投資資金的形成和籌集課件

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)參考書目思考問題教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容小結(jié)習(xí)題投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)1國際認(rèn)證權(quán)威認(rèn)證

全國迷你型MBA職業(yè)經(jīng)理雙證班國際認(rèn)證權(quán)威認(rèn)證

全國迷你型MBA職業(yè)經(jīng)理雙證班2投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排-----教學(xué)內(nèi)容固定資產(chǎn)再生產(chǎn)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成投資資金形成的意義投資主體投資資金籌集的方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排-----教學(xué)內(nèi)容3投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排----教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)1、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成2、投資資金的籌集途徑3、投資主體的分類4、投資資金的籌集方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排----教學(xué)重點(diǎn)難4投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排--參考書目《證券投資學(xué)》吳曉丘《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》教材《國際投資》教材《投資研究》刊物投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排--參考書目《證券5投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)參考書目思考問題教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容小結(jié)習(xí)題投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)6投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排—思考問題1、積累基金和資金積累的關(guān)系與區(qū)別2、固定資產(chǎn)資金構(gòu)成的性質(zhì)3、社會產(chǎn)品使用價(jià)值和社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)的區(qū)別、聯(lián)系4、積累額、消費(fèi)額的區(qū)別聯(lián)系5、投資資金的籌集方式有哪些投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排—思考問題1、積累7投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資本節(jié)內(nèi)容固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)固定資產(chǎn)在生產(chǎn)的方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資8投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資一、固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征固定資產(chǎn)----固定資金的實(shí)物形態(tài)。在再生產(chǎn)過程中，能在較長時(shí)期為生產(chǎn)和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料。包括：勞動資料、房屋、學(xué)校等福利設(shè)施投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資一9投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞動資料不直接加入勞動過程直接加入勞動過程生產(chǎn)輔助手段、活動場所機(jī)器設(shè)備、工具、器具、役畜、計(jì)算機(jī)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞10投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞動資料成為固定資產(chǎn)的條件：1、固定資產(chǎn)必須是在生產(chǎn)流通過程中起作用的勞動資料2、固定資產(chǎn)的價(jià)值周轉(zhuǎn)方式只是在價(jià)值形式上進(jìn)行流通—僅僅是磨損這兩個(gè)條件也是固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞11投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二、固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)1、概念：固定資產(chǎn)隨著其實(shí)物形態(tài)的磨損和價(jià)值的轉(zhuǎn)移，最終會在生產(chǎn)和使用過程中逐漸喪失其效用、為了保證社會生產(chǎn)的正常進(jìn)行和發(fā)展，必須進(jìn)行固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二12投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二、固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)2、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)包括的內(nèi)容：固定資產(chǎn)的購置----建造----投入生產(chǎn)----損耗----修復(fù)----報(bào)廢----更新----再投資----再建造----投入生產(chǎn)再損耗周而復(fù)始循環(huán)不息的過程（續(xù)）使用價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)價(jià)值的再生產(chǎn)固定的資產(chǎn)的再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二13投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資使用價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)磨損、報(bào)廢、更新、添置價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)大修理基金的提取積累基金的提取折舊基金的提取費(fèi)用追加費(fèi)用補(bǔ)償價(jià)值追加投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資使14投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資簡單再生產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)方式固定資產(chǎn)的大修理、更新增加新的固定資產(chǎn)資金來源基本折舊基金國民收入的積累基金性質(zhì)保證社會再生產(chǎn)的必要條件社會再生產(chǎn)的重要條件擴(kuò)大再生產(chǎn)外延擴(kuò)大再生產(chǎn)內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資簡15投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資影響固定資產(chǎn)損耗的因素1、固定資產(chǎn)使用的持續(xù)時(shí)間和使用強(qiáng)度2、自然力的影響（生銹、腐朽）3、無形損耗：（1）原有的設(shè)備制造成本降低（2）效率更高、更新的設(shè)備投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資影16投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的方式（一）固定資產(chǎn)的修理小修、中修（通稱日常修理）：范圍小、時(shí)間間隔短、修理費(fèi)用較少大修：（包括簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三17投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的方式（二）固定資產(chǎn)的更新改造固定資產(chǎn)的更新是固定資產(chǎn)的整體更新，固定資產(chǎn)的更新不可能是原樣重置或重建，即不可能用結(jié)構(gòu)、性能、效益都同原來一模一樣的固定資產(chǎn)來進(jìn)行替換，而必然要以技術(shù)水平和生產(chǎn)銷略更高的固定資產(chǎn)替換原有的固定資產(chǎn)通常固定資產(chǎn)的更新改造都涉及簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三18投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（三）投資建設(shè)1、新建：簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)2、擴(kuò)建：原有企事業(yè)單位為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力而新增加的產(chǎn)品車間、業(yè)務(wù)用房等等。3、改建：對車間進(jìn)行技術(shù)改造。在簡單再生產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。4、遷建：生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)布局的考慮。5、恢復(fù):戰(zhàn)爭、自然原因停止生產(chǎn)后再恢復(fù)。（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（19投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（三）投資建設(shè)總結(jié)：投資建設(shè)既有簡單再生產(chǎn)又有擴(kuò)大再生產(chǎn)。二者有區(qū)別。投資建設(shè)不等于擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（20投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成一、大修理基金二、折舊基金三、積累基金四、相關(guān)概念1、資金積累與積累基金2、社會產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成和社會產(chǎn)品使用價(jià)值3、國民收入與國民收入使用額4、積累額與消費(fèi)額5、積極積累與被迫積累投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的21投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成一、大修理基金性質(zhì)：維持費(fèi)用，但在一定條件下，具有補(bǔ)償性的特點(diǎn)。局部更新----具有部分補(bǔ)償?shù)男再|(zhì)（輪番更替代替整體更替時(shí)）結(jié)合技術(shù)改造進(jìn)行----同補(bǔ)償結(jié)合在一起?？偨Y(jié)：大修理基金具有兩重性：投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的22投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成二、折舊基金主要用于保證固定資產(chǎn)的簡單再生產(chǎn)1、簡單再生產(chǎn)----補(bǔ)償固定資產(chǎn)在再生產(chǎn)中損耗價(jià)值。----價(jià)值損耗完畢----累積的折舊基金達(dá)到他的出發(fā)點(diǎn)。2、擴(kuò)大再生產(chǎn)-----更新改造之前----形成貨幣沉淀----可以用作擴(kuò)大再生產(chǎn)投資總結(jié)：作為簡單再生產(chǎn)----更新----補(bǔ)償資金

作為擴(kuò)大再生產(chǎn)-----貨幣沉淀----新的投資----積累資金（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的23投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成二、折舊基金折舊基金具有補(bǔ)償和積累的二重性作為擴(kuò)大再生產(chǎn)增添勞動手段非常有限折舊基金用于補(bǔ)償和積累的數(shù)額取決于：1、固定資產(chǎn)原值每年平均增長速度2、使用年限對折舊基金的管理原則：首先保證更新改造的需要有多余的-----安排新建投資----折舊基金補(bǔ)償率/積累率的比例投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的24投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成三、積累基金是固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的重要來源社會主義積累基金的概念：年積累額是當(dāng)年社會總產(chǎn)品扣除生產(chǎn)消費(fèi)和生活消費(fèi)以年的社會增加的物質(zhì)財(cái)富，用貨幣表現(xiàn)就是積累基金。積累基金來自于c+v+m投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的25投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成四、有關(guān)概念（一）資金積累和積累基金資金積累：剩余產(chǎn)品價(jià)值的一部分轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)基金，使生產(chǎn)基金的總額增大。積累基金的資金來源----剩余產(chǎn)品價(jià)值。積累基金：用于增加社會物質(zhì)財(cái)富的產(chǎn)品價(jià)值。來源：mvd（折舊基金）資金積累是積累基金的重要構(gòu)成部分。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的26投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成四、有關(guān)概念（二）社會產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成和社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)社會產(chǎn)品的價(jià)值構(gòu)成：cvm社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)：社會產(chǎn)品用于生產(chǎn)消耗、當(dāng)年消費(fèi)及積累三方面。（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的27投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成從本質(zhì)上看：社會產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成反映的是社會產(chǎn)品的價(jià)值來源構(gòu)成；社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)反映社會產(chǎn)品地使用情況。從數(shù)量看：各自的三部分并不相等。P36頁第一、生產(chǎn)中消耗掉的生產(chǎn)資料；第二、勞動者工資價(jià)值也不等于消費(fèi)額第三、剩余產(chǎn)品價(jià)值m不等于積累額（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的28投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成（三）國民收入與國民收入使用額國民收入：一定時(shí)期由物質(zhì)資料生產(chǎn)部門勞動者創(chuàng)造的社會凈產(chǎn)品---重要的綜合性指標(biāo)（價(jià)值形成范疇）國民收入使用額：國家在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際使用地社會凈產(chǎn)品總額（使用范疇）=國民收入-出口額+進(jìn)口額-統(tǒng)計(jì)誤差作為社會凈產(chǎn)品的產(chǎn)出量，國民收入的價(jià)值構(gòu)成vm作為社會凈產(chǎn)品的使用量，國民收入使用額由消費(fèi)額和積累額兩部分構(gòu)成。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的29投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成（四）積累額與消費(fèi)額

積累額：國民收入使用額中未用于當(dāng)年消費(fèi)而用于固定資產(chǎn)投資和增加庫存儲備（生產(chǎn)型、非生產(chǎn)性）消費(fèi)額：國民收入使用額用于當(dāng)年消費(fèi)的部分。包括個(gè)人消費(fèi)、集體消費(fèi)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的30投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成（五）積極積累與被迫積累積極積累：按投資經(jīng)濟(jì)活動者的目的進(jìn)行并對社會經(jīng)濟(jì)文化發(fā)展起到促進(jìn)作用的積累消極積累：迫不得已、或出自投資者的主觀愿望但實(shí)際效果適得其反---庫存積壓、包袱工程。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的31投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意義一、推動社會發(fā)展的有力手段二、可以彌補(bǔ)財(cái)政資金不足三、促進(jìn)投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)的合理化四、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)預(yù)算，提高投資經(jīng)濟(jì)效益P39頁（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意32投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意義一、推動社會發(fā)展的有力手段古希臘、羅馬---剩余產(chǎn)品----股份聚集資金----社會發(fā)展：

實(shí)例：中國的長城、埃及的金字塔

近代的鐵路、航海無不依賴于投資投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意33投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意義二、彌補(bǔ)財(cái)政資金的不足金融投資、自籌、國際投資等多種方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意34投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意義三、促進(jìn)投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)的合理化合理的投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)的形成與資金的供給量、供給方向及資金市場的發(fā)達(dá)程度、金融調(diào)控的政策有很大關(guān)系。1、財(cái)政----無償----部分有償2、金融機(jī)構(gòu)----有償都是通過產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、信貸政策控制資金的供應(yīng)量及供應(yīng)方向3、金融市場籌集資金----金融調(diào)控政策調(diào)整資金投向。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意35投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意義四、有利于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算、提高投資經(jīng)濟(jì)效益融資方式、融資渠道、融資條件、投資使用期限、資金時(shí)間價(jià)值等等。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三節(jié)投資資金籌集的意36投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第四節(jié)投資主體一、投資主體的概念進(jìn)行投資活動，具有一定投資資金來源，擁有投資決策權(quán)利，享受投資帶來的收益或其他社會成果，并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的社會組織和個(gè)人。屬性：資金積累主體、決策主體、收益的享受者、責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第四節(jié)投資主體一、投資37投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第四節(jié)投資主體二、投資主體的分類（一）按投資主體層次進(jìn)行分類政府、企業(yè)、社團(tuán)、個(gè)人（二）按地域劃分

國內(nèi)投資主體、國外投資主體投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第四節(jié)投資主體二、投資38投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式二、銀行渠道籌集的方式三、自籌資金方式四、證券籌資方式五、國際籌資的方式（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方39投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式1.財(cái)政的概念財(cái)政：是國家為實(shí)現(xiàn)其職能需要，憑借政治權(quán)利對一部分社會產(chǎn)品或國民收入的分配。具有強(qiáng)制性和無償性。不同性質(zhì)的國家有不同性質(zhì)的財(cái)政分配，社會主義財(cái)政分配體現(xiàn)的是“取之于民，用之于民”的分配關(guān)系。財(cái)政籌資是我國固定資產(chǎn)資金來源的重要渠道之一。（財(cái)政投資、國家投資、政論投資的主要組成部分）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方40投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式2.財(cái)政籌資的構(gòu)成財(cái)政籌資的構(gòu)成是指財(cái)政籌資的組成要素，以及各要素在籌資中所處的地位。?財(cái)政籌資的價(jià)值構(gòu)成社會總產(chǎn)品的價(jià)值組成：C、V、M其中：C—生產(chǎn)過程中消耗的生產(chǎn)資料的轉(zhuǎn)移價(jià)值（折舊基金）。V—勞動者創(chuàng)造的必要勞動價(jià)值（個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅、工資調(diào)節(jié)稅）。M—勞動者創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品價(jià)值（企業(yè)所得稅和調(diào)節(jié)稅—利潤）。

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方41投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式財(cái)政籌資的價(jià)值構(gòu)成內(nèi)容同社會總產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成內(nèi)容是一致的，由C、V、M三個(gè)部分構(gòu)成，其中M是最基本的部分，對財(cái)政籌資具有決定性作用，C和V也是財(cái)政籌資的構(gòu)成部分，但數(shù)額不大。?財(cái)政籌資的所有制構(gòu)成（從生產(chǎn)關(guān)系角度研究）：（1）國有經(jīng)濟(jì)（主要是分布在工業(yè)部門），上交純收入多，是財(cái)政籌資的主要來源。（2）個(gè)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，在財(cái)政籌資中發(fā)揮重要作用。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方42投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式（3）三資企業(yè)（中外合資、中外合作、外商獨(dú)資）上繳純收入日漸增長，也構(gòu)成財(cái)政籌資的主要內(nèi)容。?財(cái)政籌資的部門構(gòu)成（從生產(chǎn)力的角度研究）財(cái)政籌資來源于農(nóng)業(yè)（基礎(chǔ)）、工業(yè)（主導(dǎo)）、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)（重要來源）、商業(yè)等部門。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方43投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式來源財(cái)政收入分為國家集中統(tǒng)一管理的預(yù)算收入和由各部門、各企業(yè)單位分散組織管理的預(yù)算外收入兩類。同樣財(cái)政籌資資金也包括這兩部門。1.預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入?稅收收入：財(cái)政收入中絕大部分通過稅收形式籌集。稅收是我國財(cái)政收入的主要收入，是財(cái)政籌資的主要來源。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方44投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式稅收主要有：企業(yè)所得稅、鹽稅、資源稅、農(nóng)牧業(yè)稅、建筑稅等多種稅收。?企業(yè)收入：是指國家憑借對生產(chǎn)資料的所有權(quán)而從國有企業(yè)取得利潤、折舊基金、資金占用費(fèi)、承包費(fèi)、租賃費(fèi)和國營企業(yè)調(diào)節(jié)稅等。?債務(wù)收入：有償借款的方式取得的投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方45投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式（1）國內(nèi)公債、國庫券、重點(diǎn)建設(shè)債券等。（2）國外借款和債券。（3）向國內(nèi)銀行的借款，即為彌補(bǔ)財(cái)政赤字，向中央銀行的借款。

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方46投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式?其它收入一些零星收入：事業(yè)收入、公產(chǎn)收入、國家資源管理收入、基建其它收入、規(guī)費(fèi)收入、罰沒和追回贓款收入、外事服務(wù)收入、國際組織捐款收入等。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方47投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式2.預(yù)算外收入：?地方財(cái)政部門經(jīng)營的預(yù)算外收入：各項(xiàng)稅附加、城市公用事業(yè)附加等，完全屬于地方財(cái)政資金，用于促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)事業(yè)的發(fā)展。?行政事業(yè)單位經(jīng)營的各項(xiàng)預(yù)算外資金：各行政事業(yè)單位自收自支、自行安排。?企業(yè)和企業(yè)主管部門的各項(xiàng)預(yù)算外收入：主要包括更新改造資金、大修理基金等各項(xiàng)專用基金。預(yù)算外資金的主要部分，由企業(yè)自己掌握、安排、使用。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方48投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式財(cái)政籌資的方式財(cái)政籌資的方式是指用什么樣的方式和途徑籌集用于固定資產(chǎn)投資的財(cái)政資金。1、無償?shù)恼魇辗绞交I集資金2、有償方式籌集的資金3、通過補(bǔ)償性收入籌集的資金

（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方49投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式1、無償?shù)恼魇辗绞交I集資金是指憑國家權(quán)利征收而籌集的資金。是財(cái)政籌資最基本的方式，主要是各種稅收。除了所得稅外，一般不管企業(yè)盈虧如何，只要取得了銷售收入或服務(wù)收入，都必須依法納稅，因而稅收是財(cái)政籌資的一項(xiàng)穩(wěn)定來源。

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方50投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式2、有償方式籌集的資金是指國家以債務(wù)人身份，按有借有還的原則向國內(nèi)外發(fā)行的債券和借款，也就是我們?nèi)粘Ｋf的國家信用方式，是財(cái)政籌資的主要補(bǔ)充形式。債務(wù)收入在財(cái)政總收入中所占比重逐漸增加。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方51投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式一、財(cái)政渠道籌集的方式3、通過補(bǔ)償性收入籌集的資金是指以收費(fèi)方式取得的收入，這種形式不像稅收那樣不付任何代價(jià)，也不像舉借債務(wù)那樣還本付息。主要是指各種規(guī)費(fèi)收入，即國家機(jī)關(guān)為居民或單位提供某種勞務(wù)時(shí)所取得的手續(xù)費(fèi)和工本費(fèi)，如工商企業(yè)開業(yè)登記費(fèi)、商標(biāo)注冊費(fèi)、公證費(fèi)等?？偨Y(jié)：財(cái)政籌資資金的使用（投資方向）：主要部分，通過“國家基本建設(shè)基金”形式，集中用于中央基本建設(shè)投資：基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及一些重大社會發(fā)展項(xiàng)目的建設(shè)等。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方52投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式銀行信用籌資：是指通過銀行信用形式籌集投資資金的方式。是投資建設(shè)籌資整體的主要組成部分。銀行信用籌資能把小額、分散、閑置的貨幣籌集起來，變成大額資金，對穩(wěn)定投資資金來源，滿足投資建設(shè)資金需要，開拓市場融資，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都起著極為重要的作用。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方53投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式銀行信用籌資結(jié)構(gòu)：銀行信用籌資結(jié)構(gòu)是指信用籌資的各個(gè)組成部分的相互關(guān)系及其各自所占比例的總稱。我國信用籌資結(jié)構(gòu)，主要包括：?企業(yè)存款?信托存款?儲蓄存款?發(fā)行金融債券?保險(xiǎn)基金?投資共用基金?國際信用籌資投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方54投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式（一）固定資產(chǎn)投資貸款（二）租賃投資（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方55投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式（一）固定資產(chǎn)投資貸款1、銀行基本建設(shè)貸款2、更新改造措施貸款3、外匯投資貸款投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方56投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式（二）租賃投資1、租賃的歷史發(fā)展原始租賃-----傳統(tǒng)租賃-----現(xiàn)代租賃----國際租賃概念：45頁----資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)之間的一種借貸關(guān)系，即一方按照契約規(guī)定，在一定時(shí)期內(nèi)向另一方支付租金，以取得某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)。特征：使用權(quán)、實(shí)際占有、控制權(quán)、投資手段。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方57投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、銀行渠道籌資的方式（二）租賃投資2、租賃的種類融資性租賃、經(jīng)營性租賃（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方58投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式融資性租賃對承租人提供類似信貸資金的租賃方式，通過“融物”形式達(dá)到“融資”的目的。特點(diǎn)：選購設(shè)備、租期較長、維修、保養(yǎng)等等、租金、期滿。與銀行信貸相比較：對銀行：風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)：負(fù)債少、融資容易、商業(yè)秘密投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方59投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式經(jīng)營性租賃出租人向承租人提供一種特殊服務(wù)的租賃方式。使用情形：出租人-----提供保養(yǎng)、維修、技術(shù)服務(wù)、配件等等業(yè)務(wù)承租人-----技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范、一定時(shí)期使用、缺乏技術(shù)例子：衛(wèi)星、計(jì)算機(jī)、復(fù)印機(jī)。（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方60投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式經(jīng)營性租賃特點(diǎn)：出租人根據(jù)市場供求決定出資購入物件期限短費(fèi)用高比較見表45頁投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方61投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式內(nèi)容融資性租賃經(jīng)營性租賃目的長期臨時(shí)、短期租賃物的選擇承租人選定出租人選定物件對象任何設(shè)備在出租現(xiàn)貨中選定（范用）租賃物的使用視為自己的使用使用有嚴(yán)格要求租賃對象一個(gè)確定的承租人多個(gè)承租人租期2---10年較短租賃契約不可解約可以解約維修、保養(yǎng)、使用承租人出租人投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方62投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式3、租賃的形式自營租賃回租租賃轉(zhuǎn)租賃（續(xù))投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方63投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式回租租賃優(yōu)點(diǎn)：資金周轉(zhuǎn)、不影響生產(chǎn)回租購買租金貨款租賃合同購買合同

分期支付租金一次支付貨款投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方64投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式轉(zhuǎn)租賃：防范風(fēng)險(xiǎn)租賃公司的身份承租人國內(nèi)租賃公司國外租賃公司國外供貨商付貨款付租金付租金選貨投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方65投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式承租人承租人供貨人供貨洽談、供貨、提供服務(wù)租賃合同支付租金供貨洽談、買賣合同、支付貨款投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方66投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式5、租賃的特點(diǎn)企業(yè)：技術(shù)改造、更新、擴(kuò)大投資、資金周轉(zhuǎn)銀行：防范風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大融資渠道、方式、與國際接軌投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方67投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式三、自籌資金的方式（一）自籌資金的概念及其特點(diǎn)自籌資金是指根據(jù)我國財(cái)政管理制度的規(guī)定，由各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位自行籌措，按預(yù)算外資金規(guī)定的用途使用后，確有多余，允許用于投資建設(shè)的資金。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方68投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式三、自籌資金的方式特點(diǎn)：廣泛性、靈活性、分散性投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方69投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式

廣泛性

自籌資金的特點(diǎn)之一，是具有廣泛性，其廣泛性表現(xiàn)在:一是自籌資金來源廣泛。自籌資金來源渠道多，來自各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位等各種渠道，具體包括地方財(cái)政自籌資金、部門自籌資金、企業(yè)自籌資金、飲食服務(wù)行業(yè)自籌資金、行政事業(yè)單位自籌資金和家庭個(gè)人自籌資金等自籌資金，名目繁多，范圍很廣。二是自籌資金來自廣泛的預(yù)算外資金。目前我國的預(yù)算外資金已經(jīng)有了較大的發(fā)展，從地方預(yù)算的重要補(bǔ)充發(fā)展為財(cái)政第二預(yù)重要地位。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方70投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式預(yù)算外資金十分廣泛，有幾百個(gè)預(yù)算外資金科目，只要預(yù)算外資金按規(guī)定使用后確有多余，這多余的預(yù)算外資金都可作為自籌資金。顯然，自籌資金同預(yù)算外資金一樣，也是十分廣泛的。三是自籌資金使用范圍廣泛。按照現(xiàn)行制度規(guī)定，自籌資金可用于地方的能源、交通、通訊和原材料工業(yè)投資建設(shè)，小型農(nóng)田水利投資建設(shè)，輕紡和商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)投資建設(shè)，文教、衛(wèi)生部門單位投資建設(shè)。自籌資金的使用范圍相當(dāng)廣泛的。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方71投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式l

分散性

自籌資金是分散在各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位自行籌集的，較為零星分散，而且條塊交錯(cuò)，名目繁多，管理復(fù)雜，自籌資金多到幾、百、幾千萬元，小到幾十、幾百元。自籌資金分散在千家萬戶，不宜于國家集中統(tǒng)一使用，只能分散在各地方、各部門、各企業(yè)及；各行政、事業(yè)單位分散使用。自籌資金從籌集到使用的過程，其時(shí)間也較長，至少要半年以上，有的要幾年。因此，從自籌資金的來源渠道、籌集過程和使用范圍看，自籌資金全都具有分散性的特點(diǎn)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方72投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

靈活性自籌資金由各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位獨(dú)立地、自主地籌集和使用。在國家規(guī)定的自籌資金指標(biāo)范圍內(nèi)，按照財(cái)政管理制度的規(guī)定，由各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位自收自支，自行管理，十分靈活。各地方、各部門、各企業(yè)及各行政、事業(yè)單位，只要自籌資金到位，有自籌資金的實(shí)力，都可靈活地進(jìn)行自籌投資建設(shè)，既可以把自籌資金形成“拳頭”，辦大事，又可以伸展各手指，辦小事；（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

靈活性自籌資金由73投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集既可以用于地方性的能源、交通、通訊基礎(chǔ)設(shè)施和原材料工業(yè)等大中型投資建設(shè)項(xiàng)目，又可以用于短、平、快的小型投資建設(shè)項(xiàng)目；既可以用于工業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目，又可以用農(nóng)業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目；既可以用于新建和擴(kuò)建等基本建設(shè)項(xiàng)目，也可以用于技術(shù)改造項(xiàng)目；既可以用于商業(yè)、飲食服務(wù)建設(shè)項(xiàng)目，也可以用于商品房和住宅建設(shè)項(xiàng)目。自籌資金籌集靈活，使用方便，靈活機(jī)動彈性大，能滿足各類工程需要。因此，自籌資金具有靈活性的特點(diǎn)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集既可以用于地方性的能源、交74投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（二）來源?地方財(cái)政自籌資金?企業(yè)主管部門自籌資金?企業(yè)自籌資金?行政、事業(yè)單位自籌資金?商業(yè)、飲食服務(wù)行業(yè)自籌資金?家庭個(gè)人自籌資金投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（二）來源75投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式四、證券投資的方式（一）股票（二）債券（三）股票與債券的異同點(diǎn)（四）證券發(fā)行市場與證券流通市場（五）投資基金投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方76投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式（一）股票1、

股票的概念：股份有限公司依照公司法的規(guī)定，為籌集資金所發(fā)行的一定數(shù)量和一定股份面額的所有權(quán)證書。2、

股份：資本額被均分為的許多單位。3、

記載事項(xiàng)：公司名稱、設(shè)立登記的年月日、每股金額、股數(shù)、股票發(fā)行年月日。(續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方77投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式1、股東：公司的所有者和財(cái)產(chǎn)所有者。有權(quán)從股份公司獲得一定的股息收入，無權(quán)向公司要求退還股本，而只能在市場上把股票轉(zhuǎn)讓，自己不直接經(jīng)營公司，由他們選舉一個(gè)董事會監(jiān)管公司運(yùn)行。董事會提名領(lǐng)導(dǎo)班子，由經(jīng)理們負(fù)責(zé)公司的日常業(yè)務(wù)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方78投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式2、股票的特征：（1）權(quán)力性：綜合性的權(quán)利（參加股東大會、投票表決、領(lǐng)取股息、分享紅利、參加股份公司剩余載產(chǎn)的分配）。全力的大小取決于股份的多少。（2）流通性：（3）股票價(jià)格和票面價(jià)值的差異性（4）風(fēng)險(xiǎn)性（5）非返還性投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方79投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式3、股票的種類：（1）普通股：任何公司都必須發(fā)行的一種基本股票。最具風(fēng)險(xiǎn)的股票。普通股的三鐘最基本的權(quán)利：第一、收益分配請求權(quán)第二、經(jīng)營參與權(quán)第三、剩余資產(chǎn)分配權(quán)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方80投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式普通股的其他分類：藍(lán)籌股：業(yè)績良好、穩(wěn)定成熟、具有強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力的股份公司發(fā)行的股票。紅利穩(wěn)定、波動性小。成長股：銷售額和收益額正在迅速擴(kuò)張，并且其速度快于整個(gè)國家及其行業(yè)的平均增長速度的股票。支付較低的紅利，股票價(jià)格上漲。收入股：能夠支付較高當(dāng)前收益的股票。一般適合于老年人、退休人員以及一些法人團(tuán)體如信托基養(yǎng)老基金等投資。垃圾股：價(jià)格極不穩(wěn)定或公司前景極不穩(wěn)定的股票。價(jià)格波動大。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方81投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式

（2）優(yōu)先股：在公司資產(chǎn)、收益分配方面享有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先權(quán)的體現(xiàn)：領(lǐng)取股息、分配剩余資產(chǎn)。弊端：股息率確定、沒有選舉權(quán)、被選舉權(quán)、無經(jīng)濟(jì)決策表決權(quán)。優(yōu)先股的種類：累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股。當(dāng)年未盈利的股息是否累積以后年份。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方82投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。在股份公司章程規(guī)定的年限內(nèi)，允許股東以一定的比例，將優(yōu)先股股票轉(zhuǎn)換成該公司的普通股股票者，成為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。反之----不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股：參與優(yōu)先股有兩種：盈余參與優(yōu)先股、資產(chǎn)參與優(yōu)先股?？哨H回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方83投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式4、股票的發(fā)行方式：（1）

直接發(fā)行與間接發(fā)行間接發(fā)行有三種：代銷、承銷、包銷。（2）公募發(fā)行和私募發(fā)行投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方84投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式二、債券1、概念：由發(fā)行人簽發(fā)的，證明持券人有權(quán)定期獲取利息和到期索回本金的書面證書。2、特征：收益性、安全性、流動性。3、種類：（1）按發(fā)行主體不同：政府債券、企業(yè)債券、金融債券（2）

按發(fā)行形式不同：記名債券、不記名債券（3）

按籌集方式不同：公募債券、私募債券投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方85投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式（4）

按形態(tài)不同：剪息債券、貼息債券（5）按是否有抵押、擔(dān)保：有抵押債券、無抵押債券（6）

按發(fā)行地域不同：國內(nèi)債券、國際債券（7）按債券期限不同：短期債券、中期債券、長期債券投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方86投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式4、債券發(fā)行的目的與評級政府債券：彌補(bǔ)財(cái)政赤字、增加財(cái)政投資。企業(yè)債券：降低籌集成本、轉(zhuǎn)移通貨膨脹。金融債券：擴(kuò)大信貸額。評級：一般由獨(dú)立于發(fā)行者、投資者和政府的機(jī)構(gòu)承擔(dān)。圍繞本利支付可靠度和信用度進(jìn)行。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方87投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式（三）股票與債券的異同點(diǎn)。1、

相同點(diǎn)：有價(jià)證券、籌資方式、投資者獲得投資報(bào)酬的工具。2、

不同點(diǎn)：發(fā)行目的、持有者身份、持有者與企業(yè)的關(guān)系、本金是否償還、取得收益的穩(wěn)定性。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方88投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（四）證券發(fā)行市場與證券流通市場1、證券發(fā)行市場。初級市場、一級市場。新發(fā)行的證券從發(fā)行者手里出售到投資者手中的市場，包括各個(gè)企業(yè)、機(jī)構(gòu)和政府發(fā)行證券時(shí)，從規(guī)劃到銷售和承購等階段的全部活動過程。2、證券流通市場。次級市場、二級市場。買賣已經(jīng)發(fā)行在外的證券市場。3、發(fā)行市場與流通市場的關(guān)系。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)，流通市場是發(fā)行市場保持和繁榮的前提。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（四）證券發(fā)行市場與證89投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式（五）投資基金概念：（傳統(tǒng)意義上的基金）基金，通常是指國民收入分配和再分配過程中形成的具有專門用途的資金。）投資基金：美國—共同基金；英國----單位信托基金；日本----證券投資信托基金；我國----共同基金、投資基金。Investermentfund投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方90投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方式2、投資基金的特點(diǎn)：（1）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)（2）

小額投資、費(fèi)用低廉（3）

專家經(jīng)營、專業(yè)管理（4）

流通性強(qiáng)、變現(xiàn)性強(qiáng)（5）

品種繁多、選擇性強(qiáng)---一萬多種投資基金種類。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第五節(jié)投資資金的籌集方91投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集3、投資基金的分類：（1）

根據(jù)法律基礎(chǔ)或組織形式：公司型和契約型公司型投資基金：具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于有價(jià)證券的股份制投資公司，投資基金本身就是投資公司，是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。契約型投資基金：根據(jù)一定的信托契約原理，由委托者、受托者和受益者三方訂立信托投資契約而組建的基金形態(tài)，是一種不具有法人資格的虛擬公司，更多的表現(xiàn)為一種代理投資組織。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集3、投資基金的分類：92投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集公司型投資基金與契約型投資基金的不同：內(nèi)容公司型投資基金契約型投資基金立法基礎(chǔ)《公司法》《單位信托互惠基金守則》、《保障投資人士條理》法人資格具有法人資格不具有法人資格投資者的地位參加股東大會對資金的運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)融資渠道不同可以向銀行借款不能向銀行借款資本結(jié)構(gòu)不同還可以發(fā)行公司債、優(yōu)先股只發(fā)行受益憑證投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集公司型投資基金與契約型投資93投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（2）

根據(jù)基金的受益憑證變現(xiàn)方式不同分為：開放型基金、封閉型基金。開放性基金：只發(fā)行一種基金單位，發(fā)行在外的基金單位或受益憑證沒有數(shù)額限制，可以隨時(shí)根據(jù)實(shí)際需要和經(jīng)營策略而增加或減少。投資者可以根據(jù)市場狀況和自己的投資決策決定退回基金單位或增加該公司的基金單位份額，基金經(jīng)理人則隨時(shí)準(zhǔn)備按照招募說明書中的規(guī)定以資產(chǎn)凈值向投資者出售或向投資人贖回基金單位。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（2）

根據(jù)基金的受94投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（2）

根據(jù)基金的受益憑證變現(xiàn)方式不同分為：封閉性投資基金：出于管理、經(jīng)營和改善公司資本結(jié)構(gòu)需要，在發(fā)行受益憑證或普通股票時(shí)，有時(shí)也發(fā)行優(yōu)先股和公司債券，但所發(fā)行在外的基金單位（或股票）數(shù)額是固定的。

開放基金和封閉性基金的區(qū)別：（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（2）

根據(jù)基金的受95投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一、發(fā)行方式不同。開放型基金發(fā)行的基金單位或受益憑證數(shù)額不受限制，可增可減。第二、基金可投資比例不同。開放型投資基金必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)申請贖回，不能100%地用于投資；封閉型投資基金則可以100%地全部用于投資。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一、發(fā)行方式不同。96投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三、買賣價(jià)格不同：開放性基金持份一定等于其凈資產(chǎn)價(jià)值，而封閉型投資基金的持份可能高于或低于其凈資產(chǎn)價(jià)值。第四、投資目標(biāo)市場不同：開放性基金目標(biāo)市場開放程度較高、規(guī)模較大；封閉性基金多為封閉型市場或者開放程度比較低的市場。第五、變現(xiàn)方式不同：開放性基金可以直接向基金發(fā)行機(jī)構(gòu)贖回，封閉性基金只能向愿購者轉(zhuǎn)讓。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第三、買賣價(jià)格不同：97投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第六、長期績效不同：開放性基金不能全部用于投資，長期績效受到影響，封閉性基金可以全部用于投資，長期績效較好。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第六、長期績效不同：98投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（3）根據(jù)經(jīng)營目標(biāo)和投資目標(biāo)的不同：投資基金分為成長型、受益型。成長型投資基金：投資于成長股票，追求資產(chǎn)長期穩(wěn)定增長目標(biāo)的基金類型。收益型投資基金：追求的目標(biāo)是穩(wěn)定的、最大的當(dāng)期收益，而不強(qiáng)調(diào)資本的長期利潤和成長。向投資人贖回基金單位。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（3）根據(jù)經(jīng)營目標(biāo)99投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集成長型基金和收益型基金的區(qū)別內(nèi)容

成長型基金

收益型基金

投資目標(biāo)不同

追求資本長期、穩(wěn)定、積極的增長

穩(wěn)定最大的當(dāng)期收益投資工具不同

投資風(fēng)險(xiǎn)較大的金融市場投資在資產(chǎn)增值有限的市場上

資金分布不同

持較少量現(xiàn)金，資金大部分投向市場

持有較多現(xiàn)金，投資區(qū)域多元化。

派息情況不同

將股息重新投入市場

股息派予投資者風(fēng)險(xiǎn)程度不同

風(fēng)險(xiǎn)大、價(jià)格波動大

安全系數(shù)高投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集成長型基金和收益型基100投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（4）根據(jù)所投資的各種金融工具和基金本身的存在方式不同分為：水平型投資基金、垂直型投資基金。水平型投資基金：該種基金與它種基金之間沒有內(nèi)在聯(lián)系。垂直型投資基金：該種基金內(nèi)部往往包括若干分支基金，投資者可以在它們內(nèi)部進(jìn)行投資選擇和轉(zhuǎn)換。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（4）根據(jù)所投資的各101投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

內(nèi)容

水平型投資基金

垂直型投資基金存在方式水平狀態(tài)獨(dú)立存在包括其他基金在內(nèi)投資方式投資單一市場提供技術(shù)管理、人才幫助

投資對象單一工具

形成可選擇的子基金公司

轉(zhuǎn)換方式將股息重新投入市場

轉(zhuǎn)換由基金管理公司決定，通常不交、少交轉(zhuǎn)換費(fèi)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集內(nèi)容水平型投資基金102投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集五、國際籌資方式（一）外國政府貸款1、

概念：借款國政府與貸款國政府之間的貸款。2、

種類：（1）純政府貸款（2）優(yōu)惠貸款----政府贈款和出口信貸相結(jié)合（3）混合貸款----貸款和出口信貸相結(jié)合

衡量政府貸款優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)—贈與成分投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集五、國際籌103投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

外國政府貸款的特點(diǎn)：（1）政府貸款利率低、償還期限長、寬限期長（2）政府貸款通常規(guī)定購買限制條款（3）大多數(shù)政府貸款與具體項(xiàng)目相結(jié)合（4）政府貸款一般要受到貸款國的資金狀況所限制（5）使用政府貸款的程序復(fù)雜投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

外國政府貸款的特點(diǎn)104投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

使用政府貸款應(yīng)注意的問題：（1）選好貸款項(xiàng)目（2）做好項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作（3）應(yīng)具有償還能力和配套資金（4）進(jìn)口機(jī)械設(shè)備和技術(shù)價(jià)格應(yīng)該是合理的進(jìn)口機(jī)器設(shè)備和技術(shù)應(yīng)該是先進(jìn)的、適用的。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

使用政府貸款應(yīng)注意105投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（二）國際金融組織機(jī)構(gòu)貸款概念：國際上進(jìn)行貨幣資金融通的國際性金融機(jī)構(gòu)。1、

國際貨幣基金組織貸款特點(diǎn)：（1）

僅限于會員國；2）

解決會員國國際收支不平衡（3）

貸款額度取決于會員國繳納的基金份額（4）

借款國可以用本國貨幣向基金組織換購所需要的外匯（5）

貸款以SDRs記值，（6）

貸款利息、費(fèi)用低投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（二）國際金融組織106投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

世界銀行貸款資金來源：成員國繳納的股金、借入資金、留存的業(yè)務(wù)凈收益、其他資金來源。貸款特點(diǎn)：

（1）只限于成員國中低收入國家的政府和由成員國政府機(jī)構(gòu)擔(dān)保的公、私機(jī)構(gòu)。（2）貸款一般與特點(diǎn)項(xiàng)目相結(jié)合（3）一般只提供項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用中的全部或部分外匯需要。（4）借款國要承擔(dān)匯價(jià)變動的風(fēng)險(xiǎn)（5）貸款期限長、利率低（6）只貸給有償還能力的國家（7）手續(xù)嚴(yán)密。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

世界銀行貸款107投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

國外商業(yè)銀行的貸款商業(yè)銀行貸款：國際金融市場上的私人銀行提供的商業(yè)性貸款。有獨(dú)家銀行信貸和銀團(tuán)貸款。特點(diǎn)：第一、借款人可以自由的借款----自由外匯信貸第二、金額不受限制第三、手續(xù)簡便投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

國外商業(yè)銀行的貸款108投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

出口信貸：是一種國際信貸方式，它是以出口國政府的金融支持為后盾，通過銀行對出口商或進(jìn)口商提供低于市場利率的貸款并提供信貸擔(dān)保的一種融資方式。出口信貸的目的：擴(kuò)大出口、提高出口商競爭力。出口信貸的特點(diǎn)：（1）

出口信貸的利率（2）

貸款指定用途（3）

貸款金額----80%的貨款（4）出口信貸與信貸擔(dān)保相結(jié)合出口信貸的種類：賣方信貸、買方信貸投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

出口信貸：是一種國109投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（五）補(bǔ)償貿(mào)易概念：也稱往返貿(mào)易。不需要使用現(xiàn)匯，而在信貸的基礎(chǔ)上向外商購買機(jī)器、設(shè)備和專利，然后用其生產(chǎn)的產(chǎn)品或雙方商定的其他產(chǎn)品償還貸款和利息的一種利用外資的形式。補(bǔ)償貿(mào)易的種類：（1）直接補(bǔ)償----生產(chǎn)的產(chǎn)品補(bǔ)償（2）間接補(bǔ)償----其他產(chǎn)品補(bǔ)償(3)混合補(bǔ)償----既有直接補(bǔ)償、又有間接補(bǔ)償

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（五）補(bǔ)償貿(mào)易110投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集補(bǔ)償貿(mào)易的特點(diǎn)：

（1）利用外資同引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備相結(jié)合。（2）進(jìn)口與出口相結(jié)合。（3）提高產(chǎn)品的國際競爭能力。

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集補(bǔ)償貿(mào)易的特點(diǎn)：111投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（六）對外加工裝配業(yè)務(wù)概念：利用國外原材料、資金、技術(shù)和設(shè)備來發(fā)展生產(chǎn)，增加外匯收入的一種形式。1、

１、

來料加工2、

２、

來樣加工3、

３、

來件加工投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（六）對外加工裝配業(yè)112投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（七）合資經(jīng)營指外國投資者與中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織，按照中國的法律，經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，在中國境內(nèi)設(shè)立的并由投資各方共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的合營企業(yè)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（七）合資經(jīng)營113投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

合資經(jīng)營的特點(diǎn)：（1）共同投資（2）共同經(jīng)營（3）共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（4）共負(fù)盈虧投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

合資經(jīng)營的特點(diǎn)：114投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（八）合作經(jīng)營中外合作經(jīng)營企業(yè)是外國公司企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，與中國的企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織，按照中國的政策法令在中國境內(nèi)設(shè)立的、以合同為基礎(chǔ)的合作經(jīng)濟(jì)組織。

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集（八）合作經(jīng)營115投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集合資經(jīng)營與合作經(jīng)營的區(qū)別：1、投資方式與資本所有權(quán)不同2、組織機(jī)構(gòu)不同3、收益分配的方式與比例不同4、資本收回的方式不同5、營業(yè)期滿后財(cái)產(chǎn)處理辦法不同

投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集合資經(jīng)營與合作經(jīng)營的區(qū)別：116投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（九）獨(dú)資經(jīng)營：外商獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)。全部資本由外國投資者投資，承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)享全部利潤并對經(jīng)營管理擁有自主權(quán)的企業(yè)。特點(diǎn)：1、在舉辦的條件上相對較嚴(yán)；2、外資企業(yè)在中國法律的保護(hù)和管轄下，享有充分的自主權(quán)，中方行政機(jī)構(gòu)除行使法律規(guī)定的監(jiān)督職能外，不能逾越權(quán)限進(jìn)行干涉。3、國家規(guī)定對外資企業(yè)不實(shí)行國有化和征收，只有在特殊情況下，根據(jù)社會公共利益的需要，對外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?，并給予相應(yīng)的補(bǔ)償。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

（九）獨(dú)資經(jīng)營：117補(bǔ)充內(nèi)容：跨國購并收購兼并：跨國公司等國際投資主體通過一定的程序和渠道，并依照東道國法律取得東道國某現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。補(bǔ)充內(nèi)容：跨國購并118發(fā)展歷程：二戰(zhàn)前，主要發(fā)生在國內(nèi)。二戰(zhàn)后，各國造就了一批舉行跨國公司，進(jìn)行大量的購并，---80年代進(jìn)一步發(fā)展-----90年代---至今越來越猛。購并的直接結(jié)果-----跨國公司獲取一定數(shù)額的資產(chǎn)。具體動機(jī)分析：多元化（多角化經(jīng)營、地區(qū)多元化、原料供應(yīng)的保證、獲取特定的無形資產(chǎn)等等）發(fā)展歷程：二戰(zhàn)前，主要發(fā)生在國內(nèi)。二戰(zhàn)后，各國造就了一批舉行1191、收購兼并的種類：第一：根據(jù)兼并雙方所處的行業(yè)不同：（1）橫向兼并。產(chǎn)品、市場相同

舉例：玩具、家電、汽車。（2）縱向兼并。產(chǎn)品處在上中下游。生產(chǎn)、銷售、前后工序。（3）混合兼并。不同行業(yè)、不同市場。部門之間沒有密切的聯(lián)系。1、收購兼并的種類：120第二：兼并的意愿：（1）善意兼并：收購公司直接提出----雙方協(xié)商----一定程序-----磋商----完成資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移。雙方互愿互利的基礎(chǔ)上。-----協(xié)議收購----直接收購（2）惡意收購：不提出收購要約-----購買具有表決權(quán)的普通股------取得目標(biāo)公司的控制權(quán)。----引起激烈的對抗---反收購。------間接收購。第二：兼并的意愿：121第三：現(xiàn)金收購和股權(quán)收購（1）現(xiàn)金收購：不涉及新股票發(fā)行的所有購并。包括購買方以發(fā)行某種票據(jù)的購買。性質(zhì)比較單純---一旦支付了議定金以后，即取得了所有權(quán)。被收購企業(yè)即失去其所有權(quán)。（2）股權(quán)收購：收購方增加發(fā)行收購方企業(yè)的股票，以新發(fā)行的股票替換被收購公司的原有股票，====股票收購。原有股東不失去所有權(quán)-----成為收購企業(yè)的新股東。

三聯(lián)----鄭百文第三：現(xiàn)金收購和股權(quán)收購1222、跨國收購兼并方式在實(shí)際操作中的優(yōu)點(diǎn)：第一、資產(chǎn)獲取迅速，市場進(jìn)入方便靈活。分析?？s短建設(shè)周期、節(jié)省時(shí)間、選準(zhǔn)目標(biāo)。第二、廉價(jià)獲取資產(chǎn)。取決于資產(chǎn)的評估---潛在價(jià)值。比被收購方更了解真實(shí)價(jià)值。壓低收購價(jià)格、股價(jià)較低時(shí)購進(jìn)。

2、跨國收購兼并方式在實(shí)際操作中的優(yōu)點(diǎn)：123第三、便于擴(kuò)大經(jīng)營范圍：多角化經(jīng)營。超越自己原有的經(jīng)營范圍、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)。第四、獲取被收購企業(yè)的市場份額。減少競爭。（同行業(yè)）

第三、便于擴(kuò)大經(jīng)營范圍：多角化經(jīng)營。超越自己原有的經(jīng)營范圍、1243、跨國收購兼并的不足：第一、價(jià)值評估難度大。真實(shí)的第一手資料。第二、具有契約和傳統(tǒng)關(guān)系的束縛。（企業(yè)文化）

人員流動----業(yè)務(wù)關(guān)系的失去。第三、企業(yè)規(guī)模、地點(diǎn)上的制約?？赡懿⒉皇峭耆峡鐕緫?zhàn)略布局的需要。第四、容易導(dǎo)致較高的失敗率。德國的奔馳---美國的克萊斯勒。購并后市場份額下降。其他：雙向兼并相容不利、觀念轉(zhuǎn)變。3、跨國收購兼并的不足：125(三)收購兼并與綠地投資方式的選擇既要考慮兩種方式的特點(diǎn)，又要結(jié)合公司的整體戰(zhàn)略和內(nèi)在、外在因素綜合考慮。1、內(nèi)在因素：第一、技術(shù)等企業(yè)專有資源的狀況。最新技術(shù)、知名商標(biāo)------節(jié)省交易費(fèi)用---防止壟斷優(yōu)勢喪失---綠地投資第二、跨國經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)積累。經(jīng)驗(yàn)多的企業(yè)-----綠地投資經(jīng)驗(yàn)少的企業(yè)---購并(三)收購兼并與綠地投資方式的選擇126第三、經(jīng)營戰(zhàn)略與競爭戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略----收購兼并---快速進(jìn)入市場。第四、企業(yè)的成長性。成長性高的新型企業(yè)-----經(jīng)驗(yàn)不足----人力資源短缺----購并。經(jīng)驗(yàn)積累多成長性慢的企業(yè)------綠地投資。第三、經(jīng)營戰(zhàn)略與競爭戰(zhàn)略1272、外部環(huán)境因素第一、東道國對購并行為的管制。一般鼓勵綠地投資-----增加就業(yè)----增加資金存量----經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。購并-----只是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移-----不增加?xùn)|道國資產(chǎn)的總量。中國的購并法規(guī)沒有健全。2、外部環(huán)境因素128第二、東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工業(yè)化程度。高---迅速進(jìn)入市場----企業(yè)的管理水平高低---直接綠地投資。

第三、目標(biāo)市場和母國市場的增長率目標(biāo)市場經(jīng)濟(jì)增長快-----迅速搶占市場---購并；母國經(jīng)濟(jì)增長快----人才短缺----購并第二、東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工業(yè)化程度。129投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

第三章本章復(fù)習(xí)思考題一、名詞解釋：１、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)２、固定資產(chǎn)簡單再生產(chǎn)３、固定資產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)４、資金積累５、積累基金６、國民收入與國民收入使用額７、新建、擴(kuò)建、遷建、改建８、社會產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成和社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

第三章本章復(fù)習(xí)思考130投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

第三章本章復(fù)習(xí)思考題二、問答題：１、投資資金的籌集有何意義？２、融資性租賃與經(jīng)營性租賃的主要區(qū)別？３、證券發(fā)行市場與證券流通市場的關(guān)系如何？４、投資基金的概念及特點(diǎn)？投資基金如何分類？５、股票和債券有何異同？６、什么是出口信貸？它有何特點(diǎn)？７、政府貸款有何特點(diǎn)？投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集

第三章本章復(fù)習(xí)思考131投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)參考書目思考問題教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容小結(jié)習(xí)題投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)132國際認(rèn)證權(quán)威認(rèn)證

全國迷你型MBA職業(yè)經(jīng)理雙證班國際認(rèn)證權(quán)威認(rèn)證

全國迷你型MBA職業(yè)經(jīng)理雙證班133投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排-----教學(xué)內(nèi)容固定資產(chǎn)再生產(chǎn)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成投資資金形成的意義投資主體投資資金籌集的方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排-----教學(xué)內(nèi)容134投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排----教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)1、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成2、投資資金的籌集途徑3、投資主體的分類4、投資資金的籌集方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排----教學(xué)重點(diǎn)難135投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排--參考書目《證券投資學(xué)》吳曉丘《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》教材《國際投資》教材《投資研究》刊物投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排--參考書目《證券136投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)參考書目思考問題教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容小結(jié)習(xí)題投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排教學(xué)內(nèi)容教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)137投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排—思考問題1、積累基金和資金積累的關(guān)系與區(qū)別2、固定資產(chǎn)資金構(gòu)成的性質(zhì)3、社會產(chǎn)品使用價(jià)值和社會產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)的區(qū)別、聯(lián)系4、積累額、消費(fèi)額的區(qū)別聯(lián)系5、投資資金的籌集方式有哪些投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集教學(xué)安排—思考問題1、積累138投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資本節(jié)內(nèi)容固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)固定資產(chǎn)在生產(chǎn)的方式投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資139投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資一、固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征固定資產(chǎn)----固定資金的實(shí)物形態(tài)。在再生產(chǎn)過程中，能在較長時(shí)期為生產(chǎn)和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料。包括：勞動資料、房屋、學(xué)校等福利設(shè)施投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資一140投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞動資料不直接加入勞動過程直接加入勞動過程生產(chǎn)輔助手段、活動場所機(jī)器設(shè)備、工具、器具、役畜、計(jì)算機(jī)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞141投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞動資料成為固定資產(chǎn)的條件：1、固定資產(chǎn)必須是在生產(chǎn)流通過程中起作用的勞動資料2、固定資產(chǎn)的價(jià)值周轉(zhuǎn)方式只是在價(jià)值形式上進(jìn)行流通—僅僅是磨損這兩個(gè)條件也是固定資產(chǎn)的性質(zhì)特征投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資勞142投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二、固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)1、概念：固定資產(chǎn)隨著其實(shí)物形態(tài)的磨損和價(jià)值的轉(zhuǎn)移，最終會在生產(chǎn)和使用過程中逐漸喪失其效用、為了保證社會生產(chǎn)的正常進(jìn)行和發(fā)展，必須進(jìn)行固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)。投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二143投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二、固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)2、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)包括的內(nèi)容：固定資產(chǎn)的購置----建造----投入生產(chǎn)----損耗----修復(fù)----報(bào)廢----更新----再投資----再建造----投入生產(chǎn)再損耗周而復(fù)始循環(huán)不息的過程（續(xù)）使用價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)價(jià)值的再生產(chǎn)固定的資產(chǎn)的再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資二144投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資使用價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)磨損、報(bào)廢、更新、添置價(jià)值形態(tài)的再生產(chǎn)大修理基金的提取積累基金的提取折舊基金的提取費(fèi)用追加費(fèi)用補(bǔ)償價(jià)值追加投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資使145投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資簡單再生產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)方式固定資產(chǎn)的大修理、更新增加新的固定資產(chǎn)資金來源基本折舊基金國民收入的積累基金性質(zhì)保證社會再生產(chǎn)的必要條件社會再生產(chǎn)的重要條件擴(kuò)大再生產(chǎn)外延擴(kuò)大再生產(chǎn)內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資簡146投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資影響固定資產(chǎn)損耗的因素1、固定資產(chǎn)使用的持續(xù)時(shí)間和使用強(qiáng)度2、自然力的影響（生銹、腐朽）3、無形損耗：（1）原有的設(shè)備制造成本降低（2）效率更高、更新的設(shè)備投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資影147投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的方式（一）固定資產(chǎn)的修理小修、中修（通稱日常修理）：范圍小、時(shí)間間隔短、修理費(fèi)用較少大修：（包括簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三148投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的方式（二）固定資產(chǎn)的更新改造固定資產(chǎn)的更新是固定資產(chǎn)的整體更新，固定資產(chǎn)的更新不可能是原樣重置或重建，即不可能用結(jié)構(gòu)、性能、效益都同原來一模一樣的固定資產(chǎn)來進(jìn)行替換，而必然要以技術(shù)水平和生產(chǎn)銷略更高的固定資產(chǎn)替換原有的固定資產(chǎn)通常固定資產(chǎn)的更新改造都涉及簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資三149投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（三）投資建設(shè)1、新建：簡單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)2、擴(kuò)建：原有企事業(yè)單位為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力而新增加的產(chǎn)品車間、業(yè)務(wù)用房等等。3、改建：對車間進(jìn)行技術(shù)改造。在簡單再生產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。4、遷建：生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)布局的考慮。5、恢復(fù):戰(zhàn)爭、自然原因停止生產(chǎn)后再恢復(fù)。（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（150投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（三）投資建設(shè)總結(jié)：投資建設(shè)既有簡單再生產(chǎn)又有擴(kuò)大再生產(chǎn)。二者有區(qū)別。投資建設(shè)不等于擴(kuò)大再生產(chǎn)投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第一節(jié)固定資產(chǎn)再投資（151投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成一、大修理基金二、折舊基金三、積累基金四、相關(guān)概念1、資金積累與積累基金2、社會產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成和社會產(chǎn)品使用價(jià)值3、國民收入與國民收入使用額4、積累額與消費(fèi)額5、積極積累與被迫積累投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的152投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成一、大修理基金性質(zhì)：維持費(fèi)用，但在一定條件下，具有補(bǔ)償性的特點(diǎn)。局部更新----具有部分補(bǔ)償?shù)男再|(zhì)（輪番更替代替整體更替時(shí)）結(jié)合技術(shù)改造進(jìn)行----同補(bǔ)償結(jié)合在一起。總結(jié)：大修理基金具有兩重性：投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的153投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成二、折舊基金主要用于保證固定資產(chǎn)的簡單再生產(chǎn)1、簡單再生產(chǎn)----補(bǔ)償固定資產(chǎn)在再生產(chǎn)中損耗價(jià)值。----價(jià)值損耗完畢----累積的折舊基金達(dá)到他的出發(fā)點(diǎn)。2、擴(kuò)大再生產(chǎn)-----更新改造之前----形成貨幣沉淀----可以用作擴(kuò)大再生產(chǎn)投資總結(jié)：作為簡單再生產(chǎn)----更新----補(bǔ)償資金

作為擴(kuò)大再生產(chǎn)-----貨幣沉淀----新的投資----積累資金（續(xù)）投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的154投資學(xué)第三章投資資金的形成和籌集第二節(jié)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金構(gòu)成二、折舊基金折舊基金具有補(bǔ)償和積累的二重性作為擴(kuò)大再生產(chǎn)增添勞動手段非常有限折舊基金用于補(bǔ)償和積累的數(shù)額取決于：1、固定資