2022年國(guó)軒高科研究報(bào)告

2022年國(guó)軒高科研究報(bào)告1.動(dòng)力+儲(chǔ)能雙驅(qū)增長(zhǎng)，鐵鋰電池正處于高速增長(zhǎng)期1.1.動(dòng)力、儲(chǔ)能電池放量前景可期電動(dòng)車市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)2021-2025年電動(dòng)車銷量CAGR為38%。2021年全球電動(dòng)車銷量為626萬(wàn)輛，滲透率為8%。據(jù)我們預(yù)計(jì)，2022年全球電動(dòng)車銷量為1050萬(wàn)輛，滲透率為14%，到2025年銷量將達(dá)2301萬(wàn)輛，滲透率達(dá)27%，2021-2025年復(fù)合增速為38%。受益于電動(dòng)車市場(chǎng)高增，動(dòng)力電池市場(chǎng)廣闊。2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)約在309GWh，我們預(yù)計(jì)2025年達(dá)1295GWh。假設(shè)裝機(jī)銷量比為85%，2021年動(dòng)力電池平均單價(jià)為0.75元/Wh，考慮電池價(jià)格下降趨勢(shì)，從市場(chǎng)空間看，我們預(yù)計(jì)21年在2726億元，25年達(dá)9141億元，復(fù)合增速35%，市場(chǎng)空間廣闊。儲(chǔ)能市場(chǎng)處于起量期，成長(zhǎng)性強(qiáng)。2021年全球儲(chǔ)能電池裝機(jī)約在32GWh，我們預(yù)計(jì)2025年達(dá)464GWh。假設(shè)裝機(jī)銷量比為85%，2021年儲(chǔ)能電池平均單價(jià)為1.36元/Wh，考慮電池價(jià)格下降趨勢(shì)，從市場(chǎng)空間看，我們預(yù)計(jì)21年在517億元，25年達(dá)3768億元，復(fù)合增速64%。儲(chǔ)能電池領(lǐng)域成長(zhǎng)速度快，發(fā)展前景廣闊。1.2.鐵鋰依靠高性價(jià)比+安全性，在動(dòng)力電池裝機(jī)占比持續(xù)提升19年鐵鋰電池在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)占比僅33%，22年1-8月提升至59%。根據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，19-20H1為鐵鋰低迷期，20H2鐵鋰開始崛起，21年占比升至52%，到22年1-8月，占比進(jìn)一步升至59%，提升明顯。鐵鋰電池在乘用車逆勢(shì)反超三元，主要系高性價(jià)比和強(qiáng)安全性所致。高性價(jià)比：1）從性能上看，隨著寧德時(shí)代CTP和比亞迪刀片電池推出，電池包成組效率得以提升，鐵鋰能量密度天花板打開。以工信部22年前三批推薦車型看，鐵鋰能量密度中位數(shù)約為150Wh/kg，已接近三元163Wh/kg水平；2）從成本上看，電池端：鐵鋰電池成本更低，根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，22年8月方形LFP電池均價(jià)為0.8元/Wh，低于方形三元的0.88元/Wh。安全：鐵鋰材料的穩(wěn)定性優(yōu)于三元，前者熱分解溫度高達(dá)700度，而后者僅200-300度。當(dāng)電池發(fā)生嚴(yán)重形變損壞等極端情況時(shí)，鐵鋰電池更不易出現(xiàn)冒煙、起火等嚴(yán)重安全問(wèn)題。此外，隨鎳含量升高，三元電池?zé)岱€(wěn)定性急劇降低，氧釋放量增加，引發(fā)電解液反應(yīng)、脹氣等一系列安全問(wèn)題，熱失控管理的成本更高。高端車型標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航款、中低端車型配套LFP成為趨勢(shì)。2020年比亞迪、特斯拉分別推出搭載LFP的熱門車型比亞迪漢、Model3國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航款，開啟了乘用車市場(chǎng)爭(zhēng)相采用鐵鋰降本的浪潮。2022年，比亞迪、特斯拉、五菱等知名車企等均通過(guò)配套LFP電池打開中低端市場(chǎng)，五菱宏光miniEV、比亞迪宋DM、ModelY成為當(dāng)年熱銷。海外市場(chǎng)方面，奔馳eActros長(zhǎng)續(xù)航版、福特MustangMach-E、F-150Lightning入門版、Rivian的R1T、R1S、EDV等均已準(zhǔn)備搭載LFP電池，鐵鋰?yán)顺毕砣颉?.3.儲(chǔ)能市場(chǎng)主流選擇鐵鋰電池，鐵鋰電池行業(yè)增速有望超過(guò)行業(yè)平均儲(chǔ)能市場(chǎng)重視循環(huán)壽命和熱穩(wěn)定性，鐵鋰表現(xiàn)更優(yōu)。根據(jù)21年工信部發(fā)布的行業(yè)規(guī)范文件，儲(chǔ)能電池單體能量密度要求≥145Wh/kg，循環(huán)壽命≥5000次且容量保持率≥80%，呈現(xiàn)出能量密度不敏感，循環(huán)壽命要求高的特點(diǎn)。目前，用于儲(chǔ)能的鐵鋰電池循環(huán)壽命可超10000次，三元?jiǎng)t在1500-2000次左右，此外，鐵鋰電池耐熱性能強(qiáng)于三元電池，能有效降低熱量控制和安全措施方面的成本，綜合比較下鐵鋰電池表現(xiàn)更優(yōu)。今年6月，能源局發(fā)布關(guān)于征求《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求（2022年版）（征求意見稿）》意見的函，明確提及中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，我們認(rèn)為，這一政策實(shí)施后有望為鐵鋰電池在儲(chǔ)能市場(chǎng)的地位提供背書。鐵鋰電池增速快于行業(yè)，21-25年復(fù)合增速有望達(dá)74%。我們預(yù)計(jì)25年鋰電池總需求將達(dá)1931GWh，4年CAGR43%，鐵鋰電池裝機(jī)量達(dá)1008GWh，2021-2025年CAGR=74%，儲(chǔ)能鐵鋰電池裝機(jī)量達(dá)417GWh，復(fù)合增速達(dá)95%，細(xì)分市場(chǎng)核心假設(shè)如下：動(dòng)力電池：假設(shè)22年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池中鐵鋰占比提升至60%（1-8月占比已達(dá)59%），25年降至55%（系鎳價(jià)回落所致），海外占比22年提升至5%，25年達(dá)30%。儲(chǔ)能電池：假設(shè)22年儲(chǔ)能電池中鐵鋰占比增至90%，后續(xù)維持穩(wěn)定不變。兩輪車：假設(shè)22年鐵鋰占比增至25%，后續(xù)維持穩(wěn)定不變。2.國(guó)軒高科：國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池上市第一股，磷酸鐵鋰電池先驅(qū)者2.1.深研LFP電池16年，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)齊布局公司15年于創(chuàng)業(yè)板上市，在磷酸鐵鋰電池行業(yè)享有領(lǐng)先地位。公司成立于2006年，專注于動(dòng)力電池中磷酸鐵鋰正極材料的生產(chǎn)和制造。2007年，磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)線投產(chǎn)運(yùn)行。2010年，搭載公司產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)首條純電動(dòng)公交上線運(yùn)營(yíng)。2014年，公司進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，動(dòng)力電池出貨量國(guó)內(nèi)第二、全球第六，陸續(xù)和江淮、上汽、北汽、金龍、中通等知名車企在電動(dòng)轎車領(lǐng)域達(dá)成合作。同年，使用國(guó)軒電池的江淮IEV出口美國(guó)，標(biāo)志公司成功邁向國(guó)際市場(chǎng)。2015年，公司借殼東源電器于深交所上市，成為國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池上市第一股。2017年，公司與上海電氣合資發(fā)力儲(chǔ)能領(lǐng)域。2018-2020年，公司陸續(xù)和德國(guó)博世、印度塔塔、華為等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)達(dá)成合作，并引進(jìn)大眾集團(tuán)成為公司第一大股東；2022年，公司成功于瑞士交易所上市發(fā)行全球存托憑證（GDR），進(jìn)一步走向海外市場(chǎng)。2.2.實(shí)控人地位穩(wěn)定，引入大眾中國(guó)提供增長(zhǎng)新動(dòng)力引入大眾作為第一大股東，但大眾主動(dòng)放棄部分表決權(quán)，實(shí)控人仍為原董事長(zhǎng)李縝。2021年12月，國(guó)軒通過(guò)非公開發(fā)行引入大眾中國(guó)，截至瑞士GDR發(fā)行后，大眾中國(guó)直接持股24.77%，為公司第一大股東。大眾其承諾在非公開發(fā)行后的三年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不可撤銷地放棄其持有的部分公司股份的表決權(quán)，以確保其表決權(quán)比例低于實(shí)控人至少5%，目前公司實(shí)際控制人仍為董事長(zhǎng)李縝，與其一致行動(dòng)人李晨分別持有公司5.81%、1.60%的股份，并通過(guò)南京國(guó)軒間接控制公司9.60%的股份，合計(jì)控股17.01%。2.3.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：磷酸鐵鋰為主，三元開始布局公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，90%以上為磷酸鐵鋰電池業(yè)務(wù)。2021年，公司動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)8GWh，市占率穩(wěn)定在5%。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司磷酸鐵鋰電池占比于2020年短暫下降至78.4%，21年受益于磷酸鐵鋰市場(chǎng)需求回暖，重新回升至93.4%，仍為公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)支柱。三元電池布局已成，具備302Wh/kg高鎳三元電池生產(chǎn)能力。在明確磷酸鐵鋰電池為主打產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，公司自2015年起發(fā)力布局高鎳三元電池領(lǐng)域，目前已具備能量密度302Wh/kg的高鎳三元電池生產(chǎn)能力，現(xiàn)有三元產(chǎn)能集中于合肥經(jīng)開區(qū)一二期5GWh項(xiàng)目，到23年中產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放。2.4.LFP電池需求觸底反彈，公司營(yíng)收自20年起高速增長(zhǎng)公司21年?duì)I收104億元，同增54%，22年H1營(yíng)收達(dá)86億元，同增143%，補(bǔ)貼退坡后，電池企業(yè)重新轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，LFP電池在成本和安全性領(lǐng)域展現(xiàn)出獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，公司迎來(lái)營(yíng)收增速拐點(diǎn)，21年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104億元，同增54%，22年H1營(yíng)收86億元，同增143%；公司21年利潤(rùn)1.02億元，同比下降32%，22年H1利潤(rùn)為0.7億元，同比上升34%，21年公司業(yè)績(jī)有所下滑，22年H1迅速修復(fù)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.7億元，同增34%。21年業(yè)績(jī)下降主要受原材料漲價(jià)和股權(quán)激勵(lì)較重影響：原材料漲價(jià)，毛利率下行：21年全年，受上游鈷、鎳、鋰礦石價(jià)格上漲帶動(dòng)，磷酸鐵鋰材料價(jià)格自去年低位上漲170%，拖累公司動(dòng)力電池毛利率，21年降至17.9%。股權(quán)激勵(lì)較重：公司21年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃總費(fèi)用為6.2億元，當(dāng)年攤銷成本0.65億元；22年首次授予的費(fèi)用總額為12.8億元，當(dāng)年攤銷成本達(dá)3.4億元，23-25年攤銷成本分別為6.2/2.4/0.8億元，拖累業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)。3.核心看點(diǎn)：鐵鋰優(yōu)勢(shì)輻射動(dòng)力儲(chǔ)能，碳酸鋰自供布局成熟3.1.深耕鐵鋰多年，系國(guó)內(nèi)動(dòng)力鐵鋰電池TOP3企業(yè)LFP能量密度持續(xù)突破，230Wh/kg鐵鋰電芯已設(shè)計(jì)定型。公司深耕鐵鋰研發(fā)多年，LFP電芯能量密度不斷實(shí)現(xiàn)突破，2016年，公司LFP電芯能量密度突破160Wh/kg。2020年公司LFP電池達(dá)到210Wh/kg，已達(dá)到中鎳5系水平。截至2022年中報(bào)，公司已完成230Wh/kgLFP電芯的設(shè)計(jì)和定型，有望年底量產(chǎn)。JTM技術(shù)實(shí)現(xiàn)能量密度、適配能力、安全性多重突破。JTM是從卷芯（J）直接到模組（M）的一體化制造技術(shù)，在能量密度、適配能力、安全性等多個(gè)方面均實(shí)現(xiàn)重大突破：能量密度：JTM技術(shù)減少了外部連接件使用，從而將成組效率提升至超90%，在LFP電池體系下模組能量密度接近200Wh/kg，達(dá)到高鎳三元水平，且模組成本僅相當(dāng)于鉛酸電池水平。適配能力：JTM技術(shù)可以改變串聯(lián)電芯的數(shù)量控制大小，從而兼容大眾MEB平臺(tái)、適度柔性大模組等多種電池類型。安全性：通過(guò)各單卷芯的相互獨(dú)立，防止了熱失控時(shí)的相互蔓延，進(jìn)一步延遲了熱失控的發(fā)生，熱管理能力和電池安全性得以加強(qiáng)。22年至今鐵鋰配套22款乘用車，能量密度最高達(dá)141.7Wh/kg。22年1-7批推薦目錄中，國(guó)軒重點(diǎn)為奇瑞、吉利、上汽通用、長(zhǎng)安等前排車企的純動(dòng)車型進(jìn)行鐵鋰電池配套，乘用車鐵鋰電池能量密度最高達(dá)141.7Wh/kg。公司在國(guó)內(nèi)動(dòng)力鐵鋰電池市場(chǎng)市占率僅次于寧德時(shí)代、比亞迪，22年1-8月市占率在7.4%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，寧德和比亞迪22年1-8月市占率分別達(dá)44.1%、36.7%，CR2達(dá)81%，市場(chǎng)高度集中。國(guó)軒高科市占率達(dá)7.4%，較中創(chuàng)新航、億緯鋰能等其他企業(yè)（2.8%、2.5%）優(yōu)勢(shì)明顯。3.2.牽手大眾等海外車企，全球化布局領(lǐng)先同行21年引大眾入股，大眾成為公司第一大股東，但公司保留控制權(quán)。2021年12月，國(guó)軒通過(guò)非公開發(fā)行引入大眾中國(guó)為公司第一大股東，但由于雙方達(dá)成共識(shí)，大眾在三年內(nèi)主動(dòng)放棄部分表決權(quán)，目前公司實(shí)際控制人仍為董事長(zhǎng)李縝。這一模式有助于保持公司管理運(yùn)行穩(wěn)定性，避免影響公司與其他客戶的潛在合作。大眾乘用車市場(chǎng)規(guī)模大，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型后電池潛在需求廣闊。2021年，大眾全球汽車銷量達(dá)888.2萬(wàn)輛，市占率達(dá)10.7%。17年電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后，大眾在電動(dòng)車領(lǐng)域取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，21年全球新能源車銷量達(dá)32.0萬(wàn)輛，到2029年，大眾規(guī)劃全球電動(dòng)車銷量達(dá)2600萬(wàn)輛，按單車帶電量65KWh計(jì)算，將為電芯廠提供近1700GWh電芯需求。大眾入股國(guó)軒，可為雙方帶來(lái)互利共贏。對(duì)大眾來(lái)說(shuō)，南北大眾股權(quán)占比難提升，入股國(guó)軒有利于擴(kuò)張?jiān)谌A布局。多年來(lái)，大眾在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略均依托南北大眾實(shí)現(xiàn)，目前大眾在上汽大眾和一汽大眾中分別持有48%、40%的股權(quán)，均非實(shí)際控制人，我們認(rèn)為該情況或?qū)⒅萍s大眾中國(guó)的電動(dòng)化戰(zhàn)略。入股國(guó)軒系大眾自主化電芯生產(chǎn)重要布局，是繼歐洲Northvolt后大眾在電芯環(huán)節(jié)的又一重大股權(quán)投資，有利于大眾進(jìn)一步提升中國(guó)業(yè)務(wù)控制力、深化在華市場(chǎng)布局。對(duì)國(guó)軒來(lái)說(shuō)，大眾可從訂單、技術(shù)&客戶、資金上全面支持公司。訂單：標(biāo)準(zhǔn)電芯產(chǎn)能24年釋放。公司為首個(gè)獲得大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯的研發(fā)、量產(chǎn)定點(diǎn)供應(yīng)商，于21年底在合肥新站投建50GWh大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯項(xiàng)目，其中一期20GWh項(xiàng)目已完成主體廠房鋼結(jié)構(gòu)施工，預(yù)計(jì)23年投產(chǎn)，二期30GWh項(xiàng)目規(guī)劃于今年9月開工；另有合肥經(jīng)開區(qū)二期1GWh項(xiàng)目按規(guī)劃已投產(chǎn)，三期3GWh項(xiàng)目正在改造中，預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)電芯預(yù)計(jì)于2023年進(jìn)入產(chǎn)品導(dǎo)入階段，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品包括基于MEB平臺(tái)的ID.3、ID.4、ID.Buzz等，2030年將覆蓋大眾旗下80%電動(dòng)車型。技術(shù)&客戶：動(dòng)力電池研發(fā)深度合作，提升技術(shù)水平。本次合作中，雙方達(dá)成約定：大眾派遣10-20人的專家團(tuán)隊(duì)，幫助國(guó)軒開發(fā)MEB電動(dòng)汽車平臺(tái)產(chǎn)品，并為100名國(guó)軒生產(chǎn)管理人員提供培訓(xùn)。長(zhǎng)期看，大眾入股有望在電池質(zhì)控、機(jī)械加工、工業(yè)自動(dòng)化等方面為公司提供支持。此外，大眾中國(guó)的品牌效應(yīng)有利于公司開拓更多鋰電池行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶，通過(guò)合作獲得國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)，有助于公司開拓新增長(zhǎng)空間。資金：大眾入股為國(guó)軒提供超60億資金。21年11月非公開發(fā)行共募集約73億資金，其中公司與大眾中國(guó)約定認(rèn)購(gòu)金額不少于60億元，將用于建設(shè)年產(chǎn)20GWh大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬(wàn)噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，有望優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。Rivian：美國(guó)電動(dòng)車新勢(shì)力，純電動(dòng)皮卡搶先交付。Rivian為美國(guó)電車市場(chǎng)后起之秀，依托大型車滑板式底盤及純電皮卡生產(chǎn)能力，于21年實(shí)現(xiàn)美股上市?，F(xiàn)有三款車型，分別為純電皮卡R1T、純電SUVR1S、純電貨運(yùn)車EDV，其中R1T已于21年9月量產(chǎn)，11月開始交付，為全球首款批量交付的純電皮卡，先于福特、通用、特斯拉。22年前三季度累計(jì)生產(chǎn)超1.4萬(wàn)臺(tái)，在手訂單總量近20萬(wàn)輛。截至第三季度，Rivian2022年累計(jì)生產(chǎn)量超1.4萬(wàn)臺(tái)，22年產(chǎn)量目標(biāo)為2.5萬(wàn)輛。截至22年7月，公司R1T+R1S訂單超9萬(wàn)輛，同時(shí)有亞馬遜的10萬(wàn)臺(tái)EDV訂單，處于供不應(yīng)求狀態(tài)。國(guó)軒高科22年與Rivian建立客戶關(guān)系，獲美國(guó)客戶200GWh鐵鋰訂單。據(jù)公司投資者平臺(tái)披露，22年國(guó)軒已與Rivian建立客戶關(guān)系，考慮純電皮卡高帶電量（R1T在105-180kWh），未來(lái)Rivian電池需求量增長(zhǎng)可期。21年12月，國(guó)軒與某美國(guó)大客戶約定在2023-2028年供給不低于200GWh鐵鋰電池，有望憑借該批訂單及Rivian合作關(guān)系進(jìn)一步打開美國(guó)市場(chǎng)。3.3.儲(chǔ)能市場(chǎng)戶儲(chǔ)、大儲(chǔ)齊頭并進(jìn)，有望迎來(lái)快速放量期戶儲(chǔ)市場(chǎng)增速高，空間廣，預(yù)計(jì)2025年全球戶儲(chǔ)裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)92GWh，21-25年CAGR=107%。當(dāng)前全球能源短缺、海外電價(jià)氣價(jià)高漲、光儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性凸顯，在碳中和發(fā)展大趨勢(shì)下，戶儲(chǔ)賽道有望高速增長(zhǎng)。2021年全球戶儲(chǔ)裝機(jī)約合5GWh，2022年有望突破16GWh，同比增長(zhǎng)220%，樂(lè)觀估計(jì)下，我們預(yù)測(cè)2025年全球裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到92GWh，4年CAGR達(dá)107%。發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能受強(qiáng)制配儲(chǔ)政策支持，預(yù)計(jì)2025年新增裝機(jī)容量達(dá)94GWh，4年CAGR約120%。22年新能源強(qiáng)配政策（新能源與儲(chǔ)能需同時(shí)并網(wǎng)）已覆蓋25個(gè)?。ㄊ校?，強(qiáng)制配儲(chǔ)份額多為10%、2小時(shí)以上，政策層面為國(guó)內(nèi)發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)帶來(lái)保障。我們預(yù)測(cè)2022年國(guó)內(nèi)新增發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)15GWh，同增264%，2025年國(guó)內(nèi)裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)94GWh。公司自2014年起探索儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，在產(chǎn)品體系和客戶認(rèn)證方面已有建樹。公司2016年正式成立儲(chǔ)能事業(yè)部，2017、2018年與上海電氣、北京福威斯合資設(shè)立子公司，歷經(jīng)8年發(fā)展，在儲(chǔ)能電池循環(huán)壽命等技術(shù)領(lǐng)域取得長(zhǎng)遠(yuǎn)突破，并建立起覆蓋通訊基站、儲(chǔ)能電站、船舶動(dòng)力電池、風(fēng)光互補(bǔ)、移動(dòng)電源、兩輪車等多領(lǐng)域的產(chǎn)品體系。在客戶端，公司獲華為、國(guó)家電網(wǎng)等優(yōu)質(zhì)下游客戶認(rèn)可，并通過(guò)和Invenergy、Jinko等公司的深度合作探索儲(chǔ)能出海之路。22H1公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.79億元，占比14.8%。公司現(xiàn)有儲(chǔ)能產(chǎn)能包括上海電氣國(guó)軒一期5GWh儲(chǔ)能電池項(xiàng)目、江蘇300MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目等，22年上半年，公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)快速落地，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)放量明顯，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.79億元，占總收入比重14.8%，毛利率達(dá)10.2%。公司儲(chǔ)能產(chǎn)品覆蓋面廣，通過(guò)加拿大CSA、美國(guó)UL、南德IEC等多項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。目前，國(guó)軒擁有包括集裝箱式儲(chǔ)能電站、PowerOcean第三代移動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)、Gendock3000移動(dòng)儲(chǔ)能電源、易佳電智能移動(dòng)儲(chǔ)能充電樁等多款儲(chǔ)能產(chǎn)品，覆蓋國(guó)內(nèi)外、便攜儲(chǔ)能與大型儲(chǔ)能電站等多個(gè)市場(chǎng)。公司產(chǎn)品已通過(guò)包括加拿大國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)CSA、美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)UL、南德技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)IEC等多項(xiàng)認(rèn)證，標(biāo)志公司具備北美、德國(guó)市場(chǎng)的準(zhǔn)入許可，儲(chǔ)能技術(shù)走向世界前列。具體看：集裝箱式儲(chǔ)能電站：應(yīng)用于中海油海上儲(chǔ)能項(xiàng)目，采取電池?zé)崾Э乇O(jiān)控，配合七氟丙烷、水浸沒(méi)消防，符合CCS船級(jí)社現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)對(duì)集裝箱移動(dòng)電源火災(zāi)應(yīng)對(duì)要求。PowerOcean第三代移動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)：應(yīng)用于國(guó)家電網(wǎng)移動(dòng)儲(chǔ)能充電車項(xiàng)目，將先進(jìn)液冷系統(tǒng)與大容量磷酸鐵鋰電池有機(jī)結(jié)合，可實(shí)現(xiàn)0.6秒以內(nèi)快速接入備用電源，連續(xù)工作18小時(shí)。Gendock3000移動(dòng)儲(chǔ)能電源：面向海外市場(chǎng)的首款便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品，采用UL認(rèn)證的高倍率磷酸鐵鋰電池，容量達(dá)3072Wh，額定輸出功率822W，配合BMS智能電池保護(hù)系統(tǒng)、EMS云平臺(tái)管理智能物聯(lián)實(shí)現(xiàn)使用壽命和故障率的最優(yōu)化。易佳電智能移動(dòng)儲(chǔ)能充電樁：面向2C市場(chǎng)的首款產(chǎn)品，集儲(chǔ)能和充電于一體，單臺(tái)電量193kWh，配備大功率直流快充；移動(dòng)性強(qiáng)，投放即可運(yùn)營(yíng)，彌補(bǔ)充電樁數(shù)量的不足，預(yù)計(jì)4-5年可回收成本。積極開拓海內(nèi)外市場(chǎng)，與國(guó)家電網(wǎng)、華為、Invenergy等優(yōu)質(zhì)客戶達(dá)成密切合作。隨公司儲(chǔ)能實(shí)力持續(xù)提升，公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)與多家優(yōu)質(zhì)客戶達(dá)成密切合作：國(guó)內(nèi)：客戶包括國(guó)家電網(wǎng)、華能集團(tuán)、皖能集團(tuán)、華為等。19年與華為簽署為期5年的長(zhǎng)期合作協(xié)議，22年與國(guó)家電網(wǎng)、皖能股份簽署合計(jì)超0.3GWh訂單。此外，公司籌備為自建的內(nèi)蒙烏海負(fù)極項(xiàng)目配套1GWh儲(chǔ)能電站，用于光伏發(fā)電。海外：公司于19年在美國(guó)芝加哥與西弗吉尼亞完成72MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目，和Invenergy、Jinko等公司建立了全方位戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。此外，F(xiàn)reyr、Nextra、Moxion等海外客戶已表達(dá)明確合作意向，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)出?；A(chǔ)堅(jiān)實(shí)