投資特點的是（）。A.無法事先預知投資收益水平B.投資收益率的穩(wěn)定性較強C.投資收益率比較高D.投資風險較大參

4、考答案：B答案解析：債券投資具有以下特點：投資期限方面（債券有到期日，投資時應考慮期限的影響）；權利義務方面（從投資的權利來說，在各種證券投資方式中，債券投資者的權利最小，無權參與企業(yè)的經營管理）；收益與風險方面（債券投資收益通常是事前預定的，收益率通常不及股票高，但具有較強的穩(wěn)定性，投資的風險較?。?。6.某公司股票在某一時點的市場價格為30元，認股權證規(guī)定每股股票的認購價格為20元，每張認股權證可以購買0.5股普通股，則該時點每張認股權證的理論價值為（）。A.5元B.10元C.15元D.25元參考答案：A答案解析：每張認股權證的理論價值Max0.5（3020），05元。7.根據(jù)營運資金管理理

5、論，下列各項中不屬于企業(yè)應收賬款成本內容的是（）。A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.壞賬成本參考答案：C答案解析：應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是現(xiàn)金和存貨的成本。8.在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。A.現(xiàn)金周轉期B.應付賬款周轉期C.存貨周轉期D.應收賬款周轉期參考答案：B答案解析：現(xiàn)金的周轉過程主要包括存貨周轉期、應收賬款周轉期和應付賬款周轉期，其中存貨周轉期是指將原材料轉換成產成品并出售所需要的時間；應收賬款周轉期是指將應收賬款轉換為現(xiàn)金所需要的時間；應付賬款周轉期是指從收到尚未付款的材料

6、開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。9.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資金成本最高的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券參考答案：A答案解析：整體來說，權益資金的資金成本大于負債資金的資金成本，對于權益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資金成本時還需要考慮籌資費用，所以其資金成本高于留存收益的資金成本，即發(fā)行普通股的資金成本應是最高的。10.在每份認股權證中，如果按一定比例含有幾家公司的若干股票，則據(jù)此可判定這種認股權證是（）。A.單獨發(fā)行認股權證B.附帶發(fā)行認股權證C.備兌認股權證D.配股權證參考答案：C答案解析：按照認股權證認購數(shù)量的約定方式，

7、可將認股權證分為備兌認股權證和配股權證。備兌認股權證是每份備兌證按一定比例含有幾家公司的若干股股票；配股權證是確認老股東配股權的證書，它按照股東持股比例定向派發(fā)，賦予其以優(yōu)惠價格認購公司一定份數(shù)的新股。11.與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是（）。A.籌資風險比較小B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴格D.籌資條件比較寬松參考答案：C答案解析：短期融資券籌資的優(yōu)點主要：籌資成本較低，籌資數(shù)額比較大，可以提高企業(yè)信譽和知名度。短期融資券籌資的缺點主要有：風險比較大，彈性比較小，發(fā)行條件比較嚴格。12.在下列各項中，不能用于加權平均資金成本計算的是（）。A.市場價值權數(shù)B.目標價值權數(shù)C.

8、賬面價值權數(shù)D.邊際價值權數(shù)參考答案：D答案解析：在確定各種資金在總資金中所占的比重時，各種資金價值的確定基礎包括三種：賬面價值、市場價值和目標價值。13.某企業(yè)某年的財務杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤（EBIT）的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為（）。A.4%B.5%C.20%D.25%參考答案：D答案解析：根據(jù)財務杠桿系數(shù)定義公式可知：財務杠桿系數(shù)每股收益增長率/息稅前利潤增長率每股收益增長率/102.5，所以每股收益增長率25。14.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A.剩

9、余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策參考答案：C答案解析：固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。15.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結構的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購參考答案：C答案解析：支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)；增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是也會改變公司資本結構；股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結構；股票回購會減少發(fā)行在外的普通

10、股股數(shù)。16.在下列預算方法中，能夠適應多種業(yè)務量水平并能克服固定預算方法缺點的是（）。A.彈性預算方法B.增量預算方法C.零基預算方法D.流動預算方法參考答案：A答案解析：彈性預算又稱變動預算或滑動預算，是指為克服固定預算的方法的缺點涉及的，以業(yè)務量、成本和利潤之間的依存關系為依據(jù)，按照預算期可預見的各種業(yè)務量水平為基礎，編制能夠適應多種情況預算的一種方法。17.某期現(xiàn)金預算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時，單純從財務預算調劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）。A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價證券D.購入短期有價證券參考答案：C答案解

11、析：現(xiàn)金預算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時，說明企業(yè)有現(xiàn)金的剩余，應當采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量，選項A、B、D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而C會增加企業(yè)的現(xiàn)金余額，所以不應采用C的措施。試題點評：教材P313“現(xiàn)金預算的編制” 18.企業(yè)將各責任中心清償因相互提供產品或勞務所發(fā)生的、按內部轉移價格計算的債權、債務的業(yè)務稱為（）。A.責任報告B.業(yè)務考核C.內部結算D.責任轉賬參考答案：C答案解析：內部結算是指企業(yè)各責任中心清償因相互提供產品或勞務所發(fā)生的，按內部轉移價格計算的債權、債務。19.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎計算和控制產品成本的方法，簡稱（）。A.變動成本

12、法B.傳統(tǒng)成本法C.ABC分類法D.ABC法參考答案：D答案解析：作業(yè)成本法簡稱ABC法，它是以作業(yè)為基礎計算和控制產品成本的方法。20.在下列各項指標中，其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是（）。A.資本保值增值率B.技術投入比率C.總資產增長率D.資本積累率參考答案：B答案解析：資本保值增值率扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額100，技術投入比率本年科技支出合計/本年營業(yè)收入凈額100，總資產增長率本年總資產增長額/年初資產總額100，資本積累率本年所有者權益增長額/年初所有者權益100，所以技術投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。試題點評：比較怪異的題目，不過只要能夠

13、記住教材上的公式還是可以選對的21.在下列財務業(yè)績評價指標中，屬于企業(yè)獲利能力基本指標的是（）。A.營業(yè)利潤增長率B.總資產報酬率C.總資產周轉率D.資本保值增值率參考答案：B答案解析：財務業(yè)績評價指標中，企業(yè)獲利能力的基本指標包括凈資產收益率和總資產報酬率。營業(yè)利潤增長率是企業(yè)經營增長的修正指標；總資產周轉率是企業(yè)資產質量的基本指標；資本保值增值率是企業(yè)經營增長的基本指標。22.根據(jù)財務管理理論，企業(yè)在生產經營活動過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經濟利益關系被稱為（）。A.企業(yè)財務管理B.企業(yè)財務活動C.企業(yè)財務關系D.企業(yè)財務參考答案：D答案解析：企業(yè)財務是指企業(yè)在生產經營活動過程中客

14、觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經濟利益關系。23.在下列各項中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務人之間財務關系”的業(yè)務是（）。A.甲公司購買乙公司發(fā)行的債券B.甲公司歸還所欠丙公司的貨款C.甲公司從丁公司賒購產品D.甲公司向戊公司支付利息參考答案：A答案解析：甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，則乙公司是甲公司的債務人，所以A形成的是“本企業(yè)與債務人之間財務關系”；選項B、C、D形成的是企業(yè)與債權人之間的財務關系。24.在下列各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務管理目標是（）。A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.每股收益最大化D.資本利潤率最

15、大化參考答案：B答案解析：企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括：考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；反映了對企業(yè)資產保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于社會資源的合理配置。所以本題選擇B。25.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和參考答案：A答案解析：如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數(shù)為1，相關系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。二、多選題（每題2分，共20分）2

16、6.在下列各種資本結構理論中，支持“負債越多企業(yè)價值越大”觀點的有（）。A.代理理論B.凈收益理論C.凈營業(yè)收益理論D.修正的MM理論參考答案：BD答案解析：凈收益理論認為負債程度越高，加權平均資金成本就越低，當負債比率達到100時，企業(yè)價值達到最大，企業(yè)的資金結構最優(yōu)；修正的MM理論認為由于存在稅額庇護利益，企業(yè)價值會隨著負債程度的提高而增加，于是負債越多，企業(yè)價值越大。27.在下列各項中，屬于企業(yè)進行收益分配應遵循的原則有（）。A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則參考答案：ABCD答案解析：企業(yè)進行收益分配應遵循的原則包括依法分配原則、資本保全原則、

17、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。28.在計算不超過一年期債券的持有期年均收益率時，應考慮的因素包括（）。A.利息收入B.持有時間C.買入價D.賣出價參考答案：ABCD答案解析：不超過一年期債券的持有期年均收益率，即債券的短期持有期年均收益率，它等于債券持有期間的利息收入（賣出價買入價）/（債券買入價債券持有年限）100，可以看出利息收入、持有時間、賣出價、買入價均是短期持有期年均收益率的影響因素。29.在下列各項中，屬于日常業(yè)務預算的有（）。A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.生產預算D.銷售費用預算參考答案：ACD答案解析：日常業(yè)務預算包括銷售預算，生產預算，直接材料耗用

18、量及采購預算，應交增值稅、銷售稅金及附加預算，直接人工預算，制造費用預算，產品成本預算，期末存貨預算，銷售費用預算，管理費用預算?，F(xiàn)金預算屬于財務預算的內容。30.在下列質量成本項目中，屬于不可避免成本的有（）。A.預防成本B.檢驗成本C.內部質量損失成本D.外部質量損失成本參考答案：AB答案解析：質量成本包括兩方面的內容：預防和檢驗成本、損失成本；預防和檢驗成本屬于不可避免成本；損失成本（包括內部質量損失成本和外部質量損失成本）屬于可避免成本。31.企業(yè)計算稀釋每股收益時，應當考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。A.股票期權B.認股權證C.可轉換公司債券D.不可轉換公司債券參考答案：ABC答案

19、解析：稀釋性潛在普通股，是指假設當前轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉換債券、認股權證、股票期權。32.在下列各項中，屬于財務管理經濟環(huán)境構成要素的有（）。A.經濟周期B.經濟發(fā)展水平C.宏觀經濟政策D.公司治理結構參考答案：ABC答案解析：影響財務管理的經濟環(huán)境因素主要包括：經濟周期、經濟發(fā)展水平、宏觀經濟政策。公司治理結構屬于法律環(huán)境中公司治理和財務監(jiān)控的內容。33.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有（）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值參考答案：AB答案解析：償債基金年金終值償債基金系數(shù)年金終值/年金終值系

20、數(shù)，所以A正確；先付年金終值普通年金終值（1i）年金普通年金終值系數(shù)（1i），所以B正確。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值。34.在下列各項中，屬于股票投資技術分析法的有（）。A.指標法B.K線法C.形態(tài)法D.波浪法參考答案：ABCD答案解析：股票投資的技術分析法包括指標法、K線法、形態(tài)法、波浪法。35.運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的相關成本包括（）。A.機會成本B.轉換成本C.短缺成本D.管理成本參考答案：AC答案解析：運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉換成本。三、判斷題（每

21、題1分，共10分，每題答對得1分，答錯扣0.5分，本題型最低得分為0分）61.附權優(yōu)先認股權的價值與新股認購價的大小成正比例關系。（）參考答案：答案解析：根據(jù)附權優(yōu)先認股權的價值計算公式：M1（RNS）R，解之可得：R（M1S）/（N1），可以看出附權優(yōu)先認股權的價值R與新股認購價S是反向變動關系。62.企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。（）參考答案：答案解析：企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預防動機和投機動機。63.籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間不存在對應關系。（）參考答案

22、：答案解析：籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間存在一定的對應關系。64.經營杠桿能夠擴大市場和生產等不確定性因素對利潤變動的影響。（）參考答案：答案解析：引起企業(yè)經營風險的主要原因是市場需求和成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是利潤不穩(wěn)定的根源。但是，經營杠桿擴大了市場和生產等不確定性因素對利潤變動的影響。試題點評：教材P221“經營杠桿與經營風險的關系”65.在除息日之前，股利權利從屬于股票：從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）參考答案：答案解析：在除息日，股票的所有權和領取股息的權利分離，股利權利不再從屬于股票

23、，所以在這一天購入公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。66.在財務預算的編制過程中，編制預計財務報表的正確程序是：先編制預計資產負債表，然后再編制預計利潤表。（）參考答案：答案解析：資產負債表的編制需要利潤表中的數(shù)據(jù)作為基礎，所以應先編制利潤表后編制資產負債表。67.從財務管理的角度看，公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排。（）參考答案：答案解析：公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權力分配和制衡關系，這些安排決定了公司的目標和行為，決定了公司在什么狀態(tài)下由誰來實施控制、如何控制、

24、風險和收益如何分配等一系列重大問題。68.證券組合風險的大小，等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。（）參考答案：答案解析：只有在證券之間的相關系數(shù)為1時，組合的風險才等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)；如果相關系數(shù)小于1，那么證券組合的風險就小于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。69.根據(jù)財務管理理論，按照三階段模型估算的普通股價值，等于股利高速增長階段現(xiàn)值、股利固定增長階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。（）參考答案：答案解析：按照三階段模型估算的普通股價值股利高速增長階段現(xiàn)值股利固定增長階段現(xiàn)值股利固定不變階段現(xiàn)值。70.根據(jù)項目投資理論，完整工業(yè)項目運營期某年的所得稅前凈現(xiàn)金流量等于該年的

25、自由現(xiàn)金流量。（）參考答案：答案解析：完整工業(yè)投資項目的運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年息稅前利潤（1所得稅稅率）該年折舊該年攤銷該年回收額該年維持運營投資該年自由現(xiàn)金流量。四、計算題（每題5分，共20分）1.已知：現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。（2）計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利

26、為2.2元，預計年股利增長率為4%。（3）計算A、B、C投資組合的系數(shù)和必要收益率。假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1:3:6。（4）已知按3:5:2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。參考答案：（1）A股票必要收益率5%0.91（15%5%）14.1%（2）B股票價值2.2（14）/（16.74）18.02（元）因為股票的價值18.02高于股票的市價15，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例1/（136）10投資組

27、合中B股票的投資比例3/（136）30投資組合中C股票的投資比例6/（136）60投資組合的系數(shù)0.9110%1.1730%1.860%1.52投資組合的必要收益率5%1.52（15%5%）20.2%（4）本題中資本資產定價模型成立，所以預期收益率等于按照資本資產定價模型計算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預期收益率大于A、B、D投資組合的預期收益率，所以如果不考慮風險大小，應選擇A、B、C投資組合。2.已知：ABC公司是一個基金公司，相關資料如下：資料一：2006年1月1日，ABC公司的基金資產總額（市場價值）為27000萬元，其負債總額（市場價值）為3000萬元，基金份數(shù)為8000萬份

28、。在基金交易中，該公司收取首次認購費和贖回費，認購費率為基金資產凈值的2%，贖回費率為基金資產凈值的1%。資料二：2006年12月31日，ABC公司按收盤價計算的資產總額為26789萬元，其負債總額為345萬元，已售出10000萬份基金單位。資料三：假定2006年12月31日，某投資者持有該基金2萬份，到2007年12月31日，該基金投資者持有的份數(shù)不變，預計此時基金單位凈值為3.05元。要求：（1）根據(jù)資料一計算2006年1月1日ABC公司的下列指標：基金凈資產價值總額；基金單位凈值；基金認購價；基金贖回價。（2）根據(jù)資料二計算2006年12月31日的ABC公司基金單位凈值。（3）根據(jù)資料三

29、計算2007年該投資者的預計基金收益率。參考答案：（1）2006年1月1日的基金凈資產價值總額27000300024000（萬元）2006年1月1日的基金單位凈值24000/80003（元）2006年1月1日的基金認購價332%3.06（元）2006年1月1日的基金贖回價331%2.97（元）（2）2006年12月31日的基金單位凈值（26789345）/100002.64（元）（3）預計基金收益率（3.052.64）/2.6410015.53%3.某企業(yè)甲產品單位工時標準為2小時/件，標準變動費用分配率為5元/小時，標準固定制造費用分配率為8元/小時。本月預算產量為10000件，實際產量為1

30、2000件，實際工時為21600元，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：（1）單位產品的變動制造費用標準成本。（2）單位產品的固定制造費用標準成本。（3）變動制造費用效率差異。（4）變動制造費用耗費差異。（5）兩差異法下的固定制造費用耗費差異。（6）兩差異法下的固定制造費用能量差異。參考答案：（1）單位產品的變動制造費用標準成本2510（元）（2）單位產品的固定制造費用標準成本2816（元）（3）變動制造費用效率差異（21600120002）512000（元）（4）變動制造費用耗費差異（110160/216005）216002160（元）（5）

31、固定制造費用耗費差異250000100002890000（元）（6）固定制造費用能量差異（100002120002）832000（元）4.某企業(yè)2006年末產權比率為80%，流動資產占總資產的40%。有關負債的資料如下：資料一：該企業(yè)資產負債表中的負債項目如表達1所示：表1負債項目金額流動負債： 短期借款2000應付賬款3000預收賬款2500其他應付款4500一年內到期的長期負債4000流動負債合計16000非流動負債： 長期借款12000應付債券20000非流動負債合計32000負債合計48000資料二：該企業(yè)報表附注中的或有負債信息如下：已貼現(xiàn)承兌匯票500萬元，對外擔保2000萬元，未

32、決訴訟200萬元，其他或有負債300萬元。要求計算下列指標：（1）所有者權益總額。（2）流動資產和流動比率。（3）資產負債率。（4）或有負債金額和或有負債比率。（5）帶息負債金額和帶息負債比率。參考答案：（1）因為產權比率負債總額/所有者權益總額80所以，所有者權益總額負債總額/80%48000/80%60000（萬元）（2）流動資產占總資產的比率流動資產/總資產40%所以，流動資產總資產40%（4800060000）40%43200（萬元）流動比率流動資產/流動負債100%43200/16000100%270（3）資產負債率負債總額/資產總額48000/（4800060000）100%44.

33、44%（4）或有負債金額50020002003003000（萬元）或有負債比率3000/60000100%5%（5）帶息負債金額20004000120002000038000（萬元）帶息負債比率38000/48000100%79.17%五、綜合題（第1題15分，第2題10分，共25分）1.已知：甲企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅，適用的所得稅稅率為33%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。所在行業(yè)的基準收益率ic為10%。該企業(yè)擬投資建設一條生產線，現(xiàn)有A和B兩個方案可供選擇。資料一：A方案投產后某年的預計營業(yè)收入為100萬元，該年不包括財務費用的總成本費用為80萬元，其中，外購原材料、燃料和動力

34、費為40萬元，工資及福利費為23萬元，折舊費為12萬元，無形資產攤銷費為0萬元，其他費用為5萬元，該年預計應交增值稅10.2萬元。資料二：B方案的現(xiàn)金流量如表2所示表2現(xiàn)金流量表（全部投資）單位：萬元項目計算期（第t年）建設期運營期合計012345671011 1.現(xiàn)金流入0060120120120120*11001.1營業(yè)收入60120120120120 *12011401.2回收固定資產余值10101.3回收流動資金*2.現(xiàn)金流出1005054.1868.3668.3668.3668.36*68.36819422.1建設投資100301302.2流動資金投資2020402.3經營成本*2.

35、4營業(yè)稅金及附加*3所得稅前凈現(xiàn)金流量100505.8251.6451.6451.6451.64*101.64370.584.累計所得稅前凈現(xiàn)金流量100150144.1892.5440.910.7462.38*370.585.調整所得稅0.335.605.605.605.60*7.2558.986.所得稅后凈現(xiàn)金流量 100505.4946.0446.0446.0446.04*94.39311.67.累計所得稅后凈現(xiàn)金流量 100150144.5198.4752.436.3939.65*311.6該方案建設期發(fā)生的固定資產投資為105萬元，其余為無形資產投資，不發(fā)生開辦費投資。固定資產的折舊

36、年限為10年，期末預計凈殘值為10萬元，按直線法計提折舊；無形資產投資的攤銷期為5年。建設期資本化利息為5萬元。部分時間價值系數(shù)為：（P/A，10%，11）6.4951,（P/A，10%，1）0.9091要求：（1）根據(jù)資料一計算A方案的下列指標：該年付現(xiàn)的經營成本；該年營業(yè)稅金及附加；該年息稅前利潤；該年調整所得稅；該年所得稅前凈現(xiàn)金流量。（2）根據(jù)資料二計算B方案的下列指標：建設投資；無形資產投資；流動資金投資；原始投資；項目總投資；固定資產原值；運營期110年每年的折舊額；運營期15年每年的無形資產攤銷額；運營期末的回收額；包括建設期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）和不包括建設期的靜態(tài)投資回

37、收期（所得稅后）。（3）已知B方案運營期的第二年和最后一年的息稅前利潤的數(shù)據(jù)分別為36.64萬元和41.64萬元，請按簡化公式計算這兩年該方案的所得稅前凈現(xiàn)金流量NCF3和NCF11。（4）假定A方案所得稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF0120萬元，NCF10，NCF21124.72萬元，據(jù)此計算該方案的下列指標：凈現(xiàn)值（所得稅后）；不包括建設期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）；包括建設期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。（5）已知B方案按所得稅后凈現(xiàn)金流量計算的凈現(xiàn)值為92.21萬元，請按凈現(xiàn)值和包括建設期的靜態(tài)投資回收期指標，對A方案和B方案作出是否具備財務可行性的評價。參考答案：答案：（1）該年付現(xiàn)的經

38、營成本4023568（萬元）該年營業(yè)稅金及附加10.2（7%3%）1.02（萬元）該年息稅前利潤1001.028018.98（萬元）該年調整所得稅18.9833%6.26（萬元）該年所得稅前凈現(xiàn)金流量18.981230.98（萬元）（2）建設投資10030130（萬元）無形資產投資13010525（萬元）流動資金投資202040（萬元）原始投資13040170（萬元）項目總投資1705175（萬元）固定資產原值1055110（萬元）運營期110年每年的折舊額（11010）/1010（萬元）運營期15年每年的無形資產攤銷額25/55（萬元）運營期末的回收額401050（萬元）包括建設期的靜態(tài)投資

39、回收期5|6.39|/46.045.14（年）不包括建設期的靜態(tài)投資回收期5.1414.14（年）（3）NCF336.6410551.64（萬元）NCF1141.641050101.64（萬元）（4）凈現(xiàn)值12024.72（P/A,10%,11）（P/A,10%,1）12024.72（6.49510.9091）18.09（萬元）不包括建設期的回收期120/24.724.85（年）包括建設期的回收期4.8515.85（年）（5）A方案凈現(xiàn)值18.09（萬元）0包括建設期的靜態(tài)投資回收期5.8511/25.5（年）故A方案基本具備財務可行性。B方案凈現(xiàn)值92.21（萬元）0包括建設期的靜態(tài)投資回收

40、期5.1411/25.5（年）故B方案完全具備財務可行性2.已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關資料如下：資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如表3所示：表3現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度銷售收入現(xiàn)金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750資料二：乙企業(yè)2006年12月31日資產負債表（簡表）如表4所示：乙企業(yè)資產負債表（簡表）表42006年12月31日單位：萬元資產 現(xiàn)金750應收賬款2250存貨4500固定資產凈值4500資產合計12000 負債和所有者權益應付費用1500應付賬款750短期借款2750公司債券2500實收資本3000留存收益1500 負債和所有者權益合計12000該企業(yè)2007年的相關預測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05，其他與銷售收入變化