中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資課件

二零零八年三月十九日1二零零八年三月十九日1中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬投資有限公司2008年3月1９日廈門2中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬投資有限公司2認(rèn)識投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長期投資者產(chǎn)業(yè)整合，加強(qiáng)競爭地位進(jìn)入新市場新產(chǎn)業(yè)追求協(xié)同效應(yīng)目的行為追求控制力或較大的影響力——謀求較大比例的股權(quán)——謀求董事會席位、派出高管人員；——對企業(yè)經(jīng)營施加重要影響，如戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、日常管理等；長期持股，中短期內(nèi)不會尋求變現(xiàn)退出利獲得管理、技術(shù)、市場和資金支持，有利企業(yè)價值提升可能受制于人，企業(yè)發(fā)展受到干擾——向競爭對手轉(zhuǎn)賣股權(quán)——非競爭的限制弊3認(rèn)識投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長期投資者產(chǎn)業(yè)整合，認(rèn)識投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為了將來退出以增值并變現(xiàn)為投資目的目的行為不會長期持股一般不參與管理出于對投資期內(nèi)預(yù)期投資回報(bào)率的要求，對投資成本十分敏感對股權(quán)比例的要求較低退出渠道通過企業(yè)上市退出或向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓退出利獲得資金支持保持管理和經(jīng)營自主權(quán)除資金以外投資人帶來的附加價值較戰(zhàn)略投資者小上市解禁期滿后的減持對股價穩(wěn)定不利弊4認(rèn)識投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來源海外資本國內(nèi)資本投資銀行投資基金內(nèi)地企業(yè)的海外機(jī)構(gòu)國有資本企業(yè)資本民間資本券商資本應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況（發(fā)展戰(zhàn)略和能力約束種類）選擇投資人5財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來源海外資本國內(nèi)資本投資銀行國有資本財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）投資創(chuàng)業(yè)初期的公司或成長的早期階段投資于企業(yè)的快速成長階段創(chuàng)業(yè)期緩慢成長快速成長成熟期T（時間）企業(yè)規(guī)模銷售和利潤快速增長，擇機(jī)上市企業(yè)能力存量不足，尚未經(jīng)過市場檢驗(yàn)，夭折的風(fēng)險(xiǎn)很大企業(yè)成長的階段6財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金投資創(chuàng)業(yè)初期財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）要求低價要求較高的股權(quán)比例，以增加影響力要求對經(jīng)營和管理的適當(dāng)參與（看護(hù)者）接受較高的價格接受較低的股權(quán)比例要求上市承諾，希望三年左右可以上市要求業(yè)績承諾要求回購保障7財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金要求低價接受風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事好團(tuán)隊(duì)或好的領(lǐng)導(dǎo)者有前景的市場獨(dú)特的企業(yè)能力有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情吸引人的商業(yè)模式8風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景行業(yè)中的地位盈利能力有前景的市場市場容量大/具有大的成長空間比較清晰的戰(zhàn)略明顯的競爭優(yōu)勢良好的管理快速增長的可能成功的商業(yè)／盈利模式團(tuán)隊(duì)有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情9股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景企業(yè)吸引外來投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識善于傾聽開誠布公股權(quán)清晰治理結(jié)構(gòu)完善健全職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)10企業(yè)吸引外來投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識股企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說明書——目標(biāo)市場及前景、市場競爭狀況和企業(yè)的優(yōu)勢、戰(zhàn)略規(guī)劃及具體措施、經(jīng)營預(yù)測和交易結(jié)構(gòu)提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表——透明的信息得力的財(cái)務(wù)顧問——專業(yè)的代言人充分的溝通和現(xiàn)場調(diào)研——感性認(rèn)識共贏的意識——以短期利益置換長期利益，以股權(quán)稀釋換取促進(jìn)企業(yè)快速成長的相關(guān)資源11企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說明書——上海盛萬投資有限公司（以下簡稱“盛萬”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主要成員來自投資銀行領(lǐng)域、證券研究領(lǐng)域、投資及投資管理領(lǐng)域。盛萬投資以投資管理和財(cái)務(wù)顧問為主要業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛兴侥脊蓹?quán)投資基金、金信證券研究所，在江浙滬地區(qū)具有廣泛的投資者網(wǎng)絡(luò)以及券商等中介合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。盛萬投資簡介——我們是誰？12上海盛萬投資有限公司（以下簡稱“盛萬”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主盛萬投資簡介——我們能做什么？上海盛萬投資有限公司能夠提供直接投資及財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。我們的財(cái)務(wù)顧問將為我們的直接投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)，包括資本運(yùn)作規(guī)劃、業(yè)務(wù)重組和公司重組、協(xié)助公司進(jìn)行外部社會資本整合，從而使被投資企業(yè)加快發(fā)展速度、高質(zhì)量地滿足監(jiān)管要求并及時把握市場機(jī)會加快上市進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股東價值的最大化。13盛萬投資簡介——我們能做什么？上海盛萬投資有限公司能夠提供直盛萬投資簡介——我們做過什么？上海盛萬投資有限公司（上海盛萬投資顧問有限公司）自2002年起從事財(cái)務(wù)顧問（收購兼并、國企改制、企業(yè)重組）、企業(yè)私募融資和私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要收購兼并案例精功集團(tuán)收購輕紡城（2002）精功集團(tuán)收購長江股份（2003）會稽山紹興酒收購嘉善黃酒（2005）西子集團(tuán)收購百大集團(tuán)（2006）第一上海收購惠天熱電（2008）近期私募融資案例長江精工定向增發(fā)高鴻股份定向增發(fā)旭輝集團(tuán)私募融資江蘇億通私募融資近期股權(quán)投資案例會稽山紹興酒唐人神集團(tuán)江蘇億通科技國內(nèi)領(lǐng)先的某民營機(jī)床企業(yè)14盛萬投資簡介——我們做過什么？上海盛萬投資有限公司（上海盛萬聯(lián)系方式地址：上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)浦東南路500號國家開發(fā)銀行大廈16樓B座執(zhí)行董事，總裁

周丹電話：（021）58400139移動：（0真：（021）58400132郵箱：zhoudan@15聯(lián)系方式地址：上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)浦東南路500二零零八年三月十九日16二零零八年三月十九日1中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬投資有限公司2008年3月1９日廈門17中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬投資有限公司2認(rèn)識投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長期投資者產(chǎn)業(yè)整合，加強(qiáng)競爭地位進(jìn)入新市場新產(chǎn)業(yè)追求協(xié)同效應(yīng)目的行為追求控制力或較大的影響力——謀求較大比例的股權(quán)——謀求董事會席位、派出高管人員；——對企業(yè)經(jīng)營施加重要影響，如戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、日常管理等；長期持股，中短期內(nèi)不會尋求變現(xiàn)退出利獲得管理、技術(shù)、市場和資金支持，有利企業(yè)價值提升可能受制于人，企業(yè)發(fā)展受到干擾——向競爭對手轉(zhuǎn)賣股權(quán)——非競爭的限制弊18認(rèn)識投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長期投資者產(chǎn)業(yè)整合，認(rèn)識投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為了將來退出以增值并變現(xiàn)為投資目的目的行為不會長期持股一般不參與管理出于對投資期內(nèi)預(yù)期投資回報(bào)率的要求，對投資成本十分敏感對股權(quán)比例的要求較低退出渠道通過企業(yè)上市退出或向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓退出利獲得資金支持保持管理和經(jīng)營自主權(quán)除資金以外投資人帶來的附加價值較戰(zhàn)略投資者小上市解禁期滿后的減持對股價穩(wěn)定不利弊19認(rèn)識投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來源海外資本國內(nèi)資本投資銀行投資基金內(nèi)地企業(yè)的海外機(jī)構(gòu)國有資本企業(yè)資本民間資本券商資本應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況（發(fā)展戰(zhàn)略和能力約束種類）選擇投資人20財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來源海外資本國內(nèi)資本投資銀行國有資本財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）投資創(chuàng)業(yè)初期的公司或成長的早期階段投資于企業(yè)的快速成長階段創(chuàng)業(yè)期緩慢成長快速成長成熟期T（時間）企業(yè)規(guī)模銷售和利潤快速增長，擇機(jī)上市企業(yè)能力存量不足，尚未經(jīng)過市場檢驗(yàn)，夭折的風(fēng)險(xiǎn)很大企業(yè)成長的階段21財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金投資創(chuàng)業(yè)初期財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）要求低價要求較高的股權(quán)比例，以增加影響力要求對經(jīng)營和管理的適當(dāng)參與（看護(hù)者）接受較高的價格接受較低的股權(quán)比例要求上市承諾，希望三年左右可以上市要求業(yè)績承諾要求回購保障22財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金要求低價接受風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事好團(tuán)隊(duì)或好的領(lǐng)導(dǎo)者有前景的市場獨(dú)特的企業(yè)能力有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情吸引人的商業(yè)模式23風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景行業(yè)中的地位盈利能力有前景的市場市場容量大/具有大的成長空間比較清晰的戰(zhàn)略明顯的競爭優(yōu)勢良好的管理快速增長的可能成功的商業(yè)／盈利模式團(tuán)隊(duì)有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情24股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景企業(yè)吸引外來投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識善于傾聽開誠布公股權(quán)清晰治理結(jié)構(gòu)完善健全職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)25企業(yè)吸引外來投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識股企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說明書——目標(biāo)市場及前景、市場競爭狀況和企業(yè)的優(yōu)勢、戰(zhàn)略規(guī)劃及具體措施、經(jīng)營預(yù)測和交易結(jié)構(gòu)提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表——透明的信息得力的財(cái)務(wù)顧問——專業(yè)的代言人充分的溝通和現(xiàn)場調(diào)研——感性認(rèn)識共贏的意識——以短期利益置換長期利益，以股權(quán)稀釋換取促進(jìn)企業(yè)快速成長的相關(guān)資源26企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說明書——上海盛萬投資有限公司（以下簡稱“盛萬”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主要成員來自投資銀行領(lǐng)域、證券研究領(lǐng)域、投資及投資管理領(lǐng)域。盛萬投資以投資管理和財(cái)務(wù)顧問為主要業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛兴侥脊蓹?quán)投資基金、金信證券研究所，在江浙滬地區(qū)具有廣泛的投資者網(wǎng)絡(luò)以及券商等中介合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。盛萬投資簡介——我們是誰？27上海盛萬投資有限公司（以下簡稱“盛萬”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主盛萬投資簡介——我們能做什么？上海盛萬投資有限公司能夠提供直接投資及財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。我們的財(cái)務(wù)顧問將為我們的直接投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)，包括資本運(yùn)作規(guī)劃、業(yè)務(wù)重組和公司重組、協(xié)助公司進(jìn)行外部社會資本整合，從而使被投資企業(yè)加快發(fā)展速度、高質(zhì)量地滿足監(jiān)管要求并及時把握市場機(jī)會加快上市進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股東價值的最大化。28盛萬投資簡介——我們能做什么？上海盛萬投資有限公司能夠提供直盛萬投資簡介——我們做過什么？上海盛萬投資有限公司（上海盛萬投資顧問有限公司）自2002年起從事財(cái)務(wù)顧問（收購兼并、國企改制、企業(yè)重組）、企業(yè)私募融資和私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要收購兼并案例精功集團(tuán)收購輕紡城（2002）精功集團(tuán)收購長江股份（2003）會稽山紹興酒收購嘉善黃酒（2005）西子集團(tuán)收購百大集團(tuán)（2006）第一上海收購惠天熱電（2008）近期私募融資案例長江精工定向增發(fā)高鴻股份定向增發(fā)旭輝集團(tuán)私募融資江蘇億通私募融資近期股權(quán)投資案例會稽山紹興酒唐人神集團(tuán)江蘇億通科技國內(nèi)領(lǐng)先的某民