《工程財務管理》課程復習資料

《工程財務管理》課程復習資料《工程財務管理》課程復習資料《工程財務管理》課程復習資料《工程財務管理》課程復習資料1建筑施工公司財務管理總論1.財務管理的內(nèi)容（P8）2.建筑施工公司財務管理目標：產(chǎn)值最大化、利潤最大化、每股利潤最大化、股東財產(chǎn)最大化、公司價值最大化（P10）（理解看法，公司財務管理整體目標的最正確選擇）3.財務管理的職能：基本職能（組織資本運動、辦理財務關系）+詳盡職能（計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制）（P14）4.建筑施工公司財務管理的基本環(huán)節(jié)：財務展望、財務決議、財務控制、財務分析（P18）2建筑施工公司財務管理中的價值看法1.資本時間價值的看法（P47）2.風險價值的含義（P59）3.風險酬勞的計量（P60）【例】某建筑施工公司擬對A、B兩個項目進行投資選擇。A、B項目都受將來經(jīng)濟發(fā)展狀況的不確立性的影響。而將來的經(jīng)濟發(fā)展狀況有三種可能狀況：繁華、一般和衰敗，有關A、B項目的概率散布和估計酬勞率以下表所示。表A、B投資項目估計酬勞率及其概率散布將來經(jīng)濟發(fā)展狀況發(fā)生概率估計酬勞率A項目B項目經(jīng)濟繁華0.260%30%經(jīng)濟一般0.620%20%經(jīng)濟衰敗0.2-20%10%依據(jù)上述資料，試回答以下問題：（1）分別計算A、B項目的希望酬勞率。（2）分別計算A、B項目的標準離差。（3）分別計算A、B項目的標準離差率。（4）若想投資風險較小的公司，請進行合理的選擇。解：（1）A項目的希望酬勞率=0.2×60%+0.6×20%+0.2×（-20%）=20%B項目的希望酬勞率=0.2×30%+0.6×20%+0.2×10%=20%（2）A項目的標準離差=（60%-20%）2B項目的標準離差=（30%-20%）2（3）A項目的標準離差率=25.30%/20%*100%=126.5%B項目的標準離差率=6.32%/20%*100%=31.6%（4）因為A、B項目希望酬勞率相同，但A項目的標準離差、標準離差率均高于B項目，說明相同利潤率下A項目風險更高，因此選擇B項目進行投資。4.風險酬勞斜率確實定方法（依據(jù)決議者的主觀經(jīng)驗確立：風險憎惡者、風險偏好者、風險中庸者如何確立風險酬勞斜率）（P62）5.建筑施工公司財務管理風險有哪些？風險管理策略有哪些？（P56、P63）3建筑施工公司籌資管理建筑施工公司籌資原則（P68）公司籌資決議時，第一應確立資本需要總量2.建筑施工公司的籌資渠道和籌資方式（P69）3.債務資本和權益資本的特色（P71）4.各樣籌資方式特色的理解（風險、籌資成本）（P77）5.短期籌資管理（P77）商業(yè)信譽（含義、形式）（P82）自覺性欠債籌資對付開銷（1）短期籌資短期借錢短期融資券（成本）（2）商業(yè)信譽條件（P83）3/10，n/30：n/30—信譽限時是30天10—折扣限時3—現(xiàn)金折扣為3%3/10—公司10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是3%，即能夠少付款3%【例】恒遠公司按3/10、n/30的條件購入價值10000元的原資料?，F(xiàn)計算不一樣樣狀況下恒遠公司所承受的商業(yè)信譽成本。免費信譽：假如公司在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費信譽時期，并獲得3%的現(xiàn)金折扣，免費信譽額為9700元（10000–10000×3%=9700元）有代價信譽：假如公司在10天后、30天內(nèi)付款，則將承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的機會成本，詳盡成本可計算以下：放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/（1-3%）*360/（30-10）=55.67%展期成本：假如公司在50天內(nèi)付款，所將承受的機會成本以下：放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/（1-3%）*360/（50-10）=27.8%6.長久資本籌集管理（P88）公司資本金權益資本籌資汲取投入資本刊行股票（股票的股票價值、刊行價錢）（P92）長久籌資（一般股股票、優(yōu)先股股票特色）長久借錢長久債務籌資公司債券（債券刊行價錢的影響要素、刊行價錢）（P104）融資租借（含義、特色）（P108）刊行優(yōu)先股融資混淆性籌資刊行可變換債券籌資刊行認股權證籌資7.資本成本含義、分類（P118）資本成本有三各樣類：個別資本成本主要用于比較各樣籌資方式資本成本的高低，是確立籌資方式的重要依據(jù)。（債務資本成本、權益資本成本）綜合資本成本是公司進行資本構造決議的基本依據(jù)。（加權均勻資本成本）邊沿資本成本是公司追加籌資決議的依據(jù)。（邊沿資本成本）8.影響資本成本高低的要素（P118）9.資本成本的計算（P120）【例】某建筑施工公司的資本根源及其構造以下：表某建筑施工公司資本根源及構造表資本構造金額/萬元一般股股本10000優(yōu)先股股本2500債券資本7500銀行借錢5000該公司一般股股票按面值刊行，籌資費率為2%，估計下一年發(fā)放的股利率為8%，此后每年增加1%。該公司優(yōu)先股股票按面值刊行，刊行費率為5%，每年支付10%的股利。（3）該公司刊行債券的年利率為8%，債券籌資費率為1%。（4）該公司銀行借錢年利率為5.5%。（5）該公司所得稅率為25%。要求依據(jù)上述資料，為該公司計算：①一般股資本成本；②優(yōu)先股資本成本；③債券資本成本；④銀行借錢資本成本；⑤綜合資本成本。解：①一般股資本成本②優(yōu)先股資本成本③債券資本成本④銀行借錢資本成本⑤綜合資本成本10.資本構造的理解（P125）11.資本構造決議常用的方法：資本成本比較法、每股利潤無差異點法、公司價值比較法（P128）【例】某房地產(chǎn)開發(fā)公司現(xiàn)有股票1000萬股，股本總數(shù)10000萬元，公司債務6000萬元。公司擬擴大籌資規(guī)模，有兩個備選方案：一是增發(fā)一般股票100萬股，每股刊行價錢10元；二是平價刊行公司債券1000萬元。若公司債券年利率為12%，所得稅率為25%。依據(jù)上述資料，要求：（1）計算兩種籌資方式的每股利潤無差異點。（2）假如該公司預期息稅前利潤為4000萬元，對兩個籌資方案作出擇優(yōu)決議。解：（1）解得：（2）因為該公司的息稅前利潤為4000萬元，大于每股利潤無差異點的息稅前利潤2040萬元，因此應當?shù)诙N籌資方式，即選擇刊行債券籌資。12.經(jīng)營杠桿、財務杠桿和復合杠桿的含義及計算（P130）（1）經(jīng)營杠桿：因為存在固定生產(chǎn)成本，產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應，使息稅前利潤的改動率大于銷售量的改動率。經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）：息稅前利潤改動率相當于產(chǎn)銷量改動率的倍數(shù)。DOL=（EBIT+F）/EBIT（2）財務杠桿：因為存在固定財務開銷，產(chǎn)生財務杠桿效應，使公司每股利潤的改動率大于息稅前利潤的改動率。財務杠桿系數(shù)（DFL）：一般股每股利潤改動率相當于息稅前利潤改動率的倍數(shù)。DFL=EBIT/（EBIT-I）（3）總杠桿：是因為同時存在固定生產(chǎn)成本和固定財務開銷而產(chǎn)生的，銷售額稍有改動就會使每股利潤產(chǎn)生更大的改動，這就是總杠桿效應。總杠桿系數(shù)（DTL）：指一般股每股利潤改動率相當于產(chǎn)銷量改動率的倍數(shù)。DTL=DOL*DFL【例】某施工公司的損益表（部分數(shù)據(jù)）以下表所示。表某施工公司損益表項目金額/萬元銷售收入4575可變?yōu)楸?280固定成本920利息開銷135要求：計算該銷售量水平下的DOL，DFL，DTL。解：4建筑施工公司項目投資管理（本章節(jié)有關內(nèi)容在工程經(jīng)濟學中已講過，故該章節(jié)不作為要點考試內(nèi)容。）5建筑施工公司流動財產(chǎn)管理1.運營資本的看法（P198）2.流動財產(chǎn)的看法、內(nèi)容、特色（P200）3.現(xiàn)金的特色、現(xiàn)金管理的目標、現(xiàn)金的擁有動機（交易性動機、預防性動機、謀利性動機）（P204）4.提升現(xiàn)金使用效率的方法（P207）5.最正確現(xiàn)金擁有量確立（成本分析模式、存貨管理模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、隨機模式）（P213）6.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期—對付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高，說明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度快，使用效率高，現(xiàn)金占用量越小。（相同合用于存貨周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)期和對付賬款周轉(zhuǎn)期）（P215）7.應收賬款產(chǎn)生的主要原由及管理目標（P217）8.應收賬款的成本（機會成本、管理成本、壞賬成本）含義（P218）9.信譽政策的內(nèi)容（信譽標準；信譽條件：信譽限時、現(xiàn)金折扣率和折扣限時；收款政策）（P218）10.存貨成本組成（獲得成本：購買成本、訂貨成本；積蓄成本；缺貨成本）（P226）11.建筑施工公司經(jīng)濟訂貨量基本模型及運用（P231）【例】某公司每年耗用某種資料400kg，該資料單位采買成本為20元／kg,單位積蓄成本為8元／kg，每次訂貨成本為25元／kg，試計算該公司的經(jīng)濟訂貨量、年最正確訂貨次數(shù)、存貨最正確總成本、最正確訂貨周期、經(jīng)濟訂貨量占用資本（假定一年有360天）。解：公司的經(jīng)濟訂貨量Q=kg年最正確訂貨次數(shù)為=存貨最正確總成本為=元最正確訂貨周期=經(jīng)濟訂貨量占用資本=12.成立保險貯備的訂貨模型應試慮的要素（P235）6建筑施工公司固定財產(chǎn)管理1.固定財產(chǎn)的看法（P250）2.固定財產(chǎn)耗資（P256）3.固定財產(chǎn)折舊的計提范圍（P257）應計提折舊固定財產(chǎn)和不計提折舊固定財產(chǎn)4.固定財產(chǎn)折舊的計算方法（年限均勻法、工作量法、加快折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法）（P258）【例】某建筑施工公司于2014年6月投入使用一臺嶄新設施，原價570萬元，估計凈殘值10萬元，折舊年限7年。要求：試用年限均勻法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算該設施的每年折舊額。解：（1）年限均勻法年折舊額=（570-10）/7*100%=80（萬元）雙倍余額遞減法使用年限固定財產(chǎn)原價年初固定財產(chǎn)賬面凈值年折舊率年折舊額累計折舊額15705702/7162.86162.862570407.142/7116.33279.193570290.812/783.09362.284570207.722/759.35421.635570148.372/742.39464.026570105.98-47.99512.01757057.99-47.99560年數(shù)總和法使用年限固定財產(chǎn)原價應計折舊總數(shù)年折舊率年折舊額累計折舊額15705607/2814014025705606/2812026035705605/2810036045705604/288044055705603/286050065705602/284054075705601/28205605.固定財產(chǎn)投資的特色（P265）6.固定財產(chǎn)投資決議需要考慮的要素（P271）7建筑施工公司施工成本管理第7章的講課內(nèi)容在《建設工程成本規(guī)劃與控制》課程中詳盡解說，故該章節(jié)不作為要點考試內(nèi)容。8建筑施工公司工程結算、收入、利潤及利潤分派管理工程結算的含義（P342）預收備料款的扣還（P345、P346）【例】某建筑施工公司與甲方簽署了一份工程施工合同。合同總價10000萬元，工期2014年2月1日至2015年7月30日，工程價款采納按月結算方法。預支備料款額度為25%，在動工前10天內(nèi)一次性撥付，此后隨工程陸續(xù)竣工抵充每個月竣工工程價款。該工程資料費比重為60%。2014年度承包工程總價為6000萬元，承包商各月份竣工工程狀況以下表所示，試計算預收備料款、起扣月份及從起扣月份起每個月應扣還預收備料款？月份23456789101112當月300400500600700800800700500400300累計300700120018002500330041004800530057006000解：動工前發(fā)包商應向承包商撥付備料款=6000*25%=1500起扣點年度未完施工價值=1500/60%=2500備料款起扣點已竣工程價值=6000-2500=3500由上表可知，8月份達到起扣點8月份應扣還備料款：（4100-3500）*60%=3609月份應扣還備料款：700*60%=42010月份應扣還備料款：500*60%=30011月份應扣還備料款：400*60%=24012月份應扣還備料款：300*60%=1803.工程價款結算的程序（P348）4.建筑施工公司主營業(yè)務收入、其余業(yè)務收入包含內(nèi)容（P358）5.建筑合同的分類（P359總價合同、單價合同、成本價酬勞合同合用范圍）6.利潤的看法、公司生產(chǎn)經(jīng)營追求的目標（P366）7.建筑施工公司利潤的組成（營業(yè)利潤、利潤總數(shù)、凈利潤）（P367）8.公司所得稅的計稅依據(jù)：贊同扣除的項目、不得扣除的項目（P377）9.提取法定盈余公積金的程序（P383）10.建筑施工公司利潤分派的程序（股份制公司利潤分派的流程）（P384）11.股利政策（節(jié)余股利政策、堅固股利政策、改動股利政策、正常股利加額外股利政策）的理解（P392）9建筑