2022年國家期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分試題庫帶答案解析

《期貨從業(yè)資格之期貨投資分析》題庫

一,單選題(每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、2011年8月1日，國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部發(fā)布報告指出，三季度物價上漲可能創(chuàng)出今年季度峰值，初步統(tǒng)計CPI同比上漲52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相對于價格變動而言，需求量變動最大的是()。[2011年9月真題]

A.食品

B.交通支出

C.耐用消費品

D.娛樂消費【答案】D2、—份完全保本型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的面值為10000元，期限為1年，發(fā)行時的1年期無風險利率為5%，如果不考慮交易成本等費用因素，該票據(jù)有（）元資金可用于建立金融衍生工具頭寸。

A.476

B.500

C.625

D.488【答案】A3、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題82-83。

A.320

B.330

C.340

D.350【答案】A4、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下例說法錯誤的是()。

A.Delta的取值范圍為(-1，1)

B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大

C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大

D.Rh0隨標的證券價格單調(diào)遞減【答案】D5、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是()。

A.1：3

B.1：5

C.1:6

D.1：9【答案】D6、下列哪項不是GDP的計算方法？（）

A.生產(chǎn)法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法【答案】C7、()的政策變化是預(yù)刪原油價格的關(guān)鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲【答案】A8、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時采用了點價交易模式，作為采購方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。

A.330元/噸

B.382元/噸

C.278元/噸

D.418元/噸【答案】A9、一般來說，當中央銀行將基準利率調(diào)高時，股票價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動【答案】B10、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】D11、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】A12、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.工業(yè)品行業(yè)

C.資源行業(yè)

D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A13、回歸方程的擬合優(yōu)度的判定系數(shù)R2為（）。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517【答案】D14、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風的描述，不正確的是（）。

A.構(gòu)造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風險

D.不會產(chǎn)生新的交易對方信用風險【答案】D15、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1ta

B.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元

C.C@39000合約對沖2525.5元De1ta

D.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B16、國債*的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）。

A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的漲福

C.若到期收益率上漲1%，*的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，*的跌幅大于Y的漲幅【答案】C17、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手(25噸／手)執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元【答案】B18、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。

A.利率期貨

B.利率期權(quán)

C.利率遠期

D.利率互換【答案】B19、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為2個指數(shù)點，則該合約的無套利區(qū)間()。

A.[2498.75，2538.75]

B.[2455，2545]

C.[2486.25，2526.25]

D.[2505，2545]【答案】A20、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。

A.短時間內(nèi)大幅飆升

B.短時間內(nèi)大幅下跌

C.平穩(wěn)上漲

D.平穩(wěn)下跌【答案】A21、某國進口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進口價值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風險（）。

A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣

B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣

C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣

D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣【答案】A22、某PTA生產(chǎn)企業(yè)有大量PTA庫存，在現(xiàn)貨市場上銷售清淡，有價無市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了4000手(2萬噸)，賣出均價在8300元／噸左右。之后即發(fā)生了金融危機，PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫存跌價損失約7800萬元。企業(yè)原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結(jié)頭寸，但苦于現(xiàn)貨市場無人問津，銷售困難，最終企業(yè)無奈以4394元／噸，在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。通過期貨市場賣出保值交易，該企業(yè)成功釋放了庫存風險，結(jié)果（）。

A.盈利12萬元

B.損失7800萬元

C.盈利7812萬元

D.損失12萬元【答案】A23、汽車與汽油為互補品，成品油價格的多次上調(diào)對汽車消費產(chǎn)生的影響是()

A.汽車的供給量減少

B.汽車的需求量減少

C.短期影響更為明顯

D.長期影響更為明顯【答案】C24、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關(guān)系量化策略是采用（）方式來實現(xiàn)量化交易的策略。

A.邏輯推理

B.經(jīng)驗總結(jié)

C.數(shù)據(jù)挖掘

D.機器學習【答案】A25、某企業(yè)利用玉米期貨進行賣出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.基差從80元/噸變?yōu)椋?0元/噸

B.基差從－80元/噸變?yōu)椋?00元/噸

C.基差從80元/噸變?yōu)?20元/噸

D.基差從80元/噸變?yōu)?0元/噸【答案】C26、在無套利區(qū)間中，當期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可采?。ǎ┻M行套利。

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入現(xiàn)貨同時買入期貨

D.賣出現(xiàn)貨同時賣出期貨【答案】A27、相對關(guān)聯(lián)法屬于()的一種。

A.季節(jié)性分析法

B.聯(lián)立方程計量經(jīng)濟模型

C.經(jīng)驗法

D.平衡表法【答案】A28、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元【答案】C29、金融機構(gòu)風險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。

A.明確風險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

D.了解風險因子之間的相互關(guān)系【答案】D30、3月大豆到岸完稅價為（）元／噸。

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84【答案】D31、江恩認為，在()的位置的價位是最重耍的價位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%【答案】B32、貨幣政策的主要手段包括()。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準備金率

B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準備金率

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準備金率【答案】A33、在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標準倉單最大量的（），具體串換限額由交易所代為公布。

A.20%

B.15%

C.10%

D.8%【答案】A34、()不是影響股票投資價值的外部因素。

A.行業(yè)因素

B.宏觀因素

C.市場因素

D.股票回購【答案】D35、一般情況下，需求曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方【答案】B36、根據(jù)判斷，下列的相關(guān)系數(shù)值錯誤的是（）。

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78【答案】A37、投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計交易成本）

A.50

B.-10

C.10

D.0【答案】C38、當價格從SAR曲線下方向上突破SAR曲線時，預(yù)示著上漲行情即將開始，投資者應(yīng)該()。

A.持倉觀望

B.賣出減倉

C.逢低加倉

D.買入建倉【答案】D39、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，

A.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌21％，期末指數(shù)下跌30％

B.存續(xù)期間標的指數(shù)上升10％，期末指數(shù)上升30％

C.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌30％，期末指數(shù)上升10％

D.存續(xù)期間標的指數(shù)上升30％，期末指數(shù)下跌10％【答案】A40、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】D41、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】C42、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存【答案】D43、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)間；另一個需要確定（）。

A.最大的可預(yù)期盈利額

B.最大的可接受虧損額

C.最小的可預(yù)期盈利額

D.最小的可接受虧損額【答案】B44、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。

A.投機行為

B.大量投資者

C.避險交易

D.基差套利交易【答案】D45、下列選項中，關(guān)于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是()。

A.最優(yōu)績效目標可以是最大化回測期間的收益

B.參數(shù)優(yōu)化可以在短時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標

C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及

D.夏普比率不能作為最優(yōu)績效目標【答案】A46、下列利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠期結(jié)構(gòu)的是（）。

A.區(qū)間浮動利率票據(jù)

B.超級浮動利率票據(jù)

C.正向浮動利率票據(jù)

D.逆向浮動利率票據(jù)【答案】A47、我國油品進口價格計算正確的是()。

A.進口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進口關(guān)稅稅率）+消費稅]×（1+增值稅稅率）+其他費用

B.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）+消費稅+其他費用

C.進口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進口關(guān)稅)+消費稅+其他費用

D.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費稅+其他費用【答案】A48、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷【答案】A49、關(guān)于WMS，說法不正確的是()。

A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導(dǎo)

B.在參考數(shù)值選擇上也沒有固定的標準

C.在上升或下降趨勢當中，WMS的準確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)

D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對【答案】C50、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67【答案】D51、相對關(guān)聯(lián)法屬于()的一種。

A.季節(jié)性分析法

B.聯(lián)立方程計量經(jīng)濟模型

C.經(jīng)驗法

D.平衡表法【答案】A52、()是決定期貨價格變動趨勢最重要的蚓素。

A.經(jīng)濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平【答案】A53、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.工業(yè)品行業(yè)

C.資源行業(yè)

D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A54、多元線性回歸模型的（），又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗。

A.t檢驗

B.F檢驗

C.擬合優(yōu)度檢驗

D.多重共線性檢驗【答案】B55、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。

A.買入利率封底期權(quán)

B.買人利率互換

C.發(fā)行逆向浮動利率票據(jù)

D.賣出利率互換【答案】D56、()是決定期貨價格變動趨勢最重要的蚓素。

A.經(jīng)濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平【答案】A57、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷【答案】A58、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為150元/噸。3月大豆到岸完稅價是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關(guān)稅稅率3%，增值稅13%)

A.3150.84

B.4235.23

C.3140.84

D.4521.96【答案】C59、美元遠期利率協(xié)議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。若3個月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據(jù)該協(xié)議，企業(yè)將（）美元。

A.收入37.5萬

B.支付37.5萬

C.收入50萬

D.支付50萬【答案】C60、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86【答案】C61、技術(shù)分析適用于（）的品種。

A.市場容量較大

B.市場容量很小

C.被操縱

D.市場化不充分【答案】A62、下單價與實際成交價之間的差價是指（）。

A.阿爾法套利

B.VWAP

C.滑點

D.回撤值【答案】C63、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是()

A.F檢驗

B.單位根檢驗

C.t檢驗

D.格賴因檢驗【答案】C64、K線理論起源于()。

A.美國

B.口本

C.印度

D.英國【答案】B65、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸?？紤]到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48【答案】C66、在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型，這也是計算VaR的難點所在。

A.敏感性

B.波動率

C.基差

D.概率分布【答案】D67、關(guān)于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價格與利率風險正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】D68、在無套利區(qū)間中，當期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可采?。ǎ┻M行套利。

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入現(xiàn)貨同時買入期貨

D.賣出現(xiàn)貨同時賣出期貨【答案】A69、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險?；鸾?jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點一段時日后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%.基金經(jīng)理賣出全部股票的同時。買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3【答案】B70、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。

A.B=（FC）-P

B.B=（FC）-F

C.B=P-F

D.B=P-（FC）【答案】D71、下列選項中，不屬丁持續(xù)整理形態(tài)的是()。

A.三角形

B.矩形

C.V形

D.楔形【答案】C72、下列關(guān)于事件驅(qū)動分析法的說法中正確的是()。

A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件

B.“黑天鵝”事件屬于非系統(tǒng)性因素事件

C.商品期貨不受非系統(tǒng)性因素事件的影響

D.黃金作為一種避險資產(chǎn)，當戰(zhàn)爭或地緣政治發(fā)生變化時，不會影響其價格【答案】A73、在交易模型評價指標體系中，對收益和風險進行綜合評價的指標是（）。

A.夏普比例

B.交易次數(shù)

C.最大資產(chǎn)回撤

D.年化收益率【答案】A74、5月1日，國內(nèi)某服裝生產(chǎn)商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規(guī)避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產(chǎn)商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業(yè)賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為()元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62【答案】C75、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。

A.軌道線

B.壓力線

C.上升趨勢線

D.下降趨勢線【答案】C76、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽77、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B78、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量M1

B.廣義貨幣供應(yīng)量M1

C.狹義貨幣供應(yīng)量M0

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A79、（）主要強調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。

A.高頻交易

B.自動化交易

C.算法交易

D.程序化交易【答案】A80、基于三月份市場樣本數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)期貨價格（Y）與滬深300指數(shù)（X）滿足回歸方程：Y=-0.237+1.068X，回歸方程的F檢驗的P值為0.04.對于回歸系數(shù)的合理解釋是：滬深300指數(shù)每上漲一點，則滬深300指數(shù)期貨價格將（）。

A.上漲1.068點

B.平均上漲1.068點

C.上漲0.237點

D.平均上漲0.237點【答案】B81、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政

A.96782.4

B.11656.5

C.102630.34

D.135235.23【答案】C82、金融互換合約的基本原理是（）。

A.零和博弈原理

B.風險-報酬原理

C.比較優(yōu)勢原理

D.投資分散化原理【答案】C83、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是()。

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元／桶，黃金價格平均提高01193美元／盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1％，黃金價格平均提高0.193美元／盎司

D.假定其他條件不變，標準普爾500指數(shù)每提高1％，黃金價格平均提高0.329％【答案】D84、（）一般在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。

A.逆回購

B.MLF

C.SLF

D.SLO【答案】D85、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨【答案】C86、根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12【答案】D87、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質(zhì)是()

A.分析影響供求的各種因索

B.根據(jù)歷史價格預(yù)刪未來價格

C.綜合分析交易量和交易價格

D.分析標的物的內(nèi)在價值【答案】A88、低頻策略的可容納資金量()。

A.高

B.中

C.低

D.一般【答案】A89、()是世界最大的銅資源進口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。

A.中田

B.美國

C.俄羅斯

D.日本【答案】A90、我國食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季節(jié)性生產(chǎn)特征明顯，國內(nèi)食糖榨季主要集中于()。

A.11月至次年7月

B.11月至次年1月

C.10月至次年2月

D.10月至次年4月【答案】D91、在第二次條款簽訂時，該條款相當于乙方向甲方提供的（）。

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)【答案】B92、以下不屬于農(nóng)產(chǎn)品消費特點的是()。

A.穩(wěn)定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性【答案】D93、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價為95，期限1個月，期權(quán)的價格為3．8個指數(shù)點，這3．8的期權(quán)費是賣出資產(chǎn)得到。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316【答案】B94、金融機構(gòu)風險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。

A.明確風險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

D.了解風險因子之間的相互關(guān)系【答案】D95、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。

A.49065萬元

B.2340萬元

C.46725萬元

D.44385萬元【答案】A96、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A97、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼98、如果在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。

A.乙方向甲方支付l0.47億元

B.乙方向甲方支付l0.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元【答案】B99、投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計交易成本）

A.40

B.10

C.60

D.50【答案】A100、流通巾的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作()。

A.狹義貨幣供應(yīng)量M1

B.廣義貨幣供應(yīng)量M1

C.狹義貨幣供應(yīng)量MO

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A二,多選題(共100題，每題2分，選項中，至少兩個符合題意)

101、大豆供需平衡表中的結(jié)轉(zhuǎn)庫存(年末庫存)等于（）。

A.(期初庫存+進口量+產(chǎn)量)-(出口量+內(nèi)需總量)

B.期初庫存-出口量

C.總供給-總需求

D.(進口量+產(chǎn)量)-(出口量+內(nèi)需總量)-壓榨量【答案】AC102、對基差賣方來說，基差交易模式的優(yōu)勢是（）。

A.可以保證賣方獲得合理銷售利潤

B.將貨物價格波動風險轉(zhuǎn)移給點價的一方

C.加快銷售速度

D.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強【答案】ABC103、技術(shù)分析理論包括（）。?

A.隨機漫步理論

B.切線理論

C.相反理論

D.道氏理論【答案】BCD104、點價模式有（）。?

A.即時點價

B.分批點價

C.一次性點價

D.以其他約定價格作為所點價格【答案】ABCD105、道氏理論的主要原理有（）。?

A.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動具有某種趨勢

C.趨勢必須得到交易量的確認

D.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號【答案】ABCD106、程序化交易因其特色鮮明而越來越引起期貨市場的廣泛關(guān)注。一個完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括（）。

A.風險控制

B.數(shù)據(jù)處理

C.交易信號

D.指令執(zhí)行【答案】ABCD107、造成生產(chǎn)者價格指數(shù)(PH)持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟原因可能有（）。

A.失業(yè)率持續(xù)下滑

B.固定資產(chǎn)投資增速提高

C.產(chǎn)能過剩

D.需求不足【答案】CD108、技術(shù)分析方法包括()。

A.K線分析

B.形態(tài)分析

C.移動平均線分析

D.指標分析【答案】ABCD109、假設(shè)近年來俄歲斯、中國和美國的通貨膨脹率分別為8%、4.5%和3%，

A.相對于盧布和人民幣，美元升值

B.人民幣相對盧布升值，相對美元貶值

C.人民幣相對盧布貶值，相對美元升值

D.相對于人民幣和美元，盧布升值【答案】AB110、當期收益率的缺點表現(xiàn)為()。

A.零息債券無法引算當期收益

B.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券

C.一般不單獨用于評價不同期限附息債券的優(yōu)劣

D.計算方法較為復(fù)雜【答案】AC111、我國天膠流向以()為中心向外輻射。

A.北京

B.上海

C.青島

D.天津【答案】BCD112、最具影響力的PMI包括（）。

A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)

B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

C.0ECD綜合領(lǐng)先指標

D.社會消費品零售量指數(shù)【答案】AB113、大豆供需平衡表中的結(jié)轉(zhuǎn)庫存(年末庫存)等于（）。

A.(期初庫存+進口量+產(chǎn)量)-(出口量+內(nèi)需總量)

B.期初庫存-出口量

C.總供給-總需求

D.(進口量+產(chǎn)量)-(出口量+內(nèi)需總量)-壓榨量【答案】AC114、情景分析和壓力測試可以通過一些數(shù)學關(guān)系進行較為明確的因素分析，從而給出有意義的風險度量，這些因素包括（）。

A.期權(quán)價值

B.期權(quán)的Delta

C.標的資產(chǎn)價格

D.到期時間【答案】ABCD115、套利策略的特點是（）。

A.收益穩(wěn)定

B.回撤低

C.整體上年化收益率高于趨勢策略

D.整體上年化收益率低于趨勢策略【答案】ABD116、國內(nèi)某汽車零件生產(chǎn)企業(yè)某日自美國進口價值1000萬美元的生產(chǎn)設(shè)備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業(yè)將會收到150萬歐元的汽車零件出口貨款；3個月后企業(yè)還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據(jù)此回答以下三題。

A.若人民幣對美元升值，則對該企業(yè)有利

B.若人民幣對美元貶值，則對該企業(yè)有利

C.若人民幣對歐元升值，則對該企業(yè)不利

D.若人民幣對歐元貶值，則對該企業(yè)不利【答案】AC117、技術(shù)分析的優(yōu)點有（）。?

A.可操作性強

B.隨心所欲同時跟蹤多個市場

C.適用于任何時間尺度下的市場

D.買賣信號和睦明確【答案】ABCD118、機構(gòu)投資者之所以使用包括股指期貨在內(nèi)的權(quán)益類衍生品實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理策略，在于這類衍生品工具具備的特性是（）。

A.能夠靈活改變投資組合的β值

B.投資組合的β值計算簡單精確

C.具備靈活的資產(chǎn)配置功能

D.具備靈活的資金重組功能【答案】AC119、下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有（）。

A.對資產(chǎn)負債進行風險管理

B.構(gòu)造新的資產(chǎn)組合

C.對利潤表進行風險管理

D.對所有者權(quán)益進行風險管理【答案】AB120、下列屬于銅的價格影響要素的是()。

A.宏觀經(jīng)濟形勢

B.基金的交易方向

C.進出口政策

D.美元指數(shù)【答案】ABCD121、應(yīng)用成本利潤分析法時，需要注意的問題有（）。

A.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格

B.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態(tài)價格

C.在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生可循環(huán)利用的產(chǎn)品

D.應(yīng)結(jié)合其他基本面分析方法，不可過分依賴單一方法【答案】ACD122、2月10日，某機構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2．360元/份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權(quán)策略。下列說法正確的是()。

A.假設(shè)市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權(quán)，組合價值不足230萬元

C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為其資產(chǎn)的市場價值

D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為230萬元【答案】AC123、道氏理論的主要原理有（）。?

A.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動具有某種趨勢

C.趨勢必須得到交易量的確認

D.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號【答案】ABCD124、利率期垠結(jié)構(gòu)的理論主要包括哪幾種？()

A.預(yù)期理論

B.市場分割

C.流動性偏好理論

D.倉儲理論【答案】ABC125、根據(jù)下面資料，回答73-74題

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5【答案】ABCD126、如果根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LLDPE期貨與PVC期貨的比價大部分落在1.30～1.40之間，并且存在一定的周期性。據(jù)此宜選擇的套利策略有（）。

A.當比價在1.40以上，買PVC拋LLDPE

B.當比價在1.30以下，買PVC拋LLDPE

C.當比價在1.30以下，買LLDPE拋PVC

D.當比價在1.40以上，買LLDPE拋PVC【答案】AC127、在編制中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的過程中，中國物流與采購聯(lián)合會和中國物流信息中心負責的工作有()。

A.數(shù)據(jù)分析

B.商務(wù)報告的撰寫

C.對社會發(fā)布

D.調(diào)查采集數(shù)據(jù)【答案】ABC128、在計算金融資產(chǎn)的在險價值(VaR)時用到歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，

A.歷史模擬法對金融資產(chǎn)價值的概率分布不做任何假設(shè)

B.蒙特卡洛模擬需要假定金融資產(chǎn)價值服從一定的概率分布

C.蒙特卡洛模擬不需要考慮各個風險因子之間的相關(guān)性

D.蒙特卡洛模擬不需要依賴于歷史數(shù)據(jù)【答案】AB129、在對交易模型測試結(jié)束后，如果對評估指標比較滿意，就要開始對模型進行真實行情環(huán)境下的仿真運行，這一階段的主要工作內(nèi)容應(yīng)該包括（）。

A.樣本內(nèi)與樣本外檢測

B.檢驗?zāi)Ｐ驮趯嵄P運行中的信號閃爍與偷價行為

C.檢驗?zāi)Ｐ驮趯嵄P中的風險控制表現(xiàn)能力

D.對模型交易策略的優(yōu)化【答案】ABCD130、下列關(guān)于Vega說法正確的有（）。?

A.Vega用來度量期權(quán)價格對波動率的敏感性

B.波動率與期權(quán)價格成正比

C.期權(quán)到期日臨近，標的資產(chǎn)波動率對期權(quán)價格影響變小

D.該值越小，表明期權(quán)價格對波動率的變化越敏感【答案】ABC131、下列關(guān)于有色金屬的金融屬性的說法正確的有()。

A.金融屬性主要體現(xiàn)在三個層次：作為融資工具；作為投機工具；作為資產(chǎn)類別

B.銅、鋁、鋼歷來作為倉單交易和庫存融資的首選品種而備受青睞

C.傳統(tǒng)意義上的金融屬性，起到風險管理工具的投資媒介的作用

D.基本金屬是最成熟的商品期貨交易品種之一【答案】ACD132、最具影響力的PMI包括（）。

A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)

B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

C.0ECD綜合領(lǐng)先指標

D.社會消費品零售量指數(shù)【答案】AB133、可以作為壓力測試的場景有（）。

A.股指期貨合約全部跌停

B.“911”事件

C.東南亞金融危機

D.美國股市崩盤【答案】ABCD134、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max（指數(shù)收益率，10%），該機構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風險，合理的做法是（）。?

A.買入適當頭寸的50ETF認購期權(quán)

B.買入適當頭寸的上證50股指期貨

C.賣出適當頭寸的50ETF認購期權(quán)

D.賣出適當頭寸的上證50股指期貨【答案】AB135、點價交易中，該企業(yè)可能遇到的風險有（）。

A.交易對手風險

B.財務(wù)風險

C.市場流動風險

D.政策風險【答案】ABCD136、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的市場中主要有四類參與者，其中投資者對發(fā)行者的要求有（）。?

A.高信用評級

B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力

C.投資者客戶服務(wù)能力

D.只能是金融機構(gòu)【答案】ABC137、消除自相關(guān)影響的方法包括()。

A.嶺回歸法

B.一階差分法

C.德賓兩步法

D.增加樣本容量【答案】BC138、模型風險主要提現(xiàn)在（）

A.估值層面

B.風險對沖操作層面

C.信用層面

D.假設(shè)層面【答案】AB139、6月1日，某美國進口商預(yù)期3個月后需支付進口貨款2．5億日元，目前的即期匯率為JPY／USD=0．008358，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY／USD=0．008681，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008688，9月到期的JPY／USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商（）。

A.需要買入20手期貨合約

B.需要賣出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元

D.現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元【答案】AD140、白噪聲過程需滿足的條件有（）。

A.均值為0

B.方差為不變的常數(shù)

C.序列不存在相關(guān)性

D.隨機變量是連續(xù)型【答案】ABC141、再分別對X和Y序列作1階差分得△x和△y序列，對其進行平穩(wěn)性檢驗，檢驗結(jié)果如表3-5和表3-6所示，從中可以看出（）。

A.1階差分后的x和y序列在10%的顯著性水平均為平穩(wěn)性時間序列

B.x和y序列均為1階單整序列

C.1階差分后的x和y序列在1%的顯著性水平均為平穩(wěn)性時間序列

D.x和y序列均為0階單整序列【答案】AB142、2月10日，某機構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2.360元/份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權(quán)策略。下列說法正確的是（）。

A.假設(shè)市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權(quán)，組合價值不足230萬元

C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為其資產(chǎn)的市場價值

D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為230萬元【答案】AC143、一元線性回歸分析是建立在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)包括對于自變量x的假設(shè)，以及對隨機誤差項C的假設(shè)，包括()。

A.因變量

B.自變量之間具有線性關(guān)系B自變量是隨機的

C.誤差項的方差為0。

D.誤差項是獨立隨機變量且服從止態(tài)分布【答案】AD144、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權(quán)。在現(xiàn)貨市場供求穩(wěn)定的情況下，該電纜廠簽訂點價交易的合理時機是（）。

A.期貨價格上漲至高位

B.期貨價格下跌至低位

C.基差由強走弱時

D.基差由弱走強時【答案】AD145、建立虛擬庫存的好處有（）。

A.完全不存在交割違約風險

B.積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲

C.節(jié)省企業(yè)倉容

D.減少資金占用【答案】BCD146、關(guān)丁證券投資分析技術(shù)指標OBV，正確的陳述有()

A.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量

B.OBV常被用來判斷股價走勢是否發(fā)生反轉(zhuǎn)

C.股價與OBV指標同時上升表明股價繼續(xù)上升的可能性較大

D.技術(shù)分析中的形態(tài)理論也適用于OBV指標【答案】ACD147、在實際中，設(shè)計者或發(fā)行人可能會根據(jù)投資者的需求而對上述的紅利證進行調(diào)整，可以調(diào)整的條款主要有（）。

A.跟蹤證行權(quán)價

B.向下敲出水平

C.產(chǎn)品的參與率

D.期權(quán)行權(quán)期限【答案】BC148、金融機構(gòu)提供一攬子服務(wù)時，應(yīng)該具備的條件有（）。

A.金融機構(gòu)具有足夠的資金提供融資

B.金融機構(gòu)有足夠的交易能力來對沖期權(quán)和遠期融資合約中利率互換帶來的多方面風險

C.金融機構(gòu)具備良好的信譽

D.金融機構(gòu)可以自由選擇交易對手【答案】AB149、影響匯率的因素包括()。

A.勞動生產(chǎn)率

B.國際收支狀況

C.財政收支狀況

D.通脹和貨幣政策【答案】ABCD150、最具影響力的PMl包括()。

A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)

B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

C.OECD綜合領(lǐng)先指標

D.社會消費品零售量指數(shù)、【答案】AB151、貨幣供給是指向經(jīng)濟中()貨幣的行為。

A.投入

B.創(chuàng)造

C.擴張

D.收縮【答案】ABCD152、MACD與MA比較而言()。

A.前者較后者更有把握

B.在盤整時，前者較后者失誤更少

C.對未米行情的上升和下降的深度都不能進行有幫助的建議

D.前者較后者信號出現(xiàn)的次數(shù)更頻繁【答案】AC153、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS。

A.員工流失

B.有大量應(yīng)付債券

C.倒閉

D.有大量預(yù)付債券【答案】BC154、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響的是()。

A.模型參數(shù)估計值非有效

B.參數(shù)估計量的方差變大

C.參數(shù)估計量的經(jīng)濟含義不合理

D.運用回蚪模型進行預(yù)測會失效【答案】ABD155、下列關(guān)于期貨倉單串換業(yè)務(wù)的說法正確的有（）。

A.期貨倉單串換是指期貨買方在最后交割日得到的賣方所屬廠庫的貨物標準倉單，可申請在該倉單賣方其他廠庫提取現(xiàn)貨

B.期貨倉單串換業(yè)務(wù)有助于解決期貨市場商品買方面臨的交割地點不確定且分散的問題

C.倉單串換過程中的費用主要包括期貨升貼水、串換價差、倉單串換庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費用

D.倉單串換業(yè)務(wù)為買方提供了更多的交割選擇，顯著降低了中小企業(yè)的交割成本【答案】BCD156、以下選項中，（）形態(tài)的突破具有高度測算功能。?

A.頭肩頂（底）

B.矩形

C.旗形

D.三角形【答案】ABCD157、以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是（）。

A.對于持倉報告的分析也要考慮季節(jié)性的因素

B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價格的分析

C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價格的分析

D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化【答案】ACD158、（）在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點。

A.約翰?考克斯

B.馬可維茨

C.羅斯

D.馬克?魯賓斯坦【答案】ACD159、下列關(guān)于期貨價格波動率的說法中，正確的是（）。?

A.結(jié)合期貨價格的波動率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢

B.利用期貨價格的波動率的均值回復(fù)性，可以進行行情研判

C.利用波動率指數(shù)對多個品種的影響，可以進行投資決策

D.構(gòu)造投資組合的過程中，一般選用波動率小的品種【答案】ABC160、金融期貨主要包括（）。

A.股指期貨

B.利率期貨

C.外匯期貨

D.黃金期貨【答案】ABC161、機構(gòu)投資者使用包括股指期貨在內(nèi)的權(quán)益類衍生品實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理策略，是因為這類衍生品工具具備()的重要特性。

A.靈活改變投資組合的β值

B.可以替代股票投資

C.靈活的資產(chǎn)配置功能

D.零風險【答案】AC162、傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有()。

A.股票分割

B.投資組合的規(guī)模

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.股利發(fā)放【答案】ABCD163、路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）能夠反映全球商品價格的動態(tài)變化，該指數(shù)與（）。

A.通貨膨脹指數(shù)同向波動

B.通貨膨脹指數(shù)反向波動

C.債券收益率反向波動

D.債券收益率同向波動【答案】AD164、二叉樹模型是由（）提出的期權(quán)定價模型。

A.康奈爾

B.馬克·魯賓斯坦

C.約翰·考克斯

D.斯蒂芬·羅斯【答案】BCD165、按照收入法，最終增加值由（）相加得出。

A.勞動者報酬

B.生產(chǎn)稅凈額

C.固定資產(chǎn)折舊

D.營業(yè)盈余【答案】ABCD166、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括（）。

A.模型參數(shù)估計值失去有效性

B.模型的顯著性檢驗失去意義

C.模型的經(jīng)濟含義不合理

D.模型的預(yù)測失效【答案】ABD167、我國天膠流向以()為中心向外輻射。

A.北京

B.上海

C.青島

D.天津【答案】BCD168、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內(nèi)的變動(即收益)來源于（）。

A.短時間內(nèi)預(yù)期收益率的變化

B.隨機正態(tài)波動項

C.無風險收益率

D.資產(chǎn)收益率【答案】AB169、根據(jù)模型的檢驗結(jié)果，表明()。

A.回歸系數(shù)的顯著性高

B.回歸方程的擬合程度高

C.回歸模型線性關(guān)系顯著

D.回歸結(jié)果不太滿意【答案】ABC170、英國萊克航空公司曾率先推出“低費用航空旅行”概念，并借入大量美元購買飛機，然而在20世紀80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（）。?

A.英鎊大幅貶值

B.美元大幅貶值

C.英鎊大幅升值

D.美元大幅升值【答案】AD171、下列關(guān)于股指期貨在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置中的應(yīng)用的描述，正確的有（）。

A.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置制定后的實施階段，投資者可以按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中規(guī)定的比例，分別買入股指期貨和債券期貨

B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買入實際資產(chǎn)，并保留期貨頭寸

C.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會改變投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

D.在逐步從現(xiàn)貨市場建立相應(yīng)的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進行平倉【答案】AD172、一元線性回歸分析是建立在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)包括對于自變量x的假設(shè)，以及對隨機誤差項C的假設(shè)，包括()。

A.因變量

B.自變量之間具有線性關(guān)系B自變量是隨機的

C.誤差項的方差為0。

D.誤差項是獨立隨機變量且服從止態(tài)分布【答案】AD173、中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由（）共同合作編制。

A.國家商務(wù)部

B.國家財政局

C.國家統(tǒng)計局

D.中國物流與采購聯(lián)合會【答案】CD174、下列屬于定性分析方法的是（）。

A.季節(jié)性分析法

B.經(jīng)濟周期分析法

C.計量分析方法

D.平衡表法【答案】ABD175、利率期垠結(jié)構(gòu)的理論主要包括哪幾種？()

A.預(yù)期理論

B.市場分割

C.流動性偏好理論

D.倉儲理論【答案】ABC176、下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。?

A.解除原有互換協(xié)議時，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償

B.解除原有互換協(xié)議時，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償

C.解除原有互換協(xié)議時，協(xié)議雙方都不需提供補償

D.解除原有互換協(xié)議時，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結(jié)算支付，提前實現(xiàn)未來的損益【答案】AD177、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權(quán)。電纜廠之所以愿意與冶煉廠簽訂點價交易合同，原因是（）。

A.預(yù)斯基差走強

B.預(yù)斯基差走弱

C.預(yù)期期貨價格走強

D.預(yù)期期貨價格走弱【答案】AD178、下列屬于場外期權(quán)合約的設(shè)計要素的有（）。

A.標的資產(chǎn)

B.期權(quán)費

C.執(zhí)行價格

D.到期日【答案】ABCD179、伴隨經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)在