皖江物流財務(wù)舞弊案例分析

摘要

進入21世紀，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭也日趨白熱化，如何在競爭中保持優(yōu)勢地位以及維持社會公眾對本企業(yè)的信心成為企業(yè)發(fā)展關(guān)注的重點問題。然而，在緩解競爭壓力這一方面，諸多企業(yè)選擇了財務(wù)舞弊這一手段，看中的是其帶來的短期經(jīng)濟利益，為此，研究企業(yè)財務(wù)造假的手段以及動因已成為刻不容緩的事情，這對我國防范財務(wù)舞弊的發(fā)生，建立有效的監(jiān)督機制，肅清證券市場環(huán)境有著重要意義。在這樣的背景下，本文針對皖江物流舞弊案并結(jié)合以前的有關(guān)理論結(jié)果進一步分析財務(wù)造假的原因以及手段，并根據(jù)結(jié)論提出有關(guān)建議和對策，希望借此為財務(wù)報表使用者和社會公眾識別財務(wù)作假提供參考價值。

關(guān)鍵字：財務(wù)欺詐；虛增利潤；職業(yè)道德；舞弊動因

ABSTRACT

Intwenty-firstCentury,withthedevelopmentofeconomy,thecompetitionbetweenenterprisesisbecomingincreasinglyintense,howtomaintainadominantpositioninthecompetitionandmaintainthepublicconfidenceoftheenterprisehasbecomethefocusofenterprisedevelopmentconcern.However,ontheonehand,inordertoalleviatethepressureofcompetition,manyenterpriseshavechosenthemeansoffinancialfraud,whichistheshort-termeconomicbenefits.Therefore,theresearchofenterprisefinancialfraudmeans,motivationhasbecomeanurgentmatter,thistoourcountrytopreventtheoccurrenceoffinancialfraud,establishingeffectivesupervisionmechanism,hasimportantsignificancetothesecuritiesmarketenvironment.Inthiscontext,thelittlelogisticsfraudandcombiningwiththeoreticalresultsaboutbeforefurtheranalysisofthereasonsoffinancialfraudandthemeans,andputforwardrelevantsuggestionsandcountermeasuresaccordingtotheconclusion,hopingfortheusersoffinancialstatementsandthepublicrecognitionoffinancialfalsereferencevalue.

Keywords:financialfraud；inflatedprofits；professionalethics；fraudmotivation

目錄

TOC\o"1-3"\h\u

1引言

6

1.1研究背景

6

1.2研究意義

6

1.3文獻綜述

7

2舞弊相關(guān)理論基礎(chǔ)及手段

8

2.1舞弊相關(guān)概念

8

2.1.1國外舞弊概念

8

2.1.2國內(nèi)舞弊概念

8

2.2舞弊理論

8

2.2.1舞弊冰山理論（二因素論）

8

2.2.2舞弊三角理論（三因素論）

9

2.2.3舞弊GONE理論（四因素論）

10

2.2.4舞弊風險因子理論

10

2.3企業(yè)舞弊的常用手段

11

2.3.1虛增銷售收入

11

2.3.2關(guān)聯(lián)交易

11

2.3.3利用會計政策、會計估計變更數(shù)據(jù)操縱利潤

11

2.3.4不及時或不披露重要事項

12

3案例介紹

12

3.1公司簡介

12

3.2舞弊經(jīng)過

12

4.案例分析

14

4.1舞弊原因

14

4.1.1外部原因

14

4.1.2內(nèi)部原因

14

4.2舞弊手段

15

4.2.1虛構(gòu)貿(mào)易循環(huán)，增加營業(yè)收入

15

4.2.2簽訂陰陽合同，虛增利潤

15

4.3.3進行錯誤的賬齡分析

16

4.3.4低估費用，調(diào)高利潤

16

5研究結(jié)果及建議

16

5.1研究結(jié)果

16

5.1.1內(nèi)部控制不健全，權(quán)利高度集中

16

5.1.2風險意識薄弱

17

5.1.3信息溝通不全面

17

5.1.4監(jiān)管力度不夠重

17

5.1.5價值觀的偏離

17

5.2建議

18

5.2.1完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

18

5.2.2利用輿論，發(fā)揮公眾監(jiān)督的作用

18

5.2.3建立誠信檔案，加強誠信建設(shè)

19

5.2.4明確各方責任，加大的處罰力度

19

5.2.5完善法律，建立民事賠償制度

19

5.2.6加強會計人員的思想道德建設(shè)

20

5.2.7完善外部機制

20

參考文獻:

21

致謝

23

1引言

1.1研究背景

進入21世紀以來，各種財務(wù)欺詐屢屢發(fā)生，公司財務(wù)舞弊已經(jīng)成為證券市場上的一種普遍現(xiàn)象，舞弊手段也呈現(xiàn)多樣化如虛增收入和資產(chǎn)、隱瞞費用、虛報存貨以及利潤等不良會計行為。這不僅會損害廣大相關(guān)者的利益，使各方的信任感降低，帶來一系列不公平的惡性競爭，還會對資源的合理配置造成影響，破壞市場經(jīng)濟秩序和宏觀調(diào)控，影響經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展并最終損害國家的利益。就目前來看，舞弊事件數(shù)不勝數(shù)，屢禁不止，它出現(xiàn)在世界的各個角落，無論是資本經(jīng)濟發(fā)展迅速的美國還是起步較晚的中國它都發(fā)生過，不管是過去還是現(xiàn)在亦或是將來它都將存在。就美國來說，美國注冊舞弊檢查師協(xié)會[1]曾從全球的106個國家發(fā)生的1843例職業(yè)舞弊事件（40%以上的案例發(fā)生在美國之外），以全球視角來研究職業(yè)舞弊，報告顯示：美國各類型公司機構(gòu)中每年因舞弊造成的平均損失高達公司全年總收入的5%，按照2009年度的全球商品毛收入58.07萬億美元估算，舞弊導(dǎo)致了至少2.9億萬美元的全球損失。在中國，2016年就有好幾件財務(wù)舞弊案件，如鑫秋農(nóng)業(yè)財務(wù)舞弊、新泰電氣造假、振隆財務(wù)舞弊等。因此，如何解決這一問題，肅清證券市場環(huán)境，減小財務(wù)舞弊發(fā)生的可能性已經(jīng)成為全球共同關(guān)注的熱點問題。

1.2研究意義

舞弊加劇了信任危機，誤導(dǎo)投資者，嚴重擾亂了市場秩序，且還影響了會計師事務(wù)所、證券公司等，帶來一系列的危害。通過研究有利于從上市公司、管理層的角度來了解其舞弊的動機以及手段，從根源入手解決有關(guān)問題，將一切誘因扼殺在搖籃里，此外會計師事務(wù)所也可根據(jù)作假手段制定一系列防范措施，從審計的角度識破有關(guān)作假手段，還一個公平的競爭環(huán)境和市場，恢復(fù)廣大投資者對上市公司、證券市場以及會計師事務(wù)所等有關(guān)的服務(wù)機構(gòu)的信心，努力實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，促進證券市場的健康以及我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

1.3文獻綜述

對于舞弊這一社會現(xiàn)象，國內(nèi)外眾多學者紛紛進行了研究和探討。就我國而言，楊星月[2]就基于三角理論對上市公司舞弊進行了研究，發(fā)現(xiàn)利益相關(guān)者對其盈利能力的增長的預(yù)期帶來壓力、企業(yè)所處行業(yè)的性質(zhì)等都會影響企業(yè)舞弊，這體現(xiàn)了舞弊三角理論中的壓力因素。郭鐵錚[3]在研究會計舞弊時指出內(nèi)部控制薄弱、公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)濟利益的曖昧關(guān)系等都會為舞弊提供機會，造成不可挽回的后果，這從另一角度體現(xiàn)了內(nèi)部控制的重要性，內(nèi)部控制的薄弱也極有可能促使舞弊的現(xiàn)象的發(fā)生。汪勇軍[4]在IPO會計舞弊現(xiàn)象的相關(guān)研究中指出相關(guān)法律法規(guī)不夠完善、會計人員缺乏職業(yè)素質(zhì)、會計信息形成程序不夠規(guī)范等各種原因也是造成舞弊的重要因素，他的研究主要體現(xiàn)了財務(wù)人員自身的素質(zhì)問題，也說明了在財務(wù)舞弊的這些現(xiàn)象中舞弊的發(fā)生不僅來自外部的壓力也來自企業(yè)本身內(nèi)部人員的私心。李笑雪[5]在會計舞弊與會計人員職業(yè)道德的關(guān)系分析中指出會計人員是造假的參與者，會計職業(yè)道德影響會計行為，會計人員是虛假會計信息的直接制造者，會計人員的職業(yè)道德是影響企業(yè)舞弊的因素之一。她研究的主要是職業(yè)道德對會計信息失真、舞弊的影響。崔亮亮[6]在淺析我國上市公司會計舞弊的動機研究及防范的研究中指出了融通資金的動機、政治好經(jīng)濟利益的驅(qū)動、防止被處理和被退市的動機以及操作股票價格的動機是上市公司舞弊的四大主要動機。從這一角度而言，上市公司舞弊的原因主要是企業(yè)管理層為了追求更高的經(jīng)濟利益以及對企業(yè)未來的發(fā)展方向的考慮。陳慧璇和朱君[7]通過對我國上市公司財務(wù)報告舞弊特征分析中指出在舞弊類型上，上市公司財務(wù)報告舞弊具有多樣性和復(fù)雜性，推遲披露是舞弊者最為慣用的舞弊方式，虛構(gòu)利潤、虛假陳述、重大遺漏也是財務(wù)報告舞弊的常用手段；另外，很多上市公司會同時采用多種舞弊類型，使舞弊方式的發(fā)生具有明顯的共生性和并發(fā)性。他們研究的重點不在舞弊的動因而轉(zhuǎn)為了舞弊的手段，從研究結(jié)果來看，舞弊的手段是多樣性，讓人防不勝防。劉元[8]等人以2008年至2013年的證監(jiān)會處罰公告為基礎(chǔ)研究了上市公司財務(wù)報告舞弊的特征和手段，得出虛增收入、虛減成本、少計資產(chǎn)減值損失、少計期間費用、多計投資凈收益、虛增營業(yè)外收入是上市公司常用的調(diào)節(jié)利潤的手段，其中又以虛增收入為最多；虛增銀行存款或其他貨幣資金，虛增存貨，隱瞞交易性金融資產(chǎn)，虛增固定資產(chǎn)，虛增在建工程等為主要手段。陳瑤瑤[9]在對上市公司欺詐和審計對策的研究中指出欺詐行為的主要手段是提前確認收入，比如對某些只簽訂了銷售合同但合同尚未執(zhí)行尚不滿足會計收入確認條件的業(yè)務(wù)提前確認為收入，增加應(yīng)收賬款，二是編造交易，將庫存商品確認為主營業(yè)務(wù)收入，虛增了應(yīng)收賬款和主營業(yè)務(wù)收入，從而形成虛假利潤，三是虛擬資產(chǎn)、隱藏負債。

2舞弊相關(guān)理論基礎(chǔ)及手段

2.1舞弊相關(guān)概念

2.1.1國外舞弊概念

美國國家審計準則第82號通知將舞弊限制在較窄的范疇內(nèi)：舞弊是指公司或企業(yè)故意錯報、漏報財務(wù)報告的行為，即進行欺詐性的財務(wù)報告，稱為“管理層舞弊”（ManagementFraud）；員工對公司資產(chǎn)的侵占行為，稱之為“雇員舞弊”（EmployeeFraud）。全美反舞弊財務(wù)報告委員會（Freadway委員會）將舞弊性財務(wù)報告的定義描述為是一種故意的或輕率的行為，無論是虛假還是漏列，其結(jié)果是導(dǎo)致重大的誤導(dǎo)性財務(wù)報告。

2.1.2國內(nèi)舞弊概念

從審計的角度來看，舞弊是指被審計單位管理層、治理層、員工或第三方使用欺詐的手段獲取來不正當或非法利益的故意行為，雖然目標不太一樣，但從總體的角度而言，他們的舞弊都有一個共同之處，即最終是為滿足自己的私欲，不論行為的或大或或小，造成的損失或輕或重。舞弊行為的主體范圍很廣，總體而言包括“管理層舞弊”和“員工舞弊”。從這點來看，國內(nèi)對舞弊的解釋與國外舞弊的概念是異曲同工的，基本都分為管理層與員工舞弊。

2.2舞弊理論

目前，國內(nèi)外對于財務(wù)舞弊的理論研究較為成熟，包括財務(wù)舞弊的成因理論、識別理論和防范理論，其主要成因理論如下。

2.2.1舞弊冰山理論（二因素論）

舞弊冰山理論也可以稱之為二因素理論，被叫做二因素理論的原因也是因為它可以從結(jié)構(gòu)與行為方面將舞弊因素分為兩類。第一類因素是指海平面上的部分，包含的內(nèi)容是內(nèi)部管理的方面，如管理目標，企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)以及等級制度等，這些都是結(jié)構(gòu)方面。第二類因素指的是海平面下的部分即是行為部分，通常包括行為人的態(tài)度、感情、價值觀等，與結(jié)構(gòu)方面而言，行為方面更注重的是人感性的一面，具有極強的主觀性，不易控制。有學者也曾指出舞弊的結(jié)構(gòu)部分[10]主要指的是企業(yè)組織存在內(nèi)部管理方面的問題，這部分是能夠看到的，如財務(wù)資源、組織目標以及技術(shù)狀況還有等級制度等等；舞弊的行為部分是指主觀以及個性的內(nèi)容，如舞弊實施人員故意掩蓋實施，導(dǎo)致舞弊行為很難被揭示出來。

舞弊冰山理論說明了一個企業(yè)是否會發(fā)生舞弊，不僅僅在于企業(yè)內(nèi)部控制是否完善，是否有效，而是要綜合考慮兩方面的因素，即結(jié)構(gòu)和行為，其行為方面的因素往往是來自外部的壓力，如外部的過高期望以及財務(wù)壓力等因素。

結(jié)構(gòu)考慮

等級制度

財務(wù)資源

組織目標

海平面

感情

價值觀念

鼓勵

滿意

行為考慮

圖2-1：冰山理論示意圖

2.2.2舞弊三角理論（三因素論）

舞弊三角理論是迄今舞弊理論中最具影響力和代表性的理論。它是由美國一名叫史蒂文·阿爾伯雷奇特提出的。他指出舞弊的三因素分別為壓力因素、機會因素和借口因素。該理論也說明了舞弊三要素組成了一個整體，他們構(gòu)成了不可分離的關(guān)系，缺一而不可。若舞弊缺少其中的任何一個因素，舞弊都不能稱之為真正意義上的舞弊。從因果上來看[11]，財務(wù)舞弊行為的發(fā)生都源于舞弊者受到特定壓力的影響，一旦壓力積累到閾值，舞弊者將伺機尋找舞弊的機會將壓力轉(zhuǎn)化為舞弊行為。

機會

壓力

舞弊行為

借口

圖2-2：舞弊三角理論示意圖

2.2.3舞弊GONE理論（四因素論）

該理論是由泊洛亞等人提出的，他指出舞弊的發(fā)生與貪婪、機會、需求、暴露四個因素有關(guān)，四個因素牢不可分，互相影響，共同決定了舞弊的發(fā)生。在現(xiàn)實情形中，舞弊的四個因素對舞弊的發(fā)生有著各不相同的影響，當在某一環(huán)境中，若舞弊四因子組合起來形成了不利影響，那舞弊必然會發(fā)生。

貪婪

G

機會

舞弊

O

需求

N

暴露

E

圖2-3：舞弊GONE理論示意圖

2.2.4舞弊風險因子理論

舞弊風險因子理論是伯洛格那等人，根據(jù)GONE理論發(fā)展形成的，根據(jù)該理論，他們認為企業(yè)舞弊的可能性和舞弊的影響水平是由影響企業(yè)的一般風險因子和特殊風險因子決定的。一般風險因子有舞弊機會、舞弊被發(fā)現(xiàn)概率、舞弊者受罰的程度的大?。惶厥怙L險因子有道德品質(zhì)、思想、價值觀及動機等因子，通常因人而異，是企業(yè)所不能控制的，它具有主觀性，多于行為人個體有關(guān)。

2.3企業(yè)舞弊的常用手段

2.3.1虛增銷售收入

現(xiàn)如今虛增收入已經(jīng)成為企業(yè)進行舞弊的主要手段，屢試不爽。其主要表現(xiàn)為虛開銷售發(fā)票、偽造購銷合同等，通過一系列不切實際的銷售活動來達到虛增收入的目的。影響較大的就是2012年萬福生科財務(wù)造假，依據(jù)深交所2013年3月15日對萬福生科的公開譴責中，公司在2008年-2011年期間存在的財務(wù)虛假記錄中顯示在收入方面就虛增了74000萬元，這是一筆不小的資金。

2.3.2關(guān)聯(lián)交易

諸多公司都喜歡利用關(guān)聯(lián)交易來調(diào)節(jié)利潤。其主要手段表現(xiàn)在以下幾個方面，即關(guān)聯(lián)購銷舞弊、受托經(jīng)營舞弊、資金往來舞弊、費用分攤舞弊等等。楊芹[12]就曾研究康芝藥業(yè)的關(guān)聯(lián)交易，指出該企業(yè)與廣東同慧、海南中瑞等關(guān)聯(lián)交易，并通過隱瞞彼此之間的關(guān)系進行虛假銷售，從而為虛假收入以及虛增利潤創(chuàng)造有利條件。

2.3.3利用會計政策、會計估計變更數(shù)據(jù)操縱利潤

部分企業(yè)的管理者以會計政策的調(diào)整和會計估計的變更為借口不公允的反映會計交易或事項，而是以此為手段來追求個人利益的最大化，以犧牲投資者的利益來滿足自己的私欲，具體的手段表現(xiàn)為改變固定資產(chǎn)的折舊政策降低成本費用、利用壞賬準備科目調(diào)增當期利潤，夸大應(yīng)收賬款的回收額、改變存貨的計價方法等，這些舞弊手段都為公司財務(wù)報表利潤提高了較大的應(yīng)變空間。

2.3.4不及時或不披露重要事項

根據(jù)我國的《企業(yè)會計準則》中的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)需要將相關(guān)的重大訴訟事項、借款信息、重大合同以及對外擔保等情況進行披露，從而確定企業(yè)的“預(yù)計負債”。但部分企業(yè)卻選擇對這些相關(guān)的問題進行保密，這種做法無疑是對廣大投資者、報表使用者以及社會公眾的一種欺騙，這種欺騙必然會對他們造成一筆巨大的損失，此后會影響相關(guān)人員的投資信心。其隱瞞事項包括對外擔保、借款信息、訴訟事項、重大合同和重大事件等[13]。

3案例介紹

3.1公司簡介

安徽皖江物流（集團）股份有限公司是一家集煤炭物流、大宗生產(chǎn)資料電商物流和集裝箱物流于一體的現(xiàn)代綜合物流企業(yè)。它是長江能源輸出的第一大港，并且在安徽省物流企業(yè)中占據(jù)重要地位，可以說為獨占一方。該企業(yè)于2003年3月在上交所上市，股票代碼為600575。2010年12月，公司經(jīng)過重組后，從民營上市公司轉(zhuǎn)變?yōu)閲锌毓缮鲜泄荆緲I(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，從單一從事中轉(zhuǎn)、裝卸和倉儲的港口企業(yè)轉(zhuǎn)變成為集煤炭、集裝箱、鐵路運輸、大宗生產(chǎn)資料貿(mào)易等為主的綜合性物流企業(yè)。

3.2舞弊經(jīng)過

2014年9月9日，皖江物流突然停牌，之后，公司多次披露了其子公司淮礦現(xiàn)代物流有限公司因無法支付到期的債務(wù)，陸續(xù)被多家銀行起訴，截至到2014年9月12日，淮礦物流債務(wù)總額已經(jīng)高達到數(shù)百億元。

此前，淮礦物流舞弊案件被發(fā)現(xiàn)起源于9月5日民生銀行起訴淮礦物流逾期未還貸，并申請凍結(jié)了淮礦物流20多個銀行賬戶，凍結(jié)資金共計1.5億元。而后，皖江物流開始對子公司淮礦物流的進行調(diào)查，但調(diào)查的結(jié)果則卻令人震驚，淮礦物流早已身陷債務(wù)黑洞，不能自拔。此后，據(jù)皖江物流9月23日的公告顯示，淮礦物流在這幾年中債務(wù)總額高達167.49億元，包括已到期債務(wù)20.69億元，未到期債務(wù)146.8億元。根據(jù)債權(quán)人性質(zhì)將債務(wù)劃分為金融類債務(wù)和非金融類債務(wù)，金融類債務(wù)總額127.18億元，在債務(wù)中涉及19家銀行，非金融類債務(wù)40.31億元。然而當證券監(jiān)管部門開始進行調(diào)查之后，這場債務(wù)危機卻開始演變成一場重大財務(wù)造假丑聞，這也是A股財務(wù)造假歷史上較大的造假事件。

2014年9月16日，根據(jù)皖江物流發(fā)布公告稱，淮礦物流原董事長汪曉秀在履職期間涉嫌濫用職權(quán)、嚴重失職等問題，已被公安機關(guān)刑事拘留并立案偵查。

2014年10月9日，證監(jiān)會稽查總隊決定對皖江物流立案調(diào)查。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：2012年皖江物流子公司淮礦物流虛構(gòu)與湖北華中有色、武漢中西部鋼鐵、上海中望實業(yè)、蕭山新星金屬材料、上海福鵬投資、福鵬控股、廈門海翼等公司之間的采購交易42.16億元，虛構(gòu)銷售收入45.51億元；2013年，虛構(gòu)與福鵬系公司之間的采購交易41.25億元，虛構(gòu)與福鵬系公司、武漢耀金源、武漢瑞泰等公司銷售收入43.99億元，當年，淮礦物流還通過簽訂“陰陽合同”的方式處理高價庫存螺紋鋼，合同銷售價格比實際結(jié)算價格高出2.39億元，淮礦物流按合同銷售價格確認相應(yīng)的收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本，虛增皖江物流銷售收入2.04億元，虛增利潤2.04億元。同時，淮礦物流2012年有321萬元、2014年有304萬元貼現(xiàn)費用未計入財務(wù)費用，導(dǎo)致皖江物流2012年虛增利潤321萬元，2013年虛增利潤304萬元?；吹V物流在計提壞賬準備時，故意減少計提和增加利潤，導(dǎo)致公司2012年年報多計利潤2.53億元、2013年年報少計利潤98萬元。具體數(shù)據(jù)如下表。

表12012年-2014年造假數(shù)額表單位：元

項目

2012年

2013年

2014年

營業(yè)收入

4,550,546,404.97

4,603,540,216.10

2,222,693,017.16

凈利潤

255,853,505.71

233,966,308.5

5,211,031.84

此外，皖江物流的財務(wù)舞弊還表現(xiàn)在該企業(yè)并未按照規(guī)定在2011年的年報中披露該企業(yè)的重大事項，即淮礦物流為華中有色等公司提供的16億元的回購擔保業(yè)務(wù)并未在列報中進行披露而采取隱瞞的方式，無獨有偶，未按照有關(guān)規(guī)定需要將重大事項進項披露的情形在2014年也有發(fā)生，當年，皖江物流也選擇在年報中隱瞞淮礦物流向中西部鋼鐵等公司提供的13.05億元的動產(chǎn)差額回購擔保。所謂的動產(chǎn)差額回購擔保，是指買方履行協(xié)議時若資金不足，銀行可以在自己提供的融資授信額度內(nèi)向買方提供融資，然后賣方根據(jù)協(xié)議的約定按銀行發(fā)出的相關(guān)指令進行發(fā)貨，融資到期時對所收到的貨款與發(fā)貨金額之間的差額向銀行予以退款，第三方對上述業(yè)務(wù)提供擔保，淮礦物流在這個交易中充當?shù)木褪堑谌降慕巧欢?，這個擔保卻為它帶來了財務(wù)危機。除回購擔保的重要事項未進行披露外，皖江物流在2013年也隱瞞了淮礦物流與福鵬系公司之間的債務(wù)轉(zhuǎn)移的重要情況，這無疑也是不和規(guī)定的。

隨著證監(jiān)會的不斷調(diào)查，該起財務(wù)舞弊案于2015年7月30日進入尾聲。證監(jiān)會查明了皖江物流四項違法事實并做出行政處罰。與2015年11月20日，上交所宣布了對皖江物流的調(diào)查結(jié)論和處罰通知。當日，上海證交所發(fā)布對皖江物流的調(diào)查結(jié)論，認定公司通過與多家公司簽訂虛假交易方式，在2012年和2013年間共計虛增收入91.55億元，虛增利潤4.9億元。監(jiān)管機構(gòu)對皖江物流全體董事會進行了譴責，并對直接責任人汪曉秀做出5年市場禁入處分以及相應(yīng)的財產(chǎn)處罰。

4.案例分析

4.1舞弊原因

4.1.1外部原因

一是，行業(yè)因素?；吹V物流經(jīng)營主要是鋼材產(chǎn)品，但2012年以來，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體持續(xù)下滑，經(jīng)濟環(huán)境整體不景氣，鋼鐵行業(yè)的“寒冬”開始了，產(chǎn)能嚴重過剩、整個鋼鐵行業(yè)持續(xù)下滑、盈利點降低，這對淮礦物流的發(fā)展很不利。到2014年雖說整個鋼鐵行業(yè)的狀況有所回轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)低增長、低盈利的特點。但2014年4月以來，與淮礦物流合作的鋼鐵客戶單位資金出現(xiàn)困難，致使淮礦物流資金回籠緩慢，應(yīng)收賬款增多、壞賬準備也隨之增加，也導(dǎo)致淮礦物流資金周轉(zhuǎn)困難，資金鏈斷裂。在這種情況下淮礦物流不得不借著作假的手段來維護公司的營運狀況，維持表面的平靜，想通過此獲的多方面的支持以及更多的信用額度。

二是，銀行對該企業(yè)的過度支持、過度授信。據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，銀行在淮礦物流只有10億元的條件下卻給予高達130億元的信用額度，這種信用額度是在原有信用額度的十倍之上，授信是沒有做必要的檢查，不得不說，銀行對淮礦物流的發(fā)展前景太過自信，并沒有進行所謂的評估，而是盲目授信，這對淮礦物流的發(fā)展并沒有起到長遠的幫助，致使淮礦物流的債務(wù)越來越重，以至于在財務(wù)的壓力下不得不走向造假這一不歸路，一去不回頭。

三是，造假的原因也來自于母公司的給與的業(yè)務(wù)壓力和外部壓力?；吹V物流是皖江物流的全資子公司，公司的主要業(yè)務(wù)來源均來自于它，淮礦物流賬目的“漂亮”也就意味著母公司皖江物流賬目的“漂亮”，從這個角度說，淮礦物流有充足動力去造假。從另一方面考慮，若上市公司上市之后達不到有關(guān)指標也會面臨停牌等一系列問題，這也是造假的重要原因。

4.1.2內(nèi)部原因

一方面是因為2012年11月16日淮礦物流對斯迪爾電子交易平臺進行了重組，收購了它50%的股權(quán)，成為斯迪爾的控股股東，至此，淮礦物流開始向大宗生產(chǎn)資料的現(xiàn)貨交易領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。根據(jù)斯迪爾官網(wǎng)顯示，與淮礦物流鋼鐵貿(mào)易電子商務(wù)平臺合作的銀行有14家，包括中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行、民生銀行、光大銀行等等，看似發(fā)展前景不錯。但如果按照正常的鋼貿(mào)業(yè)務(wù)來看，這種做法無疑是正確的，作為交易的中心也不會出現(xiàn)嚴重的債務(wù)危機的，不僅如此交易雙方、中介、銀行都可以從中受益。但從斯迪爾這個交易平臺的交易方考慮，該交易中心卻出現(xiàn)了一個足以致命的缺陷：在整個交易流程中斯迪爾是商貿(mào)交易的中間人，但淮礦物流掌握了它50%的股權(quán)，是斯迪爾的母公司，這就極有可能出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易，在某種動機下，舞弊也會隨之而發(fā)生。

對于斯迪爾這一交易網(wǎng)絡(luò)交易平臺，皖江物流及其子公司淮礦物流都對其給予了厚望，非常希望斯迪爾能夠成為“大宗生產(chǎn)資料電商”，為他們帶來更多的經(jīng)濟利益。在這種情況下，交易也就出現(xiàn)了違規(guī)違法的動機。此外，另一舞弊的原因在于鋼鐵行業(yè)一直處于持續(xù)低迷的情況下，但鋼鐵的成本卻居高不下，為了企業(yè)的發(fā)展，鋼廠和鋼貿(mào)商雙方都有巨大的融資需求，但是傳統(tǒng)的融資方式卻使融資變得越來越困難，能貸款的資金越來越少。斯迪爾的交易平臺無疑提供了一個可以“造?！倍喾降臋C會，在這幾方中除銀行之外的都有動力聯(lián)手作假，欺騙銀行，獲得更多的融資資金。在這個鋼貿(mào)交易中，他們可聯(lián)手獲得不同的利益，如斯迪爾通過作假可以滿足上市公司皖江物流的期望，而淮礦物流也可通過斯迪爾來獲得源源不斷的資金，一舉兩得，這個有足夠的動機讓他們互相勾結(jié)。

二是，內(nèi)部控制和監(jiān)管存在缺陷，企業(yè)發(fā)展過快，公司內(nèi)部的控制制度沒有及時跟上腳步，導(dǎo)致與公司發(fā)展脫軌，出現(xiàn)內(nèi)部控制漏洞。表現(xiàn)在淮礦物流的前董事長汪曉秀濫用手中職權(quán)，而且通過隱瞞，阻礙的母子公司的信息溝通與交流。在進行內(nèi)部檢查時，通過一系列的手段，致使其存在的問題一直沒被內(nèi)部審計所發(fā)現(xiàn)，這就為舞弊成功提供了一定的條件支持。若不是因為4月份的董事會換屆，淮礦物流原董事長汪曉秀的離任審計，這次的舞弊事也不會那么輕易被發(fā)現(xiàn)。

綜合影響舞弊的內(nèi)部和外部因素的考慮，皖江物流造假主要是因為公司考慮到本身的發(fā)展問題，為了保持所謂的競爭力以及社會公眾給予的預(yù)期目標再加上擁有一定的舞弊機會導(dǎo)致該企業(yè)選擇了財務(wù)造假。這充分反應(yīng)了舞弊的三因素即壓力、機會和借口，若缺少其中的任何一項，舞弊都不能稱之為舞弊，更不用說舞弊的發(fā)生。

4.2舞弊手段

4.2.1虛構(gòu)貿(mào)易循環(huán)，增加營業(yè)收入

淮礦物流在進行交易時，采用的是虛構(gòu)的貿(mào)易資金循環(huán)，資金在淮礦物流和福鵬系系公司之間流轉(zhuǎn)，兩者的交易根本不存在所謂的實際貨物，但資金的來去卻表現(xiàn)在公司的賬目上，通過這一虛假交易無形中增加了企業(yè)的銷售收入，其完全是虛假的交易。具體的交易流程如下圖。

采購款鵬系公司內(nèi)部流轉(zhuǎn)后

福鵬系公司：采購款在福鵬系公司內(nèi)部流轉(zhuǎn)

淮礦物流：以支付采購款名義將資金支付給福鵬系公司

淮礦物流：淮礦物流支付的采購款又以銷售回款的方式會到淮礦物流

淮礦物流：以銷售回款的資金又沖銷淮礦物流應(yīng)收福鵬系款項，形成資金循環(huán)循環(huán)

圖4-1資金流程循環(huán)圖

4.2.2簽訂陰陽合同，虛增利潤

2013年淮礦物流通過簽訂陰陽合同的方式高價處理庫存螺紋鋼，根據(jù)面向內(nèi)部的合同中的銷售價格的確定，合該同銷售價格卻比實際結(jié)算價格高出2.39億元，但淮礦物流卻按合同銷售價格確認有關(guān)收入并結(jié)轉(zhuǎn)有關(guān)成本，據(jù)此虛增了2.04億元的收入。

4.3.3進行錯誤的賬齡分析

2012年至2013年淮礦物流在對福鵬系公司債權(quán)計提壞賬準備時，故意將計提基數(shù)弄錯并采用錯誤的賬齡進行分析，且在計提時通過調(diào)增應(yīng)收票據(jù)和減少應(yīng)收賬款的方式來使賒銷的總額不變。在應(yīng)收賬款這個會計科目上，皖江物流減少了應(yīng)收賬款的回收額致使相應(yīng)的壞賬準備也隨之減少，據(jù)資料，淮礦物流2012年應(yīng)補提壞賬準備252萬，由此皖江物流在2012年會計報表中多計利潤252萬元。

4.3.4低估費用，調(diào)高利潤

據(jù)調(diào)查，淮礦物流2012年和2013年分別有321萬元和304萬元貼現(xiàn)費用未計入財務(wù)費用，導(dǎo)致皖江物流在2012年和2013年的會計報表中共虛增利潤525萬元，這無疑又是一筆巨大的造假數(shù)據(jù)。

物流造百億假案主要是子公司淮礦物流的造假。主要表現(xiàn)在通過虛假手段增加收入，虛報利潤。具體情況如下圖。

圖4-22012年-2014年虛增凈利潤數(shù)據(jù)圖

5結(jié)論及建議

5.1結(jié)論

皖江物流子公司淮礦物流造假，從作假原因和手段來看，集中體現(xiàn)了作假原因和手段的多樣性。其造假成功的原因主要歸結(jié)于以下幾個方面。

5.1.1內(nèi)部控制不健全，權(quán)利高度集中

從內(nèi)部控制的角度看，皖江物流雖然成功上市，從國有控股轉(zhuǎn)為上市，但其原有的弊端卻沒有隨著轉(zhuǎn)型而得到有所改善，這種現(xiàn)象也使得該公司的弊端更加明顯，具體體現(xiàn)在公司的控制權(quán)依然掌握在少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)手中，并沒有所謂的公正，透明，權(quán)利的高度集中也意味著“腐敗”，表明管理層有著絕對的話語權(quán)，在這樣一種情況下，管理層凌駕在內(nèi)部控制制度之上，公司的內(nèi)部控制也感覺形同虛設(shè)，就如淮礦物流的原董事長汪曉秀在該公司中曾擔任多個職位，治理層和管理層并沒有做到真正的相互分離，公司高管滿天過網(wǎng)，濫用職權(quán)，這就為公司高管提供了絕佳舞弊的機會，控制公司的諸多方面，致使在公司高管的合力之下，母公司皖江物流對淮礦物流的多次造假都沒有發(fā)現(xiàn)。在這次造假事件中，權(quán)利的高度集中，公司內(nèi)部控制體系不完善是這次造假事件成功的重要原因。

5.1.2風險意識薄弱

從皖江物流子公司淮礦物流隨意的進行無限制的擔保，使其陷入債務(wù)的深淵無法翻身，在這兩三年中，公司先后進行了多次的高額擔保，但這些擔保并沒有進行風險評估，對存在的風險沒有進行考慮，也沒考慮被擔保公司的還債能力，在此之后也沒有進行有效的措施，反而是聽之任之，采取虛增收入和利潤的方法來粉飾所謂太平。

5.1.3信息溝通不全面

在信息和溝通方面，皖江物流和淮礦物流兩方顯然都沒有對此引起重視，雙方的溝通執(zhí)行力度也不夠大。作為子母雙方，良好的信息溝通是必要的。一方信息滯后必然會影響另一方，由此會做出錯誤的決策，從另一方面來說，企業(yè)集團如果出現(xiàn)信息隱瞞，會使母公司無法獲得真正的信息以及實際的經(jīng)營情況，信息的不對稱最容易滋生舞弊的發(fā)生。

5.1.4監(jiān)管力度不夠重

從監(jiān)督的角度看，皖江物流的的公司內(nèi)部的監(jiān)督體系也需完善，這主要是因為權(quán)利的集中使得監(jiān)事會的權(quán)利被架空，職能被削弱，極有可能發(fā)生監(jiān)守自盜的情況。再者，從皖江物流的內(nèi)審流程來看，其內(nèi)部審計也存在問題，他對子公司的審計是要求子公司在審計時進行自審，自查，自行提交報告，這種內(nèi)部審計也使得母公司對子公司的審計成了虛假的擺設(shè)，促使淮礦物流造假更加瘋狂。

5.1.5價值觀的偏離

公司內(nèi)部人員的道德意識和法律意識的缺乏，這是高管人員的造假原因的價值觀的問題。一些會計人員熱衷于追求經(jīng)濟、物質(zhì)等利益實屬社會的詬病。正常工作中，一些企業(yè)法律意識淡薄的會計人員[14]，由于不能端正職業(yè)操守，逐步放棄了職業(yè)人格的尊嚴和良好的職業(yè)形象，利用掌握的專業(yè)知識參與上市公司的財務(wù)舞弊行為，這也是另一原因。

以小見大，從其可以看出上市公司造假原因主要是急功近利，想要迅速追求利益的最大化而不惜財務(wù)造假，欺騙投資人和債務(wù)人。從懲戒程度來看[15]，我國缺乏有效的懲戒和追溯機制，對欺詐造假的上市公司由于欺詐的成本低，在巨大的利益面前往往會選擇鋌而走險。我國對有關(guān)欺詐的違法違規(guī)行為一般都只是采用行政處罰的辦法予以解決，威懾效果不大。

5.2建議

對于物流公司而言，在實現(xiàn)多元化經(jīng)營尋求自身發(fā)展機遇時應(yīng)制定合理的發(fā)展計劃，避免因盲目擴展帶來資金以及管理方面的問題，此外，良好的風險管理以及日常的監(jiān)督機制也是必要的，這適用于任何一個公司。

就皖江物流財務(wù)造假案來說，可以總結(jié)出財務(wù)造假的主要原因在于內(nèi)部控制的問題，結(jié)合三角理論，舞弊的發(fā)生必然包括三個方面，若一個因素不能發(fā)生，其舞弊必然發(fā)生。就解決這一問題，可以從舞弊手段的角度出發(fā)，在此，應(yīng)加強企業(yè)的內(nèi)部管理，建立完善的內(nèi)部審計制度，嚴格區(qū)分治理層與管理層的職權(quán)界限，做到職責分明，同時加強母公司對子公司的控制力度，隨時掌握子公司的發(fā)展狀態(tài)及經(jīng)營狀況。從外部考慮，也可加強外部的監(jiān)督力度，增加輿論壓力等等。

針對皖江物流舞弊和其他研究者研究的種種手段，提出了以下幾條對策。

5.2.1完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

管理層舞弊成功的的原因往往是因為內(nèi)部控制體系不夠完善，在此應(yīng)該成立獨立的審計委員會以及獨立的董事會，避免一權(quán)獨大，做到權(quán)責分明，互相監(jiān)督。

也可采取無名的評分方式，以評分作為考核方式。

5.2.2利用輿論，發(fā)揮公眾監(jiān)督的作用

社會公眾、投資者也是財務(wù)報表、會計信息的使用者，他們有權(quán)知道相關(guān)的會計信息，特別是財務(wù)方面的專家，相比于普通群眾他們會更加重視財務(wù)信息的真實性，對此，可以在社會平臺上建立社會公眾監(jiān)督體系，全民監(jiān)督。為增加公眾的積極性也可以采取獎勵機制，對發(fā)現(xiàn)并舉報公司財務(wù)作假的人給與一定的獎勵，包括精神方面和物質(zhì)方面。社會監(jiān)督的好處就在于不受人員、時間、地點等一系列因素的影響，更大可能解決了行政監(jiān)督在監(jiān)督方面的局限性，對舞弊現(xiàn)象的發(fā)生起到一定的作用。

5.2.3建立誠信檔案，加強誠信建設(shè)

誠信是立人之本，也可以說是會計人員最基本的道德規(guī)范和職業(yè)操守。當然，就一個公司而言，不僅是會計人員需要遵守這一底線，公司高管更應(yīng)該堅守陣地。對此可以建立一個職業(yè)誠信檔案，對人員的誠信進行全面而詳細的記錄隨時更新，終身相伴，將其面向社會公眾，供人隨時查閱，以此來整頓舞弊這一不良風氣，減少舞弊的發(fā)生。

5.2.4明確各方責任，加大的處罰力度

做錯事往往伴隨著懲罰，而懲罰的規(guī)定主要是為了制止下一次錯誤事情的發(fā)生。受不同因素的影響，每個人對懲罰的態(tài)度各有千秋。有人屢錯屢犯不外乎是因為對所謂的懲罰嗤之以鼻，這運用在公司舞弊上同樣成立。從皖江物流造假案的審判結(jié)果就可以看出懲罰力度不夠。這種懲罰力度不夠不僅僅存在皖江物流中，2016年2月22日[16]西南證券指出，實際中也存在很多這樣的情形，從94年到2016年就有超過800多家的公司不止一次被處罰，但都沒有到面臨破產(chǎn)的地步，對于公司來說無關(guān)痛癢。這不僅局限在公司也可針對有關(guān)高管、財務(wù)人員和注冊會計師。對公司高管舞弊除要交罰金外，可以采取行業(yè)禁入措施，視情節(jié)嚴重可以規(guī)定其一段時間或者幾年甚至是幾十年的禁止時間。對財務(wù)人員和注冊會計師此方法仍然有效，視情況嚴重與否，除交納罰金，對于兩者可以是吊銷執(zhí)照或是終身禁止其執(zhí)業(yè)，亦或是追究刑事責任，交由司法機關(guān)進行處理。

5.2.5完善法律，建立民事賠償制度

從法律的角度，應(yīng)完善相關(guān)的法律法規(guī)，加大懲處力度。與外國的相關(guān)法律相比,我國法律對于追究舞弊者的刑事責任與民事賠償責任的懲罰力度較為薄弱，通常是對所在企業(yè)處以經(jīng)濟罰款，讓無辜的投資者共同承擔，使他們面臨“雙重傷害”，而舞弊者承擔的責任較輕，不能起到懲戒與震懾作用。為此，我國可借鑒“薩班斯—奧克斯利法案”對舞弊行為的相關(guān)規(guī)定[17]，加大對舞弊者和公司的懲罰力度，建立刑事責任與民事賠償?shù)碾p項懲罰機制，提高上市公司財務(wù)舞弊的成本，從而起到預(yù)防舞弊的作用很多作假者對此往往是不屑一顧，此外，法律的不完善，有關(guān)漏洞也給公司的造假者創(chuàng)造了鉆法律漏洞的機會，導(dǎo)致各種造假層次不窮。

5.2.6加強會計人員的思想道德建設(shè)

從道德意識和法律意識的角度，應(yīng)加強對企業(yè)高管思想道德和法律意識的教育，定期進行思想教育培訓(xùn)，改變有關(guān)錯誤的價值觀念，從這方面斷絕造假的有關(guān)念頭。此外，可以完善資格審定機制，將道德考核加入到審定中，