證券基礎(chǔ)知識(shí)專題講座課件

證券基礎(chǔ)知識(shí)串講目標(biāo)：幫助大家考前過(guò)一下書(shū)方法：串講之后大家應(yīng)在把書(shū)過(guò)一遍可以把該P(yáng)PT拷到電腦里對(duì)著看。考前1天時(shí)間（個(gè)人習(xí)慣）：看筆記和平時(shí)數(shù)字概念模糊點(diǎn)。（看書(shū)可能因時(shí)間緊張而不夠仔細(xì)，反而弄巧成拙）基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪亮2012/03證券基礎(chǔ)知識(shí)串講目標(biāo)：幫助大家考前過(guò)一下書(shū)基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪1第一章1.證券的定義證明權(quán)利，設(shè)定權(quán)利的書(shū)面憑證（1）有價(jià)證券標(biāo)有票面金額，無(wú)價(jià)值，有價(jià)格（2）狹義有價(jià)證券：資本證券廣義有價(jià)證券：商品證券，貨幣證券，資本證券（多選）[商品證券：提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單（多選）][貨幣證券分商業(yè)證券，銀行證券]亮點(diǎn)：資本證券是有價(jià)證券的主要形式！?。。?！第一章1.證券的定義2證券的分類按主體不同：政府證券，政府機(jī)構(gòu)證券，公司證券[公司證券：股票，債券，商業(yè)票據(jù)等]按是否掛牌交易：上市證券與非上市證券非上市：憑證式國(guó)債，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，開(kāi)放式基金，非上市公眾公司股票按募集方式：公募，私募按所代表權(quán)利性質(zhì)：股票，債券（2個(gè)最基本和主要的品種）和其他證券三大類基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪亮

2012/03證券的分類按主體不同：政府證券，政府機(jī)構(gòu)證券，公司證券基3有價(jià)證券的特征（多選考點(diǎn)）收益性流動(dòng)性（流動(dòng)性的強(qiáng)弱將會(huì)計(jì)入折現(xiàn)成本中）風(fēng)險(xiǎn)性期限性有價(jià)證券的特征（多選考點(diǎn)）收益性4證券市場(chǎng)

*產(chǎn)生原因：解決資本供求矛盾和流動(dòng)性。實(shí)現(xiàn)籌資與投資的對(duì)接。特征：價(jià)值直接交換；財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換；風(fēng)險(xiǎn)直接交換。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：大家看書(shū)，一定記得一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)是干嗎的【考點(diǎn)】：發(fā)行與交易市場(chǎng)相互依存，相互制約(P5）【有形市場(chǎng)：場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，有組織，制度化，是走向集中化的標(biāo)志☆】*功能：籌資投資功能；資本定價(jià)功能；資本配置功能（價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，但價(jià)值的分析具有主觀色彩，所以才有了交易）證券市場(chǎng)

*產(chǎn)生原因：解決資本供求矛盾和流動(dòng)性。實(shí)現(xiàn)籌資與投5市場(chǎng)參與者與市場(chǎng)發(fā)展參與者：發(fā)行人，投資人，中介機(jī)構(gòu)，自律組織，監(jiān)管機(jī)構(gòu)（P7）【企業(yè)組織形式：獨(dú)資，合伙，公司；公司：股份有限，有限責(zé)任】*考前大家把機(jī)構(gòu)投資者的投資比例要求記一下。證券市場(chǎng)產(chǎn)生原因：a.社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（因?qū)揞~資金的需求）b.股份制的發(fā)展（基礎(chǔ)和要求）c.信用制度的發(fā)展（必然）發(fā)展歷程1602荷蘭阿姆斯特丹：first英國(guó)第一家交易所最初交易政府債券。19世紀(jì)中葉，是鐵路股票1790年美國(guó)第一個(gè)證交所：費(fèi)城證券交易所。1792年5月的梧桐樹(shù)協(xié)定。1817的紐約證交會(huì)（剩下的數(shù)字大家記一下)*反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)：證券化率（證券市值/GDP）【有可能考到幾個(gè)國(guó)家的比例，0.5分】上證：1990.12.19；深證：1991.7.3鄭期：1991.10等市場(chǎng)參與者與市場(chǎng)發(fā)展參與者：發(fā)行人，投資人，中介機(jī)構(gòu)，自6股票定義：股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的權(quán)利（考題：以下關(guān)于股票說(shuō)法正確的

）股票是一種所有權(quán)的憑證，有一定格式，面值為1元。載明事項(xiàng)股票性質(zhì)：有價(jià)證券，要式證券，證權(quán)證券，資本證券，綜合權(quán)利證券（考點(diǎn)：不是物權(quán)，也不是債權(quán)）特征：收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流動(dòng)性（深度，報(bào)價(jià)緊密度，價(jià)格彈性），永久性，參與性類型分類：按權(quán)利（普通和優(yōu)先）；按是否記名（記名，無(wú)記名）；按是否在票面標(biāo)明金額（有面額，無(wú)面額）股利政策：現(xiàn)金股利，送股，資本公積金轉(zhuǎn)增股本等(多數(shù)幾句：股票回購(gòu)。從經(jīng)典的mm理論來(lái)說(shuō)，股利的派發(fā)對(duì)公司價(jià)值是無(wú)影響的，但近代的信號(hào)理論標(biāo)明，逐年遞增的股利，股票回購(gòu)會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響)股票定義：股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的權(quán)利（考題：7股票關(guān)于價(jià)值與價(jià)格的幾個(gè)要點(diǎn)票面價(jià)值，賬面價(jià)值，清算價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值。（仔細(xì)看下區(qū)別）影響因素：經(jīng)營(yíng)狀況（基石）；行業(yè)與部門(mén)因素（行業(yè)所處周期）；宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素；其他不確定因素普通股

股東大會(huì)1年1次，*董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)，單獨(dú)或合持有10%以上股份股東（其他關(guān)于一些事項(xiàng)的審議，多少贊同票為通過(guò)P65）優(yōu)先股特征：股息率固定，股息優(yōu)先，剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先，一般無(wú)表決權(quán)P69關(guān)于我國(guó)的股票類型與分置改革，大家看下P69看到P76，特別是P76關(guān)于時(shí)間要記住。股票關(guān)于價(jià)值與價(jià)格的幾個(gè)要點(diǎn)8債券債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。其性質(zhì)：1、債券屬于有價(jià)證券。2、債券是虛擬資本。3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。債券債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承9債券的票面要素（多選、判斷、單選）

四個(gè)基本要素：1、債券的票面價(jià)值；2、債券的到期期限；3、債券的票面利率；4、債券發(fā)行人名稱。債券的特征：償還性；流動(dòng)性；安全性；收益性

債券主體分類（重點(diǎn)）：政府債券；金融債券；公司債券按付息方式分類（重點(diǎn)），分為：零息債券；附息債券；息票累積債券；浮動(dòng)利率債券。債券形態(tài)分類（重點(diǎn)），分為：實(shí)物債券（無(wú)記名國(guó)債）；憑證式債券；記賬式債券債券的票面要素（多選、判斷、單選）四個(gè)基本要素：1、債券10債券與股票比較（判斷，多選）相同點(diǎn)：1、都屬于有價(jià)證券。2、都是籌措資金的手段。3、兩者收益率相互影響。不同點(diǎn)（多判斷）：1、權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無(wú)權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證。2、目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。3、期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無(wú)期投資。4、收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。5、風(fēng)險(xiǎn)不同。債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定。債券與股票比較（判斷，多選）相同點(diǎn)：11政府債券性質(zhì)（重點(diǎn)）：1、安全性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊債券”；2、流通性強(qiáng)；3、收益穩(wěn)定；4、免稅待遇國(guó)債的分類：按償還期限分類：1、短期國(guó)債；2、中期國(guó)債；3、長(zhǎng)期國(guó)債按資金用途分類：1.赤字國(guó)債；2.建設(shè)國(guó)債；3.戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債；4.特種國(guó)債我國(guó)目前國(guó)債（亮點(diǎn)）：記賬式，憑證式，儲(chǔ)蓄國(guó)債（出題點(diǎn)，把它們之前的區(qū)別看下.P90-P97）政府債券性質(zhì)（重點(diǎn)）：1、安全性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊12公司債券與國(guó)際債券（單選、判斷）類別（重點(diǎn)）：信用公司債券；不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券；保證公司債券；收益公司債券；可轉(zhuǎn)換公司債券；附認(rèn)股權(quán)證的公司債券（大家把我國(guó)債券發(fā)展階段時(shí)間記一下）國(guó)際債券其特殊性：1、資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大。2、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。3、有國(guó)家主權(quán)保障。4、以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。（各國(guó)家與地區(qū)債券的名號(hào)記一下，比如龍債券）公司債券與國(guó)際債券（單選、判斷）類別（重點(diǎn)）：信用公司債券13第四章證券投資基金定義：公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。（幾個(gè)地區(qū)的稱呼詳見(jiàn)WORD文檔）我國(guó)基金發(fā)展特點(diǎn)：規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)；產(chǎn)品差異化日益明顯；對(duì)外開(kāi)放步伐加快。證券投資基金特點(diǎn)(重點(diǎn))：集合投資；分散風(fēng)險(xiǎn)；專業(yè)理財(cái)作用（重點(diǎn)多選）：拓寬投資渠道；有利于穩(wěn)定和發(fā)展現(xiàn)代金融體系4大支柱：銀行，證券，保險(xiǎn)，基金（美國(guó)已達(dá)11.8萬(wàn)億）【一些具有代表性的數(shù)據(jù)一定要記下來(lái)】第四章證券投資基金定義：公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托14基金的一些概念與股票，債券的區(qū)別：反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同；所籌集資金投向不同；風(fēng)險(xiǎn)水平不同基金的分類（重點(diǎn)）：按組織形式：契約型（我國(guó)當(dāng)前所用）；公司型【二者區(qū)別詳見(jiàn)WORD，區(qū)別是重點(diǎn)】按運(yùn)作方式：封閉式；開(kāi)放式（區(qū)別同上【重點(diǎn)】）按投資標(biāo)的：國(guó)債；股票；貨幣市場(chǎng)（哪些貨幣市場(chǎng)品種記?。?；指數(shù)；衍生證券按目標(biāo)：成長(zhǎng)型；收入型；平衡型（數(shù)字比例是重點(diǎn)）另外：ETF,LOF大家對(duì)照書(shū)本看下，記一下每個(gè)類型的代表基金的一些概念與股票，債券的區(qū)別：15基金的幾個(gè)概念基金當(dāng)事人：持有人（一些問(wèn)題的審議看word）；基金管理人；托管人?！救叩年P(guān)系大家記一下，很容易】基金的費(fèi)用（三費(fèi)）：管理費(fèi)，托管費(fèi)，其他費(fèi)用基金資產(chǎn)估值：基金份額凈值是某時(shí)點(diǎn)上每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值（詳見(jiàn)word.）衡量基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)【累積基金凈值包含歷次分紅派息】基金的風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；管理能力風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)。基金信息披露：真實(shí)性，準(zhǔn)確性，完整性，及時(shí)性。！另！投資限制的目的：引導(dǎo)分散降低風(fēng)險(xiǎn)；避免操縱市場(chǎng)；發(fā)揮其積極作用。（主要是對(duì)范圍與比例的限制）P144關(guān)于不同類型基金的投資比例一定要記一下?；鸬膸讉€(gè)概念基金當(dāng)事人：持有人（一些問(wèn)題的審議看word）16金融衍生工具定義：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上。價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格。大致劃分：獨(dú)立衍生工具，嵌入式衍生工具特征：跨期；杠桿；聯(lián)動(dòng)；不確定性（即為高風(fēng)險(xiǎn)性【大家來(lái)理解下這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性】）P148其他風(fēng)險(xiǎn)的介紹細(xì)致分類：根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)：獨(dú)立，嵌入；按交易場(chǎng)所：交易所交易，場(chǎng)外交易（OTC）按基礎(chǔ)工具種類：股權(quán)類；貨幣；利率；信用；其他按交易的方法和特點(diǎn)：金融遠(yuǎn)期合約；金融期貨；金融期權(quán)；金融互換；結(jié)構(gòu)化（金融工程所涉獵）按金融創(chuàng)新工具的功能劃分：風(fēng)險(xiǎn)管理型（最主要）；增強(qiáng)流動(dòng)性；信用創(chuàng)造型；股權(quán)創(chuàng)造型金融衍生工具定義：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上。價(jià)格取決于基17衍生品在繼續(xù)---金融期貨金融期貨種類：外匯期貨；利率期貨；股權(quán)類期貨（相關(guān)的重要數(shù)字記一下）基本功能：套期保值；價(jià)格發(fā)現(xiàn)；投機(jī)功能；套利功能（重點(diǎn)）交易制度：集中交易制度；標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖；保證金及杠桿作用；結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度；限倉(cāng)制度；大戶報(bào)告制度；每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則。理論價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)格；貼現(xiàn)率；時(shí)間長(zhǎng)短；現(xiàn)貨金融工具的付息情況；交割選擇權(quán)。衍生品在繼續(xù)---金融期貨金融期貨種類：外匯期貨；利率期貨；18衍生品在繼續(xù)----金融期權(quán)按選擇權(quán)的性質(zhì)：買入期權(quán)；賣出期權(quán)按合約規(guī)定履行時(shí)間：歐式；美式；百慕大按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同：股權(quán)類期權(quán)，利率期權(quán)，貨幣期權(quán)，金融期貨期權(quán)，互換期權(quán)。金融期權(quán)理論價(jià)格：內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別P173（技巧：類似這種超過(guò)4種的區(qū)別不用背，看一下就管，知道有超過(guò)4個(gè)選項(xiàng)，一般多選全選就管）衍生品在繼續(xù)----金融期權(quán)按選擇權(quán)的性質(zhì)：買入期權(quán)；賣出期19衍生品還在繼續(xù)---權(quán)證分類按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類：股權(quán)類、債券類以及其他。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類：認(rèn)股權(quán)證，備兌權(quán)證。持有選擇權(quán)性質(zhì)分類：認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。按行權(quán)時(shí)間分類：美式、歐式和百慕大式權(quán)證。按內(nèi)在價(jià)值分類：平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外權(quán)證。權(quán)證要素：權(quán)證類別，標(biāo)的，行權(quán)價(jià)格，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)日期，行權(quán)結(jié)算方式，行權(quán)比例。衍生品還在繼續(xù)---權(quán)證分類20衍生品還在繼續(xù)---可轉(zhuǎn)換債券定義：可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

重要數(shù)字：最短1年，最長(zhǎng)6年，自發(fā)現(xiàn)結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票這一塊的內(nèi)容較散，詳情請(qǐng)查閱配套WORD衍生品還在繼續(xù)---可轉(zhuǎn)換債券定義：可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以21最后的衍生品---存托憑證

存托憑證簡(jiǎn)稱DR，是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證首先由J.P摩根首創(chuàng)。參與美國(guó)存托憑證（ADR）發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)包括：1、存券銀行。首先，作為ADR的發(fā)行人。其次，在交易中負(fù)責(zé)ADR注冊(cè)、過(guò)戶等。第三，為持有者和發(fā)行人提供信息和咨詢服務(wù)。2、托管銀行。存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國(guó)家安排的銀行，負(fù)責(zé)保管基礎(chǔ)證券等。3、中央存托公司。是美國(guó)的證券中央保管和清算機(jī)構(gòu)。、對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)。避開(kāi)直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低。吸引投資者關(guān)注，增強(qiáng)上市公司曝光度，增加股票流動(dòng)性。對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：1、以美元交易2、須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，有助于保障投資者利益。3、上市公司發(fā)放股利是以美元支付。4、不能投資非美國(guó)上市證券的，可以規(guī)避這些限制。

?。。∈Ｏ碌囊恍┍匾臄?shù)字在P192到P197注意記憶?。?！最后的衍生品---存托憑證存托憑證簡(jiǎn)稱DR，是指在一國(guó)證券22第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行證券市場(chǎng)（前期）提到的兩個(gè)層次：發(fā)行與交易（一定要記住二者的關(guān)系：相互依存；另外，發(fā)行交易的三公原則要記?。┳C券發(fā)行市場(chǎng)：發(fā)行人，投資者，中介機(jī)構(gòu)三部分組成。通常無(wú)固定場(chǎng)所，無(wú)形的市場(chǎng)。作用：1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行證券市場(chǎng)（前期）提到的兩個(gè)層次：發(fā)行23證券發(fā)行制度（考點(diǎn)）發(fā)行制度（2個(gè)）：注冊(cè)制和核準(zhǔn)制注冊(cè)制。實(shí)行公開(kāi)管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無(wú)須再經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)。2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開(kāi)披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門(mén)決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。（我國(guó)3個(gè)制）

我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。按規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。證券發(fā)行制度（考點(diǎn)）發(fā)行制度（2個(gè)）：注冊(cè)制和核準(zhǔn)制24承銷制度證券發(fā)行的的兩種方法：自銷；承銷（公開(kāi)發(fā)行）

承銷的方式：包銷和代銷（定義與區(qū)別P203）另：股票發(fā)行市場(chǎng)P206的數(shù)字大家記一下承銷制度25證券交易所證券交易所是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。我國(guó)規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。組織形式分為：1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營(yíng)利為目的的法人團(tuán)體。2、會(huì)員制。由會(huì)員自愿組成的、不以營(yíng)利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。（我國(guó)）

證券交易所證券交易所是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市26證券交易所股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然）2、公司股本總額不少于3000萬(wàn)元3、公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上4、公司3年無(wú)違法公司申請(qǐng)公司債券上市交易應(yīng)符合：1、公司債券的期限1年以上2、實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬(wàn)元3、符合法定的發(fā)行條件證券交易所股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：27證券交易所上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2、公司不按照規(guī)定公開(kāi)財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載3、重大違法行為（以上一目了然）4、最近3年連續(xù)虧損5、其他規(guī)定上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：1、以上1條在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件2、以上2條拒絕糾正3、以上4條，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利4、公司解散或宣布破產(chǎn)5、其他規(guī)定證券交易所上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：28證券交易所公司債券暫停上市的有：1、公司有重大違法行為2、公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件3、募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用4、未按募集辦法履行義務(wù)5、公司近兩年虧損除了數(shù)字，這部分一目了然P230到P232的時(shí)間數(shù)字等詳記證券交易所公司債券暫停上市的有：29證券市場(chǎng)運(yùn)行場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義：電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)；特征：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。2、其組織方式采取做市商制。3、證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無(wú)須在交易所上市的股票和債券為主。4、以議價(jià)方式進(jìn)行交易。5、管理比證交所寬松。功能：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。2、為不能上市的證券品種提供了流通場(chǎng)所。3、是證交所的必要補(bǔ)充。證券市場(chǎng)運(yùn)行場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義：電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)；特征：30證券市場(chǎng)運(yùn)行證券投資風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)是怎樣定義，僅僅是損失嗎？）1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：不可分散

政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（一般用貝塔值來(lái)衡量其與樣本的偏離程度）信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)運(yùn)行證券投資風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)是怎樣定義，僅僅是損失嗎？）31證券市場(chǎng)運(yùn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系誤區(qū)：所謂收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。這里的收益是指預(yù)期收益，是投資者在經(jīng)過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)衡量后所要求的回報(bào)率。高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的那一部分稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。一般規(guī)律：

第一，同種債券，長(zhǎng)期債券利率比短期高；第二，通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會(huì)提高，這是對(duì)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對(duì)股票經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的補(bǔ)償。證券市場(chǎng)運(yùn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系32證券市場(chǎng)運(yùn)行剩下較散的知識(shí)點(diǎn)，大家參考下WORD以及書(shū)上。對(duì)于一些指數(shù)的來(lái)歷，組成，計(jì)算方法做到心里有數(shù)就可以。譬如：我國(guó)主要基金指數(shù)由：中證基金指數(shù)，SAC行業(yè)指數(shù)，上證基金和深證基金指數(shù)組成。證券市場(chǎng)運(yùn)行剩下較散的知識(shí)點(diǎn)，大家參考下WORD以及書(shū)上。對(duì)33證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)幾個(gè)重要的時(shí)間：

我國(guó)第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。2006年新修訂《證券法》實(shí)施，對(duì)證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)34證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：1、公司章程2、主要股東持續(xù)盈利，3年無(wú)違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元3、法定注冊(cè)資本4、人員任職資格和從業(yè)資格5、完善制度6、合格場(chǎng)所和設(shè)施7、其他證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：35證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司注冊(cè)資本要求（多選、單選，重點(diǎn)）：1、經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬(wàn)元。2、經(jīng)營(yíng)承銷與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。3、經(jīng)營(yíng)以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。

未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書(shū)面決定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司注冊(cè)資本要求（多選、單選，重點(diǎn)）36證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司證券公司治理和內(nèi)部控制詳見(jiàn)word的第51頁(yè)，主要對(duì)數(shù)字進(jìn)行記憶

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過(guò)20個(gè)工作日。否則采取以下措施：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。情況惡化，危害嚴(yán)重的采?。ù鸢敢荒苛巳唬海?）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（3）撤銷經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。P297到P299的數(shù)字詳記證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司證券公司治理和內(nèi)部控制37證券中介機(jī)構(gòu)----證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國(guó)集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。職能包括:1、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。2、證券的存管和過(guò)戶。3、證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。4、證券交易的清算、交收5、派發(fā)證券權(quán)益6、辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)7、其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。銀貨對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。證券中介機(jī)構(gòu)----證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記38證券中介機(jī)構(gòu)----證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。這部分散點(diǎn)較多，大家把這部分過(guò)一下。證券中介機(jī)構(gòu)----證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

39證券市場(chǎng)監(jiān)管

這一部分，數(shù)字較多，知識(shí)點(diǎn)相似是這部分的難點(diǎn)，我就不在這里一一整理了。在周末大家應(yīng)該過(guò)一下數(shù)字，并記錄到便簽上，以備不時(shí)只需。在最后的復(fù)習(xí)中，不去記憶易混淆的數(shù)字可以保持穩(wěn)定的心態(tài)（這部分單選還好，多選很難）。

這門(mén)考試，靠作弊是不靠譜的，但對(duì)于一些自己無(wú)法牢記，或者易混淆的數(shù)字寫(xiě)在手上或者便簽紙上，至少?gòu)男睦韺用鎭?lái)說(shuō)，是一種安定劑。不鼓勵(lì)大家在這種考試中準(zhǔn)備大量紙條，一般一張就可以。主要作用是讓自己更有底氣。證券市場(chǎng)監(jiān)管這一部分，數(shù)字較多，知識(shí)點(diǎn)相似是這部分的難點(diǎn)，40證券基礎(chǔ)知識(shí)串講目標(biāo)：幫助大家考前過(guò)一下書(shū)方法：串講之后大家應(yīng)在把書(shū)過(guò)一遍可以把該P(yáng)PT拷到電腦里對(duì)著看?？记?天時(shí)間（個(gè)人習(xí)慣）：看筆記和平時(shí)數(shù)字概念模糊點(diǎn)。（看書(shū)可能因時(shí)間緊張而不夠仔細(xì)，反而弄巧成拙）基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪亮2012/03證券基礎(chǔ)知識(shí)串講目標(biāo)：幫助大家考前過(guò)一下書(shū)基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪41第一章1.證券的定義證明權(quán)利，設(shè)定權(quán)利的書(shū)面憑證（1）有價(jià)證券標(biāo)有票面金額，無(wú)價(jià)值，有價(jià)格（2）狹義有價(jià)證券：資本證券廣義有價(jià)證券：商品證券，貨幣證券，資本證券（多選）[商品證券：提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單（多選）][貨幣證券分商業(yè)證券，銀行證券]亮點(diǎn)：資本證券是有價(jià)證券的主要形式?。。。。〉谝徽?.證券的定義42證券的分類按主體不同：政府證券，政府機(jī)構(gòu)證券，公司證券[公司證券：股票，債券，商業(yè)票據(jù)等]按是否掛牌交易：上市證券與非上市證券非上市：憑證式國(guó)債，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，開(kāi)放式基金，非上市公眾公司股票按募集方式：公募，私募按所代表權(quán)利性質(zhì)：股票，債券（2個(gè)最基本和主要的品種）和其他證券三大類基礎(chǔ)培訓(xùn)----汪亮

2012/03證券的分類按主體不同：政府證券，政府機(jī)構(gòu)證券，公司證券基43有價(jià)證券的特征（多選考點(diǎn)）收益性流動(dòng)性（流動(dòng)性的強(qiáng)弱將會(huì)計(jì)入折現(xiàn)成本中）風(fēng)險(xiǎn)性期限性有價(jià)證券的特征（多選考點(diǎn)）收益性44證券市場(chǎng)

*產(chǎn)生原因：解決資本供求矛盾和流動(dòng)性。實(shí)現(xiàn)籌資與投資的對(duì)接。特征：價(jià)值直接交換；財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換；風(fēng)險(xiǎn)直接交換。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：大家看書(shū)，一定記得一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)是干嗎的【考點(diǎn)】：發(fā)行與交易市場(chǎng)相互依存，相互制約(P5）【有形市場(chǎng)：場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，有組織，制度化，是走向集中化的標(biāo)志☆】*功能：籌資投資功能；資本定價(jià)功能；資本配置功能（價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，但價(jià)值的分析具有主觀色彩，所以才有了交易）證券市場(chǎng)

*產(chǎn)生原因：解決資本供求矛盾和流動(dòng)性。實(shí)現(xiàn)籌資與投45市場(chǎng)參與者與市場(chǎng)發(fā)展參與者：發(fā)行人，投資人，中介機(jī)構(gòu)，自律組織，監(jiān)管機(jī)構(gòu)（P7）【企業(yè)組織形式：獨(dú)資，合伙，公司；公司：股份有限，有限責(zé)任】*考前大家把機(jī)構(gòu)投資者的投資比例要求記一下。證券市場(chǎng)產(chǎn)生原因：a.社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（因?qū)揞~資金的需求）b.股份制的發(fā)展（基礎(chǔ)和要求）c.信用制度的發(fā)展（必然）發(fā)展歷程1602荷蘭阿姆斯特丹：first英國(guó)第一家交易所最初交易政府債券。19世紀(jì)中葉，是鐵路股票1790年美國(guó)第一個(gè)證交所：費(fèi)城證券交易所。1792年5月的梧桐樹(shù)協(xié)定。1817的紐約證交會(huì)（剩下的數(shù)字大家記一下)*反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)：證券化率（證券市值/GDP）【有可能考到幾個(gè)國(guó)家的比例，0.5分】上證：1990.12.19；深證：1991.7.3鄭期：1991.10等市場(chǎng)參與者與市場(chǎng)發(fā)展參與者：發(fā)行人，投資人，中介機(jī)構(gòu)，自46股票定義：股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的權(quán)利（考題：以下關(guān)于股票說(shuō)法正確的

）股票是一種所有權(quán)的憑證，有一定格式，面值為1元。載明事項(xiàng)股票性質(zhì)：有價(jià)證券，要式證券，證權(quán)證券，資本證券，綜合權(quán)利證券（考點(diǎn)：不是物權(quán)，也不是債權(quán)）特征：收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流動(dòng)性（深度，報(bào)價(jià)緊密度，價(jià)格彈性），永久性，參與性類型分類：按權(quán)利（普通和優(yōu)先）；按是否記名（記名，無(wú)記名）；按是否在票面標(biāo)明金額（有面額，無(wú)面額）股利政策：現(xiàn)金股利，送股，資本公積金轉(zhuǎn)增股本等(多數(shù)幾句：股票回購(gòu)。從經(jīng)典的mm理論來(lái)說(shuō)，股利的派發(fā)對(duì)公司價(jià)值是無(wú)影響的，但近代的信號(hào)理論標(biāo)明，逐年遞增的股利，股票回購(gòu)會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響)股票定義：股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的權(quán)利（考題：47股票關(guān)于價(jià)值與價(jià)格的幾個(gè)要點(diǎn)票面價(jià)值，賬面價(jià)值，清算價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值。（仔細(xì)看下區(qū)別）影響因素：經(jīng)營(yíng)狀況（基石）；行業(yè)與部門(mén)因素（行業(yè)所處周期）；宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素；其他不確定因素普通股

股東大會(huì)1年1次，*董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)，單獨(dú)或合持有10%以上股份股東（其他關(guān)于一些事項(xiàng)的審議，多少贊同票為通過(guò)P65）優(yōu)先股特征：股息率固定，股息優(yōu)先，剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先，一般無(wú)表決權(quán)P69關(guān)于我國(guó)的股票類型與分置改革，大家看下P69看到P76，特別是P76關(guān)于時(shí)間要記住。股票關(guān)于價(jià)值與價(jià)格的幾個(gè)要點(diǎn)48債券債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。其性質(zhì)：1、債券屬于有價(jià)證券。2、債券是虛擬資本。3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。債券債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承49債券的票面要素（多選、判斷、單選）

四個(gè)基本要素：1、債券的票面價(jià)值；2、債券的到期期限；3、債券的票面利率；4、債券發(fā)行人名稱。債券的特征：償還性；流動(dòng)性；安全性；收益性

債券主體分類（重點(diǎn)）：政府債券；金融債券；公司債券按付息方式分類（重點(diǎn)），分為：零息債券；附息債券；息票累積債券；浮動(dòng)利率債券。債券形態(tài)分類（重點(diǎn)），分為：實(shí)物債券（無(wú)記名國(guó)債）；憑證式債券；記賬式債券債券的票面要素（多選、判斷、單選）四個(gè)基本要素：1、債券50債券與股票比較（判斷，多選）相同點(diǎn)：1、都屬于有價(jià)證券。2、都是籌措資金的手段。3、兩者收益率相互影響。不同點(diǎn)（多判斷）：1、權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無(wú)權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證。2、目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。3、期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無(wú)期投資。4、收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。5、風(fēng)險(xiǎn)不同。債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定。債券與股票比較（判斷，多選）相同點(diǎn)：51政府債券性質(zhì)（重點(diǎn)）：1、安全性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊債券”；2、流通性強(qiáng)；3、收益穩(wěn)定；4、免稅待遇國(guó)債的分類：按償還期限分類：1、短期國(guó)債；2、中期國(guó)債；3、長(zhǎng)期國(guó)債按資金用途分類：1.赤字國(guó)債；2.建設(shè)國(guó)債；3.戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債；4.特種國(guó)債我國(guó)目前國(guó)債（亮點(diǎn)）：記賬式，憑證式，儲(chǔ)蓄國(guó)債（出題點(diǎn)，把它們之前的區(qū)別看下.P90-P97）政府債券性質(zhì)（重點(diǎn)）：1、安全性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊52公司債券與國(guó)際債券（單選、判斷）類別（重點(diǎn)）：信用公司債券；不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券；保證公司債券；收益公司債券；可轉(zhuǎn)換公司債券；附認(rèn)股權(quán)證的公司債券（大家把我國(guó)債券發(fā)展階段時(shí)間記一下）國(guó)際債券其特殊性：1、資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大。2、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。3、有國(guó)家主權(quán)保障。4、以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。（各國(guó)家與地區(qū)債券的名號(hào)記一下，比如龍債券）公司債券與國(guó)際債券（單選、判斷）類別（重點(diǎn)）：信用公司債券53第四章證券投資基金定義：公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。（幾個(gè)地區(qū)的稱呼詳見(jiàn)WORD文檔）我國(guó)基金發(fā)展特點(diǎn)：規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)；產(chǎn)品差異化日益明顯；對(duì)外開(kāi)放步伐加快。證券投資基金特點(diǎn)(重點(diǎn))：集合投資；分散風(fēng)險(xiǎn)；專業(yè)理財(cái)作用（重點(diǎn)多選）：拓寬投資渠道；有利于穩(wěn)定和發(fā)展現(xiàn)代金融體系4大支柱：銀行，證券，保險(xiǎn)，基金（美國(guó)已達(dá)11.8萬(wàn)億）【一些具有代表性的數(shù)據(jù)一定要記下來(lái)】第四章證券投資基金定義：公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托54基金的一些概念與股票，債券的區(qū)別：反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同；所籌集資金投向不同；風(fēng)險(xiǎn)水平不同基金的分類（重點(diǎn)）：按組織形式：契約型（我國(guó)當(dāng)前所用）；公司型【二者區(qū)別詳見(jiàn)WORD，區(qū)別是重點(diǎn)】按運(yùn)作方式：封閉式；開(kāi)放式（區(qū)別同上【重點(diǎn)】）按投資標(biāo)的：國(guó)債；股票；貨幣市場(chǎng)（哪些貨幣市場(chǎng)品種記住）；指數(shù)；衍生證券按目標(biāo)：成長(zhǎng)型；收入型；平衡型（數(shù)字比例是重點(diǎn)）另外：ETF,LOF大家對(duì)照書(shū)本看下，記一下每個(gè)類型的代表基金的一些概念與股票，債券的區(qū)別：55基金的幾個(gè)概念基金當(dāng)事人：持有人（一些問(wèn)題的審議看word）；基金管理人；托管人。【三者的關(guān)系大家記一下，很容易】基金的費(fèi)用（三費(fèi)）：管理費(fèi)，托管費(fèi)，其他費(fèi)用基金資產(chǎn)估值：基金份額凈值是某時(shí)點(diǎn)上每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值（詳見(jiàn)word.）衡量基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)【累積基金凈值包含歷次分紅派息】基金的風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；管理能力風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)?；鹦畔⑴叮赫鎸?shí)性，準(zhǔn)確性，完整性，及時(shí)性。！另！投資限制的目的：引導(dǎo)分散降低風(fēng)險(xiǎn)；避免操縱市場(chǎng)；發(fā)揮其積極作用。（主要是對(duì)范圍與比例的限制）P144關(guān)于不同類型基金的投資比例一定要記一下?；鸬膸讉€(gè)概念基金當(dāng)事人：持有人（一些問(wèn)題的審議看word）56金融衍生工具定義：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上。價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格。大致劃分：獨(dú)立衍生工具，嵌入式衍生工具特征：跨期；杠桿；聯(lián)動(dòng)；不確定性（即為高風(fēng)險(xiǎn)性【大家來(lái)理解下這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性】）P148其他風(fēng)險(xiǎn)的介紹細(xì)致分類：根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)：獨(dú)立，嵌入；按交易場(chǎng)所：交易所交易，場(chǎng)外交易（OTC）按基礎(chǔ)工具種類：股權(quán)類；貨幣；利率；信用；其他按交易的方法和特點(diǎn)：金融遠(yuǎn)期合約；金融期貨；金融期權(quán)；金融互換；結(jié)構(gòu)化（金融工程所涉獵）按金融創(chuàng)新工具的功能劃分：風(fēng)險(xiǎn)管理型（最主要）；增強(qiáng)流動(dòng)性；信用創(chuàng)造型；股權(quán)創(chuàng)造型金融衍生工具定義：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上。價(jià)格取決于基57衍生品在繼續(xù)---金融期貨金融期貨種類：外匯期貨；利率期貨；股權(quán)類期貨（相關(guān)的重要數(shù)字記一下）基本功能：套期保值；價(jià)格發(fā)現(xiàn)；投機(jī)功能；套利功能（重點(diǎn)）交易制度：集中交易制度；標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖；保證金及杠桿作用；結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度；限倉(cāng)制度；大戶報(bào)告制度；每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則。理論價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)格；貼現(xiàn)率；時(shí)間長(zhǎng)短；現(xiàn)貨金融工具的付息情況；交割選擇權(quán)。衍生品在繼續(xù)---金融期貨金融期貨種類：外匯期貨；利率期貨；58衍生品在繼續(xù)----金融期權(quán)按選擇權(quán)的性質(zhì)：買入期權(quán)；賣出期權(quán)按合約規(guī)定履行時(shí)間：歐式；美式；百慕大按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同：股權(quán)類期權(quán)，利率期權(quán)，貨幣期權(quán)，金融期貨期權(quán)，互換期權(quán)。金融期權(quán)理論價(jià)格：內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別P173（技巧：類似這種超過(guò)4種的區(qū)別不用背，看一下就管，知道有超過(guò)4個(gè)選項(xiàng)，一般多選全選就管）衍生品在繼續(xù)----金融期權(quán)按選擇權(quán)的性質(zhì)：買入期權(quán)；賣出期59衍生品還在繼續(xù)---權(quán)證分類按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類：股權(quán)類、債券類以及其他。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類：認(rèn)股權(quán)證，備兌權(quán)證。持有選擇權(quán)性質(zhì)分類：認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。按行權(quán)時(shí)間分類：美式、歐式和百慕大式權(quán)證。按內(nèi)在價(jià)值分類：平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外權(quán)證。權(quán)證要素：權(quán)證類別，標(biāo)的，行權(quán)價(jià)格，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)日期，行權(quán)結(jié)算方式，行權(quán)比例。衍生品還在繼續(xù)---權(quán)證分類60衍生品還在繼續(xù)---可轉(zhuǎn)換債券定義：可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

重要數(shù)字：最短1年，最長(zhǎng)6年，自發(fā)現(xiàn)結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票這一塊的內(nèi)容較散，詳情請(qǐng)查閱配套WORD衍生品還在繼續(xù)---可轉(zhuǎn)換債券定義：可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以61最后的衍生品---存托憑證

存托憑證簡(jiǎn)稱DR，是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證首先由J.P摩根首創(chuàng)。參與美國(guó)存托憑證（ADR）發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)包括：1、存券銀行。首先，作為ADR的發(fā)行人。其次，在交易中負(fù)責(zé)ADR注冊(cè)、過(guò)戶等。第三，為持有者和發(fā)行人提供信息和咨詢服務(wù)。2、托管銀行。存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國(guó)家安排的銀行，負(fù)責(zé)保管基礎(chǔ)證券等。3、中央存托公司。是美國(guó)的證券中央保管和清算機(jī)構(gòu)。、對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)。避開(kāi)直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低。吸引投資者關(guān)注，增強(qiáng)上市公司曝光度，增加股票流動(dòng)性。對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：1、以美元交易2、須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，有助于保障投資者利益。3、上市公司發(fā)放股利是以美元支付。4、不能投資非美國(guó)上市證券的，可以規(guī)避這些限制。

?。。∈Ｏ碌囊恍┍匾臄?shù)字在P192到P197注意記憶?。?！最后的衍生品---存托憑證存托憑證簡(jiǎn)稱DR，是指在一國(guó)證券62第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行證券市場(chǎng)（前期）提到的兩個(gè)層次：發(fā)行與交易（一定要記住二者的關(guān)系：相互依存；另外，發(fā)行交易的三公原則要記?。┳C券發(fā)行市場(chǎng)：發(fā)行人，投資者，中介機(jī)構(gòu)三部分組成。通常無(wú)固定場(chǎng)所，無(wú)形的市場(chǎng)。作用：1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行證券市場(chǎng)（前期）提到的兩個(gè)層次：發(fā)行63證券發(fā)行制度（考點(diǎn)）發(fā)行制度（2個(gè)）：注冊(cè)制和核準(zhǔn)制注冊(cè)制。實(shí)行公開(kāi)管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無(wú)須再經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)。2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開(kāi)披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門(mén)決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。（我國(guó)3個(gè)制）

我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。按規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。證券發(fā)行制度（考點(diǎn)）發(fā)行制度（2個(gè)）：注冊(cè)制和核準(zhǔn)制64承銷制度證券發(fā)行的的兩種方法：自銷；承銷（公開(kāi)發(fā)行）

承銷的方式：包銷和代銷（定義與區(qū)別P203）另：股票發(fā)行市場(chǎng)P206的數(shù)字大家記一下承銷制度65證券交易所證券交易所是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。我國(guó)規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。組織形式分為：1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營(yíng)利為目的的法人團(tuán)體。2、會(huì)員制。由會(huì)員自愿組成的、不以營(yíng)利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。（我國(guó)）

證券交易所證券交易所是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市66證券交易所股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然）2、公司股本總額不少于3000萬(wàn)元3、公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上4、公司3年無(wú)違法公司申請(qǐng)公司債券上市交易應(yīng)符合：1、公司債券的期限1年以上2、實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬(wàn)元3、符合法定的發(fā)行條件證券交易所股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：67證券交易所上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2、公司不按照規(guī)定公開(kāi)財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載3、重大違法行為（以上一目了然）4、最近3年連續(xù)虧損5、其他規(guī)定上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：1、以上1條在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件2、以上2條拒絕糾正3、以上4條，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利4、公司解散或宣布破產(chǎn)5、其他規(guī)定證券交易所上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：68證券交易所公司債券暫停上市的有：1、公司有重大違法行為2、公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件3、募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用4、未按募集辦法履行義務(wù)5、公司近兩年虧損除了數(shù)字，這部分一目了然P230到P232的時(shí)間數(shù)字等詳記證券交易所公司債券暫停上市的有：69證券市場(chǎng)運(yùn)行場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義：電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)；特征：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。2、其組織方式采取做市商制。3、證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無(wú)須在交易所上市的股票和債券為主。4、以議價(jià)方式進(jìn)行交易。5、管理比證交所寬松。功能：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。2、為不能上市的證券品種提供了流通場(chǎng)所。3、是證交所的必要補(bǔ)充。證券市場(chǎng)運(yùn)行場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義：電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)；特征：70證券市場(chǎng)運(yùn)行證券投資風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)是怎樣定義，僅僅是損失嗎？）1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：不可分散

政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（一般用貝塔值來(lái)衡量其與樣本的偏離程度）信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)運(yùn)行證券投資風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)是怎樣定義，僅僅是損失嗎？）71證券市場(chǎng)運(yùn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系誤區(qū)：所謂收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。這里的收益是指預(yù)期收益，是投資者在經(jīng)過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)衡量后所要求的回報(bào)率。高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的那一部分稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。一般規(guī)律：

第一，同種債券，長(zhǎng)期債券利率比短期高；第二，通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會(huì)提高，這是對(duì)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對(duì)股票經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的補(bǔ)償。證券市場(chǎng)運(yùn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系72證券市場(chǎng)運(yùn)行剩下較散的知識(shí)點(diǎn)，大家參考下WORD以及書(shū)上。對(duì)于一些指數(shù)的來(lái)歷，組成，計(jì)算方法做到心里有數(shù)就可以。譬如：我國(guó)主要基金指數(shù)由：中證基金指數(shù)，SAC行業(yè)指數(shù)，上證基金和深證基金指數(shù)組成。證券市場(chǎng)運(yùn)行剩下較散的知識(shí)點(diǎn)，大家參考下WORD以及書(shū)上。對(duì)73證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)幾個(gè)重要的時(shí)間：

我國(guó)第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。2006年新修訂《證券法》實(shí)施，對(duì)證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)74證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：1、公司章程2、主要股東持續(xù)盈利，3年無(wú)違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元3、法定注冊(cè)資本4、人員任職資格和從業(yè)資格5、完善制度6、合格場(chǎng)所和設(shè)施7、其他證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：75證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司注冊(cè)資本要求（多選、單選，重點(diǎn)）：1、經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬(wàn)元。2、經(jīng)營(yíng)承銷與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。3、經(jīng)營(yíng)以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。

未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書(shū)面決定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司注冊(cè)資本要求（多選、單選，重點(diǎn)）76證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司證券公司治理和內(nèi)部控制詳見(jiàn)word的第51頁(yè)，主要對(duì)數(shù)字進(jìn)行記憶

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過(guò)20個(gè)工作日。否則采取以下措施：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。情況惡化，危害嚴(yán)重的采取（答案一目了然）：（1）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（3）撤銷經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。P297到P299的數(shù)字詳記證券中介機(jī)構(gòu)----證券公司證券公司治理和內(nèi)部控制77證券中介機(jī)構(gòu)----證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國(guó)集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。職能包括:1、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。2、證券的存管和過(guò)戶。3、證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。4、證券交易的清算、交收