投資銀行學(xué)A卷答案

投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案編制僅供參考審核批準(zhǔn)生效日期地址：電話：傳真:郵編:投資銀行學(xué)A卷答案一、判斷正誤（共20個(gè)題，每題1分，滿分20分。）1．（×）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。2．（×）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。3．（√）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購(gòu)成因的“價(jià)值低估論”，當(dāng)托賓比率（即企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性?。欢?dāng)Ｑ〈１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性較大。4．（√）作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。5．（√）在我國(guó)，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。6．（√）投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和成熟金融體系的重要主體之一。7．（×）投資銀行在大多數(shù)亞洲國(guó)家被稱為商人銀行（Merchantbank）。8．（×）從歷史上看，貨幣市場(chǎng)先于資本市場(chǎng)出現(xiàn)，貨幣市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。而資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于貨幣市場(chǎng)。9．（√）兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過(guò)設(shè)立一個(gè)新的法人機(jī)構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國(guó)的戴姆勒奔馳公司與美國(guó)的克萊斯勒公司的合并）。10．（×）證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對(duì)象和范圍基本相同。11．（×）投資銀行在證券二級(jí)市場(chǎng)中扮演著證券承銷商的角色。12．（√）按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國(guó)證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。13．（√）我國(guó)對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。14．（√）1999年美國(guó)參眾兩院分別通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來(lái)美國(guó)形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制。15．（×）在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出一定必須通過(guò)發(fā)行股票上市變現(xiàn)。16.（√）證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)。17．（√）按照2003年2月1日起施行的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，證券公司不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開(kāi)展證券業(yè)務(wù)。18．（√）杠桿并購(gòu)是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購(gòu)，特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。19．（×）作為證券經(jīng)紀(jì)商，投資銀行本身沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)。20．（√）在我國(guó)，設(shè)立綜合類證券公司比設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司有更加嚴(yán)格的條件。二、單項(xiàng)選擇（共15個(gè)題，每題2分，滿分30分。）1．（B）并購(gòu)企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購(gòu)方的主要目的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模或消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種并購(gòu)方式稱為：A．縱向并購(gòu)B.橫向并購(gòu)C.新設(shè)合并D.混合并購(gòu)2．（D）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購(gòu)成因的“市場(chǎng)勢(shì)力論”，企業(yè)并購(gòu)的主要?jiǎng)右蚴牵篈.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)B.追求多元化經(jīng)營(yíng)C.避免較高的新建成本D.提高市場(chǎng)占有率3．（B）以下不屬于證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是：A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.外匯風(fēng)險(xiǎn)4．（C）在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券是：A.復(fù)利債券B.單利債券C.貼現(xiàn)債券D.記賬式債券5．（B）在我國(guó)，股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起，至公司股票上市后止：A.6個(gè)月B.1年C.18個(gè)月D.2年6．（C）作為，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪穑篈.證券做市商B.證券交易商C.證券經(jīng)紀(jì)商D.證券承銷商7．（D）注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)，這鐘風(fēng)格的基金屬于：A.收入型基金B(yǎng).股票型基金C.平衡型基金D.成長(zhǎng)型基金8．（C）與并購(gòu)意義相關(guān)有的三個(gè)概念，其中不包括：A.合并B.兼并C.發(fā)行D.收購(gòu)9．（C）投資銀行的部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會(huì)公眾提供投資價(jià)值分析結(jié)論：A.宏觀研究B.行業(yè)研究C.公司研究D.發(fā)展戰(zhàn)略研究10．（A）是指以獨(dú)立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)或債務(wù)重組以及公司收購(gòu)、兼并等涉及公司控制權(quán)變化的交易對(duì)所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見(jiàn)的業(yè)務(wù)：A.獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)B.普通財(cái)務(wù)顧問(wèn)C.風(fēng)險(xiǎn)投資顧問(wèn)D.證券投資顧問(wèn)11．（A）美國(guó)的高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司(MerrillLynch)、摩根斯丹利公司(MorganStanley)等屬于：A.獨(dú)立的專業(yè)性投資銀行B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行C.全能性銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)D.大型跨國(guó)公司所興辦的財(cái)務(wù)公司或金融公司12．（C）證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：A.證券交易業(yè)務(wù)B.證券做市業(yè)務(wù)C.一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)13．（B）投資銀行通過(guò)參加投標(biāo)承購(gòu)證券，再將其銷售給投資者，該種方式在中較為常見(jiàn)：A.新股首次發(fā)行B.債券（特別是國(guó)債）發(fā)行C.基金發(fā)行D.配股發(fā)行14．（D）投資銀行主要是以的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購(gòu)的策劃與實(shí)施過(guò)程：A.發(fā)行承銷商B.做市商C.項(xiàng)目融資顧問(wèn)D.財(cái)務(wù)顧問(wèn)15．（B）負(fù)責(zé)對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、資產(chǎn)驗(yàn)證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告等，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表示判斷意見(jiàn)的中介機(jī)構(gòu)是：A.投資銀行B.會(huì)計(jì)師事務(wù)所C.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)D.律師事務(wù)所三、多項(xiàng)選擇（共25個(gè)題，每題2分，滿分50分。）1．(BC)以下關(guān)于證券發(fā)行承銷的表述，正確的有：A.公募發(fā)行主要是面向特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行證券B.投資銀行在承銷過(guò)程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險(xiǎn)大小來(lái)權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式C.私募發(fā)行有流動(dòng)性差、發(fā)行面窄、難以公開(kāi)上市擴(kuò)大企業(yè)知名度等缺點(diǎn)D.在美國(guó)，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴(yán)格的多2．（BCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價(jià)值分析報(bào)告》包括但不限于如下內(nèi)容：A.對(duì)該股票未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價(jià)位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證B.當(dāng)前公司所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、經(jīng)營(yíng)環(huán)境與經(jīng)營(yíng)管理情況、財(cái)務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對(duì)股票投資價(jià)值將產(chǎn)生怎樣的影響C.以未來(lái)公司預(yù)測(cè)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價(jià)模型對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估并得出結(jié)論D.列舉各種不確定因素對(duì)評(píng)估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴(yán)重改變?cè)摴善蓖顿Y價(jià)值的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用（違約）風(fēng)險(xiǎn)等需要做強(qiáng)調(diào)說(shuō)明3．（ABCD）投資銀行涉足風(fēng)險(xiǎn)投資有不同的層次，包括：A.直接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人B.間接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人C.為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供服務(wù)D.為風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)4．（ABCD）投資銀行參與并購(gòu)業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括：A.根據(jù)并購(gòu)方案和資金需求安排融資；B.為收購(gòu)方設(shè)計(jì)購(gòu)并方案并協(xié)助實(shí)施（或者為被收購(gòu)方設(shè)計(jì)反收購(gòu)方案和措施）；C.通過(guò)價(jià)值評(píng)估和分析確定合理價(jià)格D.在實(shí)施過(guò)程中自身的風(fēng)險(xiǎn)套利操作5．（BCD）投資銀行在資本市場(chǎng)基本要素形成和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在：A.投資銀行為市場(chǎng)參與各方提供間接融資的橋梁B.投資銀行通過(guò)不斷的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了多樣化的金融工具和金融衍生產(chǎn)品C.投資銀行作為證券交易所的主要會(huì)員，直接參與了證券交易市場(chǎng)和清算體系的建設(shè)D.投資銀行通過(guò)金融中介業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，促進(jìn)了社會(huì)儲(chǔ)蓄向投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，為資本市場(chǎng)提供了豐富的資金來(lái)源，并極大地提高了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性6．（ABCD）風(fēng)險(xiǎn)資本退出的方式主要包括：A.企業(yè)上市后退出B.OTC柜臺(tái)交易市場(chǎng)退出C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購(gòu)D.清算7．（ABCD）我國(guó)對(duì)于證券公司的監(jiān)管內(nèi)容主要包括：A.證券公司市場(chǎng)準(zhǔn)入制度B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范制度C.對(duì)從業(yè)人員的監(jiān)管制度D.建立市場(chǎng)退出制度8．（BD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點(diǎn)包括：A.以間接融資為主B.主要以傭金收入為主C.只為資金需求者提供融資服務(wù)D.主要服務(wù)于資本市場(chǎng)，通常由證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管9．（ABD）在投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)中，其為收購(gòu)方提供的服務(wù)通常包括：A.尋找合適的目標(biāo)公司，并根據(jù)收購(gòu)方戰(zhàn)略對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估B.提出具體的收購(gòu)建議，包括收購(gòu)策略、收購(gòu)價(jià)格、相關(guān)收購(gòu)條件及相關(guān)財(cái)務(wù)安排C.制定有效的反收購(gòu)方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購(gòu)D.與其它相關(guān)中介機(jī)構(gòu)（律師、會(huì)計(jì)師等）的協(xié)調(diào)工作10．（ABC）在我國(guó)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是指以獨(dú)立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的某些事項(xiàng)對(duì)所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見(jiàn)的業(yè)務(wù)，這些事項(xiàng)包括：A.上市公司重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等活動(dòng)B.上市公司重大關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)C.上市公司要約收購(gòu)的公允性、可行性及對(duì)中小股東的影響D.上市公司日常各項(xiàng)具體經(jīng)營(yíng)情況11．（ABCD）項(xiàng)目融資的當(dāng)事人可包括：A.貸款銀行B.項(xiàng)目融資顧問(wèn)C.項(xiàng)目發(fā)起人D.承建商和承購(gòu)商12．（BCD）以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的表述中正確的有：A.風(fēng)險(xiǎn)投資起源于德國(guó)B.風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是通過(guò)投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過(guò)公開(kāi)上市、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。C.一般將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長(zhǎng)階段、擴(kuò)張階段以及成熟階段五個(gè)發(fā)展階段，越是在早期階段，投資風(fēng)險(xiǎn)大，但投資報(bào)酬也高D.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風(fēng)險(xiǎn)投資基本失敗13．（ABC）世界上主要的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)包括：A.美國(guó)Nasdaq市場(chǎng)B.新加坡Sesdaq市場(chǎng)C.香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)D.上海創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)14．（BCD）以下可以認(rèn)定為證券市場(chǎng)內(nèi)幕信息的是：A.發(fā)行人營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次達(dá)到該資產(chǎn)的10%B．股票的二次發(fā)行C．發(fā)行人章程、注冊(cè)資本和注冊(cè)地址的變更D．發(fā)行人合并或者分立15．（ABC）以下關(guān)于企業(yè)收購(gòu)過(guò)程中若干操作要點(diǎn)的表述，正確的有：A.收購(gòu)方應(yīng)在充分策劃的基礎(chǔ)上對(duì)收購(gòu)對(duì)象進(jìn)行全面調(diào)研，對(duì)收購(gòu)過(guò)程中將會(huì)涉及到的財(cái)務(wù)、法律等相關(guān)重大問(wèn)題，可聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)和法律顧問(wèn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)參與研究和論證B.較常用的目標(biāo)公司定價(jià)方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價(jià)值定價(jià)法等C.在我國(guó)，若涉及上市公司的收購(gòu)，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法規(guī)及時(shí)披露有關(guān)信息D.不管是善意收購(gòu)還是敵意收購(gòu)，不管是上市公司收購(gòu)還是非上市公司收購(gòu)，在收購(gòu)的具體操作程序方面均沒(méi)有任何差別16．（AB）我國(guó)《證券法》規(guī)定：A.對(duì)證券公司實(shí)行分類管理B.經(jīng)紀(jì)類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“經(jīng)紀(jì)”字樣C.證券公司必須注冊(cè)為股份有限公司D.綜合類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“綜合”字樣17.（ABC）在現(xiàn)代金融市場(chǎng)中，投資銀行：A.是主要金融中介之一B.主要服務(wù)于資本市場(chǎng)C.有的還參與部分貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)18．(AB)投資銀行在承銷過(guò)程中權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)和選擇承銷方式的依據(jù)主要是：A.承銷金額大小B.承銷風(fēng)險(xiǎn)大小C.發(fā)行承銷地點(diǎn)D.發(fā)行承銷時(shí)間19．（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括：A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金B(yǎng).作為基金管理者管理基金C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來(lái)管理基金D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證20．（AB）作為證券做市商，投資銀