財(cái)務(wù)管理學(xué)網(wǎng)絡(luò)課答案

本章節(jié)題目如下：得分:1分我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配順序正確的是（B）。答：DC考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素[A]彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法A產(chǎn)值最大化D能夠避免企業(yè)的短期行為定公益金f提取法定盈余公積金f向投B利潤(rùn)最大化[9]在沒(méi)有通貨膨脹的條件下，純利率資者分配利潤(rùn)C(jī)每股收益最大化是指()。[B]彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法D企業(yè)價(jià)值最大化得分:1分定盈余公積金f提取法定公益金f向投[4]影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)關(guān)系的主答:D資者分配利潤(rùn)要外部財(cái)務(wù)環(huán)境是（）。A投資期望收益率[C]彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法得分:1分B銀行貸款基準(zhǔn)利率定盈余公積金f向投資者分配利潤(rùn)f提答：CC社會(huì)實(shí)際平均收益率取法定公益金A政治環(huán)境D沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的均衡點(diǎn)利率[D]彌補(bǔ)以前年度虧損f向投資B國(guó)際環(huán)境[10]相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，者分配利潤(rùn)f提取法定公益金f提取法C經(jīng)濟(jì)環(huán)境企業(yè)價(jià)值量最大化目標(biāo)的不足之處是定盈余公積金D技術(shù)環(huán)境()。下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能同時(shí)[5]下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)中，得分:1分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的屬于核心環(huán)節(jié)的是（）。答:D是（D）。得分:1分A沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值[A]產(chǎn)值最大化答：BB沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值[B]利潤(rùn)最大化A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)C不能反映企業(yè)潛在的獲利能力[C]每股收益最大化B財(cái)務(wù)決策D不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平[D]企業(yè)價(jià)值最大化C財(cái)務(wù)分析下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)中，屬于D財(cái)務(wù)計(jì)劃[11]假定甲公司向乙公司賒銷(xiāo)產(chǎn)品，并核心環(huán)節(jié)的是（b）。[6]下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所持有丙公司債券和丁公司的股票，且向[A]財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。戊公司支付公司債利息。假定不考慮其[B]財(cái)務(wù)決策他條件，從甲公司的角度看，下列說(shuō)法[C]財(cái)務(wù)分析得分:1分正確的是（）。[D]財(cái)務(wù)計(jì)劃答：D得分:0分財(cái)務(wù)管理是人們利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的A解聘答:ACE（）進(jìn)行組織和控制，并正確處理企B接收A甲公司與乙公司之間的關(guān)系是債權(quán)業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工C激勵(lì)債務(wù)關(guān)系作。D停止借款B甲公司與丙公司之間的關(guān)系是債權(quán)得分：1分[7]在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)債務(wù)關(guān)系答：D與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。C甲公司與丁公司之間的關(guān)系是投資A勞動(dòng)過(guò)程與受資的關(guān)系B使用價(jià)值運(yùn)動(dòng)得分:1分D甲公司與戊公司之間的關(guān)系是債務(wù)C物質(zhì)運(yùn)物答：A債權(quán)關(guān)系D資金運(yùn)動(dòng)A企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司交付利潤(rùn)E甲公司與戊公司之間的關(guān)系是債權(quán)[2]股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的根本原因債務(wù)關(guān)系在于（）。B企業(yè)向職工支付工資[12]財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有得分：0分C企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款(）。答：AD企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款得分:0分A具體行為目標(biāo)不一致[8]作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大答:ABCB利益動(dòng)機(jī)不同化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于（）。A企業(yè)總價(jià)值最大化C掌握的信息不一致B利潤(rùn)最大化D在企業(yè)中的地位不同得分:1分C股東財(cái)富最大化⑶下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能答：BD每股利潤(rùn)最大化同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因A考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素E效率最大化素的是（）。B反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系[13]下列各項(xiàng)中，能夠協(xié)調(diào)所有者與債

權(quán)人之間矛盾的方式是（）。CD用財(cái)能力生財(cái)能力D[3]1595巳知（F/A，10%，9）=13.579，得分:2分E管理能力（F/A，10%，11）=18.531，10年期，答：BCD[18]下列經(jīng)濟(jì)行為中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)值為A市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收動(dòng)的有（）。（）。B債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款得分:2分得分:1分答：ABCD答DC債權(quán)人停止借款A(yù)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)A12.579D債權(quán)人收回借款B利潤(rùn)分配活動(dòng)B15.937E市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行吞并C籌集資金活動(dòng)C14.579[14]影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境D投資活動(dòng)D17.531包括（）。E員工娛樂(lè)活動(dòng)[4]存在所得稅的情況下，以“利潤(rùn)十得分:0分[19]在不存在通貨膨脹的情況下，利率折舊”估計(jì)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“利答：CDE的組成因素包括（）。潤(rùn)”是指（）。A產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境得分:0分得分:1分B企業(yè)的組織形式答：BCD答B(yǎng)C技術(shù)環(huán)境A純利率A利潤(rùn)總額D政治環(huán)境B違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B凈利潤(rùn)E經(jīng)濟(jì)環(huán)境C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C營(yíng)業(yè)利潤(rùn)[15]以“企業(yè)價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管D期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D息稅前利潤(rùn)理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。E無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率[5]在投資收益不確定的情況下，按估得分:2分[20]在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)答：ACD的金融環(huán)境內(nèi)容的有（）。算的加權(quán)平均數(shù)是（）。A有利于社會(huì)資源的合理配置得分:1分B有助于精確估算非上市公司價(jià)值得分:0分答D答：ACA實(shí)際投資收益率C反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求A利息率B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B公司法C必要投資收益率D有利于克服管理上的片面性和短期C金融工具D期望投資收益率行為D稅收法規(guī)[6]投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低E有利于衡量企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)E金融市場(chǎng)收益率，稱(chēng)為（）。[16]在不存在任何關(guān)聯(lián)方交易的前提[1]在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)得分:1分下，下列各項(xiàng)中，無(wú)法直接由企業(yè)資金果的是（）。答B(yǎng)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系有得分:1分A實(shí)際收益率（）。答：DB必要收益率得分:2分A普通年金終值C預(yù)期收益率答：ABCB預(yù)付年金終值D無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率A企業(yè)與投資者之間的關(guān)系C遞延年金終值[7]某企業(yè)年初借得50000元貸款，10B企業(yè)與受資者之間的關(guān)系D永續(xù)年金終值年期，年利率12%，每年末等額償還。C企業(yè)與政府之間的關(guān)系[2]一投資方案年銷(xiāo)售收入2300萬(wàn)元，巳知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A,12%,10）D企業(yè)與職工之間的關(guān)系年銷(xiāo)售成本200萬(wàn)元，其中折舊80萬(wàn)元，=5.6502，則每年應(yīng)付金額為（）元。E企業(yè)與內(nèi)部各部門(mén)的關(guān)系所得稅率為25%，該方案的年現(xiàn)金凈流[17]企業(yè)內(nèi)部直接財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括企量為（）。得分:1分業(yè)的（）。得分:1分答A得分:2分答：AA8849答：BCDA1655B5000A生產(chǎn)能力B2120C6000B聚財(cái)能力C2100D28251

[8]巳知甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期所增加的價(jià)值流出望值分別為10%和12%,兩個(gè)方案都存C考慮通貨膨脹后的社會(huì)平均資金利D以上選項(xiàng)都不對(duì)在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大潤(rùn)[17]盲目擴(kuò)大規(guī)模、投資過(guò)度，會(huì)造成小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。D沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（）。得分:1分社會(huì)平均資金利潤(rùn)率得分:1分答：AE是貨幣資金在價(jià)值運(yùn)動(dòng)中形成的一答：DA標(biāo)準(zhǔn)離差率種客觀屬性A企業(yè)管理規(guī)范B標(biāo)準(zhǔn)差[13]關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，下列表述中正確的B現(xiàn)金流充裕C協(xié)方差有（）。C財(cái)務(wù)管理規(guī)范D方差得分：2分D企業(yè)資金鏈斷裂[9]在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)答：ABCDE[18]下列不是籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出的是減一、系數(shù)加一所得的結(jié)果，在數(shù)值上A投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的（）。等于（）。超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱(chēng)為投得分:1分得分:1分資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值答：C答：BB風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值又稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)收A償還債務(wù)支付的現(xiàn)金A普通年金現(xiàn)值系數(shù)益B支付股利的現(xiàn)金B(yǎng)預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)C風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有兩種表示方法，即風(fēng)險(xiǎn)C管理成本的支出C普通年金終值系數(shù)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額D支付利息支付的現(xiàn)金D預(yù)付年金終值系數(shù)D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)大小有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)[19]籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流是指（）。[10]某種股票的期望收益率為10%,其越大，則要求的報(bào)酬率也越高標(biāo)準(zhǔn)離差為0.04,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%,E風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越得分1分則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為（）。高答：C得分:1分[14]下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)A由購(gòu)置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金答：B有（）。B對(duì)外投資支付的現(xiàn)金A40%得分：2分C由企業(yè)籌措資金、償還債務(wù)形成的B12%答：ABD現(xiàn)金流入和流出C6%A方差D以上選項(xiàng)都不對(duì)D3%B標(biāo)準(zhǔn)差[20]某單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的資金來(lái)[11]下列表述中，正確的有（）。C期望值源為銀行借款，按照全投資假設(shè)和簡(jiǎn)化D標(biāo)準(zhǔn)離差率公式計(jì)算經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量時(shí)，得分:2分E預(yù)期收益需要考慮的因素有（）。答：ACD[15]下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于預(yù)付年金得分:2分A復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為終值系數(shù)的有（）。答：ABC倒數(shù)得分：2分A該年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值答：CD潤(rùn)系數(shù)互為倒數(shù)A（P/A，i，n）（1+i）B該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)B（P/A，i，n-1）+1互為倒數(shù)C（F/A，i，n）（1+i）C該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)D（F/A，i，n+1）-1D該年償還的相關(guān)借款本金互為倒數(shù)E（F/A，i，n+1）+1E以上選項(xiàng)都對(duì)E普通年金現(xiàn)值系數(shù)和償債基金系數(shù)[16]經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流指（）。[21]關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法互為倒數(shù)得分：1分中正確的有（）。[12]資金時(shí)間價(jià)值是（）。答：A得分:2分得分:2分A由企業(yè)商品生產(chǎn)和交易活動(dòng)產(chǎn)生的答：ACE答：BDE現(xiàn)金流入和流出A預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資A貨幣的天然增值屬性，它與價(jià)值創(chuàng)B由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出風(fēng)險(xiǎn)越小造無(wú)關(guān)B預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資B貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資C由企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和風(fēng)險(xiǎn)越大

C預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)得分：1分A半強(qiáng)式有效市場(chǎng)險(xiǎn)越大答：CB半弱式有效市場(chǎng)D預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)A等于1C弱式有效市場(chǎng)險(xiǎn)越小B小于1D強(qiáng)式有效市場(chǎng)E預(yù)期報(bào)酬率的變異系數(shù)越大，投資C大于1[11]如某投資組合收益呈完全負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)越大窗體底端D等于0兩只股票構(gòu)成，則（）。窗體頂端[6]股東財(cái)富最大化目標(biāo)和經(jīng)理追求的得分:1分[1]證券的投資組合（）。實(shí)際目標(biāo)之間總是存有差異，其差異源答：A得分：1分自于（）。A該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵銷(xiāo)答：CA能分散所有風(fēng)險(xiǎn)得分：1分答：DB該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零B能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)A股東地域上分散C該組合的投資收益大于其中任一股C能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B大股東控制票的收益D不能分散風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)理與股東年齡上的差異D該組合的投資收益標(biāo)準(zhǔn)差大于其中[2]在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的投資組合D兩權(quán)分離及其信息不對(duì)稱(chēng)性任一股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差收益率的方差時(shí)，不需要考慮的因素是[7]巳知某公司股票的P系數(shù)為0.5,短[12]投資組合風(fēng)險(xiǎn)大小的衡量指標(biāo)包括（）。期國(guó)債收益率為6%，市場(chǎng)組合收益率為（）。得分：1分10%，則該公司股票的必要收益率為得分:2分答：B（）。答：CDA單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重得分：1分A協(xié)方差B單項(xiàng)資產(chǎn)的月系數(shù)答：BA6%BC相關(guān)系數(shù)方差C單項(xiàng)資產(chǎn)的方差B8%D標(biāo)準(zhǔn)離差D兩種資產(chǎn)的協(xié)方差C10%E期望收益⑶根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，特定風(fēng)險(xiǎn)通D16%[13]在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)常是（）。[8]企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一對(duì)策的有（）。得分：1分是（）。得分:2分答：B得分：1分答：ABCDA不可分散風(fēng)險(xiǎn)答：CA規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A追求風(fēng)險(xiǎn)B減少風(fēng)險(xiǎn)C基本風(fēng)險(xiǎn)B消除風(fēng)險(xiǎn)C轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C減少風(fēng)險(xiǎn)D接受風(fēng)險(xiǎn)[4]下列關(guān)于月系數(shù)，說(shuō)法不正確的是D接受風(fēng)險(xiǎn)E追求風(fēng)險(xiǎn)（）。[9]某公司股票的R系數(shù)為1.5,無(wú)風(fēng)[14]實(shí)施投資組合策略能夠（）。得分：1分答：A險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8%，則該公司股票的收益率應(yīng)為得分:2分AP系數(shù)可用來(lái)衡量可分散風(fēng)險(xiǎn)的大()。答：ABC小得分：1分A降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)B某種股票的月系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益答：DB降低組合中的可分散風(fēng)險(xiǎn)率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大A4%C對(duì)組合中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有影響cp系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，B12%D提高風(fēng)險(xiǎn)的收益率P系數(shù)為0，說(shuō)明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為零C8%E增加投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)D某種股票的P系數(shù)為1，說(shuō)明該種D10%[10]當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格巳充分反應(yīng)出所有過(guò)去[15]在下列各項(xiàng)中，能夠影響特定投資組合P系數(shù)的有（）。股票的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致歷史的證券價(jià)格信息時(shí)，這種市場(chǎng)屬于得分:2分⑸如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整()。答：AC個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該得分：1分A該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所項(xiàng)資產(chǎn)的P值（）。答：C占比重

B市場(chǎng)投資組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率答：DD所有者權(quán)益收益率C該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的8系A(chǔ)市場(chǎng)是均衡的[3]在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)B不存在交易費(fèi)用中扣除存貨，其原因在于（）。D該組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率C市場(chǎng)參與者都是理性的得分:1分E市場(chǎng)投資組合的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率D稅收影響資產(chǎn)的選擇答：D[21]下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型8系數(shù)A存貨的價(jià)值變動(dòng)較大[16]按照資本資產(chǎn)訂價(jià)模型，一項(xiàng)投資的表述中，正確的有（）。B存貨的質(zhì)量難以保證組合的必要報(bào)酬率（）。得分:2分C存貨的數(shù)量不易確定得分:2分答：ADD存貨的變現(xiàn)能力較低答：ABEA8系數(shù)可以為負(fù)數(shù)[4]巳知某投資中心的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.A與組合中個(gè)別品種的8系數(shù)有關(guān)B8系數(shù)是影響證券收益的唯一因素8次，銷(xiāo)售成本率為40%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為70%，則其資產(chǎn)利潤(rùn)率為（）。B與國(guó)庫(kù)券利率有關(guān)c投資組合的8系數(shù)一定會(huì)比組合中C與投資者的要求有關(guān)任一單只證券的8系數(shù)低得分:1分D與投資者的投資金額有關(guān)D8系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答CE與投資者的投資金額無(wú)關(guān)A32%[17]股利的支付可減少管理層可支配的E8系數(shù)反映的是證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B28%自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管C22.4%理層的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為。這種[22]下列關(guān)于8值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，D32.8%觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是（）。正確的有（）。[5]在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企得分:1分得分2分業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)答:D答B(yǎng)D展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握A股利無(wú)關(guān)理論A8值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的是()。B信號(hào)傳遞理論非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得分:1分C“手中鳥(niǎo)，，理論B8值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度答CD代理理論整體風(fēng)險(xiǎn)A短期投資者[18]債權(quán)籌資有很強(qiáng)的激勵(lì)作用，并將C8值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度B企業(yè)債權(quán)人債務(wù)視為一種擔(dān)保機(jī)制。這種機(jī)制能夠經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C企業(yè)經(jīng)營(yíng)者促使經(jīng)理多努力工作，少個(gè)人享受，并D8值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還D稅務(wù)機(jī)關(guān)且作出更好的投資決策，體現(xiàn)這種觀點(diǎn)反映特有風(fēng)險(xiǎn)[6]在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)的理論是（）。E8值測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確得分:1分度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。答:B[1]利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)據(jù)的比得分:1分A信息不對(duì)稱(chēng)理論率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的分析答B(yǎng)B代理理論方法稱(chēng)為（）。A資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C凈利理論得分1分B資產(chǎn)負(fù)債率X權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率D資本結(jié)構(gòu)理論答B(yǎng)[19]根據(jù)無(wú)稅條件下的MM理論，下列A比較分析法C資產(chǎn)負(fù)債率一權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率表述中正確的是（）。B比率分析法得分:1分C趨勢(shì)分析法D資產(chǎn)負(fù)債率：權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率答:DD因素分析法A企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)[2]在上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，[7]銷(xiāo)售成本與平均存貨的比率，稱(chēng)為B負(fù)債越小，企業(yè)價(jià)值越大綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）。()。C負(fù)債越大，企業(yè)價(jià)值越大得分1分得分:1分D企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)答D答D[20]下列各項(xiàng)中，不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)A營(yíng)業(yè)凈利率A營(yíng)業(yè)周期模型基本假設(shè)內(nèi)容的是（）。B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率得分:1分C總資產(chǎn)收益率C資金周轉(zhuǎn)率

D存貨周轉(zhuǎn)率得分:2分趨勢(shì)[8]產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（）。答：CDC了解企業(yè)信用狀況，風(fēng)險(xiǎn)及償債保A速動(dòng)比率障得分:1分B銷(xiāo)售利潤(rùn)率D為宏觀決策提供參考答：DC應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率[18]為了評(píng)價(jià)判斷企業(yè)所處的地位和水A產(chǎn)權(quán)比率X權(quán)益乘數(shù)=1D每股利潤(rùn)平，在分析時(shí)通常采用的標(biāo)準(zhǔn)是（）。B權(quán)益乘數(shù)=1/（1一產(chǎn)權(quán)比率）E產(chǎn)權(quán)比率C權(quán)益乘數(shù)=（1+產(chǎn)權(quán)比率）/產(chǎn)權(quán)比[14]關(guān)于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的說(shuō)法正確的有得分:1分率()。答DD權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率得分:2分A經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)[9]如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論答：ABCDEB歷史標(biāo)準(zhǔn)成立的是（）。A流動(dòng)比率能反映企業(yè)的短期償債能C目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)得分:1分力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率雖較高卻無(wú)力D行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答：C支付到期的應(yīng)付賬款。[19]應(yīng)用水平分析法進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，A企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多B產(chǎn)權(quán)比率揭示了企業(yè)負(fù)債與資本的關(guān)鍵應(yīng)注意分析資料的（）。B企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)對(duì)應(yīng)關(guān)系得分:1分C企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大C與資產(chǎn)負(fù)債率相比，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重答AD企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及權(quán)益資A可比性[10]其他條件不變的情況下，如果企業(yè)本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。B系統(tǒng)性過(guò)度提高現(xiàn)金比率，可能導(dǎo)致的結(jié)果是D利息保障倍數(shù)既是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指C可靠性（）。標(biāo)，同時(shí)也是盈利能力分析指標(biāo)。D全面性得分:1分E資本金利潤(rùn)率是衡量投資者投入企[20]關(guān)于流動(dòng)比率，下列說(shuō)法正確的有答：D業(yè)的主權(quán)資金獲利能力大小的指標(biāo)(）。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大[15]一個(gè)健全有效的企業(yè)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)得分:1分B獲利能力提高體系必須具備的基本要素包括（）。答DC營(yíng)運(yùn)效率提高A流動(dòng)比率的分子是流動(dòng)負(fù)債D機(jī)會(huì)成本增加得分:2分B流動(dòng)比率越高，則企業(yè)短期償債能[11]下列指標(biāo)中，其數(shù)值大小與償債能答：BCD力一定越強(qiáng)力大小同方向變動(dòng)的是（）。A指標(biāo)數(shù)量多C一般認(rèn)為流動(dòng)比率在1:1比較適宜得分:1分B指標(biāo)要素齊全適當(dāng)答：CC主輔指標(biāo)功能匹配D過(guò)低的流動(dòng)比率說(shuō)明企業(yè)償還短期A產(chǎn)權(quán)比率D滿(mǎn)足多方信息需要債務(wù)可能存在困難B資產(chǎn)負(fù)債率E以上選項(xiàng)都對(duì)[21]為保證財(cái)務(wù)分析質(zhì)量，財(cái)務(wù)分析信C巳獲利息倍數(shù)[16]反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有息應(yīng)滿(mǎn)足的基本要求是（）。D資產(chǎn)負(fù)債比率()。[12]下列說(shuō)法不正確的有（）。得分:2分得分:2分得分:2分答：ABCD答ABCDE答：ABDA資產(chǎn)利潤(rùn)率A財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性A每股收益反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)B資本金利潤(rùn)率B財(cái)務(wù)信息的系統(tǒng)性B每股收益與每股股利是同一概念C銷(xiāo)售利潤(rùn)率C財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性D成本費(fèi)用利潤(rùn)率D財(cái)務(wù)信息的完整性C每股收益指標(biāo)有利于公司間的比較E現(xiàn)金比率E以上選項(xiàng)都對(duì)[17]投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是[22]下列關(guān)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說(shuō)法正確的D每股收益大，意味著分紅多(）。有（）。E分紅的多少不僅取決于每股收益，得分:1分得分:2分還要看股利分配與收益的比率答：B答ABCD[13]下列指標(biāo)中，能有效地連接資產(chǎn)負(fù)A改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高說(shuō)明企業(yè)有效地債表與損益表的指標(biāo)有（）。B了解公司盈利狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)盈利運(yùn)用了資產(chǎn)

B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低說(shuō)明企業(yè)未能充得分：1分[11]相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股分發(fā)揮資產(chǎn)的效能答：C東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（）。C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)衡量總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)A巳稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為零得分：1分速度B息稅前利潤(rùn)為零答：CD制造業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常低于商C利息與優(yōu)先股股息為零A優(yōu)先表決權(quán)品流通企業(yè)D固定成本為零B優(yōu)先購(gòu)股權(quán)E制造業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常高于商[6]假定甲企業(yè)的信用等級(jí)高于乙企C優(yōu)先分配股利權(quán)品流通企業(yè)業(yè)，則下列表述正確的是（）。D優(yōu)先查賬權(quán)[1]某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，得分：1分[12]相對(duì)于公募發(fā)行債券而言，私募發(fā)期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法答：B行債券的主要缺點(diǎn)是（）。付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬(wàn)A甲企業(yè)的籌資成本比乙企業(yè)高得分：1分元。B甲企業(yè)的籌資能力比乙企業(yè)強(qiáng)答：B得分：1分C甲企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)比乙企業(yè)重A發(fā)行費(fèi)用較高答：CD甲企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)比乙企業(yè)大B利息負(fù)擔(dān)較重A70[7]下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股利潤(rùn)C(jī)限制條件較多B90（每股收益）無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)D發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng)C100構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（）。[13]普通股股東所擁有的權(quán)利包括（）。D110得分：1分[2]巳知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債答：A得分：0分務(wù)的比重為40%，債務(wù)資金的增加額在A息稅前利潤(rùn)答：ABC0?20000元范圍內(nèi)，其年利息率維持B營(yíng)業(yè)利潤(rùn)A分享盈余權(quán)10%不變，則該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額C凈利潤(rùn)B優(yōu)先認(rèn)股權(quán)分界點(diǎn)為（）元。D利潤(rùn)總額C轉(zhuǎn)讓股份權(quán)得分：1分[8]某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用D優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)答：C條件購(gòu)進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折E剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)A8000扣的機(jī)會(huì)成本率為（）。[14]企業(yè)在負(fù)債籌資決策中需要考慮的B10000得分：1分因素有（）。C50000答：B得分：2分D200000A2%答：ABCDE⑶“當(dāng)負(fù)債達(dá)到100%時(shí)，價(jià)值最大”，B36.73%A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持有這種觀點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)理論是（）。C18%B償還期限D(zhuǎn)36%C償還方式得分：1分[9]一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌D限制條件答：B資方式是（）。E資金成本A代理理論得分：1分[15]下列各項(xiàng)中，影響復(fù)合杠桿系數(shù)變B凈收益理論答：C動(dòng)的因素有（）。C凈營(yíng)業(yè)收益理論A發(fā)行債券得分：2分D等級(jí)籌資理論B長(zhǎng)期借款答：ABCDE⑷相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的C發(fā)行普通股A固定經(jīng)營(yíng)成本缺點(diǎn)是（）。D發(fā)行優(yōu)先股B單位邊際貢獻(xiàn)得分：1分[10]下列各項(xiàng)資金的籌集中，屬于負(fù)債C產(chǎn)銷(xiāo)量答：D融資的方式是（）。D固定利息A籌資速度慢得分：1分E息稅前利潤(rùn)B籌資成本高答：D[16]下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考C籌資限制少A發(fā)行股票慮的因素有（）。D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B吸收直接投資得分：2分[5]當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述C利用企業(yè)自留資金答：ABCDE正確的是（）。D利用商業(yè)信用A取得資金的渠道

B取得資金的方式C限制條件多D信用政策C取得資金的總規(guī)模D籌資方便[5]按投資對(duì)象的存在形態(tài)來(lái)分，企業(yè)D取得資金的成本[22]在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮投資可分為（）。E取得資金的風(fēng)險(xiǎn)所得稅抵減作用的籌資方式有得分:1分[17]在確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下吸收()。答：B一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果得分：2分A直接投資和間接投資有（）。答：ABB實(shí)體投資和金融投資得分：2分A銀行借款C長(zhǎng)期投資和短期投資答：ACB長(zhǎng)期債券D對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資A降低企業(yè)資金成本C優(yōu)先股[6]在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)指B降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D普通股標(biāo)的是（）。C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)E留存收益得分:1分D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力[1]在下列投資決策方法中，屬于風(fēng)險(xiǎn)答：AE降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力投資決策的方法是（）。A投資利潤(rùn)率[18]下列各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資”得分：1分B獲利指數(shù)與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點(diǎn)答：AC內(nèi)部收益率的有（）。A肯定當(dāng)量法D凈現(xiàn)值得分：2分B回收期法[7]下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本答：CDC凈現(xiàn)值法構(gòu)成要素的是（）。A限制條件多D獲利指數(shù)法得分:1分B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大[2]某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬(wàn)答：DC控制權(quán)分散元，使用壽命10年，巳知該項(xiàng)目第10A機(jī)會(huì)成本D資金成本高年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為25萬(wàn)元，期滿(mǎn)處B管理成本E資金成本低置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共C壞賬成本[19]某企業(yè)需借入資金400000元。由8萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金D短缺成本于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為流量為（）萬(wàn)元。[8]某企業(yè)的盈利水平在不斷提高，于補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸得分：1分是企業(yè)選擇了時(shí)間長(zhǎng)，數(shù)額先少后多的款數(shù)額為（）。答：C折舊政策，即（）。得分：0分A8得分:1分答：CB25答：CA400000元C33A短時(shí)間快速折舊B500000元D43B長(zhǎng)時(shí)間快速折舊C525000元[3]下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不受建C長(zhǎng)時(shí)間慢速折舊D530000元設(shè)期長(zhǎng)短，投資回收時(shí)間先后及現(xiàn)金流D短時(shí)間慢速折舊[20]在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考量大小影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（）。[9]利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）。得分：1分進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是（）。得分：0分答：B答：BA投資回收期得分:1分A長(zhǎng)期借款成本B投資利潤(rùn)率答：AB債券成本C凈現(xiàn)值率A可以縮短支票郵寄時(shí)間C留存收益成本D內(nèi)部收益率B可以降低現(xiàn)金管理成本D普通股成本[4]企業(yè)評(píng)價(jià)客戶(hù)等級(jí)，決定給予或拒C可以減少收賬人員商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在絕客戶(hù)信用的依據(jù)是（）。D可以縮短發(fā)票郵寄時(shí)間()。得分：1分[10]下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成得分：1分答：A要素的是（）。答：DA信用標(biāo)準(zhǔn)得分:1分A籌資彈性低B收賬政策答：DB籌資成本高C信用條件A信用期限

B現(xiàn)金折扣率得分：2分答:BC現(xiàn)金折扣期答：ABCDEA彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法定公益D商業(yè)折扣A交易動(dòng)機(jī)金…提取法定盈余公積金…向投資者分[11]基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假B預(yù)防動(dòng)機(jī)配利潤(rùn)設(shè)不包括（）。C投機(jī)動(dòng)機(jī)B彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法定盈余得分:1分D維持補(bǔ)償性余額公積金f提取法定公益金f向投資者分答：DE以上選項(xiàng)都對(duì)配利潤(rùn)A一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)[16]下列各項(xiàng)中，屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)C彌補(bǔ)以前年度虧損f提取法定盈余貨批量基本模型假設(shè)前提的有（）。公積金f向投資者分配利潤(rùn)f提取法定B存貨進(jìn)價(jià)穩(wěn)定公益金C存貨耗用或銷(xiāo)售均衡得分：2分D彌補(bǔ)以前年度虧損f向投資者分配D允許缺貨答：ACD利潤(rùn)f提取法定公益金f提取法定盈余[12]如果某投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行A一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確公積金性，且其凈現(xiàn)值指標(biāo)大于零，則可以斷地預(yù)測(cè)[3]企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分定該項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿(mǎn)足以下B允許出現(xiàn)缺貨配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。關(guān)系（）。C倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制得分:1分得分:2分D存貨的價(jià)格穩(wěn)定答:C答：BCE價(jià)格隨著批量而發(fā)生變動(dòng)A有利于穩(wěn)定股價(jià)A凈現(xiàn)值率大于等于零[17]下列影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本大小的B獲得財(cái)務(wù)杠桿利益B內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率有（）。C降低綜合資金成本C獲利指數(shù)大于1得分：2分D增強(qiáng)公眾投資信心D獲利指數(shù)小于1答：ABD[4]公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶E包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期大于A賒銷(xiāo)凈額來(lái)的結(jié)果是（）。項(xiàng)目計(jì)算期的一半B應(yīng)收賬款平均回收期得分:1分[13]凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。C壞賬損失率答:C得分:2分D資金成本A引起公司資產(chǎn)減少答：ABCEE以上選項(xiàng)都對(duì)B引起公司負(fù)債減少A考慮了資金時(shí)間價(jià)值[18]信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高導(dǎo)致的結(jié)果有C股票的市場(chǎng)價(jià)格下跌B(niǎo)考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流（）。D引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化量得分：2分[5]公司采用固定股利政策發(fā)放股利的C考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)答:ABCE好處主要表現(xiàn)為（）。D可從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收A降低違約風(fēng)險(xiǎn)得分:1分益率B降低收賬費(fèi)用答:BE考慮了投資項(xiàng)目的最低盈利水平C影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力A降低資金成本D提高銷(xiāo)售水平B維持股價(jià)穩(wěn)定[14]企業(yè)運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持E降低銷(xiāo)售水平C提高支付能力有量所依據(jù)的假設(shè)包括（）。[1]在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)D實(shí)現(xiàn)資本保全得分:2分當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保[6]在下列股利分配政策中，能保持股答：BCE全約束”屬于（）。利與利潤(rùn)之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)A所需現(xiàn)金只能通過(guò)銀行借款取得得分:1分答:C風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是（）。B預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)A股東因素得分:1分B公司因素答:CC現(xiàn)金支出過(guò)程比較穩(wěn)定C法律因素A剩余股利政策D現(xiàn)金支出過(guò)程不需穩(wěn)定D債務(wù)契約因素B固定股利政策E證券利率及轉(zhuǎn)換成本可以知悉[2]下列企業(yè)利潤(rùn)分配順序正確的是C固定股利支付率政策[15]企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有（）。（）。D正常股利加額外分紅政策得分:1分[7]在下列公司中，通常適合采用固定

股利政策的是（）。得分：2分答：C得分：1分答：ABCA增量預(yù)算法答：BA資本保全約束B(niǎo)彈性預(yù)算法A收益顯著增長(zhǎng)的公司B資本積累約束C滾動(dòng)預(yù)算法B收益相對(duì)穩(wěn)定的公司C償債能力約束D零售預(yù)算法C財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司D穩(wěn)定股價(jià)約束[3]與傳統(tǒng)定期預(yù)算方法相比，屬于滾D投資機(jī)會(huì)較多的公司E以上選項(xiàng)都對(duì)動(dòng)預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（）。[8]相對(duì)于其他股利政策而言，既可以[13]若上市公司采用了合理的收益分配得分：1分維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本政策，則可獲得的效果有（）。答：A結(jié)構(gòu)的股利政策是（）。得分：2分A預(yù)算工作量大得分：1分答：ABDEB透明度低答：DA能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件C及時(shí)性差A(yù)剩余股利政策B能處理好與投資者的關(guān)系D連續(xù)性弱B固定股利政策C改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理[4]根據(jù)全面預(yù)算體系的分類(lèi)，下列預(yù)C固定股利支付率政策D能增強(qiáng)投資者的信心算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（）。D低正常股利加額外分紅政策E提高公司的市場(chǎng)價(jià)值得分：1分[9]在下列有關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)中，由（產(chǎn)[14]按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)答：B品銷(xiāo)售利潤(rùn)+其他銷(xiāo)售利潤(rùn)一管理費(fèi)用放股利所需資金的來(lái)源包括（）。A銷(xiāo)售預(yù)算一財(cái)務(wù)費(fèi)用）構(gòu)成的是（）。得分：2分B現(xiàn)金預(yù)算得分：1分答：ABC直接材料預(yù)算答：CA當(dāng)期利潤(rùn)D直接人工預(yù)算A利潤(rùn)總額B留存收益[5]在下列各項(xiàng)中，不屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)B凈利潤(rùn)C(jī)原始投資算的有（）。C營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D股本得分：1分D投資凈收益E注冊(cè)資本答：B[10]下列關(guān)于股利分配政策的表述中，[15]發(fā)放股票股利后，可能會(huì)引起A銷(xiāo)售預(yù)算正確的是（）。()。B現(xiàn)金預(yù)算得分：1分得分：0分C生產(chǎn)預(yù)算答：B答：ACDED銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算窗體底端A公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水A每股利潤(rùn)的下降平負(fù)相關(guān)B每股市價(jià)上升B償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高C每股市價(jià)的下跌現(xiàn)金股利政策D每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)格總額窗體頂端C基于控制權(quán)的考慮，股東會(huì)傾向于不變[1]根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，內(nèi)部控制的核較高的股利支付水平E增強(qiáng)公司資金的周轉(zhuǎn)能力心是（）。D債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利分配政得分：1分策[1]下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是答：C[11]股東在決定公司收益分配政策時(shí)，()。A成本控制通?？紤]的主要因素有（）得分：1分B質(zhì)量控制得分：2分答：CC財(cái)務(wù)控制答：ABCDEA銷(xiāo)售預(yù)算D人員控制A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B材料采購(gòu)預(yù)算[2]在下列各項(xiàng)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格中，既能B穩(wěn)定股利收入C現(xiàn)金預(yù)算夠較好滿(mǎn)足供應(yīng)方和使用方的不同需求C防止公司控制權(quán)旁落D資本支出預(yù)算又能激勵(lì)雙方積極性的是（）。D避稅[2]下列各項(xiàng)中，可能會(huì)使預(yù)算期間與得分：1分E通貨膨脹會(huì)計(jì)期間相分離的預(yù)算方法是（）。答：C[12]確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮A市場(chǎng)價(jià)格的法規(guī)約束因素主要包括（）。得分：1分B協(xié)商價(jià)格C雙重價(jià)格D成本轉(zhuǎn)移價(jià)格⑶相對(duì)剩余收益指標(biāo)而言，投資利潤(rùn)率指標(biāo)的缺點(diǎn)是（）。得分：1分答：BA無(wú)法反映投資中心的綜合盈利能力B可能造成投資中心的近期目標(biāo)與整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)相背離C不利于企業(yè)選擇投資機(jī)會(huì)D不利于各投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的橫向比較在投資中心的主要考核指標(biāo)中，能使個(gè)別投資中心的利益與整個(gè)企業(yè)的利益統(tǒng)一起來(lái)的指標(biāo)是（）。得分：1分答：DA投資利潤(rùn)率B可控成本C利潤(rùn)總額D剩余收益⑸不論利潤(rùn)中心是否計(jì)算共同成本或不可控成本，都必須考核的指標(biāo)是（）。得分：1分答：BA該中心的剩余收益B該中心的邊際貢獻(xiàn)總額C該中心的可控利潤(rùn)總額D該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤(rùn)總額利潤(rùn)最大化目標(biāo)有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？得分：100分答：優(yōu)點(diǎn)：（1）符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，利潤(rùn)是我國(guó)考核企業(yè)業(yè)績(jī)的首要指標(biāo)；（2）促使企業(yè)增收節(jié)支，提高效益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的積累。缺點(diǎn)：（1）忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系；（3）會(huì)造成經(jīng)營(yíng)決策者的短期行為。簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。得分：100分答：優(yōu)點(diǎn)：（1）綜合考慮了現(xiàn)金流量、時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素的影響；（2）有利于企業(yè)價(jià)值增值和增加股東財(cái)富；（3）有利于保障債權(quán)人的利益，能避免投資者的短期行為。缺點(diǎn)：（1）股價(jià)并不能完全反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值；（2）非上市公司的企業(yè)價(jià)值難以確定。簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的原則。得分：40分答：一、收益、風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)均衡二、正確協(xié)調(diào)利益關(guān)系三、貨幣時(shí)間價(jià)值觀念四、市場(chǎng)財(cái)務(wù)決策五、戰(zhàn)略管理原則六、財(cái)務(wù)收支平衡原則⑷簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的基本特征與構(gòu)成要素。得分：60分答：1、金融市場(chǎng)是以資金為交易對(duì)象的市場(chǎng)。2、金融市場(chǎng)可要是有形的市場(chǎng)，也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。構(gòu)成要素：1、資金供應(yīng)者和資金需求者。2、信用工具。3、調(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制。作用：1、為企業(yè)籌資、投資提供場(chǎng)所，使資金供需雙方相互接觸，通過(guò)交易實(shí)現(xiàn)資金的融通。2、通過(guò)金融市場(chǎng)的資金融通活動(dòng)，促進(jìn)社會(huì)資金合理流動(dòng)，調(diào)節(jié)企業(yè)籌資和投資的方向與規(guī)模，促使企業(yè)合理實(shí)用資金，提高社會(huì)資金的實(shí)用效益。簡(jiǎn)述投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算步驟。得分：100分答：（1）計(jì)算預(yù)期收益。（2）計(jì)算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差。（3）計(jì)算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差率。（4）計(jì)算應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收益率。（5）計(jì)算預(yù)測(cè)投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。簡(jiǎn)述投資決策中風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。若有兩方案，如何選擇？得分：80分答：如果對(duì)多個(gè)方案進(jìn)行選擇，進(jìn)行投資決策總的原則是，投資收益率越高越好，風(fēng)險(xiǎn)程度越低越好。（1）如果兩個(gè)方案預(yù)期收益率基本相同，選擇標(biāo)準(zhǔn)離差率較低的。（2）如果兩個(gè)方案標(biāo)準(zhǔn)離差率基本相同，選擇預(yù)期收益率較高的。（3）如果甲方案預(yù)期收益率高于乙方案，而其標(biāo)準(zhǔn)離差率低于乙方案，選擇甲方案。（4）如果甲方案預(yù)期收益高于乙方案，而其標(biāo)準(zhǔn)離差率也高于乙方案，則取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。說(shuō)明有效市場(chǎng)假設(shè)與不對(duì)稱(chēng)信息理論的關(guān)系。得分：100分答：（1）有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為：股票市價(jià)反映了現(xiàn)時(shí)與股票相關(guān)的各方面信息，股價(jià)總是處于均衡狀態(tài)，任何證券的出售者或購(gòu)買(mǎi)者均無(wú)法持續(xù)獲得超常利潤(rùn)。（2）不對(duì)稱(chēng)信息理論認(rèn)為：在相關(guān)信息的占有方面，借款人處于優(yōu)勢(shì)地位，而放款人處于劣勢(shì)地位，雙方也清楚這種情況。（3）二者并不矛盾。他們都認(rèn)為市場(chǎng)的證券價(jià)格平均反映了公開(kāi)的有效信息，不對(duì)稱(chēng)信息的存在與否是決定市場(chǎng)有效性的重要因素。一個(gè)理想的資本市場(chǎng)有何特征？得分：100分答：（1）資本市場(chǎng)中的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，需要通過(guò)有效組合降低風(fēng)險(xiǎn)。（2）資本市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)每個(gè)投資者都是一致的。（3）存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以無(wú)限制的借貸利率相同的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。（4）資本市場(chǎng)是完善的且無(wú)稅，所有資產(chǎn)都可以上市出售且無(wú)交易費(fèi)用，并且無(wú)限可分。（5）資本市場(chǎng)是無(wú)磨擦的，信息對(duì)市場(chǎng)中每位參與者都是同等的、均衡的。簡(jiǎn)述資金成本的含義和作用。得分：100分答：資金成本是企業(yè)籌集和使用資金而支付的各種費(fèi)用，是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費(fèi)和籌集費(fèi)。作用：（1）籌資決策。是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)。（2）投資決策。是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。（3）評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)。是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的最低尺度。簡(jiǎn)述企業(yè)資本金的管理原則。得分：100分答：（1）資本確定原則。要求在公司章程中必須明確規(guī)定公司的資本總額。（2）資本充實(shí)原則。對(duì)企業(yè)登記注冊(cè)的資本金，投資者應(yīng)在財(cái)務(wù)制度規(guī)定的期限內(nèi)繳足，以滿(mǎn)足成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。（3）資本保全原則。公司除由股東大會(huì)作出增減資本決議并按法定程序辦理外，不得任意增減資本總額。（4）資本增值原則。資本金不僅要能保值而且在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要能不斷增值，以滿(mǎn)足投資者的收益期望并保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)大。（5）資本統(tǒng)籌使用原則。企業(yè)對(duì)資本金有權(quán)統(tǒng)籌安排使用，國(guó)家對(duì)企業(yè)的資金來(lái)源不再按用途加以劃分。簡(jiǎn)述企業(yè)資本金制度的含義和作用。得分：100分答：企業(yè)資本金制度是國(guó)家對(duì)有關(guān)資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責(zé)權(quán)利等所作的法律規(guī)范。作用：（1）有利于明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保障所有者權(quán)益。（2）有利于維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益。（3）有利于保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。（4）有利于正確計(jì)算企業(yè)盈虧，合理評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。商業(yè)信用籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？得分：100分答：優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資便利。（2）限制條件少。（3）有時(shí)無(wú)籌資成本。缺點(diǎn)：（1）期限很短，如果取得現(xiàn)金折扣，則時(shí)間更短。（2）如果放棄現(xiàn)金折扣，則需付出很高的籌資成本。固定資產(chǎn)投資有哪些特點(diǎn)？得分：100分答：1）投資回收期長(zhǎng)，投資的變現(xiàn)能力差，面臨風(fēng)險(xiǎn)較大。（2）使用成本是一種非付現(xiàn)成本。（3）考慮資金時(shí)間價(jià)值。（4）投資數(shù)額大，資金占用量穩(wěn)定，決策成敗后果深遠(yuǎn)。（5）投資的實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)分離。固定資產(chǎn)管理的基本要求有哪些？得分：100分答：保證固定資產(chǎn)的完整無(wú)缺。提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。正確核定固定資產(chǎn)需要量。正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，有計(jì)劃的計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測(cè)。應(yīng)收賬款的日常管理包括哪些基本內(nèi)容？得分：100分答：（1）調(diào)查客戶(hù)信用狀況，做好基礎(chǔ)記錄。（2）評(píng)價(jià)客戶(hù)信用狀況，制定信用限額。（3）催收應(yīng)收賬款。（4）預(yù)計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。（5）建立考核應(yīng)收帳款管理評(píng)價(jià)指標(biāo)。簡(jiǎn)述存貨的功能和成本。得分：100分答：功能：（1）保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售的順利進(jìn)行；（2）建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備。成本：（1）采購(gòu)成本。（2）訂貨成本。（3）儲(chǔ)存成本。（4）缺貨成本。如何確定股利分配方案？得分：100分答：股利分配方案的確定，主要考慮以下四個(gè)方面的內(nèi)容：（1）選擇股利政策類(lèi)型，確定是否發(fā)放股利。（2）確定股利支付率的高低，股利支付率是當(dāng)年發(fā)放股利與當(dāng)年利潤(rùn)之比，或每股股利除以每股收益。（3）確定股利分配方式。我國(guó)股份有限公司發(fā)放股利主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種方式。（4）確定股利發(fā)放日期。包括股利發(fā)放宣告日、股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日。簡(jiǎn)述我國(guó)股份有限公司的稅后凈利潤(rùn)分配順序。得分：100分答：企業(yè)稅后凈利潤(rùn)的分配，主要包括法定分配和企業(yè)自主分配兩部分，其分配順序是：（1）彌補(bǔ)企業(yè)五年以前的年度虧損。（2）按稅后凈利潤(rùn)扣除前項(xiàng)后的10%提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利，提取任意盈余公積金。（5）支付普通股股利。簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。得分：100分答：（1）利潤(rùn)分配必須遵守國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，以保證國(guó)家財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擁有安定的社會(huì)環(huán)境。（2）利潤(rùn)分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者和職工的利益。（3）利潤(rùn)分配要有利于增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力。（4）利潤(rùn)分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費(fèi)的關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)職工的積極性。簡(jiǎn)述股票分割及其作用。得分：100分答：股票分割是指股份公司為了達(dá)到一定的理財(cái)目的，而將一股面值較大的股票拆換成若干面值較小的股票的行為。作用：（1）股票分割可以降低公司股票的每股市價(jià)，促進(jìn)股票交易；（2）股票分割可以給投資人信息上的滿(mǎn)足，有利于實(shí)現(xiàn)公司股票價(jià)格的最大化；（3）股票分割有利于增加股東的現(xiàn)金股利，使股東滿(mǎn)意。某公司對(duì)A項(xiàng)目有甲、乙兩個(gè)方案，投資額均為20000元，其收益的概率分布如下。經(jīng)濟(jì)情況概率（Pi）收益額（xi）（元）甲方案乙方案好P1=0.25X1=3000X1=4000一般P2=0.50X2=2000X2=2000差P3=0.25X3=1500X3=0假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率為0.08,試計(jì)算：（1）甲、乙方案的預(yù)期收益；（2）甲、乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差及標(biāo)準(zhǔn)差率（3）甲、乙方案應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率（4）甲、乙方案預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率并作出投資抉擇得分：100分答：答案：（1）甲方案的預(yù)期收益=3000X0.25+2000X0.50+1500X0.25=2125（元）乙方案的預(yù)期收益=4000X0.25+2000X0.50+0X0.25=2000（元）（2）甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差=544.86甲方案標(biāo)準(zhǔn)差率=544.86^2125=25.64%乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差=1414.21乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差率=1414.214-2000=70.71%（3）甲方案應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.08X25.64%=2.05%乙方案應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.08X70.71%=5.66%（4）甲方案預(yù)測(cè)投資收益率=2125420000=10.625%甲方案預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率=10.625%—5%=5.625%〉2.05%乙方案預(yù)測(cè)投資收益率=2000420000=10%乙方案預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%—5%=5%<70.71%故應(yīng)考慮甲方案。甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其月系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場(chǎng)收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為l0%。要求計(jì)算以下指標(biāo)：①甲公司證券組合的8系數(shù)；②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率（Rp）；③甲公司證券組合的必要投資收益率（K）；④投資A股票的必要投資收益率。⑤投資B股票的必要投資收益率。得分：100分答：答案：①月=50%X2+30%Xl+20%X0.5=1.4②RP=1.4X（15%-10%）=7%③K=10%+1.4X5%=17%④KA=10%+2X（15%-10%）=20%⑤KB=10%+1X（15%-10%）=15%⑶某企業(yè)本年度利潤(rùn)總額為116000元，資產(chǎn)總額期初為1017450元，期末數(shù)為1208650元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為750000元；年度銷(xiāo)售收入為396000元，年度銷(xiāo)售成本為250000元，銷(xiāo)售費(fèi)用65000元，銷(xiāo)售稅金及附加6600元，管理費(fèi)用8000元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8900元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)793365元，年末數(shù)為814050元。要求：計(jì)算企業(yè)該年度①資產(chǎn)利潤(rùn)率；②資本金利潤(rùn)率；③銷(xiāo)售利潤(rùn)率；④成本費(fèi)用利潤(rùn)率；⑤權(quán)益報(bào)酬率得分：100分答：①平均資產(chǎn)總額=(1017450+1208650)^2=1113050元資產(chǎn)利潤(rùn)率=(116000:1113050)X100%=10.42%②資本金利潤(rùn)率=(116000：750000)X100%=15.47%③銷(xiāo)售利潤(rùn)率=(116000：396000)X100%=29.29%④成本費(fèi)用總額=250000+6500+6600+8000+8900=280000成本費(fèi)用利潤(rùn)率=(116000：280000)X100%=41.43%⑤平均股東權(quán)益=(793365+814050)^2=803707.5權(quán)益報(bào)酬率=(116000:803707.5)X100%=14.43%⑷某商業(yè)企業(yè)某一年度賒銷(xiāo)收入凈額為2000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本為1600萬(wàn)元；年初，年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初，年末存貨分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2,年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。要求：(l)計(jì)算該年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算該年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算該年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。計(jì)算該年年末流動(dòng)比率。得分：100分答：(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360X[(200+400)：2]}/2000=54(天)(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360X[(200+600)：2]}/1600=90(天)(3)年末速動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債=1.2(年末速動(dòng)資產(chǎn)一400)/年末流動(dòng)負(fù)債=0.7解之得：該年年末流動(dòng)負(fù)債=800(萬(wàn)元)該年年末速動(dòng)資產(chǎn)=960(萬(wàn)元)(4)該年年末流動(dòng)比率=(960+600)/800=1.95巳知某公司某年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤(rùn)表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額(略)20000凈利潤(rùn)(略)500要求：(1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)均按平均數(shù)計(jì)算)：①所有者權(quán)益收益率；②總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))；③主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))；⑤權(quán)益乘數(shù)。用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。得分：100分答：答案：(1)①所有者權(quán)益收益率=500/(3500+4000)X0.5=13.33%②總資產(chǎn)凈利率=500/(8000+10000)X0.5=5.556%③主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=500/20000=2.5%④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000/(8000+10000)X0.5=2.222⑤權(quán)益乘數(shù)=(8000+10000)X0.5/(3500+4000)X0.5=2.4(2)所有者權(quán)益收益率=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=2.5%X2.222X2.4=13.33%某企業(yè)只生產(chǎn)和銷(xiāo)售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X。假定該企業(yè)本年度A產(chǎn)品銷(xiāo)售量為10000件，每件售價(jià)為5元；按市場(chǎng)預(yù)測(cè)，下一年A產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量將增長(zhǎng)10%。要求：(1)計(jì)算本年度該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。計(jì)算本年度該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。計(jì)算銷(xiāo)售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。計(jì)算下一年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率。假定企業(yè)本年度發(fā)生負(fù)債利息5000元，且無(wú)優(yōu)先股股息，計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。得分：100分答：答案：(1)本年度企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=S-V=10000X5-10000X3=20000(元)。(2)本年度企業(yè)的息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本=20000-10000=10000(元)。(3)銷(xiāo)售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)總額/息稅前利潤(rùn)總額=20000/10000=2(4)下一年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=2X10%=20%(5)復(fù)合杠桿系數(shù)=[(5-3)X10000]/[(5-3)X10000-10000-5000]=4某公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10%；普通股1200萬(wàn)元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元，該公司計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為25%，計(jì)劃新的籌資方案如下：增加長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，借款利率上升到12%，股價(jià)下降到18元，假設(shè)公司其他條件不變。要求：根據(jù)以上資料計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。計(jì)算采用籌資方案的加權(quán)平均資金成本。用比較資金成本法確定該公司能否采用新的籌資方案。得分：90分答：答案：(1)目前資金結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期借款40%，普通股60%借款成本=10%(1—25%)=7.5%普通股成本=[2(1+5%)]/20+5%=15.5%該公司籌資前加權(quán)平均資金成本=7.5%X40%+15.5%X60%=12.3%(2)原有借款的資金成本=10%(1—25%)=7.5%新借款資金成本=12%(1—25%)=9%普通股成本=[2(1+5%)]/18+5%=16.67%增加借款籌資方案的加權(quán)平均資金成本=7.5%X(800/2100)+9%X(100/2100)+16.67%X(1200/2100)=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%〉12.3%(3)據(jù)以上計(jì)算可知該公司不應(yīng)采用新的籌資方案。某公司上年2月31日資產(chǎn)負(fù)債表上的長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例為40:60。該公司計(jì)劃于本年為一個(gè)投資項(xiàng)目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期借款和增發(fā)普通股，該公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標(biāo)結(jié)構(gòu)。其他有關(guān)資料如下：（1）該公司無(wú)法獲得超過(guò)100000萬(wàn)元的長(zhǎng)期借款。（2）如果該公司本年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過(guò)120000萬(wàn)元（含120000萬(wàn)元），預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為20元；如果增發(fā)規(guī)模超過(guò)120000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為16元。普通股籌資費(fèi)率為4%（假定不考慮有關(guān)法律對(duì)公司增發(fā)普通股的限制）（3）該公司本年預(yù)計(jì)普通股股利為每股2元，以后每年增長(zhǎng)5%。要求：（1）分別計(jì)算下列不同條件下的資金成本：①增發(fā)普通股不超過(guò)120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本；②增發(fā)普通股超過(guò)120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本。（2）計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)。（3）計(jì)算該公司本年最大籌資額。得分：100分答：答案：（1）①增發(fā)普通股不超過(guò)120000萬(wàn)元時(shí)的成本=2：［20X（1—4%）］+5%R15.42%②增發(fā)普通股超過(guò)120000萬(wàn)元時(shí)的成本=2：［16X（1—4%）］+5%R18.02%（2）籌資總額分界點(diǎn)=120000^60%=200000（萬(wàn)元）（3）本年該公司最大籌資額=1000004-40%=250000（萬(wàn)元）［9］某公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：上一年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股（每股面值1元），公司債券為24000萬(wàn)元（該債券發(fā)行于三年前年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5%），該年息稅前利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。假定全年沒(méi)有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。資料二：該公司打算在本年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬(wàn)元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)會(huì)增加1000萬(wàn)元。現(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬(wàn)股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在本年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表1所示：說(shuō)明：表1中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算該公司本年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。并確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。（2）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。并用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案。表項(xiàng)目甲方案乙方案增資后息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）60006000TOC\o"1-5"\h\z增資前利息（萬(wàn)元）*1200新增利息（萬(wàn)元）600*增資后利息（萬(wàn)元）（A）*增資后稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）*4800增資后稅后利潤(rùn)（萬(wàn)元）*3600增資后普通股股數(shù)（萬(wàn)股）**增資后每股收益（元）0.135（B）得分：100分答：答案：（1）本年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=上一年的息稅前利潤(rùn)/（上一年的息稅前利潤(rùn)一上一年的利息費(fèi)用）=5000/（5000—1200）=1.32表中數(shù)據(jù)：A=1800，B=0.30（2）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為W萬(wàn)元，則：（W—1800）X（1—25%）/10000=（W—1200）X（1—25%）/（10000+2000）（W—1800）/10000=（W—1200）/12000解得：W=（12000X1800—10000X1200）/（12000—10000）=4800（萬(wàn)元）由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元高于4800萬(wàn)元，所以，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。［10］某公司本年年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9000萬(wàn)元，其中，公司債券為l000萬(wàn)元（按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬(wàn)元（面值l元，4000萬(wàn)股）；資本公積為2000萬(wàn)元；其余為留存收益。本年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；方案二：增加發(fā)行同類(lèi)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計(jì)本年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)2000萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo)：①本年增發(fā)普通股股份數(shù)；②本年全年債券利息。（2）計(jì)算增發(fā)公司債券方案下的本年全年債券利息。（3）計(jì)算每股利潤(rùn)的無(wú)差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。得分：80分答：答案：（1）增發(fā)股票方案下：①本年增發(fā)股份數(shù)=1000/5=200萬(wàn)股②本年全年債券利息=1000X8%=80萬(wàn)元（2）增發(fā)公司債券方案下：本年全年債券利息=2000X8%=160萬(wàn)元（3）（EBIT-80）X（1-25%）/（4000+200）=（EBIT-160）X（1-25%）/4000EBIT=1760萬(wàn)元預(yù)計(jì)本年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)2000萬(wàn)元高于1760萬(wàn)元，應(yīng)該增加發(fā)行同類(lèi)公司債券［11］某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，使用期滿(mǎn)報(bào)廢清理時(shí)無(wú)殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線(xiàn)法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤(rùn)60萬(wàn)元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)可行性。附：利率為10%，期限為1的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，l）=0.9091；利率為10%，期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，5）=3.7908；利率為10%，期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，6）=4.3553；利率為10%，期限為1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，10%，l）=0.9091得分：80分答：答案：（l）第0年凈現(xiàn)金流量（NCF0）=-200（萬(wàn)元）；第1年凈現(xiàn)金流量（NCF1）=0（萬(wàn)元）；第2-6年凈現(xiàn)金流量（NCF2-6）=60+［（200-0）/5］=100（萬(wàn)元）（2）凈現(xiàn)值（NPV）=-200+100X［P/A，10%，6］—（P/A，10%，l）］=-200+100X（4.3553-0.9091）=144.62（萬(wàn)元）因項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值NPV〉0，具有財(cái)務(wù)可行性。［12］巳知某公司擬于某年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資100萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計(jì)提折舊；設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增利潤(rùn)20萬(wàn)元。假定該設(shè)備接直線(xiàn)法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為5%；巳知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.6209。不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：（1）計(jì)算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。（3）計(jì)算該投資項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率（4）如果以10%作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值。得分：100分答：答案：（1）該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測(cè)算額：NCF（1-4）=20+（100-5）/5=39萬(wàn)元）NCF（5）=20+（100-5）/5+5=44（萬(wàn)元）（2）靜態(tài)投資回收期=100/39=2.56（年）（3）該設(shè)備投資利潤(rùn)率=20/100X100%=20%（4）該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=39X3.7908+100X5%X0.6209—100=147.8412+3.1045-100=50.95（萬(wàn)元）某公司于本年1月1日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)款1500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用3年，預(yù)計(jì)期末無(wú)殘值，采用直線(xiàn)法3年計(jì)提折舊（均符合稅法規(guī)定）。該設(shè)備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未來(lái)3年的銷(xiāo)售收入分別增長(zhǎng)1200萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元，1000萬(wàn)元和600萬(wàn)元。購(gòu)置設(shè)備所需資金通過(guò)發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值為1500元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按面值發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為2%。該公司適用的所得稅稅率為25%，要求的投資收益率為10%，有關(guān)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)如下表。利率期數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i,n）年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i,n）8%10%8%10%0.92590.90910.92590.90910.85730.82641.78331.73550.79380.75132.57712.4869要求：（1）計(jì)算債券資金成本率（2）計(jì)算設(shè)備每年折舊額（3）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年增加的凈利潤(rùn)（4）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量（5）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值得分：100分答：答案：（1）債券資金成本率=[1500X8%X（1-25%）]:[1500X（1-2%）]=6.12%（2）設(shè)備每年折舊額=1500：3=500（萬(wàn)元）（3）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年增加的凈利潤(rùn)第一年：（1200-400-500-1500X8%）X（l-25%）=135（萬(wàn)元）第二年：（2000-1000-500-1500X8%）X（l-25%）=285（萬(wàn)元）第三年：（1500-600-500-1500X8%）X（1-25%）=210（萬(wàn)元）（4）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量第一年凈現(xiàn)金流量=135+500+1500X8%=755（萬(wàn)元）第二年凈現(xiàn)金流量=285+500+1500X8%=905（萬(wàn)元）第三年凈現(xiàn)金流量=210+500+1500X8%=830（萬(wàn)元）（5）該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=-1500+755X0.9091+905X0.8264+830X0.7513=557.84（萬(wàn)元）巳知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價(jià)證券年均報(bào)酬率為6%。要求：（1）運(yùn)用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。得分：100分答：答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量=（2X360000X300^6%）1/2=60000（元）（2）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=60000-2X6%+360000-60000X300=3600（元）或=（2X360000X300X6%）1/2=3600（元）全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=360000-60000X300=1800（元）全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本=60000-2X6%=1800（元）（3）全年有價(jià)證券交易次數(shù)=360000-60000=6（次）有價(jià)證券交易間隔期=360-6=60（天）某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)成本為200元/千克，年度儲(chǔ)存成本為16元/千克，平均每次訂貨費(fèi)用為20元。要求：（l）計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的全年訂貨成本、全年儲(chǔ)存成本與相關(guān)總成本。（3）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金占用額（4）計(jì)算本年度乙材料最佳訂貨批次。得分：85分答：答案：（1）本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=（2X36000X20-16）1/2=300（千克）（2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的全年訂貨成本=36000-300X20=2400（元）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的全年儲(chǔ)存成本=300-2X16=2400（元）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本=（300-2X16）+（36000-300X20）=4800（元）（3）本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金占用額=300X200-2=30000（4）本年度乙材料最佳訂貨批次=36000-300=120（次）某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元，其收益（凈現(xiàn)值）的概率分布如下表：金額單位：萬(wàn)元市場(chǎng)狀況概率A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：（1）分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。（2）分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差。（3）判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。得分：80分答：答案：（1）計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值A(chǔ)項(xiàng)目：200X0.2+100X0.6+50X0.2=110（萬(wàn)元）B項(xiàng)目：300X0.2+100X0.6+（-50）X0.2=110（萬(wàn)元）（2）計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差：A項(xiàng)目：〔（200-110）2X0.2+（100-110）2X0.6+（50-110）2X0.2〕1/2=48.99B項(xiàng)目：〔（300-110）2X0.2+（100-110）2X0.6+（-50-110）2X0.2〕1/2=111.36（3）判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣由于A、B兩個(gè)項(xiàng)目投資額相同，期望收益亦相同，而A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小（其標(biāo)準(zhǔn)離差小于B項(xiàng)目），故A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目。巳知：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%,證券市場(chǎng)組合平均收益率為15%,市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的月系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。（2）計(jì)算A、B、C投資組合的月系數(shù)和必要收益率。假定投資者購(gòu)買(mǎi)A、B、C三種股票的比例為1:3:6。（3）巳知按3:5:2的比例購(gòu)買(mǎi)A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的8系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說(shuō)明理由。得分：20分答：答案：（1）A股票必要收益率=5%+0.91X（15%—5%）=14.1%（2）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的8系數(shù)=0.91X10%+1.17X30%+1.8X60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52X（15%—5%）=20.2%（3）本題中資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，所以預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率，所以如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。巳知A、B、C三種股票的8系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。要求：（1）按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。（2）分別計(jì)算甲、乙兩種投資組合的8系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。（3）比較甲乙兩種投資組合的8系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。得分：85分答：答案：（1）A股票的必要收益率=8%+1.5X（12%—8%）=14%（2）甲種投資組合的8系數(shù)=1.5X50%+1.0X30%+0.5X20%=1.15甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15X（12%—8%）=4.6%乙種投資組合的8系數(shù)=3.4%/（12%—8%）=0.85乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%（3）甲種投資組合的8系數(shù)大于乙種投資組合的8系數(shù)，說(shuō)明甲的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙的投資風(fēng)險(xiǎn)。某公司本年度提年公積金、公益金后的稅后利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，下一年的投資需要資金數(shù)額為900萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。要求：（1）按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，計(jì)算投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額。（2）計(jì)算本年的股利可分配額。（3假定該公司流通在外的普通股數(shù)為1500萬(wàn)股，計(jì)算最大每股股利和每股收益。得分：100分答：答案：（1）投資所需的權(quán)益資本數(shù)額=900X60%=540萬(wàn)元（2）本年的股利可分配額=1000—540=460萬(wàn)元（3）最大每股股利=460萬(wàn)元：1500萬(wàn)股=0.31元/股每股收益=1000萬(wàn)元：1500萬(wàn)股=0.67元/股某公司上年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，分配現(xiàn)金股利550萬(wàn)元，提取盈余公積450萬(wàn)元（所提盈余公積均巳指定用途）。本年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為900萬(wàn)元（不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素）。下一年計(jì)劃增加投資，所需資金為700萬(wàn)元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。要求：（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計(jì)算本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。（2）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計(jì)算本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于下一年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。（3）不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算該公司的股利支付率和本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。得分：100分答：答案：（1）下一年投資方案所需的自有資金額=700X60%=420（萬(wàn)元）本年度應(yīng)分配現(xiàn)金股利=凈利潤(rùn)—下一年投資方案所需自有資金=900—420=480（萬(wàn)元）（2）本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550（萬(wàn)元）可用于下一年投資的留存收益=900—550=350（萬(wàn)元）下一年投資需要額外籌集的資金額=700—350=350（萬(wàn)元）（3）該公司的股利支付率=550/1000X100%=55%本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%X900=495（萬(wàn)元）【題型：論述】【100分】[1]試論述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)及其作用和特點(diǎn)。得分：80分答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱(chēng)理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。作用：a導(dǎo)向作用b激勵(lì)作用c凝聚作用d考核作用特點(diǎn)：1.具有相對(duì)穩(wěn)定性：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)只要是符合財(cái)務(wù)管理基本環(huán)境和財(cái)務(wù)活動(dòng)基本規(guī)律的，就能為人們所公認(rèn)，在一定時(shí)期或特定條件下，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是保持相對(duì)穩(wěn)定的。2.具有多元性：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是適應(yīng)多種因素的綜合目標(biāo)群，是一個(gè)多元的有機(jī)構(gòu)成體系。3.具有層次性：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是由不同層次的系列目標(biāo)所組成的目標(biāo)體系。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次，從而使得財(cái)務(wù)管理目標(biāo)形成一個(gè)整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個(gè)層次構(gòu)成的層次體系。窗體底端窗體頂端【題型：論述】【100分】[1]試論述資本市場(chǎng)效率假設(shè)及其檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理的意義。得分：80分答：資本市場(chǎng)效率假設(shè)及其檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理的啟示表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:⑴市場(chǎng)無(wú)幻覺(jué)。投資者的眼睛很難蒙蔽，他們會(huì)理性地分析企業(yè)管理當(dāng)局的行為。所以故意的粉飾行為不會(huì)引起證券價(jià)格上升，制造假象（比如對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)核算方法與程序等進(jìn)行凋整與變換）是無(wú)法真正影響證券的價(jià)格的。不要試圖用這些手段來(lái)蒙騙投資者。⑵市場(chǎng)為企業(yè)提供了合理的價(jià)值度量。若管理部門(mén)要增發(fā)權(quán)益股，則現(xiàn)行權(quán)益價(jià)格是合適的發(fā)行價(jià)格。若與歷史水平相比股價(jià)偏低，則沒(méi)有道理非等能上能下的價(jià)格反彈再發(fā)行新股，由于證券價(jià)格軌跡是隨機(jī)的，所以沒(méi)理由相信僅因?yàn)檫^(guò)去曾有過(guò)較高價(jià)格它就會(huì)回升到以前的水平。（3）管理當(dāng)局應(yīng)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。由于這是企業(yè)投資決策普遍接受的標(biāo)準(zhǔn)，若企業(yè)制訂的決策理所當(dāng)然地遵循這一目標(biāo)，并且管理當(dāng)局發(fā)布了自己行為方面的信息，證券價(jià)格就會(huì)反映管理者的行為o（4）管理者傾向于扣發(fā)不利信息。研究表明，強(qiáng)式效率中的無(wú)效率意味著并非所有不利信息都包含在證券價(jià)格中，扣發(fā)這樣的信息使管理者有利可圖。但由