全球主要交易所簡介及上市標(biāo)準(zhǔn)課件

全球主要證券交易所簡介及上市標(biāo)準(zhǔn)目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所紐約證券交易所簡介紐約證券交易所是美國規(guī)模最大、最具代表性的證券交易所，也是世界上規(guī)模最大組織最健全設(shè)備最完善管理最嚴(yán)密對世界經(jīng)濟有著重大影響規(guī)模最大、組織最健全、設(shè)備最完善、管理最嚴(yán)密、對世界經(jīng)濟有著重大影響的證券交易所。紐約證券交易所與美國NASDQ市場相比，入市標(biāo)準(zhǔn)相對嚴(yán)格，在凈有形資產(chǎn)、稅前收入、公眾持股量、發(fā)行市值，以及股東人數(shù)方面都比NASDQ市場的上市標(biāo)準(zhǔn)高出。紐約證券交易所于2007年并購了紐約泛歐交易所?，F(xiàn)在旗下共擁有2個交易所：紐交所和泛歐交易所。紐交所又分為主板（NYSE）和全美證券交易所（AMEX,相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)板），泛歐交易所也分為主板和創(chuàng)業(yè)板。紐交所北京代表處于2007年成立。

紐交所上市標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)要求全球標(biāo)準(zhǔn)國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)（針對美國國內(nèi)公司的標(biāo)準(zhǔn)）

股權(quán)指標(biāo)整股股東5000名400名公眾持股250萬股110萬股公眾持股部分市值IPOs，分拆上市其他形式上市

-6000萬美元1億美元

-6000萬美元1億美元指標(biāo)要求全球標(biāo)準(zhǔn)國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)（針對美國國內(nèi)公司的標(biāo)準(zhǔn)）

財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)1：利潤指標(biāo)經(jīng)調(diào)整的稅前凈利潤前3年總和倒數(shù)第1年倒數(shù)第2年倒數(shù)第3年

1億美元2500萬美元2500萬美元N\A（國內(nèi)企業(yè)不適用）

1000萬美元200萬美元200萬美元＞0標(biāo)準(zhǔn)2：市值標(biāo)準(zhǔn)上市時市值總值最近1個會計年度總收入

7.5億美元7500萬美元

7.5億美元7500萬美元標(biāo)準(zhǔn)3：市值加現(xiàn)金流標(biāo)準(zhǔn)市值總值最近12個月總收入過去3年的經(jīng)營現(xiàn)金流總和最近2年每年都不低于過去3年每年不低于5億美元1億美元1億美元2500萬美元過去三年每年的經(jīng)營現(xiàn)金流總和不能是負數(shù)5億美元1億美元2500萬美元

過去三年每年的經(jīng)營現(xiàn)金流總和不能是負數(shù)標(biāo)準(zhǔn)4：關(guān)聯(lián)公司上市適用于紐交所已上市的關(guān)聯(lián)公司市價總值大于公眾持股部分市值公司經(jīng)營年限

5億美元6000萬美元＞12個月

5億美元6000萬美元＞12個月目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所美國證券交易所簡介美國證券交易所(AMEX)過去曾是全美國第二大證券交易所，坐落于紐約的華爾街附近，現(xiàn)為美國第三大股票交易所。美國證券交易所大致上的營業(yè)模式和紐約證券交易所一樣。但是不同的是，美國證券交易所是唯一一家能同時進行股票、期權(quán)和衍生產(chǎn)品交易的交易所，也是唯一一家關(guān)注于易被人忽略的中小市值公司并為其提供一系列服務(wù)來增加其關(guān)注度的交易所。美交所通過和中小型上市公司形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系來幫助其提升公司管理層和股東的價值，并保證所有的上市公司都有一個公平及有序的市場交易環(huán)境。直到現(xiàn)在，美國證券交易所在中國的業(yè)務(wù)進展并不理想。在美國證券交易所上市的中國企業(yè)有八家。分別是博迪森生化（BBC）、美東生物（AOB）、北京科興生物（SVA）、東方信聯(lián)（TST）、天獅生物（TBV）、海南金盤（JIN）、沈陽愛生制藥（AXJ）和新隆亞洲（NWD）。美證交所上市標(biāo)準(zhǔn)

標(biāo)準(zhǔn)一：標(biāo)準(zhǔn)二：標(biāo)準(zhǔn)三：標(biāo)準(zhǔn)四：股東權(quán)益400萬美元400萬美元400萬美元無經(jīng)營歷史無2年無無上市公司市價總值無無5000萬美元7500萬美元或總資產(chǎn)總收入

或者最近會計年度或前3個會計年度中的2年總資產(chǎn)和營業(yè)收入各7500萬美元稅前收入最近會計年度或前3個會計年度中的兩年為75萬美元無無無持股分布800名公眾股東并且50萬份股份由公眾持有；400名公眾股東并且100萬份股份由公眾持有；或400名公眾股東，50萬份股份由公眾持有，并且前6個月平均每日交易量2000分以上價格3美元3美元無3美元市值公眾流通股300萬美元1500萬美元1500萬美元2000萬美元目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所納斯達克（英語：NASDAQ）簡介納斯達克，全稱國家證券業(yè)者自動報價系統(tǒng)協(xié)會（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations），是美國的一個電子證券交易機構(gòu)，是由納斯達克股票市場公司所擁有與操作的。NASDAQ創(chuàng)立于1971年，迄今已成為世界最大的股票市場之一。納斯達克股票市場是世界上主要的股票市場中成長速度最快的市場，而且它是首家電子化的股票市場。每天在美國市場上換手的股票中有超過半數(shù)的交易在納斯達克上進行的，將近有5400家公司的證券在這個市場上掛牌。納斯達克在傳統(tǒng)的交易方式上通過應(yīng)用當(dāng)今先進的技術(shù)和信息——計算機和電訊技術(shù)使它與其它股票市場相比獨樹一幟，世界上最大的519位券商被稱作做市商，他們在納斯達克上提供了6萬個競買和競賣價格。這些大范圍的活動由一個龐大的計算機網(wǎng)絡(luò)進行處理，向遍布55個國家的投資者顯示其中的最優(yōu)報價。NASDAQ上市標(biāo)準(zhǔn)

標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)三財務(wù)最近3個財年稅前總贏利超過1100萬美元最近2個財年每年稅前盈利超過220萬美元最近3個財年每年稅前盈利大于0；最近3個財年總現(xiàn)金流超過275萬美元并且每一財年現(xiàn)金流大于0；過去12個月內(nèi)平均資本市值超過5.5億美元；上一財年總收入大于1.1億美元過去12個月內(nèi)平均資本市值超過8.5億美元；上一財年總收入大于9000萬美元；股價不低于5美元不低于5美元不低于5美元證券經(jīng)紀(jì)人3名3名4名公司監(jiān)督有有有目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所新加坡證券交易所簡介新加坡證券交易所，成立于1973年5月24日。經(jīng)過十幾年發(fā)展，成為亞洲僅次于東京、香港的第三大交易所。目前有2個主要的交易板，即主板及凱利板。新加坡是中國的第八大貿(mào)易合作伙伴，也是中國以外聚集中國企業(yè)最多的國家。到目前為止在新加坡交易所上市的外國公司中，有超過百分之四十是中國公司。已有100余家中國公司在新加坡交易所掛牌上市。如百度、網(wǎng)易、盛大、如家、攜程、暢游、中國鋁業(yè)、中國移動、中國電信等企業(yè)巨頭。這是新加坡在吸引中國企業(yè)到這里上市的里程碑，鞏固了新加坡作為領(lǐng)先金融中心的地位。新加坡主板上市標(biāo)準(zhǔn)

標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)三稅前利潤過去最近三年的累計稅前利潤超過750萬新元，同時該三年每年的稅前利潤均超過100萬新元過去最近一年或二年的累計稅前利潤超過1000萬新元

上市資本值無無根據(jù)發(fā)行價格，在公開發(fā)行時的資本總市值至少為8000萬新元售股量及股權(quán)分布公司市值少于3億新元，至少發(fā)行25%股份；如果市值超過3億新元，新加坡交易所可批準(zhǔn)公司酌減上市發(fā)售量，最低不可少于12%的股份。有不少于1000名的公眾股東如果是第二上市，全球股東至少2000名業(yè)務(wù)經(jīng)營記錄3年無無管理層連續(xù)服務(wù)年限3年1或2年視情況而定無會計準(zhǔn)則新加坡，美國或國際會計準(zhǔn)則持續(xù)上市義務(wù)有有有如果同時亦在其它國際認可的交易所上市，公司可以國際交易所的上市義務(wù)為準(zhǔn)，上市后遵守第一上市地點的上市規(guī)則，公司對第一上市地點所披露的信息，也應(yīng)對新加坡市場同時披露。新加坡SESDAQ上市標(biāo)準(zhǔn)稅前利潤無要求（業(yè)務(wù)具備可行性、盈利性并有發(fā)展?jié)摿Γ┮牙U資本無要求營業(yè)記錄沒有營業(yè)記錄的公司必須證明其募集資金是用于項目或產(chǎn)品開發(fā)，該項目或產(chǎn)品必須已經(jīng)行充分研發(fā)售股量及股權(quán)分布發(fā)行不少于15%股份或500000股份（兩者取較高者）有不少于500名的公眾股東持續(xù)上市義務(wù)有轉(zhuǎn)板和實際控制底線公司上市滿兩年后，達到主板任一上市標(biāo)準(zhǔn)，即可轉(zhuǎn)向主板。新交所副板條件寬松并不等于任何企業(yè)都可以上市，實踐中，有“底線控制”，即對于傳統(tǒng)行業(yè)，通常希望累計盈利為1000萬元人民幣。公司注冊和業(yè)務(wù)地點自由選擇注冊地點，無須在新加坡有實質(zhì)的業(yè)務(wù)運營。但出于避稅的考慮，一般會選擇百慕大、開曼等離岸地設(shè)立離岸公司作為上市的主體公司目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所倫敦證券交易所簡介倫敦證券交易所是世界四大證券交易所之一，作為世界上最國際化的金融中心，倫敦不僅是歐洲債券及外匯交易領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者，還受理超過三分之二的國際股票承銷業(yè)務(wù)。倫敦的規(guī)模與位置，意味著它為世界各地的公司及投資者提供了一個通往歐洲的理想門戶。在保持倫敦的領(lǐng)先地位方面，倫敦證券交易所扮演著中心角色，它運作世界上國際最強的股票市場，其外國股票的交易超過其它任何證交所。倫敦證券交易所于1986年10月進行了重大改革，例如，改革固定傭金制；允許大公司直接進入交易所進行交易；放寬對會員的資格審查；允許批發(fā)商與經(jīng)紀(jì)人兼營：證券交易全部實現(xiàn)電腦化，與紐約、東京交易所連機，實現(xiàn)24小時全球交易。這些改革措施使英國證券市場發(fā)生了根本性的變化，鞏固了其在同際證券市場中的地位。倫敦上市的標(biāo)準(zhǔn)主板上市的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”上市文件由英上市管理局審查遵守“上市規(guī)則”中的上市原則聘用保薦人75%的業(yè)務(wù)有營業(yè)收入記錄控制公司的大部分資產(chǎn)清晰的營運資本表遵守關(guān)于公司治理的“聯(lián)合準(zhǔn)則”最少25%的公眾股比例最低市場70萬英鎊3年經(jīng)審計的財務(wù)信息股票完全可轉(zhuǎn)讓遵守倫交所的”準(zhǔn)入及披露標(biāo)準(zhǔn)“

AIM（替代市場）上市的基本要求必須委派以為指定保薦人和指定經(jīng)紀(jì)人合法成立的公眾公司和同類公司公司的會計賬目符合英或美的通用會計準(zhǔn)則具有兩年主營業(yè)務(wù)盈利記錄；否則董事和雇員需保證進入AIM后的一年內(nèi)不出售所持股份自有資金滿足未來一年的發(fā)展需要雖無盈利指標(biāo)，但一般的：過去一年的凈利潤要200萬英鎊以上；融資額不低于2000萬英鎊；年增長率不低于20%目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所香港交易所簡介香港交易所是唯一經(jīng)營香港股市的機構(gòu)，在未得財政司司長同意下，任何個人或機構(gòu)不得持有香港交易所超過5%的股份。2006年9月11日，香港交易所成為恒生指數(shù)成份股。1999年，香港特區(qū)財政司提出對香港證券及期貨市場進行全面改革，以提高香港的競爭力和迎接市場全球化所帶來的挑戰(zhàn)。根據(jù)改革方案，香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）與香港期貨交易所有限公司（期交所）實行股份化并與香港中央結(jié)算有限公司（香港結(jié)算）合并，由單一控股公司香港交易所擁有。三家公司于2000年3月6日完成合并，2000年6月27日，香港交易所以介紹形式在聯(lián)交所上市。香港上市標(biāo)準(zhǔn)

創(chuàng)業(yè)板主板盈利要求不設(shè)盈利要求過去三年合計5000萬港元盈利（最近一年需達2000萬港元，再之前兩年合計需達3000萬港元）營業(yè)記錄需顯示公司有兩年的“活躍業(yè)務(wù)記錄”須具備三年業(yè)務(wù)記錄主線業(yè)務(wù)需主力經(jīng)營一項業(yè)務(wù)而非兩項或多項不相關(guān)的業(yè)務(wù)。不過，設(shè)計主線業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)容許的并無具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求管理層、擁有權(quán)或控制權(quán)在業(yè)務(wù)記錄期間有變更除非在聯(lián)交所接納的特殊情況下，否則申請人必須于活躍業(yè)務(wù)記錄期間在基本上相同的管理層及擁有權(quán)下營運三年業(yè)務(wù)記錄期間須由基本相同的管理層管理最低市值無具體規(guī)定，但實際上在上市時不能少于4600萬港元。期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利上市時市值需達600萬港元上市時市值需達一億港元。期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利上市時市值需達一千萬港元最低公眾持股量股票市值3000萬港元以上或占已發(fā)行股本的25%；總市值40億港元以上公司，市值10億港元以上或發(fā)行股本的20%；期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利需占發(fā)行的權(quán)證數(shù)量的20%-25%（視上市時的市場需求而定）股票市值5000萬港元或已發(fā)行股本的25%；如發(fā)行人的市值超過40億港元，則占已發(fā)行股本的百分比可降至10%。上述的最低公眾持股量規(guī)定在任何時候均需符合期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利需占已發(fā)行權(quán)證的25%管理層股東及高持股量股東的最低持股量在上市時管理層股東及高持股量股東必須合計持有不少于公司已發(fā)行股本的35%并無有關(guān)規(guī)定股東人數(shù)上市時公眾股東至少有300名上市時至少需有100名股東目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所東京證券交易所簡介東京證券交易所（英文：TokyoStockExchange）是日本的證券交易所之一，簡稱（東證），總部位于東京都中央?yún)^(qū)日本橋兜町。其事業(yè)體分為「株式會社東京證券交易所」及「東京證券交易所自主規(guī)制法人」等兩個法人。東京證券交易所發(fā)展的歷史雖然不長，但卻是世界上最大的證券交易中心之一。東京證券交易所與大阪證券交易所、名古屋證券交易所并列為日本三大證券交易所，其市場規(guī)模位居世界前三大，同時也是日本最重要的經(jīng)濟中樞。僅次于紐約證券交易所的世界第二大證券市場。東京證券交易所雖然是全球第二大的證券交易所，但是卻不是一個大的國際融資中心，在東京證交所上市的海外企業(yè)相當(dāng)少，基本上以日本的企業(yè)為主，而紐約等其他國際性的證券交易所，則有相當(dāng)大數(shù)量的外國企業(yè)。東京交易所上市標(biāo)準(zhǔn)主體資格股份有限公司持續(xù)經(jīng)營5年以上；民營企業(yè)則需有5年的經(jīng)營業(yè)績，且提交合適的財務(wù)文件財務(wù)要求發(fā)行前一年凈資產(chǎn)100億日元以上；最近三年稅前利潤每年20億日元以上；且上市前一年必須進行紅利分配，有良好的紅利分配前景持股分布如已在其它交易所上市，且流通良好，上市時股東人數(shù)需達到1000人以上；如僅在東京證交所上市，在日本國內(nèi)的股東人數(shù)需達到2000人以上其他要求提交近三年每年的年報和中報；股票轉(zhuǎn)讓無任何限制；制定符合規(guī)定的股票樣式；提交合并、收購和分離的財務(wù)文件；股票交易標(biāo)準(zhǔn)每交易單位為2萬股。目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所多倫多證券交易所簡介多倫多證券交易所是加拿大最大、北美洲第三大、世界第六大的證券交易所，由多倫多證券交易所集團擁有及管理。在該交易所上市的公司種類繁多，主要來自加拿大和美國。交易所的總部設(shè)于多倫多，在加拿大其他主要城市如溫哥華、蒙特利爾、溫尼伯及卡爾加里均設(shè)有辦事處。有3300多家上市公司在本交易所的主板及創(chuàng)業(yè)板市場上掛牌上市，占全世界上市公司的10%。超過1，300家發(fā)行人，總市值達到1萬3千億美元。在交易所上市的公司來自全球各種不同領(lǐng)域，包括礦業(yè)、石油、天然氣、林木產(chǎn)品及采礦等資源公司，工業(yè)、生物科技、交通運輸業(yè)、通訊、原材料及金融服務(wù)類公司。在交易所上市可為公司帶來一系列的益處，例如易取得資本、流通性強、透明度高及分析員提供全面的研究分析。多倫多證券交易所1.財務(wù)最低要求：申請上市的公司被分為如下3類：工業(yè)(綜合)、礦業(yè)、石油和天然氣。這3類公司中的每一類都有特定的最低上市條件；2.管理層要求：無具體要求，但交易所有權(quán)根據(jù)遞交給交易所的文件，評定管理者、董事、推廣者、大股東或任何其他人或公司(這些人持有公司大量股票，足可以影響公司的控股權(quán))，以確保他們能夠公正地保護股東和投資者的最大權(quán)益，指導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展；3.保薦人要求：所有申請上市的公司都需要交易所的參與機構(gòu)提供的保薦人，保薦人將作為交易所評估時的一個重大因素。目錄一、紐約證券交易所二、美國證券交易所三、NASDAQ市場四、新加坡證券交易所五、倫敦證券交易所六、香港聯(lián)合交易所七、東京證券交易所八、加拿大多倫多交易所九、國內(nèi)證券交易所國內(nèi)證券交易所簡介上海證券交易所是中國大陸兩所證券交易所之一，位于上海浦東新區(qū)。上海證券交易所創(chuàng)立于1990年11月26日，同年12月19日開始正式營業(yè)。一大批國民經(jīng)濟支柱企業(yè)、重點企業(yè)、基礎(chǔ)行業(yè)企業(yè)和高新科技企業(yè)通過上市，既籌集了發(fā)展資金，又轉(zhuǎn)換了經(jīng)營機制。深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）成立于1990年12月1日，以建設(shè)中國多層次資本市場