企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓講座

國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層收購(gòu)

及新公司法介紹

北京市大成律師事務(wù)所

國(guó)企改制部主任潘朝金

2005年12月26日

11/28/20221第1頁(yè)，共97頁(yè)。主要內(nèi)容一、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓暫行辦法的解讀二、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序三、管理層收購(gòu)的政策及操作四、新公司法的解析五、事業(yè)單位改制11/28/20222第2頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀產(chǎn)權(quán)的概念法學(xué)原沒有“產(chǎn)權(quán)”概念1993年12月21日國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局發(fā)布的《國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛處理暫行辦法》（國(guó)資法規(guī)發(fā)[1993]68號(hào)）第二條對(duì)產(chǎn)權(quán)的定義：產(chǎn)權(quán)是指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以及與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)權(quán)、使用權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)。當(dāng)時(shí)的理解是不包括債權(quán)。11/28/20223第3頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀黨的十六屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》明確指出：“產(chǎn)權(quán)是所有制的核心和主要內(nèi)容，包括物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各類財(cái)產(chǎn)權(quán)?！边@個(gè)解釋既將產(chǎn)權(quán)與所有權(quán)區(qū)分開來，同時(shí)也明確了產(chǎn)權(quán)包括物權(quán)、債權(quán)、有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，反映了對(duì)于產(chǎn)權(quán)定義認(rèn)識(shí)的深化。11/28/20224第4頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀《決定》并進(jìn)一步提出要建立“歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢”的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，這十六個(gè)字也成為建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的核心原則?！掇k法》延續(xù)了《決定》中對(duì)于產(chǎn)權(quán)的理解，在第二條中給出了國(guó)有產(chǎn)權(quán)的定義--是指國(guó)家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益?？梢钥闯觯@個(gè)定義與《決定》中的表述不同，但是內(nèi)涵是完全一致的。11/28/20225第5頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀一、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易的原則三公原則進(jìn)場(chǎng)交易原則保護(hù)職工和債權(quán)人利益的原則11/28/20226第6頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀三公原則。公開、公平、公正的“三公”原則是現(xiàn)代法治社會(huì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則《辦法》中規(guī)定旨在最大程度地發(fā)現(xiàn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的真實(shí)價(jià)格。信息的公開、交易的公平、結(jié)果的公正11/28/20227第7頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀進(jìn)場(chǎng)交易原則。《辦法》第四條規(guī)定：“企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制?！薄掇k法》出臺(tái)的重要目的就是要抓住入場(chǎng)公開競(jìng)價(jià)交易這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),促進(jìn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易全過程的規(guī)范化。11/28/20228第8頁(yè)，共97頁(yè)。

保護(hù)職工和債權(quán)人利益的原則。《辦法》延續(xù)了《意見》中維護(hù)職工合法權(quán)益和依法保護(hù)債權(quán)人利益的思路。第十一條規(guī)定了國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及職工合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)聽取轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工代表大會(huì)的意見，對(duì)職工安置等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)討論通過；第十九條規(guī)定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)包括轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的職工安置方案；第二十二條規(guī)定轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)政策規(guī)定處理好與職工的勞動(dòng)關(guān)系，解決轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)拖欠職工的工資、欠繳的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)以及其他有關(guān)費(fèi)用，并做好企業(yè)職工各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系的接續(xù)工作；第二十九條規(guī)定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案一般應(yīng)當(dāng)載明拖欠職工債務(wù)的處理方案等。這些規(guī)定都體現(xiàn)了“保護(hù)各方利益、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”的考慮。11/28/20229第9頁(yè)，共97頁(yè)。

二、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易中的審批程序首先，《辦法》明確了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的三類批準(zhǔn)程序。第一類是《辦法》第二十五條的規(guī)定：“國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定所出資企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。其中，轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)致使國(guó)家不再擁有控股地位的，應(yīng)當(dāng)報(bào)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)?！钡诙愂堑诙鶙l的規(guī)定：“所出資企業(yè)決定其子企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。重要子企業(yè)的重大國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)同級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)簽財(cái)政部門后批準(zhǔn)。其中，涉及政府社會(huì)公共管理審批事項(xiàng)的，需預(yù)先報(bào)經(jīng)政府有關(guān)部門審批?！边@兩條規(guī)定體現(xiàn)了分級(jí)管理的原則，同時(shí)也增加了地方政府對(duì)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)督和決定責(zé)任。11/28/202210第10頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀第三類是二十七條的規(guī)定：“轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)涉及上市公司國(guó)有股性質(zhì)變化或者實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)遵守國(guó)家法律、行政法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管部門的規(guī)定?！币簿褪钦f，在這種情況下，除了遵守《辦法》的規(guī)定，還應(yīng)當(dāng)遵守《證券法》、《公司法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門的規(guī)定。但是，要注意這條規(guī)定只是在涉及上市公司國(guó)有股性質(zhì)變化或者實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的情況下才適用，并不是指上市公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，因?yàn)椤掇k法》第二條已經(jīng)明確將金融類企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓排除在《辦法》規(guī)范的范圍之外。11/28/202211第11頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀《辦法》第二十八條規(guī)定了決定或批準(zhǔn)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)審查的書面文件，包括：轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有關(guān)決議文件；企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案；轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證；律師事務(wù)所出具的法律意見書；受讓方應(yīng)當(dāng)具備的基本條件；批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)要求的其他文件。這其中，最引人注目的就是法律意見書成為必備的報(bào)批文件。11/28/202212第12頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀三、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易程序中的法律問題簡(jiǎn)單地講，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易程序可以被劃分為三個(gè)階段：產(chǎn)權(quán)交易前產(chǎn)權(quán)交易中產(chǎn)權(quán)交易后在這三個(gè)階段中，需要注意的幾個(gè)問題包括：（一）產(chǎn)權(quán)交易的方式11/28/202213第13頁(yè)，共97頁(yè)。

《辦法》中規(guī)定了三種產(chǎn)權(quán)交易的方式：拍賣、招標(biāo)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。前兩種是進(jìn)場(chǎng)交易的方式，而且基于發(fā)現(xiàn)價(jià)格、最大限度保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的考慮，應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中的主要方式；而關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，《辦法》第十八條和第三十條都作了規(guī)定，但是這兩條規(guī)定卻存在著差別。第十八條規(guī)定：“經(jīng)公開征集只產(chǎn)生一個(gè)受讓方或者按照有關(guān)規(guī)定經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式?！钡谌畻l規(guī)定：“對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域中對(duì)受讓方有特殊要求的，企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)重組中將企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給所屬控股企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，經(jīng)省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)?！?1/28/202214第14頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀（二）簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中應(yīng)當(dāng)注意的問題除第十九條第一款規(guī)定的內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)特別注意第二款的規(guī)定：“轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，在簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)與受讓方協(xié)商提出企業(yè)重組方案，包括在同等條件下對(duì)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工的優(yōu)先安置方案?！背硕猓诙畻l是關(guān)于價(jià)款支付的特別規(guī)定11/28/202215第15頁(yè)，共97頁(yè)。一、《辦法》的解讀（三）《辦法》第三十二條中存在的法律問題《辦法》第三十二條規(guī)定，在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)和受讓方有八種行為之一的，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方終止產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)依法向人民法院提起訴訟，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為無效。具體為：11/28/202216第16頁(yè)，共97頁(yè)。

(一)未按本辦法有關(guān)規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中進(jìn)行交易的；(二)轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)不履行相應(yīng)的內(nèi)部決策程序、批準(zhǔn)程序或者超越權(quán)限、擅自轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的；(三)轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)故意隱匿應(yīng)當(dāng)納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機(jī)構(gòu)提供虛假會(huì)計(jì)資料，導(dǎo)致審計(jì)、評(píng)估結(jié)果失真，以及未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的；(四)轉(zhuǎn)讓方與受讓方串通，低價(jià)轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的；(五)轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)未按規(guī)定妥善安置職工、接續(xù)社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系、處理拖欠職工各項(xiàng)債務(wù)以及未補(bǔ)繳欠繳的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，侵害職工合法權(quán)益的；(六)轉(zhuǎn)讓方未按規(guī)定落實(shí)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的債權(quán)債務(wù)，非法轉(zhuǎn)移債權(quán)或者逃避債務(wù)清償責(zé)任的；以企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保的，轉(zhuǎn)讓該國(guó)有產(chǎn)權(quán)時(shí)，未經(jīng)擔(dān)保權(quán)人同意的。(七)受讓方采取欺詐、隱瞞等手段影響轉(zhuǎn)讓方的選擇以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂的；(八)受讓方在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓競(jìng)價(jià)、拍賣中，惡意串通壓低價(jià)格，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的。11/28/202217第17頁(yè)，共97頁(yè)。

（四）.產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓要與國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定相銜接主要包括以下政策銜接：●產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中涉及上市公司國(guó)有股權(quán)管理●向外國(guó)及我國(guó)香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)的法人、自然人或其他組織轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)●國(guó)有劃撥土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓和國(guó)家出資形成的探礦權(quán)、采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓●處理與職工的勞動(dòng)關(guān)系以及擔(dān)保、拍賣等問題，必須符合國(guó)家法律和有關(guān)政策規(guī)定11/28/202218第18頁(yè)，共97頁(yè)。

（五）.國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易各方必須承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任《辦法》對(duì)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中的8種主要違規(guī)行為予以列示，并明確要求，凡屬違規(guī)的交易行為要及時(shí)終止，必要時(shí)按照法律程序確認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為無效；對(duì)轉(zhuǎn)讓方、受讓方、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)和人員的法律責(zé)任進(jìn)行了明確，違反有關(guān)規(guī)定的要受到追究和處罰；構(gòu)成犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任目的：●明確產(chǎn)權(quán)交易各方必須依法辦事●加大對(duì)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中國(guó)有資產(chǎn)流失的查處力度●增強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行為的懲戒措施和威懾力11/28/202219第19頁(yè)，共97頁(yè)。

（六）三類企業(yè)的例外處理1、主輔分離、輔業(yè)改制：可以不進(jìn)場(chǎng)，可核減國(guó)有凈資產(chǎn)對(duì)于改制企業(yè)國(guó)有凈資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行各項(xiàng)支付和預(yù)留的剩余部分，采取向改制企業(yè)的員工或外部投資者出售的，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理，具體交易方式可由所出資企業(yè)或其主管部門（單位）決定。具備條件的輔業(yè)企業(yè)，應(yīng)盡可能進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)公開掛牌交易。

2、國(guó)有控股高新技術(shù)企業(yè)、轉(zhuǎn)制科研機(jī)構(gòu)（國(guó)辦發(fā)[2002]48號(hào)）（國(guó)辦發(fā)[2003]9號(hào)）：協(xié)議轉(zhuǎn)讓；股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)，報(bào)經(jīng)省級(jí)以上財(cái)政主管部門或相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。3、政企尚未分開的單位以及其他單位：政府財(cái)政主管部門或授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)11/28/202220第20頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹第一階段：《轉(zhuǎn)讓方案》的制定、批準(zhǔn)1、可行性研究和內(nèi)部審議2、轉(zhuǎn)讓的決定和批準(zhǔn)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管結(jié)構(gòu)所出資企業(yè)轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)致使國(guó)家不再擁有控股地位的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送本級(jí)人民政府批準(zhǔn)決定批準(zhǔn)所出資企業(yè)其子企業(yè)重要子企業(yè)的重大國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)同級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管結(jié)構(gòu)會(huì)簽財(cái)政部門后批準(zhǔn)。批準(zhǔn)決定11/28/202221第21頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹決定或者批準(zhǔn)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，應(yīng)當(dāng)審查下列文件：（1）轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有關(guān)決議文件（2）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基本情況企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的有關(guān)論證情況轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的經(jīng)企業(yè)所在地勞動(dòng)保障部門審核的職工安置方案轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的債權(quán)、債務(wù)包括拖欠職工債務(wù)的處理方案企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收益處置方案企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告的主要內(nèi)容11/28/202222第22頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹（3）轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證（4）律師事務(wù)所出具的法律意見書（5）受讓方應(yīng)當(dāng)具備的基本條件（6）批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)要求的其他文件11/28/202223第23頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹第二階段：基礎(chǔ)工作1、清產(chǎn)核資2、財(cái)務(wù)審計(jì)3、資產(chǎn)評(píng)估11/28/202224第24頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹第三階段：產(chǎn)權(quán)交易1、選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，簽訂委托協(xié)議2、披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，廣泛征集受讓方轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的基本情況轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成情況產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的內(nèi)部決策及批準(zhǔn)情況轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)近期經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估核準(zhǔn)或者備案情況受讓方應(yīng)當(dāng)具備的基本條件其他需披露的事項(xiàng)11/28/202225第25頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹●組織實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易，簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同轉(zhuǎn)讓與受讓雙方的名稱與住所轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基本情況轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的職工安置方案轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的債權(quán)、債務(wù)處理方案轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、價(jià)款支付時(shí)間和方式及付款條件產(chǎn)權(quán)交割事項(xiàng)轉(zhuǎn)讓涉及的有關(guān)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)合同爭(zhēng)議的解決方式合同各方的違約責(zé)任合同變更和解除的條件轉(zhuǎn)讓和受讓雙方認(rèn)為必要的其他條款11/28/202226第26頁(yè)，共97頁(yè)。二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作程序介紹第四階段：后續(xù)工作●產(chǎn)權(quán)登記●工商登記●其他登記11/28/202227第27頁(yè)，共97頁(yè)。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓流程圖制定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案可行性研究?jī)?nèi)部審議決策產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為審批確定受讓方，簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同結(jié)算交割與付款交易鑒證與變更登記清產(chǎn)核資、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估轉(zhuǎn)讓方案是否有重大調(diào)整披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息組織實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)否是11/28/202228第28頁(yè)，共97頁(yè)。出臺(tái)《辦法》的配套制度《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范制度產(chǎn)權(quán)交易信息統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度產(chǎn)權(quán)登記管理、產(chǎn)權(quán)界定與糾紛調(diào)處、資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目管理等配套辦法中央企業(yè)制定本企業(yè)管理辦法地方國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)貫徹落實(shí)11/28/202229第29頁(yè)，共97頁(yè)。

三、管理層收購(gòu)的政策及操作一、《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的意見》：有資格作為國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓人的經(jīng)營(yíng)管理者不得參與國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的制定；不得參與轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)的決策、財(cái)務(wù)審計(jì)、離任審計(jì)、清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、底價(jià)確定等重大事項(xiàng)，嚴(yán)禁自賣自買國(guó)有產(chǎn)權(quán)；經(jīng)營(yíng)管理者籌集的資金來源必須符合相關(guān)的法律法規(guī)規(guī)定；對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降負(fù)有責(zé)任的，不得參與收購(gòu)本企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)。11/28/202230第30頁(yè)，共97頁(yè)。

二、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》（一）、“管理層”定義：直接和間接（二）、限制的范圍：大型國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)及所屬?gòu)氖略摯笮推髽I(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的重要全資或控股企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)和上市公司的國(guó)有股權(quán)不向管理層轉(zhuǎn)讓。(三)、實(shí)際開放的范圍：《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》（國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企〔2003〕143號(hào)）《統(tǒng)計(jì)上大中小型企業(yè)劃分辦法（暫行）》（國(guó)統(tǒng)字〔2003〕17號(hào)）規(guī)11/28/202231第31頁(yè)，共97頁(yè)。

職工人數(shù)≤2000人營(yíng)業(yè)收入≤30000萬(wàn)元同時(shí)具備資產(chǎn)總額≤40000萬(wàn)元截至2003年底，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)共有15萬(wàn)戶，其中中小型國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)為14.7萬(wàn)戶,占98%。

11/28/202232第32頁(yè)，共97頁(yè)。

(四)、具體要求：1、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)2、管理層不得參與：轉(zhuǎn)讓方案的制訂以及與此相關(guān)的清產(chǎn)核資、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、底價(jià)確定、中介機(jī)構(gòu)委托等重大事項(xiàng)3、管理層應(yīng)當(dāng)與其他擬受讓方平等競(jìng)買4、不得將職工安置費(fèi)等有關(guān)費(fèi)用從凈資產(chǎn)中抵扣（國(guó)家另有規(guī)定除外）；不得以各種名義壓低國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)5、資金來源的相關(guān)證明11/28/202233第33頁(yè)，共97頁(yè)。

(五)、禁止性規(guī)定1、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降負(fù)有直接責(zé)任的2、故意轉(zhuǎn)移、隱匿資產(chǎn)，或者在轉(zhuǎn)讓過程中通過關(guān)聯(lián)交易影響標(biāo)的企業(yè)凈資產(chǎn)的；3、向中介機(jī)構(gòu)提供虛假資料，導(dǎo)致審計(jì)、評(píng)估結(jié)果失真，或者與有關(guān)方面串通，壓低資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果以及國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的；4、違反有關(guān)規(guī)定，參與國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的制訂以及與此相關(guān)的清產(chǎn)核資、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、底價(jià)確定、中介機(jī)構(gòu)委托等重大事項(xiàng)的。5、無法提供受讓資金來源相關(guān)證明的。11/28/202234第34頁(yè)，共97頁(yè)。

(六)、其他限制管理層不得作為改制后企業(yè)的國(guó)有股股東代表管理層要取得改制企業(yè)絕對(duì)控股權(quán)的，國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)進(jìn)入國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)選定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行，并在公開國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息時(shí)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行詳盡披露。

不得采取信托或委托等方式間接受讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)首先是難以了解受讓人的真實(shí)身份。其次是難以了解受讓方的資金來源。第三，間接收購(gòu)形式隱藏了受讓方的資信水平、資本實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理水平等第四，間接收購(gòu)使得收購(gòu)方的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)無法確定11/28/202235第35頁(yè)，共97頁(yè)。四、新公司法解析第一部分主要立法沿革第二部分公司法修改的總體評(píng)價(jià)第三部分公司法的修改的主要特征

11/28/202236第36頁(yè)，共97頁(yè)。第一部分主要立法沿革

一、1979年頒布的《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》二、1986年頒布《外資企業(yè)法》三、1988年頒布《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》四、1992年頒布《有限責(zé)任公司規(guī)范意見》、《股份有限公司規(guī)范意見》11/28/202237第37頁(yè)，共97頁(yè)。第一部分主要立法沿革

五、1993年12月29日八屆人大常委會(huì)第五次會(huì)議通過《中華人民共和國(guó)公司法》六、1999年12月25日九屆人大常委會(huì)第十三次會(huì)議第一次修正七、2004年8月28日十屆人大常委會(huì)第十一次會(huì)議第二次修正八、2005年10月27日十屆人大常委會(huì)第十八次會(huì)議修訂第三次修正11/28/202238第38頁(yè)，共97頁(yè)。第二部分公司法修改總體評(píng)價(jià)鼓勵(lì)投資——降低了設(shè)立門檻，更方便公司的設(shè)立鼓勵(lì)創(chuàng)新——無形資產(chǎn)可以占到70%公司自治——賦予公司章程更多的“契約自由”股份回購(gòu)——為復(fù)雜勞動(dòng)進(jìn)行股票期權(quán)定價(jià)排除法律障礙法人格否定——股東濫用公司法人格時(shí)對(duì)債權(quán)人的切實(shí)保護(hù)代表訴訟、累積投票和獨(dú)立董事制——對(duì)中小股東的強(qiáng)力保護(hù)同股可以不同利——期股、崗位股計(jì)劃便捷設(shè)立的權(quán)威依據(jù)強(qiáng)化公司社會(huì)責(zé)任和職工保護(hù)措施——利益相關(guān)者的尚方寶劍11/28/202239第39頁(yè)，共97頁(yè)。第二部分公司法修改總體評(píng)價(jià)一、公司設(shè)立的門檻雙雙降低二、董事會(huì)制度的進(jìn)一步完善三、股東有權(quán)決定公司的去留四、”一人公司”終于成為現(xiàn)實(shí)五、上市公司治理的日趨完善六、支持國(guó)有獨(dú)資公司的改革七、有限公司不分紅將被起訴八、中介機(jī)構(gòu)作假將承擔(dān)責(zé)任11/28/202240第40頁(yè)，共97頁(yè)。第二部分公司法修改總體評(píng)價(jià)

資本制度公司治理制度11/28/202241第41頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征一、資本制度方面1、注冊(cè)資本門檻降低2、資本交納的方式3、股東出資方式和結(jié)構(gòu)4、無形資產(chǎn)出資比例4、轉(zhuǎn)投資規(guī)則6、公司股份回購(gòu)7、規(guī)制一人公司11/28/202242第42頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征1、注冊(cè)資本門檻降低原《公司法》是依不同類型的公司、工商企業(yè)、咨詢企業(yè)，一般門檻終限是50萬(wàn)，現(xiàn)在有限責(zé)任門檻是3萬(wàn)，股份有限公司降為500萬(wàn)，這應(yīng)該是一個(gè)非常巨大的放寬、寬松。

第二十六條有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣三萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。第八十一條股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣五百萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。11/28/202243第43頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征

2、資本交納的方式

在注冊(cè)資本制度上，進(jìn)行了重大的調(diào)整，以前中國(guó)是實(shí)到資本制，就是一次注冊(cè)，注冊(cè)的全部資本金必須實(shí)際到帳并經(jīng)驗(yàn)資，才能形成公司資產(chǎn)?，F(xiàn)在的方法是叫做折中資本制，是在許可資本制和實(shí)到資本制之間做了一個(gè)承諾資本制，既吸收了兩者的優(yōu)點(diǎn)又規(guī)避了兩者的不足，而且是授權(quán)公司董事會(huì)，在認(rèn)為適當(dāng)?shù)那闆r下，逐步增加公司的實(shí)到資金，首次實(shí)到資金到20%就可以了，這樣的制度極大的節(jié)約了社會(huì)資源，合理的放大了公司的規(guī)模。這對(duì)于中國(guó)公司的發(fā)展會(huì)有極大的好處。

11/28/202244第44頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征

第二十六條公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。第八十一條股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。

11/28/202245第45頁(yè)，共97頁(yè)。第四部分公司法修改主要特征3、股東出資方式和結(jié)構(gòu)第二十七條股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。

11/28/202246第46頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征4、無形資產(chǎn)出資比例以前的高新技術(shù)企業(yè)，無形技術(shù)資產(chǎn)出資也是比較少，現(xiàn)在叫貨幣出資不低于30%，翻譯過來就是無形資產(chǎn)出資上限可以到70%，這應(yīng)該說也是一個(gè)巨大的改變。

第二十七條全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之三十。11/28/202247第47頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征5、轉(zhuǎn)投資規(guī)則—公司轉(zhuǎn)投資限額取消現(xiàn)行公司法規(guī)定,公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的,除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外,所累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%,但不包括公司在投資后所接受的被投資公司以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本，現(xiàn)取消了這一限制。11/28/202248第48頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征6、公司股份回購(gòu)現(xiàn)行公司法規(guī)定,公司不得收購(gòu)本公司的股票,但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。即現(xiàn)行法律對(duì)不以注銷為目的的股份回購(gòu)是禁止的。新公司法對(duì)此作了重大調(diào)整,允許公司在以下幾種情況下經(jīng)股東大會(huì)決議,收購(gòu)本公司股份：(1)減少公司資本；(2)與持有本公司股票的其他公司合并；(3)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工,收購(gòu)的本公司股票不得超過已發(fā)行股份總額的5%。11/28/202249第49頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征7、規(guī)制一人公司

第五十九條一人有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣十萬(wàn)元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。第六十三條一人有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度終了時(shí)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，并經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。第六十四條一人有限責(zé)任公司的股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。11/28/202250第50頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征一方面在法律上承認(rèn)一人公司另一方面對(duì)一人公司從嚴(yán)規(guī)制權(quán)衡利弊，尋求平衡11/28/202251第51頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征二、法人治理制度方面1、健全董事會(huì)制度，突出董事會(huì)集體決策作用，細(xì)化了董事會(huì)議事規(guī)則（1）增設(shè)董事長(zhǎng)不履行職務(wù)的應(yīng)對(duì)措施。

第一百一十條第二款董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由副董事長(zhǎng)履行職務(wù)；副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事履行職務(wù)。11/28/202252第52頁(yè)，共97頁(yè)。

（2）增設(shè)有關(guān)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議提議權(quán)的規(guī)定。

第一百一十一條第二款代表十分之一以上表決權(quán)的股東、三分之一以上董事或者監(jiān)事會(huì)，可以提議召開董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)自接到提議后十日內(nèi)，召集和主持董事會(huì)會(huì)議。（3）明確規(guī)定董事?lián)碛衅降鹊谋頉Q權(quán)。

第一百一十二條第二款董事會(huì)決議的表決，實(shí)行一人一票。

11/28/202253第53頁(yè)，共97頁(yè)。

（4）刪去了董事會(huì)可以授權(quán)董事長(zhǎng)在董事會(huì)閉會(huì)期間行使董事會(huì)部分職權(quán)的規(guī)定。（5）明確規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)獨(dú)立董事和董事會(huì)秘書。

第一百二十三條上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。第一百二十四條上市公司設(shè)董事會(huì)秘書，負(fù)責(zé)公司股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議的籌備、文件保管以及公司股東資料的管理，辦理信息披露事務(wù)等事宜。11/28/202254第54頁(yè)，共97頁(yè)。

2、完善監(jiān)事會(huì)的組織方式和議事規(guī)則，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職權(quán)

（1）關(guān)于監(jiān)事會(huì)的組織方式：現(xiàn)行法僅規(guī)定監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人并應(yīng)在其中推選一名召集人

第一百一十八條第三款監(jiān)事會(huì)設(shè)主席一人，可以設(shè)副主席。監(jiān)事會(huì)主席和副主席由全體監(jiān)事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。監(jiān)事會(huì)主席召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議；監(jiān)事會(huì)主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由監(jiān)事會(huì)副主席召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議；監(jiān)事會(huì)副主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上監(jiān)事共同推舉一名監(jiān)事召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議。11/28/202255第55頁(yè)，共97頁(yè)。

（2）關(guān)于監(jiān)事會(huì)的議事規(guī)則

第一百二十條監(jiān)事會(huì)每六個(gè)月至少召開一次會(huì)議。監(jiān)事可以提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定。監(jiān)事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事通過。監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議事項(xiàng)的決定作成會(huì)議記錄，出席會(huì)議的監(jiān)事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。（3）關(guān)于監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職權(quán)

《公司法》第五十四、五十五條不但規(guī)定“監(jiān)事會(huì)行使職權(quán)所必需的費(fèi)用，由公司承擔(dān)”，而且增設(shè)了以下幾項(xiàng)職權(quán)：

11/28/202256第56頁(yè)，共97頁(yè)。

（a）罷免建議權(quán)。監(jiān)事會(huì)有權(quán)“對(duì)違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會(huì)決議的董事、高級(jí)管理人員提出罷免的建議”。（b）召集和主持股東大會(huì)會(huì)議權(quán)。監(jiān)事會(huì)有權(quán)在董事會(huì)不履行“本法規(guī)定的召集和主持股東會(huì)會(huì)議職責(zé)時(shí)”召集和主持股東大會(huì)會(huì)議。（c）提案權(quán)。監(jiān)事會(huì)有權(quán)“向股東會(huì)會(huì)議提出提案”。（d）質(zhì)詢權(quán)和建議權(quán)。監(jiān)事可以列席董事會(huì)會(huì)議“并對(duì)董事會(huì)決議事項(xiàng)提出質(zhì)詢或者建議”。11/28/202257第57頁(yè)，共97頁(yè)。

（e）調(diào)查權(quán)。監(jiān)事會(huì)“發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)情況異常，可以進(jìn)行調(diào)查；必要時(shí)，可以聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等協(xié)助其工作，費(fèi)用由公司承擔(dān)?！保╢）訴訟權(quán)。監(jiān)事會(huì)可以依照《公司法》第一百五十二條的規(guī)定（即根據(jù)特定股東的請(qǐng)求，要求執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失的董事和高級(jí)管理人員承擔(dān)賠償責(zé)任），對(duì)董事、高級(jí)管理人員提起訴訟。11/28/202258第58頁(yè)，共97頁(yè)。

3、完善股東大會(huì)的召集程序和議事規(guī)則（1）縮短股東大會(huì)召集程序中的通知時(shí)間。

第一百零三條第一款召開股東大會(huì)會(huì)議，應(yīng)當(dāng)將會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議的事項(xiàng)于會(huì)議召開二十日前通知各股東；臨時(shí)股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開十五日前通知各股東；發(fā)行無記名股票的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開三十日前公告會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。并且股東大會(huì)不得對(duì)通知中未列明的事項(xiàng)作出決議。（現(xiàn)行法除對(duì)無記名股票定為四十五日外均規(guī)定為三十日）。11/28/202259第59頁(yè)，共97頁(yè)。

（2）增設(shè)董事長(zhǎng)不召集和不主持股東大會(huì)的應(yīng)對(duì)措施。

第一百零二條股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集，董事長(zhǎng)主持；董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由副董事長(zhǎng)主持；副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。董事會(huì)不能履行或者不履行召集股東大會(huì)會(huì)議職責(zé)的，監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)召集和主持；監(jiān)事會(huì)不召集和主持的，連續(xù)九十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持。11/28/202260第60頁(yè)，共97頁(yè)。

（3）增設(shè)股東臨時(shí)提案權(quán)。

第一百零三條第二款單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開十日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì)；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后二日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。臨時(shí)提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會(huì)職權(quán)范圍，并有明確議題和具體決議事項(xiàng)。11/28/202261第61頁(yè)，共97頁(yè)。

（4）擴(kuò)大絕對(duì)多數(shù)決議的適用范圍。

第一百零四條第二款增加規(guī)定，股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本、變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過；第一百二十二條增加規(guī)定，“上市公司在一年內(nèi)購(gòu)買、出售重大資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司資產(chǎn)總額百分之三十的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過?！?1/28/202262第62頁(yè)，共97頁(yè)。

（5）引入累積投票制。

第一百零六條第一款規(guī)定，股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議實(shí)行累積投票制。

這里，法律并未強(qiáng)制要求選舉董、監(jiān)事必須實(shí)行累積投票制，但根據(jù)《上市公司治理準(zhǔn)則》，控股股東控股比例在30%以上的上市公司，股東大會(huì)在董事選舉中應(yīng)當(dāng)采用累積投票制，以充分反映中小股東的意見。

11/28/202263第63頁(yè)，共97頁(yè)。

關(guān)于累積投票制，簡(jiǎn)要介紹如下：例如：股東甲擁有26股，股東乙擁有74股，在股東大會(huì)上應(yīng)選出3名董事累積投票制下：甲總票數(shù)：78（26×3）乙總票數(shù)：222（74×3）

11/28/202264第64頁(yè)，共97頁(yè)。董事候選人直接投票制累積投票制甲股東乙股東選舉結(jié)果甲股東乙股東（1）乙股東（2）選舉結(jié)果候選人12678★候選人2260候選人3260候選人474★7480★候選人574★7474★候選人674★746811/28/202265第65頁(yè)，共97頁(yè)。

例如：股東甲擁有40股，股東乙擁有60股，在股東大會(huì)上應(yīng)選出5名董事累積投票制下：

甲總票數(shù)：200（40×5）乙總票數(shù)：300（60×5）

11/28/202266第66頁(yè)，共97頁(yè)。董事候選人直接投票制累積投票制甲股東乙股東選舉結(jié)果甲股東乙股東（1）乙股東（2）選舉結(jié)果候選人14067★△候選人24066★候選人34065★候選人4401候選人5401候選人660★6073★△候選人760★6074★△候選人860★6075△候選人960★6076△候選人060★60211/28/202267第67頁(yè)，共97頁(yè)。

美國(guó)公司法學(xué)者威廉姆斯（C.Williams）和坎貝爾（Campbell）的研究，股東運(yùn)用以下公式可以精確地計(jì)算出自己欲選舉特定董事所需的股份數(shù)：X＝(Y×N1)/(N2+1)+1X代表某股東欲選出特定數(shù)額的董事所需的最低股份數(shù)，Y代表股東大會(huì)上享有投票權(quán)的股份總數(shù)，N1代表某股東欲選出的董事人數(shù)，N2代表應(yīng)選出的董事總?cè)藬?shù)。

11/28/202268第68頁(yè)，共97頁(yè)。

例如，某公司發(fā)行在外的股份總數(shù)為3000股（Y＝3000）股東大會(huì)擬選舉3名（N2＝3）董事。某股東擬選舉自己及其妻子（N1＝2）擔(dān)任董事，那么他至少需持有：（3000×2）/（3+1）+1＝1501股。

11/28/202269第69頁(yè)，共97頁(yè)。

4、加強(qiáng)公司職工對(duì)公司治理的參與度，維護(hù)員工合法權(quán)益（1）要求監(jiān)事會(huì)中的職工代表比例不得低于三分之一，并允許董事會(huì)成員中有職工代表。

第一百一十八條第二款監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不得低于三分之一，具體比例由公司章程規(guī)定。（現(xiàn)行法未規(guī)定比例不得低于三分之一。）第一百零九條第二款董事會(huì)成員中可以有公司職工代表。董事會(huì)中的職工代表由公司職工通過職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式民主選舉產(chǎn)生。11/28/202270第70頁(yè)，共97頁(yè)。

（2）增加公司必須依法與職工簽訂勞動(dòng)合同，參加社會(huì)保險(xiǎn)，并與代表職工的公司工會(huì)“就職工的勞動(dòng)報(bào)酬、工作時(shí)間、福利、保險(xiǎn)和勞動(dòng)安全衛(wèi)生等事項(xiàng)”簽訂集體合同的規(guī)定（《公司法》第十七條、第十八條第一款）。（3）增加公司在研究決定“改制”方面的重大問題時(shí)，“應(yīng)當(dāng)聽取公司工會(huì)的意見，并通過職工代表大會(huì)或者其他形式聽取職工的意見和建議”的規(guī)定（《公司法》第十八條第三款）。11/28/202271第71頁(yè)，共97頁(yè)。

（4）增設(shè)公司可以將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的規(guī)定。

第一百四十三條公司不得收購(gòu)本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（三）將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工”，依此規(guī)定收購(gòu)本公司股份的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)決議；并且收購(gòu)的股份不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出，所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。11/28/202272第72頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征三、放松管制，更加注重意思自治(一)大大增強(qiáng)了當(dāng)事人意思自治的空間“除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定”；或者“公司章程另有規(guī)定的，從其規(guī)定”；或者“公司章程另有約定的除外”。11/28/202273第73頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(二)強(qiáng)制性規(guī)范與任意性規(guī)范的結(jié)合

公司法的功能是對(duì)公司內(nèi)外法律關(guān)系的全面調(diào)整。由此決定公司法規(guī)應(yīng)是強(qiáng)制性規(guī)范和任意性規(guī)范的結(jié)合。11/28/202274第74頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(三)強(qiáng)制性規(guī)范與任意性規(guī)范的分界兩個(gè)基本原則：第一，調(diào)整公司內(nèi)部關(guān)系的規(guī)范應(yīng)主要是任意性規(guī)范，而調(diào)整公司外部關(guān)系的規(guī)范應(yīng)主要是強(qiáng)制性規(guī)范。只涉及股東和公司利益的規(guī)范應(yīng)主要是任意性規(guī)范，而涉及第三人、尤其是涉及債權(quán)人利益的規(guī)范應(yīng)主要是強(qiáng)制性規(guī)范。

11/28/202275第75頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(三)強(qiáng)制性規(guī)范與任意性規(guī)范的分界兩個(gè)基本原則：第二，有限責(zé)任公司體現(xiàn)人合性，體現(xiàn)當(dāng)事人之間的意思自治，以任意性規(guī)范為主，強(qiáng)制性規(guī)范為輔。股份有限公司體現(xiàn)資合性，同時(shí)體現(xiàn)社會(huì)性，基本上屬于強(qiáng)制性的，公司章程違反法律的規(guī)定，均會(huì)導(dǎo)致無效。

11/28/202276第76頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征四、重視公司相關(guān)利益主體的利益平衡(一)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)第二十條公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。11/28/202277第77頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征公司法人格否認(rèn)又稱“刺破公司面紗”、“揭開公司面紗”，指在具體的法律關(guān)系中，基于特定事由，否認(rèn)公司的獨(dú)立人格，使股東在某些場(chǎng)合對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的法律制度。

11/28/202278第78頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(二)對(duì)股東利益的保護(hù)1、增加股東訴權(quán)

第二十二條公司股東會(huì)或者股東大會(huì)、董事會(huì)的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的無效。股東會(huì)或者股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議作出之日起六十日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷。

11/28/202279第79頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征

第七十五條自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。

11/28/202280第80頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征

第一百五十二條董事、高級(jí)管理人員有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，有限責(zé)任公司的股東、股份有限公司連續(xù)一百八十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之一以上股份的股東，可以書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟；監(jiān)事有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，前述股東可以書面請(qǐng)求董事會(huì)或者不設(shè)董事會(huì)的有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事向人民法院提起訴訟。

11/28/202281第81頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征

監(jiān)事會(huì)、不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事，或者董事會(huì)、執(zhí)行董事收到前款規(guī)定的股東書面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟，或者自收到請(qǐng)求之日起三十日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會(huì)使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權(quán)益，給公司造成損失的，本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。

11/28/202282第82頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征第一百五十三條董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。

11/28/202283第83頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(二)對(duì)股東利益的保護(hù)2、可查閱公司賬簿第三十四條股東可以要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿。股東要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿的，應(yīng)當(dāng)向公司提出書面請(qǐng)求，說明目的。公司有合理根據(jù)認(rèn)為股東查閱會(huì)計(jì)賬簿有不正當(dāng)目的，可能損害公司合法利益的，可以拒絕提供查閱，并應(yīng)當(dāng)自股東提出書面請(qǐng)求之日起十五日內(nèi)書面答復(fù)股東并說明理由。公司拒絕提供查閱的，股東可以請(qǐng)求人民法院要求公司提供查閱。

11/28/202284第84頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(二)對(duì)股東利益的保護(hù)3、對(duì)關(guān)聯(lián)交易的控制第二十一條公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反前款規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

11/28/202285第85頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(二)對(duì)股東利益的保護(hù)4、簡(jiǎn)化減資程序第一百七十八條公司需要減少注冊(cè)資本時(shí)，必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。

公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊(cè)資本決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起四十五日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。

公司減資后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。

11/28/202286第86頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修改主要特征(三)對(duì)中小股東利益的保護(hù)1、累計(jì)投票制度（省略）11/28/202287第87頁(yè)，共97頁(yè)。第三部分公司法修