營運資金管理知識概述課件

第六章營運資金管理現(xiàn)金和有價證券管理應(yīng)收賬款管理存貨管理

1第六章營運資金管理現(xiàn)金和有價證券管理1教學(xué)要點熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；應(yīng)收賬款日常管理的內(nèi)容；掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機；掌握應(yīng)收賬款的功能與成本；存貨的經(jīng)濟批量和ABC控制法。2教學(xué)要點熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；2一、營運資金的含義營運資金：又稱營運資本，有廣義和狹義之分。

廣義：又稱毛營運資金,指一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金;

狹義又稱凈營運資金,是指流動資產(chǎn)-流動負債=營運資金營運資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負債管理營運資金多，風(fēng)險小，收益率低營運資金少，風(fēng)險大，收益率高第一節(jié)營運資金概述3一、營運資金的含義廣義：又稱毛營運資金,指一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活二、營運資金的特點

1.短期性2.變動性3.并存性與繼起性4.波動性三、營運資金的管理原則

4二、營運資金的特點

1.短期性三、營運資金的管理原則

4第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金管理目的與內(nèi)容(一)動機(二)目的(三)管理內(nèi)容持有現(xiàn)金的動機：交易動機、預(yù)防動機、投機動機5第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理目的與內(nèi)容持有現(xiàn)金的動機：交易動二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期6二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款購買存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期0應(yīng)付款期支付應(yīng)付款變現(xiàn)周期時間賒銷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期7購買存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期0應(yīng)付款期支付應(yīng)付款變現(xiàn)周期二、最佳現(xiàn)金余額的確定（二）成本分析模式持有現(xiàn)金成本機會成本與現(xiàn)金持有量成正比機會成本短缺成本固定成本。管理人員工資、安全措施 隨現(xiàn)金持有量的增加而下降

管理成本8二、最佳現(xiàn)金余額的確定（二）成本分析模式持機會成本與現(xiàn)金持有最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式圖9最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式圖9(三)存貨模式(鮑曼模式)四個假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得(2)現(xiàn)金需求量可預(yù)測(即可確定)(4)證券的報酬率、每次固定交易費已知(3)現(xiàn)金支出平穩(wěn)(均衡)10(三)存貨模式(鮑曼模式)四個假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以1.機會成本2.交易成本現(xiàn)金與有價證券的交易費用固定交易費用與現(xiàn)金持有量成反比機會成本.喪失的再投資收益與現(xiàn)金持有量呈正比(三)存貨模式(鮑曼模式)111.機會成本現(xiàn)金與有價證券的交易費用固定交易費用與現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式12最佳現(xiàn)金持有量的確定12最佳現(xiàn)金持有量的確定N-現(xiàn)金持有量 b-轉(zhuǎn)換手續(xù)費

T-現(xiàn)金需要量 i-有價證券利率總成本=交易成本+機會成本13最佳現(xiàn)金持有量的確定N-現(xiàn)金持有量 b-轉(zhuǎn)換手續(xù)費

T-現(xiàn)金交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)實例1

:A公司預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為800000元，每次有價證券與現(xiàn)金的固定交易成本為200元，有價證券的年利率為5%。求N、TC，并計算其中的交易成本與機會成本各為多少，有價證券的交易間隔期幾天？

14交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)（三）隨機模式H=3R-2L

b---每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本i—有價證券的日利息率?--預(yù)計每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差H—現(xiàn)金存量的上限R—現(xiàn)金返回線L—現(xiàn)金存量下限15（三）隨機模式H=3R-2Lb---每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換三、現(xiàn)金的日常管理(一)現(xiàn)金回收管理客戶開支票企業(yè)收支票交銀行收現(xiàn)金支票郵寄時間停留時間結(jié)算時間郵政信箱法銀行業(yè)務(wù)集中法16三、現(xiàn)金的日常管理(一)現(xiàn)金回收管理客戶開支票企業(yè)收支票交銀行業(yè)務(wù)集中法郵政信箱法租郵政信箱、開分行存款戶、委托當(dāng)?shù)劂y行開箱取票收賬中心、集中銀行多邊結(jié)算、匯款、集中軋抵其他方法

現(xiàn)金回收管理三、現(xiàn)金的日常管理17銀行業(yè)務(wù)租郵政信箱、開分行存款戶、委托當(dāng)?shù)劂y行開箱取票收賬中普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理18普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理18

鎖箱系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理19

集中銀行法

企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

優(yōu)點

縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。

缺點

需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費用支出。三、現(xiàn)金收支日常管理20集中銀行法三、現(xiàn)金收支日常管理20采用匯票匯款改進工資支付方式現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額與銀行帳戶上所示的存款余額之間的差額.

現(xiàn)金支出管理三、現(xiàn)金的日常管理合理利用現(xiàn)金浮游量推遲支付應(yīng)付款21采用匯票匯款改進工資支付方式現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理(三)閑置現(xiàn)金的投資投資到流動性高、風(fēng)險性低、交易期限短的金融工具中.22閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理(三)閑置現(xiàn)金的投資2第二節(jié)應(yīng)收賬款23第二節(jié)應(yīng)收賬款23一、應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款的功能2.應(yīng)收賬款的成本促進銷售增強競爭力機會成本管理成本壞賬成本收賬費用、咨信調(diào)查費用、其他費用24一、應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款2.應(yīng)收賬款促進銷售增強二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用條件：接受客戶信用訂單時的付款要求1.信用期限：從購貨到付款的時間限定2.現(xiàn)金折扣3.折扣期限（三）收賬政策“2/10，N/45”多買而取得的價格優(yōu)惠早付款而取得的優(yōu)惠商業(yè)折扣現(xiàn)金折扣25二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)“2/10，N/45”多應(yīng)收賬款機會成本的計算應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率=平均日賒銷額×平均收賬期×變動成本率應(yīng)收帳款平均余額=年賒銷額/360×平均收帳期＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)26應(yīng)收賬款機會成本的計算應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金例1年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動成本率60%，資金成本率8%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款機會成本=360/120=3(次)600/3=200(萬元)200X60%=120(萬元)120X8%=9.6(萬元)27例1年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動成本率60項目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬元)收賬成本————應(yīng)收賬款機會成本(萬元)壞賬損失(萬元)年收賬費用(萬元)1.83.2收賬成本合計4030867.24.8171440×80%×25%例2.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬元，產(chǎn)品變動成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：要求：1.計算填列表中空白部分

2.對上述收賬政策進行決策240/360×6028項目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)項目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬5340萬5700萬壞賬損失2%3%5%收賬費用48萬80萬120萬邊際貢獻

(信用成本前收益)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機會成本壞賬損失收賬費用收賬成本信用成本后收益例3已知某公司變動成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

192021362280360/30=12360/60=6360/90=44800/12=4005340/6=8905700/4=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.529項目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬例4:

在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10，1/20，N/60”，估計60%的客戶會享受2%的優(yōu)惠，15%的客戶會享受1%優(yōu)惠，壞賬損失率為未享受現(xiàn)金折扣的8%，收賬費用降為30萬元，在B與D方案間進行選擇：D方案資料現(xiàn)金折扣：5,340×(2%X60%+1%X15%)=72.09(萬元)信用成本前收益：5340X40%-72.09=2,063.91(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：60%X10+15%X20+25%X60=24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：360/24=15(次)應(yīng)收賬款平均余額：5340/15=356(萬元)應(yīng)收賬款占用資金：356X60%=213.6(萬元)應(yīng)收賬款機會成本：213.6X10%=21.36(萬元)壞賬損失：5340X(1-75%)X8%=106.8(萬元)使用成本(收賬成本)合計：21.36+106.8+30=158.16(萬元)使用成本后收益：2063.91-158.16=1905.75(萬元)30例4: 在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10

抵押品

資本

條件品德能力5C系統(tǒng)三、應(yīng)收賬款的日常管理1.客戶的信用調(diào)查2.顧客的信用評估31抵押品資本條件品德能力5C系統(tǒng)三、應(yīng)收賬款的日常管理1三、應(yīng)收賬款的日常管理3.收賬管理4.應(yīng)收賬款賬齡分析5.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個必要的控制標(biāo)準(zhǔn)6.建立壞賬準(zhǔn)備制度32三、應(yīng)收賬款的日常管理3.收賬管理意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制練習(xí)1:某企業(yè)01年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元,總成本為3000萬元其中固定成本為600萬元.02年該企業(yè)有兩種信用政策可供選擇:甲方案(N/60),預(yù)計銷售收入為5000萬元,貨款將于第60天收到,其信用成本為140萬元;乙方案的信用政策為(2/10,1/20,N/90),預(yù)計銷售收入為5400萬元,將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到,其余50%的貨款于第90天收到(后一部分的壞帳損失率為該部分貨款的4%).收帳費用為50萬元.該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元,企業(yè)的資金成本率為8%(為簡化計算,本題不考慮增殖稅因素).33練習(xí)1:33要求(1)計算①變動成本總額②變動成本率(2)計算乙方案的下列指標(biāo)①應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù);②應(yīng)收帳款平均余額③維持應(yīng)收帳款所需資金④應(yīng)收帳款機會成本⑤壞帳成本⑥采用乙方案的信用成本.(3)計算以下指標(biāo):①甲方案的現(xiàn)金折扣②乙方案的現(xiàn)金折扣;③甲乙兩方案信用成本前收益之差;④甲乙兩方案信用成本后收益之差.(4)選何方案.34要求34(1)變動成本總額：3,000-600=2,400(萬元) (2)變動成本率:2,400/4,000=60%2.(1)平均收賬天數(shù)：10X30%+20X20%+90X50%=52(天) (2)應(yīng)收賬款平均余額:(5,400/360)X52=780(萬元) (3)應(yīng)收賬款占用資金：780X60%=468(萬元) (4)應(yīng)收賬款機會成本：468X8%=37.44(萬元) (5)壞賬成本：5,400X50%X4%=108(萬元) (6)乙方案信用成本：37.44+108+50=195.44(萬元)(1)甲的現(xiàn)金折扣=0 (2)乙的現(xiàn)金折扣=(30%X2%+20%X1%)X5400=43.2(萬元) (3)甲信用成本前收益：2000(萬元)

乙信用成本前收益：5400X(1-60%)-43.2=2116.8(萬元)

甲乙方案之差2000-2116.8=-116.8(萬元) (4)甲信用成本后收益：2000-140=1860(萬元)

乙信用成本后收益：2116.8-195.44=1921.36(萬元)

甲乙方案之差1860-1921.36=-61.36(萬元)甲方案信用成本后收益比乙方案低61.36萬元 應(yīng)選乙方案好

35(1)變動成本總額：3,000-600=2,400(萬元)第四節(jié)存貨管理36第四節(jié)存貨管理36一、存貨管理的目標(biāo)防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）適應(yīng)市場變化降低進貨成本存貨成本進貨成本儲存成本缺貨成本維持均衡生產(chǎn)進價成本(購置成本)進貨費用(訂貨成本)停工損失信譽損失喪失機會固定儲存成本變動儲存成本二、儲備存貨的有關(guān)成本37一、存貨管理的目標(biāo)防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）適應(yīng)市場變化降二、儲存存貨的有關(guān)成本取得成本儲存成本缺貨成本訂貨成本購置成本DU固定儲存成本變動儲存成本38二、儲存存貨的有關(guān)成本取得成本儲存成本缺貨成本訂貨購置DU固三、存貨決策（一）經(jīng)濟批量基本模型確立基本模型的七個假設(shè)：1.企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；2.能集中到貨，而不是陸續(xù)到貨；3.不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零，因為良好的存貨管理本身就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；經(jīng)濟批量模型39三、存貨決策（一）經(jīng)濟批量基本模型確立基本模型的七個假設(shè)：經(jīng)4.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量；5.存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量；6.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；7.所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他.存貨總成本公式簡化為:三、存貨決策經(jīng)濟批量模型404.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量；三、存貨決策經(jīng)濟F1、U、F2、D、KC、K為已知常量經(jīng)濟批量模型41F1、U、F2、D、KC、K為已知常量經(jīng)濟批量模型41例.某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/千克，年儲存成本為16元/千克，每次進貨成本為20元。計算：1.經(jīng)濟批量2.相關(guān)成本3.平均占用資金4.最佳進貨批次5.進貨間隔期解答：1.2.3.4.5.42例.某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/經(jīng)濟批量模型1.訂貨提前期2.經(jīng)濟批量模型的擴展一存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每日送貨量為P,每日耗用量為d經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總成本TC=（二）基本模型的擴展43經(jīng)濟批量模型1.訂貨提前期（二）基本模型的擴展43例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/千克，年儲存成本為16元/千克，每次進貨成本為20元。每天進貨50件,領(lǐng)用20件.

計算：1.經(jīng)濟批量2.相關(guān)成本經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總成本TC=44例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元（二）基本模型的擴展經(jīng)濟批量模型3.經(jīng)濟批量的擴展模型—實行數(shù)量折扣相關(guān)總成本=訂貨成本+儲存成本+進價成本三者之和最低的進貨批量先按基本模型計算經(jīng)濟批量時的總成本，再分別計算各種折扣條件下的總成本，最后進行比較，找出最優(yōu)方案。注意：總成本包括購置成本為什么45（二）基本模型的擴展經(jīng)濟批量模型3.經(jīng)濟批量的擴展模型—實行例

某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達到1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購買量達到2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存成本3元。求：最佳進貨批量.方案一：經(jīng)濟批量46例某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達例

某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達到1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購買量達到2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存成本3元。求：最佳進貨批量、最佳進貨批量時的進貨次數(shù)、年訂貨成本、年儲存成本、進價成本、平均占用資金方案二：每次進1000千克47例某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達到例

某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達到1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購買量達到2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存成本3元。求：最佳進貨批量、最佳進貨批量時的進貨次數(shù)、年訂貨成本、年儲存成本、進價成本、平均占用資金方案三：每次進2000千克方案二相關(guān)總成本最低所以每次進1000千克最佳48例某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達(三)ABC控制法把存貨分成三類:A類:重點控制.品種少、資金多B類：應(yīng)予以相當(dāng)重視C類：資金少，品種多，不必太費人力、物力、財力去管理。49(三)ABC控制法把存貨分成三類:49練習(xí)3.公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件時，單價100元，當(dāng)達到300件時，單價為96元，當(dāng)達到500件時，單價為92元，當(dāng)達到5000件時，單價為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲存成本為10元求：最優(yōu)批量及最小成本解答：1.求Q相關(guān)總成本50練習(xí)3.公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件時，單價100元，當(dāng)達到300件時，單價為96元，當(dāng)達到500件時，單價為92元，當(dāng)達到5000件時，單價為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲存成本為10元求：最優(yōu)批量及最小成本解答：2.當(dāng)Q=500件時51公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件時，單價公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件時，單價100元，當(dāng)達到300件時，單價為96元，當(dāng)達到500件時，單價為92元，當(dāng)達到5000件時，單價為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲存成本為10元.求：最優(yōu)批量及最小成本解答：3.當(dāng)Q=5000件時最優(yōu)批量為5000件，最小相關(guān)總成本為4525160元52公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購量小于300件時，單價思考題如何對現(xiàn)金進行日?？刂?應(yīng)收賬款的主要功能及管理的主要內(nèi)容有哪些?53思考題如何對現(xiàn)金進行日?？刂?53案例分析

藍田股份的流動資產(chǎn)逐年下降，應(yīng)收款逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成，到2000年在產(chǎn)品占存貨的82%；藍田股份的資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。對藍田股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行分析？選自劉姝威所撰《藍田之謎》

54案例分析藍田股份的流動資產(chǎn)逐年下降，應(yīng)收款逐年下1、企業(yè)持有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的動機有何區(qū)別？

2、5C評估法的基本含義是什么？思考：551、企業(yè)持有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的動機有何區(qū)別？

2、5第六章營運資金管理現(xiàn)金和有價證券管理應(yīng)收賬款管理存貨管理

56第六章營運資金管理現(xiàn)金和有價證券管理1教學(xué)要點熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；應(yīng)收賬款日常管理的內(nèi)容；掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機；掌握應(yīng)收賬款的功能與成本；存貨的經(jīng)濟批量和ABC控制法。57教學(xué)要點熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；2一、營運資金的含義營運資金：又稱營運資本，有廣義和狹義之分。

廣義：又稱毛營運資金,指一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金;

狹義又稱凈營運資金,是指流動資產(chǎn)-流動負債=營運資金營運資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負債管理營運資金多，風(fēng)險小，收益率低營運資金少，風(fēng)險大，收益率高第一節(jié)營運資金概述58一、營運資金的含義廣義：又稱毛營運資金,指一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活二、營運資金的特點

1.短期性2.變動性3.并存性與繼起性4.波動性三、營運資金的管理原則

59二、營運資金的特點

1.短期性三、營運資金的管理原則

4第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金管理目的與內(nèi)容(一)動機(二)目的(三)管理內(nèi)容持有現(xiàn)金的動機：交易動機、預(yù)防動機、投機動機60第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理目的與內(nèi)容持有現(xiàn)金的動機：交易動二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期61二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款購買存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期0應(yīng)付款期支付應(yīng)付款變現(xiàn)周期時間賒銷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期62購買存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期0應(yīng)付款期支付應(yīng)付款變現(xiàn)周期二、最佳現(xiàn)金余額的確定（二）成本分析模式持有現(xiàn)金成本機會成本與現(xiàn)金持有量成正比機會成本短缺成本固定成本。管理人員工資、安全措施 隨現(xiàn)金持有量的增加而下降

管理成本63二、最佳現(xiàn)金余額的確定（二）成本分析模式持機會成本與現(xiàn)金持有最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式圖64最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式圖9(三)存貨模式(鮑曼模式)四個假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得(2)現(xiàn)金需求量可預(yù)測(即可確定)(4)證券的報酬率、每次固定交易費已知(3)現(xiàn)金支出平穩(wěn)(均衡)65(三)存貨模式(鮑曼模式)四個假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以1.機會成本2.交易成本現(xiàn)金與有價證券的交易費用固定交易費用與現(xiàn)金持有量成反比機會成本.喪失的再投資收益與現(xiàn)金持有量呈正比(三)存貨模式(鮑曼模式)661.機會成本現(xiàn)金與有價證券的交易費用固定交易費用與現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式67最佳現(xiàn)金持有量的確定12最佳現(xiàn)金持有量的確定N-現(xiàn)金持有量 b-轉(zhuǎn)換手續(xù)費

T-現(xiàn)金需要量 i-有價證券利率總成本=交易成本+機會成本68最佳現(xiàn)金持有量的確定N-現(xiàn)金持有量 b-轉(zhuǎn)換手續(xù)費

T-現(xiàn)金交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)實例1

:A公司預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為800000元，每次有價證券與現(xiàn)金的固定交易成本為200元，有價證券的年利率為5%。求N、TC，并計算其中的交易成本與機會成本各為多少，有價證券的交易間隔期幾天？

69交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)（三）隨機模式H=3R-2L

b---每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本i—有價證券的日利息率?--預(yù)計每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差H—現(xiàn)金存量的上限R—現(xiàn)金返回線L—現(xiàn)金存量下限70（三）隨機模式H=3R-2Lb---每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換三、現(xiàn)金的日常管理(一)現(xiàn)金回收管理客戶開支票企業(yè)收支票交銀行收現(xiàn)金支票郵寄時間停留時間結(jié)算時間郵政信箱法銀行業(yè)務(wù)集中法71三、現(xiàn)金的日常管理(一)現(xiàn)金回收管理客戶開支票企業(yè)收支票交銀行業(yè)務(wù)集中法郵政信箱法租郵政信箱、開分行存款戶、委托當(dāng)?shù)劂y行開箱取票收賬中心、集中銀行多邊結(jié)算、匯款、集中軋抵其他方法

現(xiàn)金回收管理三、現(xiàn)金的日常管理72銀行業(yè)務(wù)租郵政信箱、開分行存款戶、委托當(dāng)?shù)劂y行開箱取票收賬中普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理73普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理18

鎖箱系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理74

集中銀行法

企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

優(yōu)點

縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。

缺點

需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費用支出。三、現(xiàn)金收支日常管理75集中銀行法三、現(xiàn)金收支日常管理20采用匯票匯款改進工資支付方式現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額與銀行帳戶上所示的存款余額之間的差額.

現(xiàn)金支出管理三、現(xiàn)金的日常管理合理利用現(xiàn)金浮游量推遲支付應(yīng)付款76采用匯票匯款改進工資支付方式現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理(三)閑置現(xiàn)金的投資投資到流動性高、風(fēng)險性低、交易期限短的金融工具中.77閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理(三)閑置現(xiàn)金的投資2第二節(jié)應(yīng)收賬款78第二節(jié)應(yīng)收賬款23一、應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款的功能2.應(yīng)收賬款的成本促進銷售增強競爭力機會成本管理成本壞賬成本收賬費用、咨信調(diào)查費用、其他費用79一、應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款2.應(yīng)收賬款促進銷售增強二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用條件：接受客戶信用訂單時的付款要求1.信用期限：從購貨到付款的時間限定2.現(xiàn)金折扣3.折扣期限（三）收賬政策“2/10，N/45”多買而取得的價格優(yōu)惠早付款而取得的優(yōu)惠商業(yè)折扣現(xiàn)金折扣80二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)“2/10，N/45”多應(yīng)收賬款機會成本的計算應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率=平均日賒銷額×平均收賬期×變動成本率應(yīng)收帳款平均余額=年賒銷額/360×平均收帳期＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)81應(yīng)收賬款機會成本的計算應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金例1年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動成本率60%，資金成本率8%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款機會成本=360/120=3(次)600/3=200(萬元)200X60%=120(萬元)120X8%=9.6(萬元)82例1年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動成本率60項目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬元)收賬成本————應(yīng)收賬款機會成本(萬元)壞賬損失(萬元)年收賬費用(萬元)1.83.2收賬成本合計4030867.24.8171440×80%×25%例2.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬元，產(chǎn)品變動成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：要求：1.計算填列表中空白部分

2.對上述收賬政策進行決策240/360×6083項目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)項目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬5340萬5700萬壞賬損失2%3%5%收賬費用48萬80萬120萬邊際貢獻

(信用成本前收益)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機會成本壞賬損失收賬費用收賬成本信用成本后收益例3已知某公司變動成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

192021362280360/30=12360/60=6360/90=44800/12=4005340/6=8905700/4=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.584項目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬例4:

在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10，1/20，N/60”，估計60%的客戶會享受2%的優(yōu)惠，15%的客戶會享受1%優(yōu)惠，壞賬損失率為未享受現(xiàn)金折扣的8%，收賬費用降為30萬元，在B與D方案間進行選擇：D方案資料現(xiàn)金折扣：5,340×(2%X60%+1%X15%)=72.09(萬元)信用成本前收益：5340X40%-72.09=2,063.91(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：60%X10+15%X20+25%X60=24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：360/24=15(次)應(yīng)收賬款平均余額：5340/15=356(萬元)應(yīng)收賬款占用資金：356X60%=213.6(萬元)應(yīng)收賬款機會成本：213.6X10%=21.36(萬元)壞賬損失：5340X(1-75%)X8%=106.8(萬元)使用成本(收賬成本)合計：21.36+106.8+30=158.16(萬元)使用成本后收益：2063.91-158.16=1905.75(萬元)85例4: 在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10

抵押品

資本

條件品德能力5C系統(tǒng)三、應(yīng)收賬款的日常管理1.客戶的信用調(diào)查2.顧客的信用評估86抵押品資本條件品德能力5C系統(tǒng)三、應(yīng)收賬款的日常管理1三、應(yīng)收賬款的日常管理3.收賬管理4.應(yīng)收賬款賬齡分析5.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個必要的控制標(biāo)準(zhǔn)6.建立壞賬準(zhǔn)備制度87三、應(yīng)收賬款的日常管理3.收賬管理意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制練習(xí)1:某企業(yè)01年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元,總成本為3000萬元其中固定成本為600萬元.02年該企業(yè)有兩種信用政策可供選擇:甲方案(N/60),預(yù)計銷售收入為5000萬元,貨款將于第60天收到,其信用成本為140萬元;乙方案的信用政策為(2/10,1/20,N/90),預(yù)計銷售收入為5400萬元,將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到,其余50%的貨款于第90天收到(后一部分的壞帳損失率為該部分貨款的4%).收帳費用為50萬元.該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元,企業(yè)的資金成本率為8%(為簡化計算,本題不考慮增殖稅因素).88練習(xí)1:33要求(1)計算①變動成本總額②變動成本率(2)計算乙方案的下列指標(biāo)①應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù);②應(yīng)收帳款平均余額③維持應(yīng)收帳款所需資金④應(yīng)收帳款機會成本⑤壞帳成本⑥采用乙方案的信用成本.(3)計算以下指標(biāo):①甲方案的現(xiàn)金折扣②乙方案的現(xiàn)金折扣;③甲乙兩方案信用成本前收益之差;④甲乙兩方案信用成本后收益之差.(4)選何方案.89要求34(1)變動成本總額：3,000-600=2,400(萬元) (2)變動成本率:2,400/4,000=60%2.(1)平均收賬天數(shù)：10X30%+20X20%+90X50%=52(天) (2)應(yīng)收賬款平均余額:(5,400/360)X52=780(萬元) (3)應(yīng)收賬款占用資金：780X60%=468(萬元) (4)應(yīng)收賬款機會成本：468X8%=37.44(萬元) (5)壞賬成本：5,400X50%X4%=108(萬元) (6)乙方案信用成本：37.44+108+50=195.44(萬元)(1)甲的現(xiàn)金折扣=0 (2)乙的現(xiàn)金折扣=(30%X2%+20%X1%)X5400=43.2(萬元) (3)甲信用成本前收益：2000(萬元)

乙信用成本前收益：5400X(1-60%)-43.2=2116.8(萬元)

甲乙方案之差2000-2116.8=-116.8(萬元) (4)甲信用成本后收益：2000-140=1860(萬元)

乙信用成本后收益：2116.8-195.44=1921.36(萬元)

甲乙方案之差1860-1921.36=-61.36(萬元)甲方案信用成本后收益比乙方案低61.36萬元 應(yīng)選乙方案好

90(1)變動成本總額：3,000-600=2,400(萬元)第四節(jié)存貨管理91第四節(jié)存貨管理36一、存貨管理的目標(biāo)防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）適應(yīng)市場變化降低進貨成本存貨成本進貨成本儲存成本缺貨成本維持均衡生產(chǎn)進價成本(購置成本)進貨費用(訂貨成本)停工損失信譽損失喪失機會固定儲存成本變動儲存成本二、儲備存貨的有關(guān)成本92一、存貨管理的目標(biāo)防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）適應(yīng)市場變化降二、儲存存貨的有關(guān)成本取得成本儲存成本缺貨成本訂貨成本購置成本DU固定儲存成本變動儲存成本93二、儲存存貨的有關(guān)成本取得成本儲存成本缺貨成本訂貨購置DU固三、存貨決策（一）經(jīng)濟批量基本模型確立基本模型的七個假設(shè)：1.企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；2.能集中到貨，而不是陸續(xù)到貨；3.不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零，因為良好的存貨管理本身就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；經(jīng)濟批量模型94三、存貨決策（一）經(jīng)濟批量基本模型確立基本模型的七個假設(shè)：經(jīng)4.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量；5.存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量；6.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；7.所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他.存貨總成本公式簡化為:三、存貨決策經(jīng)濟批量模型954.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量；三、存貨決策經(jīng)濟F1、U、F2、D、KC、K為已知常量經(jīng)濟批量模型96F1、U、F2、D、KC、K為已知常量經(jīng)濟批量模型41例.某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/千克，年儲存成本為16元/千克，每次進貨成本為20元。計算：1.經(jīng)濟批量2.相關(guān)成本3.平均占用資金4.最佳進貨批次5.進貨間隔期解答：1.2.3.4.5.97例.某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/經(jīng)濟批量模型1.訂貨提前期2.經(jīng)濟批量模型的擴展一存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每日送貨量為P,每日耗用量為d經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總成本TC=（二）基本模型的擴展98經(jīng)濟批量模型1.訂貨提前期（二）基本模型的擴展43例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/千克，年儲存成本為16元/千克，每次進貨成本為20元。每天進貨50件,領(lǐng)用20件.

計算：1.經(jīng)濟批量2.相關(guān)成本經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總成本TC=99例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元（二）基本模型的擴展經(jīng)濟批量模型3.經(jīng)濟批量的擴展模型—實行數(shù)量折扣相關(guān)總