《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試鞏固階段綜合測試題含答案和解析

1、證券投資分析證券從業(yè)資格考試鞏固階段綜合測試題含答案和解析一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、在分析證券組合的可行域時，其組合線實際上在期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差的坐標(biāo)系中描述了證券A和證券B（）組合。A、收益最大的B、風(fēng)險最小的C、收益和風(fēng)險均衡的D、所有可能的【參考答案】：D考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義。見教材第七章第二節(jié)，P330。2、如果股價原有的趨勢是向上，進(jìn)入整理狀態(tài)時形成上升三角形，那么可以初步判斷今后的走勢會（）。A、繼續(xù)整理B、向下突破C、向上突破D、不能判斷【參考答案】：C3、現(xiàn)代投資理論興起之后，學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是（）。A、效率市場理論B、股票價值

2、決定其價格C、按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象D、股票的價格圍繞價值波動【參考答案】：A4、（）可以近似看作無風(fēng)險證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。A、短期政府債券B、長期政府債券C、短期金融債券D、短期企業(yè)債券【參考答案】：A【解析】在證券的投資價值分析中，基礎(chǔ)利率一般是指無風(fēng)險證券利率。一般來說，短期政府債券風(fēng)險最小，可以近似看作無風(fēng)險證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。5、公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素是（）。A、管理費(fèi)用預(yù)測B、銷售費(fèi)用預(yù)測C、生產(chǎn)成本預(yù)測D、銷售收入預(yù)測【參考答案】：D銷售收入預(yù)測的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素，包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢、公

3、司產(chǎn)品的需求變化、市場占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細(xì)等方面。6、風(fēng)險溢價的系數(shù)又稱為（）。A、風(fēng)險的價格B、B系數(shù)C、期望收益率D、方差【參考答案】：A【解析】考點：掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟(jì)意義。見教材第七章第三節(jié)，P345。7、假定某公司在未來每期支付的每股股息為l0元，必要收益率為l0%，當(dāng)時股價為85元，運(yùn)用零增長模型，該股票被低估的價值是（）元。A、5B、10C、15D、20【參考答案】：C8、利率消毒的假設(shè)條件是（）。A、市場利率期限結(jié)構(gòu)是正向的B、市場利率期限結(jié)構(gòu)是反向的C、市場利率期限結(jié)構(gòu)是水平的D、市場利率期限結(jié)構(gòu)是拱形的【參考答案】

4、：C9、從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是（）。A、相吻合的B、相背離的C、不相關(guān)的D、關(guān)系不確定的【參考答案】：A10、下列不屬于新企業(yè)所得稅法特性的是（）。A、按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴(yán)征管”的稅制改革原則B、參照國際通行做法，體現(xiàn)了“四個統(tǒng)一”C、兩稅合并的核心方案在于內(nèi)外資企業(yè)均按照25的稅率征收企業(yè)所得稅D、老的外資企業(yè)享有3年的過渡期照顧【參考答案】：D熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262。11、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，則：（）。A、公司通常受

5、惠于政府調(diào)控，盈利上升B、投資者對上市公司盈利預(yù)期上升，股價上揚(yáng)C、居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲D、公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降【參考答案】：D12、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于（）在北京成立。A、2000年7月5日B、2000年7月6日C、2001年7月5日D、2001年7月6日【參考答案】：A13、根據(jù)公司財務(wù)狀況分析的綜合評價法，一般認(rèn)為，公司財務(wù)分析的內(nèi)容主要是評價（），其實是評價（），此外還有（），它們之間大致可按（）的比例分配比重。A、盈利能力，償債能力，成長能力，5：3：2B、盈利能力，成長能力，償債能力，5：3：2C、盈利能力，償債能力，成長能力，5：4：

6、1D、成長能力，盈利能力，償債能力，5：3：2【參考答案】：A【解析】在公司財務(wù)狀況的綜合評價方法中，一般認(rèn)為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力，它們之間大致可按5:3:2來分配比重，上述為經(jīng)驗得出的數(shù)據(jù)。14、根據(jù)組合管理者對（）的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。A、風(fēng)險意識B、市場效率C、資金的擁有量D、投資業(yè)績【參考答案】：B【解析】根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。15、VaR方法是（）開發(fā)的。A、聯(lián)合投資管理公司B、美國摩根C、費(fèi)納蒂D、米勒【參考答案】：B【解析

7、】考點：了解風(fēng)險度量方法的歷史演變。見教材第八章第三節(jié)，P399。16、在計算失業(yè)率時所指的勞動力指的是（）。A、年齡在16歲以上的具有勞動能力的人的全體B、年齡在14歲以上的具有勞動能力的人的全體C、年齡在18歲以上的人的全體D、年齡在15歲以上的具有勞動能力的人的全體【參考答案】：A17、如果以EVt表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值，x表示期權(quán)合約的協(xié)定價格，St表示該期權(quán)標(biāo)的物在t時點的市場價格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當(dāng)x=9980、St=10000、m=10時，則每一看漲期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值為（）。A、0B、200C、-200D、20【參考答案】：B18、（）是最高國家權(quán)力機(jī)關(guān)的執(zhí)行機(jī)

8、關(guān)，能對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。A、國家發(fā)展和改革委員會B、國務(wù)院C、中國證券監(jiān)督管理委員會D、財政部【參考答案】：B【解析】掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四節(jié)，Pl9。19、下列關(guān)于證券分析師的行為，正確的是（）。A、證券分析師在報刊發(fā)表投資咨詢文章時，可以使用筆名B、證券分析師在十分確定的情況下，也不能向投資人或委托單位作出投資收益保證C、證券分析師不得泄露在執(zhí)業(yè)過程中所獲得的未公開重要信息，但可建議投資人或委托單位買賣D、證券分析師應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資人或委托單位的資金量和業(yè)務(wù)量的大小，決定對其提供服務(wù)的質(zhì)量【參考答案】：B【解析】投資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律規(guī)定：(1)禁止不正確表述。禁止

9、做出關(guān)于投資回報方面的任何保證或擔(dān)保。(2)利益沖突的披露。(3)交易的優(yōu)先權(quán)。(4)自行交易。投資分析師在客戶不知情或者在與客戶沒有達(dá)成一致意見的情況下，不能自行對客戶的賬戶進(jìn)行交易。(5)禁止利用非公開信息。投資分析師不應(yīng)當(dāng)對沒有最終發(fā)布的信息或者錯誤的信息進(jìn)行傳播，也不能根據(jù)這些信息進(jìn)行交易；(6)禁止剽竊。本題的最佳答案是B選項。20、假設(shè)某認(rèn)股權(quán)證目前股價為5元，權(quán)證的行權(quán)價為4.5元，存續(xù)期為1年，股價年波動率為0.25，無風(fēng)險利率為8%，則認(rèn)股權(quán)證的價值為（）元。已知累積正態(tài)分布表N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862。A、0.96B、0.54C、0.66D、0.

10、22【參考答案】：A21、套利定價理論的創(chuàng)始人是（）。A、馬柯威茨B、理查德羅爾C、林特D、史蒂夫羅斯【參考答案】：D22、以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場強(qiáng)弱的指標(biāo)是（）。A、MACDB、RSIC、WMSD、KDJ【參考答案】：B【解析】RSl是以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場強(qiáng)弱的指標(biāo)。23、鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于（）類型的市場結(jié)構(gòu)。A、壟斷競爭B、部分壟斷C、寡頭壟斷D、完全壟斷【參考答案】：C【解析】考點：了解行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成。見教材第四

11、章第二節(jié)，P143。24、構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一是投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮所選證券是否易于迅速買賣。該原則通常被稱為（）。A、良好市場性原則B、流動性原則C、本金安全性原則D、市場時機(jī)選擇原則【參考答案】：A25、假設(shè)證券C過去12個月的實際收益率為1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，則估計期望月利率為（）。A、1.O3%B、1.O5%C、1.O6%D、1.07%【參考答案】：A26、下列不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析的是（）。A、價格總水平分析B、銀行貸款總額分析C、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析D、區(qū)位分

12、析【參考答案】：D27、我國證券分析師行業(yè)自律組織是（）。A、中國證券監(jiān)督管理委員會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會D、證券交易所投資分析師協(xié)會【參考答案】：C【解析】了解建立我國證券分析師自律組織的必要性。見教材第九章第三節(jié)，P432。28、某一證券組合的目標(biāo)是風(fēng)險最小、收入穩(wěn)定、價格穩(wěn)定。我們可以判斷這種證券組合屬于：（）。A、防御型證券組合B、平衡型證券組合C、收入型證券組合D、增長型證券組合【參考答案】：C29、ASAF的宗旨是通過亞太地區(qū)證券分析師協(xié)會之間的交流與合作，促進(jìn)證券分析行業(yè)的發(fā)展，提高亞太地區(qū)投資機(jī)構(gòu)的效益。其注冊地在（）。A、日本B、韓國C、中國

13、香港D、澳大利亞【參考答案】：D30、一般情況下，公司股票價格變化與盈利變化的關(guān)系是（）。A、股價變化領(lǐng)先于盈利變化B、股價變化滯后于盈利變化C、股價變化同步于盈利變化D、股價變化與盈利變化無直接關(guān)系【參考答案】：A【解析】股價是反映投資者對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，股價先于經(jīng)濟(jì)的變化而有所反映。31、準(zhǔn)貨幣是指（）。A、M2與M0的差額B、M2與M1的差額C、M1與M0的差額D、M2與M1的合計【參考答案】：B【解析】掌握貨幣供應(yīng)量的三個層次。見教材第三章第一節(jié)，P81。32、金融工程的核心內(nèi)容之一是（）。A、公司理財B、融資與投資管理C、風(fēng)險管理D、金融工具交易【參考答案】：C【解析】金融工程主要應(yīng)用于

14、四大領(lǐng)域：公司理財、金融工具交易、投資管理和風(fēng)險管理。其中風(fēng)險管理是金融工程的核心內(nèi)容之一，甚至有些專家將“金融工程”視為“風(fēng)險管理”的同義詞。本題的最佳答案是C選項。33、就我國情況而言，（）會促使部分資金由銀行儲蓄轉(zhuǎn)為股票投資，從而對證券市場的走勢產(chǎn)生積極影響。A、提高利率B、征收利息稅C、加征股票收益稅D、加征股票交易印花稅【參考答案】：B34、（）試圖在基本收入和資本增長之間達(dá)到某種均衡，因此也稱為“均衡組合”。A、收入增長型B、收入型C、增長型D、避稅型【參考答案】：A【解析】收入增長型試圖在基本收入和資本增長之間達(dá)到某種均衡，因此也稱為“均衡組合”。二者的均衡可以通過兩種組合方式得

15、到：一是使組合中的收入型證券和增長型證券達(dá)到均衡，另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進(jìn)行組合。35、對期權(quán)價格波動影響的直接因素之一是標(biāo)的物的（）。A、賬面價值B、市場價格C、時間價值D、協(xié)議價格【參考答案】：B【解析】影響期權(quán)價格的因素有標(biāo)的物市場價格、履約價、距到期日時間、利率和標(biāo)的物價格的波動率，這五個因素中除了波動率以外都能直接觀察到，而標(biāo)的物價格的波動率卻只能靠估計。36、貨幣政策可以通過（）的變化影響投資成本和投資的邊際效率，并影響金融市場有效運(yùn)作實現(xiàn)資源的合理配置。A、拆借利率B、利率C、貨幣供應(yīng)量D、回購利率【參考答案】：B【解析】儲蓄是投資的來源，但儲蓄不能自

16、動轉(zhuǎn)化為投資，儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化依賴于一定的市場條件。貨幣政策可以通過利率的變化影響投資成本和投資的邊際效率，提高儲蓄轉(zhuǎn)化的比重，并通過金融市場有效運(yùn)作實現(xiàn)資源的合理配置。本題的最佳答案是B選項。37、關(guān)于基本分析法，下列說法錯誤的是（）。A、以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)B、對決定證券價值及價格的基本要素進(jìn)行分析C、是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法D、評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議【參考答案】：C38、一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就（）。A、越大B、越小C、不變D、不確定【參考答案】：A39、收入政策的結(jié)構(gòu)目標(biāo)著

17、眼于（）。A、處理積累與消費(fèi)的關(guān)系B、處理各種收入的比例C、失業(yè)與通貨膨脹的關(guān)系D、宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡【參考答案】：B【解析】A、C、D都是收入政策的總量目標(biāo)。40、市值加權(quán)法是根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按（）的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。A、從大到小B、從小到大C、隨機(jī)D、統(tǒng)計抽樣【參考答案】：A【解析】掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P393。41、關(guān)聯(lián)交易屬于：（）。A、單純市場行為B、內(nèi)幕交易C、中性交易D、欺詐行為【參考答案】：C42、行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動之間有一定的聯(lián)系，按照兩者聯(lián)系的密切程度劃分，可以將行業(yè)分為

18、（）。A、初創(chuàng)型行業(yè)、成長型行業(yè)、衰退型行業(yè)B、增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、防御型行業(yè)C、幼稚型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)D、增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)【參考答案】：B43、證券投資分析中的行業(yè)分析是中觀經(jīng)濟(jì)分析對象之一，其主要目的是（）。A、界定行業(yè)本身的投資價值B、界定公司在行業(yè)中的競爭地位C、界定政府對行業(yè)的影響D、界定新技術(shù)對行業(yè)的影響【參考答案】：A【解析】分析公司在行業(yè)中的競爭地位、政府對行業(yè)的影響和新技術(shù)對行業(yè)的影響都是為了界定行業(yè)本身的投資價值，所以A選項正確。44、按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類，可將權(quán)證分為（）。A、股權(quán)類權(quán)證B、債券類權(quán)證C、其他權(quán)證D、以上說法均正確【參考答案】：

19、D【考點】了解權(quán)證的概念及分類。見教材第二章第四節(jié)，P63。45、傳統(tǒng)證券組合管理方法對證券組合進(jìn)行分類所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是（）。A、證券組合的期望收益率B、證券組合的風(fēng)險C、證券組合的投資目標(biāo)D、證券組合的分散化程度【參考答案】：C【解析】證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象，以達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險最小或在控制風(fēng)險的前提下使投資收益最大化的目標(biāo)，避免投資過程的隨意性。組合管理的目標(biāo)是實現(xiàn)投資收益的最大化，也就是使組合的風(fēng)險和收益特征能夠給投資者帶來最大滿足。本題的最佳答案是C選項。46、根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優(yōu)證

20、券組合并進(jìn)行組合管理的方法是（）。A、基本分析法B、技術(shù)分析法C、證券組合分析法D、以上都不是【參考答案】：C47、針對股票分紅，可以采用的Alpha策略進(jìn)行套利的做法是（）。A、分紅前賣出股票，買入股指期貨B、分紅前買入股票并持有，賣出股指期貨C、分紅前賣出股票，賣入股指期貨D、分紅前買入股票并持有，買入股指期貨【參考答案】：B【解析】之所以分紅前買入股票并持有，賣出股指期貨，是因為分紅期間股票通常會有正的超額收益，這樣操作會有套利機(jī)會。48、下列屬于期權(quán)特性的是（）。A、對看漲期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖B、對看跌期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買

21、方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖C、從理論上說，實值期權(quán)的內(nèi)在價值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價值為負(fù)，平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零D、實際上，期權(quán)的內(nèi)在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負(fù)值【參考答案】：C【解析】掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P58。49、在一個時期內(nèi)，國際儲備中可能發(fā)生較大變動的是（）。A、外匯儲備B、黃金儲備C、特別提款權(quán)D、IMF儲備頭寸【參考答案】：A【解析】經(jīng)濟(jì)賬戶和資本與金融賬戶的交易，都會引起外匯儲備的頻繁變動，因此，它是國際儲備中可能發(fā)生較大變動的項目。50、上市公司行業(yè)分類指引以上市公司營業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于

22、或等于（），則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別。A、30%B、50%C、60%D、75%【參考答案】：B51、財政部2006年發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則將對上市公司自（）起的年報報表產(chǎn)生影響。A、2006年B、2007年C、2008年D、2009年【參考答案】：C【解析】2006年發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)實施，這對上市公司年報報表帶來較大影響。52、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換貼水是指（）。A、可轉(zhuǎn)換證券的市場價格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值0C、可轉(zhuǎn)換證券的面值-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值0D、可轉(zhuǎn)換證券的面值-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值0【參考答案】：A【解析】熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論

23、價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P62。53、反映公司在某一特定時點財務(wù)狀況的靜態(tài)報告是（）。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、損益表C、利潤及利潤分配表D、現(xiàn)金流量表【參考答案】：A54、下列不是財政政策手段的是（）。A、國家預(yù)算B、稅收C、發(fā)行國債D、利率【參考答案】：D55、股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5%的股份在股改結(jié)束12個月后解禁流通量為（），24個月流通量不超過（），在其之后，成為全部可上市流通股。A、1%，5%B、1%，10%C、10%，20%D、5%，10%【參考答案】：D56、如果股價原有的趨勢是向上，進(jìn)入整理狀態(tài)時形成上升三角形，那么可以初步判斷

24、今后的走勢會（）。A、繼續(xù)整理B、向下突破C、向上突破D、不能判斷【參考答案】：C57、根據(jù)以下材料，完成題：某公司2008年度，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元，流動負(fù)債為6000萬元，長期負(fù)債為3000萬元，其中本期到期長期債務(wù)為580萬元。該公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【參考答案】：D58、切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線不包括（）。A、趨勢線B、黃金分割線C、平滑異同移動平均線D、角度線【參考答案】：C【解析】考點：熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點。見教材第六章第一節(jié)，P268。59、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套

25、期保值中通常都采用（）方法。A、互換套期保值交易B、連續(xù)套期保值交易C、系列套期保值交易D、交叉套期保值交易【參考答案】：D60、金融機(jī)構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險，具體的措施是針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定（）指標(biāo)進(jìn)行控制。A、久期+到期期限B、久期凸性C、久期+獲利期D、久期額度【參考答案】：D二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、假設(shè)證券市場上的借貸利率相同，那么有效組合不具有的特性有（）。A、在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險水平最低B、有效組合的僅系數(shù)大于零C、除無風(fēng)險證券外，有效組合與市場組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系D、有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險為零E、在具有相

26、同風(fēng)險水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高【參考答案】：B2、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括（）。A、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)B、專業(yè)化分工與協(xié)作C、提高產(chǎn)業(yè)集中度D、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和有效競爭【參考答案】：A,B,C,D3、下列屬于金融工程技術(shù)的是（）。A、無套利均衡分析技術(shù)B、分解技術(shù)C、整合技術(shù)D、組合技術(shù)【參考答案】：A,B,C,D【解析】金融工程技術(shù)主要包括：(1)無套利均衡分析技術(shù)；(2)分解、組合與整合技術(shù)。其中又分為分解技術(shù)；組合技術(shù)；整合技術(shù)。本題的最佳答案是ABCD選項。4、國際收支的經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況，包括（）。A、貿(mào)易收支B、勞務(wù)收支C、實物收支D、單方面轉(zhuǎn)移【

27、參考答案】：A,B,D【解析】D國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目包括貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)、勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通訊和旅游等)和單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等)，是最具綜合性的對外貿(mào)易的指標(biāo)。5、道?瓊斯分類法把股票分為（）A、農(nóng)業(yè)B、工業(yè)C、運(yùn)輸業(yè)D、公用事業(yè)【參考答案】：B,C,D【解析】掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P1336、債券交易中，報價方式包括（）A、全價減凈價報價B、全價加凈價報價C、全價報價D、凈價報價【參考答案】：C,D【解析】債券交易中，報價是指每l00元面值債券的價格，以下兩種報價均較為普遍：全價報價。此時，債券報價即

28、買賣雙方實際支付價格。凈價報價。此時，需要在債券報價的基礎(chǔ)上加上該債券自上次付息以來的累積應(yīng)付利息。7、（）都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。A、市場預(yù)期理論B、期限結(jié)構(gòu)理論C、市場分割理論D、流動性偏好理論【參考答案】：A,D【解析】市場預(yù)期理論和流動性偏好理論都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。8、以K線從下向上與D線交叉為例：K線上穿D線是金叉，為買入信號。但是出現(xiàn)了交叉是否應(yīng)該買入，還要看的條件是（）。A、金又的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位

29、置，越低越好B、與D線相交的次數(shù)C、交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則D、以上都正確【參考答案】：A,B,C,D【解析】第一個條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個條件是與D線相交的次數(shù)。有時在低位，K線、D線要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則。K線是在D線已經(jīng)抬頭向上時才同D線相交，比D線還在下降時與之相交要可靠得多。9、為了更準(zhǔn)確了解公司產(chǎn)品市場占用率，證券分析師應(yīng)（）。A、了解公司財務(wù)結(jié)構(gòu)B、了解公司產(chǎn)品銷售市場的地域分布狀況C、了解公司產(chǎn)品的技術(shù)含量D

30、、走訪公司客戶E、以上都不對【參考答案】：B【解析】產(chǎn)品市場占用率情況是衡量公司產(chǎn)品競爭力的重要指標(biāo)。證券分析師可以從兩個方面對此展開考察：一是公司產(chǎn)品銷售市場地域分布情況；二是公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場的占用率。10、美國的市政債券常?？梢悦饨唬ǎ、聯(lián)邦稅B、州稅C、地方稅D、所得稅E、資本利得稅【參考答案】：A,B,C11、收入型證券組合追求基本收益的最大化，能夠滿足這一投資組合的金融工具有（）。A、附息債券B、市政債券C、優(yōu)先股D、避稅債券E、高信用等級的商業(yè)票據(jù)【參考答案】：A,C,D【解析】收入型證券組合追求基本收益的最大化，基本收益包括利息、股息收入，不追求高風(fēng)險的品種。12、證券

31、投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括（）。A、確定投資目標(biāo)B、確定投資規(guī)模C、確定投資對象D、應(yīng)采取的投資策略和措施等【參考答案】：A,B,C,D13、下列關(guān)于收入政策的說法正確的是（）。A、與財政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高層次的調(diào)節(jié)功能B、收入政策制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度C、收入政策最終要通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)D、收人總量調(diào)控通過財政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對證券市場產(chǎn)生影響【參考答案】：A,B,C,D14、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價1020元，則該債券的到期收益率（）。A、為6%B、高于6%C、低于6%D、

32、為30%【參考答案】：C15、下列關(guān)于證券投資分析主要方法的說法，不正確的是（）。A、基本分析方法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法B、技術(shù)分析方法是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法C、證券組合分析法的出發(fā)點是運(yùn)用多元化投資來有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險D、技術(shù)分析方法的最大特點是數(shù)量化分析【參考答案】：D16、在分析公司產(chǎn)品的競爭能力時，應(yīng)注意分析（）。A、價格優(yōu)勢B、技術(shù)優(yōu)勢C、成本優(yōu)勢D、質(zhì)量優(yōu)勢E、品牌優(yōu)勢【參考答案】：B,C,D17、有關(guān)兩種證券的相關(guān)系數(shù)，錯誤的結(jié)論是（）。A、取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向B、取值總是介于-1和1之間C、值為負(fù)表

33、明兩種證券的收益有反向變動的傾向D、等于1表明兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動關(guān)系E、值為零表明兩種證券之間有聯(lián)動傾向【參考答案】：E18、證券投資分析中要對公司進(jìn)行基本分析，主要分析的方面有（）。A、公司行業(yè)地位的分析B、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析C、公司產(chǎn)品分析D、公司經(jīng)營能力分析E、公司成長性分析【參考答案】：A,B,C,D,E19、投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括（）。A、風(fēng)險B、收益C、證券投資的資金數(shù)量D、投資的證券品種【參考答案】：A,B20、（）不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)。A、區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件B、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策C、區(qū)位的地理位置D、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色【參考答案】：C三、不定項選擇題（共20題

34、，每題1分）。1、下列屬于可轉(zhuǎn)換債券特點的是（）。A、是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的特殊公司證券B、其價值與標(biāo)的證券的價值無關(guān)C、發(fā)行時需同時規(guī)定轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價格D、具有投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義，熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P60。2、證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定對經(jīng)營證券投資顧問業(yè)務(wù)的證券咨詢軟件工具、終端設(shè)備的機(jī)構(gòu)的特殊規(guī)范要求有（）。A、客觀說明軟件工具、終端設(shè)備的功能，不得對其功能進(jìn)行虛假、不實、誤導(dǎo)性宣傳B、揭示軟件工具

35、、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險，不得隱瞞或者有重大遺漏C、說明軟件工具、終端設(shè)備所使用的數(shù)據(jù)信息來源D、表示軟件工具、終端設(shè)備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機(jī)功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法和局限【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P412。3、與證券價格有關(guān)的“可知”資料可以分為三類，下列說法錯誤的是（）。A、第I類資料包括國內(nèi)及世界經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司的所有公開可用的資料B、第I類資料包括個人、群體所能得到的所有私人的、內(nèi)部的資料C、第類資料是第I類資料中未被公開的部分D、第類資料是第類資

36、料中對證券市場歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得到的資料【參考答案】：C4、股指期貨買進(jìn)套期保值主要有下列（）情況。A、機(jī)構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市B、長期持股的大股東C、交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)D、機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進(jìn)一組股票【參考答案】：C,D5、套期保值的形式有（）。A、買進(jìn)套期保值B、多頭套期保值C、賣出套期保值D、空頭套期保值【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)。見教材第八章第二節(jié)，P376。6、下列股票模型中，較為接近實際情況的是（）。A、零增長模型B、不變增長模垂C、二元增長模型D、三元增長模垂【參考答案】：C,

37、D【解析】考點：熟悉計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。見教材第二章第三節(jié)，P49。7、（）都采用了套利定價技術(shù)。A、CAPMB、APTC、布萊克斯科爾斯期權(quán)定價理論D、MM定理【參考答案】：A,B,C,D8、下面關(guān)于投資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說法，不正確的是（）。A、投資分析師不應(yīng)當(dāng)做出有關(guān)服務(wù)項目、個人資格、執(zhí)業(yè)證明、投資成績等方面的不正確的表述，但可以做出關(guān)于投資回報方面的任何保證或擔(dān)保B、投資分析師為客戶或者雇主代理的證券或投資應(yīng)當(dāng)比其自身所持有的相同證券具有交易優(yōu)先權(quán)C、投資分析師在客戶不知情或者在與客戶沒有達(dá)成一致意見的情況下，也可以自行對客戶的賬戶進(jìn)行交易D、投資分析師

38、不應(yīng)當(dāng)對沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進(jìn)行傳播，但可以根據(jù)這些信息進(jìn)行交易【參考答案】：A,C,D9、按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為（）。A、經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易B、資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易C、產(chǎn)品開發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易D、利潤分配中的關(guān)聯(lián)交易【參考答案】：A,B【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定。見教材第五章第四節(jié)，P258。10、健全的公司法人治理機(jī)制體現(xiàn)在（）。A、規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)B、董事會權(quán)力的合理界定與約束C、完善的獨(dú)立董事制度D、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層【參考答案】：A,B,C,D11、在一個理

39、性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的（）。A、購買金融工具而付出的融資成本B、凈成本C、持有成本D、持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益【參考答案】：C【解析】考點：掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P57。12、經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況，包括（）。A、貿(mào)易收支B、勞務(wù)收支C、實物收支D、單方面轉(zhuǎn)移【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標(biāo)的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，P78。13、下列屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)的是（）。A、新能源、新材料、新能源

40、產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，B、創(chuàng)新能力大幅提高C、形成一批具有國際影響力的大企業(yè)和一批創(chuàng)新活力旺盛的中小企業(yè)D、建成一批產(chǎn)業(yè)鏈完善、創(chuàng)新能力強(qiáng)、特色鮮明的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)襄群區(qū)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉我國目前的主要產(chǎn)業(yè)政策。見教材第四章第三節(jié)，P160。14、產(chǎn)業(yè)組織包括（）。A、市場結(jié)構(gòu)B、市場規(guī)模C、市場行為D、市場績效【參考答案】：A,C,D【解析】考點：熟悉產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P161。15、證券投資顧問服務(wù)和證券研究報告顯著區(qū)別主要體現(xiàn)為（）。A、立場不同B、服務(wù)方式和內(nèi)容不同C、服務(wù)對象有所不同D、市場影響有所不同【參考答案】：A,B,C,

41、D【解析】考點：掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別和聯(lián)系。見教材第九章第一節(jié)，P407。16、已知稅息前利潤，要計算資產(chǎn)凈利率還需要知道（）。A、利息費(fèi)用B、公司所得稅C、股東權(quán)益D、平均資產(chǎn)總額【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P215。17、VaR法來自于（）的融合。A、資產(chǎn)波動陛分析方法B、資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法C、對風(fēng)險因素的統(tǒng)計分析D、對風(fēng)險因素的定性分析【參考答案】：B,C【解析】考點：了解風(fēng)險度量方法的歷史演變。見教材第八章第三節(jié)，P3

42、96。18、證券投資的兩大具體目標(biāo)是（）。A、在風(fēng)險既定的條件下投資收益率最大化B、在收益率既定的條件下流動性最小C、在流動性既定的條件下風(fēng)險最小化D、在收益率既定的條件下風(fēng)險最小化【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標(biāo)。見教材第一章第一節(jié)，P2。19、基本分析流派的兩個假設(shè)為（）。A、股票的價值決定其價格B、股票的價格圍繞價值波動C、市場的行為包含一切信息D、歷史會重復(fù)【參考答案】：A,B【解析】考點：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P13。20、切線類技術(shù)分析方法中，價格圖表中主要的軌跡形態(tài)有（）。A、M頭

43、B、W底C、頭肩頂D、頭肩底【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點。見教材第六章第一節(jié)，P268。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、在識別圓弧形時，成交量也是很重要的。無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭小、中間大。（）【參考答案】：錯誤2、第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵非常豐富，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，它所包括的細(xì)分行業(yè)也不斷增多，因而是一個發(fā)展性的概念。（）【參考答案】：正確【解析】第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵非常豐富，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，它所包括的細(xì)分行業(yè)也不斷增多，因而是一個發(fā)展性的概念。3、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。（）【參考

44、答案】：錯誤【解析】由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。4、因前期已披露的信息存在差錯、未按規(guī)定披露或者虛假記載被有關(guān)機(jī)關(guān)責(zé)令改正或者經(jīng)董事會決定進(jìn)行更正屬于重大事件。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容。見教材第五章第四節(jié)，P239。5、在一般情況下，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價格比起可購買的股票價格的增長或減少的速度慢得多。（）【參考答案】：錯誤6、按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。（）【參考答案】：正確7、采取股權(quán)資產(chǎn)置換方式進(jìn)行資產(chǎn)重組的一大優(yōu)點是公司不用支付現(xiàn)金便可

45、獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。（）【參考答案】：正確【解析】股權(quán)資產(chǎn)置換方式是由公司原有股東以出讓部分股權(quán)為代價，使公司獲得其他公司或股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其最大優(yōu)點在于公司不用支付現(xiàn)金便可獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擴(kuò)大公司規(guī)模。8、價值培養(yǎng)型投資理念指導(dǎo)下的投資方式有兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值與市場價值；另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值。（）【參考答案】：正確9、當(dāng)今，多因素模型已被廣泛應(yīng)用在證券組合中普通股之間的投資分配上。（）【參考答案】：正確【解析】了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見教材第七章第一節(jié)，P32

46、5。10、根據(jù)開盤價和收盤價的關(guān)系，K線分為陽線和陰線，開盤價高于收盤價時為陽線，開盤價低于收盤價時為陰線（）?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤11、市場總體利率水平是影響債券投資價值的內(nèi)部因素?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤【解析】市場總體利率水平是影響債券投資價值的外部因素。12、基本分析的理論基礎(chǔ)在于：市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正。因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機(jī)會到來之時。（）【參考答案】：正確【解析】基本分析的理論基礎(chǔ)在于：市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正。因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機(jī)會到來之時。13、惡性通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨

47、膨脹。（）【參考答案】：錯誤【解析】從程度上來講，通貨膨脹分為三類：溫和、嚴(yán)重、惡性。溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于10%的通貨膨脹；嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。14、現(xiàn)金流量表由經(jīng)營活動、投資活動、管理活動的現(xiàn)金流量組成。（）【參考答案】：錯誤15、增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅密切相關(guān)，這些行業(yè)收入增長的速率與經(jīng)濟(jì)周期變動呈現(xiàn)同步狀態(tài)?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤16、業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的最后一個階段，同時也可以看成是一個連續(xù)操作過程的組成部分。（）【參考答案】：正確17、我國證券投資分析師應(yīng)當(dāng)在投資建議的表述中將客觀事實

48、與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分，同時不能提出適合具有不同投資目的的不同投資人的特定投資組合建議?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤【解析】證券分析師對機(jī)構(gòu)客戶和個人客戶服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)遵守公正、公平原則。但證券分析師可以依據(jù)客戶具體的財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗和投資目的提出適合不同客戶需要的特定建議。18、與資金量小、信息不足、缺乏技巧的個人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者具有資金與人才實力雄厚、投資理念成熟、抗風(fēng)險能力強(qiáng)等特征，因而其成熟程度被視為評價市場穩(wěn)定性的重要指標(biāo)之一。（）【參考答案】：正確【解析】題干是對個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)劣的對比。19、20世紀(jì)80年代，紐約銀行出現(xiàn)的金融工程師主要就是為公司的風(fēng)險暴露提供結(jié)構(gòu)化的解決方案。（）【參考答案】：錯誤【解析】數(shù)量金融工程師與風(fēng)險管理有著極深的關(guān)系，在20世紀(jì)80年代中期，倫敦的銀行開始設(shè)立由專家小組組成的風(fēng)險管理部門，這些專家為公司的風(fēng)險暴露提供結(jié)構(gòu)化的解決方案。20、組建證券投資組合時要注意個別證券選擇、投資時機(jī)選擇和單一化三個問題。（）【參考答案】：錯誤21、如果采用追溯調(diào)整法進(jìn)行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年度的利潤、凈資產(chǎn)、未分配利潤等數(shù)據(jù)。（）【參考答案】：正確22、金融工程的分解技術(shù)主要運(yùn)用衍生金融工具的組合體對金融風(fēng)險的暴露進(jìn)行規(guī)避或?qū)_。（）【參考答案】：錯誤【解析】使用各種衍生金融工具的組合體對沖風(fēng)險，這一技術(shù)是金融工程的組合技術(shù)