華安證券公司資產(chǎn)管理計劃書

57/57華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算產(chǎn)品推介書華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算產(chǎn)品推介書二〇一〇年四月宣傳語一：誠意奉獻，精心呵護宣傳語二：華安理財1號——專業(yè)新股申購+債券投資目錄TOC\o"1-2"\h\z\u第一章華安證券有限責任公司簡介 4一、公司概況 4二、公司組織結構 5三、網(wǎng)點分布 6四、進展歷程 6五、業(yè)務資格 7六、資產(chǎn)治理業(yè)務團隊 8第二章華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算 9一、打算概況 9二、投資目標 9三、投資組合比例 9四、投資比較基準 9五、投資主辦 10六、開放與封閉 10七、費率結構 10八、自有資金參與與補償條款 11九、投資策略 12十、托管人簡介 12第三章華安理財1號投資建議 14一、華安理財1號的目標客戶群 14二、投資運作安排 14三、新股申購：仍將獲得穩(wěn)定的投資收益 14四、債券投資：關注信用債 16五、華安理財1號的模擬新股申購業(yè)績 16六、券商集合資產(chǎn)治理產(chǎn)品的優(yōu)勢 20七、華安理財1號的特點 21第四章華安理財1號常見問答 23一、華安理財1號概況 23二、華安理財1號的投資 25三、華安理財1號的參與與退出 26四、華安理財1號的收益分配 30五、華安理財1號的終止和展期 31六、華安理財1號的信息披露 32第一章華安證券有限責任公司簡介一、公司概況華安證券有限責任公司是安徽省政府控股的大型省屬企業(yè)。公司前身為成立于1991年1月的安徽省證券公司，2000年10月，公司經(jīng)批準引入省內外11家國有大中型企業(yè)和上市公司作為股東，增資改制為華安證券有限責任公司。2000年12月，公司經(jīng)中國證監(jiān)會核準為綜合類證券公司。2006年11月，公司實施增資重組，注冊資金增至22.05億元。2009年，公司注冊資金進一步增至24.05億元。公司具有較為全面的業(yè)務資格和良好的業(yè)務進展基礎。要緊業(yè)務立足安徽，輻射全國，在安徽省及北京、上海、深圳、廣州、南京、濟南、武漢、長沙、西安、蘭州等中心都市設有71家證券營業(yè)網(wǎng)點，經(jīng)紀業(yè)務多年保持區(qū)域領先優(yōu)勢，成本治理能力位居行業(yè)前列。公司具有完善的法人結構，健全的內部操縱制度、全面的風險操縱機制和集中治理體制，在證券公司2009年度分類評級中被評為A類A級。公司穩(wěn)步推進集團化進展戰(zhàn)略，目前控股華富基金治理公司、華安期貨有限責任公司和華安新興證券投資咨詢公司。二、公司組織結構三、網(wǎng)點分布四、進展歷程1991.1中國人民銀行總行批準設立安徽省證券公司1996.8主承銷第一支B股美菱B股1997.11擔任H股安徽海螺財務顧問，全球配售2000.10馬鞍山營業(yè)部被評為全國優(yōu)秀營業(yè)部2002.5經(jīng)中國證監(jiān)會批準成為首批獲得受托投資治理業(yè)務資格的券商之一2004.4作為主發(fā)起人的華富基金治理公司在上海注冊成立2006.11中國證監(jiān)會批復同意公司增資擴股方案，注冊資金增至22.05億2007.11控股華安期貨有限責任公司50%的股權2008.8獲得期貨中間介紹業(yè)務（IB）資格2008.10獲中國證監(jiān)會賬戶規(guī)范工作先進單位稱號2008.12客戶服務中心上線運行2008.12集合資產(chǎn)治理與定向資產(chǎn)治理業(yè)務資格經(jīng)安徽證監(jiān)局確認2009.4主承銷09滁州交通開發(fā)公司、池州城投公司企業(yè)債券2009.72009年度分類評級結果為A類A級2009.12公司實施增資擴股，注冊資金增至24.05億元2010.2首只集合資產(chǎn)治理產(chǎn)品——華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算獲得中國證監(jiān)會核準五、業(yè)務資格（一）經(jīng)紀業(yè)務上海證券交易所、深圳證券交易所首批會員單位，擁有A、B股交易席位72個；設有證券營業(yè)網(wǎng)點71家，提供規(guī)范、便捷和專業(yè)化的證券投資服務。（二）固定收益業(yè)務中國國債協(xié)會理事會成員，具有企業(yè)債券主承銷資格；從事固定收益證券及相關衍生產(chǎn)品的承銷、投資、產(chǎn)品研發(fā)與理財服務。（三）投資銀行業(yè)務要緊從事企業(yè)改制與上市輔導、證券發(fā)行承銷與上市保薦、企業(yè)重組與收購兼并、投資和融資咨詢、財務顧問、投資銀行創(chuàng)新業(yè)務研究等業(yè)務；主承銷IPO股票16只，配股7只，增發(fā)2只，副主承銷和分銷70多只。（四）證券投資業(yè)務從事股票、基金、國債和企業(yè)債券等上市證券及證監(jiān)會認定的其他證券的自營買賣業(yè)務。（五）資產(chǎn)治理業(yè)務首批獲得從事受托投資治理業(yè)務資格的證券公司之一，具備開展集合資產(chǎn)治理與定向資產(chǎn)治理業(yè)務資格，要緊從事面向公眾投資者的集合資產(chǎn)治理和面向高端客戶與機構客戶的定向資產(chǎn)治理等業(yè)務，為客戶提供全方位、專業(yè)化、個性化的財寶治理服務，滿足客戶資產(chǎn)保值、增值的需要。六、資產(chǎn)治理業(yè)務團隊資產(chǎn)治理部職員均來自于國內知名院校，80%以上具有碩士學位，并擁有豐富的工作經(jīng)驗。部門負責人和要緊投研人員均具有8年以上證券從業(yè)經(jīng)歷，對中國證券市場有著深刻的認識和成熟的投資理念。具有豐富行業(yè)背景和國內外多個市場投資閱歷的專業(yè)人員組成了一支專業(yè)、高效、盡責，充滿朝氣與創(chuàng)新精神的投研團隊。第二章華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算一、打算概況打算名稱：華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算（簡稱華安理財1號）打算類型：限定性集合資產(chǎn)治理打算打算治理人：華安證券有限責任公司打算托管人：上海浦東進展銀行股份有限公司打算推廣機構：華安證券、上海浦東進展銀行及其他分銷銀行注冊登記機構：中國證券登記結算有限責任公司打算募集規(guī)模：推廣期規(guī)模上限為40億份，存續(xù)期規(guī)模上限為50億份二、投資目標在力爭本金安全和確保流淌性的前提下，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。三、投資組合比例投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例為0-100%；投資于股票（含新股申購中簽股票）等權益類金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例為0-20%。開放日現(xiàn)金類資產(chǎn)投資比例合計不低于10%。本集合打算申購新股的金額不設上限，但不能超過本集合打算的現(xiàn)金總額。治理人將依照單個新股的預測中簽情況調整申購資金的數(shù)量，力求中簽后的新股及所持權益類資產(chǎn)合計不超過集合打算資產(chǎn)總值的20%。四、投資比較基準同期一年期定期存款利率。五、投資主辦胡學剛先生，出生于1973年，碩士學位，研究投資工作經(jīng)歷十年。歷任華安證券證券投資部行業(yè)研究員、投資經(jīng)理，現(xiàn)任華安證券資產(chǎn)治理部高級投資經(jīng)理，對行業(yè)及上市公司研究具有豐富的經(jīng)驗，擅長行業(yè)及公司的差不多面分析和投資組合治理，投資風格穩(wěn)健。姜濤先生，出生于1977年，碩士學位，研究投資工作經(jīng)歷九年。歷任國泰君安證券研究員、國盛證券資產(chǎn)治理部投資經(jīng)理、太平洋人壽保險資產(chǎn)治理部投資經(jīng)理等職務，現(xiàn)任華安證券資產(chǎn)治理部高級投資經(jīng)理，資產(chǎn)治理工作經(jīng)驗豐富，善于宏觀經(jīng)濟研究和固定收益產(chǎn)品配置。六、開放與封閉集合打算自成立之日起3個月為封閉期，封閉期滿后的5個工作日為首次開放期。首次開放期結束后，每個自然月的前5個工作日為開放期，遇節(jié)假日順延。托付人在開放日的交易時刻能夠辦理集合打算的參與、退出。七、費率結構（一）參與、退出費率1、本集合打算參與費率如下：參與金額（M）推廣期參與費率存續(xù)期參與費率M≥500萬每筆1000元每筆1000元300萬≤M＜500萬0.2%0.3%100萬≤M＜300萬0.4%0.5%M＜100萬0.6%0.8%2、本集合打算退出費率如下：持有期（P）退出費率P＜一年0.5%一年≤P＜兩年0.2%P≥兩年0（二）治理費按集合打算資產(chǎn)凈值的0.60%年費率計提治理費。（三）托管費按集合打算資產(chǎn)凈值的0.18%年費率計提托管費。（四）業(yè)績酬勞年化收益率大于業(yè)績提取基準時，治理人提取超出部分的15%作為業(yè)績酬勞。業(yè)績提取基準為中國人民銀行五年期定期存款利率和5%之間高者，即中國人民銀行五年期定期存款利率低于或等于5%時，本打算業(yè)績酬勞計提基準為5%；中國人民銀行五年期存款利率高于5%時，本打算業(yè)績酬勞計提基準為中國人民銀行五年期存款利率。八、自有資金參與與補償條款（一）自有資金參與治理人在本集合打算推廣期內將依照打算參與總份額，足額認購5%的份額，最多不超過5000萬元，并承諾在存續(xù)期內不得撤回（現(xiàn)金分紅部分除外）。（二）補償條款托付人在推廣期認購且持有滿5年到期的份額，若到期日單位累計凈值低于打算單位面值，治理人將以自有資金參與本集合打算而持有的份額資產(chǎn)為限，對單位累計凈值低于單位面值的差額進行補償，直至差額全部彌補或治理人持有的本打算份額補償完畢為止。九、投資策略（一）資產(chǎn)配置策略治理人通過將打算資產(chǎn)要緊配置于國債、金融債、公司債等固定收益類金融產(chǎn)品，將組合整體投資風險操縱在較低水平；在嚴格操縱風險的前提下，積極參與新股申購等權益類金融產(chǎn)品，提升組合收益水平。（二）固定收益類資產(chǎn)投資策略本集合打算將運用多種積極治理增值策略，重點投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品，在嚴格操縱信用風險的前提下，追求較高的穩(wěn)健收益。其投資策略要緊包括：1、持有到期策略2、利率預期策略3、收益率曲線策略4、類屬替換策略5、個券優(yōu)選策略6、公司債券投資策略7、含權債券投資策略8、債券型基金投資策略（三）權益類資產(chǎn)投資策略本打算將積極參與新股申購，獵取新股申購收益。在適當市場條件下，將部分資產(chǎn)投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性強、流淌性好、具有分紅預期的股票及股票型基金。十、托管人簡介上海浦東進展銀行是經(jīng)中國人民銀行批準設立、總部設在上海的全國性股份制商業(yè)銀行，于1999年11月10日在上海證券交易所正式掛牌上市（股票交易代碼：600000），這是中國銀行業(yè)改革的一項重大舉措。浦發(fā)銀行在上海、杭州、寧波、南京、北京、溫州、蘇州、重慶、廣州、深圳、昆明、蕪湖、天津、鄭州、大連、濟南、成都、西安、沈陽、武漢、青島、太原、長沙、哈爾濱、南昌、南寧、長春、烏魯木齊、合肥、呼和浩特等地設立了33家分行，共546個分支機構，并在香港設立了代表處。良好的業(yè)績和誠信經(jīng)營的聲譽使本行已成為中國證券市場中一家備受關注和尊敬的上市公司。建行以來，秉承“篤守誠信、制造卓越”的經(jīng)營理念，上海浦東進展銀行積極探究和推進金融改革與創(chuàng)新，為把上海盡早建成國際經(jīng)濟、金融、貿易中心之一服務，促進和支持中國國民經(jīng)濟進展和社會進步，業(yè)務進展迅速，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，經(jīng)營實力不斷增強，在海內外已具備一定的阻礙。資產(chǎn)托管業(yè)務作為上海浦東進展銀行從為客戶提供單一金融服務向全面綜合金融服務轉型中的重要品種和戰(zhàn)略性調整的突破口，著力在托管業(yè)內打造“專業(yè)化、個性化、注重創(chuàng)新、風控優(yōu)先”的特色品牌，使之成為中間業(yè)務的龍頭產(chǎn)品。目前上海浦東進展銀行的托管業(yè)務涵蓋八大類二十多個品種，托管經(jīng)驗豐富、個性化服務能力強、在信托托管、直接股權基金托管、證券公司客戶資產(chǎn)托管、專項資金托管等領域服務特色鮮亮。浦發(fā)銀行具有功能強大、具備前瞻性的新一代托管業(yè)務系統(tǒng)，具備全面完善的內部風險操縱制度，并自開辦托管業(yè)務6年以來保持了無差錯的托管運作記錄。華安理財1號產(chǎn)品詳情請登錄華安證券網(wǎng)站（）或至各銷售網(wǎng)點查詢《華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算講明書》及《華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)治理合同》。第三章華安理財1號投資建議一、華安理財1號的目標客戶群（一）風險收益特征華安理財1號屬于低風險品種，其風險和預期收益率低于股票型產(chǎn)品，高于貨幣市場產(chǎn)品和純債券產(chǎn)品。（二）目標客戶群1、穩(wěn)健型投資者風險偏好較低，要求投資安全性高，追求長期穩(wěn)定收益的投資者；2、配置型投資者風險偏好適中，在選擇風險較高的股票型、混合型投資產(chǎn)品時，適當配置低風險產(chǎn)品，對流淌性有一定的要求的投資者。二、投資運作安排華安理財1號具備新股網(wǎng)下配售及參與銀行間債券市場交易資格。本集合打算通過參與一級市場新股申購及債券投資，來獲得穩(wěn)定的投資收益。在證券市場復蘇時，通過新股申購取得一定比例的股票來把握投資股市的投資機遇；在證券市場出現(xiàn)調整時，通過債券投資獵取較為穩(wěn)定的投資收益。投資兼顧安全性和收益性，攻守兼?zhèn)?，追求集合打算資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。三、新股申購：仍將獲得穩(wěn)定的投資收益（一）現(xiàn)行新股發(fā)行制度下，機構投資者騰挪空間減少2009年6月14日后，新股發(fā)行制度發(fā)生重大調整1、定價方面，完善詢價和申購的報價約束機制，優(yōu)化市場的定價功能；2、發(fā)行機制分配方面，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開；3、對單一網(wǎng)上申購賬戶設定申購上限，原則上不超過網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的1‰；4、加強新股認購風險提示。新股發(fā)行制度改革進一步加強了詢價機構在新股定價方面的話語權，改變了新股網(wǎng)上申購完全按資金量配售股份的發(fā)行方式，資金量的大小在網(wǎng)上申購時不再起決定作用。網(wǎng)上申購方式的改變，使得資金量較大而又沒有網(wǎng)下詢價資格的投資者在新股申購中參與空間被壓縮。因此，投資于具有網(wǎng)下配售資格的專業(yè)理財產(chǎn)品是資金量較大的投資者提高新股申購收益的有效方式之一。（二）2010年新股網(wǎng)下申購收益仍將保持穩(wěn)定1、融資額仍保持高位水平以2009年下半年新股發(fā)行速度為參考，在以后二級市場不出現(xiàn)大幅下挫的情況下，2010年的IPO市場總融資規(guī)模將有望超過2009年的2000億元。2、網(wǎng)下新股申購中簽率仍保持較高水平從2009年數(shù)據(jù)來看，網(wǎng)下申購中簽率明顯高于網(wǎng)上申購中簽率。在主板市場，前者是后者的1.3倍左右，中小板及創(chuàng)業(yè)板市場約2.2倍?？赡?010年，網(wǎng)下中簽率仍將保持在相對較高水平。3、新股漲幅收窄但有望保持穩(wěn)定從最近的數(shù)據(jù)來看，新股發(fā)行PE較高，上市的漲幅空間有所收窄。在新股定價過程中，發(fā)行價過高－漲幅減少－新股定價逐步至合理－合理溢價的調節(jié)機制將發(fā)生作用。而新股破發(fā)只在市場極端情況下才會出現(xiàn)。通過專業(yè)化的估值推斷，重點申購于成長性高、估值合理的新股，能夠有效降低風險?？傮w來看，新股的盈利空間仍將保持穩(wěn)定。綜合以上因素，可能新股網(wǎng)下申購仍將獲得穩(wěn)定的投資收益。依照相關數(shù)據(jù)測算及模擬運行結果，華安理財1號新股申購部份可能年化投資收益率在6%－15％之間。四、債券投資：關注信用債2010年中國經(jīng)濟接著走在復蘇的道路上，全年GDP增速約9%，但外部經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟的趨勢面臨較多的不確定性。2010年央行在制訂貨幣政策時將更多考慮到通脹的因素，流淌性的回籠導致那個博弈正朝著致使資金面逐步收緊的方向進展。重點關注信用債。利率產(chǎn)品相對較低的票息無法對可能的凈價損失提供足夠的愛護，因此低久期是利率產(chǎn)品的策略選擇。信用債收益率相對較高，抗風險能力較強，特不是中短期信用產(chǎn)品的風險較小。我們的投資策略是在注重安全的前提下，配置與本集合打算期限相匹配的信用債。五、華安理財1號的模擬新股申購業(yè)績自2009年8月3日起，我公司開始了華安理財1號的模擬運作，初始規(guī)模為10億元。在模擬操作過程中，資金全部用于網(wǎng)下新股及可轉債的申購。在完全復制實際申購情景及嚴格操縱風險的前提下，本打算取得了良好的操作業(yè)績。截至2010年3月17日，華安理財1號（模擬）取得7.82%的收益率，年化收益率為12.51%。華安理財1號（模擬）已賣出新股盈虧：證券名稱成交總量總體盈虧證券名稱成交總量總體盈虧新世紀10,271199,415.48神州泰岳11,389764,687.96光迅科技22,765469,171.18樂普醫(yī)療23,250352,142.29博深工具68,484394,067.74南風股份40,851251,615.08天潤曲軸33,447311,165.34探路者29,178566,543.55世聯(lián)地產(chǎn)7,915360,076.49萊美藥業(yè)95,876790,493.12奇正藏藥23,082306,721.00漢威電子42,313339,768.54超華科技22,376316,401.46上海佳豪47,919649,060.04宇順電子14,211224,586.55安科生物54,427757,696.02禾盛新材31,806664,470.81立思辰31,227212,061.79星期六58,138398,376.34鼎漢技術31,325998,112.23奧飛動漫15,357291,351.49華測檢測39,828543,978.04羅萊家紡42,299530,122.77新寧物流37,656328,783.06信立泰14,453677,150.57億緯鋰能32,686317,699.17精藝股份10,586111,079.87愛爾眼科13,239188,285.71輝煌科技3,401139,861.34網(wǎng)宿科技13,058109,672.44博云新材5,36892,208.78中元華電44,226341,017.20鑫龍電器15,042215,951.43硅寶科技41,754733,458.52圣農(nóng)進展21,935174,593.60寶德股份55,555487,024.18太陽電纜48,535434,831.07機器人26,015531,597.42齊心文具23,998277,694.55華星創(chuàng)業(yè)29,411573,697.38西部建設51,233735,932.34紅日藥業(yè)30,148816,418.59美盈森51,415110,069.01華誼兄弟36,978985,471.18洋河股份33,4071,395,816.07金亞科技122,6791,679,856.36南國置業(yè)39,48083,634.06天龍光電52,791393,016.35湘鄂情46,639373,654.11陽普醫(yī)療8,12533,885.37北新路橋40,492721,616.25招商證券409,672-846,853.93威創(chuàng)股份18,653199,141.75中國中冶2,161,745-360,146.04中利科技45,366894,134.06光大證券2,0005,168.40海大集團40,010322,675.75中國國旅131,0601,054,242.21特銳德42,232392,103.44華安理財1號（模擬）持倉新股浮動盈虧：證券名稱當前數(shù)量浮動盈虧證券名稱當前數(shù)量浮動盈虧東方園林3,198305,153.16同德化工69,0181,160,882.76三泰電子6,579122,566.77神劍股份80,726980,820.90日海通訊17,280313,459.20漢王科技43,0752,998,450.75焦點科技21,354670,515.60廈工轉債7,690242,235.00鍵橋通訊23,968216,431.04西洋轉債4,250163,625.00眾生藥業(yè)17,407262,845.70龍盛轉債10,790510,906.50久立特材20,322258,495.84博匯轉債7,240159,352.40樂通股份11,565139,358.25王府轉債8,480230,486.40海峽股份52,529829,958.20寶通帶業(yè)17,431402,481.79華英農(nóng)業(yè)27,752172,062.40鋼研高納22,552254,161.04理工監(jiān)測9,997627,811.60中科電氣35,685296,185.50中聯(lián)電氣24,197200,835.10超圖軟件24,330334,780.80普利特28,680281,064.00新宙邦85,488974,563.20洪濤股份26,981145,157.78梅泰諾61,143250,074.87富安娜9,57670,862.40上海凱寶111,4571,212,652.16新朋股份60,679293,686.36回天膠業(yè)36,956259,061.56得利斯107,009513,643.20朗科科技46,705371,771.80皖通科技17,195244,169.00星輝車模40,78458,321.12仙琚制藥64,574497,219.80賽為智能19,886186,331.82羅普斯金76,021437,880.96華力創(chuàng)通26,232196,740.00英威騰32,757682,328.31臺基股份41,666174,997.20科華恒盛45,882762,100.02天源迪科36,43176,505.10人人樂103,740330,930.60福瑞股份14,25653,460.00賽象科技55,045214,675.50世紀鼎利52,5462,584,212.28奧普光電11,054252,694.44三五互聯(lián)73,0461,022,644.00格林美26,443809,949.09中青寶26,554275,364.98新綸科技22,439103,443.79歐比特51,703426,549.75巨力索具121,418-18,212.70鼎龍股份41,3411,171,190.53禾欣股份50,771302,087.45萬邦達94,3093,090,505.93海寧皮城71,877154,535.55三維絲54,648907,703.28潮宏基38,601524,973.60萬順股份457,6781,611,026.56泰爾重工15,09444,527.30藍色光標47,327754,392.38高樂股份45,269-7,243.04中國一重3,140,785-722,380.55精華制藥8,72675,567.16中國化學170,497-71,608.74北京科銳37,654361,101.86深圳燃氣113,609747,547.22閑逛者49,922140,780.04中國西電1,347,039-579,226.77鼎泰新材26,49426,229.06二重重裝370,400259,280.00杰瑞股份21,800601,680.00中國北車1,931,126-270,357.64科冕木業(yè)35,452186,832.04濱化股份1,9864,726.68興民鋼圈85,477111,120.10華泰證券2,067,7985,934,581浩寧達36,150253,411.50皖新傳媒192,693633,959.97富臨運業(yè)37,773259,878.24正泰電器224,496-143,677.44森源電氣14,003177,978.13中國重工2,034,420-244,130.40齊星鐵塔72,058243,556.04（以上數(shù)據(jù)來源為模擬情景操作，對投資者不構成投資建議）六、券商集合資產(chǎn)治理產(chǎn)品的優(yōu)勢（一）集中券商整體優(yōu)勢資源證券公司是綜合開展各項證券業(yè)務的機構，其業(yè)務的外延和深度都遠遠高于一般的理財機構，多年來積存了大量的專業(yè)知識和實戰(zhàn)操作經(jīng)驗。證券公司投行業(yè)務、研發(fā)業(yè)務和經(jīng)紀業(yè)務等對資產(chǎn)治理業(yè)務的進展都能夠給予有力的支撐和支持。證券公司開展集合資產(chǎn)治理業(yè)務，能夠有效整合內部各方優(yōu)勢資源，充分發(fā)揮專家理財?shù)膬?yōu)勢，為投資者取得良好的投資回報。（二）投資范圍更廣基金要緊投資于債券、股票等常規(guī)性金融資產(chǎn)，而券商集合資產(chǎn)治理打算除了投資于上述常規(guī)性金融資產(chǎn)外，還能夠投資基金和部分場外交易品種，投資選擇的余地更大。（三）無最低持倉要求,配置更靈活目前基金對股票、債券等資產(chǎn)的投資比例，都有較明確的最低持倉要求，這就使得基金在股市或債市整體下跌時不能有效地幸免系統(tǒng)性下跌的風險，導致投資者被動地承受不必要的風險。而券商集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)配置比例靈活，各類資產(chǎn)無最低持倉要求，在股市或債市低迷時，能將股票或債券的投資比例最低減少至零，有效幸免單一資產(chǎn)配置導致的被動持倉局面，規(guī)避市場系統(tǒng)性風險。（四）適度封閉運作，提高投資效率券商集合資產(chǎn)治理打算設有封閉期和固定的開放期，幸免了投資者頻繁參與、退出而造成資產(chǎn)凈值大幅波動的情形，同時由于在封閉期內，治理人不用將大量資金用作流淌性預備，從而進一步提高了資金的使用效率。（五）追求絕對收益,遠離排名干擾公募基金每天都面臨著凈值排名的壓力，容易導致治理人在投資的過程中追求相對排名，而采取與同類型基金相同的投資策略，可能損害投資者的利益。而券商集合資產(chǎn)治理打算則以追求絕對回報為己任，遠離凈值排名的干擾，因此更能堅持和貫徹既定的投資策略和價值原則，有利于為托付人更穩(wěn)健地制造投資收益。七、華安理財1號的特點（一）風險適度、收益合理本打算要緊參與網(wǎng)下新股申購及配置債券等低風險資產(chǎn)，并嚴格限制風險類資產(chǎn)的投資比例，產(chǎn)品的整體風險較低。同時在風險可控的前提下，通過對新股申購以及債券等各類資產(chǎn)的相機決擇，以提升整體的投資收益。（二）定期分紅本打算在符合分紅條件的前提下，凈收益每年至少分配一次，年度收益分配比例不低于集合打算已實現(xiàn)凈收益的90%。（三）浮動業(yè)績酬勞提取基準，充分保障托付人利益本打算采納中國人民銀行五年期定期存款利率和5%年化收益率之間高者作為業(yè)績酬勞計提基準，每年調整一次。通過更市場化的浮動業(yè)績酬勞，提高了治理人的責任和投資要求，更大程度地愛護投資者的利益。（四）治理人自有資金參與華安證券公司在本打算推廣期內將依照打算參與總份額，足額認購5%的份額，最多不超過5000萬元。在打算存續(xù)期內，不得撤回上述參與資金的全部或一部分，但取得的現(xiàn)金分紅部分除外。治理人自有資金投入產(chǎn)品，與投資者同舟共濟，可進一步增強投資者信心。（五）客戶本金有限保障本打算的托付人在推廣期認購且持有滿5年到期的份額，若到期日單位累計凈值低于打算單位面值，治理人將以自有資金參與本集合打算而持有的份額資產(chǎn)為限，對單位累計凈值低于單位面值的差額進行補償，直至差額全部彌補或治理人持有的本打算份額補償完畢為止，從而使客戶本金安全得到最大限度的保障。（六）專業(yè)的新股申購本打算治理人通過專業(yè)化的新股詢價及申購，進行新股發(fā)行價與二級市場價的低風險套利，進一步增強打算的投資收益。（七）流淌性強本打算自成立之日起3個月為封閉期，封閉期滿后的5個工作日為首次開放期。首次開放期結束后，每個自然月的前5個工作日為開放期。每月開放，滿足投資者的流淌性要求。本投資建議書是依照華安理財1號穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)治理打算產(chǎn)品特點和目前的市場情況為您提出的投資建議。如有疑問，我們將為您提供更深入的咨詢服務。第四章華安理財1號常見問答一、華安理財1號概況1、什么是集合資產(chǎn)治理打算？集合資產(chǎn)治理打算是由證券公司發(fā)起，將投資者的資金募集起來，形成獨立財產(chǎn)，并由證券公司作為集合打算治理人負責對集合資產(chǎn)進行投資運作。在運作方面，集合打算與基金相似，是一種信托關系，由證券公司作為治理人對客戶資產(chǎn)進行投資運作，并有義務及時披露集合打算的信息，也同樣實行第三方托管。2、什么是限定性集合資產(chǎn)治理打算？按中國證監(jiān)會的規(guī)定，限定性集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)應當要緊用于投資債券等固定收益類金融產(chǎn)品；投資于股票等權益類資產(chǎn)，不得超過該打算資產(chǎn)凈值的20%，并應當遵循分散投資風險的原則。（非限定性集合資產(chǎn)治理打算：投資范圍由集合資產(chǎn)治理合同約定，投資于固定收益類和權益類的比例不受限制，而且還能夠投資于基金。）華安理財1號屬于限定性集合資產(chǎn)治理打算。3、什么是存續(xù)期，華安理財1號的存續(xù)期有多長？存續(xù)期是指本集合打算成立起至集合打算終止的時刻，華安理財1號的存續(xù)期為五年。4、購買的華安理財1號集合打算份額，是不是非得持有5年才行？不是。本集合打算自成立之日起3個月封閉期滿后的首5個工作日為開放日，此后每滿1個月的首5個工作日為開放日，托付人能夠在原參與網(wǎng)點辦理集合打算份額的全部或部分退出。5、本集合打算在什么時刻推廣？本集合打算的推廣期為2010年5月10日至2010年6月10日（暫定），若推廣期間提早達到目標規(guī)模上限，治理人能夠提早結束推廣期，具體時刻以推廣公告為準。6、華安理財1號的份額面值是多少？人民幣1.00元。7、華安理財1號的最低參與金額是多少？單個托付人首次參與本集合打算的最低金額為人民幣50,000元，再次參與本集合打算的最低金額為1,000元。每個托付人均能夠多次參與。8、持有華安理財1號份額的最低限額是多少？托付人部分退出集合打算份額時，如其該筆退出完成后在該推廣機構剩余的集合打算份額低于1，000份時，則治理人自動將該托付人在該推廣機構的集合打算全部份額退出給托付人。9、華安理財1號的參與價格是多少？推廣期內每份額的認購參與價格為每份額的面值，即人民幣1.00元；開放期內申購參與價格為申請當日（T日）單位凈值。10．華安理財1號收益構成是什么？收益如何分配？（1）收益構成：申購獲配新股賣出溢價，其他買賣證券價差；集合打算投資所得紅利、股息、債券利息；銀行存款利息；已實現(xiàn)的其它合法收入；（2）收益分配：在符合分紅條件的前提下，凈收益每年至少分配一次，年度收益分配比例不低于集合打算已實現(xiàn)凈收益的90%；（3）分紅方式：投資者可選擇現(xiàn)金分紅或分紅折算份額兩種方式。11、華安理財1號成立的條件是什么？推廣期結束時，參與本集合打算的資金總額達到人民幣1億元（含）以上，且托付人許多于2人。12、假如設立失敗，如何處理？若集合打算設立失敗，本打算治理人將承擔集合打算的全部募集費用，并將托付人認購參與資金及其所產(chǎn)生的存款利息，在推廣期結束后30天內返還給托付人，各方互不承擔其他責任。13、基金都沒有收取業(yè)績酬勞，什么緣故你們的華安理財1號要收取業(yè)績酬勞？其一,國外成熟的資產(chǎn)治理業(yè)務以及國內的私募基金和券商的集合理財產(chǎn)品差不多上差不多上實行這種模式。其二，在目前，基金只能收取固定的治理費，這可能導致基金更熱衷于通過追求基金收益相對排名的方式來做大資產(chǎn)治理的規(guī)模；而券商集合打算在費用的設置方面比較靈活，能夠通過浮動的業(yè)績酬勞將治理人的收益與投資者的收益綁定，增強了治理人的責任心，促使治理人在投資過程中更好地為投資者制造收益。二、華安理財1號的投資14、華安理財1號的投資理念是什么？在嚴格操縱投資風險的基礎上，要緊投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品和把握一級市場新股申購等低風險投資機會，追求本集合打算的穩(wěn)健收益。15、華安理財1號能參加新股申購嗎？華安理財1號能投資可轉債嗎？（1）能參加新股申購。依照目前的新股發(fā)行政策，本打算要緊通過網(wǎng)下認購的方式參與新股發(fā)行，充分發(fā)揮機構投資者的新股網(wǎng)下申購優(yōu)勢。（2）可投資可轉債?？赊D債屬于兼具債權、股權和期權的復合型金融工具。一旦股市走強或對應基礎股票出現(xiàn)大幅上漲，持有可轉債將有機會獲得較高的資本利得。16、華安理財1號投資股票有沒有上限？有，合約有明確規(guī)定，投資于股票（含新股申購中簽股票）等權益類資產(chǎn)的比例不超過集合打算資產(chǎn)凈值的20%，因此股票投資可不能超過集合資產(chǎn)凈值的20%。17、華安理財1號參加新股申購有沒有上限？本集合打算申購新股的金額不設上限，但不能超過本集合打算的現(xiàn)金總額，所申報的數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。18、華安理財1號的投資限制是什么？為維護本集合打算托付人的合法權益，本打算禁止的投資事項包括但不限于下列投資行為：（1）將集合打算資產(chǎn)中的證券用于回購；（2）將集合打算資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；（3）將集合打算資產(chǎn)用于可能承擔無限責任的投資；（4）將集合打算資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券超過集合打算資產(chǎn)凈值的10%；（5）治理人所治理的客戶資產(chǎn)（含本集合打算資產(chǎn)）投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計算，超過該證券發(fā)行總量的10%；（6）將集合打算投資于同一基金治理公司所治理的基金的規(guī)模超過本集合打算資產(chǎn)總額的20％；（7）將本集合打算資產(chǎn)投資于治理人、托管人及與治理人、托管人有關聯(lián)方關系的公司發(fā)行的證券的資金超過打算資產(chǎn)凈值的3%；（8）轉讓或托付他人行使集合打算所購入基金份額持有人大會表決書或表決權；（9）本集合打算資產(chǎn)申購新股的申報金額超過本打算的總資產(chǎn)，申報的數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（10）法律法規(guī)以及本打算合同約定禁止從事的其他投資。19、華安理財1號的投資決策機制是什么？嚴格、明確的投資決策機制是本集合打算操縱投資風險，進行組合投資的制度保障。本打算采取公司投資決策委員會及下設資產(chǎn)治理業(yè)務決策小組、資產(chǎn)治理部投資決策小組領導下的投資主辦負責制，各級決策機構承擔相應職責，擁有相應權限。20、如何看待新股破發(fā)覺象？從最近的數(shù)據(jù)來看，新股發(fā)行定價較高，上市的漲幅空間有所收窄，甚至出現(xiàn)個不定價過高的新股首日跌破發(fā)行價的現(xiàn)象。但由于新股的定價過程中差不多上機構投資者定價，發(fā)行價過高－漲幅減少－新股定價逐步至合理－合理溢價的調節(jié)機制將發(fā)生作用，因此，我們認為以后仍會時而出現(xiàn)新股破發(fā)的現(xiàn)象，但可不能成為常態(tài)，新股的盈利空間仍將保持穩(wěn)定。21、新股網(wǎng)下申購有風險嗎？考慮到目前新股網(wǎng)下配售的對象是合格的機構投資者，且新股定價也由這些機構投資者進行定價，機構投資者在定價過程中，會預留一定的利潤空間來對沖這些風險，同時，我們的投資團隊亦會對每只參與網(wǎng)下配售的新股進行嚴格的科學定價，因此，我們認為華安理財1號產(chǎn)品在進行新股網(wǎng)下配售過程的風險微小。22、假如新股停止發(fā)行如何辦？依照歷史經(jīng)驗，新股停發(fā)往往是由于證券市場低迷而導致股票市場融資功能的喪失，在此情況下，債券市場往往迎來較好的系統(tǒng)性投資機會，屆時，治理人將要緊通過固定收益類資產(chǎn)的投資，為投資者謀求較為理想的投資回報。三、華安理財1號的參與與退出23、托付人參與、退出華安理財1號的地點？華安證券下屬營業(yè)部和上海浦發(fā)銀行及其他分銷銀行下屬的全部營業(yè)網(wǎng)點。24、托付人參與、退出華安理財1號的時刻？本集合打算參與時刻為打算成立前的推廣期和打算成立后的開放日。業(yè)務辦理時刻為上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日的交易時刻。25、托付人參與華安理財1號需要預備什么材料？辦理參與業(yè)務，個人托付人需提供本人有效身份證明文件和復印件，代理人代辦的，須同時提供代理人身份證和復印件，以及有效授權托付書；機構托付人需提供工商行政治理機關頒發(fā)的有效法人營業(yè)執(zhí)照（副本）或民政部門和其他主管部門頒發(fā)的注冊登記證書原件及上述文件加蓋公章的復印件、法定代表人證明書、法定代表人的有效身份證明文件復印件、法定代表人授權托付書；經(jīng)辦人有效身份證明文件及其復印件。26、托付人參與集合打算的操作流程？（1）提交客戶資料，填寫開戶申請表格，進行風險能力測試（2）簽署風險揭示書，資產(chǎn)治理合同（3）開立相應賬戶（4）填寫交易申請表格（5）T+2日后查詢參與申請確認情況27、什么緣故參與本集合打算必須開設中登基金賬戶？由于該集合打算由中登公司進行注冊登記，因此投資者必須具備中登98或99基金賬戶才能參與本集合打算，如同投資者具備股東代碼卡才能投資交易所股票一樣。28、托付人參與本集合打算必須簽署《風險揭示書》嗎？依照中國證監(jiān)會的規(guī)定，托付人在參與集合資產(chǎn)治理打算時，必須簽署集合打算《風險揭示書》，如此做的目的在于向托付人全面、真實的介紹本集合資產(chǎn)治理打算的風險收益屬性，以及了解托付人自身對風險的承受能力。29、什么叫“金額參與、份額退出”原則？即參與以金額申請，退出以份額申請。30、什么叫“未知價”原則？指在開放期，托付人參與、退出價格為申請當天的集合打算單位凈值。31、參與資金在募集期間的利息如何計算，歸誰所有？托付人的參與資金在集合打算成立之前所產(chǎn)生的利息按參與價格折成集合打算份額，歸托付人所有，參與資金的利息以治理人注冊登記系統(tǒng)的確認結果為準。32、購買華安理財1號需要辦理第三方存管嗎？假如是在華安證券營業(yè)部購買，需要辦理第三方存管。具體第三方存管銀行請咨詢購買的營業(yè)部網(wǎng)點。假如您是在銀行購買，不需要辦理第三方存管。33、投資者的參與申請是否能夠撤銷？開放日內，參與申請能夠在當日交易時刻結束之前撤銷。34、投資者如何確認參與申請是否成功？沒有參與成功如何辦？關于推廣期參與的托付人，可在集合打算正式成立后到原推廣場所和治理人網(wǎng)站查詢最終的成交確認情況、在原銷售網(wǎng)點打印成交確認單；關于存續(xù)期參與的托付人，可在T+2日之后（包括該日）向原推廣場所或治理人網(wǎng)站查詢參與申請的成交情況、在原銷售網(wǎng)點打印成交確認單。經(jīng)治理人確認無效的申請，治理人將退還托付人已交付的參與資金本金，資產(chǎn)治理合同自始無效。35、推廣期和開放期參與份額如何計算？（1）推廣期托付人參與份額的計算方式如下：推廣期參與份額的計算方法如下：（2）開放期參與份額計算方法如下：36、超過規(guī)模上限的參與申請如何處理？在集合打算的推廣期內，當集合打算募集規(guī)模接近或達到其規(guī)模上限時，治理人將自次日起暫停同意集合打算參與申請。如累計參與資金超過規(guī)模上限，治理人將對末日提交的參與申請采取比例配售的方法確定投資者實際參與金額，但實際參與金額必須滿足合同及講明書對參與資金最低金額的要求，并及時向投資者披露。治理人通知推廣機構和本集合打算注冊登記機構，于第二日停止同意參與申請，推廣期終止。37、投資者退出集合打算的操作流程是什么？（1）投資者攜有效證件和資料到原參與集合打算的推廣網(wǎng)點，在開放日的業(yè)務辦理時刻內提出退出申請，填寫申請表格，簽字確認。（2）治理人以收到退出申請的當天作為退出申請日（T日），在T+1日內對該交易的有效性進行確認，確認有效后，托付人可在T+2日之后（包括該日）向原推廣網(wǎng)點或治理人網(wǎng)站查詢退出申請的成交情況，并在原推廣網(wǎng)點打印成交確認單。38、本集合打算退出時，資金多長時刻能夠到賬呢？若治理人確認托付人退出申請成功，治理人應指示托管人于T+3日內將退出款項從集合打算托管專戶劃出。推廣機構收到退出款后于2個工作日內劃往退出托付人指定賬戶。39、我先后多次參與華安理財1號，能夠一次性退出嗎？本打算實行先進先出的退出原則，關于兩筆以上參與資金，客戶能夠合成一筆退出或退出任意部分的份額，但本集合打算是按照先進先出的退出原則來計算持有期收益率及計提業(yè)績酬勞。40、可退出金額如何計算？退出時以申請日打算單位凈值作為計價基準，按扣除業(yè)績酬勞、退出費用后的實際金額支付。計算方法如下：41、什么是巨額退出？發(fā)生巨額退出時，治理人如何處理？在單個開放日，本集合打算凈退出申請份額（退出申請份額總數(shù)扣除參與申請份額總數(shù)后的余額）超過上一日集合打算總份額的10％時，即認為發(fā)生了巨額退出。集合打算連續(xù)兩個開放日以上發(fā)生巨額退出，即為連續(xù)巨額退出。巨額退出的處理程序：（1）發(fā)生巨額退出或連續(xù)巨額退出的情形，當治理人認為集合打算有能力兌付投資者的退出申請時，按正常程序執(zhí)行；（2）若治理人認為兌付投資者的退出申請有困難或認為兌付投資者的退出申請而進行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能對集合打算的資產(chǎn)凈值造成較大波動時，在當日同意退出比例不低于打算總份額的10％的前提下，對其余退出申請延期辦理，但最長不超過正常支付時刻20個工作日；（3）關于當日的退出申請，治理人按單個賬戶退出申請量占退出申請總量的比例，確定當日受理的退出份額；（4）未受理部分治理人可延遲至下一個工作日辦理，并以該工作日單位凈值為依據(jù)計算退出金額，投資者在申請退出時可選擇將當日未獲受理部分予以撤銷。轉入下一個工作日的退出申請不享有優(yōu)先權并以該開放日的集合打算單位資產(chǎn)凈值為依據(jù)計算退出金額，以此類推，直到全部退出為止；（5）當發(fā)生巨額退出并延期支付時，治理人應在T+1日內