國際金融市場的最新趨勢與美國證券投資業(yè)務(wù)課件

國際金融市場的最新趨勢與美國證券投資業(yè)務(wù)金巖石國際金融市場的最新趨勢與美國證券投資業(yè)務(wù)金巖石1現(xiàn)代國際資本市場的結(jié)構(gòu)和趨勢全球資本市場的結(jié)構(gòu)各國股市的歷史動(dòng)態(tài)跨國公司的市場地位國際資本市場的最新趨勢大眾投資時(shí)代的來臨NASDAQ體系上升為主導(dǎo)市場網(wǎng)絡(luò)技術(shù)改變了傳統(tǒng)的交易方式衍生金融工具上升為重要的投資手段金融業(yè)務(wù)的多樣化和國際化創(chuàng)造了現(xiàn)代投資銀行現(xiàn)代投資銀行創(chuàng)造了新的市場空間和投資機(jī)會現(xiàn)代國際資本市場的結(jié)構(gòu)和趨勢全球資本市場的結(jié)構(gòu)2美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(1)美國證券市場的基本法則及其實(shí)施證券法的形成：“大蕭條”和證監(jiān)會證券法的基本原則：公平和公開證券法的實(shí)施：三重監(jiān)管體系三位一體的券商公會：CRD系統(tǒng)，NASDAQ市場和爭端解決公司美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(1)美國證券市場的基本法則及其3美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(2)紐約證券交易所體制和NASDAQ體制所有制不同交易制度不同交易場所不同交易方式和程序不同上市公司掛牌標(biāo)準(zhǔn)不同上市公司注冊要求不同美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(2)紐約證券交易所體制和NAS4美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(3)作市商制及其操作程序作市商制是NASDAQ市場的基礎(chǔ)美國證券市場的交易流程作市商交易流程的會計(jì)處理電腦交易時(shí)代的作市商和再作市商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和作市商美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(3)作市商制及其操作程序5美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(1)主要經(jīng)營模式和組織結(jié)構(gòu)交易導(dǎo)向型經(jīng)紀(jì)導(dǎo)向型作市商導(dǎo)向型基金導(dǎo)向型資產(chǎn)導(dǎo)向型承銷導(dǎo)向型金融業(yè)務(wù)品種及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(1)主要經(jīng)營模式和組織結(jié)構(gòu)6美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(2)美國注冊券商資金運(yùn)營：凈資本規(guī)定及其監(jiān)控程序券商業(yè)務(wù)的額外資本規(guī)定自有資本和管理資產(chǎn)的法律界限自營資本和管理資產(chǎn)的法律界限股票質(zhì)押程序和結(jié)算銀行表外交易業(yè)務(wù)和信用額度控制現(xiàn)代投資銀行的特許交易業(yè)務(wù)美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(2)美國注冊券商資金運(yùn)營：7美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(3)綜合類注冊券商的組織結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制綜合類券商的主要標(biāo)志金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)分割投資銀行中的結(jié)算銀行現(xiàn)代投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制客戶培育系統(tǒng)結(jié)盟承銷安排路演定價(jià)程序自營投資監(jiān)控現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(3)綜合類注冊券商的組織結(jié)構(gòu)8美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(4)美國注冊券商的分公司管理獨(dú)立分公司和直屬分公司直屬分公司的獨(dú)立經(jīng)紀(jì)人注冊分公司的獨(dú)立性和協(xié)同性美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(4)美國注冊券商的分公司管理9美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(5)美國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其最新操作傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的功能三種證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各自的特點(diǎn)現(xiàn)代證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的最新趨勢證券經(jīng)紀(jì)的最新操作案例分析：交易導(dǎo)向型：E-trade模式資產(chǎn)導(dǎo)向型：美林模式管理導(dǎo)向型：技術(shù)分析模式期權(quán)導(dǎo)向型：衍生工具模式惡性競爭型：免費(fèi)交易模式美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(5)美國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其最新10現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（1）投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行的法律含義投資銀行業(yè)務(wù)：大投行和小投行投資銀行業(yè)務(wù)的演變：“帝國大廈”到“五角大樓”投資銀行：以公司為客戶的資本市場操作現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（1）投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù)11現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（2）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)的“五角大樓”戰(zhàn)略結(jié)盟：承銷軍團(tuán)的護(hù)航艦并購業(yè)務(wù)：投資銀行的高科技研發(fā)追蹤：投資銀行的推銷員投資參與：火箭升空的助推器交易業(yè)務(wù)：投資銀行的秘密武器現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（2）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)的“五角大樓”12現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（3）新股發(fā)行的操作和營銷美國承銷業(yè)務(wù)的程序和費(fèi)用承銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部分工和操作中國證券承銷業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和轉(zhuǎn)變承銷業(yè)務(wù)的國際化和壟斷現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（3）新股發(fā)行的操作和營銷13現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（4）股權(quán)融資的最新操作：案例分析帝杰模式：走在上市之前朗訊分拆：摩根斯坦利的冒險(xiǎn)中華網(wǎng)上市：李曼公司的“杰作”瑞銀華寶：商業(yè)銀行和注冊券商的一體化背水一戰(zhàn)：收到除牌警告之后現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（4）股權(quán)融資的最新操作：案例分析14“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（1）中國證券市場的特點(diǎn)自上而下的市場結(jié)構(gòu)與核準(zhǔn)制一股獨(dú)大的上市公司與股份制有限流通的交易系統(tǒng)與法人股自下而上的投資主體與營業(yè)部現(xiàn)行市場體制條件下的供求機(jī)制“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（1）中國證券市場的特點(diǎn)15“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（2）中國證券市場的最新趨勢上市資源從絕對稀缺轉(zhuǎn)為相對稀缺監(jiān)管體制從隨機(jī)性轉(zhuǎn)向規(guī)范性從業(yè)公司從封閉性轉(zhuǎn)向開放性投資主體從散戶擴(kuò)展到基金“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（2）中國證券市場的最新趨勢16“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（3）“入世”帶來的挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)之一：現(xiàn)行法規(guī)的不完善挑戰(zhàn)之二：中國證監(jiān)會在市場中的位置挑戰(zhàn)之三：市場供求機(jī)制的進(jìn)一步失衡挑戰(zhàn)之四：中國證券公司的現(xiàn)行操作“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（3）“入世”帶來的挑戰(zhàn)17“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（4）“入世”帶來的機(jī)遇中國證券公司的優(yōu)勢和劣勢保護(hù)性市場的逐漸開放帶來的培育機(jī)制中國經(jīng)濟(jì)通過證券市場向海外延伸中國證券市場在國際化的進(jìn)程中走向成熟上市公司結(jié)構(gòu)及其流通性的優(yōu)化“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（4）“入世”帶來的機(jī)遇18國際金融市場的最新趨勢與美國證券投資業(yè)務(wù)金巖石國際金融市場的最新趨勢與美國證券投資業(yè)務(wù)金巖石19現(xiàn)代國際資本市場的結(jié)構(gòu)和趨勢全球資本市場的結(jié)構(gòu)各國股市的歷史動(dòng)態(tài)跨國公司的市場地位國際資本市場的最新趨勢大眾投資時(shí)代的來臨NASDAQ體系上升為主導(dǎo)市場網(wǎng)絡(luò)技術(shù)改變了傳統(tǒng)的交易方式衍生金融工具上升為重要的投資手段金融業(yè)務(wù)的多樣化和國際化創(chuàng)造了現(xiàn)代投資銀行現(xiàn)代投資銀行創(chuàng)造了新的市場空間和投資機(jī)會現(xiàn)代國際資本市場的結(jié)構(gòu)和趨勢全球資本市場的結(jié)構(gòu)20美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(1)美國證券市場的基本法則及其實(shí)施證券法的形成：“大蕭條”和證監(jiān)會證券法的基本原則：公平和公開證券法的實(shí)施：三重監(jiān)管體系三位一體的券商公會：CRD系統(tǒng)，NASDAQ市場和爭端解決公司美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(1)美國證券市場的基本法則及其21美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(2)紐約證券交易所體制和NASDAQ體制所有制不同交易制度不同交易場所不同交易方式和程序不同上市公司掛牌標(biāo)準(zhǔn)不同上市公司注冊要求不同美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(2)紐約證券交易所體制和NAS22美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(3)作市商制及其操作程序作市商制是NASDAQ市場的基礎(chǔ)美國證券市場的交易流程作市商交易流程的會計(jì)處理電腦交易時(shí)代的作市商和再作市商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和作市商美國證券市場結(jié)構(gòu)和做市商制度(3)作市商制及其操作程序23美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(1)主要經(jīng)營模式和組織結(jié)構(gòu)交易導(dǎo)向型經(jīng)紀(jì)導(dǎo)向型作市商導(dǎo)向型基金導(dǎo)向型資產(chǎn)導(dǎo)向型承銷導(dǎo)向型金融業(yè)務(wù)品種及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(1)主要經(jīng)營模式和組織結(jié)構(gòu)24美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(2)美國注冊券商資金運(yùn)營：凈資本規(guī)定及其監(jiān)控程序券商業(yè)務(wù)的額外資本規(guī)定自有資本和管理資產(chǎn)的法律界限自營資本和管理資產(chǎn)的法律界限股票質(zhì)押程序和結(jié)算銀行表外交易業(yè)務(wù)和信用額度控制現(xiàn)代投資銀行的特許交易業(yè)務(wù)美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(2)美國注冊券商資金運(yùn)營：25美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(3)綜合類注冊券商的組織結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制綜合類券商的主要標(biāo)志金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)分割投資銀行中的結(jié)算銀行現(xiàn)代投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制客戶培育系統(tǒng)結(jié)盟承銷安排路演定價(jià)程序自營投資監(jiān)控現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(3)綜合類注冊券商的組織結(jié)構(gòu)26美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(4)美國注冊券商的分公司管理獨(dú)立分公司和直屬分公司直屬分公司的獨(dú)立經(jīng)紀(jì)人注冊分公司的獨(dú)立性和協(xié)同性美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(4)美國注冊券商的分公司管理27美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(5)美國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其最新操作傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的功能三種證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各自的特點(diǎn)現(xiàn)代證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的最新趨勢證券經(jīng)紀(jì)的最新操作案例分析：交易導(dǎo)向型：E-trade模式資產(chǎn)導(dǎo)向型：美林模式管理導(dǎo)向型：技術(shù)分析模式期權(quán)導(dǎo)向型：衍生工具模式惡性競爭型：免費(fèi)交易模式美國注冊券商組織結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)營(5)美國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其最新28現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（1）投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行的法律含義投資銀行業(yè)務(wù)：大投行和小投行投資銀行業(yè)務(wù)的演變：“帝國大廈”到“五角大樓”投資銀行：以公司為客戶的資本市場操作現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（1）投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù)29現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（2）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)的“五角大樓”戰(zhàn)略結(jié)盟：承銷軍團(tuán)的護(hù)航艦并購業(yè)務(wù)：投資銀行的高科技研發(fā)追蹤：投資銀行的推銷員投資參與：火箭升空的助推器交易業(yè)務(wù)：投資銀行的秘密武器現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（2）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)的“五角大樓”30現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（3）新股發(fā)行的操作和營銷美國承銷業(yè)務(wù)的程序和費(fèi)用承銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部分工和操作中國證券承銷業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和轉(zhuǎn)變承銷業(yè)務(wù)的國際化和壟斷現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（3）新股發(fā)行的操作和營銷31現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（4）股權(quán)融資的最新操作：案例分析帝杰模式：走在上市之前朗訊分拆：摩根斯坦利的冒險(xiǎn)中華網(wǎng)上市：李曼公司的“杰作”瑞銀華寶：商業(yè)銀行和注冊券商的一體化背水一戰(zhàn)：收到除牌警告之后現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)及操作（4）股權(quán)融資的最新操作：案例分析32“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（1）中國證券市場的特點(diǎn)自上而下的市場結(jié)構(gòu)與核準(zhǔn)制一股獨(dú)大的上市公司與股份制有限流通的交易系統(tǒng)與法人股自下而上的投資主體與營業(yè)部現(xiàn)行市場體制條件下的供求機(jī)制“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（1）中國證券市場的特點(diǎn)33“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（2）中國證券市場的最新趨勢上市資源從絕對稀缺轉(zhuǎn)為相對稀缺監(jiān)管體制從隨機(jī)性轉(zhuǎn)向規(guī)范性從業(yè)公司從封閉性轉(zhuǎn)向開放性投資主體從散戶擴(kuò)展到基金“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（2）中國證券市場的最新趨勢34“入世”對中國證券業(yè)的挑戰(zhàn)（3）“入世”帶來的