某某寧某某白湖新區(qū)車站南路跨老運河橋梁工程PPP項目物有所值評價報告

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 第一章項目基本情況1 HYPERLINK l _bookmark1 一、項目概況1 HYPERLINK l _bookmark2 （一）項目名稱1 HYPERLINK l _bookmark3 （二）項目性質(zhì)1 HYPERLINK l _bookmark4 （三）項目建設地點1 HYPERLINK l _bookmark5 （四）項目實施機構1 HYPERLINK l _bookmark6 （五）項目建設內(nèi)容及規(guī)模1 HYPERLINK l _bookmark7 （六）項目合作期限2 HYPERLINK l _bookmark8 （七）項目投

2、資規(guī)模2 HYPERLINK l _bookmark9 （八）項目融資結構3 HYPERLINK l _bookmark10 （九）項目股權結構3 HYPERLINK l _bookmark11 （十）項目前期合規(guī)性3 HYPERLINK l _bookmark12 （十一）項目實施進度4 HYPERLINK l _bookmark13 二、PPP運作方式4 HYPERLINK l _bookmark14 三、項目風險分配框架6 HYPERLINK l _bookmark15 四、項目回報機制7 HYPERLINK l _bookmark16 五、項目收益情況7 HYPERLINK l _bo

3、okmark17 （一）參數(shù)設定7 HYPERLINK l _bookmark18 （二）政府付費9 HYPERLINK l _bookmark19 （三）運營維護成本9 HYPERLINK l _bookmark20 （四）項目盈利能力10 HYPERLINK l _bookmark21 六、項目產(chǎn)出說明和績效標準10 HYPERLINK l _bookmark22 （一）項目建設內(nèi)容及規(guī)模 HYPERLINK l _bookmark23 （二）績效標準 HYPERLINK l _bookmark24 第二章物有所值評價13 HYPERLINK l _bookmark25 一、物有所值評價依

4、據(jù)13 HYPERLINK l _bookmark26 二、物有所值評價說明14 HYPERLINK l _bookmark27 第三章物有所值定性評價15 HYPERLINK l _bookmark28 一、定性評價指標設定15 HYPERLINK l _bookmark29 （一）基本指標15 HYPERLINK l _bookmark30 （二）補充指標說明21 HYPERLINK l _bookmark31 （三）權重分配說明24 HYPERLINK l _bookmark32 二、定性評價基本程序方法、評分計算方法與評價結論25 HYPERLINK l _bookmark33 （一）

5、物有所值定性評價基本程序25 HYPERLINK l _bookmark34 （二）評分結果計算方法26 HYPERLINK l _bookmark35 （三）物有所值定性評價結論26 HYPERLINK l _bookmark36 第四章物有所值定量評價28 HYPERLINK l _bookmark37 一、計算PSC值28 HYPERLINK l _bookmark38 （一）設定參照項目28 HYPERLINK l _bookmark39 （二）參數(shù)指標選擇29 HYPERLINK l _bookmark40 （三）計算初始PSC值30 HYPERLINK l _bookmark41

6、（四）競爭性中立調(diào)整值31 HYPERLINK l _bookmark42 （五）風險承擔成本32 HYPERLINK l _bookmark43 （六）測算結果34 HYPERLINK l _bookmark44 二、計算PPP值34 HYPERLINK l _bookmark45 （一）政府建設運營成本35 HYPERLINK l _bookmark46 （二）政府自留風險承擔35 HYPERLINK l _bookmark47 （三）配套投入支出35 HYPERLINK l _bookmark48 （四）測算結果36 HYPERLINK l _bookmark49 三、物有所值定量評價結

7、論36 HYPERLINK l _bookmark50 第五章結論37 HYPERLINK l _bookmark51 附表一：PPP項目物有所值定量分析PSC值計算表38 HYPERLINK l _bookmark52 附表二：PPP項目物有所值定量分析PPP值計算表39 HYPERLINK l _bookmark53 附表三：物有所值定性評價評分標準40 HYPERLINK l _bookmark54 附表四：物有所值定性評價專家組意見44 HYPERLINK l _bookmark55 附表五：物有所值定性評價評分結果52 PAGE PAGE 37第一章項目基本情況一、項目概況（一）項目

8、名稱PPP 下稱“本項目”或“項目”）。（二）項目性質(zhì)本項目屬于新建項目（三）項目建設地點（禮賢路工程起點樁號為 K0+380.436），北至車站南路與漁皇路交叉口往南100 米處（工程終點樁號為 K1+190）。（四）項目實施機構某某某某湖新區(qū)管理委員會授權某某湖新區(qū)建設局作為本項目的實施機構。（五）項目建設內(nèi)容及規(guī)模1、建設內(nèi)容本項目建設內(nèi)容為某某湖新區(qū)車站南路跨老運河橋梁工程， 2、建設規(guī)模本項目工程南起京杭路（）（ 工程起點樁號為100 （工809.564m417m235m。453（人行道+4.5m（非機動車道綠化分隔帶機動車道中機動車道）+2m（綠化分隔帶）+4.5m（非機動車道人行

9、道6 車道。（六）項目合作期限12 2 年，自開工日起至全部工程竣工驗收日止。（七）項目投資規(guī)模項目總投資 32430.80 萬元，其中建筑工程費 24266.21 萬元，設備購置費 605.79 萬元，安裝工程費 167.17 萬元，工程建設其他費用 3274.56 萬元，預備費用 2265.10 萬元，建設期利息 1844.70萬元，鋪底流動資金 7.27 萬元。表1-1項目總資估算表序號費用名稱合計（萬元）比例一建設投資30578.8394.29%1建筑工程費24266.2174.82%2設備購置費605.791.87%3安裝工程費167.170.52%4工程建設其他費用3274.561

10、0.10%5基本預備費2265.106.98%二建設期利息1844.705.69%三鋪底流動資金7.270.02%四總投資32430.80100.00%備注：以上數(shù)據(jù)來源于某某某某湖新區(qū)車站南路跨老運河橋梁工程 PPP項目可行性研究報告。（八）項目融資結構32430.80 6630.80 25800.00 （九）項目股權結構本項目擬由政府方出資代表與中標社會資本方共同出資組建項目公司6630.80 331.54 萬元，占項目公司 5%股權；中標社會資本方出資6299.26 萬元，占項目公司 95%股權。雙方均以貨幣形式出資， 同股同權。（十）項目前期合規(guī)性某某某某湖新區(qū)建設局作為項目實施機構委

11、托工程咨詢機構編制可行性研究報告，委托第三方設計機構展開項目初步設照規(guī)范程序進行建設，以保障項目實施的合規(guī)性。（十一）項目實施進度1、項目所屬階段本項目處于準備階段。2、項目融資進展3、項目采購進度4、項目建設進度本項目部分為新建項目，尚未開工建設。5、施工及運行二、PPP 運作方式（財建201529 （126 、（財金201690 號BOT（建設-運營-移交） 方式運作。項目運作模式結構圖如下：圖1-1某某某某湖新區(qū)車站南路跨老運河橋梁工程PPP項目運作模式圖1、由某某某某湖新區(qū)管委會授權某某湖新區(qū)建設局作為本2、由中選社會資本與政府方出資代表共同出資組建項目公司，某某湖新區(qū)建設局與項目公司

12、簽署 PPP 項目合同。3、在某某湖新區(qū)建設局的監(jiān)管推進下，項目公司負責新建項目的投資、建設、運營維護及移交。4、為了切實保障市政設施的正常使用和為社會提供持續(xù)服5、通過 PPP 項目合同，項目公司取得項目的特許經(jīng)營權， 采用政府付費方式來彌補前期建設投入和運營維護成本，并獲得合理利潤，付費數(shù)額由某某市財政局北湖分局支付給項目公司。6、項目合作期滿后，項目資產(chǎn)無償移交給某某湖新區(qū)建設局或政府指定的其他機構。三、項目風險分配框架PPP 表1-2本項目風險分擔建議表層級類別風險因素政府方承擔社會資本承擔共同承擔宏觀層風險政治政局不穩(wěn)定政治抵制或敵對資產(chǎn)征用或國有化政府失信政府審批延誤法律法律變化稅

13、收政策變化行業(yè)規(guī)定變化宏觀經(jīng)濟及市場金融市場低效率通貨膨脹率變動利率變動勞動力/材料設備價格上漲自然不可抗力地質(zhì)條件氣候環(huán)境中觀層風險融資融資可行性對投資者吸引力高融資成本設計設計質(zhì)量技術標準未通過建造后期設計變更審批延誤工藝/技術水平低勞資/設備獲取場地可及性土地使用工程合同變更工期超期建設成本超支工程質(zhì)量施工安全環(huán)境、文物破壞運營維護費用過高維修更新成本過高微觀層風險關系組織和任命風險責任風險分配不當合作權利分配不當合作中溝通不暢第三方分包商/供應商違約四、項目回報機制本項目采用“政府付費”的回報機制。五、項目收益情況（一）參數(shù)設定1、總投資32430.80 6630.80 25800.0

14、0 2、合作期限項目合作期限暫定為 12 年，其中建設期 2 年，運營期 10 年。3、投資計劃2 1 55%、2 45%。4、貸款利率4.9%33%6.5%設期利息暫按年中貸款計算利息，計入建設項目總投資。5、折現(xiàn)率（財金201521 號2017 7 （五期通知公告，證券代碼為“107654”，證券簡稱為“山東 1705”，票面利率為 4.23%。結合本項目實際，本項目折現(xiàn)率取 6%。6、合理利潤率依據(jù)財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指（財金201521 號本項目以目前的金融機構中長期貸款基準利率 4.9%為基7%。（二）政府付費（201521號（折算成各年度現(xiàn)值）、年度運營成本

15、和合理利潤。計算公式為：全部建設成本11n財政補貼運營周期（年）年度運營成本表1-3政府每年承擔的補助（單位：萬元）運營年份123456當年補助3805.594030.974294.814549.754832.435104.04運營年份78910當年補助5407.445727.156066.416458.93（三）運營維護成本本項目運營維護成本包括燃料和動力費、職工薪酬、道路日常養(yǎng)護費和修理費、橋梁維護費、綠化養(yǎng)護費、管理費等費用。1、燃料動力費路燈耗電。經(jīng)測算， 年用水量為 28465.03m3 ， 年耗電量為10301.76kWh。經(jīng)測算，本項目年燃料動力費為 13.04 萬元。表1-4項

16、目燃料動力費測算表序號能源名稱年耗量單價（萬元/年）1水28465.03m34.3 元/ m312.252電10301.76kWh0.76 元/kWh0.793合計13.04PPP 2、職工薪酬8 26.40 萬元； 5%28.02 萬元。3、日常養(yǎng)護和修理費項目年均運維服務費 24.85 萬元/年。4、管理費用按職工薪酬的 20%計取。（四）項目盈利能力8.07%7.49%；財務凈現(xiàn)值（Ic=5%）稅前5404.28 4251.93 8.82 年（含建設期），5.28%。六、項目產(chǎn)出說明和績效標準項目產(chǎn)出說明是指項目建成后項目資產(chǎn)所應達到的經(jīng)濟和本項目提供的公共產(chǎn)品和服務主要是橋梁和道路的運

17、營維PPP （一）項目建設內(nèi)容及規(guī)模1、建設內(nèi)容本項目建設內(nèi)容為某某湖新區(qū)車站南路跨老運河橋梁工程， 2、建設規(guī)模本項目工程南起京杭路（）（ 工程起點樁號為100 （工809.564m417m235m。453（人行道+4.5m（非機動車道綠化分隔帶機動車道中機動車道）+2m（綠化分隔帶）+4.5m（非機動車道人行道6 車道。（二）績效標準（GB50763-2012）、城市道路和建筑物無障礙設計規(guī)范（JGJ50-2012）、城市道路照明設計標準（CJJ45-2015）、（CJJ75-97）線綜合規(guī)劃規(guī)范（GB50289-2016）、城市道路交通標志和標線設置規(guī)范（GB51038-2015）、室外

18、排水設計規(guī)范（GB50014-2006 （2016 年版） 、城市橋梁設計規(guī)范（CJJ11-2011）、公路橋涵設計通用規(guī)范（JTGD60-2015）、（JTGD62-2004 ）（JTGD63-2007）、城市橋梁抗震設計規(guī)范（CJJ166-2011）、公路橋涵施工技術規(guī)范（JTG/TF50-2011）、城市橋梁工程施工與質(zhì)量驗收規(guī)范（CJJ2-2008）、電力工程電纜設計規(guī)范（GB50217-2007）、通信管道工程施工及驗收規(guī)范（GB50374-2006）等要求，并做到一次性驗收合格。第二章物有所值評價一、物有所值評價依據(jù)1、某某院關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見（國發(fā)2

19、01460 號）2、財政部關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知（財金201476 號）3（試行）的通知（財金2014113 號）4、財政部關于印發(fā)政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法的通知（財庫2014215 號）5、國家發(fā)展改革委關于開展政府和社會資本合作的指導意見（發(fā)改投資20142724 號）6、山東省人民政府關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的實施意見（魯政發(fā)201512 號）7、省財政廳、省發(fā)展改革委、人民銀行濟南分行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見的通知（魯政辦發(fā)201535 號）8、財政部關于市政公用領域開展政府和社會資本合作項目推介工作的

20、通知（財建201529 號）9、某某院辦公廳轉發(fā)財政部發(fā)展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知（國辦發(fā)201542 號）10、財政部關于印發(fā) 的通知（財金2015167 號）、國家發(fā)展改革委 國家開發(fā)銀行關于推進開發(fā)性金融（發(fā)改投資2015445 號）1213（財金201692 號）二、物有所值評價說明根據(jù)財政部關于印發(fā) 的通知（財金2015167 號），物有所值評價包括定性評價和PPP 出、配套支出的現(xiàn)值與采用傳統(tǒng)自建方式開展項目所要承擔的PSC 值來進行評價。第三章物有所值定性評價根據(jù)財政部關于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知（財金201

21、4113 號）規(guī)定，物有所值定性評價重點關注項目采用政府和社會資本合作模式與采用政府傳統(tǒng)采購模式相比增加供給的程度、優(yōu)化風險分配的機制、提高運營效率程度、促進創(chuàng)新和公平競爭環(huán)境等。PPP 一、定性評價指標設定某某市財政局北湖分局會同建設局等行業(yè)主管部門，根據(jù)（試行的通知（財金2014113 號PPP （試行（財金2015167 及項目具體情況在基本指標的基礎上，組織確定了三項補充指標及其權重。（一）基本指標根據(jù)項目特點，本項目定性分析共設定六個基本指標，包括全生命周期整合程度、風險識別與分配、績效導向與鼓勵創(chuàng)新、1、全生命周期整合程度PPP PPP 12 2 10 年。（1）嚴格按照國家有關標

22、準規(guī)范融資、建設橋梁和道路工程；（2）配備相應人員對服務范圍內(nèi)的橋梁、道路嚴格按照國家有關標準規(guī)范進行運營和維護；（3）特許經(jīng)營期滿后將符合要求的項目全部資產(chǎn)無償移交給政府指定單位。PPP 12 2、風險識別與分配PPP PPP 項目中，政府方盡可能大的承擔自己有優(yōu)勢方面的伴生風本項目按照風險分配優(yōu)化、風險收益對等和風險可控等原3、績效導向與鼓勵創(chuàng)新績效導向與鼓勵創(chuàng)新指標主要考核是否建立以基礎設施及公共服務供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導向的績效標準和監(jiān)管機制， 是否落實節(jié)能環(huán)保、支持本國產(chǎn)業(yè)等政府采購政策，能否鼓勵社會資本創(chuàng)新。在本項目中，績效具體表現(xiàn)為橋梁和道路的產(chǎn)出結果、項目的質(zhì)量、成本費用和項

23、目效益。本項目在實施過程中制定監(jiān)管體系，設定具體績效考核指標。PPP 項目的績效指標，特別是關鍵績效指標，主要確定對PPP 本項目由某某湖新區(qū)建設局協(xié)同某某市財政局北湖分局及4、潛在競爭程度潛在競爭程度指標主要評估項目內(nèi)容對社會資本參與競爭32430.80 5、政府機構能力該指標主要考核政府轉變職能、優(yōu)化服務、依法履約、行政監(jiān)管和項目執(zhí)行管理等能力。PPP PPP 2017 3 30 2017 4 12 PPP PPP PPP 6、可融資性滑支出。同時，基于目前利率下行的宏觀環(huán)境和國家力推 PPP （二）補充指標說明根據(jù)關于印發(fā)的通知（財金2015167 號），除上述六項基本評價指標外，項目本

24、級（PPP 會同行業(yè)主管部門可根據(jù)具體情況設置補1、全生命周期成本估計準確性該指標主要評估項目對采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和認識程度、以及全生命周期成本將被準確預估的可能性。全生命周期成本是確定 PPP 合作期長短、付費多少、政府補PPP 2、法律和政策環(huán)境該項指標主要評估項目建設及模式是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策的要求。國家發(fā)改革委、財政部、住房和城鄉(xiāng)建設部、交通運輸部、某某院關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指（國發(fā)201460 號國家發(fā)展改革委關于開展政府和社會資本合作的指導意（發(fā)改投資20142724 號（2014 版（PPP） 項目合同編寫工作的專業(yè)指南。財政部

25、關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題（財金201476 號2015 年深化經(jīng)濟體制改革重（國發(fā)201526 號提出積極推廣政府和社會資本合作（PPP）模式，出臺基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營辦法，充分激發(fā)社會投資活力。某某院辦公廳轉發(fā)財政部發(fā)展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知（國辦發(fā)201542 號）和關于在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知（財金201690 PPP 政府和社會資本合作項目財政管理暫行辦法（財金201692 號PPP 山東省人民政府關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會（魯政發(fā)201512 號（魯政辦發(fā)201535 明確了政

26、府和社會資本合作項目的適用范圍和操作模式。PPP PPP （三）權重分配說明根據(jù)PPP 物有所值評價指引（試行）（財金2015167號10%1、基本指標本項目基本指標權重之和為 80%，分別為：（1）全生命周期整合程度 15%；（2）風險識別與分配 15%；（3）績效導向與鼓勵創(chuàng)新 15%；（4）潛在競爭程度 15%；（5）政府機構能力 10%；（6）可融資性 10%。2、補充指標本項目補充指標權重之和為 20%，分別為：（1）全生命周期成本預測準確性 10%；（2）法律和政策環(huán)境 10%。本項目物有所值定性評價標準詳見附表三。二、定性評價基本程序方法、評分計算方法與評價結論（一）物有所值定性

27、評價基本程序根據(jù)PPP 物有所值評價指引（試行）（財金2015167 號）的要求，本項目開展物有所值評價的程序如下：（1）評價準備（2）組織評價專家7 人組成，其中經(jīng)濟專家 1 人，行業(yè)、工程技術和項目管理專家5 人，法律專家 1 人。（3）召開專家組會議（4）作出評價結論某某市財政局北湖分局會同行業(yè)主管部門根據(jù)專家組意見， 作出定性評價結論。（二）評分結果計算方法（1）專家在經(jīng)過充分討論后按照評價指標逐項打分。（2）按照指標權重計算加權平均分，得到評分結果，形成專家組意見。（3）匯總專家組意見后，去掉一個最高分和一個最低分后求平均，得到評分結果。（三）物有所值定性評價結論1、評分結果（PPP

28、 中心60 （含） 以上的，通過定性評價；否則，未通過定性評價。PPP 87.5 （試行）（財金2015167 號）的60 分（含）以上的規(guī)定，通過物有所值定性評價。項目物有所值定性評價的評分結果見附件五。2、專家組意見本項目物有所值定性評價專家組意見見附件四。第四章物有所值定量評價物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式與政府傳統(tǒng)投資PPP （PPP 值（PSC 值進行PPP 一、計算 PSC 值PSC PPP 要求相同的基礎設施及公共服務的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PSC PPP PPP PSC PSC 值包括初始 PSC 值、可轉移風險承擔成本、自留風險承擔成本和競爭性中立調(diào)整值。PSC

29、 值計算公式如下：PSC值=初始PSC值+競爭性中立調(diào)整值+可轉移風險承擔成本+自留風險承擔成本。（一）設定參照項目PPP PPP 物有所值評價指引（試行）（財金2015167 號）中參照項目設定原則，設定本項目的參照項目如下：1、參照項目與 PPP 項目產(chǎn)出說明要求的產(chǎn)出范圍和標準相同；2、參照項目與 PPP 項目財務模型中的數(shù)據(jù)口徑保持一致；3、參照項目采用基于政府現(xiàn)行最佳時間的、最有效和可行的采購模式；4、參照項目的內(nèi)容不一定全部由政府直接承擔，政府可將5、參照項目的各項假設和特征在計算過程中保持不變，包括與 PPP 項目使用以下相同的假設條件：A.率 4.86%；C相同的物價因素增長率

30、假設；D.相同的現(xiàn)金流時間假設。（二）參數(shù)指標選擇1、資本結構：政府資本和社會資本的建設成本、資本性收BOT 模式建設。2、資本性收益：本項目無資本性收益。3、折現(xiàn)率選擇：依據(jù)財政部政府和社會資本合作項目財（財金201521 號率合理確定。本項目的折現(xiàn)率確定為 6%。4、政府自留風險承擔成本包括政府按比例承擔的法律、政策等支出的成本。（三）計算初始 PSC 值初始 PSC 值=建設凈成本+運營維護凈成本+其他凈成本建設凈成本=建設成本-資本性收益運營維護凈成本=運營維護成本-第三方收入1、建設凈成本（1）建設成本32423.53 （2）資本性收益2、運營維護凈成本PPP 項目付費機制相同情況下

31、能夠獲得的使用者付費收入等。（1）運營維護成本本項目運營期正常年所涉及的運營維護成本主要包括：燃料和動力費、職工薪酬、道路日常養(yǎng)護費和修理費、橋梁維修費、綠化養(yǎng)護費、管理費等費用。項目運營期運營維護成本共計715.17 萬元。（2）第三方收入本項目為純基礎設施建設項目，無第三方收入。3、其他凈成本本項目暫無其他凈成本。（四）競爭性中立調(diào)整值競爭性中立調(diào)整值主要是政府采購傳統(tǒng)投資和采購模式比PPP 調(diào)整排除了公共部門通過公共關系得到的相對于社會資本的競PSC PPP 本項目所涉及的競爭性中立調(diào)整值暫按社會資本在運營期應繳納的增值稅、附加稅和企業(yè)所得稅計算。計算公式如下：競爭性中立調(diào)整值=增值稅附

32、加稅+所得稅本項目競爭性中立調(diào)整值靜態(tài)值為 1974.56 萬元。（五）風險承擔成本確定風險承擔成本主要包括如下步驟：（1）確定所有的重大風險：公共部門比較值只包括可量化（2）量化風險后果：一旦確定了所有重大風險，必須評價（并確定每個風險的主要后果、財務影響和潛在的應對策略。（3）評估風險的概率：在確定重大風險和評價各種潛在后（4）風險承擔成本（或風險值）的計算：一般先計算各個 表示相加之和：單個風險的承擔成本= （風險的某個后果 該后果的發(fā)生概率）+不可預見費。PPP 模式的風險分擔原則， 將項目風險分為可轉移風險和自留風險，前者由社會資本承擔， 后者由政府自身承擔。（6）計算可轉移風險和自

33、留風險承擔成本：可轉移風險承擔成本是政府愿意為在 PPP PPP 移風險承擔成本占項目全部風險承擔成本的比例一般為70%-85%。80%。（六）測算結果6%的折現(xiàn)率，政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門比較（PSC 值PSC 值+競爭性中立調(diào)整值+可轉移風險承擔成本+自留風險承擔成本36847.91 萬元。二、計算 PPP 值根據(jù)PPP 物有所值評價指引（試行）（財金2015167 號PPP （財金201521 及有關規(guī)定測算。PPP PPP 值（PPPs 值）；在項目采購階段，政府根據(jù)社會資本PPP PPP 值（簡PPPa 值）。本項目處于準備階段，PPP 值為 PPPs 值。PPP 模式下的項目總投

34、資、資金籌措、項目公司股權結構、運營維護成本等假設條件與政府傳統(tǒng)模式下保持一致。PPPs 值=影子報價政府建設運營成本+政府自留風險承擔成本+配套投入政府建設運營成本=政府股權投資支出+運營補貼-第三方收入-資本性收益（一）政府建設運營成本1、股權投資支出股權投資支出=項目資本金政府占項目公司股權比例。 本項目政府方出資代表與中標社會資本方共同出資組建項目公司，項目公司注冊資本金暫定 6630.80 萬元，政府方出資代表占項目公司 5%的股權。因此，政府需承擔的股權支出為 331.54萬元。2、第三方收入本項目無第三方收入。3、資本性收益本項目不包含資本性收益。（二）政府自留風險承擔PPP P

35、SC 模式下政府自留風險凈現(xiàn)值相同。（三）配套投入支出配套投入支出責任是指政府提供的項目配套工程等其他投（四）測算結果考慮 6%折現(xiàn)率，政府全生命周期成本凈現(xiàn)值（PPP 值）為33238.16 萬元。三、物有所值定量評價結論根據(jù)上述對政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門比較值（PSC）和PPP （PPP）PPP 模物有所值量值=PSC 值-PPP 值= 36847.91 萬元- 33238.16 萬元= 3609.76 萬元物有所值指數(shù)=（PSC 值-PPP 值）/PSC 值100%=3609.76 萬元36847.91 萬元100%=9.80%PPP 模式運作。PPP 項目物有所值定量分析 PSC 值

36、計算表見附表一。PPP 項目物有所值定量分析 PPP 值計算表見附表二。第五章結論1PPP 87.5 分，符合財政部財政部關于印發(fā)PPP （試行（財金2015167 60（含以上的規(guī)定， PPP模式進行投資、建設和運營維護。2、從物有所值定量分析上看，本項目物有所值量值和物有PPP 模式。綜上所述，本項目物有所值評價結論為：通過。 PAGE PAGE 43附表一：PPP 項目物有所值定量分析 PSC 值計算表序號項目合計1234567891011121建設凈成本32423.5317321.4615102.080.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1

37、建設投資30578.8316818.3613760.481.2建設期利息1844.70503.101341.601.3資本性收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002運營維護凈成本715.170.000.0045.9745.9769.2870.8684.1872.0973.7573.7574.10105.212.1經(jīng)營成本715.1745.9745.9769.2870.8684.1872.0973.7573.7574.10105.212.2使用者付費收入0.000.000.000.000.000.000.000.000.000

38、.000.003其他凈成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004競爭中立調(diào)整1974.560.000.000.000.000.000.000.00635.24603.54735.785風險承擔成本4970.812598.222265.316.906.9010.3910.6312.6310.8111.0611.0611.1215.785.1自留風險994.16519.64453.061.381.382.082.132.532.162.212.212.223.165.2可轉移風險3976.642078.581812.255.525

39、.528.318.5010.108.658.858.858.8912.636初始 PSC 值(建設和運營維護凈成本)35113.2717321.4615102.0845.9745.9769.2870.8684.1872.0973.75708.99677.64840.997折現(xiàn)率6.00%8PSC 現(xiàn)值36847.9118792.1515456.9144.3941.8859.5357.4564.3852.0150.20756.79680.77791.458.1初始 PSC 值現(xiàn)值(建設和運營維護凈成本現(xiàn)值)31274.2216341.0013440.7938.6036.4251.7749.955

40、5.9845.2343.65395.90356.97417.958.2風險承擔成本現(xiàn)值4535.392451.152016.125.795.467.777.498.406.786.556.185.867.848.3競爭性中立調(diào)整現(xiàn)值1038.310.000.000.000.000.000.000.000.000.00354.71317.94365.66附表二：PPP 項目物有所值定量分析 PPP 值計算表序號項目合計1234567891011121建設凈成本331.54182.35149.190.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1政府方股權投入3

41、31.54182.35149.191.2資本性收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002運營維護凈成本50279.010.000.003805.704031.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.122.2政府支付的運營維護補貼50279.013805.704031.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.122.3第三方收入0.000.000.000.000.003風險承擔成本49

42、70.812598.222265.316.906.9010.3910.6312.6310.8111.0611.0611.1215.783.1自留風險994.16519.64453.061.381.382.082.132.532.162.212.212.223.163.2可轉移風險3976.642078.581812.255.525.528.318.5010.108.658.858.858.8912.634政府其他成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.005初始 PPP 值50610.55182.35149.193805.7040

43、31.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.126折現(xiàn)率6.00%7PPP 現(xiàn)值33238.16662.26536.013196.503194.103210.983208.993215.623203.793202.063199.343196.983211.557.1初始PPP 現(xiàn)值（政府建設運營成本）32331.08172.03132.783195.343193.003209.433207.493213.943202.433200.753198.103195.813209.987.2自留風險承擔成本現(xiàn)值907.08490.23403.221.161.091.551.501.681.361.311.241.171.578物有所值量值3609.769物有所值指數(shù)9.80%附表三：物有所值定性評價評分標準指標評價內(nèi)容評分標準基本指標全生命周期整合程度在項目全生命周期內(nèi)，項目設計、投融資、建造、運營和維護等環(huán)節(jié)能否實現(xiàn)長期、充分整合81-100：項目所有環(huán)節(jié)都能整合；61-80：項目所有環(huán)節(jié)基本整合，絕大部分工作得到整合；41-60：項目所有環(huán)節(jié)不能將設計、運營等某一個環(huán)節(jié)整合；21-40：項目所有環(huán)節(jié)不能將其中的