應(yīng)收款項(xiàng)帳款周轉(zhuǎn)率第一年第二年第三年甲公司課件

第五章

短期償債能力分析第五章

短期償債能力分析應(yīng)收款項(xiàng)帳款周轉(zhuǎn)率第一年第二年第三年甲公司課件本章大綱5.1為何需要分析短期償債能力？5.2短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)5.3短期償債能力分析步驟5.4短期償債能力分析範(fàn)例5.5內(nèi)部分析--管理面之應(yīng)用本章大綱5.1為何需要分析短期償債能力？學(xué)習(xí)目標(biāo)為何要分析短期償債能力？認(rèn)識(shí)短期償債能力分析的指標(biāo)—營(yíng)運(yùn)資金及流動(dòng)比率認(rèn)識(shí)評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)品質(zhì)的工具認(rèn)識(shí)短期償債能力動(dòng)態(tài)分析的指標(biāo)—現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間了解短期償債能力分析的程序透過(guò)範(fàn)例學(xué)習(xí)短期償債能力分析了解短期償債能力分析在管理面的運(yùn)用學(xué)習(xí)目標(biāo)為何要分析短期償債能力？

為何需要分析短期償債能力？對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商及銀行等短期債權(quán)人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能力將使其債款延緩收回，或是只收回部份債權(quán)，或形成呆帳，發(fā)生直接的損失。對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)人而言，雖然償還長(zhǎng)期債務(wù)的來(lái)源主要是來(lái)自未來(lái)的盈餘，但是如果業(yè)者的短期償債能力太差，連公司是否可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)都未知，更何況長(zhǎng)期債權(quán)的償還。

為何需要分析短期償債能力？對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商及銀行等短期債為何需要分析短期償債能力？對(duì)投資人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能力將喪失獲利的機(jī)會(huì)，甚至侵蝕到所投資的本金。就企業(yè)的管理當(dāng)局而言，不但要滿足各利害關(guān)係人的需要，更須對(duì)短期償債能力分析，做為擬定決策及管理的資訊。為何需要分析短期償債能力？對(duì)投資人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)靜態(tài)分析量的分析營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)比率質(zhì)的分析速動(dòng)比率應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)靜態(tài)分析靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金償債需要現(xiàn)金，企業(yè)短期償債能力基本上應(yīng)以其所有現(xiàn)金的多寡為準(zhǔn)；但現(xiàn)金即使存入銀行，所獲的利息亦甚有限，老一輩的企業(yè)家，常因週轉(zhuǎn)的需要而儲(chǔ)存大量現(xiàn)金；固其信用卓越，但並非有利的理財(cái)方法，另一方面流動(dòng)資產(chǎn)都可以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，亦可供週轉(zhuǎn)之用；如有價(jià)證券、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)及存貨等。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金償債需要現(xiàn)金，企業(yè)短期償債能靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)負(fù)債之清償要消耗流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)將其自流動(dòng)資產(chǎn)中扣除，其餘額才能代表企業(yè)的短期償債能力，這就是營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金可為債權(quán)人提供一種緩衝；營(yíng)運(yùn)資金愈高，債權(quán)人愈不會(huì)受到損失的衝擊。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)負(fù)債之清償要消耗流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金越多表示流動(dòng)資產(chǎn)可以償還流動(dòng)負(fù)債的程度越大，短期償債能力越佳。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金以甲公司為例，對(duì)其短期債權(quán)人（供應(yīng)商或銀行而言）營(yíng)運(yùn)資金200,000元表示甲公司在將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的過(guò)程中（藉營(yíng)運(yùn)、拍賣等種種方法），可以損失200,000元，而仍能夠償還流動(dòng)負(fù)債，所以營(yíng)運(yùn)資金的多寡，確能顯示企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金以甲公司為例，對(duì)其短期債權(quán)人靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金之多寡雖值得重視，但因其為一絕對(duì)數(shù)值，仍不能明確顯示企業(yè)的真實(shí)償債能力。因此需以流動(dòng)比率進(jìn)一步分析。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金之多寡雖值得重靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率可揭示出流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債兩者間大小關(guān)係。流動(dòng)比率顯示流動(dòng)資產(chǎn)備付流動(dòng)負(fù)債的程度和債權(quán)人所受保障的程度。流動(dòng)資產(chǎn)超溢流動(dòng)負(fù)債部分，好像緩衝區(qū)，可衡量企業(yè)應(yīng)付意外突變的能力。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率可揭示出流動(dòng)資產(chǎn)與流靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率如果大於100﹪，表示流動(dòng)資產(chǎn)大於流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率越高，表示流動(dòng)資產(chǎn)可以清償流動(dòng)負(fù)債的程度越大流動(dòng)比率如大於200﹪一般都表示短期償債能力極佳流動(dòng)比率要多少為佳，則要視各行業(yè)而有不同的標(biāo)準(zhǔn)。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率營(yíng)運(yùn)資金甲＝200,000乙＝200,000流動(dòng)比率甲＝300%乙＝120%甲的短期償債能力較佳假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)中發(fā)生呆帳或存貨被迫減價(jià)出售時(shí)，甲公司仍有能力清償其流動(dòng)負(fù)債，而乙公司則甚為緊迫。就比較的角度來(lái)看，流動(dòng)比率才是衡量企業(yè)短期償債能力比較明確的指標(biāo)。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率由於流動(dòng)比率的主要構(gòu)成份子有二，即流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債的定義比較清楚亦較單純，反之流動(dòng)資產(chǎn)的組成份子比較複雜，因此我們?cè)谟?jì)算流動(dòng)比率，以評(píng)估企業(yè)的變現(xiàn)能力時(shí)，不能單看流動(dòng)比率的數(shù)字，同時(shí)亦要對(duì)其品質(zhì)進(jìn)行分析。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率由於流動(dòng)比率的主要構(gòu)成份子有靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率對(duì)企業(yè)的變現(xiàn)能力而言，流動(dòng)資產(chǎn)的品質(zhì)好即表示成：流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度快流動(dòng)資產(chǎn)在變現(xiàn)的過(guò)程中損失較小。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率對(duì)企業(yè)的變現(xiàn)能力而言，流動(dòng)資靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率一般而言，應(yīng)收帳款就比存貨的品質(zhì)好；因?yàn)閼?yīng)收帳款在變現(xiàn)的過(guò)程中，比存貨快了一道手續(xù)拿到現(xiàn)金，而且應(yīng)收帳款在變現(xiàn)過(guò)程中，除了少數(shù)變成呆帳外，均可變現(xiàn)，存貨則可能因過(guò)時(shí)、變質(zhì)等原因，產(chǎn)生滯銷而無(wú)法全部變現(xiàn)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率一般而言，應(yīng)收帳款就比存貨的靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率就可用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)的品質(zhì)，這是因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)是由現(xiàn)金、短期投資及應(yīng)收款項(xiàng)等變現(xiàn)能力較佳的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所組成，速動(dòng)比率就是衡量這些變現(xiàn)能力較佳的速動(dòng)資產(chǎn)，能夠清償流動(dòng)負(fù)債的程度。由於用速動(dòng)比率來(lái)衡量短期償債能力比流動(dòng)比率更嚴(yán)格，所以稱之為酸性比率。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率就可用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率的計(jì)算速動(dòng)比率的計(jì)算靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率雖然用以衡量變現(xiàn)能力較佳的速動(dòng)資產(chǎn)可以清償流動(dòng)負(fù)債的程度，但是其中最主要的應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)品質(zhì)為何，則有賴進(jìn)一步的衡量。應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率則可以有效的評(píng)估應(yīng)收帳款的回收能力及變現(xiàn)品質(zhì)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率雖然用以衡量變靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)收回次數(shù)必須與該企業(yè)過(guò)去應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率及同業(yè)週轉(zhuǎn)次數(shù)比較，才有意義。當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容同時(shí)包含期間（動(dòng)態(tài)）及時(shí)點(diǎn)（靜態(tài)）的項(xiàng)目時(shí)，比率必須要調(diào)整例如應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率的分子為銷貨，銷貨是一段期間的金額，即是動(dòng)態(tài)或流量的資料。而分母是應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)收款項(xiàng)是期末時(shí)點(diǎn)的餘額，是一個(gè)靜態(tài)的、存量的資料。為了要使分子與分母配合，分母必須採(cǎi)用平均數(shù)，以避免受到期末數(shù)字異常的影響。為了避免期末金額異常，靜態(tài)的項(xiàng)目最好以平均數(shù)計(jì)算為佳。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)收回次數(shù)必須與應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨收入/平均應(yīng)收款項(xiàng)平均收現(xiàn)天數(shù)=365天/應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨收入/平均應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率存貨經(jīng)常也是流動(dòng)資產(chǎn)的主要項(xiàng)目，要衡量流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)品質(zhì)，了解存貨的變現(xiàn)品質(zhì)相當(dāng)重要。存貨週轉(zhuǎn)率則可以有效的評(píng)估存貨是否容易銷售的能力及變現(xiàn)品質(zhì)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率存貨經(jīng)常也是流動(dòng)資產(chǎn)的主要靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容分子是售價(jià)時(shí)，分母也必須是售價(jià)例如應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率的分子為銷貨，銷貨是以售價(jià)衡量的金額。而分母是應(yīng)收款項(xiàng)，也是以售價(jià)衡量的金額。為了要使分子與分母配合，當(dāng)分母是存貨，存貨是以成本來(lái)衡量，則分子宜採(cǎi)用銷貨成本，使得分子與分母都是用成本做為計(jì)算基礎(chǔ)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容分子是售價(jià)存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨平均售貨日數(shù)=365天/存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間週轉(zhuǎn)能力是動(dòng)態(tài)的過(guò)程，而流動(dòng)比率是靜態(tài)的觀念，企業(yè)經(jīng)營(yíng)要不斷的付出現(xiàn)金，也需要不斷有現(xiàn)金收入，所謂週轉(zhuǎn)能力即現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出之配合，當(dāng)需要現(xiàn)金支出時(shí)會(huì)有足夠的現(xiàn)金流入予以支應(yīng)。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間週轉(zhuǎn)能力是動(dòng)態(tài)的過(guò)程，而流動(dòng)比率是靜動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間企業(yè)的營(yíng)業(yè)循環(huán)動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間企業(yè)的營(yíng)業(yè)循環(huán)動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間通常企業(yè)的現(xiàn)金流程如上圖所示，先以賒帳購(gòu)進(jìn)存貨，存貨出售後，轉(zhuǎn)換為應(yīng)收帳款及票據(jù)，應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)經(jīng)客戶清償後又轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，應(yīng)付帳款及應(yīng)付票據(jù)則以現(xiàn)金清償，如此周而復(fù)始，形成一種動(dòng)態(tài)的循環(huán)，在此一循環(huán)中，存貨與應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)都是配合銷貨而消長(zhǎng)。由於在流動(dòng)比率中，分子流動(dòng)資產(chǎn)及分母流動(dòng)負(fù)債都是結(jié)帳日的餘額，無(wú)法顯示真實(shí)的週轉(zhuǎn)過(guò)程，因此計(jì)算現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間，可以補(bǔ)充流動(dòng)比率的不足。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間通常企業(yè)的現(xiàn)金流程如上圖所示，先以賒動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間假如企業(yè)進(jìn)貨的方式都是以付現(xiàn)的方式進(jìn)行，那麼企業(yè)的現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間為平均收現(xiàn)日數(shù)加上平均售貨日數(shù)，亦及即通常所稱的營(yíng)業(yè)週期。營(yíng)業(yè)週期乃是：現(xiàn)金→存貨→應(yīng)收帳款→現(xiàn)金的過(guò)程。因此企業(yè)投入現(xiàn)金購(gòu)買存貨，出售存貨取得債權(quán)（即應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)），在現(xiàn)金投入的過(guò)程中，必須投入相當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金，以支應(yīng)業(yè)務(wù)需求，否則企業(yè)不論賺多少錢，在收回貨款前以無(wú)法支應(yīng)進(jìn)貨，薪資、利息等費(fèi)用，將產(chǎn)生週轉(zhuǎn)不靈而倒閉。通常企業(yè)購(gòu)貨不需要立刻付現(xiàn)金，而以賒欠的方式進(jìn)貨；由於能夠賒帳，企業(yè)節(jié)省了一筆資金，因此企業(yè)的週轉(zhuǎn)期間應(yīng)為平均收現(xiàn)日數(shù)加上平均售貨日數(shù)，再減去平均付現(xiàn)日數(shù)。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間假如企業(yè)進(jìn)貨的方式都是以付現(xiàn)的方式進(jìn)應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均應(yīng)付款項(xiàng)平均付款入數(shù)=365天/應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均應(yīng)現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間第三節(jié)短期償債能力分析步驟第三節(jié)短期償債能力分析步驟短期償債能力分析檢核表短期償債能力分析檢核表短期償債能力分析範(fàn)例

－流動(dòng)比率（量的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－流動(dòng)比率（量的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－速動(dòng)比率（質(zhì)的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－速動(dòng)比率（質(zhì)的分析）應(yīng)收款項(xiàng)及存貨品質(zhì)分析應(yīng)收款項(xiàng)及存貨品質(zhì)分析應(yīng)付款項(xiàng)轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)轉(zhuǎn)率短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）就數(shù)字來(lái)看，甲公司現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間均比同業(yè)為差，主要是平均收現(xiàn)日數(shù)比同業(yè)長(zhǎng)，而且平均付款日數(shù)也比同業(yè)短，導(dǎo)致短期週轉(zhuǎn)金需求較同業(yè)為多。就趨勢(shì)而言，甲公司是持續(xù)大幅下降的趨勢(shì)，顯示其短期週轉(zhuǎn)能力有改善的趨勢(shì)。除非短期內(nèi)有營(yíng)業(yè)額大幅萎縮、或景氣逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致甲公司的應(yīng)收帳款及存貨的變現(xiàn)品質(zhì)變差，以及供應(yīng)商要求縮短付款期間，使甲公司的短期週轉(zhuǎn)能力產(chǎn)生質(zhì)的改變。否則在目前現(xiàn)況下，看不出甲公司在短期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生週轉(zhuǎn)的問(wèn)題。短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）就數(shù)字來(lái)看，短期償債能力分析範(fàn)例

－分析檢核表短期償債能力分析範(fàn)例

－分析檢核表由表5-15可以發(fā)現(xiàn)，全公司的應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率為5.4，其中丁客戶及戊客戶的應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率均遠(yuǎn)大於公司的平均數(shù)5.4，而甲客戶及乙客戶的應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率則小於公司的平均數(shù)5.4必須加以分析。由表5-15可以發(fā)現(xiàn)，全公司的應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率為5.4，其中丁應(yīng)收帳款管理要分析應(yīng)收帳款的品質(zhì)並加以改善必須進(jìn)一步分析帳齡分析，因?yàn)楣镜膽?yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率及平均收款日數(shù)是顯示公司的整體應(yīng)收帳款的變現(xiàn)品質(zhì)及收款續(xù)效，但是公司整體的數(shù)字是由個(gè)別客戶的應(yīng)收帳款的變現(xiàn)品質(zhì)所彙總而成，要分析整體收款績(jī)效為何會(huì)進(jìn)步或退步，則必須要由客別客戶的應(yīng)收帳款的變現(xiàn)品質(zhì)著手。帳齡分析是依照客戶個(gè)別的應(yīng)收帳款明細(xì)所產(chǎn)生，可提供更詳細(xì)的資料，幫助企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收帳款管理及信用管理。應(yīng)收帳款管理要分析應(yīng)收帳款的品質(zhì)並加以改善必須進(jìn)一步分析帳齡表5-15客戶別應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率表5-15客戶別應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率存貨管理由表5-19顯示，C存貨的週轉(zhuǎn)率是所有存貨中，週轉(zhuǎn)率最高，而A存貨的週轉(zhuǎn)率最低，雖然C產(chǎn)品週轉(zhuǎn)率高，但因銷售額僅佔(zhàn)總銷售量的10%，因此對(duì)公司流動(dòng)性提升有限，相反的，因?yàn)锳產(chǎn)品佔(zhàn)總銷售量高達(dá)50%，而其週轉(zhuǎn)率卻相當(dāng)?shù)停挥?.25，因此公司的整體存貨週轉(zhuǎn)率呈偏低的現(xiàn)象。若公司欲改善存貨週轉(zhuǎn)率，應(yīng)加強(qiáng)A產(chǎn)品的行銷方法，以提高銷售量，進(jìn)而改善公司整體存貨週轉(zhuǎn)率。存貨管理由表5-19顯示，C存貨的週轉(zhuǎn)率是所有存貨中，週轉(zhuǎn)表5-20表5-20存貨週轉(zhuǎn)率不良之原因政策性的原因，囤積原料，以待漲價(jià)。管理不當(dāng)：生產(chǎn)排程不當(dāng)，或停工待料，或緊急插單導(dǎo)致再製品堆積過(guò)多。未作安全存量，使原料堆積過(guò)多。延期交貨，導(dǎo)致客戶取消訂單。產(chǎn)品零組件未標(biāo)準(zhǔn)化。庫(kù)存領(lǐng)退料未確實(shí)記錄。其他庫(kù)存管理上的問(wèn)題。存貨週轉(zhuǎn)率不良之原因政策性的原因，囤積原料，以待漲價(jià)。第五章

短期償債能力分析第五章

短期償債能力分析應(yīng)收款項(xiàng)帳款周轉(zhuǎn)率第一年第二年第三年甲公司課件本章大綱5.1為何需要分析短期償債能力？5.2短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)5.3短期償債能力分析步驟5.4短期償債能力分析範(fàn)例5.5內(nèi)部分析--管理面之應(yīng)用本章大綱5.1為何需要分析短期償債能力？學(xué)習(xí)目標(biāo)為何要分析短期償債能力？認(rèn)識(shí)短期償債能力分析的指標(biāo)—營(yíng)運(yùn)資金及流動(dòng)比率認(rèn)識(shí)評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)品質(zhì)的工具認(rèn)識(shí)短期償債能力動(dòng)態(tài)分析的指標(biāo)—現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間了解短期償債能力分析的程序透過(guò)範(fàn)例學(xué)習(xí)短期償債能力分析了解短期償債能力分析在管理面的運(yùn)用學(xué)習(xí)目標(biāo)為何要分析短期償債能力？

為何需要分析短期償債能力？對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商及銀行等短期債權(quán)人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能力將使其債款延緩收回，或是只收回部份債權(quán)，或形成呆帳，發(fā)生直接的損失。對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)人而言，雖然償還長(zhǎng)期債務(wù)的來(lái)源主要是來(lái)自未來(lái)的盈餘，但是如果業(yè)者的短期償債能力太差，連公司是否可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)都未知，更何況長(zhǎng)期債權(quán)的償還。

為何需要分析短期償債能力？對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商及銀行等短期債為何需要分析短期償債能力？對(duì)投資人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能力將喪失獲利的機(jī)會(huì)，甚至侵蝕到所投資的本金。就企業(yè)的管理當(dāng)局而言，不但要滿足各利害關(guān)係人的需要，更須對(duì)短期償債能力分析，做為擬定決策及管理的資訊。為何需要分析短期償債能力？對(duì)投資人而言，企業(yè)如缺乏短期償債能短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)靜態(tài)分析量的分析營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)比率質(zhì)的分析速動(dòng)比率應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間短期償債能力分析的基礎(chǔ)知識(shí)靜態(tài)分析靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金償債需要現(xiàn)金，企業(yè)短期償債能力基本上應(yīng)以其所有現(xiàn)金的多寡為準(zhǔn)；但現(xiàn)金即使存入銀行，所獲的利息亦甚有限，老一輩的企業(yè)家，常因週轉(zhuǎn)的需要而儲(chǔ)存大量現(xiàn)金；固其信用卓越，但並非有利的理財(cái)方法，另一方面流動(dòng)資產(chǎn)都可以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，亦可供週轉(zhuǎn)之用；如有價(jià)證券、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)及存貨等。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金償債需要現(xiàn)金，企業(yè)短期償債能靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)負(fù)債之清償要消耗流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)將其自流動(dòng)資產(chǎn)中扣除，其餘額才能代表企業(yè)的短期償債能力，這就是營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金可為債權(quán)人提供一種緩衝；營(yíng)運(yùn)資金愈高，債權(quán)人愈不會(huì)受到損失的衝擊。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)負(fù)債之清償要消耗流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金越多表示流動(dòng)資產(chǎn)可以償還流動(dòng)負(fù)債的程度越大，短期償債能力越佳。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金以甲公司為例，對(duì)其短期債權(quán)人（供應(yīng)商或銀行而言）營(yíng)運(yùn)資金200,000元表示甲公司在將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的過(guò)程中（藉營(yíng)運(yùn)、拍賣等種種方法），可以損失200,000元，而仍能夠償還流動(dòng)負(fù)債，所以營(yíng)運(yùn)資金的多寡，確能顯示企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。靜態(tài)分析（量的分析）

－營(yíng)運(yùn)資金以甲公司為例，對(duì)其短期債權(quán)人靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金之多寡雖值得重視，但因其為一絕對(duì)數(shù)值，仍不能明確顯示企業(yè)的真實(shí)償債能力。因此需以流動(dòng)比率進(jìn)一步分析。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金之多寡雖值得重靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率可揭示出流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債兩者間大小關(guān)係。流動(dòng)比率顯示流動(dòng)資產(chǎn)備付流動(dòng)負(fù)債的程度和債權(quán)人所受保障的程度。流動(dòng)資產(chǎn)超溢流動(dòng)負(fù)債部分，好像緩衝區(qū)，可衡量企業(yè)應(yīng)付意外突變的能力。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率可揭示出流動(dòng)資產(chǎn)與流靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率如果大於100﹪，表示流動(dòng)資產(chǎn)大於流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率越高，表示流動(dòng)資產(chǎn)可以清償流動(dòng)負(fù)債的程度越大流動(dòng)比率如大於200﹪一般都表示短期償債能力極佳流動(dòng)比率要多少為佳，則要視各行業(yè)而有不同的標(biāo)準(zhǔn)。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率營(yíng)運(yùn)資金甲＝200,000乙＝200,000流動(dòng)比率甲＝300%乙＝120%甲的短期償債能力較佳假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)中發(fā)生呆帳或存貨被迫減價(jià)出售時(shí)，甲公司仍有能力清償其流動(dòng)負(fù)債，而乙公司則甚為緊迫。就比較的角度來(lái)看，流動(dòng)比率才是衡量企業(yè)短期償債能力比較明確的指標(biāo)。靜態(tài)分析（量的分析）

－流動(dòng)比率營(yíng)運(yùn)資金靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率由於流動(dòng)比率的主要構(gòu)成份子有二，即流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債的定義比較清楚亦較單純，反之流動(dòng)資產(chǎn)的組成份子比較複雜，因此我們?cè)谟?jì)算流動(dòng)比率，以評(píng)估企業(yè)的變現(xiàn)能力時(shí)，不能單看流動(dòng)比率的數(shù)字，同時(shí)亦要對(duì)其品質(zhì)進(jìn)行分析。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率由於流動(dòng)比率的主要構(gòu)成份子有靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率對(duì)企業(yè)的變現(xiàn)能力而言，流動(dòng)資產(chǎn)的品質(zhì)好即表示成：流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度快流動(dòng)資產(chǎn)在變現(xiàn)的過(guò)程中損失較小。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率對(duì)企業(yè)的變現(xiàn)能力而言，流動(dòng)資靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率一般而言，應(yīng)收帳款就比存貨的品質(zhì)好；因?yàn)閼?yīng)收帳款在變現(xiàn)的過(guò)程中，比存貨快了一道手續(xù)拿到現(xiàn)金，而且應(yīng)收帳款在變現(xiàn)過(guò)程中，除了少數(shù)變成呆帳外，均可變現(xiàn)，存貨則可能因過(guò)時(shí)、變質(zhì)等原因，產(chǎn)生滯銷而無(wú)法全部變現(xiàn)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率一般而言，應(yīng)收帳款就比存貨的靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率就可用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)的品質(zhì)，這是因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)是由現(xiàn)金、短期投資及應(yīng)收款項(xiàng)等變現(xiàn)能力較佳的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所組成，速動(dòng)比率就是衡量這些變現(xiàn)能力較佳的速動(dòng)資產(chǎn)，能夠清償流動(dòng)負(fù)債的程度。由於用速動(dòng)比率來(lái)衡量短期償債能力比流動(dòng)比率更嚴(yán)格，所以稱之為酸性比率。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率就可用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率的計(jì)算速動(dòng)比率的計(jì)算靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率雖然用以衡量變現(xiàn)能力較佳的速動(dòng)資產(chǎn)可以清償流動(dòng)負(fù)債的程度，但是其中最主要的應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)品質(zhì)為何，則有賴進(jìn)一步的衡量。應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率則可以有效的評(píng)估應(yīng)收帳款的回收能力及變現(xiàn)品質(zhì)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率雖然用以衡量變靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)收回次數(shù)必須與該企業(yè)過(guò)去應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率及同業(yè)週轉(zhuǎn)次數(shù)比較，才有意義。當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容同時(shí)包含期間（動(dòng)態(tài)）及時(shí)點(diǎn)（靜態(tài)）的項(xiàng)目時(shí)，比率必須要調(diào)整例如應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率的分子為銷貨，銷貨是一段期間的金額，即是動(dòng)態(tài)或流量的資料。而分母是應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)收款項(xiàng)是期末時(shí)點(diǎn)的餘額，是一個(gè)靜態(tài)的、存量的資料。為了要使分子與分母配合，分母必須採(cǎi)用平均數(shù)，以避免受到期末數(shù)字異常的影響。為了避免期末金額異常，靜態(tài)的項(xiàng)目最好以平均數(shù)計(jì)算為佳。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)收回次數(shù)必須與應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨收入/平均應(yīng)收款項(xiàng)平均收現(xiàn)天數(shù)=365天/應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨收入/平均應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率存貨經(jīng)常也是流動(dòng)資產(chǎn)的主要項(xiàng)目，要衡量流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)品質(zhì)，了解存貨的變現(xiàn)品質(zhì)相當(dāng)重要。存貨週轉(zhuǎn)率則可以有效的評(píng)估存貨是否容易銷售的能力及變現(xiàn)品質(zhì)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率存貨經(jīng)常也是流動(dòng)資產(chǎn)的主要靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容分子是售價(jià)時(shí)，分母也必須是售價(jià)例如應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率的分子為銷貨，銷貨是以售價(jià)衡量的金額。而分母是應(yīng)收款項(xiàng)，也是以售價(jià)衡量的金額。為了要使分子與分母配合，當(dāng)分母是存貨，存貨是以成本來(lái)衡量，則分子宜採(cǎi)用銷貨成本，使得分子與分母都是用成本做為計(jì)算基礎(chǔ)。靜態(tài)分析（質(zhì)的分析）

－存貨週轉(zhuǎn)率當(dāng)比率的計(jì)算內(nèi)容分子是售價(jià)存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨平均售貨日數(shù)=365天/存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨存貨週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間週轉(zhuǎn)能力是動(dòng)態(tài)的過(guò)程，而流動(dòng)比率是靜態(tài)的觀念，企業(yè)經(jīng)營(yíng)要不斷的付出現(xiàn)金，也需要不斷有現(xiàn)金收入，所謂週轉(zhuǎn)能力即現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出之配合，當(dāng)需要現(xiàn)金支出時(shí)會(huì)有足夠的現(xiàn)金流入予以支應(yīng)。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間週轉(zhuǎn)能力是動(dòng)態(tài)的過(guò)程，而流動(dòng)比率是靜動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間企業(yè)的營(yíng)業(yè)循環(huán)動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間企業(yè)的營(yíng)業(yè)循環(huán)動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間通常企業(yè)的現(xiàn)金流程如上圖所示，先以賒帳購(gòu)進(jìn)存貨，存貨出售後，轉(zhuǎn)換為應(yīng)收帳款及票據(jù)，應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)經(jīng)客戶清償後又轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，應(yīng)付帳款及應(yīng)付票據(jù)則以現(xiàn)金清償，如此周而復(fù)始，形成一種動(dòng)態(tài)的循環(huán)，在此一循環(huán)中，存貨與應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)都是配合銷貨而消長(zhǎng)。由於在流動(dòng)比率中，分子流動(dòng)資產(chǎn)及分母流動(dòng)負(fù)債都是結(jié)帳日的餘額，無(wú)法顯示真實(shí)的週轉(zhuǎn)過(guò)程，因此計(jì)算現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間，可以補(bǔ)充流動(dòng)比率的不足。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間通常企業(yè)的現(xiàn)金流程如上圖所示，先以賒動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間假如企業(yè)進(jìn)貨的方式都是以付現(xiàn)的方式進(jìn)行，那麼企業(yè)的現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間為平均收現(xiàn)日數(shù)加上平均售貨日數(shù)，亦及即通常所稱的營(yíng)業(yè)週期。營(yíng)業(yè)週期乃是：現(xiàn)金→存貨→應(yīng)收帳款→現(xiàn)金的過(guò)程。因此企業(yè)投入現(xiàn)金購(gòu)買存貨，出售存貨取得債權(quán)（即應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)），在現(xiàn)金投入的過(guò)程中，必須投入相當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金，以支應(yīng)業(yè)務(wù)需求，否則企業(yè)不論賺多少錢，在收回貨款前以無(wú)法支應(yīng)進(jìn)貨，薪資、利息等費(fèi)用，將產(chǎn)生週轉(zhuǎn)不靈而倒閉。通常企業(yè)購(gòu)貨不需要立刻付現(xiàn)金，而以賒欠的方式進(jìn)貨；由於能夠賒帳，企業(yè)節(jié)省了一筆資金，因此企業(yè)的週轉(zhuǎn)期間應(yīng)為平均收現(xiàn)日數(shù)加上平均售貨日數(shù)，再減去平均付現(xiàn)日數(shù)。動(dòng)態(tài)分析

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間假如企業(yè)進(jìn)貨的方式都是以付現(xiàn)的方式進(jìn)應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均應(yīng)付款項(xiàng)平均付款入數(shù)=365天/應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均應(yīng)現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間第三節(jié)短期償債能力分析步驟第三節(jié)短期償債能力分析步驟短期償債能力分析檢核表短期償債能力分析檢核表短期償債能力分析範(fàn)例

－流動(dòng)比率（量的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－流動(dòng)比率（量的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－速動(dòng)比率（質(zhì)的分析）短期償債能力分析範(fàn)例

－速動(dòng)比率（質(zhì)的分析）應(yīng)收款項(xiàng)及存貨品質(zhì)分析應(yīng)收款項(xiàng)及存貨品質(zhì)分析應(yīng)付款項(xiàng)轉(zhuǎn)率應(yīng)付款項(xiàng)轉(zhuǎn)率短期償債能力分析範(fàn)例

－現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期間（動(dòng)態(tài)分析）短期償債能力分析範(fàn)例