如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件

如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險風(fēng)險評估部2008年12月如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險風(fēng)險評估部1什么是授信風(fēng)險？銀行對授信風(fēng)險的衡量手段。定性分析（如貸款五級分類制度、評級系統(tǒng)）定量分析（如財務(wù)分析）如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件2財務(wù)分析是從財務(wù)角度，依據(jù)于企業(yè)的財務(wù)信息，對企業(yè)的經(jīng)營及財務(wù)活動的過程及績效進行評價，以期揭示企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)活動過程中存在的優(yōu)勢及劣勢，從而為改進企業(yè)經(jīng)營管理工作、提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率、保證企業(yè)良性發(fā)展提供依據(jù)的一種管理工作。銀行作為債權(quán)人，最為關(guān)心的是企業(yè)的債務(wù)償還能力，因此，需要針對企業(yè)的財務(wù)信息資料，對債務(wù)人的短期償債能力及長期償債能力進行分析，以便做出與放款行為相關(guān)的政策。如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件3通常財務(wù)分析方法有比較分析、比率分析法、因素分析法。分析的內(nèi)容包括變現(xiàn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、成本控制分析、現(xiàn)金流量分析、發(fā)展?jié)摿Ψ治?、管理水平分析、報表反欺詐分析、資金鏈監(jiān)控等。那么作為債權(quán)人的銀行，該如何通過財務(wù)分析來揭示授信風(fēng)險呢？如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件4各報表的功能簡介一套完整的財務(wù)報表至少應(yīng)包括“四表一注”資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表新準(zhǔn)則要求，包含以往的利潤分配表數(shù)據(jù)，可體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的勾稽關(guān)系及附注各報表的功能簡介一套完整的財務(wù)報表至少應(yīng)包括“四表一注”5資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表提供的主要信息企業(yè)資產(chǎn)及分布狀況企業(yè)負(fù)債及分布狀況企業(yè)凈資產(chǎn)金額企業(yè)的償債能力，通過計算流動比率、速動比率及資產(chǎn)負(fù)債率來反映與利潤表結(jié)合可計算企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況以及企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)利情況資產(chǎn)負(fù)債表揭示了企業(yè)的“家底”報表的使用者借助資產(chǎn)負(fù)債表，可了解企業(yè)特定時日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的基本情況分析、評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞，以便作出各自的決策資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表提供的主要信息企業(yè)資產(chǎn)及分布狀況資產(chǎn)負(fù)債6利潤表利潤表提供的主要信息企業(yè)收入情況企業(yè)成本費用情況主營業(yè)務(wù)稅金及附加企業(yè)實現(xiàn)的稅前利潤企業(yè)上繳的所得稅企業(yè)實現(xiàn)的稅后利潤與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合可計算企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況及企業(yè)創(chuàng)利情況通過計算可提供銷售利潤率、銷售凈利率、成本費用利潤率等獲利能力指標(biāo)利潤表揭示了企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果利潤表利潤表提供的主要信息企業(yè)收入情況利潤表揭示了企業(yè)一定期7現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的主要信息結(jié)合應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款及銷售收入科目，了解企業(yè)銷售收入的回籠情況?？煞从称髽I(yè)投資活動和籌資活動中的現(xiàn)金流入和流出情況?？深A(yù)測企業(yè)未來發(fā)展情況。若現(xiàn)金流量表中各部分現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，流入、流出無重大異常波動，表明企業(yè)的財務(wù)情況較好。若較長時期內(nèi)現(xiàn)金流量情況較穩(wěn)定，說明企業(yè)經(jīng)營前景較穩(wěn)定?，F(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的主要信息結(jié)合應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款及銷8所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動情況。在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)綜合收益。綜合收益的構(gòu)成包括兩部分：凈利潤和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。其中，凈利潤是企業(yè)已實現(xiàn)并確認(rèn)的收益，而利得和損失是企業(yè)未實現(xiàn)但根據(jù)會計準(zhǔn)則的規(guī)定已確認(rèn)的收益。用公式表示如下：綜合收益=凈利潤+直接計入所有者權(quán)益的利得和損失其中：凈利潤=收入-費用+直接計入當(dāng)期損益的利得和損失所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部9報表勾稽關(guān)系分析會計要素會計恒等式報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)報表勾稽關(guān)系分析會計要素10會計要素反映財務(wù)狀況的會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益反映經(jīng)營成果的會計要素收入費用利潤會計要素反映財務(wù)狀況的會計要素反映經(jīng)營成果的會計要素11會計恒等式

——會計報表的基本框架第一會計恒等式——會計基本等式第二個會計恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）收入-費用=利潤會計恒等式

——會計報表的基本框架第一會計恒等式——會計基本12報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)13財務(wù)指標(biāo)分析短期償債能力分析長期償債能力分析營運能力分析盈利能力分析財務(wù)指標(biāo)分析短期償債能力分析14短期償債能力分析短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力。企業(yè)能否及時償付到期的流動負(fù)債是反映企業(yè)財務(wù)情況好壞的重要標(biāo)志。

反映企業(yè)短期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.流動比率；2.速動比率；3.現(xiàn)金比率。

短期償債能力分析短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債15流動比率分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。計算公式如下：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。流動比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營運資金多，可用以抵償債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為1-2的比例比較適宜。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表示企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。但是流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。流動比率過高還可能是由于應(yīng)收賬款占用過多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓的結(jié)果。因此，在分析流動比率時還需注意流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、流動負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。同時還要與企業(yè)歷史水平比，與企業(yè)同行業(yè)水平相比。流動比率分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每16速動比率分析速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項等流動資產(chǎn)，存貨、預(yù)付賬款、待攤費用等則不應(yīng)計入。這一比率用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的財力。計算速動資產(chǎn)時，要扣除存貨，是因為存貨是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的部分，它通常要經(jīng)過產(chǎn)品的售出和賬款的收回兩個過程才以變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨中還可能包括不適銷對路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品，或已抵押給某債權(quán)人。至于待攤費用和預(yù)付賬款等，它們只能減少企業(yè)未來時期的現(xiàn)金付出，卻不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，因此，不應(yīng)計入速動資產(chǎn)。速動比率的計算公式為：

速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用

速動比率可用作流動比率的輔助指標(biāo)。有時企業(yè)流動比率雖然較高，但流動資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于立即支付的資產(chǎn)很少，則企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此，速動比率能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力。根據(jù)經(jīng)驗，一般認(rèn)為速動比率為1較為合適。它表明企業(yè)的每一元短期負(fù)債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。如果速動比率過低，說明企業(yè)的償債能力存在問題；但如果速動比率過高，則又說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失一些有利的投資和獲利機會。另外，分析速動比率時，應(yīng)同時考慮應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)指標(biāo)，以確認(rèn)應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力如何，便于說明速動比率的變化。速動比率分析速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)17現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率：是對短期變現(xiàn)能力要求最高的指標(biāo)。現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資+一年內(nèi)到期的長期債券）/流動負(fù)債適用范圍：應(yīng)收帳款和存貨變現(xiàn)都存在問題并將預(yù)付賬款等排除于流動資產(chǎn)之外的企業(yè)（對債權(quán)人來說意義重大）現(xiàn)金比率的最大作用：反映最壞情況下的償債能力，正常情況下，它只是債權(quán)人從穩(wěn)健原則出發(fā)考察企業(yè)償債能力的一個考察指標(biāo)。該指標(biāo)并非越高越好，越高，越不善于充分利用現(xiàn)金資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率：是對短期變現(xiàn)能力要求最高的指標(biāo)。18影響短期償債能力的表外因素增加變現(xiàn)能力的因素：可動用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)償債能力的聲譽減少變現(xiàn)能力的因素：已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債影響短期償債能力的表外因素增加變現(xiàn)能力的因素：19長期償債能力分析分析長期負(fù)債償還能力的目的，在于預(yù)測企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。然而，在分析長期償債能力時，必須同時考慮短期償債能力。這是因為，一個企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問題時，對長期債務(wù)的清償也必然受到影響。因此，在計算反映長期償債能力的比率時，也把短期負(fù)債包括在負(fù)債總額之內(nèi)，實際上，是評估企業(yè)的整個償債能力。

反映企業(yè)長期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.資產(chǎn)負(fù)債率；2.所有者權(quán)益比率；3.權(quán)益乘數(shù)；4.產(chǎn)權(quán)比率；5.利息保障倍數(shù)；6.有形凈值債務(wù)率

。

長期償債能力分析分析長期負(fù)債償還能力的目的，在于預(yù)測企業(yè)有無20資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之比，其計算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率反映了在企業(yè)總資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金比重。這個比率越小，說明企業(yè)資產(chǎn)中債權(quán)人有要求權(quán)的部分越小，由所有者提供的部分就越大，資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)的保障程度越低，債權(quán)人面臨的風(fēng)險也越高。但實際分析時，還應(yīng)與行業(yè)平均指標(biāo)對比，揭示負(fù)債率的高低。資產(chǎn)負(fù)債率多少才算合理，其實沒有一個明確的標(biāo)準(zhǔn)，不同行業(yè)，不同發(fā)展階段、不同類型的企業(yè)差異較大：處于高速成長期的企業(yè)，負(fù)債比率可能高些；而衰退期的企業(yè)，負(fù)債比率可能低些。但最起碼的資產(chǎn)負(fù)債率要小于1，一旦大于1，資不抵債，面臨倒閉風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之比，其計算公式21資產(chǎn)負(fù)債率多少合理不同的人關(guān)注的角度不同債權(quán)人關(guān)心資金安全性，希望負(fù)債比率低一些。所有者關(guān)心投資收益的高低，若負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報酬率，希望得到更多的杠桿利益。借債是“雙刃劍”，既可以提高企業(yè)的盈利，也增加了企業(yè)的風(fēng)險。經(jīng)營者通常認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率為50%時資金結(jié)構(gòu)比較合理。資產(chǎn)負(fù)債率多少合理不同的人關(guān)注的角度不同22所有者權(quán)益比率分析所有者權(quán)益比率是指所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，計算公式如下：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額一般認(rèn)為：該比率較高時，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，但過高時，反映企業(yè)經(jīng)營過于保守，不善于負(fù)債經(jīng)營；反之，該比率較低時，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，借款過多，經(jīng)營風(fēng)險過大。所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和按同口徑計算應(yīng)等于1。所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越小。所有者權(quán)益比率是從另一個側(cè)面來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況和長期償債能力的。所有者權(quán)益比率分析所有者權(quán)益比率是指所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的23長期償債能力分析權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/所有者權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)表明資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小長期償債能力分析權(quán)益乘數(shù)24產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

它反映企業(yè)所有者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。該比率與資產(chǎn)負(fù)債率的區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財25利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。它是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤對于利息費用的倍數(shù)越多，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強。因此，債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以衡量債權(quán)的安全程度。企業(yè)利潤總額加利息費用為息稅前利潤率，因此，利息保障倍數(shù)可按以下公式計算：

利息保障倍數(shù)＝(利潤總額+利息費用）/利息費用

究竟企業(yè)已獲息稅前利潤應(yīng)是利息費用的多少倍，才算償付利息能力強，這要根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷。利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)26長期償債能力分析有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）有形凈值債務(wù)率實際是負(fù)債股權(quán)比率的延伸。它更為保守的（無形資產(chǎn)不宜用來償還負(fù)債）反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。該比率越低，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小。長期償債能力分析有形凈值債務(wù)率27影響長期償債能力的其他因素表外因素：長期租賃長期租賃包括經(jīng)營租賃和融資租賃。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，就形成了一種長期性籌資。這種長期性籌資雖然不包括在長期負(fù)債中，但到期必須付租金，會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費用對償債能力的影響。擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負(fù)債，有的涉及企業(yè)的短期負(fù)債。在分析企業(yè)長期償債能力時，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負(fù)債問題?；蛴惺马棇蛴惺马棏?yīng)區(qū)別對待，對企業(yè)因或有事項而承擔(dān)了義務(wù)（或有負(fù)債），應(yīng)分析其性質(zhì)，分別不同情況進行確認(rèn)或披露；而對于企業(yè)因或有事項而形成的潛在資產(chǎn)（或有資產(chǎn)），一般不加以確認(rèn)和披露，除非其很可能導(dǎo)致未來經(jīng)濟利益流入企業(yè)。因此，企業(yè)長期償債能力分析還應(yīng)考慮或有負(fù)債的有關(guān)信息。其特點是：現(xiàn)存條件下的最終結(jié)果不確定，其處理方法取決于未來的發(fā)展。一旦發(fā)生便會影響企業(yè)的財務(wù)狀況，故應(yīng)注意其潛在風(fēng)險。影響長期償債能力的其他因素表外因素：28營運能力分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。

反映企業(yè)營運能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2.存貨周轉(zhuǎn)率；3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率；4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；7.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。

營運能力分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指29周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)計算特點**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/**資產(chǎn)的平均數(shù)對于周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，分子數(shù)據(jù)取自損益表，是時期數(shù)分母的數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表，是時點數(shù)，為了使分子分母相配比，分母需取平均數(shù)會計期間以年度為單位，平均數(shù)=（年初數(shù)+年末數(shù)）/2**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)計算特點**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/**資產(chǎn)的平30應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比。其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

上式中，應(yīng)收賬款額取自于資產(chǎn)負(fù)債表，同樣是根據(jù)期初、期未余額的平均數(shù)計算。賒銷收入凈額是指企業(yè)一定時期全部銷售收入扣除了現(xiàn)銷，以及銷貨退回、銷貨折扣和折讓以后的凈額。受資料限制，一般我們在做分析的時候沒有去區(qū)分現(xiàn)銷多少，賒銷多少，直接按報表體現(xiàn)的銷售收入凈額計算。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。該比率高表明：收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。反之，則企業(yè)的營運資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，會嚴(yán)重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款31影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反映銷售的實際情況大量使用分期收款結(jié)算方式大量的使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售年末銷售大量增加或下降分析該指標(biāo)時，應(yīng)與其他相關(guān)指標(biāo)比較，才能判斷企業(yè)該指標(biāo)的水平企業(yè)前期指標(biāo)行業(yè)平均水平其他類似企業(yè)影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反32存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是用一定時期企業(yè)的銷貨成本與存貨平均占用額之比來計算，可分別計算一定時期存貨周轉(zhuǎn)率以及周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝一定時期銷貨成本/該時期平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率

上式中，存貨數(shù)據(jù)取自于資產(chǎn)負(fù)債表，由期初、期未平均計算求得。銷貨成本取自于損益表。一般認(rèn)為，存貨周轉(zhuǎn)率是反映了企業(yè)的銷售狀況及存貨資金占用狀況。在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨資金周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的利潤率也就越高。存貨周轉(zhuǎn)率放慢，說明企業(yè)存貨冷背殘次品增多，積壓嚴(yán)重，流動資金在存貨上滯留，不能很好地用于經(jīng)營。存貨周轉(zhuǎn)快慢，不僅和生產(chǎn)有關(guān)，而且與采購、銷售都有一定聯(lián)系。所以它綜合反映了企業(yè)供、產(chǎn)、銷的管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是用一定時期企業(yè)的銷貨成本與存貨平均33應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=【某一期間銷售成本+（期末存貨-期初存貨）】/應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)付賬款的流動程度，是一個反映流動負(fù)債支付能力和占用供應(yīng)商資金狀況的指標(biāo)。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映本企業(yè)免費使用供貨企業(yè)資金的能力。合理的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來自于與同行業(yè)對比和公司歷史正常水平。如公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，說明公司較同行可以更多占用供應(yīng)商的貨款，顯示其重要的市場地位，但同時也要承擔(dān)較多的還款壓力，反之亦然；如果公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率較以前出現(xiàn)快速提高，說明公司占用供應(yīng)商貨款降低，可能反映上游供應(yīng)商談判實力增強，要求快速回款的情況，也有可能預(yù)示原材料供應(yīng)緊俏甚至吃緊，反之亦然。分析該指標(biāo)時應(yīng)注意到，應(yīng)付賬款實際是以賣方信用作為低成本或無成本融資的一個來源。另外，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的惡化可能是現(xiàn)金危機的征兆并會危害這兩者之間的關(guān)系。所以目標(biāo)應(yīng)該是使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的時間盡可能的接近，這樣現(xiàn)金流入量才能和現(xiàn)金流出量相抵。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=【某一期間銷售成本+（期末34營業(yè)周期營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期是衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的一個重要指標(biāo)。它表明企業(yè)把存貨變?yōu)樨泿潘璧臅r間，多用于同一企業(yè)不同期間的比較營業(yè)周期短，資金周轉(zhuǎn)速度快；反之，則慢。取得存貨銷售存貨收到現(xiàn)金營業(yè)周期營業(yè)周期取得存貨銷售存貨收到現(xiàn)金35流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，表明企業(yè)相對節(jié)約流動資產(chǎn)，擴大資產(chǎn)投入，增強了企業(yè)盈利能力。反之，若周轉(zhuǎn)慢，需投入更多的資源，導(dǎo)致資金使用效率低，也降低了企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值該指標(biāo)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率越高，獲利能力越強。反之，則越弱。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均占用額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定，并應(yīng)當(dāng)與分子的銷售收入凈額在時間上保持一致。在一年中，一般以年初加年未除以2來計算。

這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果該比率較低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比37盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題。利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。一般盈利能力分析方法有：比率法（進行指標(biāo)分析）比較法（進行趨勢分析）反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.銷售毛利率；2.銷售凈利率；3.成本費用利潤率；4.資產(chǎn)利潤率；5.所有者權(quán)益報酬率；6.資本利潤率。

盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有38銷售毛利率分析銷售毛利率銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入反映銷售收入提供毛利潤的能力（企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力）或補償期間費用的能力銷售毛利率是企業(yè)凈利潤的起點，沒有足夠大的毛利率，就不能形成較大的盈利銷售毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大與同行業(yè)的平均毛利率比較，可揭示企業(yè)在定價政策、產(chǎn)品銷售和成本控制方面的問題影響銷售毛利率的因素眾多，但在不同企業(yè)之間進行橫向比較時，主要應(yīng)注意：不同企業(yè)間存貨計價和固定資產(chǎn)折舊方法等會計處理中的差異對銷售成本的影響，進而影響毛利率銷售毛利率分析銷售毛利率39銷售凈利率分析銷售毛利率銷售毛利率=利潤總額/銷售收入銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/銷售收入反映銷售收入提供稅后利潤的能力，是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)，該比率越高，獲利能力越強。不同行業(yè)指標(biāo)不盡相同。如：高科技企業(yè)，其銷售凈利率就高些，傳統(tǒng)制造業(yè)和重工業(yè)，就低些從指標(biāo)計算可以看出，只有當(dāng)凈利潤的增長速度快于銷售收入凈額的增長速度，銷售凈利率才會上升凈利潤的形成并非都由銷售收入所產(chǎn)生，還受其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支等因素的影響在進行不同行業(yè)間比較時，必須考慮不同行業(yè)、不同時期的情況，設(shè)定參考基準(zhǔn)進行比較，否則將無法得出正確結(jié)論銷售凈利率分析銷售毛利率40成本費用利潤率分析成本費用利潤率是指利潤與成本費用的比率。計算公式為：

成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額

該比率反映的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)。該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高。這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。成本費用利潤率分析成本費用利潤率是指利潤與成本費用的比率。計41總資產(chǎn)報酬率分析總資產(chǎn)報酬率（總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率）總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額=銷售凈利率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)利用全部經(jīng)濟資源的獲利能力，是衡量企業(yè)利用權(quán)債總額所取得盈利的重要指標(biāo)。一般來講，該比率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，挖掘提高利潤水平的潛力，可將該項指標(biāo)與企業(yè)前期、與計劃、與同行業(yè)平均水平和同行業(yè)內(nèi)先進水平對比，分析形成差異的原因。總資產(chǎn)報酬率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤的大小若企業(yè)的銷售利潤率大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，則總資產(chǎn)報酬率越高提高總資產(chǎn)報酬率的手段是：加強資產(chǎn)管理提高資產(chǎn)利用率，加強銷售管理，增加銷售收入，提高利潤水平總資產(chǎn)報酬率分析總資產(chǎn)報酬率（總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率）42所有者權(quán)益報酬率分析所有者權(quán)益報酬率也叫凈資產(chǎn)收益率（ROE）是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比率，是反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)

企業(yè)從事經(jīng)營活動的最終目的是實現(xiàn)所有者財富最大化，從靜態(tài)角度來講，首先就是最大限度地提高自有資金利潤率。因此，該比率是企業(yè)盈利能力比率的核心，而且也是整個財務(wù)指揮體系的核心。該比率反映企業(yè)所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。應(yīng)該指出凈資產(chǎn)收益率是從所有者角度考察企業(yè)盈利水平的高低，而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方面來共同考察整個企業(yè)盈利水平，在相同的總資產(chǎn)收益水平下，因企業(yè)采用的資本結(jié)構(gòu)形式不同，即不同的負(fù)債與所有者權(quán)益比例，會造成不同的所有者權(quán)益收益率。所有者權(quán)益報酬率分析所有者權(quán)益報酬率也叫凈資產(chǎn)收益率（ROE43資本利潤率分析資本利潤率是指凈利潤與實收資本的比值。計算公式為：

資本利潤率＝凈利潤/平均實收資本

該指標(biāo)主要揭示企業(yè)所有者投入資本的獲利水平。由于所有者的獲利只能來自稅后利潤，所以，這里的獲利水平是稅后利潤的獲利水平。該比率越大越好，反映企業(yè)從投入資本金上取得利潤的獲得能力也越大。資本利潤率分析資本利潤率是指凈利潤與實收資本的比值。計算公式44杜邦分析體系杜邦分析體系，是利用主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析和評價的一種方法。該體系中各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)（ROE）=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

其中：銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入凈額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均資產(chǎn)總額

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額

=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）杜邦分析體系杜邦分析體系，是利用主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系45杜邦分析體系圖凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入全部成本銷售成本期間費用利息費用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動××÷÷÷-+杜邦分析體系圖凈資總資權(quán)益銷售資產(chǎn)凈利潤銷售收入46可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率是企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營效率和財務(wù)政策決定的內(nèi)在增長能力。具體來說是指在不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下，公司銷售所能增長的最大比率?？沙掷m(xù)增長率基于以下假設(shè)：1、公司不愿或者不能籌集新的權(quán)益資本，增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來源；2、公司打算繼續(xù)維持目前的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；3、公司打算繼續(xù)維持目前的目標(biāo)股利政策；4、公司的凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；5、公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平?？沙掷m(xù)增長率可持續(xù)增長率是企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營效率和財務(wù)政策決定的內(nèi)47可持續(xù)增長率的基本公式：可持續(xù)增長率＝股東權(quán)益增長率＝本期留存收益/期初股東權(quán)益≈凈資產(chǎn)收益率×本期收益留存率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率

＝凈資產(chǎn)收益率×（1-股利支付比率）可持續(xù)增長率的基本公式：48企業(yè)獲取現(xiàn)金能力分析獲取現(xiàn)金能力分析通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與某種投入的資源對比進行分析，以評價企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流創(chuàng)造能力。銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/銷售收入每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)最大派息能力。這一指標(biāo)是每股收益的補充指標(biāo)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/全部資產(chǎn)該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力企業(yè)獲取現(xiàn)金能力分析獲取現(xiàn)金能力分析49財務(wù)比率分析應(yīng)注意的問題（1）結(jié)合實際情況，如行業(yè)特點、季節(jié)性趨勢和通貨膨脹等等。 （2）結(jié)合財務(wù)報表后的“附注”或“注釋”部分，以防止企業(yè)的“盈利操縱”。財務(wù)比率分析應(yīng)注意的問題（1）結(jié)合實際情況，如行業(yè)特點、50報表重點項目解剖分析對會計報表中的重點項目或權(quán)重較大的項目進行解剖。如應(yīng)收賬款、存貨、長期投資、在建工程、無形資產(chǎn)、應(yīng)付賬款、實收資本(驗資報告)、資本公積、主營利潤、利潤總額、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等重點項目進行明細分析，從總量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、狀態(tài)等方面進行深入的分析，一般能發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的問題和風(fēng)險。報表重點項目解剖分析對會計報表中的重點項目或權(quán)重較大的項目進51貨幣資金分析貨幣資金余額構(gòu)成；是否存在受限制的貨幣資金，受限制的原因、金額；貨幣資金波動分析，結(jié)合現(xiàn)金流量表進行。需要取得的相關(guān)資料：如銀行對賬單。貨幣資金分析貨幣資金余額構(gòu)成；52短期投資分析借款人短期投資目的的分析：作為短期資金管理的方式是為投資獲利，因此應(yīng)關(guān)注其對借款人主業(yè)的影響情況如何短期投資構(gòu)成短期投資期末計價短期投資收益的確認(rèn)方法短期投資分析借款人短期投資目的的分析：作為短期資金管理的方式53應(yīng)收股息及應(yīng)收利息分析應(yīng)收股息：企業(yè)因股權(quán)投資而應(yīng)收取的現(xiàn)金股利。包括購入股票時，實際支付的價款中包含的已宣告尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利；企業(yè)對外長期投資應(yīng)分得的現(xiàn)金股利和利潤－－均需要有相關(guān)分紅決議證明。應(yīng)收利息：企業(yè)因債權(quán)投資而應(yīng)收取的利息－－需要相關(guān)債權(quán)票面記載應(yīng)收股息及應(yīng)收利息分析應(yīng)收股息：企業(yè)因股權(quán)投資而應(yīng)收取的現(xiàn)金54應(yīng)收票據(jù)分析應(yīng)收票據(jù)總額及構(gòu)成比例應(yīng)收票據(jù)分類及占比：商票、銀票商品流通企業(yè)或貿(mào)易型等利潤率水平低的企業(yè)若大量以應(yīng)收票據(jù)方式結(jié)算則應(yīng)引起警惕應(yīng)收票據(jù)分析應(yīng)收票據(jù)總額及構(gòu)成比例55應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與收入和稅金的勾稽關(guān)系；應(yīng)收賬款總額、比例及三年的變化趨勢；應(yīng)收賬款構(gòu)成（地區(qū)構(gòu)成、賬齡分析）；欠款大戶情況分析；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析；應(yīng)收賬款回款情況分析；壞賬準(zhǔn)備計提；關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款。需要取得的相關(guān)資料：如科目余額表、賬齡分析表、相關(guān)大額合同、期后回款的單據(jù)等。應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與收入和稅金的勾稽關(guān)系；56應(yīng)收賬款關(guān)注的重點應(yīng)收賬款明細與借款人主要客戶情況不符按照單個客戶收入及應(yīng)收賬款計算的賬期與借款人商業(yè)循環(huán)情況不符應(yīng)收賬款增長速度高于收入增長的速度賬齡較長的應(yīng)收賬款占比擴大有無與借款人業(yè)務(wù)不相關(guān)單位的應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款關(guān)注的重點應(yīng)收賬款明細與借款人主要客戶情況不符57其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款分析關(guān)聯(lián)往來資金拆借費用掛賬、收入隱藏垃圾桶需了解的事項：余額構(gòu)成及占比、賬齡分析、壞賬計提情況、核算內(nèi)容、主要客戶分析、了解轉(zhuǎn)銷原因等。其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款分析關(guān)聯(lián)往來58存貨分析存貨總額情況、占比及三年變動趨勢存貨內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動情況存貨跌價準(zhǔn)備存貨的管理水平最佳存貨規(guī)模存貨的計價方法存貨分析存貨總額情況、占比及三年變動趨勢59存貨需重點關(guān)注的內(nèi)容期末存貨占總成本的比例過高存貨周轉(zhuǎn)率過低存貨增加與收入下降同時出現(xiàn)存貨結(jié)構(gòu)變動較大是否有長期掛賬的發(fā)出商品期末存貨出現(xiàn)異常的大幅度增加或減少關(guān)注企業(yè)不同的商務(wù)模式對存貨的影響存貨需重點關(guān)注的內(nèi)容期末存貨占總成本的比例過高60長期投資分析投資金額的增減變化、股權(quán)比例情況投資項目的構(gòu)成（行業(yè)分析）投資核算的成本法和權(quán)益法投資減值的處理投資收益與現(xiàn)金流量長期投資分析投資金額的增減變化、股權(quán)比例情況61固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)的總額、類別分布、三年變動情況固定資產(chǎn)的競爭力質(zhì)量（余額、增加、減少、壽命及維護支成本）固定資產(chǎn)的異常情況固定資產(chǎn)與在建工程、應(yīng)付預(yù)付賬款、投資活動的現(xiàn)金支出等科目的勾稽核對固定資產(chǎn)中土地房產(chǎn)的權(quán)證情況、核心設(shè)備的技術(shù)領(lǐng)先情況固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)的總額、類別分布、三年變動情況62累計折舊折舊方法和折舊政策累計折舊當(dāng)年增加部分與現(xiàn)金流量表附表當(dāng)年提取的折舊核對；各類型資產(chǎn)年折舊額與該類型固定資產(chǎn)余額核對，判斷各類型資產(chǎn)是否正常使用，折舊計提是否正常累計折舊當(dāng)年減少部分與固定資產(chǎn)減少部分核對，判斷固定資產(chǎn)是否為正常報廢現(xiàn)金流量表附表中當(dāng)年度計提的折舊/固定資產(chǎn)余額，計算綜合折舊率，并根據(jù)資產(chǎn)構(gòu)成及折舊年限判斷是否合理，是否有多提或少提折舊的現(xiàn)象累計折舊折舊方法和折舊政策63在建工程、無形資產(chǎn)分析在建工程需了解工程總額，項目的具體內(nèi)容，如預(yù)計總投資、已支付款、未支付款、工程進度、資金安排等。工程進展情況與計劃的是否相符，有無長期掛賬的在建工程。無形資產(chǎn)關(guān)注總額、占比三年變化情況，進行具體構(gòu)成內(nèi)容分析，并了解取得方式和原始價格及資產(chǎn)現(xiàn)時質(zhì)量。比如土地，應(yīng)關(guān)注相應(yīng)土地情況、地價款的支付情況等。購地行為與借款人的行業(yè)是否相關(guān)，是否合理。需取得的相關(guān)資料：工程合同、土地合同等。在建工程、無形資產(chǎn)分析在建工程需了解工程總額，項目的具體內(nèi)容64長期待攤費用總額、占比及三年變動情況分析內(nèi)容構(gòu)成分析攤銷時間確定警惕長期待攤費用期末異常增加的現(xiàn)象－－費用資本化（有的企業(yè)由于無法消化巨額虧損，就將應(yīng)進費用的項目掛賬長期待攤費用，在以后年度慢慢消化，如返利等）長期待攤費用總額、占比及三年變動情況分析65預(yù)付賬款、預(yù)收賬款分析預(yù)付賬款和預(yù)收賬款總額、比例及三年的變化趨勢；預(yù)付賬款與借款人采購方式核對，預(yù)收賬款與借款人結(jié)算方式的核對；預(yù)付賬款、預(yù)收賬款與借款人市場地位是否匹配；期末預(yù)付賬款占全年成本的比例，預(yù)收賬款占全年收入的比例；賬齡分析，關(guān)注長期掛賬的預(yù)付賬款和預(yù)收賬款，了解掛賬的原因，預(yù)付是否存在潛虧，預(yù)收是否存在利潤隱藏。預(yù)付賬款、預(yù)收賬款分析預(yù)付賬款和預(yù)收賬款總額、比例及三年的變66應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)分析應(yīng)付款項總額、比例及三年的變化趨勢分析；主要應(yīng)付款客戶情況分析，并關(guān)注是否存在應(yīng)付賬款明細與主要供應(yīng)商情況不符；應(yīng)付賬款賬齡分析，關(guān)注賬齡較長的應(yīng)付賬款；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)情況分析；應(yīng)付賬款減少情況分析（是否存在無需支付款項轉(zhuǎn)資本公積）；應(yīng)收賬款增長速度高于存貨增長的速度；與采購固定資產(chǎn)相關(guān)的應(yīng)付賬款；有無與借款人業(yè)務(wù)不相關(guān)單位的應(yīng)付賬款。需要取得的相關(guān)資料：如科目余額表、賬齡分析表、相關(guān)大額合同、期后付款的單據(jù)等。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)分析應(yīng)付款項總額、比例及三年的變化趨勢分析67長短期借款涉及的會計科目：短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債長短期借款的總額、占比及三年變動情況短期借款與長期借款的配比情況借款情況與借款卡的核對情況是否存在短貸長用現(xiàn)象利息支出與長短期借款余額比較，判斷融資成本有無異常長短期借款涉及的會計科目：短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的長68實收資本、資本公積項目分析關(guān)注實收資本近三年的變動情況，了解股東變更原因，必要時檢查相應(yīng)進賬單、驗資證明以了解各股東出資方式。并與公司章程、營業(yè)執(zhí)照等比照，看實收資本是否與營業(yè)執(zhí)照一樣、股東是否與章程一致。關(guān)注實收資本變動有助于現(xiàn)金流量的分析。資本公積的形成原因：股本溢價、撥款轉(zhuǎn)入、接受捐贈資產(chǎn)、匯率折算差額、股權(quán)投資準(zhǔn)備、無需支付款項等。關(guān)注資本公積形成時間、內(nèi)容、變動原因，這對現(xiàn)金流分析有一定幫助，對減少負(fù)債的虛假行為分析有一定幫助。所需資料：驗資報告、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公司章程、營業(yè)執(zhí)照等。實收資本、資本公積項目分析關(guān)注實收資本近三年的變動情況，了解69預(yù)計負(fù)債預(yù)計負(fù)債核算的主要內(nèi)容產(chǎn)品售后質(zhì)量擔(dān)保負(fù)債產(chǎn)品銷售贈品負(fù)債未決訴訟職工薪酬債務(wù)重組中可能發(fā)生的預(yù)計負(fù)債預(yù)計負(fù)債預(yù)計負(fù)債核算的主要內(nèi)容70現(xiàn)金流量分析經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與凈收益是否存在重大差異？原因何在？經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與凈收益的差異主要是由于會計政策產(chǎn)生的，還是其他原因產(chǎn)生的？經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的關(guān)系是否穩(wěn)定？如變化，是否屬于會計政策和會計估計變更的結(jié)果？現(xiàn)金的收入和支出與收入和費用的確認(rèn)時間有多長？二者之間存在哪些不確定性因素？AR，INV，AP的變動是否正常？是否存在下年度初的大量退貨？是否存在突擊還款的現(xiàn)象？現(xiàn)金流量分析經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與凈收益是否存在重大差異？原71會計報表粉飾的動機會計報表粉飾的動機很多種，主要有：為了業(yè)績考核為了獲取信貸資金和商業(yè)信用為了發(fā)行股票為了減少納稅為了政治目的為了推卸責(zé)任會計報表粉飾的動機會計報表粉飾的動機很多種，主要有：72會計報表粉飾的方法有哪些粉飾經(jīng)營業(yè)績的方法利潤最小化（可減少納稅等，還可將以后年度的虧損前置于本年度，回避連年虧損的事實）典型的操作手法：推遲確認(rèn)收入提前結(jié)轉(zhuǎn)成本使用加速折舊法將應(yīng)予資本化的費用列入當(dāng)期損益等利潤最大化典型的操縱手法： 提前確認(rèn)收入推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本潛虧掛帳利用關(guān)聯(lián)方交易等會計報表粉飾的方法有哪些粉飾經(jīng)營業(yè)績的方法73會計報表粉飾的方法有哪些粉飾經(jīng)營業(yè)績的方法利潤清洗（利潤巨額沖銷），其目的是為回避責(zé)任。例如：企業(yè)更換主要經(jīng)營者，新任經(jīng)營者為了自身經(jīng)營目標(biāo)得以實現(xiàn)，往往采用此法粉飾報表典型手法：將壞賬、積壓存貨、長期投資損失、閑置固定資產(chǎn)、待處理資產(chǎn)盈虧等一系列不良資產(chǎn)或虛擬資產(chǎn)一次性處理為損失利潤均衡化其目的：塑造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的外部形象，以獲取較高的資信等級，為對外籌資打下基礎(chǔ)典型手法：利用應(yīng)收應(yīng)付帳戶、跨期攤提帳戶、遞延帳戶來調(diào)節(jié)利潤，精心設(shè)計出企業(yè)利潤穩(wěn)步增長的趨勢會計報表粉飾的方法有哪些粉飾經(jīng)營業(yè)績的方法74會計報表粉飾的方法有哪些粉飾財務(wù)狀況的方法（主要從操縱資產(chǎn)負(fù)債入手）低估負(fù)債低估負(fù)債可從形式上降低財務(wù)風(fēng)險，有利于對外籌資，如：企業(yè)在爭取銀行貸款、發(fā)行債券時，為提高信用等級，就有低估負(fù)債來降低財務(wù)風(fēng)險的欲望。典型手法：將負(fù)債隱藏于關(guān)聯(lián)企業(yè)對或有負(fù)債不加以披露董事會會議記錄討論的或有負(fù)債沒有反映在會計記錄中向外聘律師支付了大額費用，但未確認(rèn)任何或有負(fù)債監(jiān)管部門的公函表明公司可能存在重大違法違規(guī)行為，但公司既未確認(rèn)或有負(fù)債，也未有附注披露期后事項分析表明，在狹義會計期間支付的金額數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債表日業(yè)已存在的負(fù)債，但未加以記錄；存貨盤點數(shù)超過存貨會計記錄數(shù)會計報表粉飾的方法有哪些粉飾財務(wù)狀況的方法（主要從操縱資產(chǎn)負(fù)75會計報表粉飾的方法有哪些粉飾財務(wù)狀況的方法（主要從操縱資產(chǎn)負(fù)債入手）高估資產(chǎn)目的：除可獲得改善企業(yè)財務(wù)狀況有利于對外籌資的利益外，還可獲得股權(quán)方面的潛在利益，例如：當(dāng)企業(yè)對外投資和進行股份制改制時，往往傾向于高估資產(chǎn)價值，以便獲得較大比例的股權(quán)典型的操縱手法：編造理由進行資產(chǎn)評估（缺乏正當(dāng)理由對固定資產(chǎn)進行評估并將評估增值）調(diào)整入賬虛構(gòu)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)違反規(guī)定將費用項目資本化經(jīng)常出現(xiàn)錯報的資產(chǎn)項目：應(yīng)收帳款、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、現(xiàn)金、投資、無形資產(chǎn)等總之，報表粉飾的動機決定報表粉飾的類型，故更應(yīng)關(guān)注前者。會計報表粉飾的方法有哪些粉飾財務(wù)狀況的方法（主要從操縱資產(chǎn)負(fù)76會計報表粉飾手段會計報表粉飾的主要手段匯總?cè)缦拢豪谜{(diào)整收入調(diào)節(jié)利潤利用存貨計價方法調(diào)節(jié)成本利用折舊調(diào)節(jié)成本利潤利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤利用資產(chǎn)評估消除潛虧利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤會計報表粉飾手段會計報表粉飾的主要手段匯總?cè)缦拢?7報表反欺詐分析由于現(xiàn)實生活中，企業(yè)管理層出于各式各樣的目的而蓄意粉飾財務(wù)報告，通過各種辦法來進行利潤操縱。那我們該如何分辨報表的真實度呢？前面介紹了報表粉飾的方法，這里主要介紹報表反欺詐分析的六種方法：

不良資產(chǎn)剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法異常利潤剔除法現(xiàn)金流量分析法或有事項分析法重點會計科目分析法報表反欺詐分析由于現(xiàn)實生活中，企業(yè)管理層出于各式各樣的78報表反欺詐分析不良資產(chǎn)剔除法

這里所說的不良資產(chǎn)，除包括待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)項目外，還包括可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)項目，如高齡應(yīng)收款項、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。其方法的運用，一是將不良資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)進行比較，如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題，也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤形成“資產(chǎn)泡沫”；一是將當(dāng)期不良資產(chǎn)的增加額和增減幅度與當(dāng)期的利潤總額和利潤增加幅度相比較，如果不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的損益表含有“水分”。報表反欺詐分析不良資產(chǎn)剔除法79報表反欺詐分析關(guān)聯(lián)交易剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額予以剔除，分析某一特定企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷該企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實、利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤來源主要來自關(guān)聯(lián)企業(yè)，就應(yīng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否存在以不等價交換方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)交易從而虛增或虛減利潤的現(xiàn)象。

關(guān)聯(lián)交易剔除法的延伸運用是，將上市公司的會計報表與其母公司編制的合并會計報表進行對比分析。如果母公司合并會計報表的利潤總額（應(yīng)剔除上市公司的利潤總額）大大低于上市公司的利潤總額，就意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易將利潤轉(zhuǎn)移到上市公司。報表反欺詐分析關(guān)聯(lián)交易剔除法80報表反欺詐分析異常利潤剔除法企業(yè)的持續(xù)發(fā)展依靠的長期穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)的利潤來源。而對于非主營業(yè)務(wù)所帶來的利潤，盡管短期能充實企業(yè)凈利，然而從長遠發(fā)展角度看，非主營業(yè)務(wù)利潤無法成為主流。異常利潤剔除法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中剔除，以分析企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組或股權(quán)投資等方式調(diào)節(jié)利潤時，主要在這些科目中反映，因而對此類情況該方法特別有效。報表反欺詐分析異常利潤剔除法81報表反欺詐分析現(xiàn)金流量分析法現(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，以判斷企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤的質(zhì)量。一般而言，沒有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤，其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，將意味著與已經(jīng)確認(rèn)的利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，表明企業(yè)可能存在著粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象。報表反欺詐分析現(xiàn)金流量分析法82報表反欺詐分析或有事項分析法或有事項是指過去的交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果需要通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。常見的或有事項有未決訴訟、未決索賠、稅務(wù)糾紛、產(chǎn)品質(zhì)量保證、商業(yè)票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保等。我國企業(yè)會計準(zhǔn)則明確規(guī)定了對或有事項的會計處理方法，根據(jù)會計謹(jǐn)慎性原則，尤其應(yīng)對或有損失進行確認(rèn)或披露，但一些企業(yè)尤其是上市公司往往對巨額擔(dān)保事項隱瞞不報或輕描淡寫，一筆帶過，以減少負(fù)債、虛增利潤。報表反欺詐分析或有事項分析法83報表反欺詐分析重點會計科目分析法

企業(yè)進行報表粉飾時，常常運用的賬戶包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、存貨、投資收益、無形資產(chǎn)、補貼收入、減值準(zhǔn)備等會計科目。如果這些會計科目出現(xiàn)異常變動，則必須認(rèn)真對待，考慮該企業(yè)是否存在利用這些科目進行利潤操縱的可能性。報表反欺詐分析重點會計科目分析法84注冊會計師審計報告分析認(rèn)真研讀審計報告結(jié)論（無保留意見、帶強調(diào)事項段的無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見）看審計報告各科目的說明索取企業(yè)審計前的會計報表，進行審計前后報表對比關(guān)注附注結(jié)尾披露的各事項：資產(chǎn)負(fù)債表日后事項、重大事項、或有事項、其他事項等注冊會計師審計報告分析認(rèn)真研讀審計報告結(jié)論（無保留意見、帶強85企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治鲂桕P(guān)注的事項：營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報表、企業(yè)所屬行業(yè)、宏觀環(huán)境、管理層素質(zhì)、企業(yè)治理架構(gòu)、規(guī)章制度等。企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治鲂桕P(guān)注的事項：營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報表、企業(yè)所屬行86貸款第三人的分析擔(dān)保人授信業(yè)務(wù)中，盡管掌控借款企業(yè)的還款來源、明確借款企業(yè)的還款能力是銀行授信風(fēng)險控制的首要任務(wù)。但當(dāng)借款企業(yè)出現(xiàn)還款危機時，擔(dān)保人的重要性便突顯而出。因此，在控制授信風(fēng)險時，對擔(dān)保人的財務(wù)分析同等重要。對擔(dān)保人的財務(wù)分析，不一定會象對借款企業(yè)的分析那樣全面，但仍應(yīng)該根據(jù)所獲取的信息資料，參考對借款企業(yè)的財務(wù)分析方式予以進行。關(guān)聯(lián)公司和上下游企業(yè)在對借款企業(yè)的進銷予以分析時，通常要關(guān)注借款企業(yè)主要的供應(yīng)商和主要的客戶。分析企業(yè)進銷是否過于集中于某幾家企業(yè)；在進銷過程中，借款人所處的地位如何；與關(guān)聯(lián)公司的交易量占多大比重。因此，對關(guān)聯(lián)公司、主要的上下游企業(yè)的財務(wù)分析不可避免。分析的重點應(yīng)側(cè)重于這些企業(yè)的波動對借款人日常經(jīng)營的影響力度。貸款第三人的分析擔(dān)保人87預(yù)?？汲龊贸煽?！謝謝！如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件88如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險風(fēng)險評估部2008年12月如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險風(fēng)險評估部89什么是授信風(fēng)險？銀行對授信風(fēng)險的衡量手段。定性分析（如貸款五級分類制度、評級系統(tǒng)）定量分析（如財務(wù)分析）如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件90財務(wù)分析是從財務(wù)角度，依據(jù)于企業(yè)的財務(wù)信息，對企業(yè)的經(jīng)營及財務(wù)活動的過程及績效進行評價，以期揭示企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)活動過程中存在的優(yōu)勢及劣勢，從而為改進企業(yè)經(jīng)營管理工作、提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率、保證企業(yè)良性發(fā)展提供依據(jù)的一種管理工作。銀行作為債權(quán)人，最為關(guān)心的是企業(yè)的債務(wù)償還能力，因此，需要針對企業(yè)的財務(wù)信息資料，對債務(wù)人的短期償債能力及長期償債能力進行分析，以便做出與放款行為相關(guān)的政策。如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件91通常財務(wù)分析方法有比較分析、比率分析法、因素分析法。分析的內(nèi)容包括變現(xiàn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、成本控制分析、現(xiàn)金流量分析、發(fā)展?jié)摿Ψ治?、管理水平分析、報表反欺詐分析、資金鏈監(jiān)控等。那么作為債權(quán)人的銀行，該如何通過財務(wù)分析來揭示授信風(fēng)險呢？如何通過財務(wù)分析揭示授信風(fēng)險課件92各報表的功能簡介一套完整的財務(wù)報表至少應(yīng)包括“四表一注”資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表新準(zhǔn)則要求，包含以往的利潤分配表數(shù)據(jù)，可體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的勾稽關(guān)系及附注各報表的功能簡介一套完整的財務(wù)報表至少應(yīng)包括“四表一注”93資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表提供的主要信息企業(yè)資產(chǎn)及分布狀況企業(yè)負(fù)債及分布狀況企業(yè)凈資產(chǎn)金額企業(yè)的償債能力，通過計算流動比率、速動比率及資產(chǎn)負(fù)債率來反映與利潤表結(jié)合可計算企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況以及企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)利情況資產(chǎn)負(fù)債表揭示了企業(yè)的“家底”報表的使用者借助資產(chǎn)負(fù)債表，可了解企業(yè)特定時日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的基本情況分析、評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞，以便作出各自的決策資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表提供的主要信息企業(yè)資產(chǎn)及分布狀況資產(chǎn)負(fù)債94利潤表利潤表提供的主要信息企業(yè)收入情況企業(yè)成本費用情況主營業(yè)務(wù)稅金及附加企業(yè)實現(xiàn)的稅前利潤企業(yè)上繳的所得稅企業(yè)實現(xiàn)的稅后利潤與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合可計算企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況及企業(yè)創(chuàng)利情況通過計算可提供銷售利潤率、銷售凈利率、成本費用利潤率等獲利能力指標(biāo)利潤表揭示了企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果利潤表利潤表提供的主要信息企業(yè)收入情況利潤表揭示了企業(yè)一定期95現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的主要信息結(jié)合應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款及銷售收入科目，了解企業(yè)銷售收入的回籠情況?？煞从称髽I(yè)投資活動和籌資活動中的現(xiàn)金流入和流出情況?？深A(yù)測企業(yè)未來發(fā)展情況。若現(xiàn)金流量表中各部分現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，流入、流出無重大異常波動，表明企業(yè)的財務(wù)情況較好。若較長時期內(nèi)現(xiàn)金流量情況較穩(wěn)定，說明企業(yè)經(jīng)營前景較穩(wěn)定。現(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的主要信息結(jié)合應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款及銷96所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動情況。在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)綜合收益。綜合收益的構(gòu)成包括兩部分：凈利潤和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。其中，凈利潤是企業(yè)已實現(xiàn)并確認(rèn)的收益，而利得和損失是企業(yè)未實現(xiàn)但根據(jù)會計準(zhǔn)則的規(guī)定已確認(rèn)的收益。用公式表示如下：綜合收益=凈利潤+直接計入所有者權(quán)益的利得和損失其中：凈利潤=收入-費用+直接計入當(dāng)期損益的利得和損失所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部97報表勾稽關(guān)系分析會計要素會計恒等式報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)報表勾稽關(guān)系分析會計要素98會計要素反映財務(wù)狀況的會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益反映經(jīng)營成果的會計要素收入費用利潤會計要素反映財務(wù)狀況的會計要素反映經(jīng)營成果的會計要素99會計恒等式

——會計報表的基本框架第一會計恒等式——會計基本等式第二個會計恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）收入-費用=利潤會計恒等式

——會計報表的基本框架第一會計恒等式——會計基本100報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)報表勾稽關(guān)系體現(xiàn)101財務(wù)指標(biāo)分析短期償債能力分析長期償債能力分析營運能力分析盈利能力分析財務(wù)指標(biāo)分析短期償債能力分析102短期償債能力分析短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力。企業(yè)能否及時償付到期的流動負(fù)債是反映企業(yè)財務(wù)情況好壞的重要標(biāo)志。

反映企業(yè)短期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.流動比率；2.速動比率；3.現(xiàn)金比率。

短期償債能力分析短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債103流動比率分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。計算公式如下：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。流動比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營運資金多，可用以抵償債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為1-2的比例比較適宜。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表示企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。但是流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。流動比率過高還可能是由于應(yīng)收賬款占用過多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓的結(jié)果。因此，在分析流動比率時還需注意流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、流動負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。同時還要與企業(yè)歷史水平比，與企業(yè)同行業(yè)水平相比。流動比率分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每104速動比率分析速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項等流動資產(chǎn)，存貨、預(yù)付賬款、待攤費用等則不應(yīng)計入。這一比率用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的財力。計算速動資產(chǎn)時，要扣除存貨，是因為存貨是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的部分，它通常要經(jīng)過產(chǎn)品的售出和賬款的收回兩個過程才以變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨中還可能包括不適銷對路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品，或已抵押給某債權(quán)人。至于待攤費用和預(yù)付賬款等，它們只能減少企業(yè)未來時期的現(xiàn)金付出，卻不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，因此，不應(yīng)計入速動資產(chǎn)。速動比率的計算公式為：

速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用

速動比率可用作流動比率的輔助指標(biāo)。有時企業(yè)流動比率雖然較高，但流動資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于立即支付的資產(chǎn)很少，則企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此，速動比率能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力。根據(jù)經(jīng)驗，一般認(rèn)為速動比率為1較為合適。它表明企業(yè)的每一元短期負(fù)債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。如果速動比率過低，說明企業(yè)的償債能力存在問題；但如果速動比率過高，則又說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失一些有利的投資和獲利機會。另外，分析速動比率時，應(yīng)同時考慮應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)指標(biāo)，以確認(rèn)應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力如何，便于說明速動比率的變化。速動比率分析速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)105現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率：是對短期變現(xiàn)能力要求最高的指標(biāo)?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資+一年內(nèi)到期的長期債券）/流動負(fù)債適用范圍：應(yīng)收帳款和存貨變現(xiàn)都存在問題并將預(yù)付賬款等排除于流動資產(chǎn)之外的企業(yè)（對債權(quán)人來說意義重大）現(xiàn)金比率的最大作用：反映最壞情況下的償債能力，正常情況下，它只是債權(quán)人從穩(wěn)健原則出發(fā)考察企業(yè)償債能力的一個考察指標(biāo)。該指標(biāo)并非越高越好，越高，越不善于充分利用現(xiàn)金資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率：是對短期變現(xiàn)能力要求最高的指標(biāo)。106影響短期償債能力的表外因素增加變現(xiàn)能力的因素：可動用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)償債能力的聲譽減少變現(xiàn)能力的因素：已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債影響短期償債能力的表外因素增加變現(xiàn)能力的因素：107長期償債能力分析分析長期負(fù)債償還能力的目的，在于預(yù)測企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。然而，在分析長期償債能力時，必須同時考慮短期償債能力。這是因為，一個企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問題時，對長期債務(wù)的清償也必然受到影響。因此，在計算反映長期償債能力的比率時，也把短期負(fù)債包括在負(fù)債總額之內(nèi)，實際上，是評估企業(yè)的整個償債能力。

反映企業(yè)長期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.資產(chǎn)負(fù)債率；2.所有者權(quán)益比率；3.權(quán)益乘數(shù)；4.產(chǎn)權(quán)比率；5.利息保障倍數(shù)；6.有形凈值債務(wù)率

。

長期償債能力分析分析長期負(fù)債償還能力的目的，在于預(yù)測企業(yè)有無108資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之比，其計算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率反映了在企業(yè)總資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金比重。這個比率越小，說明企業(yè)資產(chǎn)中債權(quán)人有要求權(quán)的部分越小，由所有者提供的部分就越大，資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)的保障程度越低，債權(quán)人面臨的風(fēng)險也越高。但實際分析時，還應(yīng)與行業(yè)平均指標(biāo)對比，揭示負(fù)債率的高低。資產(chǎn)負(fù)債率多少才算合理，其實沒有一個明確的標(biāo)準(zhǔn)，不同行業(yè)，不同發(fā)展階段、不同類型的企業(yè)差異較大：處于高速成長期的企業(yè)，負(fù)債比率可能高些；而衰退期的企業(yè)，負(fù)債比率可能低些。但最起碼的資產(chǎn)負(fù)債率要小于1，一旦大于1，資不抵債，面臨倒閉風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之比，其計算公式109資產(chǎn)負(fù)債率多少合理不同的人關(guān)注的角度不同債權(quán)人關(guān)心資金安全性，希望負(fù)債比率低一些。所有者關(guān)心投資收益的高低，若負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報酬率，希望得到更多的杠桿利益。借債是“雙刃劍”，既可以提高企業(yè)的盈利，也增加了企業(yè)的風(fēng)險。經(jīng)營者通常認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率為50%時資金結(jié)構(gòu)比較合理。資產(chǎn)負(fù)債率多少合理不同的人關(guān)注的角度不同110所有者權(quán)益比率分析所有者權(quán)益比率是指所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，計算公式如下：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額一般認(rèn)為：該比率較高時，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，但過高時，反映企業(yè)經(jīng)營過于保守，不善于負(fù)債經(jīng)營；反之，該比率較低時，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，借款過多，經(jīng)營風(fēng)險過大。所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和按同口徑計算應(yīng)等于1。所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越小。所有者權(quán)益比率是從另一個側(cè)面來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況和長期償債能力的。所有者權(quán)益比率分析所有者權(quán)益比率是指所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的111長期償債能力分析權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/所有者權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)表明資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小長期償債能力分析權(quán)益乘數(shù)112產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

它反映企業(yè)所有者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。該比率與資產(chǎn)負(fù)債率的區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財113利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。它是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤對于利息費用的倍數(shù)越多，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強。因此，債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以衡量債權(quán)的安全程度。企業(yè)利潤總額加利息費用為息稅前利潤率，因此，利息保障倍數(shù)可按以下公式計算：

利息保障倍數(shù)＝(利潤總額+利息費用）/利息費用

究竟企業(yè)已獲息稅前利潤應(yīng)是利息費用的多少倍，才算償付利息能力強，這要根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷。利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)114長期償債能力分析有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）有形凈值債務(wù)率實際是負(fù)債股權(quán)比率的延伸。它更為保守的（無形資產(chǎn)不宜用來償還負(fù)債）反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。該比率越低，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小。長期償債能力分析有形凈值債務(wù)率115影響長期償債能力的其他因素表外因素：長期租賃長期租賃包括經(jīng)營租賃和融資租賃。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，就形成了一種長期性籌資。這種長期性籌資雖然不包括在長期負(fù)債中，但到期必須付租金，會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費用對償債能力的影響。擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負(fù)債，有的涉及企業(yè)的短期負(fù)債。在分析企業(yè)長期償債能力時，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負(fù)債問題。或有事項對或有事項應(yīng)區(qū)別對待，對企業(yè)因或有事項而承擔(dān)了義務(wù)（或有負(fù)債），應(yīng)分析其性質(zhì)，分別不同情況進行確認(rèn)或披露；而對于企業(yè)因或有事項而形成的潛在資產(chǎn)（或有資產(chǎn)），一般不加以確認(rèn)和披露，除非其很可能導(dǎo)致未來經(jīng)濟利益流入企業(yè)。因此，企業(yè)長期償債能力分析還應(yīng)考慮或有負(fù)債的有關(guān)信息。其特點是：現(xiàn)存條件下的最終結(jié)果不確定，其處理方法取決于未來的發(fā)展。一旦發(fā)生便會影響企業(yè)的財務(wù)狀況，故應(yīng)注意其潛在風(fēng)險。影響長期償債能力的其他因素表外因素：116營運能力分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。

反映企業(yè)營運能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2.存貨周轉(zhuǎn)率；3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率；4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；7.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。

營運能力分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指117周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)計算特點**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/**資產(chǎn)的平均數(shù)對于周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，分子數(shù)據(jù)取自損益表，是時期數(shù)分母的數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表，是時點數(shù)，為了使分子分母相配比，分母需取平均數(shù)會計期間以年度為單位，平均數(shù)=（年初數(shù)+年末數(shù)）/2**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)計算特點**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/**資產(chǎn)的平118應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比。其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

上式中，應(yīng)收賬款額取自于資產(chǎn)負(fù)債表，同樣是根據(jù)期初、期未余額的平均數(shù)計算。賒銷收入凈額是指企業(yè)一定時期全部銷售收入扣除了現(xiàn)銷，以及銷貨退回、銷貨折扣和折讓以后的凈額。受資料限制，一般我們在做分析的時候沒有去區(qū)分現(xiàn)銷多少，賒銷多少，直接按報表體現(xiàn)的銷售收入凈額計算。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。該比率高表明：收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。反之，則企業(yè)的營運資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，會嚴(yán)重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款119影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反映銷售的實際情況大量使用分期收款結(jié)算方式大量的使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售年末銷售大量增加或下降分析該指標(biāo)時，應(yīng)與其他相關(guān)指標(biāo)比較，才能判斷企業(yè)該指標(biāo)的水平企業(yè)前期指標(biāo)行業(yè)平均水平其他類似企業(yè)影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反120存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是用一定時期企業(yè)的銷貨成本與存貨平均占用額之比來計算，可分別計算一定時期存貨周轉(zhuǎn)率以及周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝一定時期銷貨成本/該時期平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率

上式中，存貨數(shù)據(jù)取自于資產(chǎn)負(fù)債表，由期初、期未平均計算求得。銷貨成本取自于損益表。一般認(rèn)為，存貨周轉(zhuǎn)率是反映了企業(yè)的銷售狀況及存貨資金占用狀況。在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨資金周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的利潤率也就越高。存貨周轉(zhuǎn)率放慢，說明企業(yè)存貨冷背殘次品增多，積壓嚴(yán)重，流動資金在存貨上滯留，不能很好地用于經(jīng)營。存貨周轉(zhuǎn)快慢，不僅和生產(chǎn)有關(guān)，而且與采購、銷售都有一定聯(lián)系。所以它綜合反映了企業(yè)供、產(chǎn)、銷的管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是用一定時期企業(yè)的銷貨成本與存貨平均121應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=【某一期間銷售成本+（期末存貨-期初存貨）】/應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)付賬款的流動程度，是一個反映流動負(fù)債支付能力和占用供應(yīng)商資金狀況的指標(biāo)。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映本企業(yè)免費使用供貨企業(yè)資金的能力。合理的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來自于與同行業(yè)對比和公司歷史正常水平。如公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，說明公司較同行可以更多占用供應(yīng)商的貨款，顯示其重要的市場地位，但同時也要承擔(dān)較多的還款壓力，反之亦然；如果公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率較以前出現(xiàn)快速提高，說明公司占用供應(yīng)商貨款降低，可能反映上游供應(yīng)商談判實力增強，要求快速回款的情況，也有可能預(yù)示原材料供應(yīng)緊俏甚至吃緊，反之亦然。分析該指標(biāo)時應(yīng)注意到，應(yīng)付賬款實際是以賣方信用作為低成本或無成本融資的一個來源。另外，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的惡化可能是現(xiàn)金危機的征兆并會危害這兩者之間的關(guān)系。所以目標(biāo)應(yīng)該是使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的時間盡可能的接近，這樣現(xiàn)金流入量才能和現(xiàn)金流出量相抵。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=【某一期間銷售成本+（期末122營業(yè)周期營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期是衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的一個重要指標(biāo)。它表明企業(yè)把存貨變?yōu)樨泿潘璧臅r間，多用于同一企業(yè)不同期間的比較營業(yè)周期短，資金周轉(zhuǎn)速度快；反之，則慢。取得存貨銷售存貨收到現(xiàn)金營業(yè)周期營業(yè)周期取得存貨銷售存貨收到現(xiàn)金123流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，表明企業(yè)相對節(jié)約流動資產(chǎn)，擴大資產(chǎn)投入，增強了企業(yè)盈利能力。反之，若周轉(zhuǎn)慢，需投入更多的資源，導(dǎo)致資金使用效率低，也降低了企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值該指標(biāo)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率越高，獲利能力越強。反之，則越弱。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/124總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均占用額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定，并應(yīng)當(dāng)與分子的銷售收入凈額在時間上保持一致。在一年中，一般以年初加年未除以2來計算。

這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果該比率較低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周