興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū)

96/100興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算講明書(shū)重要提示本講明書(shū)依據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)試行方法》、《證券公司集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》及其他有關(guān)規(guī)定制作，治理人保證本講明書(shū)的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假內(nèi)容、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。托付人承諾以真實(shí)身份參與集合打算，保證托付資產(chǎn)的來(lái)源及用途合法，并已閱知本講明書(shū)和集合資產(chǎn)治理合同全文，了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。治理人承諾以老實(shí)守信、審慎盡責(zé)的原則治理和運(yùn)用集合打算資產(chǎn)，但不保證集合打算一定盈利，也不保證最低收益。本講明書(shū)對(duì)集合打算以后的收益預(yù)測(cè)僅供托付人參考，不構(gòu)成治理人、托管人和推廣機(jī)構(gòu)保證托付資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合打算出具了批準(zhǔn)文件（證監(jiān)許可[2012]1319號(hào)），但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合打算做出的任何決定，均不表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合打算的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性推斷或保證，也不表明參與本集合打算沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

目錄TOC\o"1-1"\h\z\u一、定義與釋義 2-1二、集合打算介紹 2-3三、集合打算當(dāng)事人介紹 2-6四、設(shè)立推廣期間托付人參與集合打算 2-8五、治理人自有資金參與并承擔(dān)有限補(bǔ)償責(zé)任的約定 2-11六、集合打算的成立 2-13七、投資理念與投資策略 2-14八、投資決策與風(fēng)險(xiǎn)操縱 2-19九、投資限制及禁止行為 2-26十、集合打算的賬戶與資產(chǎn) 2-28十一、集合打算的資產(chǎn)估值 2-29十二、費(fèi)用支出 2-35十三、收益分配 2-38十四、存續(xù)期間托付人的參與和退出 2-40十五、集合打算的展期 2-41十六、集合打算的終止和清算 2-43十七、信息披露 2-46十八、風(fēng)險(xiǎn)揭示及其相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施 2-49十九、其他應(yīng)講明的事項(xiàng) 2-57二十、特不講明 2-58一、定義與釋義本集合打算講明書(shū)中除非文義另有所指，下列簡(jiǎn)稱或名詞具有如下含義：集合打算、本集合打算、打算指興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算集合打算講明書(shū)、本集合打算講明書(shū)、本講明書(shū)指興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算講明書(shū)集合打算合同、集合資產(chǎn)治理合同指興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)治理合同托管協(xié)議指興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)托管協(xié)議代理推廣協(xié)議指興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算代理推廣協(xié)議《試行方法》指2003年12月18日中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布并于2004年2月1日施行的《證券公司客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)試行方法》《實(shí)施細(xì)則》指2008年5月31日中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布并于2008年7月1日實(shí)施的《證券公司集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》元指人民幣元中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)指中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)集合打算治理人、治理人指興業(yè)證券股份有限公司，簡(jiǎn)稱興業(yè)證券集合打算托管人、托管人指中國(guó)工商銀行股份有限公司，簡(jiǎn)稱中國(guó)工商銀行推廣機(jī)構(gòu)指興業(yè)證券、中國(guó)工商銀行注冊(cè)登記人指辦理打算份額登記、存管、過(guò)戶、清算和結(jié)算等注冊(cè)登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。本集合打算的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司集合打算合同當(dāng)事人指受打算合同約束，依照打算合同享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的治理人、托管人和打算份額持有人托付人、持有人指依據(jù)集合打算合同和集合打算講明書(shū)參與本集合打算的投資者個(gè)人投資者指依據(jù)中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定能夠投資于集合資產(chǎn)治理打算的自然人投資者機(jī)構(gòu)投資者指依法能夠投資集合資產(chǎn)治理打算，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織成立日指集合打算達(dá)到集合打算講明書(shū)和集合打算合同規(guī)定的成立條件后，治理人通告本集合打算成立的日期推廣期治理人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)集合打算出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣工作，并在啟動(dòng)后60個(gè)工作日內(nèi)完成集合打算的推廣、設(shè)立。具體推廣時(shí)刻以集合打算的推廣公告為準(zhǔn)。封閉期指不同意參與、退出等業(yè)務(wù)的工作日。開(kāi)放期、開(kāi)放日指投資者辦理集合打算參與、退出業(yè)務(wù)的工作日，本集合打算存續(xù)期間為完全封閉運(yùn)作，不設(shè)置開(kāi)放期。存續(xù)期指打算成立并存續(xù)的時(shí)刻工作日、交易日指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日T日指治理人在規(guī)定時(shí)刻受理投資者參與、退出或其他交易申請(qǐng)的工作日T+1日指T日的下一個(gè)交易日參與指投資者申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)本集合打算份額的行為退出指打算持有人按集合打算合同規(guī)定的條件要求收回全部或部分托付資產(chǎn)的行為打算份額指持有人持有的打算單位的數(shù)額單位面值指集合打算份額面值，每份1.00元資產(chǎn)總值指集合打算所購(gòu)買(mǎi)的各類(lèi)有價(jià)證券價(jià)值、銀行存款本息、以及其他資產(chǎn)所形成的價(jià)值總和資產(chǎn)凈值指本集合打算資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)值單位資產(chǎn)凈值指計(jì)算日集合打算資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日集合打算單位總份額的金額

二、集合打算介紹（一）集合打算名稱興業(yè)證券金麒麟定享純利集合資產(chǎn)治理打算，簡(jiǎn)稱“金麒麟定享純利集合打算”。（二）集合打算類(lèi)型限定性集合資產(chǎn)治理打算。（三）集合打算投資目標(biāo)本集合打算以債券為要緊投資對(duì)象，治理人通過(guò)科學(xué)合理的資產(chǎn)配置、券種選擇、久期推斷與信用分析構(gòu)造債券投資組合，在優(yōu)先考慮集合打算資產(chǎn)安全性的前提下獵取長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。（四）集合打算投資范圍、投資比例本集合打算的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的國(guó)債、金融債、公司債、企業(yè)債、中小企業(yè)私募債（必須含增信措施）、可轉(zhuǎn)換債券（含分離式轉(zhuǎn)債）、證券投資基金、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、債券正回購(gòu)和逆回購(gòu)、債券型基金、股票型分級(jí)基金優(yōu)先級(jí)份額、資產(chǎn)支持受益憑證、權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。其中：（1）固定收益類(lèi)資產(chǎn)，包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債（必須含增信措施）、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證、債券型基金、股票型分級(jí)基金優(yōu)先級(jí)份額、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、期限超過(guò)28天的債券逆回購(gòu)、銀行定期存款和協(xié)議存款等，投資比例為：20%-97%；其中，中小企業(yè)私募債投資比例為：0-40%，單只中小企業(yè)私募債投資比例不超過(guò)5%；（2）現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，包括銀行活期存款、貨幣市場(chǎng)基金、期限在1年內(nèi)的國(guó)債、期限在28天內(nèi)的債券逆回購(gòu)等，投資比例為：3%-80%；（3）本集合打算參與證券回購(gòu)融入資金余額不得超過(guò)資產(chǎn)凈值的40%。（五）集合打算的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及適合推廣的對(duì)象本集合打算屬于“保守型”的理財(cái)產(chǎn)品，適合向“保守型”及高于“保守型”的投資者推廣。（六）集合打算存續(xù)期限本集合打算存續(xù)期限為2年。在滿足展期條件，并報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意后，本集合打算能夠展期。（七）封閉期與開(kāi)放期本集合打算自成立之日起存續(xù)期2年，存續(xù)期間完全封閉運(yùn)作，不同意投資者的參與、退出申請(qǐng)。（八）集合打算推廣期募集目標(biāo)規(guī)模本集合打算推廣期募集目標(biāo)規(guī)模不超過(guò)50億份（含參與資金利息結(jié)轉(zhuǎn)的打算份額，含治理人自有資金參與的份額）。（九）集合打算存續(xù)期內(nèi)的份額限制本集合打算存續(xù)期內(nèi)最高規(guī)模上限不超過(guò)50億份（含參與資金利息結(jié)轉(zhuǎn)的打算份額，含治理人自有資金參與的份額）。（十）集合打算單位份額面值和參與價(jià)格本集合打算單位份額的面值為人民幣1.00元。推廣期內(nèi)集合打算的單位份額參與價(jià)格為人民幣1.00元。（十一）單個(gè)托付人最低參與金額托付人在集合打算推廣期內(nèi)能夠多次參與本集合打算。單個(gè)托付人首次參與的最低金額為5萬(wàn)元人民幣（含參與費(fèi)），每次追加參與的最低金額為1,000元人民幣。托付人一致同意：如相關(guān)法律法規(guī)關(guān)于托付人首次參與最低金額有最新規(guī)定的，治理人向監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行相關(guān)報(bào)備程序，并在治理人網(wǎng)站和推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)公告后即可按照最新規(guī)定執(zhí)行。（十二）本集合打算的特點(diǎn)1、本產(chǎn)品為興證資管明星債券產(chǎn)品金麒麟1號(hào)優(yōu)秀投資實(shí)力的連續(xù)。2、本產(chǎn)品將發(fā)揮治理人優(yōu)秀的公司研究、信用分析能力，充分挖掘中低等級(jí)信用債投資機(jī)會(huì)，獲得較高收益的同時(shí)，回避信用風(fēng)險(xiǎn)。并在投資組合中引入中小企業(yè)私募債，有效提高投資組合收益率。3、本產(chǎn)品存續(xù)期為2年，成立后封閉運(yùn)作，是2年期定期存款的良好替代產(chǎn)品。4、本產(chǎn)品不收固定治理費(fèi)。在產(chǎn)品推廣發(fā)行之前設(shè)定業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，產(chǎn)品年化收益率在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以下時(shí)治理人無(wú)任何固定收入，只有年化收益率在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以上才計(jì)提業(yè)績(jī)酬勞，與投資者利益高度一致。5、治理人以5%自有資金參與，為持有滿2年的投資者做有限補(bǔ)償，投資者本金安全性顯著提高。（十三）推廣時(shí)刻治理人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)集合打算出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣工作，并在啟動(dòng)后60個(gè)工作日內(nèi)完成集合打算的推廣、設(shè)立。具體推廣時(shí)刻以集合打算的推廣公告為準(zhǔn)。（十四）推廣方式本集合打算要緊通過(guò)治理人的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和代理推廣機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)指定專(zhuān)人向客戶宣傳，配合治理人與代理推廣機(jī)構(gòu)的公司網(wǎng)站宣傳等私募推介方式，向客戶如實(shí)披露證券公司業(yè)務(wù)資格，全面、準(zhǔn)確地介紹集合打算的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)收益特征，講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、打算講明書(shū)和集合打算合同內(nèi)容以及客戶投資集合打算的操作方法，并充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)。但不得通過(guò)廣播、電視、報(bào)刊及其他公共媒體推廣本集合打算。

三、集合打算當(dāng)事人介紹（一）治理人簡(jiǎn)介名稱：興業(yè)證券股份有限公司注冊(cè)地址：福建省福州市湖東路268號(hào)法定代表人：蘭榮組織形式：股份有限公司注冊(cè)資本：人民幣22億元存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)聯(lián)系電話真司網(wǎng)址：興業(yè)證券股份有限公司是中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的全國(guó)創(chuàng)新類(lèi)證券公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)治理、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，融資融券、證券投資基金代銷(xiāo)和為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)等。興業(yè)證券注冊(cè)地設(shè)在福州市，注冊(cè)資本22億元，第一大股東為福建省財(cái)政廳。通過(guò)20年堅(jiān)持不懈的努力，興業(yè)證券今天已進(jìn)展成為擁有26個(gè)總部部門(mén)、5家分公司、1家派出機(jī)構(gòu)、60家證券營(yíng)業(yè)部、4家控股金融子公司的中大型證券公司，差不多搭建起涵蓋證券、基金、期貨、直接投資和跨境業(yè)務(wù)等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的證券金融控股集團(tuán)模型。尤其是近年來(lái)，興業(yè)證券抓住市場(chǎng)機(jī)遇，取得優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，要緊業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)入行業(yè)20強(qiáng)，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、行業(yè)地位和市場(chǎng)阻礙力進(jìn)一步提升，公司進(jìn)展躍上了一個(gè)又快又好的新時(shí)期。（二）托管人簡(jiǎn)介名稱：中國(guó)工商銀行股份有限公司注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門(mén)內(nèi)大街55號(hào)辦公地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門(mén)內(nèi)大街55號(hào)法定代表人：姜建清注冊(cè)資本：人民幣349,018,545,827元成立時(shí)刻：1984年1月1日企業(yè)類(lèi)型：股份有限公司存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)公司網(wǎng)址：（三）推廣機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介1、興業(yè)證券股份有限公司（簡(jiǎn)介同上）2、中國(guó)工商銀行股份有限公司（簡(jiǎn)介同上）

四、設(shè)立推廣期間托付人參與集合打算（一）推廣期集合打算的參與時(shí)刻治理人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)集合打算出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣工作，并在啟動(dòng)后60個(gè)工作日內(nèi)完成集合打算的推廣、設(shè)立。具體推廣時(shí)刻以集合打算的推廣公告為準(zhǔn)。推廣期托付人參與集合打算的時(shí)刻為推廣期內(nèi)上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日的交易時(shí)刻。（二）推廣期集合打算的參與方式托付人在推廣期內(nèi)可依照推廣機(jī)構(gòu)指定的程序，以現(xiàn)金方式參與本集合打算。（三）推廣期每份集合打算的參與價(jià)格推廣期內(nèi)每份集合打算參與價(jià)格為人民幣1.00元。（四）推廣期托付人參與金額限制托付人在集合打算推廣期內(nèi)能夠多次參與本集合打算。單個(gè)托付人首次參與的最低金額為5萬(wàn)元人民幣（含參與費(fèi)），每次追加參與的最低金額為1,000元人民幣。托付人一致同意：如相關(guān)法律法規(guī)關(guān)于托付人首次參與最低金額有最新規(guī)定的，治理人向監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行相關(guān)報(bào)備程序，并在治理人網(wǎng)站和推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)公告后即可按照最新規(guī)定執(zhí)行。（五）推廣期集合打算的參與原則1、“金額參與”原則，即參與以金額申請(qǐng)；2、托付人的參與資金在集合打算成立之前所產(chǎn)生的利息，按參與價(jià)格折成集合打算份額，歸托付人所有；3、托付人在設(shè)立推廣期能夠多次參與本集合打算；4、當(dāng)集合打算滿足成立條件時(shí)，治理人有權(quán)提早終止，也能夠?qū)⑹Ｓ囝~度在各推廣機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行分配，在各推廣機(jī)構(gòu)所分配的限額內(nèi)依照“時(shí)刻優(yōu)先”的原則對(duì)托付人的參與申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。當(dāng)集合打算達(dá)到目標(biāo)規(guī)模后，治理人有權(quán)暫停同意托付人的參與申請(qǐng)。（六）推廣期參與集合打算的參與費(fèi)率托付人在推廣期參與本集合打算，按照單筆參與金額的不同而收取相應(yīng)的參與費(fèi)用，具體標(biāo)準(zhǔn)詳見(jiàn)下表：參與金額推廣期參與費(fèi)率單筆＜100萬(wàn)元0.6%100萬(wàn)元≤單筆＜300萬(wàn)元0.4%300萬(wàn)元≤單筆＜500萬(wàn)元0.2%單筆≥500萬(wàn)元每筆1000元（七）推廣期集合打算參與份額的計(jì)算托付人的參與資金在集合打算成立日之前產(chǎn)生的利息（按照同期銀行活期存款利率計(jì)算）將折算為打算份額歸托付人所有，其中利息以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的記錄為準(zhǔn)。推廣期參與份額的計(jì)算方法如下：凈參與金額＝參與金額/(1+參與費(fèi)率)參與份額＝（凈參與金額+推廣期利息）/1.00其中：1、份額計(jì)算時(shí)采納四舍五入、保留至0.01份，由此產(chǎn)生的誤差計(jì)入集合打算資產(chǎn)；2、多筆參與時(shí)，按上述公式進(jìn)行逐筆計(jì)算。（八）推廣期集合打算的參與程序1、申請(qǐng)方式托付人到推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)書(shū)面簽署《電子簽名約定書(shū)》之后，能夠到集合打算推廣網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)申請(qǐng)參與本集合打算，也能夠登錄推廣機(jī)構(gòu)指定網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以自助下單的方式申請(qǐng)參與本集合打算。2、支付參與款項(xiàng)托付人辦理參與手續(xù)，應(yīng)先在指定資金賬戶上存入足額參與款，然后簽署集合打算合同。托付人指定資金賬戶作為辦理紅利款項(xiàng)、退出款項(xiàng)、清算款項(xiàng)的收款賬戶。托付人在集合打算合同有效期內(nèi)，不得撤銷(xiāo)該賬戶，并妥善保管賬戶資料。托付人提出參與申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)全額繳付參與資金。若參與資金未在規(guī)定期限內(nèi)全額到賬，但到賬部分資金符合最低參與金額限制條件，則僅限到賬部分資金的參與申請(qǐng)為有效申請(qǐng)。3、參與申請(qǐng)的確認(rèn)托付人于T日提交參與申請(qǐng)后，一般可于T+2日到辦理參與手續(xù)的網(wǎng)點(diǎn)或通過(guò)推廣機(jī)構(gòu)指定的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)查詢申請(qǐng)受理情況，托付人應(yīng)當(dāng)及時(shí)查詢和確認(rèn)參與申請(qǐng)的相關(guān)信息。經(jīng)治理人確認(rèn)無(wú)效的申請(qǐng)，治理人將退還托付人已交付的參與資金本金（無(wú)息），就該托付人而言，集合資產(chǎn)治理合同自始無(wú)效。（九）拒絕或暫停參與的情形及處理方式1、在本集合打算的推廣期內(nèi)，推廣機(jī)構(gòu)將依照托付人的投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金來(lái)源及用途性質(zhì)等決定是否拒絕托付人參與本集合打算，包括但不限于如下情況：（1）經(jīng)注冊(cè)登記人注冊(cè)登記系統(tǒng)確認(rèn)的集合打算份額已達(dá)到50億份（含參與資金利息結(jié)轉(zhuǎn)的打算份額，含治理人自有資金參與的份額）；（2）自然人用籌集的他人資金參與集合打算的，或法人用籌集的資金參與集合打算但未能提供合法籌集資金的證明文件；（3）法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的其他情形或其他在本講明書(shū)、集合打算合同載明并獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的專(zhuān)門(mén)情形。2、發(fā)生拒絕或暫停同意參與的情況時(shí)，治理人應(yīng)依照具體情況，及時(shí)將拒絕或暫停同意參與的緣故和處理方法在治理人網(wǎng)站公告或告知托付人本人。3、托付人的參與申請(qǐng)被拒絕時(shí)，治理人應(yīng)將被拒絕的參與款項(xiàng)及時(shí)退還給托付人。4、在暫停參與的情況消除時(shí)，治理人將及時(shí)恢復(fù)參與業(yè)務(wù)的辦理，并在推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)公告。（十）超規(guī)模的檢測(cè)當(dāng)集合打算接近規(guī)模上限時(shí)，治理人有權(quán)提早終止，也能夠?qū)⑹Ｓ囝~度在各推廣機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行分配，在各推廣機(jī)構(gòu)所分配的限額內(nèi)依照“時(shí)刻優(yōu)先”的原則對(duì)托付人的參與申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。當(dāng)集合打算達(dá)到目標(biāo)規(guī)模后，治理人有權(quán)暫停同意托付人的參與申請(qǐng)。

五、治理人自有資金參與并承擔(dān)有限補(bǔ)償責(zé)任的約定一、治理人自有資金參與本集合打算將實(shí)行治理人自有資金參與本集合打算，并以參與的自有資金承擔(dān)有限責(zé)任的措施，減少托付人可能面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)。治理人承諾將在推廣期末以自有資金參與本集合打算，自有資金參與比例為集合打算成立規(guī)模（含治理人自有資金參與部分）的5%，但最多不超過(guò)1.5億元，存續(xù)期間治理人不再追加參與本集合打算。在集合打算存續(xù)期內(nèi)，治理人自有資金參與的集合打算份額不得退出，但按照本集合打算合同約定取得的現(xiàn)金分紅部分除外。治理人持有的每份集合打算份額與托付人持有的每份集合打算份額享有相同的分紅權(quán)、收益權(quán)及其他合法權(quán)益。二、適用治理人自有資金承擔(dān)有限責(zé)任的情形適用于托付人在推廣期參與并連續(xù)持有至集合打算終止日的份額。三、不適用治理人自有資金承擔(dān)有限責(zé)任的情形1、由于不可抗力的緣故導(dǎo)致集合打算出現(xiàn)虧損時(shí)，治理人自有資金能夠免于承擔(dān)有限責(zé)任；2、本集合打算運(yùn)作未滿2年終止的，治理人自有資金能夠免于承擔(dān)有限責(zé)任，但治理人因重大違法、違規(guī)行為以及被中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)資格的情形除外。四、治理人參與本集合打算的自有資金承擔(dān)有限責(zé)任本集合打算運(yùn)作滿2年終止清算時(shí)，治理人關(guān)于推廣期參與并連續(xù)持有至集合打算終止日的托付人份額承擔(dān)自有資金有限補(bǔ)償責(zé)任。在2年內(nèi)治理人獲得的參與費(fèi)、退出費(fèi)、治理費(fèi)、業(yè)績(jī)酬勞和分紅收益等本集合打算合同約定的合法收益不用于承擔(dān)有限責(zé)任。自有資金承擔(dān)有限責(zé)任的具體辦理方法如下：1、集合打算終止日，如單位凈值+持有期累計(jì)分紅≥份額面值，治理人自有資金參與部分不承擔(dān)有限責(zé)任；2、集合打算終止日，如單位凈值+持有期累計(jì)分紅＜份額面值，即存在差額損失時(shí)，治理人將用自有資金持有的集合打算份額總值彌補(bǔ)推廣期參與且連續(xù)持有滿2年的托付人份額的差額損失，按同比例分配。如治理人自有資金持有的集合打算份額總值仍不足以彌補(bǔ)托付人份額的差額損失，則不再使用其他任何資金彌補(bǔ)。3、治理人用以彌補(bǔ)的自有資金，將按份額同比例分配給相應(yīng)托付人。4、治理人自有資金有限補(bǔ)償基準(zhǔn)日為本集合打算的終止日（不包括展期）。在推廣期參與并連續(xù)持有至集合打算終止日的份額為適用治理人自有資金有限補(bǔ)償?shù)耐懈度朔蓊~。5、治理人自有資金有限補(bǔ)償責(zé)任的托付人份額統(tǒng)計(jì)工作和應(yīng)補(bǔ)償數(shù)額計(jì)算工作均以集合打算終止日數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

六、集合打算的成立（一）集合打算成立的條件和時(shí)刻推廣期結(jié)束時(shí)，若本集合打算符合以下條件，則經(jīng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合打算進(jìn)行驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告后，本集合打算宣告成立并開(kāi)始運(yùn)作：推廣過(guò)程符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定；募集資金不低于1億元人民幣（不包括治理人參與的自有資金）；托付人許多于2人（不包括治理人）；符合集合打算合同及本講明書(shū)的相關(guān)約定；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。集合打算成立之日起5日內(nèi)，治理人應(yīng)將集合打算的推廣、合同簽訂、驗(yàn)資和打算設(shè)立情況報(bào)治理人住宅地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。推廣期內(nèi)，若集合打算滿足成立條件，治理人能夠依照具體情況決定是否提早終止推廣期。本集合打算成立前，托付人的參與資金只能存入集合打算份額登記機(jī)構(gòu)指定的專(zhuān)門(mén)賬戶，不得動(dòng)用。托付人的參與資金在集合打算成立之前所產(chǎn)生的利息折算成集合打算份額，歸托付人所有。集合打算成立的時(shí)刻以成立公告為準(zhǔn)。（二）集合打算設(shè)立失敗推廣期結(jié)束時(shí)，若集合打算未符合上述成立條件或設(shè)立推廣期內(nèi)發(fā)生使本集合打算無(wú)法設(shè)立的不可抗力（包括但不限于戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)難）事件，則本集合打算設(shè)立失敗。本集合打算設(shè)立失敗時(shí)，治理人將承擔(dān)全部推廣費(fèi)用，并將托付人參與資金本金及期間銀行活期存款利息，在推廣期結(jié)束后30日內(nèi)退還給托付人，其中利息以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的記錄為準(zhǔn)。

七、投資理念與投資策略（一）投資目標(biāo)本集合打算以債券為要緊投資對(duì)象，治理人通過(guò)科學(xué)合理的資產(chǎn)配置、券種選擇、久期推斷與信用分析構(gòu)造債券投資組合，在優(yōu)先考慮集合打算資產(chǎn)安全性的前提下獵取長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。（二）投資理念本集合打算治理人將秉承價(jià)值投資的理念，對(duì)債券等固定收益品種進(jìn)行深入研究分析，選取具備明顯投資價(jià)值且風(fēng)險(xiǎn)可控的固定收益品種構(gòu)建投資組合，力求為集合打算托付人謀求超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)且長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。（三）集合打算投資范圍和資產(chǎn)組合比例本集合打算的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的國(guó)債、金融債、公司債、企業(yè)債、中小企業(yè)私募債（必須含增信措施）、可轉(zhuǎn)換債券（含分離式轉(zhuǎn)債）、證券投資基金、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、債券正回購(gòu)和逆回購(gòu)、債券型基金、股票型分級(jí)基金優(yōu)先級(jí)份額、資產(chǎn)支持受益憑證、權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。其中：（1）固定收益類(lèi)資產(chǎn)，包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債（必須含增信措施）、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證、債券型基金、股票型分級(jí)基金優(yōu)先級(jí)份額、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、期限超過(guò)28天的債券逆回購(gòu)、銀行定期存款和協(xié)議存款等，投資比例為：20%-97%；其中，中小企業(yè)私募債投資比例為：0-40%，單只中小企業(yè)私募債投資比例不超過(guò)5%；（2）現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，包括銀行活期存款、貨幣市場(chǎng)基金、期限在1年內(nèi)的國(guó)債、期限在28天內(nèi)的債券逆回購(gòu)等，投資比例為：3%-80%；（3）本集合打算參與證券回購(gòu)融入資金余額不得超過(guò)資產(chǎn)凈值的40%。（四）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)本集合打算設(shè)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)R*，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將在產(chǎn)品推廣期前公布，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的范圍為：中國(guó)人民銀行2年期定期存款基準(zhǔn)利率*1.3≤R*≤中國(guó)人民銀行2年期定期存款基準(zhǔn)利率*1.8本集合打算為低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券型產(chǎn)品，以為投資者獲得2年期穩(wěn)定回報(bào)為投資目標(biāo)，因此以中國(guó)人民銀行2年期定期存款基準(zhǔn)利率的一定倍數(shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)區(qū)間。產(chǎn)品發(fā)行前將依照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況公布具體的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。假現(xiàn)在后市場(chǎng)中出現(xiàn)更具有代表性的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，或者更科學(xué)的復(fù)合指數(shù)權(quán)重比例，本集合打算將依照實(shí)際情況對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)予以調(diào)整。（五）投資策略1、資產(chǎn)配置策略本集合打算資產(chǎn)配置將基于深入分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)及各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)特不是貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的阻礙，將集合打算資產(chǎn)在固定收益類(lèi)資產(chǎn)、現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)等之間進(jìn)行合理配置，在有效操縱風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上盡可能提高投資組合收益。（1）基于對(duì)利率走勢(shì)、利率期限結(jié)構(gòu)等因素的分析，預(yù)測(cè)固定收益品種的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)；（2）對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)前景以及公司財(cái)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，考察其?duì)固定收益市場(chǎng)信用利差的阻礙；另外，本集合打算將綜合資產(chǎn)的安全性、流淌性和收益性要求，依照安全性和流淌性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產(chǎn)配置中保持一定比例的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，以滿足安全性和流淌性要求。2、固定收益類(lèi)品種投資策略依照宏觀經(jīng)濟(jì)分析、資金面動(dòng)向分析和投資人行為分析，推斷以后利率期限結(jié)構(gòu)變化，并充分考慮組合流淌性治理的實(shí)際情況，配置債券組合的久期和債券組合結(jié)構(gòu)，結(jié)合信用分析、流淌性分析、稅收分析等綜合阻礙因素，分析不同債券種類(lèi)的利差水平，評(píng)定不同債券類(lèi)屬的相對(duì)投資價(jià)值，確定組合資產(chǎn)在不同債券類(lèi)屬之間配置比例。（1）利率策略本集合打算治理人將以國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與國(guó)家的財(cái)政與貨幣政策方向?yàn)閯?dòng)身點(diǎn)，采取自上而下的分析方法，評(píng)估以后投資環(huán)境的變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)，為資產(chǎn)配置提供具有前瞻性的指導(dǎo)；從組合久期及組合期限結(jié)構(gòu)兩個(gè)方向制定針對(duì)市場(chǎng)利率趨勢(shì)變動(dòng)的投資策略。組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo)，依照對(duì)市場(chǎng)利率水平的變化趨勢(shì)的預(yù)期，能夠制定出組合的目標(biāo)久期，預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí)，降低組合的久期；預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí)，提高組合的久期。利用收益率曲線斜度變化能夠制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略，例如：子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。（2）信用策略與國(guó)債等差不多無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的債券相比，公司債由于本金和利息的償付均存在不確定性，因此要對(duì)公司債的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估?；诠緜亩▋r(jià)原理，本集合打算治理人著重對(duì)以下三個(gè)阻礙公司債信用風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行分析和評(píng)估：①信用評(píng)級(jí)：直接反映償債能力的高低，即信用評(píng)級(jí)越高，償債能力越強(qiáng)；信用評(píng)級(jí)越低，償債能力也越差。信用評(píng)級(jí)更多反映的是償債能力的排序，而無(wú)法量化信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，理論上認(rèn)為同一信用等級(jí)和期限的公司債券收益率應(yīng)該相等，通過(guò)制作收益率曲線的方法可查找合理的風(fēng)險(xiǎn)收益率。②信用利差：信用等級(jí)只能反映信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，具體到債券定價(jià)則反映在信用利差上，即公司債券收益率與國(guó)債收益率或其他基準(zhǔn)收益率的利差，信用利差代表了公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平。③信用評(píng)級(jí)變動(dòng)：對(duì)期限較短的債券而言，信用評(píng)級(jí)通常是一次性的，信用風(fēng)險(xiǎn)要緊指違約風(fēng)險(xiǎn)，即發(fā)債公司評(píng)級(jí)由原等級(jí)變動(dòng)到違約情形；對(duì)期限較長(zhǎng)的公司債而言，信用風(fēng)險(xiǎn)則是可變的，需要進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)包括兩部分：第一種是違約風(fēng)險(xiǎn)，即發(fā)債公司評(píng)級(jí)由原等級(jí)變動(dòng)到違約情形；第二種是變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即發(fā)債公司評(píng)級(jí)由原等級(jí)變動(dòng)到其他非違約情形的風(fēng)險(xiǎn)。（3）類(lèi)屬配置策略研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系，以及不同時(shí)期市場(chǎng)投資熱點(diǎn)，分析國(guó)債、公司債、企業(yè)債券等不同債券種類(lèi)的利差水平，評(píng)定不同債券類(lèi)屬的相對(duì)投資價(jià)值，確定組合資產(chǎn)在不同債券類(lèi)屬之間配置比例。（4）換券策略治理人綜合考慮利率期限結(jié)構(gòu)、流淌性、信用級(jí)不等因素對(duì)債券進(jìn)行定價(jià)，以此為基礎(chǔ)上，在屬性相近的債券中，選擇買(mǎi)入相對(duì)被低估的債券，賣(mài)出相對(duì)被高估的債券，進(jìn)行換券操作。關(guān)于專(zhuān)業(yè)投資者，由于具有一定的投資規(guī)模，具備較強(qiáng)的議價(jià)能力，加上專(zhuān)業(yè)的定價(jià)技術(shù)，通過(guò)換券操作能夠獲得較好的超額收益。3、中小企業(yè)私募債投資策略中小企業(yè)私募債相關(guān)于一般債券有其固有的特點(diǎn)：（1）高收益中小企業(yè)私募債由于信用級(jí)不相對(duì)較低，其提供的收益率要顯著高于國(guó)債或高信用級(jí)不公司債。一般來(lái)講，中小企業(yè)私募債與高信用等級(jí)債券的相關(guān)度較低，能夠顯著提高固定收益資產(chǎn)品種投資組合的多樣化程度，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益特征。（2）高信用風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)私募債的高收益率與高信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)，其違約率高于較高信用等級(jí)的債券。由于債券信用風(fēng)險(xiǎn)與公司經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)度極高，故中小企業(yè)私募債研究的重點(diǎn)將偏向于發(fā)債公司差不多面的研究，并通過(guò)組合投資分散單個(gè)品種的信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）低流淌性中小企業(yè)私募債關(guān)于投資者適當(dāng)性治理要求較高，關(guān)于持有人數(shù)設(shè)置上限，在債券到期之前只能在有限的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。在上述要求下，中小企業(yè)私募債具有低流淌性的特點(diǎn)。針對(duì)該特點(diǎn)，本集合打算對(duì)中小企業(yè)私募債的投資以買(mǎi)入并持有到期的策略為主。針對(duì)中小企業(yè)私募債的以上特點(diǎn)，治理人制定的投資策略如下：（1）通過(guò)對(duì)發(fā)債公司進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析和實(shí)地調(diào)研，深入了解公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r等差不多面因素對(duì)發(fā)債公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，結(jié)合債券的收益率對(duì)該債券的投資價(jià)值進(jìn)行推斷。（2）僅選取具備增信措施、具備明顯投資價(jià)值且信用風(fēng)險(xiǎn)可控的中小企業(yè)私募債構(gòu)造投資組合，通過(guò)組合投資將單只債券的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，盡可能減少單只品種違約對(duì)投資組合造成的沖擊。本集合打算治理人將只投資于有增信措施的中小企業(yè)私募債，以盡可能降低信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）關(guān)于投資組合中的債券品種，要緊采納買(mǎi)入并持有到期的投資策略，對(duì)中小企業(yè)私募債投資組合在集合打算投資組合中的比例設(shè)定上限，幸免由于該類(lèi)債券的低流淌性阻礙整個(gè)集合打算的流淌性安排。本集合打算中小企業(yè)私募債投資比例不超過(guò)集合打算凈資產(chǎn)的40%，單只中小企業(yè)私募債投資比例不超過(guò)集合打算凈資產(chǎn)的5%。4、一級(jí)市場(chǎng)品種投資策略（1）新發(fā)行的公司債投資策略重視對(duì)公司債發(fā)行主體的信用風(fēng)險(xiǎn)分析，結(jié)合公司債發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)、信用利差、信用評(píng)級(jí)變動(dòng)等因素，查找具有較高投資價(jià)值的新發(fā)行公司債品種。新發(fā)行的公司債投資選擇標(biāo)準(zhǔn)要緊基于券種的收益性、流淌性和風(fēng)險(xiǎn)性的綜合考慮，選擇同等風(fēng)險(xiǎn)性和流淌性水平前提下收益率水平較高的券種買(mǎi)入。（2）新發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債、可分離交易債和其他固定收益類(lèi)品種投資策略新發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債、可分離交易債的投資選擇標(biāo)準(zhǔn)要緊考慮它的期權(quán)調(diào)整后的收益率水平（OAS），并限制其投資額，以確保流淌性。新發(fā)行的其他固定收益類(lèi)品種投資選擇標(biāo)準(zhǔn)要緊基于券種的收益性、流淌性和風(fēng)險(xiǎn)性的綜合考慮，選擇同等風(fēng)險(xiǎn)性和流淌性水平前提下收益率水平較高的券種買(mǎi)入?；诰C合研判，限期賣(mài)出新發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債、可分離交易債和其他固定收益類(lèi)品種。

八、投資決策與風(fēng)險(xiǎn)操縱（一）投資決策1、決策依據(jù)（1）國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和集合打算合同、講明書(shū)的有關(guān)規(guī)定。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展態(tài)勢(shì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場(chǎng)走勢(shì)。（3）投資對(duì)象的投資價(jià)值推斷、風(fēng)險(xiǎn)收益特征。（4）風(fēng)險(xiǎn)治理的要求。2、投資程序投資程序分為投資研究、投資決策、投資執(zhí)行、投資分析、投資監(jiān)督、投資績(jī)效評(píng)估六個(gè)環(huán)節(jié)。（1）投資研究治理人在投資研究過(guò)程中，將定期召開(kāi)投資決策小組會(huì)議、投資研究聯(lián)席會(huì)議和投資備選池會(huì)議等會(huì)議，為投資決策提供依據(jù)：研究策劃部負(fù)責(zé)就目前宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)動(dòng)向、金融市場(chǎng)狀況、貨幣政策等總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研究宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律、行業(yè)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，提出宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和政策變動(dòng)預(yù)測(cè)，撰寫(xiě)行業(yè)和具體投資品種投資價(jià)值分析報(bào)告，提供資產(chǎn)配置建議，推舉投資品種，為投資決策提供依據(jù)；投資治理部具體負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)的投資運(yùn)作和治理，最大限度地實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值。研究策劃部和投資治理部定期召開(kāi)投資研究聯(lián)席會(huì)議，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r以及公司投資價(jià)值進(jìn)行充分的交流和溝通，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。（2）投資決策A、投資決策小組負(fù)責(zé)制定客戶資產(chǎn)的配置方案，對(duì)投資主辦做出投資授權(quán)，對(duì)其運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和操縱。投資決策小組定期和不定期召開(kāi)投資策略會(huì)議。B、投資主辦在投資決策小組的領(lǐng)導(dǎo)下，具體負(fù)責(zé)所治理的集合打算的日常投資運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)治理。在合同規(guī)定的投資策略指引下，制定具體的《投資策略報(bào)告》，其內(nèi)容要緊包括資產(chǎn)配置方案、行業(yè)分布及投資品種選擇、投資組合方案等。投資主辦還需依據(jù)集合打算的參與和退出狀況及時(shí)調(diào)整投資組合，操縱集合打算的流淌性風(fēng)險(xiǎn)。C、投資備選池的建立和維護(hù)。研究策劃部和投資主辦針對(duì)當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策情況、利率期限結(jié)構(gòu)和信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估等選擇標(biāo)準(zhǔn)，分不提出符合各自標(biāo)準(zhǔn)的可投資證券名單，經(jīng)投資研究聯(lián)席會(huì)議上討論后，確定投資品種備選池。投資備選池一經(jīng)批準(zhǔn)隨即建立，轉(zhuǎn)入日常的治理與維護(hù)。投資備選池實(shí)施動(dòng)態(tài)治理和監(jiān)控，會(huì)依照實(shí)際情況的變化及時(shí)更新，投資備選池治理會(huì)議一般每周召開(kāi)一次，對(duì)備選池的范圍進(jìn)行討論、評(píng)估和調(diào)整。投資備選池建立后，集合打算投資證券持倉(cāng)市值全部來(lái)自于投資備選池。D、投資主辦按照客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)投資決策小組討論決定的投資決議，依照宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)、行業(yè)狀況，借助研究支持體系和本集合打算的風(fēng)險(xiǎn)—收益特征，在投資備選池范圍內(nèi)，結(jié)合自身對(duì)市場(chǎng)的分析推斷，決定各類(lèi)固定收益品種、證券投資基金、現(xiàn)金等具體投資規(guī)模、比例，并在投資備選池中選擇具體品種，決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。（3）投資執(zhí)行投資主辦負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行集合打算具體的投資組合方案；依照市場(chǎng)情況變化，調(diào)整投資組合；制定并下達(dá)日常交易指令。集合打算所有的投資交易指令都由投資主辦發(fā)出，通過(guò)交易保障部統(tǒng)一執(zhí)行，嚴(yán)格執(zhí)行投資與交易相分離的制度。交易保障部負(fù)責(zé)確保各項(xiàng)投資指令的執(zhí)行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整。交易保障部承擔(dān)部分一線監(jiān)控職責(zé)，確保集合打算各種投資符合法規(guī)及合同和講明書(shū)要求，當(dāng)投資指令中持有證券的比例超過(guò)有關(guān)比例限制或出現(xiàn)其它違反規(guī)定的交易要求時(shí)，暫停執(zhí)行并做出記錄，同時(shí)將情況匯報(bào)給客戶資產(chǎn)治理風(fēng)險(xiǎn)操縱部經(jīng)理和客戶資產(chǎn)治理部總經(jīng)理。（4）投資分析投資主辦每季度對(duì)投資組合方案的執(zhí)行情況以及業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行總結(jié)，向客戶資產(chǎn)治理部投資決策小組提交《季度投資總結(jié)報(bào)告》。年度向投資治理部經(jīng)理提交所治理集合資產(chǎn)治理打算的《年度投資總結(jié)報(bào)告》。（5）投資監(jiān)督通過(guò)嚴(yán)格的交易制度和獨(dú)立的交易崗位、風(fēng)險(xiǎn)操縱崗位和資產(chǎn)托管機(jī)制，可實(shí)現(xiàn)對(duì)集合打算資產(chǎn)投資行為的實(shí)時(shí)監(jiān)控，并通過(guò)集中清算加強(qiáng)監(jiān)管，保證投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效的執(zhí)行。（6）投資績(jī)效評(píng)估定期對(duì)集合打算資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效評(píng)估，并提交評(píng)估報(bào)告，供公司相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和人員隨時(shí)了解投資組合承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，檢驗(yàn)既定的投資策略。績(jī)效評(píng)估能夠確認(rèn)投資組合是否實(shí)現(xiàn)了投資預(yù)期，組合收益的來(lái)源及投資策略成功與否，投資主辦人員可據(jù)以審視投資策略，進(jìn)而調(diào)整投資組合。要緊評(píng)估內(nèi)容如下：①投資組合的資產(chǎn)配置：分類(lèi)統(tǒng)計(jì)投資組合中各類(lèi)資產(chǎn)的配置情況，并檢查是否符合集合打算本身的要求。②投資收益貢獻(xiàn)分析：分類(lèi)統(tǒng)計(jì)投資組合中各類(lèi)資產(chǎn)的收益構(gòu)成及收益貢獻(xiàn)，并將實(shí)際投資品種與基準(zhǔn)進(jìn)行橫向比較。③動(dòng)態(tài)評(píng)估投資組合中風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，并給出調(diào)整建議。（二）風(fēng)險(xiǎn)操縱1、風(fēng)險(xiǎn)操縱體系公司建立了較為完整有效的治理結(jié)構(gòu)體系，公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)依照《公司法》、《證券法》、《公司章程》履行職權(quán)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督治理。公司內(nèi)部操縱組織體系分為“董事會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)）——經(jīng)營(yíng)治理層（合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)治理執(zhí)行委員會(huì)）——內(nèi)部操縱職能部門(mén)（合規(guī)法律部、風(fēng)險(xiǎn)治理部、審計(jì)監(jiān)察部、打算財(cái)務(wù)部等）——各部門(mén)及分支機(jī)構(gòu)”四個(gè)層級(jí)。各層級(jí)內(nèi)部操縱職責(zé)明晰，操縱有效。董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部操縱和風(fēng)險(xiǎn)治理的建立健全和有效實(shí)施，并對(duì)其有效性負(fù)責(zé)。在董事會(huì)下設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)要緊負(fù)責(zé)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)治理進(jìn)行監(jiān)督與指導(dǎo)，將公司總體風(fēng)險(xiǎn)操縱在合理的范圍內(nèi)，以確保公司能夠?qū)?jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)操縱實(shí)施有效的治理；審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)審查監(jiān)督公司內(nèi)部操縱和風(fēng)險(xiǎn)治理的的有效實(shí)施和自我評(píng)價(jià)情況，協(xié)調(diào)內(nèi)部操縱審計(jì)及其他相關(guān)事宜等。公司經(jīng)營(yíng)治理層全面負(fù)責(zé)公司的內(nèi)部操縱和風(fēng)險(xiǎn)治理工作，下設(shè)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)治理執(zhí)行委員會(huì)，負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)的相關(guān)決議，組織領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)部操縱和風(fēng)險(xiǎn)治理的日常運(yùn)行，明確各責(zé)任單位職責(zé)權(quán)限，并落實(shí)到位。合規(guī)法律部負(fù)責(zé)貫徹落實(shí)首席合規(guī)官的各項(xiàng)決策，健全公司合規(guī)治理體系，增強(qiáng)全公司合規(guī)治理能力與意識(shí)，獨(dú)立行使對(duì)公司各業(yè)務(wù)與治理方面面臨的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)不、評(píng)估和檢查等職能；風(fēng)險(xiǎn)治理部負(fù)責(zé)建立健全公司的風(fēng)險(xiǎn)治理體系，主動(dòng)識(shí)不、評(píng)估和分析公司的總體風(fēng)險(xiǎn)水平、各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其變化趨勢(shì)，增強(qiáng)全公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；審計(jì)監(jiān)察部負(fù)責(zé)對(duì)公司內(nèi)部操縱狀況實(shí)施全面的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，負(fù)責(zé)組織對(duì)公司各單位開(kāi)展內(nèi)部審計(jì)工作，定期向?qū)徲?jì)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)和公司治理層匯報(bào)內(nèi)控審計(jì)工作；打算財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)內(nèi)部操縱，通過(guò)運(yùn)用規(guī)劃、預(yù)測(cè)、打算、預(yù)算、操縱、監(jiān)督、考核、評(píng)價(jià)和分析等方法，籌集資金，營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)，操縱成本，分配收益，配置資源，真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)督作用。上海證券資產(chǎn)治理分公司客戶資產(chǎn)治理部承擔(dān)一線的風(fēng)控職能，內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)操縱小組和風(fēng)險(xiǎn)操縱部，執(zhí)行具體的風(fēng)險(xiǎn)治理和制度。風(fēng)險(xiǎn)操縱小組是客戶資產(chǎn)治理部的特不設(shè)機(jī)構(gòu)，要緊負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)中違約風(fēng)險(xiǎn)、交易執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)操縱部是客戶資產(chǎn)治理部?jī)?nèi)設(shè)的職能部門(mén)，具體負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)內(nèi)部合規(guī)治理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的日常工作。客戶資產(chǎn)治理部總經(jīng)理為風(fēng)險(xiǎn)操縱的第一責(zé)任人，部門(mén)內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)操縱部協(xié)助具體實(shí)施日常的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職能?？蛻糍Y產(chǎn)治理部對(duì)自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自我檢查和操縱?？蛻糍Y產(chǎn)治理部依照經(jīng)營(yíng)打算、業(yè)務(wù)規(guī)則及本部門(mén)具體情況制定本部門(mén)的工作流程及風(fēng)險(xiǎn)操縱措施，達(dá)到：①一線崗位雙人雙職雙責(zé)，互相監(jiān)督；直接與交易、資金、電腦系統(tǒng)、重要會(huì)計(jì)憑證、業(yè)務(wù)用章接觸的崗位，實(shí)行雙人負(fù)責(zé)；屬于單人、單崗處理的業(yè)務(wù)，強(qiáng)化后續(xù)的監(jiān)督機(jī)制；②客戶資產(chǎn)治理部下設(shè)相關(guān)部門(mén)、相關(guān)崗位之間相互監(jiān)督制衡。關(guān)鍵部門(mén)和相關(guān)崗位之間建立重要業(yè)務(wù)憑據(jù)順暢傳遞的渠道，各部門(mén)和崗位分不在授權(quán)范圍內(nèi)承擔(dān)各自的職責(zé)，將風(fēng)險(xiǎn)操縱在最小范圍內(nèi)。2、風(fēng)險(xiǎn)操縱原則集合打算運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)操縱遵從治理人興業(yè)證券風(fēng)險(xiǎn)操縱的整體原則，即：（1）全面性原則：集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理制度覆蓋集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)各個(gè)部門(mén)、各個(gè)崗位和各級(jí)人員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)；（2）審慎性原則：集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，確保打算在存續(xù)期內(nèi)持續(xù)運(yùn)營(yíng)。客戶資產(chǎn)治理部門(mén)的組織體系構(gòu)成、內(nèi)部治理制度的建立以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營(yíng)為動(dòng)身點(diǎn)；（3）獨(dú)立性原則：客戶資產(chǎn)治理部?jī)?nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)操縱部，保持高度的獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對(duì)集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)進(jìn)行日常檢查、監(jiān)控、評(píng)估等風(fēng)險(xiǎn)治理工作；風(fēng)險(xiǎn)操縱委員會(huì)、合規(guī)法律部、風(fēng)險(xiǎn)治理部保持高度的權(quán)威性和獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對(duì)集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行評(píng)估和檢查；（4）有效性原則：集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)治理制度符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管部門(mén)的規(guī)章，具有高度的權(quán)威性，是從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)所有職員嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南；執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)治理制度不能存在任何例外，任何職員不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力；（5）適時(shí)性原則：集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理制度隨經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)方針、風(fēng)險(xiǎn)治理理念等內(nèi)部環(huán)境的變化和國(guó)家法律、法規(guī)、政策制度等外部環(huán)境的改變及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善；（6）防火墻原則：集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)與自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、投資銀行等業(yè)務(wù)在人員、場(chǎng)所、資金、賬戶、投資決策等方面制定嚴(yán)格分離、相互獨(dú)立；在客戶資產(chǎn)治理部?jī)?nèi)部，投資決策、交易執(zhí)行、研究策劃、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等相關(guān)部門(mén)，實(shí)行空間上和職能上適當(dāng)分離，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的。對(duì)因業(yè)務(wù)需要知悉內(nèi)幕信息的人員，制定了嚴(yán)格的批準(zhǔn)程序和靜默期制度。3、風(fēng)險(xiǎn)操縱程序（1）建立風(fēng)險(xiǎn)治理構(gòu)架，完善風(fēng)險(xiǎn)操縱制度和體系。在制度治理方面，除了治理人興業(yè)證券的差不多制度和內(nèi)控規(guī)范外，針對(duì)客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)還系統(tǒng)地制定了投資交易、投資備選池治理、風(fēng)險(xiǎn)操縱、公平交易、客戶服務(wù)、信息披露、危機(jī)處理、檔案治理、注冊(cè)登記、營(yíng)銷(xiāo)推廣等一整套治理方法和操作規(guī)程制度，內(nèi)容覆蓋部門(mén)工作的各個(gè)方面，自覺(jué)將合規(guī)治理和風(fēng)險(xiǎn)操縱滲透到部門(mén)從決策、執(zhí)行到監(jiān)督、反饋等各個(gè)工作環(huán)節(jié)中去，建立起了一套清晰的危機(jī)處理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警、反饋、處理體系?？蛻糍Y產(chǎn)治理部將投資治理、研究策劃、交易保障、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)操縱等予以內(nèi)部崗位分設(shè)，通過(guò)職能分離形成制衡，并設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)操縱崗位，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和治理；在公司層面，合規(guī)法律部、風(fēng)險(xiǎn)治理部動(dòng)態(tài)監(jiān)控投資運(yùn)作、審查業(yè)務(wù)的合規(guī)性；存管結(jié)算部則對(duì)客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)實(shí)行集中清算。（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)不即對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面有效識(shí)不。治理人已按照客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)流程，對(duì)本集合打算的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、合同簽訂、托付人開(kāi)戶、投資決策、交易執(zhí)行、估值清算與資金、客戶治理等各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面梳理。本集合資產(chǎn)治理打算的要緊風(fēng)險(xiǎn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流淌性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和治理風(fēng)險(xiǎn)等。（3）風(fēng)險(xiǎn)度量綜合運(yùn)用各類(lèi)分析方法，評(píng)估各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平。治理人針對(duì)本集合打算已建立了風(fēng)險(xiǎn)治理指標(biāo)體系，包括合規(guī)性指標(biāo)、配置治理指標(biāo)、權(quán)限治理指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流淌性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等。治理人還借助量化手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過(guò)計(jì)算債券的久期、修正久期、凸性、基點(diǎn)價(jià)值、浮動(dòng)盈虧，引入VaR計(jì)算及分解等一系列的計(jì)量方法評(píng)估組合及品種的風(fēng)險(xiǎn)狀況。（4）風(fēng)險(xiǎn)處理依據(jù)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，參照既定的風(fēng)險(xiǎn)操縱目標(biāo)，建議并監(jiān)督實(shí)施一定的操縱措施。依照設(shè)定的風(fēng)控指標(biāo)、投資范圍及其他限定性條件在投資治理系統(tǒng)中設(shè)置閥值或限制，當(dāng)投資及交易出現(xiàn)超出限定范圍情況時(shí)，系統(tǒng)可自動(dòng)預(yù)警；通過(guò)客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的交易系統(tǒng)、非現(xiàn)場(chǎng)稽核系統(tǒng)等對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控；關(guān)于資產(chǎn)配置的策略、打算和組合，不同的決策層面定期進(jìn)行評(píng)估、檢討，分析業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整；關(guān)于重大突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，則啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制。（5）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與反饋建立自下而上的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序，使各個(gè)層面及時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而以最快速度自上而下做出決策反饋。治理人興業(yè)證券制定了多層的業(yè)務(wù)報(bào)告制度，投資治理及風(fēng)險(xiǎn)狀況每日需報(bào)告客戶資產(chǎn)治理部總經(jīng)理，周報(bào)、月報(bào)需分不上報(bào)客戶資產(chǎn)治理部總經(jīng)理、公司分管副總裁、風(fēng)險(xiǎn)治理部，投資實(shí)施及風(fēng)險(xiǎn)狀況受到多重的監(jiān)管。（6）監(jiān)督與檢查評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)治理的有效性，適時(shí)加以修正。治理人興業(yè)證券合規(guī)法律部、風(fēng)險(xiǎn)治理部定期或不定期地檢查業(yè)務(wù)內(nèi)控的有效性，對(duì)內(nèi)控機(jī)制的設(shè)計(jì)或運(yùn)行中的缺陷提出改進(jìn)意見(jiàn)，完善風(fēng)控措施。

九、投資限制及禁止行為（一）投資限制為維護(hù)集合打算托付人的合法權(quán)益，本集合打算投資遵循以下限制性投資事項(xiàng)：1、將集合打算投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)集合打算資產(chǎn)凈值的10%，投資于單只中小企業(yè)私募債的比例不得超過(guò)集合打算資產(chǎn)凈值的5%；2、治理人所治理的客戶資產(chǎn)（含本集合打算資產(chǎn)）投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%；3、將集合打算投資于一只基金的市值，不得超過(guò)集合打算資產(chǎn)凈值的10％；4、將集合打算投資于一只基金的規(guī)模，按基金面值計(jì)算不得超過(guò)該基金發(fā)行總量的10％；5、集合打算資產(chǎn)投資于同一家基金公司發(fā)行的全部基金的規(guī)模，不得超過(guò)集合打算資產(chǎn)總額的30％；6、不得將集合打算資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途；7、不得將集合打算資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；8、集合打算資產(chǎn)投資于治理人、托管人及與治理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券的資金不得超過(guò)本集合打算凈值的3%；9、不得從事相關(guān)法律法規(guī)和集合打算合同禁止從事的其他投資。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、上市公司合并、規(guī)模變動(dòng)等治理人之外的因素致使本集合打算投資不符合本規(guī)定的，治理人應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述規(guī)定；法律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。（二）禁止行為為愛(ài)護(hù)托付人的合法權(quán)益，治理人禁止從事以下行為：1、向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾；2、挪用集合打算資產(chǎn)；3、募集資金不入賬或者其他任何形式的賬外經(jīng)營(yíng)；4、募集資金超過(guò)打算講明書(shū)約定的規(guī)模；5、同意單一客戶參與資金低于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低限額；6、使用集合打算資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；7、內(nèi)幕交易、利益輸送、操縱證券價(jià)格、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違反公平交易規(guī)定的行為；8、超出公司經(jīng)營(yíng)范圍從事集合資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)；9、法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

十、集合打算的賬戶與資產(chǎn)（一）集合打算賬戶的開(kāi)立與治理治理人和托管人對(duì)本集合打算資產(chǎn)開(kāi)立專(zhuān)門(mén)的證券賬戶和資金賬戶，獨(dú)立核算，分賬治理。本集合打算資產(chǎn)與治理人、托管人的自有資產(chǎn)、其他客戶的資產(chǎn)、不同集合打算的資產(chǎn)相互獨(dú)立。（二）集合打算資產(chǎn)的構(gòu)成集合打算資產(chǎn)由運(yùn)用集合打算資金進(jìn)行投資所形成的各類(lèi)資產(chǎn)構(gòu)成，包括集合打算購(gòu)買(mǎi)的各類(lèi)有價(jià)證券及利息、銀行存款本息、基金本金及分紅、集合打算各項(xiàng)應(yīng)收款以及其他資產(chǎn)。（三）集合打算資產(chǎn)的治理與處分集合打算資產(chǎn)由托管人托管，并獨(dú)立于治理人和托管人的自有資產(chǎn)。治理人、托管人不得將集合打算資產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)。治理人、托管人破產(chǎn)或者清算時(shí)，集合打算資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。治理人、托管人以其自有資產(chǎn)承擔(dān)法律責(zé)任，其債權(quán)人不得對(duì)集合打算資產(chǎn)行使請(qǐng)求凍結(jié)、扣押或其他權(quán)利。除依《試行方法》、《實(shí)施細(xì)則》、集合打算合同及其他有關(guān)規(guī)定外，集合打算資產(chǎn)不得被處分。

十一、集合打算的資產(chǎn)估值（一）資產(chǎn)總值集合打算資產(chǎn)總值包括集合打算購(gòu)買(mǎi)的各類(lèi)有價(jià)證券及利息、銀行存款本息、基金本金及分紅、集合打算各項(xiàng)應(yīng)收款以及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。（二）資產(chǎn)凈值集合打算資產(chǎn)凈值是指本集合打算資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)值。（三）單位凈值集合打算單位凈值是指集合打算資產(chǎn)凈值除以打算總份額。集合打算單位凈值的計(jì)算精確到0.001元，小數(shù)點(diǎn)后第四位四舍五入。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（四）估值目的本集合打算資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映本集合打算資產(chǎn)的價(jià)值。經(jīng)治理人進(jìn)行資產(chǎn)估值并經(jīng)托管人復(fù)核后確定的資產(chǎn)凈值，是本集合打算的參與和退出、收益分配、收費(fèi)等的基礎(chǔ)和依據(jù)。（五）估值對(duì)象運(yùn)用集合打算資產(chǎn)所購(gòu)買(mǎi)的一切有價(jià)證券及其他資產(chǎn)。（六）估值日本集合打算成立后，治理人與托管人對(duì)集合打算資產(chǎn)進(jìn)行估值的工作日。集合打算存續(xù)期內(nèi)，每個(gè)工作日收市清算后對(duì)集合打算資產(chǎn)進(jìn)行估值。（七）估值方法1、債券估值方法（1）在證券交易所市場(chǎng)掛牌交易的實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤(pán)價(jià)估值，估值日沒(méi)有交易的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化的，按最近交易日的收盤(pán)價(jià)估值；估值日無(wú)交易，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，將參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易日收盤(pán)價(jià)，確定公允價(jià)值進(jìn)行估值。如有充足證據(jù)表明最近交易日收盤(pán)價(jià)不能真實(shí)地反映公允價(jià)值的，應(yīng)對(duì)最近交易日的收盤(pán)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，確定公允價(jià)值進(jìn)行估值。（2）在證券交易所市場(chǎng)掛牌交易的未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤(pán)價(jià)減去債券收盤(pán)價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值，估值日沒(méi)有交易的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化的，按最近交易日債券收盤(pán)價(jià)減去所含的最近交易日債券應(yīng)收利息后的凈價(jià)進(jìn)行估值；估值日無(wú)交易，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，將參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)（凈價(jià)）及重大變化因素，調(diào)整最近交易日收盤(pán)價(jià)（凈價(jià)），確定公允價(jià)值進(jìn)行估值。如有充足證據(jù)表明最近交易日收盤(pán)價(jià)（凈價(jià)）不能真實(shí)地反映公允價(jià)值的，應(yīng)對(duì)最近交易日的收盤(pán)價(jià)(凈價(jià))進(jìn)行調(diào)整，確定公允價(jià)值進(jìn)行估值。（3）首次發(fā)行未上市債券采納估值技術(shù)確定的公允價(jià)值進(jìn)行估值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本估值。（4）在銀行間債券市場(chǎng)交易的債券一般以在中央結(jié)算公司中債估值數(shù)據(jù)查詢系統(tǒng)中公布的當(dāng)日最新中債估價(jià)凈價(jià)為準(zhǔn)估值，如有充足證據(jù)表明該價(jià)格不能真實(shí)地反映公允價(jià)值的，可依照行業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)的處理標(biāo)準(zhǔn)或意見(jiàn)并綜合考慮市場(chǎng)成交價(jià)、市場(chǎng)報(bào)價(jià)、流淌性及收益率曲線等因素確定其公允價(jià)值進(jìn)行估值。2、資產(chǎn)支持受益憑證估值方法（1）交易因此大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持受益憑證，采納估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本估值。（2）全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的資產(chǎn)支持受益憑證，依照行業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)的處理標(biāo)準(zhǔn)或意見(jiàn)并綜合考慮市場(chǎng)成交價(jià)、市場(chǎng)報(bào)價(jià)、流淌性及收益率曲線等因素確定其公允價(jià)值進(jìn)行估值。3、基金估值方法（1）在證券交易所交易、登記的上市流通封閉式基金、ETF基金、場(chǎng)內(nèi)登記的LOF基金等，以其估值日在證券交易所掛牌的收盤(pán)價(jià)估值；估值日無(wú)交易的，以最近交易日的收盤(pán)價(jià)估值。在場(chǎng)外交易、登記的開(kāi)放式基金（含場(chǎng)外登記的LOF基金）按估值日公布的前一日基金份額凈值估值；估值日未公布前一日基金份額凈值的，以最近公布的基金份額凈值估值；在基金首次公布份額凈值之前按照購(gòu)入成本估值。（2）未上市的封閉式基金按估值日的份額凈值估值，若估值日未公布份額凈值，按最近公布的份額凈值估值。（3）貨幣市場(chǎng)基金按成本估值，每天按公布的前一開(kāi)放日萬(wàn)份收益計(jì)提收益。4、銀行存款估值方法銀行存款以成本列示，按商定的存款利率以當(dāng)日銀行營(yíng)業(yè)終了的存款余額為基數(shù)在實(shí)際持有期間內(nèi)逐日計(jì)提應(yīng)收利息。5、逆回購(gòu)交易按首期實(shí)付金額作為成本列示，按合同利率扣除費(fèi)用后在實(shí)際持有期間內(nèi)逐日確定利息收入。6、其他資產(chǎn)的估值方法其他資產(chǎn)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定和業(yè)內(nèi)通行做法進(jìn)行估值。7、估值對(duì)象的估值方法國(guó)家有最新規(guī)定的，按其最新規(guī)定進(jìn)行估值。若相關(guān)監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)估值對(duì)象的估值方法公布最新指導(dǎo)意見(jiàn)或估值標(biāo)準(zhǔn)的，按其最新指導(dǎo)意見(jiàn)或估值標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值，如有充足證據(jù)表明其指導(dǎo)意見(jiàn)或估值標(biāo)準(zhǔn)不能真實(shí)反映估值對(duì)象的公允價(jià)值，打算治理人能夠與打算托管人協(xié)商采納其它估值方法，對(duì)估值對(duì)象進(jìn)行估值。治理人更改上述估值方法進(jìn)行估值的，要及時(shí)通知托管人。托管人需核查治理人采納的估值政策和程序。當(dāng)存有異議時(shí)，托管人有權(quán)要求治理人作出合理解釋?zhuān)ㄟ^(guò)積極商討達(dá)成一致意見(jiàn)。治理人更改上述估值方法進(jìn)行估值時(shí)，導(dǎo)致產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的變化在0.5％以上的，應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審核。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)對(duì)治理人所采納的相關(guān)估值模型、假設(shè)及參數(shù)的適當(dāng)性發(fā)表審核意見(jiàn)并出具報(bào)告。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對(duì)本集合打算年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告時(shí)，應(yīng)充分考慮報(bào)告期間集合打算的估值政策及其重大變化，特不是運(yùn)用其他原則進(jìn)行估值的適當(dāng)性，采納外部信息進(jìn)行估值的客觀性和可靠性程度，以及相關(guān)披露的充分性和及時(shí)性。8、在任何情況下，打算治理人和托管人如采納上述估值方法對(duì)打算財(cái)產(chǎn)進(jìn)行估值，均應(yīng)被認(rèn)為采納了適當(dāng)?shù)墓乐捣椒?。然而，如打算治理人認(rèn)為上述估值方法對(duì)打算財(cái)產(chǎn)進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值的，打算治理人在綜合考慮市場(chǎng)各因素的基礎(chǔ)上，可依照具體情況與打算托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。9、打算治理人、打算托管人發(fā)覺(jué)打算資產(chǎn)估值違反打算講明書(shū)訂明的估值方法、程序以及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定或者未能充分維護(hù)打算持有人利益時(shí)，發(fā)覺(jué)方應(yīng)及時(shí)通知對(duì)方，以約定的方法、程序和相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行估值，以維護(hù)打算持有人的利益。10、本打算的會(huì)計(jì)責(zé)任方由打算治理人擔(dān)任。因此，就與本打算有關(guān)的會(huì)計(jì)問(wèn)題，如經(jīng)相關(guān)各方在平等基礎(chǔ)上充分討論后，仍無(wú)法達(dá)成一致的意見(jiàn)，打算治理人有權(quán)按照其對(duì)打算凈值的計(jì)算結(jié)果對(duì)外予以公布，托管人不承擔(dān)由此導(dǎo)致的損失。（八）估值程序1、集合打算治理人應(yīng)每工作日對(duì)集合打算資產(chǎn)估值。用于集合打算信息披露的集合打算資產(chǎn)凈值和集合打算單位資產(chǎn)凈值由集合打算治理人負(fù)責(zé)計(jì)算，集合打算托管人復(fù)核。集合打算治理人應(yīng)于每個(gè)工作日結(jié)束后計(jì)算得出當(dāng)日的集合打算單位資產(chǎn)凈值，并以雙方約定的方式發(fā)送給集合打算托管人。集合打算托管人應(yīng)在收到上述估值結(jié)果后對(duì)凈值計(jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，并以雙方約定的方式將復(fù)核結(jié)果傳送給集合打算治理人；假如集合打算托管人的估值結(jié)果與集合打算治理人的估值結(jié)果存在差異，且雙方經(jīng)協(xié)商未能達(dá)成一致，集合打算治理人有權(quán)按照其對(duì)集合打算凈值的計(jì)算結(jié)果對(duì)外予以公布，并應(yīng)向托管人就此事項(xiàng)出具書(shū)面講明，由此產(chǎn)生的估值錯(cuò)誤，托管人不承擔(dān)賠償責(zé)任，集合打算托管人有權(quán)將相關(guān)情況報(bào)集合打算治理人住宅地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。2、集合打算的對(duì)賬（1）集合打算治理人和集合打算托管人在本集合打算成立后，應(yīng)按照雙方約定的同一記賬方法和會(huì)計(jì)處理原則，分不獨(dú)立地設(shè)置、登錄和保管本集合打算的全套賬冊(cè)，對(duì)雙方各自的賬冊(cè)定期進(jìn)行核對(duì)，互相監(jiān)督，以保證集合打算資產(chǎn)的安全。（2）集合打算治理人按日編制集合打算估值表，與集合打算托管人核對(duì)，從而核對(duì)證券交易賬目。集合打算托管人辦理集合打算的資金收付、證券實(shí)物出入庫(kù)所獲得的憑證，由集合打算托管人保管原件并記賬，集合打算治理人可通過(guò)查詢電子回單的方式進(jìn)行核實(shí)。集合打算治理人與集合打算托管人對(duì)集合打算賬冊(cè)每月核對(duì)一次。經(jīng)對(duì)賬發(fā)覺(jué)雙方的賬目存在不符的，集合打算治理人和集合打算托管人應(yīng)及時(shí)查明緣故并糾正。（九）暫停估值的情形集合打算投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或其他緣故暫停營(yíng)業(yè)時(shí)，或因其他任何不可抗力（包括但不限于戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)難）致使治理人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估集合打算資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，可暫停估值。但估值條件恢復(fù)時(shí)，治理人必須按規(guī)定完成估值工作。（十）錯(cuò)誤與遺漏的處理治理人和托管人將采取必要、適當(dāng)、合理的措施確保集合打算資產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性、及時(shí)性。因資產(chǎn)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤和遺漏給托付人造成損失的應(yīng)先由集合打算治理人承擔(dān)，治理人對(duì)不應(yīng)由其承擔(dān)的責(zé)任，有權(quán)依照過(guò)錯(cuò)原則，向過(guò)錯(cuò)人追償，本集合打算的當(dāng)事人應(yīng)按照以下約定處理。1、錯(cuò)誤和遺漏已發(fā)生，但尚未給當(dāng)事人造成損失時(shí)，差錯(cuò)責(zé)任方應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)各方進(jìn)行更正，因更正差錯(cuò)發(fā)生的費(fèi)用由差錯(cuò)責(zé)任方承擔(dān)；由于差錯(cuò)責(zé)任方未及時(shí)更正已產(chǎn)生的差錯(cuò)，給當(dāng)事人造成損失的由差錯(cuò)責(zé)任方承擔(dān)；若已產(chǎn)生的差錯(cuò)必須依靠有義務(wù)的當(dāng)事人的協(xié)助才能予以更正，同時(shí)差錯(cuò)責(zé)任方差不多積極協(xié)調(diào)，但有協(xié)助義務(wù)的當(dāng)事人有足夠的時(shí)刻協(xié)助進(jìn)行更正而未更正，則有協(xié)助義務(wù)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。差錯(cuò)責(zé)任方應(yīng)對(duì)更正的情況向有關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行確認(rèn)，確保差錯(cuò)已得到更正。2、錯(cuò)誤和遺漏的責(zé)任方對(duì)可能導(dǎo)致有關(guān)當(dāng)事人的直接損失負(fù)責(zé)，不對(duì)間接損失負(fù)責(zé)，同時(shí)僅對(duì)差錯(cuò)的有關(guān)直接當(dāng)事人負(fù)責(zé)，不對(duì)第三方負(fù)責(zé)。3、因錯(cuò)誤和遺漏而獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人負(fù)有及時(shí)返還不當(dāng)?shù)美牧x務(wù)，但差錯(cuò)責(zé)任方仍應(yīng)對(duì)差錯(cuò)負(fù)責(zé)；假如由于獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人不返還或不全部返還不當(dāng)?shù)美斐善渌?dāng)事人的利益損失，則差錯(cuò)責(zé)任方應(yīng)賠償受損方的損失，并在其支付的賠償金額范圍內(nèi)對(duì)獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人享有要求交付不當(dāng)?shù)美臋?quán)利；假如獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人差不多將此部分不當(dāng)?shù)美颠€給受損方，則受損方應(yīng)當(dāng)將其差不多獲得的賠償額，加上差不多獲得的不當(dāng)?shù)美颠€的總和超過(guò)其差額損失的差額部分支付給差錯(cuò)責(zé)任方。4、錯(cuò)誤和遺漏的調(diào)整采納盡量恢復(fù)至假設(shè)未發(fā)生差錯(cuò)的正確情形的方式。5、錯(cuò)誤和遺漏的責(zé)任方拒絕進(jìn)行賠償時(shí)，假如因治理人過(guò)錯(cuò)造成資產(chǎn)損失時(shí)，托管人應(yīng)為本集合打算的利益向治理人追償；假如因托管人過(guò)錯(cuò)造成資產(chǎn)損失時(shí)，治理人應(yīng)為本集合打算的利益向托管人追償；除治理人和托管人之外的第三方造成資產(chǎn)的損失，并拒絕進(jìn)行賠償時(shí)，由治理人負(fù)責(zé)向差錯(cuò)方追償。6、假如出現(xiàn)錯(cuò)誤和遺漏的當(dāng)事人未按規(guī)定對(duì)受損方進(jìn)行賠償，同時(shí)依據(jù)法律、行政法規(guī)、本集合打算講明書(shū)、集合打算合同或其他規(guī)定，治理人自行或依據(jù)法院判決、仲裁裁決對(duì)受損方承擔(dān)了賠償責(zé)任，則治理人有權(quán)向出現(xiàn)過(guò)錯(cuò)的當(dāng)事人進(jìn)行追索，并有權(quán)要求其賠償或補(bǔ)償由此發(fā)生的費(fèi)用和遭受的損失。7、按法律法規(guī)規(guī)定的其他原則處理錯(cuò)誤和遺漏。8、治理人為本集合打算的會(huì)計(jì)責(zé)任主體。因此，就與本打算有關(guān)的會(huì)計(jì)問(wèn)題，如經(jīng)相關(guān)各方在平等基礎(chǔ)上充分討論后，仍無(wú)法達(dá)成一致的意見(jiàn)，打算治理人有權(quán)按照其對(duì)打算凈值的計(jì)算結(jié)果對(duì)外予以公布，托管人不承擔(dān)由此導(dǎo)致的損失。

十二、費(fèi)用支出一、集合打算費(fèi)用的種類(lèi)、計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及支付方式集合打算費(fèi)用支出包括：在存續(xù)期間投資運(yùn)作所發(fā)生的治理費(fèi)、業(yè)績(jī)酬勞、托管費(fèi)、國(guó)家規(guī)定的交易稅費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)和信息披露費(fèi)等。（一）治理人的治理費(fèi)本集合打算無(wú)治理費(fèi)。（二）治理人的業(yè)績(jī)酬勞1、業(yè)績(jī)酬勞計(jì)提原則本集合打算設(shè)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)R*，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將在產(chǎn)品推廣期前公布，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的范圍為：中國(guó)人民銀行2年期定期存款基準(zhǔn)利率*1.3≤R*≤中國(guó)人民銀行2年期定期存款基準(zhǔn)利率*1.8設(shè)本集合打算終止時(shí)，托付人單位份額年化收益率為R，則本集合打算終止時(shí)依照以下規(guī)則，治理人計(jì)提業(yè)績(jī)酬勞：到期年化收益率（R）該收益區(qū)間業(yè)績(jī)酬勞計(jì)提比例R≤R*0R>R*80%（1）當(dāng)集合打算終止時(shí)，托付人單位份額年化收益率R小于或等于R*時(shí)，治理人不提取業(yè)績(jī)酬勞；（2）當(dāng)集合打算終止時(shí)，托付人單位份額年化收益率R大于R*時(shí)，治理人對(duì)超過(guò)R*以上的部分提取80%作為業(yè)績(jī)酬勞。2、業(yè)績(jī)酬勞計(jì)提方法年化收益率計(jì)算：為托付人份額的年化收益率；為托付人份額在集合打算終止日的累計(jì)份額凈值；為托付人份額在集合打算參與日的累計(jì)份額凈值（推廣期參與則為1）；為托付人份額在集合打算參與日的份額凈值（推廣期參與則為1）；累計(jì)份額凈值=份額凈值+累計(jì)份額分紅。當(dāng)托付人份額的年化收益率R≤R*時(shí)，治理人不提取業(yè)績(jī)酬勞。當(dāng)托付人份額的年化收益率R>R*時(shí)，治理人業(yè)績(jī)酬勞計(jì)算方法如下：為治理人對(duì)托付人份額提取的業(yè)績(jī)酬勞；為托付人份額在集合打算參與日的份額凈值（推廣期參與則為1）；為托付人退出的份額數(shù)量；為托付人份額在集合打算參與日的資產(chǎn)凈值；3、業(yè)績(jī)酬勞支付治理人的業(yè)績(jī)酬勞的計(jì)算和復(fù)核工作由治理人完成，由治理人向托管人發(fā)送劃付指令，托管人于收到指令后5個(gè)工作日內(nèi)從集合打算資產(chǎn)清算資金中一次性支付給治理人。（三）托管人的托管費(fèi)集合打算托管費(fèi)按前一日集合打算資產(chǎn)凈值的0.15%年費(fèi)率計(jì)提，計(jì)算方法如下：T＝E×0.15%÷當(dāng)年實(shí)際天數(shù)，其中：T為每日應(yīng)計(jì)提的集合打算托管費(fèi)E為前一日集合打算資產(chǎn)凈值集合打算托管費(fèi)每日計(jì)提，按月支付，于次月的前2個(gè)工作日將上月計(jì)提的托管費(fèi)從集合打算資產(chǎn)中一次性支付給托管人。遇法定節(jié)假日、休息日時(shí)，支付日期順延。（四）證券交易稅費(fèi)本集合打算運(yùn)作期間因投資所發(fā)生的交易手續(xù)費(fèi)、印花稅等有關(guān)證券交易稅費(fèi)，作為交易成本直接扣除。因集合打算運(yùn)作期間投資所發(fā)生的其他相關(guān)費(fèi)用，由托管人按照治理人的指令，按費(fèi)用實(shí)際支出金額從集合打算資產(chǎn)中支付，列入集合打算費(fèi)用。（五）集合打算審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)和信息披露費(fèi)本集合資產(chǎn)治理打算存續(xù)期間發(fā)生的信息披露費(fèi)、登記結(jié)算費(fèi)用（包括登記結(jié)算費(fèi)及服務(wù)月費(fèi)）、與集合打算相關(guān)的會(huì)計(jì)師審計(jì)費(fèi)和律師費(fèi)、以及按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定能夠列入的其他費(fèi)用等，由托管人依照有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議的規(guī)定，按照治理人的指令，按費(fèi)用實(shí)際支出金額從集合打算資產(chǎn)中支付，列入集合打算費(fèi)用。（六）按國(guó)家有關(guān)規(guī)定能夠列入的其他費(fèi)用二、不列入集合打算費(fèi)用的項(xiàng)目1、集合打算成立前的推廣費(fèi)用、律師費(fèi)、登記結(jié)算費(fèi)用（包括登記結(jié)算費(fèi)及服務(wù)月費(fèi)）、會(huì)計(jì)師費(fèi)和信息披露費(fèi)用，不列入集合打算費(fèi)用；2、集合打算存續(xù)期間發(fā)生的與推廣有關(guān)的費(fèi)用；3、治理人、托管人、注冊(cè)登記人、推廣機(jī)構(gòu)因未履行或未完全履行義務(wù)，從而導(dǎo)致的費(fèi)用支出或集合打算資產(chǎn)的損失，以及處理與集合打算運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)而發(fā)生的費(fèi)用，均不列入集合打算費(fèi)用。三、費(fèi)用調(diào)整在報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，治理人、托管人、推廣機(jī)構(gòu)可調(diào)低集合打算治理費(fèi)、托管費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)，但無(wú)需征得托付人同意。做出此類(lèi)調(diào)整時(shí)，治理人最遲于新的費(fèi)率實(shí)施日前3個(gè)工作日在治理人網(wǎng)站及其他場(chǎng)所刊登公告。四、集合打算的稅收本集合打算運(yùn)作過(guò)程中涉及的各納稅主體，應(yīng)按國(guó)家稅收法律、法規(guī)履行其納稅義務(wù)。

十三、收益分配（一）集合打算收益的構(gòu)成集合打算收益包括：1、集合打算投資所得的利息、紅利；2、買(mǎi)賣(mài)證券的價(jià)差；3、銀行存款利息；4、已實(shí)現(xiàn)的其他合法收入。（二）集合打算凈收益集合打算凈收益為集合打算收益扣除按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定及集合打算合同、本講明書(shū)規(guī)定能夠在集合打算收益中扣除的費(fèi)用后的余額。（三）收益分配原則1、每份集合打算份額享有同等分配權(quán)；2、集合打算當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期虧損后，才能夠進(jìn)行當(dāng)期收益分配；3、集合打算單位凈值不低于面值，且有可分配收益時(shí)，治理人能夠進(jìn)行收益分配，可分配收益指截至收益分配基準(zhǔn)日集合打算未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)；4、在符合有關(guān)集合打算分紅條件的前提下，本集合打算自成立之日起每6個(gè)月至少應(yīng)進(jìn)行一次收益分配，具體分配金額由治理人依照收益分配基準(zhǔn)日可分配收益情況決定，但收益分配基準(zhǔn)日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值；5、集合打算收益分配基準(zhǔn)日和紅利發(fā)放日由治理人決定，但收益分配基準(zhǔn)日到紅利發(fā)放日的時(shí)刻不超過(guò)15個(gè)工作日；6、現(xiàn)金紅利于紅利發(fā)放之日起4個(gè)工作日內(nèi)轉(zhuǎn)到托付人的資金賬戶，如有不可抗因素除外；7、集合打算成立不滿六個(gè)月可不進(jìn)行收益分配；8、在本集合打算每6個(gè)月首次收益分配紅利發(fā)放日之前，由于證券市場(chǎng)下跌等市場(chǎng)因素使集合打算由符合分紅條件變?yōu)椴环戏旨t條件，或無(wú)法在規(guī)定期限內(nèi)完成首次收益分配的，治理人應(yīng)及時(shí)調(diào)整收益分配方案，并在本集合打算再次符合分紅條件時(shí)盡快完成收益分配工作。但此種情況不構(gòu)成違反集合打算講明書(shū)及合同的相關(guān)規(guī)定；9、法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（四）收益分配方案1、收益分配方案載明集合打算的凈收益、分配對(duì)象、分配原則、分配時(shí)刻、分配金額及比例、分配方式等內(nèi)容。2、集合打算收益分配方案由治理人擬定，經(jīng)托管人核實(shí)后確定，并在確定之日起3個(gè)工作日內(nèi)由治理人以約定的披露方式進(jìn)行信息披露。收益分配方案確定后，按相關(guān)規(guī)定報(bào)治理人住宅地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。（五）收益分配方式集合打算收益的分配采納兩種方式，托付人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按分紅日的單位凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為打算份額進(jìn)行再投資；集合打算份額計(jì)算保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位，小數(shù)點(diǎn)后兩位以后的部分四舍五入，由此產(chǎn)生的差額部分計(jì)入集合打算資產(chǎn)的損益；托付人未作選擇的，本集合打算默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金紅利方式。（六）收益分配中發(fā)生的費(fèi)用收益分配中發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬等費(fèi)用或其他手續(xù)費(fèi)用，由托付人自行負(fù)擔(dān)。

十四、存續(xù)期間托付人的參與和退出本集合打算自成立之日起存續(xù)期2年，存續(xù)期間完全封閉運(yùn)作，不同意投資者的參與、退出申請(qǐng)。

十五、集合打算的展期（一）集合打算展期的條件本集合打算存續(xù)期為2年，如滿足以下條件，并報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意后能夠展期：1、集合打算運(yùn)營(yíng)規(guī)范，治理人、托管人未違反集合打算合同、打算講明書(shū)的約定；2、集合打算展期沒(méi)有損害托付人利益的情形；3、托管人同意接著托管展期后的集合打算資產(chǎn)；4、治理人承諾展期期間不收回參與的自有資金；5、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。（二）展期的方式集合打算符合展期條件并報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意后，治理人能夠延長(zhǎng)集合打算的存續(xù)期限。托付人能夠選擇退出本集合打算，或接著參與展期后的集合資產(chǎn)治理打算。（三）展期的期限集合打算展期的期限以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的展期期限為準(zhǔn)。（四）展期的程序1、展期的申請(qǐng)本集合打算原存續(xù)期屆滿前，治理人能夠決定到期清算終止，或展期接著治理本集合打算。本集合打算擬展期的，治理人應(yīng)當(dāng)至少于原存續(xù)期屆滿前3個(gè)月且不超過(guò)1個(gè)月期間內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交展期申請(qǐng)材料。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意集合打算能夠展期的，治理人應(yīng)當(dāng)在獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意之日起5個(gè)工作日內(nèi)向托付人發(fā)送展期提示性公告，同時(shí)在推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和治理人網(wǎng)站公告，公告至少應(yīng)載明以下內(nèi)容：（1）展期期限；（2）治理人對(duì)選擇不參與集合打算展期的托付人退出事宜的安排；（3）治理人對(duì)集合打算在原存續(xù)期屆滿日后第一個(gè)工作日不符合集合打算成立條件時(shí)的安排。2、托付人參與展期在本集合打算展期獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意并公告后，托付人能夠按推廣機(jī)構(gòu)規(guī)定的手續(xù)，提出參與展期的申請(qǐng)，并簽訂新的集合打算合同參與展期。截止本集合打算存續(xù)期屆滿日，托付人未提出參與展期申請(qǐng)的，視為不參與本集合打算的展期，在原集合打算合同終止之日起5個(gè)工作日內(nèi)，治理人將為不參與展期的托付人一次性統(tǒng)一辦理退出手續(xù)，退出金額按原集合打算合同終止之日托付人持有份額的資產(chǎn)凈值計(jì)算。（五）展期的成立經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意且在原存續(xù)期屆滿日后第一個(gè)工作日本集合打算符合集合打算成立條件，則本集合打算展期將于原存續(xù)期屆滿后1個(gè)工作日內(nèi)成立。集合打算展期成立后5個(gè)工作日內(nèi)，治理人應(yīng)當(dāng)將展期情況報(bào)治理人住宅地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。（六）展期的失敗若本集合打算的展期申請(qǐng)未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，或者在原存續(xù)期屆滿日后第一個(gè)工作日本集合打算不符合集合打算成立條件，則本集合打算將進(jìn)入清算終止程序。

十六、集合打算的終止和清算（一）集合打算應(yīng)當(dāng)終止的情形1、集合打算存續(xù)期屆滿且未能展期的；2、集合打算治理人因重大違法、違規(guī)行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資格的；3、集合打算治理人因解散、破產(chǎn)、撤銷(xiāo)等緣故不能履行相應(yīng)職責(zé)的；4、集合打算托管人因重大違法、違規(guī)行為，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消業(yè)務(wù)資格，或因解散、破產(chǎn)、撤銷(xiāo)等緣故不能履行相應(yīng)職責(zé)，而治理人未能在合理時(shí)刻與新的托管人簽訂托管協(xié)議的；5、集合打算存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)20個(gè)交易日集合打算資產(chǎn)凈值低于1億元人民幣（不包括治理人參與的自有資金）或托付人少于2人（不包括治理人）。若本集合打算存續(xù)期間相關(guān)法律法規(guī)有最新規(guī)定的，則本集合打算按照相關(guān)法律法規(guī)最新規(guī)定執(zhí)行；6、因戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)難等不可抗力事項(xiàng)，使集合打算合同無(wú)法接著履行；7、法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他終止情形。（二）集合打算的清算集合打算的清算小組自集合打算終止之日起五個(gè)工作日內(nèi)成立清算小組；集合打算清算小組成員由集合打算治理人、集合打算托管人、具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師組成。清算小組能夠聘請(qǐng)必