基金重點(diǎn)歸納

證券投資基金的特點(diǎn)：1.集合理財(cái)、專業(yè)管理。2.組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。3.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。5.獨(dú)立托管、保障安全基金與股票債券的差異：1.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，基金反映的是一種信托關(guān)系，是一種收益憑證。2.所籌資金投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集資金投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是一種間接投資工具，資金投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。3.投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。股票屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種，債券屬于低風(fēng)險(xiǎn)低收益，基金則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)定的品種?；鹋c銀行存款的差異：1.性質(zhì)不同。2.收益與風(fēng)險(xiǎn)特征不同。3.信息披露程度不同?；鸬耐顿Y運(yùn)作可以分為：1.市場(chǎng)營(yíng)銷。2.投資管理。3.后臺(tái)管理基金的參與主體：1.基金當(dāng)事人。2.基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)。3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)。4.自律機(jī)構(gòu)基金份額持有人享有的權(quán)利： 分享基金財(cái)產(chǎn)收益。 參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)。依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額。 按照規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。對(duì)基金份額持有人大會(huì)的審議事項(xiàng)行使表決權(quán)。查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料。 對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟。 基金合同約定的其他權(quán)利。契約型基金與公司型基金的區(qū)別：1、法律形式不同，契約型基金不具有法人資格；公司型基金具有法人資格。2、投資者的地位不同。3、基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同，契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別：1.存續(xù)期限不同，開(kāi)放式基金沒(méi)有固定期；而封閉式基金通常有固定的封閉期，一般為5年以上，我國(guó)為15年。2.份額限制不同，封閉式基金的份額是固定的，開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。3.交易場(chǎng)所不同，封閉式基金在交易所上市交易，在投資者之間完成，開(kāi)放式基金在投資者與管理人之間完成。4.價(jià)格形成方式不同，封閉式基金主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，開(kāi)放式基金以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受供求關(guān)系影響。5.激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同，與封閉式基金相比，一般開(kāi)放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制?；鸱诸悾?.根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。2.根據(jù)法律形式不同，可以將基金分為契約型基金和公司型基金。3.根據(jù)投資對(duì)象不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。4.根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可以將基金分為增長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。5.根據(jù)投資理念的不同，可以將基金分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型（指數(shù)）基金。6.根據(jù)募集方式不同，可以將基金分為公募基金和私募基金。7.根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途不同，可以將基金分為在岸基金和離岸基金。8.特殊類型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、上市開(kāi)放基金LOFLOF和ETF的區(qū)別：1.申購(gòu)贖回的標(biāo)的不同。2.申購(gòu)贖回的場(chǎng)所不同。3.對(duì)申購(gòu)贖回的限制不同。4.基金投資策略不同。5.在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒一次，LOF通常一天一次股票基金1.按投資市場(chǎng)分可分為國(guó)內(nèi)股票基金、國(guó)外股票基金和全球股票基金。2.按股票規(guī)模分可分為小盤股票、中盤股票和大盤股票。3.按股票性質(zhì)分類可分為價(jià)值型股票和成長(zhǎng)型股票。4.按投資風(fēng)格分類可分為小盤成長(zhǎng)型、小盤平衡型等。5.按行業(yè)分類分為資源類股票、房地產(chǎn)股票、金融類股票、科技股票等。反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、B值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。凈值增長(zhǎng)率波動(dòng)越大，基金的風(fēng)險(xiǎn)就越高?；饍糁翟鲩L(zhǎng)率的波動(dòng)程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差衡量。如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金基金運(yùn)作費(fèi)用主要包括基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、基于基金資產(chǎn)計(jì)提的營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)目，但不包括前端或后端申購(gòu)、贖回費(fèi)，也不包括投資利息費(fèi)用、交易傭金等費(fèi)用。債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：1.利率風(fēng)險(xiǎn)。2。信用風(fēng)險(xiǎn)。3.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。4.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)久期是一種測(cè)算債券發(fā)生現(xiàn)金流的平均期限的方法，可以用于測(cè)度債券對(duì)利率變化的敏感性。它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格的影響，是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象：現(xiàn)金；一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單;剩余期限在天以內(nèi)（含天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購(gòu)期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。不得投資于以下對(duì)象：、股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過(guò)天的債券、信用等級(jí)在級(jí)以下的企業(yè)債券、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的級(jí)或相當(dāng)于級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券、流通受限的證券分級(jí)基金的特點(diǎn)：、一只基金，多種選擇、交易所上市，可分離交易、份額分級(jí)，資產(chǎn)合并運(yùn)作、內(nèi)含衍生工具與杠桿特性、多種價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式分級(jí)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：、面臨各種投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、盡管收益份額低的子份額具有低風(fēng)險(xiǎn)，但仍可能面臨無(wú)法取得約定收益或遭受投資本金損失的風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿具有“雙刃劍”的作用，上漲時(shí)放大收益，下跌時(shí)投資虧損也擴(kuò)大、估值合理性問(wèn)題基金評(píng)級(jí)結(jié)果的運(yùn)用：、關(guān)注評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的合規(guī)性、側(cè)重基金的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)，判斷業(yè)績(jī)優(yōu)劣時(shí)間跨度至少在個(gè)月以上、避免在不同類基金中比較、正確理解等級(jí)高低的含義、不簡(jiǎn)單按評(píng)級(jí)購(gòu)買基金、了解各種評(píng)級(jí)的特點(diǎn)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)原則：長(zhǎng)公一公全客禁止行為：、對(duì)不同分類的基金進(jìn)行合并評(píng)價(jià)、對(duì)同一分類中包含基金少于只的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)或單一指標(biāo)排名、對(duì)基金合同不足個(gè)月的基金進(jìn)行評(píng)獎(jiǎng)或單一指標(biāo)排名、對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)期間少于個(gè)月、對(duì)基金、管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于個(gè)月、對(duì)基金、管理人評(píng)獎(jiǎng)期間少于個(gè)月、對(duì)基金、管理人單一指標(biāo)排名的排名期間少于個(gè)月、對(duì)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評(píng)價(jià)基金合同的生效：1封閉式基金需滿足募集基金份額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的以上、基金份額持有人不少于人，；開(kāi)放式基金募集份額不少于億份，金額不少于億元人民幣。、基金募集失敗，基金管理人應(yīng)該：以固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；在募集期限滿后天內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息基金上市交易條件：、基金的募集符合《證券投資基金法的規(guī)定、合同期限為年以上、募集金額不得低于億元人民幣、基金份額持有人不得少于 人、上市規(guī)定的其他條件基金市場(chǎng)營(yíng)銷的特點(diǎn)：規(guī)范性、服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性、適用性基金宣傳推介材料的禁止情形：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；預(yù)測(cè)該基金的證券投資業(yè)績(jī)；違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失；詆毀他人；夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用可能使投資者認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的詞語(yǔ)；登載單位或者個(gè)人的推薦性文字?；痄N售費(fèi)用規(guī)范：費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平、基金申購(gòu)費(fèi)或贖回費(fèi)不得超過(guò)申購(gòu)、贖回金額的，應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費(fèi)總額歸入基金資產(chǎn)，貨幣市場(chǎng)基金可以按照不高于的比例從基金資產(chǎn)計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)、持有期少于日的投資人，收取不低于贖回金額的贖回費(fèi)，持有期少于日的投資人，收取不低于贖回金額的贖回費(fèi)基金資產(chǎn)估值考慮的因素：、估值頻率、交易價(jià)格、價(jià)格操縱及濫估值問(wèn)題、估值方法的一致性及公開(kāi)性我國(guó)基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)：、基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人、估值程序、估值的基本原則（公允價(jià)值）、具體投資品種的估值方法、計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)、暫停估值的情形各種費(fèi)用計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及方式：、基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。我國(guó)股票基金大部分按照 計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金一般低于，貨幣市場(chǎng)基金為、、我國(guó)封閉式基金通常按照 的比例計(jì)提基金托管費(fèi)；開(kāi)放式基金根據(jù)基金合同比例計(jì)提通常低于、基金銷售服務(wù)費(fèi)目前只有貨幣市場(chǎng)基金和債券基金收取，一般為 、、基金管理費(fèi)、托管費(fèi)等均是按前一天基金資產(chǎn)凈值按一定比例逐日計(jì)提，按月支付的、基金交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取、基金運(yùn)作費(fèi)用大于基金凈值萬(wàn)分之一的，應(yīng)采用預(yù)提或者待攤的方法計(jì)入損益，小于萬(wàn)分之一的應(yīng)直接計(jì)入基金損益基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)：、會(huì)計(jì)主體是證券投資基金、會(huì)計(jì)分期細(xì)化到日、基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債基金投資風(fēng)格分析：、持倉(cāng)集中度分析、基金持倉(cāng)股本規(guī)模分析、基金持倉(cāng)成長(zhǎng)性分析基金利潤(rùn)：、利息收入、投資收益：買賣價(jià)差、其它收入、公允價(jià)值變動(dòng)損益與基金利潤(rùn)有關(guān)的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：1本期利潤(rùn)是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、期末可供分配利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)封閉式基金的利潤(rùn)分配，每年不得少于一次，不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的0一般采取現(xiàn)金方式分紅。開(kāi)放式基金分紅方式：1現(xiàn)金分紅、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。貨幣市場(chǎng)基金利潤(rùn)分配，當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金分配收益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配收益基金的稅收包括：營(yíng)業(yè)稅、印花稅、所得稅（對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅，管理人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入，征收營(yíng)業(yè)稅）（從年月9起，基金賣出股票時(shí)按照千分之一稅率征收證券交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅，個(gè)人投資者和企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅）證券投資基金從證券市場(chǎng)取得的收入，企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，不征收企業(yè)所得稅，企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，征收企業(yè)所得稅）基金信息披露的禁止類行為：、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏、對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失、詆毀其他基金管理人、托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)基金管理人信息披露義務(wù)：、基金發(fā)售日前，招募書、合同登載、合同生效次日，登載合同生效公告、開(kāi)放式基金合同生效個(gè)月結(jié)束之日起5內(nèi)，登載更新招募書、基金上市前個(gè)工作日的，登載上市公告書、每年結(jié)束日內(nèi)披露年報(bào)、上半年結(jié)束日內(nèi)披露半年報(bào)、每季度結(jié)束5內(nèi)披露季報(bào)、重大事件應(yīng)在日內(nèi)編制并披露臨時(shí)說(shuō)明書、知悉后應(yīng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清、應(yīng)至少提前日公告持有人大會(huì)召開(kāi)事項(xiàng)基金季度報(bào)告投資組合中，需要披露基金資產(chǎn)組合、按行業(yè)分類的股票投資組合、前日股票明細(xì)、按券種分類的前名債券明細(xì)及投資組合報(bào)告附注等內(nèi)容?；鸢肽甓葓?bào)告：、不要求進(jìn)行審計(jì)、只需披露當(dāng)期數(shù)據(jù)和指標(biāo)、既無(wú)需披露近年每年的凈值增長(zhǎng)率，也無(wú)需披露近年每年的基金收益分配情況、無(wú)需披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告偏離度信息披露避免采用攤余成本法計(jì)算基金資產(chǎn)凈值發(fā)生重大偏離，如果產(chǎn)生不利影響，管理人會(huì)采用影子定價(jià)重新估值。需要進(jìn)行臨時(shí)信息披露的重大事件：基金份額持有人大會(huì)的召開(kāi)，提前終止合同，延長(zhǎng)基金合同期限，轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，更好基金管理人或者托管人，基金管理人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及高級(jí)管理人員等發(fā)生變動(dòng)，涉及基金管理人、基金財(cái)產(chǎn)、托管業(yè)務(wù)的訴訟，基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤額達(dá)到基金份額凈值的，開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付，基金改按估值技術(shù)等方法對(duì)長(zhǎng)期停牌股票進(jìn)行估值等基金監(jiān)管的目標(biāo)：、保護(hù)投資者利益、保證市場(chǎng)公平、效率和透明、降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)4推動(dòng)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展

基金監(jiān)管的原則：1依法監(jiān)管的原則、三公原則、監(jiān)管與自律并重的原則、監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則、審慎監(jiān)管原則中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管：中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部的主要職能有：基金行業(yè)的重大政策研究、監(jiān)管規(guī)則，審核、監(jiān)管，重大問(wèn)題進(jìn)行處置；主要通過(guò)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式實(shí)行監(jiān)管對(duì)基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管主要包括：1.基金管理公司設(shè)立審核2.基金管理公司申請(qǐng)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格審批3.基金管理公司重大事項(xiàng)變更審核4.基金管理公司分支機(jī)構(gòu)設(shè)立審核、基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管對(duì)基金組合投資比例監(jiān)管：、一只基金持有一家上市公司股票市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)的指數(shù)基金不受以上比例限制、開(kāi)放基金保持不低于的現(xiàn)金資產(chǎn)、新成立基金建倉(cāng)期是個(gè)月、基金在銀行間回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的，一般回購(gòu)資金不得參與股票投資對(duì)基金投資組合禁止投資行為的監(jiān)管：、承銷證券、向他人貸款或者提供擔(dān)保、從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資、買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外、向其管理人、托管人出資或者買賣管理人、托管人發(fā)行的股票或者債券、買賣與其管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或者重大利害關(guān)系的公司發(fā)行承銷證券等、從事內(nèi)幕交易、操縱證券價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)證券組合按按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型證券組合的意義在一定預(yù)期收益的前提下投資風(fēng)險(xiǎn)最小或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下投資收益最大化的目標(biāo)，特點(diǎn)有兩個(gè)方面：、投資的分散性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性證券組合管理的方法和基本步驟：、分為被動(dòng)和主動(dòng)管理兩種、確定證券投資政策：包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模、投資對(duì)象、投資策略和措施等、分析證券價(jià)格形成機(jī)制和影響因素，找到價(jià)格偏離價(jià)值的證券、構(gòu)建證券投資組合，注意多元化投資、投資組合的修正、投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估可行域的左邊界必然向外凸或呈線性，不會(huì)出現(xiàn)凹陷。按照投資者共同偏好規(guī)則，排除那些投資者認(rèn)為差的組合，剩下的組合稱為有效證券組合，有效證券組合構(gòu)成有效邊界，即可行域的上邊界模型認(rèn)為存在兩種心理認(rèn)知偏差：、選擇性偏差、保守性偏差，這兩種偏差導(dǎo)致投資者產(chǎn)生兩種錯(cuò)誤決策：反應(yīng)不足或反應(yīng)過(guò)度 模型：投資者分為有信息和無(wú)信息兩類，無(wú)信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在過(guò)度自信和過(guò)分偏愛(ài)兩種判斷偏差資產(chǎn)配置的主要考慮因素：、影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素：國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展方向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和監(jiān)管等、資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題、投資期限、稅收考慮股票投資組合基本管理策略：、消極型管理是有效市場(chǎng)的最佳選擇、積極型管理的目標(biāo):超越市場(chǎng)股票投資風(fēng)格分類體系、按公司規(guī)模分類小型資本股票和大型資本股票、混合型資本股票、按股票價(jià)格行為分類增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類、按公司成長(zhǎng)性分類增長(zhǎng)類和非增長(zhǎng)類以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式有效市場(chǎng)的前提下，鼻祖（道氏理論）1市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為、市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)、交易量在確定趨勢(shì)中的作用、收盤價(jià)是最重要的價(jià)格超買超賣型指標(biāo)：1簡(jiǎn)單過(guò)濾規(guī)則、移動(dòng)平均法、價(jià)量關(guān)系指標(biāo)技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析的不同：1對(duì)市場(chǎng)有效性的判定不同、分析基礎(chǔ)不同、使用的分析工具不同指數(shù)型消極投資策略的理論基礎(chǔ)與實(shí)踐：、指數(shù)型消極投資策略核心思想是相信市場(chǎng)是有效的、按照在有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)投資組合為每單位風(fēng)險(xiǎn)提供了最大的收益，所以基金管理人設(shè)計(jì)一個(gè)股票投資組合，獲得與市場(chǎng)投資組合相同的收益率、指數(shù)型基金的收益水平總體上超過(guò)非