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精品文檔就在這里-------------各類專業(yè)好文檔,值得你下載,教育,管理,論文,制度,方案手冊,應(yīng)有盡有--------------精品文檔就在這里-------------各類專業(yè)好文檔,值得你下載,教育,管理,論文,制度,方案手冊,應(yīng)有盡有-------------- 精品文檔 精品文檔 基金高級(jí)知識(shí)2007-05-1619:54如何分析基金財(cái)務(wù)報(bào)表析中,存在著以下三個(gè)技巧:1、具體問題具體分析的原則清償力的參考依據(jù),而不是惟一的標(biāo)準(zhǔn)。2、盡量實(shí)行單位化分析方法3、學(xué)會(huì)絕對數(shù)與相對數(shù)相結(jié)合相對的數(shù)據(jù)能幫助我們從整體上把握某基金公司的發(fā)展趨勢,而絕對數(shù)能使我們看清該公司的發(fā)展?fàn)顩r。不要因?yàn)轭櫞吮”?,而給人產(chǎn)生一種“上帝走了,才突然意識(shí)到他曾經(jīng)來過”的感覺,讓人后悔。七種方法評價(jià)基金業(yè)績基金業(yè)績的多重比較實(shí)證分析結(jié)果表明,經(jīng)Kendall協(xié)同系數(shù)有整體一致性。從而,可以對運(yùn)用多重比較法對各基金業(yè)績的總體優(yōu)劣進(jìn)行比較。非常重要而緊迫的現(xiàn)實(shí)意義。傳統(tǒng)方法及其局限Sharpeen測度;估價(jià)比率(Appraisalratio)。傳統(tǒng)的基金業(yè)績評價(jià)方法自上世紀(jì)傳統(tǒng)業(yè)績評價(jià)方法的改進(jìn)下面列出幾種改進(jìn)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)Sharpe比相比,其經(jīng)濟(jì)解釋更為直觀。2、盈虧比。所謂盈虧比指基金相對于某一基準(zhǔn)收益的超額收益序列產(chǎn)生盈利與出現(xiàn)虧損的概率比。方便,且無須各種前提假設(shè),是一個(gè)簡單、方便、實(shí)用的指標(biāo)。3、業(yè)績評價(jià)指數(shù)。業(yè)績指數(shù)(performanceindex)指標(biāo)是MichaelStutzer(1998)針對Sharpe比需要假設(shè)基金收益正態(tài)分布而提出的。業(yè)績指數(shù)評價(jià)方法認(rèn)為,基金經(jīng)理厭惡損失,即厭惡獲得非負(fù)的超額收益,因此,他們將根衰退率越高,基金的業(yè)績越好,反之,衰退得越慢,基金的業(yè)績越差。4、效用指數(shù)評價(jià)指標(biāo)更為直觀。Sharpe比等傳統(tǒng)的業(yè)績評價(jià)這也大大影響了效用指數(shù)的實(shí)用性。5、晨星評價(jià)方法MorningstarReturn6、基金業(yè)績評價(jià)的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)(Da是Charnes(DecisionMaking相對有效性進(jìn)行研如何判斷基金內(nèi)在價(jià)值5%-201020012052001來”,股票的定價(jià)不應(yīng)以凈資產(chǎn)為依據(jù),買基金也是買未來、買預(yù)期?;饍糁抵荒芊从郴鸸P者認(rèn)為,基金的內(nèi)在價(jià)值是基金為持有人(1001):P=G/R;R資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所要求的最低回報(bào)率。G>R1G=RG<R1,基金應(yīng)該折價(jià)交易。管理公司的治理結(jié)構(gòu)和基金經(jīng)理的能力。由此可見,對于基金管理人的評價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。國外已經(jīng)有成熟的基金管理人評價(jià)機(jī)構(gòu)(如

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