證券投資學第3階段練習題答案 江南大學2022年秋季

第11頁/共NUMPAGES\*ARABIC11頁江南大學網(wǎng)絡(luò)教育第三階段練習題答案，答案在最后一頁?？荚嚳颇?《證券投資學》第章至第章（總分100分）__________學習中心（教學點）批次：層次：專業(yè)：學號：身份證號：姓名：得分：一單選題(共11題，總分值11分，下列選項中有且僅有一個選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)1.股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，下列哪種假定股票永遠支付固定的股利()（1分）A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B.零增長模型C.不變增長模型D.市盈率估價模型2.下列哪種分析方法是從經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學及投資學等基本原理推導出的()（1分）A.技術(shù)分析B.基本分析C.市場分析D.學術(shù)分析3.下列哪項不是宏觀經(jīng)濟政策()（1分）A.財政政策B.貨幣政策C.利率政策D.收入政策4.當社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取()的貨幣政策。（1分）A.松的B.緊的C.中性D.彈性5.進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，哪一條是從人的心理因素方面考慮的()（1分）A.市場行為涵蓋一切信息B.價格沿趨勢移動C.歷史會重演D.投資者都是理性的6.進行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為()（1分）A.技術(shù)分析和財務(wù)分析B.技術(shù)分析、基本分析和心理分析C.技術(shù)分析和基本分析D.市場分析和學術(shù)分析7.下列哪項不是影響股票投資價值的內(nèi)部因素()（1分）A.公司凈資產(chǎn)B.公司盈利水平C.公司所在行業(yè)的情況D.股份分割8.在下列何種情況下，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢()（1分）A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長B.高通脹下GDP增長C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動9.由公積金轉(zhuǎn)增股本所獲取的收益屬于()（1分）A.資本損益B.財產(chǎn)股息C.股票股息D.資本增值收益10.下列哪項傳遞機制是正確的()（1分）A.本幣利率上升，外匯流入，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加B.本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加C.本幣利率上升，外匯流出，匯率下降，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降D.本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降11.在經(jīng)濟周期的某個時期產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，則說明經(jīng)濟變動處于()階段。（1分）A.繁榮B.衰退C.蕭條D.復蘇筆二多選題(共9題，總分值18分，下列選項中至少有2個或2個以上選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)12.證券投資政策的主要內(nèi)容包括()（2分）A.確定投資收益目標B.確定投資資金的規(guī)模C.確定投資的證券品種D.分析證券價格的變動趨勢E.確定管理的人員13.封閉式基金的交易價格()（2分）A.可能出現(xiàn)溢價現(xiàn)象B.必然反映基金凈值C.受市場供求關(guān)系影響D.不可能出現(xiàn)溢價現(xiàn)象E.上述選項只有三個是正確的14.一般地說，()屬于持續(xù)整理形態(tài)。（2分）A.三角形B.菱形C.楔形D.旗形E.矩形15.享有優(yōu)先認股權(quán)的股東可以有以下的選擇()（2分）A.行使權(quán)利認購新股B.轉(zhuǎn)讓權(quán)利獲得收益C.放棄權(quán)利任其失效D.保留權(quán)利下次認購E.前4個選項都正確16.下列指標中，()可以直接用于計算每股凈資產(chǎn)。（2分）A.普通股每股市價B.普通股每股凈收益C.普通股股數(shù)D.凈資產(chǎn)E.每天交易量17.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長將會促進證券市場價格上漲，其原因在于，伴隨總體經(jīng)濟成長，()。（2分）A.公司經(jīng)營效益提高，而投資風險減小B.人們對未來經(jīng)濟形勢形成良好預期，投資積極性提高C.居民收入水平得以提高，導致投資需求增加D.政府采取緊縮的貨幣政策以控制經(jīng)濟的過速增長，使得企業(yè)的資金持有成本降低、企業(yè)利潤增加E.投資者將越來越多18.()屬于非系統(tǒng)風險。（2分）A.財務(wù)風險B.利率風險C.經(jīng)營風險D.周期波動風險E.軍事沖突19.中央銀行經(jīng)常采用的一般性貨幣政策工具是()（2分）A.信用控制B.法定存款準備金率C.再貼現(xiàn)政策D.公開市場業(yè)務(wù)E.購買股票20.證券組合理論要求的外在條件是()（2分）A.必須是有效的資本市場B.證券市場極其成熟C.每個投資者都是專家D.政府的監(jiān)管力度大三判斷題(共10題，總分值10分正確的填涂“A”，錯誤的填涂“B”。)21.股利收益率是指投資者當年獲得的所有的股息與股票市場價格之間的比率。（1分）（

）22.市場風險指的是市場利率變動引起證券投資收益不確定的可能性。（1分）（

）23.利用現(xiàn)值法計算債券的到期收益率，就是將債券帶給投資者的未來現(xiàn)金流進行折現(xiàn)，這個折現(xiàn)率就是所要求的到期收益率。（1分）（

）24.股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量在投資者投資前是可以預測的。（1分）（

）25.股利收益率是指投資者當年獲得的所有的股息與股票市場價格之間的比率。（1分）（

）26.毛利率是考核公司經(jīng)營狀況和財務(wù)成果的重要指標，一般說毛利率指標越高越好。（1分）（

）27.資產(chǎn)組合的收益益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)相加后的和。（1分）（

）28.股票價格指數(shù)是反映股票市場價格平均水平和變動趨勢的指標，是靈敏反映社會經(jīng)濟形勢的指示器。（1分）（

）29.證券投資的風險主要體現(xiàn)在未來收益的不確定性上，即實際收益與投資者預期收益的背離。（1分）（

）30.資產(chǎn)配置是指證券組合中各種不同資產(chǎn)所占的比率。（1分）（

）四名詞解釋題(共5題，總分值15分)31.填權(quán)（3分）32.除權(quán)（3分）33.購買力風險（3分）34.現(xiàn)金股息與股票股息（3分）35.可轉(zhuǎn)換債券（3分）五簡答題(共5題，總分值25分)36.簡述風險分散理論。（5分）37.簡述套期保值原理。（5分）38.簡述股票的貝他系數(shù)。（5分）39.簡述與證券投資相關(guān)的系統(tǒng)性風險。（5分）40.簡述與證券投資相關(guān)的非系統(tǒng)性風險。（5分）六計算題(共1題，總分值10分)41.某股票投資者在2001.6.10以10.8元買入股票600009，該股2001年中期每10股分配現(xiàn)金股利3元，股權(quán)登記日為2001年7月10日；在2002年以每10股送3股的分配方案分配股票股利，股權(quán)登記日為2002年3月4日。該投資者在2002年9月9日以12元賣出該股，計算該投資者持有該股票的收益率。（10分）七論述題(共1題，總分值11分)42.述證券投資中的系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。（11分）

一單選題(共11題，總分值11分，下列選項中有且僅有一個選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)1.參考答案為：B解析過程：2.參考答案為：B解析過程：3.參考答案為：D解析過程：4.參考答案為：B解析過程：5.參考答案為：D解析過程：6.參考答案為：C解析過程：7.參考答案為：D解析過程：8.參考答案為：A解析過程：9.參考答案為：D解析過程：10.參考答案為：B解析過程：11.參考答案為：D解析過程：二多選題(共9題，總分值18分，下列選項中至少有2個或2個以上選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)12.參考答案為：A,B解析過程：13.參考答案為：A,C解析過程：14.參考答案為：A,C,D,E解析過程：15.參考答案為：A,B,C解析過程：16.參考答案為：C,D解析過程：17.參考答案為：A,B,C解析過程：18.參考答案為：A,C解析過程：19.參考答案為：B,C,D解析過程：20.參考答案為：A,C解析過程：三判斷題(共10題，總分值10分正確的填涂“A”，錯誤的填涂“B”。)21.參考答案為：F解析過程：22.參考答案為：F解析過程：23.參考答案為：T解析過程：24.參考答案為：F解析過程：25.參考答案為：F解析過程：26.參考答案為：T解析過程：27.參考答案為：F解析過程：28.參考答案為：T解析過程：29.參考答案為：T解析過程：30.參考答案為：T解析過程：四名詞解釋題(共5題，總分值15分)31.參考答案為：在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(quán)（除息）基準價，這種行情稱為填權(quán)。解析過程：32.參考答案為：除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。其本質(zhì)是攤薄每股成本。解析過程：33.參考答案為：購買力風險又稱通貨膨脹風險。購買力風險是由價格總水平變動而引起資產(chǎn)的總購買力的變動，通貨膨脹將侵蝕投資者財富的購買力。解析過程：34.參考答案為：現(xiàn)金股息是以貨幣形式支付的股息和紅利，是最普通、最基本的股息形式。股票股息又稱資本紅利(capitalbonus)，是指以尚未公開發(fā)行的股票形式支付給股東的股息。（具體理解：與現(xiàn)金股息相對。股票股息是股東權(quán)益賬戶中不同項目之間的轉(zhuǎn)移，對公司的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益總額毫無影響。股票股利（StockDividends）是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。股票股利并不直接增加股東的財富，不導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，因而不是公司資金的使用，同時也并不因此而增加公司的財產(chǎn)，但會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化）。解析過程：35.參考答案為：公司發(fā)行的含有轉(zhuǎn)換特征的債券。在招募說明中發(fā)行人承諾根據(jù)轉(zhuǎn)換價格在一定時間內(nèi)可將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股。轉(zhuǎn)換特征為公司所發(fā)行債券的一項義務(wù)?？赊D(zhuǎn)換債券的優(yōu)點為普通股所不具備的固定收益和一般債券不具備的升值潛力。解析過程：五簡答題(共5題，總分值25分)36.參考答案為：(1).證券投資組合化(2).運用期貨交易和期權(quán)交易保值避險(3).順勢而為，運時避解析過程：37.參考答案為：當投資者預期股票市場下跌時，會通過在期貨市場上賣出空頭；或者預期股票價格上漲時在期貨市場上買入多頭規(guī)避證券價格波動的風險。由于股指期貨的價格與股票現(xiàn)貨的價格受相同因素的影響，因而其變動方向一致。投資者只要在股指期貨市場建立與股票現(xiàn)貨市場相反的持倉，在市場價格變化時，他必然會在一個市場上獲利而在另一個市場上虧損。通過計算適當?shù)奶灼诒Ｖ当嚷士蛇_到虧損與獲利的大致平衡，從而實現(xiàn)保值目的。解析過程：38.參考答案為：貝他系數(shù)表示個股或一個投資組合相對于整個股票市場價格波動的對比，表示了個股系統(tǒng)性風險的大小。β越高，意味著股票相對于整個市場波動性越大。β大于1，則股票的波動性大于整個市場波動性。反之亦然。解析過程：39.參考答案為：系統(tǒng)性風險(1).政策風險(2).經(jīng)濟周期性波動風險(3).利率風險(4).購買力（通脹、通縮）風險等解析過程：40.參考答案為：(1).經(jīng)營風險(2).財務(wù)風險(3).信用（道德）風險(4).（個股的）流動性風險解析過程：六計算題(共1題，總分值10分)41.參考答案為：解析過程：七論述題(共1題，總分值11分)42.參考答案為：非系統(tǒng)性風險是指對某個行業(yè)或個別證券產(chǎn)生影響的風險，它通常由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風險，是發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，例如，公司的工人罷工，新產(chǎn)品開發(fā)失敗，失去重要的銷售合同，訴訟失敗或宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏，取得一個重要合同等．這類事件是非預期的，隨機發(fā)生的，它只影響一個或少數(shù)公司，不會對整個市場產(chǎn)生太大的影響．這種風險可以通過多樣化投資來分散，即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消．由于非系統(tǒng)風險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的，