年世界投資報(bào)告概述

《2007年世界投資報(bào)告》概述2007年世界投資報(bào)告：跨國(guó)公司、采掘業(yè)與發(fā)展概述外國(guó)直接投資的廣泛增長(zhǎng)全球外國(guó)直接投資流量接近2000年的歷史最高水平……2006年全球外國(guó)直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長(zhǎng)，達(dá)到13,060億美元，增長(zhǎng)38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14,110億美元的歷史紀(jì)錄，反映出世界很多地區(qū)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。2006年外國(guó)直接投資在所有三大類經(jīng)濟(jì)體中均出現(xiàn)增長(zhǎng)，包括發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和東南歐及獨(dú)立國(guó)家聯(lián)合體（獨(dú)聯(lián)體）中的轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體。全球外國(guó)直接投資流量的增長(zhǎng)部分受到全世界范圍內(nèi)不斷增長(zhǎng)的公司盈利的驅(qū)動(dòng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)又導(dǎo)致股票價(jià)格的上揚(yáng)，進(jìn)而提高了跨國(guó)兼并和收購(gòu)（并購(gòu)）的交易金額。并購(gòu)仍在外國(guó)直接投資流量中占有很高比例，但綠地投資也有所增長(zhǎng)，特別是在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體。由于公司盈利的增長(zhǎng)，利潤(rùn)再投資已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)向外國(guó)直接投資的一個(gè)重要織成部分：它們估計(jì)占2006年全世界外資流入總量的30%，單在發(fā)展中國(guó)家就占近50%。發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量增長(zhǎng)45%，達(dá)到8,570億美元，增幅遠(yuǎn)高于前兩年，而發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外資流入量達(dá)到了它們的歷史最高水平——分別為3,790億美元（較2005年同比增長(zhǎng)21%）利690億美元（增幅為68%）（表1）。美國(guó)重新成為最大的東道國(guó)，英國(guó)和法國(guó)緊隨其后（圖1）。在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)、中國(guó)香港和新加坡吸引了數(shù)量最多的外資，俄羅斯聯(lián)邦則在轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體中居首位。

發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司仍是外國(guó)直接投資最主要的來源，它們占了全球外資流出量的84%。盡管來自美國(guó)的外國(guó)直接投資有所反彈，世界外資流出量的幾乎一半來源于歐洲聯(lián)盟（歐盟）國(guó)家，特別是法國(guó)、西班牙和聯(lián)合王國(guó)（依流出量大小次序排列）。2006午，來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司繼續(xù)進(jìn)行海外拓展，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中中國(guó)香港居首位，而轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體中俄羅斯聯(lián)邦領(lǐng)先。兩類經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資流出總量達(dá)到1,930億美元，占世界外資總流出量的16%。……這一增長(zhǎng)由跨國(guó)并購(gòu)所推動(dòng)并有越來越多的私人股權(quán)投資基金參與……跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的增長(zhǎng)支撐了目前全球外國(guó)直接投資的上升。2006年，跨國(guó)并購(gòu)交易不僅在金額上（提高23%，達(dá)到8,800億美元）而且在數(shù)量上（提高14%，達(dá)到6974筆）均顯著增長(zhǎng)，接近2000年達(dá)到的上一個(gè)并購(gòu)高峰。更高的股票市場(chǎng)估值、不斷提高的公司盈利和有利的融資條件驅(qū)動(dòng)了這一增長(zhǎng)。與1990年代后期的并購(gòu)熱潮不同，在此輪增長(zhǎng)中并購(gòu)交易絕大多數(shù)出現(xiàn)金和借貸支付，而非通過換股實(shí)現(xiàn)。2006年創(chuàng)下多達(dá)172筆巨額交易（即金額高達(dá)10億美元以上的交易）的記錄，它們占跨國(guó)并購(gòu)交易總額的約三分之二。大型跨國(guó)并購(gòu)交易遍布各區(qū)域和部門。在北美，由于采礦業(yè)的幾筆交易，跨國(guó)并購(gòu)幾乎翻倍。在歐洲，英國(guó)是最主要的收購(gòu)目標(biāo)國(guó)，而西班牙公司作為收購(gòu)商非?；钴S。西班牙公司（諸如西班牙電信Telefonica和法羅里奧集團(tuán)Ferrovial）的跨國(guó)收購(gòu)金額達(dá)到780億美，開創(chuàng)該國(guó)的最高紀(jì)錄。來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的公司也越來越多地參與到此類交易中，2006年最大的一筆交易是巴西淡水河谷公司以170億美元收購(gòu)英可Inco公司（加拿大）。全球并購(gòu)活動(dòng)另一值得注意的趨勢(shì)是私人股權(quán)投資基金和其他集體投資基金的重要性日益增長(zhǎng)。2006年，它們參與的跨國(guó)并購(gòu)的金額達(dá)到1,580億美元，較2005年增加了18%。對(duì)更高回報(bào)率的不斷增長(zhǎng)的追求和世界金融市場(chǎng)上充盈的流動(dòng)資金幫助促成了這些收購(gòu)。不同于以前投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的策略，私人股權(quán)投資公司越來越多地收購(gòu)大型上市公司，它們可能將繼續(xù)在并購(gòu)交易中發(fā)揮舉足輕重的作用。然而，基于下列幾個(gè)因素，如此大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)可能無法持續(xù)下去：競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，近期交易中涉及的資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)顯著提高；私人股權(quán)投資公司在一些國(guó)家所享有的優(yōu)惠財(cái)政待遇可能無法持續(xù)。由于它們傾向于在相對(duì)較短的期限內(nèi)持有股權(quán)，私人股權(quán)投資公司的投資活動(dòng)更類似于證券投資，而非外國(guó)直接投資。這引起了對(duì)此類投資影響的關(guān)注，尤其是涉及到分拆被收購(gòu)的公司和辭退工人。因?yàn)樗饺斯蓹?quán)投資公司的跨國(guó)并購(gòu)是一個(gè)相對(duì)最近才出現(xiàn)的現(xiàn)象，需要進(jìn)行更多的研究以便更深入地理解其影響?！?dǎo)致國(guó)際生產(chǎn)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。2006年，跨國(guó)公司在其母國(guó)以外進(jìn)行的產(chǎn)品和勞務(wù)的生產(chǎn)較往年增長(zhǎng)更快。78,000家跨國(guó)公司和它們所下轄的780,000家外國(guó)子公司的銷售額、增加值和出口，估計(jì)分別增長(zhǎng)了18%、16%利12%（表2）。它們占全世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的10%和全世界出口額的三分之一。中國(guó)繼續(xù)成為世界上外國(guó)子公司數(shù)量最多的東道國(guó)，與此同時(shí)，來自發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)公司的數(shù)量，過去15年的增速已經(jīng)超過了來自發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。跨國(guó)公司外國(guó)子公司的雇員數(shù)量門1990午以來已經(jīng)增長(zhǎng)了近三倍，盡管此增速低于外國(guó)直接投資存量的增速。中國(guó)的外國(guó)子公司雇員最多：根據(jù)該國(guó)商務(wù)部的估計(jì)達(dá)2,400萬。在2001年到2004年期間，美國(guó)的外國(guó)子公司的雇員數(shù)量縮減至510萬，減少了約50萬。相反，美國(guó)公司的海外子公司在所有母國(guó)的外國(guó)子公司中創(chuàng)造了工作職位的數(shù)量最多（900萬），這反映出美國(guó)公司是目前為止最大的海外直接投資商的事實(shí)。外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)就業(yè)的影響隨區(qū)域不同而變化，而就特定數(shù)量的內(nèi)向外國(guó)直接投資而言，外資在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體中較之在發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)造了更多的工作職位。

同前幾年一樣，服務(wù)業(yè)占2005年世界內(nèi)向外國(guó)直接投資存量的大部分——近三分之二，而1990年該比例為49%。在服務(wù)業(yè)中，與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的服務(wù)業(yè)，就絕對(duì)數(shù)量和相對(duì)比例而言，都有所增長(zhǎng)。制造業(yè)是第二大部門，但其比例從1990年的41%下降到2005年的30%，而第一產(chǎn)業(yè)在全世界內(nèi)向外國(guó)直接投資存量中的比例小于10%。采掘業(yè)在外國(guó)直接投資總量中的比例自二戰(zhàn)后一直處于下降過程，但在2000年至2005年期間有所上升。對(duì)礦物勘探和采掘領(lǐng)域新的投資以及一些大型跨國(guó)并購(gòu)?fù)苿?dòng)了這一回升（見第二部分）。來自新興經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司繼續(xù)進(jìn)行海外拓展盡管世界跨國(guó)公司總體上仍由發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)所主導(dǎo)，但是情況正在發(fā)生變化。隨著來自南方的跨國(guó)公司的崛起，在世界非金融跨國(guó)公司100強(qiáng)榜上，來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)數(shù)量從2004午的5家增加到2005年（有數(shù)據(jù)的最近年份）的7家。世界非金融跨國(guó)公司100強(qiáng)榜的排名情況一直保持相對(duì)穩(wěn)定，其中通用電氣、沃達(dá)豐利通用汽車擁有最大的國(guó)外資產(chǎn)（見表3，該表列出了非金融跨國(guó)公司25強(qiáng)）。雖然跨國(guó)公司100強(qiáng)的國(guó)外資產(chǎn)自2004年來保持基本不變，但其國(guó)外銷售額和雇員人數(shù)卻增長(zhǎng)約10%。

來自新興經(jīng)濟(jì)體的大型跨國(guó)公司正在國(guó)際化，而且尤其迅速。2005年，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體非金融跨國(guó)公司100強(qiáng)的國(guó)外銷售額和國(guó)外雇員總數(shù)分別增長(zhǎng)48%和73%。然而，這些跨國(guó)公司的業(yè)務(wù)所涉及的國(guó)家少于世界跨國(guó)公司100強(qiáng)，它們?cè)诘赜蚩缍确矫娴目鐕?guó)程度仍遠(yuǎn)低于世界100強(qiáng)。亞洲占了發(fā)展中國(guó)家最大的100家跨國(guó)公司榜中的大多數(shù)（見表4所列發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體非金融跨國(guó)公司25強(qiáng)），共計(jì)有78家公司，其后是非洲和拉丁美洲，各占11家公司。這些跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的行業(yè)范圍較發(fā)達(dá)國(guó)家的最大的跨國(guó)公司更為廣泛。同往年一樣，2005年最重要的一個(gè)行業(yè)是電氣及電子沒備，對(duì)大量的亞洲公司而言尤其如此。外國(guó)直接投資的地理分布特征正在發(fā)生變化，南南投資流量日益增強(qiáng)。有跡象顯示，隨著新的重要的東道國(guó)和母國(guó)經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)，外國(guó)直接投資的地理分布特征正在改變。來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資的上升，以及南南外國(guó)直接投資的增長(zhǎng)，是近期出現(xiàn)的重要趨勢(shì)。外國(guó)直接投資雙邊流量的特征也正在發(fā)生變化。2005年最大的雙邊外向外國(guó)直接投資存量是聯(lián)合王國(guó)對(duì)美國(guó)的投資，達(dá)到了2,820億美元（表5）；20年前的情況則恰好相反。在1985年雙邊外國(guó)直接投資關(guān)系的全球版圖中，特定經(jīng)濟(jì)體之間的雙邊關(guān)系占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，例如美國(guó)與加拿大、荷蘭與聯(lián)合王國(guó)，如今的狀況則呈現(xiàn)出相當(dāng)大的多面性，反映了有眾多的國(guó)家加入到國(guó)際生產(chǎn)中。由于同一區(qū)域內(nèi)國(guó)家之間的關(guān)系得到加強(qiáng)，而且許多發(fā)展中國(guó)家作為可觀的投資方經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)，地域上的接近在雙邊投資關(guān)系中日益重要。例如，在雙邊對(duì)內(nèi)投資存量最大的50對(duì)國(guó)家中，2005年有22對(duì)來自歐洲，而1995年只有17對(duì)。兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的外國(guó)直接投資關(guān)系還可以以外國(guó)直接投資密集度為基礎(chǔ)予以進(jìn)一步研究，該指標(biāo)將雙邊外國(guó)直接投資存量的實(shí)際數(shù)量與基于各經(jīng)濟(jì)體在全球外國(guó)直接投資中的流入量和流出量所占份額計(jì)算的預(yù)期量相比較。這一指標(biāo)表明，美國(guó)對(duì)加拿大的外國(guó)直接投資密集度超出了平均水平，歐洲國(guó)家相互之間也是如此，日本對(duì)亞洲國(guó)家亦然。該指標(biāo)也說明南南關(guān)系在過去十年間得到加強(qiáng)，尤其是在亞洲地區(qū)。

大多數(shù)政策變化仍有利于外國(guó)直接投資，但在特定的行業(yè)出現(xiàn)了一些限制性措施。各國(guó)政府繼續(xù)采取措施促進(jìn)外國(guó)直接投資。2006年，出臺(tái)了147項(xiàng)使東道國(guó)環(huán)境更有利于外國(guó)直接投資的政策變化（表6）。發(fā)展_中國(guó)家占了其中的大多數(shù)（74%）。這些政策變化包括旨在降低公司所得稅（如在埃及、加納和新加坡）和擴(kuò)大投資促進(jìn)方面的努力（如在巴西和印度）而采取的特定措施。各國(guó)正在對(duì)特定的行業(yè)采取進(jìn)一步的自由化政策，諸如涉及專業(yè)服務(wù)（意大利）、電信（博茨瓦納和佛得角）、銀行（老撾人民民主共和國(guó)和馬里）和能源（阿爾巴尼亞和保加利亞）等行業(yè)的政策措施。

然而，在一些行業(yè)出現(xiàn)了對(duì)外國(guó)所有權(quán)新的限制，或者出臺(tái)了確保政府占有更多收入份額的新措施。在采掘業(yè)和被認(rèn)為具有“戰(zhàn)略性”重要地位的行業(yè)中，此類政策變化最為常見。例如，在阿爾及利亞，國(guó)家必須在國(guó)有石油和天然氣企業(yè)中占有至少51%的股權(quán)，而在玻利維亞，通過簽署新的合同，跨國(guó)公司已將對(duì)石油儲(chǔ)備的所有權(quán)歸還給國(guó)家石油公司。在俄羅斯聯(lián)邦，外國(guó)投資在諸如軍工和采掘業(yè)等“戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)”受到限制，在后者中只允許外資持有少數(shù)股權(quán)。委內(nèi)瑞拉正在對(duì)能源和電信等“戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)”實(shí)施國(guó)有化。認(rèn)為這些或其他一些變化可能會(huì)引發(fā)保護(hù)主義重新抬頭的看法，已引起了一定的關(guān)注。然而，同2005年一樣，這些趨勢(shì)似乎仍局限于相對(duì)少數(shù)的國(guó)家和一些特定行業(yè)。國(guó)際投資協(xié)定的數(shù)量仍在增長(zhǎng)，截至2006年年底，總數(shù)達(dá)到近5,500項(xiàng)：包括2,573項(xiàng)雙邊投資條約，2,651項(xiàng)雙重征稅條約和241項(xiàng)載有投資條款的自由貿(mào)易協(xié)定和經(jīng)濟(jì)合作安排。從有投資條款的優(yōu)惠貿(mào)易協(xié)定的數(shù)量在過去五年中幾乎翻了一倍。發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際投資規(guī)則制訂中的參與日益重要，這部分地反映了不斷增長(zhǎng)的南南外國(guó)直接投資。由于非洲自然資源吸引的外資不斷增長(zhǎng)，非洲的外國(guó)直接投資達(dá)到歷史最高水平。2006午非洲外國(guó)直接投資流入量達(dá)到360億美元，是2004年的兩倍。這歸功于對(duì)自然資源興趣的增長(zhǎng)、公司盈利前景的改善和更有利的商務(wù)環(huán)境?？鐕?guó)并購(gòu)的交易金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的180億美元，而來自亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司的收購(gòu)占了其中的一半。綠地項(xiàng)目和擴(kuò)張性投資也大幅增長(zhǎng)。盡管外國(guó)直接投資在增長(zhǎng)，但非洲在全球外國(guó)直接投資中所占的份額卻從2005年的3.1%下降到2006年的2.7%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他發(fā)展中區(qū)域的水平。2006年，非洲的外國(guó)直接投資流出量也從2005年的20億美元增至創(chuàng)紀(jì)錄的80億美元。33個(gè)非洲國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量有所增長(zhǎng)，除南部非洲外，所有次區(qū)域的外國(guó)直接投資流入量均有所增長(zhǎng)。非洲東道國(guó)10強(qiáng)占了總流量的90%左右，其中八個(gè)國(guó)家的流入量均超過10億美元。大型跨國(guó)并購(gòu)以及綠地項(xiàng)目和擴(kuò)張項(xiàng)目在這些主要東道國(guó)中具有重要地位，尤其是在埃及和尼日利亞。埃及是該區(qū)域的主要接受國(guó)，流入量超過100億美元，其中80%流向非石油活動(dòng)中的擴(kuò)張和綠地項(xiàng)目。南非由于國(guó)內(nèi)一家金礦公司的外國(guó)股權(quán)出售給了一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，其外國(guó)直接投資流入量急劇下降，但是非洲外國(guó)直接投資流出量的絕大部分源于南非。為尋求新的自然資源礦藏，導(dǎo)致對(duì)非洲最不發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資在連續(xù)兩年下降之后，增長(zhǎng)至80億美元。因此，最不發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量占了該區(qū)域的23%——較之2005年有顯著增長(zhǎng)。在最不發(fā)達(dá)國(guó)家中，布隆迪、佛得角、吉布提、埃塞俄比亞、岡比亞、幾內(nèi)亞比紹、馬達(dá)加斯加、索馬里和蘇丹的外國(guó)直接投資流入量增長(zhǎng)最大，投資主要流向新的石油勘探和采礦活動(dòng)。2006年，許多非洲國(guó)家采取措施以吸引外國(guó)直接投資并提高外資對(duì)其發(fā)展的影響。由于全球初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高漲，非洲外國(guó)直接投資流入量的增長(zhǎng)前景仍使人樂觀，盡管2007年預(yù)計(jì)將有所減緩。南亞、東亞和東南亞的外資流入量達(dá)到了2000億美元，外資流出量迅猛增長(zhǎng)…2006年南亞、東亞和東南亞的外國(guó)直接投資流入量仍保持增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度達(dá)到19%，創(chuàng)下2000億美元的新高。在次區(qū)域一級(jí)，南亞和東南亞的流量繼續(xù)增長(zhǎng)，而東亞的增長(zhǎng)有所放緩。然而，后者的外國(guó)直接投資正轉(zhuǎn)向更屬于知識(shí)密集型和高附加值的活動(dòng)。中國(guó)和香港（中國(guó)）保持了該區(qū)域內(nèi)最大外國(guó)直接投資接受方的地位，新加坡和印度緊隨其后。在連續(xù)六年的增長(zhǎng)之后，中國(guó)的外資流入量在2006年首度下降。這一小幅下降（降低4%至690億美元）的主要原因在于對(duì)金融服務(wù)業(yè)投資的下降。香港（中國(guó)）吸引了430億美元的外國(guó)直接投資，新加坡達(dá)到240億美元（創(chuàng)新高），而印度則為170億美元（相當(dāng)于該國(guó)前三年流入量的總和）。整個(gè)區(qū)域的外國(guó)直接投資流出量增長(zhǎng)60%，達(dá)到1,030億美元，而且所有次區(qū)域和主要經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外投資都在增長(zhǎng)。香港（中國(guó)）是該區(qū)域外國(guó)直接投資最大流出地區(qū)，流出量上升60%，達(dá)到430億美元。_中國(guó)鞏固了其主要投資者的地何，而印度正在迅速追趕。這兩個(gè)國(guó)家正成為外國(guó)直接投資的重要來源，這對(duì)亞洲新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體在該區(qū)域外國(guó)直接投資流出量中的支配地位形成了挑戰(zhàn)。中國(guó)和印度尋求自然資源的外國(guó)直接投資繼續(xù)增長(zhǎng)。此外，中國(guó)國(guó)有企業(yè)和印度私有企業(yè)集團(tuán)獲取海外戰(zhàn)略性資產(chǎn)的努力，導(dǎo)致從這兩個(gè)國(guó)家流向發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資流量的增長(zhǎng)，塔塔鋼鐵公司（印度）以110億美元收購(gòu)哥魯氏集團(tuán)（聯(lián)合王國(guó)和荷蘭）突出說明了這一點(diǎn)。南亞、東亞和東南亞的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)促進(jìn)流向該區(qū)域?qū)で笫袌?chǎng)的外國(guó)直接投資的成長(zhǎng)。對(duì)尋求效率的外國(guó)直接投資而言，由于中國(guó)、印度、印尼和越南等國(guó)家計(jì)劃大幅改善其基礎(chǔ)設(shè)施，該地區(qū)也將更具有吸引力。2007年上半年，該區(qū)域的跨國(guó)并購(gòu)交易金額較之去年同期增長(zhǎng)近20%。該區(qū)域的外國(guó)直接投資流出量也有所增長(zhǎng)，且有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)?！瑫r(shí)西亞的外資流入量繼續(xù)攀升至前所未有的高度。2006年，西亞14個(gè)經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資流入量增長(zhǎng)44%，攀升至前所未有的600億美元。2006年各類服務(wù)行業(yè)的私有化進(jìn)程仍在繼續(xù)，總體商務(wù)環(huán)境亦有所改善。該地區(qū)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鼓勵(lì)了投資，高昂的油價(jià)也一直吸引著對(duì)石油、天然氣及其相關(guān)制造業(yè)的外國(guó)直接投資數(shù)量的增長(zhǎng)。幾宗特大跨國(guó)并購(gòu)和金融服務(wù)業(yè)的私有化交易使土耳其成為西亞最大的接受國(guó)，外資流入量達(dá)到200億美元。沙特阿拉伯以180億美元位居第二（較之2005年上升51%），而阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)緊隨其后，該國(guó)的自由區(qū)吸引了相當(dāng)大一部分的外國(guó)直接投資流入量。服務(wù)業(yè)仍是外國(guó)直接投資在西亞進(jìn)行投資的主要部門，由于該區(qū)域一些國(guó)家所采取的私有化和自由化政策，大部分外國(guó)直接投資流向了金融服務(wù)業(yè)。約旦和土耳其的電信業(yè)也出現(xiàn)了幾筆大額交易。海灣國(guó)家努力進(jìn)行多元化的生產(chǎn)活動(dòng)，而不只是局限于與石油有關(guān)的活動(dòng)，這成功地吸引了更多的外國(guó)直接投資流向制造業(yè)。2007年上半年，跨國(guó)并購(gòu)交易金額較之2006年同期增長(zhǎng)近3%。2006年，由于居高不下的油價(jià)和產(chǎn)油國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，西亞的外國(guó)直接投資流出量上升5%，達(dá)到140億美元，創(chuàng)下新高?？仆卦谠搮^(qū)域外國(guó)直接投資流出量中占絕大多數(shù)（89%），投資主要流向了電信業(yè)。該區(qū)域企業(yè)對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)金額總計(jì)達(dá)到320億美元，而西亞地區(qū)第二大對(duì)外投資國(guó)——阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)的企業(yè)占了其中的67%。2006年，太平洋地區(qū)的外國(guó)直接投資流入量達(dá)到3.39億美元，下降11%，而且外資仍集中于采礦業(yè)。投資仍流向于巴布亞新幾內(nèi)亞和馬紹爾群島的岸上漁業(yè)加工活動(dòng)，以及諸如斐濟(jì)和瓦努阿圖等經(jīng)濟(jì)體的旅游業(yè)。綠地投資和再投資收益推動(dòng)了拉丁美洲和加勒比地區(qū)的外國(guó)直接投資，流出量亦創(chuàng)新高。流向拉丁美洲和加勒比地區(qū)的外國(guó)直接投資增加了11%，達(dá)到840億美元。然而，如果不包括離岸金融_中心在內(nèi)，2006年的外國(guó)直接投資達(dá)到700億美元，與2005年持平。這與外國(guó)直接投資流出量飆升形成鮮明對(duì)比，這一數(shù)額增加了125%，達(dá)到430億美元（如果包括離岸金融中心則為490億美元）。巴西和墨西哥仍然是首要的接受國(guó)（各為190億美元），隨后是智利、英屬維爾京群島和哥倫比亞。該地區(qū)直接投資流入量（不包括離岸金融中心）停滯不前現(xiàn)象掩蓋了不同國(guó)家間的情況差別：在南美，大多數(shù)國(guó)家的外國(guó)直接投資量都有強(qiáng)勁的正增長(zhǎng)，但哥倫比亞和委內(nèi)瑞拉的大幅下降沖銷了這一增長(zhǎng)。該地區(qū)的外國(guó)直接投資流入量有兩個(gè)特點(diǎn)：綠地投資己超過跨國(guó)并購(gòu)，再投資收益成為越來越重要的組成部分（單就南美而言，則是最重要的組成部分）。制造業(yè)再次贏得流入量的最大份額，服務(wù)業(yè)部門的份額略有增加。在服務(wù)業(yè)方面，跨國(guó)公司繼續(xù)從公用事業(yè)，主要是從電力行業(yè)中退出。由于初級(jí)商品價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，初級(jí)部門仍具有吸引力。對(duì)外直接投資主要以采掘業(yè)為目標(biāo)，其次是基于資源的制造業(yè)和通信。巴西的對(duì)外直接投資在該地區(qū)最多，達(dá)280億美元，這是該國(guó)歷史最高水平，首次超出了該國(guó)的外國(guó)直接投資流入量。這主要是由于上文提到的巴西淡水河谷公司（采礦公司）對(duì)英可公司（加拿大鎳生產(chǎn)商）的收購(gòu)，這是發(fā)展中國(guó)家公司所進(jìn)行的最大的收購(gòu)交易。其他國(guó)家的公司，特別是阿根廷、智利、墨西哥和委內(nèi)瑞拉的公司，也日益謀求通過外國(guó)直接投資實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。2006年國(guó)家干預(yù)加大的趨勢(shì)繼續(xù)存在，但與前一年不同的是，這種趨勢(shì)主要是在采掘業(yè)中出現(xiàn)的，后來擴(kuò)展到通信和電力行業(yè)，特別是在玻利維亞和委內(nèi)瑞拉。委內(nèi)瑞拉與Verizon，AES利CMS（都是美國(guó)公司）談判達(dá)成了一項(xiàng)交易，根據(jù)協(xié)議三家公司同意將其資產(chǎn)出讓給該國(guó)政府；而玻利維亞政府則在計(jì)劃接手由意大利電信集團(tuán)控制的國(guó)家電信公司。相反，哥倫比亞政府正在開展一項(xiàng)促進(jìn)外國(guó)直接投資的計(jì)劃，同時(shí)還在削減公共部門的規(guī)模，包括其在采掘業(yè)中的規(guī)模。拉丁美洲和加勒比地區(qū)的直接投資流入量，不包括離岸金融中心，在2007年預(yù)計(jì)會(huì)有適度增加，這種增加越來越由綠地投資而不是由跨國(guó)并購(gòu)驅(qū)動(dòng)。東南歐和獨(dú)立國(guó)家聯(lián)合體的外國(guó)直接投資流入量連續(xù)第六年增長(zhǎng)……東南歐和獨(dú)立國(guó)家聯(lián)合體的外國(guó)直接投資流入量增長(zhǎng)了68%，達(dá)到690億美元，比起前兩年的流入量出現(xiàn)一個(gè)重大的飛躍。前五名接受國(guó)（依次為俄羅斯聯(lián)邦、羅馬尼亞、哈薩克斯坦、烏克蘭和保加利亞）占總流入量的82%。俄羅斯聯(lián)邦的外國(guó)直接投資流入量幾乎翻了一番，達(dá)到287億美元，由于預(yù)期羅馬尼亞和保加利亞將于2007年1月1日加入歐盟而且由于—系列私有化交易，這兩個(gè)國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量有了重大增長(zhǎng)。該地區(qū)的外國(guó)直接投資流出量連續(xù)五年增長(zhǎng)，達(dá)到187億美元。幾乎所有這些對(duì)外直接投資都反映了俄羅斯跨國(guó)公司的境外擴(kuò)展，特別是一些以資源為基礎(chǔ)的大型公司力圖成為全球性公司，一些銀行擴(kuò)展到獨(dú)聯(lián)體的其他國(guó)家。雖然服務(wù)業(yè)部門由于銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的增加而特別興旺，但由于對(duì)自然資源的需求激增，初級(jí)部門獲得了更高的流入量。在獨(dú)聯(lián)體一些以自然資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)體（如俄羅斯聯(lián)邦）中，國(guó)家繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的控制。在東南歐國(guó)家，與外國(guó)直接投資有關(guān)的政策繼續(xù)與加入歐盟或希冀加入歐盟相吻合，并且與加快國(guó)有企業(yè)的私有化目標(biāo)相一致。流入該地區(qū)的外國(guó)直接投資預(yù)計(jì)在俄羅斯聯(lián)邦和烏克蘭等大型經(jīng)濟(jì)體中以及在兩個(gè)歐盟新成員國(guó)（保加利亞和羅馬尼亞）中會(huì)特別活躍?！瑫r(shí)流入發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資普遍大幅增長(zhǎng)。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量激增至8,570億美元，比前一年增長(zhǎng)了45%，再次反映出跨國(guó)并購(gòu)的增長(zhǎng)。與過去十年末上一個(gè)外國(guó)直接投資周期的增長(zhǎng)趨勢(shì)形成對(duì)照的是，當(dāng)前的增長(zhǎng)是普遍性的，遍布所有發(fā)達(dá)地區(qū)。對(duì)美國(guó)的外國(guó)直接投資強(qiáng)烈反彈，2006年達(dá)到1，750億美元，化學(xué)工業(yè)的流入量創(chuàng)下記錄，而采礦部門的跨國(guó)并購(gòu)潮使加拿大的流入量翻了番，達(dá)到創(chuàng)記錄的690億美元。25個(gè)歐盟國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量增長(zhǎng)了9%，達(dá)到5,310億美元。比利時(shí)、意大利和盧森堡的外國(guó)直接投資流入量的增加遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了愛爾蘭、西班牙和聯(lián)合王國(guó)的下降，而10個(gè)歐盟新成員國(guó)的流入量達(dá)到了390億美元，這是這些國(guó)家迄今為止的最高水平。由于將外國(guó)子公司低價(jià)轉(zhuǎn)售給日本公司的幾宗大交易，日本的外國(guó)直接投資流入量自1989年以來第一次出現(xiàn)負(fù)值（負(fù)65億美元）。2006年，發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)投資在跨國(guó)并購(gòu)出售總值中所占份額為9%，而2005年為7%，這一增長(zhǎng)主要是由幾項(xiàng)巨額交易帶來的。發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資也增長(zhǎng)了45%，達(dá)1萬億美元。美國(guó)和五個(gè)歐盟國(guó)家名列世界前十名最大的對(duì)外投資經(jīng)濟(jì)體。法國(guó)連續(xù)兩年成為世界第二大投資國(guó)（1，150億美元），而西班牙公司繼續(xù)快速向外擴(kuò)張，投資額達(dá)900億美元，開創(chuàng)西班牙的最高記錄水平。荷蘭的對(duì)外直接投資達(dá)到了230億美元，這主要是由于米塔爾鋼鐵公司（在荷蘭注冊(cè)的一家公司）收購(gòu)了阿塞勒鋼鐵集團(tuán)（盧森翠）——構(gòu)成該年度的最大交易。持續(xù)放松的金融管制是金融服務(wù)業(yè)跨國(guó)并購(gòu)大幅增加的主要原因，而初級(jí)商品價(jià)格走高以及并合活動(dòng)則刺激了采礦業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)交易。許多發(fā)達(dá)國(guó)家采納了一些可直接或間接增加吸引外國(guó)直接投資能力的政策，盡管某些保護(hù)主義情緒在一些發(fā)達(dá)國(guó)家中繼續(xù)存在或再度抬頭。發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資前景依然廣闊。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（盡管比2006年增長(zhǎng)速度較平緩）、公司的豐厚利澗以及股份價(jià)格上揚(yáng)，這些因素有望進(jìn)一步刺激跨國(guó)并購(gòu)；2007年上半年比2006年同期已增長(zhǎng)了66%。總體上看，全球外國(guó)直接投資流量的前景依然樂觀。2007年及其后，外國(guó)直接投資的上升趨勢(shì)有望繼續(xù)，盡管比2006年的增長(zhǎng)速度要慢。這與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相吻合，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)能超出其長(zhǎng)期趨勢(shì)，盡管可能會(huì)適度放緩。2007年上半年全球跨國(guó)并購(gòu)增長(zhǎng)下5,810億美元（比2006年同期增長(zhǎng)了54%）以及多次不同的調(diào)查結(jié)果都證實(shí)了這一預(yù)測(cè)。在貿(mào)發(fā)會(huì)議的“世界投資前景調(diào)查”中，作出答復(fù)的63%以上的跨國(guó)公司對(duì)外國(guó)直接投資會(huì)在2007-2009年期間增長(zhǎng)表示樂觀。根據(jù)這項(xiàng)調(diào)查，最有吸引力的外國(guó)直接投資目的國(guó)是中國(guó)和印度，而東亞、南亞和東南亞被視為最有吸引力的地區(qū)。幾個(gè)國(guó)際組織和研究所以及聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議世界投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)進(jìn)行的另外一項(xiàng)調(diào)查進(jìn)一步印證了這一結(jié)果。根據(jù)這項(xiàng)調(diào)查，作出答復(fù)的76%的外國(guó)子公司首席執(zhí)行官預(yù)計(jì)今后三年會(huì)繼續(xù)增加對(duì)東道經(jīng)濟(jì)體的投資。然而，盡管總的前景明朗，但世界經(jīng)濟(jì)面臨數(shù)種挑戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，它們可能對(duì)2007和2008年的外國(guó)直接投資流量具有影響。這些包括全球經(jīng)常項(xiàng)目失衡造成匯率突變，石油價(jià)格不穩(wěn)定及金融市場(chǎng)條件可能收緊。對(duì)貿(mào)發(fā)會(huì)議的調(diào)查作出答復(fù)者對(duì)保護(hù)主義有可能抬頭以及恐怖主義和戰(zhàn)爭(zhēng)等全球威脅也表示了某些擔(dān)憂。但他們認(rèn)為，影響外國(guó)直接投資水平的這類風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)可能性較低。但這些考慮強(qiáng)調(diào)需要審慎評(píng)估未來的外國(guó)直接投資前景。

金屬、石油和天然氣的價(jià)格抬升導(dǎo)致跨國(guó)公司增加了在采掘業(yè)中的活動(dòng)?？鐕?guó)公司涉足采掘業(yè)的歷史盛衰交錯(cuò)。二十世紀(jì)初，這些產(chǎn)業(yè)在外國(guó)直接投資中所占份額最大，這反映出殖民強(qiáng)國(guó)的公司進(jìn)行國(guó)際擴(kuò)張。第二次世界大戰(zhàn)后，隨著越來越多的前殖民地獲得獨(dú)立和石油輸出國(guó)組織的創(chuàng)建，這些跨國(guó)公司的支配地位衰落了，采掘業(yè)在全球外國(guó)直接投資中的份額也隨之下降。從1970年代中期開始，尤其是石油、天然氣和金屬采礦業(yè)在全世界外國(guó)直接投資中的份額不斷下跌，因?yàn)槠渌块T增長(zhǎng)的速度快得多。然而，由于礦產(chǎn)品價(jià)格上升的原因，采礦業(yè)在全球外國(guó)直接投資中的份額近來有所增長(zhǎng)，盡管仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于服務(wù)業(yè)和制造業(yè)。因此，《2007年世界投資報(bào)告》把握時(shí)機(jī)重新審查跨國(guó)公司在采掘業(yè)中的作用及其對(duì)發(fā)展的影響。全球礦產(chǎn)品市場(chǎng)的特點(diǎn)是，礦產(chǎn)品的儲(chǔ)量、生產(chǎn)和消費(fèi)在地理分布上很不均衡。一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體是各種礦產(chǎn)品的主要生產(chǎn)方和凈出口方，而發(fā)達(dá)國(guó)家和快速增長(zhǎng)的新興經(jīng)濟(jì)體則是主要的消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)。這些不平衡現(xiàn)象有時(shí)給進(jìn)口國(guó)帶來了對(duì)供應(yīng)保障的關(guān)注，給出口國(guó)則帶來了對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的關(guān)注。礦產(chǎn)品的供應(yīng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說必不可少：如果沒有足夠、可支付得起的和有保障的獲取這些原材料的可能性，任何現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)都無法運(yùn)行。在這方面，跨國(guó)公司對(duì)于東道國(guó)和母國(guó)都很重要。對(duì)于缺乏將自然資源轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)產(chǎn)業(yè)的必要自備有能力的國(guó)家來說，跨國(guó)公司可帶來必需的資本、知識(shí)和市場(chǎng)準(zhǔn)入；對(duì)于母國(guó)來說，跨國(guó)公司可作為保障獲取外國(guó)供應(yīng)品的媒介。的確，世界上一些最大的跨國(guó)公司都活躍于采掘業(yè)，過去十年中在資源采掘方面新出現(xiàn)了一些跨國(guó)公司，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家也不遜色。南方國(guó)家跨國(guó)公司的海外拓展在外國(guó)直接投資數(shù)據(jù)中得到了反映。2000至2005年，發(fā)達(dá)國(guó)家在采掘業(yè)全球外國(guó)直接投資中所占的總份額從2000年的99%下降到2005年的95%。政府政策和跨國(guó)公司的投資決策都受礦產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)性的影響。目前價(jià)格上漲部分反映了對(duì)石油、天然氣和各種金屬礦產(chǎn)品需求的激增，尤其是某些快速增長(zhǎng)的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（特別是中國(guó)）的需求。盡管到2007年6月，鋁、銅、金和石油等商品的價(jià)格仍然接近其名義價(jià)格的最高水平，其未來趨勢(shì)去卻難以預(yù)測(cè)。然而，專家們認(rèn)為，開采新礦床的成本可能會(huì)上升，這可能會(huì)使價(jià)格在未來幾年中處于相對(duì)較高的水平。價(jià)格上揚(yáng)刺激了對(duì)礦物勘探和采掘的投資熱潮。例如，有色金屬勘探方面的全球私人投資從2002年的20億美元估計(jì)2006年增長(zhǎng)到70億美元，而石油和天然氣鉆探投資同期翻了一番，將鉆井設(shè)備使用率推升到大約92%。外國(guó)子公司在礦產(chǎn)品生產(chǎn)中的相對(duì)重要性對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)體和礦產(chǎn)品而言各不相同……發(fā)達(dá)國(guó)家依然吸引著采掘業(yè)外國(guó)直接投資的絕大部分，部分原因在于大量的跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)。不過，發(fā)達(dá)國(guó)家在采掘業(yè)全球外國(guó)直接投資流入量中所占的份額從1990年的90%下降到2005年的70%。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體占跨國(guó)公司采掘業(yè)投資目的國(guó)的份額在過去二十年中有所增長(zhǎng)。1990至2000年，上述經(jīng)濟(jì)體在這些產(chǎn)業(yè)中的內(nèi)向外國(guó)直接投資混合存量估算增長(zhǎng)了一倍多；2000至2005年，再次增加了50%。由于新的礦床的發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)了一些新的外國(guó)直接投資接受國(guó)，其中包括乍得、赤道幾內(nèi)亞和馬里等最不發(fā)達(dá)國(guó)家。在這一期間，俄羅斯聯(lián)邦和其他獨(dú)聯(lián)體成員國(guó)也成為采掘業(yè)外國(guó)直接投資的重要目的國(guó)。采掘業(yè)在內(nèi)向外國(guó)直接投資中的重要性也因東道國(guó)不同而有區(qū)別。在所有主要國(guó)家組中，某些國(guó)家的采掘業(yè)在全部?jī)?nèi)向外國(guó)直接投資存量中占有重要份額：例如，發(fā)達(dá)國(guó)家中的澳大利亞、加拿大和挪威；非洲的博茨瓦納、尼日利亞和南非；拉丁美洲和加勒比地區(qū)的玻利維亞、智利、厄瓜多爾和委內(nèi)瑞拉；以及東南歐和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的哈薩克斯坦（圖3）。在一些低收入、礦藏豐富的國(guó)家中，采掘業(yè)占內(nèi)向外國(guó)直接投資的大部分；由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)小、生產(chǎn)能力弱，許多國(guó)家鮮有其他可吸引大量外國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)。外國(guó)公司在金屬礦物和鉆石生產(chǎn)中的相對(duì)重要性因國(guó)家不同而有相當(dāng)大的差異。外國(guó)子公司在幾內(nèi)亞、馬里、坦桑尼亞聯(lián)合共和國(guó)和贊比亞等最不發(fā)達(dá)國(guó)家中以及在阿根廷、博茨瓦納、加蓬、加納、蒙古、納米比亞和巴布亞新幾內(nèi)亞幾乎占有全部（非個(gè)體）生產(chǎn)（圖4）。在這些國(guó)家中，跨國(guó)公司一般通過獲得勘探和采礦許可的形式憑特許權(quán)來經(jīng)營(yíng)。在另外10個(gè)主要金屬生產(chǎn)國(guó)中，外國(guó)子公司估計(jì)占全部生產(chǎn)量的50%到86%。相反，在伊朗伊斯蘭共和國(guó)、波蘭和俄羅斯聯(lián)邦，這一份額微不足道。在石油和天然氣工業(yè)中，外國(guó)子公司一般比在金屬采礦中占有較低的生產(chǎn)份額。2005年，這些公司估計(jì)占有全球石油和天然氣產(chǎn)量的22%，它們?cè)诎l(fā)達(dá)國(guó)家中所占的平均份額（36%）比在發(fā)展中國(guó)家（19%）和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家（11%）所占的份額要高。然而，在發(fā)展中國(guó)家的情況差異很大。在西亞，外國(guó)子公司的產(chǎn)量平均僅占總產(chǎn)量的3%，而在撒哈拉以南非洲地區(qū)的相應(yīng)份額平均為57%。外國(guó)公司占安哥拉、阿根廷、赤道幾內(nèi)亞、印度尼西亞、蘇丹和聯(lián)合王國(guó)總產(chǎn)量的一半以上。另一方面，例如在科威特、墨西哥和沙特阿拉伯，則沒有外國(guó)子公司從事這方面的生產(chǎn)（圖5）。

……這反映了采掘業(yè)跨國(guó)公司體系紛繁不斷變化，在金屬采礦業(yè)中私人企業(yè)獨(dú)占鰲頭，而在石油和天然氣工業(yè)中則以國(guó)有企業(yè)位居龍首。跨國(guó)公司在金屬采礦以及石油和天然氣生產(chǎn)中占有的相對(duì)重要性差別很大。在金屬采礦中，2005年按世界總產(chǎn)值份額排名的前25家公司，有15家總部設(shè)在發(fā)達(dá)國(guó)家（見表7，該表列出了前10名跨國(guó)公司）。八家公司來自發(fā)展中國(guó)家，另外兩家來自俄羅斯聯(lián)邦。前三家是必和必拓礦業(yè)集團(tuán)（澳大利亞）、力拓礦業(yè)集團(tuán)（聯(lián)合王國(guó)）和淡水河谷公司（巴西）。三家國(guó)有企業(yè)也榜上自名：智利國(guó)有銅公司（智利）、阿爾羅薩（俄羅斯聯(lián)邦）和波蘭銅業(yè)集團(tuán)公司（波蘭）。巴西淡水河谷公司收購(gòu)英可公司（加拿大）之后，據(jù)估算，它已成為2006年世界最大的金屬礦生產(chǎn)商——首次由一家拉美公司占據(jù)了這一位置。這些領(lǐng)軍企業(yè)的國(guó)際化程度差異很大。2005年，力拓公司從事采礦經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的所在東道國(guó)數(shù)目最多（10個(gè)），其次為英美資源公司、安格魯阿山帝和嘉能可國(guó)際公司。相反，智利國(guó)有銅公司、巴西淡水河谷公司和德比斯瓦納（博茨瓦納）等大生產(chǎn)商沒有海外采礦生產(chǎn)。在石油和天然氣工業(yè)中，私人公司在外國(guó)資產(chǎn)方面仍屬于最大公司。例如，有十家在貿(mào)發(fā)會(huì)議編制的2005年世界跨國(guó)公司100強(qiáng)（按外國(guó)資產(chǎn)排名的）榜上有名。然而，按產(chǎn)量計(jì)算，發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司則不再名列世界最大公司之林。2005年，世界三家最大的石油和天然氣生產(chǎn)商都是發(fā)展中國(guó)家或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的國(guó)有企業(yè)：沙美公司（沙特阿拉伯）、俄羅斯天然氣工業(yè)公司（俄羅斯聯(lián)邦）和伊朗國(guó)家石油公司。沙美公司2005年的年產(chǎn)量是最大的私人石油利天然氣生產(chǎn)商埃克森美孚公司（美國(guó)）年產(chǎn)量的兩倍多。國(guó)有控股公司占頭50家生產(chǎn)商的一半以上，23家公司的總部位于發(fā)展中國(guó)家，12家公司設(shè)在東南歐和獨(dú)聯(lián)體，其余15家公司設(shè)在發(fā)達(dá)國(guó)家。

盡管發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的國(guó)有企業(yè)控制全球石油和天然氣的大部分生產(chǎn)量，其國(guó)際化程度仍遜色于最大的私人石油跨國(guó)公司。的確，2005年，國(guó)有生產(chǎn)商前三強(qiáng)中沒有一家在國(guó)外有大量生產(chǎn)，而三家最大的私人石油公司的外國(guó)生產(chǎn)點(diǎn)卻占其生產(chǎn)總量的70%。然而，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的一些公司正在擴(kuò)展其海外利益，而且正迅速成為全球性公司。2005年，中國(guó)海洋石油總公司、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)公司（均為中國(guó)公司）、盧克石油公司（俄羅斯聯(lián)邦）、印度石油天然氣公司（印度）、巴西國(guó)家石油公司（巴西）和馬來西亞國(guó)家石油公司（馬來西亞）的海外生產(chǎn)總量超過了5.28億桶石油當(dāng)量，而10年前僅為2,200萬桶。過去兩年，中國(guó)的中石油集團(tuán)、中石化集團(tuán)和中海油總公司，以及印度的印度石油公司和印度石油天然氣公司海外子公司（ONGCVidesh）斥巨資從事全世界石油和天然氣生產(chǎn)交易。中石油集團(tuán)和馬來西亞國(guó)家石油公司都在10個(gè)以上的其他國(guó)家中設(shè)有石油和天然氣生產(chǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體的幾家國(guó)有石油跨國(guó)公司已在一些發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司出于各種原因，其中包括制裁原因不太可能涉足經(jīng)營(yíng)的東道國(guó)進(jìn)行了投資。在金屬采礦中，前十強(qiáng)公司占全球生產(chǎn)量的份額越來越大。經(jīng)過一系列跨國(guó)并購(gòu)，2006年前十名最大的金屬采礦公司估計(jì)控制了全部非能源礦物全球總產(chǎn)值的33%，而1995年為26%。單種金屬的集中程度甚至更高。以銅為例，前10強(qiáng)公司占2005年世界總產(chǎn)量的58%。相反，在石油和天然氣工業(yè)中，集中程度在過去十年中保持了相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性，前十名生產(chǎn)商占世界總產(chǎn)量的約41%。不同跨國(guó)公司的海外擴(kuò)張持有不同的動(dòng)機(jī)。采掘業(yè)跨國(guó)公司進(jìn)行投資的驅(qū)動(dòng)力利決定因素視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)和公司不同而有不同。進(jìn)行對(duì)外直接投資和跨國(guó)公司參與其他形式上游（勘探和采掘）活動(dòng)的主要?jiǎng)訖C(jī)是尋求自然資源。跨國(guó)公司尋求資源可能是為了滿足其下游冶煉或制造活動(dòng)的自身需要、直接在東道國(guó)、母國(guó)或國(guó)際市場(chǎng)上銷售礦產(chǎn)品、或保障母國(guó)對(duì)能源或其他礦物質(zhì)的戰(zhàn)略需要（由該國(guó)政府?dāng)M定的戰(zhàn)略需要）。例如，亞洲國(guó)有跨國(guó)公司近期向海外擴(kuò)張的一個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力就是滿足戰(zhàn)略需要。尋求市場(chǎng)動(dòng)機(jī)主要是進(jìn)行海外下游活動(dòng)的動(dòng)力。例如，俄羅斯的采掘業(yè)跨國(guó)公司己在國(guó)外進(jìn)行投資，以便提高對(duì)與這些活動(dòng)相連的分銷渠道的控制；沙特和科威特國(guó)有石油公司己與中石化集團(tuán)合伙在中國(guó)建立了兩個(gè)單獨(dú)的煉油和石廠。尋求效率動(dòng)機(jī)主要適用于加工階段或金屬制造初期的投資，跨國(guó)公司藉此利用不同國(guó)家間生產(chǎn)成本的差異。尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)動(dòng)機(jī)尤其可與各種采掘業(yè)和采掘活動(dòng)中的跨國(guó)并購(gòu)增加聯(lián)系在一起：公司可進(jìn)行投資以便從其他公司或?qū)I(yè)技術(shù)提供商那里得到工藝操作秘訣和技術(shù)形式的戰(zhàn)略資產(chǎn)，或者，通過取得被購(gòu)置公司的資源、能力和市場(chǎng)而加快晉升到全球一級(jí)企業(yè)的速度。與東道國(guó)的本國(guó)公司相比，傳統(tǒng)和新型跨國(guó)公司都享有可獲得金融資源的有利地位。采掘項(xiàng)目的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可增加跨國(guó)公司借貸或通過股票市場(chǎng)集資的能力。財(cái)務(wù)能力也可能與母國(guó)的制度安排聯(lián)系在一起。某些新興經(jīng)濟(jì)體的國(guó)有跨國(guó)公司享有政府的財(cái)政支持，這可使這些公司在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)承受更大的風(fēng)險(xiǎn)和為獲取礦產(chǎn)資源支付更高的價(jià)錢。對(duì)于大多數(shù)采掘業(yè)公司的國(guó)際化來說，除了某些重要的例外，作為一項(xiàng)所有權(quán)的特有優(yōu)勢(shì)，專有技術(shù)的重要性相對(duì)有限。大多數(shù)金屬采礦活動(dòng)以及石油和天然氣采掘中使用的技術(shù)今天已為人所熟知，而且可在公開市場(chǎng)上獲得。重要的例外包括技術(shù)上具有挑戰(zhàn)性的項(xiàng)目，例如與深海鉆井相關(guān)的項(xiàng)目以及生產(chǎn)液化天然氣以及開發(fā)非傳統(tǒng)能源相關(guān)的項(xiàng)目。然而，管理長(zhǎng)期項(xiàng)目和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)方面的專長(zhǎng)對(duì)于海外擴(kuò)張的成功依然十分關(guān)鍵。市場(chǎng)準(zhǔn)入以及使用運(yùn)輸和分銷渠道的機(jī)會(huì)也是具有潛在重要性的公司特有優(yōu)勢(shì)，至少對(duì)于石油和天然氣工業(yè)來說如此。跨國(guó)公司參與采掘業(yè)可對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響……礦物稟賦為資源所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減貧提供了機(jī)會(huì)。確實(shí)，今天某些發(fā)達(dá)國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家已成功利用礦物資源來加速發(fā)展進(jìn)程。然而，在其他情形下，采掘業(yè)活動(dòng)的影響一向令人失望、并仍然如此。對(duì)于許多礦物出口國(guó)來說，當(dāng)前的商品價(jià)格上漲改善了貿(mào)易條件。這尤其適合于許多低收入國(guó)家的情況：在這些國(guó)家，礦物開采和出口收入占其國(guó)民收入的很大份額。但是，不論跨國(guó)公司是否參與采掘作業(yè)，自然資源并不能自動(dòng)變?yōu)橐粋€(gè)國(guó)家的發(fā)展收益。資源富有國(guó)家的業(yè)績(jī)有很多根本性的決定因素，它們與全球供求力量相關(guān)、與政策失誤相關(guān)，而不在于跨國(guó)公司的參與本身。然而，跨國(guó)公司能對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。通過貢獻(xiàn)資本、技術(shù)和管理技能，跨國(guó)公司可補(bǔ)充國(guó)內(nèi)投資、促進(jìn)生產(chǎn)。缺乏國(guó)內(nèi)能力的低收入國(guó)家一般最需要這些資產(chǎn)組合。另一方面，對(duì)跨國(guó)公司的依賴也可產(chǎn)生與下述問題相連的關(guān)注：不平等的談判力量、不可再生資源的所有權(quán)和控制權(quán)、租金分享、轉(zhuǎn)移定價(jià)做法以及各種環(huán)境和社會(huì)成本。因此，跨國(guó)公司參與采掘業(yè)可對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生積極和消極的經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)和政治影響。為了掌握采掘業(yè)的收益以促進(jìn)發(fā)展，必須做出相當(dāng)大的努力對(duì)這些問題加以處理。……包括各種經(jīng)濟(jì)影響……東道國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨三重挑戰(zhàn)：如何通過采掘活動(dòng)提高附加價(jià)值、如何在當(dāng)?shù)孬@取這一附加值、以及如何以最佳方式利用創(chuàng)造的收入。在附加值方面，由跨國(guó)公司參與帶來的利益因國(guó)而異。凡擁有充足財(cái)力資源、工程專長(zhǎng)和技術(shù)能力強(qiáng)的國(guó)有石油公司的發(fā)展中國(guó)家，已成功開發(fā)了利用自然資源的自身能力。西亞是一個(gè)典型的例子，在該地區(qū)，石油和天然氣的很大一部分采掘工作是利用已知技術(shù)進(jìn)行的，鮮有外國(guó)公司的參與。但許多其他國(guó)家缺乏財(cái)力和能力管理資本密集、高風(fēng)險(xiǎn)、且技術(shù)上有時(shí)具有挑戰(zhàn)性的項(xiàng)目，跨國(guó)公司的參與幫助這些國(guó)家提高了礦產(chǎn)品的產(chǎn)量和出口。雖然除了跨國(guó)公司外還有獲取資金的其他替代渠道，但并非所有國(guó)家的國(guó)內(nèi)企業(yè)都能獲得這種來源。由跨國(guó)公司參與采礦項(xiàng)目供資的一個(gè)優(yōu)勢(shì)是，這不會(huì)給東道國(guó)政府產(chǎn)生外債，而且這種供資方式還帶來一些其他資產(chǎn)，例如技術(shù)和管理專長(zhǎng)。對(duì)于一些采掘項(xiàng)目來說，獲得技術(shù)和管理技能可確實(shí)成為一些國(guó)家依賴跨國(guó)公司的原因。但跨國(guó)公司的參與是有代價(jià)的。跨國(guó)公司會(huì)要求得到所創(chuàng)收入的很大一部分并將一定比例的利潤(rùn)匯出，從而影響所創(chuàng)造的價(jià)值的分享?？鐕?guó)公司的參與也影響著經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的第二個(gè)層面：以增加就業(yè)和工資形式在當(dāng)?shù)夭东@價(jià)值、當(dāng)?shù)夭少?gòu)、以及稅收、特許權(quán)使用費(fèi)或股息形式的政府收入。大規(guī)模的礦物采掘提供的就業(yè)機(jī)會(huì)一般很有限，因而對(duì)就業(yè)沒有多大影響，至少?gòu)暮暧^上看如此。這尤其切合跨國(guó)公司參與的項(xiàng)目，國(guó)為這些公司比國(guó)內(nèi)企業(yè)更傾向于使用資本密集技術(shù)和流程。在采掘業(yè)中后向聯(lián)系的機(jī)會(huì)一般相對(duì)較小。此外，外國(guó)子公司更可能使用外國(guó)供貨商提供各種投入。在低收入國(guó)家，缺乏合格供應(yīng)商和技能短缺的狀況也可減少當(dāng)?shù)夭少?gòu)和下游加工的機(jī)會(huì)。因此，礦物采掘業(yè)可能帶來的最重要的直接貢獻(xiàn)是東道國(guó)收入的增加，其中大部分表現(xiàn)為政府收入的增加?？鐕?guó)公司在采掘業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為東道國(guó)創(chuàng)造的凈營(yíng)業(yè)額和凈收入額既取決于跨國(guó)公司的參與所創(chuàng)造的總價(jià)值多少、也取決于這一價(jià)值在跨國(guó)公司與東道國(guó)的生產(chǎn)要素及政府之間如何分配。一般來說，一個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)企業(yè)能力越強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)力越大，該國(guó)在項(xiàng)目融資和實(shí)施方面的選擇就更多。在國(guó)內(nèi)能力有限的國(guó)家，依靠跨國(guó)公司可能是將沉睡資源轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)產(chǎn)品的唯一可行辦法。項(xiàng)目收入的分配方式部分反映了東道國(guó)政府與跨國(guó)公司相比的相對(duì)談判實(shí)力，這種相對(duì)實(shí)力影響著東道國(guó)政府對(duì)跨國(guó)公司的參與能夠規(guī)定的要求和條件。收入的分配方式也受跨國(guó)公司行為的影響，其中包括會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)、財(cái)務(wù)行為、使用轉(zhuǎn)移定價(jià)的可能性以及將部分利潤(rùn)匯出的做法。對(duì)財(cái)政制度的不同研究表明，政府從整個(gè)項(xiàng)目周期的石油與天然氣采掘活動(dòng)創(chuàng)造的收入中得到的收益從25%至90%不等；在金屬采礦中這一份額介于25%到60%之間。然而，針對(duì)具體國(guó)家的跨國(guó)公司繳稅方面的實(shí)證研究資料十分缺乏，因而增加透明度十分重要?？鐕?guó)公司的參與也可發(fā)揮各種潛在的間接經(jīng)濟(jì)影響。首先，跨國(guó)公司的進(jìn)入可構(gòu)成向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行知識(shí)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的重要渠道。然而，缺乏受過良好教育和掌握技能的人力資源以及總體上缺乏吸收能力可限制此種知識(shí)轉(zhuǎn)讓對(duì)低收入國(guó)家產(chǎn)生的積極影響。另一個(gè)潛在的間接經(jīng)濟(jì)影響與基礎(chǔ)設(shè)施投資聯(lián)系在一起。采掘業(yè)跨國(guó)公司的活動(dòng)常常與公用事業(yè)（例如，供電和供水）的開發(fā)以及與采掘、運(yùn)輸和出口礦物與燃料所必備的交通基礎(chǔ)設(shè)施（道路、鐵路和港口）的建造聯(lián)系在一起。如果新的基礎(chǔ)設(shè)施建在人口密集的地區(qū)，可能會(huì)比建在一國(guó)的偏遠(yuǎn)地區(qū)帶來更多的好處。經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的第三個(gè)層面與跨國(guó)公司沒有直接聯(lián)系。歸根結(jié)底，創(chuàng)造的收入所產(chǎn)生的總體發(fā)展影響取決于東道國(guó)政府如何管理、分配和使用為東道國(guó)創(chuàng)造的收入，以及這些收入支持當(dāng)代人和后代人的發(fā)展目標(biāo)及其需要的程度。通過扶持或促進(jìn)生產(chǎn)，跨國(guó)公司可影響東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、增長(zhǎng)和收入分配等方面的總體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。雖然一般來說這些影響大部分與采掘活動(dòng)相關(guān)，跨國(guó)公司的參與所創(chuàng)造的收入可幫助克服經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最初障礙（例如儲(chǔ)蓄和投資水平較低）并給予大力的推動(dòng)。同時(shí)，蓬勃發(fā)展的采掘業(yè)，不論有沒有跨國(guó)公司的參與，都可產(chǎn)生扭曲效應(yīng)，通常稱之為“荷蘭病”，特別是在未能按照長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略謹(jǐn)慎管理豐厚收益的情況下。因此，即使跨國(guó)公司的參與有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，若要使其產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性發(fā)展增益，就必須明智使用所獲得的利益并加以公正分配?！约爸卮蟮沫h(huán)境、社會(huì)和政治影響。采掘活動(dòng)，不論由誰從事，都會(huì)造成環(huán)境成本。跨國(guó)公司在這方面既可發(fā)揮消極作用、又可發(fā)揮積極作用。一方面，僅僅由于跨國(guó)公司參與了資源采掘（而在沒有其參與的情況下根本就不會(huì)有這種采掘），跨國(guó)公司會(huì)使東道國(guó)的環(huán)境退化雪上加霜。另一方面，在有國(guó)內(nèi)公司（包括個(gè)體采礦和小型礦）的情況下，由于跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)公司相比使用了更先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、采用了更高的環(huán)境管理標(biāo)準(zhǔn)并加以傳播，它們可減少不利的環(huán)境后果。然而，跨國(guó)公司活動(dòng)的凈環(huán)境影響在很大程度上是由東道國(guó)的環(huán)境法規(guī)及其執(zhí)行法規(guī)的體制能力所決定的。近年來，金屬采礦以及石油利天然氣采掘業(yè)中已步入正規(guī)的大型跨國(guó)公司的環(huán)保意識(shí)越來越強(qiáng)。雖然事故和不良做法毫無疑問仍然發(fā)生，這些公司在環(huán)境方面的做法過去十年來一般都有改進(jìn)，盡管各公司的做法各有不同。例如，與那些母國(guó)環(huán)境立法和標(biāo)準(zhǔn)完善的跨國(guó)公司相比，其母國(guó)的環(huán)境立法尚處于初期階段的跨國(guó)公司在管理海外項(xiàng)目的環(huán)境后果方面能力相對(duì)較差。比起其他工業(yè)投資，采掘活動(dòng)投資可產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的社會(huì)和政治后果；結(jié)果在很大程度上取決于東道國(guó)的具體情況。經(jīng)觀察，社會(huì)和政治的負(fù)面影響主要發(fā)生在資源豐富但體制能力薄弱的窮國(guó)中。所發(fā)生的問題常常與特定礦物、低劣的治理體制以及東道國(guó)政府?dāng)M訂和實(shí)施法規(guī)的薄弱機(jī)構(gòu)能力相關(guān)。在各種社會(huì)關(guān)注中，采掘業(yè)（尤其是發(fā)展中國(guó)家個(gè)體采礦業(yè)）中的健康與安全問題一直是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。不過，在主要跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的一些項(xiàng)目中也存在問題。如跨國(guó)公司與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系、大批外來工人涌入跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目和相關(guān)的問題都引發(fā)了關(guān)注。資源收入分配的爭(zhēng)端、貪腐現(xiàn)象、尋求從創(chuàng)造的收入中受益的不同群體甚至?xí)l(fā)生武裝沖突或戰(zhàn)爭(zhēng)，這些都可引起政治問題。跨國(guó)公司的參與在處理各種社會(huì)問題方面可引入更高的標(biāo)準(zhǔn)，但也可帶來更多的問題。僅僅由于其存在，跨國(guó)公司可直接、間接或者不經(jīng)意地支持或加強(qiáng)現(xiàn)存秩序。在存有已知礦藏但治理薄弱或集權(quán)的國(guó)家中，公司須認(rèn)真考慮是否在這些地方開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。治理系統(tǒng)對(duì)于最大限度地從資源采掘中取得發(fā)展收益十分重要……無論是否有跨國(guó)公司參與，政府的政策以及體制的質(zhì)量都是保證從資源采掘中取得可持續(xù)發(fā)展收益的決定因素。管理以礦業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)體很復(fù)雜，需要有十分完善的治理系統(tǒng)和縝密構(gòu)思的國(guó)家發(fā)展目標(biāo)。但是，在一些礦藏豐富的發(fā)展中國(guó)家，政府的決策可能僅著眼于短期的收益，而非長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)。此外，投資接受國(guó)礦業(yè)收益的分配和使用可能很少顧及發(fā)展因素。在一些情況下，由于很容易從礦藏資源中獲得收益，政府便缺乏對(duì)民眾的負(fù)責(zé)，而更傾向于維護(hù)和擴(kuò)大少數(shù)高層統(tǒng)治者的利益。這些因素著重表明，發(fā)展一種以法治為基礎(chǔ)的法律制度極為重要，同時(shí)形成能鼓勵(lì)公司投資于有生產(chǎn)價(jià)值的活動(dòng)的體制環(huán)境也極為重要。物質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施、教育和醫(yī)療保健的質(zhì)量也會(huì)影響到投資方面的決定。此外，旨在利用政府從自然資源得到的收益來積極推行各項(xiàng)政策，實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，對(duì)保證社會(huì)內(nèi)聚力也具有根本意義；因?yàn)閷?shí)際上收益的大幅增長(zhǎng)如果不得到審慎的分配和管理，會(huì)造成社會(huì)失調(diào)和政治動(dòng)亂。除了總的框架之外，還需要適當(dāng)?shù)牟块T體制和政策，其中包括在勘探和開采礦物、健康和安全、保護(hù)環(huán)境及地方社區(qū)權(quán)益等方面制定法律和行政架構(gòu)。在這項(xiàng)政策制定過程中，所有利益相關(guān)方（包括政府、公民社會(huì)、受影響的社區(qū)、原住民組織、工會(huì)、工業(yè)界和國(guó)際組織）部必須有機(jī)會(huì)參與，以便避免不公允的結(jié)局。將一部分收益適當(dāng)?shù)胤峙浣o省級(jí)和其他基層政府不失為減緩受開采活動(dòng)最直接影響的地區(qū)發(fā)生社會(huì)沖突的一種方式。但是，這也需要地方政府一級(jí)具有適當(dāng)?shù)氖┱到y(tǒng)和施政能力?！c跨國(guó)公司進(jìn)入和運(yùn)營(yíng)有關(guān)的合同形式也同樣重要管理外國(guó)企業(yè)參與采掘業(yè)的方式隨時(shí)間發(fā)生了變化，而且因國(guó)家不同而仍有很大差異。這方面的管理方式從完全禁止外國(guó)對(duì)資源開采的投資（例如墨西哥和沙特阿拉伯的石油工業(yè)），到幾乎完全依賴跨國(guó)公司（例如加納和馬里的金屬礦業(yè)，或者阿根廷和秘魯?shù)氖秃吞烊粴忾_采），不一而足。各種國(guó)家的法律、條例與合同約束著跨國(guó)公司的參與。此外，許多國(guó)家簽訂了涉及到資源采掘業(yè)跨國(guó)公司運(yùn)營(yíng)和影響的國(guó)際投資協(xié)定。在石油和天然氣工業(yè)中，跨國(guó)公司按照各種不同的合同安排開展業(yè)務(wù)，例如特許、合資企業(yè)、產(chǎn)品分成協(xié)定和服務(wù)合同（表8）?？偟目磥?，截至2007年6月，產(chǎn)品分成協(xié)定是最經(jīng)常使用的形式，占主要生產(chǎn)石油和天然氣并有外國(guó)跨國(guó)公司參與的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體所有合同的50%以上。這類合同是諸如中國(guó)、赤道幾內(nèi)亞、印度尼西亞、伊拉克、阿拉伯利比亞民眾國(guó)、卡塔爾、蘇丹和越南等國(guó)采用的主要合同形式。接下來最常用的合同形式是特許與合資企業(yè)，它在阿爾及利亞、安哥拉、巴西、哈薩克斯坦、俄羅斯聯(lián)邦和委內(nèi)瑞拉占主導(dǎo)地位。服務(wù)合同比較少用，但是在伊朗伊斯蘭共和國(guó)和科威特等國(guó)占重要地位。合同的影響取決于東道國(guó)與投資者之間是如何就內(nèi)容進(jìn)行談判的。礦區(qū)使用費(fèi)和納稅比率常常根據(jù)合同確定，另外按合同確定的還有涉及到當(dāng)?shù)刈灾瞥煞?、培?xùn)、東道國(guó)政府對(duì)關(guān)鍵決定的掌控，以及某些情況下國(guó)有公司的參與程度等問題。近來，合同也開始包含有關(guān)人權(quán)和環(huán)境問題的條款。在金屬采掘業(yè)中，公司以許可證形式取得特許，使之有權(quán)勘探和采掘金屬礦。投資條件通常是在開采守則或開采協(xié)議中制定的。這類守則隨時(shí)間逐漸發(fā)生變化，由此反映出市場(chǎng)條件和關(guān)注的政治問題所發(fā)生的變化?，F(xiàn)行礦業(yè)法的共同特點(diǎn)包括加強(qiáng)使用權(quán)保障、歷年開采報(bào)告公開、精簡(jiǎn)具透明的勘探申請(qǐng)程序、標(biāo)明地理位置的勘探區(qū)域、解決爭(zhēng)端的條例和解決土地使用糾紛的方法。一些國(guó)家還規(guī)定了金屬采掘業(yè)中本國(guó)和外國(guó)雇員的就業(yè)條件。

在石油和天然氣工業(yè)以及在金屬采掘業(yè)中，逐漸變化的協(xié)定安排反映出各國(guó)政府力求在國(guó)家與公司各自的權(quán)利和義務(wù)中尋求恰當(dāng)平衡點(diǎn)的演變過程。由于政府的收益是采礦業(yè)中的最重要收益之一，決策者專注于找到一種機(jī)制使政府能在采礦的獲利中保證得到適當(dāng)份額就不足為奇了。過去幾年由于礦物價(jià)格的上升，一些國(guó)家政府修改了其財(cái)政制度或合同關(guān)系，從而采取步驟增加其占礦業(yè)利潤(rùn)的份額。發(fā)達(dá)、發(fā)展中以及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體最近在管制條例方面的變化表明，許多國(guó)家政府認(rèn)為它們已往的條例對(duì)于外國(guó)投資者過于慷慨。與以前政府的政策修改和國(guó)有化潮流相比，這一次新增添的一個(gè)層面是各國(guó)間更廣泛地使用國(guó)際投資協(xié)定。盡管這些協(xié)定要求此種政府行動(dòng)接受某些國(guó)際法原則的約束，但是協(xié)定最終仍然無法阻止國(guó)家終止遵循現(xiàn)行條件的合同關(guān)系。但是，如果發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，國(guó)際投資協(xié)定可承認(rèn)外國(guó)投資者有權(quán)通過國(guó)際仲裁提出索賠的申訴。因此，國(guó)際投資協(xié)定提供的保護(hù)主要對(duì)外國(guó)投資者的退出策略有用。這類協(xié)定所提供的保護(hù)范圍有賴于協(xié)定簽訂的方式如何以及仲裁法庭對(duì)協(xié)定的詮釋。此外，政府政策變化的結(jié)局也部分取決于所涉各方討價(jià)還價(jià)的能力。對(duì)于那些擁有已知高價(jià)值礦藏和石油儲(chǔ)藏的東道國(guó)來說，單方面行動(dòng)可能是從采掘業(yè)獲取更多收益的行之有效方式。但是，其他國(guó)家采取這類行動(dòng)的能力可能較弱。確保更大和分配更公平的發(fā)展收益需要利益相關(guān)各方共同承擔(dān)責(zé)任，其中包括東道國(guó)和母國(guó)政府……為了從跨國(guó)公司的參與中取得最大的經(jīng)濟(jì)利益、同叫盡量減少環(huán)境和社會(huì)代價(jià)，需要所有利益相關(guān)方對(duì)連貫協(xié)調(diào)的政策達(dá)成共識(shí)，并據(jù)此采取齊心協(xié)力的行動(dòng)。在《2007年世界投資報(bào)告》的分析中對(duì)東道國(guó)政府、母