農(nóng)林牧漁行業(yè)把握景氣之時

1.2022年走勢回顧SW農(nóng)林牧漁行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)222年111月，W農(nóng)林牧漁行業(yè)跑贏滬深30指數(shù)。2年1月（截至2/1W林漁業(yè)跌9跑同滬深30指數(shù)約.7個分點，幅申一行第。季來，W林漁業(yè)、、3分下跌1%.和6。圖1：2022年1-1月（截至2022/11/18）萬一級行業(yè)漲幅（）數(shù)據(jù)來源wid，所有細分板塊均錄得負收益所有細分塊均得負益2年11（至2/W林漁業(yè)二級分塊，產(chǎn)加跌最，跌.；物健種業(yè)飼、養(yǎng)殖業(yè)跌11，幅對大漁跌相較，幅5%。圖2：2022年1-1月（截至2022/11/18）W農(nóng)林牧漁行業(yè)二級細分板塊漲幅（）資料來源wid，行業(yè)內(nèi)僅少數(shù)個股錄得正收益行業(yè)內(nèi)近3%個股錄正收。2年1（至2/1，W農(nóng)牧行業(yè)約9的股得收，中約有的個漲超過0，約有%個漲幅在-%約有%個漲幅在%5；約7的股得收。幅榜上重概股康化幅上漲3農(nóng)種華實漲均在5以上。幅上正科和客品跌跌幅56%圖32022年-1（截至2022/11/18SW農(nóng)林牧漁行業(yè)圖4：2022年1-11月（截至022/11/18）SW農(nóng)林牧漁行業(yè)漲幅榜個股（）

跌幅榜個股（%）資料來源：wid， 資料來源：wid，估值222行業(yè)估有所落目估值水相對合理至02年1月18日農(nóng)林漁業(yè)體整新告剔除約8年回落.。目前業(yè)值于業(yè)26以的中樞仍對理圖5：SW農(nóng)林牧漁行業(yè)P（整體法，最新報告期，剔除負值，倍）資料來源wid，行業(yè)運行展望生豬養(yǎng)殖：盈利有望持續(xù)改善生豬能能繁母豬能環(huán)持續(xù)升我能母存欄在29年9達歷低點93萬頭一回在1年6達階性點4開收于2年4縮到13頭逐回至2年9，國繁豬欄已續(xù)5個月比升截至22年9月，能繁豬欄達到62萬圖6：能繁母豬存欄同比增減（） 圖7：能繁母豬存欄環(huán)比增減（）資料來源：wid， 資料來源：wid，預計023年上年生給將所回國生存量在19年9月達歷史低點35頭一回，在01年2到22萬后始落截至22年9末我生存量到94萬頭同增長4，比升%；我國豬欄累值為00增長5速比回落.1個分。根據(jù)豬殖期生供約后繁豬供約0個左的間我根據(jù)能繁豬欄進推，計豬給在23半回圖8：生豬存累計值（萬頭） 圖9：生豬出當季值（萬頭）數(shù)據(jù)來源：wid， 數(shù)據(jù)來源：wid，生豬格222我國生價格抑后，預計223年一季豬價將有回落。2年Q，國22個市豬均格年的56公回落至2公左，自2始步升34體續(xù)。截至22年1月1，國2市生平價為./,年上漲5.，漲9；國2個市豬肉平價362/斤較初漲3，同上漲.。自22年2始上漲的豬格要上下年繁豬能縮帶。國繁豬能自22年5開回，此算預到23年一度豬格有回圖10：全國22個省市生豬平均價格（元公） 圖1：全國22個省市豬肉平均價（元/公斤）資料來源：wid， 資料來源：wid，生豬殖成本生豬養(yǎng)殖本22年維持位。2年來，俄沖、美情因影，我國米大與粕格續(xù)漲至02年1月8日玉現(xiàn)價16元噸較初漲約6%同上漲約4；豆貨價437噸較上漲約9，比漲約.；粕價314/，年上約7，同比漲約.。前內(nèi)米大豆粕格維在五的位平圖12：玉米現(xiàn)貨價（元/噸） 圖13：豆粕現(xiàn)貨價（元/噸）數(shù)據(jù)來源：同花順， 數(shù)據(jù)來源：同花順，展望023年生豬養(yǎng)成本將有所，但仍可在相高位水平全玉米價格美農(nóng)部2年11月球產(chǎn)供報預23年度球米量18億，上調(diào)5噸總費量15噸比月上調(diào)5噸全玉期庫存.1噸比上下調(diào)43萬存費比5%，環(huán)比降05百點產(chǎn)上看美農(nóng)業(yè)部1下全球023年玉米產(chǎn)量其歐、南玉產(chǎn)分下調(diào)10萬0噸分下至05億噸和31億。預計023年全米供略松價中將望落但仍可在對位水表1：美國農(nóng)業(yè)部2022年11月全球玉米供平衡表（百萬噸）202/23年期初庫存產(chǎn)量進口量飼用量國內(nèi)總消費出口量期末庫存庫存消費比全球1030.118717.74.114518.30.2561130.118317.74.11518.30.256美國1034935.1.13.30.5462979.1134935.1.13.30.5463009.巴西104.121.65748.107114.121.65748.107阿根廷101.50.1141.106111.50.1141.106烏克蘭104.3109.10159.922114.3109.10159.922俄羅斯100.10.11140.7.110.10.11140.7.歐盟109.5625762.7.9.119.54255742.7.9.東南亞103.311140480.3.6.8113.3071739470.3.7.8中國10 20.27121290.20.69911 20.27121290.20.699資料來：USA，國玉價格。農(nóng)農(nóng)部22年1月國產(chǎn)供形分報，本月將223年中玉產(chǎn)進費預數(shù)與月持別為75億噸00萬和91億噸目全玉收接尾聲北大分產(chǎn)區(qū)在米獲間氣市明加隨生養(yǎng)利好飼需回升玉飼消有穩(wěn)有業(yè)費持平疊種成上計2/3年度內(nèi)米區(qū)發(fā)（噸可在060格樞上有所下移但在對位水表2：2022年1月中國玉米供需平衡表202/2202/22（11月估計）202/23（10月預測）202/23（11月預測）產(chǎn)量（萬噸）266275273273進口（萬噸）29211818消費（萬噸）281287295295出口（萬噸）0011結(jié)余變化（萬噸）80672727國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)批發(fā)均價（元/噸）26262402024020進口玉米到岸稅后均價（元/噸）24282602026020資料來：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部《202年11月中國農(nóng)產(chǎn)供需形勢分析》，備注：玉米市場年度為當年的10月至下年9月全球豆美農(nóng)部22年11月全農(nóng)品需告23年度全大產(chǎn)量.1噸比月調(diào)6萬噸總費量.0噸比月調(diào)7噸全大期庫存.2億月上調(diào)65萬庫消比9環(huán)比提高.4個分產(chǎn)上看1國大產(chǎn)上調(diào)9噸至.8噸巴西大產(chǎn)維在52億。預計03年全大供略松價中將有望落但可在對位水表3：美國農(nóng)業(yè)部2022年11月全球大豆供平衡表（百萬噸）202/23年期初庫存產(chǎn)量進口量國內(nèi)壓榨量國內(nèi)總用量出口量期末庫存庫存消費比全球1092339.16.32.38.16.10.2641194639.16.32.38.16.10.269美國107.11.0.6086415565.8.117.11.0.616445565.9.阿根廷1023154.404777245071123494.39747.2511巴西10231150.51558931356811233150.51755389312564中國10307189911.0.30426111317189911.0.31270歐盟100.2.14151670.1.7.111.2.14151670.1.8.資料來：USA，國大。據(jù)業(yè)村部02年1中農(nóng)品需勢析告本月對023度國豆量進量費量持月測變分為48萬噸90噸和87噸國方0月全大收接尾，北區(qū)多以晴好天氣為主，利大豆收曬和儲大豆增產(chǎn)已成定局，國大豆供應充國際面北大收進順美增產(chǎn)期強全大供預寬。預計223年中大銷批均能在000噸進大到稅后均在4-00/，格樞年有下，仍相高的平表4：2022年1月中國大豆供需平衡表202/2202/22（11月估計）202/23（10月預測）202/23（11月預測）產(chǎn)量（萬噸）19161919進口（萬噸）99919595消費（萬噸）112109118118出口（萬噸）6111結(jié)余變化（萬噸）60-1616國產(chǎn)大豆銷區(qū)批發(fā)均價（元/噸）59645806058060進口大豆到岸稅后均價（元/噸）43494404044040資料來：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部《202年11月中國農(nóng)產(chǎn)供需形勢分析》，備注：大市場年度為當年的10月至下年9月生豬殖盈利頭均盈利斷好2，生豬養(yǎng)殖利潤Q1虧損額不斷加大，自Q2逐步減虧，Q3開始進入盈利狀態(tài)，Q4隨著豬價的回升，盈利不斷提升。截至2022年11月18日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為805.24元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤為761.82元/頭，而上年同期分別盈利135.32元/頭和282.81元/頭。圖14：自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤（元/頭） 圖15：外購仔豬養(yǎng)殖利潤（元/頭）資料來源：wid， 資料來源：wid，生豬養(yǎng)殖業(yè)盈回。豬下與殖成上，內(nèi)豬殖業(yè)遍自2Q2開不虧2Q1虧有大；著價升22所虧，2Q3開實盈。殖頭原份03現(xiàn)營收56元實歸母凈利潤2元結(jié)連續(xù)4季的。表5：主要生豬養(yǎng)殖公司2022年單盈利情（億元）證券簡稱202Q202Q202Q202Q202Q202Q202Q牧原股份820-1.-5.-1.-82256696溫氏股份4212.-3.-3.-7.-3.5.新希望143-1.-2.-3.-2.-3.1.天邦食品4.126-67-1.-2.-852.巨星農(nóng)牧1.0.-310.-090.2.資料來：wid，中長看生養(yǎng)殖龍集中提升目前我國生豬以散戶養(yǎng)殖為主。2020年，我國生豬年出欄50頭以下的養(yǎng)殖場占比約為93.8%，年出欄500頭以上的養(yǎng)殖場占比約為0.78%，超大型（年出欄5萬頭以上）占比僅為0.0027%。而美國在1982年年出欄量500頭以上的養(yǎng)殖場占比就達到了56%左右；2010年占比則超過了95%，超大型養(yǎng)殖場占比超過了10%。我國未來將加大對規(guī)?；B(yǎng)殖的政策支持。2019年9月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于穩(wěn)定生豬生產(chǎn)促進轉(zhuǎn)型升級的意見》，明確提出要加大對生豬主產(chǎn)區(qū)支持力度；到2022年，養(yǎng)殖規(guī)?；蔬_到58%左右，到2025年達到65%以上。圖16：我國生豬養(yǎng)殖年出欄戶數(shù)占比（%）年出欄數(shù)頭 年出欄數(shù)頭 年出欄數(shù)頭 年出欄數(shù)頭以上0%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%07 08 09 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 00數(shù)據(jù)來源wid，我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度還有提升空間。我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有典型的“小企業(yè)，大市場”的特點。雖然目前行業(yè)的市場規(guī)模超過萬億，但行業(yè)集中度較低，大規(guī)模豬企的數(shù)量偏少。以生豬出欄量作為衡量行業(yè)集中度的標準，2021年我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的CR5為12.34%。其中，牧原股份的生豬出欄量位居全國第一，為4026萬頭，市場份額為6.01%。溫氏股份與正邦科技的市場份額分別為1.97%與2.23%，新希望在1.49%左右。圖1：2021年我國生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄量占（）牧原股份 溫氏股份 新希望 正邦科技 大北農(nóng) 其他數(shù)據(jù)來源：公司公告，禽養(yǎng)殖白羽：祖產(chǎn)能高回落關(guān)注期反轉(zhuǎn)222我國祖白羽引種新量出下。我祖白雞前要國引種為主近年代種及種種要為A、斯8利、寶國自繁品種圣澤105美與國繼發(fā)禽感對國羽引量生巨大沖2-8，國代羽種量持位平隨禽感到控制21我祖白雞種達到25萬套同增長.%供相充裕22年4以，國禽感發(fā)疫情響班因擾，國羽雞祖代種程阻引更量現(xiàn)降根據(jù)Mel據(jù)示截至22年月，國代羽引更量共.套，比降3710月代羽雞引種新為92套全為內(nèi)繁同比降44。慮目歐等地禽流較嚴，加情復國航存在確，我國白雞繁供應品相有，計續(xù)羽引更量或有定壓圖18201-2018年我國祖代白羽雞引種更量及增（萬套）

圖19：202-2022年10月我國祖代白羽雞引種月新量及增速（萬套，）1070%201070%2060%101850%161040%148030%1220%106010%8400%620-0%4-0%2--0%015 16 17 18 19 20 21祖代白羽雞祖代引種更新量 oY

月月月月月月月月月月月月2021年 2022年數(shù)據(jù)來源中國畜牧業(yè)協(xié)會， 數(shù)據(jù)來源：Mytel，我國后備代雞欄已于近五相對水平，產(chǎn)去化望穩(wěn)推進一而言，代羽在種即為備代。22年海禽感疫反等因素擾下我白雞代種下，備白祖雞存同亦現(xiàn)降。根據(jù)Mel據(jù)示22年9月我祖代羽后存量為.3套，同比降25，比降1，備欄量處近年相低水。由于后祖雞般經(jīng)過4成在代雞我祖白雞備欄量22年6之出大下，此應的2年9我祖白雞產(chǎn)欄未出現(xiàn)明減。體據(jù)看22年9月我國代羽在存量為81萬套，比長19。據(jù)殖期從代雞種后祖雞終商雞投入供的期約要14個的間祖代種能位落帶下預后續(xù)我白雞能化望步進圖202018-2022年9月我國祖代白羽雞在存欄（套）

圖21：2018-2022年9月我國祖代白羽雞后備存欄量（萬套）00000000

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月月月月月月月月月月月月 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年數(shù)據(jù)來源：Mytel， 數(shù)據(jù)來源：Mytel，引種難度加，動父代雞苗格上由于國羽供給21年于對高位水，加本于位我白雞母代殖潤自21年6月體現(xiàn)虧損。雞價來，白雞給裕背景，國羽父代苗交均價從21年6的點9套降至02年5月的.5/，降度達7422二度來受外種度增等素響我白雞母代雞苗交價部升截至22年9，我白雞母雞成均已漲至.2元套圖22：201-2022年9月我國白羽雞父母代苗成交均價（元/套）00000000000000000000011 071 011 071 011 071 011 071 011 071數(shù)據(jù)來源Mytel，供需結(jié)構(gòu)望改，關(guān)周期反。供端來，海禽感疫影航班等因擾，國代羽引量期現(xiàn)下，代能位落引難度的增，定度帶了母與品雞苗格漲考到前流與疫情仍在復可，加國內(nèi)身自繁應種對限預后引種量仍一的力進影后我白肉雞給從求來，于雞需求具一的代，價高動羽需求加同，節(jié)傳的肉消費旺，續(xù)持關(guān)白雞能化程，握期轉(zhuǎn)會黃羽：產(chǎn)處于相低位景氣望維持我國黃羽產(chǎn)能于相低位。0年發(fā)生，些份了閉生物交易市之，規(guī)了為格活交和流條20年3月9國發(fā)改委發(fā)數(shù)顯，國際閉活市比例到9以。20年7月3日，國務(wù)聯(lián)聯(lián)機鼓有件地推活禽中殺逐取活市交易。后各相發(fā)文禁活宰交易對羽養(yǎng)企的營式產(chǎn)生了大沖，些企被出220年我黃雞欄為3羽，同比降9%01，國產(chǎn)代羽肉與產(chǎn)母黃肉的欄量分別為15套與015萬，分別降1%與5%存呈雙降態(tài)勢在歷前年羽景低后22受料本漲影，戶的補欄極相謹，羽產(chǎn)目處相對位平圖232012-2021年我國在產(chǎn)祖代黃羽肉雞欄量增速（萬套，）

圖242012-2021我國在產(chǎn)父母代黃羽肉存量與增速（萬套，）101010101080604020-

202203204205206207208209200201

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50004500400035003000250020001500100050-

202203204205206207208209200201

12%10%8%6%4%2%0%-%-%-%-%我國在產(chǎn)祖代黃羽肉雞平均存欄量（萬套） oY 我國在產(chǎn)父母代黃羽肉雞平均存欄量（萬套） oY數(shù)據(jù)來源中國畜牧業(yè)協(xié)會， 數(shù)據(jù)來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會，預計黃羽景氣望維國羽養(yǎng)戶在因的響019年啟產(chǎn)能進09以黃雞欄持下前我黃雞能于對位平，補欄極相有與同由豬與雞的求有定替加春節(jié)屬傳的費季供縮與求加有帶我黃雞持氣飼料：盈利有望改善我國料工近十年產(chǎn)量產(chǎn)值體保持上升近十年來國飼產(chǎn)量體上保增長國飼工起于世01年起成僅于國世第大料產(chǎn)0年國料量越國居世界第近年我飼產(chǎn)穩(wěn)世首占球料產(chǎn)的2-21我飼總量8億增.億A約%其豬料由3萬增11噸A約.蛋飼產(chǎn)3噸長2萬噸A約.肉飼產(chǎn)由3噸增80R為產(chǎn)飼料產(chǎn)量由84萬噸增長93萬噸A約為.%；反芻飼料產(chǎn)量75萬噸至8萬CR6%圖25：我國飼料總產(chǎn)量、豬料及禽料產(chǎn)量同增速（）圖26：我國飼料分類產(chǎn)量占比（）資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會， 資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會，我國飼料業(yè)總值及業(yè)總收保持01我飼工總值到31億比2%10年均合增約.總業(yè)入1.3億元同增.，82年均合增約.圖27：我國飼料工業(yè)總產(chǎn)值及同比增速（億

圖28：我國飼料工業(yè)營業(yè)總收入及同比增速（億元，） 資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會， 資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會，222年飼料量有下降03年望回升222-8月我國料產(chǎn)量比有下降228月我工飼總16萬噸，同比下降0%。中，豬、蛋禽、禽飼料產(chǎn)量分別881噸、45萬、56噸同分下.%.%8水產(chǎn)反動和物料量別為1301比別1%3522前個我國飼產(chǎn)同有下主原在年期豬能幅升來料產(chǎn)量數(shù)22二度來豬能所收帶飼需下2家出欄量同有下圖29：我國飼料分類別單月產(chǎn)量（萬噸） 圖30：我國飼料單月總產(chǎn)量同比及環(huán)比增速） 資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會， 資料來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會，展望03年生豬能有望升動豬需求回升國繁豬欄自2年5月開始環(huán)比回升截至229月已連個月環(huán)比回升。根據(jù)養(yǎng)周期進行推，預23一度豬能迎回望帶豬需回計禽料有望升水、芻寵飼有保穩(wěn)增圖31：我國生豬出欄量與豬飼料產(chǎn)量同比增（） 圖32：我國家禽出欄量與禽飼料產(chǎn)量同比增（）資料來源：wid，中國飼料工業(yè)協(xié)會， 資料來源：wid，中國飼料工業(yè)協(xié)會，我國料工未仍較大長潛力我國居民類人消費仍具上空動飼料需保持升國統(tǒng)局數(shù)據(jù)1年我居豬肉禽肉牛羊肉均費分22斤2公斤.公1公與達家比我國均類費仍較根經(jīng)合組織-糧農(nóng)組織農(nóng)業(yè)望數(shù)據(jù)21年全、發(fā)達國家豬禽牛羊肉人消費量分387公而期國禽羊肉均費44于費習慣的國肉均費高全發(fā)達家均禽牛和人均費均于球均平且低發(fā)達家均平未隨收持提升，國民類均費將持定長動料求持長。圖33：豬禽牛羊肉人均消費量（公/年） 圖34：豬肉人均消費量公/年） 資料來源：wid， 資料來源：wid，國家產(chǎn)業(yè)策支飼業(yè)做大強來國出了系產(chǎn)政支飼料行業(yè)21月農(nóng)農(nóng)部《十五”國牧醫(yī)業(yè)展提出做強代料業(yè)重任勵料業(yè)強技創(chuàng)和營式新實全產(chǎn)業(yè)全化展造有際響力知品和10農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒布《農(nóng)業(yè)農(nóng)部關(guān)于促進農(nóng)業(yè)化龍頭企業(yè)做大做強意見，提支持龍企創(chuàng)發(fā)做做要大策支總目是0年培農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)過00家、家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點聯(lián)合體過0個引領(lǐng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量展。另外《關(guān)于進畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意見《全國料工業(yè)十五發(fā)規(guī)關(guān)飼業(yè)續(xù)健發(fā)的干見等策明了飼料業(yè)重多方促我料行發(fā)另有部還后加生生恢發(fā)三行方《豬能控施政進我國繁豬生產(chǎn)相穩(wěn)，定料需表6：我國飼料工業(yè)主要產(chǎn)業(yè)政策頒布時間頒布部門政策名稱主要政策202.1農(nóng)業(yè)農(nóng)部“十四五”全國畜牧醫(yī)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出做強現(xiàn)代飼料工業(yè)的重點任務(wù)。鼓勵飼料企業(yè)強化技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營模式創(chuàng)新，實施全產(chǎn)業(yè)鏈、全球化發(fā)展戰(zhàn)略，打造具有際影響力的知名品牌和企業(yè)。202.1農(nóng)業(yè)農(nóng)部農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于促進業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做做強的意見支持龍頭企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、做大做強，加大政策支持。總體目標是到2025年末，培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)過2000家國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點聯(lián)合體超過500個，引領(lǐng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。202.農(nóng)業(yè)農(nóng)部生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（暫行）設(shè)定了“十四五”期間的能繁母豬存欄量調(diào)控目標，即能繁母正常保有量穩(wěn)定在410萬頭左右，最低保有量低于3700萬頭。202.國務(wù)院關(guān)于促進畜牧業(yè)高質(zhì)發(fā)展的意見建立健全飼料原料營養(yǎng)價值數(shù)據(jù)庫，全面推廣飼料精準配方和細加工技術(shù)。加快生物飼料開發(fā)應用，研發(fā)推廣新型安全高效料添加劑。調(diào)整優(yōu)化飼料配方結(jié)構(gòu)，促進玉米、豆粕減量替代。201.農(nóng)業(yè)農(nóng)村部全國生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（206220年提出到2020年，生豬生產(chǎn)保持穩(wěn)定略增，豬肉?；咀越o，規(guī)模比重穩(wěn)步提高，規(guī)模場戶成為生豬養(yǎng)殖主體，生豬出欄率、母豬生產(chǎn)效率、勞動生產(chǎn)率持續(xù)提高，養(yǎng)殖廢棄物綜合利用率大幅提高，生產(chǎn)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展。201.農(nóng)業(yè)部全國飼料工業(yè)“十五”發(fā)展規(guī)劃明確了飼料工業(yè)的重要性。通過5年努力，飼料工業(yè)基本實現(xiàn)大到強的轉(zhuǎn)變，為養(yǎng)殖業(yè)提質(zhì)增效促環(huán)保提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)的總體發(fā)展目標。200.農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于飼料業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見提出發(fā)展飼料業(yè)是推進農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要方面。明確要從多個方面促進我國飼料行業(yè)健康發(fā)展。200.財政部國家稅總局財政部、國家稅務(wù)總關(guān)于飼料產(chǎn)品免征增稅問題的通知對單一大宗飼料、混合飼料、配合死牢、符合預混料、濃縮飼繼續(xù)免征增值稅。資料來源農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財政部等官網(wǎng)，我國料龍頭中度有很提升間淘汰落后能?；粩嗌﹪泻狭蠞怙?2個20減7產(chǎn)百噸上的料業(yè)3量全總產(chǎn)量51末產(chǎn)萬以的企業(yè)9全總量.；其中家業(yè)團產(chǎn)超0萬噸20末3家行規(guī)化度一步上圖35：01-21年我國上規(guī)模的飼料加工業(yè)數(shù)量 圖36209-01年我國上規(guī)模的飼料企業(yè)量占比資料來源：全國飼料工業(yè)協(xié)會， 資料來源：全國飼料工業(yè)協(xié)會，我國飼料頭集度還低龍公產(chǎn)量比看新望海集威股21飼產(chǎn)分約54噸1.萬和.萬噸占國料總產(chǎn)比分96%83量占約.與本3%以上集度比我龍集度有大提空表7：國飼料龍頭公司產(chǎn)量及其占比（萬，）公司飼料產(chǎn)量（萬噸）產(chǎn)量占比（%）20182019202020212018201920202021新希望17418230128417.8.9.9.海大集團1051290149519874.5.5.6.通威股份42.50.52.53.1.2.2.1.唐人神49.46.49.50.2.2.1.1.正邦科技47.40.45.48.2.1.1.1.資料來源：公司年報，備注：正邦科技數(shù)據(jù)為其飼料銷量產(chǎn)業(yè)一體化趨勢美國飼料業(yè)一化程高龍不斷業(yè)鏈上延美飼行的展中歷橫一化縱一化過橫一化通橫兼重的方式大向體主由料向畜養(yǎng)屠肉品工產(chǎn)鏈延伸。美國0以上的飼料公司是一體生產(chǎn)經(jīng)營模式。美國飼料頭嘉吉公，成立于65年。50多的發(fā)展歷程，不斷將業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈上延，從最初的糧商逐發(fā)到料殖宰及食配等務(wù)目公業(yè)遍個國家和地區(qū)，擁15萬名員工，向超15個國家和區(qū)的客戶提供農(nóng)業(yè)金和工產(chǎn)及務(wù)其農(nóng)業(yè)為品動物養(yǎng)品造提谷籽其它農(nóng)品采加和給為植和殖提相農(nóng)服及嘉吉公2年現(xiàn)14美，利43美，模超內(nèi)頭表8：嘉吉公司員工區(qū)域分布資料來源：嘉吉中國官網(wǎng)，動保動保利有望好動保盈利望向好W保塊績比速與SW養(yǎng)板業(yè)同增具一定正相關(guān)。養(yǎng)板盈向時動板塊利同向自23始，養(yǎng)殖塊生價回帶下逐進盈利態(tài)望23年半，計生豬產(chǎn)有迎回由于22年半豬價在位預計23上年豬價格比有定幅生養(yǎng)盈有維持較水望動保利好圖37：W動SW養(yǎng)殖營業(yè)總收入同比增（） 圖38：SW動保SW養(yǎng)殖單季營業(yè)總收入同比增（% 資料來源：wid， 資料來源：wid，非瘟苗有望來較增量場非瘟疫苗市有帶大增量場豬瘟由洲瘟毒起的種、高致性烈傳病于21年次于非的尼自28年8傳國境以非豬已成國豬業(yè)重損由非豬病擁近個蛋結(jié)復且洲瘟毒有血清免抑免耐和體賴增強用E嚴的點因安效的洲瘟苗直能究功我國高重非豬疫的前路線要括活毒疫亞單位DA疫毒體苗若洲豬疫研成順實商化，將有成動疫中大們國內(nèi)洲瘟苗市價0頭，按照幾我生平出量.5億能繁豬10萬頭豬疫2每頭豬疫3次行滲率37行推，計國洲瘟苗場模44億02億表9：我國非洲豬瘟疫苗市場規(guī)模測算免疫頭數(shù)（萬頭）免疫次數(shù)（次）單價（元./頭份）滲透率市場規(guī)模生6602130390母413130360合計（萬元）439免疫頭數(shù)（萬頭）免疫次數(shù)（次）單價（元./頭份）滲透率市場規(guī)模生6602170930母413170860合計（萬元） 1070資料來源：非瘟疫苗發(fā)進順利國上看個國多單正開非豬疫的研發(fā)其越研進比快全個商生和發(fā)洲瘟苗市可的國2年6月3日越中動業(yè)股公生的洲瘟商名為VAA式得南業(yè)農(nóng)發(fā)展批在南劑苗價格預計在.4萬至.6萬盾合幣.08目國有家位正在極進洲瘟苗發(fā)其上公司萊與國科蘭所作的非豬亞位苗究展正按農(nóng)農(nóng)部急價求善關(guān)研究料有盡提應評申請前生非豬活體合苗發(fā)實驗研階物份建非豬疫苗成發(fā)臺研進快企有望獲先優(yōu)寵物保有望益于物行增長利我國寵物量不增長犬貓是物主要型100年國鎮(zhèn)貓數(shù)量由19萬增至15萬，R為1其量由5只長至59CR為數(shù)量由64萬只長至06萬AR約為1%。2-0年我養(yǎng)人由8人長至64人CR為%中養(yǎng)犬人由30人長至69人AR約為2%貓數(shù)由58萬增至35人GR約為2%圖39：01-21年國內(nèi)貓犬數(shù)量變化趨勢萬只） 圖4020182021年國內(nèi)寵物（犬貓變趨（萬人 資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》， 資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》，我國寵物疫率有提空間根《21年中寵行白我寵的免疫率為.%其犬免率為7%的免率為.%分齡來看幼寵的免率為.%成寵的疫為9老寵的疫為3同年齡段的犬、貓免疫率差別較大，其中幼年犬、成年犬和中老年犬的免疫率分別為5%、9%和%，幼年貓、成年貓和中老年貓免疫率分別為5%、0%和2%隨年的長國物疫漸下體看我寵免率有提升間圖41：我國寵物免疫率（） 圖42：我國不同年齡段寵物免疫率（%） 資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》， 資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》，國際廠商據(jù)國主要場國產(chǎn)空大從爭局看國龍占了國內(nèi)主的場額使率P5分為三多瑞康衛(wèi)佳8瑞克衛(wèi)佳5，均為外牌使率別為4%..%.和%產(chǎn)牌有較大的代間圖43：我國寵物疫苗品牌使率O5（） 圖44：我國犬驅(qū)蟲藥品牌使率TOP5%）資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》， 資料來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》，種業(yè)：政策驅(qū)動轉(zhuǎn)基因商業(yè)化有望加速政策促進國種發(fā)2以國在加對子產(chǎn)營大管執(zhí)法力對基相管規(guī)進修方面爭動業(yè)新進種業(yè)型級2年1月國對物種生經(jīng)許管辦進新修訂，內(nèi)容涵蓋農(nóng)作物種生產(chǎn)經(jīng)營許可申請、受理、審核、核和監(jiān)管等方。22年3，業(yè)村辦廳于發(fā)2223年國業(yè)管法活動方通深貫中一文和業(yè)振行方的署化中整治和常厲擊冒牌權(quán)等法面化業(yè)年622重強惠政出，及糧生支、地護質(zhì)提、種業(yè)新展九方在業(yè)新方出推種資保畜良種推和種縣大稻小玉豆油制大支范提高農(nóng)物種蓋促種轉(zhuǎn)升在政支的景我種格將進一步化表10：202年以來我國出臺的主要種業(yè)政文件時間政策文件主要內(nèi)容202年6月202年重點強農(nóng)惠農(nóng)政策202年重點強農(nóng)惠農(nóng)政策包括糧食生產(chǎn)支持、耕保護與質(zhì)量提升、種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等九大方面共34項舉措。在種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展方面，推進種質(zhì)資源保護、畜牧良種推廣和制種大縣獎勵，擴大水稻、小麥、米、大豆、油菜制種大縣支持范圍，將九省棉區(qū)棉花制種大縣納入勵范圍，提高農(nóng)作物良種覆蓋面，促進種業(yè)轉(zhuǎn)型升級202年6《國家級轉(zhuǎn)基因大豆品種審標準（試行）》、《國家級基因玉米品種審定標準（試行）》要求國家農(nóng)作物品種審定委員會各專業(yè)委員會于印發(fā)之日起實施，遵照執(zhí)行。此次轉(zhuǎn)基因玉米、大豆品種審定標準主要針對技術(shù)審定是品種審定辦法的落地化、細節(jié)化；此次正式實施的國家級轉(zhuǎn)基因豆玉米品種審定標準對轉(zhuǎn)基因的抗蟲、耐除草劑做出了較高的要求202年3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳關(guān)于印發(fā)《202—03年全國種業(yè)監(jiān)執(zhí)法年活動方案》的通知以種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護為重點，綜合運用法律、經(jīng)濟、技術(shù)、行政等種手段，推行全鏈條、全流程監(jiān)管，壓緊壓實主體責任、屬地責任堅持部門協(xié)同、上下聯(lián)動、標本兼治，強化集中整治和日常監(jiān)管，抓案件查處，嚴厲打擊假冒偽劣、套牌侵權(quán)等違法行為，全面凈化業(yè)市場，有效激勵原始創(chuàng)新，為種業(yè)振興營造良好環(huán)境202年1月農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法（202年1月21日農(nóng)業(yè)村部令2022年第2號修訂）內(nèi)容涵蓋農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證的申請、受理、審核、核發(fā)和管等方面202年1月對《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評管理辦法》、《主要農(nóng)作物種審定辦法》、《農(nóng)作物種生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》、《農(nóng)業(yè)植物品種命名規(guī)定》4部規(guī)章的部分條款予以修改。為有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應用，發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)，保障糧食安全，業(yè)農(nóng)村部決定對《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評價管理辦法》、《主要農(nóng)物品種審定辦法》、《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》、《農(nóng)植物品種命名規(guī)定》4部規(guī)章的部分條款予以修改，以適應轉(zhuǎn)基因管理的新形勢資料來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國務(wù)院、發(fā)改委，公開資料整理，我國轉(zhuǎn)基商業(yè)有速進1年1務(wù)正發(fā)“四推農(nóng)業(yè)農(nóng)現(xiàn)化為后年三工作出確標在進業(yè)興，《規(guī)加實農(nóng)生育重技項序進物種業(yè)應。21年2月農(nóng)農(nóng)部“四全國植發(fā)規(guī)明提啟實施農(nóng)生育重項序進基大豆業(yè)應2年1月農(nóng)農(nóng)村部決《業(yè)基生安評管法《要作品審辦《作物種生經(jīng)許管辦農(nóng)植品種名定4部章部條予以修改以應基管的形勢有進生育產(chǎn)化用02年2月農(nóng)村農(nóng)部定22年業(yè)基生監(jiān)工作響黨央尊科、嚴格監(jiān)序進物種業(yè)應署要力升基生監(jiān)能，優(yōu)化監(jiān)督管理措施，加監(jiān)督檢查，嚴擊非法制種、非法種植違法違規(guī)行，確保項律規(guī)效徹行為物種產(chǎn)化展造康序環(huán)年6月8，家式臺國級基大豆種定準試》《家級轉(zhuǎn)基玉品審標試轉(zhuǎn)因玉轉(zhuǎn)豆品審標進行細節(jié)、地，示我生育產(chǎn)化應再一臺表11：202年以來我國轉(zhuǎn)基因相關(guān)政策文件時間政策文件主要內(nèi)容202年6《國家級轉(zhuǎn)基因大豆品種審標準（試行）》、《國家級基因玉米品種審定標準（試行）》要求國家農(nóng)作物品種審定委員會各專業(yè)委員會于印發(fā)之日起實施，遵照執(zhí)行。此次轉(zhuǎn)基因玉米、大豆品種審定標準主要針對技術(shù)審定是品種審定辦法的落地化、細節(jié)化；此次正式實施的國家級轉(zhuǎn)基因豆玉米品種審定標準對轉(zhuǎn)基因的抗蟲、耐除草劑做出了較高的要求202年4農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布2022年農(nóng)業(yè)基因生物安全證書(生產(chǎn)應用)批準清單(一)202年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全書（進口）批準清單（一）新頒發(fā)4張玉米農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）和6張大豆進口用作加工原料的安全證書。新頒發(fā)的4張玉米農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）分別為：①杭州瑞豐的轉(zhuǎn)Cd450和cpesps基因耐除草劑玉米nC-1生產(chǎn)應用的安全證書（南方米區(qū)）、②中國種子集團有限公司的聚合cr1b、atmpps基抗蟲耐除草劑玉米Bt1×A1生產(chǎn)應用的安全證書（北方春玉米區(qū)③聚合cr1b、atvpA20mpps基因抗蟲耐除劑玉米Bt1×I12×A1生產(chǎn)應用的安全證書（南方米區(qū)、西南玉米區(qū)）、④轉(zhuǎn)mesps基因耐除草劑玉米G21生產(chǎn)用的安全證書（北方春玉米區(qū)）202年2《202年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)工作方案》為加強農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)管工作，履行好《中華人民共和國生物安全法》《中華人民共和國種子法》《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理條例》等法律法規(guī)規(guī)定的職責任務(wù)，保障生物育種產(chǎn)業(yè)化應用有序推進，農(nóng)村農(nóng)業(yè)部制定了《202年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)管工作案》。重點任務(wù)括加強研究試驗監(jiān)管、嚴格南繁基地監(jiān)管、嚴格品種審定管理、強化種子生產(chǎn)經(jīng)營監(jiān)管、嚴格進口加工監(jiān)管、做好種植區(qū)域跟蹤監(jiān)測。202年1月對《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評管理辦法》、《主要農(nóng)作物種審定辦法》、《農(nóng)作物種生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》、《農(nóng)業(yè)植物品種命名規(guī)定》4部規(guī)章的部分條款予以修改。為有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應用，發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)，保障糧食安全，業(yè)農(nóng)村部決定對《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評價管理辦法》、《主要農(nóng)物品種審定辦法》、《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》、《農(nóng)植物品種命名規(guī)定》4部規(guī)章的部分條款予以修改，以適應轉(zhuǎn)基因管理的新形勢資料來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、發(fā)改委，公開資料整理，我國轉(zhuǎn)基玉轉(zhuǎn)因大豆商業(yè)有啟動方我已發(fā)個基因農(nóng)物全書近來次升前四頒轉(zhuǎn)因作安證分在17、99年06年和09。從09國頒發(fā)了2個基水和1個轉(zhuǎn)因米全書10年我轉(zhuǎn)因種的發(fā)火荼進但間都沒有的基農(nóng)物種批物全書。隔0年，家續(xù)發(fā)個轉(zhuǎn)基因食物全書包轉(zhuǎn)因米轉(zhuǎn)基大基木等種19年至22年半國續(xù)發(fā)了1基因米和3轉(zhuǎn)因豆生應安全證為國基玉和基大商業(yè)打基此我近還發(fā)了多個農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物全證書（進覆蓋轉(zhuǎn)基因玉米、轉(zhuǎn)基大豆、轉(zhuǎn)基油菜轉(zhuǎn)因花轉(zhuǎn)因米轉(zhuǎn)因豆的植積全比接八而我國轉(zhuǎn)基因生產(chǎn)應用安全書加速獲批，有望加速推進轉(zhuǎn)基因農(nóng)物商業(yè)化進追趕際業(yè)2一面基品種定準地國已《家級轉(zhuǎn)基大品審標（《級轉(zhuǎn)因米種定試前轉(zhuǎn)因基大兩轉(zhuǎn)因種審標得規(guī)疊多轉(zhuǎn)因玉米和基大品已得全書產(chǎn)化試進良此國基商業(yè)化有加進寵物：我國正處于成長期發(fā)達國家物行起步早前發(fā)成熟發(fā)達家物業(yè)步前業(yè)較為完和成寵食物物容寵醫(yī)寵訓物保險產(chǎn)鏈年球物場平穩(wěn)展段根據(jù)uoor數(shù)，2-21球物場模由04美元長至56美CR約為.；全球物品場模由81億元長至12美CR為%圖45：01-21年全球?qū)櫸锛皩櫸锸称肥幸?guī)模（億美元）資料來源：Euooiornentoal，福貝寵招股說明書，我國寵物業(yè)起較晚目前正于快展期我寵行始于0紀90年代展今致歷啟期育快發(fā)期個段前處快速發(fā)展。據(jù)瑞詢據(jù)100，我城寵市規(guī)由75元長至98元AR約為.。來我國濟長消升、物庭透率的國物業(yè)場模將擴據(jù)瑞詢測預到3我國物業(yè)場模望到46，203年GR約為4%圖46：01-23年中國寵物行業(yè)規(guī)模與預測資料來源：艾瑞咨詢，注:1數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑為城鎮(zhèn)寵物行業(yè)規(guī)模不農(nóng)村市場;2行業(yè)規(guī)模的統(tǒng)計范圍包括寵物交易寵物食品寵物用品、寵物醫(yī)療和寵物服務(wù)，寵物類型不僅包括犬貓，還包括水族、異寵。寵物食品寵物業(yè)最的細分場《21年國物業(yè)皮數(shù)顯示在國物業(yè)分域物消費（糧零營品的比最高1，物品費出占為50，寵行最的分場，遠高寵醫(yī)和物品其支圖47：01年我國寵物消費結(jié)構(gòu)（%）數(shù)據(jù)來源《2021年中國寵物行業(yè)白皮書，我國寵物養(yǎng)率較國仍有較提升根普永道以庭養(yǎng)計29年中家寵飼率約1低國的4和國的6國養(yǎng)遠于發(fā)達國家水平，若要追平均水平則有的提升空間。中國社會口結(jié)構(gòu)的變以及活平升領(lǐng)率提有推動物養(yǎng)的長對中兩家庭消中物出以從04至219國庭物出比僅從4%提升至5中占則從.%至2映消者寵消的大意其在濟對達地而家庭出比中家對物出占比仍偏，樣較的升間圖48：09寵物飼養(yǎng)率（家庭數(shù)量） 圖49：中美兩國家庭消費中寵物支