工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件

第一節(jié)資金籌措

企業(yè)籌資:指通過不同的籌資渠道，采用各種方式獲取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金。一、籌資渠道籌資渠道:指企業(yè)獲取現(xiàn)金的來源方向與渠道，分為權(quán)益資金和借入資金。我國企業(yè)籌資渠道

國家財政資金

銀行信貸資金

非銀行金融機構(gòu)資金

其他企業(yè)貸款

居民個人資金企業(yè)自留資金

第一節(jié)資金籌措企業(yè)籌資:指通過不同的籌資渠道，1二、籌資方式籌資方式:是指企業(yè)獲取資金的具體方式。我國企業(yè)目前籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、租賃、商業(yè)信用、銀行借款。（一）吸收直接投資

吸收直接投資按資金來源可分為以下三類：

1.吸收國家投資

2.吸收法人投資

3.吸收個人投資

二、籌資方式籌資方式:是指企業(yè)獲取資金的具體方式。2（二）發(fā)行股票

股份有限公司發(fā)行的股票按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：

1、按股東權(quán)利和義務(wù)分為普通股和優(yōu)先股2、按票面有無記名分為記名股票和無記名股票3、按票面是否表明金額可分為有面值股票和無面值股票

4、按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股和外資股

5、按發(fā)行對象和上市地區(qū)，股票還可分為A種股票、B種股票、H種股票、N種股票

（二）發(fā)行股票股份有限公司發(fā)行的股票按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以3（三）發(fā)行債券

公司債券按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：

１、按債券上是否記有債權(quán)人的姓名或名稱分為記名債券和無記名債券

2、按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券與信用債券

3、按利率的不同分為固定利率債券與浮動利率債券

４、按是否參與公司應(yīng)與分配分為參與公司債券與非參與公司債券

5、按償還方式分為一次到期債券與分次到期債券

6、按能否上市分為上市債券和非上市債券

7、按能否提前收兌可分為提前收兌債券和不可提前收兌債券

8、按其他特征分為收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券與附認(rèn)股權(quán)債券

（三）發(fā)行債券公司債券按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：１、按4（四）租賃

目前，在我國，任何類型的固定資產(chǎn)都可以租賃。按不同的標(biāo)準(zhǔn)，租賃主要有以下幾類：

1、按租賃的性質(zhì)分為經(jīng)營租賃和融資租賃

2、按租賃資產(chǎn)的資金來源和付款對象分為直接租賃、轉(zhuǎn)租和返回租賃（售后租回）三種形式3、根據(jù)租賃公司對其購置資產(chǎn)投入資金的多少分為完全服務(wù)租賃、凈租賃、平衡租賃和杠桿租賃四種形式

（四）租賃目前，在我國，任何類型的固定資產(chǎn)都可以租賃。按不5（五）商業(yè)信用主要形式包括：（六）銀行借款根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，有以下幾種分類：

2、按借款有無擔(dān)保分為信用貸款和擔(dān)保貸款

3、按貸款機構(gòu)的性質(zhì)分為政策性銀行和商業(yè)銀行貸款

4、按借款的用途分為流動資金借款、固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等

1、按借款期限的不同分為短期銀行借款和長期銀行借款

應(yīng)付（預(yù)收）帳款、應(yīng)付票據(jù)等返回目錄（五）商業(yè)信用主要形式包括：（六）銀行借款根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，有以6第二節(jié)資金成本一、資金成本的概念與作用

（一）資金成本的概念資金成本:指企業(yè)籌集和使用資金必須支付各種費用，從長期籌資角度講，有時也稱為資本成本。資金成本包括:籌資費用和用資費用兩部分。資金成本的表示方法:絕對數(shù)和相對數(shù)在財務(wù)管理當(dāng)中一般采用相對數(shù)表示，其計算公式為：資金成本(率)＝每年的用資費用／(籌資數(shù)額—籌資費用)第二節(jié)資金成本一、資金成本的概念與作用（一）資金成本71、資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用

資金成本對企業(yè)籌資決策的影響主要有以下幾個方面：（1）資金成本是影響企業(yè)籌資金額的重要因素（2）資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)（3）資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)2、資金成本在投資決策中的作用（1）在計算投資評價指標(biāo)凈現(xiàn)值指標(biāo)時，常以資金成本作折現(xiàn)率（2）在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進行項目可行性評價時，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率（二）資金成本的作用1、資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用資金成本對企業(yè)籌資決策的8二、資金成本的計算方法資金成本有多種形式在比較籌資方式時，使用個別資金成本率在企業(yè)全部資本結(jié)構(gòu)決策時，使用綜合資本成本在追加籌資決策時，使用邊際資金成本二、資金成本的計算方法資金成本有多種形式在比較籌資方式時，使9（一）個別資金成本率的計算個別資金成本率:指各種籌資方式的成本個別資金成本率包括長期借款成本率公司債券成本率優(yōu)先股成本率普通股成本率留存收益成本率負(fù)債資金成本率權(quán)益資金成本率個別資金成本率計算的通用模式：

資金資金成本=年實際負(fù)擔(dān)的用資費用/實際籌資凈額=年實際負(fù)擔(dān)的用資費率/（1-籌措費率）（一）個別資金成本率的計算個別資金成本率:指各種籌資方式101、長期借款的資金成本率一次還本、分期付息的借款成本率（KL）可用下列公式計算：

KL=It(1-T)/[L(1-FL)]上述計算長期借款資金成本的方法比較簡單，并且沒有考慮貨幣的時間價值。式中：It—長期借款年利息T—所得稅率L—長期借款籌資額FL—長期借款籌資費率1、長期借款的資金成本率一次還本、分期付息的借款成本率（KL112、債券資金成本率債券資金成本率（Kb）的計算公式為：

Kb=Ib(1-T)/[B(1-Fb)]

式中：Ib─債券年利息B─債券籌資額，按發(fā)行價格確定Fb─債券籌資費用率上述計算債券成本的方法，同樣沒有考慮貨幣時間價值。2、債券資金成本率債券資金成本率（Kb）的計算公式為：Kb123、優(yōu)先股的資金成本率

優(yōu)先股成本率（KP）可按下列公式計算：

KP=DP/[PP(1-FP)]式中：DP─優(yōu)先股年股利

PP─優(yōu)先股籌資額，按優(yōu)先股的發(fā)行價格確定

FP─優(yōu)先股籌資費用率

3、優(yōu)先股的資金成本率優(yōu)先股成本率（KP）可按下列公式計算134、普通股的資金成本率如果每年以固定比率g增長,普通股成本的計算公式經(jīng)推導(dǎo)可簡化為：

KC=DC/[PC(1-FC)]+g式中：DC─第一年股利PC─普通股籌資額FC─普通股籌資費用率4、普通股的資金成本率如果每年以固定比率g增長,普通股成本145、留存收益的資金成本率留存收益的資本成本率與普通股資本成本率計算方法一致，只不過不考慮籌措費用。計算留存收益成本的方法很多，主要有以下三種:KS─留存收益成本Kb─債務(wù)成本RPC─股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價

KS=Kb+RPC風(fēng)險溢價法

KS─留存收益成本率RF─無風(fēng)險報酬率β─股票的貝他系數(shù)Rm─平均風(fēng)險股票必要報酬率

KS=RF+β(Rm-RF)資本資產(chǎn)定價模型法

KS─留存收益成本DC─預(yù)期年股利額PC─普通股市價

G─普通股利年增長率

KS=DC/PC+g

股利增長模型法

備注計算公式方法5、留存收益的資金成本率留存收益的資本成本率與普通股資本成本15(二)加權(quán)平均資金成本的計算加權(quán)平均資金成本率:指分別以各種資金成本為基礎(chǔ)，以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)計算出來的綜合資金成本率。計算公式為：KW=KjWj式中：Kj─第j種個別資金成本率Wj─第j種個別資金占全部資金的比重，即權(quán)數(shù)(二)加權(quán)平均資金成本的計算加權(quán)平均資金成本率:指分別16（三）邊際資金成本率的計算資金的邊際成本率:指資金每增加一個單位而增加的成本資金的邊際成本率需要采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場價值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價值權(quán)數(shù)。計算確定資金邊際成本率可按如下步驟進行：確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)確定各種方式的資金成本計算籌資總額分界點

籌資總額分界點的計算公式：籌資總額分界點=個別資金分界點／個別資本的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)=可用某一特定成本率籌集到的某種資金額／該種資金在資金結(jié)構(gòu)中所占的比重（三）邊際資金成本率的計算資金的邊際成本率:指資金每增加一17（4）計算邊際資金成本率【例8.1】某公司擁有長期資金400萬元，其中長期借款資金100萬元，普通股300萬元，這一資本結(jié)構(gòu)是公司的理想資本結(jié)構(gòu)。公司需籌集新資金200萬元，且保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)。計算籌集資金后企業(yè)的邊際資金成本率?！窘狻堪瓷鲜霾襟E：（1）確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。已知該公司經(jīng)過分析后所確定的增加籌資后的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)仍保持目前的資本結(jié)構(gòu)。即：長期借款占資金總額比重=100/400=25%權(quán)益資金占資金總額比重=300/400=75%（4）計算邊際資金成本率【例8.1】某公司擁有長期資金4018（2）確定各種方式的資本率表8.1籌資范圍及資本成本預(yù)測假定該公司經(jīng)過分析后確定，隨著該公司規(guī)模的擴大，各種資本的成本變動如表8.1。12%75萬以上10%0-7575%普通股

8%40萬以上4%0-4025%長期負(fù)債

資金成本新籌資的數(shù)量范圍（萬元）目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)籌資方式（2）確定各種方式的資本率表8.1籌資范圍及資19（3）計算籌資總額分界點經(jīng)計算，作籌資總額分界點計算表8.2。表8.2籌資總額分界點大于10075萬以上12%0-10075÷75%=1000-7510%普通股75%

大于16040萬以上8%0-16040÷25%=1600-404%長期負(fù)債25%

籌資總額的范圍（萬元）

籌資總額分界點

特定籌資方式的籌資范圍

資金成本

籌資方式及目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

（3）計算籌資總額分界點經(jīng)計算，作籌資總額分界點計算表8.20（4）計算邊際資金成本根據(jù)上一步計算出的籌資總額分界點，可以列出新的籌資總額范圍，依此計算綜合資金成本，就是隨著籌資額增加而增加的邊際資金成本。見表8.3。根據(jù)表8.3所計算出的邊際資金成本，企業(yè)即可作出最佳籌資規(guī)劃。表8.3邊際資金成本計算表返回目錄（4）計算邊際資金成本根據(jù)上一步計算出的籌資總額分界點，可以21第三節(jié)資產(chǎn)的分類和管理一、資產(chǎn)及其分類（一）資產(chǎn)的定義資產(chǎn):是經(jīng)濟主體擁有或者控制的，能以貨幣計量的，能夠給經(jīng)濟主體帶來經(jīng)濟效益的經(jīng)濟資源。（二）資產(chǎn)的特征1、資產(chǎn)必須是經(jīng)濟主體擁有或者控制的2、資產(chǎn)必須能以貨幣計量3、資產(chǎn)必須是能夠給經(jīng)濟主體帶來經(jīng)濟利益的資源第三節(jié)資產(chǎn)的分類和管理一、資產(chǎn)及其分類（一）資產(chǎn)的定義22（三）資產(chǎn)的分類按不同的分類方法，資產(chǎn)有不同的類型。1、按資產(chǎn)流動性質(zhì)來區(qū)分，資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)。2、按資產(chǎn)存在形態(tài)分類，可以分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。3、按資產(chǎn)是否具有綜合獲利能力分類，可以分為單項資產(chǎn)和整體資產(chǎn)。4、按資產(chǎn)能否獨立存在分類，可以分為可確指的資產(chǎn)和不可確指的資產(chǎn)。（三）資產(chǎn)的分類按不同的分類方法，資產(chǎn)有不同的類型。1、按23二、流動資產(chǎn)的管理流動資產(chǎn):指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金各種存款各種存貨各種應(yīng)收各種預(yù)付款項各種短期投資（一）流動資產(chǎn)的特點第一，周轉(zhuǎn)速度快第二，變現(xiàn)能力強第三，形態(tài)多樣化二、流動資產(chǎn)的管理流動資產(chǎn):指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一24（二）貨幣資金的管理貨幣資金:企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是企業(yè)資產(chǎn)中流動性較強的一種資產(chǎn)。貨幣資金按照存放地點和用途的不同可分現(xiàn)金銀行貸款其他貨幣資金（三）存貨的管理作為存貨必須具備的兩個條件：二是存貨的成本能夠可靠地計量存貨功能

存貨控制方法一是該存貨包含的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)（二）貨幣資金的管理貨幣資金:企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分25（四）應(yīng)收和預(yù)付款項的管理

應(yīng)收和預(yù)付款項:指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種債權(quán)應(yīng)收和預(yù)付款項包括與經(jīng)營活動和結(jié)算有關(guān)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付工程款、預(yù)付備料款和其他應(yīng)收款等（五）待攤費用的管理

待攤費用:指攤銷期在一年以內(nèi)的費用支出待攤費用的管理包括：低值易耗品待攤、出租出借包裝物待攤、預(yù)付保險費待攤、預(yù)訂書報雜志待攤、固定資產(chǎn)大修理待攤、應(yīng)分?jǐn)偟闹虚g產(chǎn)品稅金、一次性支付（或購入）較大數(shù)額的印花稅，以及其他需要在一年內(nèi)待攤的項目。（四）應(yīng)收和預(yù)付款項的管理應(yīng)收和預(yù)付款項:指企業(yè)在日26三、固定資產(chǎn)的管理固定資產(chǎn):指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)不變的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)包括:房屋及建筑物、機器設(shè)備、運輸設(shè)備、工具器具等（一）固定資產(chǎn)分類

三、固定資產(chǎn)的管理固定資產(chǎn):指使用年限在一年以上，單位價27（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊:指固定資產(chǎn)在使用中由于磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那部分價值。1、固定資產(chǎn)折舊計算的因素主要因素記提折舊的基數(shù)固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)折舊年限折舊方法

（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊:指固定資產(chǎn)在使用中由于磨282、固定資產(chǎn)折舊的范圍（1）計提折舊范圍的規(guī)定

記提折舊的固定資產(chǎn)房屋和建筑物在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸工具季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)融資租入和以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)

（2）計提折舊時間界限的確定

為了簡化折舊的日常計算工作，記提折舊的時間界限是

當(dāng)月增加的固定資產(chǎn)

當(dāng)月不提折舊

當(dāng)月減少的固定資產(chǎn)

當(dāng)月照提折舊

2、固定資產(chǎn)折舊的范圍（1）計提折舊范圍的規(guī)定記提折舊的固293、固定資產(chǎn)折舊的計算方法（1）平均年限法

固定資產(chǎn)折舊率=固定資產(chǎn)年折舊率/12

固定資產(chǎn)月折舊率=固定資產(chǎn)原值×固定資產(chǎn)月折舊率

3、固定資產(chǎn)折舊的計算方法（1）平均年限法固定資產(chǎn)折舊率=30（2）工作量法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作×單位工作量折舊額

常用的工作量法有以下二種方法：

1）行駛里程法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月行駛里程×單位里程折舊額2）工作臺班法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作臺班×每工作臺班折舊額

（2）工作量法某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作×31（3）雙倍余額遞減法

固定資產(chǎn)年折舊率=2÷固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限×100%固定資產(chǎn)月折舊率=固定資產(chǎn)年折舊率÷12固定資產(chǎn)月折舊額=固定資產(chǎn)賬面價值×月折舊率

（4）年數(shù)總和法

（3）雙倍余額遞減法固定資產(chǎn)年折舊率=2÷固定資產(chǎn)預(yù)計使用32（三）固定資產(chǎn)的修理固定資產(chǎn)大修理

固定資產(chǎn)經(jīng)常性修理

（三）固定資產(chǎn)的修理固定資產(chǎn)大修理固定資產(chǎn)經(jīng)常性修理33四、無形資產(chǎn)的管理無形資產(chǎn):在較長時期能為企業(yè)提供某種特權(quán)或額外收益的非實物性資產(chǎn)無形資產(chǎn)包括

專利權(quán)商標(biāo)權(quán)著作權(quán)非專利技術(shù)土地使用權(quán)商譽四、無形資產(chǎn)的管理無形資產(chǎn):在較長時期能為企業(yè)提供某種特34（一）無形資產(chǎn)的分類

金融型無形資產(chǎn)制造型無形資產(chǎn)促銷/銷售型無形資產(chǎn)從廣義的角度分知識產(chǎn)權(quán)(包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和版權(quán)等)結(jié)合型無形資產(chǎn)(如商譽)關(guān)系型無形資產(chǎn)(如顧客關(guān)系、客戶名單等)權(quán)利型無形資產(chǎn)(如租賃權(quán))從評估角度按其內(nèi)容分無專門法律保護的無形資產(chǎn)有專門法律保護的無形資產(chǎn)按有無專門法律保護分類可確指無形資產(chǎn)不可確指無形資產(chǎn)按能否獨立存在分外購的無形資產(chǎn)企業(yè)自創(chuàng)(或自身擁有)的無形資產(chǎn)按企業(yè)取得無形資產(chǎn)的方式分類型分類方法（一）無形資產(chǎn)的分類金融型無形資產(chǎn)制造型無形資產(chǎn)促銷/35（二）無形資產(chǎn)的特點

（1）非實體性

（2）壟斷性

（三）無形資產(chǎn)計價（1）投入的無形資產(chǎn)。按評估確認(rèn)的價值計價入賬。

（2）購入的無形資產(chǎn)。按實際支付的價款計價入賬。

（3）自行開發(fā)并按法律程序申請取得的無形資產(chǎn)。按開發(fā)過程中發(fā)生的實際 成本計價入賬。

（4）商譽。通過法定評估機構(gòu)評估確認(rèn)。

（四）無形資產(chǎn)的核算

（二）無形資產(chǎn)的特點（1）非實體性（2）壟斷性（三）無36五、遞延資產(chǎn)的管理

遞延資產(chǎn):指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度分期攤銷的各項費用。主要內(nèi)容:開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出、大修理支出等攤銷期在 一年以上的費用。返回目錄五、遞延資產(chǎn)的管理遞延資產(chǎn):指不能全部計入當(dāng)年損益，37第四節(jié)資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估：指在市場經(jīng)濟條件下，由專業(yè)機構(gòu)和人員，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，根據(jù)特定的目的，遵循適用原則，依照法定程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運用科學(xué)方法，對資產(chǎn)價值進行評定和估算的行為。（一）現(xiàn)實性

（二）市場性（三）預(yù)測性（四）公正性（五）咨詢性一、資產(chǎn)評估的特點第四節(jié)資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估：指在市場經(jīng)濟條件下，由專業(yè)機構(gòu)38二、資產(chǎn)評估的價值類型資產(chǎn)評估的價值類型，可歸納為四種，即重置成本、現(xiàn)行市價、收益現(xiàn)值和清算價格。三、資產(chǎn)評估的假設(shè)在資產(chǎn)評估中，由于資產(chǎn)未來效用有別而形成了“三種假設(shè)”：1、繼續(xù)使用假設(shè)2、公開市場假設(shè)3、清算（清償）假設(shè)

二、資產(chǎn)評估的價值類型資產(chǎn)評估的價值類型，可歸納為四種，即重39四、資產(chǎn)評估的原則（一）資產(chǎn)評估的工作原則1、獨立性原則

2、客觀性原則

3、科學(xué)性原則

4、專業(yè)性原則

（二）資產(chǎn)評估的經(jīng)濟原則1、貢獻原則

2、替代原則

3、預(yù)期原則

四、資產(chǎn)評估的原則（一）資產(chǎn)評估的工作原則1、獨立性原則240五、資產(chǎn)評估的基本方法（一）市場法市場法也稱市場價格比較法，是一種最簡單、有效的方法。應(yīng)用市場法進行資產(chǎn)評估，必須具備以下前提條件:

1、需要有一個充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)市場

2、參照物及其與被評估資產(chǎn)可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可搜集到的

運用市場法評估資產(chǎn)時，一般按下列步驟進行:

1、明確評估對象

2、進行公開市場調(diào)查，收集市場基本信息資料3、分析整理資料判斷選擇參照物4、把被評估資產(chǎn)與參照物比較

5、分析調(diào)整差異，做出結(jié)論

五、資產(chǎn)評估的基本方法（一）市場法市場法也稱市場價格比較法41（二）成本法成本法評估資產(chǎn)的步驟

1、確定被評估資產(chǎn)，并估算重置成本

2、確定被評估資產(chǎn)的使用年限

3、估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值

4、計算確定被評估資產(chǎn)的價值

（二）成本法成本法評估資產(chǎn)的步驟1、確定被評估資產(chǎn)，并估算421、估算重置成本（1）功能價值法功能價值估算重置成本的計算公式為：1、估算重置成本（1）功能價值法功能價值估算重置成本的計算公432、統(tǒng)計分析法這種方法運用的步驟是:1、在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)上，把全部資產(chǎn)按照適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干類別

2、在各類資產(chǎn)中抽樣選擇適量具有代表性資產(chǎn)，應(yīng)用功能價值法、物價指數(shù)法、重置核算法或規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法等方法估算其重置成本

3、依據(jù)分類抽樣估算資產(chǎn)的重置成本額與賬面歷史成本，計算出分類資產(chǎn)的調(diào)整系數(shù)，K=R’/R式中:K——資產(chǎn)重置成本與歷史成本的調(diào)整系數(shù)

R’——某類抽樣資產(chǎn)的重置成本

R——某類抽樣資產(chǎn)的歷史成本

其計算公式為:2、統(tǒng)計分析法這種方法運用的步驟是:1、在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)444、根據(jù)調(diào)整系數(shù)K估算被評估資產(chǎn)的重置成本

2、估算經(jīng)濟性貶值經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成的貶值，當(dāng)資產(chǎn)使用基本正常時，不計算經(jīng)濟性貶值。4、根據(jù)調(diào)整系數(shù)K估算被評估資產(chǎn)的重置成本2、估算經(jīng)濟性貶45六、機器設(shè)備價值的評估

一、機器設(shè)備評估的基本程序，機器設(shè)備評估大致經(jīng)歷以下6個階段：1、評估準(zhǔn)備階段

2、現(xiàn)場工作階段

3、確定設(shè)備評估經(jīng)濟技術(shù)參數(shù)階段

4、評定估算階段

5、撰寫評估報告及評估說明階段

6、評估報告的審核和報出階段

六、機器設(shè)備價值的評估一、機器設(shè)備評估的基本程序，機器設(shè)備46二、機器設(shè)備評估的方法和適用范圍1.成本法成本法適用于持續(xù)使用假設(shè)前提下的機器設(shè)備評估，不宜評估非續(xù)用狀態(tài)下的機器設(shè)備

1、重置成本的估測方法1）進口設(shè)備重置成本的估測重置成本＝（FOB價格+途中保險費+國外運雜費）×現(xiàn)行外匯匯率+進口關(guān)稅+增值稅+消費稅+銀行及其他手續(xù)費+國內(nèi)運雜費+安裝調(diào)試費重置成本＝CIF價格×現(xiàn)行外匯匯率+進口關(guān)稅+增值稅+消費稅+銀行及其他手續(xù)費+國內(nèi)運雜費+安裝調(diào)試費

二、機器設(shè)備評估的方法和適用范圍1.成本法成本法適用于持續(xù)使472）國內(nèi)設(shè)備重置成本的估測標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的重置成本應(yīng)參考專業(yè)生產(chǎn)廠家的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備價格

非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備可按成本計算估價法、系列設(shè)備插入價格法、分部組合價格法、定額估價法等估測重置成本

2、機器設(shè)備有形損耗率及成新率成新率＝1－有形損耗率有形損耗率＝1－成新率或2）國內(nèi)設(shè)備重置成本的估測標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的重置成本應(yīng)參考專業(yè)生產(chǎn)廠481）運用使用年限法估測設(shè)備的成新率或2）運用觀測分析法估測設(shè)備的成新率3）運用修復(fù)費用法估測設(shè)備的成新率

1）運用使用年限法估測設(shè)備的成新率或2）運用觀測分析法估測設(shè)493、機器設(shè)備的功能性貶值及其測算4、機器設(shè)備的經(jīng)濟性貶值及其測算2．市場法

采用市場法評估設(shè)備的基本步驟和要點是:

（1）明確鑒定被評估對象

（2）選擇參照物

（3）選擇適當(dāng)?shù)姆椒ü罍y比準(zhǔn)價值

（4）確定評估結(jié)果

3、機器設(shè)備的功能性貶值及其測算4、機器設(shè)備的經(jīng)濟性貶值及其50七、建筑物價值的評估

一、評估標(biāo)的物的界定這里的房屋建筑物包含兩個層面的含義，其一是房地合一狀態(tài)下的房屋建筑物；其二是不包含土地的純粹地上建筑物部分。

二、房地產(chǎn)的特征（1）位置固定性

（2）使用的長期性

（3）影響因素多樣性

（4）投資大額性

（5）保值增值趨勢

七、建筑物價值的評估一、評估標(biāo)的物的界定這里的房屋建筑物包51三、房地產(chǎn)價值及其決定因素1、房地產(chǎn)價格的種類按照房地產(chǎn)三種形態(tài)為標(biāo)準(zhǔn)劃分，有以下三種價格形態(tài):2、影響房地產(chǎn)價格的因素分為自然因素、社會因素、行政因素、經(jīng)濟因素和四個方面。此外還可以將影響因素劃分為一般因素、區(qū)域因素和個別因素土地價格建筑物價格房地價格

三、房地產(chǎn)價值及其決定因素1、房地產(chǎn)價格的種類按照房地產(chǎn)三種523、需明確的概念房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)價值

4、房地產(chǎn)估價的原則（1）合法原則（2）最佳使用原則3、需明確的概念房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)價值4、房地產(chǎn)估價的原則53四、建筑物價值的評估1、建筑物的分類（1）按經(jīng)濟用途分類

（2）按結(jié)構(gòu)材料分類

2.建筑物在估價時需考慮的基本因素

坐落位置

用途

建筑結(jié)構(gòu)

建筑高度

附屬設(shè)施

裝修質(zhì)量和水平

建成時間

外觀

平面格局

產(chǎn)權(quán)

其他

四、建筑物價值的評估1、建筑物的分類（1）按經(jīng)濟用途分類（543、建筑物評估的特點（1）房地合一評估與房地分估

（2）建筑物產(chǎn)權(quán)受土地使用權(quán)年限的制約

（3）單獨評估地上建筑物可以采用重置成本法

（4）建筑物評估應(yīng)在適法的前提下進行

3、建筑物評估的特點（1）房地合一評估與房地分估（2）建筑554、建筑物評估中的成本法1、建筑物的價格構(gòu)成建筑物價格構(gòu)成項目及主要內(nèi)容如下：4、建筑物評估中的成本法1、建筑物的價格構(gòu)成建筑物價格構(gòu)成項562、建筑物重置成本的測算1）重編預(yù)算法，此法的數(shù)學(xué)表達式如下:

2）預(yù)決算調(diào)整法此法是以待估建筑物決算中的工程量為基礎(chǔ)，按現(xiàn)行工程預(yù)算價格、費率將其調(diào)整為按現(xiàn)價計算的建筑工程造價，再加上間接成本，估算出建筑物重置成本。

2、建筑物重置成本的測算1）重編預(yù)算法，此法的數(shù)學(xué)表達式如下573）價格指數(shù)調(diào)整法，用數(shù)學(xué)式表達為:

（3）建筑物有形損耗率及成新率的測算1）使用年限法3）價格指數(shù)調(diào)整法，用數(shù)學(xué)式表達為:（3）建筑物有形損耗率582）打分法式中:

G——結(jié)構(gòu)部分的評分修正系數(shù)

S——裝修部分的評分修正系數(shù)

B——設(shè)備部分的評分修正系數(shù)

4、建筑物功能性貶值的測算

建筑物功能性貶值是指由于建筑物用途、使用強度、設(shè)計、結(jié)構(gòu)、裝修、設(shè)備配備等不合理造成的建筑物功能不足或浪費形成的價值損失

2）打分法式中:G——結(jié)構(gòu)部分的評分修正系數(shù)S——裝修部595、建筑物經(jīng)濟性貶值的測算

建筑物經(jīng)濟性貶值是指由于外界條件的變化而影響了建筑物效用的發(fā)揮，導(dǎo)致其價值貶損。可參照下列公式進行:

或式中:Ri——第i年的建筑物年收益凈損失額

R——折現(xiàn)率

N——預(yù)計建筑物收益損失持續(xù)的時間，通常以年為單位

5、建筑物經(jīng)濟性貶值的測算建筑物經(jīng)濟性貶值是指由于外界條件605、建筑物價值評估的其他方法

（1）建筑物殘余估價法（2）建筑物評估的市場比較法（五）在建工程價值的評估1、在建工程評估前應(yīng)注意的問題

（1）在建工程前景

（2）在建工程的工期

（3）在建工程貸款的利率水平

（4）計算貸款利息的投資額應(yīng)按統(tǒng)一口徑核算

5、建筑物價值評估的其他方法（1）建筑物殘余估價法（2）建612、在建工程評估的方法（1）工程進度法

該方法的數(shù)學(xué)表達式為：

（2）變動因素調(diào)整法

其數(shù)學(xué)表達式為:

（3）重編預(yù)算工程進度法

返回目錄2、在建工程評估的方法（1）工程進度法該方法的數(shù)學(xué)表達式為62第五節(jié)財務(wù)報表財務(wù)報表：定期總括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的總結(jié)性書面文件，是企業(yè)財務(wù)報告的核心，是提供財務(wù)信息最主要的手段，包括基本財務(wù)報表和作為財務(wù)報表組成部分的相關(guān)附表，基本財務(wù)報表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。一、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表：指企業(yè)對外提供的主要財務(wù)報表之一。它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的相互關(guān)系，即“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的恒等關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，把企業(yè)特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三項會計要素所屬項目予以適當(dāng)排列，并對日常會計工作中形成的會計數(shù)據(jù)進行加工、整理后編制而成的，其主要目的是為了反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況。第五節(jié)財務(wù)報表財務(wù)報表：定期總括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和63（一）資產(chǎn)負(fù)債表的作用1、有助于了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟資源及其分布情況

2、有助于分析、評價、預(yù)測企業(yè)的短期償債能力

3、有助于分析、評價、預(yù)測企業(yè)的長期償債能力和資本結(jié)構(gòu)

4、有助于分析、評價、預(yù)測企業(yè)的財務(wù)彈性

5、有助于分析、評價、預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的作用1、有助于了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟資源及其64（二）資產(chǎn)負(fù)債表的格式

通常，一張完整的資產(chǎn)負(fù)債表是由表頭、表身和附注三部分構(gòu)成的。

我國企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的具體格式如8.4表：資產(chǎn)負(fù)債表（二）資產(chǎn)負(fù)債表的格式通常，一張完整的資產(chǎn)負(fù)債表是由表頭、65工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件66工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件67（三）資產(chǎn)負(fù)債表的編制

在編制資產(chǎn)負(fù)債表時，一般應(yīng)滿足如下基本要求：

1、企業(yè)應(yīng)按期編制資產(chǎn)負(fù)債表。

2、資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)列明企業(yè)的名稱、資產(chǎn)負(fù)債日、貨幣單位和報表編號。3、資產(chǎn)負(fù)債表各項目的金額均以“元”為單位，元以下填至分。

4、企業(yè)應(yīng)當(dāng)編制至少兩年期期末的比較資產(chǎn)負(fù)債表。

（三）資產(chǎn)負(fù)債表的編制在編制資產(chǎn)負(fù)債表時，一般應(yīng)滿足如下基68二、利潤表及利潤分配表利潤表：又稱收益表、損益表，是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的財務(wù)報表。也即企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果表現(xiàn)為企業(yè)在該期間所取得的利潤（或虧損），它是企業(yè)經(jīng)濟效益的綜合體現(xiàn)。（一）利潤表的項目1、收入項目

2、費用項目

（二）利潤表的格式利潤表通?？煞譃閱尾绞嚼麧櫛砗投嗖绞嚼麧櫛韮煞N格式。二、利潤表及利潤分配表利潤表：又稱收益表、損益表，是反映企業(yè)69世界上多數(shù)國家包括我國都采用多步式利潤表的格式。其計算過程通?？煞纸鉃橹鳡I業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤四個步驟。

公司利潤表編制單位：年度單位：元世界上多數(shù)國家包括我國都采用多步式利潤表的格式。其計算過程通70（三）利潤表的編制利潤表反映的:企業(yè)在一定期間內(nèi)利潤(虧損)的實際情況，是一張動態(tài)的財務(wù)報表，其動態(tài)信息表現(xiàn)為賬戶的發(fā)生額，因此，利潤表的編制，應(yīng)以賬戶的發(fā)生額為依據(jù)。（四）利潤分配表可供分配的利潤應(yīng)按規(guī)定的利潤分配順序進行分配一部分用來提取盈余公積，包括法定盈余公積金、公益金、任意盈余公積一部分則以股利等形式分配給所有者。（三）利潤表的編制利潤表反映的:企業(yè)在一定期間內(nèi)利潤(虧71三、現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況的會計報表?，F(xiàn)金流量表所反映的“現(xiàn)金”，不是通常意義的現(xiàn)金，它是一個廣義的概念，通常包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。

（二）現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容可分為三大部分：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量、投資活動的現(xiàn)金流量和籌資活動的現(xiàn)金流量。

三、現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一72（三）現(xiàn)金流量表的編制方法編制現(xiàn)金流量表時，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的列報方法有兩種，一是直接法，二是間接法。這兩種方法通常被稱為現(xiàn)金流量表的編制方法。現(xiàn)金流量表編制單位:年度單位：元（三）現(xiàn)金流量表的編制方法編制現(xiàn)金流量表時，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量73工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件74工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件75（四）現(xiàn)金流量表編制的幾個特殊問題1、外幣現(xiàn)金流量

2、購買和處置子公司及其他營業(yè)單位

（五）現(xiàn)金流量表實例編制單位——年——月單位：元返回目錄（四）現(xiàn)金流量表編制的幾個特殊問題1、外幣現(xiàn)金流量2、購買76工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件77工程財務(wù)之資金管理實務(wù)課件78第一節(jié)資金籌措

企業(yè)籌資:指通過不同的籌資渠道，采用各種方式獲取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金。一、籌資渠道籌資渠道:指企業(yè)獲取現(xiàn)金的來源方向與渠道，分為權(quán)益資金和借入資金。我國企業(yè)籌資渠道

國家財政資金

銀行信貸資金

非銀行金融機構(gòu)資金

其他企業(yè)貸款

居民個人資金企業(yè)自留資金

第一節(jié)資金籌措企業(yè)籌資:指通過不同的籌資渠道，79二、籌資方式籌資方式:是指企業(yè)獲取資金的具體方式。我國企業(yè)目前籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、租賃、商業(yè)信用、銀行借款。（一）吸收直接投資

吸收直接投資按資金來源可分為以下三類：

1.吸收國家投資

2.吸收法人投資

3.吸收個人投資

二、籌資方式籌資方式:是指企業(yè)獲取資金的具體方式。80（二）發(fā)行股票

股份有限公司發(fā)行的股票按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：

1、按股東權(quán)利和義務(wù)分為普通股和優(yōu)先股2、按票面有無記名分為記名股票和無記名股票3、按票面是否表明金額可分為有面值股票和無面值股票

4、按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股和外資股

5、按發(fā)行對象和上市地區(qū)，股票還可分為A種股票、B種股票、H種股票、N種股票

（二）發(fā)行股票股份有限公司發(fā)行的股票按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以81（三）發(fā)行債券

公司債券按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：

１、按債券上是否記有債權(quán)人的姓名或名稱分為記名債券和無記名債券

2、按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券與信用債券

3、按利率的不同分為固定利率債券與浮動利率債券

４、按是否參與公司應(yīng)與分配分為參與公司債券與非參與公司債券

5、按償還方式分為一次到期債券與分次到期債券

6、按能否上市分為上市債券和非上市債券

7、按能否提前收兌可分為提前收兌債券和不可提前收兌債券

8、按其他特征分為收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券與附認(rèn)股權(quán)債券

（三）發(fā)行債券公司債券按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾類：１、按82（四）租賃

目前，在我國，任何類型的固定資產(chǎn)都可以租賃。按不同的標(biāo)準(zhǔn)，租賃主要有以下幾類：

1、按租賃的性質(zhì)分為經(jīng)營租賃和融資租賃

2、按租賃資產(chǎn)的資金來源和付款對象分為直接租賃、轉(zhuǎn)租和返回租賃（售后租回）三種形式3、根據(jù)租賃公司對其購置資產(chǎn)投入資金的多少分為完全服務(wù)租賃、凈租賃、平衡租賃和杠桿租賃四種形式

（四）租賃目前，在我國，任何類型的固定資產(chǎn)都可以租賃。按不83（五）商業(yè)信用主要形式包括：（六）銀行借款根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，有以下幾種分類：

2、按借款有無擔(dān)保分為信用貸款和擔(dān)保貸款

3、按貸款機構(gòu)的性質(zhì)分為政策性銀行和商業(yè)銀行貸款

4、按借款的用途分為流動資金借款、固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等

1、按借款期限的不同分為短期銀行借款和長期銀行借款

應(yīng)付（預(yù)收）帳款、應(yīng)付票據(jù)等返回目錄（五）商業(yè)信用主要形式包括：（六）銀行借款根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，有以84第二節(jié)資金成本一、資金成本的概念與作用

（一）資金成本的概念資金成本:指企業(yè)籌集和使用資金必須支付各種費用，從長期籌資角度講，有時也稱為資本成本。資金成本包括:籌資費用和用資費用兩部分。資金成本的表示方法:絕對數(shù)和相對數(shù)在財務(wù)管理當(dāng)中一般采用相對數(shù)表示，其計算公式為：資金成本(率)＝每年的用資費用／(籌資數(shù)額—籌資費用)第二節(jié)資金成本一、資金成本的概念與作用（一）資金成本851、資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用

資金成本對企業(yè)籌資決策的影響主要有以下幾個方面：（1）資金成本是影響企業(yè)籌資金額的重要因素（2）資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)（3）資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)2、資金成本在投資決策中的作用（1）在計算投資評價指標(biāo)凈現(xiàn)值指標(biāo)時，常以資金成本作折現(xiàn)率（2）在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進行項目可行性評價時，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率（二）資金成本的作用1、資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用資金成本對企業(yè)籌資決策的86二、資金成本的計算方法資金成本有多種形式在比較籌資方式時，使用個別資金成本率在企業(yè)全部資本結(jié)構(gòu)決策時，使用綜合資本成本在追加籌資決策時，使用邊際資金成本二、資金成本的計算方法資金成本有多種形式在比較籌資方式時，使87（一）個別資金成本率的計算個別資金成本率:指各種籌資方式的成本個別資金成本率包括長期借款成本率公司債券成本率優(yōu)先股成本率普通股成本率留存收益成本率負(fù)債資金成本率權(quán)益資金成本率個別資金成本率計算的通用模式：

資金資金成本=年實際負(fù)擔(dān)的用資費用/實際籌資凈額=年實際負(fù)擔(dān)的用資費率/（1-籌措費率）（一）個別資金成本率的計算個別資金成本率:指各種籌資方式881、長期借款的資金成本率一次還本、分期付息的借款成本率（KL）可用下列公式計算：

KL=It(1-T)/[L(1-FL)]上述計算長期借款資金成本的方法比較簡單，并且沒有考慮貨幣的時間價值。式中：It—長期借款年利息T—所得稅率L—長期借款籌資額FL—長期借款籌資費率1、長期借款的資金成本率一次還本、分期付息的借款成本率（KL892、債券資金成本率債券資金成本率（Kb）的計算公式為：

Kb=Ib(1-T)/[B(1-Fb)]

式中：Ib─債券年利息B─債券籌資額，按發(fā)行價格確定Fb─債券籌資費用率上述計算債券成本的方法，同樣沒有考慮貨幣時間價值。2、債券資金成本率債券資金成本率（Kb）的計算公式為：Kb903、優(yōu)先股的資金成本率

優(yōu)先股成本率（KP）可按下列公式計算：

KP=DP/[PP(1-FP)]式中：DP─優(yōu)先股年股利

PP─優(yōu)先股籌資額，按優(yōu)先股的發(fā)行價格確定

FP─優(yōu)先股籌資費用率

3、優(yōu)先股的資金成本率優(yōu)先股成本率（KP）可按下列公式計算914、普通股的資金成本率如果每年以固定比率g增長,普通股成本的計算公式經(jīng)推導(dǎo)可簡化為：

KC=DC/[PC(1-FC)]+g式中：DC─第一年股利PC─普通股籌資額FC─普通股籌資費用率4、普通股的資金成本率如果每年以固定比率g增長,普通股成本925、留存收益的資金成本率留存收益的資本成本率與普通股資本成本率計算方法一致，只不過不考慮籌措費用。計算留存收益成本的方法很多，主要有以下三種:KS─留存收益成本Kb─債務(wù)成本RPC─股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價

KS=Kb+RPC風(fēng)險溢價法

KS─留存收益成本率RF─無風(fēng)險報酬率β─股票的貝他系數(shù)Rm─平均風(fēng)險股票必要報酬率

KS=RF+β(Rm-RF)資本資產(chǎn)定價模型法

KS─留存收益成本DC─預(yù)期年股利額PC─普通股市價

G─普通股利年增長率

KS=DC/PC+g

股利增長模型法

備注計算公式方法5、留存收益的資金成本率留存收益的資本成本率與普通股資本成本93(二)加權(quán)平均資金成本的計算加權(quán)平均資金成本率:指分別以各種資金成本為基礎(chǔ)，以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)計算出來的綜合資金成本率。計算公式為：KW=KjWj式中：Kj─第j種個別資金成本率Wj─第j種個別資金占全部資金的比重，即權(quán)數(shù)(二)加權(quán)平均資金成本的計算加權(quán)平均資金成本率:指分別94（三）邊際資金成本率的計算資金的邊際成本率:指資金每增加一個單位而增加的成本資金的邊際成本率需要采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場價值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價值權(quán)數(shù)。計算確定資金邊際成本率可按如下步驟進行：確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)確定各種方式的資金成本計算籌資總額分界點

籌資總額分界點的計算公式：籌資總額分界點=個別資金分界點／個別資本的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)=可用某一特定成本率籌集到的某種資金額／該種資金在資金結(jié)構(gòu)中所占的比重（三）邊際資金成本率的計算資金的邊際成本率:指資金每增加一95（4）計算邊際資金成本率【例8.1】某公司擁有長期資金400萬元，其中長期借款資金100萬元，普通股300萬元，這一資本結(jié)構(gòu)是公司的理想資本結(jié)構(gòu)。公司需籌集新資金200萬元，且保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)。計算籌集資金后企業(yè)的邊際資金成本率?！窘狻堪瓷鲜霾襟E：（1）確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。已知該公司經(jīng)過分析后所確定的增加籌資后的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)仍保持目前的資本結(jié)構(gòu)。即：長期借款占資金總額比重=100/400=25%權(quán)益資金占資金總額比重=300/400=75%（4）計算邊際資金成本率【例8.1】某公司擁有長期資金4096（2）確定各種方式的資本率表8.1籌資范圍及資本成本預(yù)測假定該公司經(jīng)過分析后確定，隨著該公司規(guī)模的擴大，各種資本的成本變動如表8.1。12%75萬以上10%0-7575%普通股

8%40萬以上4%0-4025%長期負(fù)債

資金成本新籌資的數(shù)量范圍（萬元）目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)籌資方式（2）確定各種方式的資本率表8.1籌資范圍及資97（3）計算籌資總額分界點經(jīng)計算，作籌資總額分界點計算表8.2。表8.2籌資總額分界點大于10075萬以上12%0-10075÷75%=1000-7510%普通股75%

大于16040萬以上8%0-16040÷25%=1600-404%長期負(fù)債25%

籌資總額的范圍（萬元）

籌資總額分界點

特定籌資方式的籌資范圍

資金成本

籌資方式及目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

（3）計算籌資總額分界點經(jīng)計算，作籌資總額分界點計算表8.98（4）計算邊際資金成本根據(jù)上一步計算出的籌資總額分界點，可以列出新的籌資總額范圍，依此計算綜合資金成本，就是隨著籌資額增加而增加的邊際資金成本。見表8.3。根據(jù)表8.3所計算出的邊際資金成本，企業(yè)即可作出最佳籌資規(guī)劃。表8.3邊際資金成本計算表返回目錄（4）計算邊際資金成本根據(jù)上一步計算出的籌資總額分界點，可以99第三節(jié)資產(chǎn)的分類和管理一、資產(chǎn)及其分類（一）資產(chǎn)的定義資產(chǎn):是經(jīng)濟主體擁有或者控制的，能以貨幣計量的，能夠給經(jīng)濟主體帶來經(jīng)濟效益的經(jīng)濟資源。（二）資產(chǎn)的特征1、資產(chǎn)必須是經(jīng)濟主體擁有或者控制的2、資產(chǎn)必須能以貨幣計量3、資產(chǎn)必須是能夠給經(jīng)濟主體帶來經(jīng)濟利益的資源第三節(jié)資產(chǎn)的分類和管理一、資產(chǎn)及其分類（一）資產(chǎn)的定義100（三）資產(chǎn)的分類按不同的分類方法，資產(chǎn)有不同的類型。1、按資產(chǎn)流動性質(zhì)來區(qū)分，資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)。2、按資產(chǎn)存在形態(tài)分類，可以分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。3、按資產(chǎn)是否具有綜合獲利能力分類，可以分為單項資產(chǎn)和整體資產(chǎn)。4、按資產(chǎn)能否獨立存在分類，可以分為可確指的資產(chǎn)和不可確指的資產(chǎn)。（三）資產(chǎn)的分類按不同的分類方法，資產(chǎn)有不同的類型。1、按101二、流動資產(chǎn)的管理流動資產(chǎn):指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金各種存款各種存貨各種應(yīng)收各種預(yù)付款項各種短期投資（一）流動資產(chǎn)的特點第一，周轉(zhuǎn)速度快第二，變現(xiàn)能力強第三，形態(tài)多樣化二、流動資產(chǎn)的管理流動資產(chǎn):指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一102（二）貨幣資金的管理貨幣資金:企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是企業(yè)資產(chǎn)中流動性較強的一種資產(chǎn)。貨幣資金按照存放地點和用途的不同可分現(xiàn)金銀行貸款其他貨幣資金（三）存貨的管理作為存貨必須具備的兩個條件：二是存貨的成本能夠可靠地計量存貨功能

存貨控制方法一是該存貨包含的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)（二）貨幣資金的管理貨幣資金:企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分103（四）應(yīng)收和預(yù)付款項的管理

應(yīng)收和預(yù)付款項:指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種債權(quán)應(yīng)收和預(yù)付款項包括與經(jīng)營活動和結(jié)算有關(guān)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付工程款、預(yù)付備料款和其他應(yīng)收款等（五）待攤費用的管理

待攤費用:指攤銷期在一年以內(nèi)的費用支出待攤費用的管理包括：低值易耗品待攤、出租出借包裝物待攤、預(yù)付保險費待攤、預(yù)訂書報雜志待攤、固定資產(chǎn)大修理待攤、應(yīng)分?jǐn)偟闹虚g產(chǎn)品稅金、一次性支付（或購入）較大數(shù)額的印花稅，以及其他需要在一年內(nèi)待攤的項目。（四）應(yīng)收和預(yù)付款項的管理應(yīng)收和預(yù)付款項:指企業(yè)在日104三、固定資產(chǎn)的管理固定資產(chǎn):指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)不變的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)包括:房屋及建筑物、機器設(shè)備、運輸設(shè)備、工具器具等（一）固定資產(chǎn)分類

三、固定資產(chǎn)的管理固定資產(chǎn):指使用年限在一年以上，單位價105（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊:指固定資產(chǎn)在使用中由于磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那部分價值。1、固定資產(chǎn)折舊計算的因素主要因素記提折舊的基數(shù)固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)折舊年限折舊方法

（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊:指固定資產(chǎn)在使用中由于磨1062、固定資產(chǎn)折舊的范圍（1）計提折舊范圍的規(guī)定

記提折舊的固定資產(chǎn)房屋和建筑物在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸工具季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)融資租入和以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)

（2）計提折舊時間界限的確定

為了簡化折舊的日常計算工作，記提折舊的時間界限是

當(dāng)月增加的固定資產(chǎn)

當(dāng)月不提折舊

當(dāng)月減少的固定資產(chǎn)

當(dāng)月照提折舊

2、固定資產(chǎn)折舊的范圍（1）計提折舊范圍的規(guī)定記提折舊的固1073、固定資產(chǎn)折舊的計算方法（1）平均年限法

固定資產(chǎn)折舊率=固定資產(chǎn)年折舊率/12

固定資產(chǎn)月折舊率=固定資產(chǎn)原值×固定資產(chǎn)月折舊率

3、固定資產(chǎn)折舊的計算方法（1）平均年限法固定資產(chǎn)折舊率=108（2）工作量法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作×單位工作量折舊額

常用的工作量法有以下二種方法：

1）行駛里程法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月行駛里程×單位里程折舊額2）工作臺班法

某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作臺班×每工作臺班折舊額

（2）工作量法某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作×109（3）雙倍余額遞減法

固定資產(chǎn)年折舊率=2÷固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限×100%固定資產(chǎn)月折舊率=固定資產(chǎn)年折舊率÷12固定資產(chǎn)月折舊額=固定資產(chǎn)賬面價值×月折舊率

（4）年數(shù)總和法

（3）雙倍余額遞減法固定資產(chǎn)年折舊率=2÷固定資產(chǎn)預(yù)計使用110（三）固定資產(chǎn)的修理固定資產(chǎn)大修理

固定資產(chǎn)經(jīng)常性修理

（三）固定資產(chǎn)的修理固定資產(chǎn)大修理固定資產(chǎn)經(jīng)常性修理111四、無形資產(chǎn)的管理無形資產(chǎn):在較長時期能為企業(yè)提供某種特權(quán)或額外收益的非實物性資產(chǎn)無形資產(chǎn)包括

專利權(quán)商標(biāo)權(quán)著作權(quán)非專利技術(shù)土地使用權(quán)商譽四、無形資產(chǎn)的管理無形資產(chǎn):在較長時期能為企業(yè)提供某種特112（一）無形資產(chǎn)的分類

金融型無形資產(chǎn)制造型無形資產(chǎn)促銷/銷售型無形資產(chǎn)從廣義的角度分知識產(chǎn)權(quán)(包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和版權(quán)等)結(jié)合型無形資產(chǎn)(如商譽)關(guān)系型無形資產(chǎn)(如顧客關(guān)系、客戶名單等)權(quán)利型無形資產(chǎn)(如租賃權(quán))從評估角度按其內(nèi)容分無專門法律保護的無形資產(chǎn)有專門法律保護的無形資產(chǎn)按有無專門法律保護分類可確指無形資產(chǎn)不可確指無形資產(chǎn)按能否獨立存在分外購的無形資產(chǎn)企業(yè)自創(chuàng)(或自身擁有)的無形資產(chǎn)按企業(yè)取得無形資產(chǎn)的方式分類型分類方法（一）無形資產(chǎn)的分類金融型無形資產(chǎn)制造型無形資產(chǎn)促銷/113（二）無形資產(chǎn)的特點

（1）非實體性

（2）壟斷性

（三）無形資產(chǎn)計價（1）投入的無形資產(chǎn)。按評估確認(rèn)的價值計價入賬。

（2）購入的無形資產(chǎn)。按實際支付的價款計價入賬。

（3）自行開發(fā)并按法律程序申請取得的無形資產(chǎn)。按開發(fā)過程中發(fā)生的實際 成本計價入賬。

（4）商譽。通過法定評估機構(gòu)評估確認(rèn)。

（四）無形資產(chǎn)的核算

（二）無形資產(chǎn)的特點（1）非實體性（2）壟斷性（三）無114五、遞延資產(chǎn)的管理

遞延資產(chǎn):指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度分期攤銷的各項費用。主要內(nèi)容:開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出、大修理支出等攤銷期在 一年以上的費用。返回目錄五、遞延資產(chǎn)的管理遞延資產(chǎn):指不能全部計入當(dāng)年損益，115第四節(jié)資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估：指在市場經(jīng)濟條件下，由專業(yè)機構(gòu)和人員，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，根據(jù)特定的目的，遵循適用原則，依照法定程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運用科學(xué)方法，對資產(chǎn)價值進行評定和估算的行為。（一）現(xiàn)實性

（二）市場性（三）預(yù)測性（四）公正性（五）咨詢性一、資產(chǎn)評估的特點第四節(jié)資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估：指在市場經(jīng)濟條件下，由專業(yè)機構(gòu)116二、資產(chǎn)評估的價值類型資產(chǎn)評估的價值類型，可歸納為四種，即重置成本、現(xiàn)行市價、收益現(xiàn)值和清算價格。三、資產(chǎn)評估的假設(shè)在資產(chǎn)評估中，由于資產(chǎn)未來效用有別而形成了“三種假設(shè)”：1、繼續(xù)使用假設(shè)2、公開市場假設(shè)3、清算（清償）假設(shè)

二、資產(chǎn)評估的價值類型資產(chǎn)評估的價值類型，可歸納為四種，即重117四、資產(chǎn)評估的原則（一）資產(chǎn)評估的工作原則1、獨立性原則

2、客觀性原則

3、科學(xué)性原則

4、專業(yè)性原則

（二）資產(chǎn)評估的經(jīng)濟原則1、貢獻原則

2、替代原則

3、預(yù)期原則

四、資產(chǎn)評估的原則（一）資產(chǎn)評估的工作原則1、獨立性原則2118五、資產(chǎn)評估的基本方法（一）市場法市場法也稱市場價格比較法，是一種最簡單、有效的方法。應(yīng)用市場法進行資產(chǎn)評估，必須具備以下前提條件:

1、需要有一個充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)市場

2、參照物及其與被評估資產(chǎn)可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可搜集到的

運用市場法評估資產(chǎn)時，一般按下列步驟進行:

1、明確評估對象

2、進行公開市場調(diào)查，收集市場基本信息資料3、分析整理資料判斷選擇參照物4、把被評估資產(chǎn)與參照物比較

5、分析調(diào)整差異，做出結(jié)論

五、資產(chǎn)評估的基本方法（一）市場法市場法也稱市場價格比較法119（二）成本法成本法評估資產(chǎn)的步驟

1、確定被評估資產(chǎn)，并估算重置成本

2、確定被評估資產(chǎn)的使用年限

3、估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值

4、計算確定被評估資產(chǎn)的價值

（二）成本法成本法評估資產(chǎn)的步驟1、確定被評估資產(chǎn)，并估算1201、估算重置成本（1）功能價值法功能價值估算重置成本的計算公式為：1、估算重置成本（1）功能價值法功能價值估算重置成本的計算公1212、統(tǒng)計分析法這種方法運用的步驟是:1、在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)上，把全部資產(chǎn)按照適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干類別

2、在各類資產(chǎn)中抽樣選擇適量具有代表性資產(chǎn)，應(yīng)用功能價值法、物價指數(shù)法、重置核算法或規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法等方法估算其重置成本

3、依據(jù)分類抽樣估算資產(chǎn)的重置成本額與賬面歷史成本，計算出分類資產(chǎn)的調(diào)整系數(shù)，K=R’/R式中:K——資產(chǎn)重置成本與歷史成本的調(diào)整系數(shù)

R’——某類抽樣資產(chǎn)的重置成本

R——某類抽樣資產(chǎn)的歷史成本

其計算公式為:2、統(tǒng)計分析法這種方法運用的步驟是:1、在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)1224、根據(jù)調(diào)整系數(shù)K估算被評估資產(chǎn)的重置成本

2、估算經(jīng)濟性貶值經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成的貶值，當(dāng)資產(chǎn)使用基本正常時，不計算經(jīng)濟性貶值。4、根據(jù)調(diào)整系數(shù)K估算被評估資產(chǎn)的重置成本2、估算經(jīng)濟性貶123六、機器設(shè)備價值的評估

一、機器設(shè)備評估的基本程序，機器設(shè)備評估大致經(jīng)歷以下6個階段：1、評估準(zhǔn)備階段

2、現(xiàn)場工作階段

3、確定設(shè)備評估經(jīng)濟技術(shù)參數(shù)階段

4、評定估算階段

5、撰寫評估報告及評估說明階段

6、評估報告的審核和報出階段

六、機器設(shè)備價值的評估一、機器設(shè)備評估的基本程序，機器設(shè)備124二、機器設(shè)備評估的方法和適用范圍1.成本法成本法適用于持續(xù)使用假設(shè)前提下的機器設(shè)備評估，不宜評估非續(xù)用狀態(tài)下的機器設(shè)備

1、重置成本的估測方法1）進口設(shè)備重置成本的估測重置成本＝（FOB價格+途中保險費+國外運雜費）×現(xiàn)行外匯匯率+進口關(guān)稅+增值稅+消費稅+銀行及其他手續(xù)費+國內(nèi)運雜費+安裝調(diào)試費重置成本＝CIF價格×現(xiàn)行外匯匯率+進口關(guān)稅+增值稅+消費稅+銀行及其他手續(xù)費+國內(nèi)運雜費+安裝調(diào)試費

二、機器設(shè)備評估的方法和適用范圍1.成本法成本法適用于持續(xù)使1252）國內(nèi)設(shè)備重置成本的估測標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的重置成本應(yīng)參考專業(yè)生產(chǎn)廠家的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備價格

非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備可按成本計算估價法、系列設(shè)備插入價格法、分部組合價格法、定額估價法等估測重置成本

2、機器設(shè)備有形損耗率及成新率成新率＝1－有形損耗率有形損耗率＝1－成新率或2）國內(nèi)設(shè)備重置成本的估測標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的重置成本應(yīng)參考專業(yè)生產(chǎn)廠1261）運用使用年限法估測設(shè)備的成新率或2）運用觀測分析法估測設(shè)備的成新率3）運用修復(fù)費用法估測設(shè)備的成新率

1）運用使用年限法估測設(shè)備的成新率或2）運用觀測分析法估測設(shè)1273、機器設(shè)備的功能性貶值及其測算4、機器設(shè)備的經(jīng)濟性貶值及其測算2．市場法

采用市場法評估設(shè)備的基本步驟和要點是:

（1）明確鑒定被評估對象

（2）選擇參照物

（3）選擇適當(dāng)?shù)姆椒ü罍y比準(zhǔn)價值

（4）確定評估結(jié)果

3、機器設(shè)備的功能性貶值及其測算4、機器設(shè)備的經(jīng)濟性貶值及其128七、建筑物價值的評估

一、評估標(biāo)的物的界定這里的房屋建筑物包含兩個層面的含義，其一是房地合一狀態(tài)下的房屋建筑物；其二是不包含土地的純粹地上建筑物部分。

二、房地產(chǎn)的特征（1）位置固定性

（2）使用的長期性

（3）影響因素多樣性

（4）投資大額性

（5）保值增值趨勢

七、建筑物價值的評估一、評估標(biāo)的物的界定這里的房屋建筑物包129三、房地產(chǎn)價值及其決定因素1、房地產(chǎn)價格的種類按照房地產(chǎn)三種形態(tài)為標(biāo)準(zhǔn)劃分，有以下三種價格形態(tài):2、影響房地產(chǎn)價格的因素分為自然因素、社會因素、行政因素、經(jīng)濟因素和四個方面。此外還可以將影響因素劃分為一般因素、區(qū)域因素和個別因素土地價格建筑物價格房地價格

三、房地產(chǎn)價值及其決定因素1、房地產(chǎn)價格的種類按照房地產(chǎn)三種1303、需明確的概念房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)價值

4、房地產(chǎn)估價的原則（1）合法原則（2）最佳使用原則3、需明確的概念房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)價值4、房地產(chǎn)估價的原則131四、建筑物價值的評估1、建筑物的分類（1）按經(jīng)濟用途分類

（2）按結(jié)構(gòu)材料分類

2.建筑物在估價時需考慮的基本因素

坐落位置

用途

建筑結(jié)構(gòu)

建筑高度

附屬設(shè)施

裝修質(zhì)量和水平

建成時間

外觀

平面格局

產(chǎn)權(quán)

其他

四、建筑物價值的評估1、建筑物的分類（1）按經(jīng)濟用途分類（1323、建筑物評估的特點（1）房地合一評估與房地分估

（2）建筑物產(chǎn)權(quán)受土地使用權(quán)年限的制約

（3）單獨評估地上建筑物可以采用重置成本法

（4）建筑物評估應(yīng)在適法的前提下進行

3、建筑物評估的特點（1）房地合一評估與房地分估（2）建筑1334、建筑物評估中的成本法1、建筑物的價格構(gòu)成建筑物價格構(gòu)成項目及主要內(nèi)容如下：4、建筑物評估中的成本法1、建筑物的價格構(gòu)成建筑物價格構(gòu)成項1342、建筑物重置成本的測算1）重編預(yù)算法，此法的數(shù)學(xué)表達式如下:

2）預(yù)決算調(diào)整法此法是以待估建筑物決算中的工程量為基礎(chǔ)，按現(xiàn)行工程預(yù)算價格、費率將其調(diào)整為按現(xiàn)價計算的建筑工程造價，再加上間接成本，估算出建筑物重置成本。

2、建筑物重置成本的測算1）重編預(yù)算法，此法的數(shù)學(xué)表達式如下1353）價格指數(shù)調(diào)整法，用數(shù)學(xué)式表達為:

（3）建筑物有形損耗率及成新率的測算1）使用年限法3）價格指數(shù)調(diào)整法，用數(shù)學(xué)式表達為:（3）建筑物有形損耗率1362）打分法式中:

G——結(jié)構(gòu)部分的評分修正系數(shù)

S——