融資租賃的營(yíng)銷策略大全

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上/r/n精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上/r/n專心---專注---專業(yè)/r/n專心---專注---專業(yè)/r/n精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上/r/n專心---專注---專業(yè)/r/n融資租賃的營(yíng)銷策略/r/n本文詳細(xì)地描述了關(guān)于金融租賃行業(yè)的營(yíng)銷策略的內(nèi)涵和思路/r/n第一節(jié)了解租賃功能，宣傳租賃好處/r/n融資租賃之所以成為客戶的融資決策選項(xiàng)，首先在于融資租賃可以使承租人可以有不同于設(shè)備貸款的諸多好處，滿足客戶多方面的需求。/r/n據(jù)國(guó)際著名融資租賃專家阿曼博介紹，美國(guó)/r/n2001年客戶選擇租賃的原因比例如下/r/n：/r/n具體好處分析如下：/r/n一優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)/r/n企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、融資能力、信用評(píng)級(jí)和監(jiān)管要求。融資租賃作為一種融資和理財(cái)工具將會(huì)有利于企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。/r/n1、調(diào)整財(cái)務(wù)比率/r/n流動(dòng)比率/r/n—/r/n采用融資租賃購(gòu)置，可以減少企業(yè)一次性現(xiàn)金的支出；采/r/n用出售回租變現(xiàn)有利于流動(dòng)比率的改善。/r/n資產(chǎn)收益率/r/n—/r/n采取經(jīng)營(yíng)租賃購(gòu)置設(shè)備，屬于表外融資，不會(huì)稀釋股權(quán)/r/n收益，對(duì)一些資產(chǎn)價(jià)值高于賬面價(jià)值的設(shè)備做溢價(jià)性出售/r/n回租，可以適當(dāng)增加當(dāng)期收益。/r/n資產(chǎn)負(fù)債率/r/n—/r/n在經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中，應(yīng)付租金不計(jì)承租企業(yè)的負(fù)債，有/r/n利于企業(yè)在融資活動(dòng)中保持合理的資產(chǎn)負(fù)債比例。/r/n2、有可能改善收益。/r/n租賃的租金支付是靈活的，可以根據(jù)企業(yè)預(yù)計(jì)的稅前利潤(rùn)進(jìn)行安排。保持租金支付與收益匹配，最大限度的獲取稅收扣除好處，保持收益的均衡增長(zhǎng)。/r/n3、可以回避某些限制性規(guī)定。/r/n租賃不是購(gòu)買，可以回避內(nèi)部審批權(quán)限。通過(guò)租賃業(yè)務(wù)有利于企業(yè)有一個(gè)好的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以滿足監(jiān)管部門的比例考核，市場(chǎng)或機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、增發(fā)配股標(biāo)準(zhǔn)以及銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等。/r/n4、新的中長(zhǎng)期融資渠道。融資租賃作為一種融資方式對(duì)沒(méi)有信用記錄、實(shí)力小的中小企業(yè)、新辦企業(yè)更顯重要。/r/n5、可能是一種無(wú)須擔(dān)保的融資方式。/r/n實(shí)力強(qiáng)的專業(yè)化租賃公司對(duì)信譽(yù)好的服務(wù)運(yùn)營(yíng)商或便于變現(xiàn)、余值風(fēng)險(xiǎn)小的租賃資產(chǎn)，往往可以不要擔(dān)保。/r/n6、固定租賃費(fèi)率可以避免通貨膨脹。/r/n租賃費(fèi)率不受央行控制。如預(yù)計(jì)租期內(nèi)市場(chǎng)利率將走低，采用浮動(dòng)費(fèi)率。反之，則采用固定費(fèi)率。/r/n7、資金來(lái)源和運(yùn)用的多樣化。/r/n流動(dòng)資金利用銀行信貸資金，設(shè)備貸款采用租賃，不同的資金來(lái)源用于不同的投向，有利于提高企業(yè)資金使用的綜合效益。/r/n由于/r/n“/r/n買賣不破租賃/r/n”/r/n，企業(yè)采取融資租賃方式進(jìn)行設(shè)備融資，可以避免受到租賃債權(quán)人的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題可能對(duì)承租人產(chǎn)生的不利影響。/r/n8、租賃債權(quán)融資可以避免股東權(quán)益稀釋。企業(yè)采用/r/n經(jīng)營(yíng)租賃、或有租金租賃是不稀釋股東權(quán)益又不影響負(fù)債比例的債權(quán)融資，對(duì)發(fā)展前景好的企業(yè)最為有利。/r/n9、有利于保留銀行信貸額度。/r/n企業(yè)通過(guò)獨(dú)立機(jī)構(gòu)類型的融資租賃公司開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃，融資租賃公司成為企業(yè)的負(fù)債平臺(tái)，不會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債?？梢员３制髽I(yè)在銀行的授信額度，穩(wěn)定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資金來(lái)源。/r/n10、對(duì)經(jīng)營(yíng)記錄和信用等級(jí)的要求有一定彈性。/r/n租賃業(yè)務(wù)的評(píng)估原則與信貸有一定的區(qū)別。租賃資產(chǎn)可以在一定程度上鎖定信用風(fēng)險(xiǎn)。/r/n11、花費(fèi)較少。融資租賃與銀行貸款相比，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便，總的籌資費(fèi)用較低。/r/n二有利于改善現(xiàn)金流的管理/r/n1、減少或不需動(dòng)用企業(yè)自有資金取得設(shè)備全額或超額融資。/r/n2、減少企業(yè)購(gòu)置設(shè)備的一次性負(fù)債投入的壓力。/r/n3、靈活的租金支付可以盡可能適應(yīng)承租人對(duì)現(xiàn)金流的需求。/r/n三有利于消化應(yīng)稅資源/r/n1、制造、加工和生產(chǎn)型企業(yè)采用融資租賃或經(jīng)營(yíng)租賃有利于自身的應(yīng)稅資源和扣稅資源的合理配置。融資租賃業(yè)務(wù)中，企業(yè)可以縮短折舊期限，加速折舊提取。/r/n經(jīng)營(yíng)租賃的租金以及或有租金可以稅前列支。/r/n有高應(yīng)稅額的企業(yè)，每期租金高于正常折舊。稅前盈利較少的企業(yè)，可對(duì)實(shí)際使用年限長(zhǎng)的設(shè)備，每期租金低于正常折舊，降低稅前費(fèi)用，適當(dāng)增加稅后利潤(rùn)。/r/n2、有足夠應(yīng)稅資源企業(yè)或投資機(jī)構(gòu)采取委托杠桿經(jīng)營(yíng)租賃，取得租賃資產(chǎn)的折舊資源，實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅資源和扣稅資源的換位配置，獲取稅前扣除好處，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。/r/n四避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)損失/r/n1、在經(jīng)營(yíng)租賃中可以避免余值風(fēng)險(xiǎn)。特別適合服務(wù)運(yùn)營(yíng)企業(yè)，保持企業(yè)資產(chǎn)有效性。/r/n2、采用先租后買或經(jīng)營(yíng)租賃，有利于企業(yè)選擇適用的新設(shè)備或及時(shí)更新設(shè)備，如IT設(shè)備。特別是適合設(shè)備先進(jìn)性是核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。/r/n五服務(wù)便利。/r/n1、租賃有利于與與客戶的經(jīng)營(yíng)預(yù)算相適應(yīng)或擬補(bǔ)預(yù)算缺口。/r/n適應(yīng)企業(yè)對(duì)節(jié)能、環(huán)保設(shè)施的購(gòu)置，減少一次性支付壓力。也非常適合政府、事業(yè)單位的設(shè)備采購(gòu)和企業(yè)集團(tuán)的辦公、運(yùn)輸、管理設(shè)備的采購(gòu)。/r/n2、可以獲得其他捆綁服務(wù)（購(gòu)買/運(yùn)輸/保險(xiǎn)/技術(shù)服務(wù)/財(cái)務(wù)咨詢），對(duì)高科技設(shè)備的租賃更顯重要。/r/n3、主租賃協(xié)議（投融資業(yè)務(wù)）。適用于杠桿租賃、MBO收購(gòu)、融資租賃負(fù)債并購(gòu)、結(jié)構(gòu)共享式租賃、租賃額度承諾與租賃資產(chǎn)證券化等復(fù)雜租賃交易。/r/n4、融資租賃公司比銀行反映便捷迅速。由專業(yè)能力的融資租賃公司，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制手段比銀行多，租賃方案靈活。對(duì)客戶需求反映便捷、程序簡(jiǎn)單。/r/n融資租賃公司的客戶經(jīng)理一定要熟練掌握和了解融資租賃的好處，根據(jù)客戶的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的分析，制定有針對(duì)性的宣傳方案。/r/n第二節(jié)發(fā)現(xiàn)客戶需求、推銷租賃方案/r/n一客戶需求從承租人的主觀愿望分類/r/n（一）我需要租賃/r/n多為中小企業(yè)、新建企業(yè)等低端客戶的資金需求。在我國(guó)由于對(duì)融資租賃的認(rèn)知程度較低，融資租賃機(jī)構(gòu)的類型尚不太完善，未形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的租賃產(chǎn)業(yè)鏈，目前這類客戶尚缺乏對(duì)融資租賃的了解，仍然是一個(gè)巨大的潛在的租賃需求市場(chǎng)。/r/n對(duì)此類企業(yè)要不要盲目急于推銷租賃方案，首先要了解企業(yè)的運(yùn)作方式和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)企業(yè)不顧資產(chǎn)負(fù)債比例、小馬拉大車的融資饑渴的租賃需求，或是孤芳自賞，依據(jù)單相思式的市場(chǎng)判斷，提出融資計(jì)劃，則應(yīng)要求企業(yè)首先要求企業(yè)先進(jìn)行增資擴(kuò)股，為其提供與其資產(chǎn)和現(xiàn)實(shí)的償還能力相適應(yīng)的融資租賃方案，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展/r/n（二）我希望租賃/r/n——/r/n多為高端客戶。主要需求因素分為：/r/n1稅收好處推動(dòng)型。此類客戶多為盈利大戶，可為客戶設(shè)計(jì)不同的租賃方案和租金遞減的租金償還方式。/r/n2現(xiàn)金流推動(dòng)型。此類客戶多為服務(wù)運(yùn)營(yíng)商、加工服務(wù)企業(yè)和制造業(yè)，可為客戶設(shè)計(jì)與其匹配的租金支付方案、租賃銷售方案。/r/n3財(cái)務(wù)報(bào)告推動(dòng)型。此類客戶多為上市公司、跨國(guó)公司的，可為客戶提供表外融資、改善財(cái)務(wù)比率、租賃債券與經(jīng)營(yíng)租賃相結(jié)合、信托與融資租賃相結(jié)合的租賃方案。/r/n4技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)型。此類客戶多為高科技企業(yè)，信息管理設(shè)備為主要的租賃物，可為客戶提供的捆綁服務(wù)的經(jīng)營(yíng)租賃方案。/r/n5服務(wù)推動(dòng)型。此類客戶多為建筑施工企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府采購(gòu)等，為客戶服務(wù)一定要縮短反應(yīng)時(shí)間，可以為客戶提供經(jīng)營(yíng)租賃出售回租等租賃方案服。/r/n二從財(cái)務(wù)分析和考察中發(fā)現(xiàn)和判斷客戶的需求/r/n（一）從財(cái)務(wù)分析找準(zhǔn)推銷切入點(diǎn)/r/n融資租賃營(yíng)銷與傳統(tǒng)的設(shè)備銷售最大不同點(diǎn)在于為客戶設(shè)計(jì)融資方案。二融資方案的設(shè)計(jì)就必須了解和分析客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表，從中找出租賃營(yíng)銷的切入點(diǎn)。例如：/r/n1、看資產(chǎn)負(fù)債率，推銷表外融資方案。/r/n2、看現(xiàn)金流，推銷通過(guò)租賃改善現(xiàn)金流管理方案。/r/n3、看股東回報(bào)，推銷改變收益率方案。/r/n4、看稅收，推銷租賃平衡稅負(fù)方案。/r/n5、看存款、存貨，推銷委托理財(cái)、委托租賃方案。/r/n6、看應(yīng)收債權(quán)，推銷應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)租賃方案。/r/n7、看應(yīng)付債務(wù)，推銷應(yīng)付債務(wù)轉(zhuǎn)租賃債務(wù)方案。/r/n8、看銷售額與生產(chǎn)能力的差距，推銷租賃營(yíng)銷方案。/r/n9、了解投資并購(gòu)需求，推銷可轉(zhuǎn)換租賃債或租賃投資組合。/r/n10、了解改制需求，推銷MBO收購(gòu)租賃融資和人員剝離資產(chǎn)租賃方案。/r/n11、了解發(fā)債需求，推銷金融租賃債券與經(jīng)營(yíng)租賃相結(jié)合方案。/r/n12、了解企業(yè)核心資產(chǎn)和資金運(yùn)用，推銷非核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)租賃資產(chǎn)方案。/r/n13、了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和技改需求,推銷設(shè)備租賃方案。/r/n（二）如何從財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)需求的案例/r/n1、/r/n從資產(chǎn)質(zhì)量及利潤(rùn)分析發(fā)現(xiàn)需求：/r/n影響資產(chǎn)質(zhì)量及利潤(rùn)的主要因素包括以下幾點(diǎn):/r/n/r/n固定資產(chǎn)折舊/r/n/r/n資產(chǎn)減值準(zhǔn)備/r/n/r/n會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更/r/n/r/n公司利潤(rùn)的構(gòu)成/r/n/r/n利息資本化/r/n/r/n關(guān)聯(lián)交易/r/n/r/n成本費(fèi)用與收入的配比/r/n/r/n其他典型的非經(jīng)常性損益/r/n例一：折舊因素/r/n高速公路運(yùn)營(yíng)公司，折舊按車流量法計(jì)提。/r/n2001/r/n年/r/n(/r/n萬(wàn)元)/r/n利潤(rùn)總額/r/n28,508/r/n公路年末凈值/r/n330,940/r/n公路當(dāng)年折舊數(shù)/r/n /r/n/r/n2,795/r/n如果以后每年折舊數(shù)不變，目前固定資產(chǎn)凈值需要118年才能全部折舊完。/r/n如果按使用年限30年以直線法計(jì)提折舊，則2001年需多計(jì)提折舊8,000萬(wàn)元，則2001年利潤(rùn)總額將降為20,508萬(wàn)元。/r/n例二：會(huì)計(jì)政策變化因素/r/n航空運(yùn)輸公司/r/n2001年7月1日/r/n將飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)的折舊年限由原來(lái)的10/r/n—/r/n15年調(diào)整為20年，殘值率由原來(lái)的3%調(diào)整為5%。/r/n若飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)的原值為1億元，則原來(lái)每年折舊約為776萬(wàn)元，現(xiàn)每年折舊為475萬(wàn)元。/r/n折舊年限和殘值率的變化對(duì)公司的實(shí)際影響：/r/n2001年利潤(rùn)增加41,570萬(wàn)元。/r/n公司現(xiàn)在的2001年利潤(rùn)總額為16,301萬(wàn)元。/r/n若無(wú)上述因素的影響，則為虧損25,269萬(wàn)元。/r/n2、從現(xiàn)金流量分析發(fā)現(xiàn)需求/r/n現(xiàn)金是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵因素。/r/n/r/n經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金是衡量企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要方面。/r/n/r/n利潤(rùn)往往可以作假，但現(xiàn)金余額卻很難粉飾。/r/n/r/n需特別關(guān)注企業(yè)有利潤(rùn)，卻無(wú)現(xiàn)金的現(xiàn)象。/r/n例一：現(xiàn)金流差異分析/r/n冶金企業(yè)2001年報(bào)表揭示：/r/n利潤(rùn)表/r/n(/r/n億元/r/n)/r/n/r/n/r/n現(xiàn)金流量表/r/n(/r/n億元/r/n)/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/r/n/r/n/r/n22.5/r/n/r/n/r/n收到的與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金/r/n21.6/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)成本費(fèi)用/r/n19.9/r/n支付的與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金/r/n22.0/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/r/n/r/n/r/n2.6/r/n經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金/r/n(0.4)/r/n差異的原因/r/n資產(chǎn)負(fù)債表/r/n(/r/n億元/r/n)/r/n存貨的增加/r/n/r/n/r/n0.5/r/n經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增加/r/n2.5/r/n經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的減少/r/n1.1/r/n固定資產(chǎn)的折舊/r/n (1.3)/r/n2.8/r/n選擇合適客戶的應(yīng)收賬款作質(zhì)押，將核心資產(chǎn)/r/n減少應(yīng)收款。/r/n例二：資金來(lái)源和運(yùn)用期限不匹配。/r/n某商品流通企業(yè)2001年度報(bào)告揭示如下信息：/r/n資產(chǎn)負(fù)債表/r/n流動(dòng)資產(chǎn)/r/n/r/n/r/n6.9/r/n億/r/n/r/n流動(dòng)負(fù)債/r/n19.4/r/n億/r/n長(zhǎng)期資產(chǎn)/r/n32.1/r/n億/r/n/r/n長(zhǎng)期負(fù)債/r/n3.1/r/n億/r/n通過(guò)分析其母公司報(bào)表及合并報(bào)表，發(fā)現(xiàn)其一子公司所建固定資產(chǎn)的資金來(lái)源主要為銀行短期借款。/r/n經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/r/n /r/n1.8億/r/n籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量/r/n/r/n(6.2)億/r/n如果不能續(xù)借短期借款怎么辦？/r/n3、從行業(yè)比較分析發(fā)現(xiàn)租賃需求/r/n會(huì)計(jì)信息的可比性是會(huì)計(jì)核算的基本原則。/r/n/r/n同行業(yè)的企業(yè)根據(jù)此原則可以進(jìn)行相互比較。/r/n/r/n行業(yè)比較時(shí)不但要進(jìn)行絕對(duì)數(shù)比較，還應(yīng)結(jié)合比率分析。/r/n/r/n可以通過(guò)行業(yè)比較的方法，揭示廠商失敗和成功的原因。/r/n例/r/n：周轉(zhuǎn)率的比較分析/r/n企業(yè)L和M同屬于服裝行業(yè)其2000年度揭示如下信息/r/nL/r/n/r/nM/r/n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/r/n/r/n/r/n10/r/n天/r/n84/r/n天/r/n(365/(/r/n銷售收入/r/n//r/n應(yīng)收賬款平均數(shù)/r/n))/r/n存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)/r/n223/r/n天/r/n/r/n/r/n290/r/n天/r/n(365/(/r/n銷售成本/r/n//r/n平均存貨/r/n))/r/n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/r/n /r/n/r/n512/r/n天/r/n/r/n/r/n570/r/n天/r/n(365/(/r/n銷售收入/r/n//r/n資產(chǎn)總額/r/n))/r/n企業(yè)L的凈資產(chǎn)收益率和股價(jià)大約是企業(yè)M的2倍。/r/n需求分析：/r/n解決應(yīng)收賬款是關(guān)鍵。與租賃公司配合，通過(guò)債權(quán)折讓，對(duì)有能力做租賃的欠款企業(yè)做資產(chǎn)的出售回租，解決欠款。/r/n4、從歷史數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)租賃需求/r/n會(huì)計(jì)信息的一貫性是會(huì)計(jì)核算的基本原則。/r/n/r/n會(huì)計(jì)信息的一貫性提供了分析公司成長(zhǎng)性的依據(jù)。/r/n/r/n利用歷史數(shù)據(jù)的分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展的描/r/n /r/n述。/r/n例：/r/n企業(yè)/r/n為一手機(jī)及家庭影院設(shè)備的制造商，其歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下/r/n：/r/n貨幣單位/r/n:/r/n百萬(wàn)/r/n元/r/n1999200020011-9/2002/r/n主/r/n營(yíng)業(yè)務(wù)收入/r/n1,209993/r/n/r/n9882,667/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/r/n(983)(941)(815)(1,705)/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/r/n22652/r/n/r/n173/r/n/r/n962/r/n主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率/r/n18.7%5.23%17%36%/r/n5、從分部報(bào)告分析發(fā)現(xiàn)租賃需求/r/n企業(yè)規(guī)模的壯大，形成集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，涉及不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。/r/n/r/n經(jīng)營(yíng)不同的業(yè)務(wù)會(huì)有不同的經(jīng)營(yíng)成果。/r/n/r/n在不同的地域經(jīng)營(yíng)相同的業(yè)務(wù)，也會(huì)有不同的經(jīng)營(yíng)成果。/r/n/r/n企業(yè)不同的業(yè)務(wù)部門或者不同地域的部門需要單獨(dú)披露其經(jīng)營(yíng)成果。/r/n/r/n中國(guó)目前尚未頒布分部報(bào)告會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，所以披露信息尚不完整。/r/n例：企業(yè)/r/n為一石化企業(yè)/r/n2001/r/n年的分部報(bào)告如下/r/n:/r/n貨幣單位/r/n:/r/n億元/r/n勘探開(kāi)發(fā)/r/n/r/n煉油/r/n/r/n營(yíng)銷及分銷/r/n/r/n化工/r/n/r/n本部/r/n/r/n抵消事業(yè)/r/n/r/n合并事業(yè)部/r/n事業(yè)部/r/n/r/n事業(yè)部/r/n/r/n事業(yè)部/r/n/r/n及其它/r/n/r/n部間銷售/r/n經(jīng)營(yíng)收/r/n入/r/n/r/n/r/n6062,091/r/n/r/n1,833/r/n/r/n589237(2,171)/r/n/r/n3,185/r/n經(jīng)營(yíng)費(fèi)用/r/n(374)(2,070)(1,809)/r/n/r/n(596)(234/r/n)/r/n(2,171)/r/n/r/n(2,912)/r/n經(jīng)營(yíng)收益/r/n23221/r/n/r/n24/r/n/r/n(7)30/r/n/r/n273/r/n（四）/r/n如何面對(duì)承租人的反對(duì)意見(jiàn)/r/n1、/r/n“/r/n我不缺錢/r/n”——/r/n現(xiàn)金應(yīng)該作為中長(zhǎng)期股本或不動(dòng)產(chǎn)投資，要注意現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是很高的。/r/n2、/r/n“/r/n租賃總是貴的/r/n”——/r/n客戶是否可以得到銀行貸款，引導(dǎo)客戶說(shuō)出希望租賃的真實(shí)原因。我們要會(huì)對(duì)不同的融資方案做現(xiàn)值分析，幫助客戶做出租賃決策。/r/n3、/r/n“/r/n租賃公司能做，我銀行就可以做了/r/n”——/r/n銀行的長(zhǎng)期貸款比例太高，抵押貸款鎖定風(fēng)險(xiǎn)的程度不如租賃資產(chǎn)，銀行信貸不能滿足客戶租金進(jìn)成本、加速折舊、表外融資、回避資產(chǎn)陳舊風(fēng)險(xiǎn)等要求。/r/n第三節(jié)如何設(shè)計(jì)/r/n融資租賃方案/r/n許多租賃公司業(yè)務(wù)人員在向用戶提供租賃方案時(shí)/r/n，/r/n往往是一個(gè)簡(jiǎn)單的租金報(bào)價(jià)，在企業(yè)尚不了解租賃的會(huì)計(jì)和稅收處理的情況下，這種間大的租賃報(bào)價(jià)會(huì)給人一種租賃融資就是高利貸，財(cái)務(wù)費(fèi)用很高的錯(cuò)誤印象。/r/n如何根據(jù)承租企業(yè)的擔(dān)心和顧慮，有針對(duì)性地宣傳融資租賃的功能和業(yè)務(wù)模式，根據(jù)企業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)，盈利預(yù)期，設(shè)計(jì)出有針對(duì)性的融資租賃方案，幫助企業(yè)進(jìn)行租賃還是貸款的融資決策。是租賃公司業(yè)務(wù)人員的基本功。/r/n一宣傳租賃理念、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)模式/r/n融資租賃的專業(yè)營(yíng)銷人員，在營(yíng)銷過(guò)程中一方面要根據(jù)客戶的需求，涉及租賃方案，宣傳租賃的好處，同時(shí)要安排資金來(lái)源，考慮風(fēng)險(xiǎn)控制措施。/r/n假定一家大型國(guó)有企業(yè)希望通過(guò)融資租賃方式引進(jìn)設(shè)備，投資回收周期2-3年，企業(yè)有加速設(shè)備折舊的潛在需求，企業(yè)和項(xiàng)目都不錯(cuò)。但沒(méi)有租賃的經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)心租賃的成本太高。客戶經(jīng)理應(yīng)該向客戶的財(cái)務(wù)經(jīng)理詳細(xì)介紹租賃的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理的相關(guān)規(guī)定，宣傳租賃的功能。鑒于該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小，我們可以設(shè)計(jì)一個(gè)將融資租賃合同的租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，直接向銀行保理融資的方案。方案介紹如下：/r/n公司介紹：/r/n（略）/r/n我公司為了更好地服務(wù)貴公司的發(fā)展，愿意利用融資租賃的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，為企業(yè)提供設(shè)備采購(gòu)的融資租賃服務(wù)。/r/n（二）融資租賃業(yè)務(wù)功能介紹：/r/n根據(jù)我國(guó)合同法第十四章的規(guī)定，/r/n“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物件的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同?！?r/n租賃期滿，承租人可以根據(jù)合同的事先約定留購(gòu)、續(xù)租或退租。企業(yè)采用融資租賃有如下好處：/r/n1、減輕一次性支付巨額貨款的壓力/r/n“/r/n所有并不重要，使用創(chuàng)造價(jià)值/r/n”/r/n。承租人采用融資租賃方式獲得設(shè)備使用權(quán)，可以用使用設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還租金，租賃期滿可以廉價(jià)獲得租賃物的所有權(quán)。減輕企業(yè)設(shè)備購(gòu)置的資金壓力。/r/n2、多渠道融資，保留銀行流動(dòng)資金信貸額度/r/n根據(jù)我國(guó)財(cái)政部頒布的/r/n《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃》/r/n規(guī)定，/r/n“融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。”/r/n“經(jīng)營(yíng)租賃是指除融資租賃以外的其他租賃?！?r/n符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的/r/n融資租賃/r/n，/r/n在資產(chǎn)核算和會(huì)計(jì)處理上被視作承租人的一種物權(quán)融資的負(fù)債行為，租賃物和應(yīng)付租金記入承租人融資租入固定資產(chǎn)和應(yīng)付租賃債務(wù)。承租人計(jì)提租賃資產(chǎn)的折舊。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定的經(jīng)營(yíng)租賃在資產(chǎn)核算和會(huì)計(jì)處理上被視作承租人接受了一種租賃物使用權(quán)的度讓行為，租賃物和應(yīng)付租金不記入承租人的資產(chǎn)和負(fù)債。租賃資產(chǎn)記入出租人的經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)。/r/n企業(yè)的原材料采購(gòu)需要銀行的流動(dòng)資金的支持，以企業(yè)的未來(lái)收益作支撐，利用租賃公司作為負(fù)債平臺(tái)，采用經(jīng)營(yíng)租賃方式承租設(shè)備，可以實(shí)現(xiàn)表外融資，減少設(shè)備貸款對(duì)銀行信貸的直接依賴，有利于保留足夠的流動(dòng)資金的信貸額度和合理的企業(yè)負(fù)債比例。/r/n3、匹配收入支出，獲取延遲納稅的好處/r/n我國(guó)的相關(guān)稅法規(guī)定/r/n“納稅人以經(jīng)營(yíng)租賃方式從出租方取得固定資產(chǎn)，其符合獨(dú)立納稅人交易規(guī)則的租金可根據(jù)受益時(shí)間，均勻扣除?！?r/n“納稅人以融資租賃方式從出租方取得固定資產(chǎn)，其租金支出不得扣除，但可按規(guī)定提取折舊費(fèi)用。融資租賃是指在實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與一項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的一種租賃。/r/n符合下列條件之一的租賃為融資租賃/r/n：/r/n1、/r/n租賃期滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方；/r/n2、/r/n租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分（75％以上）；/r/n3、/r/n租賃期內(nèi)租賃最低付款額大于或基本等于租賃開(kāi)始日資產(chǎn)的公/r/n允價(jià)值/r/n。/r/n（《企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》國(guó)稅發(fā)[2000]84號(hào)第五章第三十八條、三十九條，/r/n2000年5月16日/r/n頒布）/r/n“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年?！保ㄘ?cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)工字[1996]41號(hào)，第四條第三款。/r/n1996年4月7日/r/n頒布）/r/n企業(yè)利用融資租賃方式購(gòu)置設(shè)備可以在三年內(nèi)提取全部折舊用于還款，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)了稅前還租。為企業(yè)增加了發(fā)展后勁。/r/n（三）融資租賃業(yè)務(wù)運(yùn)作模式/r/n租賃公司針對(duì)客戶還款能力強(qiáng)的特點(diǎn)，推出以銀行的信貸資金和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)為主導(dǎo)，制造商和供應(yīng)商的專業(yè)能力為支持，承租人的償債能力為前提，租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍和租賃的專業(yè)知識(shí)為借款平臺(tái)，利用融資租賃合同一經(jīng)簽訂不可單方解約的特點(diǎn)，租賃公司設(shè)計(jì)了通過(guò)廠租銀合作，融資租賃公司將融資租賃債權(quán)直接向銀行保理融資的模式。這一模式改變了銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)模式，開(kāi)辟了銀行設(shè)備信貸投放的新渠道/r/n——/r/n融資租賃資產(chǎn)保理融資，增強(qiáng)了銀行風(fēng)險(xiǎn)控制手段，促進(jìn)了設(shè)備流通，支持了企業(yè)設(shè)備購(gòu)置。/r/n1、融資租賃業(yè)務(wù)保理流程示意圖/r/n：/r/n承租人/r/n供應(yīng)商/r/n銀行/r/n租賃公司/r/n承租人/r/n供應(yīng)商/r/n銀行/r/n租賃公司/r/n1洽談購(gòu)買意向/r/n9交貨售后服務(wù)/r/n2申請(qǐng)租賃/r/n提供融資或還租擔(dān)保/r/n/r/n10支付租金/銀行代收/r/n2設(shè)備/租賃債權(quán)/r/n4簽訂租賃合同/r/n回購(gòu)承諾/r/n5支付保證金6簽訂購(gòu)買合同/r/n/r/n8代/r/n理支付/r/n11轉(zhuǎn)移租賃資產(chǎn)所有權(quán)/r/n3評(píng)估項(xiàng)目籌措資金/r/n7簽訂抵押貸款或/r/n租賃債權(quán)保理合同/r/n2、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，各方獲益/r/n對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，由于租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)，租賃資產(chǎn)不屬于承租企業(yè)的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，銀行通過(guò)保理租賃公司的租賃債權(quán)，接受租賃公司的設(shè)備抵押，銀行的信貸資金有了一個(gè)比接受企業(yè)的設(shè)備抵押發(fā)放貸款更安全的資金配置渠道。/r/n同時(shí)保理的租賃資產(chǎn)不屬于企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，比一般應(yīng)收債權(quán)更容易實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化或信托計(jì)劃，加速信貸資金的周轉(zhuǎn)。設(shè)備租賃債權(quán)保理融資，有利于銀行增加資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，同時(shí)由于保理、代收代付、信托計(jì)劃發(fā)行的中間業(yè)務(wù)的增加，銀行收益結(jié)構(gòu)改善，利潤(rùn)增加。/r/n對(duì)承租企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)有了一個(gè)不同于貸款的會(huì)計(jì)處理的融資方案，減少一次性支付的壓力，靈活的租金支付方式有利于企業(yè)均衡稅負(fù)。在整個(gè)設(shè)備有效使用期內(nèi)，租賃融資比企業(yè)直接貸款融資更具優(yōu)越性，企業(yè)理應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用和租賃服務(wù)費(fèi)。/r/n在融資租賃資產(chǎn)保理融資中，銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)不是融資租賃公司，而是承租人的還款能力和融資租賃債權(quán)的安全性。銀行可以根據(jù)融資租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度自主確定資產(chǎn)融資的金額和是否保留對(duì)融資租賃公司的追索權(quán)。如果無(wú)追索，融資租賃債權(quán)保理融資實(shí)際上就是融資租賃公司的租賃債權(quán)的轉(zhuǎn)讓。/r/n由于租賃資產(chǎn)剝離于承租企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的法律規(guī)定、首付租金或租賃保證金被銀行控制支付、租賃債權(quán)有廠商回購(gòu)的承諾，使得銀行的租賃債權(quán)保理的安全性和租賃設(shè)備抵押變現(xiàn)的可能性大大增強(qiáng)，/r/n對(duì)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，通過(guò)利用租賃公司的借款和租賃服務(wù)的平臺(tái)，滿足了客戶分期付款的需求，擴(kuò)大了銷售，銷售款可以直接回流。廠商作為受益者，利用自己的專業(yè)能力承擔(dān)租賃債權(quán)的回購(gòu)，銀行利用自己的信用信息和結(jié)算平臺(tái)，通過(guò)監(jiān)管賬戶對(duì)資金的運(yùn)用進(jìn)行有效監(jiān)管，對(duì)租賃債權(quán)進(jìn)行保理，控制承租人債權(quán)償付能力，體現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的公平原則。廠商利用自己的專業(yè)能力介入二手設(shè)備處置還可以有效的控制處置風(fēng)險(xiǎn)，甚至獲得新的收益。/r/n對(duì)租賃公司來(lái)說(shuō)，租賃公司利用自己的經(jīng)營(yíng)范圍和租賃的專業(yè)知識(shí)，借用承租人的償債能力或制造商對(duì)債權(quán)回購(gòu)的承諾，得到信用增級(jí)，可以最大限度的利用自己的負(fù)債資源，通過(guò)租賃應(yīng)收債權(quán)的保理，取得變現(xiàn)資金，在銀行的監(jiān)管下履行了購(gòu)買合同的支付義務(wù)，為客戶提供了融資租賃服務(wù)。租賃公司作為一個(gè)財(cái)務(wù)安排中介，一手托三家，也可以獲取融資租賃的服務(wù)收益。/r/n4、在上述方案的具體實(shí)施中，由于設(shè)備供應(yīng)廠商和承租人以及租賃公司往往不在一地，為了解決銀行異地放款業(yè)務(wù)中，對(duì)廠商回購(gòu)能力、承租企業(yè)還款能力、租賃公司的資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，制造廠商、租賃公司可以與銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。并采取如下措施：/r/n（1）由于租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)沒(méi)有地域限制，按照保理業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，租賃公司在保理銀行開(kāi)設(shè)監(jiān)管賬戶?？梢宰龅綄?duì)租賃公司資金運(yùn)用的完全控制。/r/n（2）承租人還款能力較強(qiáng)，就由承租企業(yè)的開(kāi)戶銀行從事租賃債權(quán)保理業(yè)務(wù)。如果承租企業(yè)還款能力一般或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，但負(fù)債比例高，可以有制造廠商的開(kāi)戶銀行接收租賃公司的租賃債權(quán)的租賃保理業(yè)務(wù)。如果租賃公司有其他租賃資產(chǎn)的收益保障，廠商或承租企業(yè)有一家與租賃公司同在一家銀行開(kāi)戶，也可以由租賃公司的客戶銀行直接從事債權(quán)保理業(yè)務(wù)。收購(gòu)租賃公司的租賃債權(quán)所用資金，由保理銀行提供債權(quán)保理變現(xiàn)資金。/r/n（3）為控制債權(quán)回購(gòu)承諾履行能力的風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)選擇占市場(chǎng)份額較大，具有品牌效應(yīng)的設(shè)備制造廠商。要對(duì)回購(gòu)廠商的設(shè)備質(zhì)量、市場(chǎng)占有率，承租企業(yè)的還債能力，以及廠商過(guò)去設(shè)備銷售欠款周期和壞賬占銷售額的比率，租賃期限和稅前盈利能力進(jìn)行綜合測(cè)算，確定制造商能承擔(dān)的回購(gòu)能力和設(shè)備處置風(fēng)險(xiǎn)的能力，由制造商開(kāi)戶銀行統(tǒng)一確定一個(gè)債權(quán)回購(gòu)的限制額度和為廠商提供回購(gòu)債權(quán)的短期流動(dòng)資金貸款的額度。/r/n在/r/n“/r/n超越所有的滿足，分享使用的快樂(lè)/r/n”“/r/n所有比不重要，使用創(chuàng)造價(jià)值/r/n”/r/n的理念被越來(lái)越多的企業(yè)及我的情況下，設(shè)備租賃一定會(huì)成為客戶購(gòu)置或的設(shè)備使用權(quán)的明智選擇。/r/n在外資租賃營(yíng)銷的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，/r/n“/r/n全面服務(wù)，終端定價(jià)/r/n”“/r/n租賃外包，延伸服務(wù)/r/n”/r/n的營(yíng)銷理念一定會(huì)被更多的設(shè)備制造廠商和供應(yīng)商所接受，由銀行支持的可以高額負(fù)債的融資租賃公司可以與制造廠商的銷售服務(wù)體系或?qū)I(yè)化的租賃公司和規(guī)?；B鎖化的設(shè)備租賃服務(wù)公司形成完整的租賃營(yíng)銷體系產(chǎn)業(yè)鏈，租賃營(yíng)銷服務(wù)將替代簡(jiǎn)單營(yíng)銷，服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)取代簡(jiǎn)單的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。/r/n在金融服務(wù)全面放開(kāi)的今天，銀行與信托、租賃密切合作將成為銀行提高生存能力，健康發(fā)展的關(guān)鍵。租賃債權(quán)保理融資一定會(huì)成為銀行提高設(shè)備信貸資產(chǎn)的安全性，加速銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)設(shè)備信貸資產(chǎn)證券化的重要舉措。/r/n租賃公司愿意與設(shè)備制造廠商、各商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作，共同探索和推動(dòng)租賃債權(quán)保理融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展。以自己的租賃專業(yè)技能，誠(chéng)心誠(chéng)意地為承租人服務(wù)，為制造商服務(wù)，為銀行服務(wù)。/r/n上述方案，針對(duì)客戶對(duì)融資成本的擔(dān)心，用租賃和貸款方式現(xiàn)金流出的對(duì)比，指出了租賃不是高利貸，是一種均衡稅負(fù)的融資方式，宣傳了租賃的好處，同時(shí)針對(duì)銀行的擔(dān)心設(shè)計(jì)出了賬戶監(jiān)管，租賃債權(quán)保理，廠商回購(gòu)、或由承租人提供擔(dān)保的融資模式解決了風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，提出了運(yùn)作中的一些建議。整個(gè)方案是建立在合法、合規(guī)、合理、共贏的原則上，實(shí)現(xiàn)了銀行、租賃公司、廠商、客戶的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。/r/n總之，租賃公司一定要針對(duì)客戶的運(yùn)作特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)客戶的潛在需求，有著對(duì)性的宣傳租賃的好處，設(shè)計(jì)出合理的租賃方案，把租賃知識(shí)普及到用戶，把租賃市場(chǎng)越做越大。/r/n（二）租賃貸款比較、進(jìn)行融資決策/r/n在融資租賃營(yíng)銷中，客戶經(jīng)理面臨的最常見(jiàn)的問(wèn)題是融資成本高低。很多企業(yè)在設(shè)備購(gòu)置的融資決策中，往往習(xí)慣根據(jù)融資成本高低這一簡(jiǎn)單因素做出靜態(tài)的比較?？蛻粽J(rèn)為租賃公司營(yíng)運(yùn)資金主要來(lái)源于向銀行借款，租賃公司要獲取利差收益，租賃費(fèi)率一般要高于貸款利率，把租賃視同為/r/n“/r/n高利貸/r/n”/r/n，作為一種不得已的融資決策。/r/n實(shí)際上這是一種誤解。融資租賃是一種新的融資產(chǎn)品，與貸款有著不同的會(huì)計(jì)處理，正是這種不同的會(huì)計(jì)處理導(dǎo)致了企業(yè)在設(shè)備還款和經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生了不同的稅收效果和現(xiàn)金流量。/r/n客戶經(jīng)理在營(yíng)銷中必須根據(jù)客戶的具體情況，向客戶的財(cái)務(wù)人員介紹融資決策時(shí)的/r/n正確的比較方法。應(yīng)該按設(shè)備預(yù)計(jì)的實(shí)際使用期內(nèi)，/r/n根據(jù)不同的融資還款方案，/r/n企業(yè)自有資金的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的折現(xiàn)值多少，/r/n進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分析和比較才能得出真實(shí)的結(jié)論。/r/n例如：假設(shè)企業(yè)貸款購(gòu)置設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，設(shè)備購(gòu)置成本100萬(wàn)。第1/r/n—/r/n5年銷售收入40萬(wàn)，第6/r/n—/r/n7年30萬(wàn)，第8年20萬(wàn)。設(shè)備折舊期10年。第8年末，因設(shè)備陳舊做淘汰處置，獲得處置收入10萬(wàn)。所得稅稅率33％。我們可以/r/n假定三種購(gòu)置及償還方案。即：貸款購(gòu)置、融資租賃購(gòu)置、經(jīng)營(yíng)租賃購(gòu)置。/r/n根據(jù)會(huì)計(jì)規(guī)則規(guī)定，貸款購(gòu)置中，折舊、利息可以稅前提取或列支，融資租賃可以按租賃期限（最短不少于三年）提取折舊，經(jīng)營(yíng)租賃租金可以稅前列支。所以不論哪種方式購(gòu)置，還款時(shí)，都會(huì)享有不同程度的稅前扣除的好處。還款金額扣除獲取的稅收好處是企業(yè)自有資金的實(shí)際支出。即：/r/n自有資金流出＝還貸或還租額＋處置損溢/r/n—/r/n避稅好處（其它成本及收入因素，不予考慮）/r/n處置損溢=處置收入－賬面余值。凈收益為流入，損失為流出。/r/n稅收好處=(折舊提取額＋利息支出額＋資產(chǎn)處置損失額)X33％/r/n如果從企業(yè)有效使用設(shè)備期間比較企業(yè)的現(xiàn)金流入，則營(yíng)業(yè)收入（含處置收入）扣除還款金額和納稅則為企業(yè)的現(xiàn)金流入。即：/r/n資金流入＝銷售收入＋處置收入/r/n—/r/n還貸或還租額/r/n—/r/n納所得稅額（其它因素，不予考慮）/r/n納所得稅額＝（收入－折舊提取額和利息支出（或租金）－資產(chǎn)處置損失額）X33％/r/n設(shè)備使用期內(nèi)的資金價(jià)值按貸款利率折現(xiàn)，各年折現(xiàn)系數(shù)為:0.9434/r/n0.89000.83960.7921/r/n/r/n0.7473/r/n0.70500.6651/r/n/r/n0.62740.59190.5584/r/n./r/n（一）貸款購(gòu)置：/r/n貸款利率6％，還貸期限3年，3次，年末償還。等額還本，余額計(jì)息。設(shè)備使用期內(nèi)，折舊及利息支出稅前列支，用于還貸，還貸金額/r/n112/r/n萬(wàn)。不足部分，稅后利潤(rùn)還貸。第8年，因設(shè)備處置，賬面資產(chǎn)損失10萬(wàn)，稅前列支。/r/n1、貸款購(gòu)置資金流出現(xiàn)值表/r/n1/r/n2/r/n3/r/n4/r/n——/r/n7/r/n8/r/n合計(jì)/r/n還貸金額/r/n39/r/n.3333/r/n37.3333/r/n35.3334/r/n0/r/n0/r/n112/r/n處置損溢/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n10/r/n10/r/n稅收好處/r/n(/r/n5.28/r/n)/r/n(/r/n4.62/r/n)/r/n(/r/n3.96/r/n)/r/n(3/r/n.3/r/n)/r/n(3.3)/r/n(3.3)(3.3)/r/n折舊(3.3)/r/n損失(3.3)/r/n(/r/n33.66/r/n)/r/n資金流出/r/n34.0533/r/n32.7133/r/n31.3734/r/n(/r/n1/r/n3/r/n.2/r/n)/r/n(6.6)/r/n88./r/n3/r/n4/r/n流出折現(xiàn)/r/n32.1259/r/n29.1148/r/n26.1731/r/n(2.6139)(2/r/n.4661/r/n)/r/n(2.3265)(2.1948)/r/n(4.1408)/r/n73.6717/r/n2、/r/n貸款購(gòu)置的現(xiàn)金流入表：/r/n1/r/n2/r/n3/r/n4-5/r/n6-7/r/n8/r/n合計(jì)/r/n銷售收入/r/n40/r/n40/r/n40/r/n40/40/r/n30/30/r/n20/r/n280/r/n還貸金額/r/n(39.3333)/r/n(37.3333)/r/n(35.3334)/r/n0/r/n0/r/n0/r/n(112)/r/n處置收入/r/n0/r/n0/r/n0/r/n10/r/n10/r/n納所得稅/r/n(7.92)/r/n(8.58)/r/n(9.24)/r/n(9.9)/r/n(9.9)/r/n(6.6)/r/n(6.6)/r/n(3.3)/r/n(62.04)/r/n資金流入/r/n(7.2533)/r/n(5.9133)/r/n(4.5734)/r/n30.1/r/n30.1/r/n23.4/r/n23.4/r/n26.7/r/n115.96/r/n流入折現(xiàn)/r/n(6.8428)/r/n(5.2628)/r/n(3.8398)/r/n23.8422/r/n22.3763/r/n16.497/r/n15.5633/r/n15.7516/r/n78.085/r/n（二）融資租賃購(gòu)置：/r/n租期3年，3次，期末償還。租賃費(fèi)率9％，還租金額/r/n118/r/n萬(wàn)。等額還本，余額計(jì)息。租賃期內(nèi)，按平均額39.3333提取折舊，用于還租。/r/n企業(yè)選擇此種方案，可以達(dá)到縮短折舊期限的目的。/r/n1、融資租賃購(gòu)置資金流出現(xiàn)值表：/r/n1/r/n2/r/n3/r/n8/r/n合計(jì)/r/n還租金額/r/n42/r/n.3333/r/n39.3333/r/n36.3334/r/n0/r/n118./r/n處置損溢/r/n0/r/n0/r/n0/r/n（10）/r/n(10)/r/n稅收好處/r/n(12.9800)/r/n(/r/n12.98/r/n00)/r/n(12.9800)/r/n0/r/n(38.94)/r/n資金流出/r/n29/r/n.3533/r/n26.3533/r/n23.3534/r/n（10）/r/n69.06/r/n流出折現(xiàn)/r/n27.6919/r/n23.4544/r/n19.6075/r/n（6.274）/r/n64.4798/r/n*/r/n根據(jù)會(huì)計(jì)規(guī)定，融資租賃租入固定資產(chǎn)，租期內(nèi)折舊，按租金總額平均提取。/r/n2、/r/n融資租賃購(gòu)置現(xiàn)金流入現(xiàn)值表：/r/n1/r/n2/r/n3/r/n4/r/n－5/r/n6/r/n－7/r/n8/r/n合計(jì)/r/n營(yíng)業(yè)收入/r/n40/r/n40/r/n40/r/n40//r/n40/r/n30//r/n30/r/n20/r/n280/r/n償還租金/r/n(/r/n42/r/n.3333)/r/n(/r/n39.3333/r/n)/r/n(/r/n36.3334/r/n)/r/n0/r/n0/r/n0/r/n(118)/r/n處置收入/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n10/r/n10/r/n納所得稅/r/n(0.22)/r/n(0.22)/r/n(0.22)/r/n(13.2)/r/n(/r/n13.2/r/n)/r/n(9.9)/r/n(9.9)/r/n(9.9)/r/n(/r/n56.7303/r/n)/r/n凈流入額/r/n(/r/n2.5533/r/n)/r/n0.4467/r/n3.4466/r/n26.8/r/n26.8/r/n20.1/r/n20.1/r/n20.1/r/n115.1797/r/n流入折現(xiàn)/r/n(2.4087)/r/n0.3976/r/n2.8938/r/n21.2283/r/n20.0276/r/n14.1705/r/n13.3685/r/n12.6107/r/n82.2793/r/n（三）經(jīng)營(yíng)租賃方式購(gòu)置：/r/n租期3年，3次平均償還，后付，還租金額/r/n105/r/n萬(wàn)。租金稅前列支。租賃期滿按13萬(wàn)留購(gòu)使用。第4年提取10萬(wàn)折舊，余額3萬(wàn)在第5年提取。/r/n此種方案實(shí)際上是一種財(cái)務(wù)安排。租賃的交易形式仍為融資租賃，支付總額與融資租賃相同。但租期內(nèi)的租賃交易條件符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營(yíng)租賃的劃分標(biāo)準(zhǔn)，承租人按經(jīng)營(yíng)租賃的會(huì)計(jì)規(guī)定，進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和信息披露，達(dá)到表外融資，租金進(jìn)成本的目的。/r/n1、/r/n經(jīng)營(yíng)租賃購(gòu)置資金流出現(xiàn)值表：/r/n1/r/n2/r/n3/r/n4/r/n5/r/n8/r/n合計(jì)/r/n還租金額/r/n35/r/n35/r/n35/r/n0/r/n0/r/n0/r/n105/r/n余值留購(gòu)/r/n0/r/n0/r/n13/r/n0/r/n0/r/n0/r/n1/r/n3/r/n處置損益/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n(10)/r/n（10）/r/n稅收好處/r/n(1/r/n1.55/r/n)/r/n(11.55)/r/n(11.55)/r/n(3.3)/r/n(0.99)/r/n0/r/n（38.94）/r/n資金流出/r/n23.45/r/n23.45/r/n36.45/r/n(3.3)/r/n(0.99)/r/n(10)/r/n69.06/r/n流出折現(xiàn)/r/n22.1227/r/n20.8705/r/n30.6034/r/n(2.6193)/r/n(0.7398)/r/n(6.274)/r/n63/r/n.9635/r/n*/r/n根據(jù)會(huì)計(jì)規(guī)定，經(jīng)營(yíng)租賃租入固定資產(chǎn)，租金稅前列支。留購(gòu)資產(chǎn)按原購(gòu)置成本記入原值，以原值與購(gòu)入價(jià)的差額記已提折舊，故第4年仍按10萬(wàn)提取。3萬(wàn)在第5年提取。/r/n2/r/n、經(jīng)營(yíng)租賃購(gòu)置現(xiàn)金流入現(xiàn)值表：/r/n1/r/n2/r/n3/r/n4/r/n——/r/n5/r/n6/r/n——/r/n7/r/n8/r/n合計(jì)/r/n營(yíng)業(yè)收入/r/n40/r/n40/r/n40/r/n40/r/n/40/r/n30/r/n/30/r/n20/r/n280/r/n償還租金/r/n(35)/r/n(35)/r/n(35)/r/n0/r/n0/r/n0/r/n(105)/r/n留購(gòu)支付/r/n0/r/n0/r/n(13)/r/n0/r/n0/r/n0/r/n(13)/r/n處置收入/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n10/r/n10/r/n納所得稅/r/n(/r/n1.65/r/n)/r/n(1.65)/r/n(/r/n1.65/r/n)/r/n(9.9)/r/n(/r/n12.21/r/n)/r/n(9./r/n9/r/n)/r/n(9.9)/r/n/r/n(9.9)/r/n(/r/n56.76/r/n)/r/n凈流入額/r/n3.35/r/n3.35/r/n(9.65)/r/n30.1/r/n27.79/r/n20.1/r/n20.1/r/n20.1/r/n115.24/r/n流入折現(xiàn)/r/n3.1604/r/n2.9815/r/n(/r/n8.1021/r/n)/r/n23.8422/r/n20.7675/r/n14.1705/r/n13.3685/r/n12.6107/r/n82.7992/r/n（四）貸款購(gòu)置與租賃購(gòu)置比較分析：/r/n貸款/r/n融資租賃/r/n比貸款+/_/r/n經(jīng)營(yíng)租賃/r/n比貸款+/_/r/n資金流出/r/n支付總額/r/n122/r/n108./r/n(14)/r/n108/r/n(14)/r/n節(jié)稅好處/r/n33.66/r/n38.94/r/n5.28/r/n38.94/r/n5.28/r/n流出金額/r/n88.34/r/n69.06/r/n(19.28)/r/n69.06/r/n(19.28)/r/n流出折現(xiàn)/r/n73.6714/r/n64.4798/r/n(9.1916)/r/n63.9635/r/n(9.7079)/r/n資金流入/r/n收入總額/r/n290/r/n290/r/n0/r/n290/r/n0/r/n支付總額/r/n112/r/n118./r/n6/r/n118/r/n6/r/n納稅總額/r/n62.04/r/n56.7303/r/n(5.3097)/r/n56.76/r/n(5.28)/r/n流入金額/r/n115.96/r/n115.1797/r/n(0.7803)/r/n115.24/r/n(0.72)/r/n流入折現(xiàn)/r/n78.085/r/n82.2793/r/n4.1943/r/n82.7992/r/n4.7142/r/n比較結(jié)論：/r/n1、/r/n從支付總額看，由于租賃公司要獲取一個(gè)比較合理的收益，租賃費(fèi)率高于貸款利率3％，貸款三年還款總額為112。租賃還款總額118萬(wàn)。但若算上設(shè)備處置造成的賬面損益，貸款實(shí)際支付為122。租賃融資要比貸款少14萬(wàn)。/r/n2、從避稅好處來(lái)看，由于貸款方式中，企業(yè)還款要用一部分稅后利潤(rùn)償還，融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃在還款期內(nèi)享有的稅收好處多于貸款，同時(shí)避免了資產(chǎn)的賬面損失，企業(yè)自有資金的實(shí)際流出額都少于貸款，每100萬(wàn)要節(jié)約9.2％和9.7％左右。/r/n3、從企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行比較，由于貸款方式還貸期內(nèi)的折舊提取造成的稅前扣除低于租賃，實(shí)際納稅多于租賃，在收入相同的情況下，盡管租賃融資表面還款金額多8萬(wàn)，但實(shí)際流入?yún)s相差無(wú)幾，如按折現(xiàn)計(jì)算，租賃比貸款多4.2和4.7萬(wàn)。/r/n4、造成上述現(xiàn)象的原因，在于租賃與貸款在折舊提取、稅前扣除上有著不同的會(huì)計(jì)處理，產(chǎn)生不同的稅收效果。租賃在延遲納稅、均衡稅負(fù)方面比貸款要靈活的多。不同的還款方式同樣也會(huì)造成納稅的提前或延遲，對(duì)流入流出的現(xiàn)值產(chǎn)生相應(yīng)的影響。/r/n5、從收入與支出的匹配程度來(lái)看，租賃方式明顯優(yōu)于貸款。租賃還可以避免因設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)造成的賬面損失。經(jīng)營(yíng)租賃還可以達(dá)到表外融資，不會(huì)對(duì)企業(yè)的負(fù)債比例造成不利影響的目的/r/n顯然，租賃作為一種以物為載體的新的融資產(chǎn)品，決不能簡(jiǎn)單比較租賃與貸款的利率高低。融資成本的高低僅是一個(gè)考慮的因素。企業(yè)一定要從企業(yè)的自身