中國財富管理機構(gòu)競爭力-NIFD

中國財富管理機構(gòu)競爭力I摘要產(chǎn)結(jié)構(gòu)也逐漸開始改變，財富管理日益成為居民迫切的訴求。尤其是自2018年4月頒布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)以來，財富管理保險公司、信托公司、基金公司、期貨公司、第三方機構(gòu)等共同發(fā)展、各具特色的格局。本報告通過分析當(dāng)前我國財富管理市場現(xiàn)狀，探究財富管理市場需求及供給格局、機構(gòu)業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品體系等構(gòu)建立體化的財富管理市場態(tài)勢，以期給未來財富管理行業(yè)發(fā)展提供參考及建議。目錄一、我國財富管理市場現(xiàn)狀 1 (一)中國家庭居民資產(chǎn)配置情況 1 (二)財富管理機構(gòu)競爭格局 3 (三)財富管理機構(gòu)及政策演變路徑 5二、我國財富管理市場機構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品格局 8 (一)我國財富管理市場機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展及現(xiàn)狀 9 (二)我國財富管理產(chǎn)品發(fā)展格局 17 (三)我國財富管理機構(gòu)優(yōu)劣勢分析 21 23 (一)市場生態(tài)展望 24 (二)市場發(fā)展建議： 31 1一、我國財富管理市場現(xiàn)狀 (一)中國家庭居民資產(chǎn)配置情況1.總量增長2100,0008100,00080,00060,00040,00020,000020032008201320187,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,000020002002200420062008201020122014201620182.資產(chǎn)配置又統(tǒng)計司城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債調(diào)查課題組發(fā)布的《2019年中國城。372%70%68%66%64%62%60%58%56%54%大改變，金融資產(chǎn)的份額將逐步擴大。 (二)財富管理機構(gòu)競爭格局速、保險公司、基金公司、證券公司、信托公司、公募高速發(fā)展4存量轉(zhuǎn)移可期GDP理財產(chǎn)品深民儲蓄向理財轉(zhuǎn)型的重要時期。1各金融機構(gòu)理財產(chǎn)品規(guī)模年份銀行理財1私人銀行信托計劃券商資管公募基金基金專戶期貨資管私募基金企業(yè)資產(chǎn)證券化保險運用匯總2GDP深度 (%)20070.9-0.710.082.232.676.5926.5824.7920080.290.092.573.058.3131.426.4620090.820.142.453.7410.0134.0929.3620102.83.040.182.424.613.0440.1532.4820114.64.810.282.195.5247.3136.7820127.12.637.472.876.8526.1851.9450.4020133.610.915.23--8.2837.5956.8866.0920144.6613.987.954.540.012.139.352.9163.6583.13201523.56.3211.898.412.730.15.0789.1766.67133.712總。585201629.058.3520.2217.589.1616.890.297.892114.274.41153.47201729.549.0526.2517.3711.1414.380.2422124.1682.71150.11201831.669.9622.716.1212.6411.610.1993127.3788.04144.67201935.3811.1321.610.8314.7710.940.1483127.9299.09129.09202034.1212.5420.498.5519.8911.420.2262.1121.68135.44101.6133.31202135.1815.4920.558.2325.5611.340.3520.272.2523.22146.95114.37128.49 (三)財富管理機構(gòu)及政策演變路徑財政策演變路徑青6島財富管理金融改革實驗區(qū)落地,對家族辦公室的設(shè)立給予一定政策首提家族信托，并明確公益(慈善)信托、家族信托不適用《指導(dǎo)意期貨公司及其子公司等各類證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)法》(征求意見稿)、《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法》(征求意見稿)以及《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法(征月下發(fā)的《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法(征求意見稿)》補齊了7、在華外資法人銀行)、證券公司102員頂層設(shè)計了規(guī)范，對財富管理行業(yè)的人才建設(shè)與業(yè)務(wù)開展具有重要意義。謹(jǐn)審慎、勤勉盡責(zé)、客戶至上、公平競爭。8表2財富管理從業(yè)人員水平評價劃分級別專業(yè)能力其他要求從業(yè)經(jīng)驗及職業(yè)道德學(xué)歷證書要求個人理財師財富管理概述、金融科技的發(fā)展與應(yīng)用、金融科技在客戶營銷中的創(chuàng)新應(yīng)用、財富客戶管理關(guān)系的內(nèi)容具備對應(yīng)級別所需的從業(yè)經(jīng)驗(個人理財師、理財規(guī)劃師、私人銀行家、家族財富傳承師要求有所遞或其他受調(diào)查的違反財富管理從業(yè)人員的職業(yè)道意遵守財富管理從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范并簽訂職業(yè)道德規(guī)范聲士推薦書大專(同等學(xué)歷)或以上學(xué)歷取得個人理財師職業(yè)級別的從業(yè)人員認(rèn)證證書+繼續(xù)教育+職業(yè)道德理財規(guī)劃師“個人理財師要求”+金融科技在財富管理領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用、宏觀分析政府經(jīng)濟政策、基金評價、投資組合、退休規(guī)劃、法律風(fēng)險規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、制定高效營銷戰(zhàn)略的內(nèi)容大學(xué)(同等學(xué)歷)或以上學(xué)歷取得理財規(guī)劃師職業(yè)級別的從業(yè)人員認(rèn)證證書+繼續(xù)教育+職業(yè)道德私人銀行家“理財規(guī)劃師要求”+財富管理組織運作的理論基礎(chǔ)、大類資產(chǎn)評價、不動產(chǎn)投資規(guī)劃、收藏品規(guī)劃、家族財富傳承取得私人銀行家職業(yè)級別的從業(yè)人員認(rèn)證證書+繼續(xù)教育+職業(yè)道德家族財富傳承師“私人銀行家要求”+服務(wù)超高凈值客戶的特殊專業(yè)知識內(nèi)容取得家族財富傳承師職業(yè)級別的從業(yè)人員認(rèn)證證書+繼續(xù)教育+職業(yè)道德二、我國財富管理市場機構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品格局我國財富管理市場機構(gòu)目前形成了商業(yè)銀行(銀行理財子公司)9展的格局。 (一)我國財富管理市場機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展及現(xiàn)狀1.商業(yè)銀行先、特色鮮明的最佳價值創(chuàng)造銀行?！弊罴褍r值創(chuàng)造是基于“客戶”包括理財產(chǎn)品資產(chǎn)管理及銷售收入、代銷產(chǎn)品收入(包括非貨幣公募基金、信托類產(chǎn)品、代理保險保費等)。12.證券公司待從普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)賺取交易費的模式向?qū)I(yè)投顧業(yè)務(wù)賺取管理費的的轉(zhuǎn)變：具體來看一是組織結(jié)構(gòu)上券商大財富管理的轉(zhuǎn)型，2018年一130%25%30%25%20%15%10%5%0%200920112013201520172019100,00080,00060,00040,00020,0000400,000300,000200,000100,0000已注冊從業(yè)人員:證券經(jīng)紀(jì)人(左，人)證券投資咨詢業(yè)務(wù)(投資顧問)(左，人)已注冊從業(yè)人員(右，人)2015/042015/082015/122015/042015/082015/122016/042016/082016/122017/042017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/080.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.00%1504540353025205025,00020,00015,00010,0005,00002015/042015/042015/082015/082015/122016/042016/082016/122017/042017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/08期末投資者數(shù)量:非自然人2019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08期末投資者數(shù)量:自然人圖7證券市場期末投資者數(shù)量(單位，萬人).期貨資產(chǎn)管理公司13,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.002019/062019/082019/102019/122020/022020/04單一計劃產(chǎn)品數(shù)量：只單一計劃資產(chǎn)規(guī)模：億元2020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/02集合資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品數(shù)量：只集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)規(guī)模：億元14.信托公司司年資管新規(guī)以來首個較大幅度的增長。分項來看表現(xiàn)出“一降兩升”1族信托等為代表的服務(wù)信托是近年來各大信托公司所重點發(fā)力的領(lǐng)3,000,000,0002,500,000,0002,000,000,0001,500,000,0001,000,000,000500,000,00002010/032010/102011/052011/122012/072013/022013/092014/042014/112015/062016/012016/082017/032017/102018/052018/122019/072020/022020/092021/042021/112022/06集合資金信托單一資金信托管理財產(chǎn)信托總規(guī)模圖9信托資產(chǎn)規(guī)模(萬元).基金公司16.保險公司協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月，保險資管產(chǎn)品登記(注冊)數(shù)量7.第三方機構(gòu)集團旗下的陸金所、主要經(jīng)營基金代銷的螞蟻基金等。1方機構(gòu)的業(yè)務(wù)模式主要以代銷產(chǎn)品為主，2013年證監(jiān)會正式出在監(jiān)管銀行下設(shè)立代銷募集專戶募集客戶資金擁有客戶賬戶系統(tǒng)之及取得基金銷售的公司進入獨立財富管理的行列。然而到了2020 (二)我國財富管理產(chǎn)品發(fā)展格局理財需求的包括私人銀行、家族信托等產(chǎn)品。第二，面上的理財產(chǎn)品有包括以“日”為單位的，同時也有以“月”“季”產(chǎn)品，是財富管理“寬度”的挖掘。第三，投資種類覆蓋度從“一”11.商業(yè)銀行——“理財子+私人銀行”1、養(yǎng)老服務(wù)等。勢，其中又以主要為通道業(yè)務(wù)的定向資管計劃下滑最為明顯。截至180,000.00160,000.00140,000.00120,000.00100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.002014/122015/042015/082015/122016/042016/082016/122017/042017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/12集合計劃專項資管計劃計劃定向資管計劃證券公司私募子公司私募基金圖11證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模變化(億元)2高凈值客戶的資產(chǎn)配置、專屬定制和家族信托服務(wù)推出“智遠(yuǎn)私行”行畫像分類，實質(zhì)上仍然是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的輔助，而非資產(chǎn)的直接管理。3證券公司線上財富管理產(chǎn)品聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品100”私募FOF業(yè)務(wù)“漲樂財富通”+“聊TA”“財富星”“興證心選”匯通啟富APP23.信托公司 (見圖9)。按照信托功能可以分為財富管理類、事務(wù)管理類、公司/70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.002010/32010/102011/52011/122012/72013/22013/92014/42014/112015/62016/12016/82017/32017/102018/52018/122019/72020/22020/92021/42021/11信托資產(chǎn)余額占比:融資類信托資產(chǎn)余額占比:投資類信托資產(chǎn)余額占比:事務(wù)管理類 (三)我國財富管理機構(gòu)優(yōu)劣勢分析2險公司在財富管理方面的競爭力主要在于其有絕對收益方面的優(yōu)勢24財富管理機構(gòu)競爭力體系表行局強強強司強信托司強強司強功司司強強強強三、基于海外財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗下我國財富管理市場展望與建議例，2可以發(fā)現(xiàn)“混亂-規(guī)范”的軌跡圖。目前，我國國內(nèi)金融市場格局主 (一)市場生態(tài)展望擴容與成熟GDP提升，目前我與之帶來的居民收入水平的提升是未來財富管理的增量之一。2.投資教育趨于成熟的不匹配，凈值化轉(zhuǎn)型后的銀行如何在凈值波動下維護好客戶尤其重要。2投資者中，風(fēng)險偏好為二級(穩(wěn)健型)的投資者數(shù)量最多，占比為34.89%。與去年同期相比，風(fēng)險偏好為一級(保守型)和二級(穩(wěn)健T+0產(chǎn)品受眾較廣(投資者數(shù)量占比54.23%)，且較去年同期增加較多(占比增加尤其是老年投資人如何正確識別投資風(fēng)2構(gòu)端：競爭與協(xié)同2綜合化2.立體互通的服務(wù)體系2充分競爭的代銷市場公布的《2021年四季度基金代銷機構(gòu)公募基金保有規(guī)模前基金保有規(guī)模前五的分別為招商銀行股份有限公司(7910億元)，螞蟻基2金(7278億元)，天天基金(5371億元)，工商銀行(5356億元)，表5基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模名稱混合 (億元) (億元)1有限公司2螞蟻(杭州)基金銷售有限公司3售有限公司450555456997%7司234.37%5%8838%532.71%9展銀行股份有限公司2.67%2.57%2.05%現(xiàn)了較為激烈的代銷競爭。中國理財網(wǎng)公布《理財市場年報(2021合3行的機構(gòu)數(shù)量最多(為88家)，股份制銀行代銷理財公司產(chǎn)品的余額最大(余額占比60%)，同一家銷售機構(gòu)最多同時代銷13家理財公3置等因素，主動投顧之路仍然較為曲折。 (二)市場發(fā)展建議：1.加強信義理念3加強財富管理人員的信義理念，為客戶最佳利益提供投資建議。明確、詳細(xì)，2.完善資本市場.發(fā)展養(yǎng)老金融計“十四五”時期(2021年-2025年)我國將進入中度老齡化階段。334.推動個人養(yǎng)老個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可以用于購買符合規(guī)定的銀行理財、3促進投顧轉(zhuǎn)型組合方案，從而實現(xiàn)委托投資效用最大化。當(dāng)前財富管