2022年中級會計師《財務(wù)管理》知識點7章

2022年中級會計師《財務(wù)管理》知識點7章第七章營運資金管理第一節(jié)營運資金管理的主要內(nèi)容營運資金的概念及特點(一)營運資金的概念流動資產(chǎn)與流動負債的分類工程分類標(biāo)準分類流動資產(chǎn)按占用形態(tài)現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨。按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動資產(chǎn)。流動負債以應(yīng)付金額是否確定應(yīng)付金額確定的流動負債和應(yīng)付金額不確定的流動負債〔如應(yīng)交稅金、應(yīng)付產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)等〕。以流動負債的形成情況自然性流動負債和人為性流動負債。以是否支付利息有息流動負債和無息流動負債。(二)營運資金的特點1.營運資金的來源具有靈活多樣性;2.營運資金的數(shù)量具有波動性;3.營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;4.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。營運資金的管理原那么1.保證合理的資金需求應(yīng)認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資金的需要數(shù)量?！矤I運資金管理的首要任務(wù)〕2.提高資金使用效率縮短營業(yè)周期，加速變現(xiàn)過程，加快營運資金周轉(zhuǎn)。3.節(jié)約資金使用本錢保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用本錢。4.保持足夠的短期償債能力營運資金管理策略(一)流動資產(chǎn)的投資策略1.流動資產(chǎn)投資策略的種類種類特點流動資產(chǎn)與銷售收入比率財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險流動資產(chǎn)持有本錢企業(yè)的收益水平緊縮的流動資產(chǎn)投資策略維持低水平較高較低較高寬松的流動資產(chǎn)投資策略維持高水平較低較高較低【提示】這里的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)的存貨、應(yīng)收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)型流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等有價證券等金融資產(chǎn)性流動資產(chǎn)。因素具體表現(xiàn)因素具體表現(xiàn)〔1〕權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險性增加流動資產(chǎn)投資，會增加流動資產(chǎn)的持有本錢，降低資產(chǎn)的收益性動資產(chǎn)占用水平?！?〕企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境〔1〕銀行和其他借款人對企業(yè)流動性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見，會持有較多流動資產(chǎn)；〔2〕融資困難的企業(yè)，通常采用緊縮政策?！?〕產(chǎn)業(yè)因素銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，寬松信用政策可能提供更可觀的收益?！?〕行業(yè)類型〔5〕影響企業(yè)政策的決策者〔1運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理分別喜歡高水平的原材料存貨及產(chǎn)成品存貨〔2〕財務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化。，，；(二)流動資產(chǎn)的融資策略1.流動資產(chǎn)的特殊分類分類特點永久性流動資產(chǎn)指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn)，其占有量通常相對穩(wěn)定。波動性流動資產(chǎn)〔臨時性流動資產(chǎn)〕。2.流動負債的特殊分類。分類特點臨時性負債〔籌資性流動負債〕1自發(fā)性負債〔經(jīng)營性流動負債〕負債可供企業(yè)長期使用。1.期限匹配融資策略在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式(負債或權(quán)益)來融(1)企業(yè)不可能為每一項資產(chǎn)按其有效期配置單獨的資金來源，只能分為短期來源和長期來源兩大類來統(tǒng)籌安排籌資。(2)企業(yè)必須有有者權(quán)益籌資，它是無限期的資本來源，而資產(chǎn)總是有期限的，不可能完全匹配。(3)資產(chǎn)的實際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然會出現(xiàn)不匹配。2.保守融資策略在保守融資策略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某局部波動性流動資產(chǎn)。3.激進融資策略第二節(jié)現(xiàn)金管理持有現(xiàn)金的動機動機含義影響因素交易性需求企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。1.向客戶提供的商業(yè)信用條件；〔同向〕2.從供應(yīng)商那里獲得的信用條件〔反向〕3.業(yè)務(wù)的季節(jié)性。預(yù)防性需求企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件1.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；2.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；3.企業(yè)臨時融資的能力。投機性需求企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利時機而持有的現(xiàn)金。金融市場投資時機。。目標(biāo)現(xiàn)金余額確實定(一)本錢模型本錢模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)本錢，分析預(yù)測其總本錢最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。相關(guān)本錢含義與現(xiàn)金持有量的關(guān)系時機本錢因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益正相關(guān)管理本錢因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用一般認為是固定本錢短缺本錢現(xiàn)金持有量缺乏而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。負相關(guān)決策原那么：上述三項本錢之和最小的現(xiàn)金持有量即為最正確現(xiàn)金持有量。最正確最正確現(xiàn)金持有量=min〔管理本錢+時機本錢+短缺本錢〕(二)存貨模型將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。1.假設(shè)前提：(補充)(1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)局部證券得以補足;(不允許短缺)(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測;(3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以得悉。2.決策原那么最正確現(xiàn)金持有量C是時機本錢線與交易本錢線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。(三)隨機模型資金集中管理模式(一)統(tǒng)收統(tǒng)支模式含義優(yōu)點缺點不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個適用范圍通常適用于企業(yè)規(guī)模比較小的公司。(二)撥付備用金模式含義指集團按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)特點適用范圍通常適用于那些經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)。(三)結(jié)算中心模式含義特點金融通和結(jié)算，以降低企業(yè)本錢、提高資金使用效率的效勞機構(gòu)。(四)內(nèi)部銀行模式含義將社會銀行的根本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起來的一種內(nèi)部資用。適用性內(nèi)部銀行一般適用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位。(五)財務(wù)公司模式含義財務(wù)公司是一種經(jīng)營局部銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。特點特點集團公司經(jīng)營者〔或最高決策機構(gòu)〕不再直接干預(yù)子公司的現(xiàn)金使用和取得。適用性它一般是集團公司開展到一定水平后，需要經(jīng)過人民銀行審核批準才能設(shè)立的?，F(xiàn)金收支日常管理(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的含義2.各種周轉(zhuǎn)期的含義(1)存貨周轉(zhuǎn)期：是指從收到原材料到加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期;(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時期，被稱之為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：企業(yè)購置原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。3.計算公式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨本錢應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨本錢周轉(zhuǎn)期;加速應(yīng)敗賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。(二)收款管理一個高效率的收款系統(tǒng)能夠使收款本錢和收款浮動期到達最小，同時能夠保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來源相關(guān)的信息的質(zhì)量。因素內(nèi)容收款的本錢〔時機本錢收款浮動期③結(jié)算浮動期：是指通過銀行系統(tǒng)進行支票結(jié)算所需的時間。(三)付款管理延緩現(xiàn)金支出的策略說明使用現(xiàn)金浮游量延緩現(xiàn)金支出的策略說明使用現(xiàn)金浮游量現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額推遲應(yīng)付款的支付匯票代替支票改進員工工資支付模式透支企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額。爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步應(yīng)盡量使現(xiàn)金流出與流入同步，這樣，就可以降低交易性現(xiàn)金余額同時可以減少有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，提高現(xiàn)金的利用效率節(jié)約轉(zhuǎn)換本錢。使用零余額賬戶。，，，。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款的功能1.增加銷售的功能在劇烈的市場競爭中，通過提供賒銷可有效地促進銷售。因為企業(yè)提供賒銷不僅向顧客提供了商品，也在一定時間內(nèi)向顧客提供了購置該商品的資金，顧客將從賒銷中得到好處。所以賒銷會帶來企業(yè)銷售收入和利潤的增加，特別是在企業(yè)銷售新產(chǎn)品、開拓新市場時，賒銷更具有重要的意義。提供賒銷所增加的產(chǎn)品一般不增加固定本錢，因此，賒銷所增加的收益等于增加的銷量與單位邊際奉獻，計算公式如下：增加的收益=增加的銷售量×單位邊標(biāo)奉獻2.減少存貨功能應(yīng)收賬款的本錢應(yīng)收賬款作為企業(yè)為增加銷售和盈利進行的投資，必然會發(fā)生一定的本錢。應(yīng)收賬款的成本主要有：1.應(yīng)收賬款的時機本錢應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息(即時機本錢)=應(yīng)收賬款占用資金×資本本錢=應(yīng)收賬款平均余額×變動本錢率×資本本錢=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動本錢率×資本本錢其中：應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動本錢率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期2.應(yīng)收賬款的管理本錢3.應(yīng)收賬款的壞賬本錢壞賬本錢一般用以下公式測算：應(yīng)收賬款的壞賬本錢=賒銷額×預(yù)計壞賬損失率應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)發(fā)生應(yīng)收賬款的原因，主要有以下兩種：信用政策信用政策包括信用標(biāo)準、信用條件和收賬政策三個方面。(一)信用標(biāo)準1.信息來源企業(yè)進行信用分析時，必須考慮信息的類型、數(shù)量和本錢。信息既可以從企業(yè)內(nèi)部收集，存的有關(guān)信用申請人還款歷史的記錄。2.信用的定性分析5C含義衡量〔15C含義衡量〔1〕品質(zhì)指個人申請人或公司申請人管理者的老實和正直表現(xiàn)；這是“5C〞中最主要的因素通常要根據(jù)過去計量結(jié)合現(xiàn)狀調(diào)查來進行分析。〔2〕能力通常通過分析申請者的生產(chǎn)經(jīng)營能力及獲利情況，管理制度是否健全，管理手段是否先進，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售是否正常，在市場上有無競爭力，經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營實力是否逐年增長等來評估。指經(jīng)營能力〔3〕資本資本是指如果企業(yè)或個人當(dāng)前的現(xiàn)金流缺乏以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度。〔4〕抵押當(dāng)公司或個人不能滿足還款條款時，分析擔(dān)保抵押手續(xù)是否齊備，抵押品的估值和出售有無問題，擔(dān)保人的信譽是否可靠等?？梢杂米鱾鶆?wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物；〔5〕條件條件是指影響申請人還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境，包括企業(yè)開展前景、，3.信用的定量分析將這些指標(biāo)和信用評級機構(gòu)及其他協(xié)會發(fā)布的行業(yè)標(biāo)準進行比較可以洞察申請人的信用狀況。(二)信用條件1.信用期間信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，一般簡稱為信用期。2.折扣條件折扣的表示常用如5/10、3/20、N/30這樣的符號。這三個符號的含義分別為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95%，如原價為10000元，只需支付9500元;/20表示203%97%100009700;N/3030應(yīng)收賬款的監(jiān)控企業(yè)也必須對應(yīng)收賬款的總體水平加以監(jiān)督，因為應(yīng)收賬款的增加會影響企業(yè)的流動性，(一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(二)賬齡分析表30優(yōu)點：比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更能揭示應(yīng)收賬款變化趨勢，因為賬齡分析表給出了應(yīng)收賬款分布的模式，而不僅僅是一個平均數(shù)。(三)應(yīng)收賬款賬戶余額的模式應(yīng)收賬款余額的模式反映一定期間(如一個月)的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未歸還的百分比。(四)ABC分析法ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般〞的管理方法，又稱重點管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。它一方面年加快應(yīng)收賬款收回，另一方面能將收賬費用與預(yù)期收益聯(lián)系起來。ABC分析法ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般ABC分析法ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般〞的管理方法又稱重點管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。分類分別采用不同的收賬策略的一種方法。分類特點管理方法A類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重大這類客戶作為催款的重點對象；可以發(fā)出措辭較為嚴厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構(gòu)處理甚至可以通過法律解決。B類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重居中可以多發(fā)幾封信函催收，或打催收。C類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬C款逾期金額總額的比重較小應(yīng)收賬款日常管理(一)調(diào)查客戶信用信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作。(二)評估客戶信用企業(yè)一般采用“5C〞系統(tǒng)來評價，并對客戶信用進行等級劃分。(三)收賬的日常管理根據(jù)應(yīng)收賬款總本錢最小化的原那么，可以通過比較各收賬方案本錢的大小對其加以選擇。(四)應(yīng)收賬款保理1.含義應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。2.種類〔1按照保理商是否有追索權(quán)權(quán)供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求歸還預(yù)付的現(xiàn)金，如購貨商破產(chǎn)或無力支付，只要有關(guān)款項到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進行追索，因而保理商具有全部“追索權(quán)〞。有追索權(quán)保理〔非買斷型〕無追索權(quán)保理〔買斷型〕是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險。〔2〔2按是否通知購貨商保理情況明保理指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購貨商之間的三方合同。暗保理指供應(yīng)商為了防止讓客戶知道自己因流動資金缺乏而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行歸還借款?！?按是否提供預(yù)付賬款融資折扣保理〔融資保理〕即在銷售合同到期前保理商將剩余未收款局部先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%～90%。到期保理屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其理財作用主要表達在：1.融資功能：實質(zhì)是一種利用未到期應(yīng)收賬款這種流動資產(chǎn)作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式。2.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負擔(dān)：推行保理業(yè)務(wù)是市場分工思想的運用。3.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險。4.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)：企業(yè)通過出售應(yīng)收賬款，將流動性稍弱的應(yīng)收賬款置換為具有高度流動性的貨幣資金，增強了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高了企業(yè)的債務(wù)清償能力和盈利能力。第四節(jié)存貨管理存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨本錢。具體包括以下幾個方面：(一)保證生產(chǎn)正常進行生產(chǎn)過程中需要的原材料和在產(chǎn)品，是生產(chǎn)的物質(zhì)保證，為保障生產(chǎn)的正常進行，必須儲備一定量的原材料;否那么可能會造成生產(chǎn)中斷、停工待料的現(xiàn)象。(二)有利于銷售(三)便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品本錢有些企業(yè)產(chǎn)品屬于季節(jié)性產(chǎn)品或者需求波動較大的產(chǎn)品，此時假設(shè)根據(jù)需求狀況組織生產(chǎn)，那么可能有時生產(chǎn)能力得不到充分利用，有時又超負荷生產(chǎn)，這會造成產(chǎn)品本錢的上升。(四)降低存貨取得本錢一般情況下，當(dāng)企業(yè)進行采購時，進貨總本錢與采購物資的單價和采購次數(shù)有密切關(guān)系。(五)防止意外事件的發(fā)生最優(yōu)存貨量確實定(一)經(jīng)濟訂貨根本模型1.經(jīng)濟訂貨批量的概念使存貨總本錢最低的進貨批量，叫作經(jīng)濟訂貨批量或經(jīng)濟批量。2.經(jīng)濟訂貨批量根本模型需滿足的假設(shè)前提①存貨總需求量是常數(shù);②訂貨提前期是常數(shù);③貨物是一次性入庫;④單位貨物本錢為常數(shù)，無批量折扣;⑤庫存儲存本錢與庫存水平呈線性關(guān)系;⑥貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物影響?！咎崾尽坷斫饽Ｐ妥铌P(guān)鍵的假設(shè)是①③④以及沒有缺貨。(2)決策相關(guān)本錢存貨控制決策(3)根本公式①經(jīng)濟訂貨批量：②存貨相關(guān)總本錢=變動訂貨本錢+變動儲存本錢TC=K×D/Q+Q/2×KC③最小相關(guān)總本錢【擴展】④最正確訂貨次數(shù)N=D/Q(二)經(jīng)濟訂貨根本模型的擴展1