擔(dān)保投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法探討

擔(dān)保投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法探討

趙學(xué)奎2010-10-23第1頁，共26頁。前言從事融資擔(dān)保和債權(quán)投資（委托貸款）業(yè)務(wù)，實(shí)地調(diào)查核實(shí)客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、管理水平，是基本功。收集到企業(yè)財(cái)務(wù)信息后，如何透過表面，識(shí)別真?zhèn)?，看清真相，識(shí)別出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理人員、評(píng)審委員、審批人員應(yīng)該具備的能力，也是一線業(yè)務(wù)人員應(yīng)該努力的方向。美國著名財(cái)務(wù)學(xué)家希金斯說：“不懂得財(cái)務(wù)報(bào)表的經(jīng)營管理者，就好像是一個(gè)會(huì)投籃而不會(huì)得分的球員。”我覺得，“不懂得財(cái)務(wù)報(bào)表的擔(dān)保投資從業(yè)者，就好像是一個(gè)會(huì)投籃而不會(huì)得分的球員。”以下結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，談?wù)勅绾螒?yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，分析和評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。第2頁，共26頁。三表入手，追根溯源，查出真相第一步逐一瀏覽一下資產(chǎn)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，對(duì)客戶的基本財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)總體印象。第二步解讀三表之間的勾稽關(guān)系，發(fā)現(xiàn)報(bào)表之間的矛盾、不實(shí)或異常，并作出標(biāo)識(shí)或記錄，作為制定調(diào)查提綱和實(shí)地調(diào)查的重點(diǎn)內(nèi)容之一。表一直觀地描述了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的聯(lián)系第3頁，共26頁。由表入里，逐一分析三表中重要項(xiàng)目是否合理（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析（1）計(jì)算企業(yè)營運(yùn)資本量，分析與企業(yè)銷售規(guī)模等是否匹配；計(jì)算營運(yùn)資本缺口，分析企業(yè)申請融資用途及額度是否合理。營運(yùn)資本需求量=應(yīng)收款+預(yù)付款+存貨-應(yīng)付款-預(yù)收款（2）分析企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性及“三控政策”情況資產(chǎn)的流動(dòng)性如何很大程度上決定了到期還本付息的能力。資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)收款、預(yù)付款、存貨三項(xiàng)被稱為流動(dòng)資產(chǎn)中的“三只蛀蟲”：應(yīng)收款可能血本無歸，存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)；存貨存在跌價(jià)和過期報(bào)廢風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)付款擠占企業(yè)資金、加大財(cái)務(wù)成本。所以，對(duì)報(bào)表反映的應(yīng)收款和存貨，我們要認(rèn)真分析其質(zhì)量和存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)應(yīng)收款，要分析集中度、欠賬方的實(shí)力和信用度以及賬齡；對(duì)存貨，不僅要核實(shí)真實(shí)性，防止客戶虛報(bào)庫存，虛增資產(chǎn)，還要分析其周轉(zhuǎn)速度、有效期和變現(xiàn)價(jià)值。

第4頁，共26頁。由表入里，逐一分析三表中重要項(xiàng)目是否合理（二）2、損益表分析通過計(jì)算主營業(yè)務(wù)成本與銷售收入的比率，分析企業(yè)的產(chǎn)品成本和盈利能力。只有低成本才能高盈利，低成本才能具有市場競爭力。如果成本過高或者成本不斷上升，則預(yù)示企業(yè)的市場競爭力不強(qiáng)或逐步下降。通過分析營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與銷售收入的比率、連續(xù)經(jīng)營年度的升降以及與同行業(yè)的平均費(fèi)用水平對(duì)比，分析企業(yè)經(jīng)營管理的水平。通過分析主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收款的增長情況，判斷企業(yè)的銷售增長是由于市場競爭力增強(qiáng)、營銷有方還是因?yàn)榉艑拺?yīng)收款政策所致；通過主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和凈利潤的升降與應(yīng)收款的增減，分析企業(yè)經(jīng)營利潤是真實(shí)利潤還是“白條利潤”、賬面財(cái)富。第5頁，共26頁。由表入里，逐一分析三表中重要項(xiàng)目是否合理（三）3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)實(shí)生活中，不乏報(bào)表盈利卻破產(chǎn)倒閉的企業(yè)，也有多年報(bào)表虧損卻僵而不死的企業(yè)（尤其是固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大的酒店、公益性企業(yè)，因?yàn)檎叟f、攤銷計(jì)入成本，導(dǎo)致報(bào)表虧損；因?yàn)檎叟f、攤銷屬于非付現(xiàn)成本，所以現(xiàn)金流尚可），這與上述所說的“白條利潤”有關(guān)，本質(zhì)上還是與企業(yè)的現(xiàn)金流有關(guān)，所以說“現(xiàn)金為王”。在三種現(xiàn)金流量中，籌資性現(xiàn)金為“輸血器”，而經(jīng)營凈現(xiàn)金為“造血器”，所以被稱為“王中之王”。微小型企業(yè)往往不編制現(xiàn)金流量表，過去我們擔(dān)保投資項(xiàng)目人員往往通過核賬，統(tǒng)計(jì)企業(yè)每月經(jīng)營性現(xiàn)金流入量，而沒有統(tǒng)計(jì)流出量。這在一定程度上，可以推算客戶貸款到期日是否具有足夠的經(jīng)營性現(xiàn)金流入保障還本付息。計(jì)算客戶經(jīng)營凈現(xiàn)金的間接法供大家參考：經(jīng)營凈現(xiàn)金=凈利潤+折舊+攤銷+預(yù)收款增加額-應(yīng)收款增加額-存貨增加額-預(yù)付款增加額。第6頁，共26頁。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系與財(cái)務(wù)比率分析項(xiàng)目實(shí)地調(diào)查和外圍調(diào)查工作完成后，進(jìn)入撰寫項(xiàng)目報(bào)告、復(fù)核、評(píng)審、審批階段。在此階段，除了進(jìn)一步核實(shí)、核準(zhǔn)客戶的基本信息外，財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)比率分析是我們常用的重要工具和手段，這些財(cái)務(wù)比率需要項(xiàng)目人員根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算出來。財(cái)務(wù)指標(biāo)是一個(gè)較大的體系，主要分為七大類：盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)、債務(wù)管理指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)效率指標(biāo)、現(xiàn)金生成能力指標(biāo)、財(cái)富增值能力指標(biāo)和資本市場表現(xiàn)指標(biāo)（見表二）。通常使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)為前四類。

第7頁，共26頁。附：財(cái)務(wù)指標(biāo)體系一覽表

盈利能力指標(biāo)資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)債務(wù)管理能力指標(biāo)資產(chǎn)營運(yùn)效率指標(biāo)現(xiàn)金生成能力指標(biāo)財(cái)富增值能力指標(biāo)資本市場表現(xiàn)指標(biāo)銷售盈利能力短期償債能力負(fù)債程度總資產(chǎn)營運(yùn)效率銷售獲現(xiàn)能力市場增值能力每股賬面表現(xiàn)資產(chǎn)盈利能力營運(yùn)資本管理能力償債能力長期資產(chǎn)營運(yùn)效率資產(chǎn)獲現(xiàn)能力財(cái)務(wù)增值能力每股市價(jià)表現(xiàn)資本盈利能力短期資產(chǎn)營運(yùn)效率資本獲現(xiàn)能力第8頁，共26頁。盈利能力指標(biāo)

銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入，表明銷售收入產(chǎn)生的凈利潤，與盈利能力成正比；營業(yè)利潤率=息稅前利潤/銷售收入，息稅前利潤由損益表中的營業(yè)利潤加上利息構(gòu)成，表明銷售收入帶來的利息、稅收和凈利潤；總資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均總資產(chǎn)【(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2】權(quán)益資本利潤率=凈利潤/平均權(quán)益資本投入資本利潤率=息稅前利潤/平均投入資本第9頁，共26頁。資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)

流動(dòng)比率=平均流動(dòng)資產(chǎn)/平均流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率-（平均流動(dòng)資產(chǎn)-平均存貨）/平均流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資本需求量比率=（平均流動(dòng)資產(chǎn)-平均流動(dòng)負(fù)債）/平均總資產(chǎn)

第10頁，共26頁。負(fù)債管理能力指標(biāo)

總資產(chǎn)負(fù)債率=平均總負(fù)債/平均總資產(chǎn)基于息稅前利潤的利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/年應(yīng)付利息基于息稅前利潤的本息保障倍數(shù)=息稅前利潤/（年應(yīng)付利息+年應(yīng)還本金）第11頁，共26頁。資產(chǎn)營運(yùn)效率指標(biāo)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度=銷售收入/平均總資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(銷售收入或銷售成本÷平均存貨)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(銷售收入÷平均應(yīng)收款)第12頁，共26頁。財(cái)務(wù)報(bào)表的三維分析

由于財(cái)務(wù)比率存在靜態(tài)性（不能如實(shí)反映企業(yè)屬于成長性還是衰退性，產(chǎn)品生命周期、行業(yè)變化趨勢、經(jīng)濟(jì)周期等宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟(jì)形勢對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響）、孤立性（每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)僅僅從某一方面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況）和可操縱性（企業(yè)可以通過調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價(jià)方法以及銷售收入延期入賬、采購付款延期付款等手法調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表）弊端，項(xiàng)目人員還應(yīng)注意財(cái)務(wù)報(bào)表的“三維分析”，即趨勢分析、同業(yè)比較分析和結(jié)構(gòu)分析第13頁，共26頁。三維分析趨勢分析：分析連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率上升、下降的幅度和合理性，從而判斷項(xiàng)目到期時(shí)企業(yè)可預(yù)見的財(cái)務(wù)狀況。同業(yè)分析：將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)的平均數(shù)進(jìn)行對(duì)比。我們可以擔(dān)保過的本地區(qū)類似企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，也可以同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。結(jié)構(gòu)分析：分析資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比重，損益表中各項(xiàng)目占銷售收入的比重，現(xiàn)金流量表中各類凈現(xiàn)金占總凈現(xiàn)金的比重，以便通過結(jié)構(gòu)分析，揭示財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

第14頁，共26頁。趨勢分析（一）1、三大增長指標(biāo)：包括銷售收入增長率、利潤增長率、經(jīng)營凈現(xiàn)金增長率。重點(diǎn)觀察3-5年來三大增長指標(biāo)的同步性、穩(wěn)定性、相關(guān)性及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果銷售增長，而利潤和先進(jìn)增長落后，或者三大增長指標(biāo)明顯低于同行業(yè)平均水平，可能隱含企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的苗頭。2、三大資產(chǎn)使用效率指標(biāo)：包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。重點(diǎn)觀察3-5年來三大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果三大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。3、三大利潤指標(biāo)：包括銷售利潤率、ROE、ROA。重點(diǎn)觀察3-5年來三大利潤指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果三大利潤指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。第15頁，共26頁。趨勢分析（二）4、三大負(fù)債指標(biāo)：包括總資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債與總資產(chǎn)之比、產(chǎn)期負(fù)債與權(quán)益之比。重點(diǎn)觀察3-5年來三大負(fù)債指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果三大負(fù)債指標(biāo)出現(xiàn)上升趨勢，或者明顯高于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。5、四大償債能力指標(biāo)：包括基于EBIT的利息保障倍數(shù)、基于EBITDA的本息保障倍數(shù)、基于現(xiàn)金的利息保障倍數(shù)、基于現(xiàn)金的本息保障倍數(shù)。重點(diǎn)觀察3-5年來償債能力指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果償債能力指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。6、三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標(biāo)：包括經(jīng)營凈現(xiàn)金與總資產(chǎn)之比、經(jīng)營凈現(xiàn)金與銷售之比、經(jīng)營凈現(xiàn)金與EBITDA之比。重點(diǎn)觀察3-5年來三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。第16頁，共26頁。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析

（一）主要內(nèi)容：盈利能力分解分析、經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿分析、經(jīng)濟(jì)增加值分解分析。ROE分解ROE=稅后利潤/權(quán)益資本=息稅前利潤/銷售收入X銷售收入/總資產(chǎn)X總資產(chǎn)/權(quán)益資本X稅前利潤/息稅前利潤X稅后利潤/稅前利潤分解ROE可以發(fā)現(xiàn)：1、ROE與營業(yè)利潤率成正比。企業(yè)產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、成本低、差價(jià)大、利潤率高，凈資產(chǎn)收益率就高。2、ROE與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度成正比。提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可以提高ROE，相反，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降就會(huì)降低 ROE.3、ROE與負(fù)債比率成反比。在負(fù)債率較低時(shí)，適度提高負(fù)債比率可以提高ROE；但負(fù)債率過高，融資難度加大、融資成本上升使用過分，則會(huì)抵消、財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)。4、ROE與財(cái)務(wù)費(fèi)用支付程度成反比。降低財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，可以提高ROE.5、ROE與所得稅稅率成反比，降低所得稅稅率可以提高ROE。第17頁，共26頁。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析

（二）經(jīng)營杠桿分解經(jīng)營杠桿是度量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，經(jīng)營杠桿=（銷售收入-總變動(dòng)成本）/（銷售收入-總變動(dòng)成本-總固定成本）分解經(jīng)營杠桿可以發(fā)現(xiàn)，影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的直接因素是銷售價(jià)格、銷售量和固定成本。具體來說：1、企業(yè)的總固定成本占銷售收入或總成本的比例上升，顯示企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升。2、企業(yè)的總固定成本占銷售收入或總成本的比例高于同行業(yè)或競爭對(duì)手，顯示企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高。3、銷售量上升，銷售收入增長慢、無增長或下降，顯示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升。而影響企業(yè)銷售價(jià)格、銷售量和固定成本的主要因素包括企業(yè)產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性及其與宏觀經(jīng)濟(jì)周期之間的關(guān)系，企業(yè)所處行業(yè)及其周期，企業(yè)的生產(chǎn)銷售規(guī)模、投資規(guī)模，成本與售價(jià)之間的協(xié)調(diào)關(guān)系等。第18頁，共26頁。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析

（三）財(cái)務(wù)杠桿分解分析財(cái)務(wù)杠桿是度量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，財(cái)務(wù)杠桿=（銷售收入-總變動(dòng)成本-總固定成本）/（銷售收入-總變動(dòng)成本-總固定成本-利息）分解財(cái)務(wù)杠桿可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的利息越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體來說：1、企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用占息稅前利潤或總成本的比例上升，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。2、企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用占息稅前利潤或總成本高于同行業(yè)或競爭對(duì)手，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。3、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升可以引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)負(fù)債率過高或借款利率過高，一旦銷售收入增長慢、無增長或下降，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)突顯，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則急劇增加。

第19頁，共26頁。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析

（四）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）分解分析EVA是企業(yè)在支付債權(quán)人的債務(wù)成本和股東投資報(bào)酬后的剩余收益，克服了會(huì)計(jì)利潤沒有考慮股東投資成本的缺陷。EVA＞0,表明企業(yè)為股東創(chuàng)造價(jià)值，為創(chuàng)值企業(yè)；EVA＜0，表明企業(yè)損害了股東利益，為損值企業(yè)。EVA=息稅前利潤（1-所得稅稅率）-（平均投入資本X加權(quán)資本成本）分解EVA可以發(fā)現(xiàn)，在投入資本既定情況下，EVA受到稅后營業(yè)利潤率、投入資本周轉(zhuǎn)速度、負(fù)債比例、權(quán)益比例、債務(wù)利息率、權(quán)益資本預(yù)期報(bào)酬率、所得稅率等因素影響。

第20頁，共26頁。結(jié)束語：功夫在詩外

（一）古人說，“世事洞明皆學(xué)問，人情練達(dá)即文章”。陸游曾告誡其子女“汝果欲學(xué)詩，功夫在詩外”?！肮Ψ蛟谠娡狻钡囊粚雍x：從事?lián)Ｍ顿Y業(yè)務(wù)，如果社會(huì)閱歷豐富、閱人無數(shù)，或者某個(gè)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，或者一專多能，都可以成為自己的“核心競爭力”，都有用武之地，都有助于提高自己的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。所以，干擔(dān)保要專博相濟(jì)。第21頁，共26頁。結(jié)束語：功夫在詩外

（二）“功夫在詩外”的第二層含義：從事?lián)Ｍ顿Y工作，不能只“埋頭拉車”，還要“抬頭看路”。也就是俞能宏董事長經(jīng)常告誡我們的，從事微觀經(jīng)濟(jì)工作的人，要有宏觀經(jīng)濟(jì)思維。具體來說，我們要經(jīng)常關(guān)注國家乃至國際的宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、走勢，包括財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)政策等，以幫助我們預(yù)測將會(huì)面對(duì)而又無法化解至少是難以化解的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第22頁，共26頁。結(jié)束語：功夫在詩外

（三）“功夫在詩外”的第三層含義：對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的全面、正確認(rèn)識(shí)和處理能力。項(xiàng)目調(diào)查、評(píng)審是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵，但只是其中一步。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，包括治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)管理辦法和流程等方面的制度性預(yù)防措施；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，重點(diǎn)是消除信息不對(duì)稱，通過充分調(diào)查評(píng)審對(duì)客戶的信用度也是就信用能力和意愿進(jìn)行合理判斷；風(fēng)險(xiǎn)回避，對(duì)自身無法控制、化解風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，予以否決，“打不贏就跑”；第23頁，共26頁。結(jié)束語：功夫在詩外

（三）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，通過設(shè)置第三方法人反擔(dān)保、股東和企業(yè)高管個(gè)人連帶責(zé)任反擔(dān)保、資產(chǎn)抵押質(zhì)押等，一旦發(fā)生代償，可以通過追償避免損失；風(fēng)險(xiǎn)分散，包括單筆、單戶最高額控制、聯(lián)合擔(dān)保、再擔(dān)保，實(shí)行多業(yè)務(wù)品種，單一行業(yè)客戶數(shù)和額度設(shè)限等，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，包括提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、利潤轉(zhuǎn)增資本等內(nèi)部補(bǔ)充機(jī)制，以及政府給予損失補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)充資本金等外部補(bǔ)償機(jī)制