《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》第五章營(yíng)運(yùn)資金管理

5．流動(dòng)資產(chǎn)管理5.1流動(dòng)資產(chǎn)管理概述5.2現(xiàn)金管理5.3應(yīng)收帳款管理5.4存貨管理5.1流動(dòng)資產(chǎn)管理概述5.1.1流動(dòng)資產(chǎn)的概念5.1.2流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)5.1.3流動(dòng)資產(chǎn)的管理要求5.1.1流動(dòng)資產(chǎn)的概念流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)和存貨等。5.1.2流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)1．周轉(zhuǎn)期短。2．流動(dòng)性強(qiáng)。3．變現(xiàn)能力強(qiáng)。4．?dāng)?shù)量波動(dòng)大。5．具有增值性。6．一定的綜合性5.1.3流動(dòng)資產(chǎn)的管理要求1．根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，確定流動(dòng)資產(chǎn)占用項(xiàng)目2．分析投資成本與收益的基礎(chǔ)上作出決策3．處理好流動(dòng)性與效益性之間的關(guān)系4．搞好投資信息反饋，為繼續(xù)投資收集信息、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)5.2現(xiàn)金管理5.2.1現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)5.2.2現(xiàn)金的成本5.2.3最佳現(xiàn)金持有量的確定1．成本分析模式2．存貨模式5.2.4現(xiàn)金的日常收支管理5.2.1現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)1．交易的動(dòng)機(jī)2．預(yù)防的動(dòng)機(jī)3．投機(jī)的動(dòng)機(jī)5.2.2現(xiàn)金的成本1．持有成本2．轉(zhuǎn)換成本3．短缺成本1．持有成本持有成本是指因持有現(xiàn)金而放棄的再投資收益和增加的相關(guān)管理費(fèi)用。現(xiàn)金的再投資收益也稱為現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指將現(xiàn)金投資于有價(jià)證券所能獲得的收益?，F(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本屬于變動(dòng)成本，它與現(xiàn)金的持有量存在正比例關(guān)系，即現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高；反之，則越低。2．轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等。在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)就越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，現(xiàn)金持有量越多，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要的轉(zhuǎn)換成本就越小。3．短缺成本現(xiàn)金的短缺成本是指現(xiàn)金持有量不足又無(wú)法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)等形式加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。1．成本分析模式成本分析模式是在不考慮現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本的情況下，通過對(duì)持有成本和短缺成本進(jìn)行分析而找出最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。2．存貨模式存貨模式，企業(yè)現(xiàn)金持有量在許多方面與存貨相似，存貨經(jīng)濟(jì)定貨批量模型可用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。設(shè)T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量)；K為有價(jià)證券利息率(機(jī)會(huì)成本)；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。則現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機(jī)會(huì)成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本5.2.4現(xiàn)金的日常收支管理1．建立和健全現(xiàn)金收支管理制度1）實(shí)行現(xiàn)金收支的職責(zé)分工與內(nèi)部牽制。2）嚴(yán)格現(xiàn)金收支手續(xù)。3）及時(shí)清結(jié)現(xiàn)金。4）嚴(yán)格遵照現(xiàn)金管理規(guī)定。2．編制和執(zhí)行現(xiàn)金預(yù)算3．對(duì)日?，F(xiàn)金收支進(jìn)行策略管理1）加速收回現(xiàn)金2）控制現(xiàn)金支付3）現(xiàn)金收支的綜合控制控制現(xiàn)金支付（1）采用適當(dāng)?shù)母犊罘绞?。?）充分利用對(duì)方給予的信用政策和信用條件（3）充分利用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金收支的綜合控制（1）力爭(zhēng)現(xiàn)金流入量與流出量同步。（2）采用零余額賬戶付款。（3）建立現(xiàn)金管理信息的反饋系統(tǒng)。（4）適當(dāng)進(jìn)行證券投資。應(yīng)收帳款管理5.3.1應(yīng)收帳款的作用5.3.2應(yīng)收帳款的成本5.3.3信用政策的制定5.3.4應(yīng)收賬款的日常管理。5.3.1應(yīng)收帳款的作用1．促進(jìn)銷售2．減少存貨5.3.2應(yīng)收帳款的成本1．機(jī)會(huì)成本2．管理成本3．壞帳成本5.3.3信用政策的制定1．信用標(biāo)準(zhǔn)

1）信用標(biāo)準(zhǔn)的定性分析

2）信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析

2．信用條件機(jī)會(huì)成本應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)的資金因占用于應(yīng)收帳款而不能用于其他投資，由此喪失的投資收益管理成本應(yīng)收帳款的管理成本是指從應(yīng)收帳款發(fā)生到收回期間所有與應(yīng)收帳款管理系統(tǒng)運(yùn)行有關(guān)的費(fèi)用。包括：1）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用；2）收集各種信息的費(fèi)用；3）應(yīng)收帳款的記錄與監(jiān)管費(fèi)用；4）應(yīng)收帳款收帳費(fèi)用；5）其他費(fèi)用。3．壞帳成本應(yīng)收帳款的壞帳成本是指不能收回應(yīng)收帳款而給企業(yè)造成的損失。由于各種各樣的原因，應(yīng)收帳款中總有一部分不能如數(shù)收回而發(fā)生損失。它一般與應(yīng)收帳款發(fā)生的數(shù)量成正比，即應(yīng)收帳款越多，壞帳成本也越大。信用標(biāo)準(zhǔn)的定性分析品質(zhì)(character)是指客戶對(duì)于付款義務(wù)履行的“態(tài)度”，它決定著債務(wù)人未來(lái)付款的可能性。能力(capacity)是指客戶償還債務(wù)的能力。資本(capital)是與能力相關(guān)但又有自己特殊意義的一個(gè)衡量指標(biāo)。擔(dān)保(collateral)是客戶對(duì)所承擔(dān)的付款責(zé)任的一種保證，由客戶提供或指定的資產(chǎn)予以體現(xiàn)出來(lái)。情況(conditions)是指可能影響顧客還款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析一是進(jìn)行正面的信用評(píng)分。二是進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。2．信用條件1)信用期限的確定。2)現(xiàn)金折扣政策的確定。5.3.4應(yīng)收賬款的日常管理1．信用政策的執(zhí)行與修改1)信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件的執(zhí)行與修改。2)收賬政策的執(zhí)行與修改。2．建立應(yīng)收帳款的壞帳準(zhǔn)備制度3．加強(qiáng)收帳績(jī)效的考核1)從總體評(píng)價(jià)企業(yè)應(yīng)收帳款管理。2)按收款崗位限時(shí)限額考核。5.4存貨管理5.4.1存貨的成本5.4.2存貨的數(shù)量控制5.4.3存貨的日常管理5.4.1存貨的成本1．存貨采購(gòu)成本2．訂貨成本3．儲(chǔ)存成本。4．短缺成本5.4.2存貨的數(shù)量控制1．經(jīng)濟(jì)批量的含義2．最佳訂貨量基本模型1)最佳訂貨量基本模型假設(shè)條件。2)最佳經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算1．經(jīng)濟(jì)批量的含義各種存貨的數(shù)量應(yīng)控制在一個(gè)恰當(dāng)?shù)乃缴?，因?yàn)?，存貨過多，會(huì)增加儲(chǔ)存費(fèi)用，并且會(huì)影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，增加利息費(fèi)用等機(jī)會(huì)成本，而存貨不足，則不僅會(huì)影響生產(chǎn)的正常進(jìn)行，還會(huì)因臨時(shí)性的購(gòu)置存貨而增加成本費(fèi)用，從而減少利潤(rùn)。因此，要確定一個(gè)最佳的存貨水準(zhǔn)，也就是要設(shè)法計(jì)算出一個(gè)最佳的存貨訂購(gòu)數(shù)量。這一訂購(gòu)數(shù)量能使一定時(shí)期內(nèi)某一類存貨的總成本降至最低限度，這就是“經(jīng)濟(jì)批量”。最佳訂貨量基本模型假設(shè)條件（1）存貨在一定時(shí)期的需求量確知；（2）存貨的耗用或者銷售比較均衡；（3）存貨購(gòu)入價(jià)格不變，且不存在數(shù)量折扣；（4）存貨的市場(chǎng)供應(yīng)充足，能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，且均能馬上一次到位；（5）倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；（6）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本。最佳經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算其中，TC表示計(jì)算期存貨的總成本；Q表示每次訂貨量；Q﹡表示最佳訂貨量；C表示計(jì)算期單位存貨儲(chǔ)存成本；A表示計(jì)算期存貨需要總量；F表示每次訂貨成本；5.4.3存貨的日常管理1．存貨資金占用的管理1)因素分析法。2)比例計(jì)算法。2．存貨儲(chǔ)存期的管理3．ABC分類管理法1）

存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)2)存貨ABC管理方2）ABC分類管理的具體做法因素分析法因素分析法是在上年存貨資金實(shí)際占用額的基礎(chǔ)上，通過逐項(xiàng)分析本年度影響存貨資金占用額的有關(guān)變動(dòng)因素(如銷售增長(zhǎng)、物價(jià)變動(dòng)、周轉(zhuǎn)速度等)情況，加以適當(dāng)調(diào)整進(jìn)而確定資金占用數(shù)額的方法。比例計(jì)算法比例計(jì)算法是根據(jù)存貨資金和有關(guān)因素(如銷售收入、產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品成本總額、材料消耗總額等)之間的比例關(guān)系，測(cè)定存貨資金占用額的一種方法。通常根據(jù)存貨資金需要量與銷售收入之間的比例關(guān)系進(jìn)行測(cè)算。2．存貨儲(chǔ)存期的管理存貨的管理包括對(duì)采購(gòu)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)管理，也包括對(duì)銷售環(huán)節(jié)的管理。如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)訂貨量的重點(diǎn)是在采購(gòu)環(huán)節(jié)對(duì)采購(gòu)量的控制，以達(dá)到降低成本的目的，那么，存貨儲(chǔ)存期則主要側(cè)重于銷售環(huán)節(jié)對(duì)存貨進(jìn)行的管理，目的是盡量縮短存貨的儲(chǔ)存期，降低成本費(fèi)用，提高企業(yè)盈利水平。存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)一是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，二是金額標(biāo)準(zhǔn)，而金額標(biāo)準(zhǔn)又是最基本的標(biāo)準(zhǔn)。一般A類存貨品種數(shù)量少，金額比較大；而C類存貨品種數(shù)量多，金額比較少。介于兩者之間的品種數(shù)量一般，金額也一般的即為B類存貨存貨ABC管理方式項(xiàng)目A類B類C類管理要求嚴(yán)格控制一般控制簡(jiǎn)便控制控制對(duì)象按品種按類別按總金額儲(chǔ)存記錄情況詳細(xì)記錄一般記錄一般記錄采購(gòu)方式按計(jì)劃一般掌握按需要檢查方式經(jīng)常檢查定期檢查必要時(shí)抽查領(lǐng)用方式