經(jīng)濟(jì)學(xué)國(guó)際投資學(xué)1國(guó)際投資導(dǎo)論課件

國(guó)際投資學(xué)11/19/20221國(guó)際投資學(xué)11/9/20221國(guó)際投資學(xué)是以國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的劃分為橫向線索，同時(shí)將國(guó)際投資的構(gòu)成要素，即國(guó)際投資理論、國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體、國(guó)際投資管理和中國(guó)的國(guó)際投資作為縱向線索來(lái)分析國(guó)際投資內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律的邏輯框架。國(guó)際投資是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)必修課程之一。課程性質(zhì)、地位11/19/20222國(guó)際投資學(xué)是以國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的劃分為橫向線

通過本課程教學(xué)（側(cè)重國(guó)際直接投資），使學(xué)生充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)、綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)中的重要作用和變革，了解國(guó)際投資的基本規(guī)律、國(guó)際投資的業(yè)務(wù)知識(shí)和基本做法，熟悉我國(guó)關(guān)于國(guó)際投資的政策和管理實(shí)踐，為學(xué)習(xí)者將來(lái)的國(guó)際投資實(shí)踐提供一種科學(xué)的思維框架并打下良好的基礎(chǔ)。教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)目標(biāo)和要求11/19/20223

通過本課程教學(xué)（側(cè)重國(guó)際直接投資），使學(xué)生充分認(rèn)識(shí)1、使學(xué)生掌握國(guó)際投資的基本概念，基本知識(shí)和基本理論；2、培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用基本理論分析現(xiàn)實(shí)問題的能力；3、引導(dǎo)學(xué)生通過對(duì)我國(guó)改革開放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與投資形式變化，以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，進(jìn)行獨(dú)立思考，逐步掌握理論聯(lián)系實(shí)際的解決問題的方法。教學(xué)目標(biāo)和要求：11/19/202241、使學(xué)生掌握國(guó)際投資的基本概念，基本知識(shí)和基本理論；教學(xué)目主要采取有重點(diǎn)的課堂講授和案例分析相結(jié)合的教學(xué)方法，同時(shí)組織學(xué)生自學(xué)、課堂討論。提倡學(xué)生廣泛閱讀有關(guān)參考書籍、文章及資料，提高獨(dú)立思考和分析、解決問題的能力。教學(xué)模式：11/19/20225主要采取有重點(diǎn)的課堂講授和案例分析相結(jié)合的教學(xué)方法，同時(shí)國(guó)際投資學(xué)是研究國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體和主體對(duì)客體的營(yíng)運(yùn)過程，以及由此產(chǎn)生的對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，探索其內(nèi)在規(guī)律的學(xué)科。

國(guó)際投資學(xué)的基本范疇

一、國(guó)際投資學(xué)的研究?jī)?nèi)容11/19/20226國(guó)際投資學(xué)是研究國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體和主體對(duì)客體

主要包括：

1．國(guó)際投資的基本理論問題2．國(guó)際投資的主體分析3．國(guó)際投資的客體研究4．國(guó)際投資的管理5．國(guó)際投資在中國(guó)的發(fā)展11/19/20227主要包括：11/9/2022

(一)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的關(guān)系——聯(lián)系與區(qū)別(二)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際貿(mào)易學(xué)的關(guān)系——聯(lián)系與區(qū)別(三)國(guó)際投資學(xué)與西方投資學(xué)的關(guān)系——研究對(duì)象與范圍二、國(guó)際投資學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系

11/19/20228(一)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的關(guān)系11/9/20228

(一)實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合(二)定性研究與定量研究相結(jié)合(三)總量分析與個(gè)量分析相結(jié)合(四)靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合

(五)理論總結(jié)與實(shí)踐操作相結(jié)合三、國(guó)際投資學(xué)的研究方法11/19/20229(一)實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合11/9/20229第一章國(guó)際投資導(dǎo)論

一、國(guó)際投資的定義國(guó)際投資(Internationallnvestment)是指各類投資主體，包括跨國(guó)公司、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國(guó)運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。第一節(jié)國(guó)際投資的基本概念11/19/202210第一章國(guó)際投資導(dǎo)論一、國(guó)際投資的定義第一節(jié)國(guó)

國(guó)際投資其內(nèi)涵可以從以下四個(gè)方面加以把握。

(一)國(guó)際投資主體的多元化(二)國(guó)際投資客體的多樣化(三)國(guó)際投資的根本目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值(四)國(guó)際投資蘊(yùn)合資產(chǎn)的跨國(guó)運(yùn)營(yíng)過程11/19/202211國(guó)際投資其內(nèi)涵可以從以下四個(gè)方面11/9/2022二、國(guó)際投資的類型（一）按投資期限——短期投資、長(zhǎng)期投資（二）按投資主體——官方投資、私人投資（三）按是否對(duì)投資企業(yè)擁有所有權(quán)——直接投資、間接投資11/19/202212二、國(guó)際投資的類型（一）按投資期限11/9/202212

1、國(guó)際直接投資

國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資(ForeignDirectlnvestment，簡(jiǎn)稱FDl)，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理權(quán)、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。11/19/202213

1、國(guó)際直接投資11/9/2022132、國(guó)際間接投資

國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資)，是指投資者通過購(gòu)買外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式，相對(duì)于直接投資而言，其收益較為固定。11/19/2022142、國(guó)際間接投資11/9/202214

(四)二者的區(qū)別與比較

1．“有效控制”或“持久利益”原則。2．波動(dòng)性不同（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者。(2)國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性。(3)國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。11/19/202215(四)二者的區(qū)別與比較11/9/202215三、國(guó)際投資的性質(zhì)

國(guó)際投資就其本質(zhì)而言屬于國(guó)際資本流動(dòng)，但兩者有一定的區(qū)別。兩者側(cè)重角度不同，國(guó)際投資的根本動(dòng)因在于尋求增值，強(qiáng)調(diào)盈利。國(guó)際資本流動(dòng)包括長(zhǎng)期和短期，它是從一國(guó)與其他國(guó)家的資金往來(lái)劃分的，既有盈利的，也有資金融通性質(zhì)的。經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)為國(guó)際資本流動(dòng)創(chuàng)造了前所未有的廣闊空間和多樣化的路徑。

11/19/202216三、國(guó)際投資的性質(zhì)國(guó)際投資就其本質(zhì)而言屬于國(guó)際資(一)國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式(二)國(guó)際投資是生產(chǎn)要素國(guó)際配置的優(yōu)化(三)國(guó)際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”(四)國(guó)際投資是生產(chǎn)關(guān)系國(guó)際間運(yùn)動(dòng)的客觀載體(五)國(guó)際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。11/19/202217(一)國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式11/9/20一、國(guó)際投資的形成與發(fā)展國(guó)際投資形成與發(fā)展的歷程劃分為四個(gè)階段。(一)初始形成階段(1914年以前)(二)低迷徘徊階段(1914～1945年)(三)恢復(fù)增長(zhǎng)階段(1945～1979年)(四)迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來(lái))

第二節(jié)國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

11/19/202218一、國(guó)際投資的形成與發(fā)展

第二節(jié)國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

二、國(guó)際投資不斷發(fā)展的原因

(一)科技進(jìn)步帶來(lái)生產(chǎn)力的飛躍(二)國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展(三)國(guó)際政策環(huán)境的自由化(四)跨國(guó)公司的全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

11/19/202219二、國(guó)際投資不斷發(fā)展的原因

(一)科技進(jìn)步帶來(lái)生產(chǎn)力的一、國(guó)際投資的區(qū)域發(fā)展格局

(一)國(guó)際投資區(qū)域格局的變遷1、第一次世界大戰(zhàn)以前，國(guó)際投資的區(qū)域特征表現(xiàn)為：資本來(lái)源母國(guó)主要是歐洲老牌資本主義國(guó)家。2、兩次世界大戰(zhàn)期間，國(guó)際投資的區(qū)域格局發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變，美國(guó)在國(guó)際投資中的作用不斷增強(qiáng)。3、第二次世界大戰(zhàn)以后，國(guó)際投資區(qū)域格局的演變又出現(xiàn)了許多新的特征。

第三節(jié)國(guó)際投資的區(qū)域與行業(yè)發(fā)展格局

11/19/202220一、國(guó)際投資的區(qū)域發(fā)展格局

第三節(jié)國(guó)際投資的區(qū)域與行

(1)在投資來(lái)源國(guó)的分布上，經(jīng)歷了以美國(guó)獨(dú)霸一時(shí)到歐、日后起直追的過程，從而形成了“大三角”格局。(2)國(guó)際投資在東道國(guó)的區(qū)域分布上，呈現(xiàn)出以發(fā)展中國(guó)家為重點(diǎn)向以發(fā)達(dá)國(guó)家為重點(diǎn)發(fā)展的趨向，并同樣在“大三角”區(qū)域內(nèi)集中。(3)20世紀(jì)80年代中期以來(lái)國(guó)際投資區(qū)域格局中產(chǎn)生的一個(gè)新氣象是發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際投資領(lǐng)域中日益活躍，但也存在區(qū)域分布上的不平衡。11/19/202221(1)在投資來(lái)源國(guó)的分布上，經(jīng)歷了以(二)當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

——當(dāng)代國(guó)際投資概況1．發(fā)達(dá)國(guó)家(1)美國(guó)。近年來(lái)，美國(guó)的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：11/19/202222(二)當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

——當(dāng)代國(guó)際投資概況11/9/第一，就單一國(guó)家而言，美國(guó)是世界上最有吸引力的東道國(guó)區(qū)位。第二，美國(guó)同樣是世界上主要的對(duì)外投資國(guó)之一，但其地位卻在逐漸下降。第三，從FDI流動(dòng)的金融模式構(gòu)成來(lái)看，自1995年以來(lái)，美國(guó)內(nèi)流FDI以股權(quán)資本投資為主。第四，從FDI流動(dòng)的產(chǎn)業(yè)流向構(gòu)成來(lái)看，自1995以來(lái)，制造業(yè)始終是美國(guó)吸收FDI最多的產(chǎn)業(yè)部門。11/19/202223第一，就單一國(guó)家而言，美國(guó)是世界上最有吸引11/9/2022(2)西歐。近年來(lái)，西歐的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：第一，西歐在國(guó)際直接投資領(lǐng)域無(wú)疑是最為重要的區(qū)位之一，而歐盟是中堅(jiān)力量。第二，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是該地區(qū)國(guó)際投資至為重要的推動(dòng)力。第三，英國(guó)是近年來(lái)在國(guó)際投資領(lǐng)域最為活躍的國(guó)家。第四，西歐對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資熱情有所提高。11/19/202224(2)西歐。近年來(lái)，西歐的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征

(3)日本。國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：第一，在經(jīng)歷了1991～1993年的低谷之后，日本對(duì)外直接投資有所增長(zhǎng)，但總體來(lái)看，日本對(duì)外直接投資的地位正在逐步下降。第二，為適應(yīng)全球化的競(jìng)爭(zhēng)，日本對(duì)外直接投資的地理分布已發(fā)生了很大的變化。第三，日本對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布也作出了相應(yīng)的調(diào)整。11/19/202225(3)日本。國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)2．發(fā)展中國(guó)家

20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家吸收FDI的增長(zhǎng)速度明顯快于發(fā)達(dá)國(guó)家。11/19/2022262．發(fā)展中國(guó)家

20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家吸收FD(1)亞洲和太平洋地區(qū)——基本特征：

第一，該地區(qū)是發(fā)展中國(guó)家中最重要的FDI東道國(guó)區(qū)位，但區(qū)內(nèi)分布極不均衡。第二，F(xiàn)DI來(lái)源正發(fā)生深刻的變化。第三，跨國(guó)購(gòu)并這一進(jìn)入模式的重要性得到了顯著提高。第四，亞洲之所以能成為吸收FDI的重要區(qū)位，中國(guó)起到了至為關(guān)鍵的作用11/19/202227(1)亞洲和太平洋地區(qū)——基本特征：11/9/

(2)拉美和加勒比海地區(qū)——基本特征：第一，20世紀(jì)90年代以來(lái)，拉美和加勒比海地區(qū)是吸收FDI發(fā)展較快。第二，就個(gè)別國(guó)家而言，吸收FDI表現(xiàn)出年度間的波動(dòng)不定和起伏跌宕。第三，美國(guó)是拉美和加勒比地區(qū)最大的投資者。第四，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議對(duì)拉美地區(qū)吸收FDI產(chǎn)生了不小的刺激作用。11/19/20222811/9/202228

(3)非洲——FDI基本特征：

第一，在國(guó)際直接投資領(lǐng)域，非洲始終是顯得微不足道的。第二，北非已成為非洲吸收FDI增長(zhǎng)最快的地區(qū)。第三，西歐是非洲最大的投資者，在非洲經(jīng)營(yíng)的大型外國(guó)子公司一大半來(lái)自西歐。11/19/20222911/9/202229

(4)中歐和東歐——FDI基本特征：

第一，20世紀(jì)90年代以來(lái)，中歐和東歐國(guó)家在吸收FDI方面總體上取得了較大的增長(zhǎng)。第二，就個(gè)別國(guó)家而言，發(fā)展趨勢(shì)極不均衡，呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢(shì)。第三，就投資來(lái)源而言，歐盟是中、東歐國(guó)家主要的外來(lái)投資者。11/19/20223011/9/202230——當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

當(dāng)代FDI流動(dòng)呈現(xiàn)極不均衡的態(tài)勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家在FDI流動(dòng)中始終占據(jù)了主導(dǎo)地位，這充分說(shuō)明了發(fā)達(dá)國(guó)家是世界經(jīng)濟(jì)一體化的主力推動(dòng)者，而發(fā)展中國(guó)家在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍將充當(dāng)配角。問題：為什么發(fā)達(dá)國(guó)家相互投資占主導(dǎo)地位？

11/19/202231——當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局當(dāng)代FDI流動(dòng)呈現(xiàn)極不均衡的態(tài)（三）影響國(guó)際投資區(qū)域格局的因素

1、發(fā)達(dá)國(guó)家（1）經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素(2)跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素。(3)區(qū)域一體化政策因素。11/19/202232（三）影響國(guó)際投資區(qū)域格局的因素

1、發(fā)達(dá)國(guó)家11/9/2．發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：(1)

經(jīng)濟(jì)因素?！?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率——國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模——投資利潤(rùn)率——?jiǎng)趧?dòng)力素質(zhì)11/19/2022332．發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素(2)

政治因素?！l(fā)展中國(guó)家加快了改革步伐——發(fā)展中國(guó)家普遍提高了投資政策開放化的程度——發(fā)展中國(guó)家通過參與發(fā)展中國(guó)家間或與發(fā)達(dá)國(guó)家間的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化活動(dòng)11/19/202234(2)

政治因素。11/9/202234(3)

跨國(guó)公司戰(zhàn)略因素。——發(fā)展中國(guó)家吸收的跨國(guó)公司的投資存量已具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，這本身就富有一定的自我繁衍的功能，同時(shí)跨國(guó)公司為維持其經(jīng)營(yíng)規(guī)模又會(huì)進(jìn)一步增加投資流量，注入到發(fā)展中國(guó)家；——其次，由于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壓力，越來(lái)越多的跨國(guó)公司采取復(fù)合化發(fā)展戰(zhàn)略，在全球有利的區(qū)域建立起一體化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，從而增加了發(fā)展中國(guó)家利用發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的機(jī)會(huì)。

11/19/20223511/9/202235

二、國(guó)際投資的行業(yè)趨勢(shì)

(一)國(guó)際投資行業(yè)格局的變遷1．第一次世界大戰(zhàn)前，國(guó)際投資的行業(yè)重心在于英、法、德、美等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)殖民地區(qū)落后國(guó)家的初級(jí)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資。2．兩次世界大戰(zhàn)期間，國(guó)際直接投資對(duì)制造業(yè)的投入有所增加。3．第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)際直接投資的行業(yè)重點(diǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向第二產(chǎn)業(yè)——制造業(yè)。4．20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，國(guó)際直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的新動(dòng)向是第三產(chǎn)業(yè)——服務(wù)業(yè)比重的迅速提高。11/19/202236

二、國(guó)際投資的行業(yè)趨勢(shì)

(一)國(guó)際投資行業(yè)格局的(二)當(dāng)代國(guó)際直接投資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1．第一產(chǎn)業(yè)(初級(jí)產(chǎn)品部門)的趨勢(shì)——初級(jí)產(chǎn)品部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。2．第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的趨勢(shì)——服務(wù)業(yè)部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高。3．第二產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))的趨勢(shì)——制造業(yè)部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位未發(fā)生顯著變化。11/19/202237(二)當(dāng)代國(guó)際直接投資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)11/9/20223近幾年來(lái)，制造業(yè)部門的國(guó)際直接投資出現(xiàn)了三個(gè)變化。

(1)投資流向由原來(lái)的資源、勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè)。(2)投資形式上出現(xiàn)了低股權(quán)、非股權(quán)安排和跨國(guó)公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。(3)制造業(yè)的國(guó)際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡(luò)。11/19/202238近幾年來(lái)，制造業(yè)部門的國(guó)際直接投資11/9/202238

[閱讀文獻(xiàn)]

1．楊大楷、劉慶生、劉偉：《國(guó)際投資研究》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。2．聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCTAD)：《世界投資報(bào)告》中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社。3．國(guó)際貨幣基金組織(1MF)：《國(guó)際資本市場(chǎng)——發(fā)展、前景和主要政策問題》，中國(guó)金融出版社1999年版。4．UNCTAD：WorldlnvestmentReport(2004、2005)。11/19/202239[閱讀文獻(xiàn)]11/9/202239思考題：

1．簡(jiǎn)述國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的波動(dòng)性差異。2．簡(jiǎn)述國(guó)際投資的性質(zhì)。3．簡(jiǎn)述國(guó)際投資的發(fā)展階段。4．簡(jiǎn)述影響國(guó)際直接投資區(qū)域格局的主要因素。5．簡(jiǎn)述國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。6、試述國(guó)際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢(shì)?！?1/19/202240思考題：

THEEND

11/19/202241

THEEND

11/9/202241國(guó)際投資學(xué)11/19/202242國(guó)際投資學(xué)11/9/20221國(guó)際投資學(xué)是以國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的劃分為橫向線索，同時(shí)將國(guó)際投資的構(gòu)成要素，即國(guó)際投資理論、國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體、國(guó)際投資管理和中國(guó)的國(guó)際投資作為縱向線索來(lái)分析國(guó)際投資內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律的邏輯框架。國(guó)際投資是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)必修課程之一。課程性質(zhì)、地位11/19/202243國(guó)際投資學(xué)是以國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的劃分為橫向線

通過本課程教學(xué)（側(cè)重國(guó)際直接投資），使學(xué)生充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)、綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)中的重要作用和變革，了解國(guó)際投資的基本規(guī)律、國(guó)際投資的業(yè)務(wù)知識(shí)和基本做法，熟悉我國(guó)關(guān)于國(guó)際投資的政策和管理實(shí)踐，為學(xué)習(xí)者將來(lái)的國(guó)際投資實(shí)踐提供一種科學(xué)的思維框架并打下良好的基礎(chǔ)。教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)目標(biāo)和要求11/19/202244

通過本課程教學(xué)（側(cè)重國(guó)際直接投資），使學(xué)生充分認(rèn)識(shí)1、使學(xué)生掌握國(guó)際投資的基本概念，基本知識(shí)和基本理論；2、培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用基本理論分析現(xiàn)實(shí)問題的能力；3、引導(dǎo)學(xué)生通過對(duì)我國(guó)改革開放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與投資形式變化，以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，進(jìn)行獨(dú)立思考，逐步掌握理論聯(lián)系實(shí)際的解決問題的方法。教學(xué)目標(biāo)和要求：11/19/2022451、使學(xué)生掌握國(guó)際投資的基本概念，基本知識(shí)和基本理論；教學(xué)目主要采取有重點(diǎn)的課堂講授和案例分析相結(jié)合的教學(xué)方法，同時(shí)組織學(xué)生自學(xué)、課堂討論。提倡學(xué)生廣泛閱讀有關(guān)參考書籍、文章及資料，提高獨(dú)立思考和分析、解決問題的能力。教學(xué)模式：11/19/202246主要采取有重點(diǎn)的課堂講授和案例分析相結(jié)合的教學(xué)方法，同時(shí)國(guó)際投資學(xué)是研究國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體和主體對(duì)客體的營(yíng)運(yùn)過程，以及由此產(chǎn)生的對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，探索其內(nèi)在規(guī)律的學(xué)科。

國(guó)際投資學(xué)的基本范疇

一、國(guó)際投資學(xué)的研究?jī)?nèi)容11/19/202247國(guó)際投資學(xué)是研究國(guó)際投資主體、國(guó)際投資客體和主體對(duì)客體

主要包括：

1．國(guó)際投資的基本理論問題2．國(guó)際投資的主體分析3．國(guó)際投資的客體研究4．國(guó)際投資的管理5．國(guó)際投資在中國(guó)的發(fā)展11/19/202248主要包括：11/9/2022

(一)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的關(guān)系——聯(lián)系與區(qū)別(二)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際貿(mào)易學(xué)的關(guān)系——聯(lián)系與區(qū)別(三)國(guó)際投資學(xué)與西方投資學(xué)的關(guān)系——研究對(duì)象與范圍二、國(guó)際投資學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系

11/19/202249(一)國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的關(guān)系11/9/20228

(一)實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合(二)定性研究與定量研究相結(jié)合(三)總量分析與個(gè)量分析相結(jié)合(四)靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合

(五)理論總結(jié)與實(shí)踐操作相結(jié)合三、國(guó)際投資學(xué)的研究方法11/19/202250(一)實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合11/9/20229第一章國(guó)際投資導(dǎo)論

一、國(guó)際投資的定義國(guó)際投資(Internationallnvestment)是指各類投資主體，包括跨國(guó)公司、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國(guó)運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。第一節(jié)國(guó)際投資的基本概念11/19/202251第一章國(guó)際投資導(dǎo)論一、國(guó)際投資的定義第一節(jié)國(guó)

國(guó)際投資其內(nèi)涵可以從以下四個(gè)方面加以把握。

(一)國(guó)際投資主體的多元化(二)國(guó)際投資客體的多樣化(三)國(guó)際投資的根本目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值(四)國(guó)際投資蘊(yùn)合資產(chǎn)的跨國(guó)運(yùn)營(yíng)過程11/19/202252國(guó)際投資其內(nèi)涵可以從以下四個(gè)方面11/9/2022二、國(guó)際投資的類型（一）按投資期限——短期投資、長(zhǎng)期投資（二）按投資主體——官方投資、私人投資（三）按是否對(duì)投資企業(yè)擁有所有權(quán)——直接投資、間接投資11/19/202253二、國(guó)際投資的類型（一）按投資期限11/9/202212

1、國(guó)際直接投資

國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資(ForeignDirectlnvestment，簡(jiǎn)稱FDl)，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理權(quán)、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。11/19/202254

1、國(guó)際直接投資11/9/2022132、國(guó)際間接投資

國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資)，是指投資者通過購(gòu)買外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式，相對(duì)于直接投資而言，其收益較為固定。11/19/2022552、國(guó)際間接投資11/9/202214

(四)二者的區(qū)別與比較

1．“有效控制”或“持久利益”原則。2．波動(dòng)性不同（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者。(2)國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性。(3)國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。11/19/202256(四)二者的區(qū)別與比較11/9/202215三、國(guó)際投資的性質(zhì)

國(guó)際投資就其本質(zhì)而言屬于國(guó)際資本流動(dòng)，但兩者有一定的區(qū)別。兩者側(cè)重角度不同，國(guó)際投資的根本動(dòng)因在于尋求增值，強(qiáng)調(diào)盈利。國(guó)際資本流動(dòng)包括長(zhǎng)期和短期，它是從一國(guó)與其他國(guó)家的資金往來(lái)劃分的，既有盈利的，也有資金融通性質(zhì)的。經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)為國(guó)際資本流動(dòng)創(chuàng)造了前所未有的廣闊空間和多樣化的路徑。

11/19/202257三、國(guó)際投資的性質(zhì)國(guó)際投資就其本質(zhì)而言屬于國(guó)際資(一)國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式(二)國(guó)際投資是生產(chǎn)要素國(guó)際配置的優(yōu)化(三)國(guó)際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”(四)國(guó)際投資是生產(chǎn)關(guān)系國(guó)際間運(yùn)動(dòng)的客觀載體(五)國(guó)際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。11/19/202258(一)國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式11/9/20一、國(guó)際投資的形成與發(fā)展國(guó)際投資形成與發(fā)展的歷程劃分為四個(gè)階段。(一)初始形成階段(1914年以前)(二)低迷徘徊階段(1914～1945年)(三)恢復(fù)增長(zhǎng)階段(1945～1979年)(四)迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來(lái))

第二節(jié)國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

11/19/202259一、國(guó)際投資的形成與發(fā)展

第二節(jié)國(guó)際投資的產(chǎn)生與發(fā)展

二、國(guó)際投資不斷發(fā)展的原因

(一)科技進(jìn)步帶來(lái)生產(chǎn)力的飛躍(二)國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展(三)國(guó)際政策環(huán)境的自由化(四)跨國(guó)公司的全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

11/19/202260二、國(guó)際投資不斷發(fā)展的原因

(一)科技進(jìn)步帶來(lái)生產(chǎn)力的一、國(guó)際投資的區(qū)域發(fā)展格局

(一)國(guó)際投資區(qū)域格局的變遷1、第一次世界大戰(zhàn)以前，國(guó)際投資的區(qū)域特征表現(xiàn)為：資本來(lái)源母國(guó)主要是歐洲老牌資本主義國(guó)家。2、兩次世界大戰(zhàn)期間，國(guó)際投資的區(qū)域格局發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變，美國(guó)在國(guó)際投資中的作用不斷增強(qiáng)。3、第二次世界大戰(zhàn)以后，國(guó)際投資區(qū)域格局的演變又出現(xiàn)了許多新的特征。

第三節(jié)國(guó)際投資的區(qū)域與行業(yè)發(fā)展格局

11/19/202261一、國(guó)際投資的區(qū)域發(fā)展格局

第三節(jié)國(guó)際投資的區(qū)域與行

(1)在投資來(lái)源國(guó)的分布上，經(jīng)歷了以美國(guó)獨(dú)霸一時(shí)到歐、日后起直追的過程，從而形成了“大三角”格局。(2)國(guó)際投資在東道國(guó)的區(qū)域分布上，呈現(xiàn)出以發(fā)展中國(guó)家為重點(diǎn)向以發(fā)達(dá)國(guó)家為重點(diǎn)發(fā)展的趨向，并同樣在“大三角”區(qū)域內(nèi)集中。(3)20世紀(jì)80年代中期以來(lái)國(guó)際投資區(qū)域格局中產(chǎn)生的一個(gè)新氣象是發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際投資領(lǐng)域中日益活躍，但也存在區(qū)域分布上的不平衡。11/19/202262(1)在投資來(lái)源國(guó)的分布上，經(jīng)歷了以(二)當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

——當(dāng)代國(guó)際投資概況1．發(fā)達(dá)國(guó)家(1)美國(guó)。近年來(lái)，美國(guó)的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：11/19/202263(二)當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

——當(dāng)代國(guó)際投資概況11/9/第一，就單一國(guó)家而言，美國(guó)是世界上最有吸引力的東道國(guó)區(qū)位。第二，美國(guó)同樣是世界上主要的對(duì)外投資國(guó)之一，但其地位卻在逐漸下降。第三，從FDI流動(dòng)的金融模式構(gòu)成來(lái)看，自1995年以來(lái)，美國(guó)內(nèi)流FDI以股權(quán)資本投資為主。第四，從FDI流動(dòng)的產(chǎn)業(yè)流向構(gòu)成來(lái)看，自1995以來(lái)，制造業(yè)始終是美國(guó)吸收FDI最多的產(chǎn)業(yè)部門。11/19/202264第一，就單一國(guó)家而言，美國(guó)是世界上最有吸引11/9/2022(2)西歐。近年來(lái)，西歐的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：第一，西歐在國(guó)際直接投資領(lǐng)域無(wú)疑是最為重要的區(qū)位之一，而歐盟是中堅(jiān)力量。第二，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是該地區(qū)國(guó)際投資至為重要的推動(dòng)力。第三，英國(guó)是近年來(lái)在國(guó)際投資領(lǐng)域最為活躍的國(guó)家。第四，西歐對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資熱情有所提高。11/19/202265(2)西歐。近年來(lái)，西歐的國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征

(3)日本。國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)出以下基本特征：第一，在經(jīng)歷了1991～1993年的低谷之后，日本對(duì)外直接投資有所增長(zhǎng)，但總體來(lái)看，日本對(duì)外直接投資的地位正在逐步下降。第二，為適應(yīng)全球化的競(jìng)爭(zhēng)，日本對(duì)外直接投資的地理分布已發(fā)生了很大的變化。第三，日本對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布也作出了相應(yīng)的調(diào)整。11/19/202266(3)日本。國(guó)際投資活動(dòng)主要呈現(xiàn)2．發(fā)展中國(guó)家

20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家吸收FDI的增長(zhǎng)速度明顯快于發(fā)達(dá)國(guó)家。11/19/2022672．發(fā)展中國(guó)家

20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家吸收FD(1)亞洲和太平洋地區(qū)——基本特征：

第一，該地區(qū)是發(fā)展中國(guó)家中最重要的FDI東道國(guó)區(qū)位，但區(qū)內(nèi)分布極不均衡。第二，F(xiàn)DI來(lái)源正發(fā)生深刻的變化。第三，跨國(guó)購(gòu)并這一進(jìn)入模式的重要性得到了顯著提高。第四，亞洲之所以能成為吸收FDI的重要區(qū)位，中國(guó)起到了至為關(guān)鍵的作用11/19/202268(1)亞洲和太平洋地區(qū)——基本特征：11/9/

(2)拉美和加勒比海地區(qū)——基本特征：第一，20世紀(jì)90年代以來(lái)，拉美和加勒比海地區(qū)是吸收FDI發(fā)展較快。第二，就個(gè)別國(guó)家而言，吸收FDI表現(xiàn)出年度間的波動(dòng)不定和起伏跌宕。第三，美國(guó)是拉美和加勒比地區(qū)最大的投資者。第四，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議對(duì)拉美地區(qū)吸收FDI產(chǎn)生了不小的刺激作用。11/19/20226911/9/202228

(3)非洲——FDI基本特征：

第一，在國(guó)際直接投資領(lǐng)域，非洲始終是顯得微不足道的。第二，北非已成為非洲吸收FDI增長(zhǎng)最快的地區(qū)。第三，西歐是非洲最大的投資者，在非洲經(jīng)營(yíng)的大型外國(guó)子公司一大半來(lái)自西歐。11/19/20227011/9/202229

(4)中歐和東歐——FDI基本特征：

第一，20世紀(jì)90年代以來(lái)，中歐和東歐國(guó)家在吸收FDI方面總體上取得了較大的增長(zhǎng)。第二，就個(gè)別國(guó)家而言，發(fā)展趨勢(shì)極不均衡，呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢(shì)。第三，就投資來(lái)源而言，歐盟是中、東歐國(guó)家主要的外來(lái)投資者。11/19/20227111/9/202230——當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局

當(dāng)代FDI流動(dòng)呈現(xiàn)極不均衡的態(tài)勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家在FDI流動(dòng)中始終占據(jù)了主導(dǎo)地位，這充分說(shuō)明了發(fā)達(dá)國(guó)家是世界經(jīng)濟(jì)一體化的主力推動(dòng)者，而發(fā)展中國(guó)家在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍將充當(dāng)配角。問題：為什么發(fā)達(dá)國(guó)家相互投資占主導(dǎo)地位？

11/19/202272——當(dāng)代國(guó)際投資區(qū)域格局當(dāng)代FDI流動(dòng)呈現(xiàn)極不均衡的態(tài)（三）影響國(guó)際投資區(qū)域格局的因素

1、發(fā)達(dá)國(guó)家（1）經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素(2)跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素。(3)區(qū)域一體化政策因素。11/19/202273（三）影響國(guó)際投資區(qū)域格局的因素

1、發(fā)達(dá)國(guó)家11/9/2．發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：(1)

經(jīng)濟(jì)因素?！?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率——國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)?！顿Y利潤(rùn)率——?jiǎng)趧?dòng)力素質(zhì)11/19/2022742．發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素(2)

政治因素。——發(fā)展中國(guó)家加快了改革步伐——發(fā)展中國(guó)家普遍提高了投資政策開放化的程度——發(fā)展中國(guó)家通過參與發(fā)展中國(guó)家間或與發(fā)達(dá)國(guó)家間的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一